Tiểu Luận - Quản Trị Ngân Hàng Thương Mại - đề tài - LỊCH SỬ TIỀN TỆ THẾ GIỚI

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HCMKHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

MÔN: QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG

BÀI TIỂU LUẬN: LỊCH SỬ TIỀN TỆ THẾ GIỚILớp T03

NHÓM 3Các thành viên nhóm

Tên MSSV

Mục lục trang

I Khái niệm tiền tệ 3

II.Quá trình hình thành , phát triển của tiền tệ và các hệ thống tiền tệ

1 Quá trình hình thành và phát triển 3

2 Quá trình phát triển của hệ thống tiền tệ 8

III Lịch sử và thực trạng các hệ thống tiền tệ chính yếu hiện nay

1 Liên minh châu Âu 14

2 Liên minh tiền tệ châu Âu 15

3 Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (IMF) 25

4.Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) 41

I Khái niệm tiền tệ:

- Cổ điển: Một trường phái cho rằng tiền tệ ra đời là kết quả tất yếu kháchquan của quá trình trao đổi hàng hóa ( trườngp phái kinh tế chính trị học cổđiển như: Adam Smith, David Ricacddo…)

- Trường phái thứ hai giải thích sự xuất hiện của tiền như là một sự kiện có tínhchất tâm lý ( như hai nhà tâm ly học W,Gherloo và Smondest) Cho rằngnguồn góc của tiền tệ không nằm trong quá trình trao đổi hàng hóa mà dolòng ham muốn hiểu biết và nhu cấu làm đẹp của đàn bàn Còn bản tính củađàn ông lại là danh vọng và sự ham muốn có nhiều tiền.

- Tóm lại: tiền là thước đo giá trị của hàng hóa và bất cứ thứ gì được chấp nhậnchung trong việc thanh toán hàng hóa, dịch vụ hoặc sử dụng trong việc trả nợđược gọi là tiền.

II Quá trình hình thành , phát triển của tiền tệ và các hệ thống tiền tệ:1 Quá trình hình thành và phát triển:

Thời kì hàng đổi hàng

Một người có thể trao đổi 450g táo lấy 450g hạt giống

- Người cổ đại không dùng tiền để mua bán, trao đổi hàng hóa.Thay vào đó, họdùng phương thức trao đổi hàng lấy hàng, tức là dùng những tài sản cá nhân đểtrao đổi lấy những loại hàng hóa khác.

- Khoảng giữa những năm 9000 – 6000 trước công nguyên, vật nuôi được xemlà đơn vị trao đổi chủ yếu Sau đó, khi nền nông nghiệp phát triển mạnh mẽ thìnhững loại cây trồng, sản phẩm từ nông nghiệp lại được sử dụng để trao đổi mộtcách phổ biến.

- Những vật mà loài người đã dùng như tiền trong lịch sử: ở các khu vực khácnhau:

+ Dao, gạo và cái xẻng ở Trung Quốc vào khoảng năm 300 trứoc Công Nguyên.+Gia Súc và những tấm phiến bằng đất sét ở Babylon vào khoảng năm2500 trứơcCông Nguyên.

+ Xâu chuỗi vỏ sò và bộ lông hải ly Bắc Mỹ vào khoảng năm 1500.+ Thuốc lá của những người Mỹ đi khai hoang vào năm 1650.

Vỏ sò

Từ 1200 – 800 năm trước Công nguyên, người Trung Quốc bắt đầu sử dụng nhữngvỏ sò như một loại tiền tệ.Một người được cho là có quyền lực khi họ có rất nhiềuvỏ sò Sau đó, loại hình tiền tệ này lan sang các nước ở Châu Phi và Bắc Mỹ.

Vỏ sò thường được sử dụng như một món quà rất giá trị trong lễ cưới.

Đồng tiền kim loại đầu tiên

Vào khoảng 1000 năm trước Công nguyên, người Trung Quốc bắt đầu sản xuất ranhững đồng tiền xu đầu tiên Những đồng tiền này được làm từ kim loại, và có lỗtrống để có thể xâu thành một chuỗi vòng Những đồng tiền xu đầu tiên này đượcxem như là khởi nguồn của quá trình phát triển đồng tiền kim loại

Những đồng tiền xu có lỗ thủng để có thể xâu chuỗi lại thành vòng cổ Bên cạnh đó, Trung Quốc còn sử dụng nhữngcông cụ làm từ kim loại như dao, thuổng như một loại tiền tệ.

Đồng xu vàng và bạc:

Khoảng 500 năm trước công nguyên, những đồng tiền xu bằng bạc in hình các vịthần, vị hoàng đế để khẳng định sự thống trị của họ Ban đầu những đồng tiền nàyđược sử dụng ở Lydia, Thổ Nhĩ Kỳ sau đó lan rộng ra Hy Lạp, đế quốc Ba Tư vàcả thành La Mã Cũng trong thời gian này, nhiều nước khác bao gồm cả Lydiacũng sử dụng đồng tiền xu vàng để mua bán hàng hóa.

tiền vàng thường tồn tại dưới dạng nén, thỏi Nhưng về sau để tiện cho việc traođổi, tiền vàng thường được đúc thành những đồng xu với khối lượng và độ tinhkhiết nhất định.Loại tiền này vì thế mà còn được gọi là tiền đúc Tiền đúc xuất hiệnđầu tiên tại Trung quốc, khoảng thế kỷ thứ 7 trước CN, sau thâm nhập sang Batư,Hy lạp, La mã rồi vào châu Âu Các đồng tiền lưu hành ở châu Âu trước kia đềudưới dạng này Ví dụ: đồng “pound sterling” của Anh, đồng livrơ hay lu-y của

Pháp… Trước kia đồng bảng Anh vốn là những đồng xu bằng bạc có in một ngôisao trên bề mặt, trong tiếng Anh cổ “sterling” nghĩa là ngôi sao cho nên nhữngđồng xu đó được gọi là “pound sterling”, còn ký hiệu đồng bảng Anh (£) là bắtnguồn từ một từ Latinh cổ “libra” giống nghĩa với từ “pound”.

Tiền vàng đã có một thời gian thống trị rất dài trong lịch sử.Điều này đã chứng tỏnhững hiệu quả to lớn mà nó mang lại cho nền kinh tế.Một sự thực là hệ thốngthanh toán dựa trên vàng vẫn còn được duy trì cho đến mãi thế kỷ 20, chính xác làđến năm 1971 Ngay cả ngày nay, mặc dù tiền vàng không còn tồn tại trong lưuthông nữa, nhưng các quốc gia cũng như nhiều người vẫn coi vàng là một dạng tàisản cất trữ có giá trị.Tuy có những đặc điểm rất thích hợp cho việc dùng làm tiền tệnhư vậy, tiền vàng vẫn không thể đáp ứng được nhu cầu trao đổi của xã hội khi nềnsản xuất và trao đổi hàng hoá phát triển đến mức cao.

Những đồng xu vàng có giá trị hơn những đồng xu bạc bởi vì vàng ít phổ biến hơn bạc.

Tiền giấy

Tiền giấy đầu tiên: vào khoảng năm 800- 1100 ở châu Âu, vàng đã trở thành vậttrung gian phổ biến trong trao đổi Nhưng vàng nặng và khó vận chuyển, và lạinguy hiểm khi chuyển khối lượng lớn.Vì vậy, các nhà buôn và những người giàucó đã phát hành những giấy hẹn chi trả vàng cho những người mang nó.Những

"giấy hẹn trả tiền" đó đã trở thành những đồng tiền giấy đầu tiên ở châu Âu.Tiềngiấy cũng có thể được phát minh ở Trung Quốc vào những năm 1280.

Đồng tiền giấy đầu tiên được sử dụng bởi người Trung Quốc từ khoảng thế kỷ thứ9 đến thế kỷ 19 sau công nguyên.Tuy nhiên, thời gian này xảy ra hàng loạt nhữngcuộc khủng hoảng, lạm phát nghiêm trọng do sự tăng vọt số lượng tiền giấy.Và vàonăm 1455 loại tiền này đã không xuất hiện nữa.Nhiều năm sau đó, những ngườidân Châu Âu vẫn không sử dụng loại tiền giấy này.

Tiền giấy gọn nhẹ, dễ mang theo người hơn là tiền kim loại

Vàng miếng

Ngày nay, đơn vị đo vàng chuẩn được sử dụng rộng rãi trên toàn thế giới.

Người Anh đã đưa ra một tiêu chuẩn vàng xác định, theo đó, vàng được đo bằngđơn vị ounce Mỗi đơn vị tiền tệ được ấn định một lượng vàng nhất định, do đóngăn chặn được lạm phát tiền giấy.

Thẻ tín dụng

Ngày nay, lợi ích đáng kể mà thẻ tín dụng mang lại đã được công nhận trên toàn thế giới.

Hầu hết mọi người phải dùng tiền mặt để chi trả cho tất cả các loại hàng hóa, dịchvụ mà họ sử dụng Điều này đôi khi gây ra những khó khăn và bất tiện Tuy nhiên,mọi chuyện đã được giải quyết vào năm 1950, khi mà nhà khoa học Frank X.McNamara đưa ra ý tưởng mới về một loại thẻ tín dụng, loại thẻ này có thể dùng ởnhiều địa điểm khác nhau, chi trả cho nhiều loại hàng hóa, dịch vụ khác nhau màkhông cần dùng đến tiền mặt.

2 Quá trình phát triển của hệ thống tiền tệ:

Dưới đây là sự biến đổi của hệ thống tiền tệ quốc tế hay cơ chế tỷ giá hối đoái từnăm 1821 đến nay:

a.Bản vị vàng cổ điển

Từ năm 1821 đến 1914,

- Hoàn cảnh ra đời: Ra đời vào năm 1867 tại Paris và kéo dài đến năm 1914.

- Anh là quốc gia đầu tiên áp dụng cơ chế này vào năm 1821, tiếp đến là các nướckhác vào những năm 1870

→Kết quả là kinh tế toàn cầu được kết nối thông qua việc sử dụng chung cơ chếquy đổi vàng, tiền Bảng Anh được coi là quan trọng nhất trong hệ thống này bởiAnh là siêu cường tại thời điểm đó, là nước đầu tiên áp dụng cơ chế quy đổi vàcũng là nước kiên trì tuân thủ mức quy đổi 0,25 ounce/bảng

- Nguyên tắc hoạt động: Các quốc gia gắn đồng tiền của mình với vàng bằng cáchquy định giá vàng tình bằng đồng tiền đó và cho phép việc mua bán vàng tự dotheomức giá đã quy định (mức ngang giá vàng) Vàng cũng được phép trao đổi tựdo giữa các nước và trở thành nguồn dự trữ quốc tế chính thức.Theo lý thuyết, tỷgiá hối đoái được thiết lập bằng cách đối chiếu nội dungvàng của hai đồng tiền nàođó (mức ngang giá chính thức) và tỷ giá là cố định Do những yếu tố liên quan đếncung cầu thay đổi nên tỷ giá thường xuyên dao động khỏi mức ngang giá chínhthức, tuy nhiên các dao động này thường rất nhỏ Vì việc vận chuyển vàng đòi hỏiphải có những khoản chi phí nhất định, thường được ước lượng bằng một tỷ lệphần trăm nào đó của giá trị vàng nên người ta lấy chính mứcchi phí đó để quyđịnh giới hạn dao động của tỷ giá về hai phía so với mức ngang giá chính thức.Các giới hạn này được gọi là điểm vàng.

- Khi tỷ giá được coi là cân bằng thì cán cân thanh toán cũng được coi là cân bằng.Khi tỷ giá dao động vượt quá các điểm vàng thì sẽ xảy ra tình trạng mất cân đốitạm thời trong cán cân thanh toán của các quốc gia Tình trạng mất cân đốinày sẽđược thủ tiêu thông qua quá trình trao đổi vàng giữa các nước.Quá trình hoạt độngtrên thực tế: Mặc dù tỷ giá được duy trì sát với mức ngang giá chung nhưng chỉ cómột lượng nhỏ vàng được trao đổi giữa các nước khi xảy ra mất cân đối lớn trongcán cân thanh toán

- Lý do là có những yếu tố khác tác động đến tỷ giá hối đoái và duy trì nó tronggiới hạn các điểm vàng trước khi việc trao đổi vàng diễn ra:

+ Một là, kinh tế thế giới trong giai đoạn này không gặp phải các cú sốc lớn màđang ở thời kỳ tăng trưởng nhanh và với quy mô lớn.

+ Hai là, nắm giữ vai trò là trung tâm thương mại và tài chính duy nhất của thế

giới, nước Anh sử dụng chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương để điềuchỉnh sự vận động của các luồng vốn và qua đó duy trì cân bằng trong cáncânthanh toán.

+ Ba là, các quốc gia (trừ Anh) duy trì sự cân bằng của tỷ giá và cán cân thanhtoán bằng việc thanh toán thông qua chuyển khoản bảng Anh qua ngân hàng tạiLondon.

- Sự sụp đổ: Ba nguyên nhân chính dẫn tới sự sụp đổ của chế độ bản vị vàng:

+Một là, sự bùng nổ chiến tranh thế giới I khiến các quốc gia ngừng việcchuyển đổi tiến ra vàng, áp đặt việc cấm xuất khẩu vàng để duy trì lượng dự trữvàng của mình.

+Hai là, chế độ này không thích ứng với quy mô phát triển của lực lượng sảnxuất và các quan hệ kinh tế của chế độ tư bản độc quyền thời bấy giờ.

+Ba là, trữ lượng vàng là hạn chế trong việc thực hiện chức năng dự trữ quốc tế

→ 1914: bảng vị vàng sụp đổ

b.Thời kỳ thả nổi

- Thế chiến thứ I giai đoạn 1915-1925 đã làm sụp đổ hệ thống bản vị vàng Trongkhi gần như cả thế giới ngừng quy đổi tiền tệ theo vàng thì Mỹ vẫn theo đuổi cơchế này thêm vài năm nữa.

- Chính điều này đã giúp nâng vị thế của đồng USD với vai trò là một đồng tiềndự trữ quốc tế Giai đoạn thả nổi cơ chế tỷ giá đầu thế kỷ 20 – khi mà các chínhphủ có thể tự do can thiệp thị trường – bị coi là giai đoạn hỗn loạn và bất ổn Dođó, sau chiến tranh, các nước dự định khôi phục lại cơ chế trước Thế chiến thứ I.

c Hệ thống bản vị vàng giữa 2 cuộc thế chiến

- Sau Thế chiến I, việc khôi phục kinh tế trở thành nhu cầu cấp thiết cho các nướcchâu Âu, do đó các nước đã tiến tới thỏa thuận lập một trật tự mới trong quan hệthương mại, tín dụng và tiền tệ quốc tế.

- Tại hội nghị Genoa năm 1922, các nước thừa nhận vai trò của đồng bảng Anh làđồng tiền thanh toán và dự trữ quốc tế Do đó thực tế, chế độ tiền tệ lúc này là chếđộ bản vị bảng Anh.

d.Hệ thống thả nổi trước hiệp ước Bretton Woods

- Các chính phủ châu Âu lần lượt phá vỡ cam kết tuân thủ hệ thống bản vị vàngkhiến hệ thống tiền tệ quốc tế tiếp tục theo cơ chế thả nổi, duy chỉ có USD vẫntheo cơ chế neo tỷ giá với vàng Tuy nhiên, hệ thống này suy yếu dần trong giaiđoạn Đại suy thoái những năm 1930.

- Đến năm 1934, tổng thống Mỹ lúc đó là Roosevelt đã ra sắc lệnh cấm dự trữ vàngvà giảm tỷ lệ quy đổi còn khoảng từ 20 USD/ounce-35 USD/ounce Ngoài ra, sắclệnh cũng yêu cầu người dân không xuất khẩu vàng, và chuyển vai trò dự trữ vàngsang cho Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed).

e.Hiệp định Bretton Woods về neo tỷ giá: thời kì bảng vị USD

- Năm 1944, 730 đại biểu đến từ 44 quốc gia đã gặp nhau tại Bretton Woods, NewHampshire, năm 1944 để để xây dựng hệ thống tài chính thế giới sau chiến tranh,tránh nguy cơ tái diễn khủng hoảng kinh tế.:một hội nghị quốc tế được nhóm họptại Bretton Woods (Mỹ) với sự tham gia của 44 quốc gia đã đưa ra một loạt cácbiện pháp liên quan đếnlĩnh vực tài chính tiền tệ của thế giới, dân đến sự hìnhthành của hệ thống Bretton Woods (hay chế độ bản vị USD) Cơ quan trung tâmcủa hệ thống tiền tệ này là Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF), Ngân hàng Thế giới (WB) vàchế độ tỷ giá hối đoái cố định được xây dựng quanh đồng USD gắn với vàng thôngqua đó

Nguyên tắc hoạt động:

- Chế độ tỷ giá hối đoái là cố định có điều chỉnh một cách hạn chế.

- Dự trữ quốc tế được cung cấp thông qua các hạn mức cho vay và hạn mức đónggóp đối với các thành viên thuộc IMF.

- Các đồng tiền phải được chuyển đổi tự do và không hạn chế.

- IMF sẽ điều tiết chế độ tỷ giá của các quốc gia, giám sát việc tuân thủ những quyđịnh đã được thống nhất về thương mại và tài chính quốc tế, đồng thời cung cấp tíndụng cho các quốc gia thành viên gặp phải tình trạng thiếu hụt tạm thời trong cáncân thanh toán

- Quá trình hoạt động trên thực tế: Thời gian tồn tại của chế độ bản vị USD có thểchia thành hai giai đoạn:

+Giai đoạn đói Đôla (1944 - 1958) +giai đoạn bội thực Đôla(1959 - 1971).-Trong giai đoạn đầu: giai đoạn đói đô la:

+ Dự trữ vàng của Mỹ rất lớn do thu lời từ buôn bán vũ khí trong hai cuộc chiếntranh thế giới Lúc này, đồng Đôla Mỹ được coi là đồng tiền chủchốt và Mỹ cónghĩa vụ đổi Đôla ra vàng với mức giá 35$/1ounce vàng cho các ngân hàng trungương một cách không hạn chế

+ Vào thời gian này, Mỹ cũng tiến hànhcác hoạt động hỗ trợ tín dụng cho các nướcchâu Âu nhằm giúp các nước khôi phục kinh tế và mở rộng sự xâm nhập của USDtrên thế giới→dẫn đến việc cán cân thanh toán của Mỹ rơi vào tình trạng thâm hụtthường xuyên.

+ Cùng lúc này IMF cũng không thực hiện được những chức năng của mình mộtcách có hiệu quả

- Giai đoạn 2: giai đoạn bội thực đô la

+ Cho đến những năm 60, dự trữ USD của nước ngoài đã có giá trị ngang bằng vớitrữu lượng vàng của Mỹ

+ Đến năm 70 dự trữ USD của nước ngoài đã là gấp 4 lần so với dự trự vàng củaMỹ Mỹ không còn đủ vàng cho việc chuyển đổi theo mức giá cũ nữa, buộc phảiphá giá đồng USD từ 35$/1 ounce lên 38$/1 ounce và tiếp tục chotới khi đạt gần47$/1 ounce

- Sự sụp đổ: Năm 1971, tổng thống Mỹ - Nickson tuyên bố đóng cửa kho vàng của

Mỹ, không cho phép đổi USD ra vàng nữa Chế độ bản vị USD sụp đổ.

f.Hiệp định Smithsonian

Tháng 12/1971, hiệp định Smithsonian ra đời, đòi hỏi USD giảm giá khoảng 8% sovới các đồng tiền khác Biên độ dao động giá trị các đồng tiền được nới rộng đến2,5% của tỷ giá ấn định→ tổng thống Mỹ - Nickson tuyên bố đóng cửa kho vàngcủa Mỹ, không cho phép đổi USD ra vàng nữa Chế độ bản vị USD sụp đổ.

Tháng 3/1973, hiệp định này chấm dứt, kết thúc kỳ nguyên của Bretton Woods.

g.Thả nổi ở phương Tây và cơ chế neo tỷ giá linh hoạt ở các nước đang pháttriển

Sau khi hiệp định Smithsonian chấm dứt, USD giảm mạnh so với vàng Hàng loạtcác nước đang phát triển bỏ cơ chế neo tỷ giá theo USD, trở về cơ chế thả nổi nhưđầu thế kỷ 20 và chỉ có một số ít nước, đặc biệt ở châu Á vẫn neo tỷ giá theo USD.

h.Chế độ bản vị SDR

- Hoàn cảnh ra đời: Chế độ bản vị SDR ra đời chính thức vào năm 1974 khi IMFquy định việc tính các nguồn dự trữ và các giao dịch bằng đồng SDR thay vì cácngoại tệ mạnh.

- Nguyên tắc hoạt động: SDR (quyền rút vốn đặc biệt) thực chất là một đồng tiềnảo được quy định giá trị tương đương 1SDR = 1USD Các quốc gia thành viênIMFtiến hành lập các quỹ dự trữ thông qua việc đóng góp theo định kỳ với phầnđóng góp tính theo đồng SDR Quỹ này dùng khi quốc gia thành viên nào đó củaIMF cần

- Vay nhằm cân đối cán cân thanh toán quốc tế của mình và các giao dịch này đượcquy ước tính theo đồng SDR (tăng thêm hoặc giảm trừ lương SDR trong IMF).Việcra đời quy chế SDR nhằm mục đích tạo ra một hình thức tiền tệ quốc tế mớivới sốlượng có thể được điều chỉnh một cách có ý thức để đáp ứng các nhu cầu vềdự trữ quốc tế.

i.Cơ chế tỷ giá hối đoái châu Âu

- Vài năm áp dụng cơ chế thả nổi, đến cuối những năm 1970, Cộng đồng châu Âuđã thiết lập một hệ thống hợp tác về tỷ giá hay cong gọi là ERM Theo đó các ngânhàng trung ương thành viên có thể can thiệp thị trường để duy trì biên độ tỷ giá

2,25% giữa đồng tiền của nước họ với một đồng tiền khác Đây có thể gọi là cơchế bán neo tỷ giá (semi-peg).

Đến tận năm 1990, Anh mới tham gia vào hệ thống này, nhưng cũng rời hệ thống 2năm sau đó khi chính phủ nước này không chấp nhận việc ấn định biên độ theoERM Cũng trong giai đoạn này, tỷ phú George Soros được cho là đã thu về 1 tỷUSD nhờ bán khống bảng Anh Khoảng 10 năm sau đó, đồng euro ra đời và cáctiền tệ khác được quy đổi theo euro khiến euro trở thành tiền tệ chính thức khi thịtrường chứng khoán chính ở Italia, Đức và Pháp được định giá bằng đồng tiền này.Trong khi đó, USD vẫn đóng vai trò là đồng tiền dự trữ toàn cầu, có tỷ giá thả nổiso với các đồng tiền chính và vàng.Hầu hết các nước Đông Nam Á vẫn duy trì cơchế tỷ giá cố định hoặc linh hoạt với USD cho đến trước khủng hoảng tài chínhkhu vực năm 1997.

III Lịch sử và thực trạng các hệ thống tiền tệ chính yếu hiện nay:1 Liên minh châu Âu:

1.1 Lịch sử hình thành:

Liên minh châu Âu hay Liên hiệp châu Âu (tiếng Anh: European Union), viết tắtlà EU, là một liên minh kinh tế chính trị bao gồm 27 quốc gia thành viênthuộc Châu Âu Liên minh châu Âu được thành lập bởi Hiệp ước Maastricht vàongày 1 tháng 11 năm 1993 dựa trên Cộng đồng châu Âu (EC) Với hơn 500 triệudân Liên minh châu Âu chiếm 30% (18,4 tỉ đô la Mỹ năm 2008) GDP danhnghĩa và khoảng 22% (15,2 tỉ đô la Mỹ năm 2008) GDP sức mua tương đương củathế giới

- Sau đây là danh sách 27 quốc gia thành viên của Liên minh châu Âu xếp theonăm gia nhập.

+1951: Bỉ, Đức, Ý, Luxembourg, Pháp, Hà Lan+1973: Đan Mạch, Ireland, Anh

+1981: Hy Lạp

+1986: Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha

+1995: Áo, Phần Lan, Thụy Điển

+Ngày 1/5/2004: Séc, Hungary, Ba Lan, Slovakia, Slovenia, Litva, Latvia, Estonia,Malta, Cộng hòa Síp

+Ngày 1/1/2007: Romania, Bungary

+Và tính đến 1/7/2013: Croatia sẽ gia nhập làm thành viên chính thức của EU

1.2 Chức năng: Liên minh châu Âu đã phát triển một thị trường chung thông qua

hệ thống luật pháp tiêu chuẩn áp dụng cho tất cả các nước thành viên nhằm đảmbảo sự lưu thông tự do của con người, hàng hóa, dịch vụ và vốn EU duy trì cácchính sách chung về thương mại nông nghiệp, ngư nghiệp và phát triển địaphương 16 nước thành viên đã chấp nhận đồng tiền chung, đồng Euro, tạo nên khuvực đồng Euro Liên minh châu Âu đã phát triển một vai trò nhất định trong chínhsách đối ngoại, có đại diện trong Tổ chức Thương mại Thế giới, G8, G-20 nền kinhtế lớn và Liên hiệp quốc

2.Liên minh tiền tệ châu Âu:

2.1 Lịch sử hình thành: Ra đời ngày 7.2.1992 theo quyết định của Hội nghị

Thượng đỉnh Liên hiệp Châu Âu (EU) họp tại Maxtơrich (Maastricht - Hà Lan)trong các ngày 9 - 10.12.1991 Hiệp ước Maxtơrich 1991 đã đề ra công việc chuẩnbị cho sự ra đời của đồng tiền chung Châu Âu (EURO) trong khuôn khổ xây dựngmột LMTTCÂ (EMU) bao gồm 16 nước thành viên

- Đây là tiến trình hoà hợp các chính sách kinh tế - tiền tệ của các nước thành viênLiên hiệp Châu Âu và là khâu quan trọng có tính chất quyết định cuả quá trìnhchuẩn bị cho sự ra đời của đồng tiền chung Châu Âu (ECU) Các nước thành viêncủa Liên hiệp Châu Âu muốn gia nhập LMTTCÂ thì phải đạt được 5 tiêu chuẩnsau đây: bội chi ngân sách không quá 3% GDP; lạm phát không cao q uá 1,5%bình quân của 3 nước có mức giá tăng thấp nhất; mức dư nợ nhà nước không quá60% GDP; lãi suất dài hạn không quá 2% mức dài hạn bình quân của 3 nước cómức lãi suất cao nhất; mức độ ổn định và mức độ biến động tỉ giá do Hệ thống tiềntệ Châu Âu (EMS) quy định Quá trình nhất thể hoá Châu Âu về kinh tế - tiền tệ vàsự hình thành LMTTCÂ gồm 3 giai đoạn:

Giai đoạn 1, bắt đầu từ 1.7.1990 đến 31.12.1993: tăng cường phối hợp các chínhsách giữa các nước thành viên; tăng cường hợp tác giữa các ngân hàng trung ươngcác nước thành viên, hoàn thành thị trường chung Châu Âu; tự do hoá hoàn toànlưu thông vốn trong các nước thành viên của Liên hiệp Châu Âu.

Giai đoạn 2, bắt đầu từ 1.1.1994 đến 31.4.1998: tăng cường triển khai chiến lượcphối hợp và hợp tác các chính sách kinh tế - tiền tệ giữa các nước thành viên trêncơ sở Hiệp ước Maxtơrich, bảo đảm cho đồng EURO trở thành một đồng tiềnmạnh và ổn định; hoàn thành công việc chuẩn bị về mặt thể chế và kĩ thuật chođồng EURO ra đời; xác định rõ tiêu thức các nước tham gia đồng EURO; lập Ngânhàng trung ương thống nhất của Liên hiệp Châu Âu Tại cuộc gặp cấp cao EU họpvào tháng 12-1995 các nhà lãnh đạo của EU quyết định gọi đồng tiền chung châuÂu là EURO vì lý do sau : EURO không trùng tên với bất cứ đồng tiền của quốcgia thành viên nào (ECU trùng tên với đồng tiền vàng của Pháp trước đây), EUROđều có thể viết bằng ngôn ngữ của tất cả các thành viên.

Giai đoạn 3, bắt đầu từ 1.1.1999, đồng EURO chính thức đi vào hoạt động trongđời sống của 11 nước thành viên Liên hiệp Châu Âu (EU11) là : Đức, Pháp, Ailen,Áo, Bỉ, Bồ Đào Nha, Hà Lan, Italia, Luxembua, Phần Lan, Tây Ban Nha, với tổngsố diện tích: 2,360,277 km2; dân số 289,4 triệu Còn lại 4 nước chưa tham gia:Anh, Đan Mạch, Thuỵ Điển, còn Hy Lạp chưa đáp ứng đủ điều kiện để trở thành

không bằng tiền mặt Từ 1-1-2002 đến tháng 7-2002 bắt đầu lưu hành đồng EURO(1) bằng tiền giấy và tiền kim loại song song với các đồng tiền bản địa, và từ tháng7-2002 các đồng tiền bản địa không còn tồn tại.

2.2 Tác động của Liên minh tiền tệ châu Âu đối với các nước EU và thế giới: a.Đối với các nước EU:

- Thuận lợi:

+ Hình thành một thị trường rộng lớn trên thế giới và nền kinh tế gần tương đươngvới Mỹ có trình độ phát triển kinh tế cao Như vậy các nước EU sẽ trở thành mộtkhối kinh tế vững mạnh hơn, liên kết chặt chẽ hơn, và do đó địa vị của EU sẽ đượcnâng cao, nhất là trong quan hệ kinh tế với Mỹ.

+EMU và đồng EURO ra đời sẽ thúc đẩy sự phát triển kinh tế của các nước EU,thúc đẩy quá trình liên kết kinh tế giữa các nước này, tạo điều kiện thực hiện liênminh kinh tế tiền tệ châu Âu, tiến tới thống nhất châu Âu về kinh tế và chính trị.Đồng tiền chung ra đời sẽ góp phần hoàn thiện thị trường chung châu Âu, gópphần gỡ bỏ những hàng rào phi quan thuế còn lại, tác động tích cực đến hoạt độngkinh tế, tài chính, đầu tư, tiết kiệm chi phí hành chính Theo bản báo cáo năm 1988và Uỷ ban châu Âu, việc thực hiện liên minh tiền tệ có thể đem lại lợi cho các nướcEU khoảng 200 ty ECU và giúp làm tăng thêm 1% GDP của các nước thành viên.+ Sự ra đời của đồng EURO sẽ giúp cho các nước thành viên tránh được sức épcủa việc phá giá đột ngột các đồng tiền quốc gia (sau này sẽ không còn tồn tại)cũng như việc các nhà đầu cơ tiền tệ tranh thủ sự không ổn định của đồng tiền đểđầu cơ làm ảnh hưởng đến sự phát triển chung của toàn khối.

+Việc ra đời của đồng EURO với ngân hàng trung ương độc lập - Ngân hàngTrung ương châu Âu (ECB) - thay thế các ngân hàng trung ương các nước thànhviên, với mục tiêu thực hiện một chính sách tiền tệ theo hướng giữ ổn định sẽ tạocơ sở cho kinh tế phát triển không còn lạm phát, đem lại những điều kiện thuận lợicho việc hoạch định một chính sách tài chính vĩ mô cho liên minh, là một bảo đảmgiữ cho nền kinh tế ở khu vực này ổn định và phát triển hơn trước Trước mắt,người tiêu dùng và các doanh nghiệp ở mỗi nước thành viên sẽ bớt được mộtkhoản chi phí chuyển đổi ngoại tệ trong giao dịch quốc tế mà các nhà kinh tế chorằng việc này sẽ tiết kiệm được một khoản tiền 100 tỷ mác hoặc không dưới 1%GDP của các nước thành viên Hơn nữa, khi đồng EURO được lưu hành trên thịtrường, mọi hàng hoá bày bán trong các nước thành viên đều được niêm yết giábằng đồng EURO nên sẽ làm giảm sự chênh lệch giá hay phiền phức về tỷ giá hốiđoái giữa các đồng tiền quốc gia Người ta dự đoán là có thể sẽ xuất hiện một hiệntượng bùng nổ mua sắm và như vậy sẽ kích cầu rất mạnh và làm tăng trưởng kinhtế khu vực.

+ Do buôn bán trong các nước EU chiếm đến 60% ngoại thương của cả khối, nênviệc sử dụng một đồng tiền chung sẽ tạo điều kiện đẩy mạnh trao đổi ngoại thươnggiữa các nước EU và ít bị ảnh hưởng xấu do sự giao động tỷ giá của đồng USD vìsẽ không còn tình trạng đồng tiền này mất giá so với USD trong khi đồng tiền kháclại lên giá.

- Hạn chế:

+ Trong việc phối hợp chính sách kinh tế tiền tệ; Việc ngân hàng Trung ương châuÂu đảm nhiệm chức năng điều hành chính sách tiền tệ của cả khối sẽ làm cho cácnước tham gia EMU mất đi công cụ để điều tiết nền kinh tế và sẽ rất khó khăn chocác nước này mỗi khi kinh tế gặp khủng hoảng.

+ Việc duy trì được một đồng EURO mạnh là một vấn đề khó khăn cho các nướctham gia vì các nước này có các nền kinh tế phát triển ở những mức độ khác nhau,mỗi nước đều có những khó khăn riêng Việc dung hoà lợi ích của các nước là mộtcuộc đấu tranh gay go đòi hỏi phải có sự thoả hiệp lớn của mỗi nước Mặt khác, đểđảm bảo cho EMU vận hành tốt, các nước tham gia phải tiếp tục phấn đấu đảm bảocác chỉ tiêu EMU áp đặt, buộc chính phủ các nước này phải có những chính sáchngặt nghèo trong ngân sách chi tiêu, chính sách thuế phải thắt lưng buộc bụng,cắt giảm chi tiêu cho phúc lợi xã hội Điều này có thể gây ra những phản ứng mạnhmẽ trong dân chúng, nhất là trong tầng lớp dân nghèo, trong ngành giáo dục, nhưđã từng diễn ra ở nhiều nước Tây Âu trong mấy năm gần đây, và sẽ gây khó khăncho các chính phủ đương quyền mỗi khi các cuộc bầu cử đến gần.

b Đối với thế giới :

Tạo sự thay đổi lớn trong hệ thống tiền tệ thế giới: Cạnh tranh với USD và đồngUSD ngày sẽ càng bị suy giảm.

- Sự thách thức của đồng EURO đối với đồng USD thể hiện trên các lĩnh vực dựtrữ ngoại tệ, trao đổi ngoại thương và giá trị cổ phiếu trên các thị trường chứngkhoán:

- Về dự trữ ngoại tệ: Khi EURO ra đời, ngoại thương của các nước tham gia sẽ trởthành nội thương, nợ giữa các nước thành viên sẽ trở thành nợ bên trong, vì vậynhu cầu về dự trữ ngoại tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ giảm mạnh Dođó, nhiều khả năng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ bán đi một số lượng lớn

USD Mặt khác khi đồng EURO trở thành đồng tiền chung của một khối kinh tếmạnh thì nhiều nước trên thế giới (nhất là Nhật do hầu hết dự trữ ngoại tệ là USD)sẽ giảm bớt một phần dự trữ bằng đồng USD để mua thêm đồng EURO (mức độ ítnhiều còn tuỳ thuộc vào khả năng ổn định của đồng EURO) Đây có thể là mộtnhân tố gây tác động làm giảm giá đồng đô la Mỹ Thêm vào đó nhu cầu dự trữ vềvàng cũng sẽ giảm vì trước đây các nước chủ yếu dự trữ bằng vàng và USD, naylại có thêm một đồng tiền mạnh và ổn định có thể được sử dụng để dự trữ, do vậytrong tương lai vàng sẽ bị bán ra nhiều nên giá vàng cũng sẽ bị giảm Đây là điềumà chúng ta phải tính đến trong cơ cấu dự trữ của ta sau này.

- Về ngoại thương, trao đổi trong nội bộ khối trước đây (chiếm khoảng 60% xuấtkhẩu) dùng nhiều USD (ngay cả những nước như Pháp và Hà Lan vốn rất gắn chặtvới đồng mác Đức cũng có xu hướng thanh toán với nhau bằng USD hơn là bằngmác Đức) nay chuyển sang thanh toán bằng đồng EURO sẽ làm cho kim ngạchthanh toán bằng đồng đô la Mỹ bị giảm sút đáng kể Hiện nay trong tổng kimngạch xuất khẩu của EU thì phần tính bằng USD chiếm 48%, bằng tiền của cácnước EU chiếm 33% Xét tổng thể, nền kinh tế các nước EU gần tương đương Mỹ,nhưng tổng giá trị ngoại thương lại vượt hẳn Mỹ Theo các nhà phân tích kinh tế,sau khi ra đời, đồng EURO có thể chiếm khoảng 35-40% các khoản giao dịch vàbuôn bán quốc tế Trong buôn bán với Mỹ, các nước EU cũng sẽ buộc Mỹ phải sửdụng đồng EURO, nên Mỹ cũng sẽ phải dự trữ cả EURO Đối với thương mại thếgiới khi đồng EURO ra đời và được thừa nhận là đồng tiền mạnh và ổn định thì sẽcó xu hướng các nước cũng sẽ sử dụng EURO thay thế USD trong thanh toán mộtsố giao dịch ngoại thương với nhau và trong buôn bán giữa EU với các nước khác,do đó sẽ làm giảm nhu cầu sử dụng USD trong thương mại thế giới.

- Dung lượng và khả năng thị trường tài chính của EU và Mỹ là gần tương đươngnhau Trong tổng vốn đầu tư của tư nhân trên thị trường quốc tế, phần đầu tưbằng đô la Mỹ chiếm 40%, bằng tiền của EU chiếm 37%, bằng Yên Nhật chiếm12% Theo dự đoán của một số chuyên gia tài chính, có khả năng sau năm 2002 cókhoảng 3000 tỷ đô la vốn đầu tư quốc tế sẽ chuyển sang đồng EURO, trong đó cótừ 700 đến 1000 tỷ là từ đồng đô la Mỹ Do đó, khi EURO xuất hiện trên thị trườngtài chính thế giới thì trong các giao dịch tại thị trường chứng khoán và trong việcphát hành công trái, các nước trước hết là các nước EU sẽ dùng EURO, do vậy nhucầu về USD trên thị trường tài chính sẽ giảm một cách đáng kể.

- Sự cạnh tranh về tiền tệ giữa đồng USD và đồng EURO có thể sẽ gây ra một sốrạn nứt trong quan hệ giữa Mỹ và EU và thúc đẩy xu thế đa cực, đa trung tâm trongquan hệ quốc tế phát triển:

+ Đồng Euro là đối thủ cạnh tranh đáng gờm với đồng USD

+ khả năng thu hút vốn đầu tư trực tiếp của nước ngoài của các nước EU sẽ mạnhhơn trên các mặt hàng công nghệ cao và đòi hỏi vốn lớn.

2.3.Cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âua.Nguyên nhân:

- Vào tháng 11/2009, Bộ trưởng Tài chính Hy Lạp tuyên bố thâm hụt tài chính năm2009 của nước này sẽ là 12,7% GDP, cao hơn gấp đôi trước đây (6%) và cao hơn 4lần so với mức cho phép của Eurozone (3%) Tâm lý khủng hoảng bắt đầu xuấthiện trên thị trường Chính phủ Hy Lạp tuyên bố nếu không nhận được các khoảncứu trợ trước tháng 5/2010, họ sẽ không có cách nào trả được khoản nợ trị giá 20 tỉeuro sắp đáo hạn Lo ngại Hy Lạp vi phạm khế ước vay nợ đối với khoản nợ từ 300- 400 tỉ euro, các nhà đầu tư bắt đầu bán tháo trái phiếu Hy Lạp, làm chính phủnước này không thể phát hành trái phiếu mới để lấy tiền trả nợ cũ Cuộc khủnghoảng nợ công Hy Lạp bùng nổ.

b.Diễn biến:

- Hy Lạp đã chính thức kêu gọi hỗ trợ tài chính từ Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) vàcác quốc gia thành viên Eurozone Bộ trưởng Tài chính các nước Eurozone đãquyết định hỗ trợ tài chính dành cho Hy Lạp với mức hỗ trợ 110 tỷ euro trong vòng3 năm 2011-2013 (lãi suất ưu đãi là 5%), trong đó các nước thuộc Eurozone bỏ ra80 tỷ euro và 30 tỷ còn lại là IMF Đổi lại, Hy Lạp phải cam kết cắt giảm thâm hụtngân sách xuống còn 11% GDP (2011) và xuống dưới mức quy định 3% của EUvào năm 2013.

Cùng vào đó là cuộc tấn công của nợ công vào các nước Ireland, Bồ Đào Nha, HyLạp, Italia và Tây Ban Nha

- Ireland đã đưa ra các kết quả điều tra mới nhất về các ngân hàng nước này Ngânhàng Trung Ương Ireland đã lên tiếng yêu cầu trợ giúp từ liên minh châu Âu trongviệc kiểm soát chặt chẽ lĩnh vực ngân hàng do chi phí trang trải các khoản nợ lên

tới 70 tỷ Euro, tương đương 99 tỷ USD, một con số nợ khổng lồ đối với một đấtnước tạo ra 171 tỷ USD một năm.

- Ireland đã trở thành quốc gia thứ hai sau Hy Lạp buộc phải thực hiện các biệnpháp kinh tế khắc khổ để đổi lấy khoản cứu trợ khẩn cấp từ IMF và EU, nhằm đưađất nước thoát khỏi cuộc khủng hoảng nợ công tồi tệ như giảm ít nhất 10% mứclương tối thiểu, tăng thuế giá trị gia tăng, cắt giảm 25.000 biên chế trong các cơquan nhà nước…

- Còn Bồ Đào Nha thừa nhận thâm hụt ngân sách 2010 của quốc gia này ở mức8,6% GDP, cao hơn nhiều so với mục tiêu 7,3% đặt ra trước đó Khoản nợ côngcủa Bồ Đào Nha năm 2010 lên tới 84% GDP Nghiêm trọng hơn, 70% các khoảnnợ của Bồ Đào Nha là nợ nước ngoài Điều này đồng nghĩa với việc quốc gia nàykhó có thể xoay xở hay trì hoãn khi nợ đáo hạn.

- Tỷ lệ nợ công Bồ Đào Nha sẽ tăng từ 82,4% trong tổng GDP trong năm ngoái lên87,9% GDP trong năm nay và tăng đến 88,1% GDP vào năm tới Cuộc khủnghoảng nợ công cũng khiến cho tình hình chính trị của nước này cũng bị chia rẽ sâusắc Quốc hội Bồ Đào Nha đã bác bỏ chương trình thắt lưng buộc bụng của Chínhphủ nhằm hạn chế tác động của cuộc khủng hoảng tài chính của Thủ tướng Bồ ĐàoNha Jose Socrates, khiến ông tuyên bố từ chức

- Các thành viên EU và giới phân tích nhận định quốc gia này cần ít nhất 100 tỷUSD để trang trải các khó khăn tài chính cho tới khi đáo hạn và tổng tuyển cử BồĐào Nha phải trả 4,2 tỷ euro tiền trái phiếu đến hạn vào ngày 15/4 và thêm 4,9 tỷUSD vào tháng 6.

- Hợp đồng bảo hiểm khả năng vỡ nợ (CDS) kỳ hạn 10 năm của trái phiếu chínhphủ Tây Ban Nha đã lên tới mức 312 điểm phần trăm, cao chưa từng có từ trướctới nay Như vậy, cứ 10 triệu Euro nợ dài hạn của Tây Ban Nha sẽ mất 312.000Euro phí bảo lãnh.

- Nợ công còn có nguy cơ lan rộng ra các nước mạnh khác như Pháp và Đức

Từ đó dẫn đến sức mua của Euro suy giảm sút mạnh Tính đến tháng 7/2010(ii),Euro đã giảm giá khoảng 15,7% so với USD, 8,5% so với GBP và 20% so với JPY

c Ảnh hưởng của nợ công đến nền kinh tế:

-Cuộc khủng hoảng nợ châu Âu kéo theo một loạt hệ quả tất yếu: tốc độ phục hồikinh tế thế giới chậm lại, có thể theo hình chữ W thay vì chữ V, đặc biệt khu vựcchâu Âu sẽ phải chứng kiến tình hình thất nghiệp và lạm phát tăng cao, đồng Euromất giá, tăng trưởng GDP giảm sút, làm cho thu nhập thực tế người dân và cầu tiêudùng với hàng nhập khẩu giảm mạnh.

-Do lo ngại tác động tiêu cực từ khủng hoảng nợ công, nhiều ngân hàng trung ướccác nước phát triển vẫn huy trì mức lãi suất sàn thấp lịch sử nhằm kích thích sựphục hồi kinh tế và chấp nhận lạm phát trong chừng mực nhất định Lãi suất cơbản tiệm cận 0% ở hầu hết các nước: FED (Mỹ): 0,25%; ECB (EU): 1%; BOE(Anh): 0,5%; Nhật Bản 0,1%

- Khủng hoảng nợ công châu Âu có thể tạo ra hai tac động trái chiều hoàn toàn vớiluồng vốn FDI trên phạm vi toàn cầu Trong những quốc gia có trình độ phát triểntương đương với các nước thuộc EU sẽ hưởng lợi do nguồn vốn FDI sẽ dịchchuyển từ châu Âu sang các quốc gia này khi nhà đầu tư muốn tránh thuế thu nhậpdoanh nghiệp đang có xu hướng tăng cao tại các quốc gia châu Âu

- Các nhà đầu tư trên thế giới đang tìm vàng như một nơi trú ẩn an toàn trước nguycơ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu ngày một lan rộng, làm cho giá vàng trong thờigian qua tăng mạnh, lên mức trên 1.300 USD/ounce Điều này phản ánh nhu cầu vềdự trữ an toàn hơn so với đồng tiền giấy, sau khi nhiều cá nhân và tổ chức ở châuÂu, châu Á đua nhau mua vàng, mua bạch kim và bạc.

-Việc giá vàng tăng cùng với xu hướng tăng mạnh của đồng USD là điều ít khi xảyra Rất có thể sẽ tăng tới một kỷ lục mới trong thời gian tới và tạo sự tách biệt hoàntoàn giữa giá tài sản vàng và các tài sản khác.

-Vấn đề Hy Lạp đang làm cho các nhà đầu tư trên thế giới càng trở nên thận trọnghơn với các quốc gia có vấn nạn tương tự: 3 số liệu cảnh báo bao gồm: nợ quánhiều, thể hiện ở tỷ lệ nợ trên GDP cao; chi tiêu quá mức, thể hiện ở mức thâm hụtngân sách lớn so với GDP; và tốc độ tăng trưởng GDP sụt giảm.

- Khủng hoảng nợ châu Âu cũng tạo ra những biến động khó lường về tỷ giá ĐồngUSD và đặc biệt là đồng Yên sẽ tiếp tục đà tăng mạnh so với đồng Euro do tính antoàn từ phía các đồng tiền này Từ khi cuộc khủng hoảng có dấu hiệu nghiêmtrọng, đồng Euro mất giá tương đối so với USD.

Tỷ giá USD/EUR từ tháng 7/2009 đến tháng 7/2010

nguồn RatesFX

3.Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế (IMF)

( International Monetary Fund - Fonds Monétaire International )

Trong những tin tức hằng ngày, thỉnh thoảng các phương tiện thông tin có nói đến Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế qua những cuộc hội nghị thường niên của cơ quan này hay khi cơ quan này quyết định giúp các nước gặp khó khăn trầm trọng về mặt tài chánh hay kinh tế, như cuộc khủng hoảng kinh tế của các nước Đông Á Châu năm 1997 hay của Nga năm 1998 Danh từ viết tắt IMF của Anh ngữ hay FMI của Phápngữ thường được xử dụng IMF là cơ quan quốc tế làm việc với các nước hội viên ở cấp bậc chính phủ lãnh đạo cho nên người dân ít biết về nó Nhiều ngườøi cho rằng đó là một loại ngân hàng quốc tế rất lớn có thể cho các nước vay mượn như bất cứ một ngân hàng nào, hoặc IMF như một cơ quan kiểm soát quốc tế có khả năng can thiệp vào nội bộ của các nước hội viên, hoặc vai trò không còn thích hợp của IMF trong hệ thống tiền tệ quốc tế hiện nay Những chỉ trích hoặc phán đoán này không phản ảnh trung thực vai trò và hoạt động của cơ quan quốc tế này Bài viết không nhằm gì khác hơn là giới thiệu những nét tổng quát về mục đích, cơ cấutổ chức và hoạt động của cơ quan IMF Những từ ngữ chuyên môn bằng Anh và Pháp ngữ dùng trong bài này là những từ ngữ quốc tế phổ quát chúng ta cần nên biết.

3.1 Bối cảnh lịch sử và mục đích của Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế

Những mậu dịch thương mại và tài chánh thế giới phát triển mạnh mẽ là nhờ có một hệ thống tiền tệ quốc tế bảo đảm sự cân đối giữa giá trị của các đồng tiền quốc

gia Tính cách có thể trao đổi (convertibility - convertibilité) của mỗi đồng tiền so với các đồng tiền khác là yếu tố nền tảng của hệ thống tiền tệ quốc tế Một đồng tiền quốc gia mà không có yếu tố này sẽ chỉ có giá trị nội địa Lịch sử kinh tế thế giới cho thấy một quốc gia khó có thể phát triển nếu chỉ muốn đi theo chiều hướng tự túc tự cường, đóng chặt cửa quan Nhưng nếu muốn tham gia vào những trao đổi kinh tế thế giới và để cho người dân có quyền tự do di chuyển ra nước ngoài với một đồng tiền không có giá trị ngoại địa là đường lối chỉ đưa đến những bế tắc kinh tế và là nguồn gốc gây ra những thị trường chợ đen, đắt đỏ và phức tạp cho những doanh nghiệp hoặc người dân cần ngoại tệ trong tương quan với các nước khác.

Điều gì có thể bảo đảm cho giá trị của đồng tiền quốc gia ? Ngay một đồng tiền thường được xử dụng như tiền dollar Mỹ, 100 dollars chẳng hạn, cũng chỉ là một miếng giấy in mặc dù với những kỹ thuật khó bắt chước để tránh giả tạo !

Cho tới năm 1914, những thanh toán trong trao đổi thương mại và tài chánh giữa các cường quốc kinh tế dựa trên Hệ Thống Tiền Tệ Vàng (Gold standard - Etalon or) mà tiêu biểu nhất là hệ thống tiền tệ của Anh quốc Ngân Hàng Quốc Gia Anh (England Bank - Banque dAngleterre) là ngân hàng trung ương đầu tiên được thành lập vào cuối thế kỷ 17 với mục đích nhằm trao đổi những kim khí quí như vàng hay bạc của dân lấy tiền đúc kim khí và tiền giấy Tiền giấy cầm trong tay có thể đổi ra vàng hay bạc như họ muốn Tính cách có thể trao đổi này làm tiền giấy có giá trị và được dân Anh xử dụng trong những trao đổi thương mại, bởi vì nó tiệnlợi hơn là dùng vàng hay bạc một cách trực tiếp Mặt khác, sự tin tưởng vào tiền giấy của người dân với thời gian cho thấy ít ai cần đổi tiền giấy ra vàng Ngân Hàng Quốc Gia Anh dựa trên những thống kê để xác định một phần trăm nào đó sựkiện có thể có người muốn đổi tiền giấy ra vàng, nhất là từ những người ngoại quốc qua những trao đổi thương mại Từ đó Ngân Hàng Quốc Gia Anh có thể in thêm tiền giấy ở một số lượng vượt trên khối vàng và bạc dự trữ mà không làm hệ thống tiền tệ bị suy yếu mất tin tưởng Các cường quốc khác cũng có những hệ thống tiền tệ tương tự Nhưng những trao đổi thương mại quốc tế thời đó dựa trên tiền Pound Anh, bởi vì đó là hệ thống tiền tệ đáng tin tưởng nhất và vì Anh quốc cho tới đầu thế kỷ 20 là cường quốc kinh tế hàng đầu thế giới.

Sau Thế Chiến Thứ Nhất (1918), cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới làm lung chuyển Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Sản xuất kỹ nghệ và nông nghiệp giảm sút khắp

nơi trên thế giới Nhiều ngân hàng bị phá sản làm những người gửi tiền tiết kiệm cũng mất hết Tiền giấy không còn được tin tưởng thúc đẩy người dân đổi tiền giấyra vàng bạc Các ngân hàng trung ương bắt buộc phải huỷ bỏ tính cách có thể trao đổi Ngay Ngân Hàng Quốc Gia Anh, nổi tiếng đáng tin tưởng nhất, cũng không thể làm gì khác hơn là phải huỷ bỏ tương quan này Từ đó mỗi nước tự quyết định giá trị tiền nước mình theo chiều hướng mất giá để có thể cạnh tranh với các nước khác trên thị trường quốc tế Sự khủng hoảng tiền tệ càng làm khủng hoảng kinh tếthêm trầm trọng Các nước kỹ nghệ mạnh như Mỹ, Anh, Pháp đã tìm nhiều cách lập ra một hệ thống tiền tệ mới ít nhiều dựa trên yếu tố chính là vàng Cuối cùng vào tháng bẩy năm 1944, sau nhiều thương lượng giữa các nước đồng minh, 29 nước họp tại Bretton Wood, tiểu bang New Hampshire bên Mỹ, đã đồng ý thiết lậpmột hệ thống tiền tệ mới và thành lập Quỹ Tiền Tệ Quốc Tế nhằm mục đích kiểm soát và tạo điều kiện để hệ thống tiền tệ này có thể hoạt động.

Hệ thống này gọi là Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Dollar (Gold exchange standard - Etalon or de change) mà trong đó dollar Mỹ giữ vai trò trung tâm Tiền dollar Mỹ được định giá bằng một số lượng vàng (một ounce vàng = 35 USD) và mỗi đồng tiền quốc gia được định giá nhất định so với tiền dollar Mỹ; giá trị nhất định giữa các tiền khác với nhau được suy ra từ giá trị so với tiền dollar Mỹ Thí dụ 1 USD =5 FRF và 1 USD = 2.5 DEM, từ đó suy ra 1 DEM = 2 FRF Trong hệ thống này chỉcó dollar Mỹ có tính cách có thể trao đổi trực tiếp với vàng, những tiền khác muốn đổi ra vàng phải đổi ra dollar Mỹ trước.

Làm sao có thể quản trị một hệ thống phức tạp như vậy ? IMF ra đời để đáp ứng nhu cầu này Theo quy chế được phê chuẩn, IMF được thành lập để khuyến khích sự cộng tác tiền tệ thế giới giữa các nước, tạo điều kiện thuận lợi cho sự bành trướng và tăng triển thương mại thế giới, đề cao sự vững chắc của hệ thống tiền tệ và sự thanh toán dễ dàng giữa các đồng tiền của các nước hội viên IMF giúp đỡ vềmặt tài chánh các nước hội viên gặp khó khăn về cán cân chi tiêu với ngoại địa (balance of payment - balance des paiements) để tìm lại được mức thăng bằng trong những chi thu với các nước khác IMF là một cơ quan quốc tế tổ chức dưới hình thức một tổ chức tổ hợp (cooperative system - système coopérative) mà mỗi nước tham dự là một hội viên Trách nhiệm của cơ quan có tính chất thuần tuý tài chánh nhằm giúp các nước hội viên tôn trọng hiệp định ký kết Nó không có quyềncan thiệp vào nội bộ chính trị của các nước hội viên IMF có thể giúp một nước hội

không thể bắt một nước hội viên phải xử dụng quỹ ngân sách quốc gia trong lãnh vực giáo dục, xã hội hoặc hạ tầng cơ sở kinh tế thay vì mua vũ khí và các thứ máy móc chiến tranh Mục đích chính của IMF là bảo đảm làm sao cho Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Dollar có thể hoạt động không trở ngại Để hệ thống có thể được tin tưởng, giá trị mỗi đồng tiền không được thay đổi quá 1% lên xuống so với dollar Mỹ Nếu giá trị chính thức của một đồng tiền như đã được qui định với IMF khôngcòn phản ảnh thực sự nguồn sản xuất quốc gia, một nước hội viên có thể giảm tỷ giá hối đoái nếu IMF đồng ý ; một cách gián tiếp, điều này có nghĩa là các nước hội viên khác cùng chấp nhận sự xuống giá này Kinh nghiệm cho thấy là sự giảm giá chính thức của một đồng tiền thường đưa đến những xáo trộn kinh tế nội địa rấtnghiêm trọng.

Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Dollar, dưới sự kiểm soát và điều hành của IMF, đã hoạt động trong những thập niên sau Thế Chiến Thứ Hai, cho tới năm 1971 khi chính phủ Mỹ quyết định huỷ bỏ tính cách có thể trao đổi của tiền dollar ra vàng Yếu tố nền tảng của hệ thống biến mất, hệ thống không còn lý do để tồn tại Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Dollar thực ra có một khuyết điểm lớn là vai trò trung tâm của tiền dollar Mỹ so với các tiền khác Đó là một hệ thống không quân bình (asymetric system - système asymétrique) do tầm quan trọng quá đáng của tiền dollar Mỹ Hệ thống tiền tệ này lúc đầu hoạt động không có trở ngại là nhờ sức mạnh kinh tế và chính trị của Mỹ ngay sau Thế Chiến Thứ Hai Lúc đó các nước tây phương và Nhật bị tàn phá vì chiến tranh và cần nhiều viện trợ Mỹ để xây dựng lại đất nước Những nguồn tài chánh của các cơ quan công và tư Mỹ được đầu tư vào các nền kinh tế Tây Âu và Nhật và trở lại Mỹ qua việc mua những sản phẩm kỹ nghệ, nôngnghiệp sản xuất tại Mỹ và những trả nợ tiền muợn Điều này làm cán cân chi tiêu của Mỹ không bị mất thăng bằng, do đó tiền dollar được các nước khác tin tưởng và Hệ Thống Tiền Tệ Vàng Dollar có thể hoạt động Nhưng càng ngày các nước khác, nhất là Tây Âu và Nhật càng phát triển mạnh về kinh tế, thương mại đối ngoại càng ngày càng gia tăng và do đó cán cân chi tiêu có nhiều thặng dư Điều này biểu lộ về mặt tài chánh bằng nguồn dự trữ dollar càng ngày càng lớn trong những ngân hàng trung ương quốc gia Mặt khác những chính sách chính trị và kinh tế của Mỹ trong thập niên 60, nhất là trong chiến tranh Việt Nam, đã mang đến hậu quả là có quá nhiều dollar lưu hành trên thế giới Các nước có nhiều dự trữdollar bắt đầu đặt nghi vấn về giá trị của đồng tiền này và quyết định đổi ra vàng như hệ thống cho phép Lúc đầu chính phủ Mỹ phải tôn trọng quy ước đã ký kết,