tài chính doanh nghiệp bài tập nhóm số 3 nội dung rủi ro và tỷ suất sinh lời của công ty cổ phần sữa việt nam

h So sánh tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk thị trường sử dụng số liệu thống kê hàng năm - Năm 2019: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk dương lời trong khi tỷ suất lợi nhuận thị trường âm lỗ, c

Trang 1

ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT

-

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP

BÀI TẬP NHÓM SỐ 3 Giảng viên: Thầy Trần Hùng Sơn Lớp học phần: 232TC1804

Nội dung: Rủi ro và tỷ suất sinh lời của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam NHÓM SINH VIÊN THỰC HIỆN

1 Hồ Thị Thảo Trúc K224050682

100

3 Lê Thanh Uyên K224050684

100

TP HCM, Tháng 4/2024

Trang 2

MỤC LỤC

Câu 1 Thu thập thông tin giá của cổ phiếu đã chọn từ CafeF: https://cafef.vn/ 3

a) Lấy dữ liệu 3

Thông tin về giá của Vinamilk (VNM) 3

b) Biểu diễn đồ thị giá để so sánh hiệu suất của Vinamilk với hiệu suất thị trường (VN-INDEX) 5

Đồ thị giá của VNIndex trong 5 năm gần nhất: 5

Đồ thị giá của Vinamilk trong 5 năm gần nhất 5

Câu 2: Hãy tính toán tỷ suất lợi nhuận và độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu đã chọn, tỷ suất lợi nhuận và độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của thị trường 6

a) Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk theo tháng: 6

b) Tỷ suất lợi nhuận Vinamilk theo năm: 6

c) Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk theo năm 7

d) Giá Điều chỉnh của VNIndex trong năm 2021, 2022, 2023: 7

e) Tỷ suất lợi nhuận của VN-Index theo tháng: 8

f) Tỷ suất lợi nhuận VN-Index theo năm 9

g) Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của VN-Index theo năm 9

h) So sánh tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk thị trường (sử dụng số liệu thống kê hàng năm) 10

i) So sánh độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận giữa Vinamilk và thị trường (VNIndex): 11 Câu 3 Hãy tính hệ số beta của cổ phiếu đã chọn (sử dụng dữ liệu tháng) trên bảng tính Excel Giả sử lãi suất phi rủi ro là 3%, phần bù rủi ro thị trường là 5%, hãy tính suất sinh lời đòi hỏi của cổ phiếu công ty đã chọn 11

a) Hệ số beta của cổ phiếu Vinamilk (sử dụng dữ liệu tháng) 11

b) Suất sinh lời đòi hỏi của Vinamilk 11

Câu 4 Hãy chọn 1 doanh nghiệp cùng ngành và lặp lại các tính toán tương tự Anh/chị có thấy rằng các cổ phiếu có hệ số beta cao hơn có xu hướng hoạt động tốt hơn ở thị trường giá lên và kém hơn ở thị trường giá xuống không? Giải thích 11

a) Thu thập dữ liệu giá của công ty cố phần Đường Quãng Ngãi 11

b) Biểu diễn đồ thị giá để so sánh hiệu suất của Vinamilk với hiệu suất thị trường (VN-INDEX) 13

Đồ thị giá của VN-Index: 13

Đồ thị giá của CTCP Đường Quảng Ngãi trong 5 năm gần nhất: 14

c) Tỷ suất lợi nhuận của CTCP Đường Quãng Ngãi theo tháng 14

Trang 3

d) Tỷ suất lợi nhuận của CTCP Đường Quảng Ngãi hàng năm: 15

năm) 15

tốt hơn ở thị trường giá lên và kém hơn ở thị trường giá xuống không? Giải thích 17

Trang 4

Câu 1 Thu thập thông tin giá của cổ phiếu đã chọn từ CafeF: https://cafef.vn/ a) Lấy dữ liệu

Thông tin về giá của Vinamilk (VNM)

Đóng cửa Điều chỉnh Đóng cửa Điều chỉnh

Trang 5

Tháng 11 90.0 90.0 87.6 77.58

Trang 6

b) Biểu diễn đồ thị giá để so sánh hiệu suất của Vinamilk với hiệu suất thị trường (VN-INDEX)

Đồ thị giá của VNIndex trong 5 năm gần nhất:

→ Nhận xét: Tại thời điểm hiện tại, giá tăng 28.56% so với giá của 5 năm trước

Đồ thị giá của Vinamilk trong 5 năm gần nhất

→ Nhận xét: Tại thời điểm hiện tại, giá giảm 25.76% so với giá của 5 năm trước

Trang 7

→ Kết luận: Vậy Vinamilk có hiệu suất kém hơn so với thị trường trong khoảng thời gian đã chọn

Câu 2: Hãy tính toán tỷ suất lợi nhuận và độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của cổ phiếu đã chọn, tỷ suất lợi nhuận và độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của thị

trường

a) Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk theo tháng:

• Công thức: Tỷ suất lợi nhuận = Giá đóng cửa điều chỉnh cuối tháng

Giá đóng cửa điều chỉnh đầu tháng - 1

• Áp dụng: Tỷ suất lợi nhuận 3/2019 = 88.16

92.48 - 1= 0.05 ⇒ Tương tự với các tháng khác

Năm

2019

Năm

2020

Năm

2021

Năm

2022

Năm

2023

Năm

2024

Tháng 3 0.05 - 0.13 - 0.07 0.02 - 0.03 0.04

Tháng 4 0.07 0.05 - 0.07 - 0.09 - 0.06

Tháng 5 0.00 0.18 - 0.01 - 0.01 - 0.04

Tháng 9 - 0.08 0.08 0.03 - 0.07 - 0.07

Tháng 10 - 0.02 - 0.01 0.01 0.11 - 0.10

Tháng 11 0.09 0.01 - 0.14 0.03 - 0.04

Tháng 12 0.01 - 0.01 - 0.01 - 0.06 0.00

b) Tỷ suất lợi nhuận Vinamilk theo năm:

2019 R2019 = (1.05 x 1.07 x 1.00 x 1.03 x 1.01 x 1.01 x 0.92 x 0.98 x 1.09

x 1.01)12/9 - 1

0.21

2020 R2020 = (0.92 x 0.96 x 0.87 x 1.05 x 1.18 x 0.98 x 0.93 x 1.11 x 1.08

x 0.99 x 1.01 x 0.99) - 1

0.03

2021 R2021 = (0.95 x 1.02 x 0.93 x 0.93 x 0.99 x 1.02 x 1.06 x 0.99

x 1.03 x 1.01 x 0.86 x 0.99) - 1

- 0.21

Trang 8

2022 R2022 = (0.97 x 0.94 x 1.02 x 0.91 x 0.99 x 1.00 x 1.02 x 1.03 x 0.93

x 1.11 x 1.03 x 0.94) - 1

- 0.12

2023 R2023 = (0.98 x 0.98 x 0.97 x 0.94 x 0.96 x 1.07 x 1.10 x 1.06 x 0.93

x 0.90 x 0.96 x 1.00) - 1

- 0.16

2024 R2024= (0.98 x 1.07 x 1.04)12/3 - 1 0.41

c) Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk theo năm

Gọi tỷ suất lợi nhuận là TLSN

2019 SD2019 = STDEV.S(TSLN[T3/2019]:TSLN[T12/2019]) 0.05

2022 SD2022 = STDEV.S(TSLN[T1/2022):TSLN[T12/2022]) 0.06

d) Giá Điều chỉnh của VNIndex trong năm 2021, 2022, 2023:

Đầu tháng Cuối tháng Đầu tháng Cuối tháng

Tháng 3 979.63 980.76 Tháng 3 884.43 662.53

Tháng 4 988.53 979.64 Tháng 4 680.23 769.11

Tháng 5 978.5 959.88 Tháng 5 762.47 864.47

Tháng 6 946.47 949.94 Tháng 6 878.67 825.11

Tháng 7 965.61 991.66 Tháng 7 843.49 798.39

Tháng 8 997.39 984.06 Tháng 8 814.65 881.65

Tháng 9 979.36 996.56 Tháng 9 891.73 905.21

Tháng 10 999.59 998.82 Tháng 10 914.09 925.47

Tháng 11 1015.59 970.75 Tháng 11 933.68 1003.08

Tháng 12 959.31 960.99 Tháng 12 1008.87 1103.87

Đầu tháng Cuối tháng Đầu tháng Cuối tháng Tháng 1 1120.47 1056.61 Tháng 1 1525.58 1478.96

Tháng 2 1035.51 1168.47 Tháng 2 1497.66 1490.13

Trang 9

Tháng 3 1186.17 1191.44 Tháng 3 1498.78 1492.15

Tháng 4 1216.1 1239.39 Tháng 4 1516.44 1366.8

Tháng 5 1242.2 1328.05 Tháng 5 1348.68 1292.68

Tháng 6 1337.78 1408.55 Tháng 6 1299.52 1197.6

Tháng 7 1417.08 1310.05 Tháng 7 1198.9 1206.33

Tháng 8 1314.22 1331.47 Tháng 8 1231.35 1280.51

Tháng 9 1334.65 1342.06 Tháng 9 1277.35 1132.11

Tháng 10 1334.89 1444.27 Tháng 10 1086.44 1027.94

Tháng 11 1438.97 1478.44 Tháng 11 1033.75 1048.42

Tháng 12 1485.19 1498.28 Tháng 12 1036.28 1007.09

Đầu tháng Cuối tháng Đầu tháng Cuối tháng Tháng 1 1043.9 1111.18 Tháng 1 1131.72 1164.31

Tháng 2 1075.97 1024.68 Tháng 2 1173.02 1252.73

Tháng 3 1040.55 1064.64 Tháng 3 1258.28 1284.09

Tháng 4 1079.28 1049.12 Tháng 4

Tháng 5 1040.61 1075.17 Tháng 5

Tháng 6 1078.39 1120.18 Tháng 6

Tháng 7 1125.5 1222.9 Tháng 7

Tháng 8 1217.56 1224.05 Tháng 8

Tháng 9 1234.98 1154.15 Tháng 9

Tháng 10 1155.25 1028.19 Tháng 10

Tháng 11 1039.66 1094.13 Tháng 11

Tháng 12 1102.16 1102.16 Tháng 12

e) Tỷ suất lợi nhuận của VN-Index theo tháng:

979.63 - 1= 0.00 ⇒ Tương tự với các tháng khác

Năm

2019

Năm

2020

Năm

2021

Năm

2022

Năm

2023

Năm

2024

Tháng 4 - 0.01 0.13 0.02 - 0.10 - 0.03

Tháng 5 - 0.02 0.13 0.07 - 0.04 0.03

Tháng 6 0.00 - 0.06 0.05 - 0.08 0.04

Tháng 7 0.03 - 0.05 - 0.08 0.01 0.09

Trang 10

Tháng 8 - 0.01 0.08 0.01 0.04 0.01

Tháng 9 0.02 0.02 0.01 - 0.11 - 0.07

Tháng 10 0.00 0.01 0.08 - 0.05 - 0.11

Tháng 11 - 0.04 0.07 0.03 0.01 0.05

Tháng 12 0.00 0.09 0.01 - 0.03 0.00

f) Tỷ suất lợi nhuận VN-Index theo năm

2019 R2019 = (1 x 0,99 x 0,98 x 1 x 1,03 x 0,99 x 1,02 x 1 x 0,96 x 1)12/10

- 1

-0.04

2020 R2020 = (0,97 x 0,95 x 0,75 x 1,13 x 1,13 x 0,94 x 0,95 x 1,08 x 1,02

x 1,01 x 1,07 x 1,09) - 1

0.02

2021 R2021 = (0,94 x 1,13 x 1 x 1,02 x 1,07 x 1,05 x 0,92 x 1,01 x 1,01 x

1,08 x 1,03 x 1,01) - 1

0.28

2022 R2022 = (0,97 x 0,99 x 1 x 0,9 x 0,96 x 0,92 x 1,01 x 1,04 x 0,89 x

0,95 x 1,01 x 0,97) - 1

-0.34

2023 R2023 = (1,06 x 0,95 x 1,02 x 0,97 x 1,03 x 1,04 x 1,09 x 1,01 x 0,93

x 0,89 x 1,05 x 1) - 1

0.02

2024 R2024= (1,03 x 1,07 x 1,02)12/3 - 1 0.60

g) Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của VN-Index theo năm

Trang 11

h) So sánh tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk thị trường (sử dụng số liệu thống

kê hàng năm)

- Năm 2019: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk dương (lời) trong khi tỷ suất lợi nhuận thị

trường âm (lỗ), có thể nói khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào Vinamilk cao hơn

so với trung bình khả năng sinh lợi nhuận khi đầu tư trên thị trường

- Năm 2020: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk không chênh lệch nhiều so với tỷ suất lợi

nhuận thị trường, đều dương (lời) dương tuy không cao

- Năm 2021: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk âm (lỗ) trong khi tỷ suất lợi nhuận thị

trường dương (lãi), có thể nói khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào Vinamilk kém hơn so với mặt bằng chung

- Năm 2022: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk và thị trường đều âm (lỗ) nhưng tỷ suất

lợi nhuận của Vinamilk vẫn cao hơn, vì vậy kết luận khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào thị trường đều thấp và gây tổn thất nhưng đầu tư vào Vinamilk sẽ giảm rủi

ro tổn thất

- Năm 2023: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk âm (lỗ) trong khi tỷ suất lợi nhuận thị

trường dương (lãi), có thể nói khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào Vinamilk kém hơn so với mặt bằng chung

- Năm 2024: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk và thị trường đều dương (lời) nhưng tỷ

suất lợi nhuận của Vinamilk thấp hơn, vì vậy kết luận khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào thị trường đều sẽ sinh lời nhưng nên cân nhắc lựa chọn doanh nghiệp để thu lợi nhiều hơn

Trang 12

i) So sánh độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận giữa Vinamilk và thị trường (VNIndex):

nhuận của Vinamilk không quá lệch so với VNIndex Có nghĩa là giá cổ phiếu của Vinamilk cùng độ ổn định với VNIndex

Câu 3 Hãy tính hệ số beta của cổ phiếu đã chọn (sử dụng dữ liệu tháng) trên bảng tính Excel Giả sử lãi suất phi rủi ro là 3%, phần bù rủi ro thị trường là 5%, hãy tính suất sinh lời đòi hỏi của cổ phiếu công ty đã chọn

a) Hệ số beta của cổ phiếu Vinamilk (sử dụng dữ liệu tháng)

Ta nhập tỷ suất sinh lợi từ bảng trên qua bảng tính Excel, ta có:

- A1: Tỷ suất lợi nhuận của VNM tháng 3 năm 2019

- A61: Tỷ suất lợi nhuận của VNM tháng 3 năm 2024

- B1: Tỷ suất lợi nhuận của VN-Index tháng 3 năm 2019

- B61: Tỷ suất lợi nhuận của VN-Index tháng 3 năm 2024

𝜷ⱼ = SLOPE(A1:A61 ; B1:B61) = 0.48

b) Suất sinh lời đòi hỏi của Vinamilk

- Công thức: kⱼ = RF + (Risk Premium) x 𝜷ⱼ

- Áp dụng: kⱼ = 3% + 5% x 𝜷ⱼ = 3% + 5% x (0.48) = 5.4%

Câu 4 Hãy chọn 1 doanh nghiệp cùng ngành và lặp lại các tính toán tương tự Anh/chị có thấy rằng các cổ phiếu có hệ số beta cao hơn có xu hướng hoạt động tốt hơn ở thị trường giá lên và kém hơn ở thị trường giá xuống không? Giải thích a) Thu thập dữ liệu giá của công ty cố phần Đường Quãng Ngãi

Đóng cửa Điều chỉnh Đóng cửa Điều chỉnh

Trang 13

Tháng 6 31.3 23.06 33.8 24.9

Trang 14

Tháng 9 47.9 43.02 45.0 40.42

b) Biểu diễn đồ thị giá để so sánh hiệu suất của Vinamilk với hiệu suất thị

trường (VN-INDEX)

Đồ thị giá của VN-Index:

Trang 15

Đồ thị giá của CTCP Đường Quảng Ngãi trong 5 năm gần nhất:

→ Kết luận: Vậy CTCP Đường Quảng Ngãi có hiệu suất tốt hơn so với thị trường trong khoảng thời gian đã chọn

c) Tỷ suất lợi nhuận của CTCP Đường Quãng Ngãi theo tháng

63.81 - 1= - 0.06 ⇒ Tương tự với các tháng khác

Năm

2019

Năm

2020

Năm

2021

Năm

2022

Năm

2023

Năm

2024

Trang 16

Tháng 9 - 0.03 - 0.03 - 0.01 - 0.06 - 0.03

Tháng 10 - 0.02 - 0.06 0.01 0.00 - 0.10

Tháng 12 - 0.08 0.12 - 0.09 - 0.04 - 0.01

d) Tỷ suất lợi nhuận của CTCP Đường Quảng Ngãi hàng năm:

2019 R2019 = (0.99 x 1 x 0.89 x 1.08 x 1.04 x 0.98 x -0.03 x 0.98 x 1.02 x

0.92)12/10 - 1

-1.013

2020 R2020 = 1.02 x 1 x 0.88 x 1.05 x 1.13 x 1.11 x 1.08 x 1.14 x 0.97 x

0.94 x 1.12 x 1.12 - 1

0,665

2021 R2021 = 0.91 x 1.18 x 1.02 x 0.94 x 1 x 1.04 x 1.04 x 1.15 x 0.99 x

1.01 x 1.06 x 0.91 - 1

0,235

2022 R2022 = 1.01 x 0.91 x 1.1 x 0.92 x 1.05 x 0.97 x 0.99 x 1.12 x 0.94 x

1 x 0.86 x 0.86 - 1

-0,185

2023 R2023 = 1.02 x 1.04 x 1.02 x 1.09 x 1.02 x 1.06 x 1.04 x 1.01 x 0.97

x 0.9 x 1.03 x 0.99 -1

0,192

2024 R2023 = (1.03 x 1.04 x 1.02)12/3-1 0.425

e) Độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận của CTCP Đường Quảng Ngãi theo năm

f) So sánh tỷ suất lợi nhuận của QNS thị trường (sử dụng số liệu thống kê hàng năm)

Trang 17

Năm QNS VNIndex

- Năm 2019: Tỷ suất lợi nhuận của QNS và thị trường đều âm (lỗ) nhưng tỷ suất lợi

nhuận của QNS thấp hơn rất nhiều, vì vậy kết luận việc đầu tư vào các doanh nghiệp trên thị trường đều có khả năng gây tổn thất nhưng nên cân nhắc lựa chọn doanh nghiệp

để giảm rủi ro tổn thất khi đầu tư

- Năm 2020: Tỷ suất lợi nhuận của QNS và thị trường đều dương (lời) nhưng tỷ suất

lợi nhuận của QNS cao hơn nhiều, vì vậy nên lựa chọn QNS để có khả năng thu lợi nhiều hơn

- Năm 2021: Tỷ suất lợi nhuận của QNS và thị đều dương (lời) và không chênh lệch

nhiều, vì vậy kết luận nên cân nhắc thêm các yếu tố khác để quyết định đầu tư

- Năm 2022: Tỷ suất lợi nhuận của QNS và thị trường đều âm (lỗ) nhưng tỷ suất lợi

nhuận của QNS vẫn cao hơn, vì vậy kết luận khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào thị trường đều thấp và gây tổn thất nhưng đầu tư vào QNS sẽ giảm rủi ro tổn thất

- Năm 2023: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk và thị trường đều dương (lãi), nhưng tỷ

suất lợi nhuận của QNS cao hơn nên có thể đầu tư vào QNS để tăng khả năng thu lợi

- Năm 2024: Tỷ suất lợi nhuận của Vinamilk và thị trường đều dương (lời) nhưng tỷ

suất lợi nhuận của Vinamilk thấp hơn, vì vậy kết luận khả năng sinh lợi nhuận từ việc đầu tư vào thị trường đều sẽ sinh lời nhưng nên cân nhắc lựa chọn doanh nghiệp để thu lợi nhiều hơn

g) So sánh độ lệch chuẩn tỷ suất lợi nhuận giữa QNS và thị trường

(VNIndex):

nhuận của QNS không quá lệch so với VNIndex Có nghĩa là giá cổ phiếu của QNS

Tiêu đề	Rủi ro và tỷ suất sinh lời của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam
Tác giả	Hồ Thị Thảo Trúc, Trần Cát Tiên, Lê Thanh Uyên
Người hướng dẫn	Thầy Trần Hùng Sơn
Trường học	Đại học Quốc gia Thành phố Hồ Chí Minh, Trường Đại học Kinh tế - Luật
Chuyên ngành	Tài chính doanh nghiệp
Thể loại	Bài tập nhóm
Năm xuất bản	2024
Thành phố	Thành phố Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	19
Dung lượng	670,04 KB