Tiểu Luận - Đề Tài - Một Số Hiểu Biết Sơ Lược Về Tổ Chức Định Giá

Khái niệm và nguyên tắc hoạt động của tổ chức định giá Với sự phát triển của thị trường tài chính, thị trường chứng khoán và các thị trường tài sản khác, hoạt động định giá tài sản và xá

MỘT SỐ HIỂU BIẾT SƠ LƯỢC VỀ TỔ CHỨC ĐỊNH GIÁ

I Khái niệm và nguyên tắc hoạt động của tổ chức định giá

Với sự phát triển của thị trường tài chính, thị trường chứng khoán và các thị trường tài sản khác, hoạt động định giá tài sản và xác định giá trị doanh nghiệp ngày càng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Việc sử dụng kết quả định giá tài sản và xác đinh giá trị doanh nghiệp là cơ sở quan trọng để các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định hợp lý

Do vậy, việc định giá tài sản và xác định giá trị doanh nghiệp một cách trung thực, khách quan là một đòi hỏi tất yếu của nền kinh tế thị trường Từ đó cần thiết phải có sự ra đời, hoạt động và phát triển của các tổ chức định giá chuyên nghiệp và độc lập

Theo quyết định số 100/2007/QĐ-BTC ngày 06 tháng 12 năm 2007 của Bộ trưởng Bộ Tài Chính, tổ chức định giá “ là tổ chức đủ tiêu chuẩn, điều kiện và được phép thực hiện cung cấp dịch vụ XĐGTDN bao gồm: các công ty kiểm toán, công ty chứng khoán, DN thẩm định giá, ngân hàng đầu tư trong nước và ngoài nước có năng lực XĐGTDN và được lựa chọn cung cấp dịch vụ XĐGTDN”

2 Nguyên tắc hoạt động của tổ chức định giá

Hoạt động của tổ chức định giá có ảnh hưởng tới quyền lợi, lợi ích của các đối tượng sử dụng kết quả định giá Ngược lại, khi lợi ích của đối tượng sử dụng kết quả định giá được thỏa mãn thì uy tín của tổ chức định giá được nâng cao Vì vậy, khi tiến hành hoạt động định giá, tổ chức định giá cần tuân thủ các nguyên tắc chung, bao gồm:

- Nguyên tắc về năng lực chuyên môn:

Năng lực chuyên môn phản ánh khả năng hoàn thành công việc định giá với độ tin cậy cao nhất có thể Các quy định trách nhiệm về mặt chuyên môn trong khi thực hiện định giá gồm những nội dung cụ thể:

+ TCĐG có trách nhiệm không ngừng nâng cao kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm trong hoạt động thực tiễn, trong môi trường pháp lý và ứng dụng các tiến bộ kỹ thuật vào hoạt động của tổ chức

+ Có quy trình nghiệp vụ phù hợp với các quy định hiện hành của pháp luật

+ Đáp ứng các chỉ tiêu về số lượng và chất lượng của đội ngũ nhân viên làm việc trong các lĩnh vực, ngành nghề mà tổ chức đang hoạt động

+ TCĐG có trách nhiệm mua bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp đối với các hoạt động định giá hoặc trích lập quỹ dự phòng rủi ro nghề nghiệp

- Nguyên tắc đạo đức nghề nghiệp:

Các tiêu chuẩn về đạo đức nghề nghiệp mà TCĐG bắt buộc phải tuân theo:

+ Độc lập, công khai, minh bạch: Trong quá trình cung cấp dịch vụ, TCĐG phải thực sự không bị chi phối hoặc bị tác động bởi bất kỳ lợi ích vật chất hoặc tinh thần nào làm ảnh hưởng đến sự trung thực, khách quan trong quá trình làm việc Do vậy, TCĐG không được nhận định giá tài sản cho các tổ chức, cá nhân có quan hệ kinh tế hoặc quyền lợi kinh tế TCĐG phải từ chối cung cấp dịch vụ khi thấy không có đủ điều kiện hoặc khi bị chi phối bởi những ràng buộc có thể làm sai lệch kết quả định giá Ngoài ra, trong quá trình định giá, nếu có sự hạn chế khác về tính độc lập, TCĐG phải tìm cách loại bỏ sự hạn chế này Nếu không loại bỏ được, TCĐG phải nêu rõ điều này với khách hàng để giảm bớt những mâu thuẫn lợi ích tiềm tang có thể phát sinh

+ Khách quan: Đây là nguyên tắc quan trọng khi định giá vì TCĐG đứng ra thay mặt xã hội xác định giá trị tài sản một cách khách quan, công bằng nên TCĐG phải tôn trọng sự thật, không được thành kiến, thiên vị trong việc thu thập tài liệu và sử dụng tài liệu để phân tích tác động khi định giá

+ Bí mật: TCĐG không được tiết lộ những thông tin, dữ liệu thực tế của khách hàng hay kết quả định giá trừ trường hợp được khách hàng hoặc pháp luật cho phép

- Nguyên tắc hoài nghi mang tính nghề nghiệp:

Trong quá trình định giá, TCĐG phải có thái độ hoài nghi mang tính nghề nghiệp, phải luôn ý thức rằng có thể tồn tại những tình huống dẫn đến những sai sót trọng yếu trong quá trình thu thập dữ liệu, phân tích dữ liệu và vận dụng phương pháp định giá Do vậy, trong quá trình hoạt động, TCĐG luôn phải lập kế hoạch dự phòng nhằm đảm bảo giảm những biến cố phát sinh bất ngờ xảy ra

II Đặc điểm của tổ chức định giá

1 Đặc điểm về tổ chức bộ máy của TCĐG

Hình thức pháp lý của TCĐG có thể là công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công

ty hợp danh, DN tư nhân Mỗi loại hình này đều có những lợi thế và bất lợi riêng, song đa

số các nước quy định loại hình TCĐG là công ty cổ phần hoặc công ty trách nhiệm hữu hạn, vì thực tế hai loại hình tổ chức này có những lợi thế về quyền sở hữu, quản trị điều hành và huy động vốn

Tổ chức bộ máy của TCĐG phụ thuộc vào loại hình nghiệp vụ mà TCĐG thực hiện cũng như quy mô hoạt động của nó Tuy nhiên, đối với bộ phận hoạt động định giá có đặc điểm chung là bộ máy tổ chức gọn nhẹ, thường chia thành nhóm do nhóm trưởng quản lý Hiện nay, trên thế giới có hai mô hình phổ biến về TCĐG:

- Mô hình công ty định giá tài sản: Là những công ty chuyên hoạt động trong lĩnh vực định giá tài sản

- Mô hình công ty đa năng: gồm một số lại hình công ty:

+ Công ty kiểm toán: Là công ty chuyên hoạt động trong lĩnh vực kiểm toán và định giá tài sản là một mảng dịch vụ, thường nằm trong phòng tư vấn tài chính DN

+ Công ty chứng khoán: Là những công ty chuyên hoạt động trong lĩnh vực môi giới, giao dịch, kinh doanh chứng khoán và định giá tài sản là một mảng dịch vụ của công ty, thường nằm trong phòng tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán

Sản phẩm của TCĐG là sản phẩm vô hình Đây là đặc điểm chính phân biệt sản phẩm định giá với sản phẩm của các ngành sản xuất vật chất khác trong nền kinh tế Chất lượng của sản phẩm chỉ được đánh giá trong và sau khi sử dụng Hiện nay, theo quy định hiện hành cũng như theo chuẩn mực và thông lệ quốc tế, sản phẩm định giá nói chung bao gồm:

+ Báo cáo định giá: là văn bản do thẩm định viên lập ra để nêu rõ ý kiến chính thức của thẩm định viên về quá trình định giá, mức giá trị của tài sản mà khách hàng yêu cầu định giá

+ Hồ sơ định giá: là các tài liệu có liên quan dến công việc định giá do thẩm định viên lập, thu thập, phân loại, sử dụng và lưu trữ trong quá trình thực hiện định giá

+ Chứng thư định giá: là văn bản do TCĐG lập nhằm công bố cho khách hàng hoặc bên thứ ba về những nội dung cơ bản lien quan đến kết quả định giá

- Sản phẩm định giá có tính chất đơn chiếc, riêng lẻ Điều này là do không có DN nào giống nhau hoàn toàn Chính đặc điểm này đã tác động đến TCĐG trong việc xác định mục tiêu, phương pháp, quy trình và tổ chức thực hiện định giá

- Thời gian sử dụng hữu ích của sản phẩm thường ngắn

- Giá cả của sản phẩm định giá luôn được xác định trước khi tiến hành thực hiện hoạt động định giá- gọi là phí dịch vụ định giá tài sản

- Đặc thù sản phẩm định giá sau khi chuyển giao cho khách hàng không thể sửa chữa hoặc bảo hành Nếu sản phẩm có vấn đề thường các TCĐG phải tiến hành làm lại hoặc bồi thường cho khách hàng Do vậy, cần phải có một lượng phí dự phòng rủi ro nhất định để hình thành quỹ dự phòng rủi ro nghề nghiệp trong hoạt động định giá tài sản

3 Đặc điểm về hoạt động kinh doanh

- Do các DN- khách hàng của TCĐG riêng lẻ, nằm dàn trải ở nhiều địa điểm khác nhau nên nhân lực của TCĐG và công cụ lao động phải di chuyển từ DN này đến DN khác để xác định giá trị Tuy nhiên, các TCĐG thường cung cấp dịch vụ cho nhiều khách hàng trong cùng thời điểm, nên việc tổ chức quản lý khá phức tạp

- Chu kỳ sản xuất thường ngắn, tính theo tuần hoặc tháng tùy theo quy mô và mức độ phức tạp của tài sản được xác định giá trị

- Quá trình cung cấp dịch vụ định giá luôn có sự tham gia của khách hàng và không có sản phẩm dở dang, dự trữ lưu kho như đối với các hoạt động sản xuất kinh doanh khác

4 Đặc điểm về nhân sự và đội ngũ lãnh đạo

Đây là lĩnh vực hoạt động có nghiệp vụ phức tạp, có độ rủi ro cao, mức độ ảnh hưởng tới đời sống kinh tế lớn nên đòi hỏi nhân viên và lãnh đạo TCĐG phải là người có trình độ nhất định, có tư cách đạo đức nghề nghiệp và có chứng chỉ hành nghề do cơ quan có thẩm quyền cấp

5 Đặc điểm về cơ sở vật chất

Để thực hiện hoạt động định giá tài sản, các TCĐG không phải đầu tư nhiều cho nhu cầu

về tài sản, trang thiết bị, không có tài sản có giá trị lớn như dây chuyền sản xuất, nhà xưởng…như các lĩnh vực hoạt động khác Tuy nhiên đòi hỏi phải đầu tư vào hệ thống thông tin, xây dựng phần mềm lưu trữ cơ sở dữ liệu phục vụ hoạt động định giá rất lớn III Vai trò của tổ chức định giá

Cùng với các nghề khác như kế toán, kiểm toán định giá tài sản cũng là một nghề không thể thiếu được trong nền kinh tế thị trường Do vậy việc hình thành và phát triển các TCĐG

là tất yếu khách quan Bằng các hoạt động trện thị trường vốn, TCĐG đã thể hiện những vai trò quan trọng:

1 TCĐG góp phần thúc đẩy nhu cầu định giá tài sản trong nền kinh tế thị trường, là địa chỉ đảm bảo giá trị tài sản được xác định trung thực, hợp lý, khách quan, có độ tin cậy cao để các chủ thể trong nền kinh tế đưa ra các quyết định tối ưu nhất

2 TCĐG góp phần nâng cao chất lượng đào tạo nhân lực cho nghề định giá-thẩm định giá

3 TCĐG góp phần hoàn thiện hệ thống pháp lý và hệ thống tiêu chuẩn cho nghề nghiệp định giá tài sản nói riêng và lĩnh vực tài chính-kế toán nói chung

4 TCĐG góp phần đẩy nhanh sự hội nhập quốc tế của hoạt động định giá tài sản ở Việt Nam

5 TCĐG góp phần vào sự phát triển của nền kinh tế, thực hiện thành công mục tiêu công nghiệp hóa, hiện đại hóa do Đảng và Nhà nước đề ra

Phần II Hoạt động của các tổ chức định giá ở Việt Nam

I Sự hình thành và phát triển của các tổ chức định giá ở Việt Nam

1 Tiền đề cho sự phát triển các tổ chức định giá ở Việt Nam

Cùng với sự phát triển của nền kinh tế thị trường, TCĐG ra đời là một tất yếu trong quá trình chuyển đổi cơ chế quản lý kinh tế ở Việt Nam hiện nay Sự hình thành và phát triển các TCĐG ở Việt Nam, trước hết, do những đòi hỏi cấp thiết về mặt thực tiễn, đó là:

- Sự phát triển mạnh mẽ của định giá tài sản với tư cách là một nghề nghiệp độc lập ở Việt Nam

Nền kinh tế thị trường ở Việt Nam ngày càng phát triển, các nguồn lực vốn, lao động, đất đai đã trở thành hàng hóa và tham gia vào các giao dịch kinh doanh rất đa dạng Mặt khác, quá trình hội nhập kinh tế quốc tế diễn ra ngày càng sâu rộng Nhu cầu kiên doanh, liên kết kinh tế với các DN nước ngoài khiến cho nhu cầu xác định giá trị tài sản để góp vốn, mua bán, sáp nhập ngày càng cao Từ đó phát sinh nhu cầu cần phải đánh giá khách quan, chính xác giá trị các nguồn lực để đảm bảo hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả tối ưu

- Nhu cầu định giá tài sản gắn với quá trình đổi mới, sắp xếp DNNN, trong đó chủ yếu là tiến trình cổ phần hóa và hoạt động mua bán sáp nhập doanh nghiệp ( M&A)

+ Một là, các chương trình sắp xếp lại DNNN dưới các hình thức cổ phần hóa, giao, bán, khoán, cho thuê đều đặt ra nhu cầu cần thiết phải định giá tài sản, xác định giá trị doanh nghiệp

+ Hai là, thị trường chứng khoán ở Việt Nam phát triển khiến cho số lượng các thương vụ M&A ngày càng gia tăng Theo báo cáo của công ty AVM tỷ lệ phần trăm tăng số lượng các giao dịch M&A được thông báo ở Việt Nam cao hơn nhiều so với các nước khác và các khu vực khác Năm 2011 ngành hàng tiêu dùng được đánh giá là thu hút nhất, với tổng giá trị thương vụ lên tới 1 tỷ USD, chiếm 25% tổng giá trị M&A tại Việt Nam Có thể kể đến các thương vụ như Unicharm- Diana, Carlsberg- bia Huế, thương vụ Fortis mua lại bệnh viện Hoàn Mỹ…Lĩnh vực tài chính- ngân hàng, năm 2011chứng kiến sự hợp nhất của ba ngân hàng SCB- Việt Nam tín nghĩa- Đệ nhất thành ngân hàng SCB; Sự sáp nhập của HSB

và Habubank…

Năm 2011 cũng cho thấy làn sóng tập đoàn, một số doanh nghiệp từ khối doanh nghiệp nhà nước và tập đoàn tư nhân đã bắt đầu nhận thấy yêu cầu tất yếu của tái cấu trúc để hướng tới ngành kinh doanh cốt lõi, cũng như đảm bảo đầu tư Nhiều doanh nghiệp Việt Nam cố gắng bán đi các công ty mà họ đánh giá là đã đầu tư ngoài ngành quá rộng và đầu tư không hiệu quả, có thể kể đến Vinashin chào bán các công ty con, hay Vingroup hợp nhất Vincom

và Vinpearl, FPT hợp nhất một số công ty thành viên

2 Các căn cứ pháp lý các tổ chức định giá ở Việt Nam

Sự hình thành và phát triển của các TCĐG ở Việt Nam không chỉ do thực tiễn đòi hỏi, mà còn dựa trên những căn cứ pháp lý của Nhà nước ban hành Trong hơn chục năm qua, từ năm 2002, hệ thống văn bản pháp luật về quản lý hoạt động định giá đã và đang được hoàn thiện làm cơ sở cho hoạt động của các TCĐG ở Việt Nam

Theo nghị định 101/2005/NĐ-CP ngày 03 tháng 8 năm 2005 về thẩm định giá:

Điều 9: Điều kiện thành lập doanh nghiệp hành nghề định giá:

Tổ chức, cá nhân có đủ điều kiện sau đây được thành lập doanh nghiệp thẩm định giá:

1 Có đủ các điều kiện về thành lập các loại hình doanh nghiệp theo quy định của pháp luật tương ứng với loại hình doanh nghiệp

2 Có từ 3 thẩm định viên về giá trở lên Đối với công ty hợp danh thì tất cả thành viên hợp danh phải là thẩm định viên về giá Đối với các doanh nghiệp khác thì người đại diện hợp pháp của doanh nghiệp phải là thẩm định viên về giá Đối với doanh nghiệp tư nhân thì chủ doanh nghiệp phải là thẩm định viên về giá

Điều 10 Quyền của doanh nghiệp thẩm định giá

Doanh nghiệp thẩm định giá có quyền:

1 Yêu cầu cơ quan, tổ chức, cá nhân đã ký hợp đồng thẩm định giá, cơ quan, tổ chức nắm giữ tài liệu có liên quan đền tài sản thẩm định giá cung cấp hồ sơ của tài sản cần thẩm định giá, tài liệu, số liệu có liên quan đến tài sản thẩm định giá (trừ tài liệu mật theo quy định của pháp luật)

2 Từ chối thực hiện dịch vụ thẩm định giá đối với tài sản của tổ chức, cá nhân có nhu cầu thẩm định giá khi thấy tài sản đó không đủ điều kiện pháp lý

3 Thu tiền dịch vụ thẩm định giá theo quy định tại Điều 7 Nghị định này

4 Tham gia các tổ chức nghề nghiệp về thẩm định giá

5 Các quyền khác theo quy định của pháp luật

Điều 11 Trách nhiệm của doanh nghiệp thẩm định giá

1 Tuân thủ các tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam Trường hợp Việt Nam chưa quy định tiêu chuẩn thẩm định giá có thể vận dụng các tiêu chuẩn thẩm định giá quốc tế hoặc khu vực nếu được Bộ Tài chính thừa nhận

2 Chịu trách nhiệm trước pháp luật và trước khách hàng về kết quả thẩm định giá của mình Trường hợp kết quả thẩm định giá không đúng, gây thiệt hại cho Nhà nước, tổ chức,

cá nhân thì phải bồi thường thiệt hại theo quy định của pháp luật

3 Phải mua bảo hiểm trách nhiệm nghề nghiệp cho hoạt động thẩm định giá hoặc trích lập quỹ dự phòng rủi ro nghề nghiệp Chi phí mua bảo hiểm hoặc trích lập quỹ dự phòng rủi ro nghề nghiệp được tính vào chi phí kinh doanh theo quy định của Bộ Tài chính

4 Chịu trách nhiệm quản lý hoạt động nghề nghiệp của thẩm định viên về giá thuộc quyền quản lý của mình; đăng ký số lượng, tên các thẩm định viên về giá cho Bộ Tài chính, trong trường hợp có sự thay đổi về thẩm định viên phải báo cáo kịp thời về sự thay đổi đó Có trách nhiệm báo cáo kịp thời cho Bộ Tài chính những thẩm định viên về giá vi phạm quy định của pháp luật về thẩm định giá

5 Cung cấp hồ sơ, tài liệu thẩm định giá theo yêu cầu bằng văn bản của cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền

6 Lưu trữ hồ sơ, tài liệu về thẩm định giá do doanh nghiệp thực hiện

7 Thực hiện các nghĩa vụ khác theo quy định của pháp luật

II Tình hình hoạt động của các tổ chức định giá ở Việt Nam trong thời gian qua

1 Số lượng các TCĐG ngày một gia tăng và đa dạng về loại hình sở hữu

Số lượng các TCĐG được BTC công bố, đến ngày 31/12/2009 là 85 công ty

206

2007

2008

2009

68 58 58

76 85

Số lượng các TCĐG Việt Nam qua các năm

Số lượng các TCĐG Việt Nam qua các năm

Đồ thị: Số lượng các TCĐG Việt Nam qua các năm

(Nguồn: Tổng hợp báo cáo của các TCĐG nộp Vụ tài chính ngân hàng-BTC)

Theo quy định, hình thức pháp lý của các TCĐG Việt Nam gồm: công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn, công ty hợp danh, DN tư nhân và DN theo Luật đầu tư nước ngoài tại Việt Nam Trong số 85 TCĐG được BTC cho phép hành nghề:

+ Thứ nhất, chia theo hình thức sở hữu gồm có: 53 công ty trách nhiệm hữu hạn, 26 công

ty cổ phần, 4 công ty 100% vốn đầu tư nước ngoài, 2 công ty hợp danh

+ Thứ hai, chia theo chức năng hoạt động công ty gồm: 21 công ty chứng khoán, 44 công

ty kiểm toán, 20 công ty thẩm định giá Điều này cho thấy các công ty kiểm toán vẫn đang chiếm ưu thế trong số các TCĐG được phép hoạt động

2 Loại hình dịch vụ cung cấp không đa dạng, đối tượng khách hàng chưa mở rộng Các TCĐG ngày càng có sự phát triển về quy mô và số lượng, tuy nhiên chủ yếu tập trung vào dịch vụ xác định giá trị doanh nghiệp với mục đích chủ yếu là để cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước Các dịch vụ chủ yếu có tỷ trọng như sau:

Bảng: Tỷ trọng các loại hình dịch vụ XĐGTDN ở các TCĐG

Năm Tổng số DN được

TCĐG XĐGTDN

Tỷ trọng dịch vụ XĐGTDN để cổ phần

hóa

Tỷ trọng XĐGTDN

để mục đích khác

(Nguồn: Tổng hợp báo cáo của các TCĐG nộp Vụ tài chính ngân hàng-BTC)

Hiện nay, đối tượng khách hàng chủ yếu vẫn là các doanh nghiệp nhà nước, còn đối tượng khách hàng là DN tư nhân, DN có vốn đầu tư nước ngoài, công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn chiếm tỷ trọng rất nhỏ Đến ngày 31/12/2009, theo cơ cấu khách hàng thì các DN có vốn đầu tư nước ngoài chiếm 5%, DNNN chiếm 90%, công ty cổ phần chiếm 4%, còn lại là DN có hình thức sở hữu khác

3 Số lượng nhân viên trực tiếp thực hiện nghiệp vụ định giá có gia tăng về số lượng

và chất lượng nhưng vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu của các TCĐG

- Kỹ năng của các thẩm định viên là tài sản vô hình mà các TCĐG đang rất cần Nhận thức được điều đó, quá trình tuyển chọn và đào tạo nhân viên đã được các TCĐG chú trọng hơn

Số lượng người có nhu cầu thẻ TĐV rất lơn nhưng tỷ lệ số lượng thi đỗ chỉ chiếm khoảng 15,67% Tính đến ngày 31/12/2009, cả nước có hơn 2500 nhân viên làm trong lĩnh vực định giá, trong đó có khoảng 1000 người trực tiếp là trong lĩnh vực xác định giá trị doanh nghiệp của các TCĐG

- Nhìn chung, trình độ chuyên môn và kinh nghiệm nghề nghiệp của độ ngũ thẩm định viên đang từng bước được nâng cao Hầu hết nhân viên trực tiếp làm định giá đều có trình

độ đại học và trên đại học

Bảng: Trình độ nhân viên thẩm định giá của một số TCĐG tại ngày 31/12/2009