kinh tế lượng đề tài các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần tập đoàn hòa phát hose

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN KINH TẾ LƯỢNGĐề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần tập đoàn... Biến số của lợi nhuận tác động rấ

HỌC VIỆN CHÍNH SÁCH VÀ PHÁT TRIỂN

KINH TẾ LƯỢNG

Đề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát ( HOSE )

Giáo viên hướng dẫn: Ts Đàm Thanh Tú SVTH:

Nguyễn Thị Phương Thùy 7103106653 Nguyễn Bích Thủy 7103106654

Tháng 10, năm 2021

M C L C ỤC LỤC ỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 3

CHƯƠNG I: XÂY DỰNG MÔ HÌNH 4

1.1 Biến phụ thuộc 4

1.2 Biến độc lập 4

1.3 Thu thập dữ liệu để chạy mô hình 4

CHƯƠNG 2: KIỂM ĐỊNH 6

2.1 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến: 6

2.2 Kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi 7

2.3 Kiểm định hiện tượng tự tương quan 9

2.4 Kiểm định sự thiếu biến của mô hình 10

2.5 Kiểm định hiện tượng sai số ngẫu nhiên tuân theo phân phối chuẩn 11

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH HOÀN CHỈNH 12

3.1 Thiết lập mô hình 12

3.2 Sự phù hợp của mô hình 13

3.3 Kiểm định sự ảnh hưởng của từng biến độc lập đến biến phụ thuộc 14

CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN 16

L I M Đ U ỜI MỞ ĐẦU Ở ĐẦU ẦU

Trong kinh doanh một trong những yếu tố vô cùng quan trọng đó chính

là lợi nhuận Biến số của lợi nhuận tác động rất lớn đến một tổ chức, doanh nghiệp Để đảm bảo công ty luôn có lợi nhuận tốt và ổn định chúng ta cần phải cân đối tính toán chi tiêu hợp lí để đảm bảo lợi nhuân luôn được sinh ra.Vì vậy nếu coi lợi nhuận một công ty là một bài toán kinh tế trong nhiều giai đoạn thời điểm khác nhau do giá vốn bán hàng, chi phí bán hàng, chi phí quản lí doanh nghiệp thay đổi qua từng năm

Để hiểu rõ hơn, nhóm chúng em đã lập mô hình và phân tích yếu tố khác ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần của công ty Hoà Phát trong giai đoạn Quý 3 năm 2013 đến Quý 2 năm 2021

Đề tài được thực hiện dưới sự hướng dẫn giảng dạy của thầy Đàm Thanh Tú cùng với sự tâm huyết, nhiệt tình của các thành viên trong nhóm Tuy nhiên, không tránh khỏi những thiếu sót, mong thầy cùng các bạn góp ý

để chúng em có thể hoàn thành tốt bài làm của mình

Chúng em xin chân thành cảm ơn!

CHƯƠNG I: XÂY DỰNG MÔ HÌNH

1.1 Bi n ph thu c ến phụ thuộc ụ thuộc ộc

R : Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh

( Đvt: Tỷ đồng/quý )

1.2 Bi n đ c l p ến phụ thuộc ộc ập

NR : Doanh thu thuần

COGS : Giá vốn bán hàng

SE : Chi phí bán hàng

ECM : Chi phí quản lí doanh nghiệp

( Đvt: Tỷ đồng/ quý )

1.3 Thu th p d li u đ ch y mô hình ập ữ liệu để chạy mô hình ệu để chạy mô hình ể chạy mô hình ạy mô hình

Q3/2017 2477 12540 9709 137 100

Q4/2017 2738 12745 9554 175 177

Q1/2018 2599 13001 10035 144 114

Q2/2018 2580 14261 11380 155 66

Q3/2018 2868 14188 10925 188 52

Q4/2018 2024 14386 11825 192 210

Q1/2019 2158 14963 12342 193 122

Q2/2019 2469 15097 12070 269 106

Q3/2019 2135 15087 12385 226 150

Q4/2019 2269 17975 15140 185 191

Q1/2020 2636 19233 15470 258 153

Q2/2020 3081 20422 16717 259 155

Q3/2020 4241 24686 19516 294 168

Q4/2020 5332 25778 19511 283 214

Q1/2021 7683 31177 22994 414 206

Q2/2021 10324 35118 23641 411 373

CHƯƠNG 2: KIỂM ĐỊNH

2.1 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến:

Sử dụng phương pháp nhân tử phóng đại phương sai:

Ta thấy:

VIF(NR) = 71.66241 > 10 thì xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến

VIF(COGS) = 61.53914 > 10 thì xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến

VIF(SE) = 11.26740 > 10 thì xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến

VIF(ECM) = 1.206678 < 10 thì không xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến

 Kết Luận: Mô hình có xảy ra hiện tượng đa cộng tuyến

2.2 Ki m đ nh hi n t ể chạy mô hình ịnh hiện tượng phương sai sai số thay đổi ệu để chạy mô hình ượng phương sai sai số thay đổi ng ph ương sai sai số thay đổi ng sai sai s thay đ i ố thay đổi ổi

 Kiểm định White

Ta tiến hành bài toán kiểm định:

H0 : Mô hình có phương sai sai số không đồng đều

H1: Mô hình có phương sai sai số thay đổi

Với mức ý nghĩa α=5%

Theo báo cáo Eviews ta được:

 Với kiểm định F: Ta có P-value =0.3587 > α=0.05 nên chấp nhận giả thuyết H0, bác bỏ đối thuyết H1

 Với kiểm định x2: Ta có P-value = 0.3210 > α= 0.05 nên chấp nhận giả thuyết H0, bác bỏ đối thuyết H1

Kết luận: Vậy từ báo cáo Eview ta có thể cho rằng mô hình không xảy ra

hiện tượng phương sai sai số thay đổi

2.3 Ki m đ nh hi n t ể chạy mô hình ịnh hiện tượng phương sai sai số thay đổi ệu để chạy mô hình ượng phương sai sai số thay đổi ng t t ự tương quan ương sai sai số thay đổi ng quan

* Chọn kiểm định tương quan đến bậc 2 ta được:

Ta tiến hành bài toán kiểm định:

H0 : Mô hình gốc không có hiện tượng tự tương quan bậc 2

H1: Mô hình gốc có hiện tượng tự tương quan bâc 2

Với mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta có P-value =0.472035 > α=0.05

 Chấp nhận H0, bác bỏ H1

 Mô hình gốc không có hiện tượng tự tương quan bậc 2

2.4 Ki m đ nh s thi u bi n c a mô hình ể chạy mô hình ịnh hiện tượng phương sai sai số thay đổi ự tương quan ến phụ thuộc ến phụ thuộc ủa mô hình :

 Chọn number of fitted terms: 1

Ta tiến hành bài toán kiểm định:

H0 : Mô hình gốc không thiếu biến độc lập

H1: Mô hình gốc có thiếu biến độc lập

Với mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được:

Với kiểm định F: Ta có P-value =0.8979 > α=0.05

 Chấp nhận H0, bác bỏ H1

 Mô hình gốc không thiếu biến độc lập

2.5 Ki m đ nh hi n t ể chạy mô hình ịnh hiện tượng phương sai sai số thay đổi ệu để chạy mô hình ượng phương sai sai số thay đổi ng sai s ng u nhiên tuân theo phân ph i ố thay đổi ẫu nhiên tuân theo phân phối ố thay đổi chu n ẩn

Kiểm định cặp giả thuyết:

H0: mô hình có sai số ngẫu nhiên phân phối chuẩn

H1: mô hình không có sai số ngẫu nhiên phân phối chuẩn

Với mức ý nghĩa α=5%

- phương pháp kiểm định: sử dụng thống kê JB ( Jarque- Bera )

Từ bảng kết quả nhận thấy: P-value= 0.000000 < α=0.05

 Chấp nhận giả thuyết H0, bác bỏ đối thuyết H1

 Vậy mô hình có sai số ngẫu nhiên phân phối chuẩn

CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH HOÀN CHỈNH

3.1 Thi t l p mô hình ến phụ thuộc ập

 Ta có mô hình hồi quy tổng thể

E(R/NR, COGS, SE, ECM)= 1 + 2.NR+ 3.COGS+ 4.SE+ 5.ECM + Ui

 Mô hình hồi quy mẫu:

^

Ci=^1+ ^2.NR+ ^3.COGS+ ^4.SE+ ^5.ECM + ei

 Từ dữ liệu thu thập được ta có bảng kết quả sau khi chạy kiểm định trên phần mềm Eview 8 :

 Từ kết quả Eview ta thu được hàm hồi quy mẫu sau:

^

Ci = 13.70542+ ¿1.024770NR–1.056091COGS–0.423315SE–

1.107267ECM

3.2 S phù h p c a mô hình ự tương quan ợng phương sai sai số thay đổi ủa mô hình

Ta kiểm định cặp giả thuyết:

H0: R2 = 0 (mô hình không phù hợp)

H1: R2 > 0 (mô hình phù hợp)

Mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được: P-value (F-statistic) =0.000000 < α=0.05

 Bác bỏ Ho, chấp nhận H1

 Mô hình phù hợp

Vậy với mức ý nghĩa α=5% mô hình hồi quy phù hợp

*Ý nghĩa các kết quả ước lượng:

Ta thấy:

- Khi doanh thu thuần (NR), giá vốn bán hàng (COGS), chi phí bán hàng (SE) và chi phí quản lí doanh nghiệp đều bằng 0 thì lợi nhuận thuần của công ty là

- ❑^2 = 1.024770: khi doanh thu thuần (NR) tăng (giảm) 1 tỷ đồng/quý với các đơn vị khác không đổi thì lợi nhuận thuần tăng (giảm) 1.024770

tỷ đồng/quý

- ❑^3 = -1.056091: khi giá vốn bán hàng (COGS) tăng (giảm) 1 tỷ

đồng/quý với các đơn vị khác không đổi thì lợi nhuận thuần giảm (tăng) 1.056091 tỷ đồng/quý

- ❑^4 = - 0.423315: Khi chi phí bán hàng (SE) tăng (giảm) 1 tỷ đồng/ quý với các đơn vị khác không đổi thì lợi nhuận thuần giảm ( tăng )

0.423315tỷ đồng/ quý

- ❑^5 = -1.107267: Khi chi phí quản lí doanh nghiệp (ECM) tăng (giảm) 1

tỷ đồng/quý với các đơn vị khác không đổi thì lợi nhuận thuần giảm ( tăng ) 1.107267 tỷ đồng/quý

3.3 Ki m đ nh s nh h ể chạy mô hình ịnh hiện tượng phương sai sai số thay đổi ự tương quan ảnh hưởng của từng biến độc lập đến biến phụ ưởng của từng biến độc lập đến biến phụ ng c a t ng bi n đ c l p đ n bi n ph ủa mô hình ừng biến độc lập đến biến phụ ến phụ thuộc ộc ập ến phụ thuộc ến phụ thuộc ụ thuộc thu c ộc

 Kiểm định sự ảnh hưởng của từng biến độc lập đến biến phụ thuộc

Muốn biến sự ảnh hưởng của biến độc lập nào là mạnh nhất cũng như yếu nhất, ta tiến hành so sánh|2|, |3|, |4|, và |5|

Dựa vào kết quả từ bảng Eviews, ta thấy:

|2| = 1,025

|3| = 1,056

|4| = 0,423

|5| = 1,107

 |2| < |3| < |4| < |5|

Vậy ảnh hưởng của chi phí quản lí doanh nghiệp (ECM) tới lợi nhuận thuần (R) là mạnh nhất và ảnh hưởng của chi phí bán hàng ( SE ) tới lợi nhuận thuần là yếu nhất

 Kiểm định sự tác động cùng chiều hay ngược chiều của từng biến độc lập đến biến phục thuộc

* Tiến hành kiểm định ❑^2

H0: ❑^2 = 0

H1: ❑^2 ≠ 0

Mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được: P-value =0.0000 < α=0.05

 Chấp nhận H1, Bác bỏ H0

 NR tác động cùng chiều với R

 Vậy lợi nhuận thuần của công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát phụ thuộc vào doanh thu thuần

*Tiến hành kiểm định ❑^3:

H0 : ❑^3 = 0

H1: ❑^3 ≠ 0

Mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được: P-value =0.0000 < α=0.05

 Chấp nhận H1, Bác bỏ H0

 COGS tác động cùng chiều với R

 Vậy lợi nhuận thuần của công ty cổ phần tập đoàn Hòa Phát phụ thuộc vào giá vốn bán hàng

*Tiến hành kiểm định ❑^4:

H0 : ❑^4 = 0

H1: ❑^4 ≠ 0

Mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được: P-value =0.6515 > α=0.05

 Chấp nhận H0, Bác bỏ H1

 Vậy lợi nhuận thuần của công ty Hòa Phát không phụ thuộc vào chi phí bán hàng

*Tiến hành kiểm định ❑^5:

H0 : ❑^5 = 0

H1: ❑^5 ≠ 0

Mức ý nghĩa α=5%

Từ bảng kết quả Eviews ta được: P-value = 0.0009< α=0.05

 Chấp nhận H1, Bác bỏ H0

 Tác động cùng chiều

 Vậy lợi nhuận thuần của công ty Hòa Phát phụ thuộc vào chi phí quản

lí doanh nghiệp

CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN

Vì còn nhiều hạn chế, yếu tố khác ảnh hưởng đến lợi nhuận thuần chưa được đưa vào mô hình nên các vấn đề được thể hiện trên đây chưa phản ánh chính xác tình hình thực tế

Từ kết quả trên, nhóm chúng em xin đưa ra một số kiến nghị để nâng cao lợi nhuận thuần:

 Giảm chi phí sản xuất, tăng doanh thu

 Giảm giá thành/ giá vốn bán hàng

 Nâng cao hiệu qủa sử dụng vốn kinh doanh

 Phấn đấu giảm chi phí sản xuất, giảm giá thành

 Tăng thêm sản phẩm, nâng cao chất lượng

 Sử dụng nguồn vốn hợp lí, kêu gọi đầu tư nước ngoài