Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu
Môi trường vĩ mô bao gồm các biến số như lạm phát, tỷ giá hối đoái, lãi suất… Mỗi yếu tố đều là nhân tố bên ngoài doanh nghiệp và có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Tùy vào mỗi biến số vĩ mô và đặc điểm kinh doanh của doanh nghiệp mà sẽ có những ảnh hưởng khác nhau Lãi suất là một biến số được theo dõi một cách chặt chẽ nhất trong nền kinh tế và cũng là biến số nhạy cảm với hoạt động kinh tế nói chung và với hoạt động của doanh nghiệp nói riêng.
Mặt bằng lãi suất năm 2014 tiếp tục giảm 1,5 – 2.5%/năm so với cuối năm trước; trong đó, lãi suất huy động giảm khoảng 1,5 – 2.5%/năm, lãi suất cho vay giảm khoảng 2%/năm.Mặt bằng lãi suất cho vay phổ biến khoảng 7 - 9%/năm đối với ngắn hạn, lãi suất trung và dài hạn phổ biến khoảng 9,5 - 11%/năm Từ năm 2014 trở lại đây, dưới những chính sách của NHNN thì lãi suất vay vốn doanh nghiệp đã giảm đáng kể Cùng với nỗ lực giảm lãi suất huy động, NHNN đã triển khai nhiều biện pháp để giảm mặt bằng lãi suất cho vay, đặc biệt là đối với 5 lĩnh vực ưu tiên Riêng trong thời gian từ tháng 6/2012 đến 6/2013, NHNN đã 5 lần điều chỉnh giảm trần lãi suất đối với lĩnh vực, ngành nghề sản xuất ưu tiên Đến năm 2016: mặt bằng lãi suất giảm mạnh, lãi suất huy động giảm 0,2 – 0,5% một năm, lòng tin vào VND được củng cố; lãi suất cho vay cũng giảm 0,3 -0,5% một năm so với năm 2015 đưa mặt bằng lãi suất giảm khoảng 50% so với cuối năm 2011 Đến cuối năm 2016 mặt bằng lãi suất cho vay đang ở mức 6-9% (ngắn hạn), 8-10% (dài hạn) Sang đến năm 2017, chính sách tiền tệ đã có những chuyển biến tích cực hơn so với những năm trước, tuy nhiên vẫn còn tồn tại nhiều mặt trái cần rút kinh nghiệm NHNN đã tạo được sự ổn định cơ bản trên hệ thống tài chính – ngân hàng và bằng các chính sách điều chỉnh thích hợp nhằm ổn định thanh khoản cho các ngân hàng thông qua thị trường mở, lãi suất đã đi vào ổn định
Công ty được thành lập hơn 10 năm, nhưng là một doanh nghiệp cần nhiều vốn vay, và huy động vốn từ nước ngoài, nên biến số lãi suất có ảnh hưởng không nhỏ đến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam Với quy mô doanh nghiệp thuộc loại nhỏ, vốn chủ sở hữu ít, chỉ chiếm từ 42-48 % và đang rất cần nguồn vốn trong nước và nguồn đầu tư nước ngoài để mở rộng hoạt động kinh doanh thì khi lãi suất biến động sẽ ảnh hưởng rất nhiều đến định hướng và kế hoạch phát triển của công ty Nguồn vốn đi vay của công ty trên 50%, gồm vay ngân hàng và các khoản vay khác, nên lãi suất biến động sẽ ảnh huởng rất lớn tới hoạt động kinh doanh của công ty Vậy cụ thể lãi suất đã ảnh hưởng như thế nào? Tác động trên những phương diện nào trong hoạt động kinh doanh của công ty? Nhận thấy tầm quan trọng của các chính sách lãi suất, em đã chọn đề tài: “Ảnh hưởng của lãi suất tới hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam.”.
Tổng quan các công trình nghiên cứu liên quan
Lãi suất là vấn đề nhạy cảm của nền kinh tế, do đó đã có rất nhiều các công trình nghiên cứu về vấn đề Lãi suất nhằm mục đích đánh giá được những biến động cũng như ảnh hưởng của những biến động lãi suất đến nền kinh tế nói riêng và đến các doanh nghiệp nói chung để có những định hướng phù hợp Tổng quan một số công trình nghiên cứu nổi tiếng như:
Lê Thị Diệu Huyền (2012) , “Tác động của chính sách lãi suất đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Việt Nam”, chương trình nghiên cứu tiến sĩ, học viện Ngân Hàng Trong công trình nghiên cứu tác giả đã chỉ ra doanh nghiệp nhỏ và vừa (DNNVV) ngày càng khẳng định vị trí và vai trò của mình trong nền kinh tế Tuy nhiên, với những đặc điểm của mình, các DNNVV Việt Nam là những đối tượng
“nhạy cảm” nhất với những thay đổi của chính sách lãi suất Trong bối cảnh kinh tế thế giới diễn biến phức tạp, kinh tế vĩ mô trong nước bị ảnh hưởng theo hướng tiêu cực,lạm phát tăng cao, kéo theo đó là lãi suất cho vay của các ngân hàng tăng trong khoảng thời gian dài, đã khiến nhiều DNNVV lâm vào tình trạng rất khó khăn, bên cạnh đó còn phân tích khả năng tiếp cận nguồn vốn vay của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, “Khả năng tiếp cận vốn của các DNNVV khó hơn so với doanh nghiệp lớn; doanh nghiệp Nhà nước dễ tiếp cận vốn hơn so với các loại hình doanh nghiệp khác; doanh nghiệp kinh doanh trong nước khó tiếp cận vốn hơn so với doanh nghiệp kinh doanh trên thị trường quốc tế” Điều này dẫn tới các doanh nghiệp chịu nhiều thiệt thòi hơn so với ngân hàng khi chính sách lãi suất thay đổi Tác giả cũng phân tích tác động của biến động lãi suất cũng như các chính sách lãi suất đến hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Nguyễn Khải Hoàng Anh(2013), “Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh bất động sản của công ty cổ phần xây dựng Ngọc Vũ trong giai đoạn hiện nay”, khóa luận tốt nghiệp, Đại học Thương Mại Khóa luận đề cập đến thị trường Bất động sản Việt Nam cũng đã có những bước phát triển đáng ghi nhận Tuy nhiên, sự phát triển của thị trường này còn nhiều bất cập và khó khăn, nhất là nhu cầu về vốn Với đặc điểm là một ngành đòi hỏi vốn lớn và phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn vay, trong khi tín dụng thì ngày càng bị thắt chặt và mặt bằng lãi suất cho vay lại cao, các công ty cổ phần ngành Bất động sản cần tìm ra một cấu trúc vốn sao cho tối đa hóa được lợi nhuận và gia tăng giá trị doanh nghiệp Nghiên cứu trên đã phân tích rõ những ảnh hưởng của biến động lãi suất đến từng hoạt động của công ty cổ phần xây dựng Ngọc Vũ qua đó giúp các nhà quản trị đưa ra những giải pháp phù hợp.
Khảo luận của Vũ Thị Hồng Loan (2015) phân tích ảnh hưởng của lãi suất đến doanh nghiệp TNHH sản xuất, thương mại và dịch vụ tổng hợp Anh Mỹ Nghiên cứu này làm rõ tác động của lãi suất lên doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty, đồng thời phân tích biến động lãi suất tại Việt Nam Từ đó, đề tài đề xuất các giải pháp nhằm hạn chế tác động tiêu cực của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động.
Lãi suất là đòn bẩy kinh tế quan trọng, tác động trực tiếp đến hoạt động doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường Với vai trò là công cụ chính sách tiền tệ nhằm điều tiết kinh tế vĩ mô, lãi suất đóng vai trò chủ chốt trong kết quả sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Bối cảnh lạm phát tại Việt Nam thời gian gần đây khiến chính sách lãi suất diễn biến căng thẳng, gây nên hệ lụy cho các doanh nghiệp, thậm chí là cả ngân hàng Do đó, việc phân tích ảnh hưởng của lãi suất đến doanh nghiệp, cụ thể là Tổng công ty Giấy Việt Nam, là vấn đề cấp thiết để đưa ra các giải pháp hạn chế rủi ro và hỗ trợ phát triển kinh doanh trong giai đoạn này.
Trần Đại Nghĩa “Phân tích tác động của chính sách lãi suất đến hoạt động đầu tư của công ty cổ phần tư vấn đô thị VN – VINACITY”, luận văn tốt nghiệp trường đại học Thương Mại Luận văn này phân tích tác động của chính sách lãi suất còn đề tài của tôi phân tích ảnh hưởng của lãi suất Đề tài đó phân tích ảnh hưởng đến đầu tư của công ty cổ phần tư vấn đô thị VN – VINACITY , còn đề tài của tôi phân tích ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam, một lĩnh vực về đầu tư, một lĩnh vực về kinh doanh Đề tài nghiên cứu về những ảnh hưởng của nhân tố lãi suất đến doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty, đề xuất các giải pháp, kiến nghị để hạn chế những ảnh hưởng tiêu cực của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần tư vấn đô thị VN – VINACITY, qua đó đưa ra các giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động của công ty.
Tạ Đức Nguyên(2013), “Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần Traenco”, khóa luận tốt nghiệp trường đại học Thương Mại Đề tài nghiên cứu về những ảnh hưởng của nhân tố lãi suất đến doanh thu, chi phí, lợi nhuận của công ty, đề xuất các giải pháp, kiến nghị để hạn chế những ảnh hưởng tiêu cực của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần Traenco, qua đó đưa ra các giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động của công ty.
Xác lập và tuyên bố tên đề tài nghiên cứu
Qua quá trình tìm hiểu, tham khảo các công trình nghiên cứu trước đây cùng với việc xuất phát từ tình cấp thiết của đề tài tác giả nhận thấy rằng vấn đề phần tích ảnh hưởng của lãi suất trong giai đoạn hiện nay đối với việc kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam là rất cần thiết nên tác giả đã chọn đề tài “Ảnh hưởng của lãi suất tới hoạt động kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam trong giai đoạn hiện nay”.
Đối tượng, mục tiêu và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam
Làm rõ một số lý thuyết về lãi suất, hoạt động kinh doanh, tác động của lãi suất đến hoạt động kinh doanh.
Phân tích biến động lãi suất tại Việt Nam trong thời gian gần đây.
Phân tích kết quả kinh doanh và tác động của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam Đề xuất các giải pháp, kiến nghị hạn chế những ảnh hưởng tiêu cực của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam
Phạm vi về chủ đề nghiên cứu: Đề tài chỉ nghiên cứu về biến động lãi suất và ảnh hưởng của nó đến hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam
Phạm vi không gian: Thị trường hoạt động, kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ
Thuật Đại Cơ Việt Nam, chủ yếu tại thị trường Hà Nội và một số tỉnh lân cận.
Phạm vi thời gian: Các biến số thể hiện sự biến động của lãi suất và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty sẽ được phân tích, so sánh từ năm 2014 – 2016.
Phương pháp nghiên cứu
5.1 Phương pháp thu thập dữ liệu Đề tài này sử dụng phương pháp thu thập dữ liệu thứ cấp thông qua việc tập hợp các số liệu kinh doanh của Công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam theo các kỳ trong các báo cáo tài chính từng năm Đồng thời các số liệu về tình hình biến động lãi suất được thu thập qua các cổng thông tin của Bộ Tài Chính, Tổng Cục Thống kê,hoặc qua các báo cáo, công trình nghiên cứu được công bố của các Viện Nghiên cứu.
5.2 Phương pháp phân tích, xử lý dữ liệu
Phương pháp này chủ yếu đánh giá các chỉ tiêu về kết quả hoạt động kinh doanh như doanh số bán, doanh thu, chi phí, lợi nhuận và các nhân tố môi trưởng ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Công ty Phương pháp này cũng dùng để so sánh số liệu giữa các giai đoạn, các năm để thấy rõ sự biến động và tác động qua lại giữa nhân tố lãi suất và hoạt động kinh doanh.
Kết cấu khóa luận tốt nghiệp
Ngoài phần tóm lược, lời cảm ơn, mục lục, danh mục bảng biểu, luận văn được chia thành ba nội dung chính sau:
Chương 1: Một số lý luận cơ bản về lãi suất và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Chương 2: Thực trạng ảnh hưởng của biến động lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam
Chương 3: Một số giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của biến động lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty Cổ Phần Kĩ Thuật Đại Cơ Việt Nam.
MỘT SỐ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ LÃI SUẤT VÀ HOẠT ĐỘNG
Một số khái niệm về lãi suất và hoạt dộng kinh doanh
Theo quan điểm của K.Marx: “Lãi suất là phần giá trị thặng dư được tạo ra do kết quả bóc lột lao động làm thuê tư bản, do chủ ngân hàng chiếm đoạt.”
Theo quan điểm của các nhà kinh tế học hiện đại cho rằng: “Lãi suất chính là sự trả công cho số tiền vay, là phần thưởng cho sở thích “chi tiêu tư bản”, lãi suất do đó còn được gọi là sự trả công cho sự phân chia của cải tiền tệ.” (J.M.Keynes) Nói một cách khác lãi suất chính là chi phí cơ hội của việc giữ tiền, là kết quả của hoạt động tiền tệ Lãi suất không phải là số tiền trả công cho việc tiết kiệm hay nhịn chi tiêu vì khi tích trữ tiền mặt người ta không nhận được một khoản trả công nào, ngay cả khi trường hợp tích trữ rất nhiều tiền trong một khoảng thời gian nhất định nào đó.
Tóm lại, lãi suất được hiểu theo một nghĩa chung nhất là giá cả tín dụng, giá cả của quan hệ vay mượn hoặc cho thuê những dịch vụ về vốn dưới hình thức tiền tệ hoặc dưới các dạng thức tài sản khác nhau Khi đến hạn, người đi vay sẽ phải trả cho người vay một khoản tiền dôi ra ngoài số tiền vốn gọi là tiền lãi Tỷ lệ phần trăm của số tiền lãi trên số tiền vốn gọi là lãi suất (World Bank).
1.1.2.Khái niệm về hoạt động kinh doanh
Theo giáo trình "Kinh tế vĩ mô I" của Hoàng Văn Kình và Phan Thế Công (2008), hoạt động kinh doanh là quá trình mua bán trao đổi hàng hóa và dịch vụ giữa các doanh nghiệp hoặc giữa doanh nghiệp với người tiêu dùng nhằm mục đích thu lợi nhuận để mở rộng sản xuất kinh doanh.
Hoạt động kinh doanh được hiểu là một quá trình liên tục từ nghiên cứu thị trường và tìm cách đáp ứng nhu cầu đó thông qua việc thỏa mãn nhu cầu người tiêu dùng để đạt được mục đích kinh doanh của doanh nghiệp.
Một số lý thuyết về lãi suất và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
1.2.1 Lý thuyết về lãi suất
Theo Hoàng Văn Kình, Phan Thế Công(2008), “ giáo trình kinh tế vĩ mô I”, NXB Đại học Thương Mại cho rằng lãi suất được phân loại có thể theo nhiều tiêu chí: căn cứ vào tính chất của khoản vay, giá trị thực của tiền lãi thu được, tính linh hoạt của lãi suất, loại tiền cho vay Đầu tiên, căn cứ vào tính chất của khoản vay, có các loại lãi suất phổ biến sau:
Thứ nhất, lãi suất tiền gửi là lãi suất ngân hàng trả cho các khoản tiền gửi vào ngân hàng
Thứ hai, lãi suất tiền vay là lãi suất mà người đi vay phải trả cho ngân hàng khi đi vay từ ngân hàng
Thứ ba, lãi suất chiết khấu ngân hàng là loại lãi suất áp dụng khi ngân hàng cho khách hàng vay dưới hình thức chiết khấu thương phiếu hoặc giấy tờ có giá khác chưa đến hạn thanh toán của khách hàng.
Thứ tư, lãi suất tái chiết khấu của ngân hàng trung ương đối với các ngân hàng thương mại khi cho vay dưới hình thức tái chiết khấu các thương phiếu hoặc giấy tờ có giá ngắn hạn chưa đến hạn thanh toán của các ngân hàng này
Lãi suất liên ngân hàng là lãi suất áp dụng khi các ngân hàng vay tiền lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng, còn lãi suất cơ bản là lãi suất nền tảng mà các ngân hàng sử dụng để ấn định mức lãi suất kinh doanh cho các khoản vay hoặc tiền gửi của mình.
Bên cạnh đó, căn cứ vào giá trị thực của tiền lãi thu được, ta có :
Thứ nhất, lãi suất danh nghĩa là lãi suất được tính theo giá trị danh nghĩa, không kể đến tác động của lạm phát
Thứ hai, lãi suất thực tế là lãi suất được điều chỉnh lại cho đúng theo những thay đổi về lạm phát.
Trong đó, lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực tế có mối liên hệ được thể hiện trong phương trình sau: Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực + tỷ lệ lạm phát
Cuối cùng, căn cứ vào tính linh hoạt của lãi suất, ta có :
Thứ nhất, lãi suất cố định là loại lãi suất được quy định cố định trong suốt thời hạn vay
Thứ hai, lãi suất thả nổi: là lãi suất được quy định là có thể lên xuống theo lãi suất thị trường trong thời hạn tín dụng Lãi suất thả nổi vừa chứa đựng rủi ro lẫn lợi nhuận
1.2.1.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến lãi suất.
Trong nền kinh tế thị trường chính phủ chỉ giữ vai trò điều tiết vĩ mô, thị trường tài chính hoạt động theo cơ chế tự do hóa theo đó cơ chế hình thành lãi suất là cơ chế thị trường Lãi suất do đó chịu ảnh hưởng của rất nhiều nhân tố vĩ mô và các nhân tố khác trong nền kinh tế
Thứ nhất là lãi suất chịu ảnh hưởng của mức cung cầu tiền tệ trong nền kinh tế.
Lãi suất là giá sử dụng vốn, nên bất kỳ sự mất cân bằng nào giữa cung và cầu tiền tệ đều dẫn đến biến động lãi suất Việc tác động vào cung cầu trên thị trường vốn có thể điều chỉnh lãi suất phù hợp với mục tiêu kinh tế, như điều chỉnh cơ cấu vốn đầu tư hoặc tập trung vốn cho các dự án trọng điểm Ngược lại, sự ổn định của thị trường vốn là điều kiện tiên quyết để duy trì sự ổn định của lãi suất.
Thứ hai là lãi suất chịu ảnh hưởng của lạm phát kỳ vọng.
Khi lạm phát được dự đoán tăng trong một thời kỳ nào đó, lãi suất sẽ có xu hướng tăng Mặt khác, công chúng dự đoán lạm phát tăng sẽ dành phần tiết kiệm của mình cho việc dự trữ hàng hoá hoặc những dạng thức phi tài sản khác như vàng, ngoại tệ mạnh hoặc đầu tư vốn ra nước ngoài nếu có thể Tất cả những điều này làm giảm cung quỹ cho vay và gây áp lực tăng lãi suất trên thị trường.
Thứ ba là lãi suất chịu ảnh hưởng của bội chi ngân sách
Bội chi ngân sách ở trung ương và địa phương trực tiếp làm cho cầu tiền tăng và làm tăng lãi suất.
Thứ tư là lãi suất chịu ảnh hưởng của các chính sách của nhà nước.
Chính sách tài khóa: bao gồm chi tiêu của chính phủ và thuế khóa Khi nhà nước thực hiện một chính sách tài chính bành chướng sẽ ảnh hưởng đến thăng bằng của thị trường hàng hóa và thị trường tiền tệ, từ đó ảnh hưởng đến lãi suất Khi chi tiêu của chính phủ tăng làm tổng cầu tăng, đường cầu dịch chuyển sang bên phải làm lãi suất tăng.
Chính sách tiền tệ: với tư cách là ngân hàng của các ngân hàng, ngân hàng trung ương thực hiện vai trò chỉ huy đối với toàn bộ hệ thống ngân hàng của một quốc gia Chính sách tỷ giá: bao gồm các biện pháp liên quan đến hình thành các quan hệ về sức mua giữ tiền của nước này so với ngoại tệ của nước khác Như vậy, khi xây dựng chính sách lãi suất cần phải xem xét đến khía cạnh tỷ giá để giảm bớt mức chênh lệch giữa lợi tức lãi suất tiền gửi nội tệ và ngoại tệ hay lãi suất cho vay nội tệ và ngoại tệ Điều này giúp giảm bớt sự dịch chuyển không mong đợi từ tiền gửi nội tệ sang đô la khi đồng đô la lên giá.
1.2.1.3 Ảnh hưởng lãi suất đến nền kinh tế.
Trong nền kinh tế thị trường tồn tại nhiều phạm trù kinh tế - tài chính, trong đó lãi suất là một trong những phạm trù quan trọng Nếu xác định lãi suất hợp lý sẽ là đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất, lưu thông hàng hóa phát triển và ngược lại Vì vậy, lãi suất ngân hàng là công cụ quản lý vĩ mô đắc lực của chính phủ. Ảnh hưởng của lãi suất với quá trình đầu tư Đầu tư và lãi suất có quan hệ tỉ lệ nghịch với nhau, cụ thể mối quan hệ giữa đầu tư và lãi suất được thể hiện qua đồ thị sau
Hình 1.1 : Đồ thị thể hiện mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa lãi suất và đầu tư
Nguồn : Gíao trình kinh tế học vĩ mô, ĐH Thương Mại
Quá trình đầu tư của doanh nghiệp vào tài sản cố định được thực hiện khi mà họ dự tính lợi nhuận thu được từ taì sản cố định này nhiều hơn số lãi phải trả cho các khoản đi vay để đầu tư Trong môi trường tiền tệ hoàn chỉnh, ngay cả khi một doanh nghiệp thừa vốn thì chi tiêu đầu tư có kế hoạch vẫn bị ảnh hưởng bởi lãi suất Đặc biệt trong thời kỳ nền kinh tế bị đình trệ, hàng hoá ứ đọng và xuống giá, có dấu hiệu thừa vốn và áp lực lạm phát thấp cần phải hạ lãi suất vì nguyên tắc cơ bản là lãi suất phải nhỏ hơn lợi nhuận bình quân của đầu tư, sự chênh lệch này sẽ tạo động lực cho các doanh nghiệp mở rộng quy mô đầu tư. Ảnh hưởng của lãi suất với quá trình phân bổ các nguồn lực
Tất cả các nguồn lực đều có tính khan hiếm Vấn đề là xã hội phải phân bổ và sử dụng các nguồn lực sao cho hiệu quả Nghiên cứu trong nền kinh tế thị trường cho thấy giá cả đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong việc phân bổ các nguồn lực giữa các ngành kinh tế Để quyết định đầu tư vào một ngành kinh tế một dự án hay một tài sản nào đó chúng ta đều phải quan tâm đến sự chênh lệch giữa giá trị tỷ suất lợi tức thu được với chi phí ban đầu Điều này có nghĩa là phải xem việc đầu tư này có mang lại lợi nhuận hay không và có đảm bảo hiệu quả kinh doanh để trả khoản tiền lãi của số tiền vay cho chi phí ban đầu hay không Khi quyết định đầu tư vào một ngành kinh tế,một dự án hay một tài sản ta phải quan tâm tới chênh lệch giữa lợi nhuận đem lại và số tiền vay phải trả Khi chênh lệch này là dương, thì nguồn lực sẽ được phân bổ tới đó và là sự phân bổ hiệu quả. Ảnh hưởng của lãi suất đến nền kinh tế vĩ mô
Trên tầm vĩ mô, lãi suất là một công cụ thực hiện chính sách tiền tệ, góp phần thực hiện các mục tiêu kinh tế xã hội của đất nước Lãi suất là công cụ thực hiện chính sách tiền tệ, góp phần thực hiện các mục tiêu kinh tế - xã hội của đất nước Ý nghĩa này của lãi suất tín dụng được thể hiện trên nhiều mặt.
THỰC TRẠNG ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KĨ THUẬT ĐẠI CƠ VIỆT NAM
Tình hình lãi suất ở Việt Nam thời gian qua
Từ giai đoạn 2012-2016, cơ chế điều hành chính sách tiền tệ đã được đổi mới theo hướng chủ động, dẫn dắt thị trường Thay đổi quan trọng nhất là chuyển từ cơ chế điều tiết theo khối lượng sang điều hành theo lãi suất NHNN công bố định hướng điều hành lãi suất và thực hiện các biện pháp giảm dần mặt bằng lãi suất, hỗ trợ doanh nghiệp và hộ dân Song song đó, NHNN cũng linh hoạt điều chỉnh mức lãi suất điều hành và áp dụng các biện pháp hành chính phù hợp để đáp ứng diễn biến thị trường.
Biểu đồ 2.1: Diễn biến lãi suất điều hành giai đoạn từ năm 2012 – 11/2016
Trong giai đoạn 2012- 2016 lãi suất huy động và cho vay có sự biến động mạnh.
Năm 2013, lãi suất đã được điều hành theo hướng giảm dần.Với định hướng đã được NHNN đưa ra từ đầu năm 2012 là lộ trình cắt giảm lãi suất trung bình mỗi quý 1%/năm, theo đó mức lãi suất huy động vốn tối đa bằng VND được điều chỉnh giảm 4- 6%/năm so với 2012, lãi suất huy động VND giảm khoảng 6-9%/năm, đối với đồng USD lãi suất huy động và cho vay trong năm 2013 tương đối ổn định, ít có sự biến động Chính sách điều chỉnh lãi suất trong năm 2013 đã đưa mức lãi suất cho vay giảm về mức lãi suất năm 2007, thời kỳ trước khủng hoảng tài chính toàn cầu và lãi suất cho vay sản xuất kinh doanh thông thường ở mức 12-15%.
Năm 2014, lãi suất cho vay của các Ngân hàng thương mại đã có những sự điều chỉnh giảm tương đối mạnh, từ đỉnh điểm lãi suất rơi vào khoảng 20 – 22%/năm của thời kỳ này đã giảm xuống ở mức 8% đối với mức vay ngắn hạn và khoảng 11 -12% đối với các món vay trung dài hạn Tuy nhiên, nếu so sánh mức giảm lãi tiền vay thì có thể thấy mức lãi suất vay giảm không tương xứng với mức giảm lãi suất huy động.Chẳng hạn, lãi suất huy động vốn kỳ hạn dưới 6 tháng ở các ngân hàng lớn dao động quanh mức 4-4,5%/năm, hoặc 4,5-5,3%/năm ở ngân hàng nhỏ Song lãi suất cho vay cũng khoảng 10-13%/năm Trừ trường hợp ngân hàng ưu đãi cho doanh nghiệp thì có thể giảm thêm 0,5-1% lãi suất Trong điều kiện lạm phát ở mức thấp và ổn định, lãi suất tiếp tục được điều chỉnh giảm, cụ thể lãi suất huy động giảm khoảng 1,5-2%/năm,lãi suất cho vay giảm khoảng 2%/năm, đưa mặt bằng lãi suất trở về mức thấp hơn giai đoạn 2005-2006 là giai đoạn kinh tế vĩ mô ổn định Đến cuối năm 2014, lãi suất huy động phổ biến ở mức 0,8-1%/năm đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng, kỳ hạn từ 1 tháng đến dưới 6 tháng là 5-5,5%/năm, kỳ hạn từ 6 tháng đến dưới
12 tháng là 5,7-6,7%/năm, kỳ hạn từ 12 tháng trở lên 6,7-7,3%/năm Lãi suất cho vay phổ biến ở mức 7-9%/năm đối với cho vay ngắn hạn, 9,5-11%/năm đối với cho vay trung và dài hạn; các doanh nghiệp có tình hình tài chính lành mạnh, minh bạch, hoạt động hiệu quả, phương án kinh doanh khả thi, lãi suất cho vay chỉ từ 5-6%/năm.
Năm 2015, trần lãi suất huy động VND được duy trì ở mức 5.5% và lãi suất huy động USD được điều chỉnh giảm xuống mức 0%/năm Cùng với xu hướng giảm mặt bằng lãi suất huy động, mặt bằng lãi suất cho vay VND đã giảm nhẹ trong năm 2015 và duy trì ở mức thấp nhất kể từ năm 2012, lãi suất cho vay đối với VND là 8-10%/năm.
Năm 2016, mặt bằng lãi suất huy động và lãi suất huy động bằng VND tương đối ổn định do NHNN đã duy trì ổn định các mức lãi suất điều hành, thông qua các công cụ chính sách tiền tệ để đảm bảo thanh khoản đưa mặt bằng tiền mặt lãi suất liên ngân hàng ở mức thấp nhất, tạo điều kiện cho các tổ chức tín dụng giữ ổn định lãi suất huy động Cụ thể là, mặt bằng lãi suất huy động bằng VND phổ biến ở mức 0,8-1%/năm đối với tiền gửi không kỳ hạn và có kỳ hạn dưới 1 tháng; 4,5-5,4%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 1 đến 6 tháng: 5,4-6,5%/năm đối với tiền gửi có kỳ hạn từ 6 tháng đến dưới 12 tháng; đối với dài hạn thì đạt mức 6,4-7,2%/năm
Tỷ lệ lãi suất biến động mạnh mẽ từ 2012-2013 do ảnh hưởng từ khủng hoảng tiền tệ, phục vụ mục tiêu ổn định nền kinh tế và kiềm chế lạm phát Từ 2013-2016, kinh tế ổn định hơn, lãi suất giảm để doanh nghiệp thuận lợi vay vốn phát triển sản xuất.
Tình hình kinh doanh của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam hoạt động chính trong lĩnh vực lắp ráp thiết bị, thi công công trình và buôn bán ống gió Công ty đã chủ động tìm kiếm khách hàng, xử lý thông tin nhanh chóng, cùng đội ngũ kỹ sư và công nhân lành nghề, giàu kinh nghiệm Nhờ đó, tình hình kinh doanh của công ty trong năm 2016 vẫn ổn định và tăng trưởng.
Thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty trong 3 năm (2014-
2016) ta có thể so sánh hiệu quả giữa các năm và đánh giá chung tình hình hoạt động kinh doanh của công ty qua đồ thị sau :
Biều đồ 2.1: Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty 2014 – 2016
Doanh thu Chi phí Lợi nhuận sau thuế
Nguồn: báo cáo tài chính của công ty các năm 2014; 2015; 2016
Nhìn vào bảng số liệu của công ty ta thấy:
Năm 2016 tổng số vốn kinh doanh tăng 3.07% so với năm 2014 điều này chứng tỏ công tác huy động vốn, tận dụng nguồn lực của DAICOVINA rất hiệu quả Doanh thu thuần năm 2014 là 16.273,156 triệu đồng đến năm 2015 doanh thu tăng lên7.953% so với năm 2014 Đến năm 2016, doanh thu công ty tiếp tục tăng lên tới18.325,16 triệu đồng (2016), tức tăng 757,78 triệu đồng, tương ứng tăng 4,31% Lợi nhuận sau thuế năm 2016 tăng so với năm 2014 và 2015 Tỷ suất lợi nhuận qua các năm 2014, 2015, 2016 lần lượt là: 5.75%, 10.67%, 9.65% Qua các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của công ty DACOVINA ta có thể thấy rằng năm 2016 là năm khá thành công của công ty nhìn chung với một công ty còn non trẻ nhưDAICOVINA thì kết quả kinh doanh như trên được coi là có hiệu quả và thành công.
Các nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Hoạt động kinh doanh của Công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam bị ảnh hương bởi năm nhân tố, bao gồm : Nhân tố kinh tế - xã hội, nhân tố chính trị - luật pháp, nhân tố chủ quan, nhân tố con người và nhân tố về vốn và trang thiết bị vật chất kỹ thuật của Công ty
Thứ nhất là nhân tố kinh tế - xã hội: Trong bối cảnh kinh tế thế giới phục hồi chưa vững chắc, kinh tế trong nước tiếp tục tăng trưởng nhanh từ năm 2014 đến nay, các doanh nghiệp trong nước cũng đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất khi thị trường tiêu thụ hồi phục dần, hàng tồn kho được xử lý, xuất khẩu tăng trưởng, thị trường bất động sản khởi sắc hơn
Trong năm 2015 và 2016, kinh tế đã dần phục hồi, tăng trưởng diễn ra ở cả 2 ngành nông lâm thủy sản, công nghiệp Riêng với lĩnh vực công nghiệp, một số phân khúc tại thị trường cơ khí- chế tạo khởi sắc đã đẩy mạnh hoạt động đầu tư công nghiệp, điều này tác động tích cực đến thị trường mua bán ống gió Về bên cầu, động lực tăng trưởng kinh tế chủ yếu do cầu trong nước, tiêu dùng cuối cùng tăng từ 5.4% lên 6.2% từ 2012 đến 2015; tiêu dùng của dân cư phục hồi mạnh, trong khi tiêu dùng Chính phủ chậm lại, điều này cho thấy cả khối doanh nghiệp và dân cư không còn tập trung tích lũy tài sản mà chuyển sang tiêu dùng nhiều hơn trong bối cảnh kinh tế ổn định, lạm phát thấp, lãi suất giảm Đối với hoạt động kinh doanh Công ty điều này mang đến hiệu quả tích cực, khách hàng của Công ty chủ yếu là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, tiêu dùng tăng, kích thích đầu tư và sản xuất, nhu cầu các thiết bị, phụ tùng,vận chuyển hàng hóa tăng lên, đồng thời thúc đẩy hoạt động kinh doanh của Công ty.Bên cạnh đó, trong nền kinh tế nước ta còn tồn tại không ít khó khăn, môi trường kinh doanh và năng suất, hiệu quả, sức cạnh tranh của nền kinh tế còn thấp trong khi yêu cầu hội nhập quốc tế ngày càng cao Trước thách thức đó, các doanh nghiệp nhỏ như Công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam sẽ gặp phải nhiều thách thức trước sự thay đổi mạnh mẽ của nền kinh tế và sự thâm nhập các đối thủ cạnh tranh nước ngoài có tiềm lực mạnh về nhiều mặt.
Thứ hai là nhân tố chính trị - luật pháp: Việc tạo ra môi trường kinh doanh hấp dẫn, lành mạnh hay không lành mạnh phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố luật pháp Ở nước ta, đối với có các điều luật riêng quy định trách nhiệm, nghĩa vụ của các doanh nghiệp vừa và nhỏ, đồng thời cũng có các văn bản pháp luật quy định về chính sách trợ giúp cho đối tượng này Cụ thể như trợ giúp tài chính, trợ giúp mặt bằng sản xuất, công nghệ kỹ thuật, xúc tiến mở rộng thị trường nhằm đảm bảo tính công bằng trong cạnh tranh, tránh để doanh nghiệp vừa và nhỏ bị thâu tóm hoặc không thể tồn tại trên thị trường trước các doanh nghiệp hay tập đoàn lớn, mạnh về nguồn lực tài chính và trình độ quản lý.
Thứ ba là nhân tố chủ quan: Cơ chế tổ chức quản lý Công ty: Với quy mô nhỏ,
Công ty ít phòng ban, tổ chức phân công nhiệm vụ và quyền hạn rõ ràng, không có sự cồng kềnh, ít gây lãng phí nguồn lực và nâng cao hiệu quả hoạt động của Công ty. Điều này tác động tích cực đến hiệu quả kinh doanh toàn Công ty trong những năm qua.
Đội ngũ cán bộ và nhân viên của Công ty với số lượng 126 cá nhân luôn năng động, linh hoạt trong công việc Nhờ chính sách đãi ngộ, khuyến khích hợp lý cùng môi trường làm việc chuyên nghiệp, họ phát huy được trình độ chuyên môn và năng lực sáng tạo của bản thân Điều này đóng góp đáng kể vào việc nâng cao hiệu quả kinh doanh, đặc biệt là trong các dịch vụ mà Công ty định hướng kinh doanh trong tương lai.
Thứ năm là nhân tố về vốn và trang thiết bị vật chất kỹ thuật của Công ty: Về nhân tố vốn, Công ty chủ yếu dùng vốn vay, trong đó chủ yếu là vốn vay từ ngân hàng và các nguồn khác điều này khiến cho Công ty phải cân nhắc kỹ lưỡng, có phương án sử dụng vốn hợp lý, đem lại hiệu quả kinh doanh đóng vai trò quyết định cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Trang thiết bị kỹ thuật của công ty còn nhiều chưa được hiện đại nên hiệu suất sử dụng thấp do đó trong thời gian tới cần được đởi mới hoàn thiện và hiện đại hơn.
Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
2.2.1 Ảnh hưởng của lãi suất đến doanh thu của công ty cổ phần kĩ thuật Đại
Lãi suất có ảnh hưởng rất nhiều đến tất cả các lĩnh vực kinh tế xã hội: ảnh hưởng đến nhu cầu của người tiêu dùng, ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận nguồn vốn kinh doanh của các doanh nghiệp… Chính vì thế khi lãi suất thay đổi thì doanh thu của công ty cũng ít nhiều chịu ảnh hưởng Theo báo cáo doanh thu của xí nghiệp ta thấy: trong giai đoạn 2014-2016, doanh thu của xí nghiệp có sự thay đổi rõ rệt, cụ thể:
Bảng 2.1 : Doanh thu của công ty DACOVINA phân theo lĩnh vực kinh doanh giai đoạn 2014-2016 ĐVT: Triệu đồng
1 Thi công lắp ráp các công trình 7.241,556 7.090,2 6.857,3
3 Hoạt động sản xuất linh kiện 4.107,3 4.802,9 5.356,4
Nguồn : Báo cáo tài chính của công ty 2014-2016
Biểu đồ 2.2: Tổng doanh thu của công ty và lãi suất cho vay giai đoạn 2014-2016
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo tài chính của công ty 2014-2016
Qua bảng 2.1 và biểu đồ 2.2, ta có thể nhận thấy: Doanh thu của công ty bao gồm các loại doanh thu như : Doanh thu từ thi công lắp ráp các công trình, doanh thu từ buôn bán ống gió, doanh thu từ hoạt động sản xuất các linh kiện và doanh thu khác. Doanh thu thuần năm 2015 của Công ty là 17.567,38 triệu đồng, tăng lên 1.294,244 triệu đồng so với năm 2014 Trong đó, doanh thu từ thi công lắp ráp các công trình giảm 151,336 triệu đồng, tuy nhiên doanh thu từ việc buôn bán ống gió và doanh thu từ hoạt động sản xuất các linh kiện lại tăng đáng kể, cụ thể 846,03 triệu đồng với hoạt động buôn bán ống gió và 695,6 triệu đồng với hoạt động sản xuất các linh kiện Năm
2015 doanh thu của công ty tăng vọt ở hai lĩnh vực trên như thế là do tác động của nhiều yếu tố trong đó không thể không nhắc đến sự biến động của nhân tố lãi suất Lãi suất năm 2015 giảm 2.5% so với năm 2014 điều này đã tạo điều kiện thuận lợi để cá nhân, tổ chức tiếp cận nguồn vốn vay trong đó có cả vay tiêu dùng Công ty có nhiều vốn để đầu tư về trang thiết bị sản xuất hơn, cũng như nâng cao đào tạo tay nghề thợ, dẫn đến doanh thu tăng ở hai lĩnh vực buôn bán ống gió và sản xuất linh kiện, kéo doanh thu năm 2015 tăng lên so với năm 2014, mặc dù doanh thu từ hoạt động thi công lắp ráp và hoạt động khác giảm Đến năm 2016, nền kinh tế ổn định hơn, doanh thu công ty tiếp tục tăng lên tới 18.325,16 triệu đồng (2016), tức tăng 757,78 triệu đồng so với 2015, tương ứng tăng 4,31% Trong đó, doanh thu từ hoạt động thi công lắp ráp các công trình vẫn giảm mạnh, do công ty tập trung đầu tư vào hoạt động kinh doanh ống gió và sản xuất các linh kiện Lãi suất năm 2016 giảm so với năm 2015 giảm xuống còn 8% Lãi suất giảm khiến công ty tiếp cận nguồn vốn được dễ dàng hơn, có nguồn vốn dồi dào để thực hiện các kế hoạch đã đề ra, hay nâng cấp các thiết bị máy móc… để nâng cao chất lượng, số lượng sản phẩm phục vụ cho hoạt động kinh doanh của công ty Dẫn đến doanh thu từ việc kinh doanh ống gió tăng 429,77 triệu đồng và doanh thu từ việc sản xuất linh kiện tăng 553,5 triệu đồng, kéo doanh thu năm
2016 tăng so với năm 2015 Qua những phân tích trên có thể thấy rằng sự biến động trong lãi suất có ảnh hưởng không nhỏ đến hành vi của các cá nhân, tổ chức trong nền kinh tế đặc biệt nó có tác động không nhỏ đến doanh thu của Công ty DAICOVINA do đó cần có những biện pháp để hạn chế ảnh hưởng của nhưng biến động tiêu cực của lãi suất đến hoạt động của công ty
2.2.2 Ảnh hưởng của lãi suất đến chi phí, lợi nhuận của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Tổng chi phí của doanh nghiệp bao gồm các khoản chính sau: chi phí nguyên vật liệu đầu vào, chi phí khấu hao, tiền công, chi phí quản lý, chi trả lãi tiền vay và chi phí quản lý Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô biến động mạnh mẽ, tác động tới chi phí sản xuất và kinh doanh là tất yếu, chi phí nguyên vật liệu đầu vào và chi trả lãi tiền vay bị tác động mạnh nhất Ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí nguyên liệu đầu vào có thể nói đến tác động của yếu tố lạm phát, chi phí trả tiền lãi vay lại chịu ảnh hưởng trực tiếp từ sự biến động của lãi suất cho vay từ ngân hàng.
Biểu đồ 2.3: Thể hiện các chỉ tiêu tổng chi phí, chi phí trả lãi vay, lợi nhuận trước thuế của công ty DACOVINA 2014 – 2016
Tổng chi phí Chi phí trả lãi vay hàng năm Lợi nhuận trước thuế
Nguồn: Báo cáo tài chính của công ty từ 2014-2016
Qua biểu đồ ta có thể thấy: Chi phí chi trả cho tiền lãi vay của công ty DACOVINA là 685 triệu đồng năm 2014 đến năm 2015 chi phí này là 776 triệu đồng tăng 91,6 triệu đồng tăng 14,1% So với năm 2014 Mặc dù lãi suất cho vay VNĐ năm
2015 là 9% giảm 2.5% so với 2014 tuy nhiên do nhu cầu cần vốn để thực hiện sản xuất kinh doanh nên công ty DACOVINA năm 2015 đã huy động 1 lượng lớn nguồn vốn vay từ các ngân hàng thương mại cụ thể năm 2015 số vốn vay của công ty lên đến 6748,6 triệu đồng là nguyên nhân chính dẫn đến việc chi phí trả lãi cho hoạt động đi vay tăng so với năm 2014 Năm 2016, công ty đã đi vào hoạt động một cách ổn định, nhu cầu vay ngân hàng vẫn tăng nhưng nhu cầu vốn vay khác lại giảm mạnh nên nhu cầu vốn vay của công ty giảm xuống cùng với sự tụt giảm của lãi suất cho vay xuống còn 8%/năm đã giúp cho doanh nghiệp tiết kiệm được một khoản tiền lớn chi phí trả cho hoạt động đi vay Nhìn chung, giai đoạn 2014-2016 lãi suất cho vay giảm dần qua các năm cụ thể năm 2014 là 11.5% đến năm 2015 là 9% và năm 2016 là 8% điều này đã có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty DACOVINA vì công ty là công ty vừa và nhỏ, cơ cấu vốn đi vay chiếm tỷ lệ cao trong cơ cấu nguồn vốn, khi lãi suất cho vay giảm thì sẽ tiết kiệm được chi phí làm cho lợi nhuận của công ty tăng
2.2.3 Ảnh hưởng của lãi suất đến nguồn vốn, khả năng huy động vốn của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Công ty DACOVINA hoạt động kinh doanh hoàn toàn trong lãnh thổ Việt Nam, hàng hóa và dịch vụ đầu vào và đầu ra đều thông qua các doanh nghiệp hay khách hàng trong nước, do đó biến động mạnh lãi suất cho vay bằng VND trong thời gian qua có tác động mạnh mẽ đến cơ cấu nguồn vốn, khả năng tiếp cận vốn vay bằng VND và cách thức sử dụng vốn của Công ty.
Biểu đồ 2.4: Sự thay đổi trong cơ cấu nguồn vốn của công DACOVINA theo sự biến động của lãi suất cho vay giai đoạn 2014-2016.
11.5 9 8 vốn chủ sở hữu vốn đi vay ngân hàng vốn vay khác lãi suất
Nguồn: Báo cáo vốn điều lệ công ty 2014 - 2016
Biến động liên tục của lãi suất thị trường và cơ cấu nguồn vốn của DACOVINA phản ánh mối liên hệ chặt chẽ giữa cả hai yếu tố này Cơ cấu nguồn vốn của công ty luôn nhạy cảm với sự thay đổi của lãi suất cho vay bằng đồng Việt Nam (VND), cho thấy công ty phải cân nhắc kỹ lưỡng về chi phí đi vay và ảnh hưởng của chúng đến khả năng tài chính tổng thể.
Trong giai đoạn 2014-2016, lãi suất cho vay liên tục được NHNN điều chỉnh giảm nhanh và mạnh nhằm hỗ trợ và tháo gỡ khó khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nói chung Theo đó, vốn vay ngân hàng của Công ty tăng từ 33.5% năm 2014 lên 34.6% năm 2015, đồng thời với đó tỷ trọng của vốn chủ sở hữu tăng và vốn vay ngoài ngân hàng giảm xuống
Hai năm tiếp theo, năm 2015 và 2016, vốn vay từ ngân hàng của Công ty có sự biến động theo hướng tăng dần năm 2015 cơ cấu vốn vay ngân hàng là 34.6% đến năm
2016 tăng lên 39.2% điều này cho thấy khả năng tiếp cận nguồn vốn ngân hàng của Công ty đã được cải thiện rất nhiều so với giai đoạn 2011 – 2013 Một trong những nguyên nhân đó là Công ty đã xây dựng được niềm tin với hai đối tác ngân hàng quan trọng là VP Bank và SeA Bank, thêm vào đó khả năng duy trì nguồn vốn chủ sở hữu của Công ty khá tốt, trong năm 2015 là 47,3% và 2016 là 48.4%, đây là cơ sở để Công ty có thể đảm bảo sự liên tục trong hoạt động kinh doanh trong bối cảnh kinh tế vừa vượt qua giai đoạn khủng hoảng Với hai đối tác ngân hàng trên, Công ty đạt được yêu cầu để thuộc nhóm được hỗ trợ gói lãi suất ưu đãi SME, lãi suất dành cho doanh nghiệp vừa và nhỏ là 8.5%/năm, thấp hơn tương đối so với mức lãi suất cho vay trên thị trường là 9.5-11%/năm Vốn vay ngân hàng tăng, theo đó vốn vay từ nguồn khác giảm, Công ty giảm nguồn vốn vay từ các tổ chức tài chính hoặc bộ phận dân cư, vì lãi suất cho vay cao hơn lãi suất ngân hàng,thời hạn vay ngắn, lợi nhuận kinh doanh giảm nếu sử dụng quá nhiều nguồn vốn này cho dù khả năng tiếp cận là tương đối dễ dàng.
2.2.4 Ảnh hưởng của lãi suất đến khả năng cạnh tranh của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Lãi suất tăng hay giảm sẽ tác động đến dòng vốn sử dụng trong hoạt động kinh doanh của mọi doanh nghiệp, Công ty DACOVINA muốn mở rộng thị trường kinh doanh sẽ cần đến vốn, từ đó biến động lãi suất tác động gián tiếp đến cơ cấu thị trường của công ty Cùng với những chính sách của nhà nước tác động đến lãi suất nhằm đảm bảo cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoạt động và kinh doanh thì các đối thủ của Công ty cũng nhận được sự hỗ trợ từ phía nhà nước Có thể kể đến một số đối thủ cạnh tranh tiêu biểu của công ty DACOVINA : Công ty TNHH cơ điện lạnh Thiên Minh; công ty CP và xây lắp CDH Hà Nội, Công ty cổ phần đầu tư công nghệ ngôi sao Châu Á…
So với các đồi thủ cạnh tranh của mình thì Công ty DACOVINA là một doanh nghiệp nhỏ, do đó nguồn vốn chủ sở hữu của công ty là rất ít chỉ chiếm 42% - 48%.Khi lãi suất có chiều hướng giảm dần ở giai đoạn 2014-2016 từ 11,5% năm 2014 về8% năm 2016 thì với 1 Công ty với số vốn vay ngân hàng chiếm tỷ lệ lớn như Công ty
DACOVINA thì việc lãi suất giảm sẽ làm cho chi phí trả tiền lãi vay của Công ty giảm kéo theo lợi nhuận của công ty tăng lên Chính vì hoạt động kinh doanh có hiệu quả mà thị phần của Công ty ngày càng được tăng lên và ngày càng chiếm lĩnh thị trường.Thị trường trọng điểm của công ty là thị trường ở khu vực nội thành Hà Nội, ngoài ra còn ở một số quận huyện ngoại thành như: Huyện Gia Lâm, Đông Anh, Từ Liêm.Năm 2010 Công ty đã mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh của mình ra các tỉnh nhưBình Dương, Hưng Yên, Bắc Ninh…
Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu
Nghiên cứu sự biến động của lãi suất giai đoạn 2014-2016 đến hoạt động kinh doanh của Công ty DACOVINA đã chỉ ra những kết quả đạt được của sự biến động lãi suất đến hoạt động kinh doanh của DACOVINA từ đó giúp nhà quản trị đưa ra các định hướng cũng như chính sách phù hợp để phát triển Công ty Trong giai đoạn 2014-
2016, công ty DACOVINA đạt được những kết quả như sau:
Thứ nhất, lãi suất giảm khiến doanh thu của công ty tăng qua các năm, cụ thể năm 2015 tăng lên 1.294,244 triệu đồng, tương ứng 7,95% so với năm 2014, năm 2016 tăng 757,78 triệu đồng so với 2015, tương ứng tăng 4,31%
Thứ hai, lãi suất giảm khiến chi phí kinh doanh của xí nghiệp được cải thiện, xí nghiệp đầu tư về máy móc, các thiết bị phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, khiến chi phí bình quân của một sản phẩm giảm, từ đó giá bán một đơn vị sản phẩm và giá cung ứng dịch vụ giảm, bên cạnh chất lượng sản phẩm nâng cao, dẫn đến số lượng hàng bán ra tăng lên
Thứ ba, lãi suất giảm dẫn đến cơ cấu nguồn vốn của công ty thay đổi theo hướng tận dụng thời cơ giảm lãi suất, vốn vay ngân hàng tăng lên đồng thời các nguồn vốn vay khác giảm xuống, công ty tiết kiệm được phần nào chi phí trả lãi vay ở các khoản vay ngoài, sử dụng chi phí đó vào việc sản xuất kinh doanh, dẫn đến hoạt động kinh doanh của công ty phát triển theo hướng tích cực.
Thứ tư, lợi nhuận của công ty liên tục tăng qua các năm, cụ thể năm 2015 đạt 233,5712 triệu đồng, tăng 25,59% so với năm 2014 Năm 2016, lợi nhuận tiếp tục tăng lên 15,576 triệu đồng, tương ứng tăng 1,36% so với năm trước Nhìn chung, hoạt động kinh doanh của công ty khá hiệu quả.
Công ty đã đạt được những thành công như vậy là do hai nhóm nguyên nhân chính là :
Một là, lãi suất giảm đã giúp công ty dễ dàng tiếp cận được với nguồn vốn vay từ ngân hàng phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình.
Hai là, do các yếu tố khác: công ty đã có các chính sách đúng đắn để nâng cao hiểu quả kinh doanh của mình: chính sách kinh doanh, chính sách tài chính, sử dụng nguồn vốn và nguồn nhân lực; chính sách giảm thuế thu nhập doanh nghiệp của nhà nước
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Bên cạnh những yếu tố khách quan của nền kinh tế, công ty vẫn còn những hạn chế hiện tại ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh như sau:
Thứ nhất,尽管利率下降，但每年的利息支出仍然很高。这是由于公司自有资金少，借入资金多，公司向银行等金融机构大量借入资金进行生产经营，因此借款的利息支出在2015年仍然增加，只在2016年才呈现下降趋势。借贷成本因利率下降而减少，但2015年利息支出未同步下降，可能与公司资金周转情况有关。
2016 tốc độ tăng lợi nhuận vẫn kém so với năm 2015, mặc dù vẫn tăng nhưng tốc độ tăng ít, là do công ty chưa sử dụng chi phí và nguồn vốn một cách hiệu quả.
Thứ hai, chi phí vẫn tăng, mặc dù lãi suất đã giảm Điều này là do công ty phải chi trả một khoản chi phí không nhỏ cho việc nâng cao tay nghề nhân viên và thay đổi máy móc, trang thiết bị Cơ cấu tổ chức của công ty còn chưa hợp lý, bộ máy quản lý cồng kềnh và thiếu tính chuyên nghiệp Trình độ lao động còn thấp, chủ yếu ở trình độ trung cấp và cao đẳng, cùng với trang thiết bị chưa hiện đại nên hiệu suất lao động vẫn chưa cao Do đó, hiệu quả kinh doanh trong năm 2016 chưa tăng mạnh.
Thứ ba, công ty không tiếp cận được nguồn vốn vay một cách dễ dàng do chưa có mối quan hệ tốt với các ngân hàng cũng như khả năng tiếp cận chưa nhanh nhạy nên vẫn phải vay vốn từ các nguồn khác với mức lãi suất có thể cao hơn lãi suất của ngân hàng.
Thứ tư, các chính sách của chính phủ tác động chung cho tất cả các doanh nghiệp kể cả đối thủ cạnh tranh của công ty Điều này đòi hỏi doanh nghiệp phải biết nắm bắt và khai thác những tác động này vào hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo ra lợi thế cạnh tranh và đạt hiệu quả cao hơn.
Những hạn chế đó còn tồn tại là do các nguyên nhân sau:
Thứ nhất, công ty có nguồn vốn chủ sở hữu ít, phụ thuộc nhiều vào vốn vay ngân hàng, chưa có những chính sách vay vốn hợp lí, sử dụng nguồn vốn vay chưa thực sự hiệu quả.
Thứ hai, đội ngũ công nhân, nhân viên bán hàng chưa có trình độ cao, cơ sở vật chất cũng như trang thiết bị còn nghèo nàn Kỹ năng, nghiệp vụ của nhân viên còn thấp, chưa đáp ứng được những yêu cầu của khách hàng và thị trường
Thứ ba, công ty còn hạn chế trong việc hoạch định các chiến lược kinh doanh hiệu quả Điều này dẫn đến việc đánh giá và phân tích biến động của các yếu tố môi trường chưa chính xác, khiến công ty không kịp thời ứng phó với những diễn biến thay đổi của thị trường.
MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HẠN CHẾ ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG LÃI SUẤT ĐẾN HOẠT ĐỘNG KINH DOAN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN KĨ THUẬT ĐẠI CƠ VIỆT NAM
Dự báo biến động về lãi suất trong thời gian tới và định hướng phát triển của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
3.1.1 Dự báo biến động lãi suất trong thời gian tới
Nhằm thực hiện Nghị quyết 01/NQ-CP (2015) về điều hành chính sách tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) kiên trì mục tiêu kiểm soát lạm phát dưới 5%, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế hợp lý (khoảng 6,7%) trong năm 2017 Điểm mấu chốt đóng góp vào thành công điều hành chính sách tiền tệ những năm qua là đảm bảo an toàn hệ thống Theo đó, tổng phương tiện thanh toán dự kiến tăng 16-18%, dư nợ tín dụng gia tăng 18-20%; NHNN sẽ điều chỉnh linh hoạt dựa trên diễn biến thực tế.
Theo Phó Thống Đốc NHNN bà Nguyễn Thị Hồng các giải pháp điều hành sẽ được tập trung vào các trọng tâm: Thứ nhất, theo dõi sát diễn biến kinh tế vĩ mô, thị trường tiền tệ, tăng cường công tác phân tích, thống kê, dự báo để kịp thời tham mưu,chủ động đề xuất các giải pháp điều hành phù hợp; Thứ hai, chủ động điều hành linh hoạt, phối hợp đồng bộ các công cụ chính sách tiền tệ theo phương châm nâng cao vị thế đồng Việt Nam; thực hiện các giải pháp quản lý thị trường ngoại tệ, thị trường vàng để tiếp tục giảm tình trạng đô la hóa, vàng hóa trong nền kinh tế; Thứ ba, thực hiện các giải pháp về tín dụng nhằm kiểm soát quy mô tín dụng phù hợp với chỉ tiêu định hướng, tiếp tục theo phương châm mở rộng tín dụng đi đôi với an toàn, hiệu quả, đảm bảo an toàn hệ thống và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế hợp lý Tiếp tục tập trung nguồn vốn tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, nhất là các lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ Thứ tư, tăng cường phối hợp với các chính sách vĩ mô khác, đặc biệt là chính sách tài khóa để chủ động, kịp thời trong điều hành chính sách tiền tệ Thứ năm, triển khai thực hiện tốt công tác thông tin, truyền thông về các giải pháp điều hành chính sách tiền tệ và thực trạng hoạt động ngân hàng.
Về định hướng điều hành chính sách tiền tệ và hoạt động ngân hàng năm 2017, bà Hồng cho biết, trên cơ sở mục tiêu của Quốc hội, Chính phủ, NHNN xác định mục tiêu và các giải pháp trọng tâm về điều hành chính sách tiền tệ năm 2017 như sau: Thực hiện chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát theo mục tiêu đề ra (dưới 5%), bảo đảm ổn định kinh tế vĩ mô, góp phần hỗ trợ tăng trưởng kinh tế ở mức hợp lý (khoảng 6,7%) Điều hành lãi suất, tỷ giá phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô, lạm phát, thị trường tiền tệ trong nước và quốc tế Tăng dư nợ tín dụng phù hợp, gắn với nâng cao chất lượng tín dụng và dự kiến năm 2017, trên cơ sở GDP, mức lạm phát được Quốc hội thông qua, NHNN định hướng điều hành tăng trưởng tín dụng từ 18-20%, nhưng có tùy theo điều kiện thực tế để điều hành.
Do đó, thời gian tới, NHNN sẽ điều hành lãi suất chủ động, linh hoạt để điều tiết lãi suất thị trường ở mức hợp lý, góp phần ổn định thị trường tiền tệ và hoạt động ngân hàng Về cơ bản năm 2016, NHNN sẽ điều hành lãi suất ổn định như hiện nay để hỗ trợ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Về tỷ giá, NHNN đã thực hiện cơ chế điều hành tỷ giá mới, phù hợp với điều kiện kinh tế thế giới có những biến động, tác động tới tâm lý trên thị trường tiền tệ, ngoại hối trong nước NHNN sẽ công bố tỷ giá trung tâm hàng ngày với biến động theo cả hai chiều lên xuống để phản ánh sát hơn diễn biến của thị trường trong và ngoài nước nhằm hạn chế những cú sốc từ bên ngoài cũng như loại bỏ dần tâm lý găm giữ, đầu cơ trên thị trường ngoại tệ Bên cạnh đó, chủ động thực hiện các giải pháp quản lý thị trường ngoại tệ, thị trường vàng, để tiếp tục giảm tình trạng đô-la hóa, vàng hóa trong nền kinh tế; Đẩy mạnh thanh toán không dùng tiền mặt…
Có thể thấy, chính sách tiền tệ những năm qua đã thể hiện được sự hiệu quả, tạo được lòng tin thị trường, góp phần tích cực vào sự ổn định và những thành công chung của nền kinh tế đất nước.
3.1.2 Định hướng phát triển của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Với chiến lược “Xây dựng công ty DACOVINA thành doanh nghiệp vững mạnh, phát triển ổn định Mở rộng đa dạng các ngành nghề đa sản phẩm, lấy hiệu quả kinh tế làm nền tảng cho sự phát triển bền vững Mở rộng đầu tư các sản phẩm cơ khí, lắp đặt dịch vụ sau bán hàng,… Chủ động hợp tác và phát huy mọi nguồn lực trong thời kỳ hội nhâp nền kinh tế thị trường, không ngừng nâng cao đời sống vật chất, tinh thần cho người lao động” Đến nay, Công ty DACOVINA đã và đang ngày càng khẳng định vị thế của mình trên thị trường Đến với Công ty DACOVINA điều đó có nghĩa là với quan hệ hợp tác ổn định lâu bền và sẽ được đáp ứng các dịch vụ tin cậy và hoàn hảo nhất Trên cơ sở đó Công ty đã vạch ra định hướng phát triển của mình trong giai đoạn 2017-2020 tập trung vào một số vấn đề chính sau:
Thứ nhất, mở rộng thị trường hoạt động sản xuất kinh doanh ra các tỉnh thành trên cả nước: mục tiêu của Công ty trong giai đoạn tới là mở rộng thị trường hoạt động của mình để không chỉ bó hẹp trong phạm vi nội thành Hà Nội và các tỉnh lân cận mà công ty đang lên kế hoạch xây dựng thêm các chi nhánh, trụ sở ở 1 số tỉnh thành đang phát triển tiềm năng như: Nam Định, Ninh Bình, Bắc Ninh, Lai Châu….
Thứ hai, trong giai đoạn tới Công ty DACOVINA sẽ triển khai dịch vụ tư vấn đầu tư mới cụ thể: Xây dựng chiến lược và kế hoạch cung ứng các dịch vụ tư vấn đầu tư quốc tế giành cho các đối tượng là nhà đầu tư nước ngoài có nhu cầu đầu tư tại ViệtNam thông qua việc cung ứng dịch vụ đăng ký và cấp phép đầu tư; Tư vấn pháp lý và thị trường cho các nhu cầu đầu tư cụ thể; Hỗ trợ xử lý các vấn đề vĩ mô liên quan đến đầu tư những dự án cụ thể
Thứ ba, mở rộng quan hệ hợp tác, tăng cường năng lực cạnh tranh, giữ vững uy tín, củng cố thương hiệu và nâng cao vị thế của công ty Đối với những đối tác của Công ty, công ty luôn có những chính sách quan tâm giữ liên lạc, tạo mối quan hệ làm ăn lâu dài Với những khách hàng của công ty, công ty có những chính sách ưu đãi như: chiết khấu giảm giá cho những khách mua hàng với số lượng lớn, đưa ra mức giá thầu ưu đãi đối với những công trình lớn…
Thứ tư, trước tình hình kinh tế Việt Nam ngày càng mở cửa hội nhập sâu rộng cùng nền kinh tế thế giới Công Ty DACOVINA đã và đang từng bước hoàn thiện cơ cấu tổ chức hoàn thiện, nâng cao hiệu quả của bộ máy quản lý, lãnh đạo, xây dựng các quy chế quản lý điều hành phù hợp với điều kiện phát triển của công ty và điều kiện phát triển chung của DN trên cả nước.
Thứ năm, tiếp thu các công nghệ sản xuất tiên tiến từ bên ngoài để áp dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty thông qua việc cử các cán bộ, nhân viên trong công ty đi học hỏi công nghệ sản xuất từ bên ngoài
3.2 Một số giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần kĩ thuật Đại Cơ Việt Nam
Đối với Ngân hàng thương mại, cần chủ động đề xuất các giải pháp hạn chế tác động tiêu cực của lãi suất đối với khách hàng, linh hoạt điều chỉnh các chính sách cho vay phù hợp với tình hình thực tế Các doanh nghiệp cần có kế hoạch kinh doanh thận trọng, hạn chế phụ thuộc vào nguồn vốn vay ngân hàng, đưa ra các giải pháp kinh doanh hiệu quả để tăng khả năng thu lợi nhuận và giảm chi phí tài chính Về phía các cơ quan quản lý vĩ mô, cần có chính sách điều tiết lãi suất phù hợp, đảm bảo sự ổn định của thị trường tài chính, hỗ trợ phát triển kinh tế bền vững.
Thứ nhất là, đối với DN :
Lãi suất tiền vay hình thành nên chi phí vốn và chi phí đầu vào để hoạt động SXKD Do đó mọi sự biến động về lãi suất cho vay trên thị trường cũng đều ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả SXKD hay nói cách khác tác động trực tiếp đến lợi nhuận của DN và qua đó điều chỉnh các hành vi và hoạt động của họ Để đảm bảo hoạt động kinh doanh có lãi và phát triển bền vững hạn chế những ảnh hưởng xấu từ sự biến động lãi suất, DN cần phải:
Doanh nghiệp cần phải tính toán và dự báo thật đầy đủ, chính xác về chi phí lãi vay khi xem xét, đánh giá hiệu quả và quyết định thực hiện đối với các phương án/dự án SXKD Khi nhận được hợp đồng từ nhà đầu tư, DN phải cân nhắc, đánh giá được mức độ khả thi cũng như tốc độ thu hồi vốn của dự án kết hợp với những dự báo về biến động về lãi suất trong thời gian tời để cân nhắc giữa chi phí trả lãi với lợi nhuận thu được từ dự án, từ đó đưa ra quyết định thích hợp nhằm giảm thiếu tối đa nhất ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Công ty DACOVINA hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực cơ khí chế tạo và lắp ráp, thi công với đặc điểm của ngành nghề là khả năng thu hồi vốn chậm vì thời gian hoàn thành 1 công trình là tương đối dài, do đó để phòng ngừa rủi ro về lãi suất một cách tốt nhất thì công tác tính toán và dự báo đầy đủ về những biến động thị trường là vô cùng cần thiết. Doanh Nghiệp cần phải tích cực và chủ động thực hiện các công cụ phòng ngừa rủi ro về lãi suất thông qua việc khai thác, sử dụng các sản phẩm phái sinh để bảo hiểm các rủi ro do biến động lãi suất trên thị trường DN có thể sử dụng công cụ hoán đổi lãi suất để thực hiện giao dịch hoán đổi với NH như thế DN chỉ phải trả 1 mức lãi suất cố định không phụ thuộc vào sự biến động lãi suất, theo đó có thể dự đoán được dòng tiền vốn của DN.
Một số kiến nghị đối với các cơ quan liên quan
Sự biến động lãi suất trong giai đoạn 2014-2016 vừa qua đã có những tác động mạnh mẽ đến hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong đó bao gồm cả Công ty DACOVINA Trước dự biến động đó đã có ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí đầu vào của doanh nghiệp do đó có ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, ảnh hưởng đến doanh thu, lợi nhuận và làm cho cơ cấu tài sản và nguồn vốn thay đổi Việc điều hành chính sách nên bám sát theo diễn biến của nền kinh tế và thị trường, tập trung vào một số vấn đề sau:
Một là, NHNN nên điều hành chính sách lãi suất một cách linh hoạt phù hợp với diễn biến thị trường và điều kiện kinh tế, hỗ trợ sự phát triển lành mạnh của các doanh nghiệp vừa và nhỏ Trước hết, cần tiếp tục giảm mức lãi suất cho vay bằng VND đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể tiếp cận nguồn vốn vay có chi phí hợp lý, đồng thời, cũng không quá gây áp lực đối với các ngân hàng Tuy nhiên kết hợp việc giảm lãi suất cần có những biện pháp điều chỉnh để ổn định tỷ giá VND và USD vì giảm lãi suất sẽ thu hẹp mức chênh lệch lãi suất giữa VND và USD khiến cho tiền đồng trở lên kém hấp dẫn và với mức lạm phát cao khiến mục tiêu ổn định tỷ giá sẽ khó đạt được Hơn nữa, giảm lãi suất không thực hiện một cách chính xác sẽ khiến nỗ lực kiểm soát lạm phát, tái cấu trúc hệ thống ngân hàng, kiểm soát tỷ giá ngày càng trở lên khó khăn.
Nhà nước cần giám sát chặt chẽ tình hình kinh tế vĩ mô để đưa ra các giải pháp điều hành linh hoạt, kết hợp chính sách tiền tệ và tài khóa để phát triển kinh tế và ổn định xã hội Việc theo dõi sát diễn biến thị trường tiền tệ, thực hiện quản lý thị trường ngoại tệ và thị trường vàng là cần thiết để giảm đô la hóa và vàng hóa trong nền kinh tế Các giải pháp về tín dụng được thực hiện để kiểm soát quy mô tín dụng phù hợp với định hướng, đảm bảo an toàn hệ thống và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Chính sách tiền tệ tập trung nguồn vốn tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, đặc biệt là các lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ.
Bên cạnh đó, chính phủ nên áp dụng đồng bộ các giải pháp ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt ổn định giá nguyên, vật liệu đầu vào để doanh nghiệp yên tâm sản suất kinh doanh, cùng với thì trường thế giới hồi phục và tăng sức mua là lối thoát lớn nhất cho doanh nghiệp trong thời gian tới Ngoài ra, tạo điều kiện cho ngân hàng có những chính sách thuận lợi hơn cho các doanh nghiệp trong thủ tục vay vốn cũng như gia hạn nợ để đảm bảo cho các doanh nghiệp có thể tạm thời tồn tại trong điều kiện kinh tế nhiều khó khăn.
Ba là, các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng cần chủ động hơn trong việc tìm kiếm nguồn vốn thay thế, tránh tình trạng phụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn từ ngân hàng với mức lãi suất quá cao, chẳng hạn có thể tìm nguồn vốn từ cán bộ nhân viên trong doanh nghiệp, từ đối tác chiến lược hay từ chính khách hàng của doanh nghiệp, liên kết hợp tác hay sát nhập giữa các doanh nghiệp để nâng cao năng lực tài chính để có thể đứng vững trong giai đoạn nền kinh tế bất ổn như hiện nay Ngoài ra còn phải sử dụng thận trọng và linh hoạt các công cụ đòn bẩy tài chính trong hoạt động kinh doanh.
Những vấn đề đặt ra cần tiếp tục giải quyết
Đề tài “Ảnh hưởng của lãi suất đến hoạt động kinh doanh của Công ty DACOVINA” mới chỉ nghiên cứu ảnh hưởng của nhân tố lãi suất đến hoạt động kinh doanh của công ty mà hoạt động của công ty không chỉ chịu ảnh hưởng của nhân tố lãi suất mà còn chịu rất nhiều ảnh hưởng từ: nhân tố con người, các chính sách thuế, chính sách kinh tế đối ngoại, trang bị vật chất kỹ thuật, bộ máy quản lý của công ty… Khi đánh giá tình hình hoạt động của công ty không thể chủ quan phụ thuộc vào yếu tố biến động lãi suất mà phải xem xét trong bối cảnh chung của công ty Cần phải nghiên cứu thêm về:
Một là, nguồn nhân lực của công ty
Hai là, ảnh hưởng của các chính sách kinh tế đến tình tình kinh doanh của công ty
Ba là, ảnh hưởng của tỷ giá đến hoạt động sản xuất và kinh doanh của công ty Bốn là, ảnh hưởng của suy thoái kinh tế đến tình hình kinh doanh của công ty. Đó là những vấn đề quan trọng cần phải nghiên cứu để có một cái nhìn tổng quan nhất về tình hình hoạt động của công ty, từ đó có những chính sách để công ty ngày càng phát triển.
