Giao dịch ngoại hối trên sàn ảo tại việt nam

Bài Tiểu luận đã nêu rõ các khái niệm liên quan đến hoạt động giao dịch ngoại hối trên sàn ảo. Phân tích, đánh giá thực trạng này tại Việt Nam, nêu các rủi ro dễ gặp phải trong quá trình giao dịch từ đó đề xuất, kiến nghị những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý ngoại hối, hạn chế rủi ro trong quá trình giao dịch ngoại hối trên sàn ảo.

1.1.2 Giao dịch ngoại hối1.1.3 Thị trường ngoại hối

1.1.4 Cơ chế hoạt động của thị trường ngoại hối1.1.3 Sàn giao dịch tiền ảo

1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư ngoại hối

CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH NGOẠI HỐITRÊN SÀN ẢO TẠI VIỆT NAM

2.1 Tổng quan về thị trường giao dịch ngoại hối

2.1.1 Thời gian hoạt động

2.1.2 Quy mô của thị trường ngoại hối 2.1.3 Các kênh giao dịch

2.1.4 Chủ thể tham gia vào thị trường ngoại hối 2.1.5 Đồng tiền giao dịch phổ biến

2.2 Thị trường ngoại hối của Việt Nam trên sàn giao dịch ảo

2.2.1 Doanh số giao dịch

2.2.2 Hoạt động của interbank

2.3 Phương thức ham gia giao dịch ngoại hối qua mạng

2.3.1 Thiết lập tài khoản 2.3.2 Đòn bẩy tài chính 2.3.3 Công cụ giao dịch

2.4 Rủi ro khi giao dịch ngoại hối qua mạng

CHƯƠNG 3 GIẢI PHÁP, ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢQUẢN LÝ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI

3.1 Hoàn thiện hệ thống pháp luật về quản lý ngoại hối3.2 Giảm thiểu rủi ro trong giao dịch

3.2.1 Đa dạng hóa

3.2.2 Giao dịch đối ứng kỹ thuật so với rủi ro giao dịch

DANH MỤC TƯ LIỆU THAM KHẢO

CHƯƠNG 1.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI TRÊN SÀN ẢO1.1 Các khái niệm cơ bản

1.1.1 Ngoại hối

Theo Thebank.vn, Ngoại hối (foreign exchange) là một thuật ngữ dùng để chỉ các phương tiện sử dụng trong giao dịch quốc tế (International transaction) bao gồm:

Ngoại tệ (Foreign Currency): Ngoại tệ là đồng tiền nước ngoài hoặc đồng tiền chung của một nhóm nước.

Công cụ thanh toán bằng ngoại tệ: Đây là công cụ thanh toán được ghi bằng tiền nước ngoài như: Séc (cheque), hối phiếu (Bill of Exchange), lệnh phiếu (promissory Note), thẻ ngân hàng (Card Bank), giấy chuyển ngân (Transfer)

Các loại chứng từ có giá bằng ngoại tệ như: Trái phiếu chính phủ (Government Bonds), trái phiếu công ty (Corporate Bonds), cổ phiếu (Stock).

Vàng (Gold): Bao gồm vàng thuộc dự trữ của nhà nước, vàng trên tài khoản nước ngoài của người cư trú, vàng khối, vàng thỏi, vàng miếng.

Đồng tiền quốc gia - bản tệ (Local Currency), đồng tiền quốc gia được xem là ngoại hối nếu đồng tiền đó được sử dụng trong thanh toán quốc tế, hoặc được chuyển vào chuyển ra (xuất nhập khẩu) khỏi quốc gia.

Tiền mã hóa: Là các loại tiền tệ được đảm bảo nhờ sức mạnh xử lý của mạng lưới máy tính toàn cầu thay vì các chính phủ Ví dụ: Bitcoin, Ethereum

1.1.2 Giao dịch ngoại hối

Giao dịch ngoại hối là sự trao đổi ngoại hối/ngoại tệ hay còn được gọi là FOREX hay FX hay spot FX là sự mua bán trao đổi hàng hóa ngoại tệ và các giấy tờ có giá trị thanh toán bằng ngoại tệ trên thị trường quốc tế, và đây là loại thị trường tài chính lớn số một thế giới, với lượng tiền giao dịch mỗi ngày đạt đến con số 5,3 nghìn tỷ USD mỗi ngày.

Tỷ giá hối đoái thường biến động vì các điều kiện kinh tế, sự kiện trên thế giới, lãi suất, chính trị và các yếu tố khác Do đó, ngoại hối có tính thanh khoản cao và có khối lượng giao dịch lớn nhất so với các thị trường tài chính khác

Thị trường ngoại hối bao gồm hai hoạt động chính: giao dịch hỗ trợ hoạt động kinh tế và giao dịch đầu cơ Đối với các công ty và các đơn vị hoạt động trên thị trường quốc tế, việc mua và bán ngoại tệ là điều bắt buộc Bán hoặc mua hàng

hóa tại thị trường nước ngoài là các trường hợp sử dụng quan trọng của thị trường ngoại hối Các nhà đầu cơ đã tạo thêm một mặt khác cho giao dịch ngoại hối Giao dịch ngắn hạn, khối lượng lớn để tận dụng những biến động rất nhỏ của giá tiền tệ là việc khá phổ biến Forex là một thị trường đầy các cơ hội chênh lệch giá cho các nhà đầu cơ Đây cũng là nguyên nhân phần nào giải thích cho khối lượng giao dịch khổng lồ trên thị trường

Các nhà giao dịch cũng tìm cách kiếm tiền bằng các cơ hội dài hạn như lãi suất biến động Các sự kiện kinh tế và địa chính trị cũng gây ra những biến động nghiêm trọng diễn ra theo thời gian, trên thị trường tiền tệ Bằng cách mua một loại tiền tệ ngay bây giờ và nắm giữ nó, bạn sẽ có lợi nhuận lâu dài Bạn cũng có thể thỏa thuận tỷ giá hối đoái trước nhiều năm bằng các hợp đồng tương lai để đặt cược hoặc chống lại thị trường Giao dịch ngoại hối có thể là một thách thức đối với những người dùng nhỏ hơn Nếu không vay hoặc có số vốn ban đầu cao, việc kinh doanh chênh lệch giá và bán khống trở nên khó khăn hơn nhiều cho các nhà giao dịch nhỏ Đây là lý do các ngân hàng và tổ chức tài chính quốc tế chiếm phần lớn khối lượng trên thị trường ngoại hối.

1.1.3 Thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối (Forex, FX, hoặc thị trường tiền tệ) là một thị trường phi tập trung toàn cầu cho việc trao đổi các loại tiền tệ Những người tham gia chính trong thị trường này là các ngân hàng quốc tế lớn Các trung tâm tài chính khắp thế giới giữ chức năng như các neo của trao đổi giữa một loạt các loại người mua và người bán khác nhau suốt ngày đêm, ngoại trừ những ngày cuối tuần EBS và Reuters' dealing 3000 là hai nền tảng trao đổi FX liên ngân hàng chính Thị trường ngoại hối xác định giá trị tương đối của các tiền tệ khác nhau.

Trong một giao dịch ngoại hối, một đồng tiền được bán để đổi lấy nhau Tỉ giá thể hiện giá trị tương đối giữa hai đồng tiền Đơn vị tiền tệ thường được xác định bởi mã "Swift" gồm ba chữ số Ví dụ, EUR = Euro, USD = Đô la Mỹ, CHF = Franc Thụy Sĩ và tương tự.

1.1.4 Cơ chế hoạt động của thị trường ngoại hối

Không có thị trường trung tâm cho hoán đổi tiền tệ mà giao dịch chỉ được thực hiện thông qua quầy giao dịch Thị trường ngoại hối mở cửa 24/5/tuần và tiền tệ được giao dịch toàn cầu giữa các trung tâm tài chính như London, New York, Tokyo, Zurich, Frankfurt, Paris và Sydney, Hong Kong, Singapore

Trong thập kỷ trước, chỉ có những công ty mạnh về tài chính mới gia nhập thị trường này được Điều kiện tối thiểu nếu bạn muốn giao dịch trong thời điểm đó là bạn phải có từ 10 đến 50 triệu USD để bắt đầu.

Giao dịch ngoại hối ra đời lúc đầu với mục tiêu đáp ứng nhu cầu của các ngân hàng và các công ty lớn trong ngành, không phải dành cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ Tuy nhiên, với sự hỗ trợ kỳ diệu của Internet và hệ thống giao dịch trực tuyến, các công ty giao dịch đã ra đời cho phép mở những tài khoản nhỏ lẻ cho chúng ta Ngày nay, những nhà môi giới được phép phá vỡ những giao dịch lớn và cho phép những giao dịch nhỏ có cơ hội để mua hoặc bán bất cứ số nào trong những giá trị nhỏ hơn này (lots).

1.1.3 Sàn giao dịch tiền ảo

Sàn giao dịch tiền ảo hay sàn giao dịch Crypto, sàn tiền ảo là những nền tảng trực tuyến, được xây dựng và phát triển nhằm đáp ứng các nhu cầu khác nhau liên quan tới việc trao đổi, thanh khoản, trading tài sản mã hóa Sàn giao dịch tiền ảo tiếng Anh là Cryptocurrency Exchange.

Về cơ bản, có thể coi đây là một thị trường trên Internet, nơi mà người mua và người bán Crypto có thể tiếp xúc gián tiếp với nhau và thực hiện giao dịch liên quan Theo đó, tham gia những nền tảng này gồm có nhà đầu tư, các thợ đào tiền mã hóa,… hay bất cứ ai phát sinh nhu cầu trao đổi Tất nhiên, để đảm bảo quá trình vận hành luôn được ổn định, mỗi sàn giao dịch tiền ảo phải có bộ quy tắc riêng, từ thủ tục đăng ký, giao dịch đến bảng phí sử dụng những tính năng được cung cấp Mọi hành vi gian lận, chống đối hay phá hoại sẽ đều bị xử lý phù hợp.

Nhìn chung, có thể xem những mô hình này như sàn thương mại điện tử Nhưng thay vì hướng đến sản phẩm, dịch vụ như đồ ăn, quần áo,… chúng tập trung vào tài sản mã hóa, nhất là Crypto

1.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư ngoại hối

- Yếu tố kinh tế

Bao gồm chính sách kinh tế được thực hiện bởi các cơ quan chính phủ và các ngân hàng trung ương và các điều kiện kinh tế được bộc lộ thông qua các báo cáo, chỉ số kinh tế.

Chính sách kinh tế của chính phủ bao gồm chính sách tài khóa – Thực hành ngân sách, chi tiêu và chính sách tiền tệ – Các phương tiện mà ngân hàng trung ương áp dụng trong việc điều tiết thị trường.

- Thâm hụt hoặc dư thừa ngân sách của chính phủ

Các thị trường thường phản ứng tiêu cực trong trường hợp thâm hụt ngân sách chính phủ và tích cực khi các khoản thâm hụt được thu hẹp lại Các tác động được phản ánh trong giá trị của đồng tiền một quốc gia.

- Cân bằng các mức độ và xu hướng thương mại

Các dòng chảy thương mại giữa các quốc gia cho thấy nhu cầu đối với hàng hóa và dịch vụ, từ đó cho thấy nhu cầu đối với đồng tiền của một quốc gia để từ đó tiến hành thương mại hóa Thặng dư và thâm hụt thương mại hàng hóa và dịch vụ phản ánh năng lực cạnh tranh của nền kinh tế của một quốc gia Ví dụ, thâm hụt thương mại có thể có một tác động tiêu cực đến đồng tiền của một quốc gia.

Mức độ và xu hướng lạm phát

Thông thường một đồng tiền sẽ mất giá nếu lạm phát cao trong nền kinh tế hoặc nếu mức độ lạm phát được cảm nhận là sẽ tăng lên Điều này là do lạm phát làm giảm sức mua, tuy nhiên một đồng tiền đôi khi có thể tăng mạnh khi lạm phát tăng do kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất ngắn hạn để chống lại lạm phát.

- Tăng trưởng và sức khỏe nền kinh tế

Các báo cáo như GDP, mức độ việc làm, doanh số bán lẻ, số đơn đặt hàng và những chỉ tiêu khác phản ánh mức tăng trưởng kinh tế và sức khỏe của một quốc gia Nói chung, nền kinh tế của một quốc gia tăng trưởng mạnh mẽ hơn, đồng tiền vì thế cũng tăng lên và các nhu cầu trong nền kinh tế cũng tăng lên.

- Năng suất của một nền kinh tế

Tăng năng suất trong một nền kinh tế tích cực nên ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền Điều này hoàn toàn dễ hiểu khi năng suất tăng cao thì giá trị của hàng hóa, dịch vụ cũng tăng lên làm đồng tiền của quốc gia đó trở nên có giá hơn.

- Điều kiện chính trị

Điều kiện và các sự kiện chính trị nội bộ, khu vực và quốc tế có thể ảnh hưởng sâu sắc trên thị trường tiền tệ Tỷ giá hối đoái sẽ bị ảnh hưởng rất lớn khi có một sự mất ổn định chính trị, biến động chính trị và bất ổn có thể có một tác động tiêu cực đến nền kinh tế của một quốc gia Ví dụ, sự mất ổn định trên bán đảo Triều Tiên có thể ảnh hưởng tiêu cực đến đồng tiền của Hàn Quốc và Triều Tiên Tương tự như vậy, ở một đất nước gặp khó khăn về tài chính, sự nổi lên của một phe nhóm chính trị có thể sẽ khiến tình hình chính trị của quốc gia đó bất ổn Ngoài ra các sự kiện trong một quốc gia trong khu vực nếu như có diễn biến tiêu cực với một quốc gia khác thì cũng sẽ ảnh hưởng đến đồng tiền của mình.

- Tâm lý thị trường

Tâm lý thị trường được biểu hiện theo nhiều cách sau: Bất ổn chính trị hoặc kinh tế

Nếu chúng ta đang sống trong một giai đoạn bất ổn về chính trị thì tâm lý lo sợ đồng tiền sẽ mất giá, điều này sẽ càng làm tồi tệ hơn khi người ta sẽ bán tháo

đồng tiền quốc nội để chạy vào một lớp tài sản an toàn hơn ví dụ như chính phủ sắp thực hiện việc đổi tiền Cũng tương tự như thế nếu là một bất ổn kinh tế thì người ta cũng lo ngại rằng suy thoái kinh tế sẽ buộc chính phủ phải thực hiện các biện pháp mang tính nới lỏng trong nền kinh tế, hiển nhiên điều này làm cho người ta lo ngại rằng kinh tế suy yếu thì đồng tiền cũng sẽ giảm theo.

Đầu cơ ngắn hạn

“Mua tin đồn, bán sự thật” Câu nói này cũng có thể áp dụng trên các thị trường tài chính khác nhau Đó là xu hướng cho giá của một loại tiền tệ để phản ánh tác động của một hành động cụ thể trước khi nó xảy ra và khi các sự kiện được mong đợi đến thì lúc này đây có thể sẽ phản ứng ngược lại với những gì chúng ta mong muốn Như vậy, việc nắm bắt được ngoại hối gồm những loại nào và những yếu tố ảnh hưởng tới đầu tư ngoại hối sẽ giúp ích rất nhiều cho các nhà đầu tư/kinh doanh Bất kỳ nhà kinh doanh ngoại hối nào cũng cần có một hệ thống phòng chống lại rủi ro với tất cả các quy tắc về kiểm soát vốn Khi xây dựng được hệ thống đúng cách người chơi sẽ kiếm được tiền một cách ổn định hơn.

CHƯƠNG 2.

THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH NGOẠI HỐI TRÊN SÀN ẢOTẠI VIỆT NAM

2.1 Tổng quan về thị trường giao dịch ngoại hối

Thị trường ngoại hối là thị trường tài chính lớn nhất thế giới, với khối lượng giao dịch khoảng 4 nghìn tỷ USD mỗi ngày, bao gồm toàn bộ các thị trường trao đổi ngoại hối toàn cầu, giao dịch nhỏ lẻ của các broker khoảng $ 1.490 tỷ Trong khi đó, t hị trường chứng khoán lớn nhất thế giới New York Stock Exchange (NYSE) có khối lượng giao dịch khoảng 74 tỷ USD.

2.1.1 Thời gian hoạt động

Thị trường giao dịch ngoại hối hoạt động cố định theo giờ làm việc tại các địa phương như Sydney, Tokyo, London, New York Tuy nhiên, khi nhìn ở phương diện toàn cầu, những thị trường địa phương này nối tiếp nhau, tạo thành một thị trường hoạt động suốt ngày đêm trong tuần làm việc bình thường

Tuần giao dịch bắt đầu khi thị trường Sydney mở cửa (lúc 5:00pm giờ EST1 ngày chủ nhật, tức 9:00am ngày thứ hai giờ địa phương) cho đến khi thị trường New York đóng cửa (5:00pm giờ EST ngày thứ sáu) Mặc dù ngày giao dịch bắt đầu lúc 5:00pm t heo giờ EST tại Sydney, nhưng phiên giao dịch này khá mỏng, do đó thỏa thuận về giá mua bán có thể mở rộng, làm cho các thương nhân lớn dễ dàng kích hoạt lệnh dừng lỗ Khi sang Tokyo mở cửa lúc 7:00pm theo giờ EST, tính thanh khoản tăng lên đáng kể Sau đó, giữa thời điểm 3:00am theo giờ EST khi London mở ra và 04:00am theo giờ EST khi Tokyo đóng cửa, các phiên chồng lên nhau New York sau đó mở cửa lúc 08:00am theo giờ EST Đây là thời điểm giao d ịch tốt nhất, hoạt động kinh doanh tích cực nhất trong thị trường ngoại hối khi các phiên giao dịch trong những trung tâm tài chính lớn của New York và London chồng chéo giữa t hời điểm New York mở cửa và thời điểm khi Lond on đóng cửa lúc 12:00pm theo giờ EST

2.1.2 Quy mô của thị trường ngoại hối

Thị trường ngoại hối ước tính gấp mười lần kích thước của các thị trường vay nợ thế giới và năm mươi lần kích cỡ của thị trường cổ phiếu toàn cầu, có tính luân chuyển cao nhất với hàng ngàn, hàng triệu người tham gia trên toàn thế giới Trung bình, số giao dịch trên thị trường ngoại hối có giá trị tổng số hơn $3 nghìn tỷ doanh thu hàng ngày

Theo cuộc khảo sát ba năm một lần mới nhất do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) thực hiện, giao dịch trên thị trường ngoại hối đạt trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la mỗi ngày vào năm 2019 Ngược lại, tổng giá trị danh nghĩa của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào ngày 31 tháng 12 năm 2021 là khoảng 393 tỷ USD Theo imarcgroup, cho thấy 702 tỷ USD - Quy mô của thị trường FX vào năm 2021 Quy mô thị trường ngoại hối toàn cầu đạt 753,2 tỷ USD vào năm 2022 Trong tương lai, Tập đoàn IMARC dự kiến thị trường sẽ đạt 1.143,2 tỷ USD vào năm 2028, với tốc độ tăng trưởng (CAGR) là 7% trong giai đoạn 2023-2028.

2.1.3 Các kênh giao dịch

Các giao dịch có thể được thực hiện tại các sàn giao dịch, qua hợp đồng với các ngân hàng, hoặc giao dịch trên mạng, phươmg thức chủ yếu hiện nay có xu hướng là giao dịch trên các sàn ảo.

2.1.4 Chủ thể tham gia vào thị trường ngoại hối

 Ngân hàng thương mại lớn  Ngân hàng trung ương  Công ty đa quốc gia  Nhà môi giới (broker)  Nhà kinh doanh (dealer)  Nhà đầu cơ (speculator)

 Nhà kinh doanh chênh lệch giá (arbitrageurs)

Trong khi phần lớn các giao dịch trên thị trường ngoại hối bao gồm các giao dịch giữa các ngân hàng lớn và tập đoàn bảo hiểm thương mại, ngân hàng trung ương cũng can thiệp vào thị trường t heo thời gian để ổn định tiền tệ của đất nước họ hoặc điều chỉnh giá trị của nó Ngoài ra, người môi giới ngoại hối đóng một vai trò quan trọng, thường làm trung gian giữa các đối tác liên ngân hàng Nhà môi giới ngoại hối bán lẻ trực tuyến cũng cung cấp một giao diện giao dịch ngoại hối giữa các thương nhân bán lẻ và thị trường liên ngân hàng

2.1.5 Đồng tiền giao dịch phổ biến

Cho đến nay, Đô la Mỹ là loại tiền được giao dịch nhiều nhất, chiếm 84,9% của tất cả các giao dịch Thứ hai là đồng Euro chiếm 39,1%, trong khi đó của đồng Yên đứng t hứ ba chiếm 19,0% Đồng Euro với đồng USD tạo thành cặp tiền tệ được giao dịch tích cực nhất trên thị trường ngoại hối Giao dịch EUR/USD đã chiếm gần 30% của tổng số lượng hàng ngày trên toàn thế giới kinh doanh ngoại hối Sau cặp EUR/USD, cặp tiền tệ được tích cực giao dịch đứng thứ hai là cặp tiền

tệ đô la Mỹ so với đồng Yên Nhật hay USD/JPY Thứ ba là cặp đồng Bảng Anh so với đồng USD hay GBP/USD.

2.2 Thị trường ngoại hối của Việt Nam trên sàn giao dịch ảo

2.2.1 Doanh số giao dịch

– Interbank đi vào hoạt động từ 10/1994, hoạt động của thị trường ngoại hối Việt Nam đã có nhiều đổi sắc theo hướng tích cực.

– Khi mới đi vào hoạt động doanh số giao dịch còn thấp Nguyên nhân do thời điểm này hoạt động XNK của Việt Nam thấp, làm cho cung cầu ngoại hối thấp.

– Cuối 1996 và sang năm 1997, hoạt động XNK tăng, đầu tư vào Việt Nam tăng cùng với việc NHNN nới rộng biên độ dao động tỉ giá từ 1,10% lên 5,0% làm kích thích thị trường ngoại hối phát triển sôi động.

– Tháng 8/1997, xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Châu Á, tiền VNĐ mất giá mạnh làm tăng tình trạng đầu cơ ngoại hối làm cho hoạt động thị trường ngoại hối năm 1998 không tăng là bao so với năm 1997

– Bước sang năm 1999, nền kinh tế của các nước Châu Á đã dần hồi phục, kinh tế Việt Nam lấy lại được đà phát triển, đặc biệt là Chính phủ đã có nhiều chính sách kích thích tăng trưởng xuất khẩu và thu hút đầu tư nước ngoài làm cho cung ngoại hối tăng lên đáng kể.

– Bên cạnh đó, vào cuối năm 1998, Chính phủ đã ban hành Quyết định 173/1998/QĐ-TTg ngày 12/8/1998 về nghĩa vụ bán và mua ngoại hối của Người cư trú là tổ chức.

Ngoài ra, bước sang đầu năm 1999, NHNN đã ban hành Quyết định 64/1999/QĐ-NHNN& ngày 25/2/1999 về việc công bố tỷ giá của đồng Việt Nam với các ngoại hối, đã làm thay đổi căn bản cơ chế điều hành tỷ giá, từ cơ chế “tỷ giá chính thức” sang cơ chế “tỷ giá giao dịch bình quân trên Interbank” làm cho thị trường ngoại hối hoạt động sôi động mạnh lên.

– Tuy nhiên, nhìn một cách tổng thể thấy rằng, sau 5 năm (từ 1995 đến 2000), doanh số giao dịch trên thị trường ngoại hối ước tính tăng gấp 2,34 lần, với tốc độ tăng bình quân hàng năm là 27% Đối với một nước có điểm xuất phát thấp và đang trong quá trình mở cửa và hội nhập, thì tốc độ tăng như trên là thấp So với thế giới vào những năm 1970, thì cứ hai năm doanh số giao dịch lại được nhân lên gấp đôi, nghĩa là tốc độ tăng bình quân đạt tới 50%/năm.

2.2.2 Hoạt động của interbank