Bài tập tuần môn khởi nghiệp chủ đề quỹ đầu tư mạo hiểm

Đồng thời, nhà đầu tư mạo hiểm sẽ có những đặc điểmsau:- Nhà đầu tư tham gia vào các quỹ đầu tư mạo hiểm không cần đặt cọc hoặcký quỹ.- Nhà đầu tư mạo hiểm đưa ra quyết định rót vốn dựa

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI TRƯỜNG ĐẠI HỌC KHOA HỌC XÃ HỘI VÀ NHÂN VĂN

BÀI TẬP TUẦN

MÔN: KHỞI

NGHIỆP

MÃ HỌC PHẦN:

MNS1054 11

Chủ đề: Quỹ đầu tư mạo hiểm

Giảng viên: TS Hoàng Thị Hải Yến

Nhóm sinh viên thực hiện: Mầm

Hà Nội, tháng 11 năm 2021

DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM MẦM

1 Nguyễn Ngọc Khánh * 20032389

7

MỤC LỤC

LỜI MỞ ĐẦU 1

NỘI DUNG 2

I Họ là ai? 2

1 Khái niệm 2

2 Đặc điểm của quỹ đầu tư mạo hiểm: 2

3 Danh mục mà các quỹ đầu tư mạo hiểm nhắm đến: 2

II Vai trò của Quỹ đầu tư mạo hiểm trong hoạt động khởi nghiệp: 3

III Tổng quan kết quả đạt được của Quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam: 4

IV Đánh giá, khuyến nghị để Quỹ đầu tư mạo hiểm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của Startup: 6

V Kết luận: 10

TÀI LIỆU THAM KHẢO 11

LỜI MỞ ĐẦU

Hoạt đô ̣ng khởi nghiệp đang ngày càng có vai tr漃 triển bền vững ở nhiều quốc gia trong đó có Việt Nam Nhiều nghiên cứu đã chứng minh sự đóng góp của các doanh nghiệp khởi nghiệp vào việc phát triển kinh tế quốc gia, đặc biệt thông qua việc tạo thêm việc làm và tăng tính đa dạng của nền kinh tế Khởi nghiệp luôn đóng mô ̣t vai tr漃 Thúc đẩy khởi nghiệp đã trở thành m甃⌀c tiêu quan trọng trong chiến lược phát triển kinh tế của nhiều quốc gia

Hoạt động khởi nghiệp luôn cần phải có sự hỗ trợ đắc lực của các nguồn lực, một trong số nguồn lực đó là Quỹ đầu tư mạo hiểm Bài làm của nhóm Mầm sẽ tìm hiểu Quỹ đầu tư mao hiểm qua các phần sau:

I Họ là ai?

II Vai tr漃

III Tổng quan kết quả đạt được của Quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam

IV Đánh giá, khuyến nghị để Quỹ đầu tư mạo hiểm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của Startup

V Kết luận

Bài làm mang sẽ không tránh khỏi thiếu sót, nhóm em rất mong nhận được phản hồi từ cô để bài làm được hoàn thiện hơn

Nhóm Mầm xin chân thành cảm ơn cô

Hà Nội, tháng 11 năm 2022

NỘI DUNG

I Họ là ai?

1 Khái niệm

Quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital) là quỹ đầu tư dùng tiền của các nhà đầu tư rót vốn vào các công ty mới thành lập (Startup) hoặc chưa niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nhưng có tiềm năng tốt và hứa hẹn sẽ tăng trưởng, phát triển trong tương lai

Người tham gia quỹ đầu tư mạo hiểm gọi là nhà đầu tư mạo hiểm (Venture capitalist) Nhà đầu tư mạo hiểm sẽ cung cấp vốn cho các công ty mà họ đánh giá

là có tiềm năng tăng trưởng cao để đổi lấy cổ phần tại đó Họ có thể là cá nhân hoặc các tổ chức tài chính lớn, các ngân hàng, Nhà đầu tư mạo hiểm thường đầu

tư lâu dài và giữ vai tr漃 khi là trong Hội Đồng Quản Trị

2 Đặc điểm của quỹ đầu tư mạo hiểm:

Quỹ đầu tư mạo hiểm thường đầu tư vào công nghệ cao, công nghệ tiên tiến, tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn Đồng thời, nhà đầu tư mạo hiểm sẽ có những đặc điểm sau:

- Nhà đầu tư tham gia vào các quỹ đầu tư mạo hiểm không cần đặt cọc hoặc

ký quỹ

- Nhà đầu tư mạo hiểm đưa ra quyết định rót vốn dựa vào yếu tố quan trọng nhất là kỳ vọng về sự thành công của doanh nghiệp trong tương lai

- Các chuyên gia quản lý nguồn vốn đầu tư là những người trực tiếp hỗ trợ, hướng dẫn, đồng thời cung cấp chiến lược giúp doanh nghiệp phát triển tốt hơn, có chỗ đứng trên thị trường

3 Danh mục mà các quỹ đầu tư mạo hiểm nhắm đến:

- Các tổ chức kinh doanh ngắn hạn như: Công ty con, ngân hàng thương mại,

…

- Các tổ chức cung cấp dịch v甃⌀ tài chính, bao gồm nhóm những cá nhân có tiềm lực mạnh mẽ về tiền tệ

- Các tập đoàn kinh doanh có khả năng đầu tư nguồn vốn lớn để tạo cơ sở cho các hoạt động kinh doanh

- Các công ty hợp doanh với trách nhiệm hữu hạn có khả năng đầu tư nguồn vốn lớn

II Vai trò của Quỹ đầu tư mạo hiểm trong hoạt động khởi nghiệp:

Nhờ sự đồng hành của các quỹ đầu tư mạo hiểm, làn sóng doanh nhân khởi nghiệp mới tại Việt Nam cũng có thêm nhiều cơ hội mở rộng quy mô và làm chủ thị trường

Đầu tiên, Quỹ đầu tư mạo hiểm có vai trò thúc đẩy sự đổi mới

Thành công hay thất bại của một doanh nghiệp đều dựa vào quyết định tài chính của các quỹ đầu tư mạo hiểm Khi các quỹ đầu tư mạo hiểm quyết định tin tưởng và rót vốn vào một doanh nghiệp trong nhiều năm sau đó

Các quỹ đầu tư mạo hiểm chính là cầu nối giữa doanh nghiệp mới thành lập với thị trường Họ có trách nhiệm tài trợ cho việc nghiên cứu và phát triển, cũng như chấp nhận rủi ro ở mức cao nhất (đặc biệt với số vốn đầu tư giai đoạn đầu), họ chấp nhận rủi ro khi các dự án khởi nghiệp thất bại

Nhờ sự hỗ trợ về mọi mặt, các quỹ đầu tư sẽ thúc đẩy nhà sáng lập công ty khởi nghiệp có thêm động lực để đổi mới, đưa ra những ý tưởng góp phần thay đổi cộng đồng và thế giới

Thứ hai, Quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ thực hiện hóa những ý tưởng

Trong kinh doanh, không phải ý tưởng táo bạo nào cũng có tiềm năng phát triển Đặc biệt trong môi trường khởi nghiệp đầy cạnh tranh, các ý tưởng được đồng thuận chiếm tỷ lệ khá thấp

Vậy nên các quỹ đầu tư mạo hiểm ra đời với vai tr漃 nghiệp phát triển lớn mạnh, ghi nhận và tôn vinh những ý tưởng

Thứ ba, Quỹ đầu tư mạo hiểm giúp nâng cao tỷ lệ thành công trong kinh doanh

Với nhiều năm trong lĩnh vực chuyên môn, các quỹ đầu tư mạo hiểm cũng hiểu rõ về quy trình hoạt động để đạt m甃⌀c tiêu Cho nên, các quỹ đầu tư mạo hiểm

có thể tư vấn, giới thiệu mối quan hệ với các đối tác trên thị trường toàn cầu cho các công ty khởi nghiệp Khi nhận được sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư có chung đam

mê và sứ mệnh, công ty khởi nghiệp sẽ có khả năng duy trì hoạt động kinh doanh trong thời gian dài, đạt mức doanh thu cao hơn từ đó nâng cao tỷ lệ thành công Hơn nữa, họ cũng cần cam kết hỗ trợ và củng cố các công ty khởi nghiệp về mọi mặt trên chặng đường phát triển

III Tổng quan kết quả đạt được của Quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam:

Tại thị trường Việt Nam, Quỹ đầu tư mạo hiểm đóng vai tr漃 nghĩa với nền kinh tế của xã hội vì tạo ra nguồn vốn, điều kiện phát triển cho các công ty mới thành lập nói riêng và hệ sinh thái startup nói chung

Dưới đây là bảng thống kê 5 quỹ đầu tư mạo hiểm nổi bật nhất tại Việt Nam:

1 VinaCapital

Ventures

(VCV)

VinaCapital Ventures (VCV) được thành lập từ năm 2003 Hiện quỹ đang nắm giữ và quản lý hơn 1,8

tỷ USD tập trung vào lĩnh

Quỹ đầu tư công nghệ thuộc tập đoàn Vinacapital cũng đang nắm giữ các dự án công nghệ có danh tiếng Bởi vậy, quỹ Vinacapital Venture

vực chứng khoán và bất động sản

thường xuyên tham gia vào các v漃 cực kỳ lớn Danh m甃⌀c đầu tư của quỹ nhắm tới là những công ty thành công Đã chứng minh được năng lực và có thành công nhất định trên thị trường

2

Cyberagent

Ventures

(CAV)

Cyberagent Ventures là cái tên tiềm năng dành cho các nhà đầu tư quỹ mạo hiểm

Quỹ tập trung vào các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực Internet, thương mại điện tử, dịch v甃⌀

Internet cho người dùng và tài chính

Quỹ nhắm tới thường có nhiều tiềm năng trong lĩnh vực công nghệ và con người, nổi tiếng phải kể đến như: Foody, VNG, VMG, Teamobi, … ở Việt Nam

3 MekongCapital

Mekong Capital được thành lập năm 2001, là công ty quản lý quỹ đầu tư tập trung vào việc đẩy mạnh các nhóm ngành theo xu hướng tiêu dùng: Nhà hàng, bán lẻ, phân phối, hàng tiêu dùng,

…

Các công ty thuộc danh m甃⌀c đầu tư của Mekong Capital đều nằm trong số những công

ty phát triển nhanh nhất và dẫn đầu thị trường trong các ngành thúc đẩy tiêu dùng, phân phối,

… Mekong Capital với đội ngũ nhân viên và lãnh đạo nhiều kinh nghiệm đã có nhiều khoản đầu tư thành công: Thế Giới Di Động, F88, YOLA, Pizza 4P’s,

Gate

Ventures

Golden Gate Ventures là quỹ đầu tư toàn cầu, thường vào thị trường từ giai đoạn đầu của các công ty startup

Tại Châu Á, quỹ đã đầu tư vào hơn 30 công ty thuộc 7 quốc gia, trong đó có Việt Nam Các danh m甃⌀c đầu tư của quỹ thường là các công

Ở Việt Nam, các thương v甃⌀ đình đám của quỹ này có thể

kể đến là các chuỗi F&B tại Việt Nam

ty khởi nghiệp công nghệ

5 VentureIDG

IDG Venture được cho là

“người khởi tạo” làn sóng khởi nghiệp công nghệ tại Việt Nam Đây là quỹ đầu

tư mạo hiểm thuộc Tập đoàn IDG Venture, vào Việt Nam từ năm 2004 Hiện nay, quỹ đang nắm giữ và quản lý hơn 100 triệu USD

Quỹ tập trung vào lĩnh vực công nghệ, viễn thông, truyền thông và hàng tiêu dùng

IDG Venture tập trung vào những công ty startup công nghệ và công ty truyền thống

có xu hướng sử d甃⌀ng công nghệ để đổi mới hoạt động kinh doanh lâu năm của mình:

VNG,Webtretho, Vietnamworks, Mua bán, Vật giá, Yan TV, GES

Trên đây là những quỹ đầu tư mạo hiểm được coi là nổi bật nhất tại thị trường Việt Nam Đặc biệt trong bối cảnh Covid-19, đã làm nổi bật vai tr漃 trọng của quỹ đầu tư mạo hiểm trong quá trình phát triển hệ sinh thái khởi nghiệp tại Việt Nam Ba ngành nổi bật nhất bao gồm y tế, giáo d甃⌀c và chuyển đổi số trong doanh nghiệp với mức tăng trưởng năm 2021 lần lượt là 1016%, 526% và 205% 1

Ở Việt Nam, số lượng các doanh nghiệp khởi nghiệp đã tăng lên nhanh chóng (theo

Bộ Khoa học và Công nghệ, tính đến năm 2019 Việt Nam có khoảng 3.000 doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo (DNKNST) Với số lượng lớn các công ty giai đoạn đầu đầy tiềm năng và môi trường kinh doanh thuận lợi nhờ vào sự hỗ trợ của Chính phủ và quỹ đầu tư mạo hiểm, hệ sinh thái khởi nghiệp ở Việt Nam đã sẵn sàng bước vào giai đoạn trưởng thành hơn, có nhiều bước phát triển đột phá, mở ra nhiều cơ hội cho doanh nghiệp và khởi nghiệp Việt Nam

1

VMN (2022), Vốn đầu tư 'đổ mạnh' vào đổi mới sáng tạo, Báo Điện tử Chính phủ.

Vốn đầu tư mạo hiểm 'đổ mạnh' vào các startup (baochinhphu.vn)

IV Đánh giá, khuyến nghị để Quỹ đầu tư mạo hiểm đáp ứng tốt hơn nhu cầu của Startup:

Thứ nhất, cần thiết xóa bỏ các điều kiện cản trở sự hình thành và phát triển của quỹ đầu tư mạo hiểm, giúp các nhà đầu tư mạo hiểm tiếp cận dễ dàng nguồn vốn mạo hiểm:

Ví d甃⌀ theo quy định hiện nay, muốn thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm đại chúng ở Việt Nam vẫn cần tuân theo quy định thành lập quỹ đầu tư đại chúng theo Luật Chứng khoán, trong đó quy định số vốn điều lệ tối thiểu là 50 tỷ đồng (tương đương gần 2,5 triệu USD), số lượng nhà đầu tư tối thiểu là 100; trong khi trên thực

tế, ngân sách đầu tư mạo hiểm của các nhà đầu tư tư nhân, nhà đầu tư thiên thần chỉ dao động trong khoảng 5.000- 50.000 USD; chính điều này đã không khuyến khích các nhà đầu tư tư nhân tham gia đầu tư mạo hiểm, dẫn đến các quỹ đầu tư mạo hiểm cũng gặp khó khăn khi huy động vốn

Thứ hai, sự hỗ trợ của Chính phủ trong việc đa dạng hóa các hình thức đầu tư:

Hoạt động đầu tư mạo hiểm vào quá trình đổi mới công nghệ thường tiềm ẩn nhiều rủi ro và tỷ lệ thành công ở mức thấp Chính vì vậy, Chính phủ cần khuyến khích phát triển các hình thức đầu tư vốn mạo hiểm thông qua các chính sách ưu đãi về thuế C甃⌀ thể là cần có chính sách miễn, giảm thuế đối với phần thu nhập phát sinh khi nhà đầu tư mạo hiểm kết thúc doanh v甃⌀, kể cả các lợi tức phái sinh trong quá trình hoạt động Chính sách thuế cũng cần ưu đãi đối với phần thu nhập phát sinh của các nhà đầu tư góp vốn vào quỹ, nhằm thu hút nguồn vốn từ các cá nhân

và nhà đầu tư có tổ chức vào hoạt động đầu tư mạo hiểm Tất cả các chính sách ưu đãi thuế phải dựa vào luật đầu tư mạo hiểm hoặc danh m甃⌀c các ngành nghề Nhà nước khuyến khích đầu tư mạo hiểm trong các lĩnh vực công nghệ cao được ưu đãi đầu tư

Thêm vào đó, pháp luật cần thiết khuyến khích sự đa dạng hóa các hình thức đầu tư khác nhằm thu hút các nguồn lực đầu tư mạo hiểm trong công chúng, Nhà nước nên tham gia bằng cách thành lập một quỹ của Chính phủ, trong đó cam kết Chính phủ sẽ đồng hành cùng nhà đầu tư, sẽ đầu tư một khoản tương ứng, thậm chí nhiều hơn cùng các nhà đầu tư trong các dự án đầu tư mạo hiểm; sau đó khi dự án

đã lớn mạnh, Nhà nước có thể rút vốn dần ra, chuyển hướng đầu tư sang các dự án khác Điều này sẽ giúp các nhà đầu tư và các cá nhân khởi nghiệp tin tưởng vào sự

hỗ trợ của Chính phủ, khuyến khích thành lập và khởi sự doanh nghiệp

Thứ ba, phát triển Thị trường chứng khoán (TTCK) thứ cấp, đa dạng hình thức thoái vốn của doanh nghiệp:

Việc phát triển TTCK đóng vai tr漃

thoái vốn đầu tư mạo hiểm Thông qua phát triển TTCK minh bạch, hiệu quả, giúp công chúng đầu tư tin vào sự hoạt động của TTCK, giúp các quỹ đầu tư huy động vốn được dễ dàng Bên cạnh đó, với sự phát triển của TTCK, các hoạt động thoái vốn từ các dự án mạo hiểm của quỹ đầu tư mạo hiểm được diễn ra tốt hơn, với chi phí thấp hơn như các hoạt động IPO, mua bán sáp nhập doanh nghiệp…

Tuy nhiên với đặc thù TTCK tại các quốc gia đang phát triển như Việt Nam, với quy mô và tuổi đời các doanh nghiệp đa dạng, cần thiết tạo ra các sàn giao dịch chứng khoán với các yêu cầu khác nhau, đáp ứng được nhu cầu niêm yết, cũng như giao dịch chứng khoán đối với mỗi loại hình, tiêu chuẩn doanh nghiệp khác nhau, qua đó giúp các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn cho bản thân, cũng như phù hợp với các m甃⌀c tiêu đầu tư khác nhau của các nhà đầu tư với các khẩu vị rủi ro khác nhau

Tại Việt Nam, hiện đã có 3 sàn giao dịch chứng khoán, tuy nhiên điều kiện niêm yết về vốn điều lệ khá cao: HOSE là 120 tỷ đồng trở lên; HNX 30 tỷ đồng trở lên; UPCOM 10 tỷ đồng trở lên Điều này gây khó khăn cho các doanh nghiệp mới thành lập được niêm yết và giao dịch, huy động vốn trên TTCK Vì vậy, cần thiết

tạo ra một sàn giao dịch riêng dành cho các doanh nghiệp nhỏ hơn, nhưng có ý tưởng và triển vọng kinh doanh trong tương lai

Thứ tư, đối tượng chính của quỹ đầu tư mạo hiểm là khu vực kinh tế tư nhân, các SME:

Các quỹ đầu tư mạo hiểm tại Việt Nam cần thiết phải có chiến lược rõ ràng đầu tư vào các công ty tư nhân, các SME Thực tế tại Việt Nam, các công ty tư nhân, các doanh nghiệp vừa và nhỏ SMEs chiếm phần đa số cả về số lượng và quy

mô, vì thế cần thiết phải tập trung vốn đầu tư cho đối tượng doanh nghiệp này, nhằm tạo động lực và nguồn lực cho họ phát triển, giúp các doanh nghiệp này linh hoạt hơn trong vấn đề huy động vốn đầu tư, tập trung chất xám để phát triển sản xuất kinh doanh, đổi mới công nghệ, đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường Việc giúp các doanh nghiệp này tiếp vận vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, sẽ xóa đi trở ngại của các doanh nghiệp nhỏ, mới thành lập không có khả năng tiếp cận vốn vay từ các ngân hàng hoặc các định chế tài chính khác, đặc biệt trong trường hợp các dự

án có yêu cầu vốn lớn, thời gian đầu tư lâu dài Ngoài ra, các quỹ đầu tư mạo hiểm

có thể chia sẻ kinh nghiệm quản lý, điều hành, giúp vực dậy các công ty tư nhân, các doanh nghiệp nhỏ và vừa để họ lớn mạnh hơn, qua đó giúp chính các quỹ đầu

tư mạo hiểm đẩy nhanh quá trình thu hồi vốn đầu tư của mình

Thứ năm, về phía các doanh nghiệp, là trọng tâm của hoạt động Đổi mới sáng tạo, cần trang bị và luôn cập nhật những kiến thức mới về cả tài chính và KHCN:

Doanh nghiệp mong muốn khởi nghiệp đổi mới sáng tạo cần trang bị tốt

kiến thức về quản lý tài chính, thu hút và huy động vốn, quản trị nguồn vốn để sẵn sàng tiếp nhận nguồn vốn từ Quỹ đầu tư mạo hiểm Đối với các doanh nghiệp khởi nghiệp ngoài ngành công nghệ thông tin, việc thu hút sự quan tâm của các Quỹ đầu

tư mạo hiểm cả trong và ngoài nước là thách thức không nhỏ nếu không có sự đầu