Bài giảng lý thuyết cơ bản về đầu tư tài chính

1. Khái niệm Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ người có vốn nhàn rỗi sang người thiếu vốn, từ tiết kiệm sang đầu tư. Thị trường tài chính là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài chính.

LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH 1 I THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1 Khái niệm Thị trường tài chính là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ người có vốn nhàn rỗi sang người thiếu vốn, từ tiết kiệm sang đầu tư Thị trường tài chính là nơi mua bán, trao đổi các công cụ tài chính 2 I THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH • Sơ đồ luân chuyển vốn Trung gian tài Vốnn chính Vốnn Ng cho vay vốn: Vốn Công cụ tài chính Vốn NNggưườờii đđii vvaayy vvốốnn:: 1 Hộ gia đình 11 HHộộ ggiiaa đđììnnhh 2 Doanh nghiệp 22 DDooaannhh nngghhiiệệpp 3 Chính phủ 33 CChhíínnhh pphhủủ 3 I.THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Hai kênh luân chuyển vốn Kênh trực tiếp: chủ thể dư vốn trực tiếp cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn bằng cách mua các công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, … Kênh gián tiếp: chủ thể dư vốn cung ứng vốn cho chủ thể thiếu vốn qua các trung gian tài chính 4 Chức năng của thị trường tài chính Dẫn vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn Xác định giá cả của các công cụ tài chính Tạo tính thanh khoản cho các công cụ tài chính Giảm thiểu chi phí tìm kiếm và chi phí thông tin Ổn định và điều hòa lưu thông tiền tệ 5 2 Cấu trúc của thị trường tài chính Thị trường tài chính Financial market Thị trường tiền tệ Thị trường vốn Monetary market Capital market Thị trường chứng khoán TT vay nợ dài hạn – TT tín dụng thuê TT thế chấp Stock market Long term Loans mua Mortgage market market Leasing market 6 2.1.Thị trường tiền tệ - Money market Là nơi mua bán trao đổi các công cụ tài chính ngắn hạn Cung ứng vốn ngắn hạn cho nền kinh tế Bao gồm: - Thị trường liên ngân hàng - Thị trường chứng khoán ngắn hạn - Thị trường ngoại hối - Thị trường tín dụng 7 Công cụ của thị trường tiền tệ  Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill)  Các khoản vay liên ngân hàng (Fed Funds)  Chấp phiếu ngân hàng (Banker’s Acceptance)  Thương phiếu (Commercial paper)  Hợp đồng mua lại (Repurchase Agreements (Repos)  Các chứng chỉ tiền gửi (Negotiable Certificates of Deposits (NCDs) 8 Công cụ của thị trường tiền tệ Công cụ của TT tiền tệ có thời gian đáo hạn không quá 1 năm nên có tính thanh khoản cao, độ rủi ro thấp và hoạt động tương đối ổn định Hoạt động của TT tiền tệ diễn ra chủ yếu trên thị trường tín dụng cho nên giá cả được hình thành trên thị trường này được thể hiện qua lãi suất tín dụng ngân hàng 9 2.2.Thị trường vốn – Capital market Là nơi mua bán trao đổi các công cụ tài chính trung và dài hạn (thường có thời hạn trên 1 năm) Cung cấp vốn cho các khoản đầu tư dài hạn của chính phủ, doanh nghiệp, hộ gia đình Bao gồm thị trường chứng khoán (stock market), thị trường vay nợ dài hạn, thị trường tín dụng thuê mua (leasing market), thị trường thế chấp (mortgage market) 10