Quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh hòa bình

Sự cần thiết của vấn đề nghiên cứu Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình là tổ chức tài chính Nhà nước của Ủy ban nhân dân tỉnh Hòa Bình, hoạt động theo mô hình ngân hàng chính sách, thực

NGUYỄN THỊ PHƯƠNG ANH

QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TỈNH HÒA BÌNH

CHUYÊN NGÀNH QUẢN LÝ KINH TẾ

MÃ SỐ: 8310110

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:

TS BÙI THỊ MINH NGUYỆT

Hà Nội, 2023

CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM

Độc lập – Tự do – Hạnh phúc

LỜI CAM ĐOAN

Tôi cam đoan, đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi Các số liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong bất kỳ công trình nghiên cứu nào khác

Nếu nội dung nghiên cứu của tôi trùng lặp với bất kỳ công trình nghiên cứu nào đã công bố, tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm và tuân thủ kết luận đánh giá luận văn của Hội đồng khoa học

Hà Nội, ngày tháng năm 2023

NGƯỜI CAM ĐOAN

Nguyễn Thị Phương Anh

LỜI CẢM ƠN

Trong suốt thời gian học tập, nghiên cứu và hoàn thành luận văn, tôi đã nhận được sự hướng dẫn, chỉ bảo tận tình của các thầy cô giáo, sự giúp đỡ, động viên của bạn bè, đồng nghiệp và gia đình Để hoàn thành luận văn này tôi xin bày tỏ sự kính trọng và lòng biết ơn sâu sắc tới:

Giảng viên hướng dẫn khoa học: TS Bùi Thị Minh Nguyệt

Tôi xin trân trọng cảm ơn sự góp ý quý báu của các Thầy, Cô Trường Đại học Lâm nghiệp đã chỉ bảo, hướng dẫn và giúp đỡ tận tình trong quá trình tôi thực hiện và hoàn thành luận văn này

Tôi xin trân trọng cảm ơn Bộ kế hoạch và đầu tư – Cục phát triển doanh nghiệp, Quỹ Đầu tư Phát triển tỉnh Hòa Bình và các đơn vị liên quan lời cảm ơn sâu sắc vì đã tạo mọi điều kiện thuận lợi giúp tôi thu thập hồ sơ dữ liệu liên quan tới đề tài tốt nghiệp

Tôi xin cảm ơn sự giúp đỡ của Lãnh đạo, đồng nghiệp cơ quan và gia đình, bạn bè đã luôn quan tâm, động viên và tạo điều kiện cho tôi trong quá trình thực hiện

Do thời gian quá trình nghiên cứu có hạn, luận văn của tôi không tránh khỏi thiếu sót và sơ xuất Tôi rất mong nhân được sự đóng góp của các quý thầy, cô giáo để luận văn của tôi được hoàn thiện hơn

Xin chân trọng cảm ơn!

Tác giả

Nguyễn Thị Phương Anh

MỤC LỤC

LỜI CAM ĐOAN i

LỜI CẢM ƠN ii

MỤC LỤC iii

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi

DANH MỤC BẢNG BIỂU vii

DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ SƠ ĐỒ viii

MỞ ĐẦU 1

Chương 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ QUẢN LÝ QUỸ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN 4

1.1 Cơ sở lý luận về quản lý quỹ đầu tư phát triển cấp tỉnh 4

1.1.1 Một số khái niệm cơ bản 4

1.1.2 Chức năng của quỹ đầu tư phát triển 8

1.1.3 Đặc điểm và vai trò của quỹ đầu tư phát triển 9

1.1.4 Nguyên tắc và phạm vi hoạt động của quỹ đầu tư phát triển 12

1.1.5 Nội dung quản lý quỹ đầu tư phát triển 12

1.1.6 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của Quỹ 22

1.2 Kinh nghiệm về phát triển quỹ đầu tư phát triển của một số nước và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 23

1.2.1 Kinh nghiệm của một số nước 23

1.2.2 Kinh nghiệm phát triển quỹ đầu tư phát triển tại Đà Nẵng 26

1.2.3 Bài học kinh nghiệm cho Quỹ đầu tư phát triển Hòa Bình 27

Chương 2.ĐẶC ĐIỂM ĐỊA BÀN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 29 2.1 Đặc điểm tự nhiên, kinh tế - xã hội của tỉnh Hòa Bình 29

2.1.1 Đặc điểm tự nhiên của tỉnh Hòa Bình 29

2.1.2 Đặc điểm kinh tế - xã hội của tỉnh Hòa Bình 32

2.2 Giới thiệu Quỹ đầu tư phát triển Hòa Bình 36

2.2.1 Lịch sử hình thành và phát triển Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 36

2.2.2 Chức năng, nhiệm vụ của quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 38

2.3 Phương pháp nghiên cứu 40

2.3.1 Phương pháp thu thập số liệu 40

2.3.2 Phương pháp xử lý và phân tích số liệu 41

2.3.3 Các chỉ tiêu đánh giá sử dụng trong luận văn 42

Chương 3 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 43

3.1 Hoạt động chính của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 43

3.1.1 Các hoạt động chính của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 43

3.1.2 Tình hình hoạt động của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 44

3.2 Thực trạng quản lý vốn tại Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 47

3.2.1 Thực trạng lập kế hoạch vốn Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 47

3.2.2 Bộ máy quản lý của Quỹ đầu tư phát triển Hòa Bình 50

3.2.3 Tổ chức tạo nguồn và sử dụng nguồn vốn của Qũy 51

3.2.4 Về kiểm tra, giám sát nguồn vốn Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 59

3.2.5 Hiệu quả hoạt động của Quỹ Đầu tư phát triển Tỉnh Hòa Bình 61

3.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến công tác quản lý quỹ ĐTPT tỉnh Hòa Bình 62 3.3.1 Cơ chế chính sách và các quy định trong quản lý quỹ ĐTPT 63

3.3.2 Nguồn lực quản lý 64

3.3.3 Sự phối hợp các bên liên quan 65

3.3.4 Bộ máy quản lý của Quỹ 66

3.4 Đánh giá chung về tình hình quản lý vốn tại Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 67

3.4.1 Những thành tựu đã đạt được 67

3.4.2 Hạn chế 69

3.4.3 Nguyên nhân của những hạn chế 72

3.5 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 76

3.5.1 Phương hướng hoàn thiện công tác quản lý vốn tại Quỹ đầu tư phát triển

tỉnh Hòa Bình 76

3.5.2 Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của quỹ đầu tư phát tỉnh Hòa Bình 82

3.5.3 Giải pháp hỗ trợ khác 91

KẾT LUẬN 93

TÀI LIỆU THAM KHẢO 95 PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT

1 BLTD Bảo lãnh tín dụng

2 BQLDA Ban quản lý dự án

3 DNNVV Doanh nghiệp nhỏ và vừa

4 ĐTXD Đầu tư xây dựng

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 2.1: Các đơn vị hành chính cấp huyện 31

Bảng 2.2: Một số chỉ tiêu kinh tế tỉnh Hòa Bình 33

Bảng 2.3: Một số chỉ tiêu tổng hợp về phát triển kinh tế tỉnh Hòa Bình thời kỳ 2020– 2022 33

Bảng 2.4: Vốn điều lệ của Quỹ ĐTPT Hòa Bình đến 31/12/2022 38

Bảng 2.2 Cơ cấu mẫu điều tra phỏng vấn 41

Bảng 3.1: Kết quả hoạt động của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 45

Bảng 3.2 Nhu cầu vốn phát triển Hòa Bình giai đoạn 2020- 2022 48

Bảng 3.3: Số vốn huy động của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình giai đoạn 2020-2022 54

Bảng 3.4: Tình hình cấp phát vốn ngân sách tỉnh uỷ thác qua Quỹ Đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình 55

Bảng 3.5: Tình hình cho vay vốn ngân sách tỉnh uỷ thác qua Quỹ Đầu tư 56

Bảng 3.6: Tình hình cho vay vốn tại Quỹ Đầu tư 57

Bảng 3.7: Đánh giá công tác thanh kiểm tra 60

Bảng 3.8: Thu lãi từ hoạt động tín dụng 61

Bảng 3.9: Tổng hợp thu nhập, chi phí, lợi nhuận của Quỹ ĐTPT Hòa Bình đến 31/12/2022 62

Bảng 3.10 Đánh giá các yếu tố ảnh hưởng đến công tác quản lý quỹ ĐTPT tỉnh Hòa Bình 62

MỞ ĐẦU

1 Sự cần thiết của vấn đề nghiên cứu

Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình là tổ chức tài chính Nhà nước của

Ủy ban nhân dân tỉnh Hòa Bình, hoạt động theo mô hình ngân hàng chính sách, thực hiện nguyên tắc tự chủ về tài chính, không vì mục tiêu lợi nhuận, bảo toàn

và phát triển vốn Vốn của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình là do ngân sách tỉnh cấp, có chức năng huy động vốn trung và dài hạn của các tổ chức và cá nhân trong và ngoài nước (bao gồm: Vay các tổ chức tài chính, tín dụng trong

và ngoài nước; Phát hành trái phiếu theo uỷ quyền của Ủy ban nhân dân tỉnh Hòa Bình để huy động vốn cho ngân sách; Các hình thức huy động vốn trung

và dài hạn khác theo quy định của pháp luật) để: Đầu tư trực tiếp; Cho vay hoặc cho vay hợp vốn; Góp vốn thành lập công ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn theo quy định của Luật Doanh nghiệp thực hiện các công trình, dự án kết cấu hạ tầng kinh tế - xã hội thuộc các chương trình, mục tiêu theo chiến lược, kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội của tỉnh đã được Hội đồng nhân dân tỉnh thông qua Ngoài ra, Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình được nhận uỷ thác: quản lý nguồn vốn đầu tư, cho vay đầu tư và thu hồi nợ, cấp phát vốn đầu

tư cho các công trình, dự án từ ngân sách nhà nước, Ngân hàng Phát triển Việt Nam, các doanh nghiệp và các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước

Quỹ Đầu tư phát triển (ĐTPT) tỉnh Hòa Bình được thành lập theo Quyết định số 118/QĐ-UBND ngày 19/01/2017 của UBND tỉnh Hòa Bình, chính thức đi vào hoạt động từ cuối năm 2018 Từ đó tới nay, Quỹ thực hiện tốt chức năng của tổ chức tài chính nhà nước, tham gia đầu tư tài chính, đầu

tư phát triển dưới các hình thức như: Cho vay, đầu tư trực tiếp, góp vốn, ủy thác… vào những dự án ưu tiên của tỉnh, đặc biệt trong lĩnh vực phát triển kết cấu hạ tầng và bảo vệ môi trường Sau 3 năm thành lập, đến nay đã hoàn thiện khung pháp lý hoạt động của Quỹ Đầu tư Phát triển Hòa Bình; xây dựng điều

lệ tổ chức hoạt động Quỹ, chức năng nhiệm vụ của cơ quan điều hành, quy chế tuyển dụng, các quy chế quy trình cho các hoạt động nghiệp vụ như: quy chế cho vay, quy chế thẩm định, quy chế đảm bảo tiền vay, quy chế xử lý rủi

ro, quy chế đầu tư trực tiếp, quy chế ủy thác và nhận ủy thác Vốn điều lệ của Quỹ đầu tư là 100 tỷ đồng Đến nay số khách hàng đã tiếp cận được vốn vay

là 6 khách hàng; số vốn cho vay theo hợp đồng tín dụng đã ký là 65,4 tỷ đồng,

đã giải ngân 53,2 tỷ đồng; số nợ gốc đã thu là 6 tỷ đồng Dư nợ đến thời điểm hiện tại là 47,2 tỷ đồng; không phát sinh nợ quá hạn và lãi treo

Bên cạnh những thành công, hoạt động quỹ có có những bất cập cần cải thiện như vấn đề đảm bảo hiệu quả và tiết kiệm chi phí, góp phần xây dựng, củng cố thương hiệu, uy tín của Quỹ, cân đối thu chi Hoạt động và bảo toàn

và phát triển vốn Từ thực tiễn địa phương, khó khăn lớn nhất hiện nay là nguồn vốn của Quỹ còn hạn chế, trong khi nhu cầu vốn đầu tư trực tiếp vào các dự án và nhu cầu vay vốn của các đơn vị rất lớn

Với nguyện vọng được đóng góp những kiến thức mà tôi đã được đào tạo nhằm giải quyết khó khăn trong việc thực tiễn, tôi xin chọn đề tài nghiên

cứu “Quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình” làm đề tài cho luận văn

2.2 Mục tiêu cụ thể

- Hệ thống hóa cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý quỹ đầu tư phát triển;

- Đánh giá thực trạng công tác quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

- Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến việc quản lý quỹ đầu tư phát triển của tỉnh

- Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý quỹ đầu tư phát triển của tỉnh Hòa Bình trong thời gian tới

3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

3.1 Đối tượng nghiên cứu

Đề tài tập trung nghiên cứu về công tác quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

3.2 Phạm vi nghiên cứu

- Phạm vi về nội dung: Đề tài đi sâu phân tích quá trình hoạt động của Quỹ và kết quả hoạt động của Quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

+ Lập kế hoạch tạo nguồn và sử dụng nguồn vốn của Quỹ

+ Tổ chức bộ máy quản lý của Quỹ

+ Tổ chức tạo nguồn và sử dụng nguồn vốn của Quỹ

+ Giám sát, kiểm tra, xử lý rủi ro của Quỹ đầu tư phát triển

+ Đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ đầu tư phát triển

- Phạm vi về không gian: Đề tài thực hiện tại tỉnh Hòa Bình

- Phạm vi về thời gian: Số liệu thống kê các vấn đề liên quan được sử dụng từ năm 2020 đến 2022 Số liệu sơ cấp thu thập năm 2023

4 Nội dung nghiên cứu

- Cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý quỹ đầu tư phát triển

- Thực trạng công tác quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

- Các yếu tố ảnh hưởng đến công tác quản lý quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

- Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động của quỹ đầu tư phát triển tỉnh Hòa Bình

5 Kết cấu chi tiết các chương của luận văn

Mở đầu

Chương 1: Cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý quỹ đầu tư phát triển.Chương 2: Đặc điểm địa bàn và phương pháp nghiên cứu

Chương 3: Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Kết luận; Tài liệu tham khảo; Phụ lục

Chương 1

CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ THỰC TIỄN VỀ QUẢN LÝ QUỸ

ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN 1.1 Cơ sở lý luận về quản lý quỹ đầu tư phát triển cấp tỉnh

1.1.1 Một số khái niệm cơ bản

1.1.1.1 Khái niệm Quỹ

Từ “Quỹ” trong tiếng Việt được hiểu là số tiền thu góp lại để làm một việc

gì đó “Quỹ đầu tư” bản thân nó thể hiện mục đích của số tiền góp lại nhằm tiến hành đầu tư Trong các tài liệu khác nhau cũng như trong các văn bản pháp lý của các nước có ngành Quỹ đầu tư, người ta đưa ra nhiều cách định nghĩa về Quỹ đầu tư với khái niệm rộng hẹp cũng như các tiêu chí khác nhau

Các Quỹ đầu tư tại Mỹ được định nghĩa là các tổ chức tài chính phi ngân hàng thu nhận tiền từ một số lượng lớn các nhà đầu tư và tiến hành đầu

tư từ số vốn đó vào các tài sản tài chính có tính thanh khoản dưới dạng tiền tệ

và các công cụ của thị trường tài chính

Các Quỹ đầu tư tại Anh được coi là một hình thái về tài sản hoặc bất

kỳ loại nào với mục đích là cho phép những người tham gia vào các hình thái

đó thu lợi nhuận phát sinh từ việc mua, giữ, quản lý hoặc xử lý các tài sản thuộc đối tượng đầu tư của Quỹ

Tại Thái Lan, việc quản lý một Quỹ đầu tư có nghĩa là việc quản lý đầu tư theo một dự án bằng cách phát hành các đơn vị đầu tư của mỗi dự án

để bán cho công chúng và đầu tư tiền thu được vào chứng khoán hoặc các tài sản khác hoặc đầu tư thu lợi nhuận bằng các cách khác

Các Quỹ đầu tư tại Nhật Bản được coi là một sản phẩm hình thành nhằm đầu tư số tiền tập hợp được từ một số lớn các nhà đầu tư vào chứng

khoán (cổ phiếu và trái phiếu), tập trung dưới sự quản lý của những người

không phải là người đầu tư và phân phối lợi nhuận thu được từ các khoản đầu

tư cho các nhà đầu tư theo tỷ lệ vốn mà họ đóng góp vào Quỹ

Từ các định nghĩa theo quy định của luật một số nước, có thể tổng hợp

và rút ra khái niệm chung thể hiện bản chất hoạt động của Quỹ đầu tư: “Quỹ

đầu tư là tổ chức được hình thành bằng sự đóng góp vốn của người đầu tư để đầu tư vào danh mục các tài sản hoặc công cụ trên thị trường tài chính nhằm

đa dạng hoá lĩnh vực đầu tư và phân tán rủi ro”

1.1.1.2 Quỹ Đầu tư phát triển địa phương

Quỹ ĐTPT địa phương là một định chế tài chính của địa phương nhằm ĐTPT hạ tầng kỹ thuật

Quỹ ĐTPT địa phương là tiền đề cho việc chuyển hoá một phần hoạt động đầu tư của Nhà nước sang cho toàn xã hội nhằm thực hiện chủ trương

“Nhà nước và nhân dân cùng làm” Nhà nước chỉ tập trung đầu tư vào các dự

án, chương trình quan trọng, những dự án không có khả năng thu hồi vốn, hoặc những dự án phục vụ lợi ích cộng đồng Đối với các dự án, chương trình gắn liền với KT - XH theo địa bàn và có khả năng thu hồi vốn trực tiếp thì việc đầu tư sẽ được xã hội hoá thông qua các kênh khác nhau, trong đó có kênh Quỹ ĐTPT địa phương

Quỹ ĐTPT địa phương là công cụ tài chính để huy động các nguồn lực tài chính phục vụ cho mục tiêu phát triển hệ thống kết cấu hạ tầng kinh tế kỹ thuật theo chiến lược phát triển KT - XH đã được HĐND tỉnhphê chuẩn

Vốn của Quỹ ĐTPT địa phương là nguồn vốn mồi để huy động các nguồn vốn khác từ mọi thành phần kinh tế trong xã hội, tạo nên động lực mới

để thu hút các nguồn lực tài chính trên địa bàn cùng tham gia đầu tư

Hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương bổ trợ cho các kênh đầu tư khác hiện có và tạo nên một mạng lưới đầu tư hoàn chỉnh trên địa bàn các tỉnh

Hình thành thêm một định chế trung gian tài chính mới góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường vốn trong nước

Như vậy Quỹ ĐTPT địa phương là một tổ chức tài chính của chính quyền địa phương (chính quyền cấp tỉnh hoặc chính quyền các bang đối với

các quốc gia có tổ chức hành chính theo mô hình liên bang) thực hiện chức năng đầu tư tài chính và đầu tư phát triển Quỹ ĐTPT địa phương có tư cách pháp nhân, có vốn điều lệ, có bảng cân đối kế toán và con dấu riêng Quỹ ĐTPT địa phương hoạt động theo nguyên tắc tự chủ về tài chính, bảo toàn và phát triển vốn, tự bù đắp chi phí và tự chịu rủi ro

Theo Nguyễn Minh Đạo 1997 , “Quản lý là sự tác động chỉ huy, điều khiển, hướng dẫn các quá trình xã hội và hành vi hoạt động của con người nhằm đạt tới mục tiêu đã đề ra”

Theo giáo trình trường ĐH Kinh tế quốc dân 2001 “Quản lý là việc đạt tới mục đích của tổ chức một cách có kết quả và hiệu quả thông qua quá trình lập kế hoạch, tổ chức, lãnh đạo và kiểm tra các nguồn lực của tổ chức”

Từ những quan niệm này cho thấy, quản lý là một hoạt động liên tục và cần thiết khi con người kết hợp với nhau trong tổ chức Đó là quá trình tạo nên sức mạnh gắn liền các hoạt động của các cá nhân với nhau trong một tổ chức nhằm đạt được mục tiêu chung

Quản lý bao gồm các yếu tố sau:

Chủ thể quản lý là tác nhân tạo ra các tác động và đối tượng bị quản lý tiếp nhận trực tiếp các tác động của chủ thể quản lý và các khách thể khác chịu các tác động gián tiếp từ chủ thể quản lý Tác động có thể liên tục nhiều lần Muốn quản lý thành công, trước tiên cần phải xác định rõ chủ thể, đối tượng và khách thể quản lý Điều này đòi hỏi phải biết định hướng đúng Chủ thể quản lý phải thực hành việc tác động và phải biết tác động Vì thế, chủ thể

phải hiểu đối tượng và điều khiển đối tượng một cách có hiệu quả Chủ thể có thể là một người, một nhóm người; còn đối tượng có thể là con người một hoặc nhiều người , giới vô sinh hoặc giới sinh vật

Trên cơ sở đó, chúng ta có thể hiểu nội hàm khái niệm quản lý như sau: Quản lý là sự tác động giữa chủ thể quản lý và đối tượng quản lý Trong đó chủ thể quản lý là những tổ chức và cá nhân, những nhà quản lý cấp trên, còn đối tượng quản lý hay còn gọi là khách thể quản lý là những tổ chức, cá nhân, nhà quản lý cấp dưới, cũng như các tập thể, cá nhân người lao động Sự tác động trong mối quan hệ quản lý mang tính hai chiều và được thực hiện thông qua các hoạt động tổ chức, lãnh đạo, lập kế hoạch, kiểm tra điều chỉnh

1.1.1.4 Khái niệm quản lý quỹ đầu tư phát triển

Quỹ đầu tư phát triển địa phương là một tổ chức tài chính thuộc địa phương, sử dụng để đầu tư tài chính và đầu tư cho phát triển Quỹ có vốn điều

lệ cũng như tư cách pháp nhân và thực hiện cân đối kế toán như một doanh nghiệp bình thường

Khoản 1 Điều 3 Nghị định số 147/2020/NĐ-CP ngày 18/12/2020 của Chính phủ về tổ chức và hoạt động của Quỹ đầu tư (Nghị định số 147), có hiệu lực thi hành từ ngày 05/02/2021, quy định: “Quỹ đầu tư là Quỹ đầu tư tài chính nhà nước ngoài ngân sách do Ủy ban nhân dân tỉnh trực thuộc trung ương (UBND cấp tỉnh) thành lập, hoạt động không vì mục tiêu lợi nhuận, bảo toàn và phát triển vốn; thực hiện chức năng cho vay và đầu tư tại địa phương theo quy định tại Nghị định này UBND cấp tỉnh thực hiện chức năng đại diện chủ sở hữu nhà nước đối với Quỹ” Quy định này về Quỹ đầu tư là khá rõ ràng và tương thích hơn với Luật Ngân sách nhà nước năm 2015 Theo đó, khoản 19 Điều 14 Luật quy định: "Quỹ đầu tư tài chính nhà nước ngoài ngân sách là Quỹ đầu tư do cơ quan có thẩm quyền quyết định thành lập, hoạt động độc lập với ngân sách nhà nước, nguồn thu, nhiệm vụ chi của Quỹ đầu tư để thực hiện các nhiệm vụ theo quy định của pháp luật”

Quỹ đầu tư phát triển địa phương (sau đây gọi tắt là Quỹ) là quỹ tài chính nhà nước ngoài ngân sách do Ủy ban nhân dân tỉnh trực thuộc trung ương thành lập, hoạt động không vì mục tiêu lợi nhuận, bảo toàn và phát triển vốn; thực hiện chức năng cho vay và đầu tư tại địa phương theo quy định Ủy ban nhân dân cấp tỉnh thực hiện chức năng đại diện chủ sở hữu nhà nước đối với Quỹ

Quỹ đầu tư phát triển địa phương có tư cách pháp nhân, có vốn điều lệ,

có con dấu, được mở tài khoản tại Kho bạc Nhà nước và các ngân hàng thương mại hoạt động hợp pháp tại Việt Nam theo quy định của pháp luật Vốn chủ sở hữu của Quỹ đầu tư phát triển địa phương bao gồm: Vốn điều lệ

do chủ sở hữu cấp; Quỹ đầu tư phát triển; các nguồn vốn khác của chủ sở hữu theo quy định của pháp luật

1.1.1.5 Khái niệm hiệu quả hoạt động của Quỹ Đầu tư phát triển địa phương

Hiệu quả hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương là tổng thể hiệu quả các mặt hoạt động của Quỹ Đ TPT địa phương bao gồm hiệu quả về huy động vốn, hiệu quả về đầu tư (ĐTTT và ĐTGT), hiệu quả về tài chính (lợi nhuận) của chính bản thân Quỹ ĐTPT địa phương và hiệu quả về KT – XH mà Quỹ

Đ TPT địa phương mang lại cho địa phương

1.1.2 Chức năng của quỹ đầu tư phát triển

Tiếp nhận vốn NSĐP, vốn tài trợ, viện trợ; huy động các nguồn vốn trung và dài hạn từ các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước theo quy định của pháp luật để tạo nguồn vốn thực hiện các dự án phát triển cơ sở hạ tầng

KT – XH của địa phương

Tiếp nhận, quản lý nguồn vốn uỷ thác từ các tổ chức cá nhân trong và ngoài nước để thực hiện các hoạt động theo hợp đồng uỷ thác; phát hành trái phiếu chính quyền địa phương theo uỷ quyền của UBND tỉnh để huy động vốn cho NSĐP

Nhận uỷ thác quản lý hoạt động của Quỹ Bảo lãnh tín dụng cho DNNVV, Quỹ phát triển nhà ở và một số Quỹ khác

Thực hiện ĐTTT vào các dự án, cho vay đầu tư, góp vốn thành lập doanh nghiệp; uỷ thác cho vay đầu tư, thu hồi nợ

1.1.3 Đặc điểm và vai trò của quỹ đầu tư phát triển

1.1.3.1 Đặc điểm hoạt động

Quỹ ĐTPT địa phương có các đặc trưng sau:

Về tính chất sở hữu: Quỹ ĐTPT địa phương là loại định chế tài chính

do Nhà nước (chính quyền cấp tỉnh trực thuộc trung ương) sở hữu

100% vốn Vì vậy, việc huy động nguồn vốn ban đầu để hình thành Quỹ do NSĐP đảm bảo

Về mô hình tổ chức quản lý: Quỹ ĐTPT địa phương được tổ chức theo

mô hình độc lập tự quản lý, với cơ cấu đầy đủ như một doanh nghiệp Mô hình tổ chức này được xây dựng trên cơ sở tính chất sở hữu của Quỹ, cơ chế kiểm soát và phân cấp trong quản lý các hoạt động đầu tư của Quỹ

Về mục tiêu hoạt động: Quỹ ĐTPT địa phương hoạt động với nhiều chức năng đan xen nhau như cho vay đầu tư, đầu tư vào các công cụ trên thị trường tài chính, cung cấp dịch vụ quản lý vốn ủy thác, tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư,

Mục tiêu hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương vừa thực hiện các

chiến lược phát triển KT – XH của các địa phương (mục tiêu chính sách), vừa

thực hiện mục tiêu gia tăng giá trị vốn cho chủ sở hữu và giảm tính chất bao cấp trong hoạt động của Quỹ Tuy nhiên, hoạt động đầu tư của Quỹ ĐTPT địa phương được thực hiện theo danh mục đầu tư với các giới hạn về ĐTTT, ĐTGT, được quy định trong điều lệ của các Quỹ ĐTPT địa phương được đại diện chủ sở hữu phê duyệt

Về phạm vi huy động vốn: ngoài nguồn do NSNN đảm bảo vốn hoạt động ban đầu, Quỹ ĐTPT địa phương còn có thể vay từ ngân hàng và các hình thức huy động vốn khác như kêu gọi các tổ chức, cá nhân cùng hợp vốn

để đầu tư, phát hành trái phiếu để huy động vốn,

Hoạt động huy động vốn đa dạng của Quỹ thực hiện thông qua nhiều hình thức như: hợp vốn đầu tư; tham gia góp vốn sáng lập công ty CP, tham gia mua cổ phần tại các doanh nghiệp để thực hiện các mục tiêu đầu tư của Quỹ Với uy tín của Quỹ sẽ thu hút được sự quan tâm của các nhà đầu tư, các

tổ chức tín dụng, ngân hàng tham gia đầu tư vào các dự án đầu tư có tỷ suất sinh lời ở mức vừa phải nhưng lại cấp thiết cho phát triển KT - XH Những hoạt động như vậy sẽ góp phần xã hội hoá hoạt động đầu tư của địa phương, thu hút nhiều nguồn vốn của dân cư, tổ chức tham gia đầu tư các mục tiêu phát triển của địa bàn Đây chính là đặc điểm nổi bật của Quỹ ĐTPT địa phương so với các kênh huy động khác

Khi hội đủ các điều kiện cần thiết, việc phát hành trái phiếu để huy động vốn sẽ được coi là kênh quan trọng để huy động vốn của Quỹ ĐTPT địa phương

Tạo ra cơ chế mềm dẽo, linh hoạt để huy động và tập hợp cao nhất các nguồn vốn cho ĐTPT Khai thác và huy động nguồn vốn nhàn rỗi thuộc các thành phần kinh tế, các tổ chức KT - XH, dân cư, vốn viện trợ trong và ngoài nước, tiếp nhận các nguồn vốn từ NSNN để điều hoà và sử dụng, đầu tư có hiệu quả cho các dự án phát triển kinh tế, công trình kết cấu hạ tầng của địa phương

Tạo tiền đề và công cụ quan trọng cho việc thực hiện xã hội hoá đầu tư tại địa phương Đóng vai trò chủ thể khởi xướng, dẫn dắt hoạt động đầu tư thông qua các hình thức đầu tư rất đa dạng như: hợp vốn đầu tư, hợp vốn cho vay, góp vốn thành lập công ty CP để huy động vốn phục vụ cho mục tiêu đầu tư… Trong đó, nguồn vốn của Quỹ ĐTPT địa phương được sử dụng như là nguồn “vốn mồi” để thu hút sự tham gia đầu tư của nhiều thành phần kinh tế

khác trên địa bàn tỉnh góp phần giảm áp lực về vốn đầu tư từ NSĐP, nâng cao hiệu quả đầu tư vào các công trình kết cấu hạ tầng KT – XH của địa phương

Tạo ra một công cụ tài chính mới giúp cho chính quyền địa phương huy động nguồn lực tài chính phục vụ cho mục tiêu phát triển hệ thống kết cấu hạ tầng kinh tế kỹ thuật theo chiến lược phát triển KT – XH của địa phương

Hình thành thêm định chế trung gian tài chính mới góp phần thúc đẩy

sự phát triển của thị trường vốn trong nước

b Hạn chế yếu tố rủi ro về mất cân đối nguồn vốn tài trợ cho các dự án:

Trên thực tế nguồn vốn phục vụ cho các dự án phát triển hạ tầng kinh tế

kỹ thuật chủ yếu là các dự án trung và dài hạn Vì vậy Quỹ ĐTPT địa phương cần mở rộng việc huy động vốn trung và dài hạn để đáp ứng nhu cầu đầu tư trung và dài hạn Hoạt động này sẽ đảm bảo tính chủ động trong triển khai dự

án, an toàn trong hoạt động và hạn chế được các rủi ro phát sinh trong quá trình hoạt động (rủi ro kỳ hạn)

c Bổ sung vào kênh tín dụng đầu tư phát triển của Nhà nước khi kênh này dần thu hẹp cho phù hợp với lộ trình hội nhập kinh tế:

Kênh tín dụng ĐTPT của Nhà nước thực hiện thông qua hệ thống Quỹ

Hỗ trợ phát triển (nay là NHPT) sẽ từng bước được thu hẹp dần Hoạt động của NHPT sẽ chuyển từ hỗ trợ trực tiếp thông qua các dự án cho vay ưu đãi sang hỗ trợ gián tiếp thông qua hình thức hỗ trợ lãi suất sau đầu tư hay bảo lãnh tín dụng đầu tư Do đó, các địa phương sẽ không thể tận dụng kênh cung cấp vốn này cho các hoạt động ĐTPT tại địa bàn

d Góp phần phát triển thị trường vốn:

Việc tham gia góp vốn mua cổ phần của các công ty và hoạt động huy động vốn của Quỹ ĐTPT địa phương qua phát hành trái phiếu, cổ phiếu trong tương lai sẽ góp phần phát triển hoạt động của thị trường vốn Đồng thời sự phát triển của thị trường vốn cũng sẽ có tác động ngược lại đối với hoạt động của Quỹ, làm cho các tài sản của Quỹ có tính thanh khoản cao hơn và do vậy khả năng huy động vốn của Quỹ trên thị trường vốn sẽ thuận lợi hơn

e Sử dụng vốn có hiệu quả

Đặc thù hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương là gắn với quá trình phát triển KT – XH của địa phương, vừa bám sát các chủ trương, định hướng phát triển của tỉnh, vừa phù hợp với nhu cầu thực tế của nền kinh tế Chính lợi thế này sẽ tạo điều kiện để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Quỹ Hơn thế nữa, với uy tín của Quỹ ĐTPT địa phương trong hoạt động đầu tư và trên thị trường tài chính, Quỹ có thể trở thành đầu tàu định hướng đầu tư và thu hút các nhà đầu tư khác (kể cả các ngân hàng và tổ chức tín dụng) cùng tham gia, như vậy hoạt động đầu tư sẽ được mở rộng và có hiệu quả hơn

1.1.4 Nguyên tắc và phạm vi hoạt động của quỹ đầu tư phát triển

1.1.4.1 Nguyên tắc hoạt động

Quỹ ĐTPT địa phương hoạt động theo nguyên tắc tự chủ về tài chính, bảo toàn và phát triển vốn, tự bù đắp chi phí và tự chịu rủi ro NSNN không cấp kinh phí cho hoạt động của bộ máy của Quỹ ĐTPT địa phương

Quỹ ĐTPT địa phương có tư cách pháp nhân, có vốn điều lệ, có bảng cân đối kế toán, có con dấu riêng và chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi nguồn vốn chủ sở hữu của Quỹ ĐTPT địa phương

1.1.4.2 Phạm vi hoạt động

Hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương bao gồm:

Huy động vốn trung, dài hạn từ các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước

Đầu tư, bao gồm ĐTTT vào các dự án; ĐTGT (bao gồm cả cho vay đầu

tư); góp vốn thành lập doanh nghiệp hoạt động trong các lĩnh vực phát triển

kết cấu hạ tầng KT - XH

Ủy thác cho vay đầu tư, thu hồi nợ; nhận ủy thác quản lý nguồn vốn đầu tư, cho vay đầu tư, thu hồi nợ, cấp phát vốn đầu tư, phát hành trái phiếu chính quyền địa phương để huy động vốn cho NSĐP theo ủy quyền của chính quyền địa phương

1.1.5 Nội dung quản lý quỹ đầu tư phát triển

1.1.5.1 Lập kế hoạch tạo nguồn và sử dụng nguồn vốn

Sau khi danh mục dự án đầu tư phát triển được phê duyệt, bộ phận thuộc địa phương có thẩm quyền sẽ tiến hành lập kế hoạch quản lý vốn đầu tư

Trong việc lập kế hoạch quản lý vốn, thường chia thành: kế hoạch dài hạn, kế hoạch trung hạn và kế hoạch ngắn hạn Kế hoạch dài hạn (thường là 10 năm) cung cấp tầm nhìn khái quát nhu cầu vốn trong thời gian dài để có thể chuẩn bị tốt hơn nhưng thường gặp nhiều biến đổi trong khi thực hiện Kế hoạch trung hạn (thường là 5 năm) sẽ giúp các nhà quản lý và các đơn vị thực hiện biết được nhu cầu vốn là bao nhiêu để tập trung đẩy mạnh thực hiện tiến độ các dự

án, tránh tình trạng cứ phê duyệt dự án trước rồi mới lo nguồn sau, khiến nhiều

dự án bị dang dở Có thể nói kế hoạch trung hạn là kế hoạch có thời hạn tốt nhất

để giúp cho việc quản lý vốn đầu tư chủ động và có hiệu quả hơn Kế hoạch ngắn hạn (thường là từng năm) được lập trên cơ sở kế hoạch trung hạn, cho biết việc đầu tư vốn sẽ được thực hiện như thế nào trong năm ngân sách

Nội dung kế hoạch quản lý vốn đầu tư bao gồm: tổng mức đầu tư của các dự án phát triển; phương án huy động vốn theo tiến độ, khả năng thu xếp vốn, nguồn vốn và khả năng cấp vốn theo tiến độ và phân tích đánh giá hiệu quả kinh tế - tài chính, hiệu quả xã hội của dự án

Việc xây dựng kế hoạch huy động nguồn vốn đầu tư phát triển căn cứ vào việc phân cấp giữa Trung ương và ban quản lý địa phương, khả năng cân đối nguồn thu của địa phương và các nguồn khác trong từng giai đoạn, phù hợp với chu kỳ tài khóa Với những Thành phố, thủ đô, có ý nghĩa quan trọng

về kinh tế, chính trị, xã hội, cơ chế phân cấp theo hướng tự chủ, sáng tạo sẽ tạo điều kiện cho địa phương chủ động được nguồn thu, tăng ngân sách của Thành phố, đảm bảo cho kế hoạch khả thi hơn Kế hoạch huy động và sử dụng ngân sách phải được đưa vào dự toán ngân sách để trình cơ quan cấp cao hơn thẩm định và phê duyệt

1.1.5.2 Tổ chức bộ máy quản lý

Quỹ ĐTPT địa phương tổ chức theo mô hình hoạt động độc lập Tổ chức bộ máy của Quỹ ĐTPT địa phương bao gồm: Hội đồng quản lý, Ban Kiểm soát và bộ máy điều hành

a Hội đồng quản lý

HĐQL có tối đa 7 người UBND tỉnh căn cứ điều kiện thực tế quyết định số lượng thành viên của HĐQL theo nguyên tắc số lượng thành viên HĐQL phải là số lẻ

Chủ tịch, Phó chủ tịch và các thành viên khác của HĐQL do Chủ tịch UBND tỉnh bổ nhiệm, miễn nhiệm, bãi nhiệm

Thành phần, cơ cấu, tiêu chuẩn, số lượng, nhiệm kỳ hoạt động của HĐQL được quy định tại Điều lệ mẫu về tổ chức và hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương

b Ban Kiểm soát

Ban Kiểm soát có tối đa 5 thành viên Trưởng Ban Kiểm soát do Chủ tịch UBND tỉnh bổ nhiệm, miễn nhiệm, bãi nhiệm theo đề nghị của HĐQL; các thành viên khác của Ban Kiểm soát do HĐQL bổ nhiệm, miễn nhiệm, bãi nhiệm theo đề nghị của Trưởng Ban Kiểm soát

c Bộ máy điều hành

Bộ máy điều hành của Quỹ ĐTPT địa phương gồm Ban Giám đốc (Giám đốc, Phó Giám đốc) và các Phòng, Ban nghiệp vụ

Giám đốc Quỹ là Uỷ viên của HĐQL do Chủ tịch UBND tỉnh bổ nhiệm,

là người đại diện pháp nhân của Quỹ ĐTPT địa phương, chịu trách nhiệm trước UBND tỉnh, HĐQL và trước pháp luật về toàn bộ hoạt động nghiệp vụ của Quỹ ĐTPT địa phương

Phó Giám đốc và Kế toán trưởng do Giám đốc Quỹ đề nghị HĐQL xem xét, trình Chủ tịch UBND tỉnh bổ nhiệm, miễn nhiệm hoặc bãi nhiệm

Việc tổ chức các Phòng, Ban nghiệp vụ của Quỹ ĐTPT địa phương do HĐQL quyết định căn cứ thực tế hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương, phù

hợp với hướng dẫn tại Điều lệ mẫu về tổ chức và hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương Tuy nhiên về cơ bản có các Phòng, Ban như sau:

+ Phòng Kế hoạch: chịu trách nhiệm tiếp túc, lựa chọn, xúc tiến, lập

danh mục các dự án đầu tư; lập kế hoạch triển khai thực hiện hoạt động Quỹ; theo dõi, tổng hợp kết quả thực hiện; nghiên cứu, xây dựng chiến lược trung

và dài hạn, các đề án phát triển, các mục tiêu và giải pháp thực hiện; tổ chức công tác thống kê, tổng hợp báo cáo kết quả hoạt động

+ Phòng Tài chính – Kế toán: lập kế hoạch tài chính, cân đối nguồn

vốn và sử dụng, luân chuyển vốn; tổ chức thực hiện công tác kế toán

+ Phòng Tín dụng: tổ chức thực hiện công tác cho vay đầu tư; tìm kiếm

cơ hội đầu tư và xúc tiến nghiệp vụ cho vay từ nguồn vốn của Quỹ

+ Phòng Quản lý vốn ủy thác: thực hiện việc tìm kiếm nguồn vốn ủy

thác đầu tư; tiếp nhận và giải ngân các nguồn vốn ủy thác đầu tư; kiểm tra và thu hồi vốn đầu tư, lãi và phí phát sinh

Sơ đồ 1.1: Cơ cấu tổ chức của Quỹ ĐTPT địa phương

+ Phòng Đầu tư: tìm kiếm nguồn dự án để ĐTTT; tổ chức triển khai

thực hiện, khai thác và quản trị các dự án ĐTTT của Quỹ; theo dõi các đơn vị

mà Quỹ tham gia ĐTTT Hợp tác đầu tư, liên doanh, liên kết với các tổ chức

và cá nhân trong và ngoài nước

+ Phòng Thẩm định: thực hiện việc thẩm định các dự án đầu tư bao

gồm: thẩm định pháp lý doanh nghiệp và dự án; tổ chức thu thập và hệ thống hóa thông tin dữ liệu kinh tế, kỹ thuật pháp lý để làm căn cứ thẩm định; thẩm định giá trị các tài sản thế chấp

+ Văn phòng: thực hiện các nhiệm vụ về quản lý tổ chức, cán bộ, lao

động, tiền lương, thi đua, khen thưởng; công tác hành chính và quản trị cơ quan

1.1.5.3 Tổ chức tạo nguồn và sử dụng nguồn vốn

Các nguồn vốn của Quỹ hình thành từ:

* Nguồn vốn hoạt động của Quỹ đầu tư phát triển

a Vốn chủ sở hữu:

Nguồn hình thành vốn chủ sở hữu của Quỹ ĐTPT địa phương bao gồm: vốn điều lệ được bố trí trong dự toán chi ngân sách hoặc nguồn tăng thu ngân

sách địa phương hàng năm và được bổ sung từ Quỹ đầu tư phát triển (điểm b

khoản 6 Điều 40 Nghị định 147/2020/NĐ-CP); tiền đóng góp tự nguyện, các

khoản viện trợ, tài trợ của các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước và các khoản thu khác theo quy định của pháp luật để hình thành vốn chủ sở hữu

Việc thay đổi vốn điều lệ của Quỹ ĐTPT địa phương do UBND cấp tỉnh quyết định và thông báo cho Bộ Tài chính; nhưng không được thấp hơn

mức tối thiểu phải có tại thời điểm thành lập là 100 tỷ đồng (khoản 2 Điều 30

Các hình thức huy động vốn trung và dài hạn khác theo quy định của pháp luật

Tổng mức vốn huy động theo các hình thức trên tối đa bằng 6 lần vốn chủ sở hữu của Quỹ ĐTPT địa phương tại cùng thời điểm

- Tổ chức thực hiện huy động vốn: Nguồn vốn này có được từ nguồn vốn ngân sách trung ương cấp cho địa phương và nguồn vốn ngân sách do địa phương tự thu theo quy định của pháp luật Trong điều kiện NSNN hạn hẹp, việc trông chờ vào các dự án phân bổ từ NSNN Trung ương không đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng lớn cho đầu tư phát triển Vì thế, địa phương cần phải huy động các nguồn khác để bổ sung vào ngân sách của mình Cơ chế phân chia các khoản thu giữa Trung ương và địa phương và thẩm quyền của địa phương trong các hoạt động thu ngân sách sẽ tác động rất lớn đến hoạt động này

Đây là quá trình triển khai thực hiện kế hoạch huy động vốn trong thực

tế thông qua cơ cấu tổ chức bộ máy của Quỹ đầu tư phát triển và các công cụ điều hành khác nhằm đạt được các mục tiêu kế hoạch đề ra

- Truyền thông kế hoạch huy động vốn

- Xác định rõ các phòng ban, bộ phận, nhân lực thực hiện nhiệm vụ huy động vốn

- Thực hiện cơ chế phối hợp giữa các bộ phận, cá nhân có liên quan trong việc thực hiện kế hoạch huy động

- Thực hiện chế độ khuyến khích tạo động lực cho các bộ phận và cá nhân làm nhiệm vụ huy động vốn

Quỹ đầu tư phát triển được huy động vốn trung và dài hạn của các tổ chức trong và ngoài nước để thực hiện chính sách hỗ trợ đầu tư phát triển của nhà nước Vốn huy động là vốn không thuộc sở hữu của Quỹ mà Quỹ được quyền sử dụng và có trách nhiệm hoàn trả đúng hạn cả gốc và lãi

* Về sử dụng vốn:

Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, bản quản lý nguồn vốn cần ưu tiên dành nguồn vốn để bố trí cho dự án trọng điểm mang tính đột phá và có khả

năng hoàn thành, đầu tư các dự án, hạng mục khác cần xem xét về tính cấp thiết và thời gian hoàn thành để phân bổ vốn

Việc phân bổ vốn đầu tư phát triển phải tuân thủ đúng quy định của Luật ngân sách nhà nước, Luật đầu tư công và các văn bản pháp luật có liên quan; việc phân bổ vốn đầu tư phát triển nguồn ngân sách nhà nước của các

bộ, ngành Trung ương phải dựa trên cơ sở nhu cầu và khả năng cân đối vốn cho từng ngành, lĩnh vực phù hợp với mục tiêu phát triển và kế hoạch đầu tư trong kế hoạch phát triển kinh tế-xã hội

- Vốn đầu tư phát triển chỉ bố trí cho các dự án kết cấu hạ tầng kinh tế -

xã hội không có khả năng hoàn vốn trực tiếp hoặc không xã hội hóa được, phục vụ cho việc thực hiện các mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội;

- Ưu tiên bố trí cho các dự án quan trọng quốc gia và các dự án lớn khác, các công trình, dự án hoàn thành, vốn đối ứng cho các dự án ОDA; đảm bảo thời gian từ khi khởi công đến khi hoàn thành các dự án nhóm B không quá 5 năm, dự án nhóm C không quá 3 năm; không bố trí vốn ngân sách nhà nước cho các dự án khi chưa xác định được rõ nguồn vốn

- Phù hợp với khả năng cân đối vốn đầu tư, tạo điều kiện để thu hút tối

đa nguồn vốn khác cho đầu tư phát triển;

- Bố trí vốn tập trung, bảo đảm hiệu quả sử dụng vốn đầu tư; chỉ bố trí vốn cho các dự án đã đủ thủ tục đầu tư được cấp có thẩm quyền phê duyệt;

- Bảo đảm công khai, minh bạch trong phân bổ kế hoạch vốn đầu tư

1.1.5.4 Giám sát, kiểm tra, xử lý rủi ro của Quỹ đầu tư phát triển

Đối với các dự án có giá có giá trị cao thì việc kiểm tra, giám sát hoạt động sử dụng vốn đầu tư phát triển có sự can thiệp quản lý của cơ quan UBND thành phố trong quá trình huy động, phân bổ và sử dụng vốn đầu tư thuộc thẩm quyền quyết định của mình Đây là hoạt động rất quan trọng, triển

khai trước, trong và sau khi dự án được phê duyệt Các dự án này chủ yếu là thuộc nguồn ngân sách của tỉnh Với các dự án thuộc các nguồn vốn khác, việc kiểm tra, giám sát vốn chỉ thực hiện trong quá trình lập và phê duyệt dự

án còn quá trình thực hiện thì chỉ kiểm tra tiến độ thực hiện, việc tuân thủ pháp luật và bảo vệ môi trường

Ban quản lý Quỹ cần tổ chức thanh tra, giám sát các hoạt động, dự án sử dụng vốn đã tuân thủ theo những yêu cầu và chấp hành theo các nội dung phân

bổ nguồn vốn Kết hợp với đối tác và các bộ phận liên quan kiểm tra, giám sát vốn đầu tư nhằm đảm bảo cho hoạt động đầu tư vốn của dự án phát triển đem lại hiệu quả kinh tế xã hội cao, phù hợp với mục tiêu, định hướng phát triển đô thị nói chung và các ngành trực thuộc nói riêng Công tác này còn giúp cho quá trình huy động, phân bổ và sử dụng vốn đầu tư tiến hành theo đúng khuôn khổ pháp luật, chính sách của Nhà nước Kiểm tra, giám sát còn giúp cơ quan quản

lý quản lý nguồn vốn đầu tư nắm sát và đánh giá đúng tình hình sử dụng vốn, tiến độ giải ngân và những tồn tại, khó khăn trong quá trình đầu tư vốn để có biện pháp điều chỉnh thích hợp; phát hiện và ngăn chặn kịp thời những sai phạm và tiêu cực gây thất thoát, lãng phí vốn trong quá trình thực hiện đầu tư vào các dự án nói chung, quá trình trong một dự án cụ thể nói riêng

Trong kiểm tra, giám sát vốn quỹ đầu tư phát triển cần có sự tham gia của các cơ quan thanh tra chuyên ngành như thanh tra tài chính, thanh tra xây dựng, thanh tra giao thông vận tải và các cơ quan thanh tra có liên quan nhằm ngăn ngừa các sai phạm, kịp thời phát hiện và xử lý các sai phạm Công tác kiểm toán các công trình cũng hết sức quan trọng nhằm phát hiện ra các sai phạm trong quá trình sử dụng vốn như sử dụng không đúng mục đích, không đúng theo dự toán đã được phê duyệt Trên cơ sở kết quả kiểm toán, các cơ quan thanh tra sẽ phát hiện ra các sai phạm và tiến hành xử lý theo đúng quy định của pháp luật

Bên cạnh đó, việc giám sát của cộng đồng dân cư thông qua các tổ chức

xã hội, đoàn thể quần chúng cũng rất quan trọng Nó góp phần làm cho việc thực hiện dự án đúng quy định, tiết kiệm, có hiệu quả hơn

1.1.5.5 Đánh giá hiệu quả hoạt động của quỹ đầu tư phát triển

Do điều kiện lịch sử và giác độ nghiên cứu từ nhiều phía khác nhau nên hiện nay cũng có nhiều quan điểm khác nhau về hiệu quả

Hiệu quả có thể được hiểu như sau: “Hiệu quả là các đặc trưng kinh tế

kỹ thuật xác định bằng tỷ lệ so sánh giữa đầu ra và đầu vào của hệ thống”

Riêng đối với nền sản xuất xã hội thì hiệu quả kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn lực của xã hội trong sản xuất thông qua các chỉ tiêu đặc trưng

kỹ thuật được xác định bằng tỷ lệ so sánh giữa các chỉ tiêu phản ánh kết quả đạt được về kinh tế với các chỉ tiêu phản ánh chi phí đã bỏ ra hoặc nguồn sản xuất được huy động vào sản xuất Hiệu quả kinh tế nền sản xuất xã hội khác với hiệu quả kinh tế xã hội ở phạm vi bao quát, hiệu quả KT - XH có nội dung rộng hơn xét không chỉ về kết quả kinh tế mà cả về kết quả xã hội đạt được

Vì vậy, hiệu quả KT - XH bao gồm hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Hiệu quả kinh tế chỉ là một bộ phận của hiệu quả KT - XH

Hiệu quả hoạt động của Quỹ Đầu tư phát triển địa phương: Hiệu quả

hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương là tổng thể hiệu quả các mặt hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương bao gồm hiệu quả về huy động vốn, hiệu quả về đầu tư (ĐTTT và ĐTGT), hiệu quả về tài chính (lợi nhuận) của chính bản thân Quỹ ĐTPT địa phương và hiệu quả về KT – XH mà Quỹ ĐTPT địa

phương mang lại cho địa phương

Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động:

* Chỉ tiêu về vốn huy động:

Huy động vốn là một trong những chỉ tiêu quan trọng thể hiện khả năng về đòn bẩy tài chính của Quỹ ĐTPT địa phương trong quá trình hoạt động Quỹ ĐTPT địa phương được thành lập nhằm mục tiêu tạo công cụ tài chính giúp chính quyền địa phương huy động các nguồn vốn từ các chủ thể kinh tế khác nhau để sử dụng cho mục tiêu đầu tư phát triển KT – XH trên địa

bàn và mang lại hiệu quả cho các chủ thể đó Khi các nhà đầu tư thực hiện

góp vốn hoặc cho Quỹ vay (thông qua việc góp vốn vào các dự án đầu tư;

mua các công cụ nợ do Quỹ phát hành như các trái phiếu công trình, trái phiếu đầu tư, ), các nhà đầu tư phải thực hiện tính toán, phân tích về mức lợi

nhuận có thể thu được và mức độ an toàn của nguồn vốn đầu tư Quỹ ĐTPT địa phương chỉ có thể huy động được vốn khi đáp ứng được các yêu cầu khắt khe của các nhà đầu tư Hay nói cách khác, chỉ có Quỹ có uy tín trên thị trường mới có khả năng thu hút lượng vốn lớn từ công chúng Vì vậy, huy động vốn là một trong các chỉ tiêu thể hiện về hiệu quả hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương Tuy nhiên, khả năng và mức độ huy động vốn của Quỹ cần đặt trong mối quan hệ với tiềm lực tài chính thực sự của Quỹ, hay nói cách khác là quan hệ giữa nguồn vốn chủ sở hữu với nguồn vốn huy động từ bên ngoài Trường hợp nguồn vốn chủ sở hữu của Quỹ nhỏ nhưng lượng vốn huy động từ bên ngoài quá lớn sẽ dẫn đến các rủi ro khi Quỹ không có khả năng hoàn trả nguồn vốn huy động Đây cũng là một trong các lý do mà hầu hết các tổ chức có thực hiện huy động vốn đều phải đảm bảo các yêu cầu về mức vốn chủ sở hữu tối thiểu phải có hoặc mức vốn có thể huy động tối đa từ công chúng nhằm đảm bảo an toàn trong hoạt động

* Chỉ tiêu về đầu tư:

Chỉ tiêu đầu tư thể hiện về hiệu suất và hiệu quả sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn huy động được của Quỹ ĐTPT địa phương Để sử dụng có hiệu quả nguồn vốn huy động, Quỹ ĐTPT địa phương cần có các dự

án đầu tư có hiệu quả; thực hiện phân bổ danh mục đầu tư hợp lý nhằm tối đa hóa lợi ích và tối thiểu hóa rủi ro Bên cạnh việc sử dụng nguồn vốn ở mức cao nhất, vòng quay của vốn cũng là một nhân tố quan trọng đối với Quỹ ĐTPT địa phương Với cũng một đồng vốn huy động, tốc độ luân chuyển vốn càng nhanh thì khả năng sinh lời càng lớn Việc đẩy nhanh vòng quay của vốn cũng cho phép Quỹ ĐTPT địa phương có thể liên tục hoán đổi kỳ hạn của các nguồn vốn huy động, chuyển các nguồn vốn có thời hạn ngắn thành các

nguồn vốn có thời hạn dài hơn Để thực hiện được các mục tiêu này, Quỹ ĐTPT địa phương cần tích cực tham gia trực tiếp vào các hoạt động trên thị trường vốn, thị trường chứng khoán Vì đây chính là môi trường để tạo ra tính thanh khoản cho các công cụ đầu tư của Quỹ ĐTPT địa phương

Chỉ tiêu về hiệu quả kinh tế - xã hội:

Việc huy động vốn và sử dụng vốn đầu tư vào các ngành nghề, lĩnh vực khác nhau ngoài việc mang lại hiệu quả cho chính Quỹ và các nhà đầu tư, còn mang lại hiệu quả chung cho toàn bộ nền kinh tế như tạo ra các cơ sở để tăng năng lực sản xuất của nền kinh tế; hệ thống kết cấu hạ tầng để phục vụ cho mục tiêu phát triển; tạo công ăn việc làm và thu nhập cho người lao động Sức sản xuất ra tăng sẽ tạo điều kiện đáp ứng nhu cầu tiêu dùng trong nước hoặc phục

vụ cho mục tiêu xuất khẩu Hoạt động đầu tư cũng góp phần tạo ra các khoản thu thuế cho Chính phủ để đáp ứng các nhu cầu chi tiêu quản lý xã hội

1.1.6 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của Quỹ

1.1.6.1 Môi trường kinh tế

Quỹ ĐTPT địa phương chỉ có thể phát triển tốt khi có môi trường kinh

tế ổn định Trình độ phát triển của nền kinh tế là cơ sở cho sự phát triển của một quốc gia, của thị trường tài chính, hệ thống kiến trúc thượng tầng, mức sống dân cư Khi nền kinh tế phát triển, nhu cầu về vốn để đầu tư ngày càng tăng lên Một khi nền kinh tế phát triển cũng đi cùng với nó là thu nhập và tiết kiệm của người dân được nâng cao Các điều kiện này là rất cần thiết cho việc hình thành và phát triển của Quỹ ĐTPT địa phương

1.1.6.2 Môi trường pháp lý

Quỹ ĐTPT địa phương với những đặc điểm riêng, khác biệt với các loại hình đầu tư khác Vì vậy, để đảm bảo cho Quỹ ĐTPT địa phương hình thành và hoạt động có hiệu quả cần phải có những quy định pháp luật chặt chẽ, quy định

rõ ràng trách nhiệm của các bên tham gia Khác với các nhà đầu tư cá thể, Quỹ ĐTPT địa phương là các nhà đầu tư có tổ chức Hoạt động của tổ chức này có liên quan đến quyền lợi của nhiều đối tượng khác nhau Vì vậy, việc giám sát

tốt hoạt động của Quỹ ĐTPT địa phương sẽ tạo điều kiện củng cố niềm tin của các nhà đầu tư, hạn chế các rủi ro trong quá trình hoạt động của Quỹ

1.1.6.3 Hoạt động của thị trường vốn và thị trường chứng khoán

Sự phát triển của thị trường vốn và thị trường chứng khoán là một trong những yếu tố ảnh hưởng lớn tới sự phát triển của Quỹ ĐTPT địa phương; cụ thể:

Hoạt động huy động vốn đầu tư của Quỹ ĐTPT địa phương sẽ có nhiều thuận lợi hơn khi họ thực hiện huy động vốn trên thị trường

Quỹ ĐTPT địa phương sẽ nhiều cơ hội trong việc đa dạng hóa đầu tư theo danh mục, giảm thiểu rủi ro, nâng cao hiệu quả hoạt động

1.1.6.4 Năng lực quản trị và nguồn nhân lực

Để phát triển Quỹ ĐTPT địa phương, cần phải có những chuyên gia giỏi trong các lĩnh vực như tài chính, kế toán, phân tích, dự báo, quản lý rủi ro, nghiên cứu thị trường,

Việc đào tạo được đội ngũ những chuyên gia chuyên nghiệp có vai trò quan trọng trong hiệu quả kinh doanh của Quỹ ĐTPT địa phương Một nhà quản lý nhạy bén cùng đội ngũ phân tích thị trường sắc sảo sẽ biết cách đầu tư

và quản lý danh mục đầu tư như thế nào để có thể tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho Quỹ của mình

1.2 Kinh nghiệm về phát triển quỹ đầu tư phát triển của một số nước và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam

1.2.1 Kinh nghiệm của một số nước

1.2.1.1 Trung Quốc:

Các công ty tín thác và đầu tư (Trust and Investment Company –

TIC’s) tại Trung Quốc là loại hình Quỹ đầu tư tương tự như mô hình các Quỹ

ĐTPT địa phương ở Việt Nam hiện nay Các TIC’s được hình thành tại Trung Quốc đầu những năm 80 của thế kỷ XX cùng với sự tăng trưởng kinh tế mạnh tại Trung Quốc Sự phát triển của các TIC’s được xuất phát từ ba yêu cầu

chính: Một: để đáp ứng các nhu cầu vay vốn trên thị trường, các ngân hàng

và chi nhánh của chúng được khuyến khích thành lập Ban Tín thác để tiến hành các hoạt động kinh doanh mà các ngân hàng chính thống không được

phép làm Dần dần, các Ban Tín thác được chuyển thành dạng các công ty con hay công ty phụ thuộc của các ngân hàng, nguồn vốn được cấp trực tiếp hoặc gián tiếp từ các ngân hàng

Hai: cùng với sự gia tăng phân quyền kinh tế, chính quyền địa phương

cũng như trung ương và các tổ chức phi chính phủ thay vì dựa vào các nguồn vốn từ ngân sách trước đây chuyển sang tìm các nguồn vốn khác để cung cấp cho các dự án địa phương Chính quyền địa phương và các tổ chức trên hình thành nên các TIC’s của chính mình bằng các nguồn vốn khác đó

Ba: chính quyền Trung ương cũng khuyến khích thành lập các định

chế tài chính mới nhằm tìm kiếm các nguồn vốn từ nước ngoài, chẳng hạn thông qua việc phát hành trái phiếu ra nước ngoài Công ty Đầu tư và Tín thác

quốc tế Trung Quốc đã được thành lập và được “cửa sổ” để vay vốn nước

ngoài Chính quyền một số tỉnh và địa phương quan trọng cũng được phép thành lập các TIC’s quốc tế để thu hút vốn nước ngoài Rất nhiều TIC’s hiện

nay được gọi là “công ty” nhưng không phải tất cả được thành lập chính thức

theo Luật Công ty của Trung Quốc

Các nguồn vốn chính cho hoạt động của TIC’s bao gồm các nguồn tài chính của Chính phủ, doanh nghiệp; các Quỹ bảo hiểm hoặc lao động, các Quỹ từ các tổ chức nghiên cứu khoa học và các nguồn quỹ từ các tổ chức khác Đồng thời, các định chế này cũng sử dụng các nguồn vốn vay từ nước ngoài thông qua việc phát hành trái phiếu ra nước ngoài để cho vay các dự án phát triển kinh tế trong nước

Phạm vi hoạt động kinh doanh của các TIC’s rất đa dạng Hoạt động

chính của các TIC’s được tập trung vào “hoạt động đại lý” trong đó TIC’s

hoạt động với vai trò là tổ chức ủy thác tài chính, giữ tiền gửi ủy thác của các

tổ chức kinh tế để thực hiện các khoản cho vay và đầu tư theo chỉ dẫn của khách hàng Vì thế, TIC’s nhận hoa hồng nhưng không phải chịu bất kỳ rủi ro tín dụng nào Ngoài ra, TIC’s cũng nhận các khoản tiền gửi tín khác để tiến hành cho vay và đầu tư theo sự lựa chọn của chính mình và các hoạt động cho vay như vậy của TIC’s cũng tương tự như hoạt động cho vay của các ngân

hàng thương mại Ngoài ra, TIC’s còn được hoạt động kinh doanh trên nhiều lĩnh vực khác nhau, từ hoạt động tài chính như tài trợ cho các dự án phát triển công nghiệp, phát triển hạ tầng tới các hoạt động cho thuê tài chính, kinh doanh chứng khoán, quản lý Quỹ đầu tư, tư vấn đầu tư, kinh doanh bất động sản, quản lý dự án

1.2.1.2 Ấn Độ:

Quỹ phát triển đô thị Tamil (TNUDF) được thành lập năm 1996 với tư

cách là một Quỹ tín thác tự chủ, độc lập với chính quyền địa phương Chính quyền địa phương sở hữu 49% vốn, số còn lại 51% thuộc sở hữu của 3 tổ chức tài chính trong nước

TNUDF là một trung gian tài chính phát triển cơ sở hạ tầng có chức năng ĐTPT cơ sở hạ tầng đô thị tại tỉnh Tamil Nadu của Ấn Độ TNUDF là hình thức tổ chức liên kết công – tư đầu tiên của Ấn Độ thực hiện cung cấp các nguồn tài chính dài hạn cho các tổ chức của địa phương để phát triển cơ

sở hạ tầng mà không cần bảo lãnh của chính quyền TNUDF được đánh giá là một trong những mô hình Quỹ đô thị vận hành tốt nhất trong khối các nước đang phát triển

TNUDF rất thành công trong việc đảm nhận nhiều vai trò khác nhau trong lĩnh vực tài chính cho chính quyền địa phương

Thứ nhất, TNUDF có Quỹ để thực hiện cho vay lại, quản lý các nguồn

viện trợ và hỗ trợ các chính quyền địa phương Đây là vai trò cơ bản của các Quỹ phát triển đô thị trên thế giới

Thứ hai, TNUDF đã và đang khởi xướng nhiều hình thức trung gian tài

chính rất sáng tạo để thu hút vốn từ thị trường tài chính tư nhân tham gia vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng đô thị Những hình thức này bao gồm hỗ trợ của TNUDF cho các chính quyền địa phương trong các đợt phát hành trái phiếu TNUDF cung cấp tư vấn tài chính, và trong nhiều trường hợp đảm nhận vai trò Quỹ tín thác để giúp các chính quyền địa phương trả nợ cho những khoản vay trực tiếp trước đó từ TNUDF thông qua phát hành trái phiếu trên thị trường vốn

TNUDF cũng cung cấp tư vấn tài chính, hỗ trợ chuẩn bị dự án nhằm thúc đẩy việc thực hiện các dự án được đầu tư thông qua hình thức liên kết công – tư

Thứ ba, TNUDF đã thiết lập công cụ tín dụng chung cho phép tập hợp

các khoản tín dụng nhỏ lẻ cho các dự án, các địa phương để phát hành một loại trái phiếu chung cho tất cả những đối tượng này

1.2.2 Kinh nghiệm phát triển quỹ đầu tư phát triển tại Đà Nẵng

Đầu tư phát triển nói chung và các dự án cải tạo, xây dựng mới nói riêng luôn là yêu cầu cấp thiết để phát triển kinh tế, xã hội Tuy nhiên, nguồn vốn để thực hiện việc này là không nhỏ và nguồn lực từ NSNN không thể đáp ứng đủ Câu hỏi đặt ra, làm sao có thể huy động được nhiều nguồn bổ sung vào vốn ngân sách cho phát triển và sử dụng hiệu quả các nguồn lực này? Các nguồn này có thể huy động qua đấu giá quyền sử dụng đất và vay vốn từ các

tổ chức tài chính và dân cư

Huy động vốn đầu tư cho ngân sách từ việc đấu giá quyền sử dụng đất

Đây là một chính sách hữu hiệu nhằm tạo vốn đầu tư phát triển ở một số địa phương của nước ta và một số nước có điều kiện tương đồng khác

Ở nước ta, đấu giá quyền sử dụng đất được sử dụng rộng rãi như một

cơ chế tài chính tại tất cả các tỉnh thành, đặc biệt là tại các thành phố lớn, tạo

ra nguồn lực vốn quan trọng khá lớn để đầu tư Trong một vài trường hợp đặc biệt, nguồn vốn này có thể lên đến 30% tổng chi ngân sách tại một thành phố

có tốc độ phát triển nhanh

Một trong những địa phương ở nước ta đã áp dụng thành công chính sách này là thành phố Đà Nẵng Ngay từ khi trở thành thành phố trực thuộc Trung ương, lãnh đạo thành phố Đà Nẵng đã vạch chiến lược phát triển dựa trên nguyên tắc “hạ tầng đi trước” để tạo bước ngoặt phát triển kinh tế phù hợp với tiềm năng của địa phương Chính sách “Nhà nước và nhân dân cùng làm”

đã tạo nên sức mạnh tổng hợp cho Đà Nẵng với sự ủng hộ tối đa của chính người dân trong công tác nhường đất đổi lấy hạ tầng đã mang lại những thành công vượt bậc cho Đà Nẵng trong công tác chỉnh trang đô thị, xây dựng hệ thống giao thông nội đô, tạo nên diện mạo mới cho Đà Nẵng Bất kỳ một khu

đô thị nào mới được triển khai đều được công khai và chính quyền thành phố

sẽ xây dựng KCHT hoàn thiện, đồng bộ mới bàn giao nhà ở cho người dân

Đà Nẵng đã thực hiện đầu tư 280 dự án khai thác quỹ đất và khu đất chuyển quyền sử dụng cho các tổ chức, cá nhân đầu tư KCHT để khai thác đất

ở, đầu tư cơ sở sản xuất, kinh doanh, du lịch và dịch vụ Tổng số tiền khai thác quỹ đất trên địa bàn thành phố Đà Nẵng trong thời gian 20082010 là hơn 3.000 tỷ đồng đưa vào ngân sách, sử dụng toàn bộ để đầu tư nâng cấp KCHT Bên cạnh đó, thực hiện chính sách “Người có đất ra mặt đường phải đóng tiền”: sau khi mở đường, xây dựng các khu đô thị, giá trị quyền sử dụng đất tăng lên nhiều lần so với trước Nhiều người có đất được hưởng lợi từ việc đầu

tư của Nhà nước, đất của họ bỗng nhiên có giá trị lớn hơn trước gấp nhiều lần

Để tạo sự công bằng giữa người bị thu hồi đất và người còn đất, Đà Nẵng lấy quỹ đất hai bên đường để đấu giá dự án có sử dụng đất, làm tăng nguồn thu cho ngân sách Khi làm đường phải thu hồi đất ở hai bên đường, mỗi bên 50m và

để làm khu thương mại, nhà ở đồng thời lấy nhà ở đó làm khu tái định cư

1.2.3 Bài học kinh nghiệm cho Quỹ đầu tư phát triển Hòa Bình

Qua nghiên cứu kinh nghiệm về phát triển mô hình Quỹ ĐTPT có thể rút ra một số bài học kinh nghiệm như sau:

Một là, không có mô hình cứng nhắc cho các Quỹ ĐTPT Có thể nhận

thấy rõ một điểm nổi bật qua tham khảo mô hình Quỹ ĐTPT của Trung Quốc

và Ấn Độ là đối với các thị trường lâu đời, các mô hình đều hình thành từ ban đầu tuy hình thái Quỹ của từng thị trường phát triển cũng không hoàn toàn giống nhau Việc áp dụng mô hình Quỹ nào phụ thuộc vào điều kiện và môi trường phát triển cũng như hệ thống pháp luật của từng nước khác nhau Đối với các nước có nền kinh tế thị trường phát triển, việc áp dụng nhiều mô hình Quỹ ĐTPT góp phần tạo ra cơ chế hình thành và phát triển các Quỹ ĐTPT một cách linh hoạt, tạo ra sự cạnh tranh giữa các định chế đầu tư nhằm cung cấp cho khách hàng các sản phẩm đầu tư đa dạng Đồng thời thích ứng với sự biến động không ngừng của thị trường tài chính trong khuynh hướng tự do hóa và toàn cầu hóa

Hai là, có thể thấy rằng tại Trung Quốc và Ấn Độ, hoạt động của mô

hình các Quỹ ĐTPT đều có hệ thống văn bản pháp lý khá hoàn chỉnh và ở cấp

độ luật để điều chỉnh Vì vậy, pháp luật liên quan trong lĩnh vực này đưa ra các quy định nhằm ngăn chặn những người không có trách nhiệm, không đủ các tiêu chí theo yêu cầu của pháp luật được tham gia quản lý Quỹ ĐTPT; phân định chức năng tiến hành đầu tư với chức năng giám sát hay quản lý hoạt động đầu tư, giúp cho người đầu tư có được hệ thống bảo đảm an toàn các khoản đầu tư của mình, tránh tình trạng móc ngoặc, vụ lợi của nhà quản

lý Quỹ phương hại tới công chúng đầu tư; quy định các giới hạn đầu tư giảm thiểu rủi ro cho Quỹ; các phương thức tính thu nhập và định giá tài sản không minh bạch việc phát hành Cũng vì bản chất đặc biệt của loại hình này, bất kỳ thị trường nào từ thị trường phát triển tới các thị trường mới nổi, Nhà nước đều có sự kiểm soát chặt chẽ hoạt động của các Quỹ ĐTPT

Ba là, khuyến khích đa dạng hóa danh mục đầu tư Các Quỹ ĐTPT

luôn được khuyến khích đầu tư vào nhiều các loại hình công cụ và tài sản tài chính khác nhau nhằm phân tán rủi ro Phương thức đầu tư đa dạng cũng tạo điều kiện để thỏa mãn tốt hơn mục tiêu đầu tư của từng loại chủ thể đầu tư trong nền kinh tế như: Nhà nước, doanh nghiệp, nhà đầu tư cá nhân,

Bốn là, một vấn đề cũng không kém phần quan trọng là cùng với việc

hình thành và phát triển của các Quỹ ĐTPT, cần có sự quan tâm đúng mức đến việc đào tạo nguồn nhân lực cho ngành công nghiệp quản lý Quỹ đầu tư Ngoài việc chú trọng đào tạo nguồn nhân lực, cần có các quy định chặt chẽ không chỉ về mặt kỹ năng chuyên môn mà cần chú trọng đến khía cạnh đạo đức nghề nghiệp của cán bộ, nhân viên quản lý Quỹ ĐTPT để đảm bảo tính công khai, công bằng trong quá trình kinh doanh cũng như bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các nhà đầu tư

Chương 2

ĐẶC ĐIỂM ĐỊA BÀN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

2.1 Đặc điểm tự nhiên, kinh tế - xã hội của tỉnh Hòa Bình

2.1.1 Đặc điểm tự nhiên của tỉnh Hòa Bình

2.1.1.1 Vị trí địa lý

Hoà Bình là một tỉnh miền núi, địa hình chuyển tiếp từ vùng đồng bằng Sông Hồng lên vùng Tây Bắc Là cửa ngõ của vùng Tây Bắc, cách trung tâm Thủ đô Hà Nội khoảng 73 km

Toạ độ địa lý từ 20o39’ đến 21o08’ vĩ độ Bắc, 104o48’ đến 104o51’ kinh

độ Đông Diện tích tự nhiên của toàn tỉnh là 4.608 km2, có các vị trí tiếp giáp với các tỉnh/thành như sau:

Phía Bắc giáp tỉnh Hòa Bình; Phía Đông giáp Hà Nội; Phía Tây giáp tỉnh Sơn La; Phía Nam, Đông Nam giáp tỉnh Hà Nam và Ninh Bình; Phía Nam, Tây Nam giáp tỉnh Thanh Hóa (UBND tỉnh Hòa Bình, 2021)

Hình 2.1: Bản đồ hành chính tỉnh Hòa Bình

2.1.1.2 Địa hình

Ðịa hình tỉnh Hòa Bình chủ yếu là dạng địa hình núi cao, chia cắt phức tạp, không có các cánh đồng rộng (như các tỉnh Lai Châu, Sơn La), độ dốc lớn theo hướng Tây Bắc - Ðông Nam

Quá trình vận động kiến tạo của địa chất qua nhiều thế kỷ đã tạo nên các vùng địa hình, địa mạo khác nhau trên địa bàn tỉnh

Về địa hình được chia thành ba khu vực rõ rệt:

Dạng địa hình núi cao phân bố ở phía Tây Bắc, độ cao trung bình so với mặt biển khoảng 600 - 700 m; có một số đỉnh núi cao trên 1.000 m, trong

đó đỉnh cao nhất là Phu Canh, Phu Túc (huyện Đà Bắc) cao 1.373 m, tiếp đến

là đỉnh núi Dục Nhan (huyện Đà Bắc) cao 1.320 m, đỉnh núi Psi Lung (huyện Mai Châu) cao 1.287 m

Dạng địa hình núi thấp, chia cắt phức tạp do đứt, gãy, lún sụt của nếp võng sông Hồng ở khu vực trung tâm, độ cao trung bình so với mặt biển khoảng 250 - 300m, trong đó ở Tân Lạc là 318 m, Lạc Sơn, Kỳ Sơn là 300 m, Kim Bôi là 310 m, Lương Sơn là 251m

Dạng địa hình đồi gò xen các cánh đồng, phân bố ở khu vực Đông Nam của tỉnh, độ cao trung bình 40 m - 100 m, trong đó ở huyện Lạc Thủy là 51 m, huyện Yên Thủy là 42 m

Về địa thế:

Hòa Bình là một tỉnh có độ dốc tương đối thấp so với các tỉnh thuộc vùng Tây Bắc, kết quả xác định trên bản đồ đất tỷ lệ 1/100.000 của tỉnh cho thấy như sau:

Đất dốc 0-15o chiếm 44,86%

Đất dốc 15-20o chiếm 19,25%

Đất dốc 20-35o chiếm 28,02%

Còn lại độ dốc trên 35o

Do có sự phân hóa của địa hình nên đã ảnh hưởng đến khí hậu, thủy văn và các đặc điểm tự nhiên khác của tỉnh

Về phân chia các đơn vị hành chính, tỉnh Hoà Bình gồm có 10 huyện

và 1 Thành phố cụ thể như sau:

Bảng 2.1: Các đơn vị hành chính cấp huyện

1 Thành phố Hòa Bình 6 Huyện Lạc Thủy

2 Huyện Cao Phong 7 Huyện Lương Sơn

3 Huyện Đà Bắc 8 Huyện Kim Bôi

4 Huyện Mai Châu 9 Huyện Tân Lạc

5 Huyện Lạc Sơn 10 Huyện Yên Thủy

Nguồn: UBND tỉnh Hòa Bình, 2023

Thành phố Hoà Bình đã được Bộ Xây dựng công nhận là đô thị loại III vào tháng 12/2006 và đã đón nhận Quyết định chuyển từ Thị xã lên Thành phố Hoà Bình Đặc biệt Hoà Bình có vùng Hồ và đập thuỷ điện Sông Đà với tầm quan trọng chiến lược trong lĩnh vực năng lượng quốc gia, ảnh hưởng rất lớn đến trữ lượng nước mặt, nước dưới đất và việc điều tiết lũ ở vùng hạ lưu sông Đà Đường Quốc lộ 6 đi qua tỉnh Hoà Bình, đây là huyết mạch nối liền Thủ đô Hà Nội và các tỉnh vùng Tây bắc của Tổ quốc Hiện tại Hoà Bình có 7 dân tộc cùng chung sống, có văn hoá, truyền thống riêng tương đối đa dạng và phong phú

2.1.1.3 Khí hậu

Khí hậu Hoà Bình mang nét đặc trưng của khí hậu vùng nhiệt đới, có hai mùa rõ rệt:

- Mùa mưa từ tháng 4 đến tháng 10 với lượng mưa bình quân 1700

mm-1800 mm, chiếm hơn 90% tổng lượng mưa cả năm Riêng vùng núi cao Mai Châu, Đà Bắc mùa mưa đến muộn hơn và thường kéo dài hơn vùng núi thấp

Mùa khô từ tháng 11 đến tháng 3 năm sau, lượng mưa bình quân chỉ có 100 mm-200mm, trong đó 3 tháng giữa mùa lạnh là các tháng 12, 1, 2 Lượng mưa trung bình trong các tháng này không quá 30mm (UBND tỉnh Hòa Bình, 2018)