1. Trang chủ
  2. » Giáo Dục - Đào Tạo

(Tiểu luận) phân tích các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái và ảnh hưởng của tỷ giá hốiđoái đến hoạt động xuất nhập khẩu của một quốc gia hãy phân tích tình hình biến độngtỷ giá vnd usd

36 3 0

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

THÔNG TIN TÀI LIỆU

Thông tin cơ bản

Tiêu đề Phân Tích Các Yếu Tố Tác Động Đến Tỷ Giá Hối Đoái Và Ảnh Hưởng Của Tỷ Giá Hối Đoái Đến Hoạt Động Xuất Nhập Khẩu Của Một Quốc Gia. Hãy Phân Tích Tình Hình Biến Động Tỷ Giá VND/USD Trong Những Năm Gần Đây
Tác giả Nguyễn Như Quỳnh, Nguyễn Thu Thảo, Trương Thị Thanh Thảo, Hoàng Thị Kim Thuỳ, Uông Thị Trà, Hoàng Thu Trang, Trần Thị Thuỳ Trang, Nguyễn Đăng Tú, Nguyễn Thanh Vân, Vũ Tô Hà Vy
Người hướng dẫn Th.S GV Nguyễn Thị Thu Hiền
Trường học Trường Đại Học Thương Mại
Chuyên ngành Kinh Tế Học
Thể loại tiểu luận
Năm xuất bản 2023
Thành phố Hà Nội
Định dạng
Số trang 36
Dung lượng 3,27 MB

Cấu trúc

  • CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (4)
    • 1.1. Khái niệm về tỷ giá hối đoái (4)
    • 1.2. Phân loại (5)
    • 1.3. Các chế độ tỷ giá hối đoái (6)
  • CHƯƠNG 2: NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI (8)
    • 2.1. Các yếu tố tác động đến tỷ giá hối đoái (0)
    • 2.2. Tác động của tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu (12)
      • 2.2.1 Ảnh hưởng đến xuất khẩu (0)
      • 2.2.2 Ảnh hưởng đến nhập khẩu (0)
  • CHƯƠNG 3: TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VND/USD TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NÓ ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT (14)
    • 3.1 Tình hình biến động VND/USD trong những năm gần đây cụ thể là 5 năm gần đây từ 2018-2022 (14)
    • 3.2. Thực trạng sự biến động trong giai đoạn 2018-2022 (24)
    • 3.3. Tác động của tỷ giá hối đoái Việt Nam đến XNK hàng hoá của Việt Nam giai đoạn 2018-2022 (27)
      • 3.3.1 Đến xuất khẩu (0)
      • 3.3.3 Đến nhập khẩu (0)
  • KẾT LUẬN (0)
  • TÀI LIỆU THAM KHẢO (31)

Nội dung

Tỷ giá hối đoái thực được xác định như sau: =℮ℇ .P*/PTrong đó: Trang 6 ℮: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa.P* : Giá cả của hàng hóa của nước ngoài tính theo tiền nước ngoàiP: Giá của hàng hóa

TỔNG QUAN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Khái niệm về tỷ giá hối đoái

Trong một nền kinh tế mở, người dân và Chính phủ của quốc gia này thực hiện các giao dịch kinh tế với người dân, Chính phủ của quốc gia khác sẽ nảy sinh một vấn đề về đồng tiền giao dịch Mỗi quốc gia có một đồng tiền giao dịch riêng và được lưu hành trong phạm vi nền kinh tế của quốc gia đó Tuy nhiên, trong giao dịch quốc tế, người ta sẽ cần sử dụng những đồng tiền của các nước khác nhau Khi đó sẽ nảy sinh việc mua bán các đồng tiền khác nhau, trao đổi đồng tiền này lấy đồng tiền kia Hai đồng tiền được mua bán với nhau theo một tỷ lệ nhất định, tỷ lệ này gọi là tỷ giá.

=> Như vậy, có thể định nghĩa: “Tỷ giá hối đoái là giá cả của một đồng tiền nước này được biểu thị thông qua đồng tiền nước khác.”

Bên cạnh đó, cần hiểu thêm về thị trường ngoại hối là gì? Thị trường ngoại hối là thị trường tiền tệ quốc tế, tại đó đồng tiền của quốc gia này có thể trao đổi lấy tiền của quốc gia khá

Phân loại

Tùy thuộc vào những cách phân loại khác nhau mà có nhiều loại tỷ giá hối đoái khác nhau Tuy nhiên nếu phân loại dựa vào giá trị tỷ giá sẽ có hai loại tỷ giá: tỷ giá hối đoái danh nghĩa và tỷ giá hối đoái thực.

 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa (Nominal Exchange Rate) là tỷ lệ trao đổi tiền tệ của một đồng tiền này ra tiền tệ của một đồng tiền khác Tỷ giá hối đoái danh nghĩa biểu thị lượng ngoại tệ trên 1 đơn vị nội tệ.

 Tỷ giá hối đoái thực (Real Exchange Rates – RER) là tỷ lệ mà một người có thể trao đổi hàng hóa và dịch vụ của một quốc gia lấy hàng hóa và dịch vụ của một quốc gia khác Tỷ giá hối đoái thực được biểu thị tỷ lệ giá cả hàng hóa giữa hai quốc gia khi tính theo cùng một đơn vị tiền tệ Hay nói cách khác, tỷ giá hối đoái thực phản ánh tỷ lệ trao đổi hàng hóa giữa hai quốc gia.

Như vậy, tỷ giá hối đoái thực là tỷ giá được điều chỉnh sự khác biệt về mức giá chung giữa các quốc gia Tỷ giá hối đoái thực được xác định như sau: =℮ℇ P*/P

: Tỷ giá hối đoái thực

℮: Tỷ giá hối đoái danh nghĩa.

P* : Giá cả của hàng hóa của nước ngoài (tính theo tiền nước ngoài)

P: Giá của hàng hóa cùng loại được sản xuất trong nước.

Theo công thức trên, tỷ giá hối đoái thực cho biết lượng hàng hóa nước ngoài để đổi lấy một đơn vị hàng hóa trong nước và vì vậy cho biết sức cạnh tranh về giá cả của hàng hóa trong nước so với hàng hóa nước ngoài.

Các chế độ tỷ giá hối đoái

Chế độ tỷ giá hối đoái của một quốc gia là tập hợp các quy tắc, thể lệ xác định và điều tiết tỷ giá của một quốc gia, nhằm tạo ra một cơ chế tỷ giá thực hiện chính sách phát triển kinh tế nói chung và kinh tế đối ngoại nói riêng của quốc gia đó.

Tính chất đa dạng của các chế độ tỷ giá phụ thuộc vào vai trò của Chính phủ và vai trò của thị trường trong việc hình thành tỷ giá Tùy vào mức độ can thiệp của Chính phủ mà Chính phủ thông qua Ngân hàng trung ương (NHTW) thực thi những chế độ tỷ giá nhất định có thể là hoàn toàn cố định, theo mức độ can thiệp tăng dần của Chính phủ có thể nêu ra 3 chế độ tỷ giá đặc trưng sau:

- Chế độ tỷ giá hối đoái cố định: Là chế độ tỷ giá trong đó NHTW công bố và cam kết can thiệp để duy trì một mức tỷ giá cố định gọi là tỷ giá trung tâm (Center Rate), trong một biên độ hẹp đã được định trước.NHTW của quốc gia này có trách nhiệm duy trì tỷ giá hối đoái của đồng nội tệ bằng việc mua và bán nọi tệ trên thị trường ngoại hối Để tiến hành can thiệp trên thị trường ngoại hối, đòi hỏi NHTW phải có sẵn nguồn dự trữ ngoại hối nhất định nên khi quốc gia duy trì chế độ tỷ giá dối hoái cố định gặp phải rất nhiều khó khăn.

- Chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi: Là chế độ trong đó tỷ giá được xác định hoàn toàn tự do theo quy luật cung cầu trên thị trường ngoại hối mà không có bất cứ sự can thiệp nào của NHTW Trong cơ chế tỷ giá thả nổi, sự biến động của tỷ giá luôn phản ánh những thay đổi trong quan hệ cung cầu trên thị trường ngoại hối Chính phủ tham gia thị trường ngoại hối với tư cách là một thành viên bình thường, nghĩa là Chính phủ có thể mua vào hay bán ra một đồng tiền nhất định để phục vụ cho mục đích hoạt động của Chính phủ chứ không nhằm mục đích can thiệp ảnh hưởng lên tỷ giá hay để cố định tỷ giá.

Document continues below kinh t ế vĩ mô

Phân tích các yếu tố tác đ ộ ng đ ế n t ỷ giá… kinh tế vĩ mô 100% (29)

QU Ả N TR Ị 1 kinh tế vĩ mô 97% (64)

Phân tích khái quát tình hình tăng trưở… kinh tế vĩ mô 100% (18)

KINH TE VI MO- TRAC- Nghiem kinh tế vĩ mô 100% (18)

- Chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi có quản lý: Là chế độ trong đó tỷ giá hối đoái được phép thay đổi phù hợp với điều kiện thị trường, nhưng đôi khi Chính phủ can thiệp vào để ngăn ngừa không cho nó vận động ra ngoài các giới hạn nhất định Một số nước đã chấp nhận và thực hiện một “khối tiền tệ” trong đó họ tìm cách duy trì những tỷ giá cố định với các đồng tiền của những nước thuộc khối, nhưng lại cho phép cả khối thay đổi cùng với các lực lượng thị trường một cách tương đối với các nước bên ngoài khối.

NHỮNG NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Tác động của tỷ giá hối đoái đến xuất nhập khẩu

2.2.1 Ảnh hưởng của tỷ giá đến nhập khẩu

Hoạt động nhập khẩu là việc chi ngoại tệ ra nước ngoài để mua hàng hoá và dịch vụ về trong nước, khi gia tăng nhập khẩu sẽ làm tăng cầu ngoại tệ, do đó có tác động làm tăng tỷ giá hối đoái.

Khi tỷ giá hối đoái cao, làm cho giá cả hàng hoá nhập khẩu từ nước ngoài đắt đỏ hơn so với hàng hoá trong nước, làm giảm tính cạnh tranh, hạn chế lượng tiêu thụ,từ đó hạn chế sự phát triển của hoạt động nhập khẩu, đồng thời tạo điều kiện để thúc đẩy sản xuất trong nước.

Khi tỷ giá hối đoái thấp, hàng hoá nhập khẩu có giá bán rẻ hơn hàng hóa trong nước, làm tăng khả năng cạnh tranh, thúc đẩy nhập khẩu, nhưng hạn chế phát triển sản xuất trong nước Vì vậy, chính phủ các nước thường dùng chính sách nâng cao tỷ giá,tức phá giá đồng nội tệ để hạn chế hàng nhập khẩu nhằm khuyến khích phát triển sản xuất trong nước

2.2.2 Ảnh hưởng của tỷ giá đến xuất khẩu

Hoạt động xuất khẩu mang về ngoại tệ cho quốc gia, làm gia tăng nguồn cung ngoại tệ một cách dồi dào, do đó làm giảm tỷ giá hối đoái Cách mà tỷ giá hối đoái tác động tới xuất khẩu hoàn toàn ngược lại so với nhập khẩu Khi tỷ giá hối đoái thấp, tức giá trị đồng nội tệ cao sẽ làm cho giá cả hàng hóa của một quốc gia ở nước ngoài tăng lên, đắt hơn so với hàng hóa của nước khác,làm giảm tính cạnh tranh, hạn chế lượng tiêu thụ, từ đó hạn chế sự phát triển của hoạt động xuất khẩu

Tuy nhiên, khi tỷ giá hối đoái cao, tức giá trị đồng nội tệ thấp sẽ làm cho giá cả hàng hóa của một quốc gia ở nước ngoài thấp, rẻ hơn so với hàng hóa của nước khác, làm tăng tính cạnh tranh, tiêu thụ nhanh hàng hóa, từ đó tạo điều kiện để mở rộng phát triển hoạt động xuất khẩu Đây là một trong những lý do khiến các nước phá giá đồng nội tệ để thúc đẩy hoạt động xuất khẩu Tuy nhiên, việc phá giá đồng nội tệ dẫn đến nhiều hệ lụy và bị ràng buộc bởi nhiều điều kiện khác nên chính phủ các nước không thể thực hiện việc phá giá đồng nội tệ một cách dễ dàng

Xuất, nhập khẩu và tỷ giá hối đoái có quan hệ chặt chẽ, tác động qua lại lẫn nhau Hoạt động xuất nhập khẩu phát sinh quan hệ cung cầu ngoại tệ làm biến động tăng giảm tỷ giá.

Do đó có thể nói rằng thông qua tỷ giá, nhà nước tác động đến tổng kim ngạch xuất nhập khẩu và cán cân thương mại quốc tế

TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VND/USD TRONG NHỮNG NĂM GẦN ĐÂY VÀ TÁC ĐỘNG CỦA NÓ ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT

Tình hình biến động VND/USD trong những năm gần đây cụ thể là 5 năm gần đây từ 2018-2022

Mặc dù bối cảnh thị trường quốc tế thay đổi nhanh chóng, thuận lợi trong nửa đầu năm, chịu áp lực liên tục nửa cuối năm nhưng nhìn chung tỷ giá USD/VND diễn biến tương đối ổn định trong xu hướng tăng, phù hợp với điều kiện thị trường

Trong hơn 5 tháng đầu năm, trước xu hướng giảm giá của đồng USD trên thị trường quốc tế, nguồn cung ngoại tệ trong nước tương đối dồi dào, tỷ giá giao dịch trên thị trường nhìn chung ổn định, NHNN mua được lượng lớn ngoại tệ bổ sung dự trữ ngoại hối Tỉ giáVND/USD diễn biến tăng nhẹ trong nửa đầu năm 2018 với mức tăng 1,1% Tuy nhiên, sang nửa cuối năm, thị trường ngoại tệ chịu áp lực từ những yếu tố bất lợi Những đợt biến động mạnh nhất trong năm (tháng 6-8/2018) đều do những tác động của các yếu tố trên thị trường quốc tế, bắt nguồn từ cuộc đối đầu thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc và lộ trình tăng lãi suất dày của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed), FED đã tăng lãi suất USD 4 lần trong năm 2018 Sau 4 đợt tăng lãi suất của Fed vào các ngày 22/03, 14/06, 26/9 và 19/12, hầu như các đợt nâng lãi suất này đều đã được dự báo trước nên tỷ giá không thay đổi nhiều hoặc có tăng thì tăng nhẹ từ 10 – 20 đồng Mặt khác, áp lực tăng đến từ những lo ngại về căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, Canada, Mexico, khiến cầu USD tăng Đô la Mỹ lên giá trong khi Nhân dân tệ giảm giá khiến cho cầu ngoại tệ trên thị trường Việt Nam tăng đột biến trong những tháng cuối năm Xét yếu tố cơ bản trong nước, diễn biến lạm phát tăng và tình hình dòng vốn đầu tư gián tiếp vào Việt Nam với nhiều biến động khi nhà đầu nước ngoài liên tiếp bán ròng trên thị trường chứng khoán vào cuối tháng 6/2018 cũng góp phần tạo áp lực tăng tỷ giá Chốt phiên cuối năm 2018, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với đô la Mỹ ở mức cao kỷ lục : 22.825 đồng Như vậy, so với phiên giao dịch đầu tiên của năm 2018 (2/1/2018), tỷ giá trung tâm đã tăng tới 410 đồng tương đương tăng 1.82% Mặc dù chịu áp lực lớn trong nửa cuối năm nhưng nhìn chung, trong năm 2018, tỷ giá và thị trường ngoại tệ trong nước ổn định (đến cuối năm 2018, tỷ giá trung tâm tăng khoảng 1,78% so với cuối năm 2017, tỷ giá giao dịch USD/VND trên thị trường tăng khoảng 2,16%) Thị trường ổn định là nhờ sự đóng góp từ nền tảng kinh tế vĩ mô diễn biến thuận lợi, cùng với việc NHNN điều hành đồng bộ, linh hoạt các công cụ CSTT để ổn định thị trường ngoại tệ; cơ chế tỷ giá trung tâm tiếp tục phát huy hiệu quả trong việc hấp thụ các cú sốc bên ngoài và giảm tình trạng đầu cơ, găm giữ ngoại tệ

Năm 2019, diễn biến tỷ giá VND/USD tương đối ổn định nhờ chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong bối cảnh chiến tranh thương mại Mỹ -Trung gây áp lực không nhỏ lên tỷ giá Theo đó, trong tháng đầu năm và cuối năm, tỷ giá VND/USD giao dịch ổn định quanh ngưỡng 23.250 VND/USD, đến ngày 31/5/2019, tỷ giá VND/USD biến động mạnh dao động quanh mức 23.455 VND/USD ở chiều bán ra; sau đó giảm dần trong các tháng cuối năm.

Từ đầu năm đến nay, NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm 81 lần, những lần giảm tỷ giá này chỉ dao động khoảng từ 1 đến 15 đồng Riêng ngày gần cuối tháng 1 trước khi chuẩn bị nghỉ Tết Nguyên đán (28/01/2019), NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm từ 22,880 đồng xuống còn 22,858 đồng, tương đương giảm 22 đồng so với phiên trước đó, đây được xem là mức giảm cao nhất trong năm 2019 Sau đợt giảm mạnh, tỷ giá trung tâm bất ngờ bật tăng mạnh 47 đồng vào ngày đầu tiên sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, những phiên còn lại, mức tăng tỷ giá trung tâm chỉ dao động từ 1 đến 20 đồng.

Trong năm 2019, tỷ giá trung tâm USD/VND đã có 3 lần lập đỉnh mới Lần đầu tiên, khi tỷ giá trung tâm USD/VND vượt qua mốc 22,998 đồng, lên mức 23,004 đồng từ cuối tháng 4 Sau đó, tỷ giá trung tâm biến động nhưng vẫn trong kênh tăng, và đạt mốc mới thứ hai tại 23,115 đồng vào đầu tháng 8 Mốc cuối cùng được lập trong năm 2019 chạm mức 23,169 đồng vào cuối tháng 12, tăng 344 đồng, tương đương tăng 1.5% so với đầu năm 2019.

Trong năm qua, tỷ giá chịu ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, gây sức ép phá giá đồng Nhân dân tệ (CNY) Ngoài ra, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm lãi suất 3 lần trong năm qua và sự điều tiết nguồn cung ngoại hối của NHNN cũng ảnh hưởng lên các đợt tăng mạnh của tỷ giá trong năm Từ đầu tháng 8, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung trở nên căng thẳng khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố áp mức thuế 10% với 300 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc vào ngày 01/08 Đẩy tỷ giá CNY so với USD rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ qua, vượt ngưỡng 7 CNY/USD ngày 05/08/2019 Động thái này gây sức ép lên tỷ giá USD/VND bởi đồng CNY là một trong 8 loại tiền tệ trong rổ tính tỷ giá trung tâm của Việt Nam Kết quả NHNN đã có động thái điều chỉnh tăng thêm 15 đồng, đưa tỷ giá trung tâm lên mức 23,115 đồng vào ngày 06/08/2019.

Kết thúc năm 2019, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của VND với USD ở mức 23.155 VND/1USD, tỷ giá trung tâm tăng 1,45% so với cuối năm 2018, tại Vietcombank giá mua USD vẫn duy trì ở mức 23.080 đồng/USD và bán ra 23.230 đồng/USD (nếu so với giá USD cũng của Vietcombank vào ngày đầu năm 2019 thì giá mua vào giảm đến 75 đồng/USD và giá bán ra giảm 15 đồng/USD), tỷ giá giao dịch USD/VND trên thị trường liên ngân hàng giảm 0,14%

Nhìn vào diễn biến thị trường ngoại hối, thị trường tiền tệ, tình hình thương mại và đầu tư quốc tế của Việt Nam trong thời gian vừa qua, có thể thấy việc tăng tỷ giá trung tâm của NHNN là một bước đi cần thiết để góp phần ổn định vĩ mô.

Kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát hồi cuối tháng 1/2020, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã hạ lãi suất điều hành về mức 0-0,25% (cận dưới-cận trên) và tái khởi động lại chương trình mua vào trái phiếu (hay còn gọi là nới lỏng định lượng “QE”), trong nỗ lực nhằm giải cứu nền kinh tế Mỹ khỏi suy thoái do đại dịch gây ra Diễn biến tỷ giá VND/USD từ đầu năm 2020 cho đến giữa tháng 3 khá ổn định và trong tầm kiểm soát của NHNN Giao động tỷ giá VND/USD trong các tháng đầu năm chỉ ở mức 0,2 – 0,3% và đạt mục tiêu điều hành của NHNN Tuy nhiên, bắt đầu từ giữa tháng 3 2020, tỷ giá VND/USD có dấu hiệu tăng khá mạnh Tính đến ngày 24.3 năm 2020, diễn biến tỷ giá như sau: Tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước niêm yết ở mức 23.259 VND/USD,tăng khoảng 100 VNĐ so với tuần trước Tỷ giá tham khảo tại Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước (NHNN) mua vào ở mức 23.175 VND/USD và bán ra ở mức 23.907 VND/USD Giá USD tự do ở mức: 23.600 - 23.800 đồng (mua – bán), tăng hơn 300

VND so với tuần trước trước đó Tỷ giá Vietcombank niêm yết ở mức: 23.340 đồng - 23.760 đồng (mua - bán), tăng 350 đồng ở cả hai chiều bán ra so với tuần trước đó Như vậy có thể thấy tỷ giá VND/USD đã có xu hướng tăng khá mạnh tại tất cả các kênh với mức tăng 1.7 – 2% so với thời điểm đầu tháng 3 2020 Chính sách nới lỏng chưa từng có tiền lệ cùng với triển vọng tăng trưởng kinh tế tiêu cực của nước Mỹ trong năm 2020 đã khiến đồng USD suy giảm Ngày 2/11, chỉ số đo sức mạnh đồng USD đã giảm 2,4% kể từ đầu năm.

Tính đến ngày 30/10, tỉ giá trung tâm giữa VND/USD mới chỉ tăng nhẹ 0,2% so với thời điểm đầu năm lên mức 23.201 đồng/USD, tỉ giá trên thị trường tự do cũng ghi nhận mức tăng tương tự Tỉ giá được hỗ trợ mạnh bởi thặng dư thương mại và dự trữ ngoại hối liên tục gia tăng trong thời gian qua.

Cụ thể, xuất khẩu 10 tháng đầu năm 2020 của Việt Nam tăng 4,7% so với cùng kỳ, đạt 229,3 tỷ USD, trong khi nhập khẩu chỉ tăng nhẹ 0,6% so với cùng kỳ, lên mức 210,6 tỷ USD, qua đó thặng dư thương mại đạt mức 18,7 tỷ USD trong kỳ, tăng gấp đôi so với mức 9,3 tỷ của cùng kỳ năm 2019 Bên cạnh đó, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã tăng lên mức 92 tỷ USD vào cuối tháng 8/2020, từ mức 80 tỷ USD hồi cuối năm 2019 VNDIRECT dự báo tỉ giá sẽ duy trì xu hướng ổn định từ nay đến cuối năm 2020.

Yếu tố tác động lên tỷ giá trong năm nay chủ yếu đến từ thị trường quốc tế, trong đó hai yếu tố chính là tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại do ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn giữ chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích nền kinh tế bị ảnh hưởng từ đại dịch khiến đồng USD chỉ tăng nhẹ 0.1% so với đầu năm.

Diễn biến tỷ giá trung tâm trong năm 2021 biến động khá mạnh (tạo 4 sóng lớn) so với năm 2020.

Tại mỗi đỉnh sóng tương ứng với sự kiện giá USD trên thị trường thế giới tăng mạnh khi công tác tiêm chủng vắc-xin Covid-19 và gói kích thích kinh tế khổng lồ của Mỹ hỗ trợ kỳ vọng về sự phục hồi mạnh mẽ của nước này sau đại dịch Tuy nhiên, với việc duy trì lãi suất ở mức thấp để kích thích nền kinh tế Mỹ còn gặp nhiều khó khăn bởi đại dịch, giá USD trên thị trường thế giới nhanh chóng suy yếu sau mỗi lần chạm đỉnh.

Tính từ đầu năm tới nay, NHNN đã có 3 lần điều chỉnh giảm giá mua vào USD Cụ thể, ngày 08/06/2021 giảm 150 đồng/USD, đến ngày 11/08/2021 thay đổi từ mua kỳ hạn 6 tháng sang mua giao ngay, đồng thời giảm giá mua 225 đồng/USD Lần 3 giảm giá mua USD thêm 100 đồng/USD vào ngày 05/11/2021, xuống còn 22,650 đồng/USD.Việc điều chỉnh giảm giá mua vào là hệ quả tất yếu trong bối cảnh tỷ giá trung tâm lẫn giá bán ra của NHNN và giá USD trên thị trường liên ngân hàng giảm so với đầu năm. Đồng thời, NHNN giảm mạnh giá mua vào USD dựa trên cơ sở nguồn cung ngoại tệ trong nước dồi dào khi cán cân thương mại của Việt Nam trong 11 tháng đầu năm thặng dư 225 triệu USD và lượng kiều hối ước tính chuyển về Việt Nam đạt mức kỷ lục 18.1 tỷ USD, bất chấp dịch Covid-19.

Thực trạng sự biến động trong giai đoạn 2018-2022

Năm 2018, trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới nhiều biến động, áp lực mất giá lớn, tỷ giá USD/VND đã được duy trì ổn định trong xu hướng tăng Tính đến ngày 29/5/2018, tỷ giá trung tâm ở mức 22.605 VND/USD, tăng 0,85% so với cuối năm 2017 Đến cuối năm 2018, tỷ giá trung tâm đang ở mức 22.825 VND = 1 USD, tăng 1,78% so với cuối năm 2017 Theo đó, mức tỷ giá USD/VND mà thị trường được giao dịch ở trong khoảng 22.818 - 23.510, tỷ giá trên thị trường vẫn đang giao dịch trong ngưỡng cho phép, cụ thể: tỷ giá USD/VND trung bình của NHTM ở mức 23.288, tăng 2,59% so với cuối năm 2017; và tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do ở mức 23.337, tăng 2,6% so với cuối năm 2017

Mặc dù có những diễn biến tăng giảm đan xen nhưng thị trường ngoại hối quốc tế năm

2019 cũng không có biến động quá mạnh, do những biến số này đã được dự báo từ trước,không có nhiều tác động đến tâm lý của nhà đầu tư Tuy Fed đã có 3 lần giảm lãi suất trong năm 2019, song, chỉ số đô la Mỹ bình quân năm 2019 vẫn tăng 0.99% so với năm

2018 Kết thúc năm 2019, NHNN đã tăng tỷ giá trung tâm giữa đồng Việt Nam (VND) và đô la Mỹ (USD) thêm 330 đồng, lên mức 23,155 đồng/USD, tương đương tăng 1.4% so với hồi đầu năm 2019 Từ đầu năm đến nay, NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm 81 lần, những lần giảm tỷ giá này chỉ dao động khoảng từ 1 đến 15 đồng Riêng ngày gần cuối tháng 1 trước khi chuẩn bị nghỉ Tết Nguyên đán (28/01/2019), NHNN đã giảm tỷ giá trung tâm từ 22,880 đồng xuống còn 22,858 đồng, tương đương giảm 22 đồng so với phiên trước đó, đây được xem là mức giảm cao nhất trong năm 2019 Sau đợt giảm mạnh, tỷ giá trung tâm bất ngờ bật tăng mạnh 47 đồng vào ngày đầu tiên sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, những phiên còn lại, mức tăng tỷ giá trung tâm chỉ dao động từ 1 đến 20 đồng Trong năm 2019, tỷ giá trung tâm USD/VND đã có 3 lần lập đỉnh mới Lần đầu tiên, khi tỷ giá trung tâm USD/VND vượt qua mốc 22,998 đồng, lên mức 23,004 đồng từ cuối tháng 4 Sau đó, tỷ giá trung tâm biến động nhưng vẫn trong kênh tăng, và đạt mốc mới thứ hai tại 23,115 đồng vào đầu tháng 8 Mốc cuối cùng được lập trong năm 2019 chạm mức 23,169 đồng vào cuối tháng 12, tăng 344 đồng, tương đương tăng 1.5% so với đầu năm 2019.

Năm 2020, VND đã tăng giá 0,33% so với cuối năm 2019, ghi nhận năm thứ hai liên tiếp tăng giá so với USD Tỷ giá USD/VND sau khi biến động mạnh trong 2 tuần cuối của tháng 3/2020 đã quay trở lại trạng thái ổn định với xu hướng giảm trong quý II/2020 và quý III/2020 Tính đến ngày 30/9/2020, tỷ giá trên thị trường liên ngân hàng và chợ đen lần lượt tăng 0,1% và 0,3% so với cuối năm 2019, trong khi tỷ giá trung tâm tăng 0,3% Nếu so với các đồng tiền khác trong khu vực, VND vẫn tiếp tục được đánh giá là đồng tiền ổn định trong 9 tháng đầu năm 2020 Sau gần 1 năm duy trì giá mua ở mức 23,175 đồng/USD kể từ ngày 29/11/2019, Sở Giao dịch NHNN đã hạ giá USD mua vào xuống

50 đồng, về mức 23,125 đồng/USD vào phiên chiều 24/11/2020 Lần giảm giá USD mua vào của Sở Giao dịch NHNN mạnh hơn năm 2019 trong bối cảnh NHNN mua vào một lượng lớn ngoại tệ từ các ngân hàng thương mại, tương đương khoảng hơn 30,000 tỷ đồng (theo số liệu từ SSI Research) Sau giai đoạn thăng hoa, đà tăng của tỷ giá trung tâmUSD/VND chững lại và bước vào giai đoạn giảm đều từ ngày 19/05 cho đến nay Tính đến ngày 29/12/2020, tỷ giá trung tâm USD/VND quay trở về mức xuất phát của đầu năm 2020, xấp xỉ 23,150 đồng/USD.

Xuyên suốt gần 11 tháng đầu năm năm 2021, VND ghi nhận xu hướng tăng giá so với USD hay nói cách khác tỷ giá USD/VND đã suy yếu bất chấp chỉ số US Dollar Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh - liên tục leo dốc trên thị trường quốc tế (tăng 6,7%) Theo đó, đồng VND chạm mức mạnh nhất kể từ tháng 2/2017 vào ngày 12/11/2021 khi tỷ giá USD/VND trên thị trường liên ngân hàng giảm về mức 22.655 đồng/USD so với mức 23.085 đồng/USD ghi nhận vào đầu năm Đồng nghĩa, đến giữa tháng 11, VND đã tăng giá gần 1,9% so với USD Mặc dù đồng Việt Nam tăng giá so với USD trong phần lớn thời gian năm 2021, Tuy nhiên, trong cuối tháng 11 và đầu tháng 12, VND đã đảo chiều giảm giá so với USD sau một loạt các đợt điều chỉnh tỷ giá trung tâm của NHNN cùng với nhu cầu mua ngoại tệ từ nhóm khách hàng doanh nghiệp và hoạt động giao dịch ngân hàng tăng cao Theo đó, liên tục trong thời gian trên, tỷ giá USD/VND tại các ngân đã biến động rất mạnh, với những bước tăng 200 – 300 đồng/USD chỉ trong một phiên Đến ngày 7/12, giá USD tại một loạt ngân hàng đã chạm ngưỡng gần 23.000 đồng/USD ở chiều mua và 23.250 đồng ở chiều bán.

Từ đầu năm 2022 đến ngày 22/6/2022, VND chỉ mất giá nhẹ khoảng 1,9% NHNN công bố tỷ giá trung tâm của VND với USD áp dụng cho ngày 25/10/2022 là 23.703 VND - mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây Cùng với đó, NHNN tăng giá bán USD tại Sở Giao lên mức 24.870 VND, đồng thời tiếp tục không niêm yết tỷ giá mua USD Dù NHNN đã đưa ra những chính sách điều hành quyết liệt, tỷ giá USD trong nước vẫn tăng mạnh tại các ngân hàng thương mại và thị trường tự do Hiện, tỷ giá dao động trong khoảng 24.575 - 25.100 VND/USD Ghi nhận tại ngày 16/12/2022, tỷ giá USD/VND chỉ còn dao động quanh mức 23.500-23.700 VND/USD Như vậy, việc giảm hơn 6% trong vòng hai tuần gần nhất đã khiến giá bán USD trên kênh ngân hàng hiện chỉ còn tăng hơn 3% so với cuối năm 2021.

Biểu đồ biến động tỷ giá VND/USD giai đoạn 2018 - 2022

Tác động của tỷ giá hối đoái Việt Nam đến XNK hàng hoá của Việt Nam giai đoạn 2018-2022

3.3.1 Tác động tỷ giá hối đoái đến xuất khẩu hàng hoá VN 2018-2022

Xuất khẩu và chính sách tỷ giá hối đoái là 2 vấn đề quan trọng của mỗi quốc gia trong xu thế hội nhập kinh tế quốc tế Chính sách tỷ giá của Việt Nam thời gian qua đã gắn liền với chính sách đổi mới, hội nhập, tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu, cải thiện cán cân thương mại, góp phần tăng trưởng kinh tế Trong quá trình đổi mới, Việt Nam luôn coi xuất khẩu là động lực chính để tăng trưởng, phát triển kinh tế - xã hội và hội nhập kinh tế quốc tế.

Trong giai đoạn từ năm 2018 đến 2022, tỷ giá hối đoái đã có tác động đáng kể đến xuất khẩu hàng hoá Việt Nam như sau:

-Năm 2018: Đồng USD tăng giá trị so với đồng Việt Nam, góp phần làm giảm giá trị xuất khẩu của Việt Nam Theo số liệu của Tổng cục Hải quan, tổng giá trị xuất khẩu của Việt

Nam trong năm 2018 đạt 243,5 tỷ USD, tăng 13,8% so với năm trước đó, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với năm 2017.

-Năm 2019: Đồng USD tiếp tục tăng giá trị so với đồng Việt Nam trong năm 2019, tuy nhiên giá trị xuất khẩu của Việt Nam vẫn tăng trưởng đáng kể Tổng giá trị xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2019 đạt 263,5 tỷ USD, tăng 8,2% so với năm trước đó Điều này cũng có ảnh hưởng đến hoạt động xuất khẩu hàng hoá của Việt Nam, khi các sản phẩm xuất khẩu của Việt Nam trở nên đắt hơn và mất đi sự cạnh tranh trên thị trường quốc tế. -Năm 2020: Năm 2020 là năm đặc biệt với tác động lớn từ đại dịch COVID-19 Đồng USD tăng giá trị so với đồng Việt Nam, tuy nhiên giá trị xuất khẩu của Việt Nam vẫn tăng trưởng nhờ sự tăng trưởng xuất khẩu của mặt hàng điện tử và dược phẩm Tổng giá trị xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2020 đạt 281,5 tỷ USD, tăng 6,5% so với năm trước đó Trong năm này, đồng Việt Nam trải qua một đợt giảm giá trị đáng kể, khiến các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam trở nên rẻ hơn trên thị trường quốc tế Điều này đã giúp tăng khả năng xuất khẩu và cạnh tranh của các sản phẩm Việt Nam, đặc biệt là các sản phẩm dệt may và điện tử.

-Năm 2021: Tỷ giá hối đoái của đồng Việt Nam với các đồng tiền khác trong năm 2021 đã có biến động lớn, ảnh hưởng đến giá trị xuất khẩu của Việt Nam Tổng giá trị xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2021 đạt 340,6 tỷ USD, tăng 27,8% so với năm trước đó, nhưng tốc độ tăng trưởng đã giảm Trong năm này, đồng Việt Nam tiếp tục trải qua đợt giảm giá trị, nhưng giảm đáng kể hơn so với năm 2020 Điều này cũng đã có tác động đến hoạt động xuất khẩu hàng hoá của Việt Nam, khi các sản phẩm xuất khẩu của Việt Nam trở nên rẻ hơn trên thị trường quốc tế.

=> Tóm lại, tỷ giá hối đoái đã có tác động đáng kể đến xuất khẩu hàng hoá Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2018 đến 2022 Mặc dù đã gặp nhiều khó khăn và biến động, nhưng xuất khẩu của Việt Nam vẫn duy trì sự tăng trưởng nhờ vào việc nâng cao chất lượng và đào tạo.

3.3.2 Tác động tỷ giá hối đoái đến nhập khẩu hàng hoá VN giai đoạn 2018-2022

Kim ngạch hàng hoá nhập khẩu cả năm 2018 ước tính đạt 237,51 tỷ USD So với phiên giao dịch đầu tiên của năm 2018 (2/1/2018), tỷ giá trung tâm đã tăng tới 410 đồng Khi tỷ giá trung tâm tăng kỷ lục giá USD tại các ngân hàng cũng tăng mạnh khoảng 480-500 đồng/USD Kết quả này góp phần giúp cán cân thương mại tích lũy thặng dư Tuy nhiên, nếu xem xét kỹ có thể thấy, cán cân thương mại Việt Nam đã rơi vào tình trạng nhập siêu trong các tháng 5, 7, 8/2018 – khá tương ứng với các tháng có biến động mạnh về tỷ giá trên thị trường ngoại hối tự do Điều này hàm ý mặc dù cán cân tích lũy thặng dư nhưng áp lực tỷ giá vẫn có thể xảy ra khi có thông tin các tháng riêng lẻ bị thâm hụt.

Trong tháng 12/2019, kim ngạch hàng hóa nhập khẩu ước tính đạt 22,80 tỷ USD, tăng 6,8% so với tháng 11/2019 So với cùng kỳ năm 2018, kim ngạch hàng hóa nhập khẩu tháng 12/2019 tăng 11%, trong đó khu vực kinh tế trong nước tăng 16,9%; khu vực có vốn đầu tư nước ngoài tăng 6,6% Trong quý IV/2019, kim ngạch nhập khẩu đạt 66 tỷ USD, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm 2018 và giảm nhẹ 0,8% so với quý III năm 2019 Tính chung năm 2019, kim ngạch hàng hóa nhập khẩu ước tính đạt 253,51 tỷ USD, tăng 7% so với năm 2018, trong đó khu vực kinh tế trong nước đạt 108,01 tỷ USD, tăng 13,8% Về thị trường hàng hóa nhập khẩu năm 2019, Trung Quốc vẫn là thị trường nhập khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch đạt 75,3 tỷ USD, tăng 14,9% so với năm trước

Kim ngạch nhập khẩu năm 2020 đạt 262,4 tỷ USD, tăng 3,6% so với năm 2019 Nhập khẩu tập trung chủ yếu ở nhóm hàng cần thiết cho sản xuất, xuất khẩu, gồm máy móc thiết bị, nguyên nhiên vật liệu phục vụ sản xuất, xuất khẩu Kim ngạch nhập khẩu nhóm hàng này đạt 245,6 tỷ USD, tăng 4,1% so với năm 2019, chiếm tỷ trọng 93,6% trong tổng kim ngạch nhập khẩu, trong đó nhập khẩu nhóm hàng máy móc thiết bị, dụng cụ, phương tiện vận tải, phụ tùng tăng mạnh tới 16,3% Điều này chứng tỏ nền kinh tế đang có sự phục hồi khá mạnh mẽ về sản xuất trong khi nhập khẩu cho tiêu dùng đã giảm đáng kể, tỷ trọng chỉ chiếm 6,4%, giảm 0,5 điểm phần trăm so với năm 2019.

Các chuyên gia trong nước và quốc tế đều cho rằng, trong năm 2021 thì VND là một trong những đồng tiền có diễn biến tốt nhất trong khu vực trong bối cảnh các đồng tiền trong khu vực chịu tác động mạnh bởi đà tăng giá của USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ Theo phân tích của SSI Research, tỷ giá trong nước duy trì trạng thái ổn định do nguồn cung – cầu ngoại tệ trên thị trường tương đối cân bằng Hiện cán cân thương mại tuy nhập siêu lên tới hơn 1,5 tỷ USD nhưng được bù đắp bởi lượng FDI giải ngân trong tháng 9 (1,7 tỷ USD, tăng 57% so với tháng trước) giúp cán cân thanh toán tổng thể duy trì tích cực

Thống kê cho thấy, trong năm 2022, cả nước đã nhập 303,42 tỷ USD hàng hóa nguyên liệu, máy móc, tăng 12,2% so với cùng kỳ năm trước, riêng nhóm hàng cần nhập khẩu đạt 269 tỷ USD, chiếm 88,7% tổng kim ngạch nhập khẩu.

Trong đó, ngành dệt may nhập khẩu 12,5 tỷ USD vải, tăng 8%; nhập nguyên liệu dệt, may, giày dép gần 6 tỷ USD, tăng 9,6%; nhập bông gần 3,4 tỷ USD, tăng 24% Ngành thủy sản cũng nhập xấp xỉ 3 tỷ USD, tăng 40,6% Theo Bộ Công thương, USD tăng giá gây tác động bất lợi đến nhập khẩu do hiện nay Việt Nam nhập khẩu nhiều nguyên vật liệu để sản xuất phục vụ cho xuất khẩu Tỷ giá USD tăng cao đã ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp sản xuất thuộc các ngành nhập khẩu nhiều nguyên vật liệu như dệt may, da giày, điện tử, nhựa… gây sức ép giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.

Nếu đồng tiền của một quốc gia mạnh lên, hàng hóa xuất khẩu của quốc gia này ra nước ngoài sẽ đắt đỏ hơn và hàng hóa nhập khẩu sẽ rẻ hơn Ngược lại, một đồng tiền yếu sẽ làm cho hàng hóa xuất khẩu của một quốc gia rẻ hơn và nhập khẩu đắt hơn ở thị trường nước ngoài Khi tỷ giá hối đoái tăng cao, cán cân thương mại của một nước thường giảm đi và khi tỷ giá hối đoái thấp hơn, cán cân thương mại sẽ tăng Hiệu quả ròng của phá giá đối với cán cân thương mại tùy thuộc vào độ co dãn theo giá Nếu hàng xuất khẩu co dãn theo giá, thì tỷ lệ tăng lượng cầu về hàng hóa sẽ lớn hơn tỷ lệ giảm giá, do đó, kim ngạch xuất khẩu sẽ tăng Tương tự, nếu hàng nhập khẩu co dãn theo giá, thì chi cho nhập khẩu hàng hóa sẽ giảm Cả hai yếu tố này đều góp phần cải thiện cán cân thương mại Việt Nam đang trong quá trình hội nhập sâu vào nền kinh tế quốc tế, việc nhận diện những tác động của tỷ giá hối đoái đến cán cân thương mại Việt Nam là việc làm cần thiết trong bối cảnh các rào cản thuế quan và hạn ngạch hàng hóa nhằm bảo hộ thương mại buộc phải dỡ bỏ dần.

Tóm lại, ngoài nỗ lực của các thành viên trên thị trường, việc xác lập một tỷ giá thỏa đáng, kích thích xuất nhập khẩu, hỗ trợ kinh tế phát triển luôn là vấn đề làm đau đầu các nhà hoạch định chính sách Tác động của tình hình biến động tỷ giá đến hoạt động cán cân thương mại là rất lớn Tuy vậy, mối quan hệ tác động đó chỉ mang tính tương đối, vì tỷ giá hối đoái còn bị chi phối bởi nhiều yếu tố khác như: đầu tư gián tiếp nước ngoài (FPI), đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và đầu tư ra nước ngoài; dịch vụ kiều hối; tỷ lệ lạm phát; mức chênh lệch lãi suất giữa các nước; hoạt động đầu cơ ngoại tệ Ngoài ra còn có các yếu tố tác động khác như: yếu tố tâm lý, các chính sách liên quan tới quản lý ngoại hối, các rủi ro như dịch bệnh, thiên tai.

[1] Giáo trình kinh tế vĩ mô 1, TS Trần Việt Thảo-TS Lê Mai Trang(2019), NXB Thống kê, Hà Nội.

[2] Bài giảng “Kinh tế vĩ mô 1” của TS.Nguyễn Thị Thu Hiền, Trường Đại học Thương mại.

[3] Chính sách tỷ giá hối đoái hướng tới mục tiêu xuất khẩu, Tạp chí Ngân Hàng, số18 (9/2016), 15 – 18 của Lê Mai Trang và Thiều Quang Hiệp (2016)

[4] Thị trường tiền tệ, tín dụng Việt Nam năm 2018 - triển vọng và thức thức năm 2019 (nd)

[5] Giá USD ngày 29/12 so với đầu năm (nd) thanhnien.vn

[6] Số liệu thị trường tiền tệ năm 2019 (n.d.) tapchitaichinh.vn.

[7] Nhìn lại diễn biến tỷ giá năm 2021 | Fili (n.d.) fili.vn https://fili.vn/2022/01/nhin- lai-dien-bien-ty-gia-nam-2021-757-921901.htm

[8] Doanh nghiệp xuất khẩu chịu ảnh hưởng của tỷ giá (2022, September 28). vneconomy.vn https://vneconomy.vn/doanh-nghiep-xuat-khau-chiu-anh-huong-cua-bien- dong-ty-gia.htm

[9] Nỗ lực phục hồi xuất, nhập khẩu năm 2022 lập kỉ lục mới (n.d.) gso.gov.vn. https://www.gso.gov.vn/du-lieu-va-so-lieu-thong-ke/2023/01/no-luc-phuc-hoi-xuat-nhap- khau-nam-2022-lap-ky-luc-moi/

[10] Baodautu.Vn (n.d.) Doanh nghiệp nhập khẩu bất an vì tỷ giá Baodautu. https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhap-khau-bat-an-vi-ty-gia-d177464.html

[11] Cổng thông tin điện tử Bộ Kế hoạch và Đầu tư (n.d.). https://www.mpi.gov.vn/Pages/tinbai.aspx?idTinE004&idcmI

[12] Sao, T T T (2019, March 27) Thành công điều hành tỷ giá và quản lý ngoại hối tác động đa chiều đến nhiều chỉ tiêu kinh tế vĩ mô năm 2018 – Dự báo năm 2019 Tạp Chí Thị Trường Tài Chính - Tiền Tệ.

[13] Nguyên T (2023, January 1) Tỷ giá 2022: Giảm dần về cuối năm Báo Kinh Tế Đô Thị.

[14] Mỹ/diendandoanhnghiepVn T L (2022, November 18) Tỷ giá cuối năm 2022: Những thuận lợi và áp lực Tạp Chí Tài Chính.

[15] Linh hoạt ứng phó với biến động tỷ giá (n.d.) https://www.vra.com.vn/tin-tuc/linh- hoat-ung-pho-voi-bien-dong-ty-gia.14490.html

Ngày đăng: 22/02/2024, 22:00

TÀI LIỆU CÙNG NGƯỜI DÙNG

TÀI LIỆU LIÊN QUAN

w