- nh giá ch ng khoán.. Do v y, doanh nghi ng là các doanh nghi p có quy mô nh.. Công ty trách cơng ty.. viên bên ngồi.. 1.4 TÀI c tài chính có vai trò quan tr ng trong ho ng kinh doanh c
B GIÁO D C VÀ ÀO T O I H C CƠNG NGH QU TP.HCM N TR TÀI CHÍNH Biên www.hutech.edu.vn QU N TR TÀI CHÍNH n b n 2013 M CL C I M C L C L I GI I THI U 1.1 CÁC KHÁI NI N 1.2 CÁC LO I HÌNH DOANH NGHI P 10 1.3 M C TIÊU C A DOANH NGHI P 14 1.4 CÁC QUY NH CH Y U C A QU N TR TÀI CHÍNH DOANH NGHI P 17 1.5 NG KINH DOANH C A DOANH NGHI P 19 1.6 CÁC N I DUNG CHÍNH C A MƠN QU N TR TÀI CHÍNH 25 TÓM T T N I DUNG 27 CÂU H I ÔN T P 28 29 2.1 KHÁI NI M BÁO CÁO TÀI CHÍNH 29 2.2 BÁO CÁO THU NH P 30 2.3 B I K TOÁN 31 2.4 N TI N 38 2.5 PHÂN TÍCH CÁC T S TÀI CHÍNH 41 TÓM T T N I DUNG 65 CÂU H I VÀ BÀI T P 65 69 3.1 V V LÃI SU T 69 3.1.1 Khái ni m v lãi su t 69 70 3.1.3 LÃI SU T TH C 75 3.2 TH I GIÁ C A TI N T 77 ng th i gian 77 3.2.2 Giá tr a m t s ti n (FV future value) 78 3.2.3 Giá tr hi n t i c a m t s ti n (PV present value) 81 3.2.4 Giá tr a kho (FVA future value of an annuity) 83 3.2.5 Giá tr hi n t i c a kho n t (PVA present value of an annuity) 87 3.2.6 Giá tr a dòng ti n khác 89 3.2.7 Giá tr hi n t i c a dòng ti n khác 90 3.3 CÁCH TÌM LÃI SU T 91 3.3.1 Tìm lãi su 91 3.3.2 Lãi su t k h n 92 TÓM T T N I DUNG 93 CÂU H I VÀ BÀI T P 93 95 4.1 NH GIÁ 95 4.1.1 Các khái ni n 95 nh giá tài s n 95 4.2 TRÁI PHI NH GIÁ TRÁI PHI U 96 4.2.1 Các khái ni n 96 II M CL C 4.2.2 X p h ng trái phi u 96 4.2.3 Các lo i trái phi u 97 nh giá trái phi u 98 4.2.5 L i su n m i quan h v i giá tr ti n t 99 4.3 C PHI NH GIÁ C PHI U .101 m c a c phi u 101 4.3.2 Các lo i c phi u 102 nh giá c phi u 103 4.3.4 Lãi su a c phi u 108 TÓM T T N I DUNG 109 CÂU H I VÀ BÀI T P 109 111 5.1 5.2 KHÁI NI M 111 L I NHU N - R I RO C A M T KHO 111 ng l i nhu n .111 5.2.2 L i nhu n k v l ch chu n .112 5.2.3 H s bi i 114 5.3 I V I R I RO 114 5.4 R I RO VÀ L I NHU N C A DANH M 115 5.5 NG HÓA DANH M GI M THI U R I RO .117 5.6 NH GIÁ CAPM 118 5.6.1 Gi nh c a mơ hình 118 5.6.2 N i dung c a mơ hình 118 m c a CAPM 120 5.7 NG R I RO H TH NG 121 5.8 LÝ THUY T TH NG V N .122 5.8.1 Gi nh .122 ng biên hi u qu ng th ng v n .122 5.8.3 Phân bi t CML SML 126 TÓM T T BÀI H C .127 CÂU H I VÀ BÀI T P 128 130 6.1 KHÁI NI M 130 6.2 NH CHI PHÍ V N 130 6.2.1 Chi phí v n vay 131 6.2.2 Chi phí v n c ph 132 6.2.3 Chi phí v n c ph n ph thông .132 6.3 CHI PHÍ V N BÌNH QUÂN 134 nh chi phí v n bình quân 134 6.3.2 Các y u t n WACC 136 chi phí v n biên 137 TÓM T T BÀI H C .140 CÂU H I VÀ BÀI T P 141 142 7.1 7.2 7.3 T NG QUAN V PHÂN TÍCH VÀ QUY ÁN 142 PHÂN LO I D ÁN .142 CÁC TIÊU CHU N TH NH D .143 M CL C III 7.3.1 Th i gian hoàn v n 144 7.3.2 Giá tr hi n t i thu n 146 7.3.3 Ch s kh i 146 7.3.4 T su t sinh l i n i b 147 7.3.5 T su t sinh l i n i b hi u ch nh 149 7.4 NG DÒNG TI N D ÁN 150 7.5 NH DÒNG TI N PHÙ H P 151 7.5.1 Dòng ti u 151 7.5.2 Dòng ti n ho ng h 152 7.5.3 Dòng ti n cu i k 153 7.6 ÁP D NG TIÊU CHU N TH I V I DÒNG TI NG C 154 7.7 U CH NH L M PHÁT 156 7.8 PHÂN TÍCH R I RO D ÁN 157 nh y 157 7.8.2 Phân tích tình hu ng 158 TÓM T T BÀI H C 159 CÂU H I VÀ BÀI T P 160 162 8.1 T NG QUAN V K HO CH TÀI CHÍNH 162 8.2 D BÁO DOANH THU 163 8.3 D BÁO CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH 165 8.4 CÔNG TH C AFN (ngu n tài tr c n b sung) 175 8.5 U CH NH CÔNG SU A 177 TÓM T T N I DUNG 178 CÂU H I VÀ BÀI T P 178 181 9.1 KHÁI NI M 181 9.2 PHÂN LO I V NG 181 9.3 K T C U V NG VÀ CÁC NHÂN T NG 182 9.4 CÁC CH U QU S D NG V NG 183 9.4.1 Các ch tiêu ph n ánh t luân chuy n v ng 183 9.4.2 M c ti t ki m v luân chuy n 184 9.4.3 M c doanh l i v ng 186 9.5 QU N TR V NG 186 9.5.1 Qu n tr t n kho d tr 186 9.5.2 Qu n tr v n ti n m t ch ng khốn có kh n cao 190 nh m c t n qu t 190 9.5.4 D n lý lu ng nh p, xu t ngân qu 192 9.5.5 M t s bi n pháp v qu n lý ti n m t 192 9.5.6 Qu n tr kho n ph i thu 192 TÓM T T BÀI H C 195 CÂU H I VÀ BÀI T P 196 TÀI LI U THAM KH O 198 IV L I GI I THI U MÔ T MƠN H C Mơn h c Qu n tr h c thi t k nh m ph c v i h c thu c b ng, lo Tài i o Qu n tr kinh doanh, Ngân hàng K tốn Ngồi ra, tài li u cịn ngu n tham kh o h u ích cho nh c tài doanh nghi p V i n trung vào v doanh nghi c thi t k t p n nh t v lý thuy t m t s tình hu ng th c t v qu n tr tài i h c có th tham kh o v n d ng công tác qu n tr doanh nghi p nói chung qu n tr tài doanh nghi p nói riêng GI I THI U N i dung môn h c g m h n v qu n tr tài doanh nghi p: T ng quan v tài doanh nghi p, phân tích báo cáo tài chính, giá tr th i gian c a ti n, r i ro l i nhu nh giá ch ng khoán, chi phí v n, th qu n tr v ng M i h nh d p k ho ch tài u có k t c u g m: m c tiêu, n i dung, tóm t t câu h i t KI N TH C TI Môn h c qu n tr i ki n th c n n t ng v tài chính, ti n t nguyên lý k toán YÊU C U MÔN H C i h c ph i d h bu i lên l p làm t nhà N I DUNG MÔN H C - Bài T ng quan v tài doanh nghi p: Bài gi i thi u v lo i hình doanh nghi p, khái ni m v tài doanh nghi p, m c tiêu c a doanh nghi p, công vi c c a nhà qu n tr ng thu n i dung c a môn h c qu n tr tài n ho ng c a doanh nghi p L I GI I THI U V - Bài Phân tích báo cáo tài chính: Bài gi i thi u v h th ng báo cáo tài doanh nghi p; tóm t tích ho ng tài b ng t s tài - Bài Giá tr th i gian c a ti n Bài gi i thích ti n có giá tr i theo th i n th i giá c a s ti n dòng ti n g m giá tr hi n t i, giá tr i gian, lãi su t; gi i thi u m t s p ng d ng tính tốn th i giá c a ti n th c t nh giá ch ng khoán Bài gi i thi u v ngu n tài tr c a doanh nghi p g m - ch ng khoán trái phi u c phi u; nh giá trái phi u c phi u - Bài R i ro l i nhu n Bài gi i thi u khái ni m v r i ro l i nhu n; trình bày ng r i ro c a m t tài s n c a danh m - Bài Chi phí v n Bài gi i thi u ngu n v n c a doanh nghi p g m trái phi u, c phi phi u ph nh chi phí s d ng t ng ngu n v n chi phí s d ng v n bình qn - Bài Th nh d i thi u khái ni m phân lo i d ng dòng ti n d án ch án - Bài L p k ho ch tài Bài gi i thi u t m quan tr ng c a k ho ch tài chính; nh ngu n tài tr b ng cơng th c b ng báo cáo tài k ho ch - Bài Qu n tr v ng Bài gi i thi u thành ph n c a v n lý thành ph n c a v ng; trình bày ng CÁCH TI P NH N N I DUNG MÔN H C h ct t i h c c n ôn t c m i v i m i h n h c ih h c K t thúc m i ý c a h c làm t p c, tr l i câu h c m c tiêu tóm t t h c n i dung c tr l i câu h i ơn t p k t thúc tồn b h c, VI L I GI I THI U C Mơn h - m: m q trình: 30% Hình th c n i dung GV quy t o tình hình th c t t - nh, phù h p v i quy ch ch c h c t p m thi: 70% Hình th c thi t lu n 90 phút N i dung g m t p thu c th n th BÀI 1: GI I THI U QU N TR TÀI CHÍNH DOANH NGHI P M C TIÊU Sau nghiên c nh ih cs : c ph m vi c a tài t m quan tr ng c i v i ho ng kinh doanh, Phân bi m c a lo i hình doanh nghi ng theo pháp lu t Vi t Nam, Hi c m c tiêu c a công ty t Gi c b n ho Bi i ích c a ch s h u, ng c a c tài cơng ty, ng thu n ho ng kinh doanh c a doanh nghi p, N cn n c a môn h c qu n tr tài 1.1 Mơn h c qu n tr c p t i nhi c v tài m t t ch c kinh u hành b i nhà qu n tr tài doanh nghi c b khái ni c m c tiêu u n i dung ti p theo, b c c n n m v ng b Tài chính, doanh nghi p tài doanh nghi p Gi nh r ng, b n mu n b u s nghi p kinh doanh, b n c n có nh ng ngu n l c nào? Các ngu n l c ch y u mà b n c n, th t d dàng nh n th y chúng nhân l c tài l c V nhân l c, công vi i nh i say mê làm giàu, bi tiêu kinh doanh rõ ràng bi t cách t ch c th c hi n k ho tiêu V tài l iv c s n xu nh i ph i có tài s n N u b nh m c cm c tài s n BÀI 1: GI I THI U QU N TR TÀI CHÍNH DOANH NGHI P ho c ti mua s m tài s n, b tài tr cho tài s n? N u b n ch ng c kinh doanh, có th b n s v i b n, ho c b n có th cho s n xu c nh n Ti p theo, b n ng th i b n ph i tham gia góp v n n ti mua nguyên v t li u dùng i b ti n vào nh ng kho công nhân, tr ti n d ch v n tho c s n ph m Khi bán s n ph m th ti t ng, b c nh c ti n S ti n thu v có th l n ti trình kinh doanh, s ln phát sinh nh ng ho ng không b ng ti n xu t, b n có l ng thu, chi b ng ti n ho c m t s ho t u hao, kho n ph i thu, ph i tr c thu v m t s ti n nh nh Nh ng ho y, r i k t qu t ng có liên quan tr c ti p ho c gián ti p n ti n, chúng nh ng dòng ti n (cash flows) ch y ho c ch a b m t nh ng cách ti p c n v ph trình nghiên c u th c t , có nhi m khác v ph ph m vi c a tài r t r ng ph c t n i dung c a b giáo trình s nhìn nh n tài ph m vi m t doanh nghi nghi p D il , c qu n tr tài doanh m sau: Tài g m nh ng ngu n l i d ng ti n m t (g m ti n m t t i qu ti n g i i d ng tài s phi u, trái phi u công c n khác, mi n i di n cho giá tr v c ch p nh n mua bán th ng Tài li n nh ng ho kinh t , t bên có v n nhàn r có th ng chuy n giao v n gi a ch th n n n bên c n v n Ch ng h n, thi u v n cơng ty c ph n ngân hàng ho c phát hành trái phi u; th a v n cơng ty có th cho vay ho n tài Tài g m nh ng ho n trình hình thành, phân ph i s d ng qu ho c tài s n Ví d , chi ti mua tài s n, s d ng l i nhu c t ho t t c T c bi u hi n ch th n n kinh t g m cá nhân, doanh nghi p ph c chu chuy n ti n gi a c s d ng