Quản trị rủi ro

Risk management Michel Crouhy 2000 3.. Risk management and insurance Harrington Niehaus 2005 4.. Technical risk management Jack Michael 2006.

tailieuhoctap@hutech.edu.vn

-*1.2016.MAN126*

M C L C

I IV

1

1

1

1

2

2

3

3

5

5

5

7

1 7

13

13

14

14

14

16

17

17

17

17

18

18

19

20

21

22

23

23

24

24

24

24

25

26

26

27

34

35

35

36

37

37

38

38

38

38

40

40

40

45

45

46

4.3.3 Ra 47

48

48

49

50

53

53

57

57

5.2 57

57

59

60

61

61

65

68

68

71

71

71

72

73

73

6.3.2 Trung hòa (Hedging) 76

77

81

81

83

84

1.1.5 M i quan h gi a b nh, thông tin và truy n thông

1.1.6 Phân lo i t n th t

1.1.6.2 T n th t tr c ti p t n th t gián ti p

b

Chi

1.2.2.1 R i ro thu n túy (pure risk) và r

(speculative risk)

ng hóa (undiversified risk)

c riêng

,

G

- Hedges (1963) và Williams Herns (1964)

, còn

, ngày nay,

các (Harrington và Neihaus

i, khi mà

,

gi

P

2.3 NHI M V C A QU N TR R I RO

-

-

2.5 TI N TRÌNH QU N TR R I RO

450

780 1.200

31.12.1998

2.900

950 3.940

5.060 10.800

8.060

5.000 1.800

100

´,1· ²¸«¿<² ¹±<° ïîìðð̧% ­«¿?¬ ´,1· ²¸«¿<² ¹±<° ïðð ééôëû

x x

Ô,1ở ỗịềƯ<ỗ ễƯề ểịềỪ? ỉĩđđÌậ% ễềƯ?ể Ơ,1ở ỗịềƯ<ỗ ệổ(ỗỰ ỉđđ ỉđđ éôẻũ

100

Ô,1ở ỗịềƯ<ỗ ễƯề ểịềỪ? ỉĩđđÔ,1ở ỗịềƯ<ỗ ểệỪ>ỗ ểổ;ỗỰ ểƯ(ở ễƯ%ỗ ỉđđ ỉđũ

Ìổ;ỗỰ ểƯ(ở ễƯ%ỗ ỉĩđđđ

ÌƯ(ở ễƯ%ỗ ơổ 'Ơ*ề /ổ<ỗỰ ắẫìđÌậ% ễổ? ểịƯỗị ểổƯ'ỗ ỗỰƯ7ỗ ịƯ1ỗ

Ò,1 ỗỰƯ7ỗ ịƯ1ỗ ĩìắđ

29902430

ÌƯ(ở ễƯ%ỗ ơổ 'Ơ*ề /ổ<ỗỰ ó ịƯ(ỗỰ ểổ@ỗ ộịổ

Ìậ% ễổ? ểịƯỗị ểổƯ'ỗ ỗịƯỗị ỉôĩắ ữ ỉ

Ò,1 ỗỰƯ7ỗ ịƯ1ỗ

ÙởƯ 'ếổ?ỗ ịƯ(ỗỰ ớƯ'ỗ ắêđđửỪ <ễổ? ƠềƯ>ỗ ơịềậỪ;ỗ ịƯ(ỗỰ ểổ@ỗ ộịổ ì ếổ(ỗỰ ự ỗƯ6Ỡ

ửƯ(ỗỰ ểổ@ỗ ộịổ ểệềỗỰ ớ4ỗị ẫđđ

ÝƯ'ơ ộịổƯ%ỗ ồịƯ%ở ểịề ĩẫẫđửỪ < ễổ? ốềƯậ ếổ(ỗỰ ơƯ'ơ ộịổƯ%ỗ ồịƯ%ở ểịề êéôắ ỗỰƯ(ậ

ỵổƯỗị ễổ? ớƯ'ỗ ơị.ề Ỡổ<ể ỗỰƯ(ậ ỉêđđđ ữ ắêđ

ỵổƯỗị ểịề ỉêđđđÌị,(ở ỰởƯỗ ốềƯậ ếổ(ỗỰ ếổ?ỗ ỉôắắ ếổ(ỗỰ ự ỗƯ6Ỡ

Ìổ;ỗỰ ểƯ(ở ễƯ%ỗ ỉĩđđđ

y

Ò,1 ỬƯ(ở ịƯ1ỗ ĩééđÒ,1 ểệỪ>ỗ ếổ?ỗ ơổ ;ồịƯ@ỗ ẽỉđđ ẽỉđđ ìđô éũ

Êổ?ỗ ơổ; ồịƯ@ỗ êèđđ

Ìổ;ỗỰ ỗ,1 ẻĩđđÌổ;ỗỰ ỗ,1 ểệỪ>ỗ ểổ;ỗỰ ểƯ(ở ễƯ%ỗ ẽỉđđ ẽỉđđ ìắôắũ

Ìổ;ỗỰ ểƯ(ở ễƯ%ỗ ỉĩđđđ

Ìổ;ỗỰ ỗ,1 ẻĩđđÌổ;ỗỰ ỗ,1 ểệỪ>ỗ ỬổƯỗị ểịề ịổƯ1ể /ổ<ỗỰ ĩôê ỗƯ6Ỡ

ỵổƯỗị ểịề ịổƯ1ể /ổ<ỗỰ ĩđđđ

interest coverage)

Ô,1ở ỗịềƯ<ỗ ểệ*,'ơ ểịềỪ? ếƯ( ƠƯ+ở ĩìắđửỪ <ễổ? ớề( /Ư7ồ ƠƯ+ở ẻôì ƠƯ@ỗ

Phân tắch chung

3.2.6 Làm vi c v i các ngu n bên ngoài

ro

Ngoài ra, chúng ta còn có các

0,5 hay 50% 0,5 hay 50%

-$1) = $0

,

-

1/2013

ng

tháng/

khai khai

20 13.4 13.4 10.1 10.1

4.2.2.2 n khai t n th t d i ro

ai

N

1,0 13,33 4,27 6,55 2,13

233,4 63,5 27,6 6,8 55,2

233,4 4,8 6,5

1 25,9 271,6

0,9434 0,8900 0,8396 0,7921 0,7473 0,7050 0,6651 0,6274 0,5919 0,5584

0,2830 0,1780 0,0840 0,0792 0,0598 0,0494 0,0333 0,0251 0,0178 0,0168 0,8264

logarit (2,718)

m

4.3.1 V ng h p ch c ch n

4.3.4 Phân tích biên t v i phân ph i r i r c

4.3.5 Phân tích biên t v i phân ph i chu n

B

m m

u, f > Rm

ro

,

i

nhiên các hãng

dùng nhà

các

ta lao vào say men

-

5.2.3 Né tránh r i ro

i i i n

n

K

1 2

2 1

3 2 23 3 2 3 1 13 3 1 2 1 12 2 1 2 3 2 3 2 2 2 2 2 1 2 1 3 2

1 w w w 2w w r 2w w r 2w w r

P

:

t

ra

riêng

5.000USD

và ,

½ giá mua

,

(5.000+12.000)/2 = 8.500USD :

8.500USD

- 6.750USD 1.750USD

thì cho

1500 máy,

?

xác

ta

tính ghét , ta có tính

là

ng a c búng ra

a

Qua cá

n phí

i, và

mình

6.3.2 Trung hòa (Hedging)

call option, put option, forward, future, swaps

6.3.2.1 Quy n ch n mua (Call option)

6.3.2.2 Quy n ch n bán (Put option)

6.3.2.3 Trung hòa v i Forward

6.3.2.4 Trung hòa v i Future

6.3.2.5 Trung hòa v i Swap

c tài chính

6.3.3 Giá tr ch u r i ro (t m d ch VAR (Value at risk)

6.3.3.1 T n m n v VAR

, chúng ta

,

ngân hàng, n

, ,

oài

g là

VAR , tuy nhiên,

AR

AVA

VAR luôn

PH L C

0,5 0,2 0,1 0,05 0,025 0,01 0,005 0,0001

TÀI LI U THAM KH O

2 Risk management Michel Crouhy 2000

3 Risk management and insurance Harrington Niehaus 2005

4 Technical risk management Jack Michael 2006

5 Banking risk Eddie Cade 2001