Bên cạnh việc quan tâm tới hoạt động phân tích tài chính, các doanh nghiệp còn cần phải quan tâm tới hoạch định chiến lược kinh doanh mà trong đó hoạch định tài chính là một bộ phận khôn
4
MỘT SỐ KHÁI NIỆM CƠ BẢN
1.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp
Doanh nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, được đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật, nhằm mục đích thực hiện các hoạt động kinh doanh [Luật doanh nghiệp 2005]
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế [Giáo trình tài chính doanh nghiệp – T6]
Các quan hệ tài chính chủ yếu bao gồm:
+ Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước: đây là mối quan hệ phát sinh khi Nhà nước đầu tư vốn vào doanh nghiệp hoặc khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thuế đối với Nhà nước
+ Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: là mối quan hệ được thể hiện thông qua hoạt động tìm kiếm các nguốn vốn đầu tư, nguồn vốn của doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh của các doanh nghiệp Hoặc khi doanh nghiệp trả lãi vay, lãi cổ phần cho các đối tác góp vốn, đầu tư chứng khoán, gửi tiết kiệm,…
+ Quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị trường khác: để hoạt động của doanh nghiệp được diễn ra bình thường, vòng quay vốn hoạt động liên tục thì ngoài mối quan hệ với thị trường tài chính, doanh nghiệp còn có mối quan hệ chặt chẽ với thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường lao động Trên các thị trường đó, một mặt, doanh nghiệp mua sắm máy móc thiết bị, nguyên vật liệu đầu vào, sức lao động cho hoạt động sản xuất kinh doanh; mặt khác, xác định nhu cầu về chủng loại, số lượng sản phẩm, hàng hóa, dịch vụ trên thị trường để có thể lập kế hoạch sản xuất, cung ứng hiệu quả
+ Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: quan hệ này thể hiện trong việc thanh toán tiền lương, tiền công và các khoản có tính chất lương cho công nhân viên trong doanh nghiệp, quan hệ phân phối lợi nhuận,…
Nói tóm lại, tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển dịch giá trị phản ánh sự vận động và chuyển hóa các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để tạo lập hoặc sử dụng các quỹ tiền tệ nhằm đạt tới các mục tiêu kịnh doanh của doanh nghiệp
1.1.2 Khái niệm hoạch định và dự báo
Hoạch định là một tiến trình trong đó nhà quản trị xác định và lựa chọn mục tiêu của tổ chức và vạch ra các hành động cần thiết nhằm đạt được mục tiêu
Hoạch định có thể được định nghĩa trên phương diện chính thức (viết ra giấy) hoặc phi chính thức (không viết ra giấy)
Khoa học dự báo với tư cách một ngành khoa học độc lập có hệ thống lí luận, phương pháp luận và phương pháp hệ riêng nhằm nâng cao tính hiệu quả của dự báo Người ta thường nhấn mạnh rằng một phương pháp tiếp cận hiệu quả đối với dự báo là phần quan trọng trong hoạch định Khi các nhà quản trị lên kế hoạch, trong hiện tại họ xác định hướng tương lai cho các hoạt động mà họ sẽ thực hiện Bước đầu tiên trong hoạch định là dự báo hay ước lượng nhu cầu tương lai cho sản phẩm hoặc dịch vụ và các nguồn lực cần thiết để thực hiện sản xuất sản phẩm hoặc dịch vụ đó
Như vậy, dự báo là một khoa học và nghệ thuật tiên đoán những sự việc sẽ xảy ra trong tương lai, trên cơ sở phân tích khoa học về các dữ liệu đã thu thập được Khi tiến hành dự báo, người ta căn cứ vào việc thu thập xử lý số liệu trong quá khứ và hiện tại để xác định xu hướng vận động của các hiện tượng trong tương lai nhờ vào một số mô hình toán học
Dự báo có thể là một dự đoán chủ quan hoặc trực giác về tương lai Nhưng để cho dự báo được chính xác hơn, người ta cố loại trừ những tính chủ quan của người dự báo
Ngày nay, dự báo là một nhu cầu không thể thiếu được của mọi hoạt động kinh tế - xã hội, khoa học - kỹ thuật, được tất cả các ngành khoa học quan tâm nghiên cứu.
CỞ SỞ LÝ LUẬN CỦA HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH
1.2.1 Khái niệm hoạch định tài chính
Hoạch định tài chính là quá trình dự báo một cách chủ động vị thế tài chính tối ưu trong tương lai của các doanh nghiệp
Hoạch định tài chính là việc dự báo một cách chủ động bức tranh tài chính tương lai trên cơ sở phân tích các nguồn lực bên trong và các nhân tố bên ngoài cũng như định hướng phát triển và mục tiêu chung của doanh nghiệp
1.2.2 Sự cần thiết phải hoạch định tài chính
Mục đích của các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp trong điều hành và quản lý kinh doanh là sử dụng thông tin kinh tế để ra quyết định đúng đắn, kịp thời
Hoạch định tài chính là một bộ phận quan trọng của kế hoạch kinh doanh, trình bày có hệ thống các dự kiến về nhu cầu vốn, tổ chức nguồn vốn để thực hiện các hoạt động của doanh nghiệp, nhằm đạt được những kết quả, mục tiêu nhất định trong tương lai [Giáo trình tài chính doanh nghiệp – T384]
Hoạch định tài chính là một trong những công cụ để đảm bảo cho sự hoạt động thành công của một doanh nghiệp Sự cần thiết phải hoạch định tài chính được thể hiện qua các đặc điểm sau:
- Hoạch định tài chính giúp cho người lãnh đạo, người quản lý xác định rõ mục tiêu tài chính cần đạt tới trong một khoảng thời gian nhất định, từ đó cân nhắc, xem xét tính khả thi, tính hiệu quả của các quyết định đầu tư, tài trợ
- Hoạch định tài chính là công cụ giúp nhà lãnh đạo, nhà quản lý doanh nghiệp thực hiện tốt hơn việc điều hành hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính và trên hết là chủ động ứng phó với những biến động trong kinh doanh so với dự kiến, từ đó điều chỉnh kịp thời các hoạt động để đạt được mục tiêu đề ra
- Hoạch định tài chính là căn cứ quan trọng để huy động vốn, cũng như thu hút các nhà đầu tư bỏ vốn đầu tư vào doanh nghiệp
1.2.3 Mục tiêu và vai trò của hoạch định tài chính
Trong bối cảnh môi trường kinh doanh luôn biến động, các doanh nghiệp hoạt động hiệu quả thường là các doanh nghiệp quan tâm sâu sắc đến việc lập kế hoạch kinh doanh trên cơ sở hoạch định tài chính Hoạch định tài chính là quá trình dự báo một cách chủ động vị thế tài chính tối ưu trong tương lai của các doanh nghiệp
Vị thế tài chính được thể hiện bởi các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính, và hình ảnh tài chính tương lai của doanh nghiệp được các nhà hoạch định xây dựng trên cơ sở một số căn cứ sau đây:
+ Định hướng phát triển và mục tiêu cụ thể của doanh nghiệp
+ Phân tích các nguồn lực nội tại và trong tương lai, nhằm nhận dạng điểm mạnh, điểm yếu đã có, đang có và sẽ có
+ Phân tích các nhân tố của môi trường kinh doanh (Bao gồm: môi trường vi mô và môi trường vĩ mô) nhằm phát hiện ra cơ hội cũng như thách thức cho doanh nghiệp
+ Các kế hoạch tác nghiệp có liên quan (kế hoạch sản xuất, kế hoạch giá thành, kế hoạch mua sắm, kế hoạch nhân sự, kế hoạch huy động vốn,…)
Nhờ có hoạch định tài chính, các biến động có thể có đều được cân nhắc và phản ánh vào chương trình hành động đảm bảo đạt được mục tiêu với chi phí thấp nhất và mức độ rủi ro thấp nhất Đồng thời, một kết quả hoạch định chặt chẽ và có cơ sở khoa học cũng sẽ là căn cứ để đánh giá và điều chỉnh hành động trong quá trình thực hiện chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp Cả hai điều này phối hợp lại càng nâng cao hơn nữa khả năng thành công của doanh nghiệp trong môi trường kinh doanh đầy thách thức và rủi ro
1.2.4 Quy trình hoạch định tài chính
Quá trình hoạch định tài chính doanh nghiệp bao gồm các bước sau:
Bước 1: Dự báo các báo cáo tài chính và sử dụng Bảng dự báo này để phân tích ảnh hưởng của kế hoạch hoạt động lên lợi nhuận dự báo và các tỷ số tài chính
Sự dự báo này còn có tác dụng giúp kiểm soát hoạt động sau khi kế hoạch hoạt động được thông qua
Bước 2: Quyết định nguồn vốn cần thiết hỗ trợ cho kế hoạch hoạt động 5 năm, bao gồm nguồn vốn đầu tư vào máy móc thiết bị, tài sản lưu động, các chương trình nghiên cứu phát triển và các chiến dịch quảng cáo
Bước 3: Dự báo các nguồn vốn có thể huy động được trong 5 năm tới, bao gồm các nguồn vốn nội bộ lẫn nguồn vốn huy động từ bên ngoài
Bước 4: Thiết lập và duy trì một hệ thống kiểm soát để quản trị việc phân bổ và sử dụng các nguồn vốn nội bộ lẫn nguồn vốn trong doanh nghiệp
Bước 5: Phát triển các quy trình điều chỉnh kế hoạch cơ bản nếu tình hình kinh tế thay đổi so với lúc dự báo
Bước 6: Thiết lập hệ thống lương thưởng dựa trên thành quả hoạt động của ban quản lý khi ban quản lý theo đuổi và đạt được mục tiêu cổ đông đề ra
[Tài chính doanh nghiệp – PGS.TS Phan Thị Cúc – NXB Tài chính – Năm 2009– Trang 189]
1.2.5 Trình tự hoạch định tài chính
Quá trình hoạch định tài chính có thể chia làm ba giai đoạn: Giai đoạn chuẩn bị, giai đoạn soạn thảo kế hoạch, giai đoạn hoàn chỉnh kế hoạch [Giáo trình Tài chính doanh nghiệp - T387]
- Giai đoạn chuẩn bị lập kế hoạch: Công việc chủ yếu của giai đoạn này là thu thập và phân tích thông tin
THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH
ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG
2.3.1 Đánh giá chung về thực trạng công tác hoạch định t ài chính t ại Công ty
* Về tổ chức nhân sự thực hiện hoạch định tài chính
Công ty mới chỉ chú trọng đến công tác hoạch định chiến lược kinh doanh, còn công tác hoạch định tài chính chưa thực sự được quan tâm và chú ý Không có bộ phận chuyên trách thực hiện nhiệm vụ hoạch định tài chính tại Công ty Công tác hoạch định tài chính tại Công ty được thực hiện chủ yếu trên cơ sở kiêm nhiệm của bộ phận kế toán tài chính không có sự phân công phân nhiệm rõ ràng Theo đó, người chịu trách nhiệm cao nhất về công tác này là trưởng phòng kế toán – tài chính
Người thực hiện công tác hoạch định tài chính là nhân viên trong phòng kế toán, không được đào tạo chuyên sâu về hoạch định tài chính, không nắm rõ quy trình hoạch định tài chính, chưa có hiểu biết đầy đủ, khoa học về vấn đề này chỉ dựa chủ yếu vào kinh nghiệm thực tế và yêu cầu quản lý cấp trên
* Quy trình hoạch định tài chính
Quy trình hoạch định tài chính không đúng, các bước công việc cần thực hiện bị xáo trộn, bỏ qua Chẳng hạn như, bước phân tích tài chính để làm cơ sở cho hoạch định tài chính nhưng kết quả không sử dụng cho hoạch định; lập báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán dự kiến; nhu cầu vốn bổ sung; kế hoạch huy động vốn Công ty chưa lấy phân tích tài chính làm cơ sở cho việc hoạch định, điều này lại cho thấy, công ty còn coi hoạch định tài chính độc lập với phân tích tài chính, chưa coi trọng công tác hoạch định tài chính vì thế hiệu quả của công tác hoạch
[70] định tài chính không cao, hoạch định tài chính chỉ mang tính chất lập các kế hoạch sản xuất, tiêu thụ và phân phối, xác định mức doanh thu và lợi nhuận dự kiến
Không có sự logic giữa phương pháp với quy trình hoạch định tài chính Nội dung hoạch định sơ sài, quy trình hoạch định thiếu toàn diện, nhiều bước công việc quan trọng bị bỏ qua, do đó đã làm cho công tác hoạch định tài chính tại công ty thiếu chính xác và không phát huy được hiệu quả
2.3.2 T ổ chức công tác hoạch định t ài chính và nguyên nhân c ủa những t ồn tại trong công tác này t ại công ty
* Về tổ chức nhân sự thực hiện hoạch định tài chính
Không có bộ phận chuyên trách thực hiện nhiệm vụ hoạch định tài chính tại Công ty Công tác hoạch định tài chính tại Công ty được thực hiện chủ yếu trên cơ sở kiêm nhiệm của bộ phận kế toán tài chính không có sự phân công phân nhiệm rõ ràng Theo đó, người chịu trách nhiệm cao nhất về công tác này là trưởng phòng kế toán – tài chính
Người thực hiện công tác hoạch định tài chính là nhân viên trong phòng kế toán, không được đào tạo chuyên sâu về hoạch định tài chính, không nắm rõ quy trình hoạch định tài chính, chưa có hiểu biết đầy đủ, khoa học về vấn đề này chỉ dựa chủ yếu vào kinh nghiệm thực tế và yêu cầu quản lý cấp trên
Do công tác hoạch định tài chính tại công ty chưa được thực sự chú trọng, công tác này thường được phòng kế toán thực hiện mà không có bộ phận chuyên thực hiện hoạch định tài chính nên còn có sự chồng chéo công việc và dẫn đến những quan niệm sai lầm về hoạch định tài chính chỉ là công tác lập nên kế hoạch doanh thu, lợi nhuận cho năm dự kiến Các nhân viên chưa có hiểu biết đầy đủ, khoa học về vấn đề này; thực hiện công tác này chỉ làm theo kinh nghiệm của bản thân và kế thừa các bản kế hoạch được xây dựng từ những năm trước để lập các kế hoạch
* Quy trình hoạch định tài chính
Do Quy trình hoạch định tài chính tại Công ty được thực hiện qua các bước: Phân tích tài chính; Lập kế hoạch sản xuất; Lập kế hoạch chi phí; Dự báo doanh số tiêu thụ; Dự báo doanh thu, lợi nhuận Thực chất công tác hoạch định tài chính của
Công ty mới chỉ dừng lại ở việc lập ra các kế hoạch sản xuất, tiêu thụ, mới xác định về doanh thu và chi phí Công tác hoạch định tài chính chưa được thực hiện một cách khoa học, đầy đủ và chuyên nghiệp Quy trình thực hiện công tác này còn nhiều thiếu sót, một số công đoạn bị bỏ qua, các căn cứ của hoạch định tài chính chưa được sử dụng triệt để, cách thực hiện còn thiếu kinh nghiệm ít mang tính thực tế, chưa tính đến các khả năng các tính huống bất lợi có thể xảy ra gây ảnh hưởng tới kết quả sản xuất kinh doanh thực tế (Ví dụ: năm 2010, lợi nhuận ròng của Công ty đạt được thấp hơn so với kế hoạch là 3,2%)
Quá trình thực hiện các bước trong quá trình lập kế hoạch của Công ty cũng chưa được thực hiện đầy đủ, khoa học và chưa mang tính thực tế:
Thứ nhất: Việc lập các kế hoạch sản xuất kinh doanh cũng chủ yếu dựa vào kinh nghiệm như việc xác định doanh số sản xuất dựa vào số lượng và năng suất lao động của công nhân, và tính bằng cách giả định năng suất bình quân tháng của 1 công nhân cũ năm 2010 sẽ tăng lên 10% vào năm 2011, năng suất lao động của công nhân là 60% năng suất của công nhân cũ Việc lập kế hoạch doanh số sản xuất này chỉ dựa vào số công nhân và năng suất lao động của Công nhân là chưa hợp lý bởi doanh số sản xuất phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố như giá trị thành phẩm tồn kho, các đơn hàng đặt trước hay mức tiêu hao nguyên liệu, vật liệu,…
Thứ hai: Kế hoạch doanh thu tiêu thụ của Công ty được xây dựng trên cơ sở doanh số sản xuất, qua đó giả định là sẽ tiêu thụ hết số sản phẩm sản xuất ra không tính đến hàng tồn kho đầu kỳ và cuối kỳ, doanh thu tiêu thụ dự kiến bao gồm10% là từ tiêu thụ hàng gia công và 90% là từ tiêu thụ hàng FOB
Thứ ba: Khi lập kế hoạch về chi phí Công ty không tiến hành tách các chi phí này thành các khoản mục chi phí được lập trên báo cáo kết quả kinh doanh như: chi phí giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng, chi phí lãi vay,…
Thứ tư: Trong công tác hoạch định tài chính doanh nghiệp chưa chú trọng đánh giá những rủi ro có thể xảy ra như các yếu về môi trường kinh doanh hay các yếu tố bất ngờ khác như thiên tai, hỏa hoạn bất thường Do đó, khi đặt kế hoạch về doanh thu, lợi nhuận Công ty thường đưa ra các mục tiêu tương đối cao và trên thực tế thì khó có thể
[72] đạt được (Ví dụ: năm 2010, lợi nhuận ròng của Công ty đạt được thấp hơn so với kế hoạch là 3,2%)
Có thể thấy rõ điều này khi so sánh kế hoạch dự kiến và kết quả thực tế của năm 2011
B ảng 2 11 So sánh k ết quả dự kiến v à th ực tế năm 2011 của Cổ phần đầu tư và thương mại TNG ĐVT: Tỷ đồng
ĐỀ XUẤT VỀ CÔNG TÁC TỔ CHỨC NHÂN SỰ THỰC HIỆN CÔNG TÁC HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY
Hoạch định tài chính có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với mỗi công ty hoạt động sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế thị trường Mỗi công ty muốn có được hiệu quả hoạch định tài chính cao nhất, công ty cần đổi mới tư duy, cách nhìn đối với công tác này, đặc biệt là phải quan tâm tới yếu tố con người trong công tác hoạch định tài chính này Muốn công tác tổ chức nhân sự thực hiện hoạt động hoạch định tài chính của Công ty đạt được hiệu quả cao nhất, nên thực hiện các đề xuất sau đây:
Thứ nhất: Tổ chức riêng một bộ phận chịu trách nhiệm phân tích và hoạch định tài chính với những người có chuyên môn, được qua đào tạo về quản trị tài chính thay cho bộ phận đang làm công tác kiêm nhiệm như hiện nay Bên cạnh đó, cần có sự phân công công việc, nhiệm vụ và trách nhiệm cho từng cá nhân trong bộ phận này, cũng như sự phối hợp của các bộ phận có liên quan
Thứ hai: Bộ phận chịu trách nhiệm thực hiện phân tích và hoạch định tài chính cần có những cá nhân đáp ứng các yêu cầu sau:
- Đảm bảo trình độ chuyên môn về quản trị tài chính, đặc biệt là phân tích và hoạch định tài chính, có kinh nghiệm trong lĩnh vực quản trị tài chính, đã trải qua nhiều năm làm công tác này trong doanh nghiệp
- Có hiểu biết và nắm chắc pháp luật, đặc biệt là pháp luật về kế toán, kiểm toán, kinh tế và tài chính
- Hiểu biết đầy đủ về đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty
- Có đạo đức nghề nghiệp, trung thực, tận tụy, khách quan, thận trọng, cần cù, ham học hỏi,
Thứ ba: Chú trọng công tác đào tạo tại đơn vị, không ngừng đào tạo, đào tạo lại, đào tạo bổ sung đội ngũ cán bộ làm công tác phân tích, hoạch định tài chính, các kiến thức, kỹ năng về kế toán, kiểm toán, tài chính và pháp luật
Khuyến khích, đưa đội ngũ nhân viên thực hiện công tác hoạch định tài chính tham gia các khóa đào tạo tập huấn của Bộ Tài Chính, của các công ty tư vấn tài chính, hoặc các trường đại học về chuyên ngành quản trị tài chính để nâng cao trình độ, chuyên môn trong công tác đảm nhiệm
Tạo điều kiện cho các cán bộ có khả năng tự đi học nâng cao trình độ chuyên môn trong lĩnh vực kế toán, kiểm toán và tài chính; hoặc cử các cán bộ tham gia các khóa đào tạo tại các nước có trình độ quản lý tài chính tiên tiến trên thế giới hoặc các trường học, các trung tâm trong nước có uy tín chất lượng
Thứ tư: xây dựng một đội ngũ cán bộ phân tích và hoạch định tài chính năng động, sáng tạo, không ngừng học tập, kịp thời tiếp cận những kiến thức chuyên môn mới, những thay đổi về chế độ, chính sách, chuẩn mực kế toán Bên cạnh đó là khả năng tự trang bị các kiến thức, kỹ năng về pháp luật nói chung và pháp luật kinh tế, tài chính nói riêng; các kiến thức, kỹ năng về tin học; tự trang bị kiến thức về quy trình công nghệ sản xuất, đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty; cập nhật các kiến thức kinh tế trong và ngoài nước, đặc biệt là chủ động tìm hiểu về các đối thủ cạnh tranh nhằm phục vụ thêm cho công tác hoạch định tài chính.
ĐỀ XUẤT VỀ CĂN CỨ HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH
Để hoạch định tài chính đảm bảo các yêu cầu về tính khoa học, chính xác, tiên tiến, hiện thực và linh hoạt, quy trình hoạch định cần dựa trên các căn cứ sau:
Thứ nhất: Kế hoạch kinh tế kỹ thuật của Công ty như kế hoạch sản xuất, kế hoạch tiêu thụ sản phẩm, kế hoạch chi phí sản xuất, kế hoạch trang bị kỹ thuật, đổi mới quy trình công nghệ sản xuất, hệ thống định mức kinh tế kỹ thuật của công ty,… vì hoạch định tài chính cũng chính là quá trình kiểm tra lại các kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Đối với cách lập kế hoạch sản xuất kinh doanh của Công ty hiện có rất nhiều điểm chưa hợp lý, chưa mang tính thực tế như việc lập kế hoạch doanh số sản xuất
[75] lại dựa vào số công nhân và năng suất lao động của công nhân, điều này chưa hợp lý Công ty nên xây dựng các kế hoạch sản xuất dựa trên kế hoạch doanh thu và kế hoạch hàng tồn kho, dự báo kế hoạch chi phí nên chia thành các khoản mục chi phí cụ thể như: chi phí nguyên vật liệu trực tiếp, chi phí nhân công trực tiếp, chi phí sản xuất chung để xác định kế hoạch giá thành sản xuất, lập kế hoạch chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp,… Từ các kế hoạch cụ thể trên doanh nghiệp mới có cơ sở hợp lý, khoa học để lập các báo cáo tài chính dự kiến và các tỷ số tài chính mục tiêu
Thứ hai: Cần có sự tham gia của các cấp quản lý điều hành doanh nghiệp để đảm bảo độ tin cậy của kế hoạch tài chính như giám đốc, bộ phận kinh doanh,…
Thứ ba: Tài liệu phân tích tình hình thực hiện kế hoạch tài chính của các năm trước và của năm báo cáo: phân tích tài chính, phân tích thị trường,…
Thứ tư: Căn cứ vào các quyết định của lãnh đạo Công ty, gắn liền các chiến lược tài chính của doanh nghiệp trong từng giai đoạn.
ĐỀ XUẤT VỀ NỘI DUNG VÀ QUY TRÌNH HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI TNG
3.3.1 Nội dung của hoạch định tài chính
- Dự báo và xác lập mức tăng trưởng (mức tăng doanh thu) và các chỉ số tài chính mục tiêu của doanh nghiệp, từ đó, dự báo nhu cầu vốn bổ sung AFN để thỏa mãn sự tăng trưởng đã xác lập
- Lập kế hoạch huy động vốn và phản ánh ảnh hưởng của kế hoạch này đến các báo cáo tài chính
- Xây dựng các báo cáo tài chính dự kiến: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh và tính toán các chỉ tiêu tài chính dự kiến
- Phân tích vị thế tài chính dự kiến của doanh nghiệp và đề xuất giải pháp để đạt được vị thế tài chính mục tiêu
3.3.2 Quy trình hoạch định tài chính
Chỉ nắm vững nội dung của quy trình hoạch định tài chính thôi chưa đủ, các nhà hoạch định còn cần xây dựng một quy trình hoạch định tài chính khoa học,
[76] logic Với phương pháp hoạch định tài chính mà công ty đang áp dụng hiện nay, thì quy trình thực hiện chưa logic, hợp lý, bỏ qua nhiều bước quan trọng, vì thế, công ty nên thực hiện đầy đủ các bước công việc sau để đảm bảo phát huy hiệu quả hoạch định tài chính của mình Quy trình hoạch định tài chính bao gồm các bước công việc sau:
Bước 1: Dự báo và xác lập mức tăng trưởng (mức tăng doanh thu) và các chỉ số tài chính mục tiêu của doanh nghiệp Để thực hiện bước thứ nhất này, doanh nghiệp cần xác định được vị thế tài chính của doanh nghiệp trong hiện tại và dựa trên cơ sở đó dự báo, xác lập các mức tăng trưởng và các chỉ số tài chính mục tiêu
Trong bước thứ nhất này việc đầu tiên có ý nghĩa hết sức quan trọng, quyết định tới kết quả dự báo đó là phân tích tài chính để xác định rõ vị thế tài chính của doanh nghệp a Phân tích tình hình tài chính
Trong bước công việc này, căn cứ vào hệ thống các báo cáo tài chính năm quá khứ để phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty, bao gồm: Sự biến động tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí, lợi nhuận,…; phân tích hiệu quả tài chính qua khả năng quản lý tài sản và khả năng sinh lời; phân tích rủi ro tài chính, gồm: Công nợ và khoản phải thu, khả năng thanh khoản, khả năng quản lý nợ; phân tích tổng hợp tình hình tài chính (các đòn bẩy và đẳng thức Dupont) Từ tất cả những kết quả đó sẽ đưa ra đánh giá chung về tình hình tài chính của công ty
Do tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với hoạch định tài chính nên kết quả phân tích có ý nghĩa quan trọng, là căn cứ để đưa ra các kế hoạch tài chính hiệu quả
Phân tích một số chỉ tiêu tài chính đặc trưng tại Công ty cổ phần đầu tư và thương mại TNG
Năm 2011 Công ty có sự tăng trưởng, vốn chủ sở hữu từ 86,8 tỷ đồng năm
2010 lên đến 134,6 tỷ đồng năm 2011) theo đó lợi nhuận sau thuế đạt ( năm 2011 là
24,54 tỷ đồng) Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên nguồn vốn chủ sở hữu năm 2011 là 18,23%
Vay trung và dài hạn 66.172 31.117 116.180
Trong những năm qua Công tyTNG luôn là khách hàng truyền thống của NH đầu tư & PT Việt Nam và NH Viettin Bank – Chi nhánh Thái Nguyên, ANZ và HSBC Công ty luôn được vay vốn ưu đãi về lãi suất
Tình hình công nợ hiện nay
Do đặc thù sản xuất của Công ty, sau khi xuất hàng, thời gian hoàn chỉnh thủ tục bán hàng, thanh toán và nhận tiền từ khách hàng thường mất thời gian (do hơn 90% sản phẩm của Công ty tiêu thụ tại thị trường nước ngoài), có thể lên tới cả tháng kể từ khi xuất hàng Vì vậy, các khoản phải thu trên báo cáo tài chính tại một thời điểm cụ thể có thể có giá trị lớn
Trả trước cho người bán 5.816 8.761 13.219
Dự phòng phải thu khó đòi 3.245 3.514 4.790
Các khoản phải trả ĐVT: triệu đồng
Phải trả cho người bán 15.380 53.823 62.305
Người mua trả tiền trước 679 1.100 817
Phải trả công nhân viên 9.172 12.260 16.065
Thuế và các khoản phải nộp NN 2.086 3.317 4.585
Các khoản phải trả phải nộp khác 490 1.578 5.036
Các khoản phải trả hầu hết là mở L/C hoặc trả trước để nhận hàng thuận lợi Riêng khoản phải trả công nhân viên là chi phí lương tháng thứ 13 được trích trước Lương tháng thứ 13 cộng với các khoản thưởng cho cán bộ công nhân viên , thực tế các khoản này được thanh toán vào thời điểm đầu quý I năm tài chính tiếp theo sau khi Công ty tổng kết hoạt động kinh doanh cả năm Chi phí này thường được thể hiện bằng khoản phải trả công nhân viên trong báo cáo tài chính năm
Từ năm 2006 đến nay, Công ty phát triển mạnh theo hướng chú trọng xuất khẩu hàng FOB, do đó nguyên phụ liệu dự trữ thường rất lớn Ngoài ra, với đặc thù sản xuất kinh doanh của Công ty, giá trị hợp đồng xuất khẩu thường từ vài trăm nghìn đến hàng triệu USD, thủ tục thanh toán mất khá nhiều thời gian (lên tới cả tháng), cộng với dự trữ nguyên phụ liệu và thành phẩm chờ xuất cho các đơn hàng lớn khiến hàng tồn kho chiếm tỷ lệ không nhỏ trong tổng tài sản (trên 22,6%) Mặc dù vậy, nhờ việc tìm nguồn, ký kết các hợp đồng tiêu thụ sản phẩm và mua nguyên vật liệu từ trước khi bắt đầu năm tài chính, Công ty vẫn chủ động được vốn lưu động trong sản xuất kinh doanh, đảm bảo được khả năng thanh toán
Năm 2011, xét về tình hình tài chính tuy khủng hoảng kinh tế toàn cầu nhưng hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty ổn định có hiệu quả b Dự báo doanh thu
Có nhiều phương pháp khác nhau được sử dụng để dự báo doanh thu cho công ty Tuy nhiên, để hạn chế được những sai sót khi tính toán bằng tay, tiết kiệm thời gian và cùng lúc có thể so sánh nhiều mô hình dự báo doanh thu khác nhau, công ty có thể sử dụng phần mềm SPSS
Dự báo doanh thu bằng phần mềm SPSS được thực hiện như sau:
Trên cơ sở dãy số thời gian, chúng ta tìm một hàm (gọi là hàm xu thế) phản ánh sự biến động của hiện tượng qua thời gian Cụ thể trong trường hợp này, chúng ta đi tìm hàm số biểu thị biến động của doanh thu thuần của Công ty Cổ phần đầu tư và thương mại TNG giai đoạn 2006 – 2011, từ đó, dự báo doanh thu của công ty đến năm 2012
B ảng 3.1 Doanh thu thu ần của TNG giai đoạn 2005 – 2010 ĐVT: Triệu đồng
Hoặc có thể dự báo bằng cách lập kế hoạch doanh thu tiêu thụ dựa vào các đơn hàng dự kiến trong năm 2012
Một số hợp đồng lớn đã và đang được thực hiện Đơn vị: Nghìn USD Đối tác Tên hợp đồng 2010 2011 2012 Hàng hoá
PLACE (6/12/2008) 6.500 9.000 18.000 Quần sóoc các loại, quần lửng COLUMBIA
SO 09 - TNG- (07/11/2008) 12.000 12.000 21.000 Hàng Jacket các loại
01 –TNG/CAP09 (02/01/2009) 6.000 1.000 8.000 Hàng Jacket các loại PAN PACIFIC CO.,
LTD 01 TN –PAN/09 1.550 2.000 Hàng Jacket các loại
(16/04/2009) 2.830 1.000 5.000 Hàng Jacket Nữ các loại
COMTEXTILE 01 TNG –CT 5.000 10.000 Quần sóoc các loại, quần lửng
YOUNG SHIN 01/YS-TNG /09 253 Hàng Jacket các loại
FTN 01/FTN-TNG /09 485 Hàng Jacket các loại
WON JEOM 01/TNG-PDT /09 275 Hàng Jacket các loại
AMEREX 4.000 12.000 Hàng Jacket các loại
RESOURCE 2.000 Hàng Jacket các loại
PREMIER 2.000 Hàng quần các loại
GREENFIELD 1.500 8.000 Hàng Jacket các loại
ĐỀ XUẤT VỀ PHƯƠNG PHÁP HOẠCH ĐỊNH TÀI CHÍNH
Mô hình hoạch định tài chính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu là xây dựng các báo cáo tài chính tương lai trên cơ sở ước tính một số khoản mục chi phí, tài sản theo tỷ lệ phần trăm doanh thu
Xét thực tế năng lực của đội ngũ nhân viên kiêm nhiệm làm công tác hoạch định tài chính, với phương pháp mà công ty đang áp dụng là phương pháp lập dự toán tổng hợp, cho thấy sự thiếu ăn khớp giữa yêu cầu của phương pháp với năng lực của đội ngũ nhân viên Do đó, song song với việc đào tạo nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ làm công tác hoạch định, công ty nên tạm thời chuyển sang áp dụng phương pháp hoạch định tài chính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu Có thể khái quát các bước của phương pháp này thông qua ví dụ về lập kế hoạch tài chính năm 2012 cho công ty như sau:
Bước 1: Lập báo cáo thu nhập sơ bộ cho năm 201 2
Mục đích của việc lập báo cáo thu nhập sơ bộ là nhằm xác định phần lợi nhuận mà công ty có thể có trong năm 2012
Cơ sở lập báo cáo thu nhập sơ bộ được dựa trên một số giả thiết sau:
Dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo được dự báo dựa trên mẫu báo cáo kết quả kinh doanh thực tế theo nguyên tắc phù hợp giữa chi phí và doanh thu Trên báo cáo kết quả kinh doanh dự báo phải phản ánh được các khoản thu nhập, chi phí, lợi nhuận dự báo của kỳ tương lai Để dự báo các chỉ tiêu trên báo cáo này thường phải dựa vào báo cáo bán hàng dự báo và các giả thiết cơ bản cũng như mối liên hệ giữa chúng Các tỷ số phân tích trong năm trước cũng được sử dụng để dự báo tương lai của doanh nghiệp Các tỷ số này thể hiện mối liên hệ giữa các khoản mục trong báo cáo tài chính với nhau và việc dự báo các khoản mục trên báo cáo tài chính được xác định dựa trên doanh thu dự báo và các tỷ số này sau khi có các điều chỉnh theo biến động thị trường
Doanh thu dự báo cho năm 2012 là: 1.382 tỷ đồng Dự báo các chỉ tiêu khác thuộc Báo cáo kết quả kinh doanh dựa theo dự báo doanh thu và tỷ lệ của nó với
[84] doanh thu theo kinh nghiệm Doanh thu của Công ty tăng lên sẽ ảnh hưởng tới các chỉ tiêu khác trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh mà trước hết là các khoản mục chi phí: giá vốn hàng bán, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng, thuế, lãi vay,… để đơn giản hơn ta giả định các khoản chi phí này cũng tăng lên tương ứng với doanh thu
Giả định chi phí hoạt động tài chính và doanh thu hoạt động tài chính của doanh nghiệp là không đổi (ta sẽ tiến hành điều chỉnh ở bước sau)
Giả định tỷ lệ tăng của chi phí khác và doanh thu khác tăng bằng tỷ lệ tăng trưởng năm 2011 so với 2010 lần lượt là:
Theo kế hoạch của Công ty năm 2012 sẽ phát hành thêm cổ phiếu và sẽ làm cho cổ phiếu bình quân năm 2012 là: 17.506.520 cổ phiếu, Công ty đề ra mức tăng lãi cơ bản trên cổ phiếu là không đổi vì vậy lợi nhuận sau thuế thu nhập (lợi nhuận ròng) doanh nghiệp cần đạt được là: 42,46 tỷ đồng tăng 73,02% so với năm 2011
Từ những dự đoán và giả định ở trên ta thấy muốn có được lợi nhuận ròng là 42,46 tỷ đồng thì sau dự báo lần 1 cần thêm vào chi phí lãi vay là 6,02 tỷ đồng (với giả định công ty cần vay thêm vốn để đầu tư để đạt được mức lợi nhuận sau thuế là 42,46 tỷ đồng)
Bước 2: L ập Bảng cân đối kế toán dự kiến cho năm 201 2
Lập Bảng cân đối kế toán dự kiến cần phải xác định được các chỉ tiêu dự báo và xem xét nó trong mối quan hệ với doanh thu bán hàng dự báo Các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán được chia làm hai nhóm là: nhóm có quan hệ trực tiếp với doanh thu và nhóm có quan hệ gián tiếp với doanh thu
Nhóm các chỉ tiêu có mối quan hệ trực tiếp với doanh thu gồm các chỉ tiêu về thành phẩm, hàng tồn kho, khoản phải thu của khách hàng, số dư của khoản mục tiền tệ và lợi nhuận chưa phân phối Một số chỉ tiêu không có mối quan hệ trực tiếp với doanh thu như giá trị vật liệu, công cụ dụng cụ tồn cuối kỳ, khoản phải trả nhà cung cấp, các khoản vay, nguyên giá TSCĐ…
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh khái quát tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản tại công ty tại một thời điểm nhất định và được xây dựng từ đẳng thức kế toán
TỔNG TÀI SẢN = TỔNG NGUỒN VỐN TỔNG TÀI SẢN = NỢ PHẢI TRẢ + VỐN CHỦ SỞ HỮU Đặt giả thiết là doanh thu tăng lên thì tài sản cũng tăng lên do một số nguyên nhân như sau:
- Cần thêm tiền mặt cho các nghiệp vụ như mua nguyên vật liệu, chi trả tiền lương, chi trả các khoản chi phí bằng tiền,…
- Khoản phải thu và hàng tồn kho cũng tăng tương ứng với doanh thu: do muốn đạt được doanh thu như mong đợi thì tương ứng với nó nguyên vật liệu dùng để sản xuất sản phẩm tăng, thành phẩm hoàn thành tăng,… Khi tiêu thụ có thể phát sinh thêm các khoản phải thu khách hàng do khách hàng chưa thanh toán tiền ngay
- Tài sản cố định có khả năng tăng vì cần phải mở rộng nhà máy mua thêm máy móc phục vụ cho sản xuất
- Một số khoản mục có xu hướng tăng cùng tỷ lệ với doanh thu như:
+ Khoản phải trả người bán tăng do doanh thu tăng tức là phải sản xuất nhiều sản phẩm nên công ty phải mua thêm nguyên vật liệu cho sản xuất
+ Các khoản phải trả: phải trả người lao động, thuế phải nộp Ngân sách Nhà nước cũng tăng như thuế xuất nhập khẩu, thuế thu nhập doanh nghiệp
- Các khoản mục có xu hướng tăng không tỷ lệ với doanh thu mà phục thuộc vào quyết định của nhà quản lý như:
+ Các khoản vay ngắn hạn, dài hạn,…
- Giả định các khoản mục có tỷ lệ tăng tương ứng với tỷ lệ tăng doanh thu sẽ tăng cùng tỷ lệ với doanh thu là: 20% để thành mức dự báo cho năm 2012
- Giả định các khoản mục mà giá trị của nó không tăng cùng tỷ lệ với doanh thu mà phụ thuộc vào quyết định của nhà quản lý thì ở bước này là không đổi, ta sẽ tiến hành điều chỉnh ở dự báo lần 2