(Tiểu luận) phân tích tác động của tiền điện tử đếnhiệu quả chính sách tiền tệ ở việt nam

Tuy nhiên, cũng có những công thức đối với chính sách tiềntệ của Việt Nam như tăng cao nợ công, tăng giá cả và một số rủi ro từ ngoại tệ.Tóm lại, chính sách tiền tệ của nhà nước Việt Nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG

VIỆN KINH TẾ VÀ KINH DOANH QUỐC TẾ

…… ***……

TIỂU LUẬN Môn: Phương pháp nghiên cứu trong kinh tế và kinh doanh

Đề tài:

PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TIỀN ĐIỆN TỬ ĐẾN HIỆU QUẢ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM

Nhóm: 02 Khoá: K60 – KDQT Giảng viên hướng dẫn: TS Phạm Thị Cẩm Anh

Quảng Ninh, ngày 30 tháng 3 năm 2023

BẢNG PHÂN CHIA CÔNG VIỆC

STT MSV Họ và tên Chịu trách nhiệm nội dung % Đóng góp

1

211418076 (nhóm trưởng)Trương Thị Phương Uyên

2.2 Tổng quan tình hình nghiêncứu

2.3 Mô hình và giả thuyếtnghiên cứu

20%2

2114518073 Đỗ Nguyên Trang

2.1 Lý thuyết về tiền điện tử2.2 Tổng quan tình hình nghiêncứu

3.2 Phương pháp nghiên cứu

20%

3 2114518027 Nguyễn Thị Vân Hà 1, Giới thiệu

3.1 Dữ liệu nghiên cứu 20%4

2114518079 Nguyễn Thị Như Xuân

2.2 Tổng quan tình hình nghiêncứu

2.4 Mục tiêu nghiên cứu3.1 Dữ liệu nghiên cứu

20%5

2114518102 Vũ Thị Xuân Thủy

2.2 Tổng quan tình hình nghiêncứu

Khoảng trống nghiên cứu3.1 Dữ liệu nghiên cứu

20%

1

MỤC LỤC

1, Giới thiệu 4

5

2, Cơ sở lý thuyết 7

2.1 Lý thuyết về tiền điện tử

2.1.1 Những khái niệm trong và ngoài nước 7

2.1.2 Phân loại 8 2.1.3 Điểm mạnh, điểm yếu của tiền điện tử 8 2.2 Lý thuyết về chính sách tiền tệ

10

2.3 Tổng quan tình hình nghiên cứu

10 11 11

2.4 Mô hình và giả thuyết nghiên cứu

12 12

2.5 Mục tiêu, nhiệm vụ nghiên cứu nghiên cứu

15 15

3, Dữ liệu, và phương pháp nghiên cứu

15 16

TÀI LIỆU THAM KHẢO 17

DANH MỤC BẢNG BIỂ

2

Hình 1: Thống kê hiện trạng tiền điện tử trên thế giới tính đến tháng 3 năm 2023 6 Hình 2: Sơ đồ tác động của tiền điện tử đến các chức năng của NHTW 13 Hình 3: Tác động của tiền điện tử đến công cụ chính sách tiền tệ 14 Hình 4: Cơ sở dữ liệu thống kê từ (2011 – 2021) ( Nguồn: Tổng hợp từ nhóm tác giả) 16

3

PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA TIỀN ĐIỆN TỬ ĐẾN HIỆU QUẢ CỦA

CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Ở VIỆT NAM

1, Giới thiệu

Tiền kỹ thuật số hay tiền điện tử Bitcoin luôn được quan tâm hàng đầu trên các sàngiao dịch điện tử về giá trị và khối lượng Từ điểm xuất phát chưa đầy 1 USD, giá tiền kỹthuật số BTC có lúc tăng vọt gần ngưỡng 20.000 đô la BTC được giao dịch rộng rãi ởnhiều quốc gia trên thế giới thế giới, tập trung vào các khu vực phát triển như Bắc Mỹ,Đông Âu và Châu Âu Mỹ và Trung Quốc là hai quốc gia sử dụng đồng tiền này nhiềunhất

Bitcoin, Ethereum, Binance Coin, Tether và nhiều loại tiền điện tử khác đã trởthành phương tiện thanh toán tiện lợi được chấp nhận rộng rãi và được sử dụng trongnhiều lĩnh vực khác nhau như mua bán trực tuyến, đầu tư, gửi tiền, chuyển tài khoản vàthanh toán cho các dịch vụ công

Tuy nhiên, việc sử dụng tiền điện tử cũng đặt ra nhiều thách thức mới cho các cơquan quản lý tài chính và chính phủ Việc điều chỉnh, kiểm tra và bảo vệ người tiêu dùngkhỏi các rủi ro liên quan đến tiền điện tử cũng trở thành một vấn đề đáng quan tâm.Chẳng hạn, trong thời gian gần đây, giá trị của Bitcoin biến động dữ dội, gây ra nhiều rủi

ro cho người dùng và đặt ra thách thức lớn cho các cơ quan quản lý tài chính

Mặc dù vậy, tiền điện tử vẫn tiếp tục được sử dụng và phát triển rộng rãi trên toàncầu, đồng thời việc ứng dụng công nghệ chuỗi khối - nền tảng của tiền điện tử - cũngđang được nghiên cứu và ứng dụng trong nhiều lĩnh vực Những khu vực khác nhau.Dưới đây là một số thống kê về tiền điện tử từ trang web CoinMarketCap kể từngày 16/03/2023:

• Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu: 2,32 tỷ USD

• Số lượng tiền điện tử có sẵn trên toàn cầu: hơn 12,5

• Giá trị Bitcoin: khoảng 47.000 USD

• Giá trị Ethereum: khoảng 3.600 USD

• Giá trị Binance Coin: khoảng 400 USD

Những con số này cho thấy tiền điện tử đang trở thành phương tiện thanh toánthuận tiện và đầu tư rất quan trọng trên toàn cầu

4

Hiện tại, thị trường tiền điện tử tại Việt Nam đang phát triển mạnh mẽ và ngàycàng có nhiều sự quan tâm đến tiền điện tử từ công chúng Dưới đây là một số thống kê

và thông tin về hiện trạng tiền điện tử tại Việt Nam:

1 Số lượng người dùng: Theo báo cáo của Chainalysis, Việt Nam là một trongnhững quốc gia có số lượng người dùng tiền điện tử tăng trưởng nhanh nhất Tính đếntháng 8 năm 2021, số lượng người dùng tiền điện tử tại Việt Nam đã vượt qua con số 2,2triệu

2 Số lượng sàn giao dịch: Theo dữ liệu của CoinMarketCap, hiện tại Việt Nam cókhoảng 20 sàn giao dịch tiền điện tử đang hoạt động, trong đó Remitano, Binance và FTX

Ứng dụng: Tiền điện tử được sử dụng rộng rãi trong nhiều lĩnh vực khác nhau tạiViệt Nam, từ thanh toán trực tuyến, mua hàng trực tuyến đến đầu tư Ví dụ: các nhà bán lẻtrực tuyến như Tiki, Lazada và Shopee đều chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử Ngoài

ra, có nhiều công ty và tổ chức tại Việt Nam đã chấp nhận tiền điện tử như một phươngthức đầu tư, nhưng đây là lĩnh vực cần thận trọng và đòi hỏi kiến thức chuyên môn

Tên tiền điện

tử Vốn hóa thị trường (tỷ USD) Giá trị mỗi đồng (USD) Số lượng đồng lưu hành (triệu đồng)

Hình 1: Thống kê hiện trạng tiền điện tử trên thế giới tính đến tháng 3 năm 2023

Hiện tại, chính sách tiền tệ tại Việt Nam đang được phát triển bởi Ngân hàng Nhànước Việt Nam, với mục tiêu tăng trưởng kinh tế, kiểm tra giám sát sử dụng và duy trì ổnđịnh tài chính

Trong những năm gần đây, Ngân hàng Nhà nước đã triển khai nhiều chính sáchkiểm tra kiểm soát sử dụng, bao gồm cắt giảm lãi suất và tăng tốc độ tăng trưởng củanguồn tiền tệ Trong cùng thời gian, Việt Nam cũng đã thực hiện các chính sách Khuyếnkhích cải thiện môi trường đầu tư và tăng cường xuất khẩu để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.Ngoài ra, Ngân hàng Nhà nước cũng đang tập trung vào việc cải thiện hệ thốngthanh toán và nâng cao chất lượng dịch vụ ngân hàng, đồng thời thúc đẩy tiến trình số hóatrong lĩnh vực tài chính

Tuy nhiên, Việt Nam vẫn đang phải đối mặt với nhiều công thức trong chính sáchtiền tệ, bao gồm thực hiện tăng trưởng kinh tế bền vững và ổn định, cải thiện tỷ lệ nợ xấutrong hệ thống ngân hàng, và chắc chắn sự thật ổn định trong thị trường tài chính

Trong những năm qua, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện nhiều biệnpháp nhằm ổn định giá cả và bảo vệ giá trị đồng tiền Việt Nam Các biện pháp này baogồm tăng trưởng nguồn cung cấp tiền tệ, duy trì hệ số lãi hợp lý, giảm tỷ lệ nợ xấu vàkiểm soát tỷ giá

Kết quả của các biện pháp này đã bị phản ánh qua số liệu kinh tế trong quá khứ Ví

dụ, vào năm 2021, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam đạt mức 6,5% và tỷ lệ sử dụng

6

Lí thuyết PPNC 1 1 Ghi chép lý thuyết

-Phươngpháp… 100% (4)

77

PPNC - Đề xuất nghiên cứu ảnh…

Phươngpháp… 100% (3)

5

PPNC - PPNC

Phươngpháp… 100% (2)

28

Thực hành dự báo Thực hành chi tiết…

-Phươngpháp… 100% (1)

10

Chapter 2 - Các loại hình nghiên cứu…

Phươngpháp… 100% (1)

15

Chương-1 - Tổng quan về nghiên cứu…

Phươngpháp… 100% (1)

18

được kiểm soát ở mức thấp Tuy nhiên, cũng có những công thức đối với chính sách tiền

tệ của Việt Nam như tăng cao nợ công, tăng giá cả và một số rủi ro từ ngoại tệ

Tóm lại, chính sách tiền tệ của nhà nước Việt Nam đã đạt được một số thành tựutrong quá khứ, nhưng vẫn cần phải được cân nhắc và điều chỉnh để đáp ứng các kỹ thuật

và cơ hội của tình hình kinh tế trong tương lai

2, Cơ sở lý thuyết

2.1 Lý thuyết về tiền điện tử

2.1.1 Những khái niệm trong và ngoài nước

Tiền điện tử theo Chỉ thị về “Tiền điện tử” của Hội đồng Châu u được ban hànhvào năm 2009 (2009/110/EC) được định nghĩa là “giá trị tiền tệ thể hiện quyền đòi nợ đốivới tổ chức phát hành, mang một số đặc tính như được lưu trữ dưới dạng điện tử, đượcphát hành trên cơ sở đối ứng với số tiền nhận được không thấp hơn giá trị tiền điện tửphát hành và được các tổ chức khác không phải tổ chức phát hành chấp nhận sử dụng nhưmột phương tiện thanh toán”

Theo danh mục các thuật ngữ của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) dùng chocác hệ thống thanh, quyết toán thì tiền điện tử là “giá trị được lưu trữ trong một thiết bịnhư thẻ chíp hoặc ổ cứng máy tính cá nhân”

Theo quy định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Tiền điện tử (phương tiệnthanh toán trả trước) là một trong những công cụ thanh toán bán lẻ điện tử gắn liền với giátrị lưu trữ hoặc công cụ thanh toán điện tử trả trước, trong đó, người sử dụng phải nạp một

số tiền trả trước để có thể sử dụng

Tại Việt Nam tuy thuật ngữ “ tiền điện tử” đã được đề cập tại các văn bản quy địnhpháp lý hiện hành như tại Luật Phòng, chống rửa tiền năm 2012, tuy nhiên, khái niệm tiềnđiện tử chưa có định nghĩa cụ thể, rõ ràng trong các văn bản quy phạm pháp luật nênthường được hiểu sai với tiền ảo, tiền kỹ thuật số

Tuy hiện nay tại Việt Nam chưa có văn bản quy phạm pháp luật riêng nào đưa racác quy định về tiền điện tử xong xét về bản chất cũng như đặc điểm, tiền điện tử cũng đãđược quy định dưới các dạng văn bản quy phạm pháp luật điều chỉnh Theo các văn bảnquy phạm pháp luật đã được điều chỉnh này thì tiền điện tử có các hình thức biểu hiện nhưthẻ trả trước và ví điện tử

2.1.2 Phân loại

Tiền điện tử pháp định là hình thức kỹ thuật số của tiền pháp định truyền thống, làloại tiền điện tử được chính phủ phát hành, quy định và công nhận hợp pháp Tiền số phápđịnh chỉ tồn tại duy nhất dưới hình thức điện tử/ kỹ thuật số như lưu trữ trong thẻ ATM, víđiện tử, Internet banking, chứ không tồn tại dưới dạng vật lý Về bản chất, tiền pháp

7

định truyền thống có giá trị trao đổi, giao dịch ngang giá với tiền điện tử pháp định Do

đó, hiển nhiên người sử dụng có thể sử dùng tiền điện tử pháp định sang tiền giấy thôngthường

Tiền ảo được coi là một tập hợp con của nhóm tiền kĩ thuật số tuy nhiên tiền ảokhông được chính phủ công nhận tuy có thể được định nghĩa là đại diện điện tử của giá trịtiền tệ được phát hành và quản lý bởi các tổ chức và doanh nghiệp Các loại tiền ảo nhưthế có thể khống bắt buộc phải gắn liền với tiền pháp định (legal tender) mà có thể đượcthể hiện dưới dạng mã thông báo (token) Hình thái sử dụng thường thấy của tiền ảo làcoin, token, xu, vàng trong game,… Mục đích là để mua, bán, trao đổi vật phẩm game,trade coin hoặc thực hiện các giao dịch trên các trang dịch vụ thương mại điện tử chấpnhận sử dụng tiền ảo

Tiền mã hóa là một dạng của tiền kỹ thuật số, mật tính điện tử, là một tập con củatiền ảo mà điển hình là Bitcoin Đây là một tài sản kỹ thuật số được thiết kế để làm việcnhư là một trung gian trao đổi mà sử dụng mật mã để đảm bảo các giao dịch của nó Tiền mã hóa là một hệ thống thanh toán kỹ thuật số dựa trên nền tảng blockchainkhông dựa vào ngân hàng để xác minh giao dịch nên không bị chi phối bởi chính phủ.Đây là hệ thống ngang hàng có thể cho phép bất kỳ ai ở bất kỳ đâu gửi và nhận thanh toán Tiền mã hóa nhận được tên của nó vì nó sử dụng mã hóa để xác minh giao dịch Điềunày có nghĩa là mã hóa nâng cao dựa trên phần cứng hoặc phần mềm có liên quan đếnviệc lưu trữ và truyền dữ liệu tiền điện tử giữa các ví và sổ cái công khai

2.1.3 Điểm mạnh, điểm yếu của tiền điện tử

Hệ thống thanh toán hiện đại hóa: Tiền điện tử do các ngân hàng trung ương pháthành ( CBDC) là công cụ thanh toán trực tuyến an toàn, chi phí giao dịch thấp, thực hiệngiao dịch nhanh chóng và được tiêu chuẩn hóa

Tiền điện tử được thay thế trong lưu thông: Các ngân hàng trung ương phát hànhtiền số pháp định giải quyết vấn đề vật liệu thay thế cho các loại tiền vật chất trong giaiđoạn phát triển tiếp theo

Tài chính được thúc đẩy toàn diện: Các ngân hàng trung ương có các tài khoản tiền

an toàn có thể mang lại một công cụ phổ cập tài chính

Phát triển ngành dịch vụ thương mại điện tử: Các ứng dụng mua sắm trực tuyếnhiện nay đang rất phổ biến sử dụng tiền điện tử để chi trả thanh toán Điều này đã và đangthúc đẩy nhanh chóng sự phát triển cả hai bên

Cạnh tranh mạnh mẽ trong lĩnh vực ngân hàng: Nhiều ngân hàng kiểu mới ra đờinhư ngân hàng ảo ( Neobank) từ đó đẩy mạnh sự cạnh tranh giữa các ngân hàng với nhauthúc đẩy tạo động lực bứt phá của các ngân hàng trong việc cung cấp các dịch vụ, sảnphẩm

8

Nâng cao ứng dụng công nghệ: Các ứng dụng công nghệ blockchain được thúc đẩymạnh mẽ trong các lĩnh vực thanh toán điện tử liên ngân hàng, giúp những ngân hàng nàylưu trữ các thông tin giao dịch trong chuỗi khối, từ đó hỗ trợ các bên giao dịch có thểnhanh chóng xác minh và theo dõi tiền điện tử của mình một cách dễ dàng và nhanh

Khó dự đoán: Tiền điện tử được biết là rất dễ bay hơi Tỷ giá hối đoái của tiền điện

tử là rất lớn Điều này gây rủi ro tài chính lớn cho người nắm giữ, sử dụng vì đồng tiền cóthể bị mất giá rất nhanh

Rủi ro lừa đảo trực tuyến: Tiền điện tử hoạt động dưới trạng thái ẩn danh, dễ dàngtruy cập cũng như sử dụng nên rất khó kiểm soát Tội phạm có thể sử dụng lỗ hổng này để

dễ dàng thực hiện hành vi phi pháp như rửa tiền, lừa đảo

Rủi ro trong hệ thống: Tiền điện tử, đặc biệt là tiền mã hóa sẽ có nguy cơ gặp rủi ro

bị biến mất nếu gặp trường hợp bất chợt như hư ổ cứng, mất dữ liệu, virus, bảo trì hệthống… Người nắm giữ không thể khôi phục lại số tiền mã hóa đã mất

Cơ sở hạ tầng để các doanh nghiệp phát triển thương mại điện tử chưa đủ điềukiện: Để đảm bảo tính bảo mật, sở hữu nhân lực hiểu biết về thương mại điện tử thì doanhnghiệp cần phải chi một khoản đầu tư lớn về hạ tầng và công nghệ Tuy nhiên, hiện nay

có rất ít công ty có khả năng đáp ứng các điều kiện công nghệ nên ngành thương mại điện

tử muốn phát triển thì sẽ còn gặp nhiều khó khăn

2.2 Lý thuyết về chính sách tiền tệ

Moneytary policy hay còn gọi là chính sách tiền tệ là chính sách sử dụng các công

cụ của hoạt động tín dụng và ngoại hối để ổn định tiền tệ, từ đây giúp thúc đẩy tăngtrưởng và ổn định, phát triển nền kinh tế Các tổ chức thực hiện các chính sách tiền tệ làngân hàng trung ương Chính sách tiền tệ có mục tiêu là ổn định giá cả, tăng GDP và giảm

tỉ lệ thất nghiệm, Vì đó mà chính sách có khả năng tác động vào thị trường tiền tệ, qua

đó tác động đến tổng cầu và sản lượng nên trở thành công cụ ổn định kinh tế hữu hiệu củachính phủ

Đặc điểm của chính sách tiền tệ cũng giống như đặc điểm của tín dụng thắt chặthay tín dụng lới lỏng Khi nền kinh tế phát triển hoặc tăng giá quá nhanh thì chúng ta sẽphải thắt chặt các vị thế dự trữ bằng cách bán các tài sản như chứng khoán để giúp chínhphủ khỏi tình trạng này Quá trình này được xem như quá trình trút vốn nguồn dự trữ.Ngược lại với tình hướng trên khi nền kinh tế tăng trưởng không đủ nhanh hoặc có nguy

cơ suy thoái thì chúng ta sẽ đưa một khoản dự trữ mới vào ngân hàng từ đây sẽ tạo điềukiện cho các ngân hàng thực hiện dễ dàng hơn việc đáp ứng các yêu cầu dự trữ, và thựchiện các khoản vay mới

9

2.3 Tổng quan tình hình nghiên cứu

Grégory Claeys, Maria Demertzis và Konstantinos Efstathiou ( 2018) sử dụngphương pháp phân loại và hệ thống hóa lý thuyết từ các nghiên cứu, báo cáo uy tín đã tậptrung đánh giá vai trò của tiền điện tử, ý nghĩa của đồng tiền đối với các ngân hàng trungương và hệ thống tiền Từ đây nhóm tác giả đưa ra kết luận tiền điện tử thậm chí có thể cótác động tích cực nếu hoạt động như một công cụ kỷ luật thúc đẩy các ngân hàng trungương (đặc biệt là ở các quốc gia có hệ thống chính sách tiền tệ lỏng lẻo) thực hiện nhiệm

vụ ổn định giá cả

Popovska-Kamnar và Neda (2014) nghiên cứu việc sử dụng tiền điện tử ở các quốcgia phát triển thuộc khu vực đồng tiền chung châu u (Euro-zone) và sử dụng nguồn dữliệu thứ cấp từ Ngân hàng Trung ương Châu u đã chỉ ra được tác động đáng kể của tiềnđiện tử đến chính sách tiền tệ tại các quốc gia trong Euro-zone Cụ thể, trong trường hợptiền điện tử được sử dụng rộng rãi sẽ làm giảm lượng tiền pháp định (tiền mặt do Nhànước phát hành) trong lưu thông, gây khó khăn cho việc đo lường tổng lượng tiền và kiểmsoát cung tiền của Ngân hàng Nhà nước Do đó, Ngân hàng trung ương sẽ phải thay đổicác công cụ của chính sách tiền tệ truyền thống

Nguyễn Thanh Trung va cộng sự (2021) đã nghiên cứu tác động của tiền điện tửnói riêng và thanh toán không dùng tiền mặt nói chung đối với hiệu quả chính sách tiền tệtại Việt Nam Sử dụng dữ liệu từ Quỹ tiền tệ quốc tế, Ngân hàng nhà nước và tổng cụcthống kê, thông qua mô hình tự hồi quy nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc sử dụng tiền điện

tử mang lại hiệu quả tích cực cho việc kiểm soát tiền tệ và giảm độ trễ của chính sách tiền

tệ, không những vậy còn giúp giảm lạm phát, tăng cường độ ổn định kinh tế vĩ mô và do

đó làm tăng giá trị của đồng nội tệ

Xu hướng nghiên cứu về tác động tiềm tàng của tiền kỹ thuật số đến tiền tệ và tàichính đang ngày càng tăng lên Về khía cạnh tiền tệ, nó có thể cải thiện mức độ chuyển tảicủa lãi suất đến người gửi tiết kiệm bằng việc gia tăng cạnh tranh trên thị trường tiền gửi,

và từ đó ổn định lạm phát và nền kinh tế nói chung một cách hiệu quả hơn Về khía cạnhtài chính, tác động của CBDC sẽ được truyền dẫn qua hệ thống ngân hàng, làm thay đổimức độ rủi ro của các ngân hàng đối với rủi ro rút tiền ồ ạt, qua đó có thể cải thiện hiệuquả của các biện pháp can thiệp của ngân hàng trung ương và vì vậy góp phần ổn định hệthống tài chính nói chung Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương cần thiết kế một cáchthận trọng để đạt được sự cân bằng phù hợp về nhu cầu đối với CBDC

Đặng Thị Liên (2018) sử dụng dữ liệu thứ cấp, định tính được thu thập từ các báocáo, số liệu thống kê, nghiên cứu của các cơ quan có thẩm quyền và các tư liệu uy tínquốc tế đã có và đưa ra cái nhìn tổng quan về tiền điện tử như cơ chế của tiền điện tử, tínhhiệu quả của thị trường, thực trạng pháp lý để quản lý đồng tiền này trên thế giới ĐặngThị Liên Trên ( 2018) đã chỉ ra rằng thực tế ở Việt Nam, thị trường tiền ảo mới xuất hiệngần đây và đang càng ngày càng nóng Do vậy từ đây Đặng Thị Liên đã đưa ra kết quảnghiên cứu đề ra các biện pháp quản lý hiệu quả tiền điện tử ở Việt Nam

10