(Tiểu luận) ảnh hưởng của thâm hụt ngân sách nhà nước đến cán cân thanh toán nghiên cứu thực nghiệm tại các nước đông nam á và hàm ý chính sách cho việt nam

Từ mục tiêu tổng quát trên, nhóm đưa ra những mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau: Một là, đo lường tổng quát các tác động của thâm hụt ngân sách nhà nước tới cán cân thanh toán.. ❖ Đối t

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN – HÀNG

TIỂU LUẬN

Môn: TÀI CHÍNH CÔNG

Đề tài: ẢNH HƯỞNG CỦA THÂM HỤT NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC ĐẾN CÁN

CÂN THANH TOÁN NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI CÁC NƯỚC

ĐÔNG NAM Á VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH CHO VIỆT NAM

Giảng viên hướng dẫn : Nguyễn Thị Lan

Nhóm sinh viên nghiên cứu :

MỤC LỤC

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, KHUNG PHÂN TÍCH VÀ

1.1 Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài 6

1.1.2 Những lý thuyết có tính kế thừa và khoảng trống trong nghiên cứu 8

3.1.1 Phân tích thống kê và mô tả các biến trong mô hình: 14

PHẦN MỞ ĐẦU

❖ Sự cấp thiết của đề tài:

Đa số các quốc gia trên thế giới hiện nay, từ chưa phát triển tới đã và đang phát triển đều phải đối mặt với một vấn đề hết sức nghiêm trọng là việc thâm hụt ngân sách nhà nước Tình trạng này đang ngày càng xảy ra thường xuyên hơn đối với các nước đang phát triển tại Đông Nam Á, trong đó có Việt Nam Chính phủ các nước đang tìm mọi cách để giảm thâm hụt, tạo sự tin tưởng của nhân dân đối với sự dẫn dắt và lãnh đạo của Chính phủ Một trong số những cách được các nước áp dụng nhiều nhất đó là chính sách tiền tệ mở rộng Tuy nhiên thì, hiệu quả mà chính sách này đem lại không lớn, thậm chí còn dẫn đến một số hậu quả như: cung tiền tăng làm lạm phát tăng, khiến cho hàng hóa trong nước có giá cao hơn hàng hóa nước ngoài, và dĩ nhiên là xuất khẩu giảm, nhập khẩu tăng Thông thường, các nước đang phát triển đều là các nước nhập siêu vì vậy lạm phát tăng không tránh khỏi xuất khẩu ròng giảm, khiến cho cán cân thương mại thâm hụt Nhà nghiên cứu Mukhtar và Ahmed (2007) đã chỉ ra rằng, nếu ngân sách nhà nước thâm hụt sẽ khiến cán cân thương mại thâm hụt, từ đó dẫn đến cán cân vãng lai hay cán cân thanh toán cũng sẽ bị thâm hụt Hiện tượng cán cân vãng lai

và ngân sách nhà nước còn được gọi là hiện tượng thâm hụt kép Theo thống kê của ngân hàng Phát triển Châu Á, trong vài năm gần đây, các nước Đông Nam Á đều bị thâm hụt ngân sách và thâm hụt cán cân vãng lai, đặc biệt là Singapore và Brunei có ngân sách và cán cân vãng lai thặng dư cao Do đó, “Ảnh hưởng của thâm hụt ngân sách nhà nước đến cán cân thanh toán” được nhóm lựa chọn trở thành đề tài chính để nghiên cứu lần này, từ đó sẽ đi sâu vào nghiên cứu thực nghiệm tại các nước Đông Nam Á để xem sự tác động này đi theo chiều hướng tốt hay xấu,và đưa ra hàm ý chính sách cho Việt Nam

❖ Mục tiêu nghiên cứu:

Tìm hiểu những tác động của việc thâm hụt ngân sách nhà nước lên cán cân vãng lai cũng như cán cân thanh toán bằng cách đi sâu tìm hiểu thực nghiệm số liệu tại các 3 nước Đông Nam Á trong vòng 4 năm gần đây (2016 2019) Việc nhận ra các ảnh hưởng -của thâm hụt ngân sách tới cán cân thanh toán sẽ giúp nhóm đưa ra hàm ý chính sách

cụ thể, sát với thực trạng ở Việt Nam hơn Từ mục tiêu tổng quát trên, nhóm đưa ra những mục tiêu nghiên cứu cụ thể như sau:

Một là, đo lường tổng quát các tác động của thâm hụt ngân sách nhà nước tới cán cân thanh toán

Hai là, nghiên cứu thực nghiệm tại 3 quốc gia Đông Nam Á trong 4 năm để xác định thực trạng mối liên hệ giữa thâm hụt ngân sách và cán cân thanh toán

Ba là, từ những số liệu và tình trạng thực nghiệm, liên hệ với Việt Nam rồi đưa ra hàm

ý chính sách giải quyết và góp ý hướng đi cho những chính sách của Chính phủ Việt Nam trong tương lai

❖ Đối tượng và phạm vi nghiên cứu:

Đối tượng nghiên cứu chính: thâm hụt ngân sách nhà nước và cán cân thanh toán Phạm vi nghiên cứu: nghiên cứu tác động của thâm hụt ngân sách nhà nước tới cán cân thanh toán trên thế giới nói chung, nghiên cứu số liệu thực nghiệm tại 3 nước Đông Nam Á trong vòng 4 năm nói riêng

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU, KHUNG PHÂN TÍCH VÀ

PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

1.1 Tổng quan nghiên cứu trong nước và nước ngoài

1.1.1 Tổng quan các nghiên cứu

Đã có mô球⌀ số tác giả nghiên cứu về ảnh hưởng của thâm hụt ngân sách đến các nước đến cán cân thanh toán trên các góc độ khác nhau

Về trường phái Keynes mới, theo quan điểm nghiên cứu của Ball và Mankiw (1995)

về lâu dài, sản lượng của một nền kinh tế được xác định bởi năng lực sản xuất, đến lượt

nó được xác định bởi vốn đầu tư Thâm hụt ngân sách làm tăng tác động chi tiêu Tăng quy mô vốn, do đó làm giảm khả năng cung cấp hàng hóa và dịch vụ của nền kinh tế Thâm hụt ngân sách có nghĩa là chi tiêu nhiều hơn và tiết kiệm ít hơn, và vì tiết kiệm tương đương với tài khoản vãng lai và đầu tư, khi tiết kiệm giảm, đầu tư phải giảm hoặc

số dư tài khoản vãng lai giảm Quy mô thị trường vốn trong nước giảm sẽ dẫn đến gia tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong nền kinh tế

Acaravci và cộng sự (2008) ủng hộ quan điểm của Keynes và cho rằng khi ngân sách nhà nước bị thâm hụt, có nghĩa là khi đó chi tiêu Chính phủ lớn hơn nguồn thuế thu vào, Chính phủ tăng chi tiêu lại kích thích tổng cầu tăng lên, đồng nghĩa với việc tăng trưởng kinh tế nên sản xuất nội địa sẽ tăng để đáp ứng sự tăng lên của tổng cầu, điều này khiến cho giá cả hàng hóa trong nước tăng làm cho xuất khẩu giảm và nhập khẩu tăng Chính điều này sẽ góp phần làm thâm hụt tài khoản vãng lai và ảnh hưởng đến cán cân thanh toán của các quốc gia

Dựa trên cơ sở dữ liệu thứ cấp của 6 quốc gia: Papua New Guinea, ba nước Melanesian và hai nước Polynesian từ năm 1988 2004, năm 2010, Jayaraman và cộng -

sự đã sử dụng 3 kỹ thuật phân tích khác nhau để phân tích kết quả dựa vào mô hình nghiên cứu đề xuất Kết quả nhận được là, thâm hụt ngân sách dẫn đến tài khoản vãng lai thâm hụt trong ngắn hạn và dài hạn với mức độ tương ứng là 0.997% và 1.13% Dựa theo lý thuyết Keynes, thâm hụt ngân sách sẽ gây ra mở rộng nhập khẩu và trong ngắn hạn, thâm hụt cán cân vãng lai là chắc chắn

Theo CIEM, Trung tâm Thông tin – Tư liệu với chuyên đề Khủng hoảng kép:

Khủng hoảng nợ công và Khủng hoảng tiền tệ, Đánh giá rủi ro đối với Việt Nam, 1/2012, tác động của thâm hụt ngân sách là phù hợp hay chưa phù hợp phụ thuộc nhiều vào phương pháp tài trợ cho các khoản thâm hụt ngân sách đó Chính phủ Việt Nam đã gặp phải tình trạng bội chi liên tục trong nhiều năm 2005 2011 Để giải quyết tình trạng -nguy hiểm này chính phủ sẽ phải tăng thuế hoặc vay nợ qua việc phát hành trái phiếu, nhưng cả hai phương thức này sẽ khiến nền kinh tế bị tác động tiêu cực Như vậy làm

cho Việt Nam rơi vào tình trạng thâm hụt cán cân ngân sách song hành với thâm hụt cán cân vãng lai Hai yếu tố này tác động lẫn nhau làm nền kinh tế càng trở nên trầm trọng

Vào năm 2013, Forte và Magazzino đã nghiên cứu thâm hụt kép tại các quốc gia ở châu Âu Với tập hợp bảng dữ liệu gồm 33 quốc gia sử dụng đồng tiền chung Euro từ 1970-2010, nhóm tác giả đã áp dụng phương pháp phân tích mô hình tác động cố định

và chỉ ra với những mẫu quan sát khác nhau, yếu tố ngân sách nhà nước có mối quan

hệ đồng biến đối với cán cân tài khoản vãng lai, đồng thời cũng như cán cân thanh toán Trong bài Nghiên cứu tác động của thâm hụt ngân sách nhà nước đối với cán cân vãng lai ở các quốc gia Đông Nam Á, được đăng lên Tạp chí Khoa học Đại học Văn Hiến của tác giả Đào Thông Minh, 2017 đã cho rằng: “Cân bằng tài khóa chính phủ có tác động tích cực đối với cân bằng tài khoản vãng lai, chi tiêu chính phủ và tỷ giá thực

đa phương có tác động ngược chiều với cân bằng tài khoản vãng lai Bên cạnh đó, tốc

độ tăng trưởng kinh tế chưa có mối liên hệ với cân bằng tài khoản vãng lai tại các quốc gia Đông Nam Á trong thời gian nghiên cứu” Hầu hết, các quốc gia trên thế giới đang phải đối mặt với tình trạng thâm hụt ngân sách thường xuyên Chính phủ các nước này đang phải áp dụng mọi biện pháp để giảm bớt tình trạng thâm hụt nhưng hậu quả phải đối mặt đó là gia tăng lạm phát, tình trạng này sẽ khiến cho xuất khẩu ròng giảm” Mặt khác, Gursoy và Ceylan (2011) dựa trên lý thuyết hiệu ứng Ricardian của Barro

(1974) sau này được phát triển bởi Buchanan (1976) để nghiên cứu các vấn đề về thâm

hụt kép đã chứng minh rằng không có mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách và thâm hụt cán cân vãng lai cúng như cán cân thanh toán với các giả định như sau: chi tiêu chính phủ không đổi trong thời gian dài và phần chi tiêu này được tài trợ từ các nguồn thu từ thuế, tiêu dùng tư nhân phụ thuộc vào cả thu nhập hiện tại và thu nhập khả dụng tương lai Nghiên cứu này đã xem xét các tác động của thâm hụt ngân sách đối với cán cân tài khoản vãng lai ở Nigeria trong giai đoạn từ năm 1973 đến năm 1993 Kết hợp với việc chính sách tiền tệ mở rộng dẫn đến lạm phát xảy ra là thâm hụt đáng kể trong tài khoản vãng lai, đặc biệt từ năm 1981 Do đó, có một mối tương quan chặt chẽ giữa thâm hụt ngân sách và hiện tại số dư tài khoản trong kỳ tham chiếu Đây là một dấu hiệu cho thấy sự gia tăng tổng hợp cung trong nước không đáp ứng được nhu cầu

1.1.2 Những lý thuyết có tính kế thừa và khoảng trống trong nghiên cứu

Như vậy, trên cơ sở các nghiên cứu của một số tác giả trong nước và nước ngoài, liên quan đến vấn đề ảnh hưởng của thâm hụt NSNN tới cán cân thanh toán, tác giả nhận thấy các nghiên cứu chủ yếu mới chỉ tiếp cận ở một góc độ nào đó của vấn đề Nhìn chung, các nghiên cứu đều thừa nhận sự tác động to lớn của việc thâm hụt NSNN dẫn tới rất nhiều ảnh hưởng tiêu cực đối với cán cân thanh toán Ví dụ như, thâm hụt ngân sách có nghĩa là chi tiêu nhiều hơn và tiết kiệm ít hơn, và vì tiết kiệm tương đương với

tài khoản vãng lai và đầu tư, khi tiết kiệm giảm, đầu tư phải giảm hoặc số dư tài khoản vãng lai giảm, khiến cho nhập khẩu tăng Hầu hết các quốc gia trên thế giới đang phải đối mặt với tình trạng thâm hụt ngân sách này Chính phủ đang phải áp dụng mọi biện pháp để giảm bớt tình trạng thâm hụt nhưng hậu quả phải đối mặt đó là gia tăng lạm phát, tình trạng này sẽ khiến cho xuất khẩu ròng giảm, hoặc hiện tượng thâm hụt kép sẽ xảy ra và đưa nền kinh tế rơi vào khủng hoảng trầm trọng

Tuy nhiên, các nghiên cứu còn nhiều hạn chế, chưa đào sâu, khai phá và cập nhật số liệu mới nhất Nhưng nghiên cứu thực nghiệm về cán cân thanh toán cần phải có thời gian dài nhưng vì khả năng tiếp cận số liệu còn hạn chế nên nhóm tác giả chỉ có thể tiếp cận số liệu trong 1 thời gian ngắn Chính vì lí do đó, các nghiên cứu vẫn chưa thể đánh giá được độ trễ của biến độc lập đến biến phụ thuộc trong mô hình Bên cạnh đó, có những bài nghiên cứu không cập nhật được hết số liệu của các quốc gia nên nghiên cứu chưa đưa ra được cái nhìn tổng quan nhất về hiện tượng thâm hụt kép của một vài quốc gia Đông Nam Á, và mỗi quốc gia Đông Nam Á lại có hoàn cảnh kinh tế xã hội khác nhau nên rất khó có thể đưa ra giải pháp cụ thể cho mỗi quốc gia riêng lẻ

1.2 Cơ sở lý thuyết và khung phân tích

do cơ quan nhà nước có thẩm quyền quyết định để đảm bảo thực hiện các chức năng, nhiệm vụ của Nhà nước

Luật Ngân sách Nhà nước của Việt Nam đã được Quốc hội Việt Nam thông qua ngày 16/12/2002 định nghĩa: Ngân sách Nhà nước là toàn bộ các khoản thu, chi của Nhà nước trong dự toán đã được cơ quan nhà nước có thẩm quyền quyết định và được thực hiện trong một năm để đảm bảo thực hiện các chức năng và nhiệm vụ của nhà nước

Thực chất, Ngân sách nhà nước phản ánh các quan hệ kinh tế phát sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối, sử dụng quỹ tiền tệ tập trung của Nhà nước khi Nhà nước tham

TCC Chương 1 - Bài giảng

Tài chính

13

gia phân phối các nguồn tài chính quốc gia nhằm thực hiện các chức năng của Nhà nước trên cơ sở luật định

Tóm lại: NSNN là tổng các kế hoạch chi tiêu và thu nhập hàng năm của chính phủ bao gồm các khoản thu (chủ yếu từ thuế), các khoản chi ngân sách

Sự hình thành và phát triển của ngân sách nhà nước gắn liền với sự xuất hiện và phát triển của kinh tế hàng hóa tiền tệ trong các phương thức sản xuất của cộng đồng và - nhà nước của từng cộng đồng Nói cách khác, sự ra đời của nhà nước, sự tồn tại của kinh tế hàng hóa tiền tệ là những tiền đề cho sự phát sinh, tồn tại và phát triển của - ngân sách nhà nước

b Thâm hụt ngân sách

Theo điều 3 của Luật Ngân sách Nhà nước (NSNN) Việt Nam được sửa đổi ngày 3/1/2014, thâm hụt ngân sách (bội chi NSNN) được xác định bằng chênh lệch lớn hơn giữa tổng chi ngân sách trung ương và tổng thu ngân sách trung ương Nguyễn Văn Dần (2007), thâm hụt ngân sách là phần chi tiêu của chính phủ vượt quá thu nhập của chính phủ Theo Cẩm nang Thống kê Tài chính chính phủ (GFS) do Quỹ Tiền tệ Thế giới (IMF ban hành, có 3 loại thâm hụt ngân sách chủ yếu:

(i) Thâm hụt ngân sách thực tế: là thâm hụt khi số chi thực tế vượt số thu thực tế trong một thời kỳ nhất định

(ii) Thâm hụt ngân sách cơ cấu: là thâm hụt tính toán trong trường hợp nếu nền kinh tế hoạt động ở mức sản lượng tiềm năng

(iii) Thâm hụt ngân sách chu kỳ: Các khoản thâm hụt gây ra bởi chu kỳ nền kinh tế Thâm hụt chu kỳ xảy ra tự động như nó là kết quả của chu kỳ kinh doanh và được tính bằng hiệu số giữa thâm hụt thực tế và thâm hụt cơ cấu

Theo Nguyễn Văn Dần (2007) cho rằng có hai nguyên nhân dẫn đến thâm hụt ngân sách

là nhóm nguyên nhân khách quan và nhóm nguyên nhân chủ quan nhưng thông thường các nhà kinh tế học quan tâm nhiều hơn đến nguyên nhân chủ quan như:

● Do cơ cấu thu chi ngân sách thay đổi chủ yếu là khi chính phủ thực hiện chính sách;

● Do điều hành NSNN không hợp lý:

● Thất thu thuế Nhà nước,

● Đầu tư công kém hiệu quả,

● Nhà nước huy động vốn để kích cầu,

● Chưa chú trọng mối quan hệ giữa chi đầu tư phát triển và chi thường xuyên,

● Quy mô chỉ tiêu của chính phủ quá lớn

c Cán cân thanh toán (balance of payment – BOP)

Cán cân thanh toán được chia thành 4 phần cơ bản

● Tài khoản vãng lai (current account – CA) ghi chép các hoạt động

- Trao đổi hàng hóa (xuất và nhập khẩu hàng hoá), còn gọi là cán cân thương mại hay cán cân hữu hình

- Trao đổi dịch vụ ( các dịch vụ phi nhân tố như du lịch, vận chuyển, bảo hiểm, ngân hàng), còn gọi là cán cân dịch vụ hay cán cân vô hình

- Thu nhập chuyển về nước, tức thu nhập từ việc cung ứng các dịch vụ nhân

tố thuộc sở hữu của nước ngoài, nhưng đang hoạt động ở nền kinh tế trong nước hoặc cho các dịch vụ nhân tố thuộc sở hữu trong nước, nhưng đang hoạt động ở nước ngoài

- Chuyển giao quốc tế, ví dụ quà tặng, quà biếu cho người nước ngoài hoặc

từ nước ngoài, viện trợ cho không, lệ phí, đóng góp cho các tổ chức quốc

tế

● Tài khoản vốn (capital account – KA) ghi chép các hoạt động sau

- Tín dụng ngắn hạn như quỹ tín dụng thương mại, tín dụng hỗ trợ cán cân thanh toán của Quỹ tiền tệ quốc tế hay các nước khác;

- Tín dụng dài hạn như các khoản đi vay, cho vay dài hạn của chính phủ và

tư nhân, bao gồm cả viện trợ phát triển chính thức (phần cho vay) và đầu

tư nước ngoài

● Dự trữ chính thức (official reverse – OR)

Còn được biết đến là tài trợ chính thức hay giao dịch bù trừ, bao gồm các khoản mua bán ngoại tệ, giao dịch của ngân hàng trung ương với các cá nhân, tổ chức

tư nhân và cơ quan tiền tệ trong nước và nước ngoài

● Sai số và bỏ sót (errors and mission – EO)

Ghi chép các sai số phát sinh do chênh lệch về tỷ giá hối đoái tại các thời điểm

khác nhau và sai số thống kê (thực chất đây là khoản mục cân đối)

d Các nhân tố ảnh hưởng tới cán cân thanh toán:

tài nguyên thiên nhiên mà có một số quốc gia khác lại ở vào vị trí nhập siêu

- Thương mại vô hình: chủ yếu là dịch vụ và du lịch Có một số quốc gia được thiên nhiên ưu đãi về vị trí địa lý, cảnh quan và khí hậu đã trở thành nơi thu hút khách du lịch của thế giới

● Lạm phát

Với điều kiện các nhân tố khác không đổi, nếu tỷ lệ lạm phát của một quốc gia cao hơn so với các nước khác có quan hệ mậu dịch, làm giảm sức cạnh tranh của hàng hóa của nước này trên thị trường quốc tế do đó làm cho khối lượng xuất khẩu giảm

● Thu nhập quốc dân

Nếu mức thu nhập của một quốc gia tăng theo một tỷ lệ cao hơn tỷ lệ tăng của quốc gia khác, tài khoản vãng lai của quốc gia đó sẽ giảm nếu các yếu tố khác bằng nhau Do mức thu nhập thực tế (đã điều chỉnh do lạm phát) tăng, mức tiêu thụ hàng hóa cũng tăng

● Tỷ giá hối đoái

Nếu tiền của một nước bắt đầu tăng giá so với tiền của quốc gia khác, tài khoản vãng lai của nước đó sẽ giảm, nếu các yếu tố khác bằng nhau Hàng hóa xuất khẩu từ nước này sẽ trở nên đắt hơn đối với các nước nhập khẩu nếu đồng tiền của họ mạnh Kết quả là nhu cầu hàng hóa đó giảm(cán cân vãng lai)

● Sự ổn định chính trị của một đất nước, chính sách đối ngoại của quốc gia

Sự ổn định chính trị của một đất nước là cơ sở vững chắc để phát triển kinh tế đây cũng là điều kiện tiên quyết để các quốc gia khác tăng cường quan hệ kinh

tế Bên cạnh đó, chính sách đối ngoại trở thành điều kiện đủ cho mọi quan hệ kinh tế trực tiếp Trong điều kiện mở cửa và hội nhập, chính sách đối ngoại phù hợp sẽ là yếu tố mở đường cho mọi yếu tố khác phát triển

● Khả năng và trình độ quản lý kinh tế của chính phủ

Đây là yếu tố tạo sự phát triển bền vững và tăng trưởng liên tục của nền kinh tế Yếu tố này vừa mang tính thử nghiệm vừa đánh giá sự năng động trong điều hành nền kinh tế của chính phủ trong đó có quan hệ kinh tế đối ngoại cũng sẽ đạt được Do đó, cán cân thanh toán quốc tế sẽ được cải thiện theo chiều thuận

Từ những thực tiễn và kết quả đầu ra trong các nghiên cứu trên, trên cơ sở kế thừa các kết quả của các công trình nghiên cứu thực nghiệm, nhóm tác giả đi tìm hiểu thực trạng thực trạng của thâm hụt ngân sách nhà nước Việt Nam và một số nước Đông Nam Á bằng cách thu thập số liệu thứ cấp do Tổng cục thống kê, Ngân hàng Nhà

nước cung cấp Đồng thời, nhóm tác giả tìm hiểu về các phương thức quản lý ngân sách nhà nước hiện nay của Việt Nam, qua đó đánh giá hiệu quả đối với cán cân thanh toán của phương thức quản lý đó Trên cơ sở phân tích thực trạng trên, nhóm nghiên cứu đề ra giải pháp, chính sách giúp phát huy được hiệu quả quản lý NSNN, qua đó góp phần đảm bảo sự cân bằng lành mạnh và ổn định của cán cân thanh toán

1.1.1 Khung phân tích

Hình 1: Khung phân tích

1.2 Quy trình và phương pháp nghiên cứu:

1.2.1 Quy trình nghiên cứu:

Các nghiên cứu không đưa ra một kết luận chung về mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách nhà nước với cán cân thanh toán, nguyên nhân có thể là do phương pháp, không gian và thời gian nghiên cứu Tuy nhiên ở hầu hết các quốc gia, hiện tượng thâm hụt ngân sách cơ bản lại phụ thuộc vào kế hoạch thu – chi hàng năm của các cơ quan quản

lý nhà nước Hay nói cách khác, một phần thâm hụt ngân sách bắt nguồn từ nhiều yếu

tố chủ quan có thể điều tiết được để đi đến mục đích cuối cùng là góp phần làm tăng trưởng kinh tế Dù vậy, nghiên cứu mối quan hệ giữa thâm hụt ngân sách nhà nước với

Xác định vấn đề nghiên cứu (Ảnh hưởng của thâm hụt ngân

sách nhà nước đến cán cân thanh toán nghiên cứu thực

nghiệm tại các nước Đông Nam Á và hàm ý chính sách cho

Việt Nam)

Xác định mục tiêu nghiên cứu

Tổng quan cơ sở lý thuyết Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm

Đề xuất mô hình nghiên cứu, xây dựng các giả

thuyết thống kê

Thu thập dữ liệu, nhập dữ liệu vào phần mềm sử

dụng cho nghiên cứu Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Kết luận và gợi ý chính sách

Hình 2: Quy trình nghiên cứu

cán cân thanh toán dưới sự ảnh hưởng của các biến số vĩ mô vẫn có thể mang lại những gợi ý chính sách hữu ích trong việc điều tiết ngân sách quốc gia

Từ đó đề xuất các chính sách tài khóa phù hợp Kết quả thực nghiệm cho thấy tác động của thâm hụt ngân sách đến lãi suất thị trường còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố về mặt không gian, thời gian và các yếu tố vĩ mô khác Vì vậy, nghiên cứu này nhằm tìm kiếm bằng chứng thực nghiệm về sự tác động này với các phương pháp ước lượng dữ liệu bảng đáng tin cậy và các biến kiểm soát vĩ mô

1.2.2 Phương pháp nghiên cứu

a Phương pháp phân tích số liệu

Nghiên cứu sử dụng các phương pháp:

- Thống kê mô tả để tổng quát về tình hình thâm hụt ngân sách, tài khoản vãng lai trong cán cân thanh toán của các nước Đông Nam Á giai đoạn 2016 – 2019

- Mô hình ước lượng hồi quy bình phương nhỏ nhất (OLS) chạy bằng phần mềm Stata 16

b Phương pháp thu thập dữ liệu:

- Với các số liệu liên quan tới thâm hụt ngân sách và cán cân thanh toán, bài tiểu luận chủ yếu thu thập dữ liệu thứ cấp từ trang Ngân hàng Phát triển Châu Á – ADB (The Asian Development Bank)

- Với dữ liệu về tỷ hối đoái thực đa phương (REER) nhóm tổng hợp dữ liệu từ Tổng cục Thống kê (IMF)

2.1 Mô hình nghiên cứu

2.1.1 Đề xuất mô hình nghiên cứu

Từ các cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu trên, đa số các tác giả đều cho rằng thâm hụt ngân sách nhà nước có mối quan hệ mật thiết đối với cán cân thanh toán Để đánh giá

kĩ hơn về tác động của thâm hụt ngân sách lên cán cân thanh toán tại các nước Đông Nam Á, tác giả kế thừa nghiên cứu của Acaravci (2008) và Magazzino (2013), từ đó

đề xuất mô hình nghiên cứu dưới đây:

CAB = α + βGFB + γGE + δGDPG + φREER + μ