Quan hệ giữa các chủ thể kinh tế khác: từ sự đa dạng hóa hình thức sở hữu Trang 14 Luận văn tốt nghiệp Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: bao gồm quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với
Tổng quan về tài chính doanh nghiệp
Khái niệm về tài chính doanh nghiệp
Để tiến hành kinh doanh, doanh nghiệp cần có một vốn tiền tệ nhất định, đây là điều kiện tiên quyết Quá trình hoạt động kinh doanh bao gồm hình thành, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp Trong quá trình này, các luồng tiền tệ phát sinh từ hoạt động đầu tư và kinh doanh thường xuyên, tạo nên sự vận động của tài chính doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là mối quan hệ giá trị được thể hiện bằng tiền trong nội bộ doanh nghiệp và với các bên liên quan bên ngoài, từ đó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp.
Các quan hệ tài chính chủ yếu bao gồm:
Doanh nghiệp và nhà nước có mối quan hệ chặt chẽ, trong đó tất cả doanh nghiệp, không phân biệt thành phần kinh tế, đều phải thực hiện nghĩa vụ tài chính như nộp thuế cho ngân sách nhà nước Đổi lại, nhà nước sẽ hỗ trợ doanh nghiệp nhà nước bằng cách cấp vốn ngân sách hoặc cho vay qua việc mua trái phiếu, tùy thuộc vào mục đích quản lý ngành kinh tế mà nhà nước xác định hình thức cấp vốn phù hợp.
Sự đa dạng hóa hình thức sở hữu trong nền kinh tế thị trường đã tạo ra nhiều mối quan hệ kinh tế giữa các doanh nghiệp và các chủ thể khác Doanh nghiệp tương tác với nhau và với nhà đầu tư, nhà cho vay thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh Các quan hệ này bao gồm thanh toán tiền mua vật tư, hàng hóa, phí bảo hiểm, chi trả tiền công, cổ tức và tiền lãi trái phiếu Đồng thời, doanh nghiệp cũng thiết lập quan hệ với ngân hàng và các tổ chức tín dụng trong quá trình vay vốn, hoàn trả gốc và trả lãi.
Quan hệ nội bộ doanh nghiệp bao gồm các mối quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp và các phòng ban trong việc tạm ứng và thanh toán tài sản, cũng như giữa doanh nghiệp và cán bộ công nhân viên trong quá trình phân phối thu nhập qua tiền lương, thưởng, phạt và lãi cổ phần Những mối quan hệ này thể hiện qua sự vận động của tiền tệ thông qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ, do đó thường được xem là quan hệ tiền tệ Những quan hệ tiền tệ này không chỉ phản ánh doanh nghiệp như một đơn vị kinh tế độc lập mà còn thể hiện mối liên hệ chặt chẽ giữa tài chính doanh nghiệp và các khâu khác trong hệ thống tài chính quốc gia.
Tài chính doanh nghiệp có các chức năng sau:
Phân phối thu nhập bằng tiền
Vị trí, vai trò của tài chính doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận cấu thành hệ thống tài chính quốc gia và là khâu cơ sở của hệ thống tài chính
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp đạt được các mục tiêu và phương hướng đề ra Để tối ưu hóa hiệu quả, cần xác định nhu cầu vốn và tổ chức sử dụng một cách hợp lý, tiết kiệm Việc theo dõi, kiểm tra và quản lý chặt chẽ chi phí cùng với việc sử dụng đòn bẩy tài chính là cần thiết để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh, đồng thời phân phối lợi nhuận cho người lao động trong doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là một phần quan trọng trong hệ thống tài chính quốc gia, với ngân sách nhà nước đóng vai trò chủ chốt trong việc quản lý và phân bổ nguồn lực tài chính.
Luận văn tốt nghiệp nhấn mạnh vai trò quan trọng của các định chế tài chính trung gian như hệ thống tín dụng và bảo hiểm trong việc hỗ trợ tài chính cho các tổ chức xã hội và hộ dân cư, từ đó bổ sung nguồn lực cho tài chính quốc gia Đồng thời, tài chính doanh nghiệp được coi là khâu cơ sở của hệ thống, với hoạt động hiệu quả của nó góp phần củng cố tài chính quốc gia.
Tài chính doanh nghiệp đề cập đến các khía cạnh tài chính của các tổ chức sản xuất, kinh doanh hàng hóa và cung ứng dịch vụ trong tất cả các thành phần kinh tế.
Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc thu hút nguồn tài chính, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho các hoạt động đầu tư và kinh doanh của doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp có vai trò quan trọng trong việc sử dụng vốn tiết kiệm và có hiệu quả
Tài chính doanh nghiệp được sử dụng như một công cụ để kích thích, thúc đẩy sản xuất kinh doanh
Tài chính doanh nghiệp là một công cụ quan trọng để kiểm tra các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Các chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính doanh nghiệp
1.1.3.1 Nhóm chỉ tiêu an toàn tài chính
Khả năng thanh toán là khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt để thanh toán nợ Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp giúp đánh giá sự cân đối tài chính thông qua việc so sánh khả năng chuyển hóa tài sản với các khoản nợ phải trả Các chỉ tiêu thể hiện khả năng thanh toán bao gồm tỷ lệ thanh toán nhanh, tỷ lệ thanh toán hiện hành và các chỉ số tài chính khác.
Hệ số tự tài trợ (khả năng tự tài trợ):
Chỉ tiêu này được tính như sau:
Nguồn vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
Hệ số tự tài trợ
Hệ số cao cho thấy vốn chủ sở hữu được đầu tư nhiều vào tài sản dài hạn, giúp doanh nghiệp nâng cao khả năng tự đảm bảo tài chính và tăng cường hiệu quả
Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p kinh doanh sẽ không cao do vốn chủ yếu đầu tư vào tài sản dài hạn, ít sử dụng vào kinh doanh quay vòng để sinh lời
Chỉ số lưu thông (khả năng thanh toán hiện thời):
Chỉ tiêu thanh toán hiện thời phản ánh khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Độ lớn của hệ số thanh toán ngắn hạn hợp lý phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh; trong những ngành có tài sản lưu động chiếm tỷ trọng lớn, hệ số này sẽ cao và ngược lại.
Chỉ tiêu này được tính như sau:
Tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn
Khả năng thanh toán hiện thời
Chỉ số thanh toán nhanh (khả năng thanh toán nhanh)
Khả năng thanh toán nhanh là chỉ số đo lường khả năng trả nợ ngay lập tức mà không cần bán các tài sản dự trữ như hàng tồn kho Nó bao gồm các tài sản có thể chuyển đổi nhanh chóng thành tiền mặt, chẳng hạn như tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn và các khoản phải thu Chỉ tiêu này được tính toán để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
Khả năng thanh toán nhanh
Chỉ số thanh toán của doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng; nếu chỉ số lớn hơn 0.5, khả năng thanh toán được đánh giá là khả quan Ngược lại, chỉ số dưới 0.5 cho thấy doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ Tuy nhiên, nếu chỉ số quá cao, doanh nghiệp sẽ đối mặt với tình trạng ứ đọng vốn và hiệu quả sử dụng vốn sẽ giảm.
Tình hình tài chính của doanh nghiệp được phản ánh qua khả năng thanh toán Nếu doanh nghiệp có khả năng thanh toán tốt, điều này cho thấy tình hình tài chính của họ đang khả quan; ngược lại, nếu không, tình hình tài chính sẽ trở nên kém.
Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p lại Do vậy, khi đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp không thể không xem xét khả năng thanh toán
Hệ số thanh toán tức thời
Hệ số thanh toán tức thời đo lường khả năng thanh toán nợ đến hạn, phản ánh mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp trong việc đáp ứng yêu cầu thanh toán từ các chủ nợ.
Nợ đến hạn phải trả
Hệ số thanh toán tức thời là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Nếu tỷ suất này quá cao, điều đó cho thấy doanh nghiệp đang nắm giữ quá nhiều vốn bằng tiền, dẫn đến vòng quay tiền chậm và giảm hiệu quả sử dụng vốn Một tỷ suất khoảng 0.5 cho thấy tình hình thanh toán tương đối khả quan, trong khi tỷ suất dưới 0.5 có thể khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ, buộc họ phải bán gấp hàng hóa hoặc sản phẩm để có đủ tiền trả nợ.
Khả năng thanh toán lãi vay
Lãi vay phải trả là chi phí có thể cố định hoặc biến đổi theo hợp đồng, và nguồn để chi trả lãi vay chủ yếu là lợi nhuận gộp từ bán hàng và cung cấp dịch vụ Việc so sánh giữa nguồn vốn dùng để trả lãi vay và số lãi vay phải trả giúp xác định mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp trong việc chi trả lãi vay.
Hệ số thanh toán lãi vay là chỉ số quan trọng dùng để đánh giá khả năng sinh lời từ vốn vay, cho thấy mức độ sử dụng vốn và lợi nhuận tạo ra Chỉ số này giúp xác định liệu lợi nhuận có đủ để bù đắp chi phí lãi vay hay không.
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Lãi vay phải trả Khả năng thanh toán lãi vay 1.1.3.2 Nhóm chỉ tiêu sinh lời
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Tỷ số này cho thấy mỗi đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng sau thuế thu nhập doanh nghiệp Sự thay đổi của tỷ số này phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh; tỷ số càng cao chứng tỏ hiệu quả càng lớn.
Chỉ số này được tính như sau:
Tỷ suất sinh lợi doanh thu Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE)
Tỷ số này thể hiện số lợi nhuận sau thuế mà mỗi đồng vốn chủ sở hữu tạo ra trong một kỳ phân tích Biến động của tỷ số này phản ánh hiệu quả hoạt động; tỷ số càng cao cho thấy hiệu quả càng lớn.
Chỉ số này được tính như sau:
Lãi ròng Vốn chủ sở hữu BQ
Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Tỷ suất sinh lợi của tổng tài sản (ROA)
Chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi từ mỗi đồng giá trị tài sản bình quân mà doanh nghiệp đã huy động vào sản xuất kinh doanh, cho thấy số tiền lợi nhuận sau thuế mà doanh nghiệp có thể tạo ra.
Chỉ số này được tính như sau:
Lãi ròng Tổng tài sản
Tỷ suất sinh lợi của tài sản 1.1.3.3 Nhóm chỉ tiêu hoạt động (năng suất, vòng quay tài sản)
Năng suất sử dụng tổng tài sản
Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả sử dụng tổng thể các loại tài sản của doanh nghiệp, cho thấy mỗi đồng vốn đầu tư vào tài sản sẽ mang lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần hoặc giá vốn hàng bán.
Chỉ số này được tính như sau:
Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ
Các nhân tố ảnh hưởng tới chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp
1.1.4.1 Những nhân tố bên trong doanh nghiệp
Những nhân tố bên trong, mang tính chủ quan của doanh nghiệp, ảnh hưởng đáng kể đến chỉ tiêu tài chính và hình thức pháp lý của tổ chức Trong nghiên cứu này, chúng ta sẽ tập trung vào việc phân tích các yếu tố này để hiểu rõ hơn về tác động của chúng đối với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Theo hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp hiện hành, ở nước ta có các loại hình doanh nghiệp chủ yếu sau đây:
Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến các chỉ tiêu tài chính như huy động vốn, sản xuất và phân phối lợi nhuận Đặc điểm kinh tế và kỹ thuật của ngành nghề kinh doanh cũng tác động mạnh mẽ đến tài chính doanh nghiệp, với mỗi ngành có những yêu cầu riêng Sự ảnh hưởng này thể hiện qua cơ cấu vốn, quy mô sản xuất, và tỷ lệ thích ứng trong việc hình thành và sử dụng vốn, từ đó tác động đến tốc độ luân chuyển vốn và phương pháp đầu tư Tính thời vụ và chu kỳ sản xuất cũng ảnh hưởng đến nhu cầu vốn và doanh thu Doanh nghiệp có chu kỳ sản xuất ngắn thường duy trì sự ổn định trong nhu cầu vốn, trong khi doanh nghiệp sản xuất sản phẩm có chu kỳ dài phải ứng ra lượng vốn lớn và gặp khó khăn trong thanh toán.
Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p chức đảm bảo nguồn vốn cũng như đảm bảo sự cân đối giữa thu và chi bằng tiền của doanh nghiệp cũng khó khăn hơn
Năng lực quản lý của chủ doanh nghiệp, công nghệ sản xuất và trình độ tay nghề của người lao động đều có tác động lớn đến năng suất và hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp.
1.1.4.2 Những nhân tố bên ngoài doanh nghiệp
Sự ổn định của nền kinh tế
Sự ổn định của nền kinh tế và thị trường có tác động trực tiếp đến doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu vốn kinh doanh Biến động kinh tế có thể tạo ra rủi ro trong kinh doanh, ảnh hưởng đến chi phí đầu tư, lãi vay, tiền thuê nhà xưởng, máy móc, thiết bị và khả năng tìm kiếm nguồn tài trợ.
Để duy trì vị thế trong một nền kinh tế ổn định và phát triển, doanh nghiệp cần phấn đấu tăng trưởng với tốc độ tương đương Sự gia tăng doanh thu dẫn đến tăng tài sản và các nguồn phải thu, trong khi doanh nghiệp cần tìm kiếm nguồn tài trợ cho việc mở rộng sản xuất Các yếu tố như giá cả thị trường, lãi suất và thuế có ảnh hưởng lớn đến doanh thu và khả năng sinh lợi Cơ cấu tài chính của doanh nghiệp cũng bị tác động bởi sự thay đổi giá cả, lãi suất và giá cổ phiếu, ảnh hưởng đến chi phí tài chính và sự hấp dẫn của các hình thức tài trợ Mức lãi suất là chỉ số quan trọng trong việc huy động vốn vay, trong khi sự thay đổi về thuế ảnh hưởng trực tiếp đến tình hình kinh doanh và quyết định đầu tư.
Sự cạnh tranh trên thị trường và tiến bộ kỹ thuật, công nghệ:
Cạnh tranh giữa các doanh nghiệp trong sản xuất hiện tại và tương lai sẽ ảnh hưởng mạnh mẽ đến nền kinh tế và tài chính doanh nghiệp.
Luận văn tốt nghiệp có vai trò quan trọng trong việc phân tích khả năng tài trợ, giúp doanh nghiệp tồn tại và phát triển trong một nền kinh tế đầy biến động.
Tiến bộ kỹ thuật và công nghệ buộc doanh nghiệp phải cải tiến quản lý và đánh giá lại tình hình tài chính, khả năng thích ứng với thị trường Từ đó, doanh nghiệp cần đề ra các chính sách phù hợp để phát triển bền vững.
Chính sách thuế, kế toán và tài khóa tiền tệ có tác động trực tiếp đến các chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp, và sự ổn định của các chính sách này là yếu tố then chốt để xác định và tính toán chính xác các chỉ tiêu tài chính Bên cạnh đó, việc ban hành và kiện toàn các bộ Luật về kế toán, thống kê, tài chính, thuế của Nhà nước sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho công tác phân tích tài chính doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp có thể đánh giá và dự báo tình hình tài chính một cách hiệu quả hơn.
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính bao gồm các khái niệm, phương pháp và công cụ giúp thu thập và xử lý thông tin kế toán cũng như thông tin quản lý doanh nghiệp Mục tiêu của phân tích này là đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ người sử dụng thông tin trong việc đưa ra quyết định tài chính và quản lý hợp lý.
Nhiệm vụ của phân tích tài chính doanh nghiệp
Kiểm tra và đánh giá tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính đã xây dựng
Xác định các yếu tố tác động đến chỉ tiêu tài chính và tìm hiểu nguyên nhân gây ra mức độ ảnh hưởng đó Đề xuất giải pháp để khắc phục những điểm yếu và khai thác tiềm năng trong tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Mục đích của phân tích tài chính doanh nghiệp
Trong nền kinh tế thị trường, sự thành công hay thất bại của doanh nghiệp chủ yếu phụ thuộc vào chất lượng thông tin từ phân tích và đánh giá kinh tế.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, hỗ trợ quản lý hoạt động kinh doanh hiệu quả Các báo cáo tài chính (BCTC) được lập định kỳ, cung cấp cái nhìn tổng hợp về tài sản, nguồn vốn, công nợ và kết quả kinh doanh, nhằm thông tin cho nhà quản lý, nhà đầu tư và các cơ quan chức năng Đối với chủ doanh nghiệp và nhà quản trị, phân tích tài chính giúp xác định điểm mạnh, điểm yếu, từ đó định hướng quyết định của Ban Giám đốc và dự báo kế hoạch tài chính, bao gồm đầu tư, ngân quỹ và quản lý hoạt động.
Các chủ doanh nghiệp và nhà quản trị doanh nghiệp luôn đặt lợi nhuận và khả năng trả nợ lên hàng đầu Ngoài ra, họ còn hướng tới nhiều mục tiêu khác như tạo việc làm, nâng cao chất lượng sản phẩm, tiết kiệm chi phí, giảm giá thành, đóng góp phúc lợi xã hội và bảo vệ môi trường Tuy nhiên, để đạt được những mục tiêu này, doanh nghiệp phải vượt qua hai thách thức cơ bản: đảm bảo kinh doanh có lãi và khả năng thanh toán nợ Doanh nghiệp thua lỗ kéo dài sẽ dẫn đến cạn kiệt nguồn lực và buộc phải đóng cửa, trong khi không thể thanh toán nợ đúng hạn cũng sẽ khiến doanh nghiệp ngừng hoạt động.
Các nhà quản trị doanh nghiệp cần nắm rõ tình hình tài chính để đánh giá chính xác và đưa ra quyết định đúng đắn Phân tích tài chính giúp chủ nợ như ngân hàng nhận biết khả năng vay và trả nợ của doanh nghiệp, tập trung vào khả năng thanh toán tức thời qua lượng tiền và tài sản có thể chuyển đổi nhanh Ngoài ra, vốn chủ sở hữu cũng là yếu tố quan trọng, đảm bảo cho người cho vay trong trường hợp doanh nghiệp gặp rủi ro Khả năng sinh lời của doanh nghiệp cũng được các nhà cho vay chú trọng, vì nó liên quan đến việc hoàn trả vốn và lãi vay dài hạn Đối với nhà cung cấp, phân tích tài chính giúp họ đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp để quyết định phương thức bán hàng Các nhà đầu tư sử dụng phân tích tài chính để xác định tình hình thu nhập và khả năng sinh lời trước khi đầu tư Khách hàng cũng dựa vào phân tích tài chính để đánh giá năng lực sản xuất và uy tín của doanh nghiệp trước khi ứng tiền Cuối cùng, người lao động có thể hiểu rõ hoạt động của doanh nghiệp, từ đó nâng cao trách nhiệm và dự đoán thu nhập cá nhân.
Phân tích tài chính là công cụ quan trọng đối với cơ quan quản lý Nhà nước, giúp nâng cao hiệu quả kiểm tra, giám sát và kiểm toán Nó cung cấp hướng dẫn và tư vấn cho doanh nghiệp trong việc tuân thủ các chế độ, chính sách liên quan đến tài chính, ngân hàng, kế toán và thuế.
Phân tích tài chính là nền tảng quan trọng để dự đoán tình hình tài chính, với nhiều ứng dụng đa dạng phục vụ cho các mục đích khác nhau Do đó, phân tích tài chính không chỉ hữu ích mà còn cần thiết cho nhiều đối tượng.
Nội dung của phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.4.1 Phân tích hiệu quả tài chính
Phân tích tổng quát hiệu quả tài chính doanh nghiệp
Phân tích tổng quát hiệu quả tài chính doanh nghiệp nhằm mục đích trả lời câu hỏi: tình hình tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả hay không?
Phân tích tổng quát hiệu quả tài chính của doanh nghiệp giúp đánh giá tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh, từ đó xác định mức độ hiệu quả hoạt động Qua việc tính toán chỉ tiêu sức sinh lợi nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) và so sánh giữa các kỳ, doanh nghiệp có thể nhận biết kỳ nào hiệu quả hơn Bên cạnh đó, việc so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành cũng cung cấp cái nhìn rõ ràng về hiệu quả tài chính Những thông tin này sẽ là cơ sở để doanh nghiệp đưa ra các giải pháp quản lý hiệu quả hơn.
Phân tích mức độ ảnh hưởng của các chỉ tiêu thành phần đến chỉ tiêu tổng quát hiệu quả
Chỉ tiêu hiệu quả tổng quát: sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) được xác định như sau:
Lãi ròng Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ
Vốn CSH BQ Như vậy, ROE chịu tác động của 3 chỉ tiêu thành phần:
ROE = ROS x Năng suất tổng tài sản x Nghịch đảo hệ số tài trợ
Mục đích của phân tích là xác định yếu tố nào ảnh hưởng đến sự biến động của ROE giữa các kỳ Để làm rõ điều này, chúng ta sẽ tính toán và so sánh các chỉ tiêu thành phần qua các kỳ Nếu một chỉ tiêu tăng, đó là tín hiệu tích cực, trong khi giảm là tín hiệu tiêu cực Trong trường hợp tất cả các chỉ tiêu đều tăng hoặc giảm, chúng ta cần xác định chỉ tiêu nào có mức tăng cao nhất hoặc giảm thấp nhất để đánh giá hiệu quả.
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu thành phần
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lợi doanh thu (ROS):
Phân tích bảng BCKQKD của doanh nghiệp cho phép chúng ta nắm bắt được sự biến động của tổng doanh thu và doanh thu thuần qua các năm Việc doanh thu thuần tăng hay giảm có thể do hàng bán bị trả lại, giảm giá hàng bán hoặc tăng chiết khấu thanh toán Nếu doanh thu thuần giảm do hàng bán bị trả lại và giảm giá, doanh nghiệp cần kiểm tra chất lượng sản phẩm Nếu nguyên nhân là do chiết khấu thanh toán tăng, cần xem xét tỷ lệ chiết khấu của công ty so với các đối thủ trong ngành, vì nếu tỷ lệ quá cao sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận.
Thông qua Báo cáo Kết quả Kinh doanh (BCKQKD), chúng ta có thể xác định được sự biến động của chi phí doanh nghiệp ở các khoản mục cụ thể và nguyên nhân của sự thay đổi này BCKQKD cũng cung cấp thông tin về lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế mà doanh nghiệp đạt được trong năm, cùng với số thuế thu nhập doanh nghiệp cần nộp vào Ngân sách Nhà nước (NSNN).
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến năng suất tổng tài sản:
Phân tích sự biến động và cơ cấu tài sản là việc đánh giá sự thay đổi và thành phần của tài sản Qua đó, chúng ta có thể xác định xem năng suất tổng tài
Năng suất sử dụng tổng tài sản được chi phối bởi năng suất của từng thành phần tài sản
Năng suất tài sản dài hạn cao cho thấy giá trị tài sản dài hạn được chuyển đổi nhanh chóng thành giá trị sản phẩm, giúp hoàn thành kỳ luân chuyển vốn sớm Ngược lại, nếu tỷ số này thấp, điều đó chứng tỏ việc đầu tư vào tài sản cố định không hợp lý, dẫn đến tình trạng vốn bị ứ đọng.
Năng suất tài sản ngắn hạn cao phản ánh tình hình hoạt động của doanh nghiệp đã tạo ra mức doanh thu cao và ngược lại
Vòng quay các khoản phải thu lớn phản ánh hiệu quả trong việc thu hồi nợ của doanh nghiệp Tuy nhiên, để đánh giá chính xác, cần xem xét thêm các yếu tố như mục tiêu mở rộng thị trường và chính sách tín dụng của doanh nghiệp.
Số vòng quay hàng tồn kho cao cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, khi chỉ cần đầu tư ít vào hàng tồn kho nhưng vẫn đạt doanh số lớn Điều này chứng tỏ khả năng quản lý hàng tồn kho tốt và tối ưu hóa nguồn lực.
Phân tích sự thay đổi của tài sản ngắn hạn cho thấy mối liên hệ giữa dự trữ và quy mô sản xuất của doanh nghiệp Khi quy mô sản xuất mở rộng, dự trữ thường tăng lên để đảm bảo tính liên tục trong hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, trong một số trường hợp, ngay cả khi dự trữ thấp, doanh nghiệp vẫn có thể duy trì hoạt động hiệu quả mà không gặp phải tình trạng thiếu hụt vật tư hay hàng hóa Do đó, việc đánh giá sự thay đổi của dự trữ cần xem xét cấu trúc từng loại tài sản, xác định loại nào thừa, loại nào cần thiết để có biện pháp điều chỉnh phù hợp.
Khi quy mô sản xuất tăng, nợ phải thu không nhất thiết phải gia tăng Sự tăng trưởng của công nợ phải thu chủ yếu phụ thuộc vào chính sách thương mại và chính sách bán hàng của doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp áp dụng một chính sách thương mại và chính sách giá hợp lý, điều này sẽ khuyến khích khách hàng thanh toán đúng hạn.
Những biến động về tài chính của doanh nghiệp có tác động lớn đến khả năng thanh toán Quản lý tiền mặt hiệu quả là yếu tố quyết định cho sự ổn định tài chính và hoạt động kinh doanh Doanh nghiệp cần theo dõi sát sao các khoản thu chi để đảm bảo khả năng chi trả đúng hạn và duy trì sự phát triển bền vững.
Luận văn tốt nghiệp không chỉ bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngân hàng mà còn bao gồm các khoản tương đương tiền như trái phiếu, cổ phiếu và thương phiếu Doanh nghiệp nên tránh việc dự trữ quá nhiều tiền, vì điều này có thể dẫn đến ứ đọng và lãng phí vốn Thay vào đó, doanh nghiệp chỉ cần duy trì một lượng tiền vừa đủ để thanh toán các khoản nợ đến hạn và các chi phí phát sinh thường xuyên.
Khi phân tích các chỉ tiêu tài chính, cần chú ý đến lĩnh vực và tính chất hoạt động của doanh nghiệp Doanh nghiệp sản xuất thường có tỷ trọng tài sản dài hạn cao hơn so với doanh nghiệp thương mại Cấu trúc tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp sản xuất khác biệt, với tỷ trọng tiền mặt thấp và tỷ lệ lớn của hàng tồn kho cùng các khoản phải thu Ngược lại, doanh nghiệp thương mại có cấu trúc tài sản ngắn hạn đồng đều hơn, với tỷ trọng tiền mặt cao và các khoản thu cùng bị chiếm dụng ở mức thấp hơn.
Phân tích các nhân tố ảnh hưởng tỷ số tài trợ:
Phân tích sự biến động và cơ cấu nguồn vốn giúp xác định sự thay đổi của tài sản, từ đó làm rõ vai trò của nguồn vốn vay và nguồn vốn chủ sở hữu trong việc tài trợ cho tài sản Qua đó, chúng ta có thể hiểu nguyên nhân dẫn đến sự tăng hoặc giảm của nguồn vốn này.
Hệ số tài trợ được xác định bằng công thức:
Hệ số tài trợ Vốn CSH BQ
Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, đóng vai trò quan trọng trong việc xác định sự ổn định tài chính và khả năng thanh toán dài hạn Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp đánh giá độc lập tài chính của doanh nghiệp và khả năng tự tài trợ.
1.2.4.2 Phân tích an toàn tài chính
Phương pháp phân tích tài chính
Phương pháp phân tích tài chính là một tập hợp các công cụ và kỹ thuật nhằm nghiên cứu và tiếp cận các sự kiện, hiện tượng cũng như mối quan hệ nội tại trong lĩnh vực tài chính.
Mức thay đổi tính bằng % của EPS DTL Mức thay đổi tính bằng % của DS
Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính tổng hợp và chi tiết nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp
Phương pháp so sánh yêu cầu đảm bảo các điều kiện cần thiết để so sánh các chỉ tiêu tài chính, bao gồm sự thống nhất về không gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán Để thực hiện phân tích, cần xác định gốc so sánh, có thể là gốc thời gian hoặc không gian, với kỳ phân tích là kỳ báo cáo hoặc kế hoạch Giá trị so sánh có thể được chọn dưới dạng số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân Nội dung so sánh sẽ bao gồm các yếu tố quan trọng liên quan đến chỉ tiêu tài chính.
So sánh số liệu hiện tại với số liệu kỳ trước giúp nhận diện xu hướng thay đổi trong tình hình tài chính của doanh nghiệp Điều này cho phép đánh giá sự tăng trưởng hoặc suy giảm trong hoạt động kinh doanh của công ty.
So sánh số liệu tài chính của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành và các doanh nghiệp khác là phương pháp hiệu quả để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc này giúp xác định liệu doanh nghiệp đang hoạt động tốt hay cần cải thiện Thông qua các chỉ số này, doanh nghiệp có thể nhận diện điểm mạnh và điểm yếu của mình trong bối cảnh cạnh tranh.
So sánh theo chiều dọc giúp đánh giá tỷ trọng của từng chỉ tiêu trong tổng thể, trong khi so sánh theo chiều ngang giữa các kỳ kế toán cho phép nhận diện sự biến đổi về cả số lượng tương đối và tuyệt đối của các chỉ tiêu qua các năm.
Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích:
Phân tích chỉ tiêu có thể được thực hiện theo các bộ phận cấu thành, thời gian và địa điểm để so sánh mức độ thực hiện của từng bộ phận qua các kỳ phân tích với kỳ gốc Qua đó, các nhà phân tích sẽ đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng bộ phận đến tổng thể, tiến độ thực hiện và kết quả đạt được Bằng cách xem xét chỉ tiêu từ nhiều góc độ khác nhau, họ có thể nắm bắt tác động của các giải pháp doanh nghiệp đã áp dụng, từ đó cải tiến và điều chỉnh các giải pháp cho phù hợp và hiệu quả hơn.
Phương pháp thay thế liên hoàn:
Phương pháp phân tích tài chính này được áp dụng để xác định ảnh hưởng của từng yếu tố đến các chỉ tiêu tài chính, với giả định rằng các yếu tố khác không thay đổi Ngoài ra, phương pháp này còn đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ quá trình ra quyết định.
Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, nhiều mối quan hệ cân đối giữa các yếu tố kinh doanh hình thành, như mối quan hệ giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn, cũng như giữa thu chi và kết quả Những mối quan hệ này dẫn đến sự cân bằng trong mức biến động của các chỉ tiêu phân tích Phương pháp này yêu cầu sự kết nối lỏng lẻo, thể hiện qua các mối quan hệ tổng số hoặc hiệu số.
Phương pháp xác định giá trị theo thời gian của tiền:
Để đánh giá chính xác hiệu quả vốn đầu tư trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp, việc tính toán đổi tiền về một thời điểm nhất định là rất cần thiết Phương pháp này thường được áp dụng trong các dự án đầu tư.
Phương pháp phân tích kinh doanh, đặc biệt là trong phân tích báo cáo tài chính (BCTC), thường sử dụng sự kết hợp của nhiều phương pháp khác nhau Việc này là cần thiết do đối tượng phân tích có tính đa dạng và phong phú.
Ngoài những phương pháp phân tích tài chính phổ biến, còn có nhiều kỹ thuật khác như phương pháp chỉ số và phương pháp đồ thị, nhằm nghiên cứu sâu hơn về đối tượng phân tích.
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY
Tổng quan về Công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri ể n
Công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây, được thành lập từ xí nghiệp Dược phẩm Hà Tây vào năm 1965, đã trải qua một quá trình phát triển đáng chú ý Năm 1985, xí nghiệp này đã sát nhập với công ty Dược phẩm Hà Tây và công ty Dược liệu Hòa Bình, hình thành nên xí nghiệp liên hợp Hà Sơn Bình.
Năm 1991, xí nghiệp liên hợp Hà Sơn Bình chia thành Công ty Dược phẩm Hà Tây và Công ty Dược phẩm Hòa Bình
Vào năm 2000, Công ty Dược phẩm Hà Tây đã chính thức chuyển đổi thành công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây theo quyết định số 1911/QĐ-UB ban hành ngày 21/12/2000 bởi Ủy ban nhân dân tỉnh Hà Tây.
Công ty Cổ phần Dược phẩm Hà Tây, được thành lập theo Giấy chứng nhận kinh doanh số 0303000015 vào ngày 10/01/2001, do Sở Kế hoạch và Đầu tư tỉnh Hà Tây cấp, đã trải qua 12 lần thay đổi Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.
Theo Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0500391400 ngày 27/12/2011 thì vốn điều lệ của công ty là 62.826.020.000 VNĐ
Tên pháp định: Công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây
Tên quốc tế: Ha Tay Pharmaceutical Joint Stock Company
Trụ sở chính: Số 10A Quang Trung – Hà Đông – Hà Nội
Website: http://www.hataphar.com.vn
Công ty đã niêm yết cổ phiếu tại Trung tâm Giao dịch chứng khoán Hà Nội, mã chứng khoán: DHT
Doanh nghiệp được công nhận là một thực thể pháp lý độc lập, có khả năng hạch toán tài chính riêng biệt, sở hữu con dấu riêng và hoạt động theo các quy định của Điều lệ công ty cổ phần cũng như Luật doanh nghiệp.
Sản xuất kinh doanh dược phẩm, dược liệu, mỹ phẩm, thực phẩm thuốc và trang thiết bị y tế
Xuất nhập khẩu dược phẩm, mỹ phẩm, thực phẩm thuốc và trang thiết bị y tế
Mua bán hóa chất và hóa chất xét nghiệm (Trừ loại hóa chất nhà nước cấm)
Kinh doanh vacxin, sinh phẩm y tế
Kinh doanh bất động sản, dịch vụ nhà đất
Kinh doanh siêu thị, dich vụ nhà ở, văn phòng
Dậy nghề, Giáo dục nghề nghiệp, Giáo dục trung cấp chuyên nghiệp
Nhà thuốc, quầy thuốc, đại lý bán thuốc của doanh nghiệp
Công ty là một số ít đơn vị đã đầu tư và đáp ứng đủ các tiêu chuẩn chất lượng GMP, GLP, GSP
HATAPHAR không ngừng đầu tư vào cơ sở hạ tầng và hiện đại hóa thiết bị máy móc để nâng cao năng suất và chất lượng sản phẩm Song song với việc mở rộng sản xuất, công ty đặc biệt chú trọng đến nghiên cứu kỹ thuật và đào tạo đội ngũ cán bộ nhằm cải tiến chất lượng và mẫu mã sản phẩm.
Chiến lược kinh doanh tương lai của công ty tập trung vào việc chiếm lĩnh thị phần cung cấp tại khu vực phía Bắc và các vùng lân cận Thị trường này có tiềm năng lớn nhờ vào mật độ dân số cao và nhu cầu sử dụng thuốc khám chữa bệnh ngày càng tăng.
Thành tựu vượt trội trong thời kỳ đổi mới
Nhờ đầu tư đúng hướng, HATAPHAR đã thu được kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh tăng trưởng liên tục trong nhiều năm:
“Giải chất lượng Việt Nam” năm 2001 do Bộ khoa học công nghệ trao tặng
“Giải chất lượng Việt Nam” năm 2004 do Bộ khoa học công nghệ trao tặng
“Quả cầu vàng” năm 2004 do Bộ Công nghiệp trao tặng
“Cúp sen vàng” năm 2004 do Bộ khoa học công nghệ trao tặng
Cúp vàng “Vì sự tiến bộ của xã hội và sự phát triển bền vững” năm 2005 được trao tặng bởi Tổng liên đoàn lao động Việt Nam và Trung tâm doanh nhân văn hóa Giải thưởng này nhằm tôn vinh những nỗ lực trong việc thúc đẩy sự tiến bộ xã hội và phát triển bền vững tại Việt Nam.
Giám đốc Lê Văn Lớ vừa được trao tặng biểu tượng “Doanh nhân văn hoá” bởi Tổng Liên đoàn Lao động Việt Nam và Trung tâm Doanh nhân văn hoá, ghi nhận danh hiệu Nhà doanh nghiệp giỏi.
“Siêu cúp thương hiệu mạnh và phát triển bền vững” năm 2005 do Tổng Liên đoàn lao động Việt Nam, Bộ khoa học và công nghệ trao tặng
Cúp vàng “thương hiệu và nhãn hiệu” năm 2005
Giải thưởng “Cúp vàng ISO” năm 2005
Danh hiệu “Anh hùng lao động thời kỳ đổi mới” năm 2006
Ngoài ra công ty còn được tặng nhiều Huy chương vàng và Bằng khen về chất lượng sản phẩm tại các hội chợ, triển lãm
Với hơn 40 năm kinh nghiệm, HATAPHAR đã khẳng định vị thế là một đơn vị xuất sắc trong sản xuất kinh doanh, luôn hoàn thành các chỉ tiêu nộp ngân sách Đặc biệt, công ty đã duy trì tốc độ tăng trưởng cao liên tục trong suốt 10 năm qua.
Trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt của nền kinh tế thị trường, công ty nhận thức rõ tầm quan trọng của việc xác định định hướng chiến lược đúng đắn để đảm bảo sự tồn tại và phát triển bền vững.
Tất cả các hoạt động của công ty được thực hiện một cách công khai và dân chủ, đảm bảo rằng mọi cán bộ, công nhân viên chức đều có cơ hội được biết, thảo luận và tham gia vào các chương trình hành động của công ty.
Tinh giảm bộ máy gián tiếp và tập trung nguồn nhân lực vào sản xuất kinh doanh đã giúp công ty có đội ngũ gián tiếp gọn nhẹ và hoạt động hiệu quả hơn.
Quan tâm đến công tác Khoa học kỹ thuật, ưu tiên cho việc nghiên cứu sản phẩm mới có hiệu quả cao
Mở rộng hợp tác với các đối tác bên ngoài giúp chúng ta học hỏi và áp dụng những phương pháp quản lý hiệu quả, cùng với kiến thức khoa học kỹ thuật tiên tiến nhất.
S ơ đồ 2.1 : Sơ đồ bộ máy tổ chức của Công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây Đại hội đồng cổ đông
Phó tổng Giám đốc chất lượng
Phó tổng Giám đốc kinh doanh
Phòng tổ chức hành chính
Phòng tài chính kế toán
Phòng cung ứng điều độ
Phòng đảm bảo chất lượng
Phòng kiểm tra chất lượng
Các hiệu thuốc trực thuộc
Here is a rewritten paragraph that contains the important sentences and complies with SEO rules:"Cơ cấu tổ chức của công ty được xây dựng theo mô hình trực tuyến chức năng, đảm bảo duy trì hệ thống trực tuyến giữa Tổng Giám đốc, Phó tổng giám đốc và các phòng ban chức năng, đồng thời kết hợp tổ chức giữa các phòng ban với nhau Đại hội đồng cổ đông là cơ quan quyền lực cao nhất của công ty, bao gồm tất cả các cổ đông có quyền biểu quyết và người được cổ đông ủy quyền, quyết định những vấn đề được Luật pháp và điều lệ công ty quy định, và có quyền quyết định mọi hoạt động của công ty."
Thông qua điều lệ, phương hướng hoạt động kinh doanh của công ty
Bầu, bãi nhiệm Hội đồng quản trị và Ban kiểm soát
Các nhiệm vụ khác do Điều lệ công ty quy định
Hội động quản trị: là cơ quan quản lý cao nhất của công ty do Đại hội đồng cổ đông bầu ra, có nhiệm vụ:
Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
2.2.1 Phân tích hi ệ u qu ả tài chính
2.2.3.3 Phân tích tổng quát hiệu quả tài chính doanh nghiệp Để đưa ra được những nhận định tổng quát về tình hình tài chính của công ty là tốt hay xấu, khả quan hay không khả quan ta đi vào phân tích tổng quát tình hình tài chính của công ty qua việc tính toán tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu:
Lãi ròng Vốn chủ sở hữu BQ
Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p
B ả ng 2.4 : Bảng tính chỉ tiêu tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu
2 Nguồn vốn chủ sở hữu BQ 110.341.930.019 125.995.169.292 15.653.239.273 14,19%
STT Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch
(Nguồn: www.vndirect.com và BCTC của công ty CP dược phẩm Hà Tây)
Tỷ suất sinh lợi của vốn chủ sở hữu đã giảm qua các năm, từ 15.21% năm 2011 xuống còn 11.68% năm 2012, với mức giảm tuyệt đối là 3.53% (giảm 23.19%) Cụ thể, mỗi 100 đồng vốn chủ sở hữu năm 2011 mang lại 15.21 đồng lợi nhuận sau thuế, trong khi năm 2012 chỉ còn 11.58 đồng Mặc dù nguồn vốn chủ sở hữu bình quân năm 2012 tăng 14.19% so với năm 2011, nhưng lợi nhuận sau thuế lại giảm 12.30%, dẫn đến sức sinh lợi của vốn chủ sở hữu năm 2012 thấp hơn năm 2011 Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu trong hoạt động kinh doanh năm 2012 kém hơn so với năm 2011.
So với trung bình ngành năm 2011 và 2012, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây đều thấp hơn Đặc biệt, năm 2012, khi ROE của ngành dược cải thiện, công ty lại ghi nhận mức thấp hơn đáng kể Cụ thể, năm 2011, ROE của công ty thấp hơn trung bình ngành 1.76%, và đến năm 2012, con số này đã tăng lên 6.32%.
Bi ể u đồ 1: T ỷ su ấ t sinh l ợ i trên v ố n ch ủ s ở h ữ u ROE
Trung bình ngành Công ty CP dược phẩm
Phân tích chỉ tiêu ROE cho thấy tình hình tài chính của công ty năm 2012 kém hiệu quả hơn so với năm 2011 Điều này xuất phát từ một số nguyên nhân cụ thể Chúng ta cần xem xét mức độ ảnh hưởng của các chỉ tiêu thành phần đến hiệu quả tài chính để hiểu rõ hơn về tình hình này.
2.2.3.3 Phân tích mức độ ảnh hưởng của các chỉ tiêu thành phần đến chỉ tiêu hiệu quả tổng quát
Chỉ tiêu hiệu quả tổng quát ROE được xác định như sau:
Lãi ròng Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ
Doanh thu thuần Tổng tài sản BQ Vốn CSH BQ
Như vậy ROE chịu tác động của 3 chỉ tiêu thành phần:
ROE = ROS x Năng suất tổng tài sản x Nghịch đảo hệ số tài trợ
ROE = ROA x Nghịch đảo hệ số tự tài trợ Để phân tích nguyên nhân giảm ROE năm 2012 so với năm 2011, chúng ta cần xem xét các chỉ tiêu thành phần qua bảng phân tích dưới đây.
B ả ng 2.5 : Bảng tính các chỉ tiêu thành phần của ROE
4 Nguồn vốn chủ sở hữu BQ 110.341.930.019 125.995.169.292 15.653.239.273 14,19% ĐVT: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch
5 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 2,63 2,14 (0,49) -18,47%
6 Năng suất tổng tài sản
8 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROE = (5)x(6)x(7)
7 Nghịch đảo hệ số tài trợ
(Nguồn: BCTC của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây)
Bằng phương pháp thay thế liên hoàn ta xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố như sau:
Tổng hợp ảnh hưởng của các nhân tố:
ROE giảm trong năm 2012 so với năm 2011 chủ yếu do lợi nhuận sau thuế trên doanh thu thuần và hệ số tài trợ giảm mạnh Điều này cho thấy việc sử dụng vốn chủ sở hữu kém hiệu quả hơn Mặc dù năng suất tổng tài sản năm 2012 có sự cải thiện, nhưng mức giảm của hai chỉ số còn lại lớn hơn, dẫn đến ROE năm 2012 thấp hơn Để tăng ROE, cần tập trung vào việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu.
Để tăng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, doanh nghiệp cần tập trung vào việc nâng cao lợi nhuận sau thuế thông qua việc tiết kiệm chi phí sản xuất cũng như các chi phí gián tiếp như chi phí bán hàng và chi phí quản lý.
ROE giảm giữa các kỳ chủ yếu do sự giảm của ROS và nghịch đảo hệ số tài trợ Để hiểu rõ hơn về sự biến động này, cần phân tích chi tiết các yếu tố tác động đến sự giảm của ROS và nghịch đảo hệ số tài trợ qua các thời kỳ.
2.2.3.3 Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu thành phần a) Các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lợi doanh thu (ROS):
ROS được xác định theo công thức sau:
Tỷ suất sinh lợi doanh thu Tài liệu phân tích: BCKQKD
B ả ng 2.6 : Bảng tính chỉ tiêu phân tích ROS ĐVT: đồng
Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ %
1.1 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp DV 630.085.820.132 98,62% 677.031.426.120 98,51% 46.945.605.988 7,45% 1.2 Doanh thu hoạt động tài chính 8.786.791.108 1,38% 9.866.067.593 1,44% 1.079.276.485 12,28% 1.3 Thu nhập khác 500.000 0,00% 354.545.455 0,05% 354.045.455 70809,09%
2.1 Giá vốn hàng bán 540.419.464.845 87,66% 582.898.145.151 87,28% 42.478.680.306 7,86% 2.2 Chi phí tài chính 24.195.994.671 3,92% 20.046.710.744 3,00% (4.149.283.927) -17,15% 2.3 Chi phí bán hàng 30.280.633.053 4,91% 35.949.995.199 5,38% 5.669.362.146 18,72% 2.4 Chi phí quản lý doanh nghiệp 21.584.452.293 3,50% 28.943.897.867 4,33% 7.359.445.574 34,10%
3 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 22.392.566.378 100% 19.413.290.207 100% (2.979.276.171) -13,30%
3.1 Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 22.392.066.378 100,00% 19.058.744.752 98,17% (3.333.321.626) -14,89% 3.2 Lợi nhuận khác 500.000 0,00% 354.545.455 1,83% 354.045.455 70809,09%
4 Lợi nhuận sau thuế TNDN 16.780.150.732 14.716.328.679 (2.063.822.053) -12,30%
STT Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012
Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
(Nguồn: www.vndirect.com và BCTC của công ty CP dược phẩm Hà Tây)
Từ bảng tính toán trên ta thấy:
Năm 2011, hệ số ROS đạt 2.63%, cho thấy mỗi 100 đồng doanh thu mang lại 2.63 đồng lợi nhuận sau thuế Tuy nhiên, năm 2012, tỷ lệ này giảm xuống còn 2.14%, tức là mỗi 100 đồng doanh thu chỉ thu về 2.14 đồng lợi nhuận sau thuế Sự giảm sút này là 0.49 điểm phần trăm, tương đương với 18.47%, mặc dù doanh thu thuần năm 2012 tăng thêm 48.378.927.928 đồng so với năm trước.
Năm 2011, doanh thu tăng 7.57%, nhưng lợi nhuận sau thuế năm 2012 giảm 2.063.822.053 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm 12.3% Sự giảm này diễn ra trong bối cảnh doanh thu thuần tăng, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu giảm xuống còn 18.47%.
ROS chịu ảnh hưởng trực tiếp từ doanh thu và chi phí; sự thay đổi trong doanh thu và chi phí sẽ tác động đến lợi nhuận sau thuế.
Doanh thu từ cung cấp hàng hóa dịch vụ và hoạt động tài chính trong năm 2012 đã tăng đáng kể so với năm 2011, với tỷ lệ tăng lần lượt là 7.45% và 12.28% Tổng doanh thu năm 2012 đạt 48.378.927.928 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 7.57% so với năm trước.
Chi phí có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận sau thuế; trong năm 2012, các khoản mục chiếm tỷ trọng lớn trong tổng chi phí đều ghi nhận mức tăng cao so với năm trước.
Năm 2012, giá vốn hàng bán chiếm 87.28% tổng chi phí, tăng 42.478.680.306 đồng so với năm 2011, tương đương với tỷ lệ tăng 7.86% Nguyên nhân chủ yếu là do tình hình kinh tế khó khăn tại Việt Nam và thế giới, dẫn đến giá cả và chi phí sản xuất đầu vào tăng cao Chi phí bán hàng cũng tăng 18.72%, chiếm 5.38%, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 34.1%, chiếm 4.33% Mặc dù chi phí tài chính giảm 4.149.283.927 đồng (17.15%) so với năm 2011, nhưng do tỷ trọng nhỏ (3%) trong tổng chi phí, tổng chi phí năm 2012 vẫn tăng 51.358.204.099 đồng, tương đương với 8.33% so với năm trước.
Tốc độ tăng chi phí vượt xa tốc độ tăng doanh thu đã dẫn đến việc lợi nhuận sau thuế năm 2012 giảm mạnh, cụ thể là giảm 2.063.822.053 đồng, tương ứng với 12,3% so với năm 2011 Điều này cũng khiến tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) năm 2012 giảm xuống còn 18,47%.
Bi ể u đồ 2: T ỷ su ấ t sinh l ợ i trên doanh thu ROS
Trung bình ngành Công ty CP dược phẩm Hà Tây
Đánh giá chung tình hình tài chính của công ty
Nhìn chung trong giai đoạn 2010-2012 công ty đã đạt được những thành tựu đáng kể về mặt tài chính như:
Mặc dù kinh tế Việt Nam và thế giới đang trải qua giai đoạn suy thoái, doanh thu từ cung cấp hàng hóa và dịch vụ của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây vẫn tăng trưởng mạnh mẽ qua các năm Điều này cho thấy công ty không ngừng phát triển và duy trì hoạt động, bất chấp nhiều doanh nghiệp khác phải đối mặt với tình trạng phá sản.
Năng suất tổng tài sản và tài sản dài hạn của công ty đã tăng qua các năm, cho thấy khả năng tận dụng hiệu quả thiết bị và cơ sở vật chất trong sản xuất, từ đó thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận Công ty cũng duy trì mối quan hệ hợp lý giữa tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn, cũng như giữa tài sản dài hạn, nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu, giúp tình hình tài chính trở nên lành mạnh và an toàn.
Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đã tăng trưởng qua các năm, điều này phản ánh sự cải thiện đáng kể trong khả năng độc lập tài chính của doanh nghiệp.
Công ty đã đạt được mục tiêu đầu tư vào công ty cổ phần Dược và thiết bị y tế Hà Tây nhằm tìm kiếm lợi nhuận, đồng thời duy trì hoạt động kinh doanh có lãi qua các năm Điều này giúp công ty đảm bảo tăng trưởng bền vững trong bối cảnh khó khăn hiện nay của thế giới và Việt Nam.
Công tác tổ chức tài chính của công ty đang được cải thiện rõ rệt với quy mô và hệ thống ngày càng chuyên nghiệp Chứng từ sổ sách được ghi chép theo hình thức nhật ký chung, tuân thủ đúng chế độ kế toán hiện hành Thông tin kế toán luôn được cung cấp một cách chính xác, kịp thời và đầy đủ, phục vụ hiệu quả cho công tác quản lý và quản trị.
Mặc dù công ty đã không ngừng cải thiện tình hình tài chính của mình song vẫn có những mặt tồn tại sau:
Mặc dù doanh thu và lợi nhuận của công ty đã tăng qua các năm, nhưng các chỉ số tài chính quan trọng như ROE, ROS và ROA lại có xu hướng giảm và luôn thấp hơn mức trung bình của ngành, cho thấy tình hình tài chính của công ty không thực sự khả quan.
Tốc độ tăng chi phí vượt xa tốc độ tăng doanh thu chỉ ra rằng công ty cần cải thiện quản lý chi phí để đạt hiệu quả tốt hơn.
Hàng tồn kho của công ty cao hơn mức trung bình của ngành, dẫn đến sự gia tăng các chi phí liên quan như chi phí lưu kho và bảo quản Điều này không chỉ gây ứ đọng vốn mà còn làm giảm lợi nhuận của công ty.
Việc tăng vốn chủ sở hữu không chỉ nâng cao khả năng tự chủ tài chính cho công ty, mà còn đòi hỏi việc sử dụng hiệu quả nguồn vốn đầu tư để mang lại lợi ích tối đa.
Công ty cần tổ chức lập kế hoạch ngân sách để quản lý hiệu quả các khoản thu chi, từ đó có chiến lược huy động vốn khi thiếu hụt hoặc đầu tư tài chính khi ngân quỹ dư thừa Để nâng cao hiệu quả kinh doanh và cải thiện tình hình tài chính, cần thực hiện các biện pháp khắc phục kịp thời những tồn tại hiện tại Các biện pháp này sẽ được trình bày ở phần ba.
Phần II đã phân tích được thực trạng tình hình tài chính của công ty bao gồm: tổng quan về công ty như: quá trình hình thành và phát triển, chức năng nhiệm vụ và cơ cấu tổ chức bộ máy; đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành và môi trường kinh doanh ảnh hưởng đến tài chính của công ty; phân tích thực trạng tình hình tài chính của công ty thông qua các chỉ tiêu đánh giá như: phân tích hiệu quả tài chính, phân tích an toàn tài chính, phân tích hệ thống các đòn bẩy để từ đó đưa ra những nhận xét, đánh giá chung về tình hình tài chính của công ty thông qua những ưu điểm, nhược điểm và đề xuất những giải pháp khắc phục nhược điểm để cải thiện tình hình tài chính của công ty ở phần tiếp theo
PHẦN III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM HÀ TÂY
Lựa chọn các nội dung quan trọng nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
Qua phân tích tình hình tài chính ở phần hai ta cũng thấy phần nào những tồn tại trong năm 2012 mà công ty chưa khắc phục được như:
Quản lý chi phí trong công ty hiện đang gặp nhiều vấn đề, dẫn đến tốc độ tăng chi phí vượt xa tốc độ tăng doanh thu, điều này ảnh hưởng tiêu cực đến các chỉ số tài chính như ROA, ROE và ROS, khiến chúng ở mức thấp.
Hàng tồn kho của công ty so với trung bình ngành khá cao là một trong những nguyên nhân gây ứ đọng vốn và giảm lợi nhuận của công ty
Việc lập kế hoạch ngân sách cũng chưa được chú trọng
Để cải thiện tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây, cần thực hiện một số biện pháp chủ yếu như sau: tăng cường quản lý chi phí, tối ưu hóa quy trình sản xuất, đa dạng hóa sản phẩm và nâng cao chất lượng dịch vụ khách hàng.
B ả ng 3.1 : Bảng so sánh tỷ trọng hàng tồn kho
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2011 Năm 2012
STT Chỉ tiêu Trung bình ngành Công ty CP DP Hà Tây Chênh lệch
(Nguồn: www.vndirect.com và BCTC của công ty CP dược phẩm Hà Tây)
Qua phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây, một trong những khó khăn lớn nhất mà công ty gặp phải là vấn đề hàng tồn kho Tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tài sản đạt 45.98%, cao hơn nhiều so với mức trung bình ngành là 17.6% vào năm 2012 Bên cạnh đó, tỷ trọng hàng tồn kho trên tài sản ngắn hạn cũng ở mức 55.02%, vượt xa 14.41% so với trung bình ngành Hệ số vòng quay hàng tồn kho chỉ đạt 0.6 vòng, cho thấy thời gian hàng tồn trong kho kéo dài hơn so với mức trung bình Tình trạng hàng tồn kho cao không chỉ ảnh hưởng đến tính thanh khoản mà còn gây áp lực lên hoạt động kinh doanh của công ty.
Luận văn tốt nghiệp phân tích khả năng thanh toán và chi phí lưu kho, bảo quản nguyên vật liệu cùng thành phẩm gia tăng Hàng tồn kho của công ty chủ yếu gồm nguyên vật liệu và thành phẩm, trong đó nguyên vật liệu tồn kho nhiều do công ty chưa dự trữ đúng lượng hàng tối ưu Thành phẩm tồn kho cao là do sản xuất vượt quá nhu cầu tiêu thụ Đối với doanh nghiệp dược phẩm, chi phí bảo quản nguyên liệu đầu vào rất quan trọng, vì hóa chất nếu không được bảo quản tốt sẽ dễ hư hỏng Mỗi loại hóa chất và dược phẩm cần có điều kiện bảo quản riêng, do đó việc dự trữ không hợp lý có thể dẫn đến tăng chi phí cho doanh nghiệp Sau khi phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần dược phẩm, những vấn đề này cần được chú trọng để tối ưu hóa chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh.
Hà Tây em xin đề xuất giải pháp để giúp tăng doanh thu và giảm chi phí bằng cách giảm lượng hàng tồn kho của công ty như sau:
• H ợ p lý hóa vi ệ c đặ t hàng để ti ế t ki ệ m chi phí
• Đẩ y m ạ nh ho ạ t độ ng tiêu th ụ s ả n ph ẩ m t ồ n kho
Khái niệm “tiền mặt” trong quản lý ngân sách bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi thanh toán tại ngân hàng và tiền đang chuyển
Lập kế hoạch và kiểm soát tiền mặt là nhiệm vụ quan trọng trong doanh nghiệp, giúp dự báo chính xác dòng tiền để tránh tình trạng dư thừa hoặc thâm hụt Ngân sách tiền mặt không chỉ hỗ trợ lập kế hoạch chi tiêu mà còn kiểm soát dòng tiền và ước tính số dư tiền mặt trong tương lai.
Tại công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây, việc lập ngân sách tiền mặt để cân đối thu chi chưa được chú trọng, dẫn đến sự phụ thuộc vào lượng tiền mặt có sẵn từ hoạt động kinh doanh để chi trả các khoản chi phí phát sinh Chỉ khi thiếu tiền, công ty mới tiến hành vay vốn ngân hàng hoặc kéo dài các khoản phải trả Cách quản lý ngân sách này khiến công ty không chủ động trong việc quản lý dòng tiền, có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt tiền thanh toán.
Để giải quyết tình trạng công ty phải vay “nóng” với lãi suất cao nhằm chi trả cho nguyên vật liệu, lương nhân viên và nợ nhà cung cấp, tôi đề xuất biện pháp "Lập ngân sách tiền mặt cho 6 tháng đầu năm 2013" Biện pháp này sẽ giúp công ty quản lý hiệu quả dòng tiền, từ đó tạo tiền đề cho việc quản lý ngân sách tiền mặt trong các tháng và năm tiếp theo.
Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây
3.2.1 H ợ p lý hóa vi ệ c đặ t hàng để ti ế t ki ệ m chi phí
3.2.1.1 Cơ sở của biện pháp
Do đặc thù là doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh thuốc phục vụ cho đông đảo nhân dân, công ty cần nghiên cứu cơ cấu nguyên vật liệu tồn kho hợp lý cho sản xuất và dự trữ Dựa vào sức tiêu thụ trên thị trường và mục tiêu mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh trong từng giai đoạn, công ty hình thành cơ cấu hàng tồn kho tối ưu, giúp giảm thiểu chi phí tổn thất và phát sinh như chi phí bảo quản và chi phí lưu kho.
Nguyên vật liệu đóng vai trò quan trọng trong hàng tồn kho của công ty, do đó, việc quản lý và kiểm soát dự trữ nguyên vật liệu là rất cần thiết Điều này không chỉ giúp đảm bảo quá trình sản xuất diễn ra liên tục mà còn nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Quản lý dự trữ nguyên vật liệu là một vấn đề phức tạp với hai khía cạnh trái ngược: doanh nghiệp cần tăng cường dự trữ để đảm bảo sản xuất liên tục và đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của người tiêu dùng, nhưng việc tăng dự trữ cũng đồng nghĩa với việc phát sinh thêm chi phí liên quan.
Doanh nghiệp cần xác định điểm cân bằng giữa việc đầu tư vào dự trữ nguyên vật liệu và lợi ích thu được, nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất và nhu cầu tiêu dùng với chi phí tối ưu nhất.
Dựa vào bảng phân tích hàng tồn kho, nguyên vật liệu chiếm tỷ trọng lớn, đặc biệt là năm 2012 với 46.25% Công ty sản xuất dược phẩm, do đó có nhiều nguyên liệu đầu vào Một trong những hóa chất quan trọng là Paracetamon, chiếm tỷ trọng lớn trong hàng tồn kho và được sử dụng phổ biến để sản xuất thuốc giảm đau, hạ sốt Biện pháp phân tích này tập trung vào hóa chất Paracetamon.
Here is a rewritten paragraph:"Hóa chất Paracetamon là thành phần chính trong sản xuất thuốc giảm đau và hạ sốt, được sử dụng rộng rãi tại Việt Nam, nơi có khí hậu nhiệt đới nóng ẩm và thời tiết thay đổi thất thường, dễ gây ra mệt mỏi, ốm sốt và đau đầu."
• Nhu cầu về nguyên liệu Paracetamon ổn định và đều đặn qua các năm
• Khoảng thời gian kể từ khi đặt hàng đến khi nhận được hàng không đổi
• Nhà cung cấp luôn cung cấp hàng đúng hẹn và đầy đủ
• Chỉ tính cho hai loại chi phí lưu kho và chi phí đặt hàng
Chính vì những lý do trên mà em áp dụng mô hình Wilson cho biện pháp hợp lý hóa việc đặt hàng để tiết kiệm chi phí
3.2.1.2 Nội dung biện pháp Để giảm bớt chi phí chuẩn bị nguyên vật liệu phục vụ cho quá trình sản xuất cần tối ưu hóa quản lý dự trữ Nếu gọi TC là tổng chi phí hàng tồn kho thì nó là tổng chi phí đặt hàng và bảo quản dự trữ và được xác định theo công thức:
I: Chi phí bảo quản 1 đơn vị dự trữ trong 1 kỳ (năm)
L: Chi phí cho mỗi lần đặt hàng
Q: Số lượng đặt hàng mỗi đợt D: Nhu cầu về hàng cần dùng trong một năm
2 x I : Chi phí bảo quản hàng tồn kho/1 năm
Q x L : Chi phí đặt hàng/1 năm
• Các chi phí cho việc đặt hàng và bảo quản của công ty năm 2011 như sau:
• Giá mua nguyên vật liệu (không bao gồm chi phí vận chuyển, bốc dỡ…) tính theo giá bình quân: P = 22.500 đồng/kg
• Chi phí đặt hàng gồm: Chi phí giao dịch, chi phí ký kết hợp đồng, chi phí thực hiện vận chuyển hàng nhập kho L = 6.500.000 đồng/ lần
• Chi phí liên quan đến việc dự trữ bảo quản được công ty xác định bằng 25% giá mua I = 5.625 đồng/kg/năm
Tình hình thực tế năm 2012:
• Lượng hóa chất Paracetamon cần nhập trong năm là: D = 550.000 kg
• Số lần nhập trong năm: N = 5 lần
• Số lượt đặt hàng mỗi đợt: Q = D/N = 110.000 kg
• Số ngày làm việc trong năm: 360 ngày
• Khoảng cách giữa hai lần nhập: t = 360/N = 72 ngày
• Thời gian từ khi đặt hàng đến khi nhận hàng: t’ = 7 ngày
Tổng chi phí đặt hàng, dự trữ, bảo quản trước khi thực hiện biện pháp:
TC 1 Khi thực hiện biện pháp: (Theo mô hình Wilson)
Hàm chi phí TC phụ thuộc vào biến số Q, trong khi I, L và D là các thông số cố định Để tìm giá trị Q tối ưu, cần xác định Q sao cho hàm chi phí TC đạt giá trị cực tiểu Điều này được thực hiện bằng cách làm triệt tiêu đạo hàm cấp 1 của hàm TC, với phương trình dTC I - D x L dQ = 2 + Q^2 = 0.
Vậy ta có công thức:
Lượng đặt hàng tối ưu cho một lần là: (Q*)
Số lần đặt hàng tối ưu: (N*)
Tổng chi phí đặt hàng, dự trữ sau khi áp dụng biện pháp là:
Khoảng cách tối ưu giữa hai lần đặt hàng:
360 t = Số ngày làm việc trong năm = 15 = 24 ngày
Để giảm thiểu rủi ro khi kho hàng hết nguyên liệu, các công ty cần xác định số lượng nguyên liệu còn lại trong kho trước khi tiến hành đặt hàng Việc này bao gồm việc xác định điểm đặt hàng lại, được tính theo công thức ROP = d x t’, trong đó d là nhu cầu hàng ngày và t’ là thời gian giao hàng.
Trong đó: d: là nhu cầu tiêu dùng hàng ngày về hàng dự trữ
Lu ậ n v ă n t ố t nghi ệ p t’: thời gian từ khi đạt hàng đến khi nhận được hàng (t’= 7 ngày)
Số ngày làm việc trong năm Điểm đặt hàng:
Như vậy, sau khi trong kho còn 10.696 kg thì công ty cần tiếp tục đặt hàng
3.2.1.3 Đánh giá hiệu quả của biện pháp
• Tổng chi phí dự trữ bảo quản tiết kiệm được là:
• Giá trị nguyên vật liệu dự trữ trung bình:
Giá trị nguyên vật liệu tồn kho trung bình giảm:
Dự kiến, việc tiết kiệm tổng chi phí đặt hàng, giảm lượng nguyên vật liệu tồn kho trung bình và tăng số lần đặt hàng sẽ giúp công ty không phải vay ngắn hạn.
• Nợ ngắn hạn giảm là: 836.403.750 đồng
• Chi phí lãi vay (chi phí tài chính) trong 1 năm giảm là:
B ả ng 3.2 : Hiệu quả của biện pháp hợp lý hóa việc đặt hàng để tiết kiệm chi phí
STT Chỉ tiêu Trước khi thực hiện Sau khi thực hiện Tăng (Giảm)
1 Số lần nhập trong năm (lần) 5 15 10
2 Số lượng đặt hàng mỗi đợt (kg) 110.000 35.653 (74.347)
3 Khoảng cách giữa 2 lần nhập (ngày) 72 24 (48)
4 Nguyên vật liệu tồn kho (đồng) 60.227.717.465 59.391.313.715 (836.403.750)
7 Chi phí lãi vay (đồng) 20.046.710.744 19.929.614.219 (117.096.525)
8 Hệ số vòng quay HTK (vòng) 5,007 5,022 0,015
9 Thời gian HTK bình quân (ngày) 71,906 71,687 (0,219)
Khi xây dựng mô hình dự trữ, công ty có thể xác định lượng nguyên vật liệu cần thiết cho sản xuất, tối ưu hóa thời gian và số lần đặt hàng trong năm Với đa dạng sản phẩm như thuốc kháng sinh, thuốc chống viêm và thực phẩm chức năng, công ty phải quản lý nhiều loại nguyên vật liệu đầu vào Hóa chất Paracetamon được sử dụng làm ví dụ cho mô hình Wilson, giúp tiết kiệm chi phí đặt hàng Mô hình này không chỉ áp dụng cho Paracetamon mà còn cho các nguyên vật liệu khác, nhằm giảm chi phí tồn kho, tăng lợi nhuận và giảm vốn lưu động Để xây dựng mô hình tồn kho hiệu quả, công ty cần dựa vào kế hoạch sản xuất cụ thể, từ đó đưa ra chiến lược mua sắm và dự trữ phù hợp, nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh trong tương lai.
3.2.2 Đẩ y m ạ nh ho ạ t độ ng tiêu th ụ thành ph ẩ m t ồ n kho
3.2.2.1 Cơ sở của biện pháp
Thành phẩm tồn kho giá trị lớn chủ yếu do công ty chưa tiêu thụ được sản phẩm, dẫn đến ứ đọng vốn và gia tăng chi phí bảo quản Để giảm lượng thành phẩm tồn kho, công ty cần chú ý đến các vấn đề như kênh phân phối, nghiên cứu thị trường, chính sách bán hàng, và lượng sản xuất.
Chính sách chiết khấu giúp giảm giá trị hàng tồn kho, từ đó làm tăng số vòng quay hàng tồn kho Điều này giúp doanh nghiệp giải phóng vốn ứ đọng và tiết kiệm chi phí lưu trữ hàng tồn kho không cần thiết.
Khác với các sản phẩm thông thường, thuốc là mặt hàng thiết yếu cho sức khỏe con người, do đó chất lượng và hạn sử dụng của thuốc là yếu tố quan trọng hàng đầu Thời gian sử dụng tối đa của thuốc thường là 3 năm kể từ ngày sản xuất, với điều kiện bảo quản đúng cách Việc sử dụng thuốc hết hạn có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng đến sức khỏe, thậm chí tính mạng Do đó, các doanh nghiệp sản xuất thuốc cần đặc biệt chú ý đến việc lưu trữ, bảo quản và lưu thông sản phẩm Nếu không tiêu thụ kịp thời, hàng tồn kho sẽ gia tăng chi phí bảo quản, và các sản phẩm hết hạn sẽ phải tiêu hủy, gây lãng phí lớn cho doanh nghiệp.
B ả ng 3.3 : Bảng tổng hợp hàng tồn kho của công ty
Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ %
3 Chi phí SXKD dở dang 2.678.348.974 2,11% 0,00% 0,00%
4.1 Thành phẩm tồn kho có HSD < 1 năm 21.391.886.601 16,43%
4.2 Thành phẩm tồn kho có HSD > 1 năm 48.243.160.928 37,05%
5 Tổng hàng tồn kho 126.772.909.051 100% 144.329.229.305 100% 130.211.034.535 100% ĐVT: đồng
(Nguồn: Phòng tài chính kế toán)
Tổng hợp kết quả của biện pháp 1 và biện pháp 2 trên BCTC công ty
B ả ng 3.10 : Bảng cân đối kế toán dự kiến rút gọn sau 2 biện pháp ĐVT: đồng
TÀI SẢN Mã số Trước khi thực hiện BP1 (tăng/giảm) BP2 (tăng/giảm) Sau khi thực hiện
I Tiền và các khoản tương đương tiền 110 21.164.898.808 21.164.898.808
II Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 - - III Các khoản phải thu ngắn hạn 130 90.075.460.407 - - 90.075.460.407
2 Phải thu ngắn hạn khác 135 20.119.282.281 20.119.282.281
V Tài sản ngắn hạn khác 150 4.270.365.868 4.270.365.868
I Các khoản phải thu dài hạn 210 - -
II Tài sản cố định 220 45.204.166.239 - - 45.204.166.239
1 Tài sản cố định hữu hình 221 37.987.467.426 - - 37.987.467.426
- Giá trị hao mòn lũy kế (*) 223 (119.954.081.678) (119.954.081.678)
4 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 230 7.216.698.813 7.216.698.813 III Bất động sản đầu tư 240 - -
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 250 2.000.000.000 2.000.000.000
V Tài sản dài hạn khác 260 105.367.274 105.367.274
1 Vay và nợ ngắn hạn 311 112.924.958.109 (836.403.750) (20.322.292.271) 91.766.262.088
3 Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 314 2.281.854.910 2.281.854.910
4 Phải trả người lao động 315 1.025.752.861 1.025.752.861
5 Các khoản phải trả khác 319 14.506.872.778 14.506.872.778
1 Vốn đầu tư của chủ sở hữu 411 62.826.020.000 62.826.020.000
2 Thặng dư vốn cổ phần 412 29.335.312.000 29.335.312.000
3 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 420 14.716.328.679 14.716.328.679
II Nguồn kinh phí và quỹ khác 430 - -
C - LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 439 - - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 293.031.293.131 (836.403.750) (20.322.292.271) 271.872.597.110
Nhìn vào bảng cân đối kế toán ta thấy:
Sau hai biện pháp, hàng tồn kho giảm làm cho tài sản ngắn hạn và tổng tài sản giảm
Nợ ngắn hạn giảm làm cho nợ phải trả giảm và tổng nguồn vốn giảm
B ả ng 3.11 : Bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh dự kiến rút gọn sau 2 biện pháp ĐVT: đồng
Chỉ tiêu Mã số Trước khi thực hiện BP1 (tăng/giảm) BP2 (tăng/giảm) Sau khi thực hiện Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 1 677.149.728.562 23.608.300.712 700.758.029.274
Các khoản giảm trừ doanh thu 2 118.302.442 1.180.415.036 1.298.717.478
Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp DV 10 677.031.426.120 699.459.311.796
Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 20 94.133.280.969 96.238.874.374
Doanh thu hoạt động tài chính 21 9.866.067.593 9.866.067.593
- Trong đó: chi phí lãi vay 23 20.046.710.744 (117.096.525) (1.422.560.459) 18.507.053.760
Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 28.943.897.867 28.943.897.867
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30 19.058.744.752 22.703.995.141
Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 50 19.413.290.207 23.058.540.596
Chi phí thuế TNDN hiện hành 51 4.696.961.528 5.764.635.149
Chi phí thuế TNDN hoãn lại 52 - -
Lợi nhuận sau thuế TNDN 60 14.716.328.679 17.293.905.447
Bảng báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh cho thấy, mặc dù các khoản giảm trừ doanh thu tăng cao, doanh thu từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đã tăng đáng kể Đồng thời, chi phí tài chính giảm, dẫn đến lợi nhuận sau thuế cao hơn rõ rệt so với trước khi áp dụng các biện pháp.
Một số chỉ tiêu tài chính dự kiến sau biện pháp
B ả ng 3.12 : Bảng tính chỉ tiêu hiệu quả tài chính
4 Nguồn vốn chủ sở hữu BQ 125,995,169,292 132,516,815,026 6,521,645,735 5.18% ĐVT: đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
5 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
6 Năng suất tổng tài sản
7 Nghịch đảo hệ số tài trợ
8 Tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu ROE =
Sau khi thực hiện các biện pháp cải thiện tình hình tài chính, các chỉ số hiệu quả tài chính đã có sự cải thiện rõ rệt Cụ thể, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) tăng 13.8%, năng suất tổng tài sản tăng 9.15%, mặc dù hệ số tài trợ giảm 10.05%, nhưng tỷ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) lại tăng lên 11.73%.
B ả ng 3.13 : Bảng tính chỉ tiêu hệ số tài trợ
3 Nguồn vốn chủ sở hữu BQ 125,995,169,292 132,516,815,026 6,521,645,735 5.18%
6 Hệ số tài trợ = (1)/(3) hoặc
STT Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
Hệ số nợ và hệ số tài trợ của công ty đã giảm đáng kể xuống còn 8.16% và 10.05% nhờ vào việc giải phóng hàng tồn kho, qua đó tiết kiệm chi phí Việc này giúp công ty giảm khoản vay ngắn hạn và chi phí lãi vay, cải thiện tình hình tài chính một cách tích cực.
B ả ng 3.14 : Bảng tính chỉ tiêu khả năng thanh toán
1 Tài sản ngắn hạn 245,721,759,618 224,563,063,597 (21,158,696,021) -8.61% 1.1 Hàng tồn kho 130,211,034,535 109,052,338,514 (21,158,696,021) -16.25%
STT Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
5 Hệ số thanh toán hiện thời
6 Hệ số thanh toán nhanh
7 Hệ số thanh toán lãi vay
Sau khi thực hiện các biện pháp cải thiện, các hệ số thể hiện khả năng thanh toán của công ty đã có sự tăng trưởng đáng kể Cụ thể, hệ số thanh toán hiện thời tăng 5.37%, hệ số thanh toán nhanh tăng 15.3% và hệ số thanh toán lãi vay tăng 14.1% Những chỉ số này cho thấy sự cải thiện rõ rệt trong khả năng tài chính của công ty.
Luận văn tốt nghiệp chỉ ra rằng, sau khi triển khai các biện pháp cải thiện, tình hình tài chính của công ty đã được nâng cao, giúp công ty tự chủ tài chính hơn so với trước đây.
B ả ng 3.15 : Bảng tính các chỉ tiêu hoạt động ĐVT: đồng
3.1.1 Tiền và các khoản tương đương tiền BQ 22,069,176,785 21,164,898,808 (904,277,977) -4.10%
3.1.2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn BQ - - -
3.1.3 Các kho ản phải thu BQ 83,443,404,457 90,075,460,407 6,632,055,951 7.95%
3.1.5 Tài sản ngắn hạn khác BQ 6,705,402,716 4,270,365,868 (2,435,036,848) -36.31%
4 Năng suất tổng tài sản = (1)/(3) 2.30 2.51 0.21 9.15%
4.1.1 Vòng quay tiền và các khoản tương đương tiền = (1)/(3.1.1) 31.14 33.53 2.39 7.68% 4.1.2 Vòng quay các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn = (1)/(3.1.2) - - -
4.1.3 Vòng quay các khoản phải thu
= (1)/(3.1.3) 8.24 7.88 (0.36) -4.34% 4.1.4 Vòng quay hàng tồn kho
= (1)/(3.1.4) 5.01 5.93 0.93 18.49% 4.1.5 Vòng tài sản ngắn hạn khác
STT Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013 Chênh lệch
Theo bảng tính các chỉ tiêu hoạt động, vòng quay các khoản phải thu giảm 4,34%, trong khi hầu hết các chỉ số khác đều cải thiện đáng kể Việc vòng quay các khoản phải thu thấp dẫn đến kỳ thu nợ bán chịu trong năm cao, cho thấy công ty đã nới lỏng chính sách bán chịu để tăng doanh thu, nhưng điều này cũng dẫn đến việc vốn bị chiếm dụng Do đó, công ty cần áp dụng các biện pháp phù hợp để thu hồi vốn bị chiếm dụng này.
Phần ba đã đưa ra một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của công ty cổ phần dược phẩm Hà Tây bao gồm:
H ợ p lý hóa vi ệ c đặ t hàng để ti ế t ki ệ m chi phí Đẩ y m ạ nh ho ạ t độ ng tiêu th ụ thành ph ẩ m t ồ n kho L ậ p ngân sách
Hợp lý hóa quy trình đặt hàng giúp công ty tiết kiệm chi phí lưu trữ và các chi phí liên quan Tăng cường tiêu thụ sản phẩm tồn kho, đặc biệt là những sản phẩm có thời gian sử dụng ngắn, không chỉ giúp công ty tránh lãng phí do phải tiêu hủy hàng hết hạn mà còn gia tăng doanh thu và lợi nhuận.
Lập kế hoạch ngân sách giúp công ty chủ động quản lý nguồn tài chính, đồng thời giảm chi phí lãi vay từ việc vay ngắn hạn để thanh toán các khoản chi đến hạn Những giải pháp này là cần thiết để cải thiện tình hình tài chính của công ty trong tương lai Qua báo cáo tài chính dự kiến và các bảng tính chỉ tiêu, chúng ta nhận thấy rằng những biện pháp này đã mang lại lợi ích rõ rệt cho công ty.