(Tiểu luận) chủ đề xây dựng và quản lý danh mục đầu tư 2

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  BÀI TẬP LỚN Chủ đề: XÂY DỰNG VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ Giảng viên hướng dẫn Nhóm lớp Nhóm thực : GV Dương Ngân Hà : FIN84A05 : Nhóm THÀNH VIÊN Họ tên Mã sinh viên Lê Thị Thuỳ Trang 22A4010890 Lê Thị Quỳnh 22A4010478 Kiều Thị Thu Nguyệt 22A4010996 Trần Thị Cẩm Mi 365401053 Lê Thị Thảo 365401082 Hà Nội, tháng 10 năm 2022 LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán Việt Nam ngày phát triển lĩnh vực đầu tư hấp dẫn Nó hứa hẹn khoản lợi nhuận khổng lồ tìm ẩn khơng rủi ro Vì tìm kiếm hội đầu tư chứng khốn đồng thời giảm thiểu thua lỗ mối quan tâm nhà đầu tư Quản lý danh mục đầu tư công việc quan trọng doanh nghiệp việc hạn chế rủi ro tối đa hóa lợi nhuận Việc quản lý danh mục đầu tư đem lại nhiều lợi ích như: tối ưu hóa lợi nhuận với rủi ro thấp, đa dạng hóa danh mục đầu tư, kiểm sốt tài sản thông qua báo cáo định kỳ đặc biệt có định hướng đắn hội đầu tư Trong tập lớn xây dựng quản lý danh mục đầu tư, chúng em xây dựng danh mục đầu tư cổ phiếu, từ quản lý danh mục để đáp ứng yêu cầu nhà đầu tư 2 MỤC LỤC I XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ: Mục tiêu mức sinh lời: Rủi ro gặp phải cho danh mục đầu tư khách hàng: 3 Yêu cầu riêng khách hàng cho việc đầu tư Yêu cầu riêng khách hàng cho việc đầu tư………………………… …………8 II XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỐI ƯU: .9 III KẾT LUẬN: 12 IV TÀI LIỆU THAM KHẢO: 13 I XÂY DỰNG CHÍNH SÁCH ĐẦU TƯ: Mục tiêu mức sinh lời: - Tỷ suất sinh lời dự kiến khách hàng tính theo tuần, tháng, năm: Tỷ suất sinh lời theo tuần 0.346% Tỷ suất sinh lời theo tháng 1.50% Tỷ suất sinh lời theo năm 18% - Danh mục đầu tư đề xuất theo mục tiêu sinh lời khách hàng: Cổ phiếu Mã cổ phiếu Tên công ty Sở giao dịch chứng khoán Cổ phiếu AAA CTCP NHỰA AN PHÁT XANH HOSE Cổ phiếu NLG CTCP ĐẦU TƯ NAM LONG HOSE Cổ phiếu TCB NGÂN HÀNG TMCP Kỹ Thương Việt Nam HOSE Cổ phiếu MBB Ngân Hàng TMCP Quân Đội HOSE Cổ phiếu HVN Tổng công ty hàng không Việt Nam HOSE Rủi ro gặp phải cho danh mục đầu tư khách hàng Nhóm lựa chọn loại cổ phiếu khác để phân tích : AAA : CTCP Nhựa An Phát Xanh NLG : CTCP Đầu Tư Nam Long TCB : ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam MBB : Ngân Hàng TMCP Quân Đội HVN : Tổng công ty hàng khơng Việt Nam •Ngành nhựa ( AAA ) : Thị trường EU, Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, khó tính với nhiều u cầu cao chất lượng mẫu mã nhựa Việt Nam chưa có nhiều sản phẩm chất lượng cao cơng nghệ sản xuất nghèo nàn, chưa tự sản xuất dây chuyền, khuôn đúc phải phụ thuộc phần lớn vào nhập nên mẫu mã sản phẩm chưa đa dạng, phong phú Túi nhựa sản phẩm nhựa chiếm tỷ trọng xuất cao giai đoạn 2016 – 2020 Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng bình qn mặt hàng túi nhựa khơng cao năm gần nhiều thị trường lớn sản phẩm túi nhựa Việt Nam Nhật Bản số thị trường EU Hà Lan, Đức hạn chế cấm sử dụng sản phẩm túi nhựa dùng lần, khó phân hủy ảnh hưởng đến mơi trường Chi phí cho ngun liệu chiếm tỉ trọng cao cấu chi phí ngành nhựa Tuy nhiên công ty nhựa Việt Nam chủ động nguồn cung cấp nước, phải nhập đến 80% nguyên liệu đầu vào Tình trạng dẫn đến việc cơng ty nhựa phải trì tồn kho nguyên liệu lớn để đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh khơng bị gián đoạn Kéo theo chi phí tài gia tăng, cộng thêm rủi ro thay đổi tỷ giá giá dầu giới Hạn chế đặc điểm chung ngành nhựa Việt Nam khó thay đổi vài năm tới •Ngành bất động sản ( NLG ) : 2018 nhận định năm khó để lướt sóng hộ Việc ngân hàng siết tín dụng, hạn chế cho vay bất động sản cộng với định chế tài dè dặt cho vay đầu tư địa ốc gây khơng khó khăn cho nhà đầu tư không tự lực tài Bên cạnh đó, nguồn cung lớn năm 2018 khiến việc hàng giới đầu tư thêm khó khăn Trong năm 2017, số dự án hộ trung cấp, nhà đầu tư hưởng chênh nhẹ từ - 5% so với giá mua vào phải bán hòa vốn nhằm đẩy hàng nhanh Trong thực tế, dù giá hộ bán thị trường thứ cấp thơng báo tăng bình qn từ 10 15%/năm việc hàng gặp khơng khó khăn, giá bán thực chất khơng mức đưa Năm 2022 khoảng thời gian đầy biến động với nhiều ngành nghề, có kinh doanh bất động sản Thị trường thời gian qua cho thấy có giảm mạnh nguồn cung dự án sản phẩm nhà ở, đặc biệt phân khúc bình dân Số lượng doanh nghiệp kinh doanh bất động sản giảm gần 15.5% so với năm trước Có gần 1000 doanh nghiệp làm thủ tục giải thể Số lượng dự án bất động sản chào bán đạt 87.6% so với năm 2019 Bất động sản du lịch bất động sản phức hợp loại hình có dấu hiệu giảm mạnh năm Tuy nhiên tượng “bong bóng bất động sản” cải thiện có can thiệp, điều chỉnh ngày kịp thời hiệu Nhà nước Nhận định thị trường thời gian tới, bất động sản khơng có khả tăng giá đột biến, thị trường ổn định, bất động sản công nghiệp “lên ngôi” , bất động sản công nghiệp lại trở nên sôi động với tỷ lệ tăng 70% so với năm 2019 di dời nhà máy Việt Nam giai đoạn Đây sóng Việt Nam, việc phát triển khu công nghiệp theo phải đồng để thu hút nhà đầu tư nước ngồi •Ngành ngân hàng ( TCB, MBB ) : Thứ nhất, nguy rủi ro lạm phát nhiều yếu tố khách quan chủ quan, nước ngồi nước, tác động sách thương mại, sách thắt chặt tiền tệ, dịch chuyển dòng vốn đầu tư số nước lớn… Thứ hai , tác động COVID-19 dẫn đến việc nước thực kịch lãi suất thấp, điều làm giảm lợi nhuận ngân hàng hoạt động dựa sản phẩm cốt lõi truyền thống Việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn dẫn đến thu nhập từ lãi ngân hàng giảm Lãi suất ngắn hạn giảm tác động đến lãi suất trung, dài hạn thông qua cấu trúc kỳ hạn lãi suất Thứ ba, kinh tế tồn cầu rơi vào tình trạng suy giảm, dẫn đến rủi ro tín dụng khách hàng doanh nghiệp khách hàng bán lẻ ngân hàng gia tăng Sự suy giảm nhu cầu, khơng có nhiều người tiêu dùng mua hàng hóa dịch vụ ảnh hưởng đến ngành sản xuất.Do hoạt động kinh doanh hầu hết ngành kinh tế bị suy giảm, nên ngân hàng thường phải áp dụng sách gia hạn nợ, cho vay với thời hạn Document continues below Discover more from:tư tài Đầu Học viện Ngân hàng 13 documents Go to course 35 Bùi Ngọc Quyên 21A4010476 12 12 Đầucác tưngân tài hàng phải dài hơn, cấu lại khoản nợ… Chất lượng tín dụng bị ảnh hưởng khiến None tăng trích lập dự phịng rủi ro cho vay dẫn đến giảm sút lợi nhuận khả sinh lời Thậm chí số ngân hàng nhỏ cịn báo lỗ nửa đầu năm 2020 221FIN84A04.Phần123 Ngành hàng không ( HVN ) : Theo báo cáo Tổ chức Hàng không Dân dụng Quốc tế (ICAO) BTL tìnhĐTTC.Nhóm hình hoạt động 09 25 hàng khơng năm 2020, lượng khách quốc tế nội địa giảmtư 1,38 Đầu tàitỷ 1,32 tỷ None hành khách, giảm 74% 50% so với năm 2019 làm sụt giảm doanh thu 250 tỷ 120 tỷ USD Trước bối cảnh khủng hoảng ngành hàng không giới, ngànhNHÓM hàng không Nam 11 Việt XÂY DỰNG khơng nằm ngồi tác động đại dịch COVID-19 Trong báoDANH cáo tình MỤC hình phátĐẦU triển 19 doanh nghiệp năm 2020 tháng đầu năm 2021, với ngành hàng Đầu không,tư Bộtài Kế hoạch Đầu tư cho biết, thị trường sụt giảm nghiêm trọng nhất, nhu cầu vậnchính tải hàng khơng năm TƯ… None 2020 giảm 34,5 - 65,9%, doanh thu doanh nghiệp hàng không giảm 61% so với năm Mở đầu Giới thiệu Đợt dịch COVID-19 lần bùng phát dịp tết năm 2021 khiến doanhdoanh thu ngànhnghiệp hàng không(VHM) 2019 giảm 80% so với kỳ năm 2020 Dự báo hoạt động vận tải hàng không tiếp tục gặp khó Đầu tư tài năm 2022 Nếu dịch COVID-19 kiềm chế, phải đến năm 2024 hoạt động ngành None hàng khơng phục hồi trước dịch bệnh Môi trường điều kiện đầu tư thị trường chứng khoán Việt Nam: ƯU nhược điểm - - Nghành nhựa ( AAA): * Vốn điều lệ: 2.967.599.740.000 đồng * KL CP niêm yết: 296.759.974 CP nnnn Đầu tư tài None * KL CP dang lưu hành: 296.759.974 CP Theo báo cáo tài q II/2021, tình hình kinh doanh CTCP nhựa An Phát Xanh Mở đầu Giới thiệu tăng nhẹ Tuy nhiên, dòng tiền kinh doanh đạt mức âm phải dồn tiền nhiều vào doanh nghiệp (VHM) hàng tồn kho Tiềm để đầu tư vào thị trường chứng khoán nghành nhựa Cổ phiếu Đầu tư ngành tài nhựa ghi None nhận thời gian tăng trưởng thuận lợi Trong dài hạn có sức cạnh tranh mạnh, phân hóa rõ nét Cơ hội cho ngành nhựa đánh giá cao tương lại Một số hội phát triển đến từ:  Nhu cầu xuất sản phẩm nhựa sang thị trường giới tăng Cùng với sách ưu đãi thuế từ hiệp hội Thương mại tự Việt Nam mang lại nhiều triển vọng cho hoạt động xuất sản phẩm nhựa Dù ảnh hưởng dịch Covid với chiến lược phát triển riêng ngành nhựa mà nơi có tiềm đầu tư cổ phiếu Tuy nhiên, nên cân nhắc biết cách nên đầu tư để sinh lời cao -Nghành bất động sản (NLG): * KLCP niêm yết 382.940.013 CP * KLCP lưu hành 382.940.013 CP * Trường thị trường đầu tư hóa 20.755,35 Tỷ đồng Trên thị trường chứng khoán, thời gian gần đây, cổ phiếu NLG liên tục rớt giá Đóng cửa phiên 29/9, cổ phiếu NLG giảm 0,8% xuống mức 31.200 đồng/cp, khối lượng khớp lệnh 4,83 triệu đơn vị Nếu tạm tính với mức thị giá này, ông Đình Huy thu gần 50 tỷ đồng từ việc bán cổ phiếu NLG Ngày 20/10 tới đây, Nam Long thực phát hành cổ phiếu thưởng cho người lao động theo sách thưởng khuyến khích dài hạn dành cho lãnh đạo quản lý cấp cao – Chương trình ESG 2021-2023 ban hành năm 2021 theo kết kinh doanh 2021-2023 Theo đó, Nam Long dự kiến phát hành tối đa 1,14 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 0,298% tổng số lượng cổ phiếu lưu hành Số cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành Nguồn vốn phát hành từ quỹ khen thưởng theo báo cáo tài năm 2021 kiểm tốn Hiện khả lãi suất tăng thời gian tới ảnh hưởng tới thị trường bất động sản (BĐS), đòi hỏi nhà phát triển sản phẩm phải có giải pháp hợp lý chiến lược tài chính, sản phẩm phù hợp - Nghành ngân hàng (TCB,MMB): - MBB * Vốn điều lệ: 27,987,568,720,000 đồng * KL CP niêm yết: 2,798,756,872 cp * KL CP lưu hành: 2,798,756,872 cp MBB có bước phát triển mạnh mẽ, đặc biệt chuyển kết hợp số hóa vào mơ hình kinh doanh ngân hàng Trong năm 2022, MBB tiếp tục thể tiềm tăng trưởng vượt bậc Tín dụng cịn nhiều dư địa để tăng trưởng trung hạn dài hạn.Số lượng khách hàng tăng nhanh chóng nhờ chiến lược tiếp thị bán hàng hiệu với việc áp dụng hình thức ngân hàng số 8 Lợi liên quan đến chi phí vốn tính khoản cao giúp biên lãi rịng NIM liên tiếp trì mức cao - TCB * Vốn điều lệ Ngân hàng 35.049.062.300.000 tỷ đồng * Vốn hoá thị trường 203.284 tỷ đồng TCB ngân hàng động hàng đầu nhóm ngân hàng tư nhân với lợi cạnh tranh dài hạn lớn chi phí vốn huy động Với chiến lược kinh doanh táo bạo nhằm đa dạng hóa danh mục sản phẩm để nâng cao trải nghiệm khách hàng, TCB ngân hàng có triển vọng tăng trưởng tốt Mã cổ phiếu Techcombank TCB niêm yết sàn HOSE Đầu năm 2022, mã kỳ vọng khởi đầu với giai đoạn tăng tốc nhờ đếm vốn hàng đầu ngành hoạt động tín dụng hiệu TCB vừa lọt top 10 cơng ty niêm yết uy tín hiệu năm vừa Đây năm triển vọng TCB, thuận lợi sẵn sàng cạnh tranh giai đoạn chuyển tiếp - Ngành hàng không (HVN):  Khối lượng cổ phiếu lưu hành: 2.214.394.174 cổ phiếu  Vốn thị giá: 32,330.2 tỷ đồng  Giá tham chiếu: 88.500đ/cổ phiếu Năm 2021, HVN phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hữu Tổng khối lượng phát hành triệu cổ phiếu, tương đương 8000 tỷ đồng Việc phát hành thành công cổ phiếu giúp HVN thúc đẩy tăng trưởng, đủ điều kiện để tiếp tục niêm yết sàn HOSE Đây thời điểm mua cổ phiếu HVN tốt giá thấp tương lai ngắn dịch bệnh kiểm sốt tồn giới, du lịch mở cửa cổ phiếu tiềm Nhưng cơng ty đồi mặt với khoản nợ lớn, nên bạn lựa chọn mua nên cân nhắc cẩn trọng Yêu cầu riêng khách hàng cho việc đầu tư - Để đảm bảo ổn định tối thiểu hóa rủi ro nhà đầu tư cần đa dạng hóa đầu tư, việc mở rộng phạm vi đầu tư vào nhiều công ty, lĩnh vực khơng có nhiều liên kết với kiềm chế biến động giá với danh mục thực tế, xảy trường hợp tất ngành lên hay xuống với tốc độ thời kỳ - Khách hàng muốn biết chi phí đầu tư vào danh mục, biết tỷ lệ sinh lời mức xây dựng đường cong hiệu doanh mục đầu tư độ rủi ro đầu tư để đánh giá phù hợp với mức kỳ vọng họ 9 - Khách hàng muốn cắt lỗ chốt lời nhanh chóng hiệu rút tiền dễ dàng - Khách hàng muốn theo dõi tình hình tài cơng ty họ đầu tư biến động thị trường để dễ dàng so sánh tiêu chí đề II XÂY DỰNG DANH MỤC ĐẦU TƯ TỐI ƯU Lấy liệu: Nhóm lấy số liệu từ https://vn.investing.com/ , giá chứng khốn giá đóng cửa tháng 8/2022 Date AAA NLG TCB MBB HVN 1/8/2022 2/8/2022 3/8/2022 4/8/2022 5/8/2022 8/8/2022 9/8/2022 10/8/2022 11/8/2022 12/8/2022 15/08/2022 16/08/2022 17/08/2022 18/08/2022 19/08/2022 22/08/2022 23/08/2022 24/08/2022 25/08/2022 26/08/2022 29/08/2022 30/08/2022 31/08/2022 12250 12450 12650 12750 12550 12550 12800 12750 13000 12500 12650 12550 12650 12500 12300 12100 12100 12400 12350 12350 12200 11900 11900 41250 40950 41350 41250 41800 42150 43250 43000 42150 42400 43200 42800 43800 42700 41250 42550 43650 43100 43500 44300 43800 43050 41850 38600 38300 38150 38400 38400 39200 39150 38800 38400 38800 39100 39000 39300 39100 39000 38700 38800 39250 39550 39500 38750 38750 38950 26500 26700 26900 26950 26950 27100 27350 27200 26850 27050 27350 27250 27750 27650 27500 23100 23200 23300 23650 23600 23400 23650 23750 16950 16950 17050 17100 17800 17600 17550 18100 17850 17850 17650 17700 17350 17350 17300 17400 17450 17900 17900 17650 17050 17100 17250 Qua sử dụng liệu khứ giá giao dịch loại cổ phiếu thống kê excel giúp nhóm tính số liệu tỷ suất sinh lợi hàng ngày, phương sai, độ lệch chuẩn mã cổ phiếu Tỷ suất lợi tức hàng ngày chứng khốn: : rt Trong đó: Rt tỷ suất lợi tức hàng ngày chứng khoán : giá đóng cửa chứng khốn ngày t+1 Pt: giá đóng cửa chứng khốn ngày t 10 Ngày 1/8/2022 2/8/2022 3/8/2022 4/8/2022 5/8/2022 8/8/2022 9/8/2022 10/8/2022 11/8/2022 12/8/2022 15/08/202 16/08/202 17/08/202 18/08/202 19/08/202 22/08/202 23/08/202 24/08/202 25/08/202 26/08/202 29/08/202 30/08/202 31/08/202 RAAA RNLG RTCB RMBB RHVN RI 0.016326531 0.016064257 0.007905138 -0.015686275 0.019920319 -0.00390625 0.019607843 -0.038461538 -0.007272727 0.00976801 -0.00241838 0.013333333 0.008373206 0.026097272 -0.005780347 -0.019767442 0.005931198 -0.007772021 -0.003916449 0.00655308 0.020833333 -0.00127551 -0.008939974 -0.010309278 0.010416667 0.00754717 0.007490637 0.001858736 0.005565863 0.009225092 -0.005484461 -0.012867647 0.00744879 0.005899705 0.002932551 0.040935673 -0.011235955 -0.002840909 0.031339031 -0.013812155 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.00008 0.012 0.018867925 0.007731959 0.011090573 -0.011204482 0.00008 -0.007905138 -0.009259259 -0.002557545 -0.003656307 0.002832861 0.00008 0.007968127 0.023364486 0.007692308 0.018348624 -0.019774011 0.00008 -0.011857708 -0.025114155 -0.005089059 -0.003603604 0.00008 -0.016 -0.033957845 -0.002557545 -0.005424955 -0.002881844 0.00008 -0.016260163 0.031515152 -0.007692308 -0.16 0.005780347 0.00008 0.025851939 0.002583979 0.004329004 0.002873563 0.00008 0.024793388 -0.012600229 0.011597938 0.004310345 0.025787966 0.00008 -0.004032258 0.009280742 0.007643312 0.015021459 0.00008 0.018390805 -0.001264223 -0.002114165 -0.01396648 0.00008 -0.012145749 -0.011286682 -0.018987342 -0.008474576 -0.033994334 0.00008 -0.024590164 -0.017123288 0.010683761 0.002932551 0.00008 -0.027874564 0.00516129 0.00422833 0.00877193 0.00008  Bằng việc tính tốn số liệu file excel, ta thấy tỷ suất sinh lời mã NLG, TCB HVN dương nên đầu tư vao cổ phiếu đem lại lợi nhuận kì vọng cho nhà đầu tư Nhận thấy cổ phiếu HVN có tỷ suất sinh lời kì vọng lớn nên khả đem lại lợi nhuân đầu tư vào cổ phiếu cao nhất, nhiên độ lệch chuẩn mã cổ phiếu khác cao nên thời gian đầu tư nhà đầu tư có khả gặp rủi ro Dựa vào bảng tỷ suất lợi tức hàng ngày cổ phiếu tính trên, tiếp tục sử dụng cơng cụ Data analysic để tính ma trận hiệp phương sai hệ số tương quan cổ phiếu 11 Khi tính hiệp phương sai bước trên, nhóm dùng hàm solve để thiết lập tối ưu danh mục đầu tư sau: Dùng hàm solve để thiết lập tối ưu danh mục đầu tư xây dựng đường cong hiệu quả: 12 Kết hợp đường cong hiệu CAL: Kết hợp đường cong hiệu CAL: 13 III - KẾT LUẬN Hiện nay, nhà đầu tư chuyên nghiệp hóa hoạt động đầu tư chứng khoán từ việc đầu tư chứng khoán riêng lẻ sang đầu tư theo danh mục, nên việc đa dạng hóa danh mục đầu tư làm giảm rủi ro cho nhà đầu tư Thơng qua việc phân tích giúp cho nhà đầu tư có nhìn đa diện hơn, nắm rõ cần thiết loại chứng khốn thị trường Từ đưa định cách xác, hiệu đem lại khả sinh lời cao cho doanh nghiệp hay cá nhân - Qua phân tích, nhóm em đúc kết kinh nghiệm cách đầu tư chứng khốn thị trường thơng qua phương pháp, chiến lược để tạo danh mục đầu tư thông minh đem lại lợi nhuận cao Và hình thành thói quen nghiên cứu số, tối thiểu hóa rủi ro tối đa hố lợi nhuận, tránh tình trạng mua bán bất hợp lý Trên tồn tập lớn nhóm chúng em đề tài xây dựng quản lý danh mục đầu tư Bài làm chúng em không tránh khỏi thiếu sót Chúng em mong bổ sung, cho ý kiến để hồn thiện cho lần 14 IV TÀI LIỆU THAM KHẢO: https://batdongsan.com.vn/phan-tich-nhan-dinh/khong-de-luot-song-can-ho-trongnam-2018-ar91384 https://cafef.vn/nhung-su-kien-noi-bat-nganh-o-to-2018-vo-mong-xe-gia-re-vinfasttro-thanh-hien-tuong-cua-nam-20181226151955026.chn https://vietnambiz.vn/nien-vu-2018-2019-san-luong-mia-duong-giam-vi-gia-duongthap-khi-hau-khac-nghiet-20191105145328926.htm https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/2018-nam-xuat-khau-an-tuong-cua-det-may-vietnam-58389.htm https://mayxkninhbinh.com/don-hang-o-at-trong-quy-3-co-phieu-nganh-det-may-catcanh/ http://vcbs.com.vn/vn/Research/Company?stocksymbol=GIL