(Tiểu luận) đề tài phân tích thương vụ ma giữabamboo capital và bảo hiểm aaa

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH HỌC PHẦN: MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH THƯƠNG VỤ M&A GIỮA BAMBOO CAPITAL VÀ BẢO HIỂM AAA Giảng viên hướng dẫn: Ths.Lương Minh Hà Mã lớp học phần : FIN28A03 Nhóm thực hiện: Nhóm Hà Nội, ngày 25 tháng 10 năm 2023 DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM MỤC LỤC I Tổng quan mua bán sáp nhập 1 Giới thiệu công ty Bamboo Capital Giới thiệu công ty cổ phần bảo hiểm AAA Giới thiệu khái quát thương vụ Bamboo Capital mua lại AAA II Quá trình thực thương vụ .3 Toàn cảnh Bamboo Capital Group trước thương vụ diễn .3 Diễn biến thương vụ M&A .4 III Các vấn đề liên quan đến giá trị thương vụ Phân loại thương vụ .5 Phương thức thực thương vụ Giá trị thương vụ IV Lợi ích thương vụ M&A Lợi ích AAA: Lợi ích Bamboo .8 V Đánh giá thương vụ 10 Đối với Bamboo capital: .11 Đối với công ty AAA: 14 Đối với kinh tế Việt Nam: 15 VI Bài học kinh nghiệm rút sau phân tích thương vụ M&A 16 Bên mua 16 Bên bán 17 KẾT LUẬN .18 TÀI LIỆU THAM KHẢO 19 I Tổng quan mua bán sáp nhập Giới thiệu công ty Bamboo Capital Bamboo Capital tên đầy đủ Công ty Cổ phần Bamboo Capital, có trụ sở Thành phố Hồ Chí Minh Công ty thành lập vào năm 2011 nhanh chóng phát triển trở thành cơng ty đầu tư đa ngành hàng đầu nước ta với 30 công ty thành viên hợp tác liên kết, đồng thời lọt top danh sách 500 doanh nghiệp lớn Việt Nam Năm 2015, công ty niêm yết thị trường chứng khoán Sàn giao dịch thành phố Hồ Chí Minh với mã giao dịch BCG Đến năm 2018, Hội đồng quản trị Bamboo Capital đưa định chuyển đổi từ mơ hình quản trị sang mơ hình tập đồn với bốn công ty thành viên tập trung xây dựng, phát triển lĩnh vực chủ chốt bao gồm: + Sản xuất – Nông nghiệp + Phát triển hạ tầng bất động sản + Xây dựng thương mại + Phát triển lượng tái tạo Giới thiệu công ty cổ phần bảo hiểm AAA Công ty bảo hiểm AAA công ty bảo hiểm phi nhân thọ Vào năm 2007, AAA đơn vị thị trường bảo hiểm phi nhân thọ thành lập trung tâm chăm sóc khách hàng đồng thời triển khai sản phẩm Bảo Hiểm Du Lịch Toàn Cầu năm 2006 Trong suốt 17 năm có mặt thị trường, Bảo hiểm AAA có 51 chi nhánh 100 phịng giao dịch phạm vi tồn quốc Tháng 12/2021, Bảo hiểm AAA thức trở thành thành viên Tập đoàn Bamboo Capital (BCG) - tập đoàn đa ngành hàng đầu Việt Nam với 30 công ty thành viên liên kết Giới thiệu khái quát thương vụ Bamboo Capital mua lại AAA  Toàn cảnh AAA trước thương vụ: AAA công ty bảo hiểm phi nhân thọ uy tín ngành Sark Liên sáng lập năm 2005, tập trung chủ yếu vào mảng bán bảo hiểm cho xe giới Trong năm đầu cơng ty có bước tiến vững đạt tín nhiệm khách hàng từ năm 2011 trở đi, hoạt động kinh doanh AAA sau khơng phát triển kỳ vọng Doanh thu liên tục giảm, lợi nhuận suy giảm thiệt hại liên tục kéo dài Vì vấn đề này, vào năm 2013, bà Đỗ Thị Kim Liên định rút hoàn toàn vốn đầu tư Bảo Hiểm AAA chuyển giao quyền quản lý cho IAG – tập đoàn bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu thị trường Úc New Zealand Theo báo cáo tài Bảo Hiểm AAA, khoảng thời gian 10 năm từ 2011 đến 2020, công ty ghi nhận lãi năm 2019, năm khác lỗ Năm 2020, tổng tài sản công ty gần 558 tỷ, khoản lỗ lũy kế tính đến cuối quý 4/2020 863 tỷ đồng riêng năm 2020, cơng ty lỗ rịng 109 tỷ đồng Chính lí lực tài yếu muốn giải khoản thua lỗ nên AAA định trở thành công ty BCG  Lý tập đoàn Bamboo Captital mua lại AAA Trong giai đoạn thị trường tài cá nhân phát triển mạnh mẽ VN, T9/2021, BCG định mở công ty BCG Financial với mục tiêu mở rộng hoạt động sang lĩnh vực dịch vụ tài để hỗ trợ cho khách hàng mảng đầu tư cơng ty Mặc dù, bảo hiểm AAA gặp khó khăn tài chí đối mặt với tình trạng thua lỗ nợ nần; rà sốt BCG nhận thấy Bảo hiểm AAA có nhiều tiềm để mở rộng phát triển theo mạnh tập đoàn Bamboo Capital định thực việc thâu tóm động chủ yếu công ty muốn mở rộng thêm thị trường, đặc biệt mảng bảo hiểm nhân thọ Việt Nam sử dụng kênh phân phối AAA Bên cạnh đó, Bamboo Capital cịn muốn tận dụng nguồn nhân lực đa dạng hóa danh mục đầu tư để phân tán rủi ro II Q trình thực thương vụ Tồn cảnh Bamboo Capital Group trước thương vụ diễn  Tình hình hoạt động kinh doanh, tài Bamboo Capital Group trước thực thương vụ Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ lợi nhuận ròng năm gần 2021 2018,2019,2020 Bamboo Capital Group cho thấy kết kinh doanh Bamboo Capital Group ổn định Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ, lợi nhuận ròng tăng qua năm kể năm 2020 chịu ảnh hưởng nặng nề dịch Covid-19 Năm 2021, quý doanh thu hợp BCG đạt 814 tỷ đồng, tăng 56% so với kỳ năm trước Lợi nhuận rịng mà cơng ty mang gần 316 tỷ đồng, gấp 16 lần so với kỳ năm ngoái Document continues below Discover more tài cơng ty from: đa quốc gia FIN04A Học viện Ngân hàng 17 documents Go to course Hướng-dẫn-giải-đề7 MNC tài cơng ty đ… 100% (1) De so - tài cơng ty đa quốc gia… tài cơng ty đ… 100% (1) Chuong Cocauva 35 36 Chiphivon tài cơng ty đa… None Chuong MNCOverview tài cơng ty đa… None Chuong Lap ke 47 hoach von tren qua… tài cơng ty đa… None Chuong Quantri Năm 2021, BCG đặt kế hoạch doanh thu đạt 5,375 tỷ đồng, lợi nhuận ròng đạt 806 Rrmnc tỷ đồng Như vậy, sau tháng đầu năm 2021, BCG hoàn thành 27%, 76 59% kế hoạch năm  Mục tiêu BCG: tài cơng ty đa… Từ tháng 9/2021, BCG định hướng mở rộng hoạt động Tập đoàn sang lĩnh vực dịch vụ tài Theo đó, họ thành lập BCG Financial với vốn điều lệ 400 tỷ đồng,tổng số cổ phần 40 triệu cổ phần phổ thơng, mệnh giá 10.000 đồng/ cổ phần Bamboo Capital góp 320 tỷ đồng tương đương sở hữu 32 triệu cổ phần, chiếm 80% vốn điều lệ BCG Financial BCG Financial có trụ sở 27C Quốc Hưng, phường Thảo Điền, TP Thủ Đức, TP Hồ Chí Minh Ngành nghề kinh doanh cơng ty hoạt động dịch vụ tài khác chưa phân vào đâu (trừ bảo hiểm bảo hiểm xã hội) Trong có hoạt động mua bán nợ, tư vấn mua bán nợ môi giới mua bán nợ Mục tiêu dài hạn BCG xây dựng hệ sinh thái hoạt động bền vững, bổ trợ lẫn hỗ trợ khách hàng BCG lĩnh vực: Năng lượng tái tạo, Bất động sản, Cơ sở hạ tầng, Dịch vụ tài Như vậy, với lực tài vững mạnh cộng với mục tiêu lâu dài mà việc BCG định mua AAA hoàn toàn hợp lý Mặc dù Bảo hiểm VASS AAA gặp khó khăn tài chính, chí đối mặt với tình trạng thua lỗ nợ nần, Bamboo Capital kiên thực việc thâu tóm Diễn biến thương vụ M&A Ngày 29/9/2021, Hội đồng quản trị Bamboo Capital thông qua nghị mua lại 71% cổ phần Bảo Hiểm AAA từ cổ đông công ty Dự kiến thời gian thực giao dịch nằm tháng 10/2021, với mức giá mua phù hợp với giá trị sổ sách Đầu tháng 10/2021, định mua lại cổ phần AAA Hội đồng Quản trị Bamboo Capital Group thông qua Mặc dù mức giá mua lại không tiết lộ, nhiên, Bamboo Capital xác nhận giá mua thương lượng để đảm bảo phù hợp với giá trị sổ sách Bảo hiểm AAA None Ngày 02/12/2021, hồ sơ xin phép chấp thuận việc chuyển nhượng cổ phần Công ty Bảo hiểm AAA (AAA) Bamboo Capital Group (HOSE: BCG) Công ty Cổ phần BCG Financial (BCG Financial), cơng ty thành viên BCG Tập đồn Bảo hiểm Úc IAG (IAG) Bộ Tài phê duyệt Theo BCG BCG Financial mua lại 80,64% cổ phần IAG Theo thông báo phê duyệt Bộ Tài chính, bên tham gia giao dịch tiếp tục hoàn thiện thủ tục chuyển nhượng cổ phần theo quy định pháp luật Tổng số cổ phần AAA 112.261.006 cổ phần với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phần Tỷ lệ tham gia góp vốn đầu tư BCG AAA 79,7 triệu cổ phiếu, tương đương sở hữu 71% vốn điều lệ Bảo hiểm AAA Bên cạnh đó, BCG Financial mua lại 10.822.468 cổ phần AAA, tương đương sở hữu 9,64% vốn điều lệ Với tỷ lệ sở hữu 80,64% vốn điều lệ, BCG thay IAG trở thành cổ đông lớn AAA III Các vấn đề liên quan đến giá trị thương vụ Phân loại thương vụ Thương vụ M&A Bamboo capital AAA hình thức M&A theo kết hợp liên ngành (Conglomerate) Bamboo capital công ty đa ngành đầu tư vào sản xuất – nông nghiệp, xây dựng hạ tầng, bất động sản, lượng tái tạo; năm 2021 công ty mở rộng phát triển thêm mảng bảo hiểm nhân thọ AAA công ty bảo hiểm phi nhân thọ tiên phong Việt nam ngành với mục tiêu mở rộng BGG Công ty AAA sáp nhập vào BCG theo hình thức tạo nhiều thuận lợi cho hai bên cải thiện tình hình tài chính, khai thác lợi nhau, tận dụng mối quan hệ khách hàng, đa dạng hóa sản phẩm dịch vụ, tận dụng hệ sinh thái có sẵn mảng tài Bamboo capital để tích hợp phát triển bán sản phẩm bảo hiểm AAA Phương thức thực thương vụ Thương lượng tự nguyện: Bamboo Capital Group BCG Financial mua lại 80,64% cổ phần AAA từ tập đoàn bảo hiểm Australia IAG Thay IAG trở thành cổ đông lớn AAA AAA thành công ty Bamboo capital, hợp vào BCTC tập đoàn Giá trị thương vụ Dựa thông tin báo cáo ghi nhận, tháng 12/2021, Bamboo Capital mua lượng cổ phần 71%cổ phần Bảo hiểm AAA Bên cạnh đó, cơng ty trực thuộc BCG BCG Financial mua lại 10.822.468 cổ phần AAA, tương đương 9,64% vốn điều lệ Năm 2021, tổng giá trị thương vụ M&A Việt Nam 2,8 tỷ USD, giá trị ước tính cho thương vụ BCG AAA 905 tỷ đồng cho 80,64% vốn cổ phần, góp phần nhỏ vào tăng trưởng kinh tế Việt Nam - Về phí dịch vụ, tổng phí tư vấn thương vụ dự tính theo công thức Lehman Brothers khoảng: 1*5%+1*4%+1*3%+1*2%+1%*(905-4)=9,15(tỷ đồng) Đây mức phí khơng q lớn so với giá trị thu mua, nhiên có biến động từ việc có phụ phí liên quan - Cần ý khoản tiền mua lại trả hết lần, mà toán đợt Đợt cơng ty tốn 219 tỷ (1/4 giá trị thương vụ) Cho đến T2/2023, Bamboo capital chào bán 266,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hữu với giá 10.000 đồng/cp 355 tỷ đồng tổng số tiền thu từ đợt phát hành BCG dùng góp vốn đầu tư vào CTCP Bảo hiểm AAA toán nốt số tiền thương vụ Hành động cho thấy Bamboo capital nỗ lực trang bị đủ vốn tăng cường sức mạnh tài để hồn thành thâu tóm bảo hiểm AAA thực mục tiêu mở rộng phát triển mảng tài công ty đặt bước chân tham gia thị trường bảo hiểm Việt Nam IV Lợi ích thương vụ M&A Lợi ích AAA:  Mở rộng mạng lưới toàn quốc Hiện tại, AAA đặt kế hoạch hợp tác với nhiều ngân hàng đối tác lớn để phát triển kênh Bancassurance Insurtech Cùng với đó, AAA tập trung mở rộng kênh kỹ thuật số để cung cấp tiện ích ưu việt cho khách hàng Để thực mục tiêu trở thành công ty bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu Việt Nam, AAA tập trung vào chiến lược phát triển kênh phân phối, mà bên cạnh cịn mở rộng mạng lưới chi nhánh phịng giao dịch tồn quốc Trong năm 2023, Bảo hiểm AAA tái cấu trúc mở thêm 20 chi nhánh toàn quốc nâng tổng số chi nhánh hoạt động đạt 55 chi nhánh nhằm phủ rộng mạng lưới phục vụ khắp nước Trong tương lai, AAA đặt mục tiêu mở rộng mạng lưới đến khắp 63 tỉnh thành Việt Nam Mạng lưới chi nhánh phòng giao dịch giúp AAA mở rộng phạm vi phủ sóng, thu hút thêm nhiều đối tượng khách hàng phản ánh tốt nhu cầu khách hàng, mang lại lợi ích vượt trội cho khách hàng việc tiếp cận gói sản phẩm bảo hiểm chất lượng, đặt móng phát triển vững tương lai  Phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao Ngoài việc đầu tư nâng cấp hạ tầng kỹ thuật số, AAA trọng việc đào tạo nguồn nhân lực công nghệ thông tin, phát triển nguồn nhân lực này, đặc biệt nguồn nhân lực chất lượng cao theo hướng tăng cường lực tiếp cận, tư đổi sáng tạo có khả thích nghi với mơi trường cơng nghệ mà có thay đổi liên tục Chính mà AAA thường xun kiểm tra nhằm phát khắc phục lỗ hổng bảo mật tồn hệ thống, qua bổ sung phần mềm, thiết bị chuyên dụng có khả kiểm tra, kiểm sốt an ninh, để đảm bảo an tồn thông tin môi trường mạng… giúp cho khách hàng yên tâm việc sử dụng tiện ích mà AAA nỗ lực mang đến cho khách hàng  Ứng dụng công nghệ, đẩy mạnh số hóa Bảo hiểm AAA nỗ lực nghiên cứu chuẩn bị áp dụng cho giải pháp ứng dụng công nghệ số hệ thống như: cung cấp thông tin, bán hàng, giải thắc mắc, quản trị, cấp giấy chứng nhận số đến quy trình giải quyền lợi xuất kiện bảo hiểm… Từ mà người sử dụng khơng cần phải trực tiếp đến văn phòng AAA Mà thay vào đó, người dùng có nhiều tiện ích thao tác truy vấn thông tin chi tiết, đăng ký tham gia nhận quyền lợi bảo hiểm… thực cách dễ dàng thông qua kênh trực tuyến với thao tác nhỏ thông qua vài cú click chuột Đây xem bước tiến giúp tiết kiệm thời gian, chi phí, mang lại nhiều tiện ích trải nghiệm mẻ cho người sử dụng  Đa dạng hóa sản phẩm hướng đến nhu cầu nhóm khách hàng Trong năm năm tới, AAA xác định lấy công nghệ làm sở để tạo nên ứng dụng giúp cho khách hàng trải nghiệm dịch vụ cách dễ dàng thuận tiện Và dựa vào ứng dụng công nghệ, mà bảo hiểm AAA trình nghiên cứu, xây dựng tương lai cho mắt nhiều dòng sản phẩm để đáp ứng yêu cầu riêng biệt nhóm khách hàng Bảo hiểm AAA hướng đến hình ảnh doanh nghiệp động việc phát triển sản phẩm ứng dụng cơng nghệ, số hóa 100% thơng qua việc tham khảo thông tin, mua hàng đến việc chi trả bồi thường cho khách hàng  Nâng cao chất lượng phục vụ Không tập trung vào chuyển đổi số mà AAA nỗ lực nâng cao chất lượng dịch vụ để mang đến trải nghiệm tiện ích nhanh chóng đến với khách hàng Đó AAA phát triển mơ hình giám định trường cho phép gặp khách hàng khu vực nội thành vòng giờ, khu vực ngoại thành cho phép gặp vòng địa phương khơng thuận tiện, khó khăn cho việc di chuyển AAA hỗ trợ giám định qua ứng dụng điện thoại trung tâm dịch vụ khách hàng nhận thông báo tai nạn  Giúp tình hình tài ổn định Năm 2022, Bảo hiểm AAA ghi nhận doanh thu tăng 52% đứng thứ thị trường bảo hiểm tốc độ tăng trưởng Sau năm với BCG, Bảo hiểm AAA tận dụng mạnh hệ sinh thái BCG đối tác để gia tăng doanh số, mở rộng lĩnh vực hoạt động sẵn có Bảo hiểm tài sản, Bảo hiểm xây dựng cho dự án Đồng thời, Bảo hiểm AAA đẩy mạnh mơ hình Bancassurance với đối tác thông qua kiện hợp tác chiến lược với Ngân hàng Eximbank Công ty Môi giới Bảo hiểm Marsh Việt Nam nhằm kết nối đa dạng hóa mạng lưới phân phối sản phẩm toàn hệ thống Lợi ích Bamboo  Mở rộng thị trường Thương vụ đánh dấu gia nhập thức BCG vào thị trường bảo hiểm Việt Nam Bamboo Capital mở rộng hoạt động sang lĩnh vực dịch vụ tài Mục tiêu dài hạn đơn vị xây dựng hệ sinh thái lĩnh vực lượng tái tạo, bất động sản, sở hạ tầng, dịch vụ tài Nối tiếp đó, BCG tập trung nỗ lực để có chỗ đứng lĩnh vực dịch vụ ngân hàng, chứng khốn Đơn vị tập trung hồn thiện sản phẩm cơng nghệ tài để nắm bắt hội từ thị trường, đặc biệt thị trường tài cá nhân phát triển vô mạnh mẽ Việt Nam Những lợi tảng mà Bảo hiểm AAA sở hữu thuận lợi để BCG kế thừa nhằm nâng cao chất lượng sản phẩm bảo hiểm phi nhân thọ phát triển thêm sản phẩm bảo hiểm nhân thọ, bên cạnh việc giới thiệu sản phẩm nhằm đáp ứng yêu cầu thị trường thay đổi tương lai Điều thể tiềm BCG từ việc mở rộng kinh doanh đạt mục tiêu dài hạn xây dựng hệ sinh thái đa ngành tương lai  Tăng doanh thu lợi nhuận Quý IV/2022, doanh thu BCG đạt 1.221 tỷ đồng, tăng 78% so với kỳ năm ngoái Cơ cấu doanh thu quý IV BCG chủ yếu thu từ ba mảng lượng tái tạo 207 tỷ, mảng bất động sản với 272 tỷ, xây dựng - hạ tầng với 616 tỷ đồng Cả năm, doanh thu BCG đạt 4.596 tỷ đồng, tăng 75% so với 2021 Nhờ quý trước có lãi nên năm, BCG lãi sau thuế 546 tỷ đồng, 55% kỳ Trong đó, mảng kinh doanh cốt lõi Dịch vụ tài BCG Financial với đóng góp chủ yếu năm 2022 đến từ Bảo hiểm AAA chiếm đến 4,0% tổng cấu 10 doanh thu, mức tăng trưởng đáng kể từ 0,6% năm 2021 sau Bảo hiểm AAA Tập đoàn BCG mua lại tập trung phát triển Mảng kinh doanh kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tỷ trọng doanh thu năm  Cơ cấu tài an tồn Theo báo cáo tài năm 2022 cho thấy cấu tài Cơng ty có chuyển biến theo hướng an toàn tỷ lệ nợ phải trả vốn chủ sở hữu giảm xuống từ 3,51 lần thời điểm đầu năm xuống 2,18 lần vào thời điểm cuối năm Đồng thời tỷ lệ nợ vốn chủ sở hữu năm 2022 thấp năm trở lại V Đánh giá thương vụ Trong năm gần đây, thị trường thương mại Việt Nam chứng kiến phát triển nhanh chóng với gia tăng đáng kể thương vụ mua lại sáp nhập (M&A) Một thương vụ M&A bật việc Bamboo Capital mua lại công ty AAA, kiện quan trọng lĩnh vực kinh doanh tài Việt Nam Thương vụ thể rõ ràng chiến lược mở rộng Bamboo Capital tâm họ để phát triển mạnh mẽ ngành tạo hội tốt cho Bamboo Capital AAA Nhìn chung, thương vụ thể bước quan trọng phát triển Bamboo Capital góp phần vào việc định hình thị trường kinh doanh Việt Nam Để thành công, họ cần trì tập trung vào quản lý hiệu phát triển bền vững tương lai Đối với Bamboo capital:  Biến động giá cổ phiếu Ngày 29/09/2021, thông tin hội đồng quản trị Bamboo Capital thông qua nghị mua lại 71% cổ phần Bảo Hiểm AAA từ cổ đông công ty công bố, giá cổ phiếu BCG có dấu hiệu sụt giảm vào ngày 1/10/2021 (cụ thể giảm 2,49%) Tuy nhiên điều không đáng lo ngại giá cổ phiếu BCG khoảng thời gian thường xuyên dao động tăng giảm nhẹ, sau ngày đến ngày 04/10/2021 giá cổ phiếu lại tiếp tục có dấu hiệu tích cực 11 Bảng giá cổ phiếu BCG giai đoạn ngày 27/09 - 07/10 năm 2021 Ngày 02/12/2021, hồ sơ xin phép chấp thuận việc chuyển nhượng cổ phần Công ty Bảo hiểm AAA (AAA) Bamboo Capital Group (HOSE: BCG) Công ty Cổ phần BCG Financial (BCG Financial), công ty thành viên BCG, Tập đoàn Bảo hiểm Úc IAG (IAG) Bộ Tài phê duyệt Sau thơng tin cơng bố giá cổ phiếu BCG sụt giảm liên tiếp vào ngày 02/12/2021 03/12/2021 Điều lý giải cổ đông lo ngại tương lai doanh nghiệp mua lại bảo hiểm AAA theo báo cáo tài Bảo Hiểm AAA, khoảng thời gian 10 năm từ 2011 đến 2020, công ty ghi nhận lãi năm 2019, năm khác lỗ Năm 2020, tổng tài sản công ty gần 558 tỷ, khoản lỗ lũy kế tính đến cuối quý 4/2020 863 tỷ đồng riêng năm 2020, công ty lỗ ròng 109 tỷ đồng Tuy nhiên giá cổ phiếu tăng lại liên tục vào ngày sau 12  Tình hình kinh doanh Trước thương vụ, BCG có mức doanh thu thấp nhiều so với sau thương vụ thực Sau năm hoàn thành thương vụ, doanh thu LNST Bamboo Capital tăng mạnh Cụ thể, quý IV/2021, Công ty đạt doanh thu 648 tỷ đồng, tăng 220,5%, lợi nhuận sau thuế đạt gần 272 tỷ đồng, tăng 53,7% so với Luỹ kế năm 2021, BCG đạt 2.589 tỷ đồng doanh thu, tăng gần 40% gần 973 tỷ đồng lợi nhuận, tăng vọt 265% so với năm 2020 Có thể thấy, việc mua lại công ty AAA đem lại cho Bamboo capital giúp tình hình tài cơng ty thay đổi cách rõ rệt 13 Sang năm 2022, công ty ghi nhận doanh thu Bamboo Capital tăng trưởng nhanh gần gấp đôi so với doanh thu năm 2021 (khoảng 1.942 tỷ VND) Nhưng bên cạnh tặng mạnh mẽ doanh thu Lợi nhuận sau thuế lại có biến chuyển khơng tốt, giảm sút khoảng 460 tỷ VND Có thể cơng ty phải đối mặt với tăng chi phí sản xuất, vận hành nguyên vật liệu tình hình kinh tế biến động ngồi nước, lãi suất tăng cao gây sức ép khó khăn việc huy động vốn, khối lượng giao dịch giảm sâu Trong cấu doanh thu năm 2022, Thương vụ giúp Bamboo Capital đa dạng hóa doanh nghiệp họ, giúp họ tránh rủi ro từ phụ thuộc giảm phụ thuộc vào Tracodi (mảng xây dựng đầu tư sở hạ tầng) mảng đóng góp lớn vào doanh thu chung tập đồn Kế tiếp sau BCG Energy (mảng lượng) BCG Land (mảng bất động sản) 14 Đối với cơng ty AAA: Về tình hình kinh doanh, giai đoạn 2018-2020, doanh thu có xu hướng giảm Và LNST, năm ghi nhận lỗ năm 2019 kinh doanh có lãi khơng đáng kể 21 tỷ Ngay sau thương vụ diễn khiến cho LNST Công ty AAA đà tăng mạnh, cụ thể doanh thu tăng khoảng 183,53% (gần gấp đơi so với năm 2020) Có thể cơng ty thực tốt việc cắt giảm chi phí hoạt động , tối ưu hố q trình làm việc, để lợi nhuận tăng doanh thu giảm nhẹ (khoảng 0,49%) 15 Bên cạnh đó, doanh thu bảo hiểm công ty năm 2022 quay lại xu hướng tăng vòng năm (đạt 190 tỷ VND), tái cấu mở rộng kinh doanh nên lợi nhuận công ty giảm xuống mức âm 61 tỷ Từ đó, ta thấy mảng bảo hiểm nhân thọ doanh thu có cải thiện, mảng nghiệp vụ công ty tăng trưởng mức tốt: Thương vụ mua lại Bamboo Capital mở hội cho công ty AAA để phát triển đầu tư dự án thị trường Dấu hiệu tích cực cải thiện hiệu suất tài cơng ty này, sau năm với Bamboo Capital công ty ghi nhận doanh thu tăng 52% đứng thứ thị trường bảo hiểm tốc độ tăng trưởng Đặc biệt, dịch Covid-19 buộc công ty bảo hiểm phải chuyển thay đổi phương thức kinh doanh truyền thống sang cơng nghệ mới, đẩy nhanh q trình chuyển đổi số kênh phân phối thị trường Song song với chiến lược đẩy mạnh kênh phân phối, công ty mở rộng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch tồn quốc với 51 chi nhánh 100 phịng giao dịch tồn quốc Các điều làm cho AAA trở thành công ty bảo hiểm mạnh mẽ ổn định Đối với kinh tế Việt Nam: Một thương vụ M&A bật có tiềm thay đổi cảnh quan kinh tế Việt Nam việc Bamboo Capital mua lại công ty AAA Bởi lẽ, thương vụ 16 thúc đẩy cạnh tranh ngành bảo hiểm Việt Nam, mang lại đổi chiến lược kinh doanh quản lý AAA, dẫn đến việc cải thiện sản phẩm dịch vụ, giá cạnh tranh Điều có lợi cho người tiêu dùng, họ có nhiều lựa chọn giá cạnh tranh Khi nhu cầu người tiêu dùng tăng cao giúp mở rộng mạnh mẽ quy mô công ty cần phải thêm nhân lực Điều tạo hội việc làm tăng thu nhập cho người lao động, đóng góp vào giảm thiểu thất nghiệp cho người dân Việt Nam ⇒ Như vậy, thương vụ M&A Bamboo Capital mua lại cổ phần từ cổ đông bảo hiểm AAA đánh giá thành công Thương vụ dựa phương thức thương lượng, hoàn thành thủ tục hịa bình khơng có chống trả, sau thương vụ đơi bên có lợi ích phát triển theo chiều hướng tích cực Nhờ điều mà thương vụ đánh giá thương vụ mua lại thành công VI Bài học kinh nghiệm rút sau phân tích thương vụ M&A Bên mua + Xác định mục đích M&A để lựa chọn mục tiêu phù hợp: khơng mục đích phát triển mở rộng doanh nghiệp trước mắt mà cịn phải tính đến phát triển dài hạn BCG định hướng mở rộng tập đoàn sang lĩnh vực dịch vụ tài Mục tiêu dài hạn BCG xây dựng hệ sinh thái hoạt động bền vững, bổ trợ lẫn hỗ trợ khách hàng BCG + Tìm hiểu kỹ thị trường công ty mục tiêu Trước đưa đề xuất mua lại cơng ty bamboo capital (BCG) thẩm định cách toàn diện công ty bảo hiểm AAA nhận định Bảo hiểm AAA từ doanh nghiệp bảo hiểm nước chuyển đổi thành tổ chức bảo hiểm theo tiêu chuẩn quốc tế, quản trị kiểm soát tốt Qua thẩm định, BCG thấy Bảo hiểm AAA vận hành tốt có sẵn vị tốt, nhiều tiềm để tiếp tục thành công tăng trưởng mạnh + Có kế hoạch chi tiết, cụ thể đảm bảo M&A diễn cách thuận lợi, hướng, mục đích vạch 17 Bên bán + Đánh giá khách quan kỳ vọng mà M&A mang lại Xem xét mục tiêu cần đạt M&A khả thành cơng mục tiêu + Lãnh đạo cần có định phán đoán đắn để đem lại lợi ích tối đa cho doanh nghiệp Sau quãng thời gian dài lỗ liên tiếp bộc lộ yếu tài ban lãnh đạo định bán AAA cho BCG + Lựa chọn doanh nghiệp để bán Đây yếu tố quan trọng để M&A thành cơng Các doanh nghiệp tham gia M&A cần có tiếng nói chung lĩnh vực hoạt động tương đồng để hỗ trợ phát triển dài hạn BCG công ty muốn phát triển mở rộng mảng tài – mảng mà AAA hoạt động, khơng tệp khách hàng có BCG phù hợp để AAA khai thác phát triển tương lai 18 KẾT LUẬN 19 TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình mua bán sáp nhập doanh nghiệp – Học Viện Ngân Hàng Slide Bài giảng mua bán sáp nhập doanh nghiệp – Học Viện Ngân Hàng Tầm nhìn thương vụ đột phá: Bamboo Capital mua lại AAA- Đỗ Huyền: https://azfin.vn/tam-nhin-thuong-vu-dot-pha-bamboo-capital-mua-lai-aaa/ Báo cáo tài Bamboo Capital CTCP bảo hiểm AAA năm 2020-2022 Bamboo Capital (BCG): Lợi nhuận 2021 kỷ lục 973 tỷ đồng- Phan Hằng https://www.tinnhanhchungkhoan.vn/bamboo-capital-bcg-loi-nhuan-2021-ky-luc-hon973-ty-dong-post290386.html Bảo hiểm AAA sau năm với Bamboo Capital: Đứng thứ tư thị trường tốc độ tăng trưởng doanh thu-P.H http://baovanhoa.vn/kinh-te/artmid/462/articleid/62153/bao-hiem-aaa-sau-mot-nam-vevoi-bamboo-capital-dung-thu-tu-thi-truong-ve-toc-do-tang-truong-doanh-thu 20