Thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển việt nam chi nhánh đông đô,

:x NAM LV.003590 B ộ GỈẢO VIỆN NGẨN MẢNG THƯƠNG MẠI CỎ PHẦN VIỆT NAM CHI LUẬN VAN TH — ; " N G Â N H À N G N H À N Ư Ớ C V IỆ T N A M B ộ G IÁ O D Ụ C VÀ Đ À O T Ạ O H Ọ C V IỆ N N G Â N H À N G - ĐÀO PHƯƠNG THÙY THẨM ĐỊNH DỤ ÁN ĐẦU T TẠI NGÂN HÀNG THƯ ƠNG MẠI CỎ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM CHI NHÁNH ĐÔNG ĐÔ Chuyên ngành: T i c h ín h - N g â n h n g M ã số: LUẬN VĂN THẠC s ĩ KINH TÉ N g-i hu-ó-ng d ẫ n k h o a học: P G S T S N G U Y Ễ N Đ Ứ C T R U N G HOC VIÊN NGÂN HANG TRUNG TÀM THÔNG TIN-THƯ VIỆN Số : u 00359.0 HÀ N Ộ I-2 ầ ĩ ' t LỜ I CA M Đ O A N Tôi cam đoan luận văn thân thực độc lập với dự giúp đõ giảng viên hướng dẫn Những thông tin, số liệu, liệu đưa luận văn trích dẫn rõ ràng, đầy đủ nguồn gốc Quá trình thu thập xử lý liệu cá nhân đảm bảo khách quan trung thực./ Hà Nội, ngày 10 tháng 05 năm 2018 T ác giả luận văn Đ P h on g T hùy LỜ I C Ả M Ơ N Để hoàn thành luận văn tốt nghiệp này, tơi xin bày tỏ lịng biết ơn sâu sắc tới thầy cô giáo Khoa Sau Đại học Trường Học viện Ngân hàng Đặc biệt giúp đỡ hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Đức Trung người thầy tận tâm nhiệt tình hướng dẫn tơi suốt q trình thực đề tài Tơi xin chân thành cảm ơn anh chị Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam —Chi nhánh Đông Đô tạo điều kiện giúp đỡ, hỗ trợ cung cấp số liệu để thực đề tài nghiên cứu Tôi xin chân thành cảm ơn gia đình, người thân, bạn bè dồng nghiệp chia sẻ khó khăn, động viên tạo điều kiện cho tơi học tập, nghiên cứu hồn thiện luận văn Chắc chắn khóa luận khơng tránh khỏi số hạn chế sai sót Tơi mong nhận góp ý thầy giáo, bạn đồng nghiệp toàn thể bạn đọc để đề tài nghiên cứu hoàn thiện Tác giả luận văn Đ P h ng T hùy M ỤC LỤC LỜI M Ở Đ Ầ U C H Ư Ơ N G 1: N H Ư N G V Ấ N Đ È c BẢ N V È T H Ẩ M Đ ỊN H DỤ ÁN Đ Ầ U T TẠI N G Â N H À N G T H Ư Ơ N G M Ạ I 1.1 KHÁI NIỆM VÀ S ự CẦN THIẾT CỦA THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU T TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG M ẠI .8 1.1.1 Khái niệm thẩm định dự án đầu tư ngân hàng thương m ại 1.1.2 Sự cần thiết thẩm định dự án đầu tư ngân hàng thương mại 1.2 QUY TRÌNH THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .9 1.3 NỘI DUNG THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TU TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 1.3.1 Thẩm định cần thiết phải đầu tư pháp lý dự n 10 1.3.2 Thẩm định phương diện thị trường dự án 11 1.3.3 Thẩm định phương diện kỹ thuật dự n 13 1.3.4 Thẩm định khía cạnh tổ chức quản lý vận hành dự n 15 1.3.5 Thẩm định khía cạnh tài dự án đầu tư 16 1.4 PHƯƠNG PHÁP THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TƯ TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 22 1.4.1 Phương pháp thẩm định theo trình tự 22 1.4.2 Phương pháp so sánh, đối chiếu tiêu 23 1.4.3 Phương pháp phân tích độ nhạy 23 1.4.4 Phương pháp dự báo 23 1.4.5 Phương pháp lấy ý kiến chuyên gia 23 1.5 KHÁI NIỆM CHẮT LƯỢNG VÀ TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ CHẤT LƯỢNG THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TƯ TẠI CÁC NGẦN HÀNG THƯƠNG MẠI 23 1.5.1 Khái niệm chất lượng thẩm định dự án đầu tư ngân hàng thương mại 24 1.5.2 Chỉ tiêu đánh giá chất lượng thẩm định dự án đầu tư 24 1.6 CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU T TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 26 C H Ư Ơ N G 2: T H ự C T R Ạ N G T H Ẩ M Đ ỊN H DỤ ÁN Đ Ầ U T Ư TẠ I NG ÂN H À N G T M C P Đ Ầ U TU VÀ PH Á T TR IỂN V IỆT N A M - CHI N H Á N H Đ Ô N G Đ Ô GIAI Đ O Ạ N 2015-2017 29 2.1 TỐNG QUAN.VỀ NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐẦU T VÀ PHÁT TRIỂN VIỆT NAM- CHI NHÁNH ĐÔNG ĐÔ 29 2.2 ĐẶC ĐIỂM D ự ÁN ĐẦƯ T VAY VỐN TẠI BIDV ĐÔNG ĐÔ 39 2.3 THỰC TRẠNG THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU T TẠI BIDV ĐÔNG ĐÔ GIAI ĐOẠN 2015-2017 40 2.3.1 Mục tiêu tiến hành thẩm định dự án đầu tư BIDV Đơng ĐƠ40 2.3.2 Quy trình thẩm định, phê duyệt dự án 43 2.3.3 Nội dung thẩm định .45 2.3.4 Phương pháp thẩm định dự án đầu tư vay vốn BIDV Đông Đ ô 70 2.4 ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG CÔNG TÁC THẤM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TƯ TẠI BIDV ĐÔNG ĐÔ .74 2.4.1 Những kết đạt 74 2.4.2 Những hạn chế nguyên nhân 78 C H Ư Ơ N G 3:G IẢ I PH ÁP H O À N T H IỆ N CÔNG TÁ C T H Ẩ M Đ ỊN H D ự ÁN ĐẦU T Ư TẠ I BID V Đ Ô N G Đ Ô .88 3.1 ĐỊNH HƯỚNG CÔNG TÁC THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦƯ T TẠI BIDV ĐÔNG ĐÔ ĐẾN NĂM 2020 88 3.1.1 Định hướng phát triển ngân hàng BIDV Đông Đô đến năm 2020 88 3.1.2 Định hướng cho vay dự án đầu tư dự án đầu tư BIDV Đông Đô đến năm 2020 89 3.2 GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC THẨM ĐỊNH D ự ÁN ĐẦU TẠI BIDV ĐÔNG ĐÔ 90 3.2.1 Nâng cao chất lượng trình độ chun mơn đội ngũ cán ngân hàng 96 3.2.2 Hồn thiện mơ hình tổ chức phân công công tác thẩm định dự án đầu tư94 3.2.3 Hoàn thiện nội dung thẩm định .90 3.2.4 Giải pháp phương pháp thẩm định 93 3.2.5 Xây dựng hệ thống thông tin có chất lượng cao nâng cao chất lượng khai thác thông tin 100 3.2.6 Thường xun kiểm tra, kiểm sốt cơng tác thẩm định dự án đầu tư 102 3.3 MỘT SỐ KIẾN NGHỊ VỚI CÁC c QUAN CÓ LIÊN QUAN 103 3.3.1 Kiến nghị với Ngân hàng thương mại cổ phần Đầu tư Phát triển Việt Nam 103 3.3.2 Kiến nghị với Ngân hàng nhà nước quan ban ngành địa phương 104 K ÉT L U Ậ N 109 TÀI LIỆƯTHAM KHẢO PHU LUC D A N H M Ụ C S Đ Ò , B Ả N G , BIẺU ĐỊ Sơ đồ 2.1 Sơ đồ mơ hình tổ chức BIDV Đông Đ ô 30 Bảng 2.1: Tổng hợp thực tiêu kế hoạch kinh doanh đến 31/12/2017 33 Bảng 2.2 Kết quy mô huy động vốn đến 31/12/2017 35 Bảng 2.3 Tình hình dư nợ tín dụng đến 31/12/2017 37 Bảng 2.4 Tình hình thu dịch vụ ròng đến 31/12/2016 39 Bảng 2.5 Tình hình cho vay dự án đầu tư BIDV Đông Đô giai đoạn 2015-2017.40 Bảng 2.5 Tình hình dư nợ Vimeco .49 Bảng 2.6 Nguồn vốn tham gia dự án Mở rộng Data Center FPT 64 Bảng 2.7 : Bảng dòng tiền hàng năm dự án 67 Bảng 2.8 Hiệu tài dự án 72 Bảng 2.9 Tình hình cho vay dự án đầu tư BIDV Đông Đô giai đoạn 2015-2017 75 Biểu đồ 2.1 DIỄN BIẾN DƯ NỢ CỦA KHÁCH HÀNG (từ tháng 11-2016 đến tháng 11-2017) 49 LỜ I M Ỏ Đ Ầ U T ính cấp th iết đề tài Đầu tư việc hi sinh nguồn lực để tiến hành hoạt động nhằm thu kết định tương lai lớn nguồn lực bỏ để đạt kết Chủ đầu tư chấp nhận thực dự án đầu tư xác định dự án thực có hiệu Tuy nhiên, dự án đầu tư gắn liền với nhiều yếu tố rủi ro, đặc trưng thiếu hoạt động đầu tư Cho vay dự án đầu tư hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại mang lại lợi nhuận cao, chiếm tỷ trọng lớn cấu thu nhập ngân hàng, đồng thời tiềm ẩn nhiều rủi ro Do vậy, điều kiện kinh tế phát triển có nhiều biến động nay, nâng cao chất lượng công tác thẩm định dự án đầu tư công tác quan trọng nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh, giảm thiểu tổn thất xảy cho ngân hàng thương mại Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam ngân hàng đời từ ngày đầu hệ thống ngân hàng thương mại nước ta, đóng góp vai trị quan trọng cho nghiệp phát triển kinh tế đất nước nói chung hệ thống ngân hàng thương mại nói riêng Và nhận thức rõ vai trò quan trọng việc nâng cao chất lượng công tác thẩm định rủi ro cho vay dự án đầu tư, Ngân hàng TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam nói chung chi nhánh Đơng Đơ nói riêng xây dựng quy trình nội dung thẩm định cụ thể Tuy biện pháp mà Ngân hàng áp dụng góp phần lớn kết kinh doanh Chi nhánh, hiệu chưa thể triệt để loại bỏ hoàn toàn dự án khả thi, dẫn đến tình trạng nợ hạn, nợ xấu xảy Xuất phát từ vấn đề đặt tính cấp thiết vấn đề, tác giả lựa chọn đề tài : “Thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Đầu tư phát triển Việt Nam- Chi nhánh Đông Đô ( BIDV Đông Đô)” làm đề tài luận văn Thạc Sỹ 2 T quan cơng trình nghiên cứu Trong hoạt động cho vay Ngân hàng thương mại, công tác thẩm định đóng vai trị quan trọng Chính vậy, có nhiều viết, cơng trình nghiên cứu công tác thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng thương mại Đối với cơng trình nghiên cứu nước ngoài: Hassan Hakimian & Erhun Kula bàn công tác thẩm định dự án vay vốn “Đầu tư thẩm định dự án” cho thẩm định dự án kỹ thuật phân tích đánh giá dự án đầu tư Bản chất thẩm định dự án đầu tư việc đánh giá đề xuất cách đưa tính tốn lợi ích chi phí dự án Việc phân tích tác giả tập trung nhiều vào phân tích đánh giá dự án Các phương diện khác công tác thẩm định dự án đầu tư không đề cập đến như: yêu cầu đội ngũ cán thẩm định, yêu cầu tổ chức cơng tác thẩm định, thời gian chi phí thẩm định Lumby Stephen “Thẩm định đầu tư định tài chính” (1994) tập trung vào phân tích lợi ích chi phí dự án đầu tư đặc biệt tác giả đề cập nhiều đến phương pháp thẩm định truyền thống phương pháp tính lợi nhuận vốn, phương pháp hoàn vốn, cách tiếp cận dịng tiền chiết khấu Đối với cơng trình nghiên cứu nước: Lưu Thị Hương “Thẩm định tài dự án” tập trung vào nội dung thẩm định tài dự án đầu tư dự tốn vốn đầu tư, phân tích rủi ro dự án, tiêu thẩm định tài Một số cơng trình nghiên cứu luận văn thạc sỹ xem xét công tác thẩm định dự án vay vốn ngân hàng thương mại Việt Nam, trọng nhiều đến kỹ thuật nghiệp vụ mà ngân hàng áp dụng Luận văn thạc sỹ tác giả Nguyễn Mạnh Hà, Trường Đại học Kinh tế quốc dân năm 2012 với đề tài: “ Hồn thiện cơng tác thẩm định tài dự án đầu tư BIDV chi nhánh Sơn Tây” tập trung vào nội dung thẩm định tài dự án đâu tư quy mô vốn, tiêu hiệu kết tài chính, rủi ro khía cạnh tài dự án Luận văn thạc sỹ tác giả Nguyễn Thanh Thúy, Đại học Kinh tế quốc dân năm 2012 với đề tài : “ Thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng TMCP Á Châu- Chi Lĩnh vực thi công hệ thống dẫn nước cao áp thành phổ lớn Hà Nội, Hải Phòng, Hải Dương, Bắc Ninh Lĩnh vực thi cơng móng trụ cầu (Cầu cạn, cầu qua sông): Sản phẩm đón đầu dự án cầu cao Đường vành đai - Vĩnh Tuy Ngã tư sở; c ầ u cao đường Phạm Văn Đồng, Nam thăng Long nội Lĩnh vực Thi cơng móng nhà chung cư cao tầng từ 30 đến 70 tầng Lĩnh vực thi công đường ống dẫn chất lỏng xăng, dầu Lĩnh vực thi công khoan cọc nhồi cầu cảng: Dự kiến cung cấp cho Dự án Cảng cửa ngõ Quốc tế Lạch Huyện Hải phòng ~ề- C u n g th ị t r n g Để đánh giá xác thực trạng mức cung ứng thị trường sản phẩm thép xoắn nay, cán thẩm định tìm hiểu doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực, mức độ cung mức doanh nghiệp đê đánh giá cung thị trường nước nước Cụ thể sản phẩm ống thép hàn xoắn Việt Nam có nhà máy sản xuất ống thép hàn xoắn lớn Công ty Hữu Liên Á Châu (Cơng suất 100.000 tấn/năm); Tập đồn Nippom Steel đóng KCN Phú Mỹ 2, Tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu (Công suất giai đoạn 60.000 tấn/1 năm) Hiện nay, sản phẩm ống thép hàn xoắn doanh nghiệp Việt Nam hồn tồn đáp ứng tối đa nhu cầu thị trường Việc cạnh tranh hàng nhập từ nước đổi với ống thép hàn xoắn thấp so với loại thép khác Sự cạnh tranh chủ yếu xuất phát từ công ty lớn chưa có mảng sản xuất ống thép hàn xoắn, tham gia việc cung cấp sản phẩm Ngoài ra, cán thẩm định phân tích lợi thể khách hàng đơn vị thực việc sản xuất ống thép hàn xoắn thị trường miền Bẳc, điều kiện thị trường miền Bắc phải nhập loại mặt hàng từ thị trường Miền Nam với chi phí cao Ỷ kiến tác giả: C n b ộ th ẩ m đ ịn h đ ã c ó s ự tìm h iể u t h ị tr n g s ả n p h ẩ m c ủ a d ự n , t h ự c h iệ n th u th ậ p th ê m c c th ô n g tin n g o i n h ữ n g th ô n g tin k h c h h n g c u n g c ấ p đ ế đ ả n h g iá th ự c tr n g c u n g c â u d ự án • T h ị t r n g m ụ c ti ê u v k h ả n ă n g c n h tr a n h c ủ a s ả n p h ắ m Nội dung đánh giá thị trường mục tiêu khả cạnh tranh sản phẩm không đươc đánh giá cách riêng biệt cán lồng ghép trình đánh giá tổng quan cung- cầu dự án Cụ thể cán đặc tính bật loại ống thép hàn xoắn mà dự án sản xuất có ưu khơng giới hạn chiều rộng ống cuộn thép, nhẹ, sức chịu lực cao Và thị trường mục tiêu dự án hướng tới bạn hàng quen thuộc doanh nghiệp, khả tiêu thụ thị trường mục tiêu đảm bảo chan Lĩnh vực thi công hệ thống dẫn nước cao áp thành phố lớn Hà Nội, Hải Phòng, Hải Dương, Bắc Ninh Lĩnh vực thi cơng móng trụ cầu (Cầu cạn, cầu qua sông): Sản phẩm đón đầu dự án cầu cao Đường vành đai - Vĩnh Tuy Ngã tư sở; c ầu cao đường Phạm Văn Đồng, Nam thăng Long nội Lĩnh vực Thi cơng móng nhà chung cư cao tầng từ 30 đến 70 tầng Lĩnh vực thi công đường ống dẫn chất lỏng xăng, dầu Lĩnh vực thi công khoan cọc nhồi cầu cảng: Dự kiến cung cấp cho Dự án Cảng cửa ngõ Quốc tế Lạch Huyện Hải phòng Ỷ kiến tác giả:N h ữ n g đ n h g i c ủ a c n b ộ th ẩ m đ ịn h k h i p h ả n tíc h t ố n g th ể c u n g c ầ u t h ị tr n g , th ị tr n g m ụ c tiê u v k h ả n ă n g c n h tr a n h c ủ a d ự n c ó c ă n T u y n h iê n , d ế c ô n g tá c th a m đ ịn h n ộ i d u n g th ị tr n g d ự n c n b ộ th â m đ ị n h c ầ n tiế n h n h đ n h g i th ê m m ộ t v i k h í a c n h n ữ a th u ộ c n ộ i d u n g t h ị t r n g d ự n C ụ th ê n ộ i d u n g th ẩ m đ ịn h , c ả n b ộ th ẩ m đ ịn h m i c h ỉ đ n h g i c u n g c ầ u th ị t r n g t h i đ iể m h iệ n tạ i m c h a d a r a d ự b ả o t h ị tr n g tr o n g t n g lai, đ â y y ế u t ố r ấ t q u a n t r ọ n g v ì d ụ n s ẽ k ẻ o d i t r o n g t h i g i a n d i m i n ă m , v i ệ c d ự b o d i ễ n b iế n th ị t r n g t r o n g tư n g lạ i s ẽ g i ú p N g â n h n g đ n h g i d ợ c m ứ c đ ộ b ể n v ữ n g v ề th ị tr n g c ủ a d ự n N g o i , c n b ộ th a m đ ịn h c ũ n g c â n đ n h g i t h ê m v ề k h í a c n h p h n g n tiế p th ị s ả n p h ẩ m c ũ n g n h tă n g c n g tín h c n h tr a n h c ủ a s ả n p h ấ m d ự n tr o n g th ắ m đ ịn h n ộ i d u n g th ị t r n g d ự n Đ e d ự b ả o c u n g c ầ u t h ị t r n g m ộ t c c h c h í n h x c n h ấ t, c n b ộ th ấ m đ ịn h n ê n v ậ n d ụ n g c c p h n g p h p n h n g o i s u y th ố n g k ê h a y h i q u y ti ỉ n g q u a n tr ê n c s s o li ệ u th ị t r n g h iệ n d Đ n h g i k h í a c n h k ỹ th u ậ t d ự n Cán thẩm định sử dụng phương pháp so sánh đối chiếu để thẩm định nội dung kỹ thuật dự án 4- Đ ịa d iê m x â y d ự n g d ự n Trước hết, cán thẩm định thực thẩm định địa điểm xây dựng dự án, cán thẩm định xem xét xem địa điểm xây dựng dự án tạo thuận lợi khó khăn cho q trình thực dự án Cán đánh giá địa điểm thực đầu tư dự án Xã Liêu Xá, Huyện Yên Mỹ, Tỉnh Hưng Yên địa điểm có hoàn thiện sở hạ tầng đường giao thông, hạ tầng viễn thông, hạ tầng cấp điện, cấp nước, tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty việc sản xuất Đồng thời, địa điểm xây dưng nhà máy cách nhà máy sản xuất khí Cơng ty tầm 500m, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty việc quản lý, hỗ trợ từ người, nguyên vật liệu sản xuất cần thiết Từ đó, cán thẩm định kết luận địa điểm thực dự án họp lý 4* L ự a c h ọ n c ô n g n g h ệ v th i ế t b ị d ự n Cán thẩm định đánh giá tính họp lý cơng nghệ lựa chọn dự án cở sở nêu rõ đặc tính cơng suất, ưu điếm vượt trội phương pháp so với phương pháp sản xuất hữu Theo đó, dự án lựa chọn cơng nghệ đại nhập từ Trung Quốc Máy thiết kế đồng với công suất thiết kế mức 25.000 tấn/năm Ống thép hàn xoắn sản xuất phương pháp hàn hồ quang lớp thuộc bảo vệ cịn gọi hàn hồ quang chìm, viết tắt SAW(Submerged Arc Welding) Bằng cách hàn thép, phương thức sản xuất ống thép hàn xoắn đơn giản nhiều so với thép đúc sản xuất thông qua việc loại bỏ vật liệu bên phơi rắn trịn Phương thức sản xuất đem lại cơng suất cao, đường kính ống lớn (tối đa mức 2,5m), đồng thời mối hàn ống thép hàn xoắn theo phương pháp SAW tạp chất so với phương thức hàn bàng hệ thống siêu âm ống hàn điện trở ERW Cán đặc tính ưu việt phương pháp hàn hồ quang chìm so với phương pháp hàn hệ thống siêu âm ống hàn điện trở ERW, phương pháp đơn giản phương pháp hàn thông thường áp dụng Việt Nam, phù họp với trình độ cơng nghệ có cơng ty, đồng thời đáp ứng mức sản lượng dự kiến dự án ■ị- C c y ế u t ổ đ ầ u v o c h o s ả n x u ấ t: Cán thẩm định đánh giá khả cung cấp yếu tố đầu vào cho trình vận hành dự án, cụ thể cán thẩm định thẩm định nhu cầu yếu tố đầu vào cần thiết dự án nguyên vật liệu, nhiên liệu, điện, nước , đánh giá nguồn cung cấp khă cung cấp nguồn, từ đưa nhận xét mức độ đáp ứng nhu cầu yếu tố đầu vào dự án Sau trình tham định, cán thẩm định rút kêt luận dự án có khả đảm bảo cung câp đầy đủ yểu tổ đầu vào cần thiết cho dự án hoạt động Nguyên liệu đầu vào Dự án Thép cuộn cán nóng (Đối với ống thép hàn xoắn có đường kính nhỏ), Thép cuộn cán nguội (Đối với đường lớn), dây hàn, nguyên phụ liệu khác Do công ty đơn vị hoạt động nhiều năm lĩnh vực sản xuất khí, ngun vật liệu đầu vào công ty chủ yếu tôn thép công nghiệp Chính từ yếu tố trên, việc nguyên vật liệu đầu vào cơng ty thép cuộn cán nóng thép cuộn cán nguội, Cơng ty hồn toàn đáp ứng từ đơn vị cung cấp truyền thống công ty như: Công ty TNHH Sản xuất thương mại Phúc Tiến Hưng Yên thôn Nghĩa Trai, xã Tân Quang, huyện Văn Lâm, tỉnh Hưng Yên Công ty Cổ Phần Thép vật tư 409 đường Giải Phóng - Thanh Xuân - Hà Nội, Công ty TNHH Kinh doanh thép Hà Nội Công ty Cổ Phần Kim Khí Vật liệu xây dựng Cơng ty TNHH Thép Nhật Quang Lạc Đạo - Văn Lâm - Hà Nội Với đa dạng nhà cung cấp truyền thống tạo thuận lợi cho Cơng ty q trình sản xuất, tránh rủi ro thiếu hụt ngun vật liệu ln có nguồn nguyên liệu đầu vào ổn định với chất lượng giá thành tốt Từ Cơng ty yên tâm triển khai kể hoạch sản xuất kinh doanh mình, tạo lợi cạnh tranh thị trường Ỷ kiến tác giả: K h ỉ th ẩ m đ ịn h k h ỉ a c n h k ỹ th u ậ t c ủ a d ự n c n b ộ th ẩ m đ ị n h đ ã b ỏ q u a m ộ t s ố n ộ i d u n g th ẩ m đ ịn h q u a n t r ọ n g ả n h h n g đ ế n tín h h iệ u q u ả d ự án n h th ẩ m đ ịn h p h n g n t h i c ô n g x â y d ụ n g c c c n g tr ìn h c ủ a d ự n , th ẩ m đ ị n h tá c đ ộ n g c ủ a d ự n đ ế n m ô i tr n g v c c b iệ n p h p p h ò n g c h ả y c h ữ a c h ả y V t r o n g n ộ i d u n g đ n h g i đ ịa đ iể m x â y d ự n g d ự n , c n b ộ th ẩ m đ ịn h n ê n y ê u c ầ u d o a n h n g h iệ p b ỏ s u n g th ê m n ộ i d u n g v ề k h ả n ă n g m r ộ n g m ặ t b ằ n g c ủ a d ự n , th ê m v o đ ó b ô s u n g th ê m n ộ i d u n g p h i t n g t h ứ c v ậ n c h u y ê n n g u ô n c u n g c ấ p n g u y ê n v ậ t li ệ u đ ầ u v o c ủ a d ự n , s ự b iế n đ ộ n g g i c ả c ủ a c c lo i n g u y ê n v ậ t li ệ u n y k h i đ n h g i k h ả n ă n g c u n g c ấ p c c y ế u t ố đ ầ u v o c ủ a d ự n e Đ ả n h g i k h í a c n h tô c h ứ c q u ả n lý v n h â n s ự d ự án Các cán thẩm định sử dụng phương pháp thẩm định so sánh đối chiếu để thẩm định khía cạnh tổ chức quản lý nhân dự án Qua hồ sơ khách hàng cung cấp kết hợp với thông tin thu thập từ thực tế, cán thẩm định đánh giá tính hợp lý cách thức tổ chức lao động, phân công công tác phân định rõ ràng trách nhiệm phận Đồng thời, đánh giá khả trình độ chun mơn, kinh nghiệm đội ngũ quản lý có thực đáp ứng nhu cầu dự án hay khơng Sau phân tích đánh giá, cán thẩm định đưa nhận xét việc quản lý dự án cấu, bố trí cách hợp lý, rõ ràng, có phân tách nhiệm vụ phận Theo Cơng ty CP Cơng nghiệp Thành Hưng đơn vị tham gia vào toàn hoạt động sản xuất, định hướng chiến lược cho sản phẩm đàu dự án Với việc nhiều năm kinh nghiệm lĩnh vực sản xuất sản phẩm khí với nhiều sản phẩm đối tác biết đến sản phẩm Cửa thép, Nhà thép tiền chế, Nhà bê tơng cốt thép Vì vậy, ban lãnh đạo Cơng ty cổ phần Cơng nghiệp Thành Hưng có đầy đủ kinh nghiệm để tổ chức vận hành, quản lý hiệu dự án máy sản xuât ông thép hàn xoăn Ý kiến tác £ Ì ả : C n b ộ th â m đ ịn h đ ã x e m x é t k ỹ c n g v a đ a r a đ a n h g i a v ề p h n g d iệ n tô c h ứ c q u ả n lý v n h â n s ự s ự n f Đ n h g i k h í a c n h tà i c h í n h d ự n Cán thẩm định sử dụng kết họp phương pháp thẩm định theo trình tự, phương pháp so sánh đối chiếu, phương pháp phân tích độ nhay phương pháp dự báo Đối với góc độ ngân hàng, nội dung đánh giá hiệu tài dự án nội dung quan trọng nhất, ảnh hưởng trực tiêp đên khả thu hôi nợ tương lai Do vậy, cán thẩm định thường tập trung vào nội dung Cán thâm định kết họp nhiều phương pháp khác thâm định tài Việc thâm định giá chi phí xây dựng, chi phí hoạt động dựa phương pháp so sánh đối chiếu với dự án tương tự tham khảo giá máy móc thiết bị, ngun nhiên vật liệu nhân cơng thực tê thị trường VỚI thâm đinh doanh thu hang nam, cán thẩm định phải dựa vào nội dung khía cạnh thị trường đồng thời phải kết họp phương pháp phân tích dự báo so sánh đê xác đinh mưc gia va doanh thu họp ly •4 Thẩm định tỉnh khả thi tỏng vốn đầu tư, nguồn vốn tiến độ huy động vốn dự án • Tổng mức đầu tư Tổng mức đầu tư Dự án “Nhập máy sản xuất ống thép hàn xoắn” 29.126.378.346 V N Đ đó: Vốn đầu tư máy móc thiết bị: 1.194.410 USD tương 25.376.434.860 đồng Thuế VAT (10%) = 25.376.434.860 X 10% = 2.537.643.486 đồng đương Chi phí đào tạo, chuyển giao cơng nghệ, vận chuyển: 50.000 USD tưcmg đương 1.062.300.000 đồng - Chi phí dự phịng (Dự phịng rủi ro tỷ giá): 150.000.000 đồng • Nguồn vốn đầu tư: Bang 2.10 Nguồn vốn đầu tư Đ n v ị: Đ n g STT C hi tiết Số tiền T ỷ trọng Vốn tự có 7.286.378.346 25 % Vốn vay thương mại 21.840.000.000 75 % T cộng 29.126.378.346 100% “N g u ô n : B I D V Đ ỏ n g Đ ô - B ả o c o th â m đ ịn h d ự n đ â u t n h ậ p k h â u th é p h n x o ắ n c ủ a C ô n g t y c ô n g n g h iệ p T h n h H n g ” Cán thẩm định đánh giá nguồn thu nhập cấu thành nên vốn tự có cơng ty, để đánh giá mức độ hợp lý nguồn vốn tự có khả huy động thực tế nguồn vốn này, cụ thể phần vốn tự có lấy từ nguồn vốn góp cổ đơng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối hàng năm Nguồn vốn góp cổ đông công ty (Căn vào biên họp hội đồng quản trị số 68/2017 ngày 27/10/2017 Công ty CP Công nghiệp Thành Hưng việc vay tín dụng trung hạn BIDV Đơng Đơ) Nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phổi: Năm 2015 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối Công ty đạt mức 3.926 triệu đồng, Năm 2016 Chỉ tiêu đạt mức 5.712 triệu đồng tháng đầu năm 2017 đạt mức 8.198 triệu đồng Như lợi nhuận sau thuế chưa phân phối công ty trì mức tăng on định hàng năm, qua hồn tồn đáp ứng nguồn vốn tự có cơng ty việc đầu tư tài sản cố định • Xác định nhu cầu vốn đầu tư theo tiến độ dự án Căn theo thông tin khách hàng cung cấp, cán thẩm định xác định tiến độ bỏ vốn nguồn vốn tham gia vào giai đoạn cụ sau: B ản g 2.11 C hi p h í thự c d ự án Giá trị H ạng mục C hỉ phí nhập k h ẩ u th i ế t b ị ,1 ,4 0 U S D Công ty thực Tiền đặt cọc (10% giá trị hợp Nguồn vốn đầu tư Thịi gian hồn thành 119,441.00 USD toán tiền đặt cọc vào ngày 13/10/2017 đồng) - đợt Công ty dự kiên mở L/C Tiền toán đợt 1,015,248.50 USD vào tháng 11/năm 2017 dự kiến toán tháng 12/năm 2017 Tiền tốn đợt 59.720,5 USD Cơng ty dự kiến tốn vào tháng 02/2018 Cơng ty dự kiến chun tốn n g nghệ, chun vận - 5,000.00 USD chi khoảng phí thời gian 12/2017-02/2018 \— - — ty Vốn vay BIDV Vốn tự có Cơng ty Vốn vay BIDV Vốn tự có Cơng ty C h i p h í đ o tạ o , g ia o Vốn tự có công từ Vốn vay BIDV Vốn tự có Cơng ty ? ' ? “N g u ô n : B I D V Đ ô n g Đ ô - B o c o th â m đ ị n h d ự n đ â u t n h ậ p k h â u th é p h n x o ắ n c ủ a C ô n g ty c ô n g n g h i ệ p T h n h H n g ” Ý kiến tác già: C n b ộ th ẩ m đ ịn h đ ã th ẩ m đ ịn h k h c h i ti ế t t ổ n g m ứ c đ ầ u tư, c c n g u n v ố n th a m g i a d ự n , k h ả n ă n g h u y đ ộ n g c c n g u n v ố n n y v tiế n đ ộ b ỏ v o n th e o t n g g i a i đ o n c ủ a d ự n T u y n h iê n v â n c ò n h n c h ê c n b ộ c h a đ n h g i l i c c k h o ả n m ụ c c h i p h í tr o n g tổ n g v ố n đ ầ u t c ó th ự c s ự h ợ p lý h a y k h n g c h í n h v ì v ậ y m k ế t lu ậ n c n b ộ th ẩ m đ ịn h d i m r a c h a đ ả m b ả o c h ắ c c h ắ n tín h c h ín h x c 4L Kiểm tra việc tính tốn doanh thu chi phí hàng năm dự án Căn vào hồ sơ dự án khách hàng cung cấp, cán thấm định xác định doanh thu chi phí dự án cụ thê sau: Doanh thu dự án: • Mức giá bán sản phẩm: Cán thẩm định đánh giá mức giá công ty xác định phù hợp với mức giá thị trường, khoảng 16.000 đồng/kg ( Chưa bao gồm VAT) Sản lượng dự kiến khai thác 45% công suất năm đầu, năm tăng công suất 10% so với công suất năm trước Chi phí sản xuất dự án • Chi phí nguyên vật liệu: Cán thẩm định sử dụng mức giá ngun vật liệu bình qn cơng ty cung cấp làm mức giá chung để tính chi phí nguyên vật liệu dự án Chi phí khấu hao: Phưong pháp khấu hao đường thẳng, thời gian khấu hao mười năm Khấu hao sửa chữa, bảo dưỡng trích 10% khấu hao Tiền thuê đất hàng năm: Tiền thuế đất cố định từ 13/09/2013- 13/09/2018 9.000 đông/m2/năm Sau năm 2018, công ty phải làm việc lại với Sở Tài nguvên Môi trường để xác định lại mức giá th đất Phía cơng ty dự tính giá thuê đất sau thời điểm 11.500 đồng/m2/năm Như vậy, tiền thuê đất sau năm 2018 công ty 11.500 X 10.606 m2 = 121.969.000 đồng/năm Phí bảo hiểm cháy nổ tính theo biểu phí tối đa Cơng ty bảo hiểm 0,15%/năm tính tổng mức đầu tư (27.914.078.346 đồng) là: 42.000.000 đồng Chi phí hội việc xây dựng nhà xưởng thuê thay đầu tư sản xuât: Theo khảo sát giá cho thuê nhà xưởng khu vực khu công nghiệp tỉnh Hưng Yên, giá cho thuê mặt nhà xưởng sản xuất giao dịch mức trung bình 30.000 đồng/m2/tháng Vì vậy, Cơng ty Thành Hưng dự tính chi phí hội hàng năm công ty phải chịu phải đâu tư sản xuất ống thép hàn xoắn thay xây dựng nhà xưởng thuê mức = Giá cho thuê nhà xưởng - Giá thuê đất hàng năm = 30.000 đồng X 6.500 m2 (đây diện tích nhà xưởng sản xuất khơng bao gồm diện tích đường nội bộ, nhà bảo vệ) X - 121.969.000 đồng/năm = 2.218.031.000 VNĐ Chi phí lãi vay dài hạn phải trả hàng năm tính theo nguyên tắc dư nợ vay giảm theo số tiền trả nợ hàng năm Chi phí tiền lưong : Cơng ty Thành Hưng dự tính chi phí tiền tương cho cán trực tiếp sản xuất cho hoạt động sản xuất nhà máy sau: Băng 2.12 Chi p h í tiền lương P hân loại M ức lương C hi phí tiền lương năm Thợ phụ trách kỹ thuật (3 11.500.000 = người) (a) đồng/người/tháng 414.000.000 đồng Công nhân thao tác máy (20 6.500.000 = người) (b) đồng/người/tháng 1.560.000.000 đồng 11.500.000 6.500.000 = 21% 21% tiền lương Bảo hiểm XH (c) X X 12 20 X 12 = X X = ( 414.000.000 đồng + 1.560.000.000 đồng) 414.540.000 đồng T chi phí tiền lư n g = 2.388.540.000 đồng (a) + (b) + (c) “N g u ô n : P h ò n g K h c h h n g d o a n h n g h iệ p - B o c o th â m đ ịn h d ự n đ â u t n h ậ p k h ẩ u th é p h n x o ắ n c ủ a C ô n g ty c ô n g n g h iệ p T h n h H n g ” Chi phí điện : Điện tiêu thụ cho toàn nhà máy tối đa mức 470 Kw Thời gian sản xuất nhà máy tiếng/ ngày -> Chi phí điện Công ty Thành Hưng / năm = 470kW X 8h X 1.400 đồng (mức giá điện Công ty Thành Hưng dự tính dựa bình qn giá thời điểm bình thường, thấp điểm cao điểm) X 26 (ngày) X 12 (tháng) = 1.642.368.000 đồng Do mức điện nói chi phí điện cao mà Công ty Thành Hưng hoạt động hết 100% công suất thiết kế Tuy vậy, năm đầu Công ty Thành Hưng chưa đạt mức cơng suất thiết kế tối đa, chi phí điện mức thấp so với mức dự tính Từ yếu tố trên, Cơng ty Thành Hưng dự tính chi phí điện hàng năm Cơng ty Thành Hưng= 1.642.368.000 đồng tính hàng năm X cơng suất sản xuất dự Chi phí quản lý: Bao gồm tiền lưong nhân viên phận quản lý nhà xưởng, chi phí vật liệu văn phịng, chi phí cơng cụ lao động Cơng ty Thành Hưng dự tính mức 7,5 % doanh thu hàng năm Chi phí bán hàng chi phí khác: Dự tính mức 3% doanh thu hàng năm Ỷ kiến tác giả : D o a n h th u v c h ỉ p h í c ủ a d ự n đ ợ c x c đ ịn h v x e m x é t c h i tiế t, c ụ t h ể d ự a tr ê n từ n g k h o ả n m ụ c d o a n h th u / c h i p h í c ấ u th n h T u y n h iê n c n b ộ th ẩ m đ ịn h h ầ u h ế t đ ề u s d ụ n g c c s ổ liệ u d o k h c h h n g c u n g c ấ p m c h a c ó s ự đ n h g i ả v ề tín h c h í n h x c c ủ a c c c o n s ổ n y C n b ộ th ẩ m đ ịn h đ ã s d ụ n g k ế t h ợ p p h n g p h p s o s n h đ ổ i c h i ế u v i p h n g p h p d ự b o đ ê c tí n h lạ i d o a n h th u h n g n ă m c ủ a d ự n Đ â y p h n g p h p đ ợ c s d ụ n g p h ổ b iế n , n h ằ m đ ả m b ả o tín h c h í n h x c v c ó h iệ u q u ả •4- T h â m đ ịn h d ò n g tiề n c ủ a d ự n Sau tiến hành đánh giá dòng thu, dòng chi dự án, cán thẩm định tiến hành thẩm định dòng tiền dự án quan điểm đánh giá hiệu tài dự án khơng đánh giá quan điểm chủ đầu tư dự cở sở eiả định thực dự án sau: c Vốn đầu tư Dự án xác định không bao gồm thuế VAT c Các khoản phải thu chiếm 15 % doanh thu c Các khoản phải trả chiếm 20% chi phí s Tồn kho dự kiến chiếm 5% sản lượng sản xuất c Tồn quỹ tiền mặt tối thiểu 5% doanh thu B ản g 2.13: P hân tích bảng dịng tiền dự án N g u n : P h ị n g K h c h h n g d o a n h n g h iệ p - B o c o th ẩ m đ ịn h d ự n đ ầ u t n h ậ p k h ẩ u th é p h n x o ắ n c ủ a C ô n g ty c ô n g n g h iệ p T h n h H ưng” 4- Các tiêu hiệu tài dự án Căn vào bảng dịng tiền, cán thẩm định sử dụng hàm IRR NPV excel để tính tốn tiêu hiệu tài dự án sau: Bảng 2.14 Bảng tiêu hiệu tài dự án STT Chỉ tiêu Các tiêu tài NPV(lOnăm) 9.101 triệu đồng IRR(lOnăm) 21,61 % L/suất chiết khấu B/qn 11,85 % Thời gian hồn vốn 3,81năm “Ngn: B1DV Đông Đô- Báo cáo thâm định dự án dâu tư nhập khâu thép hàn xoắn Công ty công nghiệp Thành Hưng” Từ tiêu hiệu tính toán được, cán thẩm định đưa phân tích sau: Xét quan điểm tổng thể dự án tiêu tài thu dự án là: NPV (10 năm) = 9.101 triệu đồng >0, tỷ suất sinh lời nội IRR (10 năm) = 21,61 % > lãi suất chiết khấu =>/)(/• án đạt hiệu mặt tài Ỷ kiến tác si ả: Hôi dung thẩm định khỉa cạnh tài dự án cản thâm định B1DV Đông Đô quan tâm chủ trọng Cán thâm định tiến hành phân tích, đảnh giá đầy đủ tiêu hiệu tài đảm bảo đánh giá đầy đủ hiệu tài dự án Tuy nhiên đánh giá doanh thu, chi phí hàng năm dự án cán thâm định đưa so phần trăm thay đơi mang tính chất chủ quan mà chưa dưa khoa học Đe đảnh giá xác mức độ biến động doanh thu chi phí hàng năm dự án cán thâm định nên sử dụng phương pháp thẩm định so sánh đối chiếu, so sánh với dự án tương tự để xác định mức biến động dự án từ đưa sơ xác cho dự án đánh giả 4- Thâm định rủi ro dự án Đê xem xét đánh giá khả chịu đựng dự án ảnh hưởng tiêu tài DA, cán thẩm định BIDV Đông Đô tiến hành khảo sát độ nhạy dự án: Khảo sát thay đổi tổng vốn đầu tư: Khi tổng mức đầu tư tăng từ 45 % trở lên dự án có NPV < 0, IRR< lãi suất chiết khấu Khảo sát thay đổi chi phí nguyên vật liệu đầu vào: chi phí nguyên vật liệu đầu vào tăng từ % trở lên dự án có NPV < 0, IRR < lãi suất chiết khấu Khảo sát thay đổi giá bán ra: giá bán sản phẩm giảm từ % trở lên dự án có NPV < 0, IRR < lãi suất chiết khấu Sau tiến hành phân tích độ nhạy dự án, cán thẩm định có đánh giá hiệu dự án nhạy cảm với thay đổi chi phí nguyên vật liệu đầu vào giá bán sản phẩm đầu Đây chi phí nguyên vật liệu đâu vào chiếm tỷ trọng lớn tổng chi phí dự án Đồng thời cán thẩm định khả xảy rủi ro biến động giá nguyên vật liệu lớn có thê xảy ra, hoạt động lâu năm lĩnh vực sản xuất khí, công ty tạo dựng hệ thống nhà cung cấp tin cậy nên nguồn nguyên liệu đâu vào Công ty đảm bảo với mức giá ổn định Hiệu dự án nhạy cảm với biến động giá bán sản phẩm đầu Tuy nhiên với ưu nhiều năm kinh nghiệm có uy tín cao lĩnh vực sản xuất khí cơng ty xây dựng hệ thông khách hàng rộng khắp nước, từ yếu tố giúp cho công ty đảm bảo khả tiêu thụ sản phẩm cho thị trường định hướng cơng ty với mức giá biến động Trong trường hợp giá đầu vào đàu dự án biến động cao dự tính, ảnh hưởng đến khả trả nợ dự án Cơng ty dùng lợi nhuận sau thuế hàng năm Công ty để trả nợ Năm 2015 Lợi nhuận sau thuế chưa phân phổi Công ty đạt mức 3.926 triệu đồng, năm 2016 Chỉ tiêu đạt mức 5.712 triệu đồng tháng đầu năm 2017 đạt mức 8.198 triệu đông Đây mức lợi nhuận khả quan, hồn tồn đáp ứng khả trả nợ Cơng ty tình hình thị trường biển động gây bất lợi cho dự án Ỷ kiến cùa tác giá: Trong nội dung thẩm định cán thẩm định tính đến ảnh hưởng yếu tổ giả nguyên vật liệu đầu vào, giả sản phẩm đầu ra, yếu to dẫn đến thay đổi tổng mức vốn đầu tư đến hiệu tài chỉnh dự án đầu tư Tuy nhiên, phân tích độ nhạy dự án cán thẩm định cho yếu tổ doanh thu chi phí thay đổi mà chưa đánh giá tác động đồng thời hai yêu tộ thay đơi hiệu dự án nào, không đánh giá đầy đủ hiệu tài chắn dự án g Thâm định biện pháp đảm bảo tiền vay Theo quy định BIDV định số 1204/QĐ-QLRR ngày 25/07/2014 khách hàng phải đáp ứng tỷ lệ tài sản đảm bảo cho dư nợ cho vay, bảo lãnh tối thiểu 70% Từ đó, cán thẩm định tiến hành đánh giá hồ sơ tài sản bảo đảm, thẩm định thực địa nhằm đánh giá tính pháp lý tài sản bảo đảm quyền sở hữu, có tranh chấp liên quan đến tài sản hay không Cán thâm định tiên hành định giá giá trị tài sản bảo đảm sở khảo sát giá trị thực tế thị trường, bảng giá đất nhà nước để đánh giá tài sản bảo đảm giá trị có đủ để đảm bảo cho vay khách hàng theo quy định Sau tiến hành thẩm định tài sản, cán thẩm định BIDV Đông Đô đưa kết luận tài sản bảo đảm công ty họp pháp theo quy định BIDV Nhận xét tác giả: Cán thám định đánh giả đầy đủ khía cạnh nội dung này, đặc biệt thâm định giá trị tài sản bảo đảm cán thẩm định xác định mức gía thẩm định báo cáo thẩm định tài sản 80% giả trị thực tế tài sản nhăm phòng ngừa rủi ro biến động giá tài sản xảy Ngồi ra, từ hình ảnh chụp lại tài sản bảo đảm thấy cản thẩm định khảo sát thực tế để có nhìn xác tài sản bảo đảm