Sựcầnthiếtcủađềtài
Trong cuộc sống và kinh doanh, việc đưa ra quyết định hợp lý cho các vấn đề và phương án thực hiện là rất quan trọng Để đạt được mục tiêu với chi phí thấp nhất và trong thời gian cho phép, doanh nghiệp cần so sánh các tiêu chí mong muốn Một dự án đầu tư cần được xem xét và đánh giá đầy đủ về các khía cạnh như kinh tế, xã hội và pháp luật để đưa ra quyết định đầu tư chính xác Thông thường, các dự án đầu tư đòi hỏi một lượng vốn lớn, mà không phải doanh nghiệp nào cũng có khả năng tài chính để thực hiện Do đó, các doanh nghiệp cần tìm nguồn tài trợ cho dự án bằng cách vay vốn từ các tổ chức tín dụng và ngân hàng thương mại uy tín, an toàn.
Ngân hàng thương mại đóng vai trò là trung gian tài chính, với việc cấp tín dụng cho các dự án đầu tư là một trong những nhiệm vụ chính Để quyết định cấp tín dụng, ngân hàng cần đánh giá tính khả thi của dự án và tình hình tài chính của nhà đầu tư, nhằm đảm bảo khả năng thu hồi vốn và lãi suất trong thời hạn cam kết Thẩm định dự án đầu tư là công việc quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến an toàn của ngân hàng và lợi ích của nhà đầu tư Mục tiêu của việc nghiên cứu này là tìm hiểu và phát triển hoạt động thẩm định dự án đầu tư tại ngân hàng, góp phần nâng cao hiệu quả và tính bền vững của hoạt động tín dụng.
Mụctiêunghiêncứu
Tìmhiểuvai trò qua nt r ọ n g của thẩmđịnh d ự á n đầut ư đ ố i vớin g â n hàn gc ũ ng nhưđốivớidoanhnghiệp.
Tìmhiểuphươngpháp,nộidung,quytrìnhthẩmđịnhtàichínhdựánđầutư.
Phântíchhiệuquảtài chínhdựánđầutưNhàMáy Gạchlàmcơsở raquyếtđịn h tàitrợđốivớidựán(phântíchthôngsốcơbản,phântíchchỉtiêuhiệuquảtàichính,phântí chrủirocủadựán).
Cuốicùng,mụctiêucủabàinghiêncứuhướngtớilàđưaramộtsốnhậnxétvàkiếnnghịn hằmthúcđẩypháttriểnhoạtđộngchovaydựánđầutưnhằmgiatănghiệuquảvàantoàn khitàitrợvốndựánđầutưtạingânhàngthươngmại.
Đốitượngvàphạmvi nghiêncứu
Đốit ư ợ n g n g h i ê n c ứ u l à d ự á n đ ầ u t ư n h à m á y g ạ c h Tuynel,N g â n h à n g TMCPSàiGònThươngTínvàhoạtđộngthẩmđịnhdựánđầutưtạiNgânhàng.
Phạmv i k h ô n g g i a n : đ ề t à i đ ư ợ c t i ế n h à n h t ạ i N g â n h à n g TMCPS à i G ò n Thương Tín,trêncơsởsốliệudochủđầutưcungcấp.
Phạmvinộidung:đềtàitậptrungphântíchthẩmđịnhdựánđầutưtạingânh àn gSacombankvàmôtảứngdụngphầnmềm CrystalBallnhằmnângcaochất lượ ngthẩmđịnh.
Câuhỏinghiêncứu
Mộtlà,hoạtđộngđầutưdựán,thẩmđịnhdựánđầutưdiễn ranhưthếnào?
Hailà,phươngphápthẩmđịnh dựánđầu tưhiệntạicácngânhàngđangápdụn g,chấtlượngthẩmđịnhdựánđầutưnhưthếnào?
Balà,phươngphápphântíchmôphỏng cóýnghĩa,tầm quantrọng nhưthến à o trongthẩmđịnhdựánđầutư?
CáchthứcứngdụngphầnmềmCrystalBallđểnâng caochấtlượngthẩmđịnhdựánđầutưtạ ingânhàngthươngmại?
Ýnghĩathựctiễncủađềtài
- Phântíchcácyếutốưu– nhượcđiểmtrongquátrìnhthẩmđịnhdựánđầutưđ an gápdụngtạicácngânhàngthương mại
- Môt ả p h ư ơ n g p h á p ứ n g d ụ n g p h ầ n mềmC r y s t a l B a l l t r o n g q u á t r ì n h th ẩmđịnh dựán.
- Hỗtrợngânhàngthươngmạitìmracácgiảipháptốiưunhằmnângcaochấtlượn gthẩmđịnhdựán,hạnchếrủirokhicấptíndụngdựán.
- Đềt à i n g h i ê n c ứ u l à t à i l i ệ u k h o a h ọ c h ữ u í c h c h o c á c n h à q u ả n l ý d o a n h nghiệp,nhàphântíchtàichính,chuyêngiathẩmđịnhđầu tưvàcácbạnđọc quan tâmđếnthẩmđịnhdựánđầutư.
Phươngphápnghiên cứu
Để nghiên cứu hoạt động thẩm định dự án đầu tư tại Sacombank, tác giả áp dụng phương pháp phân tích tổng hợp nhằm đánh giá thực trạng cho vay dự án đầu tư tại ngân hàng này Đồng thời, tác giả cũng sử dụng phương pháp nghiên cứu tình huống tại Dự án đầu tư nhà máy gạch Tuynel để tìm hiểu sâu về quy trình thẩm định dự án đầu tư tại Sacombank, dựa trên cơ sở dữ liệu thực tế.
- Thuthậpdữliệudựán:dữliệucủadựánđượcthuthậpthôngquaquátrìnhchủ đầutưnghiêncứuthị trường, nghiêncứucơhộiđầu tư,xâydựngdựtoánchiphí– thunhậpcủadựán;đượctổnghợpthuthậpthôngquatàiliệunghiêncứuđầutưdựánnhàmá y gạch,báocáotàichínhcủadoanhnghiệp;báocáophântíchkinhtế v ĩ m ô , p h â n t í c h n gà n h h à n g c ủ a c á c chuyêng i a , t ổ c h ứ c ; c ác l u ậ t , quyđịnh, quyếtđịnhpháplýcủaquố cgia,chínhquyềnđịaphương.
- Phânt í c h d ữ l i ệ u : á p d ụ n g h a i p h ư ơ n g p h á p p h â n t í c h l à p h â n t í c h c ơ b ả n (đánh giá,tổnghợp,sosánhnguồndữliệudựánvàcácthôngsốthuthậpđược);phântíchkỹthuật(môphỏngdữliệu, phântíchcáctìnhhuốngcóthểxẩyrakhi thựchiệndựán).Trêncơsởdữliệudựánchủđầutưcungcấpvàthôngtincơbảnthuthậpđ ược,kếthợpứngdụngkỹthuậtphântích,tínhtoáncủaphầnmềmExcelv àCrystalBallđể kiểmtraxácsuấtthựchiệndựánkhicácbiếnsốthayđổi.
Kếtcấu luậnvăn
Tổngquanvề dựánđầutư
Thuậtngữđầu tưcóthểđượchiểuđồng nghĩavới “sựbỏra, sựhysinh”mộtnguồnlựcđể thuđượcmộtkếtquảtốt,từđócóthểquanniệmđầutưchínhlà sựbỏra hoặchysinhnhân lực,vậtlựcvàtài lựctronghiện tạivàocáclĩnhvựckinh tếxãh ộ ikhácnhaunhằmmụcđíchsinhlợitrongtươnglai.
TheoquyđịnhcủaLuậtđầutưsố:59/2005/QH11- banhànhngày29tháng11năm2005,Kháiniệmđầutưlàviệcnhàđầutưbỏvốnbằngcácloại tàisảnhữuhìnhhoặc vôhìnhđểhìnhthànhtàisảntiến hànhcáchoạtđộngđầutư theoquyđịnh củaLuậtnàyvàcácquyđịnhkháccủaphápluậtcóliênquan.
Đầu tư là hoạt động sử dụng vốn nhằm mục đích sinh lợi, và không thể coi là đầu tư nếu việc sử dụng vốn không nhằm đạt được kết quả lớn hơn số vốn đã bỏ ra ban đầu Điều này giúp phân biệt đầu tư với việc mua sắm nhằm mục đích tiêu dùng Đầu tư không chỉ nhằm mục tiêu hiệu quả tài chính mà còn có những mục đích nhân đạo, tình cảm, tích trữ, để dành Ngoài ra, đầu tư còn nhằm giải quyết việc làm cho người lao động, tăng nguồn thu cho ngân sách nhà nước, hoàn thiện cơ cấu ngành nghề, khai thác tài nguyên của quốc gia, góp phần làm tăng phúc lợi xã hội cho toàn dân.
Hailà:đầutưđượcthựchiệntrongmộtthời giandài,thường làtrênmột năm.Chínhyếutốthời giankéo dàiđãlàmchorủirotrongđầu tưcaovàlàmộttrong nhữngyếutốcóảnhhưởngrấtlớnđếnhiệuquảcủahoạtđộngđầutư.
Vốn đầu tư bao gồm nhiều loại hình khác nhau, từ vốn bằng tiền ngoại tệ và nội tệ, đến vốn bằng tài sản hữu hình như đất đai, nhà xưởng, nhà cửa và nguyên vật liệu Ngoài ra, còn có vốn bằng tài sản vô hình như uy tín thương hiệu và lợi thế cạnh tranh Vốn cũng có thể bao gồm các tài sản đặc biệt như tín phiếu, cổ phiếu và trái phiếu Nguồn vốn đầu tư này có thể được hình thành từ các nguồn trong nước hoặc từ nước ngoài.
TheoLuậtđầutưViệtNamquyđịnh,kháiniệmdựánđầutưlàtậphợpcácđề xuấtbo ̉vốntrungvàdàihạnđểtiếnhànhcáchoạtđộngđầu tưtrênđịabàncụthể,trongkhoảngt hờigianxácđịnh.
Đặc điểm và sự phức tạp về mặt kỹ thuật, mục tiêu của đầu tư là hiệu quả Để tiến hành một công việc đầu tư, cần có sự chuẩn bị cẩn thận, kỹ lưỡng và nghiêm túc Sự chuẩn bị này thể hiện qua việc soạn thảo các dự án đầu tư, bởi lẽ mỗi cuộc đầu tư phải được thực hiện theo dự án để đạt được hiệu quả mong muốn.
V ềmặthìnhthứcnólàmộttậphợphồsơtàiliệutrìnhbàymộtcáchchitiếtvàc ó h ệthốn gc á c h o ạtđ ộ ngv à c h i p h í t h e o mộtk ếh o ạchđ ể đ ạ t đ ư ợ cn h ữngkếtquảvàt hựchiệnđượcnhữngmụctiêunhấtđịnhtrongtươnglai.
V ềmặtnộidung,dựánđầu tưlàmộttậphợpcáchoạtđộngcóliênquanvớinhau đượckếhoạchhoánhằmđạtcácmụctiêuđãđịnhbằngviệctạorac á c kếtquảcụthểtr ongmộtthờigiannhấtđịnh,thôngquaviệcsửdụngcácn g u ồnlựcxácđịnh.
Trên gócđộquảnlý,dựánđầutưlàmộtcôngcụquảnlýsửdụngvốn,vậttư , laođộng đểtạoracáckếtquảtàichính,kinhtế-xãhộitrongmộtthờig i a n dài.
Trên góc độkếhoạch,dựánđầu tưlàmộtcôngcụthểhiệnkếhoạchchitiếtcủamột côngcuộcđầutưsảnxuấtkinhdoanh,pháttriểnkinhtế- xãhội,làmtiềnđềchochocácquyếtđịnhđầutưvàtàitrợ.
Dự án đầu tư là một tập hợp các đề xuất liên quan đến việc bỏ vốn nhằm tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định, với mục tiêu đạt được sự tăng trưởng về số lượng và nâng cao chất lượng sản phẩm hoặc dịch vụ trong một khoảng thời gian xác định Đây không chỉ là một ý định hay phác thảo sơ bộ, mà là một đề xuất cụ thể với mục tiêu rõ ràng, nhằm biến các cơ hội đầu tư thành những quyết định thực tiễn Khi xem xét dự án đầu tư, cần chú ý đến các yêu cầu cơ bản để đảm bảo tính khả thi và hiệu quả của dự án.
Dựánphảicótínhkhoahọc:đòihỏinhữngngườisoạnthảodự ánphảicómộtq uátrìnhnghiêncứusâurộng,tínhtoánthậntrọngvàchínhxáctừngnộidungdựán,đặcbiệtl àcácnộidungvềkỹthuậtcôngnghệ,tàichính,thịtrườngsảnphẩmvàdịchvụtứclàphảidựavàoc áckỹthuậtphântíchlợiích –chiphí.
Dự án phải có tính thực tiễn, yêu cầu từng nội dung dự án phải được nghiên cứu kỹ lưỡng, xác định trên cơ sở phân tích và đánh giá đúng mức các điều kiện, hoàn cảnh có liên quan trực tiếp và gián tiếp đến hoạt động đầu tư Nói cách khác, cần phân tích kỹ lưỡng các yếu tố của môi trường vĩ mô và vi mô ảnh hưởng đến quá trình thực hiện đầu tư, từ đó xác định tính cấp thiết của dự án đầu tư.
Dựánphảicótínhpháplý:đ â ylàyêucầu nhằm đảmbảo sựantoànchoquát rìnhhoạtđộngđầutư.Vìthếngườisoạnthảodựánphảidựatrêncơsởpháplý vữngch ắc, nghiên cứu đầy đủcácchủtrương chínhsáchcủaQuốc gia,chínhquyềnđịa phươngnơithựchiệndựánđầutư.
Dựánphảicó tínhthốngnhất:dựán phảituânthủđúngcácquyđịnhchungcủacáccơquanchứcnăng vềhoạtđộngđầu tưđól àquytrìnhlậpdựán,cácthủtụ c , quyđịnhvềđầutư.
Dựá n p h ả i c ó t í n h p h ỏ n g đ ị n h : s ựp h ỏ n g đ ị n h c ủ a d ự á n p h ả i d ự a t r ê n n h ữ n gcơsở khoahọc, trungthựcvàkháchquan,nhằm hạnchếđộbấtđịnhtr ongdựán.
Chutrìnhdựánđầutưlàtấtcảnhữngbướccôngviệcmàmộtdựán phảitrảiquakểtừkhimớichỉlàđịnh đầu tưđếnkhithựchiệnđượcýđịnh vàkếtthú cý địnhđó.Nóimộtcáccụthểhơnchutrìnhdựánđầutưbaogồmbathờikỳvớibảyg iai đoạnsau :
Thờikỳchuẩnbịđầutư Thờikỳthựchiệnđầutư Thờikỳkếtthúcđầutư Nghiêncứ u cơhộiđầut
Xây cơbản dựng Đưadựánv àohoạtđộ ng
Kiểm đánh dựán kê giá
Giaiđoạn nghiêncứucơ hộiđầu tư:đâylàgiaiđoạnđầutiên trongviệch ì nh th àn h ý tưởngvềmộtdựánđầytư, còngọilàgiaiđoạnnghiêncứu cơhộiđầut ư mụcđíchđểtrảlờicâuhỏicóhaykhôngcócơhộiđầutư.
Giaiđoạnnghiêncứutiềnkhảthi:làgiaiđoạncầnlàmrõcácvấnđềmặttàichính
Giai đoạn nghiên cứu khả thi là bước quan trọng để đánh giá dự án có khả năng đáp ứng các tiêu chuẩn tài chính, kinh tế và xã hội mà nhà đầu tư và chính quyền kỳ vọng Mục tiêu chính là tăng cường độ chính xác trong việc tính toán các biến số quan trọng nhằm đảm bảo dự án có triển vọng thành công Đây cũng là giai đoạn kiểm định cuối cùng trước khi dự án được thiết kế chi tiết, vì vậy cần kiểm tra kỹ các chỉ số và biến số liên quan để loại bỏ những yếu tố không khả thi, nhằm hạn chế rủi ro khi thực hiện dự án.
Giaiđoạnxâydựngcơbản:thiếtkếchitiết,saukhiviệcthẩmđịnhdựánởgiaiđoạnn ghiêncứukhảthidẫnđến quyếtđịnhphêduyệtdựánvàtiếnhànhxâyd ựngcáchạngmục cơbảnđápứngnhucầuvậnhànhcủadựán.
Giaiđoạn đưadự ánvàohoạt động:giaiđoạnnàycònđượcgọilàvòngđời hoạtđộngcủadựán,đólàthờigian đượctínhtừkhidựánhoànthànhxongviệcx âydựngcơbản,đưavàohoạtđộngchođếnkhichấmdứtsựhoạtđộng.
Thờikỳkếtthúcđầutư.
Giaiđoạn đánhgiádự ánsauhoạtđộng: đâylàgiaiđoạnkiểmkêđánhg i á vàxácđịnhgiátrịcònlạicủatàisảnsaumộtthờigiansửdụng
Giaiđoạnthanhlýdựán:đâylàgiaiđoạnthuhồiphầngiátrịcònlạicủatàisản
,làgiaiđoạnghinhậnnhữnggiátrị thanhlýtàisản ở nămcuốicùngtrongvòngđờidựá nvàlàđiểmkhởiđầucủamộtchutrìnhdựánmới.
1.1.2.4 Thôngsốcơbảncủadựán Đểtiếnhành phântích hiệuquảtàichínhcủadựánChủđầutưcầnphảitổnghợpcácbiếnsốtàichínhcầnthiếttừ b anộidungnghiêncứutrước: phântíchthị t rư ờng , phântíchkỹthuậtvàcôngngh ệ,phântíchtổchức nhânsựvàtiềnlương.Dựatrênnhữngbiếnsốtàichínhnày,Chủ đầutưsẽ xâydựngcáckếhoạchthu– ch i tàichínhcủadựán,đặcbiệtlàxácđịnhgiátrịngânlưurònghàngnămlàmcơsở chov iệctínhtoáncácchỉtiêuđánhgiáhiệuquảtàichínhcủadựán.Việcphântíchtàichínhdự ánnênbắtđầubằngviệcxemxétcácthôngsốtàichínhcơbảnsau
Câuhỏiđầu tiênđặt rađốivớiChủđầu tưkhiquyếtđịnhđầutư vàodựánđólàkh iđầutưvàodựánnàycầnbaonhiêuvốn,trongđóvốnđầutưcốđịnhbaonhiêuvàvốnlưuđ ộngbaonhiêu.
Vốncốđịnhlànhữngkhoảnchiphíđầutưbanđầuvàchiphíđầutưvàotàisản cốđị nh,vàkhoảnchiphínàyđượcphânbổvàogiáthànhsảnphẩmthôngquahìnhthứckhấuha ohàngnăm.
Vốnlưuđộnglàsốvốncầnthiếtđượcchichonhữngkhoảnđầutưnhấtđịnhvàomộts ốhạngmụcđểthuậnlợichocôngviệckinhdoanhcủadựántrongtươnglai.Xácđịnhnhu cầuvốnlưuđộnglàviệcdựphóngcácchỉtiêutàichínhnhưtốcđ ộ luânchuyểnhàngtồnk ho,thờigianthuhồicôngnợkháchhàng,thờigiandoanhn g h i ệp phải thanhtoáncôngnợ chonhàcungcấpvànhucầu thanhtoántức thời c ủ a doanhnghiệp.
Dựtrùnguồnngânquỹ Đểđápứngnhucầuvốnđầutưcầnthiếtchodựánđãhoạchđịnh,chủđầutưp h ả i xemxé tcáckhảnănghuyđộngvốntừnhữngnguồnngânquỹkhácnhauđểtàitrợchoviệcđầu tưvàh oạtđộngcủadựán.Nguồnngânquỹđầutưvàodựáncót hểđượchìnhthànhtừnhiề unguồnkhácnhauvàđượcphânthànhhainguồncơbản làvốncổphần(vốnchủsởh ữu)vàvốnvay.
Vốnchủsở hữu cóthểlàvốntựcóhaycoinhưtựcócủachủđầu tưhoặc cũ ng c óthểhuyđộngvốnbằngcách bántrựctiếpcổphầnchocác cánhândưới hìnhthức cổphiếu.
Vốnvaycóthểđượchuyđộngbằng cáchvaytrựctiếpcủangânhànghoặc cácđ ịnhchế tàichínhkhácdưới hìnhthức cáckhoản vaycókỳhạn,thuêmuatrả góphoặctí ndụngthuêmua,…
Dựkiếndoanhthuhàngnămcủadựán
Dự kiến doanh thu của dự án là yếu tố quan trọng để ước tính lợi ích và xác định quy mô dòng tiền trong tương lai Doanh thu này chủ yếu đến từ khối lượng sản phẩm mà dự án tạo ra và cung ứng cho thị trường Để tính toán doanh thu hàng năm, cần phải dự tính các thông số cơ bản như công suất thiết kế, công suất hoạt động hàng năm, sản lượng tồn kho, giá bán đơn vị sản phẩm, cũng như sự thay đổi của mức giá trong tương lai do ảnh hưởng của lạm phát và tỷ giá.
Để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả, dự án cần tính toán các khoản chi phí hàng năm, bao gồm chi phí trực tiếp, chi phí quản lý và chi phí bán hàng Những khoản chi này sẽ hỗ trợ cho việc sử dụng nguồn nhân lực trong quá trình sản xuất và kinh doanh, từ đó tạo ra doanh thu bền vững cho dự án.
Chiphítrựctiếp:làcơsởtínhgiáthànhsảnxuấtsảnphẩmvàgiávốnhàngbán,và làcăncứxác địnhkếtquảlãilỗtrong cácnămhoạtđộngcủa dựán.Chiphí sảnxuấttrựctiếpthôngthường baogồmcácchiphísau:chiphínguyênvậtliệut rựctiếp,chiphínhâncôngtrựctiếpvàchiphísảnxuấtchung.
Chiphíquảnlý:bao gồmcácchiphíquản lý kinhdoanh,quảnlý hànhchínhvàcácchiphíchungkháccóliênquantớitoànbộhoạtđộngđiềuhànhdựánnh ư:t i ền lươngvàcáckhoảnphụcấpchoBangiámđốcvànhânviên q uản lýdựá n,khấuhaotàisảnthiết bị vănphòngdựán,tiếpkháchvàmộtphầnchiphíquảnlýd oanh nghiệpphânbổchodựántheotỷlệthíchhợp…
Chiphíbánhàng:baogồmcáckhoản chiphídựkiếnphátsinhtrongquát rìnhtiêuthụsảnphẩmhànghóahoặcdịchvụcủadựánnhưtiềnlương,cáckhoảnp h ụ cấpt rả chonhânvi ên bánhàng,chiphí tiếpthị,quảngcáo,baobìđónggói tronggi aiđoạntiêuthụsảnphẩm… thườngkhoảnchiphínàyđượcdựtínhmộttỷlệthíchhợptheodoanhthubánhànghoặcchip hícủadựán.
Chiphísửdụngvốnbìnhquânlàchiphísửdụngvốnđượcdoanhnghiệpt í n h toándựatrêntỷtrọngcácloạivốnmàdoanhnghiệpsửdụng.Vốncủadoanhn g h i ệp baogồm:cổphần thường,cổ phần ưuđãi,tráiphiếuvàcáckhoản nợdàih ạn k hác.
Re=chiphísửdụngvốncổphầnRd=chi phísửdụngnợ
E= giátrịthịtrường củatổngvốncổphần
D= giátrịthịtrườngcủatổngnợcủadoanhnghiệpV= Tổn gvốndàihạncủadoanhnghiệp
Nợ và tài sản của doanh nghiệp được tài trợ bằng vốn cổ phần hay nợ, trong đó chi phí sử dụng vốn bình quân là chi phí sử dụng vốn trung bình của các khoản tài trợ Việc tính toán chỉ số chi phí sử dụng vốn bình quân giúp doanh nghiệp hiểu rõ mức chi phí cần thiết cho mỗi đồng tiền tài trợ mà họ sử dụng.
Chi phí sử dụng vốn bình quân của doanh nghiệp, hay còn gọi là tỷ suất sinh lợi yêu cầu, là yếu tố quan trọng mà doanh nghiệp cần đạt được khi quyết định thực hiện một dự án mở rộng hoặc mua lại doanh nghiệp khác Tỷ lệ này được sử dụng như một chỉ số để đánh giá mức độ rủi ro của các dự án có mức độ rủi ro tương tự Nếu dự án có mức độ rủi ro cao hơn, tỷ lệ chiết khấu sẽ yêu cầu một tỷ lệ cao hơn tương ứng với mức độ rủi ro của dự án đó.
Bảngkếhoạchngânlưulàbảngtrìnhbàychitiếttấtcảcáckhoảnthựcthu,thựcchib ằngtiềnmặttừhoạtđộngkinhdoanh,đầutưvàhuyđộngvốncủadựánứ ngvớit ừngt h ờiđ i ể m m à n ó p há t s i n h Có2 p h ư ơ n g p h á p xâydựngk ếh o ạchngânlưu:
Phươngpháptrực tiếp:ngân lưuròngtừcác hoạtđộngkinhdoanh,đầutưvàhoạtđộng tàichínhcủadựánsẽđượcxácđịnhbằngcáchlấyngânlưuvàotrừngânl ư u ra.
Phươngphápgiántiếp:ngânlưuròngtừhoạtđộngkinhdoanhsẽđượcđiềuchỉnhtừ lợinhuậnsang,cònngânlưuròng từhoạtđộngđầutư vàhoạt độngtàichín h được xácđịnhgiốngphươngpháptrựctiếp
Quanđiểmtoànbộvốnchủsởhữu(AEPV–Allequitypointofview)
Việcxâydựngngânlưutheoquanđiểmnhằmđánhgiáxemsốvốnđầu tưvào dự án trong trườnghợpkhông có tài trợbằng vốnvaylà cóhiệuquảhaykhôngđ ể từđóđưaraquyếtđịnhđầutưphùhợp.Đốivớiquanđiểmtoàn bộvốnchủsởh ữusẽkhôngtậndụngđượcláchắnthuếtừlãivay.
Quanđiểmtổngđầu tưlàquanđiểmcósửdụngvốnvay(sửdụngláchắn t h u ế) phụcvụchoquátrìnhthựchiệndựán,dođócònđượcgọilàquanđiểmngânhàng.Quanđ iểmTIPgiúpNgânhàngđánhgiákhảnăngtrảnợvốnvaycủadựán đểNgânhàngcóquyếtđịnhthamgiatàitrợchodựánhaykhông,nếuthamgiasẽt h a m gia bao nhiêu phần trămtrongđólà phùhợp.Quanđiểmchủđầu tư(EPV–
Tóm lại, theo quan điểm tài chính trong thẩm định dự án, nếu dự án không sử dụng vốn vay, ngân lưu tài chính chỉ có một giá trị duy nhất là ngân lưu theo quan điểm toàn bộ vốn chủ sở hữu (AEPV) Ngược lại, nếu dự án có sử dụng vốn vay, ngân lưu tài chính sẽ có hai giá trị: giá trị ngân lưu tổng đầu tư (TIP) và giá trị ngân lưu chủ đầu tư (EPV) Trong giới hạn nghiên cứu của đề tài, phương pháp xây dựng dòng ngân lưu được lựa chọn theo phương pháp trực tiếp, với quan điểm xây dựng dòng ngân lưu theo quan điểm Tổng đầu tư và quan điểm Chủ đầu tư.
Thẩmđịnhdựánđầutưtronghoạtđộngchovaycủangânhàngthươngmại .13 1 Kháiniệm
Tàitrợdựánđầutưlàquátrìnhngânhàngtiếpnhậnhồsơdựánvàcáchồsơcóliên quan,thẩmđịnhvàcungcấpcácdịchvụngânhàngđểchủđầu tưthựchiệndựán.Đồngt hờicùngchủđầutưvàcácđơnvịtàitrợkhác(nếucó)kiểmtra,giám sátnhằmđả mbảodựá nđượctriểnkhaiđầutưvà kinhdoanhtheođún gkếhoạch.
Thẩmđịnhdựánđầutưlàcôngviệcbắtbuộckhôngchỉđốivớichủđầutưmàcònđố ivớicáccơquanquảnlýđầutưvàcácnhàtàitrợ(ngânhàng)bởicácvaitròquantrọngnhư:
- Địnhlượngrủirovàđưaracácbiệnphápđểgiảmrủirovàchiasẽrủiromộtcác hhữuhiệutrongquátrìnhtàitrợvàthựchiệndựán
1.2.2 Sựcầnthiếtphảithẩmđịnhdựánđầutư
Để lựa chọn dự án tốt và ngăn chặn những dự án kém hiệu quả, cần nhận diện rằng dự án kém hiệu quả tiêu hao nguồn lực và lãng phí vốn đầu tư Việc sử dụng vốn đầu tư không hiệu quả sẽ gây tổn thất cho nhà đầu tư và nền kinh tế Ngược lại, dự án tốt là những dự án sử dụng hiệu quả nguồn lực, từ đó gia tăng giá trị tài sản cho nhà đầu tư và đóng góp vào sự phát triển xã hội.
- Xemxétcácthànhphầncủadự áncóphùhợpvớibốicảnh chungcủakhuvự c màdựánđangđầutưhoặcmụctiêumàdựánđanghướngđến,sựphùhợpgiữachi phíbỏra vàlợiíchsẽđạtđượckhithựchiệndựán.
Để nhận diện rủi ro trong quá trình thực hiện dự án, cần căn cứ vào môi trường hoạt động như kinh tế, chính trị, pháp lý, xã hội, vật chất và công nghệ Những rủi ro này có thể làm gia tăng chi phí và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả cuối cùng của dự án Do đó, việc xác định mức độ tác động của các rủi ro đối với lợi ích và chi phí của dự án là rất quan trọng.
- Đểchủđộngcónhữngbiệnphápkiểmsoátrủironhằmhạn chếtổnthấtở mức thấpnhấtvàđảmbảotínhkhảthicủadựán
1.2.3 Mụctiêu,vaitròcủathẩmđịnhdựánđầutư
Mụctiêucủathẩmđịnhdựánđầutưlàxácđịnhgiátrịthựccủadựántrêncơsởs osánhvớicáctiêuchuẩnchấpnhậndựánhoặcvớicácdựánthaythếkhác.Giátrịthựccủamộ tdựánđầutưđượcthểhiệnởcácmặtsau:
Sựphùhợpgiữamụctiêucủadựánvới cácmụctiêuchiếnlượcpháttriểnkinh t ếvănhóaxãhộicủaquốcgiahaymụctiêucủanhàđầutưđãxácđịnh.
Kỹ thuật và công nghệ của dự án cần phù hợp với trình độ và yêu cầu sử dụng của ngành và quốc gia trong thời kỳ triển khai thực hiện dự án Mức độ chấp nhận từ môi trường, xã hội là yếu tố quan trọng để đảm bảo sự an toàn cho công trình và các hoạt động khác trong khu vực có dự án Sự phù hợp với yêu cầu sản xuất sản phẩm, dịch vụ của nhà đầu tư là điều cần thiết.
Khảnăngtàichính,nguồncungứngcácyếutốnguyênvậtliệu,nănglượng,k h ả năng vàtrìnhđộquảnlývàvậnhànhcáctrangthiếtbị…củanhàđầutư.
Nói tómlại giá trịđíchthực của một dựán được thể hiện ở các tính chất sau:tínhpháplý,tínhhợplý,tínhthựctiễnvàtínhhiệuquả.
1.2.3.2 VaitròcủathẩmđịnhtàichínhdựánđầutưVa i tr òđốivớinhàđầutư
Thấyđượccác nộidungcủa dựán đượclậpcóđầyđủhaycònthiếu hoặcsaisótởnhữngnộidungnào,từđócócăncứđểchỉnhsửahoặcbổsungmộtcáchcụt hể.
Xácđịnhđượctínhkhảthivềmặttàichính,quađóbiếtđượckhảnăngsinhl ờ i cao haythấp.
Biếtđượcnhữngrủirocóthểxẩyratrongtươnglai,từđónhàđầu tưchủđộn gcónhữngbiệnphápnhằmngănngừahoặchạnchếrủiromộtcáchthiếtthựcvàhiệuquả nhất.
Vaitròđốivớicácđốitácđầutư
Là căn cứđể quyếtđịnh cónên góp vốncùngvới nhà đầu tưđể thựchiện dựán haykhông.
Biếtđượcmứcđộhấpdẫnvềhiệuquả tàichínhđểcóthểantâmhoặc lựach ọn cơhộiđầutưtốtnhấtchođồngvốnmàmìnhđãbỏra
Biết được khả năng sinh lời củadựán và khảnăng thanhtoán nợtừđóquyếtđịnh cáchìnhthứcchovayvàmứcđộchovayđốivớinhàđầutư.
Biếtđươctuổithọcủadựánđểápdụnglinhhoạtcácchínhsáchlãisuấtvàthờihạn trảnợvaynhằmtạođiềukiệnthuậnlợichonhàđầutưthựchiệndựán.
Biếtđượckhả năngvàmứcđộđónggópcủadựánvàoviệcthựchiệnmụctiêuph áttriểnquốcgia. Đánhgiáchínhxác,cócơsởkhoahọccácưunhượcđiểmcủadựánđểtừđócócăncứngă nchặnnhữngdựánxấuvàbảovệnhữngdựántốtkhôngbịloạibỏ.
Cócơsởđểápdụngcácchínhsáchưuđãinhằmhỗtrợhoặcchiasẻrủirovớinhà đầutư.
1.2.4 Nộidung,quytrìnhthẩmđịnhdựánđầutưcủangânhàngthươngmạ Phần1:Căncứlậpdựán
- Căncứ pháplý:luật,cácvănbản pháplý,cácquyếtđịnhcủacáccơ quann h ànướccóthẩmquyền,cácthỏathuận,biênbảnghinhớ,
- Căncứ thựctế:bốicảnhhình thànhdựánđầu tư,mụctiêuđầu tưvànănglực đầutư(trongtrườnghợpđầutưliêndoanhcầnxácđinhrõmongmuốncủacá c b ê n , k h ả n ă n g v ề v ố n , c ô n g n g h ệ , v ề c u n g c ấ p v à t i ê u t h ụ , … củ a từngb ê n , t i ế n t r ì n h đ à m p h á n , n ộ i d u n g c h í n h c ủ a c á c c a m k ế t c ầ n t h ự c hiện )
- Đánhgiásảnphẩmhoặcnhómsản phẩm(dịch vụ)đãđượclựa chọnvàosảnx uấtkinhdoanhtheodựán:
+C á c đ ặ c đ i ể m c h ủ yếu,d ấ u h i ệ u n h ậ n b i ế t , t h ư ơ n g h i ệ u s o v ớ i c á c s ả n phẩmcùngchứcnăngtrênthịtrường
- Vịtrícủacácsảnphẩmhoặcnhómsảnphẩm dịchvụtrongdanhmụcưutiêncủ a nhànước
- Cácluậncứvềthịtrườngđốivớisảnphẩmđượcchọn
+N h u c ầ u h i ệ n t ạ i t r ê n c á c t h ị t r ư ờ n g d ự k i ế n t h â m n h ậ p , c h i ế m l ĩ n h t h ị t rư ờng (thịtrườngtrongnướcvàngoàinước).
+ Dựbáo nhu cầu trong tương lai (chú ý nêurõ các phương pháp dự báo nhucầu đãđượcsửdụng,đánhgiáđộtincậycủaphươngphápnghiêncứu)
+ Các nguồn và kênhđápứng nhu cầu,mứcđộđáp ứng nhu cầuhiệntại. Dựbáovềmứcđộđápứngnhucầutrongtương lai,cácnguồnvàcáckênhchủyế u.
+Dựbáovềcạnhtranh:mứcđộcạnhtranh,cácđốithủchủyếutrongcạnhtranh, cácyếutốchínhtrongcạnhtranhtrựctiếp(quycách,chấtlượng,baobì,giácả, ph ươngthức cungcấp,điềukiệnthanhtoán)khả năngxuấthiệnh o ặc giatăng cạnhtranhgiántiếp,mứcđộcạnhtranhgiántiếpnếucó.
- Xácđịnh khốilượngsản phẩmbánhàngnăm:dựkiếnmứcđộthâmnhập,c h i ế m lĩnhthị trường củadựántrongsuốtthời giantồntạicủadựán(địa bà n,nhómkháchhàngchủyếu,khốilượngtốiđa–tốithiểu).
+Biệnphápthiếtlậphoặcmởrộngquanhệvớithịtrườngdựkiến
Phần4:Khảnăngđảmbảovàphươngthức cungcấp cácyếu tố đầuvào c h o sảnxuất
- Nguồnvàphươngthứccung cấpcácyếutốđầu vàochủyếu.Phântíchcácthuậ nlợi,hạnchếvàcácảnhhưởngbấtlợicóthểxẩyra.
- Phươngthức đảmbảo cungcấpổnđịnh từngyếutốđầu vàochosản xuất,đ á n hgiátínhhiệnthực,khảthicủaphươngán.
- Xácđịnh quymôvàchươngtrìnhsản xuất:cácsản phẩmchính,sản phẩmp hụ,dịch vụcungứng chobênngoài,sản phẩmphụcvụxuấtkhẩu,sản phẩmph ụcvụthịtrườngnộiđịa
- Môtảcôngnghệđượclựachọn(cácđặc trưngkinhtế,kỹthuậtcơbảncủacông nghệđãchọn)
+Đánhgiámứcđộhiệnđại,tínhthíchhợp,cácđặcđiểmưuviệtvàhạnchếc ủ a côngn ghệ.
+Sự cầnthiếtchuyểngiaocôngnghệtheohợpđồngchuyểngiaocôngnghệ,phươngthức chuyểngiaovàlýdochuyểngiao,chiphíchuyểngiao.
+Cácchấtcókhảnănggây ônhiễm quakhíthải, nướcthải,chấtthảirắn, k hốilượngthảimỗinăm.
+Cácgiảipháp,thiếtbịdựánsẽsửdụngđểchống,hạnchếônhiễm
+Thànhphầnkhíthải,nướcthải,chấtthảirắnsaukhiápdụngcácgiảipháp
- Nguồncungcấpcôngnghệ vàthiếtbị (lýdolựachọn, đánhgiákhả năngđ ả m bảoyêucầu,sosánhvớicácphươngánthaythếkhác).
- Yêucầuvề bảo dưỡng,sữa chữa,phụtùngthaythế.Phươngáncungứng phụtùngvàchiphíbảodưỡngsửachữahàngnăm.
Phần7:Tiêuhaonguyênliệu,nhiênliệu,nănglượngvàcácyếutốđầuvàok há c.
- Trêncơsởcácđịnhmứckinhtế,kỹthuậttươngứngvớicôngnghệđãchọn,tính t o á n c h i t i ế t n h u c ầ u nguyênl i ệ u , b á n t h à n h thẩm,n h i ê n l i ệ u , n ă n g lư ợng,nướcvàcácyếutốđầuvàokhác.
Xác định chương trình cung cấp là rất quan trọng để đảm bảo cung cấp ổn định, đúng thời hạn, đúng chủng loại và chất lượng các nguyên vật liệu Đối với các loại nguyên vật liệu và bán thành phẩm từ nước ngoài, cần xác định rõ nguồn cung cấp, kênh nhập, phương thức thanh toán, thời gian – địa điểm giao hàng, giá cả và phương án thay thế bằng nguồn sản xuất trong nước.
- Cáccăncứpháplýcủaviệclựachọnđịađiểm.Tínhphùhợpquyhoạchcủaviệclựac họn(quyhoạchpháttriểnvùng,quyhoạchxâydựng)
+Môtảđịađiểm:khuvựchànhchính,tọađộđịalý
+Cácđiềukiệncấutrúchạtầng(cưdân,điệnnước,giaothông,…)
+Môitrườngxãhội,dâncư,dịchvụcôngcộng
- Phươngáng i ả i t ỏ a , đ ề n b ù i ( g i ả i p h ó n g mặtb ằ n g ) v à c h i p h í hợpl ý c ầ n thiết.
- Tínhtoánnhucầudiệntíchmặtbằngchocácbộphậnsảnxuất,phụcvụsảnx uất , kh o(nguyênliệu,thànhphẩm,vănphòng,…)
- Tínhtoánquymôcáchạngmụccôngtrìnhcấutrúchạtầngtrongkhuônviêndựán:cấpt hoátnước,thôngtinliênlạc,giaothông,…
- Sơđồt ổ chức t ổn gq uá t, các n gu yên t ác và b i ệ n phápbả o đa t m sựt ư ơ n g x ứ n g giữanghĩavụ,tráchnhiệmvớiquyền,quyềnlợicủamỗibêngópvốn.
- Nhucầunhânlựctrongtừngthờikỳ củaquátrìnhthựchiệndựánđầutưvàvậnhànhdựán(từngnăm,từngquý,từngtháng )theodõiqua:
+T h e o khuvực:trựctiếp,giántiếp,quảntrị,điềuhành
+Theotrìnhđộhànhnghề:laođộngkỹthuật,laođộnggiảnđơn
+Theoquốctịch:ngườitrongnước,ngườinướcngoài
- Mứclươngbìnhquân,mứclươngtốithiểu,mứclươngtốiđachotừngloạin h â n viên.Tínhtoántổngquỹlươnghàngnămtrongtừnggiaiđoạncủadựán
- Nguồncungcấpnhânlực:nguyêntắctuyểndụng,chươngtrìnhđàotạo,chip híđà otạohàngnăm,…
- Phươngthức tổ chứcthực hiệnviệc thiết kế,xâydựng,muasắmlắpđặt thiếtb ị, chuyểngiaocôngnghệ,đàotạo,… dựkiếncácđơnvịthamgiathựchiệnh o ặc đ ơ n v ị d ự t h ầ u , p h ư ơ n g t h ứ c g i a o t h ầ u C á c p h ư ơ n g á n đ ã đ ư ợ c c â n nhắc, tínhưuviệtcủaphươngánđượcchọ n.
- Thờihạnthực hiệnđầutư(khởicông – hoànthành)tiếnđộthựchiệncáccôngviệcchủyếu,điềukiệnđểđảmbảotiếnđ ộthựchiện
Tiến độ sử dụng vốn cần xác định nhu cầu sử dụng theo thời gian, trong trường hợp nhiều bên góp vốn hoặc đầu tư từ liên doanh với nước ngoài, cần làm rõ trách nhiệm, thời gian bắt đầu và hoàn tất việc góp vốn, số vốn mỗi đợt, cùng với lịch trình sử dụng vốn.
Phần13:Tổngkếtnhucầuvềvốnđầutưvàcácnguồnvốn
- Xácđịnhtổngvốnđầutưcầnthiếtchodựán,nguồnvốn:
+Vốngóp,tỷlệ,hìnhthức gópvốncủamỗi bên(gópbằngtiền,máy mócthiế tbị,quyềnsửdụngđất,côngnghệ,…)
+Vốnvay:ngắnhạn(lãisuất…),trunghạn(lãisuất…),dàihạn(lãisuất…)
+Bằngtàisảnkhác:bằngphátminh,sángchế,bảnquyềncôngnghệ,…
- Chiphí(giáthành)sảnxuất,dịchvụ
Phần15:Kếtluậnvàđềxuấtkiếnnghị
1.3 Thẩmđịnhcácchỉtiêuđánhgiáhiệuquảtàichínhdựán Đểđánhgiáhiệuquảtàichínhdựánđầutưvềmặtlýthuyếtcũngnhưthựctếápdụ ng,cácnhàđầu tưthường sửdụngcácphươngpháphaytiêuchuẩnthẩmđ ị n h sau:
Khái niệm "hiện giá thu nhập thuần" đề cập đến chỉ tiêu lợi ích ròng của một dự án Hiện giá thu nhập thuần là hiệu số giữa hiện giá thực thu bằng tiền và hiện giá thực chi bằng tiền trong suốt thời gian thực hiện dự án Đối với các dự án độc lập, việc phân tích hiện giá thu nhập thuần giúp đánh giá hiệu quả kinh tế và đưa ra quyết định đầu tư chính xác.
NPV=0nhàđầutưsẽkhôngthiênvịtrongviệcchấpthuậnhayloạibỏd ự ánmàt uỳtheosựcầnthiếtcủadựánđốivớinhàđầutư. Đối với các dựánloại trừ lẫn nhau: ta chọn dựáncóNPVdươnglớn nhất(NPVmax
>=0)vớiđiều kiệnquymô đầutư, thờigian thực hiệndựánvàsuất chiết khấucủachúngphảibằngnhau.CácdựáncóNPVWACC và IRRlớnnh ất Ý nghĩacủa IRR
(chẳnghạn),điềunàycónghĩalàvốnđầutư vàodựánnàysẽsinhlãiởmức15%
Suấtchiếtkhấulàmchohiệngiádòngtiềnròngđãxácđịnh củadựánbằng k hôngchínhlàsuấtsinhlợicủadựán.
Xéttrênkhíacạnhsinhlời,IRR thểhiệnsuấtsinhlờicủa dựánđầu tư.IRR cònđ ượchiểulàtỷlệtăngtrưởngcủadựánđầutưđặcbiệtđốivớicác dựánchỉchitiềnmộtlần tronghiệntạivà lợiíchth uđượcmộtlần trongtư ơnglai.
Xéttrênphươngdiệnkhảnăngthanhtoán,IRRthểhiệnmứclãisuấttốiđ a dựáncóthể chấpnhậnđượckhihuyđộngcácnguồnđầutưchodựán.
Trongquátrìnhxácđịnhchỉtiêutỷsuấtsinhlờinộibộ(IRR),nhàphântíchsử dụng phươngphápnộisuy(gần đúng) dođóxẩyratrườnghợp mộtdựáncónh iều kếtqu ảIRRkhácnhau.Đểkhắcphụcnhượcđiểmtrên,nhàphântíchsửdụngt h êm chỉtiêusuấtsinhl ợinộibộ cóhiệuchỉnh(MIRR)trongquátrìnhđánh giálựac h ọ n dựán.
Tỷsuấtsinhlợinộibộcóhiệuchỉnh-MIRRlàtỷsuấtsinhlợilàm chohiệng i á củadòngtiềnchirachođầutưdựánbằngvớihiệngiágiátrịtớihạncủadòngti ềnthuvềtừdựán.
Thờigian hoànvốncủadựán đượchiểulàthờigiancần thiết đểcóthể hoàntr ả sốvốnđầu tưtừ lợiíchròngthuđượccủadựán.Thời gianhoànvốncót hểđượcxétdướihaigóc độkhácnhaulàthờigianhoànvốnkhôngcóchiếtkhấuvàt hời gianhoànvốncóchiếtkhấu.
Khi đánh giá dự án, tiêu chí thời gian hoàn vốn là rất quan trọng; thời gian hoàn vốn càng ngắn càng tốt Trước khi quyết định lựa chọn dự án, cần thiết lập thời gian hoàn vốn tối đa có thể chấp nhận được, gọi là thời gian hoàn vốn chuẩn Chỉ nên chấp nhận những dự án có thời gian hoàn vốn ngắn hơn thời gian hoàn vốn chuẩn đã được xác định.
Phântích rủiro trong thẩmđịnhdựánđầutư
Việc thẩm định các dự án đầu tư là cần thiết để đánh giá khả năng tài chính và kinh tế của một dự án đang xem xét Điều này bao gồm việc tính toán thu nhập kỳ vọng dựa trên các biến số cơ bản có quan hệ lẫn nhau Rủi ro của dự án chủ yếu là sự không ổn định của các biến số dự đoán Do đó, việc đánh giá rủi ro của các dự án phụ thuộc vào khả năng dao động trong miền giá trị của các biến số dự đoán và phương pháp phân tích được sử dụng Để đánh giá tính không chắc chắn của một dự án trước khi ước tính giá trị tương lai của các biến số dự báo, phương pháp dự báo có thể sử dụng các số liệu thống kê trong quá khứ của các biến cố quan sát để phỏng đoán tương lai.
Phân tích các tác động của tính không chắc chắn của các biến số cơ bản trong dự án là rất quan trọng Điều này giúp xác định khối lượng thông tin mô tả định lượng tính bất ổn của các biến số dự án, từ đó đánh giá phân bố xác suất và các phương pháp tính rủi ro có thể ảnh hưởng đến kết quả dự đoán Phương pháp phân tích rủi ro bằng độ nhạy và phân tích tình huống sẽ giúp hiểu rõ hơn về mức độ tác động của sự thay đổi giá trị của một hay nhiều biến đến kết quả của dự án.
Phươngphápmôphỏngcóthểnóilàphươngphápphântíchđộng,bởimộtchuỗicácsựkiệ nngẫunhiênđượcxâydựngtrêncác giả thiết củanhàphântíchrủi rovàđược đưavàođể đánh giádựán.Phântíchmôphỏngcho ta một phân bốxácsuấtcủamọikết quảmongđợi, dựatrênkếtquảnàynhàđầutưcóthểraquyếtđịnhđầutưvàodựánhaykhông.
Phântíchrủirokhôngthaythếcho phươngphápthẩmđịnhdựánđầutư,màh ỗ trợchocôngviệcthẩmđịnhđểnhàđầutưcócácquy ếtđịnhđúngvàtốtnhất.
Việcphântíchrủirotrongquátrìnhnghiêncứu dựánđầutư làmộtcôngv i ệc rấtcầnthiếtvàquantrọngvì:
- Lợiíchvà chiphícủa cácdựántrải dàitheo thờigian hoạtđộngcủa chúngvàphụthuộcrấtnhiềuvàocácyếutốkhácbênngoài.Dođó,dựđoándòng tiềnkhótránhkhỏisaisótvànhữngthayđổikhôngmongmuốn.
- Cácbiếnsốcóảnhhưởngđếncácchỉtiêuđánhgiáhiệuquảdựánđềucómứcđộrủi rocao.Vìvậy,chúngtacónhucầuđolườngđộtincậycủacáckếtquảphântíchng ânlưucủadựán.
- Việcthuthậpthôngtinvàcácsốliệucầnthiếtchocácdự báochínhxácđềur ấ t t ố n k é m D o đ ó , p h â n t í c h r ủ i r o t à i c h í n h c ũ n g cót h ể n h ậ n d ạ n g n h ữ n g khuvựcdễgặprủirođểtậptrungsựquantâmquảnlý,hoặccảitiếnviệcướclư ợngchínhxác.
Phân tích rủi ro có liên quan đến việc thiết lập mô hình toán từ các biến rủi ro ảnh hưởng đến kết quả của dự án đang thẩm định Sự biến động của các biến rủi ro (chọn ngẫu nhiên) sẽ cung cấp cho chúng ta một chuỗi các kết quả mô phỏng Dựa trên kết quả mô phỏng này, chúng ta có thể dự đoán được miền tối ưu của các dự án đang nghiên cứu Quy trình phân tích rủi ro cần được tiến hành qua các bước sau:
- Nhậndạngmộtcáchrõ ràngnhữnggiảđịnh vànhữngthôngsốnhậplượngcần t hiếttrongviệcdựbáongânlưu.
- Nhậndạngnhữnggiảđịnhvànhữngthôngsốdễbịthayđổivàkhôngchínhx áclàm cơsởđểxácđịnhcácbiếnrủiro.
- Ướclượngphạmvithayđổivàmứcđộkhôngchínhxác(dựatheomiềnbiếnđộngvàp hânphốixácsuất)củacácbiếnrủiro.
- Phântíchvàđánhgiátácđộngcủacácthayđổivàsựkhôngchínhxácnày(biế nrủiro)đếncáckếtquảphântíchngânlưu.
Chủđầutư cóthểlàmgìđểcóđượcđộtíncậycủaphântíchhoặc giảm thiểu rủirotàichính?
1.4.1.4 LợiíchvàhạnchếcủaphântíchrủiroLợi íc h
Trêncơsở củaphântíchrủirochúng tacóthểchấpnhậnmộtsốdựáncóNPVt hấpnhưngrủironhỏvàchúngtacóthểloạibỏmộtsốdựáncóNPVdươngnhưngmứcrủir olạiquálớn
Giúp tiết kiệm ngân quỹ để thu thập thông tin về dự án và nâng cao độ chính xác của các giá trị dự đoán Nếu chi phí này lớn hơn lợi nhuận thu được từ dự án, thì dự án sẽ bị loại bỏ.
Cácbiếnphụthuộctrongphântíchrủironếukhôngđượcxácđịnhrõ ràngdễ l àmchochúngtacócáckếtluậnsailầm.
Sựphân tíchrủi ro dựatrênmộtmô hình toánvớicác dựkiện giảthiếtđặt ra(trongđiềukiệnhoànhảo), nếumôhìnhtoánđưarakhôngđúng thìkếtquả phânt íchrủirocũngcóthểbịsai.
Hiệnnaycácnhàphântíchdựáncónhiềuphươngphápkhácnhauđểphântíchrủ irotùytheotínhchấtcủamỗiloạidựán.Trong giớihạnphân tíchcủađềtài,n gư ời thực hiệnsẽ giớithiệu baphươngphápphân tíchrủi rothôngdụngnhất đangápdụnglà:
Khi đánh giá lợi ích và chi phí của mỗi dự án, chúng ta thường tin rằng các giá trị này được ước lượng chính xác Tuy nhiên, trong quá trình thực hiện dự án, kết quả thực tế về lợi ích và chi phí có thể khác xa so với dự đoán ban đầu Do tính không chắc chắn của lợi ích và chi phí trong tương lai, các nhà đầu tư cần đặt ra nhiều câu hỏi khác nhau Ví dụ, nếu giá nhập lượng của dự án thay đổi 10% hoặc giá xuất lượng giảm 15% so với ước tính ban đầu, các chỉ tiêu đánh giá dự án sẽ thay đổi ra sao? Liệu dự án còn đáng giá hay không?
Phântíchđộnhạylàtínhlạicácchỉtiêuđánhgiádựán(NPV,IRR,PI…)k hi chocácbiếnsốrủirocủadựánthayđổi.
Biếnsốrủirolàcácbiếnsốkhicósựthayđổi(chodùrấtnhỏ)sẽ làmchoh iệngi árònghaykếtquảtínhtoándựatrêncáctiêuchíđánhgiádựánthayđổirấtlớn Điềunàycón ghĩalànócóthểlàmchodựánbịloạihoặcthayđổithứhạngcủacácdựánđangxemxét.
- Biến quan trọng phụ thuộc vàotỷlệ của nó trong tổng lợi ích hoặc tổng chiphícủadựánvàmiềnbiếnđộngcủanó.
Ýnghĩa:phântíchđộnhạygiúpnhàphântíchxácđịnhđượcmiềnhiệuquảcủ adựá n,xácđịnhđượcởmứcchiphívàmứcthunhậpnàokhikếthợpvớinhauthìdựánkhảthi.P hântíchđộnhạycòngiúpchonhàđầutưxácđịnhđượcngưỡngchấpnhậncủamộtdựán. 1.4.2.2 Phântíchtìnhhuống
Phântíchtìnhhuốngdựatrênnhậnthứccơbảnrằngcácbiếnsốcóquanhệqualại vớinhau.Nhưvậy,mộtvàibiếnsốcóthểthayđổitheomộtkiểunhấtđịnhtạicùngmộtthờiđ iểm.Chúngtacóthểtạoranhữngtìnhhuốngkhácnhau:
Việclựachọndựántrởnênđơngiảnkhicócáckếtquarõràng:
- Loạibỏdựánkhihiệngiáròngcủadựánâm(NPVWACCđiềunàycũngnóilênrằngdựáncóthểchấpnhậnmộtsuấtchi ếtkhấucaohơn63,58%sovớisuấtchiếtkhấuWACChiệntại
Căncứvàokếtquảtínhtoánởtrên,dựánđượcđánhgiátheohaiquanđiểm:Tổngđ ầutưvàChủđầutưthểhiệncácchỉtiêutàichínhđềucótínhkhảthicao.
Giátrịhiệntạiròng NPVcủadựántheocả haiquanđiểmđềumanglạithunhậ pcaochochủđầutư,bêncạnhđóchỉtiêusuấtsinhlợinộibộIRRtheocả haiquanđ iể mđềuth ểh iện dự á n cót hểc hấ p n h ậ n mộtsuấtch iế t khấucao hơn rấ t n h i ề u so vớisuấtchiếtkhấuđượcsửdụnghiệnnay.
Mặcdùhệsốđảmbảokhảnăngtrảnợcủadựánởnhữngnămđầuthấp,ảnhhưởng tớikhảnănghuyđộngvốncủadựánnhưnghệsốđảmbảokhảnăngtrảnợbìnhquânkháca othểhiệnsựantoàntrongviệcchitrảnợvaycủadựán.
+Đời sốngkinhtếdựán:Theo tính toáncủa CôngtyCổPhần ABC và thamkh ảo ýkiếncủanhữngngười cókinhnghiệmnhiềunămtrong lĩnhvựcsả nxuấtg ạch Tuynelthìdựáncóthểhoạtđộngtrong10năm.
+Số tiền vay:26tỷ đồng,thời giantrả nợ:7năm,phươngthức trả nợ:t r ả v ốn gốcđềunhautrong7năm
(ânhạnvốngốcnăm2012),lãivaytínhtheothựctếphát sinhhằngnăm,lãivaydàihạn:18%/ năm.
+Chiphísửdụngvốnchủsởhữu:19,48%/năm;ThuếTNDN:25%
+Lạmphát: Trongquátrìnhtínhtoán,dự ánápdụngtỷlệlạmpháttrong nước theokỳvọngcủaChínhphủlà8%.Tỷlệlạmphátnướcnhậpkhẩumáymóclà4%/ năm.
+Tỷlệtănglương:đểđảmbảođờisốngchongườilaođộngdựánápdụngtỷlệtănglương thựchàngnămlà7%.
+Dựkiến:Sốngàyphảithudựkiếnlà25ngày,sốngàyphảitrảdựkiếnlà2 0ngàyvà sốngàytồnkhodựkiếnlà120ngày
Việc thẩm định các dự án đầu tư là cần thiết để đánh giá khả năng tài chính và kinh tế của một dự án đang xem xét Phân tích rủi ro không thay thế cho các phương pháp thẩm định dự án đầu tư mà là hỗ trợ để các nhà đầu tư có được các quyết định đúng và tốt nhất Trong giới hạn của bài nghiên cứu, tác giả sử dụng hai phương pháp phân tích rủi ro thông dụng để mô tả và so sánh kết quả của dự án.
Quá trình khảo sát thực tế các dự án và phân tích các yếu tố rủi ro có ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả là rất quan trọng Đối với các dự án đang nghiên cứu, chủ đầu tư cần xác định các biến rủi ro như giá bán thành phẩm bình quân, giá nguyên vật liệu đầu vào bình quân, tỷ lệ lạm phát nền kinh tế và chi phí sử dụng vốn vay Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến các biến kết quả như NPV và IRR Ứng dụng phần mềm Excel, chức năng Table trong Data có thể được sử dụng để phân tích độ nhạy một chiều cho kết quả.
Địnhhướngphát triểncủaSacombank
Sacombank cam kết đồng hành cùng sự phát triển của ngành ngân hàng, với phương châm "Sacombank đồng hành cùng phát triển" Ngân hàng xác định mục tiêu trở thành ngân hàng ngoại quốc hàng đầu tại Việt Nam và dẫn đầu tại Đông Dương Để đạt được điều này, Sacombank chú trọng vào việc hợp tác hiệu quả với doanh nghiệp, xem xét các dự án đầu tư và phương án sản xuất kinh doanh như những cơ hội để nâng cao chất lượng phục vụ Các chính sách và định hướng phát triển của ngân hàng sẽ được cụ thể hóa nhằm phục vụ tốt hơn cho doanh nghiệp.
3.1.1 Tăngcườngnănglực về vốnđể đápứng cácnhucầu sảnxuất kinhdoan h
Mởrộngmạnglướivàđa dạng hoá cáchình thức, loại hìnhhuyđộngbao gồmcả tổchứckinhtếlẫn huyđộngdâncư,cả trongnướcvàngoài nước, đảm bả ovốnchocácchươngtrìnhpháttriểnkinhtếvànhucầucủadoanhnghiệp.
ChútrọngtạomộtbộmặtmangphongcáchriêngcủaSacombank,tạonênsựantâm tintưởngđốivớingườidân.Nghiêncứu,thựchiệncáchìnhthứchuyđộngmới, t h ư ờ n g xuyêntheod õ i t ì n h h ì n h l ã i s u ấ t t h ị t r ư ờ n g , d ự b á o x u h ư ớ n g b i ế n độ ngđưa ralãisuấthợplý,tronghoạtđộng.
Xâydựnggiớihạntín dụngvàhạnmứctíndụngchotừngkháchhàng,cóch ínhsáchlãisuấtphùhợp,kếthợpvớichínhsáchpháttriểnsảnphẩmvàdịchvụt heohướ ngđápứngtốiđanhucầukháchhàngđểcóthểgiatăngsốdịchvụcungcấpchotừngkhá chhàng,đồngthờigiatăngdoanhsốgiaodịch.
Tăngc ư ờ n g t h u t h ậ p t h ô n g t i n v ề c á c c h ư ơ n g t r ì n h đ ầ u t ư p h á t t r i ể n c ủ a t h à n h p h ố , c ủ a c á c bộn g à n h , c á c t ổ n g c ô n g tyk ế t h ợ p v ớ i t ì n h h ì n h h o ạ t đ ộ n g doanhnghiệpnhằm lênkếhoạchtiếpcậncụthểvớicác chínhsáchápdụngphùh ợp, đápứngđúngnhucầukháchhàng.
Mởrộngtíndụngđốivới cáckháchhànghoạtđộngcóhiệuquả,sản phẩmcós ứccạnhtranh,cóthịtrườngổnđịnh; cácthànhphầnkinhtếkhácnhưcôngtyc ổ phần, cácdoanhnghiệpngoàiquốcdoanhđãcóuytíntronggiaodịch.
Mở rộng tín dụng ngoại tệ với khách hàng có khả năng tái tạo ngoại tệ từ các doanh nghiệp khác là một chiến lược quan trọng của Sacombank Ngân hàng xác định khả năng hỗ trợ ngoại tệ cho những khách hàng có doanh số giao dịch lớn nhằm nâng cao mức tăng trưởng tín dụng một cách an toàn, dựa trên chính sách cung ứng ngoại tệ phù hợp với tình hình cung cầu Để đáp ứng nhu cầu giao dịch ngân hàng điện tử, Sacombank đầu tư vào hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, bao gồm việc trang bị các máy chủ loại lớn với tốc độ xử lý cao Điều này giúp nâng cao chất lượng dịch vụ và mở rộng các dịch vụ ngân hàng như Mobile Banking, Internet Banking và Mplus, đồng thời tăng cường hiệu quả sử dụng ATM.
Chútrọngtăngcườngkhảnăngtựxâydựngcácchươngtrìnhphầnmềmứngdụngphụ cvụcácmặtnghiệpvụ,phụcvụcôngtácđiềuhànhhoạtđộngkinhdoanhcủaSacombank.
Tuânthủvàngàycànghoànthiện hơnquytrình giao dịch,nâng caotính bảomậttronggiaodịchtạiquầy,thanhtoánonlinevàngânhàngđiệntử.
Tiếptụcnângcaochấtlượngphụcvụ,chấtlượngsản phẩm,lấychấtlượngs ản phẩmlàchỉtiêuhàngđầutrongkinhdoanh.
ThựchiệntốtquytrìnhquảnlýchấtlượngMS,5Stronghoạtđộngngânhàngnhằm b ảođảmtiêuchuẩnlàmviệc,chấtlượngdịchvụmộtcáchnhanhchóng,hiệuq u ả , antoàn.
Từngbước n â n g cấ p c ác điềuk i ệ n v ậ tc h ấ t , p h ư ơ n g tiệng i a o d ị c h phục v ụ kháchhàngtạoramôitrườngkinhdoanhthuậnlợivàvănminh.
Duytrìquanhệvớikháchhàngthôngquacácphòngnghiệpvụvàphòngquanh ệkháchh àngđểnắmbắt,nhucầu,tâmtưnguyệnvọngcủakháchhàngkịpthời.
Địnhhướngphát triểnchovay dựánđầutư
- Tiếptụcđẩymạnhhoạtđộngchovaydựánvớitỷlệtăngtrưởngphùhợpvớiđịnhhướng cơcấulạinợcủatoànngành.
- Đẩymạnhhoạtđộngtíndụngphụcvụnềnkinhtếbằngcácbiệnphápmởrộngk h ách hà ngvayvốnlàcácdoanhnghiệpvừavànhỏ,cácthànhphầnkinhtếngoàiquốcdoanh,kết hợpvớinhiềuhìnhthứcvayvốn,đadạnghoácácsảnphẩmtíndụng,duytrìtốcđộtă ngtrưở ngtíndụng,đả mbảocânđối,tăngtrưở ngtíndụngngắnhạncaohơntíndụngtr ungdàihạn.
- Tính toánthamgiađầutưvớimứcvốn hợp lýthôngquađồng tàitrợhoặc chov ay trựctiếpđốivớicácdựánđầutưngànhđiệnlực,dầukhí,xâydựngcơbản,… v à cácdựántrọngđiểmnhànướcphêduyệt.
Sacombank có thể cho vay vốn từ ngân sách nhà nước để hỗ trợ các dự án đầu tư cơ sở hạ tầng tại địa phương Ngân hàng ưu tiên cho các dự án đầu tư theo chiều sâu, đồng bộ nhằm phát huy năng lực hiện có và nhanh chóng tạo ra những sản phẩm có tính cạnh tranh Thời hạn vay không quá 5 năm đối với doanh nghiệp vừa và nhỏ, cũng như hộ sản xuất kinh doanh thuộc mọi thành phần kinh tế Việc cho vay sẽ dựa trên hiệu quả của các dự án và được ưu đãi theo cơ chế của nhà nước.
3.3.Giảip h á p h o à n t h i ệ n h o ạ t đ ộ n g t h ẩ m đ ị n h c h o v a y d ự á n đầut ư t ạ i S a co mb a n k
VềmặtchiếnlượcchínhsáchtíndụngcủaNgânhàngphảithuhútđượckháchhàng,duy trìvàpháttriểnđượckháchhàngđểmởrộngquymôhoạtđộngcủamột ngânhàngthươngmại.Dovậychínhsáchtíndụng,chovaydựántrung,dàihạnp h ả i chúýđếnchiếnlượcthuhútkháchhàngcósựlựachọn.Cáctiêuchuẩnchínhdểlựachọnk háchhàng,như:
- Kháchhàngcóđộingũquảnlýgiỏi,cókhảnăngthíchứngtốtvớimôitrườngkinhdoa nh.
- Kháchhàng đang có khókhăn nhưng dựánđầu tưthực sự cóhiệu quả. Nhữngdoanhnghiệpnàyngânhàng vẫn thựchiện đầu tưchodự án đó, thông qua việc đầut ư giúpchodoanhnghiệpthoátkhỏikhókhănvàpháttriểnđilên.
Nhưvậyn g â n h à n g v ừ a p h ụ c v ụ n h u c ầ u đ ầ u t ư p h á t t r i ể n v ừ a h ỗ t r ợ c á c d o an h nghiệppháthuyhiệuquả vốntíndụng,hạnchếthấpnhấtrủirotronghoạtđ ộ n g tíndụng,vừađảm bảothunhậpcho ngânhàng.Sacombankp hải chủđộn gn ắm bấtkịp thời chủtrươngđầu tưhàngnămcủađịa phươngđểxâydựngchiế nl ư ợ c , kếhoạchchovaytrung,dàihạnhàngnămchitiếtđếntừngngành,từngchủđ ầu tư,từngdựán.
Thẩmđịnh mộtdựánđầutư gồmnhiềuphầnnhư:Sự cầnthiết phảiđầutư, cô ngn g h ệ, n g u y ê n l i ệ u , t h ị t r ư ờ n g , t à i c h í n h d ự á n Đ ứ n g t r ê n g ó c đ ộ l à N g â n hàng,ởđâytácgiảnhấnmạnhvấnđềcơbảnvềthẩmđịnhtàichínhdựánđầutư.Việ cthẩmđịnhnàyngoàimụctiêuđánhgiáhiệuquảdựáncònnhằmbảođảmsựa n toàncho cácnguồnvốntíndụngcủaNgânhàng.
Phươngp há p t h ẩ m đ ị n h t à i c h í n h d ự ánđ ầ u t ư đ ã đ ư ợ c n g h i ê n c ứ u vàv ậ n dụngthíchứngvớithựctiễnnềnkinhtếnhưngdướitácđộngcủacácquyluậtkinhtếthịtrườ ngđòihỏihạnchếrủirothấpnhấtcóthể,thìphươngphápthẩmđịnhcũđãbộclộmộtsốthiế usótsau:
- Phươngphápthẩmđịnhđơngiản,phiếndiện khôngthíchhợpvớinhữngyếut ố p hứctạpđadạngcủamôitrườngkinhdoanhhiệnnaynhư:ítchúýphântíchrủiro,chưatínhto ánđủchiphívốnđầutư,chưađềcậpnhântốlạmphát,táiđầutư
- Phươngphápthẩmđịnh nghiên cứu dựán đầutưởtrạng thái tĩnhbằngcác chỉtiêu,cácconsố,chưachú ýtrạngtháiđộngnhưquátrìnhdiễn biếncủadựánvà cũngchưachúýđếngiátrịcủatiềntệtheothờigian.
Trướcthựctếnàyviệcnghiêncứuhoànthiệnphântíchtàichínhdựánđầutưlà rấtcấ pthiếtcảvềmặt lýluậnvàthựctiễn.Nộidungchínhcủaviệcnghiêncứu phươngphá pthẩmđịnhlàhệthốngchỉtiêulàmcăncứđánhgiáhiệuquảtàichínhdựánđầutư.Trong phạmvibàilàmtácgiảnêumộtsốbiệnphápnhằm nângcaoh iệuquảthẩmđịnhtàidựáns au:
Xemxétcácchỉtiêuvềcơcấuvốncủadoanhnghiệp
Vốn của doanh nghiệp bao gồm vốn tự có và vốn vay, trong đó, vốn tự có thường được các doanh nghiệp ưu tiên sử dụng nhất Tuy nhiên, hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp không chỉ phụ thuộc vào vốn tự có mà còn vào khả năng sử dụng vốn vay một cách hiệu quả Doanh nghiệp cần phân bổ rõ ràng các nguồn vốn, vì việc chỉ bỏ ra một phần nhỏ vốn tự có có thể giúp doanh nghiệp duy trì quyền kiểm soát Đặc biệt, khi hoạt động kinh doanh phát triển và lãi suất vay thấp, doanh nghiệp có thể vay thêm mà không gặp rủi ro lớn Ngân hàng cũng muốn mở rộng cho vay đối với các doanh nghiệp có hiệu quả, nhưng nếu cho vay quá nhiều, ngân hàng có thể trở thành đối tác rủi ro cho doanh nghiệp Do đó, phân tích cấu trúc vốn và các chỉ số tài chính là rất quan trọng để giảm thiểu rủi ro trong hoạt động cho vay.
Khả năng sinh lời là yếu tố chính quyết định độ bền vững về kinh tế và tài chính của doanh nghiệp, đồng thời là điều kiện cần thiết cho sự phát triển trong tương lai Doanh nghiệp không thể tồn tại và phát triển nếu không có khả năng sinh lời hoặc có khả năng sinh lời thấp Trong bối cảnh hiện nay, khả năng sinh lời trở thành một trong những nguồn trả nợ chính cho các khoản vay dài hạn Vì vậy, ngành hàng luôn phải quan tâm đến các chỉ tiêu này: tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản.
Chất lượng tín dụng phụ thuộc nhiều vào chất lượng nhân sự từ khâu công tác tiếp cận khách hàng đến việc thẩm định dự án, phân tích tài chính doanh nghiệp và ra quyết định tài trợ Thực tiễn cho thấy ngoài những yếu tố khách quan, nhân tố chủ quan của con người đóng vai trò quan trọng trong sự thành công hay thất bại của dự án Để có được những cán bộ ngân hàng vừa có "tâm" vừa có "tầm", Sacombank cần coi trọng việc đào tạo mới và đào tạo nâng cao chất lượng nhân sự, đồng thời cần đặt ra những tiêu chuẩn cán bộ rõ ràng và cụ thể.
- Cánbộngânhàngphải cólậptrường tưtưởng vữngvàng,kiênđịnhvới mụcti êu pháttriểncủangânhàngđềra.Mọi cánbộngânhàngphải nhậnthức đầyđủvaitr ò,tráchnhiệm củamìnhtrongtừng lĩnhvực công táccụthể,luôn nêucaotinhthầntráchnhiệm,cóýthứckỷluậttốt.
- Cókiếnthứcnghiệp vụchuyênmôn,nắm bắt kịp thờicác chủtrương,chínhsá chcủaNhànước, ngành,địaphương;biếtvậndụnglinhhoạt,sángtạovàothựctiễn tr ongkhuônkhổchophép củaphápluật.Khôngngừngtựtraudồikiếnthức q uav ă n b ả n n g h i ệ p v ụ , t h ô n g t i n t h ị t r ư ờ n g Đ ể t ừ đ ó c ó s ự c ậ p n h ậ t k ị p t h ờ i nhữngthôngtinliênquanđếnhoạtđộngcủangânhàng.
Trongthờiđạingàynayvớisựtiếnbộvượtbậccủakhoahọc,côngnghệ,đặcbiệtlà côngnghệthông tin- tinhọc.Vìvậycầncósựđầutưquantâmđúng,đủ,kịpthời đếncôngnghệthìngânhàngmớicó thểcạnhtranhvàbắtkịptốcđộpháttriểncủathịtrường.
Trong những năm gần đây, ban lãnh đạo ngân hàng đã đặc biệt quan tâm đến việc ứng dụng công nghệ thông tin nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động giao dịch trực tuyến Điều này không chỉ giúp tăng năng suất lao động của nhân viên mà còn giảm thời gian giao dịch cho khách hàng, tiết kiệm chi phí nhân sự và hạn chế rủi ro giao dịch Sacombank coi đây là một trong những biện pháp đột phá để gia tăng khả năng cạnh tranh, sẵn sàng hội nhập và khẳng định vị thế của ngân hàng.
Côngt á c k i ểmt r a k i ểms o á t l à mộtb i ệnp h á p h ữuh i ệuđ ể h ạnc h ếkịpthờin h ữn grủirocóthểphátsinhđốivớiantoàncủangânhàng.Kiểmtrakiểmsoátphảiđượcth ựchiện mộtcáchđộclập, côngtâm,kịpthờipháthiện nhữngsaisót,viphạm,nhằmchấnchỉnhđúnglúcđúngnơi.
Kiếnnghị
Cókế hoạch đào tạo nâng cao trìnhđộ chuyênmônnghiệp vụnhânsựqua cácđợt học tập tậptrung ngắnhạn vềtừng chuyên đề cụ thể nhưthẩm địnhdựán, phântíchtàichínhdoanhnghiệp,cậpnhậtcácvănbảnluậtliênquan.
Nângmứcuỷnhiệmtrongviệcgiải quyếtchovaydựántrung,dàihạnở chinhán h,quađónângcaohơntráchnhiệmvàtạochủđộnglinhhoạtchochinhánhgiải quyế t.
Xâydựnghệthốngthôngtintoànngànhquamạngphụcvụcôngtácthẩmđịnhd ự án.Xâydựnghệthốngcáctiêuthứcđểphânloại,đánhgiákháchhàngtheotừngngàn hkinhtếthốngnhất.Căncứvàođócácchinhánhxâydựngchiếnlượckháchhàng phụcv ụnhucầukinhdoanhcủađơnvị.
Ngânhàngnhànướccầnđưaracácgiảiphápứngphóthịtrườngnhanhchóng,kịp thời,đ ủmạnhđểđảmbảotínhan toàncủahệthốngngânhàngvànềnkinhtế.N g â n hà n g n h à n ư ớ c c ầ n xâydựng đ ị n h h ư ớ n g , c h í n h s á c h t i ề n tệc ụ t h ể , c ó kếhoạch nhấtqu ántránhgâyảnhhưởng tiêucựcđếnnềnkinhtế,thiệthạitàichínhđốivớingânhàng thươngmại.
Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cung cấp cho các ngân hàng thương mại thông tin về phương hướng nhiệm vụ, mục tiêu quy hoạch tổng thể phát triển kinh tế của đất nước, từng vùng, khu vực qua các thời kỳ NHNN cũng tư vấn cho các ngân hàng thương mại về các lĩnh vực, nhóm ngành mũi nhọn cần tập trung đầu tư vốn, nhằm góp phần thực hiện những chủ trương đường lối phát triển chung Đồng thời, NHNN phấn đấu phát huy hiệu quả đồng vốn, bảo đảm an toàn tín dụng cho các ngân hàng thương mại Để đạt được điều này, Ngân hàng Nhà nước cần có biện pháp bảo đảm thông tin chính xác, đầy đủ và kịp thời cho các ngân hàng thương mại.
Ngânhàngnhànướccầnbanhànhcácvănbảnphápluật,hướngdẫnthựcthipháp l u ậ t quyđ ị n h r õ c á c q u y ề n h ạ n v à t r á c h n h i ệ m c ụ t h ể đ ố i v ớ i c h ứ c n ă n g , nghiệpvụkinhdoanhcác ngânhàngthương mạiđượcphéphoạt động, đảmb ảo q u ản lýhệthốngngânhànghoạtđộngđúngquyđịnhphápluật,antoàn,hiệuquả.
Nhà nước cần hoàn thiện môi trường pháp lý và môi trường hoạt động cho các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp Trong quan hệ tín dụng ngân hàng với các tổ chức kinh tế, cần chú ý đến sự tác động của nhiều yếu tố Bên cạnh Luật tổ chức tín dụng, nhà nước cần có những văn bản luật rõ ràng như Luật đầu tư, Luật bảo hiểm, Luật thế chấp, nhằm đảm bảo cho hoạt động tín dụng được dựa trên một nền tảng vững chắc và an toàn cho ngân hàng Ngoài ra, nhà nước cũng cần xây dựng các chính sách kinh tế ổn định để tránh gây ra những đột biến trong nền kinh tế, từ đó giảm thiểu rủi ro cho ngân hàng và doanh nghiệp.
Nhà nước cần tăng cường biện pháp quản lý nước đối với các tổ chức kinh tế để nâng cao hiệu quả hoạt động Cần có trách nhiệm trong việc cấp giấy phép thành lập các công ty tư nhân và công ty trách nhiệm hữu hạn, nhằm tránh tình trạng thành lập tràn lan gây hậu quả xấu cho thị trường cũng như cho xã hội Đồng thời, nhà nước cũng cần xây dựng chế tài buộc các doanh nghiệp phải chấp hành đúng pháp luật về kế toán, có chế độ kiểm toán hàng năm để tránh tình trạng cung cấp thông tin không chính xác.
Nhàn ư ớ c h ỗ t r ợ s ự p h á t t r i ể n t h ị t r ư ờ n g c h ứ n g k h o á n, s o n g s o n g v ớ i n gânh à n g làkênhhuyđộngvốncủadoanhnghiệp,nhằmđadạnghóanguồncungvốn, gi ảm áplựccungứngvốntíndụngcủangânhàngđốivớithịtrường, hỗtrợdoanhnghi ệpchủđộngtronghuyđộngvốnvớichiphíthấp.
Để đảm bảo quyết định đúng đắn trong việc cấp tín dụng và tài trợ dự án, các ngân hàng thương mại cần cải thiện mô hình thẩm định dự án dựa trên đánh giá khách quan từ các chỉ số tài chính doanh nghiệp Đồng thời, cần nâng cao trách nhiệm giám sát và khả năng quản trị rủi ro của các ngân hàng trong việc xây dựng chính sách quản lý phù hợp nhằm đạt mục tiêu an toàn và hiệu quả.
Trongchươngnàyđãđưara một sốgiải phápđối vớiSacombankvàkiếnnghịđốiđốivớiChínhphủ, ngânhàngNhànước đểhạnchếrủi ro,nângcaohiệuquả,chấtlượngtíndụngngânhàng.
Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam đang hội nhập quốc tế sâu rộng, sự cạnh tranh giữa các ngân hàng thương mại ngày càng gay gắt Việc nâng cao chất lượng tín dụng, đặc biệt là tín dụng dự án đầu tư, trở thành mục tiêu quan trọng hàng đầu của các ngân hàng Điều này không chỉ đảm bảo sự sống còn của ngân hàng thương mại mà còn góp phần vào sự phát triển kinh tế - xã hội của đất nước Củng cố và hoàn thiện quy trình thẩm định cấp tín dụng, đặc biệt là thẩm định tín dụng dự án đầu tư, là vấn đề cần được thực hiện thường xuyên và nghiêm túc.
Hệ thống hóa những lý luận cơ bản liên quan đến cơ sở xây dựng dự án đầu tư, thẩm định dự án đầu tư, tài trợ dự án đầu tư, các chỉ tiêu tài chính và pháp lý ảnh hưởng đến dự án đầu tư là rất quan trọng Luận văn cũng đề cập đến các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định đối với dự án đầu tư Trên cơ sở đó, luận văn nêu lên những yêu cầu khắc quan của việc nâng cao chất lượng phân tích, thẩm định cấp tín dụng nói chung và tài trợ dự án đầu tư nói riêng.
Môtả,phântíchtìnhhìnhthựctếcủamộtdựánđãđượcSacombankxétduyệtt à itrợ,qua đóđánhgiánhậnxétvềtínhkhảthi,mứcđộhiệuquảkhiquyếtđịnhtàitrợ.Phântíchcácyếut ốrủiroảnhhưởngđếnquátrìnhthuhồikhoảncấptíndụng.
Trêncơsởphântíchnhữngnguyênnhân,hạnchếcủachấtlượngthẩmđịnhtínd ụ n g nóic hungvàthẩm địnhdựánđầutưnóiriêng,đồngthờixemxétđịnhhướngpháttriểnchungcủaSacomban k,tácgiảđãnêulênmộtsốmặthạnchếvàđềxuấtmộtsốgiảiphápnhằmnângcaochấtlượ ngdịchvụngânhàngnóichungvàđisâuvàochấtlượngthẩmđịnhtàitrợdựánđầutư.
Bêncạnhđó,trêncơsởnghiêncứuhọctậpvàthựctiễncôngtác,tácgiảcũng đềxuấtmộtsốkiếnnghị với Sacombank,Ngânhàng nhànước,NhànướcnhằmtạocơchếvàđiềukiệnthuậnlợichosựpháttriểncủaSacombank, hệthốngngânhàngthương mại,nềnkinhtế.
Nâng cao chất lượng dịch vụ và tín dụng là yêu cầu quan trọng đối với từng thành viên và ban lãnh đạo ngân hàng Điều này đòi hỏi sự thường xuyên trao dồi, học hỏi và nghiên cứu thực tế thị trường để có những điều chỉnh kịp thời và hiệu quả Tác giả hy vọng rằng, mặc dù thời gian nghiên cứu còn hạn chế, những giải pháp và kiến nghị của tác giả sẽ góp phần giúp Sacombank đạt được những thành tựu mới trong hoạt động kinh doanh và khẳng định vị thế trên thị trường.
1 ChươngtrìnhgiảngdạykinhtếFulbright.Tài liệugiảngdạymônThẩmđịnhd ựánđầutưpháttriểncủa(www.fetp.edu.vn)
Trần Thanh Thái, 2000.E x c e l trongphântíchk i n h tế.
3 HồDiệu,2002.Quảntrịngânhàng.ThànhphốHồChíMinh:Nhàxuấtbảnthốngk ê.
4 NguyễnTấnBình,2006.Thẩmđịnhdựánđầutư.ThànhphốHồChíMinh:N h à xu ấtbảnThốngkê.
6 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2010.Thôngtư13/2010/TT-
7 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2010.Thôngtư19/2010/TT-
8 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2011.Thôngtư22/2011/TT-
9 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2011.Thôngtư02/2011/TT-
10 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2011.Thôngtư22/2011/TT-
12 NgânhàngNhànướcViệt Nam,2011.Thôngtư30/2010/TT-
14.NgânhàngTMCPSài GònThươngTín (Sacombank),2006– 2013.Bảncáob ạ c h , báocáođầutư2006đến2013
15.NgôXuânThanh,2012.Tháchthứctáicơcấuhệthốngngânhàngthươngm ạiViệtNam.. [Ngàytruyc ậ p : 05tháng07năm2013].
16 PeterS.Rose,2001.Nghiệpvụngânhàngthươngmại.Dịchtừ tiếngAnh.
N g ư ờ i dịch Trường đạihọc KinhtếQuốcdânHàNội,2001.HàNội:Nhà xuấtbảnTàichính.
17 PhạmChiLan,2013.5nămdưchấnkhủnghoảngtàichínhthếgiớitạiViệtNam.< http://kinhdoanh.vnexpress.net/photo/vi-mo/5-nam-du-chan-khung- h o a n g - t a i - c h i n h - t h e - g i o i - t a i - v i e t - n a m - 2 8 7 7 9 4 6 h t m l >.
.[ N g ày truycập:23tháng08năm2013].
20 TrầnHuyHoàng,2011.Quảntrịngânhàngthươngmại.ThànhphốHồChíMinh: NhàxuấtbảnLaođộngXãhội.
21 VũCôngTuấn, 19 99.T h ẩ m định dựánđầ ut ư.Thành ph ốHồC hí Minh:NhàxuấtbảnTPHCM.
