TÍNH CẤP THIẾT CỦA ĐỀ TÀI
Trong nền kinh tế thị trường, hệ thống ngân hàng giữ vai trò huyết mạch, quyết định sự lưu chuyển và phân bổ nguồn lực tài chính Một hệ thống ngân hàng hoạt động thông suốt và lành mạnh là điều kiện cần thiết để tối ưu hóa việc sử dụng tài chính, từ đó thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.
Hệ thống ngân hàng đóng vai trò quan trọng nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro, có thể dẫn đến sự sụp đổ toàn bộ nếu một mắt xích gặp trục trặc Lịch sử đã chứng kiến nhiều cuộc khủng hoảng tài chính lớn, như cuộc Đại khủng hoảng 1929-1933 và khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008, cho thấy rủi ro trong hoạt động tín dụng và nợ xấu là nguyên nhân mấu chốt Nợ xấu không chỉ ảnh hưởng đến uy tín của tổ chức tín dụng (TCTD) mà còn có thể dẫn đến thua lỗ và phá sản, gây hậu quả nghiêm trọng cho nền kinh tế Do đó, việc quản lý nợ xấu và áp dụng các biện pháp xử lý là vấn đề cấp thiết hiện nay Các tổ chức tài chính toàn cầu như Ngân hàng Thế giới (WB) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã chú trọng đến quản lý nợ xấu trong chiến lược kiểm soát rủi ro tín dụng Quản lý nợ xấu một cách hệ thống giúp nhận diện và xử lý kịp thời, ngăn chặn những thiệt hại lớn cho hệ thống ngân hàng và duy trì lợi thế cạnh tranh trong bối cảnh hội nhập quốc tế.
Nhận thức được mức độ nghiêm trọng của nợ xấu, NHNN và các NHTM Việt Nam đã tăng cường quản lý nợ xấu để lành mạnh hóa hệ thống ngân hàng và giải tỏa tắc nghẽn tín dụng Trong những năm gần đây, việc xử lý nợ xấu đã được chú trọng hơn, đặc biệt với sự thành lập Công ty quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam (VAMC) VAMC đã mua hàng trăm ngàn tỷ đồng nợ xấu, giúp chuyển giao các khoản nợ này ra khỏi bảng cân đối của các TCTD Tuy nhiên, việc xử lý nợ xấu của VAMC vẫn chưa triệt để do nhiều yếu tố, bao gồm cơ chế chính sách và năng lực hoạt động của VAMC Cần xem xét cách VAMC tham gia vào quá trình xử lý nợ xấu, kết quả đạt được và những vấn đề còn tồn tại, đồng thời tìm ra giải pháp để VAMC hoạt động hiệu quả hơn, trở thành “phương thuốc đặc trị” cho nợ xấu.
Xuất phát từ thực tiễn nêu trên, em đã chọn vấn đề “Hiệu quả xử lý nợ xấu của
Công ty TNHH một thành viên quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam” làm đề tài nghiên cứu cho khóa luận.
MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU
Khóa luận sẽ tập trung nghiên cứu các khía cạnh lý thuyết liên quan đến xử lý nợ xấu thông qua mô hình công ty quản lý nợ và khai thác tài sản Đồng thời, bài viết cũng sẽ phân tích thực trạng xử lý nợ xấu của VAMC và rút ra bài học từ kinh nghiệm xử lý nợ xấu của các tổ chức khác.
AMC trên toàn cầu và các giải pháp đề xuất nhằm cải thiện hiệu quả xử lý nợ xấu của VAMC bao gồm việc áp dụng các phương pháp hiện đại, tăng cường quản lý rủi ro, và hợp tác với các tổ chức tài chính quốc tế Những kiến nghị này nhằm tối ưu hóa quy trình xử lý nợ, nâng cao khả năng thu hồi nợ và cải thiện tình hình tài chính của các ngân hàng.
Mô hình công ty quản lý nợ và khai thác tài sản cần được hệ thống hóa cơ sở lý luận để đánh giá hiệu quả hoạt động của nó Việc này không chỉ giúp hiểu rõ hơn về các nguyên tắc hoạt động mà còn xác định các yếu tố ảnh hưởng đến sự thành công của mô hình Đồng thời, việc phân tích hiệu quả hoạt động sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan về khả năng tối ưu hóa tài sản và quản lý nợ, từ đó tạo ra giá trị gia tăng cho doanh nghiệp.
- Nghiên cứu, tìm hiểu về các mô hình xử lý nợ của một số quốc gia trên thế giới và rút ra bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
Bài viết này sẽ làm rõ thực trạng xử lý nợ xấu của VAMC bằng cách tìm hiểu cơ sở pháp lý và cơ chế hoạt động của tổ chức này Chúng tôi sẽ phân tích hiệu quả xử lý nợ xấu của VAMC từ khi thành lập đến nay dựa trên các nguồn số liệu thu thập được Qua đó, đánh giá những thành tựu đã đạt được cũng như những hạn chế trong quá trình giải quyết nợ xấu của VAMC.
- Đề xuất các giải pháp cũng như kiến nghị nhằm tăng cường hiệu quả xử lý nợ xấu của VAMC.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Cơ sở xuyên suốt của quá trình nghiên cứu đề tài là:
Phương pháp duy vật biện chứng và duy vật lịch sử giúp ta xem xét sự vật và hiện tượng trong trạng thái phát triển liên tục, đồng thời phân tích mối quan hệ của chúng với các sự vật và hiện tượng khác.
Phương pháp thống kê và so sánh sử dụng số liệu từ các báo cáo và thống kê của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cùng các ngân hàng thương mại (NHTM) giúp phân tích, đưa ra nhận xét và đề xuất các giải pháp hiệu quả nhằm nâng cao khả năng xử lý nợ xấu cho Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng (VAMC).
Phương pháp phân tích và tổng hợp số liệu được thực hiện dựa trên các số liệu thống kê đã thu thập Các số liệu này sẽ được mô tả thông qua số tuyệt đối và số tương đối, đồng thời phân tích xu hướng phát triển theo thời gian Khóa luận sẽ tiến hành các phép tính dựa trên những số liệu này để đưa ra những kết luận chính xác.
ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
Phạm vi nghiên cứu
Khóa luận này nghiên cứu hiệu quả xử lý nợ xấu của Công ty Quản lý Tài sản Việt Nam (VAMC), đồng thời khảo sát một số mô hình Công ty Quản lý Tài sản (AMC) trên thế giới Nghiên cứu nhằm đánh giá các phương pháp và chiến lược mà VAMC áp dụng trong việc xử lý nợ xấu, từ đó rút ra những bài học kinh nghiệm quý giá từ các mô hình quốc tế.
Nghiên cứu được thực hiện trong giai đoạn 2011-2014, bắt đầu từ năm 2011, thời điểm nền kinh tế thế giới bắt đầu hồi phục sau khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 Năm 2011 cũng đánh dấu sự có hiệu lực của luật Ngân hàng Nhà nước, mang tính chất căn bản trong chính sách tiền tệ quốc gia Đây là năm đầu tiên triển khai Đề án tái cơ cấu ngân hàng thương mại, tập trung vào việc xử lý nợ xấu, đồng thời cũng là năm Ngân hàng Nhà nước chủ động công bố tỷ lệ nợ xấu trong các ngân hàng.
ĐÓNG GÓP CỦA KHÓA LUẬN
Khóa luận nghiên cứu mô hình công ty quản lý nợ và khai thác tài sản trong việc xử lý nợ xấu, đánh giá mô hình VAMC của Việt Nam Bài viết so sánh Nghị định số 53/2013/NĐ-CP về thành lập và hoạt động của Công ty quản lý tài sản với Nghị định số 34/2015/NĐ-CP, đồng thời đưa ra đánh giá về những thay đổi trong các quy định này.
Dựa trên đánh giá về hiệu quả hoạt động của VAMC, bài viết đề xuất một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả xử lý nợ xấu Các giải pháp chủ yếu mà khóa luận tập trung vào bao gồm:
VAMC cần xác định các mục tiêu chủ chốt trong giai đoạn hiện tại, đồng thời cải thiện hoạt động của bộ máy công ty và hoàn thiện đội ngũ nguồn nhân lực để đạt hiệu quả cao nhất.
Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và các bộ ngành cần phối hợp chặt chẽ để thúc đẩy hoạt động của Công ty Quản lý tài sản (VAMC) Việc này sẽ hình thành thị trường mua bán nợ một cách đúng nghĩa, từ đó thu hút nhiều nhà đầu tư nước ngoài đang quan tâm đến lĩnh vực này.
KẾT CẤU CỦA KHÓA LUẬN
Khóa luận được chia thành ba chương chính, bên cạnh phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham khảo, cũng như danh mục bảng biểu và sơ đồ.
Chương 1: Cơ sở lý luận về hiệu quả xử lý nợ tại các công ty quản lý nợ và khai thác tài sản
Chương 2: Thực trạng xử lý nợ xấu của Công ty quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam
Chương 3: Giải pháp tăng cường hiệu quả hoạt động xử lý nợ xấu của Công ty quản lý tài sản của các TCTD Việt Nam.
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ XỬ LÝ NỢ TẠI CÁC CÔNG
TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY QUẢN LÝ NỢ VÀ KHAI THÁC TÀI SẢN
1.1.1 Khái niệm về công ty quản lý nợ và khai thác tài sản
Mô hình AMC hiện đang được áp dụng thành công tại nhiều quốc gia trên thế giới, với các công ty quản lý nợ mang những tên gọi, mô hình và quyền hạn khác nhau tùy thuộc vào điều kiện kinh tế và chính sách phát triển của từng nước Chung quy lại, công ty quản lý nợ và khai thác tài sản là một định chế đặc biệt, có trách nhiệm thực hiện chức năng mua và quản lý các khoản nợ khó đòi từ hệ thống ngân hàng, nhằm xử lý các khoản nợ này một cách hiệu quả nhất.
Ngân hàng đóng vai trò trung gian tài chính, đầu tư dòng vốn dư thừa vào các hoạt động kinh tế để phát triển quốc gia Nếu khoản cho vay không hiệu quả, các chủ thể vay sẽ không đủ khả năng thanh toán nợ, dẫn đến nợ xấu và giảm năng lực tài chính của ngân hàng, tạo ra nguy cơ rủi ro lớn Để củng cố hệ thống ngân hàng, các Công ty Quản lý Tài sản (AMC) sẽ tiếp quản và xử lý nợ xấu một cách hiệu quả, nhằm tối đa hóa giá trị nợ tồn đọng và giảm chi phí tái cơ cấu Với chức năng này, AMC được thành lập để phục hồi sức mạnh cho hệ thống ngân hàng.
1.1.1.3 Quá trình hình thành các AMC
Lịch sử tài chính thế giới đã trải qua nhiều thăng trầm, đặc biệt là qua các cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu và khu vực Những khủng hoảng này để lại hậu quả nặng nề cho nền kinh tế và hệ thống ngân hàng, dẫn đến sự suy yếu về năng lực tài chính và xáo trộn trong bộ máy kinh tế Hơn nữa, các khoản nợ khó đòi khổng lồ đã hình thành, gây cản trở cho quá trình phục hồi sau khủng hoảng.
Để xử lý các khoản nợ khó đòi một cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí, mô hình công ty quản lý nợ và khai thác tài sản được coi là giải pháp tối ưu, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế và cải tổ hệ thống ngân hàng.
Mô hình công ty quản lý nợ và khai thác tài sản lần đầu tiên xuất hiện tại Mỹ vào năm 1989, trong bối cảnh khủng hoảng các quỹ tiết kiệm và cho vay Để tránh tác động tiêu cực từ việc một số quỹ tiết kiệm lớn đóng cửa, Chính phủ Mỹ đã thành lập Công ty ủy thác xử lý tài sản (Resolution Trust Company) Công ty này đóng vai trò trung ương trong việc mua lại các khoản nợ khó đòi và tối đa hóa khả năng thu hồi thông qua việc bán trên thị trường.
Giai đoạn 1992 – 1995, nhiều công ty quản lý tài sản đã được thành lập tại các nước Châu Âu như Phần Lan, Na Uy và Thụy Điển, nhằm ứng phó với khủng hoảng ngân hàng và xử lý khối lượng lớn nợ xấu trong bối cảnh khó khăn kinh tế.
Trong khu vực Đông Á và Đông Nam Á, nhiều quốc gia như Hàn Quốc, Trung Quốc, Malaysia, Indonesia và Thái Lan đã thành lập các công ty quản lý tài sản nhằm giải quyết hậu quả của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ và hỗ trợ quá trình phục hồi sau khủng hoảng.
1.1.2.1 Đối với hệ thống Ngân hàng
Việc thành lập Công ty Quản lý Tài sản (AMC) là cần thiết cho nền kinh tế thị trường khi đối mặt với nợ xấu AMC không chỉ hỗ trợ các chương trình tái cấu trúc hệ thống ngân hàng mà còn góp phần lành mạnh hóa hệ thống tài chính và phục hồi nền kinh tế Trong quá trình này, AMC đóng vai trò chủ động trong việc xử lý nợ xấu, cải thiện tình hình tài chính và nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.
AMC được thành lập nhằm ngăn chặn khủng hoảng ngân hàng bằng cách cung cấp cơ chế cho các ngân hàng yếu kém bán tài sản có vấn đề để thu hồi tiền hoặc giấy nhận nợ Điều này giúp tăng cường khả năng thanh toán, hỗ trợ các ngân hàng trở lại hoạt động cho vay thận trọng và giảm gánh nặng xử lý các khoản cho vay có vấn đề Tỷ lệ trích dự phòng ban đầu và giá trị tài sản bán được sẽ giúp hệ thống ngân hàng hồi phục vốn, tiếp tục hỗ trợ doanh nghiệp và ngăn ngừa nguy cơ đổ vỡ cục bộ.
Các AMC đã sử dụng các kỹ năng đặc biệt để xử lý các khoản nợ khó đòi, từ đó góp phần làm lành mạnh hóa hoạt động ngân hàng và cơ cấu lại hệ thống ngân hàng một cách hiệu quả.
1.1.2.2 Đối với nền kinh tế
Hệ thống ngân hàng và nền kinh tế có mối quan hệ biện chứng, trong đó hệ thống tài chính – ngân hàng đóng vai trò thiết yếu Sự phát triển hay suy giảm của nền kinh tế được phản ánh qua sức mạnh của hệ thống ngân hàng Ngược lại, ngân hàng giúp lưu thông dòng tài chính, thúc đẩy hoạt động kinh tế Công ty quản lý nợ và khai thác tài sản không chỉ cải thiện hoạt động ngân hàng mà còn góp phần vào sự phát triển kinh tế Một nền kinh tế bền vững và ổn định là yếu tố quan trọng thu hút đầu tư nước ngoài và khuyến khích đầu tư nội địa, từ đó xây dựng cơ sở hạ tầng và phát triển khoa học kỹ thuật, tạo động lực cho sự phát triển kinh tế.
Khi các khoản nợ khó đòi được các AMC xử lý, một phần vốn sẽ được thu hồi để đầu tư vào các dự án khả thi có lợi suất tốt hơn Hoạt động của các AMC không chỉ thúc đẩy quá trình chuyển đổi cơ cấu kinh tế một cách hợp lý và hiệu quả, mà còn giúp tập trung nguồn lực vào những ngành có tiềm năng phát triển và lợi nhuận bền vững Điều này tránh tình trạng lãng phí vốn và cải thiện vòng quay vốn, từ đó nâng cao thu nhập quốc dân và đời sống người dân, góp phần ổn định xã hội.
Hoạt động của các AMC góp phần quan trọng vào việc thúc đẩy chu chuyển vốn và hàng hóa trong nền kinh tế, từ đó ổn định và cải thiện hệ thống tài chính - ngân hàng Điều này không chỉ nâng cao uy tín và vị thế của quốc gia trong cộng đồng kinh tế toàn cầu mà còn mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp trong nước.
Tùy thuộc vào điều kiện từng quốc gia, các AMC (Công ty Quản lý Tài sản) có thể được hình thành qua nhiều cơ chế khác nhau Tuy nhiên, có thể phân loại chúng thành ba mô hình chính: mô hình AMC tập trung, mô hình AMC phân tán và mô hình AMC hỗn hợp.
1.1.3.1 Mô hình AMC phân tán
Theo mô hình này, ngân hàng tự xử lý nợ xấu thông qua việc thành lập các AMC hoặc bộ phận xử lý nợ riêng, hoặc nhờ vào các công ty tư nhân Các AMC tư nhân hoạt động với mục tiêu lợi nhuận, và mặc dù các khoản nợ xấu vẫn nằm trên bảng cân đối của ngân hàng, nhưng mô hình này cho phép quyết định linh hoạt hơn Việc cơ cấu lại nợ cũng trở nên dễ dàng nhờ vào hồ sơ có sẵn của ngân hàng Tuy nhiên, có nguy cơ các ngân hàng lợi dụng mô hình này để che giấu vấn đề nợ xấu bằng cách chuyển nợ sang công ty xử lý nợ với giá giả tạo cao, khiến cho thua lỗ thực tế không được phản ánh đúng Mô hình AMC phân tán không thành công khi nợ xấu ở các AMC của ngân hàng tư nhân không được xử lý, đồng thời yêu cầu mức an toàn vốn của các ngân hàng này tăng gấp đôi Một số quốc gia như Thụy Điển, Trung Quốc và Ba Lan đã áp dụng mô hình này.
HIỆU QUẢ XỬ LÝ NỢ TẠI AMC
1.2.1 Các tiêu chí đánh giá hiệu quả xử lý nợ
Hiệu quả xử lý nợ của các AMC được đánh giá qua các tiêu chí sau:
Thứ nhất, trong giai đoạn chuyển giao các khoản nợ xấu từ các NHTM sang các
Khối lượng nợ mà các AMC mua từ các ngân hàng thương mại (NHTM) càng lớn, chứng tỏ tiềm lực tài chính của các AMC này càng mạnh Điều này dẫn đến khả năng thu hồi các khoản nợ cũng sẽ cao hơn.
Ngoài ra, hiệu quả mua bán nợ trong giai đoạn này còn được thể hiện qua tỷ lệ mua nợ xấu
Số nợ xấu đã mua
Tỷ lệ xử lý nợ xấu đã mua = -
Tổng nợ xấu của hệ thống ngân hàng
Tỷ lệ nợ xấu cao cho thấy AMC đã tích cực mua lại nhiều khoản nợ xấu, khẳng định vai trò quan trọng của AMC trong việc giải quyết nợ xấu của các tổ chức tín dụng, từ đó giúp loại bỏ nợ xấu khỏi hệ thống ngân hàng.
Thứ hai, trong giai đoạn tiếp theo là xử lý nợ xấu mua về thì có hai chỉ tiêu để đánh giá hiệu quả xử lý nợ đó là:
Số nợ xấu đã xử lý
Tỷ lệ xử lý nợ xấu = -
Giá trị sổ sách của tài sản mua lại
Tỷ lệ cao cho thấy hiệu quả hoạt động của AMCs được nâng cao, vì các tài sản chưa được xử lý thường kéo theo chi phí cao hơn, dẫn đến chi phí hoạt động của AMCs và Chính phủ cũng tăng lên.
Số tiền mặt thu hồi được
Tỷ lệ thu hồi tiền mặt = -
Giá trị sổ sách của tài sản mua lại (hoặc giá trị tài sản được xử lý)
Tỷ số cao cho thấy khả năng thu hồi nợ xấu bằng tiền của các AMC tốt hơn, đồng thời phản ánh chất lượng xử lý nợ của họ cũng được nâng cao.
1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả xử lý nợ
Hiệu quả của các biện pháp xử lý nợ xấu phụ thuộc vào điều kiện hoạt động của từng quốc gia và năng lực của các AMC Một số quốc gia áp dụng mô hình thành công, trong khi ở những nơi khác, mô hình đó lại không đạt được kết quả như mong đợi Do đó, việc lựa chọn mô hình và phương pháp xử lý nợ xấu cần được cân nhắc kỹ lưỡng dựa trên nhiều yếu tố khác nhau.
Nguồn vốn là yếu tố thiết yếu trong hoạt động của AMC, giúp tối đa hóa giá trị các khoản nợ xấu Ngoài việc mua và bán nợ, AMC còn phải thực hiện nhiều công việc như phân tích tài chính con nợ, cơ cấu lại khoản nợ, hoàn thiện hồ sơ pháp lý và nâng cấp tài sản bảo đảm Những công việc này yêu cầu một lượng vốn hoạt động đáng kể, đảm bảo sự vận hành của công ty và nâng cao hiệu quả xử lý nợ bằng cách rút ngắn thời gian giải quyết nợ tồn đọng.
Mọi hoạt động kinh tế đều phải tuân thủ pháp luật, với mỗi ngành có khung pháp lý riêng để điều chỉnh Khung pháp lý không hoàn thiện sẽ gây khó khăn cho hoạt động của ngành Hạ tầng pháp luật tại quốc gia là yếu tố quyết định thành công của AMC trong việc giải quyết nợ xấu Nếu không có hệ thống văn bản pháp lý vững chắc, AMC sẽ gặp khó khăn tương tự như các ngân hàng trong việc thu hồi nợ xấu.
Các khoản nợ ở khu vực Đông Á thường được đảm bảo bằng bất động sản, dẫn đến việc các điều luật về tịch biên tài sản không hiệu quả trong giai đoạn khủng hoảng tài chính Điều này đã cản trở ngân hàng trong việc thu hồi tài sản đảm bảo khi các khoản nợ không được thanh toán đúng hạn.
Việc tái cấu trúc doanh nghiệp và xử lý các khoản nợ thường diễn ra chậm chạp, dẫn đến tình trạng nợ chồng chất Để giải quyết triệt để những khó khăn này, cần trao quyền lực đặc biệt cho AMC Những quyền lực này giúp AMC thực hiện nhiệm vụ xử lý nợ xấu một cách hiệu quả, và trong một số trường hợp, cho phép AMC né tránh một số quy định pháp luật hiện hành.
Trong lĩnh vực xử lý nợ xấu, AMC cần không chỉ một hệ thống pháp luật hoàn chỉnh mà còn yêu cầu sự phù hợp và hoàn thiện của các quy định pháp luật liên quan từ các ngành khác.
1.2.2.3 Sự độc lập về chính trị
Quá trình hoạt động của một AMC không bị ảnh hưởng bởi yếu tố chính trị là yếu tố quan trọng đảm bảo hiệu quả hoạt động Độc lập chính trị giúp AMC linh hoạt trong việc thực hiện quyền sở hữu và cơ cấu lại tài sản mà không có sự can thiệp từ bên ngoài Bên cạnh đó, AMC áp dụng các tiêu chí thương mại thay vì dựa vào yếu tố chính trị.
Trong bốn AMC châu Á, KAMCO và Danaharta đã hoạt động với sự độc lập tương đối so với IBRA và TAMC, mặc dù tất cả đều chịu sự giám sát của các cơ quan Chính phủ liên quan.
1.2.2.4 Sự phát triển của thị trường mua bán nợ
Thị trường mua bán nợ đóng vai trò quan trọng trong việc xử lý nợ xấu, với quy trình mua trên thị trường sơ cấp và bán đấu giá trên thị trường thứ cấp Khi các AMC và TCTD định giá hợp lý cho các khoản nợ xấu và tài sản bảo đảm, AMC sẽ thực hiện các biện pháp tối đa hóa giá trị trước khi đưa ra bán Sự phát triển của thị trường sơ cấp với đông đảo nhà đầu tư trong và ngoài nước, cùng với nguyên tắc cung cầu, sẽ làm tăng giá trị tài sản nợ xấu, từ đó nâng cao tỷ lệ thu hồi Quá trình này không chỉ giúp xử lý nợ xấu hiệu quả hơn mà còn cải thiện tình hình tài chính chung.
1.2.2.5 Chất lƣợng của các khoản nợ xấu mua về
Các khoản nợ xấu có tài sản bảo đảm, đặc biệt là bất động sản không có tranh chấp, sẽ được xử lý nhanh chóng và hiệu quả hơn so với các khoản vay không được bảo đảm.
Danaharta đã đặt ra giới hạn cho việc mua lại các khoản vay lớn, yêu cầu tối thiểu 5 triệu Ringgit và chỉ chấp nhận tài sản từ các ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu vượt quá 10% Ngoài ra, các tài sản được tiếp nhận chủ yếu là các khoản vay có giá trị tiềm năng, được đảm bảo bằng tài sản hoặc cổ phiếu.
KINH NGHIỆM XỬ LÝ NỢ XẤU CỦA CÁC AMC TẠI CÁC QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI
1.3.1.1 Mô hình AMC của Hoa Kỳ
Công ty uỷ thác xử lý tài sản Hoa Kỳ (RTC) được thành lập vào năm 1989 như một cơ quan xử lý nợ nhanh nhằm giải quyết các khoản nợ xấu của các hiệp hội tiết kiệm và cho vay Mục tiêu của RTC bao gồm tối đa hoá thu nhập từ việc bán tài sản, giảm thiểu tác động lên thị trường địa ốc và tài chính địa phương, cũng như tạo ra nhà ở cho người có thu nhập thấp RTC xử lý cả nợ luân chuyển thông thường và nợ tồn đọng, với kết quả ấn tượng khi đã xử lý tổng số tài sản lên tới 465 tỷ USD, tương đương 8,5% tổng tài sản trong khu vực tài chính và GDP của Hoa Kỳ năm 1989.
Thành công của RTC chủ yếu đến từ việc tổng khối lượng nợ xấu chỉ chiếm 3% tổng tài sản tài chính trong giai đoạn khủng hoảng Khoảng 50% tài sản của RTC là các khoản vay bất động sản và vay cầm cố, trong khi 35% là tiền mặt và chứng khoán khác, giúp dễ dàng chuyển nhượng và bán tài sản qua các phương thức như đóng gói, chứng khoán hoá và đấu giá RTC hoạt động trong thời gian ngắn và hoàn thành sứ mệnh vào năm 1995, nhờ vào đội ngũ nhân sự cao cấp với nhiều kinh nghiệm từ Công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang Bên cạnh đó, RTC đã hợp tác với các nhà thầu tư nhân để đánh giá, quản lý và bán tài sản, góp phần tạo ra một cấu trúc quản lý hiệu quả, giúp thu hồi 1/3 tài sản chuyển nhượng và giảm thiểu nợ phải bán.
Mặc dù tỷ lệ thu hồi trên tổng tài sản chuyển nhượng đạt 86%, nhưng tổng chi phí hoạt động của RTC lên tới 88 tỷ USD, tương đương 20% giá trị tài sản được chuyển nhượng và 1,5% GDP năm 1989 Theo Klingebiel, hoạt động của RTC bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố không thuận lợi, bao gồm việc tài trợ của chính phủ không đồng bộ, dẫn đến chi phí xử lý tăng cao, và quá trình xử lý tài sản bị cản trở bởi những mục tiêu không nhất quán.
Mặc dù gặp một số khó khăn và trở ngại, hoạt động của RTC vẫn đạt được thành công lớn nhờ vào những điều kiện thuận lợi và các yếu tố cơ bản hỗ trợ cho việc thực hiện sứ mệnh của mình.
1.3.1.2 Mô hình AMC của Trung Quốc
Trung Quốc là một trường hợp đặc biệt trong việc xử lý nợ xấu với hệ thống ngân hàng lớn, tổng dư nợ cho vay gần 2.000 tỷ USD, gấp hơn 1,5 lần GDP Tổng nợ xấu đạt 480 tỷ USD, chiếm 36% GDP, tương đương với nợ xấu của Hoa Kỳ năm 1989 nhưng tỷ lệ so với GDP cao hơn 5 lần Trung Quốc đã chọn mô hình riêng, thành lập bốn công ty quản lý tài sản (AMC) vào năm 1999 với vốn điều lệ khoảng 5 tỷ USD, chỉ chiếm 1% tổng nợ xấu Để mua lại nợ từ ngân hàng, các AMC đã vay từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và phát hành trái phiếu.
Mỗi Công ty Quản lý Tài sản (AMC) đảm nhận nhiệm vụ xử lý nợ xấu cho các ngân hàng thương mại quốc doanh Những công ty này hoạt động dưới sự quản lý và chỉ đạo của Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhân dân Trung Hoa, đồng thời duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các ngân hàng.
Vào cuối năm 2003, các ngân hàng thương mại quốc doanh Trung Quốc vẫn đối mặt với khối lượng nợ xấu lớn lên tới 232 tỷ USD, mặc dù đã giảm 13 tỷ USD so với năm 2002 Việc xử lý nợ chủ yếu bao gồm việc xoá các khoản nợ không còn khả năng thu hồi, tạo điều kiện cho Chính phủ cấp thêm 45 tỷ USD từ nguồn dự trữ ngoại hối cho hai ngân hàng xử lý nợ hàng đầu của Trung Quốc, Ngân hàng Trung Quốc và Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc.
Cơ chế xử lý nợ của Trung Quốc chủ yếu tập trung vào việc thu hồi các khoản nợ thông qua thanh lý tài sản thế chấp, chuyển nợ thành vốn chủ sở hữu và bán nợ cho các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài Từ năm 1999, khoảng 170 tỷ USD nợ đã được chuyển giao cho các Công ty Quản lý Tài sản (AMC) Để đảm bảo nguồn vốn cho khối lượng nợ này, ngoài 5 tỷ USD vốn điều lệ ban đầu, các AMC đã vay 67 tỷ USD từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và phát hành 108 tỷ USD trái phiếu Đến cuối tháng 3/2004, các AMC đã xử lý 63,9 tỷ USD, chủ yếu thông qua việc chuyển nợ thành vốn chủ sở hữu, với số thu bằng tiền đạt 12,7 tỷ USD Tuy nhiên, số nợ thu hồi thực tế chỉ đạt 7,6% tổng số nợ xấu được chuyển giao và 20% số nợ được xử lý.
Do sự hoạt động không hiệu quả của các AMC và khối lượng nợ xấu lớn của các ngân hàng thương mại quốc doanh tại Trung Quốc, các ngân hàng này đã nỗ lực xử lý nợ xấu nhưng kết quả vẫn hạn chế Từ năm 1997 đến 2003, nợ xấu gia tăng liên tục, chỉ giảm vào năm 1998 khi chuyển 170 tỷ USD cho các AMC và năm 2003 khi Chính phủ Trung Quốc xóa nợ và cấp vốn Việc xử lý nợ xấu chủ yếu dựa vào quỹ dự phòng rủi ro, trong khi thu hồi từ khách hàng rất hạn chế Đến cuối tháng 08/2004, các ngân hàng thương mại và AMC đã bán nợ xấu cho nhà đầu tư nước ngoài với tổng giá trị khoảng 6 tỷ USD, trong đó Citigroup chiếm 2,2 tỷ USD Mặc dù con số này chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng nợ xấu của hệ thống ngân hàng nội địa, nhưng lại rất đáng kể đối với mỗi ngân hàng nước ngoài.
Kết quả xử lý nợ cho thấy cả AMC và các Ngân hàng Quốc doanh tại Trung Quốc đều chưa đạt được hiệu quả như mong đợi.
Mô hình hoạt động của 4 AMC, được Bộ Tài chính cấp vốn ban đầu, đã thể hiện những định hướng đúng đắn trong việc áp dụng Các AMC có khả năng phát hành trái phiếu cho các ngân hàng nhằm thu hút vốn hoạt động, đồng thời có quyền phát hành trái phiếu có sự đảm bảo trong suốt quá trình hoạt động.
Bộ Tài chính sử dụng vốn thu được để mua nợ xấu của ngân hàng, chuyển đổi thành đầu tư vào doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp nhà nước gặp khó khăn Đối với doanh nghiệp nợ lớn và không thanh toán được, sẽ tiến hành thanh lý tài sản Phần lớn nợ xấu được xử lý thông qua việc chuyển đổi thành cổ phần, sau đó AMC quản lý doanh nghiệp để cải thiện hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, tỷ lệ thu hồi nợ chỉ đạt khoảng 32% Một số AMC như Huarong Asset Management không có quyền quyết định bán nợ, và nợ xấu được chuyển giao theo nguyên giá để bán đấu giá, ngay cả khi có chiết khấu cao Doanh thu từ bán nợ sẽ nộp vào ngân sách nhà nước, nhưng AMC vẫn phải chờ sự phê duyệt của Bộ Tài chính cho giá bán, dẫn đến việc AMC không có quyền chủ động trong quyết định bán đấu giá nợ xấu.
1.3.1.3 Mô hình AMC của Thái Lan
Khủng hoảng tài chính Châu Á năm 1997 đã tác động nặng nề đến hệ thống tài chính Thái Lan, đặc biệt là khu vực ngân hàng, khi nợ xấu tăng cao, đạt mức kỷ lục 46% vào cuối năm 1997 Điều này đã tạo áp lực buộc Chính phủ Thái Lan phải đưa ra các giải pháp kịp thời để kiểm soát tình hình Chính phủ đã thực hiện ba giải pháp cơ bản để xử lý nợ xấu, bao gồm bơm vốn trực tiếp, thành lập Công ty Quản lý Tài sản (AMC) và trung gian tái cơ cấu nợ, trong đó AMC đã chứng tỏ hiệu quả trong việc giải quyết vấn đề này.
Quá trình xử lý nợ xấu của Thái Lan được chia thành hai thời kỳ: phân tán và tập trung Trong mô hình phân tán, cả các Công ty Quản lý Tài sản (AMC) thuộc sở hữu nhà nước và các AMC thuộc ngân hàng tư nhân đều tham gia, với mô hình này được áp dụng vào năm 1998.
1999, mô hình AMC tập trung dựa trên sự thành lập của Công ty quản lý tài sản Thái Lan vào năm 2001
Các AMC phân tán sở hữu nhà nước sẽ phát hành trái phiếu được bảo lãnh bởi Quỹ Phát triển các Định chế tài chính để mua nợ xấu của ngân hàng Trái phiếu không bán hết sẽ được Quỹ mua lại, trong khi nợ xấu sẽ được bán cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước Đối với các AMC sở hữu tư nhân, sau khi nợ xấu được chuyển giao theo giá thị trường hoặc giá trị sổ sách, ngân hàng sẽ thuê các công ty quản lý tài sản nước ngoài để quản lý tài sản của AMC, dẫn đến việc nợ xấu của ngân hàng tư nhân vẫn chưa được xử lý.
THỰC TRẠNG XỬ LÝ NỢ XẤU CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ TÀI SẢN CỦA CÁC TCTD TẠI VIỆT NAM
TỔNG QUAN VỀ VAMC
2.1.1 Quá trình hình thành VAMC
Trong bối cảnh nền kinh tế gặp khó khăn, việc giải quyết nợ xấu của ngân hàng trở thành thách thức lớn trong ngắn hạn Nợ xấu không chỉ gây tắc nghẽn lưu thông kinh tế mà còn ảnh hưởng đến an toàn hệ thống ngân hàng và phản ánh tình trạng sản xuất kinh doanh khó khăn của doanh nghiệp Kể từ năm 2012, nhiều doanh nghiệp đã thua lỗ, dẫn đến việc không có khả năng trả nợ ngân hàng Hệ quả là nợ xấu gia tăng, trở thành điểm nghẽn cản trở dòng vốn tín dụng trong nền kinh tế.
Bảng 2.1: Tỷ lệ nợ xấu giai đoạn 2011- T6/2013
Từ cuối năm 2011 đến giữa năm 2013, tỷ lệ nợ xấu đã tăng nhanh, đạt mức tăng 1,01% vào cuối năm 2012 so với cuối năm 2011.
Vào năm 2011, nợ xấu đã đạt đỉnh điểm vào cuối năm 2012, với tỷ lệ cao nhất vào tháng 9 là 4,93%, nhưng đã giảm xuống 4,08% vào cuối tháng 12 Trong nửa đầu năm 2013, tỷ lệ nợ xấu vẫn ở mức cao, với tháng thấp nhất ghi nhận là 4,3% Đặc biệt, cơ cấu nợ quá hạn trong giai đoạn này cũng có những biến động đáng kể.
Bảng 2.2: Cơ cấu nợ quá hạn giai đoạn 2011 – T6/2013
Tỷ trọng nhóm nợ/ tổng nợ quá hạn T12/2011 T6/2012 T12/2012 T6/2013
Tỷ trọng nợ nhóm 2 đang giảm mạnh, trong khi đó tỷ trọng nợ nhóm 5 lại có xu hướng tăng lên, điều này tạo ra một cảnh báo nghiêm trọng cho hệ thống ngân hàng trong thời gian hiện tại.
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đã nhận thức sớm về nguy cơ gia tăng nợ xấu và triển khai nhiều giải pháp quyết liệt để giải quyết vấn đề này Một trong những bước đi quan trọng là trình Chính phủ ban hành Nghị định số 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013, quy định về việc thành lập, tổ chức và hoạt động của Công ty quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Đồng thời, NHNN cũng đã trình Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 843/QĐ-TTg ngày 31/5/2013, phê duyệt Đề án nhằm xử lý nợ xấu hiệu quả.
Xử lý nợ xấu trong hệ thống các tổ chức tín dụng là một vấn đề quan trọng, và Đề án thành lập Công ty quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam nhằm mục đích cải thiện tình hình tài chính và tăng cường hiệu quả quản lý nợ xấu Công ty này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thu hồi nợ, tái cơ cấu tài sản, và hỗ trợ các ngân hàng trong việc giảm thiểu rủi ro tài chính Việc thực hiện đề án không chỉ góp phần ổn định hệ thống tài chính mà còn thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế Việt Nam.
Ngay sau khi Chính phủ ban hành Nghị định số 53/2013/NĐ-CP và Quyết định số 843/QĐ-TTg, nhằm tạo cơ sở pháp lý cho hoạt động của VAMC, Thống đốc NHNN đã có những chỉ đạo quan trọng để xử lý nợ xấu, giúp gỡ bỏ "cục máu đông" ảnh hưởng đến sản xuất và kinh doanh của nền kinh tế.
(i) Quyết định số 1459/QĐ-NHNN ngày 27/06/2013 về việc thành lập VAMC;
(ii) Quyết định số 1590/QĐ-NHNN ngày 22/07/2013 về việc phê duyệt Điều lệ tổ chức và hoạt động của VAMC;
Quyết định số 1738/QĐ-NHNN ngày 09/08/2013 quy định về việc cấp vốn điều lệ cho VAMC và hướng dẫn thủ tục hạch toán liên quan Đồng thời, Quyết định số 169/QĐ-NHNN ngày 11/02/2014 ban hành Quy chế hoạt động của Ban kiểm soát VAMC, nhằm đảm bảo việc quản lý và giám sát hoạt động của tổ chức này được thực hiện một cách hiệu quả và minh bạch.
Thông tư số 04/2014/TT-NHNN ngày 26/02/2014 quy định về việc báo cáo thống kê và công khai thông tin liên quan đến hoạt động của VAMC, đồng thời tạo cơ sở pháp lý cho VAMC trong việc mua bán nợ xấu từ các TCTD Để khuyến khích TCTD bán nợ xấu cho VAMC, Thống đốc NHNN đã ký ban hành các văn bản hướng dẫn, bao gồm Thông tư số 19/2013/TT-NHNN ngày 06/09/2013, quy định về mua, bán và xử lý nợ xấu của VAMC.
(ii) Thông tư số 20/2013/TT-NHNN ngày 09/09/2013 quy định về cho vay tái cấp vốn trên cơ sở trái phiếu đặc biệt của VAMC
Ngày 04/12/2013, NHNN đã trình Thủ tướng Chính phủ ký Quyết định số 2358/QĐ-TTg về lãi suất tái cấp vốn đối với các TCTD dựa trên trái phiếu đặc biệt của VAMC Đồng thời, NHNN cũng phối hợp với Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 209/2013/TT-BTC vào ngày 27/12/2013 để hướng dẫn chế độ tài chính cho VAMC.
Ngày 26/07/2013, VAMC chính thức đi vào hoạt động, đánh dấu một bước quan trọng trong việc xử lý nợ xấu của hệ thống TCTD Đây là giải pháp căn bản của NHNN nhằm hoàn thiện cấu trúc quản lý và giám sát nợ xấu, tạo điều kiện cho các TCTD minh bạch hóa vấn đề nợ xấu Sự ra đời của VAMC khẳng định quyết tâm của NHNN trong việc kiểm soát và ứng phó với nợ xấu trong trung hạn và dài hạn.
Mới đây nhất, ngày 31/03/2015, Chính phủ đã ban hành Nghị định số 34/2015/NĐ-CP (Nghị định số 34) sửa đổi, bổ sung một số điều của Nghị định
Nghị định 53/2013/NĐ-CP ngày 18/5/2013 quy định về việc thành lập, tổ chức và hoạt động của Công ty Quản lý tài sản của các tổ chức tín dụng Việt Nam Được ban hành, Nghị định số 34 có hiệu lực từ ngày 05/04/2015, đã mang lại cho VAMC những quyền hạn và chức năng mới, góp phần nâng cao hiệu quả trong việc quản lý và xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng.
“quyền năng” trong việc xử lý nợ xấu
2.1.1.3 Thông tin pháp lý về VAMC
Công ty Trách nhiệm Hữu hạn Một Thành viên Quản lý Tài sản của các Tổ chức Tín dụng Việt Nam, thường được gọi tắt là Công ty Quản lý Tài sản, đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và tối ưu hóa tài sản của các tổ chức tín dụng tại Việt Nam.
Tên đầy đủ bằng tiếng Anh: VIETNAM ASSET MANAGEMENT COMPANY Tên viết tắt bằng tiếng Anh: VAMC
Trụ sở chính: số 22 Hàng Vôi, phường Lý Thái Tổ, quận Hoàn Kiếm, thành phố
2.1.2 Các lĩnh vực hoạt động a Mua nợ xấu của các tổ chức tín dụng; b Thu hồi nợ, đòi nợ và xử lý, bán nợ, tài sản bảo đảm; c Cơ cấu lại khoản nợ, điều chỉnh điều kiện trả nợ, chuyển nợ thành vốn góp, vốn cổ phần của khách hàng vay; d Đầu tư, sửa chữa, nâng cấp, khai thác, sử dụng, cho thuê tài sản bảo đảm đã được Công ty Quản lý tài sản thu nợ; e Quản lý khoản nợ xấu đã mua và kiểm tra, giám sát tài sản bảo đảm có liên quan đến khoản nợ xấu, bao gồm cả tài liệu, hồ sơ liên quan đến khoản nợ xấu và bảo đảm tiền vay; f Tư vấn, môi giới mua, bán nợ và tài sản; g Đầu tư tài chính, góp vốn, mua cổ phần; h Tổ chức bán đấu giá tài sản; i Bảo lãnh cho các tổ chức, doanh nghiệp, cá nhân vay vốn của tổ chức tín dụng; j Hoạt động khác phù hợp với chức năng, nhiệm vụ của VAMC sau khi được Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho phép
VAMC được ủy quyền cho các tổ chức tín dụng bán nợ thực hiện các hoạt động được nêu tại điểm b, c, d, e
Công ty VAMC được quản lý và vận hành bởi đội ngũ cán bộ có nhiều kinh nghiệm từ NHNN Việt Nam, các NHTM Việt Nam
Sơ đồ 2.1: Mô hình tổ chức của VAMC
Hội đồng thành viên là cơ quan đại diện cho chủ sở hữu tại VACM, thực hiện quyền và nghĩa vụ của họ đối với VAMC Đây là cơ quan quản trị VAMC, có toàn quyền quyết định và thực hiện các quyền và nghĩa vụ của VAMC, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của đại diện chủ sở hữu Hội đồng thành viên cũng chịu trách nhiệm trước pháp luật và đại diện chủ sở hữu trong việc thực hiện nhiệm vụ của mình.
Thực trạng xử lý nợ xấu của VAMC
2.2.1 Thực trạng thị trường mua bán nợ của Việt Nam hiện nay
Để tăng nguồn vốn hoạt động và tránh nguy cơ kiểm soát đặc biệt, các TCTD cần xem xét việc bán nợ xấu cho các Công ty xử lý nợ Thị trường mua bán nợ tại Việt Nam đang dần hình thành, bắt đầu từ năm 2003 với sự ra đời của DATC Năm 2013, DATC đã ký 15 hợp đồng mua nợ trị giá 1.793 tỷ đồng, với giá mua 537 tỷ đồng, gấp 2 lần so với năm 2012 Năm 2014, DATC hỗ trợ 36 doanh nghiệp xử lý nợ và tài sản tồn đọng, đạt doanh số 825,47 tỷ đồng, vượt kế hoạch 103% Tuy nhiên, hoạt động mua bán nợ chủ yếu chỉ có DATC thực hiện theo chỉ đạo của Chính phủ, trong khi các AMC khác chưa tham gia.
Thị trường mua bán nợ tại Việt Nam đã có những bước tiến quan trọng kể từ khi Công ty quản lý tài sản các TCTD Việt Nam (VAMC) được thành lập vào tháng 6/2013 VAMC chính thức bắt đầu hoạt động mua bán nợ xấu từ ngày 01/10/2013 Hiện nay, ngoài VAMC và DATC, thị trường còn có sự tham gia của hơn 20 công ty quản lý nợ và khai thác tài sản (AMC) thuộc các ngân hàng thương mại.
Biểu đồ 2.1: Quy mô vốn của một số công ty mua bán nợ Đơn vị: Tỷ đồng
Nguồn: Tổng hợp trên các website của các AMC và DATC
Hoạt động mua bán nợ xấu dù còn chưa thực sự phát triển song cũng đã có một số kết quả nhất định
Sự thành lập và hoạt động của DATC đã mang lại kết quả tích cực trong việc mua và xử lý nợ xấu, góp phần quan trọng vào quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp Kinh nghiệm của DATC trong việc xử lý nợ xấu thông qua tái cơ cấu doanh nghiệp hiện nay có ý nghĩa đặc biệt quan trọng.
Sự ra đời của VAMC sẽ tạo điều kiện cần thiết cho việc hình thành thị trường mua bán nợ, góp phần xử lý nợ xấu của các tổ chức tín dụng, từ đó cải thiện tăng trưởng tín dụng và thúc đẩy phát triển kinh tế.
Hệ thống chính sách và pháp luật liên quan đến hoạt động mua bán nợ tại Ba là đã được hoàn thiện dần dần, đặc biệt là trong các lĩnh vực cổ phần hóa, thuế, thị trường tài chính và tín dụng.
Hoạt động mua bán nợ xấu phục vụ tái cơ cấu doanh nghiệp tại Việt Nam gặp nhiều hạn chế Đầu tiên, số lượng công ty tham gia quá ít dẫn đến tình trạng độc quyền mua, làm giảm cạnh tranh giá cả, với mức giá chào mua của DATC chỉ đạt 30-40% giá trị nợ gốc, ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường Trung bình, DACT chỉ xử lý gần 1000 tỷ đồng nợ xấu mỗi năm, con số khiêm tốn so với tổng nợ xấu hiện có Thứ hai, năng lực tài chính và nhân sự của các công ty mua bán nợ còn yếu kém, trong khi giá trị nợ xấu của hệ thống NHTM Việt Nam lên tới 14 tỷ USD, cần 5-7 tỷ USD để xử lý Thứ ba, khuôn khổ pháp lý hiện hành là rào cản lớn đối với nguồn vốn nước ngoài, mặc dù thị trường mua bán nợ được xem là cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư quốc tế Cuối cùng, việc xác định giá bán nợ còn nhiều khó khăn do thiếu sự thống nhất trong định giá, dẫn đến chênh lệch lớn giữa giá chào mua và giá chấp nhận bán, cùng với sự phát triển kém của thị trường thứ cấp và hạn chế trong công cụ mua bán nợ xấu.
Để thị trường mua bán nợ tại Việt Nam phát triển hiệu quả, cần có sự phối hợp chặt chẽ giữa Nhà nước và thị trường thông qua các giải pháp đồng bộ.
2.2.2 Cơ chế xử lý nợ xấu của VAMC
2.2.2.1 Hình thức mua bán nợ xấu
VAMC mua nợ xấu của các TCTD theo 2 hình thức
Một là, VAMC mua theo giá trị ghi sổ và thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt
Các khoản nợ xấu sẽ được mua bằng trái phiếu đặc biệt, có giá trị tương đương giá trị sổ sách của khoản vay trừ đi các khoản dự phòng chưa sử dụng Trái phiếu này không được giao dịch trên thị trường như trái phiếu thông thường, mà chỉ xuất hiện khi VAMC mua nợ xấu từ các TCTD Thực chất, trái phiếu đặc biệt này là quyền vay tiền để tái cấp vốn từ NHNN với lãi suất 0% trong tối đa 10 năm.
VAMC hiện nay mua nợ xấu theo giá thị trường, yêu cầu nguồn nhân lực và tài chính mạnh mẽ Nghị định 53/2013/NĐ-CP trước đây không đề cập đến phương thức huy động vốn của VAMC, nhưng Nghị định 34/2015/NĐ-CP đã bổ sung vấn đề này Theo đó, VAMC được phép phát hành trái phiếu để mua nợ xấu với giá thị trường, dựa trên kế hoạch phát hành được NHNN phê duyệt Các phương thức phát hành trái phiếu bao gồm đấu thầu, bảo lãnh, đại lý phát hành và bán trực tiếp Trái phiếu do TCTD nắm giữ sẽ được sử dụng trong các nghiệp vụ thị trường mở và tái cấp vốn tại NHNN.
2.2.2.2 Điều kiện để các khoản nợ xấu đƣợc VAMC mua lại a Điều kiện để VAMC mua nợ xấu theo giá trị ghi sổ và thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt
Khoản nợ xấu liên quan đến hoạt động cấp tín dụng, mua trái phiếu doanh nghiệp, ủy thác mua trái phiếu doanh nghiệp và ủy thác cấp tín dụng, cũng như các hoạt động khác theo quy định của Ngân hàng Nhà nước.
Khoản nợ xấu có tài sản bảo đảm;
Khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm phải hợp pháp và có hồ sơ, giấy tờ hợp lệ; Khách hàng vay còn tồn tại;
Số dư nợ xấu của khách hàng vay phải đạt mức tối thiểu theo quy định của Ngân hàng Nhà nước VAMC có thể mua nợ xấu với giá thị trường nếu các điều kiện nhất định được đáp ứng.
Để mua nợ xấu theo giá thị trường, ngoài việc tuân thủ các điều kiện về giá trị ghi sổ và thanh toán bằng trái phiếu đặc biệt, khoản nợ xấu cần phải được đánh giá có khả năng thu hồi toàn bộ số tiền đã mua.
Tài sản bảo đảm của khoản nợ xấu có khả năng phát mại hoặc khách hàng vay có triển vọng phục hồi khả năng trả nợ
2.2.2.3 Nguyên tắc mua bán nợ xấu
Theo quy định của Thông tư 19, việc mua bán nợ xấu của VAMC được thực hiện theo các nguyên tắc sau đây:
(ii) Tuân thủ đúng quy định của pháp luật và hợp đồng mua, bán nợ;
(iii) Hạn chế rủi ro và chi phí trong mua, bán nợ xấu;
Việc mua, bán nợ xấu có thể được thực hiện cho từng khoản nợ cụ thể, theo từng khách hàng vay có nhiều khoản nợ xấu tại một tổ chức tín dụng, hoặc theo nhóm khách hàng vay khi có tài sản bảo đảm chung cho các khoản nợ đó Các bên cũng có thể thỏa thuận theo hình thức khác, miễn là phù hợp với quy định của pháp luật.
Thông tư 19 quy định rõ ràng về việc mua bán nợ xấu giữa VAMC và TCTD, trong đó toàn bộ quyền và lợi ích liên quan đến khoản nợ xấu, tài sản bảo đảm, cùng các biện pháp bảo đảm khác sẽ được bên bán nợ giữ nguyên hiện trạng và chuyển giao cho bên mua nợ theo hợp đồng.
2.2.2.4 Cách thức định giá các khoản nợ xấu
ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ XỬ LÝ NỢ CỦA VAMC
Mặc dù VAMC mới hoạt động gần 2 năm, nhưng đã giúp các TCTD giảm dư nợ xấu hơn 137.000 tỷ đồng, hỗ trợ doanh nghiệp qua việc cơ cấu nợ, miễn giảm lãi suất và tạo điều kiện tiếp cận vốn vay Điều này khẳng định tính đúng đắn của việc lựa chọn công cụ này trong xử lý nợ xấu.
Góp phần lành mạnh hóa hoạt động của các TCTD
Với việc mua nợ xấu từ TCTD, VAMC đã tác động tích cực đến sự lành mạnh hóa hoạt động của các tổ chức tín dụng
Sau khi bán nợ xấu cho VAMC, toàn bộ giá trị khoản nợ xấu được xuất khỏi Bảng cân đối kế toán của TCTD, giúp giảm số nợ xấu và làm sạch bảng cân đối tài sản Tính đến ngày 31/12/2013, VAMC đã mua nợ xấu từ các ngân hàng với tổng dư nợ gốc 39.307 tỷ đồng và giá mua 32.739 tỷ đồng, chiếm khoảng 40-50% nợ xấu của các TCTD Hoạt động này đã cải thiện bảng cân đối tài sản của hơn 20 TCTD, với gần 2.000 tỷ đồng nợ xấu được bán cho VAMC, giúp tỷ lệ nợ xấu của nhiều NHTM giảm về dưới 3%, mức được coi là an toàn Đây là một thành công ngoài mong đợi của VAMC và NHNN.
Trái phiếu thu được từ việc bán nợ cho phép TCTD tạo ra nguồn vốn mới thông qua việc vay tái cấp vốn từ NHNN, từ đó nâng cao khả năng thanh khoản và đáp ứng nhu cầu tăng trưởng tín dụng hợp lý cho nền kinh tế.
Việc bán nợ xấu cho VAMC giúp các tổ chức tín dụng (TCTD) giảm tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, từ đó kiểm soát chuyển nhóm nợ xấu theo Thông tư 02 và Thông tư 09 sửa đổi Điều này giúp TCTD tránh được nguy cơ bị Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đặt trong tình trạng kiểm soát đặc biệt, không phải chịu chế tài về tín dụng và mở rộng mạng lưới Nhờ đó, các TCTD có thể vượt qua khó khăn tạm thời và phát triển bền vững.
Góp phần khôi phục hoạt động sản xuất kinh doanh của nền kinh tế
Sau khi mua nợ từ TCTD, VAMC tích cực hỗ trợ khách hàng bằng các biện pháp cụ thể Đối với những khách hàng vay đáp ứng điều kiện tại Thông tư 19, VAMC tiến hành cơ cấu lại thời hạn trả nợ thông qua việc điều chỉnh kỳ hạn và kéo dài thời gian trả nợ Nhiều khách hàng đã xóa nợ xấu tại TCTD và được xem xét để duy trì quan hệ tín dụng bình thường Đặc biệt, một số khách hàng còn được VAMC đề nghị TCTD tiếp tục cấp tín dụng nhằm khôi phục hoạt động sản xuất kinh doanh.
VAMC phối hợp với các TCTD để xem xét giảm một phần hoặc miễn toàn bộ lãi phạt, phí, lãi vay đã quá hạn thanh toán
VAMC đang xem xét chuyển toàn bộ nợ xấu thành vốn góp vào vốn điều lệ và vốn cổ phần của khách hàng Điều này nhằm tăng cường vốn ngoài phần nợ xấu đã góp, hỗ trợ khôi phục và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh.
Tại thời điểm VAMC mua nợ, nhiều khách hàng vẫn phải chịu lãi suất cao từ 18 đến 24% một năm Sau khi TCTD bán nợ, VAMC đã xem xét và điều chỉnh mức lãi suất cho vay xuống còn 10,7% năm, mức hợp lý hơn cho khách hàng VAMC đã công bố thông tin này công khai trên website của NHNN và VAMC, đồng thời thông báo tới khách hàng về mức lãi suất đã được điều chỉnh cho các khoản nợ mà họ đã mua.
VAMC đã góp phần thay đổi nhận thức của nhiều khách hàng, đặc biệt là những người đã từ bỏ hoạt động sản xuất kinh doanh do gánh nặng nợ nần Nhờ vào các hoạt động cụ thể, ý thức trả nợ và trách nhiệm với bản thân, gia đình và xã hội của họ đã được nâng cao, khi họ dành một phần lớn thu nhập để thanh toán nợ xấu và khôi phục hoạt động kinh doanh.
VAMC đã đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ các doanh nghiệp không còn khả năng khôi phục sản xuất kinh doanh, đặc biệt là những doanh nghiệp thực hiện các dự án lớn Tổ chức này đã tích cực tác động đến việc thay đổi chủ sở hữu, từ đó tăng cường năng lực tài chính, ngăn chặn sự xuống cấp và hoàn thiện các dự án dở dang, góp phần vào mục tiêu tăng trưởng kinh tế của Chính phủ.
Việc thu hút các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường mua bán nợ xấu là yếu tố quan trọng, giúp hình thành một thị trường hoạt động hiệu quả và đúng nghĩa trong tương lai.
Việc bán lại nợ xấu của VAMC cho bên thứ ba đang có tín hiệu tích cực khi nhiều nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức tài chính quốc tế bày tỏ sự quan tâm đến việc mua các khoản nợ này Danh mục tài sản đã được phân loại và chào bán cho cả nhà đầu tư trong và ngoài nước VAMC đã ký thỏa thuận bảo mật thông tin với nhiều tổ chức đầu tư, cho thấy sự quan tâm từ các nhà đầu tư lớn Đây là cơ hội để VAMC có thể triển khai bán nợ theo giá thị trường cho các nhà đầu tư quốc tế, sau khi giải quyết những vướng mắc trong quá trình bán tài sản.
2.3.2 Tồn tại trong quá trình xử lý nợ
Kết quả xử lý nợ của VAMC cho thấy, tổ chức này chủ yếu chỉ đóng vai trò nhận và giữ nợ cho các tổ chức tín dụng, với tỷ lệ nợ thu hồi được chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng số nợ đã tiếp nhận.
Ngành ngân hàng đã tích cực triển khai nhiều giải pháp để xử lý nợ xấu, nhưng vẫn gặp phải không ít khó khăn do tình hình kinh tế và hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp còn gặp trở ngại Mặc dù thị trường bất động sản có dấu hiệu phục hồi, tiến trình này vẫn diễn ra chậm.
Thị trường mua bán nợ vẫn chưa hoạt động hiệu quả do khó khăn trong việc xác định giá giữa TCTD và VAMC Nhiều khoản nợ mà VAMC mua từ TCTD có tài sản bảo đảm bằng bất động sản, nhưng giá trị bất động sản đã giảm mạnh, khiến TCTD không muốn bán Điều này dẫn đến việc VAMC gặp khó khăn trong việc xử lý nợ xấu Ngoài ra, chỉ có một số tổ chức như VAMC, DATC và các AMC của TCTD mới có quyền thực hiện giao dịch mua bán nợ xấu Do đó, VAMC chủ yếu xử lý nợ xấu thông qua việc bán tài sản đảm bảo để thu hồi nợ.
Việc xử lý nợ xấu và tài sản bảo đảm tiền vay của các TCTD và VAMC đang gặp nhiều khó khăn do thủ tục phức tạp và quy định không rõ ràng Khoảng 90-95% các khoản nợ được đảm bảo bằng bất động sản, nhưng các biện pháp xử lý nợ xấu thông qua khởi kiện mất nhiều thời gian và công sức Đặc biệt, trong bối cảnh kinh tế khó khăn, các ngân hàng càng gặp khó khăn trong việc xử lý tài sản đảm bảo, dẫn đến chi phí hoạt động tăng cao trong quá trình thu hồi nợ Thêm vào đó, giá trị của nhiều tài sản bảo đảm có thể sụt giảm nghiêm trọng nếu việc phát mại kéo dài, gây khó khăn trong việc bù đắp cho khoản vay và lãi phát sinh.
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG XỬ LÝ NỢ XẤU CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ TÀI SẢN CỦA CÁC TCTD VIỆT NAM 57 3.1 ĐỊNH HƯỚNG XỬ LÝ NỢ XẤU BẰNG MÔ HÌNH AMC
Chính phủ hỗ trợ trực tiếp
Để đảm bảo hiệu quả hoạt động của AMC, Chính phủ cần cấp nguồn vốn trực tiếp thông qua ngân sách Nếu AMC phải phát hành nợ, việc Chính phủ bảo lãnh khoản nợ đó là rất cần thiết để củng cố vị thế tài chính của AMC.
Xác định mục tiêu hoạt động rõ ràng
AMC được thành lập với mục tiêu thu hồi và bán nợ xấu, tránh can thiệp sâu vào tái cấu trúc doanh nghiệp VACM hiện tập trung vào việc xử lý nợ xấu theo cơ chế thị trường Khi VAMC tích lũy đủ nguồn lực tài chính và kinh nghiệm quản lý, việc chuyển nợ thành vốn cổ phần và tham gia vào quản trị doanh nghiệp sẽ trở thành giải pháp hiệu quả hơn.
Sự hậu thuẫn của hệ thống pháp lý
Các quy định pháp lý nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của AMC, đặc biệt là các văn bản hướng dẫn về luật phá sản, đã trao cho AMC quyền lực đặc biệt trong việc thu hồi nợ xấu, giúp xử lý nợ một cách nhanh chóng AMC phải hoạt động dưới sự giám sát chặt chẽ của hệ thống kiểm soát nội bộ và được kiểm toán bởi các đơn vị độc lập Ngoài ra, AMC cần thường xuyên cập nhật và công bố thông tin về tình hình và kết quả hoạt động của mình để đảm bảo tính minh bạch.
Mua bán nợ xấu theo cơ chế thị trường
Việc xử lý nợ xấu cần áp dụng nhiều biện pháp khác nhau, trong đó việc tăng quyền hạn và khung pháp lý cho VAMC là rất quan trọng Để xây dựng một thị trường mua bán nợ hiệu quả, Chính phủ cần tạo điều kiện cho các nhà đầu tư trong và ngoài nước tham gia, đồng thời điều chỉnh chính sách ưu đãi thuế cho những nhà đầu tư tham gia tái cấu trúc doanh nghiệp gặp khó khăn sau khi mua nợ.
Nợ xấu được chuyển giao cho AMC sẽ được định giá dựa trên giá thị trường, đặc biệt là đối với các ngân hàng tư nhân Để tạo ra một thị trường sôi động, quá trình bán nợ xấu trên thị trường cần có sự thương lượng và đấu giá, từ đó thu hút các nhà đầu tư và nâng cao hiệu quả hoạt động của thị trường.
GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA VAMC
3.2.1.1 Xác định mục tiêu hoạt động rõ ràng, trọng tâm Để AMC hoạt động hiệu quả nên thiết lập ít mục tiêu cho từng loại AMC Thực tế cho thấy việc VAMC vừa thực hiện xử lý các khoản nợ xấu thông qua việc mua bán các khoản nợ xấu, tái cơ cấu các khoản nợ đã mua, thanh lý phát mại tài sản bảo đảm vừa thực hiện mục tiêu tái cấu trúc doanh nghiệp bằng cách đầu tư tài chính, mua cổ phần Với nhiều mục tiêu và trọng trách như vậy, qua những con số trong thời gian hoạt động của mình VAMC đã xử lý được rất ít nợ xấu do gặp những vướng mắc về pháp luật và quyền hạn
Các mục tiêu hoạt động của VAMC cần được thực hiện theo định hướng thị trường, nhằm tối đa hóa giá trị các khoản nợ xấu và giảm thiểu tổn thất Việc xây dựng chiến lược giá và xử lý nợ xấu cần xem xét đầy đủ các điều kiện thị trường để đạt được sự cân bằng lợi ích giữa VAMC và các TCTD, từ đó khuyến khích các TCTD bán nợ xấu cho VAMC.
3.2.1.2 Phát triển nguồn nhân lực
Việc tham gia vào thị trường mua bán nợ yêu cầu một quy trình đánh giá tài sản phức tạp và tốn nhiều thời gian, nguồn lực, cũng như sự thỏa thuận với các TCTD Trong bối cảnh này, VAMC gặp khó khăn trong việc mua lại nợ xấu do vốn điều lệ hạn chế Để xử lý và tái cơ cấu nợ xấu, cần có đội ngũ nhân sự giàu kinh nghiệm và chuyên môn cao, đồng thời phải đảm bảo chế độ đãi ngộ xứng đáng cho họ, vì khối lượng tài sản cần xử lý có thể lên đến hàng nghìn tỷ đồng.
3.2.1.3 Tăng cường sự độc lập về chính trị
Kinh nghiệm từ các AMC toàn cầu cho thấy rằng để đạt hiệu quả cao trong xử lý nợ xấu, AMC cần có cấu trúc quản trị độc lập và minh bạch, đặc biệt khi thuộc sở hữu của Chính phủ Việc quản lý nhà nước dễ dẫn đến thiên vị đối với nợ của DNNN hoặc các khoản vay có động cơ chính trị, do đó, cần tách bạch hoạt động của AMC khỏi can thiệp chính trị, điều này rất khó thực hiện do áp lực từ các lợi ích nhóm Nợ xấu từ khu vực DNNN chiếm khoảng 70% tổng nợ xấu, dẫn đến nhiều ngân hàng phải sáp nhập để tránh phá sản Theo quy định, VAMC không được mua nợ xấu không có tài sản bảo đảm, tuy nhiên, Thủ tướng có thể quyết định cho phép VAMC mua lại nợ xấu của các TCTD không đủ điều kiện Cần mạnh dạn loại bỏ ảnh hưởng của nhóm lợi ích, đồng thời duy trì chức năng kiểm tra, giám sát việc sử dụng vốn, gắn kết trách nhiệm với quyền hạn, và tăng cường tính tự quyết và tự chịu trách nhiệm.
3.2.1.4 Xây dựng, phát triển chiến lược phương án xử lý nợ xấu theo nguyên tắc thị trường
Việc mua, quản lý và xử lý nợ hiệu quả cần dựa trên định hướng thương mại và mục tiêu tối đa hóa giá trị tài sản Chính sách hoạt động của VAMC, bao gồm định giá, quản lý, chiến lược tạo vốn và tốc độ bán nợ xấu, chịu ảnh hưởng lớn từ việc tối đa hóa giá trị tài sản Định giá theo giá thị trường, tiêu chuẩn phân loại nợ rõ ràng và trích lập dự phòng đầy đủ là những yếu tố quyết định đến kết quả hoạt động của VAMC.
Việc mua nợ xấu từ các tổ chức tín dụng (TCTD) cần tuân thủ giá trị thị trường để đảm bảo tính hiệu quả Nếu giá mua cao hơn giá thị trường, TCTD có thể phải bán một lượng lớn tài sản không hiệu quả cho VAMC, dẫn đến khả năng VAMC phải chịu lỗ khi bán ra thị trường Ngược lại, nếu mua với giá thấp hơn giá thị trường, TCTD cũng không sẵn lòng chấp nhận mức giá đó.
Với nguồn lực hạn chế, VAMC không thể mua toàn bộ nợ xấu từ các TCTD, vì vậy việc áp dụng tiêu chuẩn phân loại nợ dựa trên khả năng phục hồi, dòng tiền dự kiến và tài sản thế chấp là rất cần thiết Hơn nữa, VAMC cần xác định thứ tự ưu tiên trong việc mua và xử lý nợ xấu, đồng thời áp dụng mức chiết khấu phù hợp cho từng loại nợ xấu để tối ưu hóa hiệu quả xử lý.
VAMC cần cải thiện công tác nghiên cứu và phát triển hệ thống cơ sở dữ liệu cho các doanh nghiệp, chú trọng vào việc tổng hợp và phân tích thông tin về các doanh nghiệp đã được xếp hạng Đồng thời, VAMC cũng nên thiết lập cơ chế phối hợp chặt chẽ với các công ty kiểm toán để định giá nợ xấu một cách chính xác và hiệu quả nhất.
Với quyết tâm và triển khai đồng bộ các giải pháp, VAMC có khả năng khẳng định vai trò là công cụ hiệu quả trong quản lý và xử lý nợ xấu của các TCTD Điều này sẽ giúp VAMC trở thành nhân tố nòng cốt trên thị trường mua bán nợ tập trung theo cơ chế thị trường, góp phần hoàn thành mục tiêu đưa tỷ lệ nợ xấu về dưới 3% theo yêu cầu của NHNN.
3.2.2 Giải pháp về phía các NHTM
3.2.2.1 Tuân thủ chặt chẽ các quy định về trích lập dự phòng
Dự phòng cho các khoản nợ xấu là biện pháp an toàn cho ngân hàng, giúp xử lý nợ khó đòi hiệu quả Khi ngân hàng bán nợ cho VAMC và nhận trái phiếu đặc biệt, họ vẫn cần tuân thủ quy định về trích lập dự phòng Điều này đảm bảo rằng nếu các khoản nợ xấu tại VAMC không được xử lý, các tổ chức tín dụng vẫn có biện pháp chủ động để quản lý và xử lý tình huống phát sinh.
3.2.2.2 Đẩy mạnh công tác tái cơ cấu các khoản nợ khó đòi
VAMC cần khẩn trương tái cấu trúc các khoản nợ cho nhóm khách hàng có khả năng kinh doanh và phương án tái sản xuất khả thi, nhưng đang gặp khó khăn tạm thời Đồng thời, VAMC cũng nên thực hiện thu hồi nợ thông qua việc xử lý và khai thác các tài sản bảo đảm.
3.2.2.3 Thực hiện các biện pháp thu hồi nợ có chiết khấu Đây là hình thức giảm giá trị khoản nợ phải trả cho doanh nghiệp nợ, giá trị chiết khấu do Ngân hàng và doanh nghiệp thỏa thuận nhưng theo hướng có lợi cho doanh nghiệp nhằm thúc đẩy việc thanh toán dứt điểm khoản nợ, ngân hàng tuy chịu thiệt thòi một chút nhưng bù lại cũng thu hồi được một phần vốn thay vì kéo dài quá lâu
3.2.2.4 Các ngân hàng cần liên kết, phối hợp chặt chẽ với nhau
Do đặc thù của hệ thống ngân hàng tại Việt Nam, nhiều doanh nghiệp thường duy trì quan hệ tín dụng với nhiều ngân hàng cùng lúc Khi một doanh nghiệp gặp khó khăn, nợ của họ tại các ngân hàng có thể đồng loạt bị chuyển xuống nhóm dưới, gây ra áp lực lớn Để xử lý tình huống này, cần có một ngân hàng đứng ra mua lại nợ từ các ngân hàng khác hoặc tập trung các tài sản bảo đảm về một nơi, từ đó có thể thực hiện các biện pháp mạnh mẽ hơn để xử lý chùm nợ này.
3.2.2.5 Chuyển nợ xấu thành vốn góp
Một biện pháp hiệu quả để xử lý nợ xấu là chuyển đổi chúng thành vốn góp trong quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp, được đánh giá cao bởi các chuyên gia Hiện tại, chỉ có DATC tham gia vào hoạt động này Quá trình này bao gồm đàm phán với chủ sở hữu và cổ đông để thực hiện chuyển đổi nợ thành vốn góp Sau khi trở thành cổ đông, các biện pháp tái cấu trúc như hỗ trợ thị trường, quản trị, và tài chính như cho vay và bảo lãnh sẽ được triển khai, nhằm phục hồi doanh nghiệp từ tình trạng thua lỗ và mất khả năng thanh toán sang hoạt động có lãi, từ đó tạo ra nguồn thu để trả nợ.
3.2.2.6 Sử dụng vốn đƣợc NHNN tái cấp vốn một cách hiệu quả
Ngân hàng cần sử dụng vốn tái cấp có hiệu quả, tập trung vào cho vay và đầu tư vào các khách hàng tiềm năng, đồng thời tránh cho vay đảo nợ hoặc cho vay cho những khách hàng không có khả năng phục hồi Điều này đồng nghĩa với việc các ngân hàng cũng tham gia vào quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp.
3.2.3 Kiến nghị về phía NHNN
3.2.3.1 NHNN cần hoàn thiện khung pháp lý