Quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh tại ngân hàng thương mại cổ phần công thương việt nam,

RỦI RO LÃI SUẤT VÀ S ự CẦN THIẾT PHẢI QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NGÂN HÀNG

Rủi ro lãi suất

Khi lãi suất thị trường thay đổi, ngân hàng phải đối mặt với tác động đến nguồn thu từ cho vay và đầu tư chứng khoán, cũng như chi phí liên quan đến tiền gửi và các khoản vay Sự thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến giá trị thị trường của tài sản và nợ mà còn làm biến động giá trị vốn chủ sở hữu của ngân hàng Do đó, rủi ro lãi suất được hiểu là những rủi ro phát sinh từ những biến động này.

- Rủi ro lãi suất là những tổn thất tiềm tàng mà ngân hàng phải gánh chịu khi lãi suất thị trường biến động.

- Rủi ro lãi suất là nguy cơ biến động thu nhập và giá trị ròng của ngân hàng khi lãi suất thị trường biến động.

Có thể thấy lãi suất thay đổi tác động đến toàn bộ Bảng cân đối kể toán và Báo cáo thu nhập của ngân hàng.

1.1.1.2 Phân loại rủi ro lãi suất

Biến động lãi suất gây ra thiệt hại cho các ngân hàng, bao gồm hai loại rủi ro chính: rủi ro về thu nhập và rủi ro giảm giá trị tài sản.

- Rủi ro vê thu nhập: là khả năng suy giảm thu nhập lãi ròng của ngân hàng khi lãi suất thị trường biến động Bao gồm:

+ Rủi ro định giá lại (rủi ro tái tài trợ nợ hoặc tái đầu tư tài sản)

Có: Thu nhập lãi ròng = Thu nhập lãi - chi phí lãi

• Rủi ro tái tài trợ nợ khi ngân hàng duy trì kỳ hạn tài sản lớn hơn kỳ hạn nợ

Hình 1.1 Kỳ hạn tài sản lớn hon kỳ hạn nợ

Giả sử ngân hàng huy động vốn với lãi suất 8%/năm, kỳ hạn 1 năm đế đầu tư cho một dự án kỳ hạn 2 năm với lãi suất 9%/năm.

Lợi nhuận của ngân hàng trong năm đầu tiên đạt 1% (9% - 8%) Nếu lãi suất thị trường không thay đổi sang năm thứ hai, ngân hàng có thể duy trì lợi nhuận này Tuy nhiên, nếu lãi suất thị trường năm thứ hai tăng lên, giả sử ngân hàng chỉ huy động với lãi suất 11%, lợi nhuận sẽ giảm xuống -2% (9% - 11%) Điều này cho thấy ngân hàng đang đối mặt với rủi ro lãi suất khi thời hạn tài sản lớn hơn thời hạn nợ trong bối cảnh lãi suất thị trường tăng cao.

• Rủi ro tái đầu tư tài sản khi ngân hàng duy trì kỳ hạn của nợ lớn hơn kỳ hạn của tài sản

Hình 1.2 Kỳ hạn nợ lớn hơn kỳ hạn tài sản có

Giả sử ngân hàng huy động vốn với lãi suất 8%/năm, kỳ hạn 2 năm để đầu tư dự án kỳ hạn 1 năm có lãi suất 9%/năm.

Trong năm đầu tiên, lợi nhuận của ngân hàng đạt 1% Tuy nhiên, nếu sang năm thứ hai ngân hàng chỉ cho vay với lãi suất 7%/năm, lợi nhuận sẽ giảm xuống -1% (tính toán từ 7% - 8%) Điều này cho thấy rằng nếu ngân hàng duy trì kỳ hạn nợ dài, họ sẽ phải đối mặt với rủi ro khi lãi suất thị trường giảm.

Rủi ro cơ bản là rủi ro phát sinh từ sự không hoàn hảo trong việc định giá lại các khoản mục tài chính Điều này xảy ra khi có sự khác biệt về mức độ thay đổi lãi suất giữa tài sản và nợ phải trả, mặc dù chúng có cùng thời hạn định giá lại.

Rủi ro lựa chọn xảy ra khi khách hàng không tuân thủ cam kết về kỳ hạn ban đầu Chẳng hạn, khi lãi suất thị trường tăng, khách hàng có xu hướng rút tiền gửi trước hạn để chuyển sang các khoản gửi mới với lãi suất cao hơn Ngược lại, khi lãi suất thị trường giảm, khách hàng thường trả nợ trước hạn các khoản vay dài hạn để vay lại với lãi suất thấp hơn.

Rủi ro giảm giá trị tài sản là khả năng giá trị tài sản ròng của ngân hàng bị suy giảm do biến động lãi suất thị trường Điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính và ổn định của ngân hàng, làm giảm khả năng sinh lời và tăng cường rủi ro tài chính.

+ Rủi ro kỳ hạn: là rủi ro giảm giá trị ròng của ngân hàng khi tồn tại sự không cân xứng về kỳ hạn của tài sản và nợ.

Khi ngân hàng huy động 100 tỷ đồng với kỳ hạn 3 năm và cho vay với kỳ hạn 1 năm, sự tăng lãi suất thị trường từ 9% lên 10% sẽ ảnh hưởng đến giá trị tài sản có (A) và tài sản nợ (L) của ngân hàng Cụ thể, tài sản có sẽ giảm giá trị do lãi suất cho vay tăng, trong khi tài sản nợ cũng sẽ biến động theo hướng tăng lên do lãi suất huy động cao hơn Sự thay đổi này có thể dẫn đến áp lực tài chính cho ngân hàng nếu không có biện pháp điều chỉnh kịp thời.

Khi lãi suất thị trường tăng, cả tài sản và nợ đều giảm giá trị, nhưng mức giảm này không đồng nhất giữa các tài sản có kỳ hạn khác nhau Cụ thể, tài sản có kỳ hạn dài thường giảm giá trị nhiều hơn so với nợ, dẫn đến sự giảm sút đáng kể trong giá trị ròng.

Rủi ro đường cong lãi suất là mối nguy mà ngân hàng phải đối mặt khi có sự thay đổi về độ dốc và hình dạng của đường cong lãi suất Rủi ro này xuất hiện khi có những biến động không lường trước khiến giá trị tài sản của ngân hàng giảm, do lãi suất ở các kỳ hạn khác nhau thay đổi với mức độ khác nhau.

1.1.1.3 Nguyên nhăn của rủi ro lãi suất a Sự không cân xứng vê' kỳ hạn của tài sản và nợ

Sự không cân xứng về kỳ hạn là tình trạng tài sản của ngân hàng có kỳ hạn dài hơn hoặc ngắn hơn kỳ hạn nợ Nguyên nhân:

Khách hàng có nhu cầu gửi tiền và vay tiền rất đa dạng Người gửi tiền thường ưu tiên kỳ hạn ngắn để bảo vệ tài chính trước chi tiêu bất ngờ hoặc khi lãi suất có xu hướng tăng Ngược lại, người vay tiền lại cần thời gian dài để sử dụng vốn vay cho đầu tư sản xuất và sinh lời Sự khác biệt này tạo ra thách thức trong việc cân đối kỳ hạn giữa tài sản và nợ.

Ngân hàng không yêu cầu khách hàng phải tuân thủ nghiêm ngặt thời hạn trong hợp đồng, nhằm tạo thuận lợi cho khách vay có thể thanh toán nợ linh hoạt và cho khách gửi tiền có thể rút tiền trước hạn khi cần thiết.

Các ngân hàng thường duy trì kỳ hạn tài sản dài hơn nợ để tối đa hóa lợi nhuận, khi huy động vốn ngắn hạn với lãi suất thấp và cho vay dài hạn với lãi suất cao Điều này giúp ngân hàng đạt được lợi nhuận tối ưu trong bối cảnh biến động lãi suất thị trường.

Lãi suất hay giá cả của các khoản tín dụng được xác định tại mức cân bằng giữa lượng cung và cầu quỹ cho vay (thể hiện trong hình 1.3)

Quy mô vốn cho vay

Hình 1.3 Cân bằng cung cầu quỹ cho vay trên thị trường

Các nhân tố ảnh huỏng đến lãi suất:

Mức lạm phát dự kiến tăng sẽ dẫn đến việc tăng tỷ suất lợi tức dự tính của tài sản, trong khi đó tỷ suất lợi tức dự tính của nợ so với tài sản thực sẽ giảm Điều này sẽ làm giảm lượng cầu đối với công cụ nợ và khiến đường cung quỹ cho vay dịch chuyển sang trái.

Dự báo mức lạm phát tăng cao sẽ dẫn đến việc giảm chi phí thực tế khi vay tiền với lãi suất cố định Điều này kích thích nhu cầu vay vốn của các doanh nghiệp và cá nhân, khiến đường cầu dịch chuyển sang bên phải.

NỘI DUNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT

Nhận biết rủi ro lãi suất và dự báo rủi ro lãi suất

Dựa vào bảng cân đối kế toán của ngân hàng qua các thời kỳ và kết hợp với dự báo lãi suất thị trường, có thể xác định rủi ro lãi suất tại các ngân hàng thương mại.

Sự biến động lãi suất thị trường có thể được dự đoán dựa vào đường cong lãi suất đã công bố Đường cong lãi suất thể hiện các mức lãi suất chiết khấu (Yield To Maturity - YTM) của các công cụ nợ có thời hạn khác nhau, được xác định dựa trên giá thị trường của các công cụ này tại từng thời điểm.

1.2.3 Luọng hóa rủi ro lãi suất

1.2.3.1 Mô hình định giá lại: đo lường mức độ biến động của thu nhập lãi ròng của ngân hàng trước sự thay đối của lãi suất thị trường. a Nội dung mô hình

Phân tích luồng tiền theo nguyên tắc giá trị kế toán giúp xác định chênh lệch giữa lãi thu được từ tài sản và lãi phải trả cho vốn huy động trong một khoảng thời gian nhất định Việc này đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả tài chính và quản lý rủi ro của doanh nghiệp.

Tài sản và nợ của ngân hàng được phân loại thành hai nhóm chính: nhóm nhạy cảm với lãi suất và nhóm không nhạy cảm với lãi suất Sự phân loại này dựa trên mức độ biến động của thu nhập và chi phí lãi khi lãi suất thị trường thay đổi.

Tài sản nhạy cảm lãi suất (RSA) là những tài sản có khả năng thay đổi giá trị khi lãi suất thị trường biến động, bao gồm các khoản cho vay, chứng khoán sắp đáo hạn, chuẩn bị gia hạn hoặc đến kỳ điều chỉnh lãi suất, cũng như các khoản cho vay với lãi suất thả nổi.

Nợ nhạy cảm lãi suất (RSL) đề cập đến các nguồn vốn có thể thay đổi giá trị khi lãi suất thị trường biến động Điều này bao gồm các khoản tiền gửi sắp đến hạn thanh toán, các khoản vay đến kỳ điều chỉnh lãi suất, và những khoản tiền gửi có lãi suất thả nổi.

Sự thay đối thu nhập ròng từ lãi suất (A net interest income)

Với: Khe hở nhạy cảm với lãi suất

ANII: Mức độ thay đổi thu nhập lãi ròng từ lãi suất

GAP: khe hở nhạy cảm với lãi suất

Ai: Mức độ thay đổi lãi suất

RSA: Tài sản nhạy cảm lãi suất

RSL: Nợ nhạy cảm lãi suất

Trong các giai đoạn khác nhau (như ngày, tuần, tháng), khi giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất cao hơn giá trị nợ nhạy cảm với lãi suất, sẽ tạo ra chênh lệch lãi suất dương Ngược lại, khi giá trị tài sản nhạy cảm với lãi suất thấp hơn giá trị nợ nhạy cảm với lãi suất, sẽ hình thành khe hở lãi suất âm.

Khi tài sản và nợ của ngân hàng không đồng nhất, ngân hàng sẽ đối mặt với rủi ro lãi suất khi có sự biến động của lãi suất thị trường Sự thay đổi lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập lãi ròng của ngân hàng.

Bảng 1.1 Mối quan hệ giữa GAP, sự thay đổi lãi suất và sự thay đổi thu nhập lãi ròng

Lãi suất thị trường có thể gây thiệt hại cho ngân hàng, đặc biệt khi ngân hàng duy trì GAP >0 trong bối cảnh lãi suất tăng và GAP 0, hoặc khi lãi suất thị trường tăng kết hợp với GAP r của nhà quản lý trước các dự báo vê lãi suât

Dự báo thay đồi lãi suất của ngân hàng

Giá trị khe hở nhạy cảm lãi suất tối ưu

Phản ứng của nhà quản lý

Lãi suất thị trường tăng

Khe hở nhạy cảm lãi suất dương

- Tăng tài sản nhạy cảm lãi suất

- Giảm nợ nhạy cảm lãi suât Lãi suất thị trường giảm

Khe hở nhạy cảm lãi suất âm

- Giảm tài sản nhạy cảm lãi suất

- Tăng nợ nhạy cảm lãi suất

Ban quản lý ngân hàng tin tưởng rằng lãi suất sẽ giảm trong thời gian tới, dẫn đến việc điều chỉnh tăng giá trị nợ nhạy cảm lãi suất vượt qua giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất Khi lãi suất thị trường giảm như dự đoán, chi phí trả lãi sẽ giảm nhiều hơn so với thu nhập từ lãi, giúp ngân hàng gia tăng thu nhập.

Khi dự báo lãi suất tăng, các ngân hàng thương mại sẽ nỗ lực duy trì giá trị tài sản nhạy cảm lãi suất cao hơn giá trị nợ nhạy cảm lãi suất Điều này giúp họ đảm bảo rằng khi lãi suất thị trường tăng, thu nhập từ tài sản sẽ vượt quá chi phí trả lãi, từ đó tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng.

Trong chiến lược quản trị khe hở kỳ hạn năng động, các nhà quản lý ngân hàng chủ động khai thác cơ hội nhằm tối ưu hóa thu nhập cho các cổ đông.

Bảng 1.3 Quản trị khe hỏ’ kỳ hạn năng động- Phản ứng của nhà quản lý trước các dự báo về lãi suất

Dự báo thay đôi lãi suất của ngân hàng

Giả trị khe hở kỳ hạn Phản ứng của nhà quản lý

Lãi suất thị trường tăng Khe hở kỳ hạn âm -Giảm thời lượng của tài sản

-Tăng thời lượng của nợ

Lãi suất thị trường giảm Khe hở kỳ hạn dương -Tăng thời lượng của tài sản

- Giảm thời lượng của nợ

Dự đoán lãi suất thị trường sẽ tăng trong thời gian tới, nhà quản lý đã thiết lập khe hở kỳ hạn âm, đồng thời giảm thời lượng tài sản và tăng thời lượng nợ Nếu dự đoán này chính xác, giá trị ròng của ngân hàng sẽ gia tăng.

Nếu dự đoán lãi suất giảm, nhà quản lý có thể tạo ra khe hở kỳ hạn dương bằng cách giảm thời gian của tài sản và tăng thời gian của nợ Khi dự đoán lãi suất chính xác, giá trị ròng của ngân hàng sẽ tăng lên.

Các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất

Nguyên nhân gây ra rủi ro lãi suất chủ yếu là sự biến động của lãi suất thị trường và sự không cân xứng về kỳ hạn giữa tài sản và nợ Do đó, ngân hàng cần dự đoán chính xác sự thay đổi của lãi suất thị trường để điều chỉnh cơ cấu bảng cân đối phù hợp Các nhà quản trị nên áp dụng các mô hình lý thuyết và thực nghiệm để đưa ra dự báo chính xác Để thực hiện điều này, nhà quản trị cần có kinh nghiệm, theo dõi chính sách của Nhà nước, tỷ giá hối đoái, cũng như tình hình kinh tế trong và ngoài nước, và nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất.

Để phòng ngừa rủi ro lãi suất, ngân hàng cần duy trì sự cân xứng giữa tài sản và nợ Theo lý thuyết, sự cân xứng này có thể đạt được nếu ngân hàng huy động vốn và cho vay với cùng một kỳ hạn Tuy nhiên, thực tế cho thấy điều này rất khó khăn do nhu cầu của người gửi và người vay không đồng nhất Để giảm thiểu sự không cân xứng kỳ hạn, ngân hàng thường điều chỉnh cơ cấu kỳ hạn của bảng cân đối tài sản, chẳng hạn như phát hành công cụ nợ dài hạn khi có khe hở kỳ hạn dương hoặc hạn chế cho vay dài hạn và đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn.

Chính sách lãi suất thả nổi được các ngân hàng thương mại (NHTM) áp dụng phổ biến nhằm phòng ngừa rủi ro lãi suất Lãi suất thả nổi không cố định trong suốt thời gian vay mà có thể thay đổi theo lãi suất tham chiếu hoặc lạm phát, với mức điều chỉnh và kỳ điều chỉnh lãi suất được thỏa thuận giữa khách hàng và ngân hàng, được quy định trong hợp đồng vay vốn Với chính sách này, các khoản vay sẽ được điều chỉnh lãi suất định kỳ từ 3-6 tháng một lần dựa trên lãi suất thị trường tại thời điểm điều chỉnh Trong trường hợp thu nhập lãi ròng (NII) âm do sự kết hợp giữa khe hở lãi suất (GAP âm) và lãi suất thị trường tăng, các NHTM cần cân bằng giữa giá trị của tài sản sinh lãi (RSA) và nghĩa vụ trả lãi (RSL), và việc áp dụng chính sách lãi suất thả nổi trong hợp đồng tín dụng là biện pháp đơn giản thường được sử dụng.

Ngân hàng có thể sử dụng công nghệ chứng khoán hóa để điều chỉnh cơ cấu kỳ hạn của bảng cân đối tài sản, bằng cách nhóm các tài sản sinh lời và chuyển ra ngoại bảng thông qua một tổ chức ủy thác chuyên nghiệp Tiếp theo, ngân hàng thiết lập cam kết với công ty ủy thác nhằm phòng ngừa rủi ro tín dụng từ các khoản vay của mình, với nguồn bảo đảm tín dụng từ thu nhập trực tiếp hoặc thư bảo lãnh của ngân hàng khác, đảm bảo thanh toán đầy đủ cho nhà đầu tư Ngân hàng vẫn quản lý khoản tín dụng và nhận phí dịch vụ tín dụng, trong khi người thế chấp thanh toán gốc và lãi cho ngân hàng, sau đó được chuyển cho nhà đầu tư qua công ty tín thác Như vậy, chứng khoán hóa giúp rút ngắn kỳ hạn tài sản và giảm nhạy cảm của ngân hàng trước biến động lãi suất, trở thành công cụ hiệu quả trong việc phòng ngừa rủi ro lãi suất.

1.2.5.2 Biện pháp ngoại bảng a, Hợp đồng kỳ hạn

Hợp đồng kỳ hạn là thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán tài sản vào một thời điểm xác định trong tương lai, với mức giá đã được thống nhất từ trước.

=> Dễ dàng nhận thấy, hợp đồng kỳ hạn là loại họp đồng giao sau, đổi lập với họp đông giao ngay.

- Các bên tham gia họp đông kỳ hạn

Người mua (long position): là bên đồng ý mua tài sản nhất định vào một thời điểm nhất định trong tương lai với giá đã thỏa thuận hôm nay.

Người bán (short position): là bên đồng ý bán tài sản nhất định vào một thời điểm nhất định trong tương lai với giá đã thỏa thuận hôm nay.

- Đặc điếm của hợp đồng kỳ hạn

Một là, là hợp đồng thỏa thuận song phương giữa hai bên: loại hàng hóa, khối lượng, giá cả, thời gian

Hai là, là họp đồng chưa được chuẩn hóa' nên chỉ được giao dịch trên thị trường phi chính thức (OTC).

Ba là, bất kỳ chủ thế nào cũng có thế tham gia vào thị trường.

Bốn là, hợp đồng kỳ hạn được các bên tham gia nắm giữ cho đến hết thời gian đáo hạn.

Năm là, kết quả của các giao dịch họp đồng kỳ hạn được xác định vào thời điếm đáo hạn họp đồng.

- Các loại họp đồng kỳ hạn

Hợp đồng kỳ hạn trái phiếu là thỏa thuận mua hoặc bán một số lượng trái phiếu nhất định vào một thời điểm trong tương lai với mức giá đã được xác định tại thời điểm ký kết hợp đồng.

Khi ngân hàng dự báo lãi suất thị trường tăng và rủi ro lãi suất có thể xảy ra, họ sẽ bán kỳ hạn trái phiếu Khi hợp đồng đến hạn, nếu lãi suất thị trường tăng như dự đoán, ngân hàng sẽ bán trái phiếu theo giá đã thỏa thuận trước đó Do lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu sẽ giảm, và chênh lệch giữa giá bán đã thỏa thuận và giá bán hiện tại sẽ tạo ra thu nhập cho ngân hàng, giúp bù đắp thiệt hại nội bảng do lãi suất tăng Ngược lại, nếu lãi suất thị trường giảm, ngân hàng sẽ mua kỳ hạn trái phiếu để phòng ngừa rủi ro lãi suất.

Hợp đồng kỳ hạn tiền gửi (FFD) là thỏa thuận giữa hai bên tại thời điểm hiện tại, trong đó bên mua cam kết nhận một số tiền nhất định và bên bán cam kết gửi số tiền đó trong một khoảng thời gian xác định trong tương lai, với lãi suất đã được ấn định.

Khi ngân hàng dự đoán lãi suất sẽ tăng, họ thực hiện mua hợp đồng kỳ hạn tiền gửi để tận dụng lợi thế Khi hợp đồng đến hạn và lãi suất thị trường tăng như dự báo, ngân hàng sẽ được lợi nhờ huy động vốn với lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường Tuy nhiên, tiền gốc thường được bù trừ và không có giao nhận thực tế, giá trị của khoản tiền gốc chỉ quan trọng trong việc tính toán các khoản lãi.

Hợp đồng kỳ hạn lãi suất (FRA) là thỏa thuận giữa hai bên về việc áp dụng một lãi suất cố định cho một khoản vốn trong tương lai Tại thời điểm t0, bên mua cam kết nhận một khoản tiền, trong khi bên bán cam kết cung cấp một số tiền hư cấu theo lãi suất đã thỏa thuận vào thời gian xác định trong tương lai.

Nguyên tăc phòng ngừa rủi ro lãi suất của họp đồng kỳ hạn lãi suất cũng giống như họp đồng kỳ hạn.

Tuy vậy việc sử dụng họp đồng kỳ hạn để phòng ngừa rủi ro lãi suất có nhũng hạn chế:

Tính thanh khoản thấp là một trong những thách thức lớn mà ngân hàng phải đối mặt, khi họ gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đối tác giao dịch có nhu cầu trao đổi hàng hóa tương đương vào cùng một thời điểm giao nhận tài sản trong tương lai Hơn nữa, với loại hợp đồng này, ngân hàng phải chờ đến khi đáo hạn mới có thể thực hiện thanh toán chênh lệch.

Hai là, hợp đồng kỳ hạn có rủi ro cao do không có tổ chức giám sát đảm bảo việc thực hiện hợp đồng. b, Hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là thỏa thuận giữa hai bên để mua hoặc bán tài sản vào một thời điểm xác định trong tương lai với mức giá đã thỏa thuận trước.

- Các bên tham gia hợp đông tương lai

Bên mua — bên có trạng thái trường: đông ý mua tài sản vào một ngày nhất định với mức giá đã xác định trước.

Bên bán - bên có trạng thái đoản: đồng ỷ bán tài sản vào một ngày nhất định với mức giá đã xác định trước.

- Đặc điểm họp đồng tương lai

Một là, hợp đồng tương lai được giao dịch trên thị trường chính thức do đã được tiêu chuân hóa.

Giá trị hợp đồng tương lai được điều chỉnh hàng ngày dựa trên giá thị trường, nhằm phản ánh sự biến động của lực lượng cung cầu trong thị trường.

Do đó, hàng ngày người mua và người bán phải quyết toán với nhau những thay đổi giá trị của hợp đồng.

Ba là, hợp đồng tương lai thường tất toán trước khi đáo hạn.

- Phòng ngừa rủi ro lãi suất bằng họp đồng tương lai

Nguyên tắc sử dụng hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro là ngân hàng áp dụng các công cụ này nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và bù đắp cho thiệt hại do biến động lãi suất gây ra.

Gọi PF: Giá một họp đồng

Số lượng hợp đồng (Nf) và giá trị hợp đồng tương lai (F) có mối quan hệ chặt chẽ, được biểu diễn bằng công thức F = PF x Nf Để lãi thu được từ hợp đồng tương lai có thể bù lỗ nội bảng, ngân hàng cần bán một số lượng hợp đồng tương lai sao cho AE = AF.

Suy ra số hợp đồng tương lai cần mua là:

Kinh nghiệm quản trị rủi ro lãi suất tại một số nước trên thể giới và bài học cho Việt Nam

2.1 TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỎ PHẦN CỒNG THƯƠNG VIỆT NAM

2.1.1 Diễn biến lãi suất thị truòng

Trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2012, lãi suất thị trường trải qua những biến động phức tạp Năm 2010, lãi suất tăng cao, tiếp theo là nửa đầu năm 2011 cũng ghi nhận mức lãi suất cao Tuy nhiên, nửa cuối năm 2011, lãi suất trở nên ổn định hơn Đến năm 2012, lãi suất có xu hướng giảm dần.

Trong năm 2010 và nửa đầu năm 2011, lãi suất trong nước liên tục tăng, với lãi suất huy động VND gia tăng mạnh vào cuối năm 2009 và duy trì đà tăng trong những tháng đầu năm 2010 Tuy nhiên, lãi suất này giảm và ổn định trong quý II và III, trước khi tăng mạnh trở lại trong hai tháng cuối năm Đến cuối tháng 12/2010, lãi suất huy động đã tăng 1,96%.

Lãi suất huy động đã tăng lên 3,39% so với cuối năm 2009, đặc biệt cao ở các kỳ hạn ngắn từ 1 đến 3 tháng Sự gia tăng lãi suất huy động đã dẫn đến việc lãi suất cho vay cũng tăng cao, nhất là trong bối cảnh áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận Trong năm 2010, lãi suất cho vay ghi nhận hai giai đoạn nóng: vào đầu năm, trước và sau khi thực hiện lãi suất thỏa thuận theo Thông tư 07/2010/TT-NHNN, và trong hai tháng cuối năm, với mức lãi suất dao động từ 14,5% đến 18%.

Nửa cuối năm 2011 và đầu 2012, lãi suất thị trường được duy trì ổn định nhờ vào các quy định nghiêm ngặt từ Ngân hàng nhà nước Lãi suất huy động tại hầu hết các ngân hàng thương mại được niêm yết ở mức 14%/năm, phản ánh sự điều chỉnh phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô và chỉ đạo của Chính phủ.

THựC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CÔ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

2.1.1 Diễn biến lãi suất thị truòng

Trong ba năm từ 2010 đến 2012, lãi suất thị trường đã trải qua nhiều biến động phức tạp Năm 2010 và nửa đầu năm 2011, lãi suất có xu hướng tăng Tuy nhiên, trong nửa cuối năm 2011, lãi suất trở nên khá ổn định, và đến năm 2012, lãi suất đã giảm dần.

Trong năm 2010 và nửa đầu năm 2011, lãi suất trong nước liên tục tăng Cuối năm 2009, lãi suất huy động VND đã bắt đầu gia tăng, tiếp tục duy trì đà tăng trong những tháng đầu năm 2010 Tuy nhiên, lãi suất này đã giảm và ổn định trong quý II và quý III, trước khi tăng mạnh trở lại trong hai tháng cuối năm Đến cuối tháng 12/2010, lãi suất huy động đã tăng 1,96%.

Lãi suất huy động đã tăng lên 3,39% so với cuối năm 2009, đặc biệt ở các kỳ hạn ngắn từ 1 đến 3 tháng Sự gia tăng này đã ảnh hưởng đến lãi suất cho vay, khiến chúng tăng cao trong bối cảnh áp dụng cơ chế lãi suất thỏa thuận Trong năm 2010, lãi suất cho vay ghi nhận hai giai đoạn cao điểm: vào đầu năm, trước và sau khi thực hiện lãi suất thỏa thuận theo Thông tư số 07/2010/TT-NHNN, và vào hai tháng cuối năm, với mức lãi suất dao động từ 14,5% đến 18%.

Nửa cuối năm 2011 và đầu 2012, lãi suất thị trường ổn định nhờ vào quy định nghiêm ngặt của Ngân hàng Nhà nước, với lãi suất huy động tại hầu hết các ngân hàng thương mại được niêm yết ở mức 14%/năm Các lãi suất này đã được điều chỉnh phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ mô và chỉ đạo của Chính phủ.

Năm 2012, Ngân hàng Nhà nước đã liên tiếp hạ lãi suất huy động VND từ 14% xuống 9% chỉ trong ba tháng, đồng thời thay đổi cơ chế áp trần và tự do hóa lãi suất từ kỳ hạn 12 tháng trở lên Đến cuối năm 2012, lãi suất huy động giảm từ 3-6% và lãi suất cho vay giảm từ 5-9% so với cuối năm 2011, trở về mức năm 2007 Lãi suất cho vay ưu tiên còn 12%/năm, trong khi cho vay sản xuất kinh doanh và tiêu dùng ở mức 12-15%/năm, và lãi suất cho khách hàng tốt chỉ còn 9-11%/năm Tổng phương tiện thanh toán và tín dụng tăng khoảng 20% và 9%, nhằm kiềm chế lạm phát ở mức thấp (6,8%), góp phần ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Lãi suất biến động phức tạp đang tạo ra thách thức cho các ngân hàng thương mại trong việc xây dựng kế hoạch kinh doanh và đạt được mục tiêu đề ra, đồng thời ảnh hưởng đến khả năng quản trị rủi ro của họ.

2.1.2 Hoạt động kinh doanh của Ngân hàng TMCP Công thuong Việt Nam trước những tác động của lãi suất thị trường

- về nguồn vốn: Nguồn vốn của ngân hàng luôn tăng trưởng qua các năm.

Bảng 2.1 Nguồn vốn huy động của Vietinbank các năm 2010, 2011,2012

(nguồn: báo cáo thường niên của Vietỉnbank 2010,2011,2012)

Quy mô nguồn vốn của Vietinbank đã liên tục tăng trưởng qua các năm, với mức tăng 20,16% vào năm 2011 và 9,32% vào năm 2012, bất chấp tình hình suy thoái kinh tế toàn cầu và trong nước Sự gia tăng này là kết quả của chiến lược nhạy bén và tinh tế từ ban lãnh đạo, cùng với nỗ lực không ngừng của đội ngũ nhân viên trong việc tìm hiểu nhu cầu khách hàng và phát triển các sản phẩm huy động đa dạng, hấp dẫn Thêm vào đó, việc tư vấn và phục vụ tận tình của nhân viên ngân hàng cũng góp phần quan trọng vào thành công này.

TMCP Công Thương Việt Nam.

Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn năm 2012 nhỏ hơn tốc độ tăng trưởng nguồn vốn năm 2011 (9,32% so với 20,16%) trong khi tốc độ lạm phát là

So với tốc độ lạm phát năm 2012, công tác huy động vốn tại Vietinbank đã có sự phát triển nhưng vẫn chậm và chưa tương xứng với tiềm năng hiện có Sự gia tăng tổng nợ phải trả chủ yếu do tiền gửi và vay từ các TCTD khác tăng, trong khi nguồn tiền gửi từ dân cư tăng nhưng với tốc độ chậm hơn Cơ cấu nguồn tiền huy động cho thấy nguồn vốn từ tiền gửi và vay các TCTD khác đã tăng mạnh qua các năm, đạt 107,22% vào năm 2011 và 30,11% vào năm 2012.

2012) trong khi nguồn tiền gửi của khách hàng tăng chậm hơn (24,94% năm

Năm 2011, lãi suất huy động ổn định ở mức 14%, khiến người gửi tiền cảm thấy gửi tiền tại ngân hàng là lựa chọn ưu việt hơn so với các hình thức đầu tư khác Tuy nhiên, sang năm 2012, lãi suất liên tục giảm và giá vàng cũng giảm, dẫn đến việc nhiều người gửi tiền rút tiền để mua vàng tích trữ Hành động này đã ảnh hưởng lớn đến tốc độ tăng trưởng nguồn vốn của Vietinbank.

Bàng 2.2 Tài sản của Vietinbank các năm 2010, 2011,2012

( nguỏn: báo cáo thường niên Vietinbank các năm 2010, 2011, 2012)

T ổ n g tài sản 3 6 7 7 3 0 6 5 5 100 4 6 0 6 0 3 9 2 5 100 2 0 ,1 6 5 0 3 5 3 0 2 5 9 100 9 ,3 2 1-tiên v àn g g ù i tại v à cho vay các T C T D khác

3-C ác c ô n g cụ tài chính phái sinh v à các tài sàn khác

4- C h o vay KI 1 2 3 1 4 3 4 0 5 4 6 2 ,9 4 2 9 0 3 9 7 8 1 0 6 3 ,0 5 2 5 ,4 8 3 2 9 6 8 2 8 3 8 6 5 ,4 7 13,53 5- C h ú n g khoán dâu tư 6 1 5 8 5 3 7 8 16,75 6 7 4 4 8 8 8 1 14.64 9 ,5 2 7 3 4 1 7 2 5 0 14,58 8,85

Hoạt động cho vay là hoạt động sử dụng vốn quan trọng nhất của Vietinbank, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản và liên tục tăng qua các năm, từ 231.434.054 triệu đồng năm 2010 lên 290.397.810 triệu đồng năm 2011 và 329.682.838 triệu đồng năm 2012 Nguồn vốn cho vay khách hàng vượt quá nguồn huy động từ tiền gửi, buộc ngân hàng phải sử dụng vốn từ tiền gửi, vay từ các tổ chức tín dụng khác, cũng như vốn tài trợ và ủy thác cho vay mà các tổ chức tín dụng chịu rủi ro Lãi suất phải trả cho các nguồn tiền vay từ các tổ chức tín dụng khác cao hơn lợi nhuận của Vietinbank.

Nền kinh tế thế giới và kinh tế Việt Nam vẫn chưa thoát khỏi khủng hoảng năm 2008 Đặc biệt, vào năm 2010, kinh tế trong nước đối mặt với lạm phát cao, buộc Ngân hàng Nhà nước phải thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt, nâng lãi suất lên cao và giảm cho vay Sang năm 2011, thị trường tiền tệ tiếp tục duy trì lãi suất cao, gây khó khăn cho việc tăng trưởng tín dụng Tỷ trọng cho vay khách hàng năm 2010 là 62,94% và năm 2011 là 63,05%, cho thấy tình hình cho vay khách hàng vẫn còn hạn chế.

Năm 2011 ghi nhận sự tăng trưởng không đáng kể so với năm 2010 Đến năm 2012, nền kinh tế rơi vào tình trạng giảm phát, dẫn đến nhiều doanh nghiệp phá sản và tình hình kinh tế trì trệ Để kích thích nền kinh tế, Ngân hàng Nhà nước đã giảm trần lãi suất Trong năm này, lãi suất liên tục giảm và cùng với các gói hỗ trợ lãi suất từ Chính phủ, tỷ trọng cho vay khách hàng đã tăng rõ rệt so với năm 2011.

- Xét riêng vê hoạt động tín dụng:

Bang 2.3 Co’ cấu du nọ’ của Vietinbank các năm 2010, 2011,2012

(Nguôn: báo cáo thường niên cua Vietinbank các năm 2010, 201 ỉ, 2012)

11- Theo thành phần kinh te

Trong giai đoạn từ năm 2010 đến 2012, cho vay ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng dư nợ, với 61,09% năm 2010, 60,92% năm 2011 và 60,8% năm 2012 Mặc dù cho vay ngắn hạn mang lại thu nhập thấp hơn do lãi suất thấp hơn so với cho vay trung và dài hạn, nhưng rủi ro mất vốn cũng thấp hơn, khiến ngân hàng duy trì tỷ trọng cho vay kỳ hạn dưới 12 tháng cao nhất trong tổng dư nợ Cơ cấu cho vay này phù hợp với nguồn vốn huy động và trong bối cảnh kinh tế khó khăn với lãi suất biến động phức tạp, cho vay trung và dài hạn khó kiểm soát hơn Tỷ trọng cho vay theo thời hạn ngắn hạn, trung hạn và dài hạn trong các năm 2010, 2011 và 2012 vẫn tương đối ổn định.

Vào năm 2010, Vietinbank chủ yếu cho vay các công ty có vốn nhà nước, nhưng hiệu quả kinh doanh của những công ty này thường thấp do sự bảo trợ của nhà nước, dẫn đến tỷ lệ sinh lời thấp và lãi ngân hàng không cao, mặc dù rủi ro mất vốn thấp Ngược lại, các công ty TNHH, công ty cổ phần và công ty hợp danh thường có hiệu quả kinh doanh cao hơn nhờ vào quản lý tốt hơn Để tăng thu nhập, Vietinbank đã dần nâng tỷ trọng cho vay đối với các thành phần kinh tế này.

• Một sô chỉ tiêu tài chính qua các năm hoạt động

Bảng 2.4 Kết quả kinh doanh của Vietinbank

( Nguồn: Báo cáo thường niên 2010, 20//, 2012 của Vietinbank)

Số tiền (tai) C hênh lệch so vói 2011

Lọi nhuận trư ớc thuế 4 6 3 8 2 8 2 8.392.021 3.753.739 80,93 8.167.900 -224.121 -4,83

T ỷ suât lọi n h uận trước thuế trũ i tổ n g tài san bình quân (R O A )

T ỷ suất lọi nh uận sau thuê trên vốn ch ủ sở h ữ u bình q u ân (R O E )

Bảng 2.4 cho thấy sự biến động mạnh trong hiệu quả kinh doanh của Vietinbank Các chỉ tiêu tài chính năm 2011 đều tăng so với năm 2010, nhưng năm 2012 lại ghi nhận sự giảm sút so với năm 2011, cả về số tương đối và tuyệt đối Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh của Vietinbank năm 2012 gặp nhiều khó khăn Nguyên nhân chủ yếu là do tình hình kinh tế thế giới và trong nước gặp nhiều thách thức, với số lượng doanh nghiệp phá sản gia tăng và nợ xấu tăng trong hệ thống ngân hàng, dẫn đến sự sụt giảm trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại, bao gồm cả Vietinbank.

THỤC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CÓ PHẦN CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

2.2.1 Thực trạng hoạt động quản lý vốn tại Ngân hàng thương mại cổ phần Công thương Việt Nam

Cơ chế điều chuyển vốn nội bộ của VietinBank đã hình thành từ những ngày đầu tách ra từ Ngân hàng Nhà nước, trải qua nhiều thay đổi để phù hợp với yêu cầu kinh doanh thực tế.

Trước năm 2004, VietinBank áp dụng cơ chế lãi điều hoà chênh lệch cố định dựa trên lãi suất bình quân vốn huy động thực tế tại chi nhánh cộng với một tỷ lệ % khuyến khích cố định Mặc dù cơ chế này phản ánh tính chất địa bàn của lãi suất huy động, nhưng chưa tạo động lực đủ mạnh để giảm lãi suất huy động đầu vào, vì các chi nhánh gửi vốn luôn được hưởng tỷ lệ khuyến khích như nhau, bất kể lãi suất huy động Giá bán vốn được tính toán nhằm bù đắp các chi phí tại Hội sở chính, bao gồm chi trả lãi tiền vay ngoài hệ thống và lãi cho các chi nhánh gửi vốn.

Cơ chế lãi điều hoà một giá: Từ nhược điểm trên, năm 2004

VietinBank đã áp dụng cơ chế lãi điều hoà một giá để khuyến khích các chi nhánh huy động vốn giá rẻ, nhằm giảm chi phí đầu vào và nâng cao hiệu quả kinh doanh Theo cơ chế này, ngân hàng xác định một giá mua và một giá bán duy nhất cho các giao dịch huy động và sử dụng vốn, không phụ thuộc vào kỳ hạn Tuy nhiên, việc không tính đến yếu tố kỳ hạn đã gây mất cân bằng giữa danh mục cho vay và huy động, dẫn đến rủi ro thanh khoản lớn cho toàn hệ thống Hơn nữa, cơ chế một giá không cho phép hội sở chính điều tiết rủi ro lãi suất do không có khả năng áp dụng giá khác nhau cho các giao dịch có lãi suất cố định và lãi suất thả nổi, gây khó khăn trong việc quản lý vốn kinh doanh của VietinBank.

Hệ thống định giá điều chuyển vốn nội bộ (FTP- fund transfer pricing)

Năm 2009, VietinBank đã thành công trong việc cổ phần hóa, đồng thời đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trong thị trường tài chính ngân hàng Việt Nam Áp lực về mục tiêu tăng trưởng và hiệu quả hoạt động, cùng với yêu cầu hội nhập thị trường tài chính quốc tế, đã đặt ra nhiệm vụ cho VietinBank trong việc tính toán chính xác chi phí và doanh thu từ tất cả các luồng tiền Điều này bao gồm việc đánh giá thu nhập và chi phí của từng đơn vị kinh doanh như chi nhánh, phòng giao dịch, và từng mảng nghiệp vụ, cũng như từng khách hàng cụ thể.

Vietinbank đã triển khai cơ chế quản lý vốn tập trung tại trụ sở chính, biến các chi nhánh thành đơn vị kinh doanh thực hiện giao dịch mua bán vốn thông qua Phòng đầu mối Trụ sở chính sẽ "mua" toàn bộ nợ từ chi nhánh và "bán" vốn theo cơ chế tính theo số dư, áp giá riêng cho từng loại tài sản và nợ Nhờ đó, thu nhập và chi phí của từng chi nhánh được xác định qua chênh lệch mua bán vốn với trụ sở chính, đồng thời tập trung rủi ro thanh khoản và rủi ro lãi suất về trụ sở chính Hệ thống định giá nội bộ FTP là công cụ giúp Vietinbank quản lý vốn tập trung hiệu quả.

Vào tháng 04/201, VietinBank đã chính thức triển khai cơ chế FTP theo tiêu chuẩn quốc tế, nhằm thúc đẩy sự tăng trưởng an toàn và hiệu quả cho các chi nhánh Cơ chế này cho phép bán/mua vốn từ trụ sở chính theo lãi suất cộng với thanh khoản, tùy thuộc vào kỳ hạn và tần suất điều chỉnh Tất cả tài sản và nợ của chi nhánh được "mua" và "bán" dựa trên kỳ hạn, loại tiền và lãi suất điều chỉnh tại thời điểm giao dịch Đối với các giao dịch lãi suất cố định, chi nhánh luôn được đảm bảo một mức chênh lệch lãi suất giữa lãi suất áp dụng cho khách hàng và lãi suất chuyển vốn nội bộ Chi nhánh quyết định lãi suất cho vay/nhận gửi sao cho có chênh lệch so với lãi suất nội bộ và giảm thiểu rủi ro lãi suất, trong khi rủi ro này được quản lý tập trung tại trụ sở chính.

FTP có vai trò quan trọng trong quản lý tài sản và nợ của ngân hàng thương mại, giúp hiểu rõ mối liên hệ giữa các bộ phận trong bảng cân đối kế toán Hệ thống FTP hiệu quả cho phép ngân hàng xác định, định giá và quản lý rủi ro lãi suất, đồng thời tạo động lực cho các đơn vị kinh doanh và nhận diện tác động của việc chuyển giao rủi ro lãi suất trong bộ phận cân đối nguồn vốn.

Hệ thống FTP chuyển giao rủi ro lãi suất sang bộ phận cấp vốn trong ngân hàng, giúp các trưởng bộ phận kinh doanh tập trung vào quyết định kinh doanh cốt lõi, bao gồm cả rủi ro tín dụng Điều này cho phép các nhà quản lý rủi ro lãi suất chuyên nghiệp đảm nhận việc quản lý rủi ro lãi suất Tách bạch rủi ro lãi suất và rủi ro tín dụng là một trong những mục tiêu chính của quy trình FTP.

2.2.2 Thục trạng tổ chức quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng TMCP Công thuong Việt Nam

Ủy ban quản lý tài sản và nợ (ủy ban ALCO) là cơ quan trực thuộc hội đồng quản trị, có nhiệm vụ họp định kỳ để đánh giá các rủi ro tiềm ẩn và đưa ra khuyến nghị kịp thời Nhiệm vụ chính của ủy ban ALCO bao gồm quản lý rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro hoạt động, nhằm đảm bảo sự cân bằng giữa tài sản và nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng.

* Phòng kế hoạch và hỗ trợ ALCO

Vietinbank đã chú trọng đến quản trị rủi ro lãi suất từ lâu, nhưng việc thành lập một bộ phận riêng để thực hiện quản lý rủi ro này chỉ được thực hiện từ năm gần đây.

Vào tháng 3/2006, Vietinbank đã thành lập phòng kế hoạch và hỗ trợ ALCO nhằm hỗ trợ ủy ban ALCO trong việc quản lý tài sản-nợ và quản trị rủi ro lãi suất toàn hệ thống Điều này thể hiện sự quan tâm của Hội đồng quản trị Vietinbank đối với quản trị rủi ro, từng bước cân bằng giữa lợi nhuận mục tiêu và rủi ro Ngân hàng đã thực hiện các biện pháp kiểm soát và quản trị nội bộ hiệu quả, đảm bảo rủi ro được duy trì ở mức thấp nhất, tạo thành một phần quan trọng trong mô hình hoạt động kinh doanh thành công, phù hợp với các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế.

Phòng kế hoạch và hỗ trợ ALCO được thành lập để hỗ trợ Ủy ban ALCO trong quản lý tài sản-nợ, bao gồm các rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro tác nghiệp Nhiệm vụ cụ thể của phòng này là đảm bảo việc quản lý hiệu quả các loại rủi ro liên quan.

Các dự án hiện đại hóa tại NHCT Việt Nam tập trung vào việc nghiên cứu và triển khai hệ thống quản lý tài sản nợ và tài sản có (ALM), định giá điều chuyển vốn nội bộ (FTP), và phát triển chương trình lập kế hoạch cùng dự toán ngân sách Đồng thời, các dự án này cũng chú trọng đến việc quản lý hiệu quả đối với các đơn vị kinh doanh thông qua module quản lý tài chính ngân hàng và kế toán quản trị, nhằm nâng cao hiệu suất hoạt động toàn hệ thống.

Để quản lý rủi ro hiệu quả, cần xây dựng chính sách quản lý rủi ro lãi suất và rủi ro thanh khoản Điều này bao gồm việc phát triển cơ chế định giá điều chuyển vốn nội bộ thông qua phân tích dữ liệu, xây dựng các mô hình và kiểm thử tính hiệu quả của chúng Ngoài ra, cần thiết lập cơ chế lập dự toán ngân sách và giao kế hoạch kinh doanh để đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quản lý tài chính.

Điều hành lãi suất là nhiệm vụ quan trọng, bao gồm việc tư vấn cho Ban lãnh đạo về lãi suất huy động và lãi suất cho vay Đồng thời, cần thiết lập cơ chế lãi suất mua bán vốn nội bộ trong hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần Công Thương Việt Nam.

ĐÁNH GIÁ CHUNG VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGẦN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

Với đặc điểm nguồn vốn huy động chủ yếu có kỳ hạn từ 12 tháng trở xuống, Vietinbank áp dụng lãi suất thả nổi cho tất cả các hợp đồng cho vay trung và dài hạn, điều chỉnh định kỳ từ 1 đến 3 tháng Để phòng ngừa rủi ro lãi suất, ngân hàng quy định các điều khoản bảo vệ nhằm đảm bảo khả năng ứng phó trước những biến động bất thường của thị trường Lãi suất cho vay được xây dựng dựa trên chi phí huy động vốn thực tế của ngân hàng, và việc điều hành lãi suất được thực hiện thông qua công cụ giá mua bán vốn nội bộ (FTP).

Biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất ngoại bảng bao gồm việc sử dụng các công cụ tài chính phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai và hợp đồng hoán đổi Tuy nhiên, hiện tại Vietinbank chưa áp dụng các biện pháp này để phòng ngừa rủi ro lãi suất.

Ngân hàng Nhà Nước vừa ban hành quy định pháp lý về hợp đồng hoán đổi lãi suất, tuy nhiên, các công cụ phái sinh khác vẫn chưa có hành lang pháp lý rõ ràng Mặc dù vậy, việc thực hiện hợp đồng hoán đổi lãi suất với khách hàng trong nước vẫn rất hạn chế và chưa đạt hiệu quả như mong đợi.

2.3 ĐÁNH GIÁ CHUNG VÊ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP CÔNG THƯƠNG VIỆT NAM

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) đã nhận thức rõ vai trò quan trọng của quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh ngân hàng Ngân hàng không chỉ chú trọng đến quản lý rủi ro tín dụng, thanh khoản và rủi ro hoạt động mà còn đầu tư vào việc quản lý rủi ro lãi suất Để đạt được điều này, Vietinbank đã xây dựng một mô hình quản trị rủi ro lãi suất hiệu quả, bao gồm việc thành lập bộ phận chuyên trách quản lý rủi ro lãi suất, phối hợp với phòng Kế hoạch và hỗ trợ ALCO, đồng thời có bộ phận dự báo và xây dựng chính sách lãi suất Các đơn vị kinh doanh cũng được đào tạo để nhạy bén trong việc nhận biết và ứng phó với rủi ro.

Phòng Kế hoạch và hỗ trợ ALCO thực hiện việc dự báo biến động lãi suất nhằm nhận biết rủi ro Dựa trên cơ cấu tài sản-nợ nhạy cảm lãi suất và các dự báo lãi suất, phòng này đưa ra chính sách lãi suất linh hoạt trong từng thời kỳ để đánh giá và quản lý rủi ro lãi suất đối với ngân hàng.

Phòng Kế hoạch và hỗ trợ ALCO thực hiện phân tích kỹ thuật cao về độ nhạy cảm lãi suất của danh mục Tài sản-Nợ ngân hàng, bao gồm việc phân tích độ nhạy Nil, NEV, các khe hở kỳ hạn và khe hở lãi suất Họ cũng tính toán và báo cáo các giới hạn an toàn về rủi ro lãi suất trên sổ ngân hàng, đồng thời hỗ trợ nhận biết xu hướng và dự báo lãi suất cho ủy ban ALCO.

Vietinbank đã phát triển chính sách quản trị rủi ro lãi suất rõ ràng, được thể hiện qua các văn bản cụ thể Ngân hàng đã chọn mô hình đo lường rủi ro lãi suất phù hợp, đó là mô hình định giá lại Phòng Kế hoạch và hỗ trợ ALCO thực hiện tính toán GAP dựa trên các giả định từ mô hình định giá lại, sử dụng thông số từ bảng cân đối kế toán để trình bày trước ủy ban ALCO.

Vietinbank đã thực hiện các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất nội bảng hiệu quả, đặc biệt từ năm 2011 với hệ thống định giá chuyển vốn FTP, giúp quản lý rủi ro lãi suất tập trung tại hội sở chính Điều này giúp các chi nhánh giảm thiểu ảnh hưởng từ rủi ro lãi suất, đồng thời đảm bảo đội ngũ cán bộ chất lượng cao tại hội sở sẽ quản lý rủi ro tốt hơn Bên cạnh đó, Vietinbank cũng điều chỉnh cơ cấu tài sản-nợ nhạy cảm lãi suất dựa trên xu hướng biến động của thị trường để hạn chế rủi ro Ngân hàng còn áp dụng biện pháp cân đối thời gian giữa cho vay và huy động, đồng thời duy trì tỷ lệ an toàn vốn theo nguyên tắc Basel II và quy định của Ngân hàng Nhà Nước.

2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) hiện chưa công bố các hạn mức rủi ro cụ thể bằng văn bản, chỉ dừng lại ở các hạn mức phục vụ cho việc điều hành hàng ngày Hơn nữa, Vietinbank cũng chưa xây dựng chiến lược quản lý rủi ro theo hướng bảo vệ hoặc năng động.

Hệ thống định giá điều chuyển vốn FTP hiện tại chỉ áp dụng cho giao dịch huy động vốn và cho vay, trong khi các khoản mục khác như đầu tư, kinh doanh ngoại tệ và tài trợ thương mại vẫn sử dụng cơ chế cũ với hình thức mua bán khớp kỳ hạn theo sổ dư Cơ chế này không cung cấp công cụ hiệu quả cho trụ sở chính trong việc điều tiết rủi ro lãi suất, do không có khả năng tính giá mua/bán khác nhau cho các giao dịch có lãi suất cố định và lãi suất thả nổi.

Việc đo lường rủi ro lãi suất bằng mô hình định giá lại gặp nhiều hạn chế, bao gồm các vấn đề về tiêu chí đánh giá, hiệu ứng giá của thị trường, kỳ định giá tích lũy và tài sản đến hạn Những nhược điểm này khiến mô hình chỉ có thể đánh giá một cách cơ bản sự thay đổi thu nhập lãi ròng của ngân hàng khi lãi suất thị trường thay đổi Do đó, mô hình đánh giá lại chưa thể đo lường toàn bộ rủi ro mà ngân hàng phải đối mặt khi lãi suất thị trường biến động.

Giá trị khe hở nhạy cảm lãi suất của Vietinbank cho thấy sự khác biệt rõ rệt giữa các khung kỳ hạn Trong khung kỳ hạn 1 năm, mức chênh lệch nhạy cảm được đánh giá là nhỏ, cho thấy lãi suất biến động không ảnh hưởng nhiều đến thu nhập lãi Tuy nhiên, khi xem xét các khung kỳ hạn ngắn hơn, Vietinbank đối mặt với rủi ro lãi suất lớn, với khe hở nhạy cảm lãi suất âm 26.908 tỷ đồng vào năm 2010 cho khung kỳ hạn 0-3 tháng và âm 58.054 tỷ đồng vào năm 2011 cho khung kỳ hạn 1-6 tháng Mặc dù thu nhập lãi ròng trong hai năm này đều dương, lãi suất tăng vẫn mang lại lợi ích cho ngân hàng, nhưng rủi ro lãi suất ngắn hạn cần được chú ý.

2011 thì Ngân hàng chịu tổn thất lớn do lãi suất tăng.

Năm qua, Vietinbank đã áp dụng chính sách lãi suất thả nổi cho tất cả các hợp đồng tín dụng, trong khi huy động vốn chủ yếu sử dụng lãi suất cố định Mục đích của việc áp dụng lãi suất thả nổi là để ngân hàng tránh thiệt hại khi lãi suất tăng và đảm bảo khách hàng không bị thiệt thòi khi lãi suất thị trường giảm Tuy nhiên, phương thức này chưa thực sự là công cụ hiệu quả để hạn chế rủi ro lãi suất, đồng thời cũng gây khó khăn cho ngân hàng trong việc tính toán thu nhập từ các khoản vay trong tương lai.

Việc áp dụng chính sách lãi suất thả nổi cần dựa trên thực trạng GAP của ngân hàng Không phải lúc nào lãi suất thả nổi cũng giúp ngân hàng phòng ngừa rủi ro lãi suất, đặc biệt trong trường hợp GAP>0 và Ai