5
Doanh nghiệp và giá trị doanh nghiệp
Theo Luật Doanh nghiệp số 68/2014/QH13, doanh nghiệp được định nghĩa là tổ chức có tên riêng, tài sản và trụ sở giao dịch, được thành lập theo quy định pháp luật với mục đích kinh doanh.
Theo Tiêu chuẩn Thẩm định giá Quốc tế 2005, doanh nghiệp được định nghĩa là một tổ chức hoạt động trong lĩnh vực thương mại, công nghiệp, dịch vụ hoặc đầu tư, nhằm theo đuổi các hoạt động kinh tế.
Doanh nghiệp là đơn vị kinh tế tập hợp tài chính, vật chất và con người để thực hiện sản xuất, cung ứng và tiêu thụ sản phẩm hoặc dịch vụ Mục tiêu chính của doanh nghiệp là tối đa hóa lợi ích cho người tiêu dùng và lợi nhuận cho chủ sở hữu, đồng thời kết hợp hợp lý các mục tiêu xã hội.
1.1.1.2 Đặc trưng của doanh nghiệp
Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế được thành lập để thực hiện hoạt động sản xuất kinh doanh, tương tự như các hàng hóa thông thường khác, và tham gia vào các giao dịch mua bán, hợp nhất, chia nhỏ Giá trị và giá cả của hàng hóa trong doanh nghiệp chịu ảnh hưởng bởi quy luật giá trị, cung cầu và cạnh tranh Tuy nhiên, doanh nghiệp là một hàng hóa đặc biệt, là hệ thống phức tạp với nhiều yếu tố cấu thành luôn biến đổi, do đó, giá trị doanh nghiệp là một khái niệm động và không ngừng thay đổi.
Doanh nghiệp là một thực thể độc đáo, được hình thành từ sự tương tác của nhiều yếu tố, bao gồm cả con người và các yếu tố bất động Điều này tạo nên tính duy nhất của mỗi doanh nghiệp, vì không thể tìm thấy hai doanh nghiệp hoàn toàn giống nhau trong nền kinh tế.
Doanh nghiệp không chỉ đơn thuần là tập hợp các tài sản riêng lẻ, mà là một thực thể hoạt động với sự tương tác giữa các tài sản Khi các tài sản này kết hợp, chúng tạo ra giá trị và giá trị thặng dư cho doanh nghiệp Vì vậy, giá trị doanh nghiệp chỉ áp dụng cho những doanh nghiệp đang hoạt động liên tục và có khả năng duy trì hoạt động trong tương lai.
Doanh nghiệp được thành lập với mục tiêu gia tăng giá trị cho chủ sở hữu và đạt được lợi nhuận Các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động và quyết định đầu tư dựa vào khả năng sinh lời trong tương lai của doanh nghiệp.
1.1.2 Giá trị doanh nghiệp và các nhân tố tác động đến giá trị doanh nghiệp
Giá trị doanh nghiệp thể hiện giá trị tài chính của các khoản thu nhập mà doanh nghiệp mang lại cho nhà đầu tư trong hoạt động kinh doanh tại một thời điểm cụ thể Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp, bao gồm hiệu suất tài chính, vị thế cạnh tranh, và điều kiện thị trường.
1.1.2.1 Các nhân tố thuộc về môi trường kinh doanh a Môi trường kinh doanh tổng quát
Môi trường kinh tế đóng vai trò quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, được thể hiện qua các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô như tăng trưởng, lạm phát và tỷ suất đầu tư Dự đoán xu hướng phát triển của nền kinh tế giúp doanh nghiệp nắm bắt được xu thế phát triển chung, từ đó đưa ra các chiến lược kinh doanh hiệu quả.
Môi trường chính trị và pháp luật đóng vai trò quan trọng đối với hoạt động của doanh nghiệp, bao gồm các yếu tố như quan điểm và chính sách của chính phủ, hệ thống luật pháp hiện hành, xu hướng ngoại giao, cùng với những diễn biến chính trị trong nước, khu vực và toàn cầu.
Môi trường văn hóa xã hội bao gồm các khía cạnh như quan niệm đạo đức, thẩm mỹ, lối sống và nghề nghiệp, cùng với phong tục, tập quán và truyền thống Những yếu tố này, cùng với các quan tâm ưu tiên của xã hội và trình độ nhận thức, học vấn chung, có ảnh hưởng mạnh mẽ đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Môi trường khoa học công nghệ hiện nay đang đối mặt với nhiều áp lực và đe dọa, chủ yếu do sự xuất hiện của công nghệ mới Những công nghệ này không chỉ gia tăng ưu thế cạnh tranh của các sản phẩm thay thế mà còn làm cho các sản phẩm truyền thống trở nên lỗi thời Sự bùng nổ công nghệ buộc các doanh nghiệp phải đổi mới để duy trì khả năng cạnh tranh trong môi trường kinh doanh đặc thù.
Thành công của doanh nghiệp phụ thuộc vào mối quan hệ với khách hàng, đặc biệt trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt Việc thu hút và giữ chân khách hàng trở nên khó khăn, do đó, xây dựng mạng lưới khách hàng trung thành là rất quan trọng Để đánh giá hiệu quả, thẩm định viên cần xem xét các chiến lược giữ chân và thu hút khách hàng, cũng như chiến lược cung ứng dịch vụ của doanh nghiệp.
Sự ổn định và phong phú của các nguồn cung cấp là yếu tố quan trọng đảm bảo hoạt động liên tục của doanh nghiệp Việc có nhiều nhà cung cấp thay thế, khả năng đáp ứng kịp thời và lâu dài, cùng với chất lượng, giá cả và tính cạnh tranh của các nhà cung cấp, đều ảnh hưởng đáng kể đến giá trị doanh nghiệp.
Sự cạnh tranh trong môi trường kinh doanh là một mối nguy hiểm lớn đối với sự tồn tại của doanh nghiệp Để đánh giá năng lực cạnh tranh, ngoài ba tiêu chí chính là giá cả, chất lượng và dịch vụ bảo hành, cần xem xét số lượng đối thủ, năng lực và thế mạnh của họ, cũng như các yếu tố có thể dẫn đến sự xuất hiện của đối thủ mới Đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp được phân loại thành ba nhóm: (1) Đối thủ cạnh tranh trực tiếp, là các doanh nghiệp đang hoạt động trong cùng ngành; (2) Đối thủ cạnh tranh gián tiếp, là các doanh nghiệp trong ngành khác nhưng có ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp; và (3) Đối thủ cạnh tranh tiềm ẩn, là những doanh nghiệp chưa có mặt trên thị trường nhưng có khả năng ảnh hưởng đến doanh nghiệp trong tương lai.
Thẩm định giá doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm thẩm định giá doanh nghiệp
Luật giá số 11/2012/QH13 quy định rằng thẩm định giá là quá trình mà các cơ quan, tổ chức có chức năng xác định giá trị bằng tiền của tài sản theo quy định của Bộ luật dân sự Việc này phải phù hợp với giá thị trường tại một địa điểm và thời điểm cụ thể, phục vụ cho những mục đích nhất định theo tiêu chuẩn thẩm định giá.
Thẩm định giá doanh nghiệp là quá trình ước lượng giá trị thị trường của quyền lợi và lợi ích từ việc sở hữu doanh nghiệp, được thực hiện bởi các thẩm định viên chuyên nghiệp Những thẩm định viên này được đào tạo và có kinh nghiệm, đáp ứng các tiêu chuẩn cần thiết để thực hiện việc thẩm định giá trị doanh nghiệp, cũng như các lợi ích liên quan đến sở hữu doanh nghiệp, chứng khoán, và tài sản vô hình.
1.2.2 Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp
Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp tuân thủ theo Tiêu chuẩn thẩm định giá số
Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp tương tự như thẩm định giá các tài sản khác, nhưng cần điều chỉnh nội dung các bước thực hiện cho phù hợp với đặc thù của doanh nghiệp.
Sơ đồ 1.1: Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp
Nguồn: [9] 1.2.2.1 Tìm kiếm, tiếp xúc và ký kết hợp đồng
Đầu tiên, cần thu thập thông tin cơ bản của doanh nghiệp, bao gồm tên, địa chỉ, số điện thoại, fax, người lãnh đạo, mô hình tổ chức, ngành nghề kinh doanh và các thông tin liên quan khác.
Doanh nghiệp thẩm định giá sẽ tổ chức cuộc gặp gỡ trực tiếp với khách hàng để thảo luận chi tiết về tình hình và nhu cầu của doanh nghiệp sau khi đã có thông tin sơ bộ.
Sau khi thu thập đầy đủ thông tin cần thiết, công ty thẩm định sẽ lập báo cáo đánh giá khách hàng để so sánh với các điều kiện quy định của nhà nước và đưa ra đề xuất Nếu khách hàng đáp ứng các điều kiện hoặc có khả năng bổ sung hoàn thiện, công ty sẽ đề xuất ký kết hợp đồng.
Tìm kiếm, tiếp xúc và ký kết hợp đồng
Lập kế hoạch thẩm định giá
Thực hiện thẩm định giá doanh nghiệp
Khi kết thúc thẩm định giá doanh nghiệp mà không đáp ứng đủ các điều kiện quy định, công ty sẽ từ chối cung cấp dịch vụ Quyết định này sẽ được thông báo qua Công văn từ chối cung cấp dịch vụ, kèm theo Báo cáo đánh giá khách hàng.
Vào thứ tư, dựa trên phê duyệt của Ban giám đốc và nhu cầu của khách hàng, công ty thẩm định giá sẽ soạn thảo hợp đồng gửi đến khách hàng Nếu khách hàng có ý kiến khác, công ty sẽ tiếp tục thương lượng và chỉnh sửa nội dung cho đến khi đạt được sự thống nhất giữa hai bên, sau đó tiến hành ký kết hợp đồng.
1.2.2.2 Lập kế hoạch thẩm định giá
Căn cứ vào hợp đồng và các thông tin đã thu thập đƣợc, công ty xây dựng kế hoạchthẩm định giá doanh nghiệp gồm:
Để tổ chức một cuộc thẩm định giá hiệu quả, Giám đốc hoặc Phó giám đốc phụ trách nghiệp vụ sẽ chỉ định một nhóm trưởng Trong trường hợp thẩm định có quy mô lớn và nhiều người tham gia từ các phòng ban khác nhau, Giám đốc hoặc Phó giám đốc sẽ trực tiếp đảm nhận vai trò nhóm trưởng Nhóm trưởng có trách nhiệm lập kế hoạch thực hiện và trình bày trước Ban giám đốc.
Kế hoạch xây dựng nội dung công việc cần thực hiện bao gồm việc bố trí nhân sự, xác định thời gian, tiến độ và chi phí thực hiện Nhóm thẩm định giá cần chuẩn bị danh mục hồ sơ, mẫu biểu và giấy tờ làm việc để sẵn sàng cho quá trình thực hiện công việc.
Kế hoạch thẩm định giá sẽ được gửi đến khách hàng bằng văn bản Ban giám đốc và trưởng nhóm sẽ gặp gỡ doanh nghiệp để thống nhất kế hoạch thực hiện và phối hợp Sau khi được lãnh đạo phê duyệt, trưởng nhóm sẽ họp toàn bộ nhân viên để thống nhất phương pháp, nội dung làm việc và phân công nhiệm vụ cụ thể cho từng thành viên trước khi triển khai.
1.2.2.3 Thực hiện thẩm định giá doanh nghiệp
Đầu tiên, việc thu thập thông tin cần bắt đầu từ các dữ liệu nội bộ doanh nghiệp, bao gồm tình hình sản xuất kinh doanh, báo cáo tài chính, kế toán, kiểm toán, cùng với thông tin về hệ thống sản xuất và đại lý, cũng như đặc điểm đội ngũ quản lý và nhân viên Bên cạnh đó, cần chú ý thu thập thông tin bên ngoài, đặc biệt là về thị trường sản phẩm, môi trường kinh doanh, ngành nghề và các đối thủ cạnh tranh, cùng với các chính sách của Nhà nước Thẩm định viên cần thực hiện các bước cần thiết để đảm bảo rằng tất cả nguồn dữ liệu được sử dụng đều đáng tin cậy và phù hợp với quy trình thẩm định giá.
Thứ hai, khảo sát thực tế tại doanh nghiệp: kiểm kê tài sản, khảo sát tình hình sản xuất kinh doanh thực tế của doanh nghiệp
Thứ ba, phân tích tài liệu:
Phân tích môi trường bên ngoài giúp doanh nghiệp xác định cơ hội và rủi ro, cung cấp thông tin quan trọng để dự báo viễn cảnh phát triển Đồng thời, việc phân tích nội bộ cho phép nhận diện chuỗi giá trị và năng lực khác biệt, từ đó phát hiện những điểm mạnh và yếu của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quan trọng giúp hiểu rõ nguồn gốc thu nhập, khả năng tạo ra thu nhập trong tương lai và tình hình tài sản của doanh nghiệp Qua quá trình này, thẩm định viên có thể điều chỉnh báo cáo sao cho phù hợp với thực tế và mục đích thẩm định Để thực hiện điều này, thẩm định viên cần có kiến thức sâu sắc về hệ thống kế toán, nguyên tắc và chế độ kế toán hiện hành, cùng với sự nhạy bén, kinh nghiệm và hiểu biết về doanh nghiệp.
Phân tích chỉ tiêu tài chính doanh nghiệp là bước quan trọng giúp thẩm định viên hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp Việc so sánh các chỉ tiêu này với những doanh nghiệp khác và các chỉ báo ngành sẽ cung cấp cái nhìn toàn diện, từ đó hỗ trợ trong việc lựa chọn các hệ số thích hợp cho quá trình thẩm định giá, chẳng hạn như hệ số P/E và mức độ tăng trưởng của doanh nghiệp.
Thoái vốn nhà nước và sự cần thiết của thẩm định giá doanh nghiệp cho hoạt động thoái vốn nhà nước
Thoái vốn là hình thức phổ biến trong đầu tư, khi các nhà đầu tư cá nhân hoặc tổ chức quyết định rút lại vốn đầu tư của mình Đơn giản mà nói, thoái vốn xảy ra khi cá nhân hoặc tổ chức đã góp vốn vào doanh nghiệp hoặc công ty để kinh doanh nhưng giờ đây quyết định không tiếp tục tham gia và muốn lấy lại phần vốn đã đầu tư.
Thoái vốn là một phần quan trọng trong quá trình tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước (DNNN), bắt đầu từ việc tái cấu trúc chức năng Doanh nghiệp cần ngừng đầu tư vào các lĩnh vực không liên quan đến ngành nghề chính, đồng thời thoái vốn theo nguyên tắc thị trường, đảm bảo tính công khai, minh bạch và bảo toàn tối đa vốn và tài sản của nhà nước Nhà nước chỉ nên giữ vai trò đầu tư trong một số ngành then chốt, có ý nghĩa sống còn đối với nền kinh tế, không nhằm mục đích kiếm lợi tức tài chính hay cạnh tranh với các doanh nghiệp tư nhân trong các lĩnh vực mà họ có khả năng phát triển.
Thông qua thoái vốn, Nhà nước áp dụng nguyên tắc thị trường cho hoạt động của doanh nghiệp nhà nước (DNNN), đảm bảo sự thống nhất trong quản trị và hoạt động giữa DNNN và doanh nghiệp tư nhân, từ đó tạo ra sự công bằng trong cạnh tranh và bảo vệ lợi ích người tiêu dùng Khi Việt Nam tham gia vào các hiệp định thương mại, tất cả doanh nghiệp cần thích nghi với khuôn khổ cạnh tranh mới và tuân thủ pháp luật cạnh tranh Từ góc độ tài chính ngân hàng, thoái vốn khỏi DNNN hiện nay có tác động tích cực đến quản trị Mặc dù các công ty cổ phần hóa có thể cải thiện hoạt động, tỷ lệ sở hữu Nhà nước cao vẫn cản trở sự đổi mới, chịu ảnh hưởng từ cách quản lý và văn hóa cũ Do đó, thoái vốn được coi là bước phát triển tiếp theo cho DNNN sau khi đạt được thành quả từ cổ phần hóa.
1.3.2 Sự cần thiết của thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước
Trong quá trình thoái vốn nhà nước, Việt Nam đã thực hiện các bước thận trọng, đặc biệt là trong việc xây dựng và điều chỉnh khung pháp lý phù hợp với thực tế Thẩm định giá trị doanh nghiệp là một trong những vấn đề phức tạp mà các cơ quan xây dựng Luật phải đối mặt Kết quả thẩm định được sử dụng làm cơ sở để trình các cấp có thẩm quyền phê duyệt giá khởi điểm cho mỗi cổ phần thuộc sở hữu Nhà nước Theo nguyên tắc kế toán, giá trị tài sản doanh nghiệp được ghi nhận theo giá mua, thường khác biệt so với giá thị trường khi thoái vốn Ngoài ra, giá trị thực tế của doanh nghiệp không chỉ là tổng giá trị tài sản hiện có mà còn bao gồm các giá trị vô hình như lợi thế kinh doanh và giá trị thương hiệu, do đó, công tác thẩm định là cần thiết cho hoạt động thoái vốn.
Khi thực hiện thoái vốn, việc xác định giá trị doanh nghiệp một cách đầy đủ và hợp lý là rất quan trọng để bảo vệ lợi ích của Nhà nước Nhiều đối tác có nhu cầu mua nhưng lại gặp phải giá cả quá cao, trong khi không ít doanh nghiệp thua lỗ lại không tìm được người mua do giá quá thấp Hoạt động thẩm định giúp xác định mức giá hợp lý dựa trên lý luận và dữ liệu thị trường, từ đó tạo ra sự ổn định và niềm tin cho các cá nhân, tổ chức khi tham gia mua cổ phần.
1.3.3 Kinh nghiệm quốc tế về thẩm định giá cho hoạt động thoái vốn nhà nước 1.3.3.1 Kinh nghiệm của Trung Quốc
Kinh nghiệm thẩm định giá cho hoạt động thoái vốn nhà nước của Trung Quốc, với mô hình tổ chức quản lý kinh tế - tài chính tương đồng với Việt Nam, mang ý nghĩa quan trọng Kể từ năm 1994, Chính phủ Trung Quốc đã tiến hành cải cách doanh nghiệp nhà nước (DNNN) theo phương thức “nắm lớn, bỏ nhỏ”, tập trung duy trì hơn 1000 DNNN quy mô lớn và thực hiện thoái vốn tại các doanh nghiệp nhỏ hơn Việc thẩm định giá doanh nghiệp được thực hiện bởi các cơ quan đánh giá tài sản chuyên nghiệp, thu phí dịch vụ thẩm định Theo nghị định 91 ban hành ngày 16/11/1991, cơ quan chủ quản ngành hàng có trách nhiệm quản lý và kiểm tra kết quả thẩm định, đảm bảo các nguyên tắc thẩm định giá như tính trung thực, khoa học, khả thi và tuân thủ các phương pháp được phép sử dụng như giá trị thu lợi, giá thị trường hiện tại, giá trị thanh lý và các phương pháp khác do cơ quan hành chính quy định.
1.3.3.2 Kinh nghiệm của Cộng hòa dân chủ Đức
Cộng hòa Dân chủ Đức (Đông Đức) từ 1949 đến 10/1990 theo hướng xã hội chủ nghĩa, hợp tác kinh tế với các nước xã hội chủ nghĩa khác nhưng khép kín với thế giới bên ngoài, thực hiện nền kinh tế chỉ huy Ngược lại, Cộng hòa Liên bang Đức (Tây Đức) áp dụng mô hình thị trường tự do, dẫn đến sự ổn định và phát triển nhanh chóng của nền kinh tế Kết quả là nền kinh tế Tây Đức phát triển vượt bậc so với Đông Đức Sau sự sụp đổ của bức tường Berlin vào đầu năm 1990, Đông Đức tiến hành tư nhân hóa 12.036 doanh nghiệp nhà nước trong bối cảnh nợ nần chồng chất Tuy nhiên, do thiếu dữ liệu thị trường về giá, quá trình thẩm định giá doanh nghiệp gặp khó khăn, dẫn đến việc nhiều doanh nghiệp được bán với giá rất thấp, gây thất thoát vốn nhà nước.
Bungari đã bắt đầu quá trình thoái vốn nhà nước từ năm 1992 nhằm hướng đến một nền kinh tế thị trường thực sự Theo nghiên cứu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF vào đầu năm 1999, Bungari đã thoái vốn được 50% số doanh nghiệp nhà nước theo tiến độ đề ra, đồng thời bảo đảm chất lượng của quá trình này Chính phủ Bungari đã đặt mục tiêu bảo toàn tài sản nhà nước ở mức cao nhất, ưu tiên tiến độ cho các doanh nghiệp nhỏ, trong khi đối với doanh nghiệp lớn, chất lượng thẩm định giá được đặt lên hàng đầu do ảnh hưởng đến nhiều vấn đề kinh tế, xã hội và việc làm Trong quá trình thoái vốn, các phương pháp thẩm định giá được áp dụng linh hoạt, nhưng phương pháp tài sản vẫn được sử dụng phổ biến nhất.
1.3.3.4 Kinh nghiệm của Pháp Để thực hiện thẩm định giá cho hoạt động thoái vốn nhà nước, các DNNN được phân chia thành 4 loại theo tiêu thức về quy mô (vốn và lao động): (1) Loại 1:
Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) được phân loại thành ba loại dựa trên quy mô và doanh thu Loại 1 có hơn 2000 lao động và doanh thu trên 2 tỷ France, với thẩm quyền thẩm định giá trị thuộc về ủy ban chuyên trách của nhà nước Loại 2 có quy mô nhỏ hơn, nhưng vẫn có trên 1000 lao động và doanh thu trên 1 tỷ France Cuối cùng, loại 3 nhỏ hơn loại 2, với hơn 50 lao động và doanh thu trên 50 triệu France.
France (4) Loại 4: Doanh nghiệp không quá 50 lao động và doanh số từ 50 triệu
Các chuyên gia độc lập đảm nhận việc thẩm định giá doanh nghiệp loại 2, 3, 4 nhằm xác định mức giá sàn cho Bộ trưởng kinh tế lựa chọn phương thức bán như qua thị trường chứng khoán hoặc đấu thầu Theo Luật năm 1986, việc thoái vốn không được phép dưới mức giá sàn mà ủy ban hoặc các chuyên gia đã xác định Luật cũng quy định các phương pháp thẩm định giá, bao gồm phương pháp giá trị tài sản thuần, hiện tại hóa lợi nhuận thuần, định giá chứng khoán và chiết khấu dòng tiền, trong đó phương pháp giá trị tài sản thuần được ưa chuộng nhất Đối với phương pháp chiết khấu dòng tiền, thẩm định viên cần dựa trên kế hoạch kinh doanh tương lai của doanh nghiệp.
1.3.3.5 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam
Qua nghiên cứu kinh nghiệm thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước ở một số quốc gia, Việt Nam có thể rút ra 4 bài học quan trọng Những bài học này giúp cải thiện quy trình thẩm định giá, nâng cao tính minh bạch và hiệu quả trong hoạt động thoái vốn, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho việc thu hút đầu tư và phát triển kinh tế Việc áp dụng các phương pháp hiện đại và linh hoạt trong thẩm định giá cũng là yếu tố then chốt để tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp trong bối cảnh hội nhập quốc tế.
Quá trình thẩm định giá doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến tiến độ và chất lượng thoái vốn nhà nước Do đó, cần thiết phải có một cơ quan chuyên trách của nhà nước để quản lý và kiểm tra kết quả thẩm định nhằm đảm bảo tính minh bạch và hiệu quả trong quá trình này.
Thẩm định giá doanh nghiệp cần phải được thực hiện một cách công khai và minh bạch, dựa trên các nguyên tắc thị trường Để đảm bảo tính chính xác và tin cậy, cần xây dựng cơ sở dữ liệu về giá, cung cấp đầy đủ thông tin cần thiết trong quá trình thẩm định.
Để đảm bảo tiến độ và chất lượng trong quá trình thoái vốn, nhà nước nên phân loại doanh nghiệp theo quy mô nhằm áp dụng các chính sách phù hợp Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp lớn có ảnh hưởng rộng, công tác thẩm định cần ưu tiên chất lượng để bảo toàn tối đa tài sản nhà nước.
31
Lịch sử hình thành và phát triển
Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam, trước đây là Công ty TNHH Tuệ Vũ (CyberStorm Co, Ltd), được thành lập từ năm 2000 với các hoạt động chính trong tư vấn tài chính, dịch vụ bất động sản và logistics Là thành viên của Hiệp hội Giao nhận hàng gia dụng của Mỹ tại Đông Nam Á, công ty đã nhận thức được tầm quan trọng của kiến thức và kinh nghiệm trong sự phát triển của doanh nghiệp và nền kinh tế hội nhập Do đó, công ty đã chuyển hướng sang tư vấn hỗ trợ doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính và định giá Công ty cũng đã xây dựng một đội ngũ nhân viên và quản lý có trình độ chuyên sâu, cùng với hệ thống đối tác và chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong quản lý ngân sách, xây dựng cơ bản, đầu tư, đấu thầu và đấu giá.
Năm 2012, Công ty TNHH Tuệ Vũ đã đổi tên thành Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam, nhằm phát triển con người và xây dựng hệ thống thông tin nội bộ về hàng hóa nhập khẩu cùng các chính sách pháp luật, kinh tế Công ty cung cấp dịch vụ hỗ trợ và tư vấn chuyên nghiệp, giúp tổ chức và cá nhân trong nước nắm bắt các thay đổi chính sách và thị trường mới, nâng cao hiệu quả quản lý và bảo vệ quyền lợi hợp pháp của các thành phần kinh tế trong các hoạt động kinh doanh và giao dịch dân sự.
Tên giao dịch bằng tiếng Việt: CÔNG TY TNHH THẨM ĐỊNH GIÁ VÀ
GIÁM ĐỊNH VIỆT NAM Tên giao dịch bằng tiếng Anh: VIET NAM APPRAISAL AND INSPECTION
COMPANY LIMITED Logo công ty: Địa chỉ trụ sở chính: Số nhà 51, ngõ 82, đường Phạm Ngọc Thạch,
Phường Quang Trung, Quận Đống Đa, Thành phố Hà Nội, Việt Nam Điện thoại/Fax: 043 5773098
Tài khoản: 0591108518268 tại Ngân hàng TMCP Quân đội
Website: http://vai.pro.vn/
Cơ cấu công ty và nguồn nhân lực
Sơ đồ 2.1: Cơ cấu tổ chức Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam
Nguồn: Nguồn: Hồ sơ năng lực công ty VAI
Công ty hiện có đội ngũ lao động chuyên môn cao với 3 thẩm định viên về giá, 2 kỹ sư định giá xây dựng, 2 định giá bất động sản, 1 đấu giá viên và nhiều chứng chỉ liên quan đến môi giới và quản lý sàn giao dịch bất động sản Đội ngũ này bao gồm các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm trong tư vấn tài chính, chứng khoán, kiểm toán và kế toán, đặc biệt là trong quản lý nhà nước về tài chính doanh nghiệp và ngân sách Nhân viên trẻ của công ty được đào tạo chuyên môn phù hợp với lĩnh vực hoạt động, đồng thời công ty cũng hợp tác với nhiều chuyên gia trong các lĩnh vực tài chính, ngân hàng, thuế, xây dựng và bất động sản.
Kết quả hoạt động kinh doanh
Hình 2.1: Giá trị tài sản thẩm định Công ty VAI thực hiện giai đoạn 2013 - 2015
Hình 2.2: Doanh thu thuần của Công ty
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Với sự tin tưởng từ khách hàng, chất lượng dịch vụ của công ty VAI ngày càng được khẳng định trên thị trường Công ty đã xây dựng mạng lưới khách hàng rộng khắp từ trung ương đến địa phương Từ năm 2013 đến 2015, giá trị tài sản của công ty tiếp tục gia tăng.
Giá trị tài sản thẩm định (triệu đồng)
Doanh thu thuần của công ty đã tăng trưởng mạnh mẽ, từ 3.889.265 triệu đồng lên 6.582.685 triệu đồng, với mức tăng trưởng 16% vào năm 2014 và 18,6% vào năm 2015 Sự phát triển này phản ánh nỗ lực không ngừng của đội ngũ cán bộ nhân viên trong việc nâng cao trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp Công ty cũng đã xây dựng mối quan hệ tốt đẹp với các cơ quan nhà nước, đặc biệt là Sở Tài chính.
Công ty chủ yếu phục vụ các khách hàng như Sở Xây dựng và Sở Tài nguyên Môi trường Thành phố Hà Nội, do đó, số lượng hợp đồng liên quan đến tài sản nhà nước vẫn chiếm ưu thế.
Hình 2.3: Tỷ trọng hợp đồng thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn nhà nước của công ty VAI giai đoạn 2013 - 2015
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Trong giai đoạn này, công ty đã ký kết nhiều hợp đồng thẩm định giá và bán đấu giá tài sản, với 168 hợp đồng vào năm 2013, 197 hợp đồng vào năm 2014 và 247 hợp đồng vào năm 2015 Những kết quả này đã hỗ trợ các tổ chức và cá nhân trong việc đưa ra quyết định nhanh chóng khi mua sắm tài sản thông qua các hình thức như đấu thầu, đấu giá, vay vốn, góp vốn liên doanh và cổ phần hóa doanh nghiệp.
Thẩm định giá cho thoái vốn DNNN đang gặp nhiều khó khăn, với tỷ lệ hợp đồng thẩm định giá thấp (3,6% năm 2013; 4,1% năm 2014; 4,0% năm 2015) trong tổng số hợp đồng ký kết Tình trạng này phản ánh thực tế tại các công ty thẩm định giá ở Việt Nam, khi khối lượng tài sản cần thẩm định lớn và thời gian thực hiện kéo dài Hơn nữa, khung pháp lý hiện hành còn nhiều vướng mắc, gây cản trở đáng kể cho việc xác định giá trị cổ phần nhà nước chào bán của các thẩm định viên.
Thực trạng thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động thoái vốn nhà nước tại Việt Nam
Theo thống kê của Ban chỉ đạo đổi mới và phát triển doanh nghiệp, từ năm 2012 đến 28/10/2015, cả nước đã thoái vốn 16.450 tỷ đồng, thu về 22.870 tỷ đồng Trong đó, lĩnh vực bất động sản, bảo hiểm, chứng khoán, tài chính và ngân hàng chiếm 8.704 tỷ đồng, đạt 37% kế hoạch thoái vốn 23.325 tỷ đồng Bên cạnh đó, việc bán phần vốn nhà nước không cần nắm giữ tại các doanh nghiệp khác thu về 13.330 tỷ đồng từ 7.746 tỷ đồng Tuy nhiên, kết quả thoái vốn nhà nước vẫn còn chênh lệch so với yêu cầu kế hoạch, chỉ đạt 2% trên tổng số 1,2 triệu tỷ đồng giá trị vốn chủ sở hữu nhà nước đầu tư tại các doanh nghiệp.
Thoái vốn nhà nước tại Việt Nam chưa đạt được mục tiêu phân bổ lại nguồn lực giữa khu vực nhà nước và các thành phần kinh tế, ảnh hưởng đến quá trình tái cơ cấu doanh nghiệp nhà nước (DNNN) và nền kinh tế nói chung Những khó khăn trong việc triển khai thoái vốn xuất phát từ nhiều yếu tố, trong đó hạn chế trong thẩm định giá doanh nghiệp là một trong những nguyên nhân chính Bài viết này sẽ phân tích thực trạng thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động thoái vốn nhà nước.
2.2.1 Khung pháp lý còn nhiều hạn chế nhưng đang dần hoàn thiện
Thẩm định giá là một yếu tố quan trọng trong quy trình thoái vốn nhà nước, giúp tăng cường tính minh bạch và công bằng Để đảm bảo quá trình này diễn ra đồng bộ và có cơ sở vững chắc, cần thiết phải có hành lang pháp lý rõ ràng Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có văn bản hướng dẫn cụ thể cho công tác thẩm định Thẩm định viên thường dựa vào các tiêu chuẩn hiện hành và áp dụng một số nội dung từ nghị định, thông tư liên quan để xác định giá trị thực tế của phần vốn chủ sở hữu, từ đó đưa ra giá khởi điểm cho cổ phần.
Trong giai đoạn 2011 – 2013, Nghị định 59/2011/NĐ-CP “Về chuyển doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần” và Thông tư 202/2011/TT-BTC
Hướng dẫn xử lý tài chính và xác định giá trị doanh nghiệp khi chuyển đổi doanh nghiệp 100% vốn nhà nước thành công ty cổ phần theo nghị định 59/2011/NĐ-CP ngày 18/7/2011 của Chính phủ là cơ sở quan trọng cho việc thẩm định giá doanh nghiệp trong quá trình thoái vốn nhà nước Tuy nhiên, trong thực tiễn áp dụng, hai văn bản này vẫn tồn tại một số hạn chế cần được xem xét và khắc phục.
Theo Nghị định 59 và Thông tư 202, việc thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn vẫn phải tính đến giá trị vị trí địa lý của đất đai, ngay cả khi hợp đồng thuê đất đã hết hiệu lực Điều này dẫn đến vướng mắc trong việc xác định giá đất, không phụ thuộc vào hiện trạng pháp lý, khiến giá trị doanh nghiệp bị thổi phồng một cách bất hợp lý Trước đây, giá trị quyền sử dụng đất trong doanh nghiệp không đáng kể, trong khi giá trị thị trường bất động sản lại cao hơn nhiều Tuy nhiên, hiện nay, giá đất có xu hướng tăng, nhưng giá trị và thanh khoản bất động sản trên thị trường lại giảm mạnh Nếu không định hướng đầu tư vào những giá trị dài hạn khác của doanh nghiệp, tính hấp dẫn của cổ phần chào bán sẽ khó được cải thiện.
Cơ chế quy định cấm bán doanh nghiệp dưới giá trị sổ sách đang gây khó khăn trong công tác thẩm định giá để bán phần vốn nhà nước Doanh nghiệp chỉ có thể bán dưới mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu nếu đã lỗ liên tiếp 3 năm Nếu doanh nghiệp lỗ 2 năm, năm thứ ba có lãi nhỏ nhưng năm thứ tư lại lỗ, thì phải chờ đến năm thứ 5 và thứ 6 lỗ nữa mới được phép bán dưới mệnh giá Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu doanh nghiệp trên thị trường đang có giá thấp hơn mệnh giá.
3.000 - 7.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn giá trị sổ sách rất nhiều, cá biệt có công ty niêm yết giá dưới 1.000 đồng/cổ phiếu
Từ năm 2014, bên cạnh việc áp dụng Nghị định 59/2011/NĐ-CP trong thẩm định giá cho thoái vốn nhà nước, nhiều văn bản sửa đổi, bổ sung đã được ban hành để giải quyết khó khăn trước đó Nghị định 189/2013/NĐ-CP và Thông tư 127/2014/TT-BTC đã giúp xác định giá trị lợi thế vị trí địa lý đất, cho phép doanh nghiệp đã tính toán giá trị này được khấu trừ vào tiền thuê đất Do đó, các doanh nghiệp chưa xác định giá trị lợi thế vị trí địa lý không cần điều chỉnh vốn nhà nước.
Quyết định 51/2014/QĐ-TTg cho phép thoái vốn dưới mệnh giá và giá trị sổ sách, giúp thẩm định giá doanh nghiệp tuân thủ nguyên tắc thị trường Tiêu chuẩn thẩm định giá đã được cập nhật để phù hợp với yêu cầu phát triển thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa và hội nhập quốc tế Nội dung tiêu chuẩn không có nhiều khác biệt so với trước đây, nhưng quy định chi tiết hơn ở một số khoản mục và mở rộng đối tượng áp dụng cho các tổ chức và cá nhân tham gia thẩm định giá, đồng thời thay thế khái niệm giá trị thị trường và giá trị phi thị trường để phản ánh đúng bản chất.
2.2.2 Lựa chọn phương pháp để thẩm định chưa đa dạng
Tại Việt Nam, phương pháp tài sản và phương pháp dòng tiền chiết khấu là hai phương pháp chính để xác định giá trị doanh nghiệp, đặc biệt khi chào bán cổ phần trong quá trình thoái vốn Các doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng, thương mại và tư vấn thường có tài sản vô hình lớn, trong khi tài sản hữu hình lại hạn chế, khiến phương pháp tài sản không phản ánh đầy đủ giá trị thực tế Do đó, phương pháp dòng tiền chiết khấu được coi là phù hợp hơn, giúp giải quyết các vấn đề liên quan đến giá trị tài sản vô hình và tiềm năng của doanh nghiệp.
Đa số các doanh nghiệp nhà nước (DNNN) thoái vốn đang gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh, thường lỗ nhiều hơn lãi, dẫn đến việc áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF) không phản ánh đúng giá trị doanh nghiệp Hơn nữa, nhiều doanh nghiệp không lập kế hoạch trước khi thẩm định giá, khiến việc dự đoán doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền trong tương lai trở nên khó khăn Do đó, thẩm định viên cần sử dụng đa dạng các phương pháp để đảm bảo tính chính xác trong quá trình đánh giá.
2.2.3 Thiếu cơ sở dữ liệu phục vụ công tác thẩm định
Các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp cần dựa vào thông tin đầu vào chính xác và trung thực Tuy nhiên, hệ thống cơ sở dữ liệu và thông tin thị trường hiện nay chưa được thiết lập đầy đủ, gây khó khăn cho các công ty thẩm định trong việc thu thập số liệu thống kê và chỉ số kinh tế Điều này dẫn đến việc giá trị doanh nghiệp không được đánh giá chính xác Thêm vào đó, việc nhiều doanh nghiệp không cung cấp đủ giấy tờ theo quy định hoặc không muốn cổ đông thoái vốn cũng ảnh hưởng đến tiến độ và chất lượng của quá trình thẩm định giá.
2.2.4 Số lượng và chất lượng thẩm định viên còn khiêm tốn
Nghề thẩm định giá tại Việt Nam bắt đầu hình thành từ những năm 1993 - 1994 và vẫn còn non trẻ so với các quốc gia khác Tuy nhiên, dịch vụ thẩm định giá đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển đổi từ cơ chế giá hành chính sang cơ chế giá thị trường, góp phần thúc đẩy thoái vốn nhà nước tại doanh nghiệp Ban đầu, cả nước chỉ có 02 Trung tâm Thẩm định giá với gần 300 nhân viên, nhưng không có ai là thẩm định viên chuyên nghiệp Hiện nay, số lượng và chất lượng thẩm định viên đã tăng lên, mặc dù vẫn còn khiêm tốn.
Để hoàn thành mục tiêu thoái vốn nhà nước, cần có đội ngũ thẩm định viên chuyên nghiệp với kiến thức và kinh nghiệm thực tế Cụ thể, cần ít nhất 150 công ty cung ứng dịch vụ thẩm định giá cùng khoảng 1000 thẩm định viên được cấp chứng chỉ hành nghề, và từ 2000 - 3000 chuyên viên tập sự Đồng thời, ít nhất 10 - 20% thẩm định viên phải đạt trình độ tương đương với các nước trong khu vực Hạn chế về số lượng và chất lượng thẩm định viên là yếu tố chính làm chậm tiến độ thẩm định giá doanh nghiệp nhà nước trong quá trình thoái vốn.
Thực trạng quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước tại công ty VAI
vụ thoái vốn nhà nước tại công ty VAI
2.3.1 Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước
Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn nhà nước tại công ty VAI bao gồm 4 bước cơ bản: (1) Tìm kiếm và tiếp xúc khách hàng, ký kết hợp đồng; (2) Lập kế hoạch thẩm định giá; (3) Thực hiện thẩm định giá; và (4) Kết thúc thẩm định giá Nội dung chi tiết của từng bước tương tự như quy trình thẩm định giá doanh nghiệp hiện nay.
Bảng 2.1: Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn nhà nước tại VAI
Bước Trách nhiệm Tiến trình thực hiện Kết quả
Báo cáo đánh giá khách hàng
Hợp đồng thẩm định giá
Thống nhất kế hoạch và phối hợp thực hiện
Giá trị một cổ phần nhà nước chào bán
Nhóm thẩm định Phát hành báo cáo chính thức
K Kết quả thẩm định giá đƣợc công nhận
Hoàn thiện hồ sơ thẩm định giá
Nguồn: Tài liệu công ty VAI
Tìm kiếm thông tin ban đầu, tiếp xúc khách hàng
Thảo luận các điều khoản và ký kết hợp đồng
Lập kế hoạch thẩm định
Thực hiện thẩm định giá
Lập báo cáo thẩm định giá
Bảo vệ kết quả thẩm định giá
Thanh lý hợp đồng, lưu hồ sơ và quyết toán công nợ
Phòng kinh doanh đóng vai trò quan trọng trong việc tìm kiếm thông tin khách hàng và hỗ trợ Ban giám đốc trong quá trình đàm phán, thuyết phục khách hàng ký hợp đồng với công ty Sau khi hoàn tất thẩm định giá, phòng kinh doanh cũng thực hiện thủ tục thanh lý hợp đồng Để nâng cao chất lượng dịch vụ, phòng cần thu thập ý kiến phản hồi từ khách hàng thông qua phiếu nhận xét, giúp công ty ngày càng hoàn thiện và phát triển.
Phòng thẩm định đóng vai trò chủ chốt trong quy trình cung cấp dịch vụ thẩm định giá của công ty, chịu trách nhiệm thực hiện hầu hết các bước quan trọng.
Phòng thẩm định giá cần xác định khả năng thực hiện thẩm định giá tại doanh nghiệp yêu cầu thoái vốn nhà nước Nếu khả năng này khả thi, kết quả sẽ được chuyển cho phòng kinh doanh và ban giám đốc để tiến hành ký hợp đồng với khách hàng.
Sau khi Ban giám đốc chọn nhóm trưởng cho cuộc thẩm định giá, trưởng nhóm sẽ thành lập đội ngũ thẩm định và tiến hành lập kế hoạch thẩm định giá.
Nhóm thẩm định sẽ tiến hành các bước sau: thu thập tài liệu cần thiết, khảo sát thực tế để hiểu rõ tình hình doanh nghiệp, phân tích tài liệu đã thu thập, xác định giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu bằng phương pháp thẩm định giá phù hợp, và cuối cùng là tính toán số lượng cổ phần phổ thông của doanh nghiệp nhằm đưa ra kết quả giá khởi điểm cho mỗi cổ phần nhà nước được bán ra.
Giá khởi điểm một cổ phần Giá trị thị trường củavốn
Số lƣợng cổ phần phổ thông
Sau khi hoàn tất thẩm định giá, nhóm thẩm định sẽ lập báo cáo dựa trên nguyên tắc đạt được sự thống nhất với khách hàng Họ cùng Ban giám đốc và khách hàng sẽ giải trình và bảo vệ kết quả trước hội đồng thẩm định giá Nếu có sự chênh lệch giữa số liệu thẩm định của hội đồng và kết quả mà công ty VAI thực hiện, cần phải tiến hành điều chỉnh Cuối cùng, nhóm sẽ hoàn thiện hồ sơ và bàn giao đầy đủ cho khách hàng.
Phòng kế toán có trách nhiệm theo dõi công nợ sau khi hợp đồng thẩm định giá được ký kết, đôn đốc thực hiện công nợ dựa trên các điều khoản thanh toán trong hợp đồng Phòng cần thông báo cho khách hàng trước ngày đến hạn thanh toán, nêu rõ số tiền và hạn thanh toán Nếu khách hàng trì hoãn hoặc không có khả năng thanh toán, phòng kế toán sẽ báo cáo với phòng kinh doanh để tìm giải pháp phù hợp.
2.3.2 Phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước
Phương pháp tài sản là phương pháp chính mà công ty sử dụng để xác định giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu, đóng vai trò quan trọng trong việc tính toán giá khởi điểm của cổ phần Các phương pháp khác ít được áp dụng do khó khăn trong việc cung cấp tài liệu kế hoạch trung và dài hạn cũng như sự phát triển hạn chế của các thị trường Bài khóa luận này sẽ tập trung phân tích thực trạng áp dụng phương pháp tài sản theo nghị định tại công ty VAI.
Giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu = Giá trị thị trường của toàn bộ tài sản - Giá trị của nợ phải trả
2.3.2.1 Giá trị thị trường của toàn bộ tài sản
Giá trị thị trường của toàn bộ tài sản được xác định lại theo giá thị trường và thể hiện bằng đồng Việt Nam Tài sản được coi là hiện vật trong bối cảnh này.
Tài sản bao gồm các hiện vật như nhà cửa, công trình kiến trúc, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, công cụ dụng cụ và hàng hóa tồn kho Nguyên tắc chung trong việc xác định và đánh giá lại tài sản là cần phải tuân thủ các tiêu chí cụ thể để đảm bảo tính chính xác và minh bạch.
Giá trị thực tế của tài sản Nguyên giá tính theo giá thị trường tại thời điểm thẩm định giá ×
Chất lƣợng còn lại của tài sản tại thời điểm thẩm định giá
Nguyên giá của tài sản được xác định dựa trên thông số kỹ thuật rõ ràng và thông tin tham khảo từ giá tài sản mới Đối với tài sản tương đương có cùng thông số kỹ thuật, nguyên giá sẽ dựa vào báo giá trung bình từ các nhà cung cấp Trong trường hợp tài sản không có nhãn mác và không phổ biến trên thị trường, thẩm định viên sẽ sử dụng giá trị sổ sách để xác định nguyên giá của tài sản thẩm định.
Chất lượng còn lại của tài sản được xác định bằng tỷ lệ phần trăm so với chất lượng của tài sản mới, tuân thủ các quy định của nhà nước về an toàn sử dụng và vận hành Điều này đảm bảo chất lượng sản phẩm và vệ sinh môi trường theo hướng dẫn của các Bộ quản lý ngành kinh tế kỹ thuật Chất lượng còn lại chủ yếu được xác định thông qua hai phương pháp.
Phương pháp kinh tế kỹ thuật được xác định dựa trên Quyết định số 57/1999/QĐ-TĐC, ban hành ngày 11/03/1999, bởi Tổng cục trưởng Tổng cục Tiêu chuẩn Đo lường chất lượng Quyết định này quy định Quy trình tạm thời thẩm định kỹ thuật đối với tài sản đã qua sử dụng, nhằm đảm bảo tính chính xác và hiệu quả trong việc đánh giá tài sản.
- Phương pháp thống kê kinh nghiệm: Phương pháp này dựa vào thời gian sử dụng tài sản cố định quy định tại Thông tƣ 45/2013/TT-BTC ngày 25/04/2013 của
Bộ Tài chính hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định đối với các doanh nghiệp
Đối với tài sản nhà cửa và vật kiến trúc, giá trị thực tế tại thời điểm thẩm định được xác định theo giá trị còn lại, dựa trên Thông tư Liên tịch số 13/LB.
TT ngày 18/08/1994 của Ban vật giá chính phủ - Bộ Tài chính - Bộ Xây dựng
Giá trị còn lại của công trình
Tỷ lệ chất lƣợng còn lại của công trình
Giá xây dựng mới của công trình (đồng/m 2 sàn xây dựng) ×
Diện tích sàn xây dựng (m 2 ) b Giá trị quyền sử dụng đất
Thực trạng vận dụng quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp thuộc diện thoái vốn nhà nước tại công ty VAI qua một ví dụ cụ thể
Để thực hiện quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước, Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam đã thực hiện hợp đồng thẩm định giá cho Công ty cổ phần Du lịch và Thương mại B Hợp đồng này nhằm mục đích bán phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp theo đề nghị của Tổng Công ty Du lịch A.
2.4.1 Văn bản pháp lý để tiến hành thẩm định giá
- Căn cứ Luật Giá số 11/2012/QH13 ngày 20/6/2012 của Quốc hội
- Căn cứ Nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06/8/2013 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Giá về Thẩm định giá
Theo Thông tư số 38/2014/TT-BTC ban hành ngày 28/3/2014, Bộ Tài chính hướng dẫn thực hiện một số điều của Nghị định số 89/2013/NĐ-CP ngày 06/8/2013, quy định chi tiết thi hành các điều khoản của Luật Giá liên quan đến thẩm định giá Thông tư này nhằm đảm bảo quy trình thẩm định giá được thực hiện một cách minh bạch và hiệu quả, góp phần vào việc quản lý giá cả và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng.
- Căn cứ hệ thống Tiêu chuẩn Thẩm định giá Việt Nam
Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ngày 18/07/2011 của Chính phủ quy định về việc chuyển đổi doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành Công ty cổ phần, đã được bổ sung và sửa đổi bởi Nghị định 189/2013/NĐ-CP ngày 20/11/2013 Những quy định này nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình cổ phần hóa, nâng cao hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp nhà nước và thu hút đầu tư từ khu vực tư nhân.
Thông tư số 127/2014/TT-BTC ngày 05 tháng 9 năm 2014 của Bộ Tài chính cung cấp hướng dẫn chi tiết về việc xử lý tài chính và xác định giá trị doanh nghiệp trong quá trình chuyển đổi doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành Công ty cổ phần Thông tư này nhằm đảm bảo quy trình chuyển đổi diễn ra minh bạch và hiệu quả, đồng thời bảo vệ quyền lợi của Nhà nước và các bên liên quan.
- Thông tư 45/2013/TT-BTC ngày 25/4/2013 của Bộ Tài chính về việc Hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao tài sản cố định
Quyết định số 57/1999/QĐ-TĐC, ban hành ngày 11/03/1999 bởi Tổng cục Tiêu chuẩn Đo lường Chất lượng, quy định quy trình tạm thời thẩm định kỹ thuật đối với tài sản đã qua sử dụng Quyết định này nhằm đảm bảo chất lượng và tính an toàn của các tài sản cũ, góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng và bảo vệ môi trường.
2.4.2 Quy trình thẩm định giá Công ty cổ phần Du lịch và Thương mại B
2.4.2.1 Tìm kiếm, tiếp xúc khách hàng và ký kết hợp đồng (Bước 1) a Thu thập thông tin ban đầu và tiếp xúc khách hàng
Thứ nhất, phòng kinh doanh tìm hiểu thông tin sơ bộ về khách hàng:
- Tên khách hàng đề nghị thẩm định giá: Tổng Công ty Du lịch A
- Trụ sở tại: 51 Bà Triệu, Hoàn Kiếm, Hà Nội
Khách hàng cần thẩm định giá để thực hiện thoái vốn nhà nước tại Công ty cổ phần Du lịch và Thương mại B, một doanh nghiệp có những đặc điểm nổi bật trong lĩnh vực du lịch và thương mại.
+ Trụ sở chính: 105 Bà Triệu, Hoàn Kiếm, Hà Nội Công ty có 01 chi nhánh phụ thuộc địa chỉ tại Phường An Khánh, Quận 2, Thành phố Hồ Chí Minh
Ngành nghề kinh doanh chính bao gồm: (i) Kinh doanh du lịch lữ hành nội địa và quốc tế, cùng với các dịch vụ du lịch khác; (ii) Dịch vụ vận tải đường bộ, đường thủy và đường hàng không; (iii) Dịch vụ quảng cáo thương mại, môi giới, tư vấn, xúc tiến đầu tư và chuyển giao công nghệ; (iv) Các ngành nghề khác theo quy định của pháp luật không bị cấm.
+ Tổng số vốn điều lệ là 3.959.000.000 đồng (trong đó vốn góp của nhà nước: 2.019.000.000 đồng chiếm 51%, còn lại là vốn góp của các đối tƣợng khác: 1.940.000.000 đồng chiếm 49%)
Vào thứ hai, phòng kinh doanh đã tổ chức cuộc họp để thảo luận về tình hình hiện tại và nhu cầu của khách hàng Tổng Công ty Du lịch A đã đề xuất với phòng kinh doanh tiến hành thẩm định toàn bộ giá trị của Công ty cổ phần Du lịch và Thương mại B, nhằm xác định giá trị 201.900 cổ phần nhà nước mà Tổng Công ty Du lịch A đại diện quản lý, chiếm 51% vốn Điều lệ tính đến thời điểm 31/12/2014.
Sau khi thu thập thông tin cần thiết, phòng kinh doanh chuyển công việc sang phòng thẩm định để đánh giá khách hàng và so sánh với các điều kiện quy định nhằm xác định tính khả thi của việc thẩm định giá Phòng thẩm định đã kết luận rằng Công ty B là doanh nghiệp không cần nhà nước nắm giữ, và UBND Thành phố Hà Nội đã yêu cầu thoái vốn trong đề án tái cơ cấu Tổng Công ty Du lịch A giai đoạn 2013 – 2015 Với đầy đủ căn cứ, phòng thẩm định tiến hành công tác thẩm định giá và đề xuất ký kết hợp đồng.
Dựa trên phê duyệt của Ban giám đốc và nhu cầu khách hàng, phòng kinh doanh sẽ soạn thảo hợp đồng chi tiết về công việc và thời gian thực hiện Sau khi thống nhất nội dung, hợp đồng sẽ được ký kết giữa công ty và khách hàng Phòng kinh doanh sẽ chuyển Hợp đồng gốc cùng Phiếu đề nghị đến phòng thẩm định, trong khi một bản hợp đồng gốc sẽ được gửi cho phòng kế toán để theo dõi công nợ.
2.4.2.2 Lập kế hoạch thẩm định giá (Bước 2)
Giám đốc chỉ định trưởng nhóm thẩm định giá, người sẽ lập kế hoạch thực hiện và trình bày trước Ban giám đốc Sau đó, Ban giám đốc cùng trưởng nhóm thẩm định sẽ gặp gỡ Tổng công ty A và công ty B để thống nhất kế hoạch tiến hành, tập trung vào các vấn đề chính.
Phương pháp thẩm định giá có thể được thực hiện thông qua phương pháp tài sản, và nếu công ty có kế hoạch hoạt động trong tương lai, phương pháp chiết khấu dòng tiền cũng có thể được áp dụng.
Trong quá trình thẩm định giá, nguồn thông tin chủ yếu là giá trị thị trường của tài sản có giao dịch, bao gồm tài sản cố định hữu hình, tài sản vô hình, công cụ dụng cụ và các tài sản khác Đối với những tài sản không có giao dịch trên thị trường, nhóm thẩm định sẽ dựa vào giá trị ghi trên sổ sách (nguyên giá, giá trị còn lại) để thực hiện việc thẩm định và xác định giá.
Vào ngày 31 tháng 12 năm 2014, thời điểm thẩm định giá trùng với ngày khóa sổ kế toán và lập báo cáo tài chính nhằm xác định giá trị doanh nghiệp theo quy định pháp luật Dự kiến, quá trình thực hiện sẽ kéo dài 30 ngày làm việc, bắt đầu từ khi công ty B cung cấp đầy đủ hồ sơ cần thiết cho công tác thẩm định giá trị doanh nghiệp, với sự phối hợp của các cán bộ công ty B trong việc thực hiện các công việc cần thiết.
Trưởng nhóm thẩm định tổ chức họp, phân công nhiệm vụ cụ thể cho từng thành viên trước khi triển khai thực hiện
2.4.2.3 Thực hiện thẩm định giá (Bước 3) a Thu thập tài liệu
- Hồ sơ pháp lý về thành lập doanh nghiệp
Trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp, cần xem xét các văn bản và nghị quyết của Hội đồng quản trị trong 5 năm liền kề, bao gồm các vấn đề liên quan đến tăng vốn, thay đổi tỷ lệ vốn góp, phân chia lợi nhuận, quản lý các quỹ và đầu tư ra bên ngoài.
- Các văn bản của cơ quan cơ quan có thẩm quyền về chủ trương thoái vốn
- Hồ sơ về đất đai, bất động sản của doanh nghiệp
Đánh giá chung về quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động thoái vốn nhà nước do VAI thực hiện
2.5.1 Đánh giá về quy trình thẩm định giá
Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam đã phát triển quy trình thẩm định giá doanh nghiệp cho các trường hợp thoái vốn nhà nước, đồng thời phù hợp với quy trình hiện hành tại Việt Nam Quy trình này được áp dụng linh hoạt để đảm bảo tuân thủ pháp luật và tối ưu hóa hiệu quả cho từng đối tượng Ngoài ra, công ty cũng luôn lắng nghe ý kiến phản hồi để cải tiến quy trình, nhằm phục vụ khách hàng tốt nhất.
Nội dung các bước được xây dựng chi tiết và khoa học, giúp quá trình thực hiện diễn ra suôn sẻ và hiệu quả Các phòng ban có nhiệm vụ rõ ràng, phối hợp nhịp nhàng Phòng kinh doanh đã thu thập thông tin khách hàng một cách nghiêm túc, giúp phòng thẩm định hiểu rõ mục đích định giá doanh nghiệp và khả năng cung cấp dịch vụ Trong quá trình ký kết hợp đồng, phòng kinh doanh đã làm rõ trách nhiệm pháp lý giữa công ty VAI và khách hàng, thống nhất phí dịch vụ làm cơ sở cho phòng kế toán theo dõi và yêu cầu thanh toán đúng quy định.
Công ty thường xuyên lắng nghe ý kiến khách hàng để kịp thời điều chỉnh những sai sót có thể xảy ra, như việc không phản ánh đúng giá trị thị trường của tài sản hoặc nhầm lẫn thông tin giữa các tài sản Trước khi tiến hành thẩm định giá, công ty sẽ thống nhất với khách hàng về kế hoạch làm việc và yêu cầu phối hợp từ doanh nghiệp được thẩm định, giúp quá trình tác nghiệp diễn ra suôn sẻ Sau khi công bố kết quả giá khởi điểm của một cổ phần, công ty tiếp tục gửi Dự thảo báo cáo cùng các tài liệu đính kèm để thu thập phản hồi từ khách hàng.
Vào thứ tư, trưởng nhóm thẩm định đã tổ chức cuộc họp để triển khai kế hoạch, nhằm đảm bảo rằng tất cả các thẩm định viên trong nhóm nắm rõ các vấn đề cơ bản của cuộc thẩm định giá Cuộc họp cũng nhằm thống nhất nội dung, thời gian và yêu cầu ý kiến đề xuất từ từng thành viên, với mục tiêu đạt được kết quả tốt nhất cho quá trình thẩm định.
Vào thứ năm, do thông tin về ngành của doanh nghiệp còn hạn chế, công ty đã tối đa hóa việc khai thác tất cả thông tin có sẵn để phục vụ thẩm định giá Công ty xây dựng danh mục tài liệu và gửi công văn yêu cầu khách hàng cung cấp Đối với tài liệu nhận được, thẩm định viên kiểm tra tính đầy đủ và đánh giá tài liệu của doanh nghiệp, đồng thời căn cứ vào thực tế quản lý và mô hình kinh doanh để khảo sát thực tế và yêu cầu bổ sung nếu cần Thông tin thu thập được đã bao quát toàn diện các hoạt động và quá trình hình thành, phát triển của doanh nghiệp.
Vào thứ Sáu, trong quá trình khảo sát thực tế, công ty đã áp dụng nhiều phương pháp khác nhau để khai thác tối đa các bằng chứng cần thiết và kiểm tra tính trung thực của tài liệu mà khách hàng cung cấp Đặc biệt, nhóm thẩm định đã thực hiện phỏng vấn các nhân viên làm việc trực tiếp tại doanh nghiệp nhằm đảm bảo tính khách quan trong việc xác định giá trị tài sản.
Vào thứ Bảy, công ty đã tiến hành phân tích toàn diện tình hình doanh nghiệp để đánh giá khả năng hoàn thành nhiệm vụ kinh doanh và khả năng sinh lời Kết quả của quá trình đánh giá chỉ ra những nguyên nhân tồn tại, xác nhận tính trung thực và hợp lý của các báo cáo tài chính, đồng thời khẳng định sự phù hợp với định hướng phát triển của doanh nghiệp trong tương lai.
Báo cáo, chứng thư và hồ sơ thẩm định giá được xây dựng theo tiêu chuẩn thống nhất và hợp lý, nhằm đảm bảo mang đến cho khách hàng dịch vụ chất lượng tốt nhất về cả nội dung lẫn hình thức.
Quy trình thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn nhà nước tại công ty chủ yếu dựa vào phương pháp tài sản, dẫn đến khó khăn và tốn thời gian khi áp dụng các phương pháp khác Hơn nữa, quy trình này chưa bao gồm bước lập dự đoán báo cáo tài chính và dòng tiền, cũng như chưa xác định các tình huống có thể xảy ra với doanh nghiệp trong tương lai, gây trở ngại cho việc thực hiện phương pháp chiết khấu dòng tiền.
Kế hoạch thẩm định giá hiện tại gặp phải tình trạng quá tải do dựa trên các kế hoạch trước đó, dẫn đến việc nhân viên phải đảm nhiệm nhiều công việc cùng lúc, làm giảm hiệu quả và không phát huy hết năng lực Nội dung kế hoạch chưa được chi tiết hóa, thiếu kế hoạch dự phòng cho các vấn đề phát sinh và không xác định được mục tiêu rõ ràng cho từng giai đoạn.
Thẩm định viên thu thập thông tin giá từ các trang rao vặt và bảng kê khai giá của cửa hàng bán sản phẩm tương tự Họ cũng có thể trở thành khách hàng để phỏng vấn người bán Để xác định mức giá phản ánh chính xác giá thị trường, thẩm định viên cần tăng kích thước mẫu và thực hiện so sánh, tuy nhiên, quá trình này thường mất nhiều thời gian và ảnh hưởng đến tiến độ công việc.
Công ty hiện chưa có hướng dẫn rõ ràng về quy trình thực hiện các công việc tổng hợp, lập báo cáo và lưu trữ hồ sơ, dẫn đến việc chỉ làm theo thói quen và kinh nghiệm cá nhân Hơn nữa, công ty cũng chưa lưu trữ đầy đủ các tài liệu quan trọng như báo cáo thẩm định giá bản dự thảo và các thư từ liên lạc giữa các thành viên trong nhóm thẩm định với chuyên gia và các bên liên quan.
2.5.2 Đánh giá về phương pháp thẩm định giá
Công ty thường xuyên cập nhật các văn bản pháp luật để xây dựng phương pháp thẩm định giá cho hoạt động thoái vốn nhà nước Trước năm 2014, phương pháp tài sản được áp dụng theo Nghị định số 59/2011/NĐ-CP và Thông tư 202/2011/TT-BTC Sau những thay đổi của nhà nước nhằm tháo gỡ khó khăn trong khung pháp lý hỗ trợ tái cấu trúc doanh nghiệp nhà nước, phương pháp tài sản hiện nay được thực hiện theo Nghị định số 59/2011/NĐ-CP và Nghị định 189/2013/NĐ-CP.
Sửa đổi Nghị định số 59/2011/NĐ-CP và Thông tư số 127/2014/TT-BTC nhằm chuyển doanh nghiệp 100% vốn Nhà nước thành Công ty cổ phần Kết quả thẩm định giá của công ty được đánh giá cao về độ tin cậy và được cơ quan chức năng công nhận.
Trong quá trình thẩm định giá, công ty sẽ linh hoạt áp dụng các phương pháp dựa trên điều kiện cụ thể, kinh nghiệm nghề nghiệp và sự hiểu biết về khách hàng, nhằm tuân thủ pháp luật và đảm bảo hiệu quả Việc lựa chọn phương pháp thẩm định giá phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm thực trạng doanh nghiệp, tình hình tài chính và kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh trung và dài hạn, để đảm bảo rằng phương pháp được sử dụng là phù hợp nhất.
71
Định hướng phát triển nghiệp vụ thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ hoạt động thoái vốn nhà nước của Công ty VAI trong tương lai
3.1.1 Nhận định bối cảnh kinh tế giai đoạn 2016 - 2020
Trong giai đoạn 2016 - 2020, tăng trưởng kinh tế Việt Nam dự kiến sẽ phục hồi nhờ vào nhiều yếu tố hỗ trợ như tham gia Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC), hiệu lực của các hiệp định thương mại tự do (FTA), giá hàng hóa thấp, và sự thúc đẩy từ doanh nghiệp FDI cùng với cải cách thể chế Mục tiêu là đạt tăng trưởng GDP bình quân 6,5 - 7%/năm, với tổng vốn đầu tư toàn xã hội khoảng 31% GDP và bội chi ngân sách nhà nước giảm xuống còn 4,8% GDP vào năm 2020 Để đảm bảo sự phát triển bền vững, Việt Nam cần giải quyết những nút thắt trong nền kinh tế, đặc biệt là nâng cao năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) vẫn là lực lượng chủ chốt trong nền kinh tế nhà nước, đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết và ổn định kinh tế vĩ mô, đồng thời thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội theo định hướng xã hội chủ nghĩa Hoạt động của DNNN cần tuân thủ các quy luật của kinh tế thị trường dưới sự quản lý của nhà nước Chính phủ yêu cầu DNNN phải sắp xếp, đổi mới và nâng cao hiệu quả, tập trung vào các ngành then chốt và thực hiện thoái vốn theo nguyên tắc thị trường Trong bối cảnh kinh tế khả quan và nhu cầu thoái vốn lớn, đây là cơ hội để phát triển hoạt động thẩm định giá doanh nghiệp.
3.1.2 Định hướng của công ty
Nắm bắt đƣợc tình hình trên, Công ty TNHH Thẩm định giá và Giám định Việt Nam đặt ra định hướng phát triển trong tương lai như sau:
Số lượng doanh nghiệp cổ phần hóa mà nhà nước vẫn nắm giữ trên 51% vốn điều lệ vẫn còn cao do chưa bán được hoặc tỷ lệ nắm giữ lớn trong phương án cổ phần hóa Để giải quyết vấn đề này, công ty sẽ tăng cường phối hợp với các cơ quan chức năng nhằm thực hiện nhiều hợp đồng thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn Trong năm 2016, công ty đặt mục tiêu ký kết 14 hợp đồng, đồng thời tăng doanh thu thuần từ dịch vụ này lên 25% so với cùng kỳ năm trước.
Công ty nhận thức rõ rằng thương hiệu đóng vai trò thiết yếu trong việc phân biệt sản phẩm và dịch vụ, đồng thời phản ánh chất lượng và sự tin cậy từ phía khách hàng Trong tương lai, công ty sẽ nỗ lực phát triển thương hiệu VAI thành một thương hiệu mạnh mẽ, thể hiện sự chuyên nghiệp, bản lĩnh và năng động, nhằm mang lại sự hài lòng cho khách hàng Điều này sẽ được thực hiện thông qua việc xây dựng một môi trường văn hóa chuẩn mực trong nội bộ và triển khai các chiến lược truyền thông hiệu quả để quảng bá thương hiệu.
Để nâng cao chất lượng kết quả xác định giá trị doanh nghiệp và tạo sự tin cậy với khách hàng, công ty cần hoàn thiện quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp thuộc diện thoái vốn nhà nước Điều này không chỉ giúp tăng khả năng cạnh tranh với các công ty cùng lĩnh vực thẩm định mà còn củng cố uy tín của công ty trên thị trường.
Phát triển đội ngũ thẩm định viên một cách đồng bộ và hệ thống là cần thiết để xây dựng lực lượng nhân lực có kiến thức, kỹ năng và đạo đức nghề nghiệp vững vàng, từ đó đạt được sự công nhận trong nước và quốc tế.
Vào thứ năm, việc nâng cấp cơ sở hạ tầng và máy móc thiết bị văn phòng, cùng với phần mềm quản lý hệ thống thông tin dữ liệu, đặc biệt là xây dựng cơ sở dữ liệu về giá, sẽ được thực hiện nhằm tối ưu hóa công tác thẩm định giá.
Vào thứ Sáu, công ty sẽ mở rộng quy mô và phạm vi hoạt động sang các khu vực địa lý mới, đồng thời thiết lập hệ thống văn phòng đại diện tại các thành phố lớn và trung tâm kinh tế Điều này nhằm đáp ứng nhu cầu của các đối tượng khách hàng, đặc biệt là các doanh nghiệp cần xác định giá trị cổ phần nhà nước chào bán để thực hiện thoái vốn.
Giải pháp hoàn thiện quy trình và phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp
3.2.1 Phát triển nguồn nhân lực của công ty
Con người đóng vai trò quyết định trong việc vận hành quy trình và phương pháp thẩm định giá hiệu quả Để phát triển nguồn nhân lực, cần chú trọng nâng cao cả số lượng và chất lượng, trong đó chất lượng bao gồm trình độ chuyên môn và đạo đức nghề nghiệp Công ty cần xây dựng chính sách thu hút nhân tài và thực hiện chiến lược quảng bá thương hiệu thông qua truyền thông, đặc biệt là tạo dựng môi trường văn hóa chuẩn mực trong công ty.
Môi trường văn hóa và chuẩn mực trong công ty được xây dựng khi tất cả thành viên đều nhận thức rõ ràng về việc bảo vệ đạo đức, uy tín và chất lượng phục vụ khách hàng cũng như xã hội Ngoài việc tuân thủ các tiêu chuẩn nghề nghiệp và đạo đức, công ty cần phát triển thái độ và trách nhiệm cộng đồng cho các thẩm định viên giá, điều này không chỉ nâng cao giá trị nghề nghiệp mà còn tạo nên nét đẹp văn hóa trong lĩnh vực thẩm định giá Dưới đây là một số giải pháp cụ thể nhằm nâng cao năng lực nguồn nhân lực của công ty, đáp ứng yêu cầu khách quan trong thẩm định giá doanh nghiệp cho quá trình thoái vốn trong giai đoạn mới.
Để nâng cao chất lượng nhân sự, công ty cần xây dựng quy chế tuyển dụng nghiêm ngặt và thực hiện đào tạo về văn hóa kinh doanh cũng như chuyên môn nghiệp vụ trước khi giao nhiệm vụ Đồng thời, việc thường xuyên nâng cao trình độ kiến thức cho các thẩm định viên thông qua đào tạo lại và theo dõi, đánh giá kết quả đào tạo là rất quan trọng.
Xây dựng tiêu chuẩn đánh giá các chức danh cán bộ theo yêu cầu công việc là cần thiết, cùng với quy trình đánh giá và phân loại cán bộ định kỳ Cần thiết có quy chế khen thưởng và kỷ luật đối với cán bộ ở mọi cấp để đảm bảo hiệu quả công việc và nâng cao chất lượng đội ngũ.
Ba là, chủ động lập kế hoạch và nội dung chương trình đào tạo phù hợp với công việc của nhân viên Hàng năm, công ty dành một khoản chi phí để cử nhân viên tham gia các khóa đào tạo ngắn hạn và chuyên sâu cả trong và ngoài nước.
Để nâng cao hiệu quả đào tạo trong công việc, cần tăng cường hình thức đào tạo qua sự hướng dẫn của những người có kinh nghiệm cho những người mới vào nghề Phương pháp này không chỉ giúp người học tiếp thu nhanh chóng mà còn giúp người giảng nhận thức rõ hơn về tầm quan trọng của việc trau dồi kiến thức, từ đó nâng cao lòng yêu nghề Hơn nữa, hình thức đào tạo này sẽ tiết kiệm chi phí và tăng cường sự gắn kết giữa các nhân viên trong công ty.
3.2.2 Xây dựng cơ sở dữ liệu thông tin và lưu trữ cho hoạt động thẩm định giá
Trong quá trình thẩm định giá doanh nghiệp cho thoái vốn nhà nước, việc thu thập thông tin là rất quan trọng để xác định giá trị cổ phần nhà nước chào bán Ngoài thông tin từ khách hàng, công ty cần xây dựng một cơ sở dữ liệu toàn diện về giá và thẩm định giá nhằm giảm thiểu thời gian thu thập tài liệu và nâng cao chất lượng thẩm định.
Cơ sở dữ liệu về mức giá bao gồm giá hàng hóa và dịch vụ do nhà nước định giá, giá kê khai, giá thị trường hàng hóa, dịch vụ trong danh mục báo cáo, cùng với giá tài sản thuộc sở hữu nhà nước theo quy định pháp luật Trong khi đó, cơ sở dữ liệu về thẩm định giá chứa giá trị tài sản được thẩm định như đất đai, nhà, công trình xây dựng, máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải, dây chuyền công nghệ và các tài sản khác, kèm theo thông tin và tài liệu liên quan đến kết quả thẩm định Ngoài ra, còn có các văn bản pháp lý về thẩm định giá, hướng dẫn tham gia góp ý, báo cáo học tập kinh nghiệm, kết quả nghiên cứu khoa học và các tài liệu liên quan khác.
Công ty cần thiết lập một phòng máy tính để thu nhận và xử lý thông tin hiệu quả Hệ thống phòng máy phải được kết nối mạng nội bộ với các phòng nghiệp vụ, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho việc cập nhật và lưu trữ dữ liệu.
Công ty yêu cầu nhân viên cập nhật thông tin thu thập được vào hệ thống cơ sở dữ liệu, bao gồm báo cáo, chứng thư và hồ sơ thẩm định giá của các doanh nghiệp đã thực hiện Đồng thời, công ty cũng xem xét điều kiện kinh phí để mua quyền khai thác thông tin từ các tổ chức chuyên cung cấp dữ liệu hoặc thư viện lớn trên thế giới nhằm làm phong phú thêm cơ sở dữ liệu.
- Công ty cần xây dựng các phương án dự phòng sao lưu dữ liệu và phương án khắc phục khi các sự cố cháy nổ, mất điện xảy ra
Công ty cần thuê chuyên gia an ninh mạng để tư vấn và bảo vệ trước các rủi ro trong lĩnh vực công nghệ thông tin Việc này bao gồm các biện pháp phòng ngừa như cài đặt phần mềm diệt virus nhằm đảm bảo an toàn cho hệ thống.
Trong quá trình khai thác cơ sở dữ liệu, công ty cần kiểm soát chặt chẽ nội dung và hình thức của hồ sơ thẩm định giá Điều này bao gồm việc kiểm tra tính đầy đủ của thông tin và tài liệu trong hồ sơ, sắp xếp và lưu trữ thông tin theo trình tự khoa học, cũng như kiểm tra việc đánh số tham chiếu giữa các tài liệu và thông tin.
3.2.3 Quan tâm đúng mức việc lập kế hoạch thẩm định giá
Lập kế hoạch là bước quan trọng trong quy trình thẩm định giá doanh nghiệp phục vụ thoái vốn nhà nước, do tính phức tạp và khối lượng công việc lớn Công ty cần chú trọng đến việc xác định mục tiêu, nội dung, phạm vi và phương pháp thẩm định giá để đảm bảo hiệu quả và chính xác.
Việc tổ chức nhân sự cho thẩm định giá cần chú trọng đến khả năng quản lý và trình độ chuyên môn của trưởng nhóm, số lượng và kỹ năng của các thẩm định viên, cũng như sự hợp tác của các chuyên gia kinh tế trong việc phân tích tài sản đặc biệt và tài chính doanh nghiệp Hơn nữa, công ty cần lập kế hoạch chi tiết cho các công việc cần thực hiện và có thể xây dựng thêm kế hoạch tổng quát tùy theo yêu cầu quản lý của cuộc thẩm định giá.
Kế hoạch tổng quát thường được lập trong các trường hợp như doanh nghiệp có quy mô lớn, hoạt động rộng trên nhiều địa phương, hoặc khi doanh nghiệp đang bị thẩm định giá và có nhiều bên liên quan Kế hoạch này cần liệt kê đầy đủ các vấn đề liên quan đến công tác thẩm định giá, bao gồm cả kế hoạch dự phòng, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho thẩm định viên trong quá trình làm việc, đảm bảo thời gian, hiệu quả và chất lượng.
Một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lƣợng thẩm định giá doanh nghiệp trong quá trình thoái vốn nhà nước
3.3.1 Kiến nghị đối với nhà nước
3.3.1.1 Ổn định nền kinh tế vĩ mô, phát triển các thị trường Ổn định nền kinh tế vĩ mô: Các ƣớc tính trong thẩm định giá phụ thuộc rất nhiều vào các chỉ số kinh tế vĩ mô, do đó ổn định kinh tế, kiềm chế lạm phát với các giải pháp lớn nhƣ kiểm soát, điều chỉnh ƣu tiên của đầu tƣ công, tăng cung tiền và tín dụng, giảm thâm hụt ngân sách, chủ động hạn chế những tác động xấu của cuộc khủng hoảng tài chính có khả năng dẫn đến suy thoái kinh tế… sẽ giúp việc giả định các yếu tố đầu vào của thẩm định giá đáng tin cậy hơn, giảm bớt các thiên kiến chủ quan đồng thời kết quả thẩm định không nhanh chóng bị lạc hậu trước sự thay đổi của hệ thông tín hiệu khách quan thị trường
Phát triển thị trường chứng khoán có mối liên hệ chặt chẽ với quá trình thoái vốn nhà nước, nhằm xác định giá khởi điểm cho cổ phần chào bán Từ 2011 đến 2015, nền kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nặng nề từ khủng hoảng tài chính toàn cầu, dẫn đến tăng trưởng GDP và thu nhập thực tế giảm, nhiều doanh nghiệp phải tạm dừng hoặc giải thể, gây ra tình trạng hàng tồn kho lớn và năng suất lao động thấp Những yếu tố này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng hấp thụ của thị trường chứng khoán, trong khi nguồn cung từ thoái vốn ngày càng gia tăng Mặc dù có nhiều nỗ lực từ các cơ quan quản lý, giá trị phần vốn nhà nước được các nhà đầu tư bên ngoài mua lại vẫn ở mức thấp Thị trường chứng khoán cũng đóng vai trò cung cấp thông tin chất lượng để xác định giá trị doanh nghiệp, do đó, trong thời gian tới, nhà nước cần phát triển thị trường chứng khoán dựa trên các tiêu chí cụ thể.
Nhà nước cần tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp trong việc chào bán cổ phần nhà nước trên thị trường Đồng thời, cần hỗ trợ để doanh nghiệp dễ dàng tiếp cận với khách hàng có nhu cầu mua cổ phần.
Để đảm bảo tính công khai, công bằng và minh bạch cho thị trường, nhà nước cần xây dựng cơ chế giám sát hiệu quả nhằm ngăn chặn các hành vi gian lận và thao túng thị trường.
- Nhà nước cần quan tâm hơn nữa đến việc nâng cao nhận thức về nghĩa vụ công bố thông tin của các công ty đại chúng
Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp là một kênh huy động vốn tiềm năng cho các doanh nghiệp có nhu cầu đầu tư và mở rộng sản xuất Mặc dù quy mô hiện tại của thị trường trái phiếu doanh nghiệp còn nhỏ so với thị trường cổ phiếu và trái phiếu chính phủ, nhưng nó được dự đoán sẽ phát triển mạnh mẽ trong tương lai Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu không phải chịu áp lực hoàn trả ngắn hạn như khi vay từ ngân hàng, và cần đáp ứng các tiêu chuẩn về báo cáo tài chính, kế toán và minh bạch thông tin Sự phát triển của thị trường này sẽ tạo ra cơ sở dữ liệu thông tin doanh nghiệp và trái phiếu qua các thời kỳ, hỗ trợ cho việc thẩm định giá hiệu quả.
Phát triển thị trường bất động sản là yếu tố quan trọng vì bất động sản chiếm tỉ trọng lớn trong tổng tài sản của doanh nghiệp Để tăng cường thanh khoản và minh bạch thông tin, cần xác định giá trị quyền sử dụng đất trong giá trị thị trường Thẩm định viên cần thu thập thông tin về giá đất để thực hiện điều này Nhà nước cần ban hành chính sách hỗ trợ nhằm minh bạch hóa thị trường bất động sản, bao gồm việc tăng cường thực thi Luật đấu thầu, khai thác giao dịch qua sàn và nghiên cứu văn bản pháp lý về cung cấp thông tin bất động sản qua các chỉ số thị trường.
3.3.1.2 Hoàn thiện khung pháp lý
Nhà nước cần thiết lập hành lang pháp lý cho các công ty thẩm định giá và thẩm định viên nhằm xác định giá trị doanh nghiệp trong quá trình thoái vốn, bảo đảm tính khách quan, độc lập và trung thực trong nghề thẩm định giá Điều này sẽ giúp khắc phục tình trạng tuỳ tiện và chủ quan, nâng cao độ tin cậy và tính chính xác của kết quả thẩm định, đồng thời giảm rủi ro cho thẩm định viên Quản lý ngành cần thống nhất để tránh tình trạng các cơ quan ban ngành đưa ra quy chuẩn khác nhau về thẩm định giá, gây chồng chéo trong quản lý và văn bản pháp luật.
3.3.1.3 Đào tạo và phát triển nguồn nhân lực
Ngành thẩm định giá ở Việt Nam hiện đang gặp nhiều thách thức trong việc đào tạo nhân lực chất lượng Sinh viên chỉ được giảng dạy lý thuyết chung, thiếu khả năng đáp ứng yêu cầu thực tiễn Đội ngũ giảng viên chủ yếu xuất phát từ các chuyên ngành khác, chưa được đào tạo chuyên sâu về thẩm định giá Chương trình đào tạo chưa được thống nhất và thường không gắn liền với thực tế công việc, dẫn đến việc thiếu các môn học cơ sở phù hợp Do đó, cần có sự điều chỉnh từ nhà nước thông qua các giải pháp hiệu quả để nâng cao chất lượng đào tạo chuyên viên thẩm định giá.
Tài liệu được biên soạn nhằm bồi dưỡng kiến thức cho việc cấp chứng chỉ thẩm định giá, đáp ứng điều kiện dự thi cấp Thẻ thẩm định viên về giá Hàng năm, tài liệu này cung cấp kiến thức chuyên môn cho các thẩm định viên hành nghề và nâng cao năng lực quản lý, trình độ chuyên môn cho cán bộ, công chức trong lĩnh vực quản lý nhà nước về giá Ngoài ra, tài liệu cũng phục vụ nhu cầu cập nhật kiến thức cho các cán bộ, công chức và đối tượng khác có liên quan đến thẩm định giá.
Hợp tác với chuyên gia và giảng viên quốc tế trong lĩnh vực thẩm định giá để nâng cao chất lượng giảng dạy, đồng thời tổ chức và tham gia các hội nghị, hội thảo trong và ngoài nước Ngoài ra, cử cán bộ tham gia các chương trình học bổng của nhà nước và quốc tế để đào tạo bậc đại học và sau đại học nhằm phát triển chuyên môn.
Để hoạt động thẩm định giá phát triển đáp ứng yêu cầu của nền kinh tế Việt Nam trong giai đoạn tới và phù hợp với hội nhập quốc tế, nhà nước cần xây dựng Đề án phát triển nguồn nhân lực theo từng thời kỳ.
Giai đoạn 2016 - 2020 yêu cầu hoạt động thẩm định giá cần chú trọng vào chiều sâu, chất lượng và hiệu quả, dẫn đến nhu cầu tăng cao về đội ngũ nhân lực Bộ Giáo dục và Đào tạo cần tạo điều kiện cho các trường kinh tế mở thêm chuyên ngành thẩm định giá với số lượng phù hợp, nhằm đáp ứng nhu cầu ngày càng lớn của lĩnh vực này.
3.3.1.4 Xây dựng cơ sở dữ liệu làm nền tảng cho hoạt động thẩm định giá
Cơ sở dữ liệu và thông tin liên quan đến tài sản thẩm định giá là yếu tố quyết định chất lượng và hiệu quả của quá trình thẩm định giá Hiện nay, sự thiếu hụt cơ sở dữ liệu và hệ thống quản lý thông tin thẩm định giá đã gây ra nhiều khó khăn cho doanh nghiệp trong hoạt động thẩm định cũng như cho công tác giám sát của nhà nước, ảnh hưởng đến niềm tin của khách hàng.
Cần thiết xây dựng hệ thống cơ sở dữ liệu trong thẩm định giá với sự hỗ trợ của khoa học - công nghệ và nguồn nhân lực có khả năng làm chủ công nghệ Bộ Tài chính cần triển khai xây dựng Cơ sở dữ liệu quốc gia về giá theo Thông tư số 142/2015/TT-BTC, kết nối với các cơ sở dữ liệu giá của các Bộ quản lý chuyên ngành và địa phương, cũng như doanh nghiệp, công ty thẩm định giá Điều này sẽ cung cấp thông tin cụ thể, chính xác, hỗ trợ thẩm định viên trong quá trình tác nghiệp và thúc đẩy sự phát triển của ngành.
Để thúc đẩy sự phát triển của các công ty định mức tín nhiệm (Credit Rating Agency - CRA) tại Việt Nam, cần cho phép các công ty này hoạt động trên lãnh thổ CRA sẽ đánh giá các tổ chức tài chính, ngân hàng, bảo hiểm, và các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán, từ đó cung cấp thông tin quan trọng về tình hình phát triển và mức độ rủi ro của doanh nghiệp Kết quả đánh giá của CRA sẽ là cơ sở dữ liệu cần thiết để xác định giá trị doanh nghiệp Để thành lập CRA, nhà nước cần xây dựng khung pháp lý và có những quyết định mang tính thị trường, như yêu cầu các doanh nghiệp nhà nước quy mô lớn phải được xếp hạng và ưu đãi cho những doanh nghiệp có xếp hạng cao, tương tự như mô hình ở Thái Lan.
3.3.1.5 Tăng cường giám sát chất lượng hoạt động thẩm định giá