Tổng quan nghiên cứu liên quan đến đề tài
Phân tích báo cáo tài chính là công cụ quản lý hiệu quả, thu hút sự quan tâm từ nhiều đối tượng với mục đích khác nhau Nhiều người chọn nghiên cứu về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp để nâng cao chất lượng đề tài của mình Bài viết này sẽ trình bày một số điểm chính từ các luận văn thực hiện về đề tài phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan cho độc giả.
Luận văn thạc sĩ của Đinh Ngân Hà về "Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam – Vinamilk" sử dụng phương pháp tiếp cận từ Bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Nghiên cứu này cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của Vinamilk, bao gồm các chỉ số tài chính, khả năng thanh toán, khả năng sinh lời, đòn bẩy và cơ cấu tài sản Tuy nhiên, tác giả chưa thực hiện phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty.
- Luận văn thạc sĩ “Phân tích hiệu quả hoat động kinh doanh tại Công ty
Bài viết "Cổ phần khoáng sản Bình Định" của tác giả Đỗ Nguyễn Hoàng Duyên năm 2013 phân tích báo cáo tài chính của công ty dựa trên số liệu tài chính Tác giả đã đưa ra các đánh giá và nhận định nhằm hỗ trợ nhà quản lý trong việc đưa ra quyết định hợp lý Tuy nhiên, bài viết chưa chú trọng đến việc phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ và xác định các rủi ro tài chính ảnh hưởng đến tình hình tài chính của công ty.
Luận văn thạc sĩ của Nguyễn Thùy Linh năm 2015 về "Phân tích Báo cáo tài chính của Công ty TNHH khoáng sản và luyện kim Việt Trung" đã tổng hợp các vấn đề lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp, mang lại giá trị cho nhiều đối tượng Tuy nhiên, nội dung phân tích còn hạn chế, thiếu chiều sâu và không đề cập đến một số chỉ tiêu quan trọng như cơ cấu từng khoản mục tài sản và mức độ độc lập tài chính của công ty.
Luận văn thạc sĩ của Trần Thị Hoa (2017) về "Phân tích báo cáo tài chính nhằm tăng cường quản lý tài chính tại bưu điện tỉnh Nghệ An" đã tổng hợp các vấn đề lý luận liên quan đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp và ghi nhận một số thành công trong nghiên cứu Tuy nhiên, luận văn còn tồn tại những hạn chế, chủ yếu phục vụ cho quản trị doanh nghiệp và chưa mở rộng đến việc phục vụ các đối tượng liên quan khác, cần hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu để đánh giá và phân tích doanh nghiệp một cách hiệu quả hơn.
Luận văn thạc sĩ “Phân tích Báo cáo tài chính tại công ty cổ phần Dược phẩm Hà Tây” của Nguyễn Tiến Dũng (2017) đã hệ thống hóa các vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tài chính qua báo cáo tài chính Tác giả đã đề cập chi tiết đến các phương pháp và nội dung phân tích, nhưng chủ yếu từ góc độ của các nhà quản trị Mặc dù luận văn giúp phát hiện ưu điểm và nhược điểm trong công tác phân tích tài chính tại công ty, nhưng chưa đi sâu vào việc phân tích biến động hoạt động của công ty, tìm hiểu nguyên nhân và đề xuất biện pháp cải thiện hiệu quả hoạt động.
Phân tích báo cáo tài chính không chỉ là việc xem xét một hoặc một nhóm chỉ số mà còn là quá trình cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính, hiệu quả kinh doanh, khả năng thanh toán và các rủi ro tài chính của doanh nghiệp Điều này giúp người đọc hiểu rõ hơn về các dự báo tài chính và tình hình tài chính tổng thể của doanh nghiệp Đặc biệt, báo cáo lưu chuyển tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích sự vận động của dòng tiền và các chỉ tiêu liên quan.
Mục tiêu nghiên cứu
Dựa trên lý thuyết phân tích báo cáo tài chính và thực trạng tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO), bài viết này đề xuất các mục tiêu nghiên cứu nhằm đánh giá hiệu quả tài chính và đưa ra giải pháp cải thiện tình hình tài chính của công ty.
Hệ thống hóa các lý luận cơ bản về phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp là cần thiết để hiểu rõ các phương pháp và nội dung phân tích Qua đó, người đọc có thể nắm bắt được cách thức áp dụng các phương pháp này vào thực tiễn, giúp nâng cao hiệu quả quản lý tài chính trong doanh nghiệp.
- Làm rõ thực trạng phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
- Thấy được ảnh hưởng từ kết quả phân tích bên trong doanh nghiệp đến hoạt động sản xuất kinh doanh trong tương lai tại đơn vị
Dựa trên kết quả phân tích, bài viết đã hệ thống hóa các điểm mạnh và điểm yếu trong việc phân tích báo cáo tài chính (BCTC) tại Công ty Cổ phần Xây dựng, Dịch vụ và Hợp tác Lao động (OLECO) Đồng thời, bài viết cũng đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả phân tích BCTC tại công ty, từ đó góp phần cải thiện quy trình ra quyết định và tối ưu hóa hoạt động kinh doanh.
4 Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu trong bài viết này là việc phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp, cụ thể là báo cáo tài chính của công ty OLECO trong giai đoạn 2015-2017 Nghiên cứu sẽ tập trung vào các phương pháp phân tích và nội dung phân tích báo cáo tài chính để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty trong thời gian này.
Phạm vi nghiên cứu của luận văn tập trung vào thực trạng báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) Về mặt thời gian, luận văn sẽ tổng hợp và nghiên cứu dựa trên số liệu phân tích báo cáo tài chính của OLECO từ năm 2015 đến năm 2017.
Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu:
Dữ liệu thứ cấp là thông tin đã được thu thập và lưu trữ tại đơn vị, bao gồm các báo cáo phân tích, báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, luận văn, tạp chí kinh tế, cũng như sách và báo liên quan.
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín
+ Tài liệu giới thiệu về lịch sử hình thành và phát triển của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
+ Hệ thống BCTC các năm 2015, 2016, 2017 được lấy từ website của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
Dữ liệu sơ cấp là những bài phỏng vấn nhân viên trong công ty, những điều tra trực tiếp của tác giả
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Các chỉ tiêu tài chính được sử dụng tác giả dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2015, 2016, 2017
Các chỉ tiêu tài chính quan trọng của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) sẽ được xác định dựa trên hệ thống báo cáo tài chính trong các năm 2015, 2016 và 2017.
- Kỹ thuật xử lý dữ liệu: Tác giả dùng phần mềm excel để tính toán, đảm bảo sự phù hợp của các phân tích tại công ty
Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ trình bày dữ liệu bằng cách kết hợp lời văn với các bảng biểu, sơ đồ, biểu đồ và đồ thị phân tích, nhằm tạo ra một cái nhìn trực quan và dễ hiểu về thông tin.
Kết cấu luận văn về đề tài “Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) – Thực trạng và giải pháp” bao gồm các phần chính như sau: Giới thiệu tổng quan về công ty và mục tiêu nghiên cứu, phân tích chi tiết các chỉ tiêu tài chính hiện tại, đánh giá thực trạng tài chính của OLECO, và đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả tài chính cho công ty trong tương lai.
Chương 1: Lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng phân tích BCTC tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
Chương 3: Hoàn thiện phân tích BCTC tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA
DOANH NGHIỆP 1.1 HỆ THỐNG BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ Ý NGHĨA PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Hệ thống báo cáo tài chính cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ của doanh nghiệp, đồng thời phản ánh kết quả kinh doanh trong kỳ Các báo cáo này không chỉ cho thấy tình trạng tài chính tại một thời điểm nhất định mà còn ghi nhận doanh thu, chi phí và kết quả hoạt động Nhờ vào thông tin này, các nhà quản trị có thể đưa ra những quyết định quản lý cần thiết để cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Hệ thống báo cáo tài chính gồm 4 biểu mẫu báo cáo:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính
Mẫu số B01-DN Mẫu số B02-DN Mẫu số B03-DN Mẫu số B09-DN
* Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện toàn bộ tài sản hiện có của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Báo cáo này phân loại tài sản theo kết cấu nguồn vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh, giúp người đọc hiểu rõ giá trị tài sản và cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.
* Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) là tài liệu tài chính quan trọng, tổng hợp doanh thu, chi phí và kết quả hoạt động kinh doanh trong một kỳ kế toán Nó cung cấp số liệu cần thiết để người sử dụng thông tin có thể phân tích, đánh giá hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, so sánh với các kỳ trước và các doanh nghiệp khác trong cùng ngành Qua đó, BCKQKD giúp nhận diện kết quả hoạt động và xu hướng phát triển của doanh nghiệp, hỗ trợ đưa ra các quyết định quản lý và tài chính phù hợp.
* Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính quan trọng, thể hiện quá trình hình thành và sử dụng tiền trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp Thông tin này giúp người sử dụng đánh giá khả năng tạo ra và sử dụng các khoản tiền trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24, tiền tại quỹ, tiền đang chuyển và các khoản tiền gửi không kỳ hạn được coi là tiền, trong khi các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn có khả năng chuyển đổi dễ dàng thành tiền, như kỳ phiếu ngân hàng và chứng chỉ gửi tiền Doanh nghiệp có thể trình bày các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính theo cách phù hợp với đặc điểm kinh doanh của mình.
Có hai phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Phương pháp gián tiếp và phương pháp trực tiếp Hai phương pháp này chỉ khác nhau trong phần
Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất – kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính đều có những điểm tương đồng quan trọng Các phần này đều phản ánh cách thức quản lý và sử dụng nguồn lực tài chính trong doanh nghiệp, giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và đưa ra quyết định chiến lược phù hợp.
* Thuyết minh báo cáo tài chính
Phương pháp nghiên cứu
Nguồn dữ liệu và phương pháp thu thập dữ liệu:
Dữ liệu thứ cấp là những thông tin đã được thu thập và lưu trữ tại đơn vị, bao gồm các báo cáo phân tích, báo cáo tài chính, báo cáo quản trị, luận văn, tạp chí kinh tế, và sách báo liên quan.
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Dữ liệu về cơ sở lý luận phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp lấy từ các giáo trình, bài giảng, sách báo uy tín
+ Tài liệu giới thiệu về lịch sử hình thành và phát triển của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
+ Hệ thống BCTC các năm 2015, 2016, 2017 được lấy từ website của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
Dữ liệu sơ cấp là những bài phỏng vấn nhân viên trong công ty, những điều tra trực tiếp của tác giả
- Công cụ xử lý dữ liệu
+ Các chỉ tiêu tài chính được sử dụng tác giả dựa trên hệ thống Báo cáo tài chính của Công ty các năm 2015, 2016, 2017
Các chỉ tiêu tài chính cơ bản của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) sẽ được phân tích dựa trên hệ thống báo cáo tài chính trong các năm 2015, 2016 và 2017.
- Kỹ thuật xử lý dữ liệu: Tác giả dùng phần mềm excel để tính toán, đảm bảo sự phù hợp của các phân tích tại công ty
Trong nghiên cứu này, tác giả sẽ trình bày dữ liệu thông qua việc kết hợp giữa lời văn và các hình thức trực quan như bảng biểu, sơ đồ, biểu đồ và đồ thị phân tích.
Kết cấu luận văn
Đề tài nghiên cứu "Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) – Thực trạng và giải pháp" nhằm đánh giá tình hình tài chính hiện tại của OLECO, từ đó đề xuất các giải pháp cải thiện hiệu quả hoạt động tài chính Nghiên cứu này không chỉ tập trung vào việc phân tích số liệu tài chính mà còn xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến sự phát triển bền vững của công ty trong ngành xây dựng và dịch vụ.
Chương 1: Lý luận chung về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp
Chương 2: Thực trạng phân tích BCTC tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
Chương 3: Hoàn thiện phân tích BCTC tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO).
LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP
Hệ thống báo cáo tài chính và ý nghĩa phân tích báo cáo tài chính
1.1.1 Hệ thống Báo cáo tài chính và mối liên hệ với tình hình tài chính Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp nhất về tình hình tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp [7,tr5] Báo cáo kế toán tài chính phản ánh tình hình tài sản, nguồn vốn, các quan hệ tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm nhất định Đồng thời phản ánh doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh sau một kỳ hoạt động Bởi vậy hệ thống kế toán của doanh nghiệp cung cấp cho các đối tượng sử dụng thông tin về tình hình kinh tế - tài chính của các quá trình sản xuất kinh doanh Trên cơ sở đó, mọi nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra những quyết định cần thiết trong quản lý
Hệ thống báo cáo tài chính gồm 4 biểu mẫu báo cáo:
- Bảng cân đối kế toán
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
- Bản thuyết minh báo cáo tài chính
Mẫu số B01-DN Mẫu số B02-DN Mẫu số B03-DN Mẫu số B09-DN
* Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, thể hiện tổng quát toàn bộ tài sản của đơn vị tại một thời điểm nhất định Báo cáo này phân loại tài sản theo kết cấu nguồn vốn kinh doanh và nguồn hình thành vốn kinh doanh Số liệu trong bảng cân đối kế toán cung cấp thông tin về giá trị tài sản hiện có của doanh nghiệp, phản ánh cơ cấu tài sản và nguồn vốn.
* Báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh (BCKQKD) là một báo cáo tài chính quan trọng, tổng hợp doanh thu, chi phí và kết quả kinh doanh trong một kỳ kế toán Tài liệu này cung cấp số liệu cho người sử dụng, giúp kiểm tra, phân tích và đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Nó cho phép so sánh kết quả với các kỳ trước và các doanh nghiệp khác trong cùng ngành, từ đó nhận diện xu hướng và đưa ra quyết định quản lý, tài chính phù hợp.
* Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một báo cáo tài chính quan trọng, phản ánh quá trình hình thành và sử dụng tiền trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp Thông tin từ báo cáo này giúp người sử dụng đánh giá khả năng tạo ra và sử dụng các khoản tiền trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Theo chuẩn mực kế toán Việt Nam số 24, tiền tại quỹ, tiền đang chuyển và các khoản tiền gửi không kỳ hạn được xác định là tiền, trong khi các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn có thể chuyển đổi dễ dàng thành tiền mặt với rủi ro thấp Doanh nghiệp có thể trình bày các luồng tiền từ hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính theo cách phù hợp với đặc điểm kinh doanh của mình.
Có hai phương pháp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ: Phương pháp gián tiếp và phương pháp trực tiếp Hai phương pháp này chỉ khác nhau trong phần
Lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất - kinh doanh, đầu tư và tài chính đều có những điểm tương đồng quan trọng Phần I tập trung vào lưu chuyển tiền từ hoạt động sản xuất - kinh doanh, trong khi phần II và III đề cập đến lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư và tài chính, cho thấy sự liên kết chặt chẽ giữa các hoạt động tài chính trong doanh nghiệp.
* Thuyết minh báo cáo tài chính
Bản thuyết minh báo cáo tài chính là tài liệu kế toán tổng quát, có vai trò giải thích và bổ sung thông tin về hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như tình hình tài chính của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo Nội dung này cung cấp những thông tin chưa được trình bày đầy đủ trong các báo cáo tài chính khác, giúp người đọc hiểu rõ hơn về tình hình doanh nghiệp.
Căn cứ chủ yếu để lập bản Thuyết minh báo cáo tài chính là:
- Bảng cân đối kế toán của kỳ báo cáo (Mẫu B01 – DN)
- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh kỳ báo cáo (Mẫu B02 – DN)
- Báo cáo thuyết minh báo cáo tài chính kỳ trước
Để bản thuyết minh báo cáo tài chính phát huy hiệu quả, cần cung cấp thông tin bổ sung và chi tiết cụ thể cho các đối tượng sử dụng khác nhau Việc này giúp họ đưa ra quyết định phù hợp với mục đích sử dụng thông tin Đồng thời, doanh nghiệp cần tuân thủ các quy định liên quan để đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong báo cáo.
Cơ sở lập báo cáo tài chính và các chính sách kế toán cụ thể được lựa chọn và áp dụng đối với các giao dịch và sự kiện quan trọng cần được trình bày rõ ràng Việc xác định các nguyên tắc kế toán phù hợp giúp đảm bảo tính chính xác và minh bạch trong báo cáo tài chính, đồng thời phản ánh đúng bản chất của các giao dịch tài chính Các chính sách này cần được cập nhật thường xuyên để phù hợp với quy định và chuẩn mực kế toán hiện hành.
- Trình bày các thông tin theo các quy định của các chuẩn mực kế toán mà chưa được trình bày trong các báo cáo tài chính khác
Cung cấp thông tin bổ sung là rất quan trọng, vì nó giúp làm rõ những khía cạnh chưa được đề cập trong các báo cáo tài chính khác, từ đó đảm bảo việc trình bày thông tin một cách trung thực và hợp lý.
Phần trình bày trong báo cáo tài chính cần ngắn gọn, rõ ràng và dễ hiểu Số liệu phải nhất quán với các báo cáo tài chính khác Mỗi mục trong Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả kinh doanh và Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cần được liên kết với thông tin chi tiết trong Bản thuyết minh báo cáo tài chính.
1.1.2 Khái niệm, mục tiêu, quy trình phân tích BCTC
* Khái niệm phân tích BCTC:
Phân tích tài chính là quá trình đánh giá các báo cáo tài chính của doanh nghiệp, nhằm tìm hiểu kết quả quản lý và điều hành tài chính Qua việc phân tích này, chúng ta có thể đánh giá những thành tựu đã đạt được, dự đoán những diễn biến tương lai và đề xuất các biện pháp nhằm tối ưu hóa điểm mạnh, đồng thời khắc phục những điểm yếu trong hoạt động tài chính của doanh nghiệp.
* Mục tiêu phân tích BCTC:
Phân tích báo cáo tài chính (BCTC) cần đảm bảo cung cấp thông tin đầy đủ, kịp thời và trung thực, phục vụ cho các chủ doanh nghiệp và những đối tượng quan tâm như nhà đầu tư, hội đồng quản trị, người cho vay, cơ quan quản lý và người sử dụng thông tin tài chính khác Điều này giúp họ đưa ra quyết định chính xác trong đầu tư và cho vay.
Phân tích Báo cáo Tài chính (BCTC) là yếu tố quan trọng giúp chủ doanh nghiệp, nhà đầu tư, nhà cho vay và người sử dụng thông tin tài chính đánh giá khả năng và tính chắc chắn của dòng tiền vào, ra, cũng như tình hình sử dụng vốn kinh doanh và khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Báo cáo tài chính (BCTC) cần cung cấp thông tin chi tiết về nguồn vốn chủ sở hữu và các khoản nợ của doanh nghiệp Nó cũng phải phản ánh kết quả của các quá trình, sự kiện và tình huống có ảnh hưởng đến sự biến đổi của nguồn vốn và nợ.
* Quy trình phân tích BCTC:
Quy trình phân tích báo cáo tài chính được thực hiện qua 5 bước:
1.1.3 Ý nghĩa phân tích báo cáo tài chính
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính
1.2.1 Phương pháp phân tích xu hướng :
Phân tích xu hướng là một công cụ quan trọng trong phân tích ngang, cho phép tính toán và so sánh tỷ lệ của các khoản mục khác nhau trên báo cáo tài chính qua các giai đoạn khác nhau Phân tích này giúp xác định xu hướng hoặc biến động của các khoản mục trong những năm trước, từ đó đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Công cụ này rất hữu ích để nhận biết xem tài chính của doanh nghiệp đang cải thiện hay xấu đi theo thời gian.
Xem xét xu hướng biến động theo thời gian là một phương pháp quan trọng để đánh giá sự cải thiện hoặc suy giảm của các tỷ số Phương pháp này cho phép so sánh các sự kiện diễn ra trong nhiều năm, cung cấp thông tin cần thiết cho nhà quản trị doanh nghiệp và nhà đầu tư Điều này giúp họ xác định kế hoạch đầu tư tương lai một cách hiệu quả hơn.
Phân tích xu hướng trong kế toán là quá trình quan sát và xác định các mô hình số liệu trong quá khứ, giúp nhận diện xu hướng Qua đó, thông tin này cung cấp cho các nhà quản lý, nhà cung cấp tín dụng và nhà đầu tư, hỗ trợ họ trong việc đưa ra quyết định chính xác.
1.2.2 Phương pháp phân tích tỷ suất
Phân tích tỷ suất tài chính là phương pháp sử dụng các kỹ thuật khác nhau để đánh giá báo cáo tài chính của doanh nghiệp, giúp nắm bắt tình hình tài chính thực tế và xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh hiệu quả Các tỷ lệ tài chính được chia thành các nhóm đặc trưng, bao gồm tỷ lệ khả năng thanh toán, tỷ lệ cơ cấu và nguồn vốn, tỷ lệ năng lực hoạt động kinh doanh, và tỷ lệ khả năng sinh lời, phản ánh các khía cạnh cơ bản trong hoạt động của doanh nghiệp Sự biến đổi các tỷ suất này thể hiện sự thay đổi của các đại lượng tài chính trong các mối quan hệ tài chính.
Mỗi nhóm tỷ lệ tài chính bao gồm nhiều tỷ lệ phản ánh các khía cạnh riêng lẻ của hoạt động tài chính Tùy thuộc vào góc độ phân tích, người phân tích có thể lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để đáp ứng mục tiêu phân tích của mình.
Chọn lựa tỷ suất phù hợp và thực hiện phân tích sẽ giúp phát hiện tình hình tài chính rõ ràng Phân tích tỷ suất cho phép hiểu rõ xu hướng, vì một số dấu hiệu có thể được rút ra từ việc quan sát nhiều hiện tượng nghiên cứu khác nhau.
1.2.3 Phương pháp phân tích so sánh tương đối
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính tương đối là một công cụ phổ biến trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp Mục tiêu chính của phương pháp này là làm nổi bật sự khác biệt và các đặc trưng riêng của doanh nghiệp, từ đó cung cấp thông tin hữu ích cho nhà quản trị trong quá trình ra quyết định tương lai.
Khi sử dụng số tương đối trong so sánh, các nhà quản lý có thể hiểu rõ hơn về cấu trúc mối quan hệ, tốc độ phát triển, mức độ phổ biến và xu hướng biến động của các chỉ tiêu kinh tế Trong phân tích tài chính, các loại số tương đối thường được áp dụng để đưa ra những đánh giá chính xác và sâu sắc hơn về tình hình tài chính.
Số tương đối động thái là chỉ số phản ánh nhịp độ biến động và tốc độ tăng trưởng của các chỉ tiêu, thường được trình bày dưới dạng số tương đối định gốc.
Số tương đối kế hoạch là chỉ tiêu quan trọng thể hiện mức độ nhiệm vụ mà doanh nghiệp cần hoàn thành trong một kỳ nhất định Nó giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và xác định các mục tiêu cần đạt được, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp trong việc lập kế hoạch và quản lý nguồn lực hiệu quả.
Số tương đối là công cụ quan trọng để đánh giá mức độ thực hiện của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định, cho thấy tỷ lệ phần trăm so với giá trị gốc Nó có thể được biểu thị dưới dạng chỉ số hoặc tỷ lệ, giúp doanh nghiệp theo dõi hiệu quả hoạt động và đưa ra quyết định chiến lược.
1.2.4 Phương pháp phân tích theo mô hình Dupont
Mô hình Dupont trong phân tích tài chính giúp xác định mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, từ đó phát hiện các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích một cách logic Phân tích này cho phép nhà phân tích nhận diện nguyên nhân dẫn đến hiện tượng tốt hoặc xấu trong hoạt động của doanh nghiệp Bằng cách tách các chỉ số tổng hợp như ROA (lợi nhuận trên tài sản) và ROE (lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu) thành chuỗi tỷ số có mối quan hệ nhân quả, mô hình này giúp đánh giá ảnh hưởng của các tỷ số đó đối với kết quả tổng hợp.
- Mô hình Dupont thường được vận dụng trong phân tích tài chính, có dạng:
- Từ mô hình trên cho thấy, để nâng cao khả năng sinh lời của một đồng
Doanh nghiệp cần nghiên cứu và áp dụng các biện pháp hiệu quả nhằm nâng cao khả năng sinh lời từ việc sử dụng tài sản Quản trị doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa quy trình sử dụng tài sản để đạt được lợi nhuận bền vững.
- Mô hình phân tích tài chính Dupont được biểu hiện bằng Sơ đồ 2.1:
Sơ đồ 1.1 Mô hình phân tích bằng phương pháp Dupont
Mô hình phân tích tài chính Dupont cho thấy rằng số vòng quay tài sản (TS) cao chứng tỏ sức sản xuất của doanh nghiệp lớn, dẫn đến tỷ lệ sinh lời của TS cũng tăng Để nâng cao số vòng quay TS, doanh nghiệp cần tăng quy mô doanh thu thuần và sử dụng tổng TS một cách tiết kiệm và hợp lý.
Tổng tài sản (TS) và tổng doanh thu thuần có mối quan hệ chặt chẽ, thường diễn ra cùng chiều Khi tổng tài sản tăng lên, tổng doanh thu thuần cũng có xu hướng tăng theo.
Nội dung phân tích báo cáo tài chính
1.3.1 Phân tích cấu trúc tài chính
Cấu trúc tài chính của doanh nghiệp thể hiện tỷ trọng giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn Từ tỷ trọng này, ta có thể đánh giá chính sách tài chính và mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp, đồng thời xác định khả năng tự chủ hay phụ thuộc tài chính Nếu tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp, điều này cho thấy doanh nghiệp có mức độ độc lập tài chính kém và ngược lại.
Phân tích cấu trúc tài chính giúp doanh nghiệp đánh giá tình hình huy động và sử dụng vốn, đồng thời xác định mối quan hệ giữa huy động vốn và hiệu quả sử dụng vốn Qua đó, các nhà quản lý có thể hiểu rõ hơn về việc phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ cho tài sản của doanh nghiệp.
Phân tích cấu trúc tài chính bao gồm việc xem xét cơ cấu tài sản, nguồn vốn và mối quan hệ giữa chúng Cơ cấu tài sản cho thấy hiệu quả sử dụng vốn, trong khi cơ cấu nguồn vốn phản ánh khả năng huy động vốn Mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn thể hiện chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Công cụ phân tích cấu trúc tài chính quan trọng là tính phần trăm xu hướng, giúp theo dõi sự thay đổi của các khoản mục trong báo cáo tài chính từ năm gốc đến các năm sau Phần trăm chỉ xu hướng được tính qua hai bước: đầu tiên, chọn một năm làm năm gốc và gán giá trị 100% cho các chỉ tiêu của năm đó; sau đó, tính toán các khoản mục của năm sau theo phần trăm so với năm gốc bằng cách chia khoản mục năm sau cho khoản mục tương ứng của năm gốc và nhân với 100%.
1.3.1.1.Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Cơ cấu nguồn vốn phản ánh tỷ trọng của từng loại nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn của doanh nghiệp Từ tỷ trọng này, có thể đánh giá chính sách tài chính mà doanh nghiệp áp dụng, mức độ rủi ro tài chính liên quan và khả năng tự chủ tài chính hay phụ thuộc vào nguồn lực bên ngoài.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp bắt đầu bằng việc tính toán và so sánh sự thay đổi giữa kỳ phân tích và kỳ gốc, nhằm đánh giá tỷ trọng của từng bộ phận nguồn vốn trong tổng số.
Giá trị của từng bộ phận
Tỷ trọng của từng nguồn vốn bộ phận chiếm trong = x 100 (1.1) tổng số nguồn vốn Tổng số nguồn vốn
Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp đánh giá sự biến động và tình hình huy động, sử dụng các loại nguồn vốn của doanh nghiệp Khả năng tự tài trợ tài chính của doanh nghiệp được thể hiện qua việc sử dụng nguồn vốn tự có hoặc huy động từ bên ngoài, cũng như những khó khăn trong việc khai thác nguồn vốn Nếu tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu cao và có xu hướng tăng, điều này cho thấy doanh nghiệp có khả năng tự đảm bảo tài chính tốt, giảm phụ thuộc vào các chủ nợ.
* Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn là quá trình xem xét sự thay đổi của các nguồn vốn và cách thức sử dụng vốn của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian cụ thể, dựa trên số liệu giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế toán Trong quá trình này, các nhà phân tích tài chính cần xây dựng bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn, giúp xác định rõ nguồn cung ứng và mục đích sử dụng các nguồn vốn Việc so sánh sự thay đổi các khoản mục trong từng chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán giữa hai thời điểm là rất quan trọng để hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Quá trình phân tích nguồn vốn và việc sử dụng vốn giúp xác định sự tăng giảm của nguồn vốn trong một thời kỳ, đồng thời đánh giá tình hình sử dụng vốn và các chỉ tiêu ảnh hưởng đến sự biến động này Qua đó, ta có thể nhận diện các khoản đầu tư và nguồn vốn chủ yếu được dùng để tài trợ cho những đầu tư đó Ngoài ra, doanh nghiệp cần áp dụng các giải pháp nhằm khai thác hiệu quả các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong hoạt động kinh doanh.
Để đánh giá tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh, chúng ta cần phân tích hai chỉ tiêu quan trọng: vốn lưu động thường xuyên và nhu cầu vốn lưu động thường xuyên Việc xem xét hai yếu tố này sẽ giúp doanh nghiệp xác định khả năng tài chính và sự ổn định trong hoạt động kinh doanh.
Vốn lưu động thường xuyên = Nguồn vốn dài hạn - Tài sản dài hạn Vốn lưu động thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - Nguồn vốn ngắn hạn
Khi vốn lưu động thường xuyên nhỏ hơn 0, điều này cho thấy nguồn vốn dài hạn không đủ để đầu tư cho tài sản dài hạn, dẫn đến việc doanh nghiệp phải sử dụng một phần nguồn vốn ngắn hạn cho mục đích này Ngoài ra, tài sản ngắn hạn không đủ đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ ngắn hạn, làm mất thăng bằng cán cân thanh toán Để khắc phục tình trạng này, doanh nghiệp cần tăng cường huy động vốn ngắn hạn, giảm quy mô đầu tư dài hạn, hoặc thực hiện đồng thời cả hai giải pháp.
Khi vốn lưu động thường xuyên lớn hơn 0, điều này cho thấy nguồn vốn dài hạn dư thừa sau khi đầu tư vào tài sản dài hạn Điều này đồng nghĩa với việc khả năng thanh toán của doanh nghiệp được cải thiện, tài sản ngắn hạn đủ khả năng để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, và tình hình tài chính của doanh nghiệp ở trạng thái lành mạnh.
Khi vốn lưu động thường xuyên bằng 0, điều này cho thấy nguồn vốn dài hạn chỉ đủ để thanh toán cho tài sản dài hạn, trong khi tài sản ngắn hạn cũng đủ để doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn Vốn lưu động thường xuyên đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu này cho biết hai điều:
- Doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không?
Tài sản cố định và đầu tư dài hạn của doanh nghiệp cần được tài trợ vững chắc bằng nguồn vốn dài hạn Để nghiên cứu tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, chỉ tiêu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cũng được sử dụng.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên là số tiền ngắn hạn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho tài sản lưu động, bao gồm hàng tồn kho và các khoản phải thu.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên = Tồn kho và các khoản phải thu –
Các nhân tố ảnh hưởng đến công tác phân tích tài chính doanh nghiệp
Việc hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi nhiều nhân tố, có thể chia thành hai nhóm chính: nhân tố chủ quan và nhân tố khách quan.
1.4.1 Các nhân tố chủ quan
Nhân tố con người là yếu tố đầu tiên ảnh hưởng đến công tác phân tích tài chính Trình độ chuyên môn của cán bộ phân tích đóng vai trò quan trọng, vì nếu họ được đào tạo đầy đủ, phương pháp và nội dung phân tích sẽ khoa học và hiệu quả hơn Lãnh đạo doanh nghiệp cần nhận thức được tầm quan trọng của tài chính để đầu tư và áp dụng kết quả phân tích vào quản lý Hơn nữa, tâm lý của người sử dụng thông tin, bao gồm lãnh đạo, nhà đầu tư và nhà cho vay, cũng tác động đến sự phát triển và hoàn thiện công tác phân tích tài chính.
Kỹ thuật và công nghệ là yếu tố quan trọng thứ hai ảnh hưởng đến phân tích tài chính Việc ứng dụng hiệu quả các công nghệ tiên tiến trong quá trình này không chỉ mang lại kết quả chính xác và khoa học mà còn giúp tiết kiệm thời gian và công sức.
Phần mềm phân tích tài chính và việc tra cứu thông tin qua internet giúp liên kết dữ liệu giữa các phòng ban thông qua hệ thống mạng, đảm bảo tính chính xác, khoa học và tiết kiệm Ứng dụng này không chỉ mang lại tính toàn diện và phong phú mà còn phù hợp với xu hướng phát triển trong lĩnh vực phân tích tài chính Công tác kế toán, kiểm toán và thống kê cung cấp số liệu và thông tin thiết yếu cho quá trình phân tích tài chính, bao gồm báo cáo tài chính, chính sách kế toán và các số liệu liên quan đến kế hoạch sản xuất kinh doanh Đồng thời, kiểm toán đảm bảo tính trung thực và hợp lý của thông tin, từ đó nâng cao độ chính xác và khách quan trong phân tích tài chính, góp phần tránh định hướng sai lệch trong quản lý tài chính doanh nghiệp.
Vì vậy, sự hoàn thiện của công tác kế toán, kiểm toán thống kê cũng là nhân tố ảnh hưởng không nhỏ tới công tác phân tích tài chính
1.4.2 Các nhân tố khách quan
Hệ thống chính sách và pháp luật của Nhà nước, đặc biệt liên quan đến tài chính doanh nghiệp, đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh Các chính sách về thuế, kế toán và thống kê ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiệp phải tuân thủ các quy định này, và các nhà phân tích tài chính sử dụng chúng để đảm bảo tính chính xác và phù hợp trong công tác phân tích Hơn nữa, những chính sách này không chỉ định hướng mà còn tạo động lực cho việc phân tích tài chính doanh nghiệp.
Hệ thống thông tin của nền kinh tế và ngành là yếu tố khách quan quan trọng thứ hai trong phân tích tài chính Công tác này chỉ hiệu quả khi có các chỉ tiêu trung bình chuẩn của toàn ngành, giúp doanh nghiệp đánh giá tình trạng tài chính và xác định vị trí của mình Nhờ đó, doanh nghiệp có thể đưa ra các chính sách phù hợp và xây dựng hướng phát triển Tuy nhiên, độ tin cậy của thông tin là yếu tố quyết định; nếu thông tin không chính xác, có thể dẫn đến những quyết định sai lầm.
Trách nhiệm của cơ quan thống kê và doanh nghiệp trong việc cung cấp thông tin đóng vai trò quan trọng trong phân tích tài chính, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và tài trợ Phân tích tài chính chỉ phát huy hiệu quả khi phản ánh trung thực tình trạng tài chính và vị thế của doanh nghiệp trong ngành Để đạt được điều này, thông tin sử dụng phải chính xác và đáng tin cậy, cùng với đội ngũ phân tích có chuyên môn cao Hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành cũng là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài chính.
Trong chương 1, tác giả trình bày khái quát về phân tích báo cáo tài chính, nhấn mạnh hệ thống báo cáo tài chính và tầm quan trọng của phân tích đối với các bên liên quan Tác giả giới thiệu các phương pháp phân tích như phân tích xu hướng, tỷ suất và phân tích tương đối, được áp dụng để đánh giá các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp Nội dung phân tích bao gồm việc xem xét cấu trúc tài chính, tình hình công nợ, khả năng thanh toán và hiệu quả kinh doanh.
THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG, DỊCH VỤ VÀ HỢP TÁC LAO ĐỘNG (OLECO)
Tổng quan về Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
VÀ HỢP TÁC LAO ĐỘNG (OLECO)
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển
- Tên tiếng việt: CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG, DỊCH VỤ VÀ HỢP TÁC LAO ĐỘNG (OLECO)
- Tên giao dịch quốc tế : Overseas labour employment, services and construction joint stock company
* Địa chỉ trụ sở chính:
- Địa chỉ: Km số 10, Đường Ngọc Hồi, Xã Tứ Hiệp, Huyện Thanh Trì,
* Chi nhánh Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
- Địa chỉ: 245 - Xuân Thủy - Cầu Giấy - Hà Nội
* Ngành nghề, lĩnh vực hoạt động của CN công ty:
- Xây dựng các công trình thủy lợi: đê, kè, đập,…
- Xây dựng các công trình dân dụng, nhà ở
- Khai thác vận tải, vật liệu xây dựng
- Làm đường giao thông, cụ thể là đường cấp 4 trở xuống
- Kinh doanh bất động sản, nhà nghỉ, khách sạn…
- Mua bán phục vụ xe máy, thiết bị
- Kinh doanh các trạm xăng dầu, ki-ốt…
Công ty cổ phần Xây dựng Dịch vụ và Hợp tác lao động (OLECO) được thành lập theo Quyết định 4474/QĐ-TCCB-BNN ngày 9/12/2004 của Bộ trưởng Bộ Nông nghiệp và PTNT, chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước OLECO nổi bật trong các lĩnh vực như xây dựng, khai thác khoáng sản, xuất khẩu lao động, đào tạo nghề và ngoại ngữ cho lao động xuất khẩu, du lịch lữ hành, cũng như đầu tư và phát triển thương mại.
2.1.2 Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý hoạt động kinh doanh
Sơ đồ 2.1: Tổ chức bộ máy của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
(Nguồn từ Phòng Hành chính tổng hợp - Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)) Đại hội đồng cổ đông
Ban lãnh đạo điều hành
Phòng hành chính nhân sự
Phòng kế hoạch tổng hợp
Phòng kế toán tài chính
Phòng quản lý vốn đầu tư
Đại hội đồng cổ đông là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của Công ty, có quyền quyết định các vấn đề thuộc nhiệm vụ và quyền hạn theo quy định của Luật pháp và Điều lệ Công ty.
Hội đồng quản trị: gồm 1 Chủ tịch và 4 Ủy viên
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý cao nhất của Công ty, có quyền quyết định các vấn đề liên quan đến mục đích và quyền lợi của Công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Ngoài ra, Hội đồng quản trị còn có trách nhiệm giám sát hoạt động kinh doanh, kiểm soát nội bộ và quản lý rủi ro của Công ty.
Ban kiểm soát: gồm 1 Trưởng ban và 2 Ủy viên
Ban kiểm soát là cơ quan có trách nhiệm kiểm tra và giám sát toàn diện các hoạt động của Công ty, theo quy định tại Điều 123 của Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11, ban hành ngày 29/11/2005 bởi Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam.
Ban kiểm soát có nhiệm vụ thẩm định báo cáo tài chính hàng năm và kiểm tra các vấn đề tài chính cụ thể khi cần thiết, theo quyết định của đại hội đồng cổ đông hoặc yêu cầu của cổ đông lớn Đồng thời, ban kiểm soát cũng phải báo cáo với đại hội đồng cổ đông về tính chính xác, trung thực và hợp pháp của chứng từ, sổ sách kế toán, báo cáo tài chính, cũng như hoạt động của hệ thống kiểm soát nội bộ.
Ban lãnh đạo điều hành: gồm 1 Tổng giám đốc, 3 Phó Tổng giám đốc,
Tổng giám đốc là người điều hành các hoạt động kinh doanh hàng ngày của công ty, dưới sự giám sát của Hội đồng quản trị Vị trí này chịu trách nhiệm trước Hội đồng quản trị và pháp luật về việc thực hiện các quyền và nhiệm vụ được giao.
Phó tổng giám đốc hỗ trợ Tổng giám đốc trong việc điều hành công ty theo phân công và ủy quyền Người này chịu trách nhiệm trước Tổng giám đốc và pháp luật về các nhiệm vụ được giao hoặc ủy quyền.
Kế toán trưởng là vị trí quan trọng trong công ty, được bổ nhiệm để lãnh đạo bộ phận kế toán Người này có trách nhiệm chỉ đạo chung và cung cấp tư vấn chính cho lãnh đạo về các vấn đề tài chính, cũng như xây dựng chiến lược tài chính và kế toán cho doanh nghiệp.
2.1.3 Đặc điểm tổ chức hệ thống kế toán tại Công ty
Năm tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) diễn ra từ ngày 01 tháng 1 đến ngày 31 tháng 12 hàng năm, với báo cáo tài chính được lập bằng đồng Việt Nam (VNĐ).
Công ty thực hiện chế độ kế toán doanh nghiệp theo Thông tư 200/2014/TT-BTC của Bộ Tài chính, ban hành ngày 22/12/2014, cùng với Thông tư 206/2009/TT-BTC, hướng dẫn kế toán giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ, ban hành ngày 27/10/2009.
Báo cáo tài chính được lập theo nguyên tắc giá gốc và tuân thủ Chuẩn mực kế toán Việt Nam, không phản ánh tình hình tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ theo các nguyên tắc kế toán chung của các quốc gia khác.
Hình thức sổ kế toán áp dụng: Kế toán trên máy vi tính
Phương pháp hạch toán hàng tồn kho là phương pháp kê khai thường xuyên Phương pháp Phương pháp khấu hao TSCĐ là phương pháp đường thẳng
2.1.4 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh ảnh hưởng tới công tác phân tích BCTC trong đơn vị
Công ty sử dụng nhiều lao động thời vụ, do đó các yếu tố thời vụ ảnh hưởng đến hoạt động và làm biến động các tỷ số tài chính Ví dụ, vào mùa vụ, hàng tồn kho thường tăng cao hơn mức bình thường, dẫn đến việc tỷ số vòng quay hàng tồn kho có thể cho thấy công ty hoạt động không hiệu quả.
Việc xây dựng và ứng dụng hệ thống tỷ số bình quân ngành tại các công ty hoạt động đa ngành gặp nhiều khó khăn do sự khác biệt lớn giữa các ngành nghề.
Do đó phân tích báo cáo tài chính thường có ý nghĩa nhất trong các công ty nhỏ và không có hoạt động đa ngành.
Thực trạng phân tích Báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
CỔ PHẦN XÂY DỰNG, DỊCH VỤ VÀ HỢP TÁC LAO ĐỘNG (OLECO) 2.2.1 Tổ chức nhân sự, phương pháp và nội dung phân tích tại công ty
Công tác phân tích báo cáo tài chính do kế toán trưởng thực hiện, với sự hỗ trợ và hợp tác của tất cả cán bộ nhân viên trong công ty, nhằm đảm bảo tính chính xác và hiệu quả cao nhất trong quá trình phân tích.
Trong quá trình phân tích, bộ phận đã áp dụng các phương pháp phân tích truyền thống như so sánh đối chiếu và tỷ lệ Sử dụng kỹ thuật bảng biểu và đồ thị, chúng tôi đã thể hiện rõ ràng thực trạng hoạt động sản xuất kinh doanh qua các năm.
* Nội dung phân tích được công ty chú trọng tới đó là:
- Cấu trúc tài chính và chính sách tài trợ vốn
- Tình hình công nợ và khả năng thanh toán
- Khả năng thanh toán thông qua Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Để hiểu rõ hơn về hiệu quả kinh doanh, chúng ta cần phân tích chi tiết từng nội dung trong báo cáo của công ty.
2.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính và chính sách tài trợ vốn
2.2.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản
Dựa trên số liệu từ báo cáo tài chính của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) trong các năm 2015, 2016 và 2017, công ty đã tiến hành lập Bảng 2.1, Bảng 2.2 và Biểu số 2.1 Đơn vị tính được sử dụng là Đồng.
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Cuối năm 2016 so với năm 2015
Cuối năm 2017 so với năm 2015
I Tiền và các khoản tương đương tiền 91.024.704.129 70.171.623.633 33.947.540.257 (20.853.080.496) (57.077.163.872)
II Phải thu ngắn hạn 205.040.169.239 436.725.665.697 364.312.710.490 231.685.496.458 159.272.541.251 III Hàng tồn kho 305.522.881.914 340.347.411.832 355.667.787.681 34.824.529.918 50.144.905.767
IV Tài sản ngắn hạn khác 24.696.257.669 13.166.393.506 126.681.740 (11.529.864.163) (24.569.575.929)
I Các khoản phải thu dài hạn - 805.123.369 745.123.369 805.123.369 745.123.369
II Tài sản cố định 59.961.797.197 11.930.408.833 5.599.293.591 (48.031.388.364) (54.362.503.606) III Tài sản dở dang dài hạn - 130.529.983.830 20.454.085.635 130.529.983.830 20.454.085.635
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 81.464.741.164 52.626.857.543 46.438.500.043 (28.837.883.621) (35.026.241.121)
V Tài sản dài hạn khác 361.269.547 165.365.280 648.791.901 (195.904.267) 287.522.354
(Nguồn số liệu: Báo cáo phân tích BCTC các năm 2015, 2016, 2017 của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động
Tỷ trọng (%) Chênh lệch tỷ trọng
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Cuối năm 2016 so với năm 2015
Cuối năm 2017 so với năm 2015
I Tiền và các khoản tương đương tiền 11,85 6,64 4,10 (22,91) (62,71)
II Phải thu ngắn hạn 26,70 41,34 44,00 113,00 77,68
IV Tài sản ngắn hạn khác 3,22 1,25 0,02 (46,69) (99,49)
I Các khoản phải thu dài hạn - 0,08 0,09
II Tài sản cố định 7,81 1,13 0,68 (80,10) (90,66)
III Tài sản dở dang dài hạn - 12,36 2,47
IV Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 10,61 4,98 5,61 (35,40) (43,00)
V Tài sản dài hạn khác 0,05 0,02 0,08 (54,23) 79,59
(Nguồn số liệu: Báo cáo phân tích BCTC các năm 2015, 2016, 2017 của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động
Biểu đồ 2.1 Tổng hợp sự biến động của chỉ tiêu tài sản năm 2017
Theo Bảng 2.1, Bảng 2.2 và Biểu đồ 2.1, tổng tài sản của công ty đã có sự biến động qua các năm 2015, 2016 và 2017 Năm 2016, tổng tài sản tăng 288.397.012.663 đồng so với năm 2015, tương ứng với tỷ lệ tăng 37,55%, nhờ vào sự gia tăng của cả tài sản ngắn hạn và dài hạn Trong khi đó, tổng tài sản năm 2017 cũng tăng so với năm 2015, nhưng chỉ ở mức 59.868.693.848 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 7,79% Sự gia tăng này chủ yếu đến từ tài sản ngắn hạn, với mức tăng 127.770.707.217 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 20,4%, trong khi tài sản dài hạn lại giảm 67.902.013.369 đồng, dẫn đến tỷ trọng giảm so với năm 2015.
Công ty đang mở rộng quy mô, tuy nhiên, xu hướng chuyển dịch tài sản cho thấy sự gia tăng của tài sản ngắn hạn và giảm bớt tài sản dài hạn, với tỷ lệ 47,89%.
Tài sản ngắn hạn của Công ty đã tăng đáng kể qua các năm, với giá trị năm 2016 so với năm 2015 tăng 234.127.081.716 đồng (tăng 37,38%) và năm 2017 so với năm 2015 tăng 127.770.707.217 đồng (tăng 20,4%) Sự gia tăng này chủ yếu do biến động trong các khoản phải thu ngắn hạn, từ 205.040.169.239 đồng (26,7% tổng tài sản) năm 2015 lên 436.725.665.697 đồng (41,34%) năm 2016, và 364.312.710.490 đồng (44%) năm 2017 Mặc dù công ty nỗ lực duy trì mối quan hệ với khách hàng, nhưng cũng gặp rủi ro về khả năng thu hồi công nợ Đồng thời, hàng tồn kho cũng có tỷ trọng tăng trong tổng tài sản, từ 305.522.881.914 đồng (39,78%) năm 2015 lên 355.667.787.681 đồng (42,96%) năm 2017, tương ứng với giá trị tăng 50.144.905.767 đồng (tăng 16,41%).
Tổng giá trị tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản, và sự gia tăng thành phẩm tồn kho có thể là dấu hiệu tiêu cực, ảnh hưởng đến khả năng tiêu thụ và hiệu quả sản xuất kinh doanh Do đó, doanh nghiệp cần rà soát lại chính sách bán hàng để ngăn chặn tình trạng ứ đọng hàng hóa, từ đó bảo vệ tình hình kinh doanh của công ty.
Tài sản dài hạn của công ty đang giảm tỷ trọng do sự suy giảm đáng kể của tài sản cố định trong tổng tài sản Cụ thể, vào năm 2015, tỷ trọng tài sản cố định đã ghi nhận sự giảm sút rõ rệt.
Từ mức 7,81% vào năm 2015, tỷ trọng đã giảm xuống chỉ còn 0,68% vào năm 2017, với giá trị giảm 54.362.503.606 đồng, tương ứng tỷ lệ giảm 90,66% Sự sụt giảm này diễn ra trong bối cảnh năm 2015 và 2016.
2017 đơn vị thực hiện thanh lý một số tài sản cố định và chuyển tài sản cố định thành công cụ dụng cụ
2.2.2.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Nguồn vốn của Công ty bao gồm Nợ phải trả và Vốn chủ sở hữu Trong
Nợ phải trả bao gồm Nợ ngắn hạn và Nợ dài hạn, trong khi Vốn chủ sở hữu chỉ phản ánh Vốn chủ sở hữu, Nguồn kinh phí và quỹ khác không phát sinh Dựa trên số liệu BCTC của các năm 2015, 2016 và 2017, công ty đã lập Bảng 2.3, Bảng 2.4 và Biểu số 2.2 để thể hiện cơ cấu nguồn vốn của mình.
Biểu đồ 2.2 Tổng hợp cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) năm 2017
Bảng 2.3 Bảng tổng hợp phân tích cơ cấu nguồn vốn năm 2017 Đơn vị tính : Đồng
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Cuối năm 2016 so với năm 2015
Cuối năm 2017 so với năm 2015
( Nguồn số liệu: Báo cáo phân tích BCTC năm 2015, 2016, 2017 của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO))
Bảng 2.4 Bảng tổng hợp phân tích sự biến động chỉ tiêu nguồn vốn năm 2017 Đơn vị tính : %
Tỷ trọng (%) Chênh lệch tỷ trọng (%)
Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Cuối năm 2016 so với năm 2015
Cuối năm 2017 so với năm 2015
( Nguồn số liệu: Báo cáo phân tích BCTC các năm 2015, 2016, 2017 của Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO))
Năm 2016, tổng nguồn vốn của Công ty tăng 288.397.012.662 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng 133,55% so với năm 2015 Sự biến động này chủ yếu do sự gia tăng của nợ ngắn hạn, từ 503.162.098.562 đồng trong năm 2015, chiếm 65,51% tổng nguồn vốn.
Năm 2017, nợ ngắn hạn của Công ty đạt 686.431.337.862 đồng, chiếm tỷ trọng 82,91%, với mức tăng 183.269.239.300 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 136,42% Điều này cho thấy Công ty đang cần nguồn vốn ngắn hạn để quay vòng vốn nhanh, phục vụ cho nhu cầu sản xuất ngắn hạn.
Vào năm 2017, Công ty chủ yếu chỉ có nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, trong đó nợ dài hạn giảm dần và chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn, cho thấy nhu cầu về vốn ngắn hạn để phục vụ sản xuất nhanh Việc sử dụng nợ ngắn hạn mang lại lợi thế như điều kiện vay lỏng lẻo hơn và chi phí thấp hơn, giúp Công ty linh hoạt trong việc điều chỉnh cơ cấu nguồn vốn Tuy nhiên, nợ ngắn hạn yêu cầu Công ty phải thanh toán trong thời gian ngắn, nếu không sẽ gặp rủi ro mất khả năng thanh toán, đặc biệt khi đầu tư vào tài sản dài hạn Do đó, Công ty cần tăng cường khả năng thanh toán ngắn hạn đồng thời tìm kiếm các khoản nợ dài hạn với điều kiện và thời gian thuận lợi để không bỏ lỡ cơ hội đầu tư, từ đó thúc đẩy sản xuất kinh doanh trong tương lai.
Vốn chủ sở hữu của công ty đã giảm liên tục trong ba năm, cụ thể năm 2016 giảm 1.112.971.277 đồng (99,21%) so với năm 2015, và năm 2017 giảm 480.608.208 đồng (99,66%) so với năm 2015 Nguyên nhân là do công ty đã thoái vốn tại một số công ty con và điều chỉnh cấu trúc vốn góp tại các công ty này, nhằm tạo nguồn lực cho hoạt động kinh doanh Công ty cần quản lý hợp lý các khoản nợ để giảm thiểu rủi ro trong việc thanh toán nợ trong tương lai.
2.2.2.3 Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
2.3.1 Những kết quả đạt được
Dựa trên kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh và các phân tích chi tiết của công ty trong luận văn, tác giả đã tổng hợp và đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO), từ đó đưa ra những kết quả đạt được.
2.3.1.1 Về phương pháp phân tích
Công ty đã sử dụng các phương pháp phân tích cơ bản để đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh từ 2015-2017, giúp làm rõ tình hình tài chính và đưa ra quyết định kinh doanh chính xác cho tương lai Mặc dù các phương pháp này còn đơn giản, nhưng chúng tạo nền tảng vững chắc để công ty tiến tới các phương pháp phân tích chuyên nghiệp hơn trong thời gian tới.
2.3.1.2 Về nội dung phân tích
Phân tích báo cáo tài chính của công ty cho thấy nội dung đã bao quát hầu hết các chỉ tiêu cơ bản, giúp xác định điểm mạnh và điểm yếu tài chính trong giai đoạn 2015 – 2017 Dựa trên những phân tích này, công ty có thể đưa ra dự báo và các bước đi tiếp theo nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
2.3.1.3 Về tổ chức nhân sự phân tích
Công ty đã phân công rõ ràng nhiệm vụ trong việc phân tích báo cáo tài chính, thể hiện tầm quan trọng của tổ chức nhân sự Trách nhiệm được giao trực tiếp cho kế toán trưởng và phòng kế toán, cho thấy quyết tâm của lãnh đạo trong việc nâng cao vị thế tài chính của đơn vị.
2.3.2 Những hạn chế còn tồn tại
2.3.2.1 Về phương pháp phân tích
Hiện nay, công ty chủ yếu áp dụng phương pháp phân tích so sánh và tỷ lệ để đánh giá tình hình và đặc điểm biến động tài sản, nguồn vốn trong giai đoạn 2015-2017 Tuy nhiên, các phương pháp này còn đơn giản và chưa logic, điều này hạn chế khả năng phát hiện mối liên hệ giữa các chỉ tiêu kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến việc đề xuất biện pháp khắc phục tồn tại và phát triển các yếu tố tích cực.
2.3.2.2 Về nội dung phân tích
Phân tích báo cáo tài chính hiện tại chủ yếu dựa trên các phương pháp đơn giản, dẫn đến nội dung chưa sâu và còn sơ sài Các chỉ tiêu kinh tế chưa được liên kết chặt chẽ, gây khó khăn trong việc đánh giá đầy đủ tác động lẫn nhau giữa các chỉ tiêu này.
2.3.2.3 Về tổ chức công tác phân tích
Công ty hiện chưa xây dựng kế hoạch phân tích chi tiết và cụ thể, dẫn đến mục tiêu phân tích không liên kết chặt chẽ với hoạt động kinh doanh Khối lượng công việc phân tích lớn và phức tạp, trong khi đội ngũ nhân sự còn hạn chế và trình độ chuyên môn chưa đồng đều, điều này ảnh hưởng đáng kể đến tiến độ và chất lượng của báo cáo phân tích.
Chương 2 của Luận văn, tác giả đã giới thiệu khái quát về Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) bao gồm lịch sử hình thành và phát triển, cơ cấu quản lý của Công ty và đi sâu vào thực trạng phân tích báo cáo tài chính của Công ty
Trong chương này, Công ty đã thực hiện phân tích báo cáo tài chính thông qua các chỉ tiêu như cấu trúc tài chính, tình hình công nợ và khả năng thanh toán, cùng với hiệu quả kinh doanh Phân tích này giúp chỉ ra những khía cạnh hoạt động tích cực và tiêu cực, đồng thời làm nổi bật kết quả đạt được và những hạn chế còn tồn tại Nhờ đó, các đối tượng quan tâm có cái nhìn tổng quát và đánh giá chính xác hơn về tình hình của Công ty.
Dựa trên việc phân tích báo cáo tài chính hiện tại của Công ty, tác giả sẽ đưa ra các giải pháp nhằm cải thiện quy trình phân tích báo cáo tài chính trong chương 3.
HOÀN THIỆN PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG, DỊCH VỤ VÀ HỢP TÁC LAO ĐỘNG (OLECO)
Giải pháp nhằm hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO)
3.2.1 Hoàn thiện phương pháp phân tích Đây là nội dung quan trọng để phân tích BCTC có chất lượng, do vậy Công ty ngoài việc hoàn thiện các phương pháp phân tích hiện đang sử dụng cần phải bổ sung thêm một số công việc sau: Đa dạng hoá phương pháp phân tích, đặc biệt chú trọng các phương pháp phân tích hiện đại Sử dụng phương pháp phân tích nhân tố để phân tích các nguyên nhân tăng trưởng của doanh nghiệp Khi sử dụng phương pháp thống kê, nếu số liệu được lấy từ một số năm tham chiếu thì cần phải có thao tác kiểm định để kiểm tra ý nghĩa thống kê của các con số đó
Công ty cổ phần xây dựng, dịch vụ và hợp tác lao động (OLECO) hiện đang áp dụng hai phương pháp truyền thống trong phân tích BCTC, bao gồm phương pháp tỷ lệ, xu hướng và phương pháp so sánh Tuy nhiên, việc chỉ sử dụng các phương pháp này đã dẫn đến một số hạn chế trong kết quả phân tích Để nâng cao tính hiệu quả và giúp kết quả phân tích BCTC trở thành công cụ hữu ích cho quản lý, OLECO nên kết hợp thêm các phương pháp như phân tích nhân tố và phương pháp Dupont.
Mô hình Dupont là một kỹ thuật quan trọng để phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp, kết hợp các yếu tố từ báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán Phân tích tài chính thông qua mô hình Dupont giúp chúng ta hiểu rõ mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, từ đó phát hiện những nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu này theo một trình tự nhất định Việc áp dụng mô hình Dupont không chỉ nâng cao hiệu quả quản lý tài chính mà còn hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đưa ra các quyết định chiến lược.
Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là một chỉ tiêu quan trọng đối với nhà đầu tư cổ phiếu ROE phụ thuộc vào hệ số lợi nhuận trên tổng tài sản, vì vốn chủ sở hữu là một phần của tổng nguồn vốn hình thành tài sản Mối quan hệ này được thể hiện qua mô hình Dupont.
= Lợi nhuận ròng x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Hay, ROE = ROA x Đòn bẩy tài chính
Vì vậy, mô hình Dupont có thể tiếp tục được triển khai chi tiết thành:
= Lợi nhuận ròng x Doanh thu x Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu
Hay, ROE = Hệ số Lợi nhuận ròng x Hiệu suất sử dụng tổng tài sản x Đòn bẩy tài chính
Trên cơ sở nhận biết ba nhân tố trên, doanh nghiệp có thể áp dụng một số biện pháp làm tăng ROE như sau:
Điều chỉnh tỷ lệ nợ vay và vốn chủ sở hữu giúp tối ưu hóa cơ cấu tài chính doanh nghiệp, phù hợp với khả năng hoạt động Đồng thời, nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản thông qua việc tăng doanh thu thuần và sử dụng tổng tài sản một cách tiết kiệm và hợp lý, từ đó cải thiện số vòng quay của tài sản.
– Tăng doanh thu, giảm chi phí, nâng cao chất lượng của sản phẩm Từ đó tăng lợi nhuận của doanh nghiệp
Phân tích báo cáo tài chính theo mô hình Dupont mang lại ý nghĩa quan trọng cho quản trị doanh nghiệp, giúp đánh giá một cách toàn diện và khách quan các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh Từ đó, doanh nghiệp có thể thực hiện các biện pháp cải tiến trong tổ chức và quản lý.
3.2.2 Hoàn thiện nội dung phân tích
3.2.2.1 Hoàn thiện phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn
Vốn lưu động thường xuyên (VLĐTX) là sự chênh lệch giữa nguồn vốn dài hạn và tài sản dài hạn trong doanh nghiệp Điều này có nghĩa rằng VLĐTX là một phần của nguồn vốn dài hạn mà doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn.
Có thể chia bảng cân đối thành các nhóm như sau:
TS ngắn hạn Nợ ngắn hạn
TS dài hạn NV dài hạn Nợ dài hạn Vốn CSH
VLĐTX có thể xác định theo hai cách sau:
Cách 1: VLĐTX = nguồn vốn dài hạn - tài sản dài hạn
Cách 2: VLĐTX = tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn
VLĐTX > 0 cho thấy doanh nghiệp có nguồn vốn dài hạn đầu tư vào tài sản ngắn hạn, điều này là cần thiết để duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả Việc giữ VLĐTX dương trong cơ cấu nguồn vốn giúp doanh nghiệp có một nguồn tài trợ ổn định, thể hiện sự an toàn và tạo ra quyền độc lập nhất định cho doanh nghiệp.
Khi VLĐTX < 0, điều này cho thấy nguồn vốn dài hạn của doanh nghiệp không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, buộc doanh nghiệp phải sử dụng thêm vốn ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn Đây chính là cấu trúc vốn mạo hiểm.
Khi VLĐTX = 0, điều này có nghĩa là nguồn vốn dài hạn trong doanh nghiệp đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn Đồng thời, doanh nghiệp cũng có đủ tài sản ngắn hạn để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệp lành mạnh.
Khi phân tích vốn lưu động trong doanh nghiệp, việc so sánh giữa các kỳ là cần thiết để nhận diện sự biến động Sự thay đổi này thường bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như nguồn vốn dài hạn và tài sản dài hạn Do đó, trong quá trình phân tích, cần hiểu rõ tác động của từng chỉ tiêu để đưa ra đánh giá chính xác về tình hình tài chính.
Nhu cầu vốn lưu động:
Nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) là nhu cầu vốn ngắn hạn cần thiết cho quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, nhưng chưa được tài trợ bởi các bên thứ ba trong suốt hoạt động kinh doanh.
Ta chia bảng CĐKT thành các nhóm sau:
-Tiền và tương đương tiền
- Đầu tư TC ngắn hạn
- Vay và nợ ngắn hạn
- Thuế và các khoản phải nộp
- TS ngắn hạn khác Nợ dài hạn:
Công thức xác định nhu cầu vốn lưu động:
Nhu cầu VLĐ = TS kinh doanh - nợ kinh doanh
Nhu cầu vốn lưu động dương cho thấy tài sản kinh doanh của doanh nghiệp lớn hơn nợ kinh doanh, chứng tỏ rằng doanh nghiệp có một phần tài sản chưa được tài trợ bởi bên thứ ba.
Nhu cầu vốn lưu động (VLĐ) nhỏ hơn 0 cho thấy tài sản kinh doanh của doanh nghiệp thấp hơn nợ kinh doanh, điều này phản ánh rằng phần vốn chiếm dụng từ bên thứ ba của doanh nghiệp lớn hơn tổng nhu cầu vốn ngắn hạn phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Khi phân tích nhu cầu vốn lưu động (VLĐ), việc so sánh nhu cầu VLĐ giữa các kỳ kinh doanh là rất quan trọng Tăng nhu cầu VLĐ có thể dẫn đến khó khăn cho ngân quỹ của doanh nghiệp.