T Ổ N G Q U A N V Ề P H Â N T Í C H T À I C H Í N H D O A N H N G H I Ệ P
K h á i n iệ m v ề p h â n tíc h tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p
Tài chính doanh nghiệp là một khâu quan trọng trong hệ thống tài chính của nền kinh tế thị trường, liên quan đến sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa, bao gồm tiền tệ, tín dụng và mức độ phát triển của tài chính doanh nghiệp Nó đóng vai trò trong việc chuyển dịch giá trị và quản lý các nguồn tài chính trong quá trình phân phối để đạt được các mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp không chỉ là một bộ phận trong hệ thống tài chính mà còn thu hút và tạo ra giá trị quan trọng từ các nguồn tài chính Ảnh hưởng của tài chính doanh nghiệp đến đời sống xã hội và sự phát triển của nền sản xuất là rất lớn Do đó, phân tích tài chính là công cụ quan trọng giúp các nhà quản lý định hướng phát triển và củng cố vị thế cạnh tranh trên thị trường cho bản thân doanh nghiệp.
Phân tích tài chính là tổng hợp các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra quyết định quản lý chính xác và đánh giá được doanh nghiệp Qua đó, nó giúp nhận diện các yếu tố quan trọng liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của chính họ.
Phân tích tài chính là việc sử dụng tập hợp các khái niệm, phương pháp và công cụ để thu thập, xử lý thông tin kế toán và thông tin khác trong quản lý tài chính doanh nghiệp Mục đích của phân tích này là kiểm tra, đối chiếu số liệu, tài liệu về tình hình tài chính hiện trạng và trong quá khứ Qua đó, đánh giá được tiềm năng, chất lượng hoạt động của doanh nghiệp cũng như rủi ro trong tương lai.
Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp là quá trình đánh giá các báo cáo tài chính thông qua những chỉ tiêu tài chính phản ánh những thành tựu đã đạt được, dự kiến và đánh giá cơ hội của các dự án tương lai Dựa trên những đánh giá này, nhà quản lý doanh nghiệp sẽ kiến nghị các biện pháp nhằm khai thác triệt để các điểm mạnh, khắc phục và hạn chế các nhược điểm của doanh nghiệp Việc phân tích tài chính giúp cho những đối tượng quan tâm có cái nhìn chính xác về tình hình tài chính của doanh nghiệp, từ đó đưa ra những quyết định phù hợp với lợi ích của họ.
V a i trò c ủ a p h â n tíc h tà i c h ín h d o a n h n g h i ệ p
Trọng hoạt động sản xuất kinh doanh theo cơ chế thị trường có sự can thiệp của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc nhiều loại hình sở hữu khác nhau đều phải bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh Chính vì thế, tình hình tài chính của doanh nghiệp là vấn đề được nhiều đối tượng quan tâm đến như: chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư, nhà cung cấp, tổ chức tín dụng, khách hàng, cổ đông, các cơ quan quản lý Nhà nước Phân tích tài chính doanh nghiệp cung cấp thông tin từ nhiều khía cạnh khác nhau, đánh giá toàn diện và cụ thể đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu thông tin của mọi đối tượng quan tâm.
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối chiếu và so sánh các số liệu tài chính nhằm đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh và rủi ro trong tương lai Báo cáo tài chính tổng hợp thông tin về tài sản, vốn và công nợ, cũng như kết quả kinh doanh trong kỳ Đây là cơ sở quan trọng giúp nhà quản trị đưa ra quyết định chiến lược Doanh nghiệp cần xác định nguồn vốn tài trợ và cơ cấu huy động để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động Quản lý tài chính liên quan chặt chẽ đến việc quản lý vốn lưu động và phân tích tài chính giúp giải quyết các vấn đề quan trọng Các nhà đầu tư thường xem xét thời gian hoàn vốn, mức sinh lợi và rủi ro trước khi đưa ra quyết định đầu tư Thông tin tài chính và kết quả hoạt động là cơ sở để các nhà đầu tư đánh giá khả năng sinh lời và triển vọng phát triển của doanh nghiệp.
Đầu tư vào một dự án cần xem xét giá trị hiện tại của nó, đảm bảo rằng dòng tiền tạo ra lớn hơn lượng tiền cần thiết để trả nợ và cung cấp mức lãi suất yêu cầu cho nhà đầu tư Chính sách phân phối cổ tức và cấu trúc nguồn tài trợ của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thu nhập của họ Các nhà đầu tư cũng quan tâm đến việc điều hành hoạt động kinh doanh và tính hiệu quả của công tác quản lý để đảm bảo tính an toàn cho khoản đầu tư Do đó, phân tích tài chính là cần thiết để đánh giá doanh nghiệp, ước tính giá trị cổ phiếu thông qua nghiên cứu các báo cáo tài chính, khả năng sinh lời và phân tích rủi ro trong kinh doanh.
Để đánh giá khả năng sinh lời và tăng trưởng của doanh nghiệp, ngân hàng và các nhà cung cấp tín dụng cần sử dụng phân tích tài chính Việc này giúp đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được xem xét trên hai khía cạnh: ngắn hạn và dài hạn.
Khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp là yếu tố quan trọng, đặc biệt khi đối mặt với các khoản nợ ngắn hạn Doanh nghiệp cần chú ý đến khả năng hoàn trả và sinh lời khi vay dài hạn, vì điều này ảnh hưởng đến khả năng trả vốn và lãi Đối với các tổ chức tín dụng, khả năng thanh khoản của tài sản và khả năng thanh toán tức thời cũng rất quan trọng, vì chúng đóng vai trò bảo hiểm cho các nhà đầu tư khi doanh nghiệp gặp rủi ro Phân tích có thể thay đổi theo bản chất và thời hạn của khoản nợ, nhưng vấn đề được quan tâm hàng đầu là cấu trúc tài chính, phản ánh mức độ mạo hiểm của doanh nghiệp khi vay.
Dựa vào các báo cáo tài chính doanh nghiệp, các cơ quan quản lý nhà nước thực hiện phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra và giám sát các hoạt động kinh doanh, tài chính tiền tệ của doanh nghiệp Điều này đảm bảo rằng doanh nghiệp tuân thủ đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định, cũng như tình hình hạch toán chi phí, giá thành và tình hình thực hiện nghĩa vụ với nhà nước và khách hàng.
Phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp là quá trình đánh giá các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua một hệ thống các phương pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích Điều này giúp các đối tượng sử dụng thông tin từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, vừa xem xét các chi tiết hoạt động tài chính doanh nghiệp Trên cơ sở phân tích, các đối tượng quan tâm tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó nhận biết, phân đoán, dự báo và đưa ra quyết định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp.
N h iệ m v ụ v à m ụ c tiê u c ủ a p h â n tíc h tà i c h ín h d o a n h n g h i ệ p
H o ạ t đ ộ n g tà i c h í n h là m ộ t b ộ p h ậ n c ủ a s ả n x u ấ t k in h d o a n h , c ó m ố i liê n h ệ t r ự c ti ê p đ ê n t ì n h h ìn h s ả n x u ấ t k in h d o a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p v à c ó ý n g h ĩa q u y ế t đ ịn h s ự h ìn h th à n h , t ồ n t ạ i v à p h á t tr iể n c ủ a m ỗ i d o a n h n g h iệ p M ọ i h o ạ t đ ộ n g s ả n x u á t k in h d o a n h đ ề u tá c đ ộ n g đ ể n tìn h h ìn h tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p
N g ư ợ c lạ i, t ì n h h ìn h tà i c h í n h c ủ a d o a n h n g h iệ p tố t h a y x ấ u đ ề u c ó tá c d ụ n g t h ú c đ ẩ y h o ặ c k ìm h ã m q u á t r ì n h s ả n x u ấ t k in h d o a n h P h â n tí c h tà i c h ín h c u n g c ấ p n h ữ n g n h ậ n đ ịn h t ổ n g q u á t v ề tì n h h ìn h p h á t t r i ể n c ủ a d o a n h n g h iệ p , h iệ u q u ả s ả n x u ấ t k in h d o a n h , k h ả n ă n g th a n h to á n , s ự h ìn h th à n h v à p h á t t r i ể n c ủ a v ố n v ạ c h rõ n h ữ n g k h ả n ă n g t i ê m tà n g c ủ a v ố n đ ể c ó b iệ n p h á p n â n g c a o c h ấ t lư ợ n g h i ệ u q u ả s ử d ụ n g v ố n
Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là bước quan trọng giúp quản lý hiểu rõ sức khỏe tài chính của tổ chức Việc này cung cấp thông tin cần thiết để đánh giá và xác định mức độ có thể lưỡng hóa của các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính Dựa trên các thông tin này, nhà quản trị có thể đề ra những biện pháp hiệu quả để khắc phục những yếu kém và khai thác triệt để những năng lực tiềm tàng, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Q U Y T R Ì N H P H Ả N T Í C H T À I C H Í N H D O A N H N G H I Ệ P
L ậ p k ế h o ạ c h p h â n t í c h
Lập kế hoạch phân tích là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến chất lượng, thời gian và hiệu quả của hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp Kế hoạch này cần xác định rõ nội dung phân tích, phạm vi phân tích, thời gian thực hiện và các bộ phận thực hiện công tác phân tích, đồng thời xác định loại hình phân tích phù hợp Dựa vào yêu cầu quản lý, mức độ thông tin cần sử dụng có thể tập trung vào toàn bộ hoạt động tài chính hoặc chỉ một số vấn đề cụ thể Thời gian thực hiện phân tích phải bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành phân tích, phù hợp với mức độ yêu cầu của phân tích Kế hoạch phân tích cũng cần xác định cụ thể số lượng và thành phần tham gia vào quá trình phân tích, từ đó đảm bảo công việc diễn ra hiệu quả, tiết kiệm thời gian và đạt được kết quả cao Một kế hoạch phân tích tài chính doanh nghiệp hợp lý sẽ mang lại nhiều lợi ích cho các nhà quản trị trong việc điều hành quản lý và định hướng phát triển bền vững cho bản thân doanh nghiệp.
T h u th ậ p v à x ử lý th ô n g t i n
Để tiến hành phân tích tài chính hiệu quả, việc thu thập thông tin đầy đủ và chính xác là rất quan trọng Nếu thiếu thông tin, kết quả phân tích sẽ không chính xác và có thể gây lãng phí thời gian và nguồn lực Tùy thuộc vào yêu cầu và nội dung của phân tích, quá trình thu thập và xử lý dữ liệu cần được thực hiện một cách cẩn thận Phân tích tài chính sử dụng nhiều nguồn thông tin khác nhau, từ nội bộ đến bên ngoài, bao gồm thông tin kế toán và quản lý Các báo cáo tài chính là nguồn thông tin quan trọng, vì vậy phân tích tài chính thực tế chủ yếu dựa vào các báo cáo này Dựa trên thông tin đã thu thập, các nhà phân tích sẽ xử lý dữ liệu theo các tiêu chí đã đặt ra Quá trình này bao gồm sắp xếp thông tin, tính toán các chỉ tiêu tài chính phù hợp, nhằm hỗ trợ cho quá trình dự đoán và quyết định.
Các thông tin bên ngoài liên quan đến tình hình kinh tế xã hội, tăng trưởng kinh tế, tiến bộ khoa học kỹ thuật, chính sách tài chính tiền tệ và chính sách thuế ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Sự suy thoái hoặc tăng trưởng của nền kinh tế tác động mạnh mẽ đến cơ hội kinh doanh, đến sự biến động của giá cả các yếu tố đầu vào và thị trường tiêu thụ sản phẩm đầu ra, từ đó ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp Khi các tác động diễn ra theo chiều hướng có lợi, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được mở rộng, lợi nhuận tăng lên và kết quả kinh doanh trong năm là khả quan Ngược lại, khi những biến động là bất lợi sẽ ảnh hưởng xấu đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp Để có được sự đánh giá khách quan và chính xác về tình hình hoạt động của doanh nghiệp, chúng ta phải xem xét tất cả thông tin kinh tế bên ngoài có liên quan.
Hệ thống thông tin bên trong là nguồn thông tin thiết yếu của tổ chức doanh nghiệp, phản ánh đầy đủ qua các báo cáo kế toán Phân tích tài chính được thực hiện dựa trên các báo cáo tài chính, cung cấp thông tin quan trọng và đáng tin cậy Báo cáo tài chính tổng hợp tình hình tài chính, kinh doanh và các luồng tiền của doanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu của người quản lý, cơ quan nhà nước và các nhà đầu tư Hệ thống báo cáo tài chính bao gồm các báo cáo tổng hợp, phản ánh tổng quát tình hình tài sản, nguồn hình thành tài sản, kết quả hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ tại một thời điểm nhất định.
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính quan trọng mô tả tình trạng tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Nó thể hiện tổng hợp tài sản, vốn chủ sở hữu và công nợ phải trả, từ đó phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán giúp các nhà phân tích đánh giá tổng quát tình hình tài chính và kết quả sản xuất kinh doanh, đồng thời cho thấy mức độ sử dụng vốn và những triển vọng kinh tế Cụ thể, bảng cân đối kế toán phản ánh các chỉ tiêu về tổng tài sản, tổng nguồn vốn, sự biến động của các loại tài sản trong doanh nghiệp, khả năng thanh toán và cấu trúc vốn của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là nguồn thông tin quan trọng trong phân tích tài chính, phản ánh kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Khác với bảng cân đối kế toán, báo cáo này cho biết sự dịch chuyển của vốn trong quá trình sản xuất kinh doanh, dự đoán khả năng hoạt động của doanh nghiệp trong tương lai Các nhà phân tích thông qua báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh so sánh giữa doanh thu và lượng tiền vào của doanh nghiệp, chi phí và lượng tiền ra phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh, nhằm đánh giá lượng tiền thuần thu được trong kỳ có đủ đáp ứng nhu cầu tài sản xuất và mở rộng quy mô của doanh nghiệp.
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh phản ánh các chỉ tiêu về doanh thu, lợi nhuận và tình hình thực hiện ngân sách nhà nước của doanh nghiệp Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giúp đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp, hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh và tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu và vốn Dựa trên những kết quả đánh giá, các nhà phân tích tín dụng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng hiện tại và dự đoán tốc độ tăng trưởng trong tương lai của doanh nghiệp Qua việc phân tích tình hình thực hiện ngân sách đối với nhà nước, sẽ phản ánh được mức độ lành mạnh của tài chính doanh nghiệp Tóm lại, việc phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh sẽ giúp các nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư có những nhận định sâu sắc và đầy đủ hơn về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một trong bốn báo cáo tài chính bắt buộc mà bất kỳ doanh nghiệp nào cũng phải lập để cung cấp cho người sử dụng thông tin của doanh nghiệp Đây là nguồn thông tin tài chính tổng hợp, phản ánh quá trình hình thành và sử dụng các luồng tiền phát sinh trong chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Luồng tiền thuần của doanh nghiệp chủ yếu được hình thành từ ba nguồn cơ bản là hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động tài chính và hoạt động đầu tư Thông tin về báo cáo lưu chuyển tiền tệ dùng để đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và sử dụng chúng trong hoạt động sản xuất kinh doanh.
Thuyết minh báo cáo tài chính: trình bày những thông tin trọng yếu mà các báo cáo tài chính khác chưa thể hiện được Nguồn tài liệu này giúp các nhà phân tích có thể phân tích với một cái nhìn cụ thể và chi tiết hơn về sự thay đổi của những khoản mục trong bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinh doanh Từ đó đánh giá được những ưu và nhược điểm trong quá trình điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và đưa ra định hướng cải thiện và khắc phục những nhược điểm đó.
T iế n h à n h p h â n t í c h
Quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp là một chuỗi các bước đánh giá, bắt đầu từ việc xác định các yếu tố ảnh hưởng và mức độ ảnh hưởng của từng yếu tố đến đối tượng phân tích Đánh giá này dựa trên các chỉ tiêu phản ánh từ nguồn nội dung phân tích, trong đó các nhà phân tích sử dụng phương pháp so sánh để đánh giá chung tình hình Từ đó, họ xác định kết quả chính xác, hướng đến phát triển và mối quan hệ biến chứng giữa các hoạt động kinh doanh với nhau Hoạt động tài chính chịu ảnh hưởng của nhiều nguyên nhân, trong đó có những nguyên nhân có thể xác định được mức độ ảnh hưởng và những nguyên nhân không thể xác định được mức độ ảnh hưởng đến sự biến động của đối tượng nghiên cứu Các nguyên nhân có thể tính toán, lượng hóa được mức độ ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu gọi là nhân tố Vì vậy, sau khi xác định được lượng nhân tố cần thiết ảnh hưởng đến đối tượng nghiên cứu, các nhà phân tích sẽ vận dụng phương pháp thích hợp để xác định mức độ ảnh hưởng và phân tích thực chất ảnh hưởng của từng nhân tố đến sự thay đổi của đối tượng nghiên cứu.
D ự đ o á n v à q u y ế t đ ị n h
Lập kế hoạch, thu thập và xử lý thông tin, tiến hành phân tích là những bước tiên đề, cơ bản chuẩn bị các điều kiện cần thiết để những nhà quản trị doanh nghiệp và các nhà đầu tư dự đoán nhuc cầu Mục tiêu cuối cùng là đưa ra các quyết định tài chính Trên cơ sở tính toán, xác định hướng đi của các nhân tố đến sự biến động của đối tượng nghiên cứu, các nhà phân tích cần tiến hành liên hệ, tổng hợp mức độ.
C Á C P H Ư O N G P H Á P P H Ầ N T Í C H T À I C H Í N H D O A N H N G H I Ệ P
P h ư ơ n g p h á p s o s á n h
So sánh là phương pháp phân tích động, giúp đánh giá sự biến đổi của các chỉ tiêu tài chính qua thời gian Phương pháp này sử dụng các báo cáo tài chính để xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu Để áp dụng so sánh hiệu quả, cần đảm bảo các điều kiện về không gian, thời gian và nội dung kinh tế Tùy thuộc vào mục đích phân tích, các nhà phân tích có thể lựa chọn phương pháp phù hợp để đạt hiệu quả cao Nguyên tắc cơ bản khi sử dụng phương pháp so sánh là lựa chọn tiêu chuẩn, điều kiện và kỹ thuật so sánh một cách hợp lý.
• S o s á n h g iữ a s ố th ự c h iệ n k ỳ n à y v ớ i k ỳ tr ư ớ c đ ể th ấ y đ ư ợ c tố c đ ộ , x u h ư ớ n g p h á t t r i ể n c ũ n g n h ư k ế t q u ả tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p Đ á n h g iá tố c đ ộ tă n g tr ư ở n g h a y g iả m đi c ủ a c á c h o ạ t đ ộ n g tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p
So sánh chỉ tiêu thực tế với các chỉ tiêu kế hoạch, dự kiến hoặc định mức là phương thức quan trọng nhất để đánh giá mức độ thực hiện chỉ tiêu kế hoạch, định mức và kiểm tra tính có căn cứ của nhiệm vụ kế hoạch được đề ra Sử dụng các số kế hoạch, số dự toán để đánh giá doanh nghiệp có đạt được các mục tiêu tài chính trong năm Thông thường, các nhà quản trị doanh nghiệp chọn góc so sánh này để xây dựng chiến lược hoạt động cho tổ chức của mình.
So sánh dữ liệu của doanh nghiệp với các doanh nghiệp cùng ngành, đối thủ cạnh tranh và với chỉ tiêu trung bình ngành giúp xác định tình hình tài chính của doanh nghiệp hiện tại, từ đó xu hướng phát triển trong tương lai Việc sử dụng số liệu trung bình ngành để đánh giá sự tiến bộ về hoạt động tài chính của doanh nghiệp so với mức trung bình tiên tiến của ngành là cần thiết Số liệu trung bình ngành thường được cung cấp bởi các tổ chức dịch vụ tài chính, các ngân hàng, cơ quan thống kê cùng cấp theo các nhóm doanh nghiệp khác nhau.
• S o s á n h c á c th ô n g s ố k in h tể - k ỹ th u ậ t c ủ a c á c p h ư ơ n g á n s ả n x u ấ t k in h d o a n h k h á c n h a u c ủ a d o a n h n g h iệ p
T r o n g p h â n tíc h s o s á n h th ì k ỹ th u ậ t so s á n h c ơ b ả n c ó th ể s ử d ụ n g b a o g ồ m s ố b ìn h q u â n , s ố tu y ệ t đ ố i v à s ổ tư ơ n g đ ố i.
• S ố b ìn h q u â n c ó th ể b iể u th ị d ư ớ i d ạ n g s ổ tu y ệ t đ ố i h o ặ c d ư ớ i d ạ n g số tư ơ n g đ ố i ( tỷ s u ấ t) , b iể u h iệ n tín h c h ấ t đ ặ c tr ư n g c h u n g v ề m ặ t số lư ợ n g , s ố b ìn h
V q u â n p h ả n á n h m ặ t c h u n g n h ẩ t c ủ a h iệ n tư ợ n g , b ỏ q u a s ự p h á t tr iể n k h ô n g đ ồ n g đ ề u c ủ a c á c b ộ p h ậ n c ấ u th à n h h iệ n tư ợ n g đ ó K h i s o s á n h b ằ n g s ố b ìn h q u â n sẽ th ấ y m ứ c đ ộ đ ạ t đ ư ợ c s o v ớ i b ìn h q u â n c h u n g c ủ a tổ n g th ể , c ủ a n g à n h v à x â y d ự n g c á c đ ịn h m ứ c k in h tế k ỹ th u ậ t.
Phân tích bằng số tuyết đối là một phương pháp quan trọng trong việc đánh giá sự thay đổi của các chỉ tiêu kinh tế Nó cho thấy rõ khối lượng và quy mô của hiện tượng kinh tế thông qua việc so sánh giữa các kỳ phân tích Các số tuyết đối cần phải có nội dung phản ánh cụ thể, cùng với các phương pháp tính toán chính xác, phạm vi, kết cấu và đơn vị đo lường phù hợp để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả trong phân tích.
Số tương đối là thước đo giúp so sánh giá trị của kỳ phân tích với kỳ gốc của các chỉ tiêu kinh tế, phản ánh kết cấu, mối quan hệ, tốc độ phát triển và mức độ biến động của các hiện tượng kinh tế Việc sử dụng số tương đối trong phân tích giúp đánh giá sự thay đổi kết cấu của hiện tượng kinh tế, đặc biệt là khả năng liên kết các chỉ tiêu không giống nhau để phân tích so sánh Tuy nhiên, số tương đối không phản ánh được thực chất bền vững cũng như quy mô của hiện tượng kinh tế Do đó, trong nhiều trường hợp, cần kết hợp đồng thời cả số tương đối và số tuyệt đối để có cái nhìn toàn diện hơn.
Quá trình phân tích so sánh có thể diễn ra theo chiều ngang, chiều dọc hoặc theo xu hướng và tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu Phân tích theo chiều ngang so sánh số tuyệt đối và số tương đối của một chỉ tiêu cụ thể qua nhiều thời kỳ, từ đó giúp dự đoán đánh giá được tình hình tốt hay xấu Phương pháp phân tích theo chiều ngang được sử dụng để phân tích biến động về quy mô tài sản, nguồn hình thành, trong khi phân tích theo chiều dọc xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu cụ thể trong tổng thể Để áp dụng phương pháp so sánh, cần đảm bảo các điều kiện so sánh giữa các chỉ tiêu, bao gồm chất lượng, nội dung và cấu trúc của các chỉ tiêu Việc so sánh không chỉ dựa trên số lượng mà còn phải tính đến các đơn vị tính đồng nhất Cuối cùng, phân tích phải được thực hiện một cách hợp lý và phản ánh đầy đủ tình hình nghiên cứu.
Phương pháp so sánh là một phương pháp đơn giản, dễ thực hiện, được sử dụng rộng rãi và linh hoạt trong phân tích tài chính Phương pháp này giúp đánh giá được vị thế của doanh nghiệp trong ngành, tình hình tài chính của doanh nghiệp cũng như mức độ hiệu quả trong việc thực hiện các mục tiêu kinh tế để đưa ra chiến lược hoạt động phù hợp Tuy nhiên, phương pháp này mang lại kết quả phân tích vẫn chưa phản ánh bao quát, toàn thể về tình hình tài chính của doanh nghiệp, nên khi sử dụng cần kết hợp với các phương pháp khác để mang lại hiệu quả phân tích cao hơn.
1.3.2 Phuong pháp phân tích tỷ số
Phương pháp phân tích tỷ số là phương pháp truyền thống, được sử dụng phổ biến trong phân tích tài chính, thực hiện dựa trên ý nghĩa và chuẩn mực các tỷ lệ của chỉ tiêu tài chính Đây là phương pháp có tính hiệu lực cao với các điều kiện áp dụng ngày càng được bổ sung và hoàn thiện, giúp các nhà phân tích khai thác hiệu quả những số liệu Phân tích có hệ thống hạng loại tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn Nguồn thông tin kế toán được hoàn thiện và cung cấp đầy đủ hơn là cơ sở hình thành nên những tham chiếu tin cậy cho việc đánh giá tỷ lệ của một doanh nghiệp, một nhóm doanh nghiệp Thứ hai, việc áp dụng công nghệ thông tin cho phép tích lũy dữ liệu và thúc đẩy nhanh quá trình tính toán hạng loại các tỷ lệ.
Phương pháp này dựa trên các tỷ lệ, đại lượng tài chính trong mối quan hệ tài chính, về nguyên tắc, yêu cầu các nhà phân tích phải xác định các ngưỡng, các định mức để nhận xét và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp dựa trên so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị các tỷ lệ tham chiếu.
Tỷ lệ tài chính là công cụ quan trọng để đánh giá hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm các nhóm tỷ lệ như khả năng thanh toán, cấu trúc vốn và nguồn vốn, năng lực hoạt động kinh doanh, và khả năng sinh lời Tỷ lệ khả năng thanh toán phản ánh khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn, trong khi tỷ lệ cấu trúc vốn cho thấy mức độ ổn định và tự chủ tài chính Năng lực hoạt động kinh doanh giúp đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn lực, và khả năng sinh lời thể hiện hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Mỗi nhóm tỷ lệ này bao gồm nhiều tỷ lệ riêng lẻ, phản ánh các khía cạnh khác nhau của hoạt động tài chính trong từng bối cảnh cụ thể Tùy theo mục đích phân tích, doanh nghiệp có thể lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau để phục vụ mục tiêu phân tích tài chính của mình.
V iệ c lự a c h ọ n đ ú n g c á c n h ó m tỷ lệ tr o n g h o ạ t đ ộ n g p h â n tíc h sẽ m a n g lạ i h iệ u q u ả p h â n tíc h c a o , đ á n h g iá đ ư ợ c tì n h h ìn h tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p P h â n tíc h tỷ số c h o p h é p p h â n tíc h s o s á n h d ọ c g iữ a c á c n g à n h c ù n g n ă m v à p h â n tíc h so s á n h n g a n g g iữ a c á c n ă m h o ặ c p h â n tíc h c h ỉ tiê u th e o m ụ c đ íc h riê n g
Phương pháp phân tích này là cách tiếp cận tổng hợp thông tin từ toàn bộ hệ thống báo cáo tài chính cơ bản của doanh nghiệp, tạo tiền đề cho các nhà phân tích có cái nhìn tổng quát về khả năng thanh toán, cấu trúc nguồn vốn và sức khỏe tài chính của doanh nghiệp Tuy nhiên, việc áp dụng phương pháp này đòi hỏi người phân tích không chỉ có khả năng tính toán mà còn phải có kiến thức và khả năng chuyên môn cao để đưa ra những nhận xét chính xác, nhằm nâng cao hiệu quả phân tích.
Phương pháp phân tích tài chính Dupont là kỹ thuật được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời của một doanh nghiệp bằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố của báo cáo thu nhập với bảng cân đối kế toán để phân tích mối liên hệ giữa các chỉ tiêu tài chính, giúp phát hiện ra những nguyên nhân đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự nhất định Đây là kỹ thuật thường được các nhà quản lý nội bộ doanh nghiệp sử dụng để xác định.
H Ọ C V IÊ N NGÂN HÀNG TRUNG TÀM THÒNG TIN • THƯ VIỆN ă d ũ ĩ ư c á c y ế u tố tạ o n ê n đ iể m m ạ n h , đ iể m y ế u tr o n g h o ạ t đ ộ n g k in h d o a n h , từ đ ó c ó c á i n h ìn c ụ th ể h ơ n , s â u s ắ c h ơ n tr o n g v iệ c r a q u y ế t đ ịn h
Bản chất của phương pháp này là tác chặt một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp thành tích cực của một chuỗi các tỷ số có quan hệ mật thiết với nhau Điều này cho phép phân tích tác động của từng chỉ tiêu thành phần đến chỉ tiêu tổng hợp, từ đó ra quyết định phù hợp với tình hình tài chính của doanh nghiệp Cụ thể, mô hình Dupont thực hiện việc tác chặt các tỷ số ROA, ROE thành các bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng.
•Phăn tích Dupont vói ROA: l ợ i n h u ậ n s a u t h u ế L ợ i n h u ầ n s a u t h u ế D o a n h t h u t h u ầ n
T ổng tà i sản Doanh th u th u ô n Tổng tà i sả n
Mô hình phân tích cho thấy có hai yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản là tỷ suất sinh lời trên doanh thu và hiệu suất sử dụng tổng tài sản Nhà quản trị cần nghiên cứu và đề xuất các biện pháp nhằm nâng cao khả năng sinh lời của doanh thu và sự vận động của tài sản với mục đích tăng cường khả năng sinh lời của một động tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng.
•Phân tích Dupont với ROE:
Lợi nhuận sau thuê Doanh thu thuần Tồng tài sần
Doanh thu tkuân Tồng tải sản Vồn chứ sở hữu
Mô hình phân tích ROE và ROA phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản càng cao thì sức sản xuất của doanh nghiệp càng lớn Khi doanh nghiệp hướng tới mục tiêu tăng tỷ suất sinh lời của tài sản động, cần nâng cao hiệu suất sử dụng tổng tài sản, từ đó tăng được quy mô về doanh thu và cần sử dụng tiết kiệm, hợp lý cơ cấu của tài sản Doanh nghiệp cần khai thác tối đa công suất của các tài sản đã đầu tư, giảm bớt hàng tồn kho và chi phí sản xuất kinh doanh để tỷ suất sinh lời đạt mức kỳ vọng.
M ộ t s ố p h ư ơ n g p h á p k h á c
Phương pháp loại trừ là một kỹ thuật quan trọng trong phân tích, được sử dụng để xác định xu hướng và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đối với chỉ tiêu phân tích Khi phân tích ảnh hưởng của một nhân tố, cần loại trừ ảnh hưởng của các nhân tố khác Trong thực tế, phương pháp loại trừ thường được áp dụng trong phân tích kinh tế thông qua hai hình thức: phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch Phương pháp thay thế liên hoàn cho phép xác định ảnh hưởng của các nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của chỉ tiêu khi nhân tố đó thay đổi Trong khi đó, phương pháp số chênh lệch là một phương pháp rút gọn của phương pháp thay thế liên hoàn, cho phép xác định mức độ ảnh hưởng của một nhân tố đối với chỉ tiêu tổng hợp dựa trên số chênh lệch của nhân tố đó so với các nhân tố khác được cố định trong khi lập tích số.
P h ư ơ n g p h á p li ê n h ệ : M ọ i k ế t q u ả k in h d o a n h đ ề u c ó m ố i liê n h ệ m ậ t th iế t v ớ i n h a u g iữ a c á c m ặ t, c á c b ộ p h ậ n Đ ể lư ợ n g h o á c á c m ố i liê n h ệ đ ó , n g o à i c á c p h ư ơ n g p h á p đ ã n ê u tr o n g p h â n tíc h k in h d o a n h c ò n p h ổ b iế n c á c c á c h n g h iê n c ứ u liê n h ệ p h ổ b iế n n h ư : liê n h ệ c â n đ ố i, liê n h ệ th u ậ n n g h ịc h , liê n h ệ tư ơ n g q u a n
P h ư ơ n g p h á p liê n h ệ c â n đ ố i th ư ờ n g th ể h iệ n d ư ớ i h ìn h th ứ c p h ư ơ n g tr ìn h k in h tể h o ặ c b ả n g c â n đ ố i k in h tế P h ư ơ n g p h á p liê n h ệ th u ậ n n g h ịc h d ù n g p h ả n á n h m ứ c đ ộ ả n h h ư ở n g c ủ a n h iề u n h â n tố m ộ t c á c h đ ồ n g th ờ i đ ể n m ộ t c h ỉ tiê u n à o đó
P h ư c m g p h á p liê n h ệ tư ơ n g q u a n là p h ư ơ n g p h á p p h â n tíc h tư ơ n g q u a n n h ằ m x á c đ ịn h s ự tồ n tạ i, m ố i liê n h ệ g iữ a c á c đ ạ i lư ợ n g n g ẫ u n h iê n v à c h o p h é p đ á n h g iá m ứ c đ ộ c h ặ t c h ẽ g iữ a c á c m ố i q u a n h ệ đ ó
1.4 NỘI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.4.1 Phân tích bảng cân đối kế toán
B ả n g c â n đ ố i k ế to á n là b á o c á o tà i c h ín h tổ n g h ợ p , c h i tiế t tìn h h ìn h tà i sả n th e o g iá trị v à n g u ồ n h ìn h th à n h tà i s ả n tạ i th ờ i đ iể m n h ấ t đ ịn h B ả n g c â n đ ố i k ế to á n p h ả n á n h m ố i q u a n h ệ c â n đ ố i g iữ a tà i s ả n v à n g u ồ n v ố n c ủ a d o a n h n g h iệ p
P h â n tíc h b ả n g c â n đ ố i k ể to á n h a y c h ín h là p h â n tíc h tìn h h ìn h tà i s ả n v à n g u ồ n v ố n là h o ạ t đ ộ n g x e m x é t, đ á n h g iá s ự th a y đ ổ i c ủ a m ỗ i c h ỉ tiê u g iữ a đ ầ u k ỳ s o v ớ i c u ố i k ỳ , đ â u n ă m s o v ớ i c u ố i n ă m , n ă m n à y s o v ớ i n ă m k h á c đ ể x á c đ ịn h c ơ c ấ u v à tìn h h ìn h tà i s ả n , n g u ồ n v ố n Q u á tr ìn h n à y đ ò i h ỏ i n h à p h â n tíc h c ầ n p h ả i p h â n tíc h m ố i q u a n h ệ g iữ a c á c k h o ả n m ụ c c ủ a b ả n g c â n đ ố i k ế to á n d ự a tr ê n q u a n đ iể m lu â n c h u y ể n v ố n tr o n g d o a n h n g h iệ p
Phân tích cấu trúc và sự biến động của tài sản là tiêu chí quan trọng trong việc đánh giá hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Một doanh nghiệp có cấu trúc tài sản hợp lý sẽ không chỉ sử dụng hiệu quả mà còn tiết kiệm được nguồn vốn trong kinh doanh Phân tích cấu trúc và tình hình biến động tài sản hàng năm giúp đánh giá sự biến động của tài sản và tính hợp lý của cấu trúc nguồn vốn đối với hoạt động kinh doanh Để tiến hành đánh giá sự biến động của từng loại tài sản, các nhà phân tích thường so sánh từng loại tài sản với nhau, so sánh giữa cuối kỳ và đầu kỳ về số lượng tuyệt đối và tương đối Từ đó, nhà phân tích có thể thấy được sự biến động về quy mô, năng lực kinh doanh của doanh nghiệp Việc xác định tỷ trọng của từng loại tài sản trong tổng tài sản đồng thời so sánh tỷ trọng đầu và cuối kỳ giúp thấy được sự biến động của cấu trúc tài sản, nhưng việc đánh giá này lại phụ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh của doanh nghiệp.
T ỷ suảt đâu tư vảo tải sán ngán hạn = - 7 - -— 7—
Phân tích cấu trúc và tình hình biến động của nguồn vốn là việc xem xét tỷ trọng từ các loại nguồn vốn trong tổng nguồn vốn cũng như xu hướng biến động của từng nguồn vốn cụ thể Qua việc phân tích tỷ trọng từ các loại nguồn vốn, đánh giá được sự biến động về mặt tài chính và mức độ độc lập về tài chính của doanh nghiệp Phân tích cấu trúc nguồn vốn nhằm so sánh cấu trúc nguồn vốn đầu năm và cuối năm với tổng nguồn vốn, đánh giá mức độ huy động các nguồn vốn đảm bảo cho sản xuất kinh doanh, tìm ra những giải pháp để tháo gỡ những khó khăn mà doanh nghiệp phải đối mặt Cấu trúc nguồn vốn gồm hai mục chính là nợ phải trả và vốn chủ sở hữu.
Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn chứng tỏ khả năng độc lập về tài chính và mức độ tự chủ cao của doanh nghiệp trong quan hệ với các tổ chức tín dụng Việc phân tích cấu trúc nguồn vốn cũng giúp các nhà phân tích nắm được các chỉ tiêu liên quan đến tình hình tài chính của doanh nghiệp, là cơ sở để xác định tính hợp lý về cấu trúc cũng như mức độ biến động của nguồn vốn trong doanh nghiệp.
Tuy nhiên, tùy vào từng ngành nghề, lĩnh vực hoạt động của mỗi doanh nghiệp sẽ có những đòi hỏi về tỷ trọng các chỉ tiêu tài sản và nguồn lực khác nhau Do đó, nhà phân tích phải đặt các chỉ tiêu này trong mối quan hệ so sánh với mức trung bình ngành để thấy được tình trạng và vị trí của doanh nghiệp so với các đối thủ cạnh tranh Đây là cơ sở để đưa ra nhận xét, tiến hành tìm hiểu và giải thích.
N Ộ I D Ư N G P H Â N T Í C H T Ì N H H Ì N H T À I C H Í N H D O A N H N G H I Ệ P 2 0 1 P h â n tíc h b ả n g c â n đ ố i k ế t o á n
P h â n tíc h tà i c h ín h th ô n g q u a c á c c h ỉ tiê u tài c h í n h
Khả năng thanh toán là khả năng thực hiện các nghĩa vụ tài chính đúng thời hạn mà không gặp phải bất kỳ khó khăn nào Doanh nghiệp được coi là mất khả năng thanh toán khi không thanh toán được các khoản nợ tới hạn Khả năng thanh toán của một doanh nghiệp được đo lường bằng mức độ thanh khoản, là mức độ rõ ràng và nhanh chóng để chuyển một tài sản thành tiền mà không làm giảm đáng kể giá trị của tài sản đó Nhóm tiêu chí về khả năng thanh toán khiến các nhà phân tích có cái nhìn chính xác, đầy đủ và toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiệp đang hoạt động có thể tồn tại vấn đề về khả năng thanh toán nếu không kiểm soát được các khoản phải trả, không thu hồi được các khoản phải thu và hàng tồn kho không có khả năng luân chuyển Nhóm tiêu chí về khả năng thanh toán phản ánh mối quan hệ giữa các khoản có khả năng thanh toán trong kỳ với các khoản thanh toán trong kỳ.
K h ả n ă n g th a n h to á n n g ắ n h ạ n: th ể h iệ n tỷ lệ tà i s ả n n g ắ n h ạ n h iệ n th ờ i c ủ a c ô n g ty c ó th ể c h u y ể n đ ổ i th à n h ti ề n m ặ t đ ể đ ả m b ả o k h ả n ă n g th a n h to á n c h o c á c k h o ả n v a y n g ắ n h ạ n k h i đ ế n h ạ n tr ả n ợ , đ â y là m ộ t c h ỉ tiê u q u a n tr ọ n g tr o n g v iệ c đ á n h g iá n ă n g lự c tà i c h ín h c ủ a c ô n g ty
Nợ ngắn hạn là khoản nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác Hệ số nợ ngắn hạn càng cao thì khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng lớn Nếu hệ số này nhỏ hơn 1, doanh nghiệp có khả năng không hoàn thành được nghĩa vụ trả nợ của mình khi tới hạn Mặc dù với tỷ lệ nhỏ hơn 1, doanh nghiệp vẫn có khả năng không đạt được tình hình tài chính tốt nhưng điều đó không có nghĩa là công ty sẽ bị phá sản vì có rất nhiều cách để huy động thêm vốn Ngược lại, nếu chỉ tiêu này lớn hơn hoặc bằng 1, doanh nghiệp đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan Nếu hệ số này quá lớn có nghĩa là doanh nghiệp đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn so với nhu cầu Thông thường, phần vượt trội đó không sinh thêm lợi nhuận nên sẽ kém hiệu quả, đòi hỏi phải có sự phân bố tài sản hợp lý Khi phân tích khả năng thanh toán ngắn hạn, nhà phân tích cần chú ý đến đặc điểm ngành.
Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp Chỉ số này được tính toán dựa trên tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền, không bao gồm hàng tồn kho Nếu hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn lớn hơn hoặc bằng 1, doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để thanh toán nợ ngắn hạn mà không cần bán hàng tồn kho Ngược lại, nếu doanh nghiệp không có đủ tài sản để chuyển đổi thành tiền, việc bán hàng tồn kho sẽ dẫn đến rủi ro thanh toán cao, khiến doanh nghiệp khó khăn về dòng tiền Đây là một chỉ số quan trọng phản ánh tình trạng tài chính của doanh nghiệp tại thời điểm hiện tại.
Khả năng thanh toán ngắn hạn đang được xem xét Các nhà quản lý doanh nghiệp cần căn cứ vào những hệ số này để đưa ra các đối sách về việc có cần huy động thêm hay không các nguồn tài chính một cách thích hợp, kịp thời để đảm bảo an toàn khả năng thanh toán của doanh nghiệp Để phân tích một cách chính xác các chỉ tiêu này, nhà phân tích cần so sánh với các doanh nghiệp trong ngành cùng điều kiện sản xuất kinh doanh và cần xem xét đến các khoản phải thu Nếu phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn thì điều này sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Các khoản tương đương tiền là các khoản đầu tư ngắn hạn (dưới 3 tháng) có thể chuyển đổi thành tiền mặt bất kỳ lúc nào Chúng bao gồm chứng khoán ngắn hạn, thương phiếu, nợ phải thu ngắn hạn và các khoản đầu tư ngắn hạn khác Tiêu chí này phản ánh khả năng của công ty trong việc đáp ứng nghĩa vụ trả các khoản nợ tức thì bằng tiền mặt và các khoản tương đương tiền So với các chỉ số thanh khoản khác, khả năng thanh toán tức thời đòi hỏi khắt khe hơn về tính thanh khoản, hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn bị loại trừ do không có cơ sở chắc chắn để khẳng định các tài sản này có thể chuyển hóa nhanh chóng để kịp đáp ứng nhu cầu chi trả các khoản nợ ngắn hạn Tuy nhiên, nếu hệ số này quá cao, điều này có thể cho thấy doanh nghiệp đã đánh mất khả năng sinh lời do dự trữ lượng tiền mặt quá lớn Mặt khác, nếu hệ số này quá thấp thì sẽ không đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Chỉ tiêu này phản ánh tình hình vớt giá trị tài sản dài hạn hiện có của doanh nghiệp có đủ đáp ứng nhu cầu chi trả cho các khoản nợ dài hạn Chỉ tiêu này càng cao thì tình hình tài chính của doanh nghiệp càng ổn định Tuy nhiên, nếu chỉ tiêu này quá cao thì doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh toán nợ ngắn hạn do một bộ phận tài sản dài hạn được hình thành từ nguồn nợ ngắn hạn.
Hiệu quả của một hoạt động được xác định bằng kết quả đầu ra trên kết quả đầu vào Nếu kết quả đầu ra trên một lượng đầu vào xác định càng lớn thì càng hiểu quả Do đó, doanh nghiệp đầu tư vào tài sản của mình với mục tiêu tạo ra doanh thu và lợi nhuận Doanh nghiệp cần tạo ra nhiều doanh thu và lợi nhuận từ một khoản đầu tư vào tài sản thì hoạt động đó càng có hiệu quả Thông qua việc phân tích các chỉ tiêu thể hiện khả năng hoạt động, các nhà phân tích nhận thấy được mức độ khai thác các nguồn lực đầu vào của doanh nghiệp, từ đó đánh giá được việc quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp có hợp lý, tiết kiệm và hiệu quả hay không.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản là một chỉ số quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Chỉ số này thể hiện khả năng sinh lợi từ các tài sản ngắn hạn và dài hạn, cho thấy mức độ hiệu quả trong việc sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu Doanh nghiệp có hệ số này cao chứng tỏ họ sử dụng tài sản một cách hiệu quả hơn so với các doanh nghiệp khác Việc so sánh với các doanh nghiệp cùng ngành có thể chỉ ra những cơ hội tiềm năng để nâng cao hiệu quả Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất sử dụng tổng tài sản như quy mô doanh nghiệp, thị trường kinh doanh và sự phát triển của công nghệ.
C h ỉ tiê u n à y p h ả n á n h đ ể tạ o r a m ộ t đ ồ n g d o a n h th u c ầ n s ử d ụ n g b a o n h iê u đ ồ n g tả i s ả n H ệ số n à y c à n g n h ỏ c à n g tố t tứ c là d o a n h n g h iệ p đ ầ u tư c h o tả i s ả n đ ể tạ o ra d o a n h th u ít h ơ n v à đ e m lạ i n ă n g s u ấ t c a o h ơ n K h i p h â n tí c h c h ỉ tiê u n à y , c á c n h à p h â n tíc h n ê n c h ú ý tớ i q u á tr ìn h h o ạ t đ ộ n g c ủ a c ô n g ty , tiế n b ộ k h o a h ọ c v à c ô n g n g h ệ
T à i s ả n c ủ a m ộ t d o a n h n g h iệ p đ ư ợ c c ấ u th à n h từ tà i s ả n n g ắ n h ạ n v à tà i s ả n d à i h ạ n T r o n g đ ó tà i s ả n n g ắ n h ạ n lạ i b a o g ồ m n h iề u lo ạ i tà i s ả n k h á c n h a u n h ư : tiề n m ặ t, c á c k h o ả n tư ơ n g đ ư ơ n g tiề n , c á c k h o ả n p h ả i th u n g ắ n h ạ n .H i ệ u q u ả s ử d ụ n g tà i s ả n n g ấ n h ạ n là m ộ t p h ạ m tr ù rộ n g , b a o h à m n h iề u m ặ t tá c đ ộ n g k h á c n h a u
V ì v ậ y , k h i p h â n tíc h c á c c h ỉ tiê u v ề k h ả n ă n g q u ả n lý tà i s ả n n g ắ n h ạ n c ầ n tiế n h à n h x e m x é t tr ê n n h iề u k h ía c ạ n h v à g ó c đ ộ k h á c n h a u
Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn là một chỉ tiêu quan trọng để đánh giá chất lượng công tác quản lý và sử dụng tài sản kinh doanh của doanh nghiệp Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyển tài sản ngắn hạn hay số vòng quay của tài sản lưu động thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định (thường là 1 năm) Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn càng cao càng cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trong việc sản xuất kinh doanh, từ đó đem lại doanh thu cho doanh nghiệp là càng cao Đối với các nhà cung cấp tín dụng và các nhà quản trị vốn lưu động, chỉ tiêu này mang ý nghĩa hết sức quan trọng do hiệu quả sử dụng vốn lưu động ảnh hưởng trực tiếp tới tình hình khoán và nhu cầu lưu động vốn của doanh nghiệp.
T h ờ i g ia n q u a y v ò n g c ủ a tà i s ả n n g ắ n h ạ n : th ể h iệ n tố c đ ộ lu â n c h u y ể n tà i s ả n n g a n h ạ n c ủ a d o a n h n g h iệ p , tố c đ ộ lu â n c h u y ể n v ố n n h a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p
H ệ s ổ đ ả m n h iệ m tà i s ả n n g ắ n h ạ n : là c h ỉ tiê u g iú p d o a n h n g h iệ p đ á n h g iá h iệ u q u ả s ử d ụ n g tà i s ả n n g ắ n h ạ n , là c ơ s ở đ ể đ ư a r a n h ữ n g b iệ n p h á p đ iề u c h ỉn h c ơ c ấ u tà i s ả n h ọ p lý.
T ố c đ ộ lu â n c h u y ể n h à n g tồ n k h o : V ò n g q u a y h à n g tồ n k h o là số lầ n h à n g tồ n k h o b ìn h q u â n lu â n c h u y ể n tr o n g k ỳ s ố v ò n g q u a y h à n g tồ n k h o = y n p b á n
Dự trữ và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn, vì vậy doanh nghiệp cần giới hạn kho ở mức tối ưu và đồng thời tăng số vòng quay hàng tồn kho Chỉ tiêu này phản ánh số lần hàng tồn kho được bán ra trong kỳ và có ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động Hệ số vòng quay hàng tồn kho thường được so sánh qua các năm để đánh giá năng lực quản trị hàng tồn kho Hệ số này càng cao cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều Doanh nghiệp sẽ ít rủi ro hơn nếu khoản mục hàng tồn kho trong báo cáo tài chính có giá trị giảm Tuy nhiên, hệ số quá cao cũng không tốt vì lượng hàng dự trữ trong kho thấp gây nguy cơ không đáp ứng đủ khi nhu cầu thị trường tăng đột ngột Hệ số vòng quay hàng tồn kho cần đủ lớn để đảm bảo mức độ sản xuất và đáp ứng được nhu cầu khách hàng Sự thay đổi của hệ số này cung cấp cho các nhà phân tích nhiều thông tin về tình hình tài chính của doanh nghiệp Sự sụt giảm của vòng quay hàng tồn kho có thể do số lượng hàng bán chậm, quản lý dự trữ kém hoặc sản phẩm lạc hậu Tuy nhiên, đây có thể là kết quả của việc tăng mức dự trữ nguyên vật liệu để đề phòng tăng giá hoặc sự gián đoạn trong cung cấp Việc áp dụng những cải tiến kỹ thuật trong khâu bán hàng hay chất lượng hàng hóa được cải thiện, kết cấu hợp lý sẽ là cách tăng vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp duy trì mức tồn kho thấp thì hệ số quay vòng hàng tồn kho tăng cao, nhưng sẽ dẫn đến tình trạng thiếu hụt hàng hóa và ảnh hưởng đến doanh thu.
T h ờ i g ia n q u a y v ò n g h à n g tồ n k h o : p h ả n á n h s ố n g à y tr u n g b ìn h m ộ t v ò n g q u a y h à n g tồ n k h o , là n g h ịc h đ ả o c ủ a c h ỉ tiê u v ò n g q u a y h à n g tồ n k h o , d o đ ó c h ỉ tiê u n à y n h ỏ là tố t v ì s ố v ố n v ậ t tư h à n g h ó a lu â n c h u y ể n n h a n h , k h ô n g b ị ứ đ ọ n g v ố n v à n g ư ợ c lạ i.
Hệ số vòng quay các khoản phải thu là công cụ quan trọng để đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Hệ số này giúp các nhà phân tích đánh giá chất lượng quản lý các khoản phải thu trong doanh nghiệp Nếu hệ số này cao, doanh nghiệp có khả năng thu hồi nợ nhanh chóng, từ đó tăng cường lượng tiền mặt và tạo ra sự chủ động trong việc tài trợ nguồn vốn lưu động Ngược lại, nếu hệ số này thấp, doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc quản lý các khoản phải thu, dẫn đến giảm lượng tiền mặt và giảm khả năng chủ động trong tài trợ nguồn vốn lưu động, có thể phải vay ngân hàng để bù đắp Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, việc tồn tại các khoản phải thu là điều khó tránh khỏi.
Việc cung cấp tín dụng trả chậm cho các khách hàng có thể giúp doanh nghiệp gia tăng lượng khách hàng, duy trì và mở rộng thị trường hoạt động, giảm hàng tồn kho và nâng cao hiệu quả sử dụng máy móc, thiết bị Tuy nhiên, trong một số trường hợp nhất định, chính sách này lại mang đến những hậu quả không thể lường trước cho doanh nghiệp Đó là giá trị hàng hóa lâu được thực hiện dẫn đến giảm tốc độ luân chuyển của vốn, đặc biệt trong tình trạng thiếu vốn doanh nghiệp phải huy động nguồn tài trợ cho hoạt động bán Vấn đề đáng quan tâm hơn đó là khả năng thu nợ, chi phí đòi nợ Vì vậy, nhiệm vụ của người quản lý doanh nghiệp là phải quản lý được kỳ thu tiền bình quân và có biện pháp rút ngắn thời gian này.
Kỳ thu tiền bình quân được sử dụng để đánh giá khả năng thu tiền trong thanh toán trên cơ sở các khoản phải thu và doanh thu bình quân một ngày Chỉ tiêu này cho biết khoảng thời gian mà doanh nghiệp cần để thu hồi các khoản phải thu của mình; nếu số vòng quay các khoản phải thu càng cao thì kỳ thu tiền càng thấp và ngược lại Dựa vào kỳ thu tiền bình quân, có thể đánh giá được chính sách bán hàng của doanh nghiệp có hợp lý hay không, chất lượng công tác theo dõi thu hồi nợ của doanh nghiệp.
Phai trả n g ư ờ i b ản + Lương + T h u ế phải trả
Hệ số trả nợ là chỉ tiêu phản ánh uy tín của doanh nghiệp đối với nhà cung cấp và khả năng trả nợ của doanh nghiệp Các doanh nghiệp thường muốn thu nợ nhanh chóng, nhưng việc trả nợ chậm có thể dẫn đến hệ số trả nợ thấp, cho thấy công ty có uy tín và là khách hàng tốt Hệ số này thấp có thể là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong thanh toán các khoản nợ đến hạn Để xác định khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp, cần phân tích chi tiết các khoản phải trả, các khách hàng cho nợ, doanh số phát sinh nợ và tuổi nợ các khoản phải trả, từ đó xem xét tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, nhằm kết luận về nguyên nhân của hệ số trả nợ thấp.
Thời gian trả nợ trung bình là yếu tố quan trọng để doanh nghiệp thanh toán các khoản nợ Nếu thời gian này càng lớn, doanh nghiệp càng có lợi vì có khả năng sử dụng vốn cho sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, khi thời gian trả nợ trung bình quá lớn, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc kiểm soát số nợ, dễ rơi vào tình trạng mất khả năng trả nợ.
T h ờ i g ia n tr ả n ợ tr u n g b ìn h Hệ so trà nạ
T h ờ i g ia n q u a y v ò n g c ủ a ti ề n = T h ờ i g ia n q u a y v ò n g h à n g tồ n k h o + T h ờ i g ia n th u n ợ tr u n g b ìn h - T h ờ i g ia n tr ả n ợ tr u n g b ìn h
C Á C N H Â N T Ố Ả N H H Ư Ở N G Đ Ế N C Ô N G T Á C P H Â N T Í C H T À I C H Í N H
N h â n tố c h ủ q u a n
N h â n tố c h ủ q u a n là n h ữ n g n h â n tố b ê n tr o n g d o a n h n g h iệ p tá c đ ộ n g trự c tiế p đ ế n c h ấ t lư ợ n g p h â n tíc h tìn h h ìn h tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p Đ iể n h ìn h là n h â n tố c h ấ t lư ợ n g th ô n g tin s ử d ụ n g v à tr ì n h đ ộ c á n b ộ p h â n tíc h
Chất lượng thông tin sử dụng là yếu tố quan trọng hàng đầu quyết định chất lượng phân tích tài chính Khi thông tin sử dụng không chính xác hoặc không phù hợp, kết quả phân tích tài chính chỉ là hình thức mà không có ý nghĩa gì Do đó, thông tin sử dụng trong phân tích tài chính cần phải được mô tả chính xác Những thông tin bên trong trực tiếp phản ánh tài chính doanh nghiệp đến những thông tin bên ngoài liên quan đến mọi hoạt động của doanh nghiệp Người phân tích có thể thấy được tình hình tài chính doanh nghiệp trong quá khứ, hiện tại và dự đoán xu hướng phát triển trong tương lai.
Trình độ cán bộ phân tích đóng vai trò quan trọng trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp Để đạt được kết quả phân tích tài chính có chất lượng cao, cần thu thập và xử lý thông tin một cách chính xác và phù hợp Các cán bộ phân tích phải tính toán toàn bộ các chỉ tiêu và thiết lập các bảng biểu cần thiết Nhiệm vụ của người phân tích là gắn kết, tạo lập mối liên hệ giữa các chỉ tiêu, kết hợp với thông tin về điều kiện hoàn cảnh cụ thể của doanh nghiệp để giải thích tình hình tài chính chính xác, đồng thời chỉ ra những điểm yếu cũng như nguyên nhân dẫn đến điểm yếu đó.
T a o đ ộ n g là m ộ t tr o n g c á c y ê u tố đ ầ u v à o q u a n trọ n g , n ó th a m g ia v à o m ọ i h o ạ t đ ộ n g , m ọ i g ia i đ o ạ n v à m ọ i q u á tr ìn h s ả n x u ấ t k in h d o a n h c ủ a d o a n h n g h iệ p
T rìn h đ ộ , n ă n g lự c v à tin h th ầ n tr á c h n h iệ m c ủ a n g ư ờ i la o đ ộ n g tá c đ ộ n g trự c tiế p đ ế n tấ t c ả c á c g ia i đ o ạ n c á c k h â u c ủ a q u á tr ìn h s ả n x u ấ t k in h d o a n h , tá c đ ộ n g tr ự c tiế p đ ế n n ă n g s u ấ t, c h ấ t lư ợ n g s ả n p h ẩ m , tá c đ ộ n g đ ế n tố c đ ộ tiê u th ụ s ả n p h ẩ m
M ô i tr ư ờ n g v ă n h ó a tr o n g d o a n h n g h iệ p x á c lậ p v à tạ o th à n h s ắ c th á i riê n g c u a tư n g d o a n h n g h iệ p Đ ó là b â u k h ô n g k h í, là tìn h c ả m , s ự g ia o lư u v à m ố i q u a n h ệ , ý th ứ c tr á c h n h iệ m v à tin h th ầ n h ọ p tá c p h ố i h ợ p tr o n g th ự c h iệ n c ô n g v iệ c
H o ạ t đ ộ n g p h â n tíc h d o a n h n g h iệ p k h ô n g c h ỉ s ử d ụ n g n g u ồ n th ô n g tin từ m ộ t b ộ p h ậ n r iê n g b iệ t tr o n g d o a n h n g h iệ p m à là s ự p h ố i h ợ p g iữ a c á c b ộ p h ậ n M ô i tr ư ờ n g d o a n h n g h iệ p th â n th iệ n , c h a n h o à v à c h u y ê n n g h iệ p s ẽ k h iế n q u á tr ìn h tra o đ ổ i th ô n g tin g iữ a c á c b ộ p h ậ n m a n g lạ i h iệ u q u ả c a o v ớ i th ờ i g ia n v à đ ộ c h ín h x á c c a o
Chương 1 của luận văn đã chỉ ra được hệ thống cơ sở lý luận về hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp Chương này giúp xây dựng khái niệm, vai trò, nhiệm vụ và mục tiêu của phân tích tài chính doanh nghiệp, nhằm thể hiện tầm quan trọng của công tác phân tích đối với hoạt động doanh nghiệp Bên cạnh đó, chương này cũng xây dựng quy trình phân tích, phương pháp phân tích và nội dung phân tích được định hình dựa trên những kiến thức cơ bản về hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp.
2 1 1 L ịch s ử h ìn h th à n h v à p h á t triển củ a C ô n g ty cổ p h ầ n x â y d ự n g đưò'ng b ộ 2 4 8 - C I E N C O 1
V ố n đ iề u lệ : 1 7 2 0 0 0 0 0 0 0 0 đ ồ n g ( M ư ờ i b ả y tỷ h a i tr ă m tr iệ u đ ồ n g )
C ô n g ty c ổ p h â n x â y d ự n g đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 - C I E N C O 1 tiề n th â n là C ô n g ty c ô n g tr ìn h g ia o th ô n g 2 0 8 th u ộ c B ộ g ia o th ô n g v ậ n tả i C ă n c ứ q u y ế t đ ịn h số
Ngày 17 tháng 10 năm 1995, Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải đã ban hành Quyết định 445/QĐ-TCCB về việc tái cấu trúc ngành giao thông Quyết định này tập trung vào việc quản lý các bến phà, bao gồm Thượng Cát, Chèm, Chương Dương, Phú Viên và Đại lộ, cùng với các cầu phao dự phòng và các loại vật tư, thiết bị đảm bảo giao thông Tất cả các lực lượng lao động của hai xí nghiệp hiện đang trực thuộc Công ty công trình giao thông 208, thuộc Cục Đường bộ Việt Nam, được tổ chức thành "Phân khu quản lý cầu, phà Sông Hồng" Phân khu này có vai trò quan trọng trong việc quản lý và phát triển kinh tế giao thông.
H ồ n g “ g ồ m : ự Q u ả n ly c á c đ a u b ®n P b à ’ tb iế t b ị đ ả m b ả o g ia o th ô n g đ ể th ự c h iệ n n h iệ m v ụ đ ả m b ả o g ia o th ô n g tr o n g k h u v ự c , p h ạ m v i đ ả m b ả o g ia o th ô n g đ ể th ự c h iệ n n h iê m v ụ đ ả m b ả o g ia o th ô n g tr o n g k h u v ự c p h ạ m v i q u ả n lý
P h â n k h u q u ả n lý s S ả n x u â t v ậ t liệ u x â y d ự n g (đ á , c á t, sỏ i, b ê tô n g x i m ă n g ) p h ụ c v ụ c h o n h u c ầ u d u y tu , s ử a c h ữ a đ ư ờ n g b ộ
N g à y 2 5 th á n g 3 n ă m 1 9 9 8 , B ộ tr ư ở n g B ộ G ia o th ô n g V ậ n tả i c ó q u y ế t đ ịn h số : 4 8 0 /1 9 9 8 /Q Đ /T C C B - L Đ v ề v iệ c th à n h lậ p d o a n h n g h iệ p n h à n ư ớ c h o ạ t đ ộ n g c ô n g íc h tr ê n c ơ s ở c h u y ể n đ ơ n v ị s ự n g h iệ p k in h tế : P h â n k h u q u ả n lý c ầ u p h à
S ô n g H ồ n g th à n h d o a n h n g h iệ p N h à n ư ớ c h o ạ t đ ộ n g c ô n g íc h C ô n g ty Q u ả n lý v à
S ử a c h ữ a đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 v ớ i n g à n h n g h ề k in h d o a n h c h ủ y ế u sa u : s Q u ả n lý , k h a i th á c , d u y tu b ả o d ư ỡ n g c ơ s ở h ạ tầ n g đ ư ờ n g b ộ
^ Đ ả m b ả o g ia o th ô n g k h i c ó th iê n ta i, đ ịc h h ọ a x ả y r a tr ê n đ ịa b à n q u ả n lý h ạ t đ ư ợ c g ia o
'S S ử a c h ữ a lớ n v à x â y d ự n g c ơ b ả n n h ỏ Đ ể p h ù h ợ p v ớ i đ ặ c đ iể m tổ c h ứ c s ả n x u ấ t, h ộ i n h ậ p v ớ i n ề n k in h tể th ị tr ư ờ n g , n g à y 8 /1 2 /2 0 0 9 B ộ tr ư ở n g B ộ G ia o th ô n g V ậ n tả i c ó q u y ế t đ ịn h 3 6 6 6 /Q Đ -
B G T V T c h u y ể n C ô n g ty Q u ả n lý v à S ử a c h ữ a Đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 , c ô n g ty N h à n ư ớ c th u ộ c C ụ c Đ ư ờ n g b ộ V iệ t N a m th à n h ,Q ô n g ty T N H H M ộ t th à n h v iê n Q u ả n lý v à
N ă m 2 0 1 4 n h à m th ự c h iệ n lộ tr ìn h c ổ p h ầ n h ó a , th o á i v ố n tạ i c á c d o a n h n g h iệ p n h à n ư ớ c C ô n g ty T N H H M ộ t th à n h v iê n Q u ả n lý v à x â y d ự n g đ u ờ n g b ộ
2 4 8 đ ư ợ c c h u y ể n v ề tr ự c th u ộ c T ổ n g c ô n g ty x â y d ự n g c ô n g tr ìn h g ia o th ô n g 1.
N g à y 0 5 /0 1 /2 0 1 4 , th ự c h iệ n N g h ị đ ịn h c ủ a T h ủ tư ớ n g c h ín h p h ủ v ề v iệ c c h u y ể n đ ổ i d o a n h n g h iệ p n h à n ư ớ c th ì C ô n g ty c h ín h th ứ c m a n g tê n C ô n g ty c ổ p h ầ n x â y d ự n g đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 - C I E N C O 1.
2.1.2 C o cấu tổ ch ứ c củ a C ô n g ty cổ p hần x â y d ụ n g đ u ò n g bộ 2 4 8 - C IE N C O 1
C o n g ty c o p h â n x â y d ự n g đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 — C I E N C O 1 là d o a n h n g h iệ p c ổ p h â n h ạ c h to á n đ ộ c lậ p B ộ m á y q u ả n lý s ả n x u ấ t c ủ a C ô n g ty đ ư ợ c tổ c h ứ c th e o m ô h ìn h tr ự c tu y e n c h ư c n ă n g th à n h c á c p h ò n g b a n th ự c h iệ n c á c c h ứ c n ă n g q u ả n lý n h ấ t đ ịn h , c ụ th ể là :
B a n g iá m đ ố c g ồ m 1 g iá m đ ố c v à 2 p h ó g iá m đ ố c c ó n h iệ m v ụ g iú p v iệ c c h o g iá m đ ố c v à tr ự c tiế p c h ỉ h u y c á c b ộ p h ậ n đ ư ợ c p h â n c ô n g ủ y q u y ề n
Giám đốc là người đứng đầu bộ máy quản lý của công ty, chịu trách nhiệm toàn bộ hoạt động quản lý Ngoài việc uỷ nhiệm cho các phó giám đốc, giám đốc còn trực tiếp chỉ huy các trường phó Phó giám đốc kỹ thuật phụ trách về kỹ thuật thi công và an toàn thi công, trực tiếp phụ trách phòng kỹ thuật Phó giám đốc phụ trách vật tư, thiết bị, kỹ thuật xe, máy và nội chính của công ty.
C ô n g ty tr ự c tiế p p h ụ tr á c h p h ò n g k ế h o ạ c h v ậ t tư th i ế t b ị v à p h ò n g h à n h c h ín h
C á c p h ò n g c h ứ c n ă n g c ủ a C ô n g ty đ ư ợ c tổ c h ứ c th e o y ê u c ầ u c ủ a v iệ c q u ả n lý s ả n x u ấ t k in h d o a n h , c h ịu s ự c h ỉ h u y tr ự c tiế p h o ặ c g iá n tiế p c ủ a g iá m đ ố c b a o g ồ m 0 6 p h ò n g b a n
Phòng Quản lý giao thông kỹ thuật có trách nhiệm lập hồ sơ thiết kế dựa trên kế hoạch của cấp trên, trong đó cấp có thẩm quyền phê duyệt là căn cứ cho việc phỏng kế hoạch hoặc lập hồ sơ dự toán các công trình đã được duyệt Đối với công trình đầu thầu, ngoài căn cứ vào thiết kế, kỹ thuật của chủ đầu tư, cần thực hiện kiểm tra hồ sơ và các chỉ tiêu kế hoạch để đảm bảo thiết kế, đồng thời đảm bảo an toàn trong thi công Nếu phát hiện ra các lỗi kỹ thuật, phải có trách nhiệm báo cáo chủ đầu tư để có biện pháp xử lý kịp thời Đồng thời tiến hành giám sát thi công và nghiệm thu các công trình về mặt kỹ thuật, thanh quyết toán về khối lượng và lập hồ sơ hoàn công Phòng tổ chức lao động và hành chính cần tổ chức, tuyển chọn lao động theo kế hoạch được giao và giải quyết chế độ chính sách cho người lao động theo đúng chế độ nhà nước quy định Phòng tiến hành lập định mức lao động, các chế độ bảo hộ lao động, kế hoạch đào tạo và quản lý hồ sơ, bổ nhiệm cán bộ Bên cạnh đó, phòng còn đảm nhiệm các vấn đề an ninh, trật tự, quản sự, tự vệ và chịu trách nhiệm về các vấn đề an ninh, ở làng việc của cán bộ, văn thư lưu trữ, tổ chức hội nghị và vật tư thiết bị Trên cơ sở kế hoạch sản xuất do cấp trên giao, căn cứ thiết kế kỹ thuật đã được cấp có thẩm quyền phê duyệt lập hồ sơ dự toán các công trình và lập kế hoạch đầu tư thiết bị cho sản xuất Đối với công trình đầu thầu, căn cứ hồ sơ thiết kế lập hồ sơ dự thầu với các chi phí đảm bảo hợp lý, phù hợp với các định mức và đơn giá do nhà nước ban hành Phòng tiến hành mua sắm, cung cấp vật tư theo yêu cầu cho các công trình, thanh quyết toán về vật tư, nguyên liệu.
Phòng tài chính có trách nhiệm tổ chức thực hiện toàn bộ công tác kế toán trong phạm vi công ty, tham mưu cho ban lãnh đạo các thông tin tài chính cần thiết để kiểm tra các bộ phận trong đơn vị Đồng thời, phòng lập kế hoạch tài chính hàng năm, phân tích tài chính để đưa ra các thông tin cần thiết trong quyết định sản xuất kinh doanh của công ty.
Công ty Cổ phần Xây dựng đường bộ 248 - Cienco 1 chuyên hoạt động trong lĩnh vực xây dựng và sửa chữa công trình giao thông, bao gồm xây dựng dân dụng và công nghiệp Sản phẩm của công ty có quy mô công trình lớn, thời gian sản xuất kéo dài, và yêu cầu đầu vào đa dạng với nguồn vốn đầu tư lớn Để đảm bảo hiệu quả sử dụng nguồn vốn, các đơn vị xây dựng phải tuân thủ mức giá dự toán thi công Trong quá trình sản xuất, giá dự toán được so sánh với các khoản chi phí thực tế phát sinh Sau khi hoàn thành công trình, giá dự toán là cơ sở để nghiệm thu, kiểm tra chất lượng công trình, xác định giá thanh quyết toán và thanh lý hợp đồng kinh tế với các chủ đầu tư.
2 1 3 K h á i q u á t tìn h h ìn h k in h d o a n h củ a C ô n g ty cổ p h ầ n x â y d ự n g đ u ò n g bộ
V ớ i m ộ t n ề n k in h t ế th ị tr ư ờ n g n g à y c à n g p h á t tr iể n v à đ a d ạ n g h o á c á c th à n h p h a n k in h te , C o n g ty c ô p h â n x â y d ự n g đ ư ờ n g b ộ 2 4 8 —C I E N C O 1 p h ả i đ ố i m ặ t v ớ i r â t n h iê u th á c h th ứ c v à k h ó k h ă n Đ ặ c b iệ t tìn h h ìn h h o ạ t đ ộ n g k in h d o a n h c ủ a
C ô n g ty g ia i đ o ạ n 2 0 1 3 - 2 0 1 6 c ó x u h ư ớ n g b iể n đ ộ n g g iả m q u a c á c n ă m Đ â y là m ộ t d ấ u h iệ u q u a n n g ạ i v ề tìn h h ìn h tà i c h ín h c ủ a C ô n g ty Đ ồ n g th ờ i, n h à q u ả n trị v à c h ủ d o a n h n g h iệ p p h ả i đ ố i m ặ t v ớ i b à i to á n tìm k iế m c ơ h ộ i k in h d o a n h đ ể đ ả m b ả o s ự tă n g tr ư ở n g ổ n đ ịn h c h o C ô n g ty
Năm 2014, nền kinh tế Việt Nam đối mặt với nhiều biến động do sự suy thoái của nền kinh tế thế giới, khiến các công ty gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh Đặc biệt, ngành xây dựng công trình giao thông phải đối mặt với thách thức mới, buộc các công ty phải điều chỉnh chiến lược kinh doanh Môi trường kinh doanh của các công ty bắt đầu bị thu hẹp khi chính phủ thực hiện các chính sách hỗ trợ phát triển cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, dẫn đến khó khăn trong việc đấu thầu các công trình xây dựng giao thông Ngoài ra, với cơ chế thu hồi các tuyến đường quốc lộ, nhà nước đã tiến hành đấu thầu rộng rãi trên toàn quốc, tạo ra bất lợi cho toàn bộ hệ thống doanh nghiệp trong lĩnh vực giao thông công cộng Năm 2014, doanh thu của công ty đạt 64,74 tỷ đồng và có sự giảm sút.
3 1 ,5 9 % s o v ớ i n ă m 2 0 1 3 X u h ư ớ n g g iả m n à y v ẫ n tiế p tụ c d iễ n r a v à o n ă m 2 0 1 5 k h i d o a n h th u c ủ a C ô n g ty c h ỉ c ò n 2 7 ,4 1 tỷ đ ồ n g D o a n h th u n ă m 2 0 1 6 v ẫ n tiế p tụ c g iả m tạ i m ứ c d o a n h th u 2 3 ,5 8 tỷ đ ồ n g
D o a n h th u c ủ a C ô n g ty tr o n g g ia i đ o ạ n 2 0 1 3 -2 0 1 6 v ớ i x u h ư ớ n g g iả m đ ã tá c đ ộ n g đ ê n s ự s ụ t g iả m c ủ a lợ i n h u ậ n t ừ h o ạ t đ ộ n g k in h d o a n h L ợ i n h u ậ n s a u th u ế c ủ a C ô n g ty n ă m 2 0 1 4 g iả m 1 9 1 3 6 3 9 3 0 đ ồ n g , tư ơ n g đ ư ơ n g v ớ i m ứ c g iả m 9 5 ,7 9 % s o v ớ i n ă m 2 0 1 3 T u y n h iê n , n ă m 2 0 1 5 lợ i n h u ậ n s a u th u ế c ủ a C ô n g ty tă n g 5 0 % so
V Ớ I n ă m 2 0 1 4 tr o n g k h i d o a n h th u từ h o ạ t đ ộ n g s ả n x u ấ t k in h d o a n h g iả m Đ ế n n ă m
2 0 1 6 , lợ i n h u ậ n s a u th u ế c ủ a C ô n g ty tiế p tụ c tă n g s o v ớ i n ă m 2 0 1 5 v à đ ạ t m ứ c
3 2 8 2 2 5 5 5 0 đ ồ n g Đ â y là m ộ t tí n h iệ u đ á n h d ấ u s ự th à n h c ô n g c ủ a c ơ c h ế đ iề u h à n h th ự c h iệ n c h ín h s á c h t i ế t k iệ m , g iả m th i ể u c á c c h i p h í k h ô n g đ á n g c ó đ ể th u đ ư ợ c lợ i n h u ậ n c a o h ơ n tạ o tiề n đ ề c h o C ô n g ty p h á t tr iể n m ạ n h h ơ n tr o n g n h ữ n g g ia i đ o ạ n tiế p th e o
(Nguồn: Sổ liệu được tính toán từ BCTC Công ty giai đoạn 2013-2016)
Biểu đồ 2.1: Cơ cấu nguồn vắn của công ty
N g u ồ n v ố n c ủ a C ô n g ty c h ủ y ế u đ ư ợ c h ìn h th à n h từ n ợ p h ả i tr ả v à v ố n c h ủ s ở h ữ u T à i s ả n c ủ a C ô n g ty n ă m 2 0 1 3 - 2 0 1 4 đ ư ợ c tà i t r ợ b à n g n ợ p h ả i t r ả v ớ i tỷ tr ọ n g c a o h ơ n s o v ớ i v ố n c h ủ s ở h ữ u T u y n h iê n , đ ế n n ă m 2 0 1 5 tỷ tr ọ n g v ố n c h ủ s ở h ữ u tr o n g tổ n g c ơ c ấ u n g u ồ n c a o h ơ n s o v ớ i c á c n ă m k h á c N ợ p h ả i t r ả c ủ a C ô n g ty th ư ờ n g là c á c k h o ả n n ợ p h ả i tr ả c h o c á c đ ộ i th i c ô n g , p h ả i tr ả n g ư ờ i b á n N ă m 2 0 1 5
Công ty thực hiện tiến trình cổ phần hóa nhằm giảm bớt nợ phải trả và thay đổi cấu trúc nguồn vốn Sau khi hoàn thành cổ phần hóa vào năm 2016, hoạt động kinh doanh của công ty đã ổn định hơn với tỷ trọng nợ phải trả giảm so với vốn chủ sở hữu Việc giảm nợ phải trả trong giai đoạn này là một bước quan trọng để cải thiện tình hình tài chính của công ty.
C ô n g ty c h ủ y ế u là c á c k h o ả n tà i tr ợ th ư ơ n g m ạ i c ủ a n h à c u n g c ấ p , n g u ồ n c h iế m d ụ n g tiề n lư ơ n g c ủ a n g ư ờ i la o đ ộ n g v à th ự c h iệ n n g h ĩa v ụ n g â n s á c h N h à n ư ớ c
Công ty C I E N C O đang phải đối mặt với vô vàn thách thức và khó khăn Trong giai đoạn tới, công ty cần có những chiến lược kinh doanh hợp lý, phù hợp với nền tảng tình hình sản xuất kinh doanh và mở rộng thị trường Chính vì vậy, các nhà quản trị và lãnh đạo công ty cần xây dựng hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp với quy mô và trình độ chuyên nghiệp ngày càng cao để mang lại hiệu quả kinh doanh cao hơn so với giai đoạn hiện tại.
2 2 1 T h ô n g tin p h â n tích củ a C ô n g ty cổ p h ầ n x â y d ự n g đ u ò n g bộ 2 4 8 -
Công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại Công ty cổ phần xây dựng đường bộ 248 - Cienco 1 đang trong giai đoạn chuẩn bị cho việc triển khai thực hiện Trong giai đoạn vừa qua, sau khi nhận thức được tầm quan trọng của hoạt động này, ban lãnh đạo của công ty đã thực hiện chủ trương tạo lập và xây dựng hoạt động phân tích tài chính doanh nghiệp Đặc biệt, trong quá trình khởi tạo và triển khai những bước đi cơ bản, thông tin phân tích được sử dụng chủ yếu trong hoạt động phân tích của công ty là nguồn thông tin nội bộ.
Thông tin nội bộ của Công ty được hình thành từ thông tin hệ thống kế toán nội bộ và số liệu thống kê bổ sung từ các phòng ban khác thuộc Công ty Hoạt động phân tích tài chính của Công ty thực hiện trên cơ sở các báo cáo tài chính hình thành thông qua việc xử lý các báo cáo kế toán Báo cáo tài chính mà chủ yếu là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là nguồn cung cấp số liệu đáng tin cậy và chân thực nhất Vì thế, công ty góp phần xây dựng đường bộ.
2 4 8 - C I E N C O 1 c h ủ y ế u s ử d ụ n g s ố liệ u tà i c h ín h từ h a i b á o c á o n à y đ ể ti ế n h à n h là m c ơ s ở p h â n tíc h tì n h h ìn h tà i c h ín h c ủ a d o a n h n g h iệ p tr o n g g ia i đ o ạ n 2 0 1 3 -
C ô n g tá c p h â n tíc h đ a n g ở g ia i đ o ạ n s ơ k h a i n ê n C ô n g ty c h ư a c ó b ộ p h ậ n là m c ô n g tá c p h â n tíc h tà i c h ín h d o a n h n g h iệ p r iê n g m à v iệ c th ự c h iệ n p h â n tíc h th u ọ c c h ư c n a n g c u a P h o n g T à i c h ín h — k ê to á n C h ín h v ì v ậ y , h ệ th ố n g b á o c á o c ủ a
C o n g ty đ ư ợ c s ư d ụ n g là m th ô n g tin p h â n tíc h k h ô n g đ ư ợ c lậ p th ư ờ n g x u y ê n m à c h ỉ đ ư ợ c lậ p v à o th ờ i đ iể m k ế t th ú c n iê n đ ộ k ế to á n h o ặ c k h i c ó y ê u c ầ u c ủ a B a n lã n h đ ạ o C ô n g ty
2 2 2 Q u y tr ìn h p h â n tích tạ i C ô n g ty cổ p h ầ n x â y d ự n g đ ư ò ìig bộ 2 4 8 —
T r o n g g ia i đ o ạ n v ừ a q u a , đ ặ c b iệ t là k h i đ ư ợ c c ổ p h ầ n h ó a h o ạ t đ ộ n g p h â n tíc h tà i c h ín h c ủ a C ô n g ty b ă t đ â u đ ư ợ c tr i ể n k h a i v ớ i n h ữ n g b ư ớ c c ơ b ả n b a n đ ầ u
Công ty cổ phần xây dựng đường bộ 248 - Cienco 1 hiện đang trong quá trình thực hiện các bước quan trọng để hoàn thiện quy trình phấn tích Mặc dù quy trình này chưa được lập kế hoạch đầy đủ, nhưng công ty vẫn áp dụng các phương pháp và nội dung phấn tích cơ bản đã được sử dụng qua nhiều năm Hiện tại, công ty đang tập trung vào việc triển khai quy trình phấn tích cụ thể với các bước sau:
Xác định mục tiêu phân tích là công việc quan trọng, quyết định tới chất lượng báo cáo phân tích và tác động tới mức độ hài lòng của các đối tượng sử dụng kết quả phân tích Tại Công ty cổ phần xây dựng đường bộ 248 - Cienco 1, xác định mục tiêu phân tích được Ban lãnh đạo Công ty tiến hành dựa trên nhu cầu thực hiện chiến lược kinh doanh trong từng thời kỳ.