(Tiểu luận) sinh viên lựa chọn một doanh nghiệp công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán (tại việt nam hoặc trên thị trường nước ngoài) (lấy dữ liệu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN ******* BÀI TẬP LỚN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề bài: Sinh viên lựa chọn doanh nghiệp/công ty niêm yết thị trường chứng khoán (tại Việt Nam thị trường nước ngồi) (lấy liệu báo cáo tài từ trang cafef, yahoofinance…), thực phân tích tài theo nhóm tỷ số tài (bao gồm tính tốn tỷ số bình luận kết quả) Báo cáo trình bày đầy đủ báo cáo tài thu thập bảng tính tỷ số tài Lưu ý: Số liệu thu thập năm Doanh nghiệp lựa chọn: Vinacafé Biên Hòa Họ tên: Hà Minh Nguyện Mã sinh viên: 11217288 Lớp: NHTC1102(122)_31 Hà Nội, tháng 11 năm 2022 MỤC LỤC I Tổng quan doanh nghiệp II Thu thập báo cáo tài doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ III Phân tích tài theo nhóm tỷ số tài Nhóm tỷ số khả toán 1.1 Hệ số toán ngắn hạn 1.2 Hệ số toán nhanh Nhóm tỷ số lực hoạt động 10 2.1 Kỳ thu tiền bình quân 10 2.2 Vòng quay hàng tồn kho 11 2.3 Vòng quay tài sản cố định 12 Nhóm tỷ số cấu tài (địn bẩy tài chính) 13 3.1 Hệ số nợ 13 3.2 Hệ số tự chủ tài 14 3.3 Hệ số cấu vốn 15 3.4 Hệ số khả toán lãi vay 16 Nhóm tỷ số khả sinh lời 17 4.1 Hệ số sinh lợi doanh thu (ROS) 17 4.2 Hệ số sinh lợi tài sản (ROA) 18 4.3 Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 19 I Tổng quan doanh nghiệp Tiền thân Vinacafé Biên Hòa Nhà máy cà phê Coronel thành lập năm 1969 với công suất thiết kế 80 cà phê hịa tan/năm với tồn hệ thống máy móc thiết bị nhập từ Đức Năm 1975, nhà máy cà phê Coronel đổi tên thành Nhà máy cá phê Biên Hòa Ngày 29/12/2004, Nhà máy cà phê Biên Hòa chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước sang công ty CP đổi tên thành Công ty CP Vinacafé Biên Hồ (Vinacafé BH) Vinacafé Biên Hịa đánh giá cơng ty sản xuất cà phê hịa tan số Việt Nam, phát triển thành công hai nhãn hiệu Vinacafé WakeUp, chiếm 41% thị phần cà phê hịa tan Bên cạnh đó, Vinacafé BH dẫn đầu toàn quốc chất lượng sản phẩm, hiệu kinh doanh, đổi công nghệ, sáng tạo ứng dụng thành công tiến khoa học kỹ thuật Hiện tại, Vinacafé BH vận hành hai nhà máy Biên Hịa Long Thành, thay hồn tồn cà phê hịa tan nhập tăng cường tự động hóa cơng đoạn sản xuất, tăng cường tỷ lệ thu hồi, giảm hao hụt, tiến hành hoạt động cải tiến ổn định nguồn nguyên liệu đầu vào với mức giá cạnh tranh Nhờ đó, hiệu sản xuất tăng lên đáng kể Ngồi ra, hệ thống phân phối sản phẩm Vinacafé Biên Hòa (thuộc hệ thống phân phối đồ uống Masan) xem hệ thống phân phối mạnh, sâu, rộng toàn quốc với 130.000 điểm bán lẻ đồ uống, 3.000 nhân viên bán hàng, 08 trung tâm phân phối đảm bảo phân phối hàng hóa 63 tỉnh thành tồn quốc Trong thời gian tới, Cơng ty tiếp tục trì cà phê hịa tan sản phẩm xây dựng danh tiếng doanh nghiệp khơng nước mà cịn vươn giới II Thu thập báo cáo tài doanh nghiệp Số liệu sử dụng năm từ 2019 – 2021 Nguồn tham khảo: https://s.cafef.vn/bao-cao-tai-chinh/VCF/CashFlow/2023/0/0/0/0/luuchuyen-tien-te-gian-tiep-cong-ty-co-phan-vinacafe-bien-hoa.chn Bảng cân đối kế toán Trong khoảng thời gian từ 2019 – 2021, tổng tài sản doanh nghiệp có xu hướng giảm: 2020 giảm 4,2% so với 2019 2021 giảm so với 2020 8,73% Nợ phải trả tăng giảm không đều: 2020 giảm 19,14% so với 2019 2021 số nợ lại tăng 7,85% so với 2020 ( lý khoảng thời gian đỉnh điểm dịch Covid19) Tuy nhiên, khoản mục tiền khoản tương đương tiền tăng rõ rệt: tăng 414,7% so với 2019 tăng 457,67% so với 2020, chứng tỏ doanh nghiệp trở nên khoản lợi lớn Việc nợ phải trả tăng vốn chủ sở hữu giảm 12,45% sau năm việc chi trả nợ lại trở ngại lớn doanh nghiệp Báo cáo kết kinh doanh Ta thấy rằng, sau năm, doanh thu VCF giảm dần, việc kinh doanh doanh nghiệp có xu hướng bị thụt lùi Đặc biệt, lợi nhuận gộp 2021 sụt giảm trầm trọng, giảm 35,73% so với 2018 Các số suy giảm cho thấy công ty kiếm lợi nhuận giảm dần Giữa hai năm 2020 2019, doanh thu chênh lệch không nhiều chi phí năm 2020 thấp hẳn so với 2019 nên EBIT có gia tăng lớn 13,95%, tới 2021 EBIT lại giảm 39,17% so với 2020 Như vậy, hoạt động kinh doanh VCF tốt từ 2019 – 2020 trở nên tồi tệ từ 2021 Thu nhập sau thuế nhận thấy sụt giảm rõ rệt: giảm xấp xỉ 300 tỷ đồng so với 2019 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Document continues below Discover more from: trị tài quản QTTC1 Đại học Kinh tế Quốc… 999+ documents Go to course Bài tập quản trị hàng tồn 24 102 kho quản trị tài 100% (26) ĐỀ CƯƠNG QUẢN TRỊ TÀI Chính quản trị tài 100% (10) BÀI TẬP QTTC CHƯƠNG II, CHƯƠNG quản trị tài 100% (9) Chương - đầu tư tài quản trị tài 100% (6) B2 Dap an Cau hoi Bai 48 tap PTTC (old version) quản trị tài 100% (6) Giải tập Phân tích tài 28 III | tran-thi-thanh-… quản trị tài 100% (5) Phân tích tài theo nhóm tỷ số tài Đối với nhóm tỷ số tài đây, tiến hành phân tích theo số tỷ số tiêu biểu Để phục vụ cho việc tính tốn dễ dàng, chuyển đơn vị tính triệu vnđ làm trịn lên Nhóm tỷ số khả toán Tỷ số ( hệ số) khả toán tỷ số đo lường khả toán nợ ngắn hạn công ty Loại tỷ số gồm có tỷ số tốn thời, tỷ số toán nhanh Cả hai tỷ số xác định từ liệu bảng cân đối tài sản (ngoài cịn có tỷ số tốn tổng qt, tỷ số tốn tức thời ) Đứng góc độ ngân hàng, hai tỷ số quan trọng giúp đánh giá khả tốn nợ cơng ty 1.1 Hệ số tốn ngắn hạn Cơng thức: Hệ số tốn ngắn hạn = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 Tỷ số tốn ngắn hạn cho biết doanh nghiệp có đồng tài sản ngắn hạn để đảm bảo toán cho đồng nợ ngắn hạn Tỷ số toán ngắn hạn cao khả tốn doanh nghiệp tin tưởng ngược lại tỷ số tốn thấp khả tốn khó mà tin tưởng Tỷ số tốn thơng thường chấp nhận phải lớn Chỉ tiêu Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch Chênh lệch (%) năm (%) năm 2020/2019 2021/2020 1651015 1619383 1496988 -1,92% -7,56% 778142 628117 676082 -19,28% 7,64% 2,12 2,58 2,21 21,7% -14,34% Khả tốn thời Nhìn vào bảng kết ta thấy, năm 2020 khả toán thời doanh nghiệp so với năm 2019 tăng Nợ ngắn hạn năm 2020 giảm so với năm 2019 19.28% mà tài sản ngắn hạn doanh nghiệp giảm 1.92% doanh nghiệp đáp ứng khả trả nợ ngắn hạn với tỷ số lớn 2019 21.70% Ta thấy khả toán thời doanh nghiệp năm 2020 2.58 > doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu Năm 2021 khả toán thời doanh nghiệp so với năm 2020 chênh lệch, khả toán thời năm 2021 giả m 14.34% so với năm 2020 Do nợ ngắn hạn doanh nghiệp năm 2021 tăng nhiều so với năm 2020 7.64% tài sản ngắn hạn doanh nghiệp năm 2021 giảm so với năm 2020 7.56% Tuy nhiên khả toán thời doanh nghiệp năm 2021 2.21 > doanh nghiệp hoạt đơng sản xuất kinh doanh tốt Những biện pháp nhằm cải thiện tiêu phải nhằm vào việc giăng nguồn vốn ổn định ( vốn chủ sở hữu nợ dài hạn ) thay cho khoản nợ ngắn hạn 1.2 Hệ số tốn nhanh Cơng thức: Hệ số tốn nhanh = 𝑇𝑖ề𝑛+𝑃ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢+Đầ𝑢 𝑡ư 𝑡à𝑖 𝑐ℎí𝑛ℎ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 Tỷ số toán nhanh cho biết doanh nghiệp có đồng vốn tiền khoản tương đương tiền để toán cho đồng nợ ngắn hạn Tỷ số toán nhanh cao khả tốn doanh nghiệp cao ngược lại, tỷ lệ toán thấp khả tốn nhanh doanh nghiệp khó mà tin tưởng Tỷ số tốn nhanh thông thường chấp nhận xấp xỉ Chỉ tiêu Tiền Các khoản đầu tư TSNH Các khoản phải thu Tiền + Các khoản đầu tư TSNH + Khoản phải thu Nợ ngắn hạn Khả toán nhanh Năm Năm Năm 2019 2020 2021 218389 201560 - Chênh lệch Chênh lệch (%) năm (%) năm 2020/2019 2021/2020 1124041 -7,71% 457,67% - 400 - - 1214119 1172536 130527 -3,42% -88,87% 1432508 1374096 1254968 -4,08% -8,67% 778142 628117 676082 -19,28% 7,64% 1,84 2,19 1,86 19,02% -15,07% Năm 2020 khả toán nhanh doanh nghiệp so với năm 2019 có chênh lệch Nợ ngắn hạn năm 2020 giảm so với năm 2019 19,28% , bên cạnh tiền, khoản đầu tư tài sản ngắn hạn khoản phải thu doanh nghiệp năm 2020 giảm 4,08% so với năm 2019 Vì khả tốn nhanh doanh nghiệp năm 2020 tăng 19,02% so với năm 2019, khả toán nhanh tăng từ 1,84 lên 2,19 Ta thấy khả tốn thời doanh nghiệp năm 2020 2,19 > Tỷ số tốn nhanh cao khả tốn doanh nghiệp cao doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh hiệu Năm 2021 khả toán nhanh doanh nghiệp so với năm 2020 có chênh lệch, khả toán thời năm 2021 giảm 15,07% so với năm 2020 Do nợ ngắn hạn doanh nghiệp năm 2021 tăng nhiều so với năm 2020 7,64% tiền, khoản đầu tư tài sản ngắn hạn khoản phải thu doanh nghiệp năm 2021 lại giảm so với năm 2020 8,67% Nguyên nhân dẫn đến sút giảm là: Dù lượng tiền mặt năm 2021 doanh nghiệp tăng lớn, thêm 457,67% so với 2020; năm 2021, khoản đầu tư tài sản ngắn hạn tăng 400 triệu đồng, khoản phải thu năm 2021 giảm 88,87% so với năm 2020 nên tổng tiền, khoản đầu tư tài sản ngắn hạn khoản phải thu doanh nghiệp giảm 8,67% Tuy nhiên khả toán nhanh doanh nghiệp năm 2021 1,86 > doanh nghiệp hoạt đơng sản xuất kinh doanh tốt Những biện pháp nhằm cải thiện tiêu phải nhằm vào việc tăng nguồn vốn ổn định ( vốn chủ sở hữu nợ dài hạn ) thay cho khoản nợ ngắn hạn Nhóm tỷ số lực hoạt động Các hệ số hoạt động xác định tốc độ mà cơng ty tạo tiền mặt có nhu cầu phát sinh Hệ số hoạt động cho thấy hiệu việc sử dụng tài sản Hệ số hoạt động cao thể cơng ty tạo nhiều doanh thu đồng vốn đầu tư Các hệ số sau việc tính tốn thiết lập dựa giả định năm có 360 ngày Hệ số hoạt động bao gồm hệ số quay vòng tài sản chủ yếu 2.1 Kỳ thu tiền bình qn Cơng thức: 10 𝐶á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑝ℎả𝑖 𝑡ℎ𝑢 Kỳ thu tiền bình quân = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑛𝑔à𝑦 Kỳ thu tiền bình qn phản ánh số ngày vịng quay khoản phải thu Vòng quay khoản phải thu lớn kỳ thu tiền bình quân lớn ngược lại Chỉ tiêu Các khoản phải thu bình quân Năm Năm 2020 Năm 2021 1159638 1198327,5 656531 8604,02 8059,15 6158,08 134,78 148,69 106,61 2019 Doanh thu bình quân hàng ngày Kỳ thu tiền bình quân Ta nhận thấy rằng, kỳ thu tiền bình quân doanh nghiệp lớn Thông thương, doanh nghiệp hoạt động có hiệu thường có kỳ thu tiền bình qn 30 ngày Với liệu tính tốn doanh nghiệp chưa thật làm việc có hiệu việc thu hồi nợ từ phía khách hàng, sách tín dụng cịn q dễ dãi, lỏng lẻo gây tăng thêm chi phí cho doanh nghiệp Vì vậy, doanh nghiệp cần khắt khe sách tín dụng họ Có thể họ dần điều chỉnh sách tín dụng, năm 2021 kỳ thu tiền bình qn cịn 106,61 ngày giảm 28,3% so với 2020 2.2 Vòng quay hàng tồn kho Cơng thức: Vịng quay hàng tồn kho = 𝐺𝑖á 𝑣ố𝑛 ℎà𝑛𝑔 𝑏á𝑛 𝑇ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Đây số phản ánh trình độ quản lý dự trữ doanh nghiệp, thể mối quan hệ hàng hóa bán vật tư hàng hóa doanh nghiệp Doanh nghiệp kinh 11 doanh thường có vịng quay hàng tồn kho lớn nhiều so với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu từ trở lên dấu hiệu tốt tình hình tiêu thụ dự trữ Hệ số thấp phản ánh doanh nghiệp bị ứ đọng hàng hóa, sản phẩm tiêu thụ chậm ngược lại Chỉ tiêu Giá vốn hàng bán Tồn kho bình qn Vịng quay hàng tồn kho Năm Chênh lệch % Chênh lệch 2020/2019 % 2021/2020 1661436 -9,94% -17,38% 222956,5 234965,5 -7,28% 5,39% 9,02 7,07 -2,9% -21,62% Năm 2020 Năm 2021 2232973 2010958 240473 9,29 2019 Trong năm 2019 HTK quay 9,29 vòng để tạo doanh thu cho DN Năm 2020 quay 9,02 vòng, năm 2010 quay 7,07 vòng Ta thấy vòng quay hàng tồn kho năm 2019 cao so với năm 2020 2,9% năm 2020 cao so với năm 2021 21,62%, chứng tỏ qua năm VCF bán hàng có chút chậm lại, hàng tồn kho tăng lên Như vậy, hai năm 2019 2020, doanh nghiệp thực tốt việc tiêu thụ dự trữ hàng hóa hệ số VQHTK lớn Năm 2021 giảm xuống 7,07 khơng thấp đến mức bị ứ đọng hàng hóa Điều hiểu, ảnh hưởng dịch Covid19, nhiều ngành hàng sản xuất ngừng hoạt động nên việc trữ thêm hàng tồn kho việc vô cần thiết 2.3 Vịng quay tài sản cố định Cơng thức: Vòng quay tài sản cố định = 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑐ố đị𝑛ℎ 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Hệ số cho biết đầu tư trung bình đồng vào tài sản cố định tạo đồng doanh thu 12 Hệ số tăng phản ánh tình trạng quy mô sản xuất bị thu hẹp, công ty không quan tâm đến việc gia tăng đầu tư vào tài sản cố định Hệ số giảm doanh nghiệp mở rộng kinh doanh chuẩn bị cho tăng trưởng tương lai Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 Doanh thu 3097446 2901293 2216910 -5,79% -23,59% TSCĐ BQ 559984 495098 438310 -11,59% -11,47% Vòng quay TSCĐ 5,53 5,86 5,06 5,97% -13,65% Ta thấy năm 2019 để có đồng doanh thu Vinacafé Biên Hịa cần đầu tư vào tài sản cố định 5,53 đồng, năm 2020 tăng lên 5,86 đồng qua năm 2021 lại giảm xuống 5.06 đồng Năm 2020 hệ số tăng lên 5,97% so với 2019 chứng tỏ cơng ty có suy giảm nhẹ quy mô sản xuất Năm 2021 hệ số giảm 5,06 giảm 13,65% so với 2020 chứng tỏ doanh nghiệp có hướng mở rộng kinh doanh, chuẩn bị cho tăng trưởng hồi phục kinh tế sau dịch Nhóm tỷ số cấu tài (địn bẩy tài chính) Trong tài cơng ty, mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động cơng ty gọi địn bẩy tài Địn bẩy tài có tính hai mặt Một mặt giúp gia tăng lợi nhuận cho cổ đơng, mặt khác làm gia tăng rủi ro Do đó, quản lý nợ quan trọng quản lý tài sản 3.1 Hệ số nợ Công thức: Hệ số nợ = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 Hệ số nợ thể khả tài trợ nợ mức độ tự chủ tài cơng ty Tổng nợ tử số công thức bao gồm nợ ngắn hạn nợ dài hạn phải trả Chủ nợ thường thích cơng ty có tỷ số nợ thấp cơng ty có khả trả nợ cao N gược lại cổ đơng thích muốn có tỷ số nợ cao sử dụng địn bẩy 13 tài nói chung gia tăng khả sinh lời cho cổ đông Tuy nhiên, muốn biết tỷ số cao hay thấp cần phải so sánh với tỷ số nợ bình quân ngành Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 Tổng nợ 783258 633343 683088 -19,14% 7,85% Tổng tài sản 2225329 2131780 1945578 -4,2% -8,73% 0,35 0,30 0,35 -14,29% 16,67% Chỉ tiêu Hệ số nợ Năm 2019 đồng vốn cơng ty có 0.35 đồng nợ Năm 2020 đồng vốn cơng ty có 0.3 đồng nợ Năm 2021 đồng vốn cơng ty có 0.35 đồng nợ Ta thấy tỉ số nợ tổng tài sản doanh nghiệp giảm từ 2019 sang 2020 tăng trở lại vào 2021, năm 2020 so với năm 2019 giảm 14,29% năm 2021 so với năm 2020 tăng thêm 16,67% 3.2 Hệ số tự chủ tài Cơng thức: Hệ số tự chủ tài = 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 Hệ số phản ánh khả tự chủ tài doanh nghiệp Nếu doanh nghiệp có hệ số tự chủ tài cao chứng tỏ doanh nghiệp bị phụ thuộc vào huy động vốn từ vay nợ, tiềm lực tài tương đối tốt Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 Vốn chủ sở hữu 1442071 1498437 1262491 3,91% -15,75% Tổng tài sản 2225329 2131780 1945578 -4,2% -8,73% Chỉ tiêu 14 Hệ số tự chủ tài 0,65 0,70 0,65 7,69% -7,14% Nhận xét chung: Hệ số tự chủ tài doanh nghiệp mức cao: 0,65 năm 2019 2021; 0,7 năm 2020 Điều chứng tỏ phần vốn vay doanh nghiệp chiếm khoảng 30 – 35% vốn doanh nghiệp, doanh nghiệp có lực tài tốt 3.3 Hệ số cấu vốn Công thức: Hệ số cấu vốn = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 Hệ số cho biết mối quan hệ vốn huy động nợ vốn chủ sở hữu Hệ số cao chứng tỏ doanh nghiệp phụ thuộc vào huy động vốn nợ nhiều, rủi ro tài cao Ngược lại, hệ số thấp chứng tỏ doanh nghiệp chưa biết vay nợ để kinh doanh khai thác lợi ích hiệu từ việc tiết kiệm thuế Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch (%) 2020/2019 Chênh lệch (%) 2021/2020 Tổng nợ 783258 633343 683088 -19,14% 7,85% Vốn chủ sở hữu 1442071 1498437 1262491 3,91% -15,75% 0,54 0,42 0,54 -22,22% 28,57% Chỉ tiêu Hệ số cấu vốn Năm 2019 đồng vốn chủ sở hữu có 0.54 đồng nợ vay dài hạn Năm 2009 đồng vốn chủ sở hữu có 0.42 đồng nợ vay dài hạn Năm 2010 đồng vốn chủ sở hữu có 0.54 đồng nợ vay dài hạn Ta thấy hệ số cấu vốn doanh nghiệp giảm 2020 so với năm 2019 22,22%, năm 2021 so với năm 2020 tăng 28,57% 15 => Chứng tỏ năm 2020 nguồn vốn chủ sở hữu tăng, nợ công ty tăng thấp VCSH tăng nên hệ số cấu vốn giảm so với năm 2019 Và năm 2021 nguồn vốn chủ sở hữu giảm, nợ công ty tăng so với năm 2020 nên hệ số cấu vốn tăng 3.4 Hệ số khả tốn lãi vay Cơng thức: Hệ số khả toán lãi vay = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 𝑣à 𝑡ℎ𝑢ế (𝐸𝐵𝐼𝑇) 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 Do khoản chi phí trả lãi vay lấy từ lợi nhuận trước thuế lãi vay ( EBIT ), sau nộp thuế phần cịn lại lợi nhuận sau thuế - phần dành cho chủ sở hữu Vì EBIT lớn lãi vay nhiều lần khả đảm bảo cho việc toán khoản trả lãi từ lợi nhuận đảm bảo Tỷ số đo lường khả trả lãi công ty Khả trả lãi cơng ty cao hay thấp nói chung phụ thuộc vào khả sinh lời mức độ sử dụng nợ công ty Nếu khả sinh lời cơng ty có giới hạn cơng ty sử dụng nhiều nợ tỷ số khả trả lãi giảm Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 EBIT (LN trước thuế lãi vay) 791420 901817 548566 13,95% -39,17% Lãi vay 19263 12939 5066 -32,83% -60,85% Hệ số khả trả lãi vay 41,08 69,70 108,28 69,67% 55,35% Chỉ tiêu Qua kết thấy khả toán lãi vay doanh nghiệp lớn Số lần toán lãi vay năm 2020 69,7 (lần) cao nhiều so với năm 2019 41,08 (lần) Số lần toán lãi vay năm 2021 108,28 (lần) cao nhiều so với năm 2020 69,7 (lần) 16 Năm 2020 công ty hoạt động kinh doanh ổn, khả trả lãi vay năm 2019, chi phí lãi vay giảm 32,83% Năm 2021 công ty hoạt động kinh doanh tốt, khả trả lãi vay năm 2020, chi phí lãi vay giảm 60,85% Nhóm tỷ số khả sinh lời Lợi nhuận tiêu tài tổng hợp phản ánh hiệu toàn trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ giải pháp kỹ thuật, quản lý kinh tế doanh nghiệp Để nhận thức đắn lợi nhuận khơng phải quan tâm đến tổng mức lợi nhuận mà cần phải đặt lợi nhuận mối quan hệ với vốn, tài sản, nguồn lực kinh tế tài mà doanh nghiệp sử dụng để tạo lợi nhuận phạm vi, trách nhiệm cụ thể 4.1 Hệ số sinh lợi doanh thu (ROS) Công thức: ROS = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝐷𝑜𝑎𝑛ℎ 𝑡ℎ𝑢 𝑡ℎ𝑢ầ𝑛 Chỉ tiêu cho biết với đồng doanh thu tạo đồng lợi nhuận sau thuế Nó mối quan hệ doanh thu lợi nhuậ n sau thuế Đây yếu tố liên quan mật thiết, doanh thu vai trị, vị trí doanh nghiệp thương trường lợi nhuận lại thể chất lượng, hiệu cuối doanh nghiệp Như vậy, hệ số sinh lợi doanh thu tiêu thể vai trò hiệu doanh nghiệp Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 LNST ( EAT) 677777 720845 428533 6,35% -40,55% Doanh thu 3097446 2901293 2216910 -6,33% -23,59% ROS 21,88% 24,86% 19,33% 13,62% -22,24% 17 Năm 2019 ROS 21,88%, điều có nghĩa 100 đồng doanh thu đem lại 21,88 đồng lợi nhuận Năm 2020 số lợi nhuận doanh thu 24,86%, điều có nghĩa 100 đồng doanh thu đem lại 24,86 đồng lợi nhuận Năm 2010 số lợi nhuận doanh thu 19,33%, điều có nghĩa 100 đồng doanh thu đem lại 19,33 đồng lợi nhuận Vậy 100 đồng doanh thu năm 2020 tạo nhiều lợi nhuận năm 2019 chiếm tỉ lệ 13,62% năm 2021 giảm 22,24% so với 2020 Chứng tỏ cơng ty quản lý chí phí qua năm 2019 2020 hiệu năm 2021 4.2 Hệ số sinh lợi tài sản (ROA) Công thức: ROA = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Tỷ suất sinh lời tài sản đo lường hoạt động công ty việc sử dụng tài sản để tạo lợi nhuận, không phân biệt tài sản hình thành nguồn vốn vay hay vốn chủ sở hữu ROA công cụ đo lường tính hiệu việc phân phối quản lý nguồn lực cơng ty ROA hình thành sở kết hợp lợi nhuận ròng biên vòng quay tài sản, ROA doanh nghiệp tốt hai thong số lợi nhuận ròng biên vòng quay tài sản tăng thu hút nhiều đối thủ cạnh tranh tham gia thị trường Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch % 2020/2019 Chênh lệch % 2021/2020 LNST ( EAT) 677777 720845 428533 6,35% -40,55% Tổng tài sản bình quân 2220983 2178554,5 2038679 -1,91% -6,42% ROA 30,52% 33,09% 21,02% 8,42% -36,48% Chỉ tiêu 18 Qua bảng phân tích cho thấy: Cứ 100 đồng tài sản năm 2019 tạo 30,52 đồng lợi nhuận ròng, 100 đồng tài sản bỏ năm 2020 tạo 33,09 đồng lợi nhuận ròng năm 2010 tao 21,02 đồng lợi nhuận ròng Năm 2020 so với năm 2019 tỉ suất tăng thêm 8,42% 2021 với 2020 giảm 36,48% => Phản ánh hiệu hoạt động công ty tốt từ 2019 - 2020, thu hút nhiều đối thủ cạnh tranh tham gia vào thị trường, năm 2021 tỉ suất giảm sâu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố, dịch bệnh 4.3 Hệ số sinh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) Công thức: ROE = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑠𝑎𝑢 𝑡ℎ𝑢ế 𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢 𝑏ì𝑛ℎ 𝑞𝑢â𝑛 Đứng góc độ cổ đơng, tỷ số quan trọng tỷ số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu ( ROE ) Tỷ số đo lường khả sinh lời đồng vốn cổ đông thường Tỷ suất sinh lời vốn cổ phần đo lường hiệu quản lý sử dụng vốn chủ sở hữu, đồng vốn chủ sở hữu bỏ thu đồng lãi cho cổ đông Mục tiêu nhà đầu tư với đồng vốn bỏ lãi kỳ tương lai phải nhiều kỳ trước đó, ROE tăng tốt Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Chênh lệch (%) năm 2009/2008 Chênh lệch (%) năm 2010/2009 LNST ( EAT) 677777 720845 428533 6,35% -40,55% Vốn chủ sở hữu bình quân 1422133 1470254 1380464 3,38% -6,11% ROE 47,66% 49,03% 31,04% 2,87% -36,69% 19 Qua bảng phân tích biểu đồ cho thấy: Cứ 100 đồng vốn cổ đông phổ thông bỏ năm 2019 tạo 47,66 đồng lợi nhuận ròng, 2020 tạo 49,03 đồng lợi nhuận năm 2010 tạo 31,04 đồng lợi nhuận Năm 2020 tỉ suất tăng nhẹ so với năm 2008 2,87% năm 2021 tỉ suất lại giảm nhiều, giảm 36,69% so với năm 2020 => Một đồng vốn phổ thông bỏ năm 2020 tạo nhiều lợi nhuận năm 2019 năm 2021 đồng vốn phổ thơng bỏ tạo lợi nhuận năm 2020 Nguyên nhân lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình quân 2021 giảm so với 2020, LNST giảm 40,55% VCSHBQ giảm 6,11% 20 More from: quản trị tài QTTC1 Đại học Kinh tế Quố… 999+ documents Go to course 24 102 Bài tập quản trị hàng tồn kho quản trị tài 100% (26) ĐỀ CƯƠNG QUẢN TRỊ TÀI Chính quản trị tài 100% (10) BÀI TẬP QTTC CHƯƠNG II, CHƯƠN… quản trị tài 100% (9) Chương - đầu tư tài quản trị tài 100% (6) More from: Nguyện Hà Minh 41 Đại học Kinh tế Quốc… Discover more De-mau-QTKD - Đề mẫu Quan Tri Kinh Doanh None Pattern Matrix - Ma trận Nghiên cứu khoa học None Regression-Weights hồi qui Nghiên cứu khoa học None Recommended for you Beliefs in Society 22 Knowledge Organisers domestic acctg 89% (19) Narratuve report intrams Bachelors of Science… 89% (19) Sauce and Spoon - As a a plan Computer Science 84% (73) Spring 2021 midterm 16 - dqw - Auditing and… Elementary Italian I 100% (3)