Đang tải... (xem toàn văn)
Tiểu luận Luật chứng khoán và thị trường chứng khoán Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán, nhà đầu tư chứng khoán. So sánh thị trường chứng khoán và thị trường giao dịch chứng khoán có nội dung trình bày về: phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khoán; trình bày hiểu biết về các nhà đầu tư chứng khoán; so sánh thị trường chứng khoán và thị trường giao dịch chứng khoán;... Mời các bạn cùng tham khảo!
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ TIN HỌC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT NHĨM 08 ĐỀ SỐ 1 TIỂU LUẬN HỌC PHẦN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI NGỮ TIN HỌC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA LUẬT ĐỀ SỐ 1 TIỂU LUẬN HỌC PHẦN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Giảng viên: DƯƠNG MINH TRUYỀN TP. HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 DANH SÁCH SINH VIÊN NHĨM 02 STT HỌ VÀ TÊN MSSV ĐÁNH GIÁ THAM GIA Trần Minh Khang 18DH380029 100% Lê Hồng Đức 18DH380095 100% Lê Thành Đạt 18DH380448 100% BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 LỜI CAM ĐOAN Chúng tơi xin cam đoan cơng trình của từng cá nhân trong nhóm. Các nội dung nghiên cứu trong q trình làm bài tiểu luận đều trung thực, chưa được ai cơng bố trong bất kỳ cơng trình nào. Nếu có sự gian dối trong q trình cũng như bài tiểu luận, chúng tơi xin chịu trách nhiệm trước hội đồng chấm thi Tp. Hồ Chí Minh, ngày 03 tháng 01 năm 2021 Nhóm Sinh Viên Tr ần Minh Khang Lê Hồng Đức Lê Thành Đạt BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 MỤC LỤC CÂU 2. Trình bày hiểu biết về các nhà đầu tư chứng khốn CÂU 3. So sánh thị trường chứng khốn và thị trường giao dịch chứng khốn… CÂU HỎI ĐỀ Câu 1: Phân tích khái niệm, đặc điểm, phân loại chứng khốn BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Câu 2: Trình bày hiểu biết về các nhà đầu tư chứng khốn. Câu 3: So sánh thị trường chứng khốn và thị trường giao dịch chứng khốn BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 LỜI MỞ ĐẦU Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam phát triển vượt bậc, nhu cầu của người dân về dầu tư sinh lời tăng thu nhập ngày càng gia tăng, chứng khốn nổi lên như 1 lựa chọn phổ biến trong xã hội trong việc đầu tư sinh lời bởi tính thanh khoản cực cao nhưng đi kèm với đó cũng là tính rủi ro tương ứng. Vì lẽ trên, các “F0” phải bỏ thời gian, cơng sức ra tìm hiểu về chứng khốn, thị trường chứng khốn cũng như các nhà đầu tư chứng khốn thành cơng đi trước để hạn chế rủi ro cho mình. Bài tiểu luận này sẽ phân tích, đánh giá các vấn đề cơ bản của chứng khốn, thị trường chứng khốn, nhà đầu tư chứng khốn mà “F0” cần biết. BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 I.Phần chung 1/ Khái qt về chứng khốn và thị trường chứng khốn a. Chứng khốn: Chứng khốn là bằng chứng xác nhận quyền sở hữu đối với tài sản, phần vốn của tổ chức phát hành. Do đó, chứng khốn là 1 loại hàng hóa đặc biệt. Chứng khốn bao gồm: Cổ phiếu ( chứng khốn vốn ) => Chủ sở hữu là nhà đầu tư của tổ chức phát hành là cơng ty cổ phần. Vì chỉ có cơng ty cổ phần có quyền phát hành cổ phiếu theo Luật doanh nghiệp 2020. Cơng ty cổ phần có 3 loại: cơng ty nội bộ, cơng ty đai chúng và cơng ty niêm yết. Chỉ cổ phần của cơng ty đại chúng và cơng ty niêm yết là hàng hóa trên thị trườnng chứng khốn. VD: VTZ, CCR, DTC… Trái phiếu ( chứng khốn nợ ) => Chủ sở hữu là chủ nợ của tổ chức phát hành là cơng ty cổ phần, cơng ty trách nhiệm hữu hạn hoặc Chính phủ trong trường hợp cơng trái ( trái phiếu Chính phủ ). VD: BVDB12078,BVDB13058, GB05F2112,… Chứng chỉ quỹ ( 1 loại chứng khốn đặc biệt xác nhận quyền sở hữu của nhà đầu tư đối với một phần vốn góp của quỹ đầu tư chứng khốn ) => Chủ sở hữu là nhà đầu tư của quỹ đầu tư chứng khốn. Qũy sẽ dùng tiền của nhà đầu tư tái đầu tư vào chứng khốn nhằm mục đích sinh lời. VD: BCF, SCA,BVPF… Chứng khốn phái sinh ( hình thành trong tương lai ) VD: hợp đồng quyền chọn, hợp địng tương lai, hợp đồng kì hạn… Chứng khốn có các tính chất như sau: Tính thanh khoản cao nghĩa là chứng khốn có thể dễ dàng được chuyển đổi thành tiền mặt. VD: Nhà đầu tư có thể dễ dang mua hoặc bán số lượng lớn chứng khốn trên các sàn giao dịch như UPCOM, HOSE, HNX Tính sinh lời nghĩa là chứng khốn có khả năng tạo thu nhập cho chủ sở hữu. VD: cổ tức,lợi tức Tính rủi ro nghĩa là việc mua bán, nắm giữ chứng khốn có nguy cơ làm giảm thu nhập mà nó có thể mang lại cho chủ sở hữu. VD: Gía chứng khốn giảm, cơng ty cổ phần phát hành cổ phiếu đột nhiên phá sản hay mất khả năng thanh tốn,… Chứng khốn là 1 trong những cơng cụ tài chính: Cổ phiếu Trái phiếu Chứng chỉ quỹ đầu tư Các khoản tín dụng cầm cố Các khoản tín dụng thương mại BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 b. Thị trường chứng khốn Thị trường chứng khốn là nơi mua bán trao đổi chứng khốn, là nơi tập trung và phân phối nguồn vốn nhàn rỗi từ nơi thừa đến nơi thiếu trong nền kinh tế. Là 1 phần của thị trường tài chính, là định chế tài chính tiền tệ, thuộc kênh đầu tư trong sơ đồ chuyển dịch dịng vốn của nên kinh tế: Thừa vốn => Nguồn tiết kiệm ( Hoạt động nhận tiền gửi của các tổ chức tín dụng ) => Thiếu vốn Thừa vốn => Kênh đầu tư ( Bao gồm thị trường chứng khốn ) => Thiếu vốn Đặc điểm của thị trường chứng khốn: Đối tượng giao dịch là chứng khốn và dịch vụ chứng khốn Có tính rủi ro cao và ảnh hưởng dây truyền Có tính nhạy cảm cao, dễ bị tác động bởi các yếu tố bên ngồi như tình hình kinh tế, thiên tai, dịch bệnh… Vận hành theo ngun tắc cơng khai,giao dịch qua trung gian,bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Chức năng của thị trường chứng khốn: Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế Cung cấp mơi trường đầu tư phong phú cho cơng chúng Tạo tính thanh khoản cho chứng khốn Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp Cơng cụ để Chính phủ thực hiện chính sách kinh tế vĩ mơ Phân loại thị trường chứng khốn: Căn cứ sự ln chuyển nguồn vốn: Sơ cấp: Chứng khốn mới phát hành Vốn được chuyển trực tiếp từ nhà đầu tư sang tổ chức phát hành Người bán là tổ chức phát hành Thứ cấp: Đã phát hành Tạo tính thanh khoản Khoản tiền thu được thuộc trung gian VD: Cơng ty A vừa mới phát hành cổ phiếu với giá 50.000đ, nhà đầu tư B mua trực tiếp cổ phiếu này từ Cơng ty A => Thị trường sơ cấp. Nhà đầu tư B bán lại cơ phiếu của cơng ty A với giá 70.000đ cho nhà đầu tư C khi cơng ty A mở rộng quy mơ kinh doanh. Nhà đầu tư B hưởng lợi 20.000đ chênh lệch => Thị trường thứ cấp 10 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Đây là hợp đồng thương mại, cam kết giữa các bên => Tổ chức bảo lãnh phát hành chứng khốn phải thực hiện những gì đã cam kết với tổ chức phát hành chứng khốn trên cơ sở những gì đã thỏa thuận Câu 1 : Phân tích khái niệm , đặc điểm , phân loại chứng khốn a.Khái niệm về chứng khốn : Căn cứ theo khoản 1 điều 4 luật chứng khốn 2019 Chứng khốn là tài sản, bao gồm các loại sau đây: a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ; b) Chứng quyền, chứng quyền có bảo đảm, quyền mua cổ phần, chứng chỉ lưu ký; c) Chứng khốn phái sinh; d) Các loại chứng khốn khác do Chính phủ quy định b.Đặc điểm : Chứng khốn có tính thanh khoản cao có nghĩa là khả năng chuyển tài sản đó thành tiền mặt rất nhanh chóng và dễ dàng . khả năng này thể hiện qua khả năng chuyện nhượng cao trên thị trường . Các chứng khốn khác nhau có khả năng chuyển nhượng khác nhau Tính rủi ro của chứng khốn có nghĩa là việc mua bán tài sản có thể là cổ phiếu , trái phiếu ,chứng chỉ quỹ v v nó có thể chịu tác động lớn của rủi ro có nguy cơ làm giảm thu nhập của chủ sở hữu , ví dụ như : Lạm phát , lãi suất , sự thay đổi tỷ giá hối đối . Loại rủi ro này thường liên quan tới nhà phát hành Tính sinh lời của chứng khốn có nghĩa là khi một chủ sở hữu nó , có thể là cổ phiếu , trái phiết hoặc chứng chỉ quỹ thì nó mang lại thu nhập cho chủ sở hữu được bảo đảm bằng lợi tức phân chia hàng năm và việc tăng giá chứng khốn trên thị trường c.Phân loại Chứng khốn gồm 4 loại : Cổ phiếu Trái phiếu Chứng chỉ quỹ Chứng khốn phái sinh Về trái phiếu : + Khái niệm trái phiếu : Trái phiếu là một loại chứng khốn nợ quy định người vay tiền phải trả cho người cho vay một khoản tiền xác định , trong một thời gian cụ thể , và phải trả lại khoản cho vay ban đầu khi có hết hạn + Người phát hành : Có hai loại người phát hành chính là chính phủ và cơng ty Trái phiếu chính phủ là gồm : Trái phiếu kho bạc : trung hạn 13 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Trái phiếu đơ thị : dài hạn Trái phiếu cơng ty là gồm các cơng ty vay vốn dài hạn : Tp thế chấp Tp tín chấp Tp chuyển đổi TP thu nhập TP lãi suất chiết khấu TP lãi suất thả nổi TP có thể thu hồi + Thời gian : Thời hạn của trái phiếu là số năm mà người vay tiền hứa hẹn và đáp ứng những điều kiện của nghĩa vụ + Mệnh giá : là số tiền được ghi trên mặt trái phiếu + Lãi suốt cuống phiếu : là số lãi suất mà người cho vay đồng ý trả mỗi năm + Trái phiếu cịn gồm có 2 loại : Trái phiếu vơ danh : Là trái phiếu khơng mang tên của trái chủ cả trên sổ sách cũng như trên chứng chỉ của người phát hành Trái phiếu ghi danh : là loại trái phiếu có ghi tên và địa chỉ của trái chủ ,trên sổ sách và cả chứng chỉ của người phát hành + Lợi tức của trái phiếu : Tiền lãi định kỳ Chênh lệch giá Lãi của Lãi + Về rũi ro của trái phiếu : Rủi ro về lãi suất : là loại rũi ro thay đổi về lãi suất khi lãi suất thị trường dao động Rủi ro thanh toán : Xảy ra khi người phát hành mất khả năng thanh toán Rủi ro lạm phát : Xảy ra khi khoản thanh toán cố định của trái phiếu bị giảm sức mua do lạm phát trong nền kinh tế Về Cổ phiếu : Khái niệm cổ phiếu : Cổ phiếu là một loại chứng khốn vốn được phát hành dưới dạng chứng chỉ hoặc là bút tốn ghi số , xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của một cơng ty cổ phần Cổ phiều gồm 7 loại : + Cổ phiếu thường : Cịn được gọi là cổ phiếu phổ thơng ,là loại cổ phiếu cơ bản , cho phép cổ đơng được hưởng quyền lợi thơng thường trong cơng ty cổ phần 14 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 + Cổ phiếu ưu đãi : Là loại cổ phiếu phát hành sau cổ phiếu thường , cho phép người sở hữu có các quyền lợi ưu đãi hơn so với cổ đơng nắm giữ cổ phiếu thường + Cổ phiếu thượng hạng : Là loại cổ phiếu được phát hành bởi các cơng ty uy tín , lâu đời và có mức chi trả cổ tức cao + Cổ phiếu tăng trưởng :Là loại cổ phiếu do các cơng ty cổ phần , đang tăng trưởng , có tiềm năng , mức cổ tức thường sẽ thấp hoặc gần như khơng có lãi vì do cơng ty giữ lại để tái đầu tư + Cổ phiếu thu nhập : Là một loại cổ phiếu trả cổ tức cao hơn mức trung bình trên thị trường , hợp với các nhà đầu tư hướng tới việc nhận cổ tức , nhưng tiềm năng phát triển khơng lớn + Cổ phiếu chu kỳ : Là một loại cổ phiếu của các cơng ty có thu nhập theo chu kỳ kinh tế , thường là các cơng ty về các nghành thép , xi măng , thiết bị , động cơ , xây dựng … + Cổ phiếu theo mùa : Là một loại của phiếu của các cơng ty sản xuất hoặc kinh doanh theo mùa vụ Ngồi ra cịn 5 loại cổ phiếu khác : + Cổ phiếu vơ danh : Là loại cổ phiếu khơng ghi tên người sở hữu , khơng bị giới hạn về khả năng chuyển nhượng và số lượng phát hành rất lớn + Cổ phiếu ký danh : Là loại cổ phiếu ghi tên người sở hữu , thủ tục chuyển nhưỡng phức tạp và bị giới hạn đối tượng sở hữu + Cổ phiếu của cổ đơng sáng lập : Là loại cổ phiếu do cổ đơng sáng lập cơng ty cổ phần nắm giữ tại thời điểm thành lập cơng ty + Cổ phiếu thưởng : Là loại cổ phiếu được phát khơng cho các cổ đơng của cơng ty , tương ứng với tỷ lệ hiện cổ phần hiện có trong cơng ty và được phát bằng nguồn lợi nhuận để lại hoặc các nguồn vốn của chủ sở hữu hợp pháp khác Cổ phiếu quỹ : Là loại cổ phiếu do cơng ty cổ phần đã phát hành và được chính cơng ty cổ phần đó mua lại trên thị trường chứng khốn Về cổ tức , lợi tức và rủi ro : + Cổ tức là một phần lợi nhuận của doanh nghiệp chia cho cổ đơng + Lãi vốn là phần lợi nhuận chênh lệnh giữa giá cổ phiếu hiện tại và giá cổ phiếu mua vào + Rũi ro : Của cổ phiếu chính là tính chất khơng chắc chắn của nguồn cổ tức mang lại cho chủ sở hữu Có 4 loại cổ phần ưu đãi : + Cổ phần ưu đãi biểu quyết : Là số cổ phiếu mà cố phiếu biểu quyết được nhiều hơn so với số phiếu biểu quyết của cổ phiếu bình thường + Cổ phiếu ưu đãi cổ tức : Là cổ phiếu được trả cổ tức nhiều hơn so với mức cổ tức của cổ phiếu bình thường hoặc mức ổn định hàng năm 15 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 + Cổ phiếu ưu đãi hồn lại : Là số cổ phiếu sẽ được hồn lại vốn góp bất cứ khi nào người sở hữu muốn hoặc là theo các điều kiện ghi trên cổ phiếu , ngồi ra khi cơng ty phá sản hoặc giải thế thì người sở hữu cổ phiếu ưu đãi hồn lại cịn được ưu tiên nhận lại tài sản . Nhưng cổ đơng này khơng có quyền biểu quyết và khơng có quyền tham gia dự họp đại hội đồng cổ đơng + Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển thành cổ phiếu thường : Là loại cổ phiếu mà người nằm giữ được chuyển thành loại cổ phiếu thường theo những điều kiện nhất định Về chứng chỉ quỹ : Khái niệm về chứng chỉ quỹ : Là loại chứng khốn xác nhận quyền sở hữu hợp pháp của nhà đầu tư đối một phần vốn góp của quỹ đại chúng do cơng ty quản lý quỹ thay mặt quỹ cơng chúng phát hành Về mơ hình của chứng chỉ quỹ : Người đầu tư sẽ khơng trực tiếp đầu tư vào chứng khốn mà đầu tư vào quỹ bằng việc mua cổ phần hoặc chứng chỉ . Việc đầu tư vào chứng khốn là do tổ chức khác được th hoặc được ủy thác tiến hành đầu tư Người đầu tư sẽ được hưởng lợi từ kết quả đầu tư của quỹ theo số lượng cổ phần hoặc chứng chỉ mà người đầu tư nắm giữ .Về lợi suất đầu tư thì tất cả người đầu tư sẽ được hưởng lợi suất như nhau khơng phân biệt đầu tư ít hay nhiều . Kết quả đầu tư là do thành quả đầu tư chung của quỹ Ưu điểm và lợi ích tiềm năng của chứng chỉ quỹ : Có 3 cách mà người sở hữu chứng chỉ hoặc cổ phần quỹ đầu tư sẽ kiếm được tiền : + Nhận cổ tức của quỹ . Khoản cổ tức này có được là từ thu nhập của các khoản đầu tư của quỹ + Nhận được khoản lợi vốn từ việc nhà quản lý quỹ bán ra một phần trong danh mục đầu tư để thu lợi nhuận + Được hưởng lợi từ những thay đổi có lợi trong giá trị thị trường Khơng chỉ thế , Cịn có thể tái đầu tư từ những khoản phân phối của cổ tức hay lợi vốn vào quỹ , có nghĩa là sẽ có thêm cổ phần của quỹ và sẽ tiếp tục được hưởng lợi trên những cổ phần mới này Những bất lợi mà quỹ đầu tư giải quyết được cho các nhà đầu tư + Hạn chế về vốn , khó thực hiện đa dạng hóa đầu tư để giảm thiểu được rũi ro của nhà đầu tư riêng lẻ + Đối với những giao dịch nhỏ thì phí giao dịch sẽ chiếm tỷ trọng lớn đối với giá trị giao dịch + Kiến thức về đầu tư và thời gian dành cho việc phân tích thị trường hoặc phân tích sản phẩm Về chứng khốn phái sinh : Khái niệm về chứng khốn phái sinh : Là loại chứng khốn trong đó giá trị của nó phụ thuộc vào giá trị của một hay nhiều loại tài sản cơ sở 16 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 + Tài sản cơ sở của chứng khốn phái sinh là hàng hóa ví dụ như nơng sản , kim loại . v v hoặc là cơng cụ tài chính như cổ phiếu , trái phiếu v v… Câu 2: Trình bày hiểu biết về nhà đầu tư chứng khốn Khái niệm: Nhà đầu tư chứng khốn là những cá nhân, tổ chức Việt Nam và cá nhân, tổ chức nước ngồi có nguồn vốn nhàn rỗi, tham gia vào thị trường chứng khốn, tiến hành mua và bán nhằm mục đích sinh lời Nhà đầu tư theo quy định tại khoản 16 Điều 4 Luật chứng khốn 2014: “Nhà đầu tư là tổ chức, cá nhân tham gia đầu tư trên thị trường chứng khốn.” Do đó, vai trị cực kỳ quan trọng mà nhà đầu tư chứng khốn mang lại cho sự năng động và phát triển của thị trường chứng khốn Phân loại: Dựa vào hình thức chủ thể, bao gồm: Nhà đầu tư là cá nhân: là những cá nhân có nguồn vốn nhàn rỗi tham gia giao dịch trên thị trường chứng khốn nhằm mục đích sinh lời Nhà đầu tư là tổ chức: Là một tổ chức thay mặt cho các thành viên (thường là các quĩ đầu tư chứng khốn) đi đầu tư dài hạn Dựa vào tính chất hoạt động đầu tư, bao gồm: Nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp: Theo quy định tại khoản 1 Điều 11 Luật chứng khốn 2019 quy định: “Nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp là nhà đầu tư có năng lực tài chính hoặc có trình độ chun mơn về chứng khốn bao gồm: a) Ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngồi, cơng ty tài chính, tổ chức kinh doanh bảo hiểm, cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý 17 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn, quỹ đầu tư chứng khốn, tổ chức tài chính quốc tế, quỹ tài chính nhà nước ngồi ngân sách, tổ chức tài chính nhà nước được mua chứng khốn theo quy định của pháp luật có liên quan; b) Cơng ty có vốn điều lệ đã góp đạt trên 100 tỷ đồng hoặc tổ chức niêm yết, tổ chức đăng ký giao dịch; c) Người có chứng chỉ hành nghề chứng khốn; d) Cá nhân nắm giữ danh mục chứng khốn niêm yết, đăng ký giao dịch có giá trị tối thiểu là 02 tỷ đồng theo xác nhận của cơng ty chứng khốn tại thời điểm cá nhân đó được xác định tư cách là nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp; đ) Cá nhân có thu nhập chịu thuế năm gần nhất tối thiểu là 01 tỷ đồng tính đến thời điểm cá nhân đó được xác định tư cách là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp theo hồ sơ khai thuế đã nộp cho cơ quan thuế hoặc chứng từ khấu trừ thuế của tổ chức, cá nhân chi trả.” Nhà đầu tư chứng khoán nghiệp dư: phần lớn nhà đầu tư chứng khốn nghiệp dư là các cá nhân, họ tự học hỏi, tìm tịi, phân tích và đưa ra các quyết định hợp lý để đầu tư Dựa vào quốc tịch nhà đầu tư, bao gồm: Nhà đầu tư chứng khốn trong nước: Là các tổ chức, cá nhân trong nước có hoạt động đầu tư chứng khốn trên thị trường chứng khốn Việt Nam Nhà đầu tư chứng khốn nước ngồi: Theo Luật Doanh nghiệp và Luật Chứng khốn quy định nhà đầu tư chứng khốn nước ngồi là những tổ chức, cá nhân nước ngồi được phép hoạt động mua, bán chứng khốn tại Việt Nam Đặc điểm của nhà đầu tư chứng khốn: 18 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Theo quy định tại khoản 20 Điều 4, Điều 31 Luật chứng khốn 2019 chỉ Nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp mới được tham gia các đợt chào bán chứng khốn riêng lẻ của Cơng ty đại chúng, Cơng ty chứng khốn, Cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn (bao gơmg cổ phiếu và trái phiếu) Theo quy định tại khoản 41 Điều 4, điểm b khoản 2 Điều 113 Luật chứng khốn 2019 chỉ có Nhà đầu tư chứng khốn chun nghiệp mới được góp vốn thành lập quỹ thành viên Vai trị đối với thị trường: a) Vai trị của nhà đầu tư tổ chức: Nhà đầu tư tổ chức đã có những tác động tích cực đối sự phát triển của thị trường chứng khốn: Tại các quốc gia phát triển, kinh nghiệm của họ cho thấy nhà đầu tư tổ chức có thể nắm vị thế đối trọng đối với các tổ chức tín dụng, giúp duy trì sự cân bằng, tăng tính cạnh tranh và giúp hệ thống tài chính hoạt động hiệu quả. Động lực thúc đẩy sáng tạo ra các ý tưởng mới mẻ, q trình hiện đại hóa lĩnh vực tài chính được thúc đẩy nhanh, đóng góp lớn cho sự phát triển của thị trường chứng khốn Mối quan hệ tác động hai chiều một cách chặt chẽ giữa sự phát triển của nhà đầu tư tổ chức và sự phát triển của thị trường chứng khốn, trong đó thị trường chứng khốn phát triển sẽ thúc đẩy sự phát triển nhà đầu tư tổ chức, và ngược lại, nhà đầu tư tổ chức có phát triển thì thị trường chứng khốn mới phát triển. Mặt khác, nhà đầu tư tổ chức vẫn phát triển bình thường tại một thị trường chứng khốn chưa phát triển mạnh, việc có một thị trường chứng khốn phát triển chỉ thúc đẩy sự phát triển của nhà đầu tư tổ chức mà thơi Các nhà đầu tư tổ chức trong nước có thể ứng biến linh hoạt hơn trước những thay đổi bất ngờ về tài chính nếu có một thị trường chứng khốn có nền tảng 19 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 vững chắc. Đây là vấn đề then chốt có thể giúp hệ thống tài chính phịng vệ chống lại ảnh hưởng của các thay đổi bất ngờ từ bên ngồi b) Vai trị của nhà đầu tư cá nhân: Sau đây là một số tác động của nhà đầu tư cá nhân đối với thị trường chứng khốn: Do các kênh đầu tư chứng khốn có cơ hội kiếm lời nhanh và có tính thanh khoản cao, thị trường chứng khốn vẫn có sức hút mạnh mẽ dịng tiền đầu tư của các cá nhân dù khơng ít kênh đầu tư chứng khốn đã bị tác động bởi dịch Covid19, việc mua, bán chứng khốn vẫn khơng bị tác động bởi giãn cách xã hội vì giao dịch chủ yếu thực hiện trên nền tảng mạng internet Theo số liệu thống kê được trong tháng 8/2021, số lượng mở mới tài khoản chứng khốn cá nhân đạt trên 120.000 cao hơn so với số liệu thống kê được trong tháng trước (hơn 100.000) Do nhà đầu tư cá nhân chiếm trên 90% và đổ tiền mua rịng (hơn 57.000 tỷ đồng) trong tháng 8/2021. Xét về tỷ trọng giao dịch, đã tạo điều kiện cho thị trường chứng khốn tăng trưởng và phục hồi mạnh mẽ Một số cơng ty chứng khốn đang gặp tình trạng “căng cứng” do tình trạng giao dịch dịng tiền vay thơng qua ký quỹ tăng mạnh Nhờ tỷ trọng giá trị giao dịch tăng lên quanh mức 90% của nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước đã làm suy yếu vai trị chi phối, điều khiển thị trường của các nhà đầu tư tổ chức trong nước và nước ngồi Nhờ lực cầu mạnh mẽ của nhóm nhà đầu tư cá nhân trong nước, cùng với số lượng mở mới tài khoản cá nhân cao đã làm giảm sự tác động của khối nhà đầu tư nước ngồi (tổng giá trị giao dịch trên thị trường chứng khốn chiếm chưa tới 10%) Các hành vi nghiêm cấm mà nhà đầu tư cần lưu ý: Cấm cho người khác mượn tài khoản để giao dịch chứng khốn 20 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Khơng đứng tên sở hữu chứng khốn hộ người khác dẫn đến hành vi thao túng giá chứng khốn Phải được Ủy ban Chứng khốn Nhà nước cấp giấy phép, cấp giấy chứng nhận hoặc chấp thuận đối với việc thực hiện hoạt động kinh doanh chứng khốn, cung cấp dịch vụ về chứng khốn Khơng sử dụng tài khoản, tài sản của khách hàng khi khơng được khách hàng ủy thác Có hành vi trái quy định của pháp luật hoặc lạm dụng tín nhiệm để chiếm đoạt tài sản của khách hàng Tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán trái quy định của pháp luật Một số nhà đầu tư chứng khoán nổi tiếng Việt Nam năm 2018: Ngân hàng nhà nước: 187.500 tỷ đồng (8,4 tỷ USD) Ngân hàng nhà nước Việt Nam (SBV) là nhà đầu tư lớn nhất trên sàn chứng khốn Việt Nam với lượng cổ phiếu có trị giá 187.500 tỷ đồng (tính theo giá đóng cửa ngày 18/11/2016) khi sở hữu trong tay 95% cổ phần tại BIDV, 77% cổ phần tại Vietcombank và cổ phần ở Vietinbank là 64,5% Ơng Trịnh Văn Quyết: 35.400 tỷ đồng (1,6 tỷ USD) Cổ phiếu FLC có giá khơng cao, chỉ gần 7.000 đồng. Tuy nhiên, giá cổ phiếu ROS đã đạt 124.000 đồng, trở thành một trong số những cố phiếu có thị giá cao nhất trên sàn chứng khốn khi vừa được niêm yết ngày 1/9/2016 tại Sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh. Ơng Trịnh Văn Quyết nhanh chóng trở thành tỷ phú đơ la của Việt Nam khi sở hữu trong tay gần 109 triệu cổ phiếu FLC và gần 280 triệu cổ phiếu ROS 21 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Tập đồn Dầu khí Việt Nam: 146.600 tỷ đồng (6,5 tỷ USD) Khơng khó để có thể nhận thấy PetroVietnam đang là một trong số những nhà đầu tư chứng khốn hàng đầu Việt Nam khi đang nắm giữ cổ phần của 11 doanh nghiệp thành viên như PV GAS (PVD), PV Drilling (PVD), Đạm Phú Mỹ (DPM), Đạm Cà Mau (DCM), PTSC (PVS)… Cổ phiếu của các doanh nghiệp này đều đang được niêm yết trên sàn chứng khốn. Ơng Phạm Nhật Vượng: 30.800 tỷ đồng (1,4 tỷ USD) Ơng đang là tỷ phú đơ la giàu nhất Việt Nam và người duy nhất được xướng tên trên bản đồ tỷ phú thế giới bởi Forbes khi đang nắm trong tay 724 triệu cổ phiếu VIC của Tập đồn Vingroup Câu 3: So sánh thị trường chứng khốn và thị trường giao dịch chứng khốn Khái niệm Đặc điểm Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán là nơi mua bán trao đổi chứng khoán, là nơi tập trung và phân phối nguồn vốn nhàn rỗi từ nơi thừa đến nơi thiếu trong nền kinh tế. Là 1 phần của thị trường tài chính, là định chế tài chính tiền tệ, thuộc kênh đầu tư trong sơ đồ chuyển dịch dịng vốn của nên kinh tế Đối tượng giao dịch là chứng khốn và dịch vụ chứng khốn Có tính rủi ro cao và ảnh hưởng dây truyền Có tính nhạy cảm cao, dễ bị tác động bởi các 22 Thị trường giao dịch chứng khốn Thị trường giao dịch chứng khốn là địa điểm hoặc hình thức trao đổi thơng tin để tập hợp lệnh mua, bán và giao dịch chứng khốn Căn cứ theo khoản 27 điều 4 Luật chứng khốn 2019 Được tổ chức bởi các chủ thể như sở giao dịch chứng khốn và các cơng ty con được tổ chức thị trường giao dịch chứng khốn cho phép căn cứ tại điều 42 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 yếu tố bên ngồi như tình hình kinh tế, thiên tai, dịch bệnh… Vận hành theo ngun tắc cơng khai,giao dịch qua trung gian,bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư Chủ thể Luật chứng khoán 2019 Sở giao dịch chứng khoán được thành lập để tiến hành các hoạt động nhằm giúp các giao dịch chứng khoán được thuận lợi , nhanh chóng và tn thủ đúng pháp luật Chủ thể trong thị 1. Sở giao dịch chứng trường trứng khốn khốn Việt Nam và gồm nhiều loại chủ cơng ty con được tổ thể : Tổ chức phát hành chức thị trường giao chứng khốn, chủ thể là dịch chứng khốn cho nhà đầu tư , trung gian chứng khốn đủ điều mơi giới , cơ quan tổ kiện niêm yết; chứng chức thị trường , nhà tạo khốn của doanh nghiệp lập thị trường ,quản lý nhà nước, cơng ty trách nhà nước nhiệm hữu hạn một Tổ chức phát hành thành viên do doanh chứng khốn : nghiệp nhà nước nắm + là tổ chức thực hiện giữ 100% vốn điều lệ chào bán chứng khốn chuyển đổi thành cơng dưới hình thức chào bán ty cổ phần; chứng riêng lẻ hoặc chào bán ra khốn của các doanh cơng chúng hoặc dưới nghiệp khác chưa đủ cả hai hình thức trên điều kiện niêm yết; + Chính phủ chứng khốn của doanh + Cơng ty nghiệp khởi nghiệp + Tổ chức tài chính sáng tạo; chứng khốn Nhà đầu tư : phái sinh và các loại + Cá nhân là người bỏ chứng khốn khác theo vốn để mua chứng quy định của Chính phủ khốn phát hành nhằm 2. Ngồi Sở giao dịch mục đích sinh lời chứng khốn Việt Nam + Các nhà đầu tư là tổ và cơng ty con, khơng chức tổ chức, cá nhân nào thường xun mua bán được phép tổ chức và chứng khốn với số vận hành thị trường lượng lớn và có các bộ giao dịch chứng khốn phận chức năng bao gồm Căn cứ theo điều 42 nhiều chun gia có kinh 23 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Chức năng nghiệm để nghiên cứu thị trường và đưa ra các quyết định đầu tư Luật chứng khốn 2019 + Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế + Cung cấp mơi trường đầu tư phong phú cho cơng chúng + Tạo tính thanh khoản cho chứng khốn + Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp + Cơng cụ để Chính phủ thực hiện chính sách kinh tế vĩ mơ + Tạo tính thanh khoản cao cho chứng khốn : Một tài sản có tính thanh khoản cao nó có thể được bán nhanh chóng mà giá bán khơng giảm đáng kể, thường có đặc trưng bởi số lượng giao dịch lớn . chuyển hướng lĩnh vực đầu tư vào lĩnh vực khác một cách nhanh chóng + Phân phối lại những nguồn vốn giữa các nhà đầu tư. Khi các nhà đầu từ vào chứng khốn , nhà đầu từ nào cũng ln cố gắng đầu tư vào lĩnh vực nào mà nó mang lại lợi nhuận cao nhất ,và rút khỏi những lĩnh vực mang lại lợi nhuận thấp nhanh nhất hoặc khơng mang lại lợi nhuận nhanh + Xác định giá thị trường của chứng khốn Trên thị thường , giá của hàng hóa được xác định dựa vào mối quan hệ cung cầu . Dựa trên cơ sở đó thì giá chứng khốn thì giá diễn ra thường xun và liên 24 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Ngun tắc tục tn theo quan hệ cung cầu Việc xác định được giá trị chứng khốn là rất quan trọng : + Có tầm quan trọng rất lớn đối với các nhà phát hành chứng khốn bổ sung bởi vì giá bán chứng khốn trong đợt phát hành bổ sung được dựa trên giá thị trường tại thời điểm đó + Giúp các nhà đầu tư có những quyết định đầu tư đúng đắn + Là kim chỉ nam cho nền kinh tế quốc gia . Dựa vào đó mà các cơ quan nhà nước có thể kiểm sốt chặt chẽ và đưa ra các chính sách để thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế 1. Tơn trọng quyền sở + Tơn trọng quyền tự do hữu, quyền khác đối với mua bán , kinh doanh tài sản trong hoạt động của các cá nhân hoặc tổ về chứng khốn và thị chức . Ngồi ra khơng tổ trường chứng khốn; chức ,cá nhân nào được quyền tự do giao dịch, can thiệp vào hoạt động đầu tư, kinh doanh và mua bán , chứng khốn . cung cấp dịch vụ về Trừ trường hợp khơng chứng khốn của tổ trái với pháp luật chức, cá nhân + Các hoạt đơng mua , 2. Cơng bằng, cơng khai, bán trên thị trường minh bạch chứng khốn phải được 3. Bảo vệ quyền và lợi diễn ra một cách cơng ích hợp pháp của nhà bằng , công khai và đầu tư minh bạch , các nhà đầu 4. Tự chịu trách nhiệm tư phải được quyền về rủi ro tiếp cận những thông Căn cứ theo điều 5 Luật tin về thị trường như 25 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 chứng khốn 2019 nhau để các nhà đầu tư xem xét và đưa ra các quyết định đúng đắn . Nghiêm cấm mọi hành vi sử dụng những thơng tin nội bộ để mua , bán chứng khốn trên thị trường giao dịch chứng khốn + Các cơ quan nhà nước có trách nhiệm ban hành các quy định pháp luật để bảo vệ quyền lợi và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư + Tự chịu trách nhiệm về các rủi ro + Tuân thủ mọi quy định của pháp luật TÀI LIỆU THAM KHẢO https://vietnambiz.vn/nhadaututrenthitruongchungkhoanstockinvestorslagi phanloai20200115142149237.htm https://tapchitaichinh.vn/nghiencuutraodoi/traodoibinhluan/vaitrocuanha daututochucdoivoisuphattrienthitruongchungkhoanvietnam76543.html https://hoanhap.vn/chitiet/vaitrocuanhadautucanhantrong nuoc1632277664.html http://www.dankinhte.vn Luật chứng khốn 2019 https://lawkey.vn/ 26 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 27 ... Phân? ?tích? ?khái? ?niệm,? ?đặc? ?điểm,? ?phân? ?loại? ?chứng? ?khốn BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 Câu 2: Trình bày hiểu biết về các? ?nhà? ?đầu? ?tư? ?chứng? ?khốn. Câu 3: So? ?sánh? ?thị? ?trường? ?chứng? ?khốn? ?và? ?thị? ?trường? ?giao dịch? ?chứng? ?khốn... 724 triệu cổ phiếu VIC của Tập đồn Vingroup Câu 3:? ?So? ?sánh? ?thị? ?trường? ?chứng? ?khốn? ?và? ?thị? ?trường? ?giao dịch chứng? ?khốn Khái? ?niệm Đặc? ?điểm Thị? ?trường? ?chứng? ? khoán? ? Thị? ?trường? ?chứng? ? khoán? ?là nơi mua bán trao đổi? ?chứng? ?khoán, là nơi tập trung? ?và? ?phân? ?... Các khoản tín dụng thương mại BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 BÀI TIỂU LUẬN LUẬT CHỨNG KHỐN & THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN Nhóm 08 b.? ?Thị? ?trường? ?chứng? ?khốn Thị? ?trường? ?chứng? ?khốn là nơi mua bán trao đổi? ?chứng? ?khốn, là nơi tập