Bài giảng tài chính quốc tế chương 1 nguyễn xuân trường

CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ MỤC TIÊU    Giúp sinh viên làm quen với khía cạnh tiền tệ-tài quốc tế có hiểu biết tổng quan mơi trường kinh tế tồn cầu Giúp SV nhận thức mối liên kết tương tác kinh tế xu hướng tồn cầu hóa hội nhập kinh tế quốc tế Phát triển kỹ phân tích kinh tế thảo luận chủ đề tiền tệ-tài quốc tế 9/2/2011 Đối tượng nghiên cứu TCQT Nội dung tài quốc tế 3 Hoạt động tài quốc tế 9/2/2011 ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU  Nghiên cứu quan hệ tài gắn liền với trình lưu chuyển tiền tệ quốc tế, phát sinh từ hoạt động thương mại, dịch vụ, tín dụng đầu tư quốc gia 9/2/2011 ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU(tt)       Tầm vĩ mơ: Tỷ giá hối đối; Cán cân toán quốc tế; Hệ thống tiền tệ quốc tế; Các quan hệ cân quốc tế; Nợ nước khủng hoảng nợ 9/2/2011 ĐỐI TƯỢNG NGHIÊN CỨU(tt)     9/2/2011 Tầm vi mô: Các giao dịch đầu tư, tài trợ bảo hiểm rủi ro môi trường kinh doanh quốc tế; Các hoạt động đầu tư nước trực tiếp gián tiếp; Các hoạt động kinh doanh ngân hàng quốc tế TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TCQT       Trước thập kỷ 1970: Được giảng dạy phần môn học Kinh tế quốc tế; Vai trị chưa coi trọng: Thương mại quốc tế hoạt động quốc gia, Lưu chuyển vốn, lao động kỹ thuật cịn hạn chế Rủi ro hối đối chưa phải vấn đề 9/2/2011 TẠI SAO PHẢI NGHIÊN CỨU TCQT       Sau thập kỷ 1970: TCQT trở thành môn học riêng biệt; Lý do: Sự sụp đổ hệ thống Bretton Woods năm 1971; Sự tự hóa hoạt động kinh tế, tài tiến lĩnh vực GTVT, viễn thông; Sự liên kết ngày mạnh mẽ TTTC 9/2/2011 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU     9/2/2011 Mơi trường tiền tệ-tài tồn cầu Những điều kiện cân tài quốc tế Các học thuyết đại cán cân toán tỷ giá hối đối Các thị trường tài quốc tế KHÍA CẠNH TIỀN TỆ QUỐC TẾ     Giá trị đồng tiền quốc gia Tương quan giá trị đồng tiền quốc gia (tỷ giá) Sự hình thành vận động tỷ giá đời sống kinh tế quốc tế Can thiệp tỷ giá phủ 9/2/2011 10 KHÍA CẠNH TIỀN TỆ QUỐC TẾ  Giá trị đồng tiền quốc gia Đồng tiền A lên giá / xuống giá Đồng tiền B có / khơng có khả chuyển đổi  Đồng tiền C định giá cao / thấp    Tương quan giá trị đồng tiền quốc gia (tỷ giá) Tỷ giá song phương / tỷ giá chéo / tỷ giá đa phương  Tỷ giá danh nghĩa / tỷ giá thực  Chỉ số tỷ giá bình quân / số tỷ giá thực bình qn  9/2/2011 11 KHÍA CẠNH TIỀN TỆ QUỐC TẾ  Sự hình thành vận động tỷ giá đời sống kinh tế quốc tế       Can thiệp tỷ giá phủ    9/2/2011 Tỷ giá cân Độ biến động tỷ giá Các nhân tố ảnh hưởng tỷ giá Sự vận động ngẫu nhiên tỷ giá Dự báo tỷ giá Rủi ro hối đoái Chế độ tỷ giá Chính sách can thiệp tỷ giá Hệ thống tiền tệ đa phương / quốc tế 12 KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ     Sự vận động dòng vốn quốc tế Mối liên hệ dịng hàng hóa (thương mại) dịng vốn (tài chính) kinh tế mở Các mối liên hệ tỷ giá, lãi suất, mức giá chung Các hoạt động kinh doanh tiền tệ tài quốc tế 9/2/2011 13 KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ  Sự vận động dòng vốn quốc tế     Dòng vốn quốc tế khu vực tư nhân / khu vực cơng Dịng vốn tài trợ / đầu tư chứng khoán quốc tế / đầu tư trực tiếp nước Yếu tố Kỳ vọng Đầu tiền tệ / Đầu chứng khốn Vai trị dịng vốn (tài chính) quốc tế kinh tế mở   Tài trợ thâm hụt thương mại / thâm hụt vãng lai / thâm hụt tiết kiệm / thâm hụt ngân sách / thâm hụt dự trữ quốc gia Tài trợ ngắn hạn (tạm thời) / Tài trợ dài hạn (nợ nước ngoài) 9/2/2011 14 KHÍA CẠNH TÀI CHÍNH QUỐC TẾ  Các mối liên hệ tỷ giá, lãi suất, mức giá chung     Các hoạt động kinh doanh tiền tệ tài quốc tế     9/2/2011 Kinh doanh chênh lệch giá / chênh lệch lãi suất Các Điều kiện ngang tài quốc tế Quyết định đầu tư tài trợ quốc tế ngắn hạn/dài hạn Kinh doanh ngoại hối Thị trường tiền tệ liên ngân hàng quốc tế Eurocurrency, Eurobond, Euroequity Phân tán danh mục đầu tư chứng khoán quốc tế 15 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU     Phần 1:Giới thiệu tổng quan Phần 2: Môi trường tài quốc tế Phần 3: Tỷ giá lý thuyết tỷ giá Phần 4: Thị trường tài quốc tế 9/2/2011 16 NỘI DUNG CHI TIẾT Chương Chương Chương Chương Chương Chương Tổng quan tài quốc tế Thị trường ngoại hối Cán cân toán quốc tế Hệ thống tiền tệ quốc tế Các quan hệ cân quốc tế Thị trường TCQT 9/2/2011 17 HOẠT ĐỘNG TCQT 9/2/2011 18 CẤU TRÚC TT TCQT THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Thị trường Tiền tệ Thị trường Vốn Thị trường Liên Ngân hàng Thị trường CK Nợ dài hạn Thị trường CK Vốn Thị trường CK Nợ ngắn hạn Thị trường Liên Ngân hàng (tiền gởi) Thị trường chứng khoán Nợ * CK Nợ ngắn hạn (tín phiếu) * CK Nợ dài hạn (trái phiếu) Thị trường CK Vốn (Cổ phiếu) 9/2/2011 19 THỊ TRƯỜNG TCQT Tiêu chí Phân loại Nơi cư trú / Đồng tiền Đồng tiền định giá giao dịch Người vay / phát hành CK cư trú phi cư trú Địa phương A Nội địa B Nước Ngoại tệ C Ngoại biên D Ngoại biên A Thị trường tài nội địa B Thị trường khu vực nước C & D Thị trường ngoại biên (euromarkets) B+C+D = Thị trường tài quốc tế 9/2/2011 20 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH NGOẠI BIÊN Thị trường tài nội địa Anh Pound Sterling Thị trường tài nội địa Mỹ US Dollar Thị trường tài nội địa Đức Euro Thị trường Eurosterling Thị trường Eurodollar Thị trường hối đoái Thị trường Euroeuro Thị trường Euroyen Thị trường ngoại biên Eurocredit 9/2/2011 Euronote Thị trường tài nội địa Nhật JP Yen Eurobond 21 CÂU HỎI THẢO LUẬN  Tại thị trường tài quốc tế ngày quan trọng  Lợi ích rủi ro tham gia vào thị trường tài quốc tế  Những lợi ích rủi ro đầu tư tài quốc tế 9/2/2011 22 ĐỀ TÀI THẢO LUẬN 9/2/2011 23