Bài giảng tài chính quốc tế chương 3 ts nguyễn trọng tài

CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI  Tỷ giá sức cạnh tranh thương mại quốc tế  Chế độ tỷ giá vai trị NHTW  Chính sách tỷ giá hối đối 3.1.Tỷ giá sức cạnh tranh TMQT 3.1.1.Sức cạnh tranh TMQT  Trạng thái tĩnh: - Một quốc gia có khối lượng XK nhiều khối lượng NK nước bạn hàng, quốc gia có vi cạnh tranh TMQT cao - M ột quốc gia có khối lượng XK khối lượng NK nhiều nước bạn hàng, quốc gia có vi cạnh tranh TMQT thấp  Trạng thái động: - Một quốc gia có khối lượng XK tăng lên khối lượng NK giảm xuống so với thời điểm trước đó, quốc gia có sức cạnh tranh TMQT cải thiện - Một quốc gia có khối lượng XK giảm xuống khối lượng NK tăng lên so với thời điểm trước đó, quốc gia có sức cạnh tranh TMQT bị sói mịn Tỷ giá  Tỷ giá song phương: Bilateral Exchange Rate - Tỷ giá danh nghĩa song phương: Bilateral Nominal Exchange Rate-NER - Tỷ giá thực song phương: Bilateral Real Exchange Rate-RER  Tỷ giá đa phương:Effective Exchange Rate - Tỷ giá danh nghĩa đa phương: Nominal Effective Exchange Rate-NEER - Tỷ giá thực đa phương : Real Effective Rate-REER Exchange 3.1.2.Tỷ giá danh nghĩa song phương-NER 3.1.2.1 Khái niệm: - TG danh nghĩa song phương giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác mà chưa đề cập đến tương quan sức mua hàng hóa dịch vụ chúng - Ví dụ: USD = 18.780 VND 3.1.2.2 Chỉ số tỷ giá danh nghĩa song phương: E e  E t * 100 Bài tập Tính tỷ lệ % thay đổi giá trị đồng tiền biết: to: E(EUR/USD)=1,2233 t1: E(EUR/USD)=1,2442 Appreciation depreciation  đồng tiền lên giá (mua nhiều đồng tiền khác hơn) gọi appreciation  đồng tiền giảm giá (mua đồng tiền khác hơn) gọi depreciation 3.1.3.Tỷ giá thực song phương-RER 3.1.3.1.Tỷ giá thực trạng thái tĩnh E R P *  E P E: TG DN SP, số đơn vị nội tệ đơn vị P: giá hàng hóa nước tính đơn vị nội tệ P*: giá hàng hóa nước ngồi tính đơn vị ngoại tệ - Nếu ER>1, E.P*>P, P* >P/E, nội tệ định giá thực thấp (real undervalued),- nghĩa đổi P nội tệ ngoại tệ mua hàng hóa nước ngồi nước - Do đó, mua hàng hóa nước ngồi đắt hơn, mua hàng hóa nước rẻ hơn, khối lượng XK nhiều hơn, NK nên vị cạnh tranh TMQT quốc gia có đồng tiền bị định giá thực thấp cao - Nếu ER