Ứng dụng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật trong việc đầu tư cổ phiếu công ty cổ phần thế giới di động

Chun đề thực tập Tốn Tài Chính TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN KHOA TOÁN KINH TẾ -o0o - n yê u ch đề CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP th ực Đề tài : p tậ ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG VIỆC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG ng tổ hợ : Phạm Quang Hùng Mã sinh viên : 11151852 Lớp : Tốn Tài 57 Hệ : Chính quy Giảng viên hướng dẫn : ThS Đào Bùi Kiên Trung p Sinh viên thực Hà Nội – 2019 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU .1 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán .4 1.1.2 Phân loại thị trường chứng khoán 1.1.3 Vai trị thị trường chứng khốn u ch Các chủ thể thị trường chứng khoán 1.1.5 Những nguyên tắc hoạt động thị trường chứng khoán yê 1.1.4 n 1.2 SƠ LƯỢC VỀ NGÀNH BÁN LẺ TẠI VIỆT NAM đề CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYÊT TRONG PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU .8 th 2.1 LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH CƠ BẢN Khái niệm phân tích 2.1.2 Phương pháp Top - Down phân tích 2.1.3 Đánh giá tổng quan công ty tiêu chữ M ực 2.1.1 p tậ ng tổ 2.2 BỘ CHỈ SỐ ĐÁNH GIÁ SỨC KHỎE TÀI CHÍNH .10 Nhóm số khả toán 10 2.2.2 Nhóm số cấu trúc tài 11 2.2.3 Nhóm số khả sinh lời 12 2.2.4 Nhóm số hiệu sư dụng tài sản 12 p hợ 2.2.1 2.3 PHƯƠNG PHÁP ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU 13 2.3.1 Phương pháp chiết khấu dòng tiền 13 2.3.2 Phương pháp so sánh P/E 13 2.4 LÝ THUYẾT VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 14 2.4.1 Khái niệm phân tích kỹ thuật .14 2.4.2 Triết lý Phân tích kỹ thuật 14 2.5 NHÓM CHỈ BÁO XU HƯỚNG .15 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính 2.5.1 Đường trung bình động SMA (Simple Moving Average) .15 2.5.2 Dải Bollinger Bands 15 2.5.3 Chỉ báo DMI (Directional Movement Index) 16 2.5.4 Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) 16 2.6 NHÓM CHỈ BÁO XUNG LƯỢNG 17 2.6.1 Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) 17 2.6.2 Chỉ báo CMF (Chaikin Money Flow) .17 2.7 MỐI QUAN HỆ GIỮA PHÂN TÍCH CƠ BẢN VÀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 17 u ch CHƯƠNG 3: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH CƠ BẢN TRONG VIỆC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 18 PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG KINH TẾ VĨ MƠ 18 n 3.1 đề 3.1.1 Bức tranh kinh tế vĩ mô 18 PHÂN TÍCH MƠI TRƯỜNG NHÀNH BÁN LẺ 20 ực 3.2 th 3.1.2 Triển vọng kinh tế tương lai 19 Tình hình ngành bán lẻ Việt Nam .20 3.2.2 Nhận định triển vọng ngành bán lẻ 20 3.2.3 Ứng dụng mơ hình áp lực cạnh tranh phân tích ngành bán lẻ21 p tậ 3.2.1 tổ ng 3.3 BỘ TIÊU CHÍ CHỮ M ĐÁNH GIÁ TỔNG QUAN CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 23 hợ Meaning – Ngành nghề kinh doanh 23 3.3.2 Moat – Lợi cạnh tranh 24 3.3.3 Managemant – Ban quản trị 25 3.3.4 Margin or Safety – Biên an toàn .26 p 3.3.1 3.4 PHÂN TÍCH GIÁ TRỊ NỘI TẠI CỦA DOANH NGHIỆP 27 3.4.1 Tình hỉnh hoạt động kinh doanh 27 3.4.2 Tình hình sử dụng tài sản 33 3.4.3 Chỉ số khả toán 35 3.4.4 Chỉ số cấu trúc tài 36 11151852 – Phạm Quang Hùng Chuyên đề thực tập Tốn Tài Chính 3.4.5 Chỉ số khả sinh lời 37 3.4.6 Chỉ số hiệu sử dụng tài sản 38 3.5 ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 39 3.5.1 Dự báo tình hình hoạt động kinh doanh 39 3.5.2 Định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF 40 3.5.3 Định giá theo phương pháp P/E 42 3.5.4 Một số rủi ro .43 3.6 NHẬN ĐỊNH TỔNG HỢP THEO PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH CƠ BẢN .44 u ch CHƯƠNG 4: ỨNG DỤNG PHÂN TÍCH KỸ THUẬT TRONG VIỆC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU CÔNG TY CỔ PHẦN THẾ GIỚI DI ĐỘNG 45 yê NHÓM CHỈ BÁO XU HƯỚNG 45 n 4.1 đề 4.1.1 Đường trung bình động SMA (Simple Moving Average) 45 th 4.1.2 Dải Bollinger Bands .46 ực 4.1.3 Chỉ báo DMI (Directional Movement Index) 46 4.1.4 Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) 47 tậ NHÓM CHỈ BÁO XUNG LƯỢNG .48 p 4.2 tổ 4.2.1 Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) .48 ng 4.2.2 Chỉ báo CMF (Chaikin Money Flow) 48 p hợ 4.3 NHẬN ĐỊNH TỔNG HỢP THEO PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 49 TỔNG HỢP KẾT QUẢ VÀ KHUYẾN NGHỊ TỪ HAI PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 51 KẾT LUẬN 52 TÀI LIỆU THAM KHẢO 53 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1: Các công ty MWG 26 Bảng 2: Bảng dự phóng kết kinh doanh 40 Bảng 3: Bảng xây dựng mơ hình tính Chi phí vốn bình qn gia quyền (WACC) 40 Bảng 4: Bảng ước tính doanh thu dịng tiền MWG số liệu từ năm 2019 đến năm 2023 tức năm 41 Bảng 5: Bảng định giá số công ty ngành khu vực: 42 Bảng 6: Bảng tổng hợp định giá 44 u ch DANH MỤC HÌNH VẼ n Hình 1: Tốc độ tăng trưởng GDP theo quý .18 Hình 2: Tốc độ tăng trưởng ngành bán lẻ 20 Hình 3: Cơ cấu cổ đông MWG 25 Hình 4: Tình hình kinh doanh MWG qua năm .27 Hình 5: Cơ cấu doanh thu MWG theo chuỗi cửa hàng .27 Hình 6: Phân tích chất lượng lợi nhuận MWG tháng 2019 .28 Hình 7: Doanh thu số lượng cửa chuỗi cửa hàng Thegioididong 29 Hình 8: Thị phần bán lẻ chuỗi Thegioididong 30 Hình 9: Doanh thu số lượng cửa hàng chuỗi Điện máy Xanh 31 Hình 10: Thị phần bán lẻ Điện máy 31 Hình 11: Doanh thu số lượng cửa hàng chuỗi Bách hóa Xanh .32 Hình 12: Cơ cấu tài sản MWG 33 Hình 13: Cơ cấu nguồn vốn MWG tháng 2019 .34 Hình 14: Khả tốn nợ vay MWG .35 Hình 15: Cấu trúc vốn MWG 36 Hình 16: Biên lợi nhuận MWG 37 Hình 17: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu 37 Hình 18: Doanh thu/tổng tài sản 38 Hình 19: Lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản 38 đề ực th p tậ ng tổ p hợ 11151852 – Phạm Quang Hùng Chuyên đề thực tập Toán Tài Chính DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TỪ VIẾT TẮT Ý NGHĨA MWG Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động GDP Tổng sản.phẩm quốc dân CPI Chỉ số giá tiêu dùng IIP Chỉ số sản xuất công nghiệp SSSG Tăng trưởng doanh thu cửa hàng hữu EBITDA Lợi nhuận trước thuế, lãi vay khấu hao DCF Phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền WACC Chi phí vốn bình qn gia quyền n IPO yê u ch STT Việc chào bán chứng khoán lần đầu công chúng đề ực th p tậ ng tổ p hợ 11151852 – Phạm Quang Hùng Chuyên đề thực tập Tốn Tài Chính LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Việt Nam trình chủ động hội nhập với kinh tế quốc tế, song song với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khốn giời thị trường chứng khốn Việt Nam có bước chuyển đổi đáng kể, đóng vai trị hệ thống kênh rạch dẫn dắt nguồn vốn đến doanh nghiệp có nhu cầu lẫn lực sử dụng hiệu n yê u ch Bán lẻ nói chung bán lẻ hàng hóa nói riêng ngành có tốc độ tăng trưởng liên tục có đóng góp tỷ trọng lớn tổng GDP nhiều năm qua Việt Nam Ngành bán lẻ Việt Nam nhận định ngành có hội hấp dẫn cho nhà đầu tư đầu tư tài lẫn đầu tư để kinh doanh Bởi Việt Nam có nhiều yếu tố lợi đất nước có tăng trưởng nhanh tầng lớp trung lưu, tỉ lệ đô thị hóa dần cao sở hữu tháp dân số trẻ Trên thực tế, đóng góp ngành bán lẻ kinh tế không dừng lại lợi nhuận số lượng công ăn việc làm mà ngành tạo mà với vai trò khâu kết nối thiếu sản xuất với tiêu dùng Sự vận hành hoạt động bán lẻ có ý nghĩa quan trọng ngành sản xuất hàng hóa phục vụ tiêu dùng góc độ sản phẩm đầu ra, yếu tố đầu vào tỷ suất lợi nhuận Nói cách khác, phát triển ngành bán lẻ khơng có ý nghĩa với riêng ngành mà kéo theo phát triển hầu hết ngành sản xuất kinh tế Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế sâu rộng, có mặt liên tục mở rộng quy mô nhà bán lẻ lớn giới khiến cho nhà bán lẻ Việt Nam ngày phải đối mặt với khó khăn thách thức tương lai đề ực th p tậ ng tổ p hợ Do vậy, để hỗ trợ nhà đầu tư có thêm cách nhìn khách quan Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động nói riêng ngành bán lẻ nói chung, em xin chọn đề tài: “Ứng dụng phân tích phân tích kỹ thuật việc đầu tư cổ phiếu Công ty Cổ phần Thế giới Di động” để làm chuyên đề thực tập tốt nghiệp cho niên khóa 2016 – 2019 Mục tiêu nghiên cứu Trình bày hệ thống lý luận việc đầu tư cổ phiếu với phương pháp phân tích cổ phiếu Phân tích Phân tích kỹ thuật 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính Phân tích, đánh giá Cơng ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động theo mơ hình Top – Down để thấy toàn cảnh tranh doanh nghiệp: Kinh tế vĩ mô, môi trường ngành giá trị nội công ty định giá cổ phiếu Kết khuyến nghị phân tích giúp cho nhà đầu tư hay tổ chức tài có thêm nhìn khách quan tiềm tương lai Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động nói riêng ngành bán lẻ nói chung Đối tượng phạm vi nghiên cứu u ch Đối tượng nghiên cứu đề tài: Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động, niêm yết Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh, mã chứng khốn MWG n yê Phạm vi nghiên cứu: Tập trung nghiên cứu, phân tích giá cổ phiếu dựa ứng dụng hai phương pháp phân tích Phân tích kỹ thuật Phân tích với dự báo giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới Di động thời gian tới đề ực th Các số liệu nghiên cứu trích xuất từ Fiinpro Platform với tham khảo trang web công khai Cafef, FireAnt Tổng cục thông kê tậ Phương pháp nghiên cứu p Phương pháp nghiên cứu định tính: Phân tích kinh tế tổ ng Phương pháp nghiên cứu định lượng: Phân tích Phân tích kỹ thuật chứng khốn p Kết cấu chuyên đề hợ Phần mềm sử dụng: FireAnt Web Platform Chuyên đề gồm chương chính:  Chương 1: Tổng quan Thị trường chứng khoán Việt Nam  Chương 2: Cơ sở lý thuyết phân tích cổ phiếu  Chương 3: Ứng dụng Phân tích việc đầu tư cổ phiếu Công ty Cổ phần Thế giới Di động  Chương 4: Ứng dụng Phân tích kỹ thuật việc đầu tư cổ phiếu Công ty Cổ phần Thế giới Di động 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính LỜI CẢM ƠN Cá nhân em muốn gửi lời cảm ơn sâu sắc tới tồn thể thầy giáo chun ngành Tốn Tài khoa Tốn ứng dụng Kinh tế Trường Đại học Kinh tế Quốc dân giúp đỡ, đồng hành hỗ trợ chúng em để chúng em có kiến thức quý báu, tảng giúp chúng em dần hoàn thiện thân giảng đường đại học trước bước sống sau n yê u ch Đặc biệt, em muốn gửi lời cảm ơn chân thành đến thầy Đào Bùi Kiên Trung, thầy giáo dạy em học phần Phân tích kỹ thuật, người hướng dẫn đồng thời giúp em hoàn thành chuyên đề tốt nghiệp truyền cảm hứng lý tưởng ngành tài cho em, giúp nâng cao kiến thức chuyên môn trưởng thành trình học tập trường Đại học Kinh tế Quốc dân đề Song, kiến thức cịn hữu hạn nên em khơng thể tránh khỏi sai sót, kính mong nhận đóng góp q báu thầy để em bổ sung hồn thiện thân ực th Em xin chân thành cảm ơn! p tậ ng tổ p hợ 11151852 – Phạm Quang Hùng Chun đề thực tập Tốn Tài Chính CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1 TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động phát hành, mua bán, chuyển nhượng, trao đổi loại chứng khốn nhằm mục đích kiếm lời Và thị trường chứng khốn tập trung phi tập trung Tính tập trung muốn nói đến việc giao dịch tổ chức tập trung theo địa điểm vật chất n yê u ch Hình thái điển hình thị trường chứng khoán tập trung Sở giao dịch chứng khoán Tại Sở giao dịch chứng khoán, giao dịch tập trung địa điểm; lệnh chuyển tới sàn giao dịch tham gia vào trình ghép lệnh để hình thành nên giá giao dịch đề ực th Thị trường chứng khoán phi tập trung gọi thị trường OTC (Over The Counter) Trên thị trường OTC, giao dịch tiến hành qua mạng lưới cơng ty chứng khốn khắp quốc gia kết nối với mạng điện tử Giá thị trường hình thành theo phương thức thỏa thuận tậ p 1.1.2 Phân loại thị trường chứng khốn Xét lưu thơng chứng khoán thị trường, thị trường chứng khoán chia thành hai loại: ng tổ p hợ Thị trường sơ cấp: Là thị trường mua bán chứng khoán phát hành, có tên gọi khác Thị trường phát hành chứng khoán Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua chứng khoán phát hành Thị trường thứ cấp: Là thị trường cấp hai, nơi giao dịch chứng khoán phát hành thị trường sơ cấp Chứng khoán giao dịch thị trường mua bán lại nhiều lần với giá cao thấp, tùy thuộc vào quan hệ cung cầu nhiều nhân tố khác Trong thị trường thứ cấp, có vốn nhàn rỗi tạm thời yên tâm đầu tư vào khoản khác, có nhu cầu bán lại chứng khoán cho nhà đầu tư khác Thị trường thứ cấp đảm bảo tính khoản cho chứng khoán phát hành 11151852 – Phạm Quang Hùng