Tác động của chính sách tiền tệ đến hành vi vay ngân hàng của doanh nghiệp tại việt nam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN DỰ THI CẤP HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NĂM HỌC 2021-2022 Thuyết minh nghiên cứu TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN HÀNH VI VAY NGÂN HÀNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM Hà Nội - 2022 Tai ngay!!! Ban co the xoa dong chu nay!!! 17014129156431000000 HỌC VIỆN NGÂN HÀNG  ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN DỰ THI CẤP HỌC VIỆN NGÂN HÀNG NĂM HỌC 2021-2022 Thuyết minh nghiên cứu ĐỀ TÀI: TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN HÀNH VI VAY NGÂN HÀNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM Sinh viên thực hiện: Bùi Hải Thanh - K22CLCA - 22A4040029 Nguyễn Thùy Giang – K22CLCA - 22A4010063 Dương Phương Linh – K22CLCA - 22A4011092 Ngô Ngọc Thảo – K22CLCA - 22A4011198 Cao Phương Linh – K22CLCA - 22A4010036 Giáo viên hướng dẫn: PGS.TS Phạm Thị Hoàng Anh -–Học viện Ngân Hàng Hà Nội - 2022 MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ/ HÌNH DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Tổng quan nghiên cứu 2.1 Các nghiên cứu hành vi cho vay ngân hàng 2.2 Các nghiên cứu hành vi vay doanh nghiệp 2.3 Nghiên cứu tác động sách tiền tệ đến hành vi đầu tư doanh nghiệp Tính đề tài 10 Mục tiêu nghiên cứu đề tài 10 4.1 Mục tiêu tổng quát đề tài nghiên cứu 10 4.2 Nhiệm vụ nghiên cứu cụ thể 10 Câu hỏi nghiên cứu 11 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 11 Phương pháp nghiên cứu 11 7.1 Cách tiếp cận 11 7.2 Phương pháp nghiên cứu 11 Kết cấu nghiên cứu 12 CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN HÀNH VI VAY NGÂN HÀNG CỦA DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan sách tiền tệ ngân hàng trung ương 13 13 1.1.1 Khái niệm sách tiền tệ 13 1.1.2 Mục tiêu sách tiền tệ 15 1.1.2.1 Mục tiêu hoạt động 16 1.1.2.2 Mục tiêu trung gian 17 1.1.2.3 Mục tiêu cuối 17 1.1.3 Các công cụ sách tiền tệ 1.1.3.1 Cơng cụ truyền thống 19 19 1.1.3.1.1 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (Required Reserve Rate) 19 1.1.3.1.2 Lãi suất cho vay chiết khấu (Discount Rate) 21 1.1.3.1.3 Nghiệp vụ thị trường mở (Open Market Operation) 22 1.1.3.2 Công cụ phi truyền thống 22 1.1.3.2.1 Định hướng mục tiêu 22 1.1.3.2.2 Nới lỏng định lượng 23 1.1.3.2.3 Lãi suất âm 24 1.2 Tác động sách tiền tệ đến hành vi vay ngân hàng doanh nghiệp 24 1.2.1 Khung lý thuyết nghiên cứu 24 1.2.2 Kênh tín dụng 25 1.2.3 Các chứng thực nghiệm tác động sách tệ đến hành vi vay doanh nghiệp thơng qua kênh tín dụng 29 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến tác động sách tiền tệ đến hành vi vay ngân hàng doanh nghiệp 32 1.3.1 Các yếu tố từ phía ngân hàng 32 1.3.2 Các nhân tố thuộc doanh nghiệp 34 TÓM TẮT CHƯƠNG 36 CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 37 2.1 Xây dựng mơ hình 37 2.2 Mơ tả mơ hình 38 2.2.1 Mơ tả số liệu 38 a Biến phụ thuộc 38 b Biến độc lập 38 2.2.2 Thống kê mơ tả liệu 41 TĨM TẮT CHƯƠNG 44 CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG VỀ TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN HÀNH VI VAY NGÂN HÀNG CỦA DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT NAM 3.1 Tổng quan sách tiền tệ ngân hàng nhà nước Việt Nam 45 45 3.1.1 Mục tiêu sách tiền tệ ngân hàng nhà nước Việt Nam 45 3.1.2 Cơng cụ điều hành sách tiền tệ 48 3.1.2.1 Tỷ lệ dự trữ bắt buộc 49 3.1.2.2 Lãi suất 53 3.1.2.3 Tỷ giá hối đoái 53 3.1.2.4 Nghiệp vụ thị trường mở 54 3.1.2.5 Các công cụ phi truyền thống 55 3.2 Thực trạng tác động sách tiền tệ ảnh hưởng đến hành vi vay ngân hàng doanh nghiệp niêm yết sàn HOSE 56 TÓM TẮT CHƯƠNG 69 CHƯƠNG 4: CÁC KHUYẾN NGHỊ CHÍNH SÁCH 71 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 76 KẾT LUẬN 77 TÀI LIỆU THAM KHẢO 78 PHỤ LỤC 83 PHỤ LỤC 1: Danh sách doanh nghiệp thu thập số liệu 83 PHỤ LỤC 2: Kết kiểm định mơ hình tác động đến hành vi vay doanh nghiệp 88 PHỤ LỤC 3: Kết kiểm định mô hình tác động đến hành vi vay doanh nghiệp phi bất động sản 91 PHỤ LỤC 4: Kết kiểm định mơ hình tác động đến hành vi vay doanh nghiệp bất động sản 93 DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ/ HÌNH Tên hình Trang Hình 1.1: Khung điều hành CSTT 15 Hình 1.2: Mối liên hệ mục tiêu CSTT 16 Hình 1.3: Ảnh hưởng kênh tín dụng thơng qua khả cho vay 26 hộ thống ngân hàng Hình 1.4: Ảnh hưởng kênh tín dụng thơng qua điều chỉnh bảng cân 27 đối tài sản chủ thể vay Hình 1.5: Ảnh hưởng kênh tín dụng thơng qua dịng tiền 28 Hình 1.6: Ảnh hưởng kênh tín dụng thơng qua mức giá chung 28 Hình 1.7: Ảnh hưởng kênh tín dụng thơng qua ảnh hưởng từ bảng cân 29 đối tài sản hộ gia đình Hình 3.1:Tốc độ tăng trưởng M2, lạm phát GDP Việt Nam 46 (2000 - 2020) Hình 3.2: Tốc độ tăng trưởng tín dụng, lạm phát GDP Việt Nam 47 (2000 - 2020) Hình 3.3: Tỷ lệ lạm phát lãi suất cho vay trung bình Việt Nam giai đoạn 2015-2020 66 DANH MỤC CÁC BẢNG Tên bảng Trang Bảng 2.1: Thống kê mô tả biến số hình 42 Bảng 3.1: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân 51 hàng nước theo văn số 1158/QĐ-NHNN ngày 29/05/2018 áp dụng từ ngày 01/06/2018 Bảng 3.2: Các kết phương pháp hồi quy tất doanh nghiệp 57 Bảng 3.3: Các kết phương pháp hồi quy tất doanh nghiệp 58 Bất động sản Bảng 3.4: Các kết phương pháp hồi quy tất doanh nghiệp 59 Phi bất động sản Bảng 3.5: Các kết mô hình tối ưu sau sửa lỗi của doanh nghiệp 60 DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Viết đầy đủ CSTT Chính sách tiền tệ GDP Tổng sản phẩm quốc nội GTCG Giấy tờ có giá NHNN Ngân hàng nhà nước NHTM Ngân hàng thương mại NHTW Ngân hàng Trung ương OMO Nghiệp vụ thị trường mở TCTD Tổ chức tín dụng TSĐB Tài sản đảm bảo LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Trong suốt thập kỷ vừa qua, việc sử dụng phương pháp công nghệ tiên tiến, ngành ngân hàng không ngừng đổi để phát triển, tạo dịch vụ sản phẩm tốt đến khách hàng để nâng cao tính cạnh tranh, phát triển kinh tế Ngành ngân hàng đạt thành tựu to lớn công đổi kinh tế thông qua việc thực mục tiêu tăng trưởng, ổn định kinh tế vĩ mơ, kiểm sốt lạm phát trì cân giá trị đồng tiền tỷ giá ngoại tệ Trong đó, đặc biệt khơng thể khơng đề cập đến tín dụng ngân hàng hỗ trợ vốn cho doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh, góp phần khơng nhỏ vào tăng trưởng kinh tế, giảm tỷ lệ thất nghiệp, tăng thêm thu nhập cho người lao động thúc đẩy tăng trưởng GDP Cùng với phát triển thời đại, nhiều hộ kinh doanh, công ty, doanh nghiệp lựa chọn vay vốn ngân hàng để mở rộng, phát triển thêm mơ hình kinh doanh Hoạt động vay vốn cách để đầu tư đóng vai trị quan trọng khơng tác động đến hiệu kinh doanh mà giá trị cốt lõi doanh nghiệp bị ảnh hưởng không Hành vi vay vốn phạm trù kinh tế khách quan nhằm phản ánh mối quan hệ giao dịch hai chủ thể, bên chủ thể sở hữu (Ngân hàng) giao lượng giá trị tiền cho bên vay (doanh nghiệp) sử dụng bên vay có trách nhiệm hồn trả vơ điều kiện vốn lẫn lãi cho chủ thể sở hữu sau khoảng thời gian định theo thỏa thuận Vốn yếu tố xem quan trọng phát triển doanh nghiệp Các doanh nghiệp muốn phát triển, muốn mở rộng sản xuất cần có lượng vốn đầu tư định Tại kinh tế có hệ thống tài phụ thuộc nhiều vào ngân hàng Việt Nam, doanh nghiệp có nhiều cách khác để vay vốn, ví dụ vay vốn trực tiếp từ ngân hàng, phát hành cổ phiếu, phát hành trái phiếu, Tuy nhiên, mà thị trường chứng khoán giai đoạn phát triển, chưa thể đáp ứng nhu cầu cung cấp nguồn vốn, ngân hàng Việt Nam nơi chủ yếu để nguồn vốn ln chuyển, vậy, hoạt động điều hành CSTT NHTW có tác động mạnh đến nhu cầu tiếp cận