Tính cấp thiết
Ngân hàng thương mại là yếu tố quan trọng trong sự thành công của nền kinh tế, đóng vai trò cầu nối tài chính giữa các chủ thể Chúng giúp lưu thông tiền tệ, thúc đẩy thanh toán và tài trợ cho các hoạt động nội địa cũng như giao thương quốc tế, đặc biệt trong khu vực Đông Nam Á và toàn cầu.
Một hệ thống ngân hàng hiệu quả không chỉ nâng cao uy tín và giá trị cho các ngân hàng mà còn tạo cơ hội cho sự phát triển của doanh nghiệp Hiện nay, doanh nghiệp cần ngân hàng để mở rộng sản xuất, cung ứng và đáp ứng nhu cầu thanh toán thông qua các sản phẩm, dịch vụ ngân hàng Do đó, các nhà quản trị ngân hàng cần xây dựng chiến lược cụ thể nhằm nâng cao nhận diện thương hiệu và mở rộng thị trường, vì hiệu quả hoạt động là yếu tố then chốt mà nhà đầu tư và doanh nghiệp xem xét trước khi đầu tư hoặc lựa chọn dịch vụ ngân hàng.
Ngân hàng hoạt động chủ yếu bằng cách huy động vốn từ dân cư và sử dụng nguồn vốn này để cho vay, từ đó thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất Tuy nhiên, việc cho vay quá nhiều có thể dẫn đến rủi ro cho ngân hàng Do đó, việc cân nhắc tỷ lệ giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu trong cấu trúc vốn là rất quan trọng để tối ưu hóa lợi nhuận, trở thành bài toán kinh tế cấp thiết cho các bộ phận quản lý ngân hàng thương mại và các cơ quan vĩ mô dưới sự điều hành của Ngân hàng Nhà nước và Chính phủ.
Nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng đã được thực hiện bởi nhiều tác giả trong và ngoài nước Tuy nhiên, các nghiên cứu liên quan đến tác động của cấu trúc vốn vẫn còn hạn chế và chưa được khai thác sâu Do đó, tác giả quyết định đề xuất một nghiên cứu mới về vấn đề này.
Cấu trúc vốn có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 Nghiên cứu này nhằm kiểm tra mối liên hệ giữa các yếu tố và đề xuất các giải pháp, kiến nghị nhằm tăng cường áp dụng những ưu điểm cũng như khắc phục những hạn chế trong quản lý hoạt động ngân hàng, từ đó nâng cao lợi nhuận một cách tối ưu cho ngành ngân hàng Việt Nam.
Mục tiêu nghiên cứu
Tác giả nghiên cứu "Tác động của cấu trúc vốn tới hiệu quả hoạt động của các Ngân hàng thương mại tại Việt Nam giai đoạn 2011 – 2021" với ba mục tiêu chính: tìm hiểu lý thuyết về hiệu quả hoạt động và các yếu tố ảnh hưởng đến nó, phân tích thực trạng hoạt động của các NHTM tại Việt Nam, và xác định mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của NHTM Nghiên cứu không chỉ đóng góp vào việc củng cố các kết quả trước đó mà còn đưa ra những điểm mới, đồng thời gợi ý giải pháp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn và giảm thiểu các vấn đề tồn tại trong hoạt động ngân hàng Ngoài ra, nghiên cứu cũng cung cấp khuyến nghị cho các cơ quan quản lý nhằm tăng cường tính ổn định và lành mạnh của thị trường trước những biến động kinh tế.
Câu hỏi nghiên cứu
Nghiên cứu tìm ra câu trả lời cho các câu hỏi:
Cấu trúc vốn có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2021 Sự thay đổi trong cấu trúc vốn không chỉ tác động tích cực mà còn có thể gây ra những ảnh hưởng tiêu cực, tùy thuộc vào cách thức quản lý và sử dụng nguồn vốn Do đó, việc phân tích rõ ràng tác động của cấu trúc vốn là cần thiết để hiểu rõ hơn về xu hướng phát triển của ngành ngân hàng trong thời gian này.
Ngoài cấu trúc vốn, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) còn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố nội bộ như quản lý rủi ro, chất lượng dịch vụ và năng lực nhân sự Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô như chính sách kinh tế, lãi suất, và tình hình thị trường tài chính cũng đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hiệu quả hoạt động của NHTM.
Câu hỏi 3: Giải pháp nào là tối ưu cho việc quản trị cấu trúc vốn đối với việc điều hành hoạt động của các NHTM tại Việt Nam.
Phương pháp nghiên cứu
Đề tài nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng với mô hình kinh tế lượng và thống kê để phân tích mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Qua việc áp dụng các phương pháp hồi quy tuyến tính như POOLED OLS, FEM, REM và FGLS, nghiên cứu cung cấp những bằng chứng rõ ràng về ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các NHTM.
Kết cấu của bài nghiên cứu
Ngoài phần LỜI MỞ ĐẦU, đề tài nghiên cứu được trình bày tiếp theo cấu trúc các chương như sau:
Chương 1 Lý luận chung về hiệu quả hoạt động và cấu trúc vốn của các NHTM Chương 2: Phương pháp nghiên cứu
Chương 3: Thực trạng về hiệu quả hoạt động và cấu trúc vốn của các NHTM tại Việt Nam
Chương 4: Kết quả mô hình thực nghiệm
Chương 5: Giải pháp và khuyến nghị
Ý nghĩa của đề tài nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng mô hình kinh tế lượng và phương pháp thống kê để xác minh độ tin cậy của các kết quả nghiên cứu trước đây, đồng thời đo lường tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam Từ đó, nghiên cứu đưa ra các giải pháp và kiến nghị nhằm định hướng cho hoạt động kinh doanh của các NHTM.
LÝ LUẬN CHUNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTM
Khái quát về hiệu quả hoạt động của ngân hàng
1.1.1 Khái niệm hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Theo nghiên cứu của Berger và Mester (1997), hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) được đánh giá qua mối quan hệ giữa doanh thu đầu ra và chi phí sử dụng nguồn lực đầu vào Điều này thể hiện khả năng tối ưu hóa việc biến đổi các nguồn lực đầu vào thành đầu ra trong hoạt động kinh doanh, cụ thể là việc các NHTM tạo ra doanh thu lớn nhất với chi phí nguồn lực đầu vào thấp nhất.
Hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) có thể được hiểu qua ba khía cạnh chính: Thứ nhất, tối thiểu hóa chi phí bằng cách sử dụng ít yếu tố đầu vào như vốn, cơ sở vật chất và lao động để tạo ra đầu ra tương đương; Thứ hai, giữ nguyên đầu vào nhưng gia tăng sản lượng đầu ra; Thứ ba, sử dụng nhiều yếu tố đầu vào hơn nhưng đảm bảo rằng lượng đầu ra tăng nhanh hơn so với tốc độ tăng đầu vào Bên cạnh đó, hiệu quả hoạt động của ngân hàng còn được đánh giá qua khả năng hoạt động an toàn NHTM được coi là hiệu quả khi đạt doanh thu đầu ra tối đa bằng cách sử dụng cùng một lượng nguồn lực đầu vào như các ngân hàng khác, nhưng với chi phí thấp hơn và đảm bảo mức độ an toàn trong kinh doanh.
1.1.2 Các phương pháp đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Đo lường hiệu quả hoạt động thường được thực hiện thông qua các chỉ số như tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân (ROA) và tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) Nhiều nghiên cứu, bao gồm các tác phẩm của Ichsan và Cộng sự (2021) cũng như Sufian và Chong, đã kết hợp sử dụng cả hai chỉ số này để đánh giá hiệu quả hoạt động một cách toàn diện.
(2008), Meero (2015), Sivalingam và Cộng sự (2018), Tarek Al-Kayed và Cộng sự
Năm 2014, Aymen (2013) đã đo lường hiệu quả hoạt động thông qua tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM), trong khi A.M Goyal (2013) sử dụng tỷ lệ lợi nhuận sau thuế của một cổ phiếu (EPS) để đánh giá hiệu quả này Các phương pháp đo lường truyền thống này đóng vai trò quan trọng trong việc phân tích hiệu suất tài chính.
Phương pháp truyền thống đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng dựa trên hai biến số tài chính chính Các chỉ số này được sử dụng để phân tích và rút ra kết luận về tình hình hoạt động của các tổ chức tài chính.
Hệ số tài chính được phân thành ba nhóm chính: tỷ số sinh lời, tỷ số hiệu quả hoạt động và tỷ số rủi ro tài chính ngân hàng.
* Các tỷ số phản ánh khả năng sinh lời
- Đánh giá về thu nhập
Thứ nhất: Quy mô, tốc độ tăng trưởng thu nhập
+ Tốc độ tăng thu nhập = Thu nhập (t)− Thu nhập (t−1)
Thứ hai: Cơ cấu thu nhập
+ Tỷ trọng từng khoản thu thập = Giá trị khoản thu nhập t
Hoạt động tín dụng là nguồn thu nhập chính của ngân hàng, do đó cần đặc biệt chú ý đến nó Bên cạnh đó, việc xem xét các yếu tố thu nhập ngoài lãi và chênh lệch lãi suất giữa đầu ra và đầu vào cũng rất quan trọng để đánh giá hiệu quả nguồn thu của ngân hàng.
- Đánh giá về chi phí
Thứ nhất: Quy mô và tốc độ tăng chi phí
+ Tốc độ tăng chi phí = Chi phí (t)− Chi phí (t−1)
Thứ hai: Cơ cấu chi phí
+ Tỷ trọng từng khoản chi phí = Giá trị khoản chi phí t
Các chỉ số này phản ánh sự biến động của chi phí ngân hàng, giúp đánh giá hiệu quả quản lý chi phí và nhận diện những yếu tố bên ngoài có ảnh hưởng đến chi phí.
- Đánh giá về khả năng sinh lời
ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản
ROA (Return on Assets) là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả quản lý của ngân hàng, cho thấy khả năng sử dụng tài sản để tạo ra lợi nhuận Một ROA thấp có thể chỉ ra rằng ngân hàng đang áp dụng chính sách đầu tư hoặc cho vay không hiệu quả, hoặc có thể do chi phí hoạt động quá cao.
ROE = Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu
ROE (Return on Equity) thể hiện tỷ lệ thu nhập mà ngân hàng mang lại cho cổ đông, cho thấy mỗi đồng vốn đầu tư tạo ra bao nhiêu lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu Tỷ lệ này phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm khả năng sinh lời từ doanh thu, khả năng kiểm soát chi phí, thuế suất, lãi vay, khả năng sử dụng tài sản để tạo ra thu nhập và tỷ lệ sử dụng nợ vay.
NIM = Thu nhập lãi thuần/ Tổng tài sản có sinh lời
Tỷ lệ NIM cao cho thấy ngân hàng đang hiệu quả trong quản lý tài sản và nợ, trong khi NIM thấp chỉ ra rằng ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận.
* Các tỷ số phản ánh quy mô, chất lượng tài sản – nguồn vốn
- Đánh giá về tài sản
Thứ nhất: quy mô, tốc độ tăng trưởng tổng tài sản
+ Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản = Tài sản (t)− Tài sản (t−1)
Chỉ tiêu này đánh giá tốc độ tăng trưởng tổng tài sản của ngân hàng năm nay so với năm trước, phản ánh quy mô phát triển Tuy nhiên, cần xem xét tốc độ tăng trưởng của từng khoản mục trong tổng tài sản để xác định sự phát triển bền vững của ngân hàng.
Thứ hai: cơ cấu tài sản
+ Tỷ trọng tài sản có sinh lời = Tổng tài sản có sinh lời
Chỉ tiêu này đánh giá tỷ trọng đầu tư vào tài sản có sinh lời trên tổng tài sản của ngân hàng, với tỷ lệ cao cho thấy khả năng quản lý và đầu tư tài sản tốt Tuy nhiên, việc đánh giá sự tăng giảm thực chất cần xem xét theo từng thời điểm, kết hợp với chất lượng tài sản, khả năng quản lý và chiến lược phát triển của ngân hàng Bên cạnh đó, các chỉ số khác cũng cần được xem xét để đánh giá chất lượng các khoản đầu tư và hiệu suất sử dụng tài sản cố định của ngân hàng.
- Đánh giá về nguồn vốn
Thứ nhất: quy mô, tốc độ tăng trưởng nguồn vốn
+ Tốc độ tăng trưởng nguồn vốn = Nguồn vốn (t)− Nguồn vốn (t−1)
Tổng nguồn vốn (t−1) Đánh giá tốc độ tăng trưởng nguồn vốn của ngân hàng, phù hợp với kế hoạch tăng trưởng và tình hình kinh tế xã hội
Thứ hai: cơ cấu nguồn vốn
+ Tỷ trọng nguồn vốn huy động = Nguồn vốn huy động i
Tổng nguồn vốn Đánh giá tỷ trọng nguồn vốn huy động từ các nguồn khác nhau trong tổng nguồn vốn của ngân hàng
* Các tỷ số phản ánh rủi ro
Tính thanh khoản của ngân hàng thương mại (NHTM) là khả năng đáp ứng nhanh chóng nhu cầu rút tiền gửi và giải ngân tín dụng đã cam kết Ngân hàng cần duy trì dự trữ thanh khoản để chi trả cho các chi phí thường xuyên như lãi tiền gửi và đối phó với các cú sốc thanh khoản bất ngờ, chẳng hạn như rút tiền hàng loạt hoặc yêu cầu vay vốn lớn Rủi ro thanh khoản xảy ra khi ngân hàng không đủ khả năng thanh toán các nghĩa vụ đến hạn.
Các chỉ số tài chính dùng để phân tích khả năng thanh khoản:
+ Phân tích khả năng thanh khoản trong ngắn hạn
Trạng thái ngân quỹ = Tiền và các khoản tương đương tiền
Tổng lượng tiền gửi (hoặc từng Tài sản)
Hệ số này đo lường tỷ lệ tiền mặt hiện có liệu đủ để đáp ứng các nhu cầu rút tiền gửi của khách hàng không
Tỷ lệ thanh toán nhanh = Tổng tiền mặt + Tài sản ngắn hạn
Tổng số khoản phải trả ngắn hạn
Tỷ số này đánh giá khả năng của ngân hàng trong việc duy trì đủ tài sản thanh khoản để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.
Khái quát về cấu trúc vốn
1.2.1 Khái niệm về cấu trúc vốn
Cấu trúc vốn của ngân hàng phản ánh tỷ lệ giữa nợ và vốn chủ sở hữu, đại diện cho tổng vốn cần thiết để tài trợ cho các khoản đầu tư và hoạt động hàng ngày Ngân hàng có hai hình thức vốn chính: vốn chủ sở hữu và vốn huy động.
Vốn chủ sở hữu (equity capital) là số tiền mà cổ đông đầu tư và sở hữu trong doanh nghiệp, bao gồm vốn góp và lợi nhuận giữ lại Vốn góp là số tiền ban đầu đổi lấy cổ phần, trong khi lợi nhuận giữ lại là lợi nhuận từ các năm trước được công ty giữ lại để củng cố tài chính hoặc phục vụ cho phát triển và mở rộng Nhiều người coi vốn chủ sở hữu là loại vốn đắt nhất, bởi vì công ty cần phải tạo ra lợi nhuận đủ lớn để thu hút các nhà đầu tư.
Vốn huy động là số tiền vay được sử dụng trong hoạt động kinh doanh, đặc biệt quan trọng đối với ngân hàng, nơi nó chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn Hoạt động kinh doanh tiền tệ của ngân hàng khiến vốn huy động trở thành yếu tố then chốt Trong số các loại vốn, trái phiếu dài hạn được coi là an toàn nhất, vì ngân hàng có nhiều năm, thậm chí nhiều thập kỷ để trả nợ, chỉ cần chi trả lãi suất trong thời gian chờ đợi.
1.2.2 Cơ sở lý thuyết về cấu trúc vốn
Có nhiều kỹ thuật và chiến lược để đo lường hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM), trong đó đánh giá thông qua cấu trúc vốn là một phương pháp quan trọng Mặc dù chưa có lý thuyết phát triển đầy đủ về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, tác giả áp dụng một số lý thuyết về cấu trúc vốn cho doanh nghiệp nói chung, bao gồm Lý thuyết của Modigliani và Miller, Lý thuyết cân bằng, Lý thuyết trật tự phân hạng và Lý thuyết chi phí trung gian Trong nghiên cứu này, tác giả đặc biệt chú trọng vào Lý thuyết cân bằng và Lý thuyết trật tự phân hạng.
Dựa trên lý thuyết cấu trúc vốn của Modigliani và Miller, Miller đã phát triển lý thuyết cân bằng, cho rằng các công ty có mục tiêu khác nhau về tỷ lệ nợ và nguồn vốn để tối đa hóa lợi ích Lý thuyết này chỉ ra rằng có một điểm tối ưu khi các công ty tăng cường sử dụng nợ, mặc dù điều này có thể làm tăng chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) Tuy nhiên, lý thuyết cân bằng gặp khó khăn khi doanh nghiệp có đòn bẩy tài chính thấp vẫn đạt được kết quả kinh doanh tốt, mâu thuẫn với quan điểm rằng vay nợ nhiều sẽ tối đa hóa lợi nhuận Để giải quyết vấn đề này, lý thuyết trật tự phân hạng của Myers và Majluf (1984) ra đời, nhấn mạnh rằng doanh nghiệp ưu tiên sử dụng nguồn vốn nội tại, sau đó là vay nợ, và cuối cùng mới đến phát hành cổ phiếu So với lý thuyết cân bằng, việc vay nợ được xếp thứ hai và phát hành cổ phiếu là lựa chọn cuối cùng do thông tin bất đối xứng Do đó, các doanh nghiệp sẽ có những quyết định khác nhau để tăng nguồn vốn cho các dự án mới dựa trên từng tình huống cụ thể, đồng thời lý thuyết này cũng giải quyết các câu hỏi ban đầu.
Việc quyết định cấu trúc vốn là yếu tố quan trọng đối với ngân hàng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động và sức khỏe tài chính, đặc biệt do nhạy cảm với thay đổi đòn bẩy tài chính Cơ cấu vốn của ngân hàng có tính điều tiết cao, và việc duy trì nguồn vốn ổn định thường ít tốn kém hơn so với vay vốn đầu tư Các quyết định về cấu trúc vốn không chỉ ảnh hưởng đến nhà quản lý và cơ quan quản lý mà còn được cổ đông quan tâm Ngân hàng cần duy trì tỷ lệ nợ phù hợp để chi phí không vượt quá lợi tức đầu tư, từ đó tối ưu hóa lợi nhuận cho cổ đông Cấu trúc vốn lý tưởng giúp tạo ra sự cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, tối đa hóa giá cổ phiếu và giảm thiểu chi phí vốn, đồng thời ảnh hưởng đến khả năng chi trả, phục hồi từ suy thoái kinh tế và thu hút lợi tức đầu tư.
Các nghiên cứu trên thế giới và tại Việt Nam đã chỉ ra mối quan hệ tương tác giữa cơ cấu vốn và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM) Đầu tiên, nghiên cứu tập trung vào ảnh hưởng của cơ cấu vốn đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Thứ hai, các nghiên cứu cũng xem xét tác động của hiệu quả hoạt động trở lại cấu trúc vốn Hầu hết các nghiên cứu này được thực hiện bởi các tác giả quốc tế tại các nước như Trung Quốc, Ấn Độ và Malaysia, sử dụng các mô hình kinh tế với biến số như tỷ lệ vốn chủ sở hữu, hệ số an toàn vốn, và tỷ suất sinh lời Bên cạnh đó, các yếu tố vĩ mô như GDP, lạm phát, thuế, lãi suất và mức cung tiền cũng được xem xét Kết quả cho thấy cấu trúc vốn ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng và ngược lại, với sự khác biệt trong dấu hiệu tác động tùy thuộc vào biến số được lựa chọn Các nghiên cứu của Tarek Al-Kayed và Cộng sự (2014), Meero (2015), và A.M Goyal đã cung cấp những kết luận quan trọng về mối quan hệ này.
(2013), Aymen (2013), Sivalingam và Kengatharan (2018), Osei-Assibey và Augustine Bockarie (2013), Bukair (2018), Tong Trung Tin và Diaz (2017), Bui Thanh Khoa và Duy Tung Thai (2020).
Tổng quan nghiên cứu về ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Các nghiên cứu về mối quan hệ giữa cấu trúc vốn và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại tập trung vào hai mục đích chính: nghiên cứu lý luận và thực nghiệm Bên cạnh đó, các phương pháp quan sát mối quan hệ này cũng được xem xét kỹ lưỡng.
Nghiên cứu của Aymen (2013) về ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Tunisia trong giai đoạn 2000-2009 cho thấy vốn có tác động tích cực đến hiệu quả tài chính, cụ thể là ROA, ROE và NIM, đồng thời mang lại ý nghĩa kinh tế Các nghiên cứu trước đó như của Staikouras và Wood (2004), Subramanian (2012), Tarek Al-Kayed và cộng sự (2014), cùng với Yusuf và Ichsan (2021), Ichsan và cộng sự cũng đã chỉ ra mối liên hệ này.
Nghiên cứu của Athanasoglou và Cộng sự (2008) chỉ ra rằng cải thiện cấu trúc bảng cân đối kế toán của các tổ chức tín dụng có ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của ngân hàng, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của quản trị vốn tự có và vốn vay Curak và Cộng sự (2012) cho rằng mặc dù vốn cao mang lại sự an toàn, nhưng sự thận trọng quá mức có thể làm giảm lợi nhuận Sivalingam và Kengatharan (2018) phát hiện rằng tỷ lệ phân bổ giữa vốn vay và vốn tự có ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động ngân hàng tại Sri Lanka, khuyến nghị các ngân hàng nên ưu tiên lợi nhuận giữ lại thay vì phụ thuộc vào vốn nợ Meero (2015) cũng chỉ ra sự tương đồng trong tỷ lệ vốn giữa ngân hàng Hồi giáo và ngân hàng thông thường ở các nước Vùng Vịnh, do hệ thống quy định an toàn vốn tương tự.
Để làm rõ tác động của cấu trúc vốn đối với hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, nghiên cứu sử dụng bảng thống kê mô tả, ma trận hệ số tương quan, và các mô hình hồi quy tuyến tính đa biến, mô hình tác động cố định và tác động ngẫu nhiên để phân tích dữ liệu Kết quả từ kiểm định đặc điểm Hausman giúp các nhà nghiên cứu lựa chọn mô hình tối ưu Một số nghiên cứu tiêu biểu trong lĩnh vực này có thể kể đến là nghiên cứu của Sivalingam và Kengatharan (2018).
Sufian và Chong (2008), Ichsan và cộng sự (2021), cùng với Yusuf và Ichsan (2021) đã nghiên cứu các mô hình hồi quy khác nhau Ngoài ra, một số tác giả như Curak và cộng sự (2012), Aymen (2013) cũng đã lựa chọn mô hình hồi quy GMM trong các nghiên cứu của họ.
Các yếu tố khác ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của nền kinh tế hiện nay, hiệu quả hoạt động trở thành thước đo quan trọng để đánh giá vị thế của ngân hàng Kết quả kinh doanh quyết định khả năng tồn tại và phát triển lâu dài của ngân hàng Hoạt động ngân hàng hiệu quả không chỉ giúp gia tăng quy mô kinh doanh mà còn tạo dựng lòng tin từ khách hàng, qua đó nâng cao thương hiệu Để tận dụng lợi thế cạnh tranh và giảm thiểu rủi ro, các ngân hàng cần xác định các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động, bao gồm yếu tố nội bộ và yếu tố môi trường vĩ mô Tác động của từng nhóm nhân tố này có thể khác nhau tùy thuộc vào tình hình thị trường và chính sách của từng ngân hàng Một số nghiên cứu tiêu biểu về các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại có thể kể đến như Athanasoglou và cộng sự (2006), Sufian và cộng sự (2008), Curak và cộng sự (2012), và Subramanian.
Các nghiên cứu năm 2012 đều nhấn mạnh vai trò của các nhân tố nội bộ và vĩ mô trong việc phân tích cấu trúc vốn của ngân hàng, bao gồm cơ cấu vốn chủ sở hữu và mức độ an toàn của vốn Ngoài ra, các yếu tố như dư nợ cho vay, nợ xấu, chi phí hoạt động và quy mô cũng được xem xét Curak và cộng sự (2012) đã chỉ ra tầm quan trọng của quản lý rủi ro và quản lý vốn trong việc nâng cao lợi ích tài chính cho các ngân hàng thương mại Subramanian (2012) cảnh báo rằng tỷ lệ chi phí cao có tác động tiêu cực đến hiệu suất ngân hàng Để nâng cao tính minh bạch của hệ thống tài chính và hỗ trợ tài chính, Sufian và cộng sự đã đề xuất các giải pháp phù hợp.
Cộng sự (2008) nhấn mạnh rằng các ngân hàng cần tập trung nhiều hơn vào việc quản lý rủi ro tín dụng Nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried cũng chỉ ra tầm quan trọng của các biến số vĩ mô trong việc đánh giá và kiểm soát rủi ro trong hệ thống ngân hàng.
Nghiên cứu của Sufian và Noor Mohamad Noor (2012), cùng với Sufian và Chong (2008), đã chỉ ra rằng lãi suất, lạm phát, mức cung tiền và vốn hóa thị trường chứng khoán đều ảnh hưởng đến hoạt động ngân hàng, trong đó tăng trưởng GDP đóng vai trò quan trọng nhất Chỉ số nảy được xác định có tác động tích cực và mang ý nghĩa kinh tế cao đối với kết quả hoạt động của các ngân hàng, theo nghiên cứu của Curak và cộng sự (2012).
Nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam chủ yếu tập trung vào các nhân tố tác động, trong khi ảnh hưởng của cấu trúc vốn vẫn còn là một khoảng trống lớn Nguyễn Thị Yến Nhi (2022) chỉ ra rằng hoạt động huy động vốn kém hiệu quả sẽ ảnh hưởng đến việc sử dụng vốn, do đó các ngân hàng cần chú trọng cả hai hoạt động này để nâng cao hiệu quả điều hành Nghiên cứu của Nguyễn Văn Chiến và Phạm Thị Minh Thùy (2021) cho thấy cấu trúc vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến hiệu quả tài chính, sử dụng phương pháp GMM với ROA làm đại diện cho hiệu quả hoạt động Ngoài yếu tố vốn, các nghiên cứu cũng xem xét ảnh hưởng của chi phí, thu nhập và hoạt động tín dụng đến hiệu quả ngân hàng, như trong nghiên cứu của Nguyễn Thị Thanh Bình và cộng sự (2022) sử dụng mô hình hồi quy OLS và phương pháp phân tích bao dữ liệu DEA để ước tính hiệu quả hoạt động của 33 ngân hàng sau sáp nhập giai đoạn 2007 – 2014.
1.4.1 Nhóm yếu tố thuộc về ngân hàng a Hiệu quả chi phí hoạt động
Chi phí hoạt động trong kinh doanh ngân hàng bao gồm nhiều khoản như lãi suất chi trả cho gửi tiết kiệm, lãi vay, lãi phát hành trái phiếu, chi phí giao dịch ngoại tệ, lệ phí hoa hồng và các nghiệp vụ ủy nhiệm, cùng với chi phí liên quan đến vàng bạc đá quý Bên cạnh đó, ngân hàng còn phải chịu các khoản chi khác phát sinh trong quá trình hoạt động, chẳng hạn như thuế và các chi phí quản lý, vận hành kinh doanh.
Athanasoglou và Cộng sự (2008), Curak và Cộng sự (2012), Yusuf và Ichsan
Chi phí hoạt động có tác động tiêu cực đến lợi nhuận và hiệu quả hoạt động tài chính (ROA) của ngân hàng, với quản lý chi phí được xác định là yếu tố quyết định khả năng sinh lời bên cạnh các rủi ro thanh khoản Tỷ lệ chi phí cao có thể làm giảm hiệu suất, trong khi việc áp dụng công nghệ hiện đại như máy ATM giúp giảm chi phí tiền lương và vận hành Từ đó, tỷ lệ chi phí thấp cho thấy khả năng quản trị tốt, tạo ra lợi nhuận tối ưu và cải thiện ROA.
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) phản ánh sự chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí trả lãi mà ngân hàng có thể đạt được thông qua việc quản lý tài sản sinh lời và tìm kiếm nguồn vốn chi phí thấp NIM được coi là thước đo hiệu quả của ngân hàng, với nhiều nghiên cứu như của Huỳnh Thị Phương Thảo (2020) và TS Đỗ Huyền Trang (2022) nhấn mạnh vai trò của nó trong khả năng sinh lời Ngược lại, một số nghiên cứu như của Nguyễn Đình An và Tô Thị Hồng Gấm (2021) đã xem xét tác động của ROA đến NIM, cho thấy mối quan hệ phức tạp giữa các yếu tố này trong lĩnh vực ngân hàng.
Ngân hàng hoạt động chủ yếu dựa vào lợi nhuận từ kinh doanh các khoản vốn ngắn hạn, vì vậy việc đánh giá rủi ro tín dụng là nhiệm vụ quan trọng để đảm bảo hiệu quả hoạt động Hoạt động này tiềm ẩn nhiều rủi ro và chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố trong nền kinh tế.
Staikouras và Wood (2004), Sufian và Chong (2008), Căpraru và Ihnatov
Nghiên cứu năm 2014 cho thấy rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với hiệu quả hoạt động của ngân hàng Rahman và các cộng sự (2015) chỉ ra rằng rủi ro tín dụng tạo ra kết quả không đồng nhất giữa các biện pháp đo lường Cụ thể, ảnh hưởng của rủi ro tín dụng tới tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) là tích cực, trong khi đó tác động tới tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản bình quân (ROE) lại là tiêu cực.
Theo Vương Phương Thúy (2021), hệ số tín dụng phản ánh tỷ trọng các khoản mục tín dụng trong hoạt động ngân hàng, với tỷ lệ cao hơn đồng nghĩa với lợi nhuận lớn hơn, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro tín dụng cao Tổng dư nợ cho vay của ngân hàng thường được phân loại thành ba nhóm chính.
Nhóm dư nợ tín dụng chất lượng xấu bao gồm những khoản vay có rủi ro cao nhưng tiềm năng mang lại thu nhập lớn cho ngân hàng Mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng dư nợ cho vay, những khoản tín dụng này vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng.
Nhóm dư nợ tín dụng có chất lượng trung bình bao gồm các khoản vay có mức độ rủi ro chấp nhận được và mang lại thu nhập vừa phải cho ngân hàng Đây là loại tín dụng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng dư nợ cho vay của ngân hàng.
Nhóm dư nợ của các khoản tín dụng chất lượng tốt bao gồm những khoản vay có rủi ro thấp, tuy nhiên, chúng thường mang lại thu nhập không cao cho ngân hàng Những khoản tín dụng này cũng chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng dư nợ cho vay của ngân hàng.
Nghiên cứu của Javaid và Cộng sự (2011) cùng Menicucci và Paolucci (2016) chỉ ra rằng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản có ảnh hưởng dương nhưng không đáng kể đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng Ngược lại, Alper và Anbar (2011) cho rằng quy mô danh mục tín dụng và các khoản cho vay đang theo dõi có tác động tiêu cực và đáng kể đến lợi nhuận của ngân hàng tại Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn 2002-2010 Việc giảm tỷ lệ cấp tín dụng trên tổng tài sản được xem là một biện pháp quan trọng để cải thiện tình hình tài chính của ngân hàng Kết quả tương tự cũng được xác nhận trong các nghiên cứu của Athanasoglou và Cộng sự (2008), Curak và Cộng sự (2012), nhấn mạnh tầm quan trọng của việc phát triển quản trị rủi ro và vốn, đặc biệt là đầu tư vào kỹ thuật đo lường rủi ro và đánh giá mức đủ vốn ngân hàng.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Phát triển các biến nghiên cứu
2.1.1 Biến phụ thuộc đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng
Trong các nghiên cứu trước, tỷ lệ sinh lời trên tổng tài sản bình quân (ROA) và tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu bình quân (ROE) thường được sử dụng để đo lường hiệu quả hoạt động của ngân hàng Tuy nhiên, các tác giả ưu tiên ROA vì nó không bị ảnh hưởng bởi hệ số nhân vốn, trong khi ROE có thể bỏ sót tác động tiêu cực từ nợ do đòn bẩy tài chính Do đó, nghiên cứu này sử dụng ROA làm biến phụ thuộc để đánh giá hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2021 Công thức tính ROA được trình bày như sau:
ROA = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản bình quân
ROA (Return on Assets) là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lợi từ mỗi đồng tài sản của ngân hàng Chỉ số này phản ánh năng lực quản trị tài sản và khả năng tối ưu hóa nguồn lực để đạt được lợi nhuận cao nhất Tỷ lệ ROA thấp cho thấy ngân hàng chưa sử dụng hiệu quả tài sản, trong khi tỷ lệ cao chứng tỏ sự quản lý tốt Bên cạnh đó, ROA còn bị ảnh hưởng bởi các chính sách, chiến lược kinh doanh của ngân hàng cũng như các yếu tố bên ngoài khác.
2.1.2 Biến đo lường cấu trúc vốn của ngân hàng
Để đo lường cấu trúc vốn của ngân hàng, tác giả xem xét hai khía cạnh chính: đầu tiên là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EA), và thứ hai là hệ số an toàn vốn (CAR) nhằm đánh giá mức độ an toàn vốn Nguyên nhân là do ngân hàng chủ yếu hoạt động dựa vào nguồn vốn vay, buộc họ phải lựa chọn giữa cho vay rủi ro và không rủi ro để tối ưu hóa lợi nhuận Tác giả sử dụng biến CAR để phân tích liệu việc tăng CAR có giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro hay không, vì rủi ro là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của ngân hàng.
Tỷ lệ EA phản ánh tỷ lệ phần trăm vốn chủ sở hữu trong tổng tài sản của ngân hàng Tỷ lệ này càng cao cho thấy ngân hàng có khả năng độc lập tài chính tốt hơn và có đủ năng lực để thanh toán các khoản nợ vay.
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản được tính dựa trên công thức sau:
EA = Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản
Theo Tarek Al-Kayed và Cộng sự (2014), tỷ lệ EA có ảnh hưởng tích cực đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, cho thấy rằng các ngân hàng hoạt động hiệu quả hơn khi sử dụng ít đòn bẩy và nhiều vốn chủ sở hữu hơn Việc tăng vốn có thể cải thiện thu nhập kỳ vọng bằng cách giảm chi phí phá sản và thanh lý, đồng thời tránh được xung đột lợi ích giữa cổ đông và chủ nợ Những kết quả này nhất quán với các nghiên cứu của Munyambonera (2013), Meero (2015), và Menicucci và Paolucci (2016).
Athanasoglou và Cộng sự (2008) đã phân tích các ngân hàng tại miền Nam Đông Âu từ 1998 đến 2002, chỉ ra rằng cơ cấu vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động ngân hàng Tuy nhiên, các tác giả cũng cảnh báo rằng do hệ thống thị trường vốn chưa hoàn hảo, tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA) có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả Nghiên cứu này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa cấu trúc vốn, đặc biệt là vốn chủ sở hữu, và hiệu quả hoạt động ngân hàng, với biến đại diện là Tỷ lệ Vốn chủ sở hữu trên Tổng tài sản (EA) Tôi dự đoán rằng mối quan hệ giữa EA và ROA có thể là cùng chiều hoặc ngược chiều.
Tỷ lệ CAR là chỉ số quan trọng đánh giá mức độ an toàn trong phân bổ nguồn vốn của ngân hàng, phản ánh khả năng trả nợ và ứng phó với rủi ro bất ngờ Khi ngân hàng duy trì tỷ lệ này, nó tạo ra một lá chắn bảo vệ trước các cú sốc tài chính, đảm bảo an toàn cho cả ngân hàng và khách hàng Các quy định về an toàn vốn đã trải qua nhiều thay đổi, và bài nghiên cứu này sẽ đề cập đến một số quy định cùng thời gian hiệu lực trong giai đoạn nghiên cứu.
Quy định số Thời gian hiệu lực
Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu
Số: 19/2010/TT-NHNN Số: 22/2011/TT-NHNN
Số: 06/2016/TT-NHNN Số: 19/2017/TT-NHNN Số: 16/2018/TT-NHNN
22/2019/TT-NHNN 15/11/2019 9% Số: 08/2020/TT-NHNN
Bảng 2.1 Quy định của Ngân hàng Nhà nước về an toàn vốn
Công thức tính tỷ lệ an toàn vốn:
CAR = [(Vốn tự có) / (Tổng tài sản “Có” rủi ro)] * 100%
Nghiên cứu của Ichsan và cộng sự (2021) chỉ ra rằng tỷ lệ an toàn vốn (CAR) có mối liên hệ tích cực và đáng kể với tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA) của các ngân hàng Sharia tại Indonesia Tuy nhiên, Yusuf và Ichsan (2021) cho thấy mặc dù CAR và ROA có xu hướng tương đồng, nhưng mối quan hệ này không đáng kể do các ngân hàng lớn không sử dụng vốn một cách hiệu quả để tạo ra lợi nhuận Kết luận cho thấy mức độ an toàn vốn cao không nhất thiết đồng nghĩa với thành công trong việc tối ưu hóa lợi nhuận Do đó, nghiên cứu này tập trung vào việc xem xét tác động của tỷ lệ an toàn vốn đến ROA, với kỳ vọng về một mối quan hệ cùng chiều.
2.1.3 Biến độc lập đo lường các yếu tố khác có ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng a Biến vi mô
* Chi phí hoạt động (CIR)
Chỉ số chi phí hoạt động (CIR) thể hiện mối liên hệ giữa chi phí và thu nhập của ngân hàng, cho thấy khả năng ngân hàng tối ưu hóa tài nguyên để đạt lợi ích lớn hơn từ việc cải tiến nguồn nhân lực và công nghệ (Munyambonera, 2013) Chỉ số này càng thấp, ngân hàng càng chứng tỏ khả năng quản lý chi phí hiệu quả Các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự (2008), Curak và cộng sự (2012), Yusuf và Ichsan (2021) khẳng định rằng việc sử dụng chi phí hợp lý giúp tối ưu hóa lợi nhuận ngân hàng Do đó, trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng biến số CIR để đo lường hiệu quả chi phí hoạt động, kỳ vọng vào mối quan hệ ngược chiều giữa chi phí hoạt động và hiệu quả ngân hàng Công thức tính sẽ được thực hiện như sau:
CIR = Chi phí hoạt động/Tổng thu nhập hoạt động kinh doanh trước dự phòng
* Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Trong nghiên cứu trước, tỷ lệ NIM được coi là thước đo hiệu quả hoạt động của ngân hàng bên cạnh các tỷ lệ ROA và ROE Đề tài “ảnh hưởng của thu nhập phi truyền thống đến khả năng sinh lời và rủi ro của ngân hàng thương mại Việt Nam” của Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017) đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa ROA, ROE và NIM, với NIM được xem là biến độc lập Bài viết này cũng phân tích tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) như một biến độc lập và đưa ra kỳ vọng tích cực giữa NIM và ROA.
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần được tính như sau:
NIM = Thu nhập lãi thuần / Tài sản sinh lãi
* Tỷ lệ nợ xấu (NPL)
Các nghiên cứu trước đây thường sử dụng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng trên tổng dư nợ cho vay để đo lường chất lượng tín dụng Tuy nhiên, tác giả đã chọn tỷ lệ nợ xấu làm đại diện cho chất lượng tín dụng.
Theo Thông tư số 11/2021/TT-NHNN của Ngân hàng Nhà nước, nợ xấu được định nghĩa bao gồm các khoản nợ dưới tiêu chuẩn, nợ nghi ngờ và nợ có khả năng mất vốn.
Nợ xấu gia tăng gây thiệt hại cho ngân hàng, bao gồm việc tăng chi phí trích lập dự phòng và chi phí quản lý do các khoản nợ kéo dài Những khoản nợ khó thu hồi khiến ngân hàng bỏ lỡ cơ hội giải ngân cho các khoản vay có lịch sử tín dụng tốt hơn, từ đó ảnh hưởng đến mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận Nghiên cứu của Nguyễn Văn Chiến và Phạm Thị Minh Thùy (2021) chỉ ra rằng nợ xấu có tác động tiêu cực đến hiệu quả tài chính của ngân hàng, với giả định rằng nợ xấu và ROA có mối quan hệ ngược chiều Tỷ lệ nợ xấu được tính toán dựa trên công thức.
NPL = Nợ xấu/Tổng dư nợ
Tỷ lệ Dư nợ cho vay/Tổng tài sản (LA) đóng vai trò quan trọng trong hoạt động tín dụng của ngân hàng, mang lại lợi nhuận lớn nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro Nghiên cứu của Nguyễn Thị Thanh Bình và Cộng sự (2022) cho thấy tỷ lệ LA có mối quan hệ nghịch chiều với ROA dựa trên dữ liệu của 24 ngân hàng thương mại Ngược lại, các nghiên cứu của Javaid và Cộng sự (2011), cùng với Menicucci và Paolucci (2016), lại chỉ ra rằng có mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ LA và ROA.
Tỷ lệ LA cao hơn cho thấy ngân hàng đang cố gắng tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc tăng cho vay, tuy nhiên điều này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận Khi tỷ lệ LA tăng, tính thanh khoản giảm do nguy cơ vỡ nợ gia tăng Do đó, tác giả sử dụng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản để phân tích ảnh hưởng của hoạt động tín dụng đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng, với kỳ vọng có thể tồn tại mối quan hệ ngược chiều hoặc cùng chiều.
LA = Dư nợ cho vay/Tổng tài sản
Mô hình nghiên cứu
Dựa trên các mô hình thực nghiệm của các nghiên cứu cơ sở trước đó, tác giả đề xuất hai mô hình hồi quy với:
ROA là biến phụ thuộc đại diện cho hiệu quả hoạt động của ngân hàng
EA và CAR là các biến độc lập đại diện đo lường cấu trúc vốn của ngân hàng
Các biến kiểm soát được chia thành hai nhóm chính: Nhóm nhân tố bên trong ngân hàng bao gồm các chỉ số như CIR, NIM, NPL, LA và SIZE Trong khi đó, nhóm nhân tố vĩ mô bao gồm tăng trưởng GDP (GDPG) và lãi suất (IR).
ROA = β1 + β2 x EAi,t + β3 x CIRi,t + β4 x NIMi,t + β5 x NPLi,t + β6 x LAi,t + β7 x SIZEi,t + β8 x GDPGi,t + β9 x IRi,t + εi,t
ROA = β1 + β2 x CARi,t + β3 x CIRi,t + β4 x NIMi,t + β5 x NPLi,t + β6 x LAi,t + β7 x SIZEi,t + β8 x GDPGi,t + β9 x IRi,t + εi,t
Trong đó: β 1 là tham số β 2 , , β 9 là hệ số các biến độc lập và biến kiểm soát i: Ngân hàng thứ i t: Thời gian 1, , 11 (năm) ε i : Sai số ngẫu nhiên
Trong nghiên cứu này, tác giả áp dụng mô hình hồi quy OLS để phân tích ảnh hưởng của dữ liệu bảng ban đầu Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng sử dụng mô hình hồi quy tác động cố định (FEM) và mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên (REM) nhằm đánh giá tính cá biệt của từng mẫu Cuối cùng, tác giả sửa chữa những khuyết tật (nếu có) bằng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (FGLS).
Tên biến Mô tả biến
Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản
(Lợi nhuận sau thuế)/(Tổng tài sản bình quân)
Ichsan và Cộng sự (2021), Sufian và Chong (2008), Meero (2015), Sivalingam và Kengatharan (2018) Tarek Al-Kayed và Cộng sự (2014), Ichsan và Cộng sự
(2021), Yusuf và Ichsan (2021), Curak và Cộng sự (2012), Aymen (2013)
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EA)
(Vốn chủ sở hữu)/(Tổng tài sản có)
Athanasoglou và Cộng sự (2008), Tarek Al-Kayed và Cộng sự (2014),
Munyambonera (2013), Meero (2015), Menicucci and Paolucci (2016)
Tỷ lệ an toàn vốn
Báo cáo thường niên + Ichsan và Cộng sự (2021), Yusuf và
Tỷ lệ chi phí thu nhập
Tỷ lệ chi phí hoạt động/Tổng thu nhập HĐKD trước dự phòng
Athanasoglou và Cộng sự (2008), Curak và Cộng sự (2012), Yusuf và Ichsan
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần
(Thu nhập lãi - Chi phí lãi)/Tổng tài sản bình quân +
Hà Văn Dũng và Nguyễn Đặng Hồng Anh (2017), Huỳnh Thị Phương Thảo và Cộng sự (2020), Nguyễn Đình An và Tô Thị Hồng Gấm (2021), ThS Đặng Thị Lan Phương (2021)
Staikouras và Wood (2004), Sufian và Chong (2008), Căpraru và Ihnatov
Tỷ lệ dư nợ cho vay/Tổng tài sản (LA)
(Cho vay khách hàng)/(Tổng tài sản có)
Javaid và Cộng sự (2011) và ), Menicucci and Paolucci (2016), Alper và Anbar (2011), Athanasoglou và Cộng sự
Ln(Tổng tài sản) + Athanasoglou và Cộng sự (2008), Alper và Anbar (2011), Meero (2015)
Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội
Albertazzi và Gambacorta (2008), Sufian và Chong (2008), Subramanian (2012), Curak và Cộng sự (2012), Rahman và Cộng sự (2015), Tan và Floros (2012), Staikouras và Wood (2004),
Borio và Cộng sự (2017), Musah và Cộng sự (2018), Alper và Anbar (2011), Khan và Sattar (2014), Genay và
Podjasek (2014), Flannery (1981), Altavilla và Cộng sự (2018)
Thu thập và xử lý dữ liệu
2.3.1 Nguồn dữ liệu và mẫu nghiên cứu
Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính hợp nhất và báo cáo thường niên của 27 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong khoảng thời gian 11 năm.
Từ năm 2011 đến 2021, trong số 27 ngân hàng, có 01 ngân hàng thương mại 100% vốn nhà nước (Agribank), 03 ngân hàng nhà nước có cổ phần chi phối (BIDV, Vietcombank và Vietinbank) và 23 ngân hàng thương mại cổ phần Dữ liệu về GDPG và IR được thu thập từ nguồn The World Bank, thuộc dạng dữ liệu bảng không đồng nhất (Unbalanced Panel Data) và đã được phân tích bằng phần mềm Stata 16 với 297 quan sát.
2.3.2 Phương pháp phân tích và xử lý số liệu
Sau khi thu thập bộ dữ liệu, tác giả sử dụng Microsoft Excel 2016 để tính toán các chỉ số Sau khi hoàn tất việc nhập liệu và tính toán các biến cho mô hình hồi quy, dữ liệu được chuyển sang phần mềm Stata 16 để thực hiện phân tích dữ liệu theo các bước đã định.
Bước 1: Thống kê mô tả dữ liệu, xử lý dữ liệu thô
Bước 2: Đánh giá hiện tượng đa cộng tuyến (thông qua ma trận tương quan và hệ số VIF)
Bước 3: Lựa chọn mô hình giữa POOLED OLS, FEM, REM
Bước 4: Kiểm tra các khuyết tật của mô hình (phương sai sai số thay đổi, tương quan chuỗi) và khắc phục
THỰC TRẠNG VỀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG VÀ CẤU TRÚC VỐN CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM
Tổng quan về hệ thống NHTM VN
Theo công bố của Ngân hàng Nhà nước vào ngày 31/03/2022, hệ thống ngân hàng Việt Nam được chia thành ba nhóm chính: ngân hàng thương mại, ngân hàng chính sách và ngân hàng hợp tác xã Nhóm ngân hàng thương mại bao gồm 04 ngân hàng thương mại nhà nước (NHTMNN), 31 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) trong nước, 09 ngân hàng 100% vốn nước ngoài và các ngân hàng liên doanh Trong đó, Agribank là ngân hàng 100% vốn nhà nước, cùng với BIDV, Vietinbank và Vietcombank là những ngân hàng thương mại nhà nước chiếm cổ phần chi phối.
3.1.1 Quy mô của hệ thống các NHTM tại Việt Nam Đồ thị 3.1: Tổng tài sản của 27 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: Tác giả tổng hợp từ BCTC của các NHTM)
Dữ liệu từ đồ thị cho thấy quy mô của các ngân hàng nghiên cứu đã tăng trưởng liên tục từ năm 2011 đến 2021, với tổng tài sản đạt 3,531,552,394 triệu đồng vào năm 2011 và tăng lên 10,813,922,000 triệu đồng vào năm 2021, sau khi đạt đỉnh vào năm 2020 Giai đoạn 2016-2017 ghi nhận mức tăng mạnh nhất, khoảng 1,263,617 tỷ đồng Đồ thị 3.2 minh họa tỷ trọng tổng tài sản giữa nhóm ngân hàng thương mại nhà nước và nhóm ngân hàng thương mại cổ phần trong giai đoạn này.
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Trong thời gian nghiên cứu, nhóm ngân hàng thương mại (NHTM) có vốn góp của Nhà nước chiếm hơn 50% tổng tài sản toàn ngành Tuy nhiên, năm 2021, vị trí này đã chuyển giao cho các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Sự chênh lệch giữa hai nhóm ngân hàng dao động từ 1.34% đến 14.26%.
3.1.2 Hoạt động huy động vốn
Tổng huy động tiền gửi
Bảng 3.1: Hoạt động huy động tiền gửi của 27 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Trong 11 năm từ 2011 đến 2021, huy động tiền gửi trong dân chứng kiến một sự tăng trưởng nhưng không ổn định Giai đoạn 2011 – 2016, tổng huy động tiền gửi tăng trưởng mạnh với mức tăng là 469,931 tỷ đồng, tương ứng tăng 24.25% (2012/2011) và tăng 587,692 tỷ đồng, tương ứng tăng 20.49% (2014/2013) Trước đó, ảnh hưởng hưởng hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính 2008 đã gây ra nhiều thiệt hại cho bất kỳ nền kinh tế nào Do đó, người dân hay nhà đầu tư vô cùng cảnh giác và có sự lựa chọn kênh đầu tư một cách kỹ lưỡng để đảm bảo vừa đạt được mức sinh lời cao vừa an toàn Vì thế gửi tiền tiết kiệm vào các ngân hàng để tích trữ và và đầu tư là lựa chọn tối ưu nhất Trong khi đó, giai đoạn từ 2017 – 2020, mức tăng có phần chững lại và đạt 12.96% vào cuối năm 2020 và giảm mạnh vào năm
Vào năm 2021, hệ thống tài chính đã phát triển, dẫn đến việc áp dụng chính sách giảm lãi suất gửi tiết kiệm nhằm ngăn chặn lạm phát Ngoài ra, đại dịch Covid-19 từ 2020 đến 2021 đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến đời sống người dân, khiến Ngân hàng Nhà nước phải thực hiện quy định giảm lãi suất đồng loạt để hỗ trợ Kết quả là lãi suất huy động và cho vay giảm, khiến người dân chuyển hướng từ gửi tiết kiệm sang các kênh đầu tư khác như trái phiếu, cổ phiếu quỹ và chứng khoán.
Tổng huy động tiền gửi
Tốc độ tăng trưởng 19.29% 15.11% 11.70% 14.11% 12.96% -8.56% Đồ thị 3.3: Tỷ trọng tiền gửi khách hàng nhóm NHTMNN và nhóm các
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Dễ dàng nhận thấy, lượng vốn huy động từ tiền gửi khách hàng chủ yếu đến từ 4 NHTM có vốn góp Nhà nước là Agribank, Vietinbank, Vietcombank và BIDV
Trong nhóm bốn ngân hàng, tỷ trọng tiền gửi luôn chiếm khoảng 60% qua các năm, với Agribank dẫn đầu về lượng tiền gửi và Vietcombank có lượng tiền gửi thấp nhất Cụ thể, năm 2020, tổng tiền gửi khách hàng của Agribank đạt 1,404,876 tỷ đồng, trong khi Vietcombank là 1,032,114 tỷ đồng Trong nhóm các ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đứng đầu giai đoạn 2011-2013, ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) dẫn đầu năm 2014, và từ 2015-2020, ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) chiếm vị trí số một với tổng huy động đạt 427,972 tỷ đồng.
Đến năm 2021, tỷ lệ tiền gửi giữa hai nhóm khách hàng, bao gồm 23 ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP), cho thấy sự phân bổ nghiêng về nhóm NHTMCP, mặc dù chênh lệch giữa hai nhóm ngân hàng không lớn.
3.1.3 Hoạt động sử dụng vốn
Tổng dư nợ cho vay
Tổng dư nợ cho vay
Bảng 3.2: Hoạt động sử dụng vốn của các NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Bảng số liệu cho thấy sự biến động trong tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay của 27 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2021, với những thay đổi rõ rệt trong 5 năm qua.
Từ năm 2011 đến 2016, các ngân hàng ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tổng dư nợ, với mức tăng từ 12.98% năm 2012 lên 23.92% năm 2015, sau khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi từ cuộc khủng hoảng năm 2008 Tuy nhiên, giai đoạn 2017 đến 2020 chứng kiến xu hướng giảm tổng dư nợ, với con số đạt 7,566,337 tỷ đồng vào năm 2020, tăng khoảng 13% so với năm 2019 do chính sách thắt chặt của Nhà nước Năm 2021, tổng dư nợ cho vay sụt giảm do tình hình dịch bệnh khiến các ngân hàng phải thận trọng hơn trong việc phê duyệt tín dụng và thu hồi nợ xấu.
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Trong giai đoạn 2011-2020, nhóm 4 ngân hàng thương mại nhà nước (NHTMNN) vẫn chiếm ưu thế với tỷ lệ dư nợ cho vay khoảng 60% Tuy nhiên, tỷ trọng cấp tín dụng của các ngân hàng thương mại cổ phần (TMCP) đã tăng từ 35.71% năm 2011 lên 43.39% năm 2020, và vượt qua nhóm NHTMNN với 52.83% vào năm 2021 Sự gia tăng này cho thấy các NHTMCP đang nâng cao uy tín và thị phần của mình, nhờ vào việc nới lỏng điều kiện vay vốn cho các phân khúc khách hàng khác nhau, ngay cả trong bối cảnh dịch Covid-19, từ đó tăng cường sức cạnh tranh với các ngân hàng lớn như Agribank, VietinBank, Vietcombank và BIDV.
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Từ năm 2011 đến 2021, tỷ lệ cho vay khách hàng (LA) của cả hai nhóm ngân hàng đều tăng, với nhóm ngân hàng có vốn góp của Nhà nước có tỷ lệ LA cao hơn so với 23 ngân hàng thương mại cổ phần còn lại Đặc biệt, tỷ lệ này đã vượt 70% từ năm 2018, cho thấy cho vay khách hàng là hoạt động chính mang lại lợi nhuận lớn cho nhóm ngân hàng này, bên cạnh các hoạt động như tài trợ thương mại, cung cấp dịch vụ quầy và các sản phẩm đầu tư tài chính, bảo hiểm Trong số các ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng TMCP Sài Gòn Công Thương (SGB) ghi nhận tỷ lệ cao nhất trong giai đoạn 2011-2021.
2014 và ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PGB) giai đoạn 2016-2019 với tỷ lệ LA trên 70%.
Thực trạng hiệu quả hoạt động của các NHTM VN
Đồ thị 3.6: Tỷ lệ ROA của 27 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
Trong giai đoạn 2011-2021, tỷ lệ ROA của các ngân hàng trải qua sự sụt giảm trước khi tăng dần Từ năm 2016, tỷ lệ ROA của nhóm 4 NHTMNN có cổ phần chi phối giảm nhẹ, trong khi nhóm 23 NHTM cổ phần tăng đột ngột lên 0.54% và vượt qua nhóm 4 NHTM có vốn góp Nhà nước với 0.74% vào năm 2017 Tỷ lệ này tiếp tục tăng, đạt 1.46% vào năm 2021, trong khi nhóm 4 NHTMNN có cổ phần chi phối đạt 1.07%.
Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu của 27 ngân hàng thương mại tại Việt Nam đã giảm trong ba năm qua, theo dữ liệu được tổng hợp bởi tác giả.
Từ năm 2011 đến 2014, tỷ lệ ROE của nhóm NHTM Nhà nước luôn cao hơn nhóm NHTM cổ phần, với chỉ tiêu này duy trì trên 10% ngay cả trong giai đoạn khó khăn của toàn ngành Sau khi đạt mức cao nhất 17.27% vào năm 2019, tỷ lệ ROE giảm xuống 15.34% vào năm 2020, nhưng đã tăng trở lại và kết thúc ở mức 16.67% vào năm 2021 Đồng thời, nhóm 23 NHTM cổ phần cũng đã chứng kiến sự phục hồi tích cực khi tỷ lệ ROE đạt 15.57% vào năm 2021.
Thực trạng cấu trúc vốn của các NHTM Việt Nam
3.3.1 Cấu trúc vốn chủ sở hữu Đồ thị 3.8: Tỷ lệ EA của 27 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Trong giai đoạn 2011-2021, các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) cho thấy tỷ lệ vốn góp của chủ sở hữu chiếm ưu thế hơn so với các ngân hàng thương mại nhà nước (NHTMNN), nơi mà cơ cấu vốn chủ yếu đến từ nợ Cụ thể, tỷ lệ EA của nhóm NHTMCP luôn cao hơn nhóm NHTMNN, với sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2012 Sau đó, tỷ lệ EA của NHTMNN đạt 7.45%, trong khi nhóm NHTMCP ghi nhận xu hướng giảm Đến năm 2021, tỷ lệ EA trung bình của nhóm NHTMNN và NHTMCP lần lượt là 6.29% và 9.09%.
3.3.2 Hệ số an toàn vốn Đồ thị 3.9: Hệ số CAR của 27 NHTM tại Việt Nam giai đoạn 2011-2021
(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp)
Ta có thể nhận nhận thấy sự biến động về mức độ đảm bảo vốn của 27
Trong suốt một thập kỷ qua, hệ số CAR của các ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam đã cho thấy xu hướng giảm, với nhóm ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) luôn duy trì mức cao hơn so với nhóm ngân hàng nhà nước (NHTMNN) Đặc biệt, hệ số CAR cao nhất được ghi nhận ở nhóm NHTMNN.
NHTMCP lần lượt là 11.66% (2018) và 17.24% (2012).
KẾT QUẢ MÔ HÌNH THỰC NGHIỆM
Mô tả dữ liệu và các thống kê mô tả
Variable Obs Mean Std Dev Min Max
Bảng 4.1: Thống kê mô tả
Bảng kết quả thể hiện tổng số quan sát cho các biến số được lựa chọn trong nghiên cứu, bao gồm giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất.
27 NHTM tại Việt Nam trong 11 năm từ năm 2011 đến năm 2021.
Kiểm tra hệ số tương quan và hiện tượng đa cộng tuyến
4.2.1 Kiểm tra hệ số tương quan
CIR NIM NPL EA CAR LA SIZE GDPG IR
Bảng 4.2 trình bày hệ số tương quan nhằm đánh giá mối quan hệ kinh tế giữa các biến số được lựa chọn Qua ma trận hệ số tương quan, có thể thấy rằng các cặp biến độc lập đều có mối quan hệ tương quan dưới mức 0.8, điều này cho thấy không có hiện tượng tương quan mạnh giữa các biến trong mô hình nghiên cứu.
4.2.2 Kiểm tra hiện tượng đa cộng tuyến
Mô hình EA Mô hình CAR
Variable VIF 1/VIF Variable VIF 1/VIF
Bảng 4.3: Hệ số VIF của mô hình EA và mô hình CAR
Bảng kết quả cho thấy hệ số VIF của các biến độc lập, giúp xác định hiện tượng đa cộng tuyến trong mô hình Hệ số VIF trung bình của hai mô hình lần lượt là 1.76 và 1.56, và không có biến nào có hệ số VIF vượt quá 10, theo nghiên cứu của Gurajati.
Theo "Giáo trình Kinh tế lượng" của GS.TS Nguyễn Quang Dong và PGS.TS Nguyễn Thị Minh (2013), khi hệ số phóng đại VIF nhỏ hơn 10, điều này chỉ ra rằng mô hình hồi quy không gặp phải vấn đề đa cộng tuyến.
Lựa chọn mô hình
Để lựa chọn mô hình phù hợp, nghiên cứu áp dụng kiểm định Breusch and Pagan Lagrangian (1980) nhằm so sánh giữa mô hình POOLED OLS và mô hình REM Kết quả kiểm định được trình bày trong bảng dưới đây.
Bảng 4.4: Kết quả lựa chọn giữa mô hình POOLED OLS và REM
Dựa trên bảng kết quả, giá trị Chi2 của hai mô hình đều lớn hơn 0 và P-Value nhỏ hơn 5%, cho thấy mô hình REM là mô hình phù hợp cho cả mô hình EA và mô hình CAR.
Để lựa chọn giữa hai mô hình POOLED OLS và FEM, tác giả đã thực hiện kiểm định F test Kết quả của kiểm định mô hình được trình bày trong bảng dưới đây.
Kiểm định F Chi bình phương (λ 2 )
Bảng 4.5: Kết quả lựa chọn giữa mô hình POOLED OLS và FEM
Kết quả cho thấy mô hình FEM là lựa chọn tối ưu cho cả hai trường hợp (Mô hình EA và mô hình CAR), với giá trị P-Value bằng 0.0000, thấp hơn mức ý nghĩa 5%.
Để quyết định giữa mô hình FEM và REM, tác giả đã áp dụng kiểm định Hausman (1978) Đối với mô hình CAR, kết quả cho thấy Chi2 = -6.60 < 0, do đó tác giả tiếp tục thực hiện kiểm định Hausman hiệu chỉnh Kết quả cuối cùng của kiểm định được trình bày trong bảng dưới đây.
Bảng 4.6: Kết quả lựa chọn giữa mô hình FEM và REM
Dựa trên bảng kết quả, giá trị Chi2 của cả hai mô hình đều lớn hơn 0 và P-Value nhỏ hơn 0.05, cho thấy rằng mô hình FEM là lựa chọn phù hợp để đánh giá tác động của cấu trúc vốn đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Kiểm tra hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Sau khi xác định mô hình FEM là phù hợp, tác giả tiến hành kiểm tra khuyết tật cho mô hình này Để phát hiện sự biến đổi của phương sai sai số, tác giả áp dụng kiểm định Wald test Kết quả của kiểm định được trình bày trong bảng dưới đây.
Bảng 4.7: Kết quả kiểm tra hiện tượng phương sai sai số thay đổi
Dữ liệu cho thấy rằng mô hình EA và mô hình CAR có giá trị P-Value = 0.0000, nhỏ hơn mức ý nghĩa 5% Điều này chỉ ra rằng hai mô hình này đều có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Kiểm tra hiện tượng tự tương quan
Để kiểm định hiện tượng tự tương quan, tác giả sử dụng kiểm định
Wooldridge (1991) Kết quả được thể hiện trong bảng sau:
Bảng 4.8: Kết quả kiểm tra hiện tượng tự tương quan
Dữ liệu ở bảng thu thập được ở Stata sau khi kiểm định Wooldridge cho thấy giá trị p-value (Mô hình EA) = 0.0001 < 0.05 và p-value (Mô hình CAR) = 0.0002
< 0.05 Kết luận mô hình FEM mắc phải hiện tượng tự tương quan.
Khắc phục khuyết tật
Các khuyết tật trong mô hình hồi quy làm giảm độ chính xác và ý nghĩa thống kê của các ước lượng Điều này khiến cho việc kiểm định T và F không còn chính xác để đánh giá ý nghĩa của mô hình Để khắc phục vấn đề này, tác giả đã áp dụng mô hình ước lượng bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) do Atiken phát triển vào năm 1936.
HIỂN THỊ KẾT QUẢ CỦA 4 MÔ HÌNH TRÊN CÙNG MỘT BẢNG
Bảng 4.9: Kết quả 4 mô hình thực nghiệm của mô hình EA
(Nguồn: Tác giả thu thập từ kết quả trên Stata 16)
Bảng 4.10: Kết quả 4 mô hình thực nghiệm của mô hình CAR
(Nguồn: Tác giả thu thập từ kết quả trên Stata 16)
* tương ứng với mức ý nghĩa 10%
** tương ứng với mức ý nghĩa 5%
*** tương ứng với mức ý nghĩa 1%
SO SÁNH DẤU KỲ VỌNG BAN ĐẦU VÀ KẾT QUẢ
Biến Dấu kỳ vọng ban đầu Kết quả
Bảng 4.11: So sánh kết quả mô hình EA Biến Dấu kỳ vọng ban đầu Kết quả
Phân tích kết quả nghiên cứu
4.7.1 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (EA)
Nghiên cứu cho thấy tỷ lệ EA có ảnh hưởng tích cực đến tỷ lệ ROA của các ngân hàng thương mại với độ tin cậy 99% Điều này chứng tỏ rằng việc gia tăng tài trợ cho tài sản từ nguồn vốn chủ sở hữu sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng, nhờ vào việc tiết kiệm chi phí so với việc dựa vào nợ vay Kết quả này cũng khẳng định các phát hiện từ những nghiên cứu trước đây như của Staikouras và Wood (2004), Subramanian (2012), Curak và cộng sự (2012), Aymen (2013), Tarek Al-Kayed và cộng sự (2014), cùng Sivalingam và Kengatharan.
4.7.2 Tỷ lệ an toàn vốn (CAR)
Nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ CAR không ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động ROA của ngân hàng, cho thấy việc điều chỉnh hệ số CAR không quyết định đến lợi nhuận đạt được Theo TS Trương Quốc Cường, hệ số an toàn vốn tối thiểu phụ thuộc vào vốn tự có và tổng tài sản có rủi ro, và yêu cầu tăng vốn điều lệ cùng CAR tối thiểu có thể dẫn đến rủi ro do khả năng quản lý tài sản lớn và rủi ro tín dụng không đảm bảo Ông cũng nhấn mạnh rằng việc tăng vốn điều lệ chỉ có tác dụng ngắn hạn, trong khi duy trì hệ số CAR cao trong dài hạn là thách thức, đặc biệt trong bối cảnh hoạt động ngân hàng tại Việt Nam hiện nay Kết quả nghiên cứu này trái ngược với các nghiên cứu trước đó của Yusuf và Ichsan (2021), Ichsan và cộng sự (2021).
4.7.3 Tỷ lệ chi phí thu nhập (CIR)
Theo kết quả từ bảng hiển thị cuối cùng, tỷ lệ CIR có tác động tiêu cực đến ROA của các ngân hàng thương mại (NHTM) với độ tin cậy 99% Tại Việt Nam, tỷ lệ CIR tăng cao đồng nghĩa với việc thu nhập của các NHTM giảm Điều này cho thấy các NHTM tại Việt Nam đang tiêu tốn nhiều chi phí để duy trì hoạt động kinh doanh, và sự yếu kém trong phân bổ cũng như sử dụng nguồn lực dẫn đến kết quả không đạt kỳ vọng Kết quả này cũng phù hợp với các nghiên cứu của Athanasoglou và cộng sự.
(2008), Curak và Cộng sự (2012), Yusuf và Ichsan (2021)
4.7.4 Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Kết quả từ hai mô hình nghiên cứu cho thấy tỷ lệ NIM có mối quan hệ tích cực với tỷ lệ ROA, nghĩa là khi NIM tăng, ROA cũng tăng theo Sự gia tăng NIM phản ánh tốc độ thu nhập từ lãi tăng nhanh hơn chi phí lãi, cho thấy tình hình kinh doanh khả quan trong quản lý thu-chi của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2011-2021 Kết quả này xác nhận giả thuyết ban đầu của tác giả với kỳ vọng tích cực.
Mô hình nghiên cứu cho thấy mối liên hệ ngược chiều giữa tỷ lệ nợ xấu (NPL) và lợi nhuận trên tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại với độ tin cậy 99% Khi chất lượng tín dụng suy giảm và nợ xấu gia tăng, ngân hàng sẽ gặp khó khăn về thanh khoản và chi phí tăng cao, dẫn đến lợi nhuận giảm Việc quản lý nợ vay hiệu quả, ngăn chặn sự gia tăng nợ xấu trong hệ thống, sẽ giúp cải thiện đáng kể lợi nhuận của ngân hàng Nghiên cứu này nhất quán với các kết quả của Staikouras và Wood (2004), Sufian và Chong (2008), cùng Căpraru và Ihnatov (2014).
4.7.6 Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản (LA)
Theo kết quả từ bảng 4.9 và 4.10, tỷ lệ LA có tác động tiêu cực đến ROA của các NHTM, với mức ý nghĩa 1% trong mô hình EA và 10% trong mô hình CAR Mặc dù hoạt động cấp tín dụng là nguồn lợi nhuận chính, việc cho vay quá mức có thể dẫn đến mất khả năng thanh toán và gia tăng chi phí liên quan như chi phí theo dõi và dự phòng rủi ro Thêm vào đó, việc tăng dư nợ cho vay làm mất cân bằng trong huy động và sử dụng vốn, gây ra rủi ro tín dụng và giảm lợi ích của ngân hàng Kết quả này trái ngược với các nghiên cứu của Athanasoglou (2008), Alper và Anbar (2011), Curak và cộng sự (2012).
4.7.7 Quy mô Ngân hàng (SIZE)
Với độ tin cậy 99%, kết quả cho thấy mối quan hệ tích cực giữa SIZE và ROA trong mô hình EA, mặc dù trong mô hình CAR, SIZE không có ý nghĩa đối với ROA Tổng thể, SIZE và ROA có mối quan hệ cùng chiều nhờ lợi thế quy mô Phân tích trong chương 3 chỉ ra rằng, trong phần lớn thời gian, 04 NHTMNN có quy mô lớn hơn thường có tỷ lệ ROA cao hơn Ngoài ra, tỷ lệ ROE của 04 NHTMNN cũng luôn cao hơn so với nhóm 23 NHTMCP trong suốt thời gian nghiên cứu.
4.7.8 Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDPG)
Nghiên cứu cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận trên tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại, đạt độ tin cậy 99% Khi GDP gia tăng, lợi nhuận của ngân hàng cũng tăng theo, nhờ vào việc cải thiện đời sống người dân, nâng cao uy tín và khả năng của khách hàng vay, từ đó củng cố các khoản cấp tín dụng Hơn nữa, các cá nhân và doanh nghiệp mở rộng hoạt động kinh doanh và giao thương quốc tế, tạo ra nhu cầu lớn về thanh toán, tài trợ thương mại và dịch vụ ngân hàng Hai yếu tố này góp phần vào sự vận hành hiệu quả của ngân hàng, mang lại lợi nhuận cao hơn, phù hợp với các nghiên cứu trước đây như của Albertazzi và Gambacorta.
(2008), Subramanian (2012), Sufian và Chong (2008), Curak và Cộng sự (2012), Rahman và Cộng sự (2015)
4.7.9 Lãi suất (IR) Đối với lãi suất, cả hai mô hình đều cho thấy lãi suất có ảnh hưởng đáng kể và tiêu cực tới ROA với độ tin cậy lên tới 99% Sự tăng lãi suất làm giảm lợi nhuận của ngân hàng Nguyên nhân là do khi lãi suất tăng lên, người dân có xu hướng tăng gửi tiết kiệm hoặc lựa chọn các phương pháp đầu tư tài chính khác và giảm đi vay từ các ngân hàng Bên cạnh đó, việc lãi suất tăng cao sẽ dẫn đến gia tăng nợ xấu trong toàn hệ thống, các ngân hàng cũng phải trích lập dự phòng rủi ro tín dụng để phòng ngừa các khoản nợ khó đòi dẫn đến lợi nhuận thực của ngân hàng giảm Kết quả này phù hợp với nghiên cứu của Flannery (1981) và một phần trong nghiên cứu của Borio và Cộng sự (2017).
GIẢI PHÁP VÀ KHUYẾN NGHỊ
Định hướng phát triển ngành ngân hàng của Chính phủ và NHNN Việt Nam54 5.2 Giải pháp gia tăng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt
Theo Quyết định 986/QĐ-TTg năm 2018, Thủ tướng Chính phủ đã phê duyệt chiến lược phát triển ngành ngân hàng Việt Nam đến năm 2025, với định hướng đến năm 2030 Mục tiêu chung của chiến lược này là nâng cao hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng, đảm bảo an toàn tài chính và thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững.
Hiện đại hóa Ngân hàng Nhà nước Việt Nam nhằm xây dựng mô hình tổ chức hợp lý và cơ chế vận hành đồng bộ, hiệu quả, phù hợp với cơ chế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa Ngân hàng Nhà nước ưu tiên kiểm soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô và thúc đẩy tăng trưởng bền vững Đồng thời, cơ quan này đảm bảo an toàn cho hệ thống tổ chức tín dụng, giữ vai trò chủ chốt trong ổn định tài chính, giám sát các hệ thống thanh toán, và thực hiện chức năng trung tâm trong thanh toán và quyết toán cho các giao dịch tài chính trong nền kinh tế.
Phát triển hệ thống các tổ chức tín dụng theo hướng chủ lực từ các tổ chức trong nước, với hoạt động minh bạch, cạnh tranh và an toàn, nhằm đạt hiệu quả bền vững Cấu trúc đa dạng về sở hữu, quy mô và loại hình sẽ được xây dựng dựa trên nền tảng công nghệ và quản trị ngân hàng tiên tiến, phù hợp với chuẩn mực quốc tế Mục tiêu hướng tới là đạt trình độ phát triển của nhóm 4 nước dẫn đầu khu vực ASEAN vào năm 2025, đồng thời năng động và sáng tạo để thích ứng với quá trình tự do hóa và toàn cầu hóa Hệ thống sẽ đáp ứng nhu cầu ngày càng gia tăng về dịch vụ tài chính, tiến tới tài chính toàn diện vào năm 2030, bảo đảm mọi người dân và doanh nghiệp đều có cơ hội tiếp cận dịch vụ tài chính chất lượng, đóng góp tích cực cho phát triển bền vững.
Thủ tướng chính phủ đã đề ra các mục tiêu cụ thể cho ngành ngân hàng nhằm đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững và kiểm soát lạm phát Đầu tiên, cần củng cố tính minh bạch trong công bố chính sách tiền tệ và kiểm soát đô la hóa bằng cách quản lý ngoại tệ cho vay Thứ hai, tăng cường thanh tra và giám sát các ngân hàng để nâng cao hiệu quả Thứ ba, thúc đẩy thanh toán không dùng tiền mặt, với mục tiêu giảm tỷ lệ tiền mặt dưới 10% vào năm 2020 và dưới 8% vào năm 2025 Thứ tư, mở rộng dịch vụ tài chính đến các tổ chức và cá nhân chưa tiếp cận ngân hàng Thứ năm, liên kết điều kiện ngân hàng với phát triển tổ chức tín dụng, phấn đấu thực hiện quản trị nghiêm túc và áp dụng Basel II Ngoài ra, cần gia tăng thu nhập từ dịch vụ phi tín dụng và giữ nợ xấu dưới 3% Cuối cùng, tổ chức các chương trình bảo vệ môi trường và phát triển tín dụng xanh thông qua đầu tư vào dự án tái tạo, nhằm nâng cao tiêu chuẩn của hệ thống tín dụng Việt Nam trên trường quốc tế.
Trước tình hình đó, nhiệm vụ cấp bách cần thực hiện được đưa ra tại Điều 1 Khoản II như sau:
Để thúc đẩy sự phát triển bền vững, cần hoàn thiện khuôn khổ pháp lý về tiền tệ và ngân hàng, đảm bảo tuân thủ các quy luật của kinh tế thị trường, phù hợp với thông lệ quốc tế và đáp ứng yêu cầu hội nhập.
Thứ hai, tăng cường năng lực thể chế, nâng cao vị thế, tính tự chủ và trách nhiệm giải trình của Ngân hàng Nhà nước
Thứ ba, đổi mới khuôn khổ chính sách tiền tệ, công tác quản lý ngoại hối và vàng
Thứ tư, phát triển, quản lý và giám sát các hệ thống thanh toán quan trọng trong nền kinh tế
Thứ năm, tăng cường hiệu lực, hiệu quả hệ thống thanh tra, giám sát ngân hàng, phù hợp với thông lệ và chuẩn mực quốc tế
Thứ sáu, phát triển sản phẩm, dịch vụ ngân hàng hiện đại, tạo cơ sở nâng cao khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng
Vào thứ bảy, mục tiêu là phát triển hệ thống các tổ chức tín dụng có khả năng cạnh tranh trên thị trường nội địa, đồng thời từng bước nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế.
Thứ tám, hoàn thiện mô hình các tổ chức tài chính khác hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng
Thứ chín, chú trọng phát triển, ứng dụng khoa học công nghệ và phát triển nguồn nhân lực của ngành Ngân hàng
Thứ mười, tăng cường hợp tác quốc tế và đẩy mạnh tiến trình hội nhập quốc tế trong lĩnh vực ngân hàng
Ngân hàng Nhà nước cần tăng cường hiệu quả công tác truyền thông bằng cách triển khai các chiến lược và đề án đã được ban hành, đồng thời cần sự hợp tác chặt chẽ từ tất cả các tổ chức và ban ngành liên quan để đạt được mục tiêu đề ra.
5.2 Giải pháp gia tăng hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Việt Nam
Dựa theo kết quả tại chương 4, tác giả gợi ý một số giải pháp và khuyến nghị dành cho các NHTM tại Việt Nam trong thời gian tới như sau:
5.2.1 Tăng vốn chủ sở hữu và nâng cao năng lực tài chính
Nghiên cứu chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu (EA) có mối quan hệ tích cực với lợi nhuận trên tài sản (ROA), cho thấy ngân hàng có nguồn vốn dồi dào sẽ đạt lợi nhuận cao hơn nhờ tiết kiệm chi phí đầu vào và khả năng tự chủ tài chính Biến SIZE cũng ảnh hưởng tích cực đến ROA nhờ lợi thế quy mô, do đó ngân hàng cần tăng vốn chủ sở hữu để mở rộng SIZE Ban giám đốc nên tập trung vào việc tăng cường tài trợ cho tài sản bằng vốn góp chủ sở hữu qua nguồn lợi nhuận giữ lại Chuyển đổi cơ cấu tài sản sang những tài sản có rủi ro cao hơn có thể tạo cơ hội gia tăng lợi nhuận, đặc biệt từ thu nhập ngoài lãi Tuy nhiên, các ngân hàng cần quản lý tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu so với tổng tài sản một cách hiệu quả.
5.2.2 Đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
Nghiên cứu chỉ ra rằng việc gia tăng cấp tín dụng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại (NHTM), với tỷ trọng dư nợ cao làm gia tăng nguy cơ nợ xấu Tác động của nợ xấu (NPL) và tỷ lệ tài sản (LA) tới lợi nhuận trên tài sản (ROA) là âm, do đó, để giảm thiểu rủi ro, các ngân hàng nên đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng cách phát triển các dịch vụ phi tín dụng như thanh toán và ngân hàng điện tử Việc này không chỉ giúp ngân hàng tăng nguồn thu mà còn phân tán rủi ro, giảm thiểu gánh nặng do thua lỗ Hơn nữa, các ngân hàng cần cân nhắc kỹ lưỡng trong việc phân bổ tài sản, đặc biệt là tỷ trọng các khoản cho vay có rủi ro trong đầu tư kinh doanh.
5.2.3 Quản lý tốt hoạt động cho vay
NPL tăng cao ảnh hưởng tiêu cực đến ROA, làm gia tăng nguy cơ phá sản cho hệ thống tín dụng ngân hàng Để giảm thiểu rủi ro tín dụng, các ngân hàng cần xây dựng danh mục tín dụng hợp lý và tăng cường quản lý, giám sát quy trình cho vay Việc theo dõi chặt chẽ từng khoản vay từ khâu thẩm định đến giải ngân và sau giải ngân giúp ngân hàng đánh giá chính xác năng lực và uy tín của khách hàng, từ đó kịp thời thu hồi nợ có nguy cơ vỡ nợ Đồng thời, ngân hàng cũng cần có đội ngũ chuyên viên và cán bộ có năng lực, đạo đức tốt để đảm bảo hoạt động minh bạch và giảm thiểu rủi ro.
5.2.4 Tập trung quản lý chi phí
Biến số NIM có mối quan hệ cùng chiều với ROA, trong khi CIR phản ánh mối quan hệ ngược chiều Để tối đa hóa lợi nhuận, các ngân hàng cần gia tăng lợi nhuận từ lãi, đặc biệt trong hoạt động tín dụng Đồng thời, việc phân bổ chi phí hợp lý là điều cần thiết để quản lý chi phí hiệu quả, từ đó thúc đẩy tăng trưởng thu nhập lãi Tuy nhiên, hiện nay, việc sử dụng chi phí để nâng cao lợi nhuận tại các NHTM Việt Nam chưa hiệu quả do tốc độ tăng chi phí vượt quá doanh thu Các nhà quản lý cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi quyết định cắt giảm chi phí như đầu tư, lương nhân viên hay chi phí vận hành, thay vào đó nên tập trung vào marketing, cải tiến công nghệ và dịch vụ ngân hàng.