Phân tích tài chính tại công ty cổ phần xuất nhập khẩu kỹ thuật – technimex

1 MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Phân tích tài doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp, xác định điểm mạnh, điểm yếu doanh nghiệp, cung cấp thông tin làm sở cho định tài chính, kinh doanh cho nhà quản trị doanh nghiệp, nhà tào trợ, quan quản lý,… Với nhận thức đó, cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – technimex quan tâm tới phân tích tài kết phân tích tài phần giúp lãnh đạo công ty phần định tài Tuy nhiên, chưa nhận thức đầy đủ tầm quan trọng phân tích tài doanh nghiệp, công ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – Technimex chưa trọng đầu tư cho hoạt động Thực tế, phân tích tài cơng ty cịn khiếm định khơng coi hoàn thiện Trong bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế diễn ngày sâu, rộng, cạnh tranh ngày gay gắt cơng ty khó phát triển bền vững , không hiểu rõ, sâu sắc tình hình tài Mục tiêu khó thành thực khơng thực phân tích tài cơng ty Góp phần đáp ứng địi hỏi thực tiễn, đề tài “Phân tích tài công ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – Technimex” tác giả lựa chọn để nghiên cứu Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu vấn đề lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng phân tích tài công ty CP XNK kỹ thuật giai đoạn 2007-2009 - Đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích tài cơng ty thời gian tới Đối tượng phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu : Phân tích tài doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu : Phân tích tài công ty cổ phần xuất nhật kỹ thuật-Technimex giai đoạn 2007-2009 Phương pháp nghiên cứu Đề tài nghiên cứu góc độ doanh nghiệp, sở phương pháp luận Chủ nghĩa vật biện chứng chủ nghĩa vật lịch sử, phương pháp sử dụng trình thực luận văn : - Phương pháp thống kê, so sánh, phân tích tổng hợp,… - Phương pháp điều tra, khảo sát thực tế Những đóng góp luận văn - Hệ thống hóa sở lý luận phân tích tài doanh nghiệp - Đánh giá thực trạng phân tích tài cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – Technimex - Đề xuất giải pháp hồn thiện phân tích tài công ty thời gian tới Kết cấu luận văn Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn kết cấu theo ba chương : Chương : Những vấn đề lý luận phân tích tài doanh nghiệp Chương : Thực trạng phân tích tài cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – Technimex Chương : Giải pháp hồn thiện phân tích tài cơng ty cổ phần xuất nhập kỹ thuật – Technimex CHƯƠNG : NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Sự cần thiết phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1.Khái quát hoạt động tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhằm giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình kinh doanh biểu hình thái tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn trình kinh doanh Để tiến hành sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải trả lời câu hỏi sau đây: Thứ nhất: Nên đầu tư dài hạn vào đâu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn ? Thứ hai: Nguồn tài trợ nguồn nào? Thứ ba: Nhà doanh nghiệp quản lý hoạt động tài hàng ngày nào? Ba câu hỏi ba câu hỏi quan trọng liên quan đến dự toán vốn đầu tư dài hạn, cấu vốn quản lý vốn lưu động Hoạt động tài doanh nghiệp thực chất nghiên cứu cách thức xử lý ba vấn đề Muốn sản xuất tiêu thụ loại hàng hố doanh nghiệp phải mua sắm yếu tố vật chất cần thiết máy móc, thiết bị, dự trữ, đất đai, lao động (các yếu tố đầu vào) nghĩa doanh nghiệp phải đầu tư hoàn thành tài sản Các tài sản DN phản ánh bên trái bảng cân đối kế tốn gồm hai phần tài sản cố sđịnh tài sản lưu động Song, DN nên đầu tư vào tài sản dài hạn nào? Giải đáp câu hỏi vấn đề dự tốn vốn đầu tư, q trình kế hoạch hoá quản lý đầu tư dài hạn DN hay q trình nhà quản lý tài DN phải tìm kiếm hội đầu tư cho doanh thu đầu tư đem lại lớn chi phí đầu tư Điều có nghĩa giá trị dịng tiền tài sản tạo lớn chi phí hồn thành tài sản Nhà quản lý không quan tâm đến nhận tiền (dòng tiền tài sản tạo ra) mà quan tâm đến việc nhận nhận Giải đáp câu hỏi vấn đề quy mô, thời hạn rủi ro đồng tiền tệ tương lai Đây vấn đề cốt lõi q trình dự tốn vốn đầu tư Muốn đầu tư tài sản, DN phải có nguồn tài trợ Các nguồn tài trợ DN phản ánh bên phải bảng cân đối kế tốn, gồm hai phần chính: vốn chủ sở hữu khoản nợ ngắn, dài hạn Song DN tăng quỹ tiền mặt cách để thực chi tiêu cho đầu tư dài hạn? Giải đáp câu hỏi vấn đề cấu vốn DN Cơ cấu vốn DN thể tỷ trọng nguồn tài trợ Các nhà quản lý tài phải tính tốn cân nhắc nên cho vay bao nhiêu? Cơ cấu nợ vốn tự có tốt nhất? Vốn thich hợp với DN? Khi có suy nghĩ đầu tư vào đâu, nguồn tài trợ nhà quản lý phải suy nghĩ vấn đề quản lý vốn lưu động nào, tức quản lý tài sản ngắn hạn DN nào? Hoạt động tài ngắn hạn gắn liền với dòng tiền nhập quỹ dòng tiền xuất quỹ nhà quản lý phải xử lý lệch pha dòng tiền Quản lý ngắn hạn dịng tiền khơng tách rời với vốn lưu động ròng Vốn lưu động ròng xác định khoản chênh lệch tài sản lưu động nợ ngắn hạn Quản lý vốn lưu động ròng việc làm rõ DN nên giữ tiền DN có nên bán chịu không? Nên bán chịu hay vay ngắn hạn hay trả tiền mặt Nếu vay ngắn hạn DN nên vay đâu nào? 1.1.2.Sự cần thiết phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp q trình thu thập, xử lý thơng tin kế tốn, nhằm xem xét, kiểm tra, đối chiếu, so sánh tài hành với khứ, giúp người sử dụng thơng tin đánh giá tình hình tài DN, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu, hiệu kinh doanh dự báo rủi ro tương lai Trong kinh tế thị trường có nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài DN chủ DN, nhà cho vay, nhà cung cấp, khách hàng, kể quan phủ người lao động Mỗi đối tượng quan tâm đến tình hình tài DN với góc độ khác + Đối với thân doanh nghiệp: Việc phân tích tình hình tài giúp cho nhà lãnh đạo phận tài doanh nghiệp thấy tình hình tài đơn vị chuẩn bị lập kế hoạch cho tương lai đưa kết đắn kịp thời phục vụ quản lý Qua phân tích, nhà lãnh đạo doanh nghiệp thấy cách tồn diện tình hình tài doanh nghiệp mối quan hệ nội với mục đích lợi nhuận khả toán để sở dẫn dắt doanh nghiệp theo chiều hướng cho số tiêu tài thoả mãn yêu cầu chủ nợ chủ sở hữu + Đối với chủ Ngân hàng nhà cho vay tín dụng: Phân tích tình hình tài cho thấy khả tốn doanh nghiệp khoản nợ lãi Đồng thời, họ quan tâm đến số lượng vốn chủ sở hữu, khả sinh lời doanh nghiệp để đánh giá đơn vị có trả nợ hay khơng trước định cho vay + Đối với nhà cung cấp: Doanh nghiệp khách hàng họ tương lai Họ cần biết khả tốn có hạn đầy đủ doanh nghiệp nợ hay khơng Từ họ đặt vấn đề quan hệ lâu dài doanh nghiệp hay từ chối quan hệ kinh doanh + Đối với nhà đầu tư : Phân tích tình hình tài giúp cho họ thấy khả sinh lợi, mức độ rủi ro tương lai doanh nghiệp để định xem có nên đầu tư hay không + Đối với công nhân viên doanh nghiệp: Nhóm người muốn biết lợi nhuận có ổn định khơng khả sinh lời doanh nghiệp + Đối với Nhà nước: Cần thơng tin cho việc áp dụng sách quản lý vĩ mô, để điều tiết kinh tế Tất cá nhân, tổ chức quan tâm nói tìm thấy thỏa mãn nhu cầu thơng tin thơng qua hệ thống tiêu phân tích báo cáo tài cung cấp Phân tích tài DN có ý nghĩa quan trọng, định thành công hay thất bại DN Do : + Phân tích hoạt động tài DN phải cung cấp đầy đủ thơng tin hữu ích cho nhà đầu tư, tín chủ nghười sử dụng thơng tin khác để giúp họ có định đắn định đầu tư, định cho vay, định sản xuất + Phân tích hoạt động tài DN phải cung cấp thơng tin cho DN, nhà đầu tư, nhà cho vay nhà sử dụng thông tin khác việc đánh giá khả tính chắn dòng tiền mặt vào, hiệu sử dụng vốn kinh doanh, tình hình, khả tốn DN + Phân tích hoạt động tài DN phải cung cấp thông tin vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết trình, kiện tình làm biến đổi vốn khoản nợ DN Các mục tiêu liên quan mật thiết với góp phần cung cấp thơng tin tảng quan trọng cho người nghiên cứu, tìm hiểu, phân tích tình hình tài DN 1.2 Phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Thơng tin dùng cho phân tích tài 1.2.1.1.Các báo cáo tài Trong phân tích tài chính, nhà phân tích phải thu thập, sử dụng nguồn thông tin: thông tin nội doanh nghiệp thơng tin bên ngồi doanh nghiệp; thơng tin số lượng thông tin giá trị Những thông tin giúp nhà phân tích đưa nhận xét, kết luận xác Để đánh giá cách tình hình tài doanh nghiệp thơng tin kế tốn nội doanh nghiệp quan trọng Các thông tin kế toán phản ánh đầy đủ báo cáo tài doanh nghiệp, bao gồm: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết kinh doanh - Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Thuyết minh báo cáo tài + Bảng cân đối kế toán Bảng CĐKT lập vào số liệu sổ kế toán tổng hợp chi tiết (sổ sổ chi tiết) tài khoản có số dư cuối kỳ phản ánh tài sản, công nợ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp Bảng CĐKT kỳ trước Bảng CĐKT báo cáo kế toán quan trọng hệ thống báo cáo tài kế tốn doanh nghiệp Nó cung cấp thơng tin thực trạng tài tình hình biến động cấu tài sản, công nợ vốn chủ sở hữu doanh nghiệp thời điểm định Thơng tin trình bày Bảng CĐKT phải tuân thủ nguyên tắc sau : * Nguyên tắc : Tổng tài sản = Tổng vốn = Vốn chủ sở hữu + Nợ Hay là: Tài sản = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu Hoặc là: Vốn chủ sở hữu = Tài sản - Nợ phải trả * Nguyên tắc số dư: Theo nguyên tắc này, tài khoản có số dư trình bày Bảng CĐKT Những tài khoản có số dư tài khoản phản ánh tài sản, tài khoản phản ánh nợ phải trả vốn chủ sở hữu Các tài khoản khơng có số dư phản ánh doanh thu, chi phí làm sở để xác định kết kinh doanh kỳ khơng trình bày Bảng CĐKT mà trình bày Báo cáo kết kinh doanh * Nguyên tắc trình bày khoản mục theo tính khoản giảm dần: Theo nguyên tắc này, khoản mục tài sản Có doanh nghiệp trình bày xếp theo khả chuyển hoá thành tiền giảm dần sau: Tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn: I Tiền II Đầu tư ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Tồn kho Tài sản cố định đầu tư dài hạn * Nguyên tắc trình bày Nợ phải trả theo thời hạn: Theo nguyên tắc này, khoản nợ phải trả trình bày theo nguyên tắc khoản vay nợ ngắn hạn trình bày trước, khoản vay nợ dài hạn trình bày sau Nhìn vào Bảng cân đối kế tốn, nhà phân tích nhận biết loại hình doanh nghiệp, quy mơ, mức độ tự chủ doanh nghiệp Bảng cân đối kế toán tài liệu quan trọng giúp cho nhà phân tích đánh giá khả cân tài chính, khả tốn khả cân đối vốn doanh nghiệp + Báo cáo kết kinh doanh (BCKQKD) BCKQKD lập vào số liệu sổ kế toán tổng hợp chi tiết khoản phản ánh doanh thu, lợi nhuận chi phí doanh nghiệp thời kỳ định Cùng với bảng CĐKT, BCKQKD báo cáo quan trọng hệ thống báo cáo tài kế tốn doanh nghiệp BCKQKD cung cấp thông tin kết kinh doanh nghĩa vụ Nhà nước khoảng thời gian định (thường kỳ) doanh nghiệp Các thơng tin trình bày báo cáo kết kinh doanh phải tuân thủ nguyên tắc sau đây: * Nguyên tắc phân loại hoạt động: BCKQKD phân loại hoạt động theo mức độ thông dụng hoạt động doanh nghiệp Như vậy, hoạt động thông thường doanh nghiệp phân loại hoạt động sản xuất kinh doanh, kết hoạt động tạo doanh thu doanh nghiệp Các hoạt động liên quan đến đầu tư tài phân loại hoạt động tài chính, hoạt động khơng xảy thường xuyên phân loại hoạt động khác * Nguyên tắc ghi nhận doanh thu chi phí : + Nguyên tắc phù hợp: BCKQKD trình bày khoản doanh thu, lợi nhuận chi phí doanh nghiệp kỳ Vì vậy, BCKQKD phải trình bày theo nguyên tắc phù hợp doanh thu chi phí + Nguyên tắc thận trọng: Theo nguyên tắc này, khoản chưa xác định chắn đem lại lợi ích kinh tế tương lai cho doanh nghiệp chưa ghi nhận doanh thu kỳ doanh nghiệp khơng trình bày BCKQKD Ngược lại, khoản lỗ tương lai chưa thực tế phát sinh ghi nhận chi phí trình bày BCKQKD + Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (LCTT) báo cáo kế toán tổng hợp phản ánh việc hình thành sử dụng lượng tiền kỳ báo cáo doanh nghiệp Căn vào báo cáo này, người ta đánh giá khả tạo tiền, biến động tài sản doanh nghiệp, khả tốn tình hình lưu chuyển tiền kỳ tiếp theo, sở dự đốn nhu cầu khả tài doanh nghiệp Báo cáo LCTT cung cấp thông tin bổ sung tình hình tài doanh nghiệp mà BCĐKT BCKQKD chưa phản ánh kết hoạt động kỳ doanh nghiệp bị ảnh hưởng nhiều khoản mục phi tiền tệ Cụ thể là, báo cáo LCTT cung cấp thông tin dòng tiền vào doanh nghiệp, khoản đầu tư ngắn hạn có tính lưu động cao, nhanh chóng sẵn sàng chuyển đổi thành khoản tiền biết trước chịu rủi ro lỗ giá trị thay đổi lãi suất giúp cho người sử dụng phân tích đánh giá khả tạo luồng tiền tương lai, khả toán khoản nợ, khả chi trả lãi cổ phần đồng thời thông tin giúp người sử dụng xem xét khác lãi thu khoản thu chi tiền + Thuyết minh báo cáo tài Thuyết minh BCTC lập để giải thích bổ sung thơng tin tình hình hoạt động sản xuất - kinh doanh, tình hình tài kết kinh doanh doanh nghiệp kỳ báo cáo mà bảng báo cáo khác khơng thể trình bày rõ ràng chi tiết Qua đó, hiểu rõ xác tình hình hoạt động thực tế doanh nghiệp Thuyết minh BCTC gồm nội dung sau: Đặc điểm hoạt động doanh nghiệp Kỳ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng kế toán Chuẩn mực kế toán chế độ kế toán áp dụng 10 Các sách kế tốn áp dụng Thơng tin bổ sung cho khoản mục trình bày bảng cân đối kế tốn Thơng tin bổ sung cho khoản mục trình bày báo cáo kết hoạt động kinh doanh Thông tin bổ sung cho khoản mục trình bày báo cáo lưu chuyển tiền tệ 1.2.1.2 Thơng tin khác Như nói, đối tượng muốn tìm hiểu tài cơng ty có mục đích riêng Đầu tiên, họ tính tốn tỷ số dựa các số liệu tài cơng ty cung cấp thể báo cáo tài chính thức Tiếp theo, người phân tích muốn biết : tỷ số tốt hay xấu thời gian định, dự đốn tình hình tài tương lai, thêm dự báo cấu vốn, vốn cần thiết cho kế hoạch phát triển doanh nghiệp thời gian tới, Muốn có đánh giá tình trạng tài thời điểm định, khoảng thời gian định, người phân tích cần ý : - So sánh số tài công ty với công ty khác lĩnh vực, giai đoạn Vì đặc trưng ngành khác ( cấu tài sản, vốn, ) nên không nắm thông tin từ DN khác ngành không đánh giá hết thực trạng tài Doanh nghiệp phân tích, - So sánh số tài công ty với số liệu lịch sử Vì yếu tố kinh doanh riêng ngành ln mang tính vụ mùa Nếu người phân tích khơng nhận định tính vụ mùa kết phân tích sai lệch - Sự biến đổi sách nhà nước liên quan đến lĩnh vực kinh doanh Khi tính tốn tỷ số, muốn biết tốt hay xấu, thân đặc thù kinh doanh doanh nghiệp, bị tác động sách quản lý nhà nước hoạt động kinh doanh khoảng thời gian định Một tỷ số tính hơm năm trước, hoàn toàn thay đổi đột ngột sách Nhà nước khơng thể yếu doanh nghiệp - Từ kết phân tích thực trạng, người phân tích cần dự đốn vốn, cấu vốn, luồng tiền,… mà doanh nghiệp cần cho tương lai Muốn dự đoán đúng,