GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Ngân hàng Thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế thị trường, với hoạt động cho vay là nguồn thu nhập chính Hiệu quả cho vay trở thành mối quan tâm hàng đầu của các NHTM, đặc biệt ở Việt Nam, nơi mà hiệu quả vốn vay phức tạp hơn so với các nước phát triển Các NHTM Việt Nam phải đối mặt với nhiều thách thức do sự cạnh tranh gay gắt giữa ngân hàng trong nước và ngân hàng có vốn đầu tư nước ngoài Ngân hàng hoạt động kém sẽ phải nhường lại thị trường cho những ngân hàng khác, đồng thời cần tuân thủ các quy định của luật ngân hàng để tồn tại (Nguyễn Văn Tiến, 2013).
Các ngân hàng được đánh giá hiệu quả hoạt động qua nhiều chỉ tiêu, trong đó tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) là một yếu tố quan trọng NIM được tính bằng chênh lệch giữa tổng lãi cho vay và tổng lãi tiền gửi so với tổng tài sản sinh lãi của ngân hàng Một NIM cao thường phản ánh sự kém hiệu quả trong hệ thống tài chính, dẫn đến lãi suất tiền gửi và cho vay cao, làm khó khăn cho doanh nghiệp trong việc tiếp cận tín dụng Do đó, cần kiểm soát NIM ở mức thấp để đảm bảo chi phí thấp cho việc luân chuyển vốn qua các trung gian tài chính, đồng thời tránh thiệt hại cho lợi nhuận ngân hàng khi NIM quá thấp.
2008) Do đó, cần giữ NIM ở mức độ hợp lý để giúp cho nền kinh tế phát triển ổn định
Nền kinh tế Việt Nam và ngành ngân hàng đang mở rộng và hội nhập toàn cầu, với cho vay và huy động vốn là nguồn thu nhập chính Tuy nhiên, sau khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, nhiều ngân hàng, bao gồm cả Việt Nam, đã gặp khó khăn, dẫn đến sự biến động mạnh của tỷ lệ thu nhập lãi thuần Để phục hồi nền kinh tế, Chính phủ đã đề xuất lãi suất cho vay thấp, nhưng điều này cũng gây ra nhiều biến động, ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng và quá trình phục hồi kinh tế.
Các ngân hàng thương mại (NHTM) cần nhận diện rõ ràng nguyên nhân giảm tỷ lệ thu nhập lãi thuần để kiểm soát và xử lý kịp thời Việc đề xuất các giải pháp cụ thể cho NHTM sẽ hỗ trợ hiệu quả cho các nhà nghiên cứu và ban điều hành, đồng thời đảm bảo tính phù hợp Do đó, sinh viên đã quyết định thực hiện nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam.
MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng thương mại Việt Nam là cần thiết để hiểu rõ hơn về tình hình tài chính của ngành Những yếu tố này bao gồm lãi suất, chất lượng tài sản và quản lý rủi ro Từ những phân tích này, có thể đề xuất các chính sách nhằm cải thiện tỷ lệ thu nhập lãi thuần, như tối ưu hóa cấu trúc lãi suất và nâng cao hiệu quả quản lý tài sản Việc thực hiện các chính sách này sẽ giúp các ngân hàng tăng cường khả năng sinh lợi và đảm bảo sự phát triển bền vững trong tương lai.
1.2.2 Mục tiêu cụ thể Để đạt đƣợc mục tiêu tổng quát nói trên tác giả đƣa ra những mục tiêu cụ thể nhƣ sau:
Thứ nhất, xác định các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam
Thứ hai, đo lường mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam
Thứ ba, đƣa ra những hàm ý chính giúp nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam.
CÂU HỎI NGHIÊN CỨU
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam bị tác động bởi các nhân tố nào?
Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đối với tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam là bao nhiêu?
Những hàm ý chính sách nào giúp các NHTM Việt Nam nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi thuần?
ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu của đề tài là các nhân tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi thuẩn của các NHTM Việt Nam.
Về phạm vi không gian, nghiên cứu đƣợc thực hiện đối 20 NHTM tại Việt Nam.
Về phạm vi thời gian, nghiên cứu đƣợc thực hiện trong khoảng thời gian
Từ năm 2013 đến 2022, nền kinh tế Việt Nam, đặc biệt là ngành ngân hàng, đã trải qua giai đoạn khủng hoảng sau cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008, và đã có những bước chuyển mình để phục hồi Cuối năm 2020 và đầu năm 2021, dịch bệnh COVID-19 đã gây ra những biến động lớn trong nền kinh tế quốc gia, buộc Chính phủ phải đề xuất các giải pháp nhằm thúc đẩy phát triển kinh tế trong giai đoạn tiếp theo Chính những yếu tố này đã dẫn đến việc tác giả thực hiện nghiên cứu dựa trên dữ liệu trong giai đoạn 2013-2022.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích định lượng để giải quyết các câu hỏi nghiên cứu liên quan đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Đầu tiên, tác giả xác định các yếu tố tài chính và phi tài chính ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần Tiếp theo, nghiên cứu làm rõ tác động của các yếu tố này là cùng chiều hay ngược và mức độ tác động cụ thể của chúng Cuối cùng, tác giả đưa ra các hàm ý chính sách nhằm nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi thuần cho các NHTM Để đạt được kết quả chính xác, nghiên cứu áp dụng nhiều phương pháp phân tích như tổng hợp, so sánh, thống kê mô tả, phân tích tương quan, và hồi quy với các mô hình POOL OLS, FEM, REM và FGLS, nhằm lựa chọn mô hình tối ưu và khắc phục nhược điểm của các mô hình hiện tại Kết quả nghiên cứu sẽ giúp xác định rõ các yếu tố tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2013 – 2022.
Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI
Khóa luận tốt nghiệp đã đóng góp quan trọng vào thực tiễn nghiên cứu bằng cách phân tích tác động của các nhân tố đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam Kết quả nghiên cứu cung cấp thông tin chi tiết, giúp các NHTM hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của họ Đồng thời, khóa luận cũng đề xuất một số giải pháp hiệu quả nhằm nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi thuần cho các NHTM tại Việt Nam.
KẾT CẤU CỦA KHÓA LUẬN
Trong chương 1, tác giả nêu rõ lý do chọn đề tài, xác định mục tiêu nghiên cứu, đặt ra các câu hỏi nghiên cứu, đồng thời xác định đối tượng và phạm vi nghiên cứu Ngoài ra, tác giả cũng lựa chọn phương pháp nghiên cứu phù hợp và trình bày sơ lược về bố cục của khóa luận.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
TỔNG QUAN VỀ TỶ LỆ THU NHẬP LÃI THUẦN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
2.1.1 Khái niệm về tỷ lệ thu nhập lãi thuần
Tỷ lệ NIM (Net Interest Margin) đo lường khả năng sinh lời ròng của ngân hàng bằng cách tính chênh lệch giữa lãi thu nhập và chi phí lãi vay, chia cho tổng tài sản ngân hàng Khi lợi nhuận từ tiền lãi cao hơn bình thường, điều này cho thấy hiệu quả hoạt động của ngân hàng thấp, phản ánh việc kiểm soát chi phí kém, dẫn đến tác động tiêu cực đến phát triển tài chính, đầu tư thấp và tăng trưởng kinh tế chậm Ngoài ra, tỷ suất lợi nhuận cận biên cao thường chỉ ra mức độ rủi ro cao hơn trong hoạt động ngân hàng.
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) là chênh lệch giữa doanh thu và chi phí tài chính từ tài sản sinh lãi, đóng vai trò là thước đo tổng quát về tỷ lệ hoàn vốn của ngân hàng NIM phản ánh hiệu quả hoạt động vay và cho vay của ngân hàng, cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của tổ chức (Karim và Hichem, 2011).
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần, là sự chênh lệch giữa lãi suất mà ngân hàng trả cho tiền gửi và lãi suất kiếm được từ tổng tài sản, đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng.
Thu nhập lãi thuần là chỉ số quan trọng đánh giá hiệu quả tài chính của ngân hàng, thể hiện sự chênh lệch giữa doanh thu từ tài sản sinh lãi và chi phí trả lãi cho nợ Một số ngân hàng có thu nhập lãi ròng nhạy cảm hơn với biến động lãi suất, điều này phụ thuộc vào loại tài sản và nợ phải trả mà họ nắm giữ, cũng như việc lãi suất của chúng là cố định hay thay đổi Các ngân hàng sở hữu tài sản và nợ có lãi suất thay đổi thường nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất so với những ngân hàng có tài sản lãi suất cố định.
Tài sản sinh lời, bao gồm các khoản cho vay, cho thuê tài chính và đầu tư vào chứng khoán, là nguồn thu nhập chính của ngân hàng, trong đó cho vay chiếm tỷ trọng lớn nhất Chất lượng tài sản sinh lời được thể hiện qua chất lượng tín dụng, với ngân hàng có chất lượng tín dụng cao thể hiện qua việc thu hồi nợ gốc và lãi đúng hạn, bảo toàn vốn cho vay, tỷ lệ nợ quá hạn thấp và vòng quay vốn tín dụng nhanh Những yếu tố này cho thấy ngân hàng hoạt động an toàn và hiệu quả.
2.1.2 Ý nghĩa của tỷ lệ thu nhập lãi thuần
García-Herrero, Gavilá và Santabárbara (2009) cho rằng tỷ lệ thu nhập lãi thuần thấp phản ánh một lĩnh vực ngân hàng hiệu quả hơn Họ nhấn mạnh rằng NIM cao có tác động tiêu cực đến tiết kiệm thực và đầu tư thực trong nền kinh tế, vì nó ảnh hưởng đến chi phí vay mượn của người đi vay và lợi ích mà người gửi tiền nhận được.
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần, theo Jobst và Lin (2016), được xem là chi phí trung gian tài chính và có ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của ngành ngân hàng, cũng như khả năng hỗ trợ tăng trưởng trong nhiều lĩnh vực Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, lãi suất ở các nền kinh tế phát triển vẫn duy trì ở mức thấp, điều này có thể góp phần vào việc gia tăng giá trị tài sản và thúc đẩy tổng cầu mạnh mẽ hơn.
Theo Saksonova (2014), tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) là chỉ số quan trọng để đánh giá sự ổn định của hệ thống ngân hàng Nghiên cứu cho thấy NIM phản ánh những căng thẳng và lỗ hổng trong lĩnh vực ngân hàng của một quốc gia, đồng thời là thông số phù hợp nhất để đánh giá hiệu quả và sự ổn định trong hoạt động của ngân hàng.
Saksonova nhấn mạnh rằng NIM (Net Interest Margin) là một trong những tiêu chí quan trọng nhất để tối ưu hóa cấu trúc tài sản Tỷ lệ NIM nổi bật hơn so với các chỉ số khác như lợi tức trên tài sản, và nó phản ánh khả năng quản lý tài sản và nợ phải trả của ngân hàng một cách hiệu quả.
2.1.3 Lý thuyết nền về tỷ lệ thu nhập lãi thuần
Lý thuyết về "mô hình đại lý"
Mô hình đại lý do Ho và Saunders phát triển vào năm 1981 là mô hình lý thuyết nổi bật để phân tích tỷ lệ lãi thuần của ngân hàng, trong đó ngân hàng được xem như "đại lý" giữa người gửi tiền và người vay Các ngân hàng phải đối mặt với sự không chắc chắn lớn và chi phí phát sinh từ hành vi ngẫu nhiên của cả hai bên, dẫn đến việc họ cần nắm giữ vị thế mua hoặc bán trên thị trường tiền tệ ngắn hạn Để bù đắp cho sự không đồng bộ giữa nguồn cung tiền gửi và nhu cầu cho vay, ngân hàng yêu cầu chênh lệch lãi suất dương như một khoản phí dịch vụ Mô hình này cũng liên quan đến giá chào mua trên thị trường chứng khoán, với ngân hàng thanh toán tiền gửi ở mức giá "đặt mua" và cho vay ở mức giá "yêu cầu" Do đó, các ngân hàng phải điều chỉnh lãi suất của mình dựa trên lãi suất thị trường tiền tệ và sự biến động của nó.
Mô hình này có nhiều biến thể được áp dụng cho các quốc gia và giai đoạn mẫu khác nhau Nghiên cứu cho thấy rằng thuế ngầm, thuế rõ ràng, mức độ lạm phát và cấu trúc thị trường đều ảnh hưởng đến NIM.
Mô hình của Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) mở rộng nghiên cứu của Hanson và Rocha (1986) bằng cách sử dụng dữ liệu từ 80 quốc gia trong giai đoạn 1988 – 1995, xem xét các yếu tố ảnh hưởng đến NIM ở cấp ngân hàng và kinh tế vĩ mô Các yếu tố này bao gồm GDP, cơ cấu thuế, cấu trúc tài chính, bảo hiểm tiền gửi và khung pháp lý Nghiên cứu chỉ ra rằng có mối tương quan cao giữa lãi suất trong nền kinh tế và các yếu tố quyết định NHTM như tỷ lệ thu nhập lãi thuần Đặc biệt, ở các nước đang phát triển với thu nhập thấp, ngân hàng nước ngoài có tỷ suất lợi nhuận cao hơn, trong khi ở các nước phát triển lại ngược lại Hơn nữa, nghiên cứu cho thấy thuế doanh nghiệp thường được chuyển hoàn toàn cho người vay, nhưng yêu cầu dự trữ cao hơn không được chuyển giao, đặc biệt tại các nước đang phát triển.
Lý thuyết "Cấu trúc – Hành vi – Hiệu suất"
Mô hình Cấu trúc – Hành vi – Hiệu suất (SCP) được xây dựng bởi Mason (1937) và Bain (1956) nhằm phân tích tác động của cấu trúc thị trường đến hiệu quả hoạt động của ngành Giả thuyết chính của mô hình này cho rằng các đặc điểm cấu trúc của thị trường sẽ ảnh hưởng đến hành vi của các công ty, và từ đó, hành vi này sẽ quyết định hiệu suất thị trường có thể đo lường được (Bain, 1951).
Mô hình SCP cho rằng cấu trúc thị trường ảnh hưởng đến hành vi của công ty và từ đó quyết định hiệu quả hoạt động, được coi là nền tảng của kinh tế học tổ chức công nghiệp Từ khi ra đời, mô hình này đã được áp dụng để phân tích các thị trường và ngành nghề trong cả kinh tế và quản lý kinh doanh Mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ tập trung thị trường và hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp cho thấy rằng, các công ty hoạt động trong thị trường tập trung thường đạt lợi nhuận cao hơn so với các công ty trong thị trường ít tập trung, bất chấp yếu tố hiệu quả.
Lý thuyết SCP (Structure-Conduct-Performance) được ủng hộ khi tác động của tập trung thị trường được xem là tích cực, bất kể hiệu quả của công ty Nhiều nghiên cứu thực nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng đã xác nhận lý thuyết này, với các nghiên cứu nổi bật như của Rose và Fraser (1976), Heggestad và Mingo (1977) cùng với Podenda.
CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI THUẦN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Quy mô ngân hàng (SIZE) được đánh giá qua tổng tài sản, tổng doanh thu, lợi nhuận, chi phí thuế và các yếu tố khác (Brigham và Houston, 2010) Theo Hartono (2008), quy mô doanh nghiệp có thể đo lường bằng tổng tài sản hoặc tài sản lớn của công ty thông qua giá trị logarit của tổng tài sản Ngân hàng có quy mô lớn thường sở hữu tổng tài sản lớn, điều này giúp họ có khả năng tạo ra lợi nhuận cao hơn nếu kết quả hoạt động của họ tốt.
Chi phí hoạt động (OpEx) của ngân hàng được xác định là các chi phí phát sinh từ hoạt động điều hành, bao gồm phí, thuế, chi phí nhân viên, khấu hao, bảo hiểm tiền gửi và chi phí quản lý chung, theo chuẩn mực kế toán Việt Nam Tỷ lệ chi phí hoạt động, được tính bằng tỷ lệ giữa chi phí hoạt động trong báo cáo thu nhập và tổng tài sản, là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng Do ngân hàng thực hiện vai trò trung gian trong việc thu và phân phối vốn, chi phí và thu nhập hoạt động của ngân hàng chịu ảnh hưởng lớn từ chi phí lãi suất và lợi tức lãi suất.
Rủi ro tín dụng (CR) phản ánh khả năng con nợ không thực hiện nghĩa vụ tài chính, dẫn đến nguy cơ mất một phần hoặc toàn bộ số tiền cho vay của chủ nợ Tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên tổng dư nợ là một chỉ số quan trọng để đo lường rủi ro tín dụng (Tarus và cộng sự, 2012) Ngay cả khi sử dụng biến đại diện khác, như tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay trên tổng cho vay khách hàng, các nghiên cứu vẫn cho thấy mối tương quan tích cực giữa rủi ro tín dụng và tỷ lệ thu nhập lãi thuần Nguyên nhân là do ngân hàng thường cho vay rủi ro hơn, cần nhiều dự phòng hơn và yêu cầu mức bù rủi ro cao hơn, điều này được chuyển đến người vay qua lãi suất cao hơn (Maudos và Fernández de Guevara, 2004) Kết quả là, thu nhập từ lãi tăng lên, góp phần làm tăng tỷ lệ thu nhập lãi thuần.
Lo ngại rủi ro (RA) được McShane và Sharpe (1985) định nghĩa là mức độ mà ngân hàng miễn cưỡng chấp nhận rủi ro cho cùng một mức lợi nhuận; ngân hàng có lo ngại rủi ro cao sẽ không thích rủi ro, trong khi ngân hàng có lo ngại rủi ro thấp sẽ yêu thích rủi ro Tỷ lệ tổng vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là chỉ số thể hiện mức độ lo ngại rủi ro Theo Maudos và Fernández de Guevara (2004), ngân hàng càng lo ngại rủi ro thì tỷ lệ thu nhập lãi thuần càng cao Trong bối cảnh các yêu cầu pháp lý về vốn chủ sở hữu tối thiểu giống nhau, ngân hàng lo ngại rủi ro sẽ ưu tiên tài trợ bằng vốn chủ sở hữu hơn là nợ và yêu cầu tỷ suất sinh lợi cao hơn để bù đắp cho chi phí tài trợ vốn chủ sở hữu cao hơn so với tài trợ bên ngoài.
Quy mô cho vay (LAR) là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng thanh khoản của ngân hàng, được xác định bằng tỷ lệ cho vay so với tổng tài sản Chỉ số này cho thấy ngân hàng có khả năng đáp ứng nhu cầu tín dụng gia tăng bằng cách sử dụng tài sản mà ngân hàng sở hữu.
Khi ngân hàng mở rộng quy mô cho vay, khả năng cho vay cao dẫn đến lợi nhuận tăng Tuy nhiên, nếu xảy ra tình trạng thiếu vốn, tính thanh khoản của ngân hàng sẽ giảm Ngân hàng có quy mô cho vay lớn sẽ phải đối mặt với nhiều rủi ro và thiệt hại do phải đáp ứng nhu cầu thanh khoản cao.
Mức độ tập trung thị trường (MC) là yếu tố quan trọng trong cấu trúc thị trường, phản ánh sự phân bố số lượng và quy mô của các người bán trong một thị trường cụ thể (Nguyễn, 2012).
Lý thuyết thị trường cho rằng kết quả hoạt động của thị trường phụ thuộc vào số lượng người cung ứng Trong thị trường cạnh tranh hoàn hảo, có nhiều người cung ứng, mỗi người chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng cung Ngược lại, trong thị trường thiểu quyền, có một số người cung ứng chiếm tỷ lệ đáng kể trong tổng cung Cuối cùng, trong thị trường độc quyền, chỉ có một người cung ứng duy nhất.
Chỉ số Lerner, theo Hawtrey và Liang (2008), phản ánh mức độ tập trung thị trường và được xem là nghịch đảo âm của độ co giãn cầu Một chỉ số Lerner cao chỉ ra mức độ độc quyền lớn trong ngành ngân hàng, dẫn đến khả năng thiết lập tỷ suất lợi nhuận cao thấp hơn, thể hiện qua chỉ số Lerner thấp Chỉ số này được định nghĩa là sự chênh lệch giữa giá và chi phí trung bình chia cho giá.
2.2.2 Nhân tố phi tài chính
Tỷ lệ lạm phát (INF) được định nghĩa là mức tăng giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định, theo Maria và Agoraki (2010) Tỷ lệ này ảnh hưởng trực tiếp đến lãi suất danh nghĩa trong các giao dịch vay mượn và gửi tiền, từ đó làm thay đổi cung và cầu trong dịch vụ ngân hàng Hệ quả là, tỷ lệ lạm phát cũng tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần.
Sự thay đổi giá theo thời gian của rổ hàng hóa được phản ánh qua chỉ số CPI, dẫn đến cuộc tranh luận về tác động của lạm phát đến biên lãi ròng của các ngân hàng trong nền kinh tế Nhiều nghiên cứu đã làm tăng thêm sự quan tâm đối với vấn đề này.
Tăng trưởng kinh tế (GDP) là giá trị gia tăng trong khả năng sản xuất hàng hóa và dịch vụ của một nền kinh tế, ảnh hưởng đến các hoạt động kinh doanh, mức sống và điều kiện thị trường Sự gia tăng này dẫn đến nhu cầu cao hơn về dịch vụ ngân hàng, bao gồm vay và gửi tiền, liên quan trực tiếp đến biên lãi suất ròng Tăng trưởng GDP của Việt Nam giai đoạn 2013 – 2022 cho thấy mối quan hệ phức tạp giữa tăng trưởng kinh tế và điều kiện thị trường Tăng trưởng kinh tế có thể cải thiện hiệu quả kinh doanh và giảm thiểu rủi ro tài chính cho ngân hàng, từ đó giảm phí bảo hiểm rủi ro và biên lãi suất Ngược lại, tăng trưởng yếu sẽ làm tăng rủi ro tín dụng, dẫn đến tăng phần bù rủi ro và biên lãi suất yêu cầu của ngân hàng.
Dịch bệnh Covid – 19: Ciotti và cộng sự (2020) cho biết vào tháng 12 năm
Vào năm 2019, virus Covid-19 được phát hiện tại thành phố Vũ Hán, Trung Quốc, và nhanh chóng lây lan toàn cầu, gây ra nhiều thiệt hại về nhân mạng, tác động tiêu cực đến kinh tế và gia tăng tình trạng đói nghèo Ngành kinh tế Việt Nam, đặc biệt là ngành ngân hàng, đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ đại dịch Để đánh giá mức độ tác động của Covid-19 đến ngành ngân hàng, cần xem xét nhiều yếu tố như tỷ lệ tử vong, sự thay đổi tỷ suất lợi nhuận và tình hình sức khỏe của nhân viên sau khi nhiễm bệnh Nghiên cứu này sẽ sử dụng tỷ lệ số ca nhiễm Covid-19 làm thước đo cụ thể để đánh giá tác động đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại.
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC
2.3.1 Các nghiên cứu trong nước
Nghiên cứu của Lê Hoàng Vinh và Nguyễn Trịnh Trí Hiếu (2021) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên của 23 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2018, sử dụng phương pháp GLS Kết quả cho thấy tỷ lệ thu nhập lãi thuần có mối quan hệ tỷ lệ thuận với các yếu tố như quy mô ngân hàng, rủi ro tín dụng, quy mô vốn chủ sở hữu và hiệu quả quản lý chi phí Đồng thời, nghiên cứu cũng chỉ ra rằng tỷ lệ thu nhập lãi thuần và quy mô ngân hàng có mối quan hệ tỷ lệ nghịch.
Nghiên cứu của Nguyễn Kim Chi và Nguyễn Thị Minh Ngọc (2022) đã xác định các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) của các Ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam trong giai đoạn ảnh hưởng bởi đại dịch Covid-19 từ Quý IV/2019 đến Quý II/2021, với mẫu nghiên cứu gồm 25 ngân hàng Kết quả cho thấy tỷ suất sinh lời, tỷ lệ quy mô vốn chủ sở hữu, quy mô ngân hàng và tỷ lệ chi phí hoạt động đều có tác động tích cực đến NIM, trong khi tỷ lệ thanh khoản lại có tác động tiêu cực đến chỉ số này.
Nghiên cứu của Nguyễn Đình An và Tô Thị Hồng Gấm (2020) đã phân tích dữ liệu từ các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam trong giai đoạn 2007 – 2020 để xác định các yếu tố ảnh hưởng đến thu nhập lãi cận biên, sử dụng phương pháp GLS Kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, lợi nhuận trên tổng tài sản và tỷ lệ dự phòng tổn thất cho vay có tác động tích cực đến thu nhập lãi cận biên với ý nghĩa thống kê từ 1% đến 5% Ngược lại, thu nhập lãi thuần và SHARE lại ảnh hưởng tiêu cực và cũng có ý nghĩa thống kê trong cùng mức độ.
Nguyễn Thị Kim Thu và Đỗ Thị Thanh Huyền (2014) đã áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng thương mại Việt Nam Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng mức độ ngại rủi ro của ngân hàng, rủi ro tín dụng và chi phí lãi suất ngầm có mối quan hệ tương quan dương với tỷ lệ thu nhập lãi thuần Ngược lại, chất lượng quản lý lại cho thấy mối quan hệ tương quan âm với chỉ số này.
Nghiên cứu của An và Hương (2013) đã phân tích tác động của cơ cấu sở hữu đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) tại các ngân hàng thương mại (NHTM) ở Việt Nam trong giai đoạn 2008-2013 Kết quả cho thấy cơ cấu sở hữu có ảnh hưởng đáng kể đến NIM, điều này phản ánh sự khác biệt trong chiến lược kinh doanh và quản lý rủi ro giữa các ngân hàng Nghiên cứu cung cấp cái nhìn sâu sắc về mối quan hệ giữa cơ cấu sở hữu và hiệu quả hoạt động của các NHTM, từ đó có thể hỗ trợ các nhà quản lý trong việc định hướng chính sách phát triển ngân hàng.
Năm 2012, nghiên cứu chỉ ra rằng các ngân hàng quốc doanh có NIM thấp hơn so với các ngân hàng tư nhân, có thể do sự khác biệt trong quản lý và điều kiện pháp lý Một số yếu tố tích cực ảnh hưởng đến NIM bao gồm chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu, rủi ro thanh khoản và quy mô cho vay Các ngân hàng kiểm soát chi phí và quản lý rủi ro tốt hơn, cùng với tỷ lệ vốn chủ sở hữu và quy mô cho vay cao, thường có NIM cao hơn Tuy nhiên, ảnh hưởng của những yếu tố này đã giảm dần theo thời gian, cho thấy các ngân hàng đã thích nghi với điều kiện thị trường trong những năm qua.
Hoàng và Vũ (2015) đã phân tích BCTC chính hợp nhất kiểm toán của các NHTM Việt Nam từ năm 2008 đến 2012, phát hiện rằng chi phí hoạt động, chất lượng quản lý, tâm lý lo ngại rủi ro và tỷ lệ lạm phát đều có ảnh hưởng tích cực đến NIM Họ chỉ ra rằng các ngân hàng có chất lượng quản lý tốt và thận trọng hơn thường có NIM cao hơn Tuy nhiên, sự tập trung trong khu vực ngân hàng lại tác động tiêu cực đến NIM, cho thấy rằng sự cạnh tranh cao giữa một số ít ngân hàng có thể dẫn đến lãi suất thấp và NIM giảm.
2.3.2 Các nghiên cứu ngoài nước
Nghiên cứu của Ho và Saunders (1981) đã xác định bốn yếu tố chính ảnh hưởng đến biên lãi ròng (NIM), bao gồm ngại rủi ro, quy mô giao dịch, cấu trúc thị trường ngân hàng và biến động lãi suất Họ cũng đã đưa cơ cấu nợ và tài sản vào phân tích, nhấn mạnh tác động trực tiếp của chúng đến rủi ro ngân hàng Nghiên cứu chỉ ra rằng việc đa dạng hóa kỳ hạn của các sản phẩm tiền gửi và cho vay là một chiến lược phòng ngừa rủi ro tối ưu, giúp tối đa hóa lợi nhuận cho ngân hàng.
Sharma và Gounder (2011), cùng với Dumičić và Rizdak (2013), đã dựa trên mô hình của Ho và Saunders (1981) để nghiên cứu các yếu tố quyết định NIM tại các ngân hàng ở Fiji, một quốc gia đang phát triển ở khu vực Nam Thái Bình Dương.
Từ năm 2000 đến 2010, nghiên cứu cho thấy NIM (Biên lợi nhuận lãi ròng) bị ảnh hưởng tích cực bởi các yếu tố như lãi suất ngầm, chi phí hoạt động, sức mạnh thị trường và rủi ro tín dụng Ngược lại, chất lượng quản lý và rủi ro thanh khoản lại có tác động tiêu cực đến NIM Bên cạnh đó, mối quan hệ giữa vốn ngân hàng và chi phí cơ hội của dự trữ bắt buộc không đạt được kỳ vọng.
Nghiên cứu của Kansoy (2012) về các yếu tố ảnh hưởng đến NIM trong ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ từ năm 2001 đến 2012 cho thấy rằng cơ cấu sở hữu ngân hàng, sự đa dạng trong hoạt động, rủi ro tín dụng và chi phí hoạt động đóng vai trò quan trọng trong việc xác định lãi suất Tác động của các yếu tố như rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng, mức độ tập trung thị trường và lạm phát có sự khác biệt giữa ngân hàng quốc doanh và ngân hàng tư nhân Tuy nhiên, ảnh hưởng của việc trả lãi, tính đa dạng trong hoạt động và chi phí hoạt động là nhất quán ở tất cả các loại hình ngân hàng.
Angbazo (1997) đã phát triển một mô hình thực nghiệm xem xét các yếu tố như vị thế ngân hàng, rủi ro vỡ nợ và lãi suất Nghiên cứu chỉ ra rằng biến động lãi suất trên thị trường tiền tệ và sự tương tác giữa rủi ro vỡ nợ và lãi suất có ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần Kết quả cho thấy, rủi ro vỡ nợ tác động đến thu nhập lãi thuần, trong khi rủi ro lãi suất không ảnh hưởng trong ngắn hạn và tài khoản ngoại bảng của NHTW Đặc biệt, các ngân hàng siêu khu vực vẫn rất nhạy cảm với rủi ro lãi suất khi không bị ảnh hưởng bởi rủi ro vỡ nợ.
Maudos và Guevara (2004) đã phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi suất trong lĩnh vực ngân hàng Liên minh Châu Âu từ năm 1993 đến 2000, cho thấy rằng chi phí hoạt động, lo ngại về rủi ro, rủi ro lãi suất, rủi ro tín dụng và quy mô hoạt động đều có tác động tích cực đến NIM.
Naceur và Goaied (2003), Maudos và cộng sự (2004), Kaiguo và cộng sự
Nghiên cứu của Aysen và cộng sự (2008, 2009) đã chỉ ra rằng mức độ ngại rủi ro có ảnh hưởng tích cực đến NIM, được xác nhận qua các thực nghiệm tại Ghana, Thổ Nhĩ Kỳ và Tunisia Việc duy trì vốn chủ sở hữu cao hơn không chỉ phản ánh mức độ ngại rủi ro cao hơn mà còn yêu cầu chi phí trên vốn chủ sở hữu lớn hơn Cuối cùng, sự gia tăng lo ngại rủi ro của các ngân hàng sẽ dẫn đến NIM cao hơn.
Aysen và cộng sự (2009) đã chỉ ra rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô và ngành có ảnh hưởng lớn đến NIM Phân tích cho thấy lạm phát và lãi suất liên ngân hàng có tác động thống kê đáng kể nhất, trong khi tăng trưởng lại có ảnh hưởng tiêu cực.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
QUY TRÌNH NGHIÊN CỨU
Hình 3.1: Quy trình nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tổng hợp
Bước 1: Xác định đề tài khoá luận tốt nghiệp
Lựa chọn đề tài khoá luận tốt nghiệp thông qua tham khảo các chủ đề và các nghiên cứu trước đã thực hiện
Bước 2: Tổng quan các khái niệm, lý thuyết nền và các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước
Các nghiên cứu trước đây đã tổng quan các khái niệm, lý thuyết nền và thang đo các biến độc lập liên quan đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng thương mại (NHTM) Đồng thời, chúng cũng tổng hợp các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần, từ đó tạo cơ sở cho việc xây dựng mô hình nghiên cứu.
Bước 3: Xác định phương pháp nghiên cứu
Phát triển mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu cần dựa trên việc tổng hợp các chỉ tiêu đã được chứng minh, đồng thời tiếp nối các nghiên cứu trước đó để đảm bảo tính chính xác và hiệu quả.
Bước 4: Xây dựng mô hình nghiên cứu
Xây dựng mô hình nghiên cứu và giả thuyết nghiên cứu cần dựa trên việc tổng hợp các chỉ tiêu đã được chứng minh, đồng thời tiếp nối các nghiên cứu trước đó để đảm bảo tính hợp lý và hiệu quả trong quá trình nghiên cứu.
Bước 5: Thu thập số liệu nghiên cứu
Trong nghiên cứu này, dữ liệu từ 20 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2013-2022 được thu thập từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính Bên cạnh đó, các biến số vĩ mô như tỷ lệ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát cũng được lấy từ Ngân hàng Thế giới để phục vụ cho phân tích.
Bước 6: Kiểm định mô hình nghiên cứu
Sử dụng phần mềm Excel để tính toán dữ liệu nghiên cứu và phần mềm Stata 17.0 nhằm kiểm định giả thuyết của MHNC
Bước 7: Thảo luận kết quả nghiên cứu
Kết quả nghiên cứu từ phân tích hồi quy của mô hình cà phê cho thấy sự khác biệt đáng kể so với các nghiên cứu trước đây Những phát hiện này cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố ảnh hưởng đến năng suất và chất lượng cà phê, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc áp dụng các phương pháp phân tích hiện đại trong nghiên cứu nông nghiệp Sự so sánh với các kết quả trước đó không chỉ làm rõ tính chính xác của mô hình mà còn mở ra hướng đi mới cho các nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực này.
Bước 8: Kết luận và hàm ý chính sách
Cuối cùng, bài viết sẽ đưa ra kết luận về đề tài khóa luận tốt nghiệp và đề xuất các hàm ý chính sách nhằm nâng cao tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Việt Nam.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Dựa trên các lý thuyết và nghiên cứu liên quan, tác giả đã chọn tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) làm biến phụ thuộc cho nghiên cứu NIM chịu ảnh hưởng từ các biến độc lập như quy mô ngân hàng (SIZE), chi phí hoạt động (OpEx), rủi ro tín dụng (CR), lo ngại rủi ro (RA), quy mô cho vay (LA), mức độ tập trung thị trường (MC), tỷ lệ lạm phát (INF), tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tác động của dịch bệnh Covid-19 (COVID).
Biến phụ thuộc NIM của ngân hàng i tại thời điểm t (t = 2013, 2014, 2015,…,2022) được xác định bởi nhiều yếu tố Các yếu tố này bao gồm quy mô của ngân hàng thương mại (NHTM) i, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, lo ngại rủi ro, quy mô cho vay, mức độ tập trung thị trường, tỷ lệ lạm phát hàng năm, tỷ lệ tăng trưởng kinh tế hàng năm, và tác động của dịch bệnh Covid-19 Những yếu tố này đều ảnh hưởng đến hiệu suất và sự phát triển của NHTM trong bối cảnh kinh tế thay đổi.
GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU
Nghiên cứu của Maudos và Guevara (2004), Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần, tuy nhiên, quy mô hoạt động lớn cũng đi kèm với rủi ro thị trường và tín dụng cao hơn, dẫn đến khả năng thua lỗ tăng Ngược lại, Chi và Ngọc (2022), An và Gấm (2020) cho thấy quy mô ngân hàng có tác động tiêu cực đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần Tại Việt Nam, các ngân hàng lớn có lợi thế trong việc huy động vốn với chi phí thấp nhờ vào mạng lưới chi nhánh rộng và sản phẩm dịch vụ đa dạng, từ đó tạo ra lợi nhuận cao hơn Do đó, tác giả kỳ vọng rằng quy mô ngân hàng và tỷ lệ thu nhập lãi thuần có mối quan hệ tỷ lệ thuận.
H1: Quy mô ngân hàng (SIZE) có tác động cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Nghiên cứu của Maudos và de Guevara (2004) cho thấy sự thay đổi trong chi phí hoạt động ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng, khi các ngân hàng chuyển chi phí này cho người gửi tiền và người cho vay Nhiều nghiên cứu chỉ ra rằng có mối quan hệ ngược chiều giữa chi phí hoạt động và tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Thêm vào đó, nghiên cứu của Kansoy (2012) và Kouretas Agoraki cũng khẳng định điều này.
Nghiên cứu năm 2019 đã chỉ ra rằng chi phí hoạt động có mối quan hệ tích cực với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) Kết quả này tương đồng với nghiên cứu của Sharma và Gounder (2011), trong đó mô hình của Ho và Saunders (1981) được sử dụng để xác định tác động cùng chiều của chi phí hoạt động đối với NIM Các nghiên cứu trong nước như của Chi và Ngọc (2022), An và Huong (2013), Hoàng và Vũ (2015) cũng khẳng định rằng chi phí hoạt động ảnh hưởng tích cực đến NIM Tác giả lập luận rằng các ngân hàng với chi phí hoạt động cao thường có tỷ suất lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho chi phí này.
H2: Chi phí hoạt động có tác động cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Nghiên cứu của Brock và Suarez (2000) cùng Maudos và de Guevara (2004) chỉ ra rằng khi chất lượng tài sản xấu đi, ngân hàng sẽ yêu cầu trích lập dự phòng nhiều hơn và khoản này sẽ được thu hồi từ người đi vay, dẫn đến việc ngân hàng chuyển phần bù rủi ro tín dụng cho người đi vay Ngoài ra, các nghiên cứu quốc tế như của Sharma và Gounder (2011), Dumičić và Rizdak (2013), và Kansoy (2012) cũng hỗ trợ cho nhận định này Tại Việt Nam, các nghiên cứu của Vinh và Hiếu (2021), An và Hương cũng đã chỉ ra những vấn đề tương tự.
Nghiên cứu của Thu và Huyền (2014) chỉ ra mối tương quan tích cực giữa rủi ro tín dụng và tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) Maudó và Fernández de Guevara (2019) nhấn mạnh rằng rủi ro mất khả năng thanh toán yêu cầu các ngân hàng tích hợp phần bù rủi ro vào lãi suất Mặc dù các ngân hàng Việt Nam đã đa dạng hóa nguồn thu nhập, tín dụng vẫn là nguồn lợi nhuận chính Để đối phó với rủi ro tín dụng cao, ngân hàng có thể tăng lãi suất cho vay như một chiến lược bù đắp rủi ro Do đó, tác giả đưa ra giả thuyết về mối quan hệ cùng chiều giữa rủi ro tín dụng và tỷ suất lợi nhuận.
H3: Rủi ro tín dụng (CR) có tác động cùng chiều với biến lãi thuần (NIM)
Lo ngại rủi ro (RA) là mức độ mà ngân hàng không muốn chấp nhận rủi ro bổ sung để đạt được lợi nhuận tương đương Ngân hàng có lo ngại rủi ro cao thường được xem là không thích rủi ro, trong khi ngân hàng với lo ngại rủi ro thấp chấp nhận rủi ro nhiều hơn Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra mối tương quan thuận giữa mức độ rủi ro và tỷ suất lợi nhuận ròng, như các nghiên cứu của Thu và Huyền (2014), Hoàng và Vũ (2015), Naceur và Goaied (2003), Kaiguo và cộng sự (2008), Aysen và cộng sự (2009) Những nghiên cứu này khẳng định rằng ngân hàng ngại rủi ro, với vốn chủ sở hữu lớn, thường ít phụ thuộc vào vay nợ bên ngoài, dẫn đến chi phí vốn bình quân cao hơn do giảm lợi ích từ lá chắn thuế Do đó, ngân hàng có thể chuyển chi phí vốn chủ sở hữu sang lãi suất cho vay, làm tăng lãi suất cho vay và tỷ suất lợi nhuận ròng Tác giả kỳ vọng rằng rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều với NIM.
H4: Lo ngại rủi ro (RA) tương quan tác động cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Nghiên cứu của Demirguc-Kunt và Huizinga (1999) cho thấy có mối quan hệ tích cực giữa quy mô cho vay và NIM, tuy nhiên, khi rủi ro thị trường và rủi ro tín dụng gia tăng, quy mô cho vay lớn hơn có thể gây thiệt hại lớn cho ngân hàng Ngược lại, Vinh và Hiếu (2021) chỉ ra rằng có mối quan hệ tiêu cực giữa LAR và NIM, cho thấy các ngân hàng lớn có khả năng cung cấp các khoản vay lớn hơn với lãi suất thấp hơn so với ngân hàng nhỏ, dẫn đến thu nhập lãi thấp hơn.
Nghiên cứu của An và Hương (2013) chỉ ra rằng quy mô cho vay có ảnh hưởng tích cực đến NIM, với việc cho vay được xác định là hoạt động chủ yếu tạo ra thu nhập cho ngân hàng Các ngân hàng có quy mô cho vay lớn thường đạt NIM cao hơn, từ đó tác giả kỳ vọng rằng quy mô cho vay sẽ tiếp tục tác động tích cực đến NIM trong tương lai.
H5: Quy mô cho vay (LAR) có tương quan dương với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
3.3.6 Mức độ tập trung thị trường
Nghiên cứu của Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga (1999) chỉ ra rằng độ tập trung cao của các ngân hàng có tác động tích cực đến tỷ lệ thu nhập lãi thuần ở cả quốc gia phát triển và đang phát triển Theo giả thuyết hành vi cấu trúc truyền thống, các ngân hàng trong thị trường tập trung thường có hành vi phi cạnh tranh, dẫn đến việc thiết lập biên lãi suất cao hơn Các ngân hàng có thị phần lớn có khả năng thực hiện quyền lực thị trường, từ đó đạt được tỷ suất lợi nhuận cao hơn Các nghiên cứu của Angbazo (1999), Willams (2007), và Saunders và Schumacher (2000) cũng xác nhận mối quan hệ tích cực giữa mức độ tập trung thị trường và tỷ lệ thu nhập lãi thuần Tuy nhiên, nghiên cứu của Claessens và Leaven (2004) lại cho thấy tác động không đáng kể giữa hai yếu tố này Dựa trên các tài liệu và lập luận về thị trường tập trung, tác giả đưa ra giả thuyết rằng có mối quan hệ tích cực giữa mức độ tập trung thị trường và tỷ lệ thu nhập lãi thuần.
H6: Mức độ tập trung thị trường (MC) tác động cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần
Afanasieff và Nakane (2002) cho rằng tác động của lạm phát lên tỷ lệ thu nhập lãi thuần của ngân hàng phụ thuộc vào việc lạm phát có được dự đoán hay không Nếu lạm phát được dự đoán, ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất, làm tăng biên độ lãi suất Ngược lại, nếu lạm phát không lường trước được, ngân hàng có thể chậm điều chỉnh lãi suất, ảnh hưởng tiêu cực đến biên lãi suất do chi phí gia tăng Nghiên cứu của Demirgỹỗ-Kunt và Huizinga (1999) cho thấy mối quan hệ tích cực giữa lạm phát và tỷ lệ thu nhập lãi thuần ở 80 quốc gia Trong khi Samy (2003) chỉ ra mối quan hệ ngược chiều giữa lạm phát và biên lãi suất của ngân hàng Tunisia Mặc dù không có sự đồng thuận về tác động của lạm phát đối với biên lãi suất, chúng tôi cho rằng tỷ lệ lạm phát cao thường đi kèm với lãi suất cao hơn Ngay cả khi lạm phát không được dự đoán, trong ngắn hạn lãi suất có thể không phản ánh mức tăng lạm phát, nhưng trong trung và dài hạn, ngân hàng sẽ điều chỉnh lãi suất để bù đắp cho lạm phát, dẫn đến biên lãi suất cao hơn.
H7: Tỷ lệ lạm phát (INF) có tác động cùng chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
3.3.8 Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế
Nghiên cứu toàn cầu cho thấy mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) vẫn còn tranh cãi Aysen và cộng sự (2009) nhấn mạnh rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô là chìa khóa giải thích NIM, trong khi nghiên cứu của Afanasieff và cộng sự (2002) kiểm tra tác động của chính sách vĩ mô và yếu tố kinh tế vi mô tại Brazil Ngược lại, Hoàng và Vũ (2015) không tìm thấy mối liên hệ rõ ràng giữa hai yếu tố này Dù vậy, Tarus và cộng sự (2012) đã phát hiện tác động tiêu cực của tăng trưởng kinh tế đối với NIM Trong nghiên cứu này, tác giả dự đoán rằng tăng trưởng kinh tế sẽ có mối tương quan ngược chiều với biên lãi ròng, bởi vì sự gia tăng tăng trưởng kinh tế có thể cải thiện điều kiện thị trường và giảm rủi ro cho doanh nghiệp trong việc thực hiện nghĩa vụ trả nợ, dẫn đến tác động ngược chiều với NIM.
H8: Tăng trưởng kinh tế có tác động ngược chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2020 giảm 4,3% (Ngân hàng Thế gới,
Đại dịch COVID-19 đã gây ra tác động tiêu cực lớn đến xã hội Việt Nam, dẫn đến việc đóng cửa giữa các tỉnh thành và giảm sút nhu cầu kinh tế (WHO, 2020) Thị trường ngân hàng Việt Nam là một trong những lĩnh vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, với sự giảm đáng kể nhu cầu đối với sản phẩm và dịch vụ ngân hàng, cùng với sự biến động giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi Số liệu thống kê từ các cơ quan chính thức và tổ chức quốc tế đã xác nhận sự tác động của đại dịch, với dự báo giảm trưởng đầu tư do cú sốc thương mại và sự sụp đổ niềm tin (Ngân hàng Tái thiết và Phát triển Quốc tế, 2020) Mặc dù chi phí đi vay thấp hơn có thể hỗ trợ phục hồi, nhưng tăng trưởng tiêu dùng của chính phủ dự kiến sẽ tăng nhờ vào gói kích thích tài chính Chính phủ đã quyết định đóng cửa các nhà máy và ngành công nghiệp, cũng như cách ly công nhân (Das và cộng sự, 2020) Nghiên cứu chỉ ra rằng lợi nhuận ngân hàng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi tỷ lệ dự phòng rủi ro cho vay, với chi phí này được chuyển sang khách hàng dưới dạng chi phí trung gian tài chính (Tarawneh và cộng sự, 2021).
Nghiên cứu năm 2022 về "Các yếu tố quyết định lợi nhuận ngân hàng Indonesia: Trước và trong khi đại dịch Covid-19" đã phân tích báo cáo tài chính của các ngân hàng tại Indonesia trong giai đoạn 2019 – 2020 Kết quả cho thấy lợi nhuận của các ngân hàng đã giảm so với thời kỳ trước đại dịch.
H9: Covid – 19 có tác động ngược chiều với tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)
Bảng 3.1: Tóm tắt biến phụ thuộc và các biến độc lập
Biến Mô tả Cách xác định Kỳ vọng Biến phụ thuộc
Tỷ lệ thu nhập lãi thuần
Size Quy mô ngân hàng +
OpEx Chi phí hoạt động
CR Rủi ro tín dụng
RA Lo ngại rủi ro
LAR Quy mô cho vay
Mức độ tập trung thị trường
Từ đó chi phí biên đƣợc xác định:
INF Tỷ lệ lạm phát
GDP Tăng trưởng kinh tế
Nguồn: Tác giả tổng hợp
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
PHÂN TÍCH THỐNG KÊ MÔ TẢ
Bảng thống kê mô tả kết quả của 20 ngân hàng thương mại Việt Nam từ năm 2013 đến 2022 cho thấy tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM) với 200 quan sát Giá trị trung bình của NIM đạt 0.0299 và độ lệch chuẩn là 0.0086, trong khi giá trị nhỏ nhất là 0.0038 và giá trị lớn nhất là 0.0591 Sự chênh lệch giữa giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của NIM không đáng kể, cho thấy tỷ lệ thu nhập lãi thuần của các ngân hàng thương mại Việt Nam có sự biến động không lớn.
Bảng 4.3: Phân tích thống kê mô tả
Biến Số quan sát Giá trị
Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 6
Quy mô ngân hàng có giá trị trung bình là 19.0013 với độ lệch chuẩn 1.1258 Giá trị nhỏ nhất của biến SIZE là 16.5429 và giá trị lớn nhất là 21.4557 Độ lệch chuẩn của quy mô ngân hàng cho thấy sự khác biệt lớn do tổng tài sản của các ngân hàng khác nhau và thay đổi liên tục qua các năm.
Chi phí hoạt động trung bình trong cùng một mẫu của các ngân hàng thương mại Việt Nam đạt 0.0140 với độ lệch chuẩn 0.0109, cho thấy sự không đồng nhất rõ rệt Giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của biến OpEx lần lượt là -0.03231 và 0.0251, phản ánh sự biến động lớn giữa các ngân hàng.
Rủi ro tín dụng có giá trị trung bình là 0.0851 với độ lệch chuẩn 0.0335, cho thấy sự biến động trong khả năng thu hồi nợ của các ngân hàng thương mại Giá trị nhỏ nhất của biến RA là 0, trong khi giá trị lớn nhất đạt 0.2289, phản ánh sự chênh lệch đáng kể trong khả năng thu hồi nợ khi cho vay khách hàng.
Mức độ tập trung thị trường đạt trung bình 0.0851 với độ lệch chuẩn 0.0907, cho thấy sự cạnh tranh giữa các ngân hàng là cao Giá trị nhỏ nhất của biến MC là 0.6317, trong khi giá trị lớn nhất là 0.9831, phản ánh sự chênh lệch lớn trong mức độ cạnh tranh.
Quy mô cho vay có giá trị trung bình là 0.5833 với độ lệch chuẩn 0.1117, trong đó giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của biến LAR lần lượt là 0.0841 và 0.8353 Sự chênh lệch này phản ánh thực tế rằng một số ngân hàng ít thực hiện hoạt động cho vay khách hàng, cùng với sự khác biệt và biến động về tổng tài sản của các ngân hàng thương mại qua từng năm.
Tỷ lệ lạm phát trung bình đạt 3.2047 với độ lệch chuẩn 1.4677, cho thấy sự biến động trong mức giá Giá trị lạm phát thấp nhất là 0.63 và cao nhất là 6.5926, cho thấy sự chênh lệch lớn, phản ánh tốc độ tăng trưởng giá cao và sự mất giá của đồng tiền, dẫn đến bất ổn định trong nền kinh tế quốc gia.
Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế có giá trị trung bình đạt 6.086 với độ lệch chuẩn là 1.8027 Giá trị tối thiểu và tối đa của biến GDP lần lượt là 2.56 và 8.02.
Sự khác biệt của tỷ lệ tăng trưởng kinh tế khá lớn phản ảnh nền kinh tế Việt Nam có nhiều biến động
Dịch bệnh Covid-19 có giá trị trung bình là 0.1 và độ lệch chuẩn là 0.2545, với giá trị nhỏ nhất là 0 và giá trị lớn nhất là 0.8497 Sự chênh lệch này có thể được hiểu do dịch bệnh bắt đầu xuất hiện vào giữa năm.
2020 và đạt đỉnh điểm vào năm 2021 nên có sự chênh lệch khá lớn.
PHÂN TÍCH TƯƠNG QUAN
Bảng 4.4: Phân tích tương quan
NIM SIZE OpEx CR RA MC LAR INF GDP COVID
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 7
Biến phụ thuộc NIM có tương quan cùng chiều với các biến độc lập gồm:
Biến RA có mối tương quan lớn nhất với các biến CR, MC, LAR, INF và COVID Điều này có nghĩa là khi NIM tăng 1, trong khi các điều kiện khác không thay đổi, các biến CR sẽ bị ảnh hưởng.
RA, MC, LAR, INF, COVID sẽ tăng với giá trị tương ứng lần lượt là: 0.007, 0.4606, 0.0406, 0.1702 0.0353
Biến phụ thuộc NIM có mối tương quan ngược chiều với các biến SIZE, OpEx và GDP Cụ thể, khi NIM tăng, các biến SIZE, OpEx và GDP sẽ giảm lần lượt với tỷ lệ 0.01, 0.0858 và 0.0366.
PHÂN TÍCH HỒI QUY
Bảng 4.5: Kết quả hồi quy OLS, FEM và REM
Biến độc lập OLS FEM REM
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 7,8,9
Theo phân tích Pooled OLS, giá trị Prob > F = 0 cho thấy các hệ số hồi quy của các biến OpEx, RA, LAR và COVID có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Trong khi đó, biến MC và GDP có mức ý nghĩa thống kê lần lượt là 5% và 10%, cho phép giải thích cho biến phụ thuộc NIM.
Kết quả hồi quy theo mô hình tác động cố định (FEM) cho thấy Pro > F 0, xác nhận rằng mô hình được chấp nhận Hệ số hồi quy của các biến OpEx và RA có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, trong khi biến LAR và COVID có ý nghĩa thống kê ở mức 5%, đều có thể giải thích cho biến phụ thuộc NIM Các biến còn lại như SIZE không có ý nghĩa thống kê đáng kể.
CR, MC, INF, GDP không có ý nghĩa thống kê
Kết quả hồi quy theo mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), cho kết quả Pro >
Mô hình với F = 0 được chấp nhận, cho thấy rằng các hệ số hồi quy của các biến SIZE, CR, MC và INF không có ý nghĩa thống kê Trong khi đó, các yếu tố OpEx, RA, LAR và COVID có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, và yếu tố GDP có ý nghĩa thống kê ở mức 10%, đều được chấp nhận để giải thích cho biến phụ thuộc NIM.
KIỂM ĐỊNH LỰA CHỌN MÔ HÌNH
Sau khi thực hiện hồi quy dữ liệu nghiên cứu bằng ba phương pháp Pooled OLS, FEM và REM, tác giả sẽ tiến hành các kiểm định đã được đề cập nhằm lựa chọn mô hình phù hợp nhất.
Bảng 4.6: Kết quả kiểm định lựa chọn mô hình
Kiểm định Breusch Pagan Lagrange Multiplier chibar2(01) 88.72 Prob > chibar2 0.0000
Kiểm định Hausman chi2(9) 7.83 Prob > chi2 0.5518
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày trong phụ lục 10 cho thấy kiểm định Breusch Pagan Lagrange Multiplier đối với hai mô hình Pooled OLS và REM có mức ý nghĩa 5%, với xác suất kiểm định Prob = 0, nhỏ hơn 0.05.
Vì vậy, tác giả bác bỏ giả thuyết H 0 , có nghĩa là lựa chọn mô hình REM sẽ phù hợp hơn cho mô hình hình ƣớc lƣợng
Kiểm định F-test cho hai mô hình Pooled OLS và FEM với mức ý nghĩa 5% cho thấy kết quả Prob = 0 < 0.05 Do đó, tác giả bác bỏ giả thuyết H0, cho thấy mô hình FEM là lựa chọn phù hợp hơn cho ước lượng.
Kết quả kiểm định Hausman cho hai mô hình FEM và REM với mức ý nghĩa 5% cho thấy Prob = 0.5518, lớn hơn 0.05 Do đó, tác giả chấp nhận giả thuyết H0, cho thấy rằng mô hình REM là lựa chọn phù hợp hơn cho mô hình ước lượng.
Kết luận: Từ kết quả trên tác giả chọn mô hình REM sẽ là mô hình phù hợp nhất cho mô hình ƣớc lƣợng.
KIỂM ĐỊNH CÁC KHUYẾT TẬT CỦA MÔ HÌNH REM
4.6.1 Kiểm định hiện tƣợng đa cộng tuyến
Bảng 4.7: Kết quả kiểm định đa cộng tuyến
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 11
Kết quả kiểm định đa cộng tuyến cho thấy hệ số VIF trung bình là 2.27, với giá trị dao động từ 1.08 đến 5.82, tất cả đều nhỏ hơn 10 Điều này cho phép khẳng định rằng các biến độc lập không gặp phải hiện tượng đa cộng tuyến, do đó có thể sử dụng chúng để ước lượng mô hình một cách hiệu quả.
4.6.2 Kiểm định hiện tượng tự tương quan
Tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge hiện tượng tự tương quan với giả thuyết:
H 0 : Mô hình không có hiện tượng tự tương quan
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 12
Kết quả kiểm định mô hình cho Pro = 0 chibar 2 = 0.0000
Nguồn: Tác giả tổng hợp từ kết quả phân tích dữ liệu bằng Stata 17
Kết quả hồi quy được trình bày ở phụ lục 13
Kết quả kiểm định mô hình cho kết quả Prob = 0 < 0.05, do đó không chấp giả thuyết H 0
Kết luận: Tại mức ý nghĩa 5%, hiện tượng phương sai thay đổi có xuất hiện trong mô hình
KHẮC PHỤC KHUYẾT TẬT MÔ HÌNH
Kết quả kiểm định Wooldridge và kiểm định Breusch-Pagan Lagrangian multiplier cho thấy mô hình gặp phải hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi Để khắc phục những vấn đề này, tác giả đã áp dụng phương pháp bình phương tối thiểu tổng quát (GLS) theo Wooldridge.
(2002) Cho ra kết quả mô hình nhƣ sau:
Bảng 4.8: Kết quả hồi quy GLS
Biến Hệ số hồi quy P – value
Prob > chi2 0.0000 t statistics in parenttheses (* p