GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI
Lý do chọn đề tài
Hệ thống Ngân hàng Thương mại (NHTM) đóng vai trò quan trọng trong phát triển kinh tế quốc gia, là mắt xích thiết yếu của nền kinh tế và thị trường tiền tệ Trong bối cảnh hội nhập và toàn cầu hóa, sự cạnh tranh giữa ngân hàng trong nước và quốc tế ngày càng gay gắt, buộc Ngân hàng TMCP tại Việt Nam phải nâng cao hiệu quả hoạt động và mở rộng thị phần để thu hút khách hàng Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại cũng phải đối mặt với nhiều rủi ro, ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh Do đó, quản lý hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của hệ thống NHTM là vấn đề quan trọng, góp phần vào sự phát triển, tăng trưởng và ổn định của nền kinh tế.
Trong bối cảnh thế giới, sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu vào những năm
Từ năm 2007 đến 2008, đại dịch Covid-19 đã gây ra những biến động lớn, ảnh hưởng nghiêm trọng đến hoạt động và hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng Điều này dẫn đến nhiều rủi ro tiềm ẩn, bao gồm tăng rủi ro thanh khoản, gia tăng nợ xấu, mất cân bằng trong cho vay và huy động vốn, cùng với sự sụt giảm lợi nhuận Sau cuộc khủng hoảng tài chính, việc nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng trở thành mối quan tâm hàng đầu của các ngân hàng thương mại Một hệ thống ngân hàng hoạt động hiệu quả sẽ góp phần tích cực vào sự ổn định kinh tế quốc gia, trong đó NIM (biên lãi ròng) là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại.
Biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng, đo lường bằng chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi so với tổng tài sản có sinh lời, chịu ảnh hưởng từ cả yếu tố nội tại và bên ngoài Việc phân tích các yếu tố này giúp các nhà quản trị nhận diện rõ ràng những yếu tố tác động đến hiệu quả hoạt động kinh doanh Kết quả nghiên cứu sẽ hỗ trợ các nhà quản trị và nhà hoạch định trong việc xây dựng chính sách nhằm thúc đẩy sự ổn định và nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại.
Dựa trên những lý do đã nêu, tôi quyết định nghiên cứu đề tài “Các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cho khóa luận của mình.
Mục tiêu nghiên cứu
Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của Ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam và đánh giá mức độ tác động của chúng Trên cơ sở đó, đề xuất các giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao biên lãi ròng cho các ngân hàng thương mại Việt Nam.
Căn cứ vào mục tiêu nghiên cứu tổng quát nói trên, khóa luận xác định các mục tiêu nghiên cứu cụ thể nhƣ sau:
Hệ thống hóa lý thuyết về biên lãi ròng và các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại là cần thiết để lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp cho Việt Nam.
Xác định các yếu tố vi mô và vĩ mô có ảnh hưởng đến biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam là bước quan trọng Điều này giúp hiểu rõ mức độ tác động của từng yếu tố, từ đó đưa ra các chiến lược phù hợp nhằm tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh trong ngành ngân hàng.
Thứ ba, dựa trên kết quả phân tích, nghiên cứu đƣa ra các đề xuất cho hệ thống
NHTMVN và các kiến nghị cho cơ quan nhà nước nhằm tăng biên lãi ròng cho hệ thống NHTMVN.
Câu hỏi nghiên cứu
Để giải quyết những mục tiêu nghiên cứu cụ thể nói trên, khóa luận xác định các câu hỏi nghiên cứu sau:
Biên lãi ròng là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM), chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như chi phí vốn, mức lãi suất, và chính sách tín dụng Để nghiên cứu biên lãi ròng tại Việt Nam, cần áp dụng mô hình phù hợp, xem xét các yếu tố kinh tế vĩ mô và đặc điểm của thị trường tài chính trong nước Việc hiểu rõ cơ sở lý thuyết về biên lãi ròng sẽ giúp NHTM tối ưu hóa chiến lược kinh doanh và nâng cao khả năng cạnh tranh.
Thứ hai, có những yếu tố ảnh hưởng nào và mức độ ảnh hưởng của chúng ra sao đến biên lãi ròng của các NHTMCP VN?
Thứ ba, từ kết quả nghiên cứu có những đề xuất và kiến nghị nào phù hợp nhằm tăng biên lãi ròng cho hệ thống NHTMVN?
Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu Đối tượng nghiên cứu: biên lãi ròng của NHTM và các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của NHTM
Nghiên cứu này tập trung vào hệ thống các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam, sử dụng dữ liệu thứ cấp từ 27 NHTMCP hoạt động liên tục trong suốt thời gian nghiên cứu Tất cả số liệu cần thiết đều được công khai rõ ràng trong Báo cáo tài chính của từng ngân hàng.
Thời gian nghiên cứu kéo dài từ năm 2009 đến 2022, sử dụng số liệu thu thập từ các báo cáo tài chính của từng ngân hàng và các chỉ số kinh tế vi mô Đây là giai đoạn quan trọng phản ánh sự phát triển của nền kinh tế.
VN bắt đầu phục hồi sau cuộc khủng hoảng kinh tế từ năm 2008 cho đến hiện tại.
Phương pháp và dữ liệu nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu định tính được áp dụng để mô tả, liệt kê, phân tích, so sánh và đánh giá tổng hợp các dữ liệu liên quan, từ đó hệ thống hóa lý thuyết về biên lãi ròng và các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của ngân hàng thương mại Bài viết cũng đề xuất mô hình nghiên cứu, thảo luận kết quả và đưa ra các đề xuất, kiến nghị nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động của NHTM.
Phương pháp nghiên cứu định lượng sử dụng kỹ thuật hồi quy dữ liệu bảng (Panel Data) để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của NHTMCP VN Mô hình dữ liệu bảng bao gồm ba mô hình: hồi quy bình phương bé nhất (Pooled OLS), tác động cố định (FEM) và tác động ngẫu nhiên (REM) Đề tài áp dụng các kỹ thuật kiểm định kinh tế lượng để lựa chọn mô hình phù hợp nhất cho kết quả nghiên cứu.
Dữ liệu đƣợc thu thập cho nghiên cứu là nguồn dữ liệu thứ cấp, bao gồm:
Dữ liệu vi mô: được thu thập từ các Báo cáo thường niên, Báo cáo tài chính của 27 NHTMCP VN
Dữ liệu vĩ mô: Tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát được thu thập từ Ngân hàng Thế giới (WorldBank) tại https://www.worldbank.org/.
Đóng góp của đề tài
Đề tài này không chỉ bổ sung mà còn làm phong phú thêm cơ sở lý thuyết về biên lãi ròng và các yếu tố ảnh hưởng đến nó trong các ngân hàng thương mại (NHTM) Qua đó, nghiên cứu mang đến cái nhìn tổng quát và toàn diện hơn về phương pháp đo lường và đánh giá mức độ tác động của các yếu tố đến biên lãi ròng của NHTM.
Nghiên cứu thực tiễn này cung cấp bằng chứng về các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam trong giai đoạn 2009-2022 Việc xác định các yếu tố này giúp làm rõ mối quan hệ và mức độ ảnh hưởng của chúng đến biên lãi ròng, từ đó hỗ trợ các nhà quản lý ngân hàng xây dựng các biện pháp hiệu quả nhằm nâng cao biên lãi ròng.
Bố cục của đề tài
Khóa luận được chia làm 5 chương:
Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu
Chương này trình bày cơ sở lựa chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, tóm tắt phương pháp nghiên cứu, cũng như những đóng góp của đề tài và cấu trúc tổng thể của nó.
Chương 2: Cơ sở lý thuyết về biên lãi ròng và khảo lược các nghiên cứu liên quan
Chương này tập trung vào lý thuyết và đo lường biên lãi ròng của ngân hàng thương mại (NHTM), đồng thời khảo sát các nghiên cứu trước đây để xây dựng mô hình nghiên cứu phù hợp Tác giả phân tích các yếu tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến biên lãi ròng của NHTM, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố quyết định đến hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Chương 3: Mô hình nghiên cứu
Chương này trình bày cơ sở lựa chọn mô hình nghiên cứu và các giả thuyết liên quan Tác giả cũng mô tả quy trình thu thập và xử lý dữ liệu cho đề tài, cùng với trình tự áp dụng kinh tế lượng để thực hiện mô hình nghiên cứu.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận kết quả
Chương này trình bày kết quả thu thập dữ liệu, bao gồm thống kê mô tả các biến trong mô hình Tác giả thực hiện hồi quy với ba mô hình: Pooled OLS, REM và FEM Ngoài ra, các kỹ thuật kiểm định kinh tế lượng được áp dụng để lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp nhất và thảo luận về kết quả nghiên cứu.
Chương 5: Kết luận và đề xuất
Chương này tổng hợp các kết luận và kết quả nghiên cứu từ chương 4, đồng thời đưa ra đề xuất cho hệ thống NHTMVN và kiến nghị cho cơ quan quản lý Nhà nước Ngoài ra, chương cũng nêu rõ các hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo.
Chương 1 trình bày nội dung về vấn đề cũng như tính cấp thiết, lý do chọn đề tài nghiên cứu Qua đó xác định mục tiêu nghiên cứu tổng quát cũng nhƣ các mục tiêu nghiên cứu cụ thể Thêm vào đó, chương 1 sẽ bao gồm các câu hỏi nghiên cứu tương ứng, phạm vi và đối tượng nghiên cứu, nguồn dữ liệu sử dụng cho nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Ngoài ra, chương 1 cũng nêu ra ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài Cuối cùng là phần cấu trúc của đề tài nghiên cứu.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ BIÊN LÃI RÒNG VÀ KHẢO LƢỢC CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN
Biên lãi ròng của ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm biên lãi ròng
Biên lãi ròng, theo Aysen Doyran và Mine (2013), được định nghĩa là chênh lệch giữa lãi suất và chi phí trung gian tài chính, được tính bằng thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản sinh lãi Chỉ số này đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng, vì nó tác động trực tiếp đến chi phí vay và cho vay trong hệ thống tài chính.
Biên lãi ròng là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng, phản ánh sự chênh lệch phần trăm giữa thu nhập lãi và chi phí lãi trên tổng tài sản sinh lời Một biên lãi ròng cao không chỉ cho thấy cơ cấu tài sản của ngân hàng mà còn thể hiện chiến lược định giá của ngân hàng.
Biên lãi ròng (NIM - Net Interest Margin) là chỉ số quan trọng đo lường chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi phải trả trên tổng tài sản có sinh lời Theo Trương Quang Thông (2012), ngân hàng có thể tối ưu hóa NIM bằng cách kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và tìm kiếm các nguồn vốn với chi phí thấp.
Như vậy, biên lãi ròng là thước đo chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi trên tổng tài sản sinh lời của ngân hàng
2.1.2 Đo lường biên lãi ròng
Biên lãi ròng là chỉ số quan trọng mà các ngân hàng thương mại (NHTM) luôn nghiên cứu, đặc biệt sau khủng hoảng năm 2008 Hiện nay, biên lãi ròng được đo lường theo một công thức cụ thể để đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của các ngân hàng.
Nguồn: Trương Quang Thông (2012), Khan và Jalil (2020)
Biên lãi ròng được xác định bằng cách lấy chênh lệch giữa thu nhập lãi mà ngân hàng thu được và chi phí lãi mà ngân hàng phải trả, liên quan đến tổng tài sản có sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2009 – 2022.
NIM- Net interest margins: biên lãi ròng
Thu nhập lãi thuần là sự chênh lệch giữa doanh thu lãi và chi phí lãi Doanh thu lãi bao gồm tổng thu nhập từ các khoản vay và đầu tư tài chính trong kỳ, trong khi chi phí lãi chủ yếu phát sinh từ việc huy động vốn và vay nợ, cả ngắn hạn lẫn dài hạn.
Tổng tài sản có sinh lời bao gồm các tài sản có tính thanh khoản cao như tiền gửi tại Ngân hàng Nhà nước, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác, và chứng khoán kinh doanh sẵn sàng để bán Trong khi đó, các tài sản thanh khoản kém chủ yếu là các tài sản tài chính có giá trị hợp lý, các khoản đầu tư giữ đến hạn, tổng dư nợ cho vay, và các thành phần sinh lời của các tài sản khác.
2.1.3 Ý nghĩa của biên lãi ròng
Biên lãi là chỉ tiêu quan trọng đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại, giúp nhà quản lý đánh giá hiệu quả hoạt động Biên lãi ròng (NIM) ảnh hưởng lớn đến tổng thu nhập hoạt động; NIM cao cho thấy khả năng quản lý tài sản nợ và các khoản cho vay, tiền gửi tốt hơn Ngược lại, NIM thấp làm giảm xu hướng lợi nhuận của ngân hàng Theo Standard & Poor's, chỉ số NIM dưới 3% được xem là thấp, trong khi trên 5% được coi là cao.
Biên lãi ròng (NIM) có tác động đáng kể đến lợi ích xã hội và chỉ mang tính tương đối Khi NIM tăng, lãi suất vay cao có thể cản trở doanh nghiệp tiếp cận vốn, trong khi lãi suất gửi thấp không khuyến khích khách hàng gửi tiền Ngược lại, NIM thấp cho thấy sự cạnh tranh hiệu quả trong ngành ngân hàng, khi các ngân hàng điều chỉnh lãi suất huy động và cho vay Tuy nhiên, trong môi trường cạnh tranh yếu, ngân hàng có thể giảm lãi suất để mở rộng tín dụng và tăng thị phần, do đó NIM thấp không nhất thiết là dấu hiệu tích cực.
Biên lãi ròng (NIM) có ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào các yếu tố và môi trường kinh tế NIM cao thường được coi là tốt, phản ánh lợi nhuận ngân hàng cao, trong khi NIM thấp cho thấy hoạt động ngân hàng kém hiệu quả nhưng lại tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thiếu vốn tiếp cận tín dụng Tuy nhiên, NIM cao có thể ảnh hưởng không tích cực đến dòng chảy tín dụng và người đi vay.
Trong lý thuyết, khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM) thường được đo lường qua các chỉ tiêu như tỷ suất sinh lợi trên tài sản (ROA), tỷ lệ sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) và biên lãi ròng (NIM) ROA cho biết lợi nhuận tạo ra từ mỗi đồng tài sản, trong khi ROE phản ánh lợi nhuận từ mỗi đồng vốn chủ sở hữu Hai chỉ tiêu này là thước đo phổ biến về lợi nhuận chung của ngân hàng NIM, ngược lại, đại diện cho chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí trả lãi, cho thấy hiệu quả hoạt động tín dụng của ngân hàng Biên lãi ròng cao thường chiếm từ 60-80% tổng thu nhập của các NHTMCP tại Việt Nam, chỉ ra rằng ngân hàng đang quản lý tài sản và nợ tốt, từ đó tăng lợi nhuận Ngược lại, biên lãi ròng thấp cho thấy ngân hàng hoạt động kém hiệu quả và gặp khó khăn trong việc gia tăng lợi nhuận, là một chỉ số quan trọng phản ánh hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lời của ngân hàng.
Các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của ngân hàng thương mại
Qua việc phân tích lý thuyết về biên lãi ròng và các nghiên cứu thực nghiệm trong và ngoài nước, tác giả nhận diện một số yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến biên lãi ròng của ngân hàng thương mại (NHTM).
2.2.1 Các yếu tố vi mô
Theo Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015), Đặng Thị Lan Phương (2021), Zhou và Michael (2008), Islam và Nishiyama (2016), Khan và Jalili
(2020) đã đo lường quy mô ngân hàng bởi công thức sau:
Quy mô ngân hàng = Ln (Tổng tài sản)
Quy mô ngân hàng là một yếu tố vi mô quan trọng trong việc đánh giá sức mạnh tài chính của các nhóm ngân hàng Ngân hàng có quy mô lớn thường có tỷ lệ nợ cao hơn và đòn bẩy tài chính lớn hơn do khả năng chấp nhận và quản trị rủi ro tốt hơn Điều này cho thấy các ngân hàng lớn có tiềm lực tài chính mạnh mẽ, giúp hoạt động diễn ra thuận lợi và dễ dàng tạo ra nguồn thu, từ đó tăng biên lãi ròng Nghiên cứu thực nghiệm, như của Zhou và Michael (2008) cùng Angori và cộng sự, đã chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có tác động tích cực đến NIM.
(2019), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015)
Nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016) cùng Khan và Jalil (2020) chỉ ra rằng quy mô ngân hàng có tác động ngược chiều đến NIM, với các ngân hàng lớn thường có NIM thấp hơn so với ngân hàng nhỏ Điều này cho thấy rằng các ngân hàng lớn phải trả lãi suất cho tiền gửi cao hơn lãi suất cho vay, do chúng ít phụ thuộc vào thu nhập từ lãi hơn so với ngân hàng nhỏ.
2.2.1.2 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản
Theo Bùi Ngọc Toản (2016), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương
(2015), Đặng Thị Lan Phương (2021), Võ Phúc Tường (2019), Islam và Nishiyama
(2016) xác định biến tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản bởi công thức sau:
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản = Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Tỷ lệ vốn góp chủ sở hữu trên tổng tài sản ngân hàng là chỉ số quan trọng để đánh giá năng lực tài chính của ngân hàng Vốn chủ sở hữu không chỉ phản ánh quy mô và hiệu quả hoạt động mà còn tạo dựng uy tín với khách hàng, từ đó thu hút tiền gửi và cung cấp nguồn lực cho sự phát triển Tỷ lệ cao cho thấy chi phí lãi suất thấp hơn so với việc sử dụng vốn vay nợ, giúp giảm chi phí trả lãi và tăng lợi nhuận Nghiên cứu của Angori và cộng sự (2019) cùng Bùi Ngọc Toản đã chỉ ra tầm quan trọng của tỷ lệ này trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động ngân hàng.
Nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015), Islam và Nishiyama (2016), cùng với Võ Phúc Tường Thành (2019) chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến NIM.
Nghiên cứu của Đặng Thị Lan Phương (2021) chỉ ra rằng tỷ lệ vốn chủ sở hữu có mối quan hệ ngược chiều với NIM Cụ thể, tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao có thể cải thiện khả năng thanh toán, nhưng lại làm giảm hiệu ứng đòn bẩy, dẫn đến tăng chi phí tài chính cho ngân hàng và ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả hoạt động kinh doanh cũng như biên lãi ròng.
Theo Bùi Ngọc Toản (2016), Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019) , Gounder và Sharma (2012), Islam và Nishiyama (2016) xác định biến tỷ lệ thanh khoản bởi công thức sau:
Tỷ lệ thanh khoản= Tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản
Tính thanh khoản phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản tài chính thành tiền mặt mà không làm giảm giá trị đáng kể Các yếu tố tạo ra nhu cầu thanh khoản bao gồm thanh toán tiền gửi, vay vốn của khách hàng, và chi phí hoạt động Việc duy trì tỷ lệ thanh khoản hợp lý là cần thiết để ngân hàng hoạt động hiệu quả và sinh lời, đồng thời tránh chi phí cao cho tài sản ngắn hạn với suất sinh lời thấp Tỷ lệ thanh khoản tốt không chỉ giúp ngân hàng tăng cường tín nhiệm từ khách hàng mà còn thu hút vốn với chi phí thấp, từ đó nâng cao biên lãi ròng Nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016) đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ thanh khoản và biên lãi ròng của ngân hàng.
Các ngân hàng thương mại (NHTM) có tỷ lệ thanh khoản cao không chỉ duy trì được lòng tin của khách hàng mà còn giảm thiểu rủi ro thanh khoản Tuy nhiên, việc duy trì thanh khoản ở mức cao đồng nghĩa với việc các ngân hàng phải chịu một chi phí cơ hội lớn, dẫn đến việc giảm biên lãi ròng Nghiên cứu của Bùi Ngọc Toản (2016) và Gounder cùng Sharma (2012) đã chỉ ra mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ thanh khoản và biên lãi ròng của ngân hàng.
2.2.1.4 Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi
Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015), Nishiyama (2016), và Đặng Thị Lan Phương (2021), biến tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi được xác định thông qua một công thức cụ thể.
Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi = Tổng cho vay khách hàng/ Tổng tiền gửi khách hàng
Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi phản ánh mức độ sử dụng nguồn tiền gửi của khách hàng để cho vay tại ngân hàng Tỷ lệ cao cho thấy ngân hàng đang tối ưu hóa lợi nhuận từ hoạt động cho vay, giúp tăng biên lãi ròng Tuy nhiên, nếu tỷ lệ này quá cao, ngân hàng có thể đối mặt với rủi ro thanh khoản do dư nợ tăng nhanh hơn tiền gửi, dẫn đến sự thận trọng trong việc mở rộng cho vay và đầu tư, từ đó làm giảm lợi nhuận và biên lãi ròng Nghiên cứu của Đặng Thị Lan Phương (2021) đã chỉ ra rằng có mối quan hệ ngược chiều giữa tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi và biên lãi ròng của ngân hàng.
Theo nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015) cùng với Islam và Nishiyama (2016), tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi không ảnh hưởng đến biên lãi ròng.
Theo Đặng Thị Lan Phương (2021), Võ Phúc Tường Thành (2019), Nguyễn Anh
Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019), Zhou và Michael (2008), Gounder và Sharma (2012), Khan và Jalil (2020) xác định biến chi phí hoạt động bởi công thức sau:
Chi phí hoạt động= Chi phí hoạt động/ Tổng tài sản
Chi phí hoạt động của ngân hàng được xác định qua tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng tài sản, phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng Việc ngân hàng tăng cường chi phí cho tái cơ cấu hệ thống và đầu tư vào công nghệ thông tin và chất lượng sản phẩm có thể làm tăng chi phí, nhưng cuối cùng sẽ cải thiện hiệu quả hoạt động và năng suất Nhiều nghiên cứu, như của Angori và cộng sự (2019), Zhou và Michael (2008), Gounder và Sharma (2012), Khan và Jalil (2020), đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa chi phí hoạt động và NIM.
Nghiên cứu của Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019) chỉ ra rằng chi phí hoạt động cao không nhất thiết làm tăng biên lãi ròng của ngân hàng Họ đã quan sát thấy tỷ lệ chi phí hoạt động của ngân hàng trong nước cao hơn so với các nước khác, từ đó khuyến nghị cần giảm chi phí này để nâng cao tính cạnh tranh Các chi phí này được xác định là yếu tố quan trọng khiến lãi suất cho vay tăng cao, dẫn đến việc giảm tính cạnh tranh của ngân hàng.
Theo Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015), Zhou và Michael
(2008), Gounder và Sharma (2012), Angori và cộng sự (2019), Khan và Jalil (2020) xác định biến rủi ro tín dụng bởi công thức sau:
Rủi ro tín dụng = Tổng nợ xấu/ Tổng dƣ nợ cho vay
Rủi ro tín dụng là rủi ro phát sinh khi khách hàng không thực hiện nghĩa vụ nợ, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng Việc ngân hàng cấp các khoản vay có tính rủi ro cao làm tăng rủi ro tín dụng, dẫn đến chi phí dự phòng rủi ro tín dụng gia tăng Khi chi phí này lớn, ngân hàng có xu hướng tăng lãi suất cho vay, làm tăng biên lãi ròng Nghiên cứu của Gounder và Sharma (2012) cho thấy rủi ro tín dụng cao có thể dẫn đến lợi nhuận tăng Tương tự, nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015) cũng khẳng định rằng rủi ro tín dụng ảnh hưởng tích cực đến NIM.
Khan và Jalil (2020) chỉ ra rằng rủi ro tín dụng có mối quan hệ ngược chiều với NIM Khi tỷ lệ nợ quá hạn hoặc nợ xấu gia tăng, ngân hàng sẽ phải đối mặt với nguy cơ tổn thất lớn hơn, dẫn đến việc giảm lợi nhuận.
MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU
Giới thiệu mô hình nghiên cứu
3.1.1 Cơ sở đề xuất lựa chọn mô hình nghiên cứu
Theo lý thuyết đã trình bày ở chương 2, biến phụ thuộc tác giả sử dụng là công thức thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản có sinh lời (NIM) để đo lường biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại Phương pháp này được ủng hộ bởi các nghiên cứu trước đây của Zhou và Michael (2008), Gounder và Sharma.
(2012), Islam và Nishiyama (2016), Angori và cộng sự (2019), Khan và Jalil (2020),
Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019), Đặng Thị Lan Phương (2021)
Các nghiên cứu thực nghiệm trước đây đã chỉ ra rằng các biến độc lập có ý nghĩa thống kê ảnh hưởng đến biên lãi ròng, bao gồm các yếu tố như quy mô ngân hàng, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi, chi phí hoạt động, rủi ro tín dụng, tỷ lệ lạm phát và tốc độ tăng trưởng kinh tế Zhou và Michael là những nghiên cứu điển hình đã sử dụng các biến độc lập này để phân tích ảnh hưởng đến biên lãi ròng.
(2008), Gounder và Sharma (2012), Islam và Nishiyama (2016), Angori và cộng sự
(2019), Khan và Jalil (2020), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương
(2015), Bùi Ngọc Toản (2016), Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019), Đặng Thị Lan Phương (2021)
Theo các nghiên cứu trước đây trong và ngoài nước, việc kiểm định các biến được thực hiện thông qua mô hình dữ liệu bảng, sử dụng các phương pháp như Pooled OLS, Fixed Effect và Random Effect Trong bài nghiên cứu này, tác giả đã chọn mô hình hồi quy dữ liệu bảng để phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến biên lãi ròng của ngân hàng thương mại Quyết định này được đưa ra sau khi khảo sát các nghiên cứu liên quan từ nhiều tác giả nước ngoài như Zhou và Michael (2008), Gounder và Sharma (2012), Islam và Nishiyama (2016), Angori và cộng sự (2019), Khan và Jalil (2020), cùng với các nghiên cứu trong nước như Nguyễn.
Nhiều nghiên cứu đã áp dụng mô hình này, bao gồm các tác giả như Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015), Bùi Ngọc Toản (2016), Võ Phúc Trường Thành (2019), Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa (2019), cùng với Đặng Thị Lan Phương (2021).
Trong bài viết, tác giả đã trình bày các mô hình nghiên cứu cụ thể dựa trên những đề xuất lựa chọn đã nêu ở phần trước.
𝑁𝐼𝑀 𝑖,𝑡 : biên lãi ròng của ngân hàng i, tại năm t;
𝑆𝐼𝑍𝐸 𝑖,𝑡 : quy mô ngân hàng i tại năm t;
𝐶𝐴𝑃 𝑖,𝑡 : tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản của ngân hàng i, tính tại thời điểm cuối năm t;
𝐿𝐼𝑄 𝑖,𝑡 : tài sản thanh khoản trên tổng tài sản của ngân hàng i, tính tại thời điểm cuối năm t;
𝐿𝐷𝑅 𝑖,𝑡 : tổng cho vay khách hàng trên tổng tiền gửi khách hàng i, tính tại thời điểm cuối năm t;
𝑂𝑃 𝑖,𝑡 : chi phí hoạt động trên tổng tài sản của ngân hàng i, tính tại thời điểm cuối năm t;
𝐶𝑅 𝑖,𝑡 : tổng dự phòng rủi ro cho vay trên tổng các khoản cho vay của ngân hàng i, tính tại thời điểm cuối năm t;
𝐼𝑁𝐹 𝑡 : tỷ lệ lạm phát năm t;
𝐺𝐷𝑃 𝑡 : tốc độ tăng trưởng GDP năm t;
𝜀 𝑖 : sai số của mô hình;
𝛽 0 : hệ số chặn (hằng số);
𝛽 1 , 𝛽 2 , 𝛽 3 , 𝛽 4 , 𝛽 5 , 𝛽 6 , 𝛽 7 , 𝛽 8 : là độ dốc thể hiện mức độ thay đổi của biên lãi ròng khi các biến độc lập thay đổi một đơn vị đo lường.
Giải thích các biến trong mô hình và giả thuyết nghiên cứu
Biến phụ thuộc biên lãi ròng (NIM) là chỉ số quan trọng để đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng Biên lãi ròng của ngân hàng thương mại (NHTM) được tính toán theo một công thức cụ thể.
NIM cao cho thấy hiệu quả hoạt động cho vay của ngân hàng và thể hiện khả năng quản trị tốt Tài sản có và Tài sản nợ Điều này không chỉ mang lại sự ổn định cho ngân hàng thương mại mà còn giúp tăng lợi nhuận từ NIM cao, tạo ra vốn chủ sở hữu (lợi nhuận giữ lại) cho ngân hàng Nhờ đó, ngân hàng có thể đứng vững trước những biến động vĩ mô và cú sốc kinh tế khác (Saunders và Schumacher, 2000).
3.2.2 Các biến độc lập vi mô
3.2.2.1 Quy mô ngân hàng (SIZE)
SIZE là quy mô của ngân hàng, được xác định bằng Logarit tự nhiên của tổng tài sản, nhằm giảm sự chênh lệch giá trị giữa các biến Nghiên cứu trước đây chỉ ra rằng quy mô ngân hàng ảnh hưởng tích cực đến biên lãi ròng Ngân hàng có quy mô lớn có khả năng cung ứng sản phẩm và dịch vụ với mức giá cạnh tranh hơn, đồng thời nâng cao hiệu quả hoạt động nhờ vào lợi thế từ quy mô và sự đa dạng trong dịch vụ Các nghiên cứu của Angori và cộng sự (2019), Đặng Thị Lan Phương (2021), Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015) đều khẳng định mối quan hệ thuận chiều giữa quy mô ngân hàng và biên lãi ròng Do đó, tác giả kỳ vọng rằng quy mô ngân hàng sẽ có mối quan hệ tích cực với biên lãi ròng.
Giả thuyết H1: Quy mô ngân hàng có tác động cùng chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.2.2 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP)
CAP được xác định bằng tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và tổng tài sản của ngân hàng, với các chỉ số này được trích xuất từ báo cáo kết quả kinh doanh.
CAP = Vốn chủ sở hữu/ Tổng tài sản
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là chỉ số quan trọng phản ánh sức mạnh tài chính và sự chủ động của ngân hàng thương mại (NHTM) Việc nâng cao tỷ lệ này giúp NHTM tăng cường khả năng chịu đựng rủi ro tài chính, từ đó chủ động hơn trong các hoạt động, góp phần nâng cao biên lãi ròng Các nghiên cứu của Angori và cộng sự (2019) cùng Bùi Ngọc Toản đã chỉ ra tầm quan trọng của chỉ số này trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
Nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015) cho thấy quy mô vốn chủ sở hữu (VCSH) có ảnh hưởng tích cực đến biên lãi ròng, tức là khi tỷ lệ VCSH tăng lên, biên lãi ròng cũng sẽ cao hơn Từ đó, các tác giả đề xuất một giả thuyết liên quan đến mối quan hệ này.
Giả thuyết H2: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có tác động cùng chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.2.3 Tỷ lệ thanh khoản (LIQ)
LIQ là tỷ lệ giữa tài sản thanh khoản và tổng tài sản của ngân hàng, được sử dụng để đánh giá tỷ trọng tài sản thanh khoản trong tổng tài sản Tỷ lệ này được xác định thông qua công thức cụ thể.
LIQ = Tài sản thanh khoản/ Tổng tài sản
Theo nghiên cứu của Bùi Ngọc Toản (2016), có một mối quan hệ ngược chiều giữa tính thanh khoản và biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng Khi ngân hàng có tỷ lệ thanh khoản cao, điều này thường đồng nghĩa với việc ngân hàng phải tăng lãi suất để thu hút tiền gửi, dẫn đến việc tăng doanh thu lợi nhuận Tuy nhiên, để duy trì khả năng thanh khoản ổn định, các ngân hàng thương mại cần chi trả thêm chi phí cơ hội, điều này lại kéo theo sự giảm sút của NIM Tác giả kỳ vọng rằng tỷ lệ thanh khoản và biên lãi ròng sẽ có mối quan hệ ngược chiều trong nghiên cứu này.
Giả thuyết H3: Tỷ lệ thanh khoản có tác động ngược chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.2.4 Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR)
LDR là tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi của ngân hàng và đƣợc xác định bởi công thức sau:
LDR= Tổng cho vay khách hàng/ Tổng tiền gửi khách
Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi là chỉ số quan trọng phản ánh mức độ hoạt động cho vay của ngân hàng so với huy động vốn Khi tỷ lệ này gia tăng, ngân hàng có khả năng tối ưu hóa nguồn tiền huy động để cho vay, dẫn đến tăng thu nhập từ hoạt động cho vay và cải thiện biên lãi ròng Nghiên cứu của Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương (2015) cùng với Islam và Nishiyama (2016) đã chỉ ra mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi và biên lãi ròng Do đó, nghiên cứu kỳ vọng rằng tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản cũng sẽ có mối quan hệ tích cực với biên lãi ròng, với giả thuyết được đưa ra như sau:
Giả thuyết H4: Tỷ lệ cho vay trên tổng tài sản có tác động cùng chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.2.5 Chi phí hoạt động (OP)
Chi phí hoạt động (OP) là chỉ số quan trọng được tính bằng tỷ lệ giữa chi phí hoạt động và tổng tài sản của ngân hàng Chỉ số này giúp đánh giá hiệu quả quản lý của ban lãnh đạo ngân hàng.
OP=Chi phí hoạt động/ Tổng tài sản
Khi các ngân hàng tăng cường chi phí hoạt động cho đầu tư vào nguồn nhân lực và cải thiện sản phẩm dịch vụ nhằm nâng cao trải nghiệm khách hàng, cũng như mở rộng quy mô và đẩy mạnh quảng cáo để thu hút khách hàng, chi phí hoạt động sẽ gia tăng Để bù đắp cho sự gia tăng này, ngân hàng có thể tăng lãi suất cho vay và giảm lãi suất huy động, dẫn đến việc biên lãi ròng tăng lên Nghiên cứu của Angori và cộng sự (2019), Zhou và Michael (2008), Gounder và Sharma (2012), Khan và Jalil (2020) đã chỉ ra rằng chi phí hoạt động có tác động tích cực đến biên lãi ròng Do đó, giả thuyết nghiên cứu được đưa ra là chi phí hoạt động và biên lãi ròng có mối quan hệ cùng chiều.
Giả thuyết H5: Chi phí hoạt động có tác động cùng chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.2.6 Rủi ro tín dụng (CR)
CR là rủi ro tín dụng được đo lường bằng tỷ lệ tổng nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay
Tỷ lệ này phản ánh chất lƣợng hoạt động cho vay của ngân hàng và đƣợc xác định bởi công thức sau:
CR= Tổng nợ xấu/ Tổng dƣ nợ cho vay
Rủi ro tín dụng cao cho thấy ngân hàng không kiểm soát tốt việc thu hồi nợ và đánh giá khách hàng, dẫn đến chi phí dự phòng rủi ro tăng và biên lãi ròng giảm Tuy nhiên, khi ngân hàng chấp nhận rủi ro cao hơn, họ có thể đạt được thu nhập lớn hơn và cải thiện biên lãi ròng Nghiên cứu của Gounder và Sharma (2012) cùng với Nguyễn Thị Mỹ Linh và Nguyễn Thị Ngọc Thương đã chỉ ra mối liên hệ này.
Nghiên cứu của Angori và cộng sự (2015, 2019) chỉ ra rằng có mối tương quan tích cực và có ý nghĩa thống kê giữa rủi ro tín dụng và biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng Dựa trên kết quả từ các nghiên cứu thực nghiệm trước đó, tác giả kỳ vọng rằng rủi ro tín dụng sẽ có mối quan hệ cùng chiều với NIM, dẫn đến giả thuyết nghiên cứu như sau:
Giả thuyết H6: Rủi ro tín dụng có tác động cùng chiều đến biên lãi ròng của NHTMCP VN
3.2.3 Các biến độc lập vĩ mô
3.2.3.1 Tỷ lệ lạm phát (INF)
Tỷ lệ lạm phát (INF) là chỉ số phản ánh mức độ lạm phát trong nền kinh tế, thường được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Tỷ lệ này được xác định thông qua một công thức cụ thể.
Theo nghiên cứu của Islam và Nishiyama (2016), tỷ lệ lạm phát cao không chỉ phản ánh rủi ro lớn trong nền kinh tế mà còn dẫn đến lãi suất cho vay cao hơn Để đối phó với lạm phát gia tăng, ngân hàng thường có xu hướng tăng lãi suất, từ đó làm tăng biên lãi ròng Nghiên cứu thực nghiệm của các tác giả như Bùi Ngọc Toản (2016), Võ Phúc Tường Thành (2019), Nguyễn Anh Tú và Phạm Trí Nghĩa cũng đã chỉ ra những tác động này trong bối cảnh kinh tế hiện nay.
Trình tự thực hiện kinh tế lƣợng cho mô hình nghiên cứu
Biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại (NHTM) là một chỉ số quan trọng, phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính Bài viết này sẽ khảo sát các nghiên cứu trước đây để xây dựng một mô hình nghiên cứu phù hợp Đồng thời, tác giả sẽ chỉ ra các yếu tố vi mô và vĩ mô ảnh hưởng đến biên lãi ròng của NHTM, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố quyết định đến sự biến động của chỉ số này.
Chương 3: Mô hình nghiên cứu
Chương này trình bày cơ sở lý thuyết cho việc lựa chọn mô hình nghiên cứu và các giả thuyết liên quan Tác giả cũng mô tả quy trình thu thập và xử lý dữ liệu, cùng với các bước thực hiện phân tích kinh tế lượng nhằm triển khai mô hình nghiên cứu hiệu quả.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ
Thống kê mô tả
Nghiên cứu này dựa trên dữ liệu thu thập từ 27 ngân hàng thương mại Việt Nam, sử dụng báo cáo tài chính đã được kiểm toán và công bố trong giai đoạn 2009-2022 thông qua phần mềm Fiinpro Sau khi nhập dữ liệu vào Excel, tác giả đã chuyển tiếp dữ liệu vào phần mềm Stata 15 để thực hiện thống kê mô tả, kết quả được trình bày trong bảng sau.
Bảng 0.1 - Thống kê mô tả các biến số
Biến Số quan sát Trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất
Nguồn: Tác giả tổng hợp lại từ phần mềm Stata 15
Biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại Việt Nam có giá trị trung bình là 3.25% với độ lệch chuẩn 1.34% Ngân hàng VPB ghi nhận NIM cao nhất là 9.43% vào năm 2019, trong khi TPB có giá trị thấp nhất là -0.89% vào năm 2011 Giai đoạn 2011-2014 chứng kiến xu hướng giảm của biên lãi ròng, điều này có thể thúc đẩy tiết kiệm và đầu tư trong nước Tuy nhiên, sự giảm NIM là một vấn đề mà các ngân hàng cần lưu tâm, vì nó phản ánh hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời Ngược lại, từ năm 2015 đến 2022, biên lãi ròng có xu hướng tăng, cho thấy khả năng quản lý tài sản nợ và các khoản cho vay của ngân hàng được cải thiện.
Quy mô ngân hàng có độ biến động trong khoảng giá trị từ 15.02 đến 21.47, với giá trị trung bình là 18.47 và độ lệch chuẩn là 1.24 Dữ liệu cho thấy độ lệch chuẩn ổn định, không lớn hơn giá trị trung bình Quy mô ngân hàng tăng dần qua các năm, với giá trị lớn nhất là 2,12 triệu tỷ đồng thuộc về BIDV năm 2022, và giá trị thấp nhất là 3,33 tỷ đồng của BVB năm 2009 Năm 2022, ba ngân hàng lớn nhất về quy mô và tốc độ tăng trưởng tổng tài sản là BIDV (2,12 triệu tỷ đồng), Vietcombank (1,813 triệu tỷ đồng) và Vietinbank (1,808 triệu tỷ đồng).
Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (CAP) cho thấy sự phân bố rộng rãi trong dữ liệu nghiên cứu, với giá trị trung bình là 9.61% và độ lệch chuẩn là 4.51% Ngân hàng VPB có tỷ lệ thấp nhất là 4.06% vào năm 2009, nguyên nhân là do tổng tài sản của ngân hàng này tăng đều qua các năm, nhưng việc tăng vốn chủ yếu gặp nhiều khó khăn Ngược lại, ngân hàng ABB ghi nhận tỷ lệ cao nhất là 46.94% trong cùng năm.
Từ năm 2009 đến 2022, tỷ lệ thanh khoản (LIQ) trung bình của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) tại Việt Nam đạt 18.82% Trong giai đoạn này, ngân hàng MSB ghi nhận tỷ lệ thanh khoản cao nhất là 60.64% vào năm 2022, trong khi ngân hàng LPB có tỷ lệ thấp nhất là 1.38% vào năm 2015.
Tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi (LDR) có giá trị trung bình là 90.53% với độ lệch chuẩn 20.12% LDR dao động từ 37.18% (ngân hàng MSB năm 2014) đến 199.29% (ngân hàng BVB năm 2009) Theo quy định tại thông tư 13/2010/TT-NHNN, tỷ lệ cấp tín dụng so với nguồn vốn huy động của ngân hàng là 80% Sau khủng hoảng, một số ngân hàng như BIDV, OCB, SGB và Vietinbank đã ghi nhận tỷ lệ LDR cao (trên 1), nhưng đã tuân thủ giảm dần tỷ lệ này để đảm bảo khả năng chi trả và tuân thủ quy định của NHNN.
Trong giai đoạn 2009-2022, tỷ lệ biến chi phí hoạt động (OP) của các ngân hàng thương mại cổ phần (NHTMCP) Việt Nam đạt giá trị trung bình là 1.61% với độ lệch chuẩn là 0.51% Tỷ lệ cao nhất được ghi nhận là 5.2% của ngân hàng TPB vào năm 2011, trong khi tỷ lệ thấp nhất là 0.58% của ngân hàng SSB cũng trong năm 2011.
Rủi ro tín dụng (CR) của các ngân hàng Việt Nam đạt trung bình 1.97% Năm 2022, ngân hàng NVB ghi nhận giá trị rủi ro tín dụng cao nhất là 17.93%, trong khi một số ngân hàng như BaoVietBank, MSB, NAB, PGB, và SSB có giá trị rủi ro tín dụng thấp nhất là 0% vào năm 2009 Giai đoạn 2009-2013 chứng kiến rủi ro tín dụng tăng cao do tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu và sự tăng trưởng tín dụng nóng Tuy nhiên, từ 2014-2018, rủi ro tín dụng ổn định và giảm nhẹ nhờ sự ra đời của Công ty Quản lý Tài sản (VAMC), cùng với các quy định chặt chẽ về quản lý nợ, trích lập dự phòng rủi ro tín dụng và quy trình cấp tín dụng nghiêm ngặt hơn của các ngân hàng.
Tỷ lệ lạm phát trung bình của Việt Nam giai đoạn 2009-2022 là 5.41%, với tỷ lệ dao động từ 0.63% vào năm 2015 đến 18.64% vào năm 2011 Từ năm 2011 đến nay, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chủ động điều hành và sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để kiểm soát lạm phát Nhờ đó, tỷ lệ lạm phát đã giảm từ mức cao 18.64% năm 2011 xuống còn 0.63% năm 2015, và đến năm 2022, tỷ lệ lạm phát đạt 3.15%.
Tăng trưởng kinh tế (GDP) của Việt Nam trong giai đoạn gần đây có giá trị trung bình là 5.85%, với độ lệch chuẩn 1.46% Năm 2021 ghi nhận mức thấp nhất là 2.58% do ảnh hưởng nặng nề của đại dịch Covid-19, dẫn đến tình hình kinh tế toàn quốc suy giảm, sản xuất và tiêu thụ hàng hóa đình trệ Ngược lại, năm 2022 chứng kiến mức tăng trưởng cao nhất là 8.02%, vượt qua kỳ vọng và đánh dấu lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ GDP vượt mốc 8% Điều này cho thấy nền kinh tế Việt Nam đang trên đà phục hồi mạnh mẽ.
Phân tích hệ số tương quan
Ma trận tương quan giữa các biến trong bảng dưới đây thể hiện rõ ràng mối quan hệ giữa các biến phụ thuộc và các biến giải thích trong mô hình.
Bảng 0.2 - Ma trận tương quan giữa các biến phụ thuộc và biến độc lập
NIM SIZE CAP LIQ LDR OP CR INF GDP
Ghi chú ***,** và * lần lƣợt chỉ mức ý nghĩa thống kê là 1%, 5% và 10%
Nguồn: Tác giả tổng hợp lại từ phần mềm Stata 15
Dựa vào kết quả phân tích ở bảng 4.2, ta thấy: Đối với biến phụ thuộc NIM: nhìn vào ta thấy các biến độc lập nhƣ CAP, LDR và
OP có tương quan tuyến tính va có mối quan hệ cùng chiều với NIM mạnh nhất là
Biến độc lập LIQ có mối quan hệ ngược chiều và mạnh nhất, trong khi các biến độc lập khác như SIZE, CR, INF và GDP chỉ có tương quan tuyến tính rất yếu.
Tương ww quan ww giữa ww từng ww biến ww độc ww lập ww với ww biến ww phụ ww thuộc
Biến SIZE có mức độ tương quan dương với biến phụ thuộc biên lãi ròng là 0.0600, cho thấy mối quan hệ giữa quy mô và biên lãi ròng của ngân hàng có cùng chiều hướng Điều này có nghĩa là khi quy mô ngân hàng ngày càng mở rộng, biên lãi ròng của các ngân hàng cũng sẽ tăng lên.
Biến độc lập CAP có mối tương quan dương với biên lãi ròng, đạt mức 0.3905 Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản có mối quan hệ cùng chiều với biên lãi ròng của ngân hàng Khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản tăng, biên lãi ròng của ngân hàng cũng sẽ tăng tương ứng.
Biến độc lập LDR có mối tương quan dương với biến phụ thuộc biên lãi ròng, với hệ số 0.3890 Điều này cho thấy tỷ lệ cho vay trên tổng tiền gửi và biên lãi ròng có mối quan hệ cùng chiều; cụ thể, khi ngân hàng có tỷ lệ cho vay cao hơn trên tổng tiền gửi, biên lãi ròng cũng sẽ tăng cao.
Biến ww độc lập OP có mối quan hệ tương quan dương với biến phụ thuộc biên lãi ròng, với hệ số 0.5447, cho thấy rằng chi phí hoạt động và biên lãi ròng của ngân hàng có mối quan hệ cùng chiều Cụ thể, khi chi phí hoạt động tăng lên, biên lãi ròng của ngân hàng cũng có xu hướng gia tăng.
Biến độc CR có mối quan hệ tương quan dương với biến phụ thuộc biên lãi ròng là 0.0195, cho thấy rằng khi rủi ro tín dụng tăng, biên lãi ròng của ngân hàng cũng sẽ tăng theo.
Biến độc lập INF có mối quan hệ tương quan dương với biến phụ thuộc là biên lãi ròng, với hệ số 0.1547 Điều này cho thấy tỷ lệ lạm phát và biên lãi ròng có mối quan hệ cùng chiều, nghĩa là khi tỷ lệ lạm phát tăng, biên lãi ròng của ngân hàng cũng sẽ tăng theo mức tương ứng.
Biến tỷ lệ thanh khoản có mối tương quan âm với biên lãi ròng của ngân hàng, với hệ số -0.2150, cho thấy rằng khi tỷ lệ thanh khoản tăng, biên lãi ròng sẽ giảm tương ứng.
Biến GDP có mối quan hệ tương quan âm với biến phụ thuộc biên lãi ròng là -0.0228, cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế và biên lãi ròng có mối quan hệ ngược chiều Cụ thể, khi tốc độ tăng trưởng kinh tế tăng cao, biên lãi ròng của ngân hàng lại giảm thấp.
Tương quan giữa các cặp biến độc lập
Theo bảng 4.2, không có trường hợp nào cho thấy có hệ số tương quan giữa các cặp biến lớn hơn 0.8 hoặc nhỏ hơn -0.8 Điều này cho thấy khả năng xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến độc lập trong mô hình nghiên cứu là rất thấp.
Kết quả hồi quy mô hình nghiên cứu
Tác giả đã tiến hành phân tích hồi quy dữ liệu thu thập trên phần mềm Stata 15 bằng ba phương pháp ước lượng Pooled OLS, FEM và REM để đánh giá mức độ ảnh hưởng của 8 biến độc lập: SIZE, CAP, LIQ, LDR, OP, CR, INF và GDP đến biến phụ thuộc NIM (Biên lãi ròng) Kết quả phân tích hồi quy được tổng hợp trong bảng 4.3, thể hiện rõ các hệ số ước lượng và mức ý nghĩa thống kê của từng hệ số.
Bảng ww 0.3 ww - ww Kết ww quả ww hồi ww quy ww mô ww hình ww Pooled ww POOLED ww OLS, ww FEM, ww REM
Mô ww hình ww Pooled ww OLS Mô ww hình ww FEM Mô ww hình ww REM
Hệ ww số ww P-value Hệ ww số ww P-value Hệ ww số ww P-value
Ghi ww chú ***,** và * lần lượt chỉ mức ý nghĩa thống kê là 1%, 5% và 10%
Nguồn: Tác giả tổng hợp lại từ phần mềm Stata 15
Kết quả phân tích hồi quy với mô hình Pooled OLS cho thấy ba biến LIQ, CR và GDP không có ý nghĩa thống kê đối với biến phụ thuộc NIM Ngược lại, năm biến SIZE, CAP, LDR, OP và INF đều có ý nghĩa thống kê trong mối quan hệ với NIM, với mức ý nghĩa thống kê rất cao là 1%.
Kết quả nghiên cứu cho thấy các biến SIZE, CAP, LDR, OP và INF đều có mối tương quan dương với biến phụ thuộc NIM.
Hệ ww số ww R 2 = ww 0.4976 ww cho ww thấy ww các ww biến ww độc ww lập ww giải ww thích đƣợc 49.76% sự thay đổi của biến phụ thuộc
Kết quả hồi quy với mô hình FEM cho thấy ba biến LIQ, CR và GDP không có ý nghĩa thống kê Ngược lại, các biến độc lập SIZE, CAP, LDR, OP và INF đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% Điều này chỉ ra rằng các biến độc lập này có mối quan hệ với biến phụ thuộc NIM, và các biến SIZE, CAP, LDR, OP và INF đều có mối quan hệ cùng chiều.
Hệ số R² = 0.4513 cho thấy các biến độc lập trong mô hình giải thích được 45.13% sự biến đổi của biến phụ thuộc.
4.3.3 ww Mô ww hình ww REM
Kết quả từ mô hình REM cho thấy rằng các biến LIQ, CR và GDP không có ý nghĩa thống kê, trong khi các biến SIZE, CAP, LDR, OP và INF lại có ý nghĩa thống kê cao trong mối quan hệ với biến NIM, với mức ý nghĩa thống kê đạt 1% Ngoài ra, các biến SIZE, CAP, LDR, OP và INF đều có mối tương quan cùng chiều với biến NIM.
Hệ số R² = 0.4732 cho thấy các biến độc lập giải thích được 47.32% sự thay đổi của biến phụ thuộc.
Kiểm định các khuyết tật của mô hình đƣợc lựa chọn
Biên lãi ròng của các ngân hàng thương mại (NHTM) là một chỉ số quan trọng, phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính Bài viết này sẽ khảo sát các nghiên cứu trước đây để xây dựng cơ sở cho mô hình nghiên cứu phù hợp Đồng thời, tác giả sẽ phân tích các yếu tố vi mô và vĩ mô có ảnh hưởng đến biên lãi ròng của NHTM, từ đó cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố quyết định đến hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng.
Chương 3: Mô hình nghiên cứu
Chương này trình bày cơ sở đề xuất cho việc lựa chọn mô hình nghiên cứu và các giả thuyết nghiên cứu Tác giả cũng mô tả quy trình thu thập và xử lý dữ liệu, cùng với trình tự thực hiện kinh tế lượng để áp dụng mô hình nghiên cứu.
Chương 4: Kết quả nghiên cứu và thảo luận kết quả
Chương này trình bày kết quả thu thập dữ liệu, bao gồm thống kê mô tả các biến trong mô hình Tác giả thực hiện hồi quy với ba mô hình: Pooled OLS, REM và FEM Đồng thời, các kỹ thuật kiểm định kinh tế lượng được áp dụng để lựa chọn mô hình nghiên cứu phù hợp nhất và thảo luận về kết quả nghiên cứu.
Chương 5: Kết luận và đề xuất
Chương này tổng hợp các kết luận và kết quả nghiên cứu từ chương 4, đồng thời đưa ra đề xuất cho hệ thống NHTMVN và kiến nghị cho cơ quan quản lý Nhà nước Ngoài ra, chương cũng trình bày các hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu tiếp theo.
Chương 1 trình bày nội dung về vấn đề cũng như tính cấp thiết, lý do chọn đề tài nghiên cứu Qua đó xác định mục tiêu nghiên cứu tổng quát cũng nhƣ các mục tiêu nghiên cứu cụ thể Thêm vào đó, chương 1 sẽ bao gồm các câu hỏi nghiên cứu tương ứng, phạm vi và đối tượng nghiên cứu, nguồn dữ liệu sử dụng cho nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Ngoài ra, chương 1 cũng nêu ra ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài Cuối cùng là phần cấu trúc của đề tài nghiên cứu
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ BIÊN LÃI RÒNG VÀ KHẢO LƯỢC
CÁC NGHIÊN CỨU LIÊN QUAN 2.1 Biên lãi ròng của ngân hàng thương mại
2.1.1 Khái niệm biên lãi ròng
Biên lãi ròng, theo Aysen Doyran và Mine (2013), là chỉ số đo lường chênh lệch giữa lãi suất và chi phí trung gian tài chính, được tính bằng thu nhập lãi thuần trên tổng tài sản sinh lãi Đây là một yếu tố quan trọng phản ánh hiệu quả hoạt động của ngân hàng, ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vay và cho vay trong hệ thống tài chính.
Biên lãi ròng là chỉ số quan trọng đánh giá khả năng sinh lời của ngân hàng, thể hiện sự chênh lệch phần trăm giữa thu nhập lãi và chi phí lãi trên tổng tài sản sinh lời Một biên lãi ròng cao không chỉ phản ánh cấu trúc tài sản của ngân hàng mà còn cho thấy chiến lược định giá mà ngân hàng áp dụng.
Biên lãi ròng (NIM) là chỉ số quan trọng đo lường chênh lệch giữa thu nhập từ lãi và chi phí lãi phải trả, phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính của ngân hàng Để tối ưu hóa NIM, ngân hàng cần kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và tìm kiếm các nguồn vốn với chi phí thấp.
Như vậy, biên lãi ròng là thước đo chênh lệch giữa thu nhập lãi và chi phí lãi trên tổng tài sản sinh lời của ngân hàng
2.1.2 Đo lường biên lãi ròng
Biên lãi ròng là một chỉ số quan trọng trong nghiên cứu, đặc biệt đối với các ngân hàng thương mại sau cuộc khủng hoảng năm 2008 Hiện nay, biên lãi ròng được đo lường thông qua một công thức cụ thể.
Nguồn: Trương Quang Thông (2012), Khan và Jalil (2020)
Biên lãi ròng được xác định bằng sự chênh lệch giữa thu nhập lãi mà ngân hàng nhận được và chi phí lãi mà ngân hàng phải trả, liên quan đến tổng tài sản có sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2009 đến 2022.
NIM- Net interest margins: biên lãi ròng
Thu nhập lãi thuần là sự chênh lệch giữa doanh thu lãi và chi phí lãi Doanh thu lãi bao gồm tổng thu nhập từ các khoản vay và đầu tư tài chính trong kỳ tính toán, trong khi chi phí lãi chủ yếu phát sinh từ việc huy động vốn và các khoản vay nợ ngắn hạn hoặc dài hạn.
Tổng tài sản có sinh lời bao gồm các tài sản thanh khoản cao như tiền gửi tại NHNN, tiền gửi tại các tổ chức tín dụng khác, và chứng khoán kinh doanh sẵn sàng để bán Trong khi đó, các tài sản thanh khoản kém chủ yếu là các tài sản tài chính có giá trị hợp lý, các khoản đầu tư giữ đến hạn, tổng dư nợ cho vay, và các thành phần sinh lời của các tài sản khác.
2.1.3 Ý nghĩa của biên lãi ròng
Biên lãi là chỉ số quan trọng đo lường khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại (NHTM), giúp các nhà quản lý đánh giá hiệu quả hoạt động Biên lãi ròng có vai trò then chốt trong tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng; biên lãi ròng cao cho thấy khả năng quản lý tài sản nợ, cho vay và tiền gửi tốt hơn Ngược lại, biên lãi ròng thấp dẫn đến xu hướng giảm lợi nhuận Theo đánh giá của Standard & Poor's (S&P), chỉ số NIM dưới 3% được coi là thấp, trong khi trên 5% được xem là cao.
Biên lãi ròng (NIM) có ý nghĩa tương đối trong bối cảnh lợi ích xã hội Khi NIM tăng, lãi suất vay cao có thể hạn chế khả năng vay vốn của doanh nghiệp, trong khi lãi suất tiền gửi thấp không khuyến khích khách hàng gửi tiền Ngược lại, NIM thấp cho thấy sự cạnh tranh trong ngành ngân hàng, với các ngân hàng điều chỉnh lãi suất huy động và cho vay để thu hút khách hàng Tuy nhiên, trong môi trường cạnh tranh yếu, các ngân hàng có thể hạ lãi suất để mở rộng tín dụng và tăng thị phần, do đó NIM thấp không nhất thiết là điều tích cực.
Biên lãi ròng (NIM) có ảnh hưởng tích cực hoặc tiêu cực tùy thuộc vào các yếu tố và môi trường cụ thể; tuy nhiên, NIM cao thường được coi là tốt Một biên lãi ròng thấp có thể chỉ ra hoạt động ngân hàng không hiệu quả, nhưng lại tạo điều kiện cho các doanh nghiệp thiếu vốn tiếp cận tín dụng Ngược lại, NIM cao thể hiện lợi nhuận ngân hàng tốt, nhưng lại có thể gây cản trở dòng chảy tín dụng đối với người vay.
Khắc phục các khuyết tật của mô hình
Sau khi xác định FEM là mô hình phù hợp, tác giả đã kiểm tra phương sai sai số thay đổi và tự tương quan, phát hiện cả hai mô hình đều có khuyết tật Để khắc phục những vấn đề này đối với biến phụ thuộc NIM, tác giả đã áp dụng phương pháp hồi quy FGLS nhằm sửa chữa các khuyết tật Kết quả cụ thể được trình bày trong bảng 4.9.
Bảng 4.9 - Kết quả ước lượng mô hình bằng phương pháp FGLS
Ghi chú ***,** và * lần lượt chỉ mức ý nghĩa thống kê là 1%, 5% và 10%
Nguồn: Tác giả tổng hợp lại từ phần mềm Stata 15
Kết quả ước lượng mô hình FEM sử dụng phương pháp FGLS cho thấy hiện tượng tự tương quan và sai số thay đổi đã được khắc phục Các biến trong mô hình nghiên cứu đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1% (Prob = 0.0000), cho thấy biến NIM chịu tác động của 5 yếu tố vi mô và 1 yếu tố vĩ mô, bao gồm SIZE, CAP, LDR, OP, CR, và INF Tuy nhiên, hai biến LIQ và GDP không có ý nghĩa thống kê Mô hình nghiên cứu cuối cùng được minh họa như sau:
NIM = -0.0395757 + 0.0023645SIZE it + 0.0902285CAP it + 0.0062171LDR it
+ 0.8635931OP it - 0.0605402CR it + 0.0446874INF it
Mô hình đã được kiểm định và khắc phục các khuyết tật, cho thấy đây là một mô hình đáng tin cậy để sử dụng Với kết quả này, tác giả sẽ kiểm định giả thuyết nghiên cứu đã được đưa ra trong chương 3.
Bảng ww 4.10 ww – ww Kiểm ww định ww giả ww thuyết ww nghiên ww cứu
Biến Giả ww thuyết ww nghiên ww cứu
Kết ww quả ww nghiên ww cứu
Kiểm ww định ww giả ww thuyết
SIZE Cùng ww chiều ww (+) Cùng ww chiều ww (+)
Có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê ww 1%
Chấp ww nhận ww giả thuyết
CAP Cùng chiều (+) Cùng chiều (+)
Chấp nhận giả thuyết LIQ Ngƣợc ww chiều ww (-) Không ww có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê Bác ww bỏ ww giả ww thuyết
LDR Cùng ww chiều ww (+) Cùng ww chiều ww (+)
Có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê ww 5%
Chấp ww nhận ww giả ww thuyết
OP Cùng ww chiều ww (+) Cùng ww chiều ww (+)
Có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê ww 1%
Chấp ww nhận ww giả ww thuyết
CR Cùng ww chiều ww (+) Ngƣợc ww chiều ww (-)
Có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê ww 1% Bác ww bỏ ww giả ww thuyết
INF Cùng ww chiều ww (+) Cùng ww chiều ww (+)
Có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê ww 1%
Chấp ww nhận ww giả ww thuyết GDP Cùng ww chiều ww (+) Không ww có ww ý ww nghĩa ww thống ww kê Bác ww bỏ ww giả ww thuyết
Nguồn: ww Tác ww giả ww tổng ww hợp ww lại ww từ ww phần ww mềm ww Stata ww 15
4.7 ww Thảo ww luận kết quả
Bảng tổng hợp về các dấu tác động của giả thuyết nghiên cứu cho thấy kết quả thực nghiệm chưa thực sự nhất quán so với kỳ vọng ban đầu Mặc dù có những kết quả thống nhất với giả thuyết ban đầu, cũng tồn tại những kết quả không thống nhất với giả thuyết.