Tiếp cận vốn và tăng trưởng của các doanh nghiệp nhỏ và vừa việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VĂN TÙNG TIẾP CẬN VỐN VÀ TĂNG TRƯỞNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA VIỆT NAM LUẬN ÁN TIẾN SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH - THÁNG 11 NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN VĂN TÙNG TIẾP CẬN VỐN VÀ TĂNG TRƯỞNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA VIỆT NAM TÓM TẮT LUẬN ÁN TIẾN SĨ Chuyên ngành: Tài Ngân hàng MÃ SỐ: 34 02 01 Người hướng dẫn khoa học: PGS TS HÀ VĂN DŨNG TP HỒ CHÍ MINH - THÁNG 11 NĂM 2023 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận án “Tiếp cận vốn tăng trưởng doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam” chưa báo cáo để lấy học vị Tiến sĩ sở đào tạo Đây công trình nghiên cứu riêng tác giả Số liệu kết nghiên cứu luận án có nguồn gốc rõ ràng, trung thực Nội dung trích dẫn từ tài liệu nghiên cứu khác dẫn nguồn đầy đủ TP HCM, ngày tháng năm 2023 Nguyễn Văn Tùng ii LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, xin trân trọng bày tỏ tri ơn sâu sắc đến giảng viên hướng dẫn khoa học, PSG TS Hà Văn Dũng tận tình hướng dẫn, động viên tơi suốt q trình thực nghiên cứu hồn thành luận án Tôi xin gửi lời trân trọng biết ơn Ban giám hiệu Trường, Quý thầy/cô trực tiếp giảng dạy lớp NCS 24, nhiệt tình truyền đạt kiến thức kinh nghiệm q suốt khóa học Tơi xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến thầy/cô khoa Sau đại học, đặc biệt PGS TS Lê Đình Hạc Vũ Thị Thu Hà nhiệt tình hỗ trợ, tạo điều kiện tốt suốt trình học tập thực luận án Cuối cùng, xin gửi lời trân trọng cảm ơn đến đồng nghiệp công tác trường Đại học Ngân Hàng gia đình động viên giúp đỡ nhiều suốt q trình thực hồn thành luận án TP HCM, ngày tháng năm 2023 Tác giả Nguyễn Văn Tùng iii TĨM TẮT Đã có nhiều nghiên cứu kết luận doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) gặp khó khăn việc tiếp cận vốn, góp ý phía “cung vốn” quan chức cần tạo điều kiện tốt để hỗ trợ nguồn vốn vay cho DNNVV Tuy nhiên, phía doanh nghiệp (phía “cầu vốn”) sao? Thực tế có doanh nghiệp cịn thụ động, chưa sẵn sàng tận dụng lợi nguồn vốn vay, sử dụng nguồn vốn vay chưa mang lại kết tốt Nếu mục tiêu cốt lõi doanh nghiệp lợi nhuận, xét góc độ tổng thể kinh tế, việc doanh nghiệp đóng góp vào thị trường lao động thị trường hàng hóa, dịch vụ lại quan trọng Để doanh nghiệp trở thành lớn phải qua trình chuyển đổi, tăng trưởng đơn vị nhỏ Do đó, đề tài “Tiếp cận vốn tăng trưởng doanh nghiệp nhỏ vừa Việt Nam” thực nhằm nghiên tác động tiếp cận vốn yếu tố môi trường đến tăng trưởng DNNVV Việt Nam, góp phần bổ sung thêm tài liệu nghiên cứu tăng trưởng doanh nghiệp hàm ý sách liên quan Đề tài thực phân tích thực trạng DNNVV Việt Nam giai đoạn 2005 – 2021; sử dụng phương pháp ước lượng Bayes với hỗ trợ phần mềm Stata 17.0 để nghiên cứu tác động yếu tố đến tăng trưởng doanh nghiệp Mẫu số liệu rút trích theo mã nhận diện id (identification) doanh nghiệp qua năm giai đoạn 2005 – 2015 2.073 doanh nghiệp Với kỹ thuật ước lượng Markov Chain Monte Carlo (MCMC), chọn mẫu Gibbs Metropolis-Hastings số liệu dạng bảng (panel) mẫu quan sát 4.256, kết cho thấy nợ có tác động tích cực đến tăng trưởng lao động, tăng trưởng doanh thu, vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến tăng trưởng tài sản doanh nghiệp Ngoài ra, đề tài phát yếu tố qui mô, tuổi doanh nghiệp, trình độ giáo dục đào tạo doanh nhân, yếu tố xuất khẩu, ngành có tác động đến tăng trưởng doanh nghiệp Từ khóa: Tăng trưởng DNNVV, vốn chủ sở hữu, nợ, Bayes, Việt Nam iv ABSTRACT There have been many studies concluding that small and medium-sized enterprises (SMEs) have difficulty accessing capital, as well as suggesting that the "capital supply" side and the authorities need to create better conditions to support capital loans to SMEs However, what about enterprises (the "demand side")? In fact, there are businesses that are still passive, not ready to take advantage of loans, or that have used loans that have not yielded good results If the core goal of each business is to make profit, then, from the perspective of the overall economy, it is even more important for the business to contribute to the labor market and the market for goods and services In order for a business to become large, it must go through a process of transformation Growth begins with a small unit Therefore, the topic "Access to capital and growth of Vietnamese small and mediumsized enterprises" was carried out to study the impact of capital access and environmental factors on the growth of SMEs in Vietnam, contributing to supplementary research documents on enterprise growth and related policy implications The topic has analyzed the current situation of Vietnamese SMEs in the period 2005–2021, using the Bayesian estimation method with the support of Stata 17.0 software to study the impact of factors on business growth The sample of data extracted according to the identification code of each enterprise over the years from 2005 to 2015 was 2,073 enterprises Using the Markov Chain Monte Carlo (MCMC) estimation technique and selecting Gibbs and Metropolis-Hastings samples on a panel dataset with an observed sample of 4,256, the results show that debt has a positive effect on firm labor and revenue growth Equity has a positive effect on firm asset growth In addition, the study also found that the size and age of the enterprise, the level of education and training of the entrepreneur, and the export and industry factors all have an impact on the growth of the enterprise Keywords: SMEs growth, equity, liability, Bayes, Vietnam v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ix DANH MỤC BẢNG x Chương 1: GIỚI THIỆU 1.1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu chung 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 1.6 NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN 1.6.1 Về mặt khoa học 1.6.2 Về mặt thực tiễn 1.7 BỐ CỤC NỘI DUNG CỦA LUẬN ÁN KẾT LUẬN CHƯƠNG Chương 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT vi 2.1 TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 2.2 TĂNG TRƯỞNG DOANH NGHIỆP 2.2.1 Lý thuyết tăng trưởng dựa lý thuyết ranh giới công ty 2.2.2 Lý thuyết tăng trưởng dựa vòng đời 2.2.3 Lý thuyết tăng trưởng dựa kết hợp gen 2.2.4 Đo lường tăng trưởng doanh nghiệp 2.3 TIẾP CẬN VỐN 2.3.1 Định nghĩa tiếp cận vốn 2.3.1.1 Khái niệm vốn 2.3.1.2 Khái niệm tiếp cận 2.3.1.3 Các yếu tố ảnh hưởng 2.3.2 Đo lường tiếp cận vốn 2.4 TÁC ĐỘNG CỦA TIẾP CẬN VỐN ĐẾN TĂNG TRƯỞNG DOANH NGHIỆP10 2.5 TÁC ĐỘNG CỦA YẾU TỐ MÔI TRƯỜNG ĐẾN TĂNG TRƯỞNG DOANH NGHIỆP 10 2.6 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM LIÊN QUAN 11 2.7 THẢO LUẬN VỀ KHOẢNG TRỐNG KHOA HỌC 11 KẾT LUẬN CHƯƠNG 12 Chương 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 13 3.1 THIẾT LẬP CÁC GIẢ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 13 3.1.1 Các giả thuyết nghiên cứu 13 3.1.2 Mô hình 13 vii 3.2 DỮ LIỆU 15 3.3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 15 3.3.1 Phương pháp thống kê mô tả 15 3.3.2 Phương pháp định lượng 16 3.3.2.1 Lý thuyết thống kê Bayes 16 3.3.2.2 Kỹ thuật định lượng 16 KẾT LUẬN CHƯƠNG 17 Chương 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 18 4.1 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 18 4.1.1 Các kết mô Bayesian 18 4.1.2 Các kiểm định 20 4.2 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 22 4.2.1 Tác động tiếp cận vốn đến tăng trưởng doanh nghiệp 22 4.2.2 Tác động yếu tố môi trường đến tăng trưởng doanh nghiệp 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 24 Chương 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 25 5.1 KẾT LUẬN 25 5.1.1 Tác động tiếp cận vốn đến tăng trưởng DNNVV Việt Nam 25 5.1.2 Tác động yếu tố môi trường đến tăng trưởng DNNVV Việt Nam 5.2 GĨP Ý CHÍNH SÁCH 26 5.2.1 Đối với doanh nghiệp 26 5.2.2 Đối với hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng 27 25 viii 5.2.3 Đối với quan chức liên quan 28 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 29 KẾT LUẬN CHƯƠNG 29 TÀI LIỆU THAM KHẢO i TÀI LIỆU ĐÃ CÔNG BỐ CÓ LIÊN QUAN ĐỀ TÀI x