(Tiểu luận) thị trường tài chính và vai trò của thị trườngtài chính đối với tăng trưởng kinh tế việt nam

MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU…………………………………………………………………………………… I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH………………………… 1.1 Khái niệm thị trường tài 1.2 Cơ sở hình thành thị trường tài 1.3 Các công cụ chủ thể thị trường tài 1.4 Cấu trúc thị trường tài 12 1.5 Chức thị trường tài chính: 13 II THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH VIỆT NAM HIỆN NAY 15 2.1 Thị trường liên ngân hàng 15 2.2 Thị trường chứng khoán 22 2.3 Thị trường ngoại hối 27 III VAI TRỊ CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH ĐỐI VỚI TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ VIỆT NAM…………………………………………………………………………………… 33 3.1 Thị trường tài tạo lập nguồn vốn cho kinh tế 34 3.2 Thị trường tài góp phần nâng cao hiệu hoạt động kinh tế 35 3.3 Thị trường tài góp phần đẩy nhanh q trình tự hóa tài hội nhập quốc tế ……………………………………………………………………………………………… 37 KẾT LUẬN…………………………………………………………………………………… 41 NHÓM | LỜI MỞ ĐẦU Ngày nay, kinh tế Việt Nam ngày hội nhập sâu rộng vào kinh tế giới, phù hợp với quy luật phát triển kinh tế tồn cầu Chính vậy, vấn đề xây dựng thị trường tài vững mạnh, ổn định phát triển cần phải tổ chức có bước thích hợp Thị trường tài đóng vai trị quan trọng kinh tế quốc gia, đặc biệt bối cảnh toàn cầu hóa ngày trở thành lĩnh vực nhân dân xã hội quan tâm đặc biệt, đóng góp tạo tiến to lớn có ý nghĩa định lịch sử văn minh loài người cách thúc đẩy thương mại hoạt động kinh tế phát triển Có thể nói kinh tế – xã hội tồn phát triển dựa giao dịch liên quan đến lĩnh vực Theo thời gian, phát triển thị trường tài Việt Nam ngày đa dạng phức tạp theo hướng tự hóa hội nhập Bên cạnh đó, mức độ cạnh tranh thị trường ngày gia tăng bối cảnh công cụ nghiệp vụ giao dịch thị trường tài ngày đa dạng; giá hàng hóa hình thành sở quan hệ cung, cầu Trong bối cảnh xu hướng tăng chung thị trường tài tồn cầu, thị trường tài Việt Nam trì đà tăng trưởng tích cực nhờ kinh tế vĩ mô ổn định, từ chủ trương điều hành sách tiền tệ, sách phát triển thị trường quan chức kết khả quan tình hình kinh tế - xã hội, lạm phát tầm kiểm soát, cân đối lớn đảm bảo vào cuối năm 2022 Tuy nhiên, cịn tồn nhiều khó khăn thách thức mà thị trường tài Việt Nam phải đối mặt Điều địi hỏi Nhà nước, chun gia kinh tế phải có hành động sánh để quản lý thị trường hiệu quả, đối phó với rủi ro xảy Với mong muốn tìm hiểu rõ lĩnh vực này, chúng em chọn chủ đề thảo luận về: “Thị trường tài vai trị thị trường tài kinh tế Việt Nam nay.” Đây lĩnh vực hấp dẫn chứa nhiều kiến thức phong phú q trình thực khơng khỏi tránh sai sót Do chúng em mong đóng góp giảng viên để thảo luận hoàn thiện Chúng em xin chân thành cảm ơn NHÓM | I NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH 1.1 Khái niệm thị trường tài Thị trường tài thị trường người thể chế trao đổi chứng khốn tài chính, hàng hóa, giá trị thay khác với chi phí giao dịch thấp giá phản ánh cung cầu Các chứng khoán bao gồm cổ phiếu trái phiếu, hàng hóa bao gồm kim loại q hàng hóa nơng nghiệp Có thị trường nói chung (trong nhiều hàng hóa giao dịch) thị trường chuyên ngành (trong có hàng hóa giao dịch) Thị trường làm việc cách đặt nhiều người mua người bán quan tâm, có hộ gia đình, doanh nghiệp quan phủ, "nơi", làm cho họ tìm thấy dễ dàng Một kinh tế chủ yếu dựa vào tương tác người mua người bán để phân bổ nguồn lực gọi kinh tế thị trường tương phản với kinh tế huy hay kinh tế phi thị trường Thị trường tài có yếu tố bản: Đối tượng thị trường tài chính: nguồn cung cầu vốn xã hội chủ thể kinh tế nhà nước, doanh nghiệp tổ chức xã hội,các định chế tài trung gian công chúng Công cụ thị trường tài chính: nguồn sống cho hoạt động thị trường bao gồm loại công trái nhà nước, loại chứng khoán doanh nghiệp phát hành ,các loại trái phiếu định chế tài trung gian phát hành, loại giấy tờ có kỳ phiếu, séc… Chủ thể thị trường tài chính: pháp nhân thể nhân đại diện cho nguồn cung cầu vốn tham gia thị trường tài Vậy, thị trường tài hình thành sở nào? NHĨM | 1.2 Cơ sở hình thành thị trường tài Trong bối cảnh kinh tế thị trường phát triển xuất nguồn cung cầu vốn đầu tư Sự kết nối cung cầu vốn thực nhiều hình thức Hình thức đơn giản tồn lâu đời quan hệ vay mượn trực tiếp tầng lớp dân cư quan hệ tín dụng thương mại doanh nghiệp Song với hình thức quy mơ vốn vận động không lớn phạm vi điều tiết vốn khơng rộng chủ yếu diễn sở quen biết tín nhiệm hai chủ thể quan hệ tín dụng Hình thức thứ hai tương đối phổ biến đời phát triển tổ chức tài trung gian ngân hàng thương mại, tổ chức tín dụng, cơng ty tài Hoạt động tổ chức thật nhịp cầu giao lưu cung cấu vốn chúng vừa người vay vừa người cho vay Hình thức thứ ba phát triển mà chủ thể đại diện cho nhu cầu vốn đầu tư không muốn thông qua tổ chức tài trung gian mà họ chủ động tìm kiếm nguồn vốn đầu tư bổ sung cách phát hành chứng từ có giá Phát triển sớm tờ công trái ngân sách nhà nước phát hành để huy động vốn nhằm thỏa mãn nhu cầu chi sau doanh nghiệp cần tập trung vốn đầu tư loại cổ phiếu, trái phiếu đời ngày nhiều kinh tế Sự có mặt loại chứng từ có giá thu hút quan tâm giới đầu tư khơng đa dạng phong phú chủng loại, người đầu tư biết xác đường đồng vốn mình, mặc khác với đặc điểm mua bán chứng từ có giá dễ dàng thị trường nên người đầu tư cảm thấy họ khơng bị bó buộc phạm vi hạn hẹp Trên thực tế thị trường giao dịch loại chứng từ có giá hình thành phát triển ngày mạnh mẽ mà người ta dùng thuật ngữ thị trường tài để nơi diễn hoạt động mua bán chứng từ có giá kinh tế Như vậy, nói đời phát triển loại chứng từ có giá q trình giao lưu chuyển nhượng chúng kinh tế vừa có tác dụng giải nhu cầu vốn đầu tư cho chủ thể vay vốn vừa sở hình thành thị trường tài NHĨM | 1.3 Các công cụ chủ thể thị trường tài 1.3.1 Cơng cụ lưu thơng thị trường tiền tệ a Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill) - Là cơng cụ vay nợ ngắn hạn phủ Kho bạc phát hành để bù đắp cho thiếu hụt tạm thời ngân sách nhà nước Là loại chứng khốn chiết khấu, loại cơng cụ tài có tính rủi ro thấp nhất, tính khoản cao Là công cụ ngân hàng trung ương nước sử dụng công cụ để điều hành sách tiền tệ thơng qua thị trường mở Thường phát hành thơng qua hình thức đấu giá - Đặc điểm + Độ an toàn cao, kỳ hạn tốn ngắn nên tín phiếu KBNN chịu mức giao động giá tối thiểu rủi ro với việc phủ đảm bảo chi trả + Lãi suất thấp hệ thống công vụ vay nợ ngắn hạn + Chủ thể nắm giữ: chủ yếu NHTM với mục đích mua thu lời lức từ tín phiếu kho bạc nhà nước nắm giữ để đảm bảo khả khoản Bên cạnh NHTW mua tín phiếu kho bạc để điều chỉnh lượng tiền cung ứng kinh tế công cụ quan trọng hoat động thị trường mở b Thương phiếu (Commercial paper) Thương phiếu giấy nhận nợ cơng ty có uy tín phát hành để vay vốn ngắn hạn từ thị trường tài Được phát hành theo hình thức chiết khấu (được bán với giá thấp mệnh giá) Thị trường thương phiếu sôi động phát triển với tốc độ nhanh Thương phiếu có loại hối phiếu kỳ phiếu - Hối phiếu tờ mệnh lệnh trả tiền vô điều kiện người ký phát cho người khác, yêu cầu người nhìn thấy hối phiếu, đến ngày định tương lai, phải trả số tiền định cho người (có thể người phát hành hối phiếu người thứ ba), trả cho người sở hữu hối phiếu thời điểm - Kỳ phiếu loại chứng khốn, người ký phát cam kết trả số tiền định vào ngày định cho người hưởng lợi định lệnh phiếu theo lệnh người hưởng lợi trả cho người khác NHÓM | Document continues below Discover more Lý thuyết tài from: tiền tệ LTTCTT Đại học Kinh tế… 216 documents Go to course Bài kiểm tra kỳ L 12 Ttctt Lý thuyết tài chính… 100% (2) GIẢI SÁCH BÀI TẬP L 77 Ttctt Lý thuyết tài chính… 100% (2) BÀI TẬP LỚN LTTCTT 33 Lý thuyết tài chính… 100% (1) Cau hoi dung sai co 17 giải thich (53c) Lý thuyết tài chính… 100% (1) Cục Dự trữ Liên bang (FED) Lý thuyết tài chính… 100% (1) Tong hop cac cau hoi c Chứng tiền gửi (Certificate of deposits) 41 tu luan - Là loại công cụ nợ ngân hàng phát hành, cam trả lãi định kỳ cho Lýkết thuyết 100% (1) khoản tiền gửi hoàn trả vốn gốc (mệnh giá chứng chỉ)tài chochính… người gửi tiền đến ngày đáo hạn - Chúng mua bán lại thị trường thứ cấp tùy thược vào quy định ngân hàng, điều kiện nước Đến tăng khả cạnh tranh việc huy động vốn ngân hàng cho phép mua bán lại làm tăng tính lỏng - Được phát sinh NHTM, tổ chức tài khác cá nhân, tổ chức kinh tế nên kinh tế gửi tiền vào NHTM gửi vào tổ chức tài khác nắm giữ d Hợp đồng mua lại - Là hợp đồng ngân hàng bán số lượng tín phiếu kho bạc mà nắm giữ, kèm theo điều khoản mua lại số tín phiếu sau vài ngày hay vài tuần với mức giá cao Đây công cụ để vay nợ ngắn hạn (thường không hai tuần) ngân hàng sử dụng tín phiếu kho bạc làm vật chấp e Các kỳ phiếu ngân hàng - Là công cụ cho vay nợ ngắn hạn NHTM, vốn phục vụ kinh doanh ngắn hạn mình, vay mang tính chất chủ động NHTM Có trường hợp NHTW phát hành kỳ phiếu để phục vụ thực thi chín sách tiền tệ quốc gia (thu hồi lượng tiền trực tiếp từ NHTM về) Như vật chủ thể phát hành NHTM NHTW, nhiên mục đích phát hành nắm giữ loại ngân hàng khác f Một số công cụ khác - Thỏa thuận mua lại: loại giao dịch mua bán tong đố khoán dịch viên huy động tiền mặt cách tìm người mua tạm tời số chứng khoán dịch viên khác ký hợp đồng với bên mua mua lại số chứng khốn vào thời điểm sau - Thỏa thuận mua lại ngược chiều: với loại thỏa thuận này, khoán dịch viên đồng ý mua chứng khoán nhà đầu tư sau bán lại cho nhà đầu tư vào thời điểm sau với giá cao nghĩa nhà đầu tư đồng ý mua lại chứng khoán với giá cao - Giấy chấp nhận ngân hàng: loại hối phiếu định kỳ ngắn hạn rút tiền ngân hàng vào thời điểm ấn định, cơng ty dùng NHÓM | phương tiện tài trợ cho giao dịch quốc tế, đem bán thị trường tiền tệ ngắn hạn với giá có khấu trừ (dưới mệnh giá) người sở hữu giấy chấp nhận ngân hàng đến thời điểm đáo hạn rút tiền theo mệnh giáo giấy đố họ cịn có quyền giữ chấp dựa số hàng trường hợp ngân hàng chấp nhạn bị phá sản Các ngân hàng thường dùng giấy chấp nhận ngân hàng để chấp số tiền vay NHTW - Chứng từ nợ thương mại: loại giấy tờ nợ ngắn hạn ngân hàng hay công ty hay người vay phát hàh người mua nhà đầu tư có tiền nhàn rỗi tạm thời, lãi suất thường thấp lãi suất tiền vay ngân hàng Ngồi chứng từ nợ thương mại khơng phải đăng ký theo quy định nhà nước nên tốn Thời gian đáo hạn lãi suất hai bên thương lượng - Chứng từ ký thác: chứng có lãi suất cố định ngân hàng phát hành đảm bảo 1.3.2 Công cụ lưu thông thị trường vốn a Cổ phiếu - Là loại chứng khốn xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn cổ phần tổ chức phát hành Cổ phiếu loại chứng khốn vốn (xác nhận việc góp vốn vào cơng ty cổ phần) Được phát hành thành lập công ty cổ phần công ty cần tăng vốn điều lên khơng có thời hạn - Đặc điểm + Có tính sách, người có cố phiếu tham gia vào đại hội cổ đông, yêu cầu ban quản trị tham gia sách quản lý kinh doanh xí nghiệp, quyền lớn hay nhỏ phụ thuộc vào số cổ phiếu nắm giữ + Có thể đổi tiền mặt Cổ phiếu chuyển nhượng lúc giao dịch thể trường, biến thành tiền giấy + Giá giá trị mặt phiếu không khớp Cổ phiếu đối tượng giao dịch giống hàng hóa, giá cổ phiếu phụ thuộc vào tình hình kinh doanh xí nghiệp chij ảnh hưởng nhiều nhân tố kinh tế, NHÓM | + Rủi ro, cổ phiếu mua trả lại vốn cũ, người đầu tư lãi hay lỗ phụ thuộc vào doanh lợi xí nghiệp, hay tổ chức kinh tế phát hành cổ phiếu - Phân loại: + Ghi danh: cổ phiếu ghi rõ tên tuổi, địa Chúng không phép tự chuyển nhượng mua bán thị trường thứ cấp Khi muốn chuyển nhượng phải đồng ý hội đồng cổ đông + Vô danh: không ghi rõ tên tuổi, địa Dễ dàng chuyển nhượng thị trường thứ cấp b Trái phiếu - Là loại chứng khốn xác nhận quyền lợi ích hợp pháp người sở hữu phần vốn nợ tổ chức phát hành Là loại chứng khoán nợ có thời hạn lưu hành thu nhập xác định trước Giá trị danh nghĩa thể bề mặt trái phiếu - Trái phiếu phủ: công cụ vay nợ trung dài hạn phủ, người đứng vay nợ phủ với mục đích huy động vóng nhàn rỗi kinh tế để bù đắp thâm hụt ngân sách triền miên đồng thời giúp phủ có nguồng vốn đầu tư vào sở hạ tầng, loại trái phiếu có tín nhiệm cao, người có trái phiếu sau thời gian thu lại vốn theo kim ngạch ghi mặt phiếu nhận tiền thù lao định - Trái phiếu công ty: công cục vay nợ trung dài hạn công ty để huy động vốn cho sản xuất kinh doanh công ty Công ty bảo đảm trả vốn lãi xuất theo thời hạn ước định Có loại trái phiếu phát hành thấp giá trị mặt phiếu, cịn trả vốn gốc trước thời hạn c Chứng quỹ - Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu nhà đầu tư phần vốn góp quỹ đại chúng Do cơng ty quản lý quỹ đầu tư phát hành, tùy theo loại quỹ mà nhà đầu tư nắm giữ chứng quỹ rút vốn trực tiếp hay qua thị trường chứng khoán Khác với cổ phiếu, người sở hữu khơng có quyền tham gia ứng cử, bầu cử d Các khoản vay chấp NHÓM |