Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá của tổ chức tín dụng

Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU .0 NỘI DUNG I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ GIẤY TỜ CÓ GIÁ VÀ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ Giấy tờ có giá 2 Phát hành giấy tờ có giá TCTD II CHẾ ĐỘ PHÁP LÝ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG Chủ thể quan hệ giao dịch phát hành giấy tờ có giá .4 1.1 Đối tượng phát hành giấy tờ có giá 1.2 Người mua giấy tờ có giá .5 Điều kiện để phát hành giấy tờ có giá .5 Các loại giấy tờ có giá phép phát hành Trình tự thủ tục phát hành giấy tờ có giá 4.1 Lập nộp hồ sơ đề nghị phát hành giấy tờ có giá 4.2 Tổ chức phát hành giấy tờ có giá III PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG - MỘT VÀI ĐÁNH GIÁ VÀ KIẾN NGHỊ Một số đánh giá pháp luật phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Một số kiến nghị 11 KẾT LUẬN .12 TÀI LIỆU THAM KHẢO 13 Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng LỜI NÓI ĐẦU Bước sang năm đầu kỉ XXI, kinh tế Việt Nam có nhiều chuyển biến theo hướng tích cực theo hướng cơng nghiệp hóa đại hóa nhằm đưa đất nước ta trở thành nước công nghiệp vào năm 2020, phát huy nội lực nước đồng thời tranh thủ hỗ trợ từ bên Như kinh tế đòi hỏi cần lượng vốn lớn yếu tố quan góp phần vào thành chung công xây dựng phát triển đất nước Một điều kiện bản, cần thiết cho lưu thông nguồn vốn xã hội hệ thống ngân hàng tổ chức tín dụng Cũng tổ chức kinh doanh nào, tổ chức tín dụng để mở rộng thị trường, mở rộng hoạt động kinh doanh cần thực hoạt động huy động vốn để bổ sung nguồn vốn Pháp luật Việt Nam có quy định Tổ chức tín dụng huy động vốn thơng qua hình thức như: Nhận tiền gửi, Phát hành giấy tờ có giá, vay vốn Tổ chức tín dụng vay vốn Ngân hàng… Trong phát hành giấy tờ có giá xem cơng cụ hữu hiệu tổ chức tín dụng để huy động vốn phục vụ kinh doanh giải pháp huy động vốn dễ dàng thuận lợi tổ chức tín dụng từ cơng chúng Tuy nhiên, hoạt động tổ chức tín dụng có mối quan hệ chặt chẽ tới hệ thống tài chính, nên Để tạo lập hệ thống ngân hàng, tổ chức tín dụng hoạt động an tồn phát huy vai trị tích cực kinh tế đời sống xã hội đòi hỏi nhà nước phải sử dụng đồng nhiều biện pháp, có biện pháp sử dụng pháp luật Pháp luật nước ta có quy định định nhằm tạo nên chế độ pháp lý thuận lợi chặt chẽ cho hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Bài làm xin tìm hiểu số vấn đề Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng, từ đưa vài đánh giá kiến nghị để góp phần hồn thiện pháp luật lĩnh vực Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng NỘI DUNG I KHÁI QUÁT CHUNG VỀ GIẤY TỜ CÓ GIÁ VÀ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CĨ GIÁ Giấy tờ có giá a/ Khái niệm Giấy tờ có giá chứng bút tốn ghi sổ, xác nhận quyền tài sản chủ thể định (tổ chức, cá nhân) xét mối quan hệ pháp lý với chủ thể khác Khoản Điều Quy chế phát hành giấy tờ có giá định nghĩa giấy tờ có sau: “Giấy tờ có giá chứng nhận tổ chức tín dụng phát hành để huy động vốn xác nhận nghĩa vụ trả nợ khoản tiền thời hạn định, điều kiện trả lãi điều khoản cam kết khác tổ chức tín dụng người mua” Như vậy, giấy tờ có giá cơng cụ vay nợ thị trường tiền tệ, thị trường vốn hình thức giấy nhận nợ chứng tiền gửi, tổ chức tín dụng cam kết trả gốc kèm theo khoản lãi cho người mua sau thời gian định Vốn kinh doanh tổ chức tín dụng hình thành chủ yếu từ nguồn vốn huy động Phát hành giấy tờ có giá hình thức huy động vốn tổ chức tín dụng, nói khác đi, mục đích việc phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng để huy động vốn nhàn rỗi xã hội, từ cung ứng tín dụng phục vụ cho hoạt động kinh tế Trên thực tế, vốn kinh doanh tổ chức tín dụng hình thành chủ yếu từ nguồn vốn huy động Phát hành giấy tờ có giá hình thức huy động vốn tổ chức tín dụng, nói khác đi, mục đích việc phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng để huy động vốn nhàn rỗi xã hội, từ cung ứng tín dụng phục vụ cho hoạt động kinh tế b/ Các loai giấy tờ có giá đặc điểm giấy tờ có giá TCTD phát hành - Giấy tờ có giá bao gồm hai loại sau:  Giấy tờ có giá ngắn hạn: giấy tờ giấy tờ có giá có thời hạn năm, bao gồm kỳ phiếu, chứng tiền gửi ngắn hạn, tín phiếu giấy tờ có giá ngắn hạn khác1;  Giấy tờ có giá dài hạn: giấy tờ có giá có thời hạn từ năm trở lên, bao gồm trái phiếu, chứng tiền gửi dài hạn giấy tờ có giá dài hạn khác (khoản Điều Quy chế)2 1, Khoản 2, Điều Quy chế phát hành giấy tờ có giá 2 Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Như theo khái niệm này, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền loại giấy tờ có giá dài hạn - Giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành chuyển nhượng quyền sở hữu hình thức mua, bán, tặng, cho, trao đổi, thừa kế người sở hữu giấy tờ có giá dùng làm vật cầm cố… - Các giấy tờ có giá TCTD phát hành thể hình thức chứng ghi sổ, loại giấy tờ có ghi danh khơng ghi danh Hình thức chứng ghi danh áp dụng người mua cá nhân Hình thức chứng vô danh áp dụng người mua cá nhân tổ chức Hình thức ghi sổ áp dụng người mua tổ chức có tài khoản tiền gửi TCTD phát hành Trường hợp phát hành giấy tờ có giá theo hình thức ghi sổ, TCTD phát hành phải cấp chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá cho người mua Phát hành giấy tờ có giá TCTD a/ Khái niệm Xét góc độ kinh tế phát hành giấy tờ có giá TCTD hiểu nghiệp vụ huy động vốn Việc TCTD thực cách phát hành công chúng giấy tờ có giá dạng chứng khốn nợ để vay tiền công chúng tất nhiên trả lãi hoàn trả theo thời gian thỏa thuận Trong cấu trúc nợ TCTD khoản nợ phần quan trọng Xét góc độ pháp lý phát hành giấy tờ có giá TCTD hiểu hành vi pháp lý theo TCTD cam kết vay tiền khách hàng thời hạn định với điều kiện hoàn trả cho khách hàng số tiền ghi chứng thư nhận nợ TCTD phát hành Xét chất pháp lý, việc phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng cơng chúng thực chất hành vi vay tiền khách hàng hành vi “bán” giấy tờ có giá cho khách hàng Sở dĩ khẳng định vì, quan hệ giao dịch này, tổ chức tín dụng khơng có quyền sở hữu giấy tờ có dự định phát hành, nên khơng thể đóng vai trị người bán Mặt khác, trước giấy tờ có giá tổ chức tín dụng chuyển giao cho khách hàng sở hữu chứng thư xác nhận quyền chủ nợ tổ chức tín dụng chưa nhận nguồn vốn tiền tệ khách hàng chuyển giao chứng thư thực chất chưa có giá trị thực tế, nghĩa khơng thể hốn đổi chúng thành tiền hay tài sản khác có giá trị tương đương với số tiền ghi mệnh giá chứng thư Điều cho thấy, khách hàng chấp nhận trao đổi chứng thư với tổ chức tín dụng số tiền tương đương mệnh giá chứng thư đó, chứng thư thực có giá trị phản ánh tên gọi “giấy tờ có giá” hay “tư giả” Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Hoạt động phát hành giấy tờ có giá TCTD điều chỉnh Luật Các tổ chức tín dụng năm 1997, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng năm 2004 Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định số 07/2008/QĐNHNN Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (sau gọi tắt Quy chế phát hành giấy tờ có giá Quy chế.) b/ Hình thức phát hành giấy tờ có giá TCTD Các giấy tờ có giá Tổ chức tín dụng phát hành thể hình thức chứng ghi sổ, loại giấy tờ có ghi danh khơng ghi danh Hình thức chứng ghi danh áp dụng người mua cá nhân Trường hợp giấy tờ có giá ghi danh ghi rõ: Tên tổ chức, số giấy phép thành lập giấy phép đăng ký kinh doanh, địa tổ chức mua giấy tờ có giá (nếu người mua tổ chức); Tên, số chứng minh nhân dân hộ chiếu, địa người mua giấy tờ có giá (nếu người mua cá nhân) Hình thức chứng vô danh áp dụng người mua cá nhân tổ chức Hình thức ghi sổ áp dụng người mua tổ chức có tài khoản tiền gửi Tổ chức tín dụng phát hành Trường hợp phát hành giấy tờ có giá theo hình thức ghi sổ, Tổ chức tín dụng phát hành phải cấp chứng nhận quyền sở hữu giấy tờ có giá cho người mua Các giấy tờ có giá Tổ chức tín dụng phát hành chuyển nhượng quyền sở hữu hình thức: Mua, bán, tặng, cho, thừa kế người sở hữu giấy tờ có giá dùng làm vật cầm cố Dù phát hành theo hình thức nào, phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phải đảm bảo giấy tờ có giá có đầy đủ yếu tố theo quy định điều quy chế phát hành giấy tờ có giá Ngồi ra, loại giấy tờ có giá cụ thể cịn phải có thêm số yếu tố riêng II CHẾ ĐỘ PHÁP LÝ HOẠT ĐỘNG PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CÓ GIÁ CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG Chủ thể quan hệ giao dịch phát hành giấy tờ có giá Các chủ thể tham gia vào quan hệ giao dịch phát hành giấy tờ có giá bao gồm đối tượng phát hành giấy tờ có giá (các tổ chức tín dụng) người mua giấy tờ có giá (các tổ chức, cá nhân mua giấy tờ có giá) 1.1 Đối tượng phát hành giấy tờ có giá Căn vào quy định Điều Quy chế phát hành giấy tờ có giá, đối tượng phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng thành lập, hoạt động theo Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Luật Các tổ chức tín dụng, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng đáp ứng điều kiện quy định Quy chế, gồm: - Các tổ chức tín dụng Nhà nước; - Các tổ chức tín dụng cổ phần; - Quỹ tín dụng nhân dân Trung ương; - Các tổ chức tín dụng liên doanh; - Các tổ chức tín dụng 100% vốn nước chi nhánh ngân hàng nước phép hoạt động Việt Nam Riêng trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền có đối tượng phát hành tổ chức tín dụng cổ phần (theo quy định Điều 26 Quy chế) Do đặc thù này, quy chế pháp lý hoạt động phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền có số điểm riêng khác biệt so với hoạt động phát hành giấy tờ có giá dài hạn nói chung 1.2 Người mua giấy tờ có giá Nhà nước có sách khuyến khích tổ chức, cá nhân mua giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phát hành với ý nghĩa kênh huy động vốn có hiệu Do vậy, pháp luật quy định “thơng thống” điều kiện để các tổ chức, cá nhân tham gia quan hệ giao dịch phát hành giấy tờ có giá với tư cách người mua giấy tờ có giá Theo đó, người mua giấy tờ có giá tổ chức, cá nhân sau đây: - Tổ chức, cá nhân Việt Nam; Người Việt Nam định cư nước - Tổ chức, cá nhân nước hoạt động đầu tư theo quy định pháp luật Việt Nam, bao gồm tổ chức, cá nhân nước ngồi hoạt động Việt Nam khơng hoạt động Việt Nam Điều kiện để phát hành giấy tờ có giá Nhà nước cho phép tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá để huy động vốn tổ chức, cá nhân ngồi nước, nhiên, khơng phải tổ chức tín dụng có quyền Để phát hành giấy tờ có giá, tổ chức tín dụng phải thoả mãn điều kiện mà pháp luật quy định Thống đốc Ngân hàng Nhà nước uỷ quyền chấp thuận văn Cụ thể, tổ chức tín dụng phải đáp ứng đầy đủ điều kiện chung sau đây:  Phải tổ chức tín dụng thành lập hoạt động theo Luật Các tổ chức tín dụng (bao gồm tổ chức tín dụng nêu phần 2.1);  Tuân thủ quy định hạn chế để bảo đảm an toàn hoạt động theo quy định Luật Các tổ chức tín dụng, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng hướng dẫn Ngân hàng Nhà nước Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Đối với việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn nói chung, bên cạnh điều kiện này, tổ chức tín dụng cịn phải đáp ứng điều kiện chặt chẽ (Điều 22 Quy chế):  Có thời gian hoạt động tối thiểu năm kể từ ngày tổ chức tín dụng thức vào hoạt động  Tổng lợi nhuận trước thuế so vốn chủ sở hữu năm liền kề trước năm phát hành phải đạt từ 10% trở lên tính đến thời điểm gần phải có lãi  Được chấp thuận Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài tổ chức tín dụng Mặc dù loại giấy tờ có giá dài hạn, song điểm riêng biệt đối tượng phép phát hành nên trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền việc đáp ứng điều kiện phải thoả mãn điều kiện sau (Điều 28 Quy chế):  Phương án tăng vốn điều lệ từ nguồn phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền năm tài Đại hội đồng cổ đông thông qua chấp thuận Thống đốc Ngân hàng Nhà nước  Được Ngân hàng Nhà nước Việt Nam xếp loại A năm liền kề năm phát hành Trường hợp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam chưa có xếp loại phải Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương đề xuất dự kiến xếp loại A  Tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình quân năm liên tiếp trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Đối với tổ chức tín dụng có thời gian hoạt động từ đến năm, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu bình qn năm liên tiếp trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Đối với tổ chức tín dụng có thời gian hoạt động năm, tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn chủ sở hữu năm trước phải cao mức lãi suất dự kiến trả cho trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền Các loại giấy tờ có giá phép phát hành Theo khoản Điều 17 Nghị định 81/2008/NĐ-CP ngày 29 tháng năm 2008 sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định số 79/2002/NĐ-CP ngày 04 tháng 10 năm 2002 tổ chức hoạt động cơng ty tài điểm b khoản Điều 16 Nghị định 16/2001/NĐ-CP ngày 05 tháng năm 2001 có quy định rõ loai giấy tờ có cơng ty tài phát hành là: trái phiếu, chứng tiền gửi giấy tờ có giá khác có kỳ hạn từ năm trở lên để huy Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng động vốn tổ chức, cá nhân nước nước theo quy định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam Các đối tượng cịn lại khơng phải cơng ty tài cơng ty cho th tài phát hành loại giấy tờ có giá Giấy tờ có giá ngắn hạn Giấy tờ có giá dài hạn Ngồi ra, TCTD muốn huy động vốn phát hành giấy tờ có giá phải thỏa mãn điều kiện mà pháp luật quy định Thống đốc Ngân hàng Nhà nước người Thống đốc Ngân hàng Nhà nước ủy quyền chấp thuận văn Trình tự thủ tục phát hành giấy tờ có giá 4.1 Lập nộp hồ sơ đề nghị phát hành giấy tờ có giá Đối với việc phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn, tổ chức tín dụng chủ động phát hành mà không cần chấp thuận Thống đốc Ngân hàng Nhà nước việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn Giấy tờ có giá ngắn hạn có thời hạn ngắn (dưới 12 tháng), năm, tổ chức tín dụng tổ chức hay nhiều đợt phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn Việc quy định cho phép tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn theo chế độ khơng phải xin phép phù hợp với thực tế Điều góp phần làm gọn nhẹ thủ tục, tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng chủ động, linh hoạt hoạt động phát hành giấy tờ có giá nói chung, hoạt động phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn nói riêng Đối với giấy tờ có giá dài hạn nói chung (bao gồm trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền, tổ chức tín dụng muốn phát hành phải lập hồ sơ đề nghị phát hành.Hồ sơ đầy đủ tổ chức tín dụng gửi cho Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Trong thời hạn 15 ngày làm việc (đối với hồ sơ đề nghị phát hành giấy tờ có giá dài hạn nói chung), 20 ngày làm việc (đối với hồ sơ đề nghị phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền) kể từ ngày nhận đầy đủ hồ sơ đề nghị phát hành tổ chức tín dụng, sở xem xét hồ sơ điều kiện phát hành, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước người Thống đốc uỷ quyền phải định chấp thuận hay không chấp thuận kế hoạch phát hành giấy tờ có giá ngắn hạn năm đợt phát hành giấy tờ có giá dài hạn tổ chức tín dụng 4.2 Tổ chức phát hành giấy tờ có giá Sau có định chấp thuận cho phát hành người có thẩm quyền, tổ chức tín dụng tiến hành phát hành giấy tờ có giá Việc tổ chức phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng theo pháp luật hành quy định sau (Điều 19, Điều 25 Điều 32 Quy chế phát hành giấy tờ có giá): Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng  Tổ chức tín dụng chủ động tổ chức đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu kèm chứng quyền phạm vi kế hoạch phát hành năm tài xét duyệt  Trường hợp tổ chức tín dụng chấp thuận kế hoạch phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài khơng tổ chức phát hành phải báo cáo Ngân hàng Nhà nước (Vụ Chính sách tiền tệ)  Trước thời điểm phát hành đợt ngày làm việc, tổ chức tín dụng phải gửi Thơng báo phát hành đợt phát hành dự kiến Ngân hàng Nhà nước (Vụ Chính sách tiền tệ) Ngồi việc gửi Thơng báo phát hành đợt phát hành dự kiến Ngân hàng Nhà nước (Vụ Chính sách tiền tệ), tổ chức tín dụng huy động vốn phát hành giấy tờ có giá cịn có trách nhiệm phải cơng bố cơng khai việc phát hành giấy tờ có giá (cơng bố có nội dung thơng báo)  Phát hành giấy tờ có giá Các tổ chức tín dụng thực phát hành giấy tờ có giá theo phương thức: o Trực tiếp phát hành giấy tờ có giá o Bảo lãnh phát hành o Đại lý phát hành o Đấu thầu giấy tờ có giá Việc phát hành giấy tờ có giá theo phương thức hướng dẫn chi tiết Điều từ 35 đến 39 Quy chế phát hành giấy tờ có giá năm 2008 Chậm sau 10 ngày làm việc kể từ kết thúc đợt phát hành, tổ chức tín dụng có trách nhiệm phải báo cáo văn kết phát hành giấy tờ có giá Ngân hàng Nhà nước (Vụ Chính sách tiền tệ) Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương nơi tổ chức tín dụng đóng trụ sở Tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá phải tốn tiền gốc, lãi hạn đầy đủ cho người mua giấy tờ có giá Phương thức phát hành giấy tờ có giá Các tổ chức tín dụng thực phát hành giấy tờ có giá theo phương thức:  Trực tiếp phát hành giấy tờ có giá: Tổ chức tín dụng trực tiếp tổ chức thực việc phát hành giấy tờ có giá cho phù hợp với đặc điểm, điều kiện tổ chức tín dụng  Bảo lãnh phát hành: Việc bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá tổ chức đồng thời thực Trường hợp nhiều tổ chức thực bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá, thực theo phương thức đồng bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Tổ chức bảo lãnh phát hành thực theo cam kết bảo lãnh phát hành với tổ chức tín dụng Phí bảo lãnh phát hành tổ chức tín dụng phát hành thỏa thuận với tổ chức bảo lãnh phát hành giấy tờ có giá  Đại lý phát hành: Tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá ủy quyền cho tổ chức làm nhiệm vụ đại lý phát hành giấy tờ có giá Tổ chức đại lý phát hành thực bán giấy tờ có giá cho người mua giấy tờ có giá theo cam kết với tổ chức tín dụng phát hành Trường hợp khơng bán hết, tổ chức đại lý phát hành trả lại cho tổ chức tín dụng phát hành số giấy tờ có giá cịn lại  Đấu thầu giấy tờ có giá: Đấu thầu trực tiếp tổ chức tín dụng phát hành giấy tờ có giá Đấu thầu thơng qua tổ chức tài trung gian Đấu thầu thơng qua Trung tâm giao dịch chứng khoán, Sở Giao dịch chứng khốn III PHÁP LUẬT VỀ PHÁT HÀNH GIẤY TỜ CĨ GIÁ CỦA TỔ CHỨC TÍN DỤNG - MỘT VÀI ĐÁNH GIÁ VÀ KIẾN NGHỊ Một số đánh giá pháp luật phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Trong kinh tế thị trường, phát hành giấy tờ có giá giải pháp huy động vốn dễ dàng thuận lợi tổ chức tín dụng từ cơng chúng Bên cạnh huy động vốn nhận tiền gửi tiết kiệm, tổ chức tín dụng cịn phát hành giấy tờ có giá với mức lãi suất thường cao so với gửi tiền gửi tiết kiệm Như Vietcombank, lãi suất tiết kiệm tháng 7,3%/năm lãi suất chứng tiền gửi có kỳ hạn 7,42 - 7,45%/năm, tùy số lượng tiền gửi Hiện nay, hình thức huy động vốn ngày trở nên thông dụng, khẳng định vai trị quan trọng hoạt động ngân hàng thương mại Cho nên, pháp luật hành dành quan tâm lớn hoạt động Ở Việt Nam, giao dịch phát hành giấy tờ có giá TCTD quy định lần Pháp lệnh Ngân hàng, Hợp tác xã tín dụng cơng ty tài Sau văn cụ thể hóa Quyết định sô 212/QĐ-NHNN ngày 22/9/1994, Quyết định số 214/QĐ-NHNN ngày 23/9/1994 Và đến gần Quyết định 07/2008/QĐNHNN ngày 24/3/2008 ban hành quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng để thay cho Quyết định số 02/2005/QĐ- NHNN ngày 04/01/2005 Hành động xem nỗ lực đáng kể cảu NHNN http://www.tuoitre.com.vn: Mua giấy tờ có giá lãi suất cao, H.Thành – M.Khanh Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng việc kết nối hoạt động huy động vốn TCTD với thị trường chứng khốn, thơng qua góp phần thúc đẩy hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam vốn gặp nhiều khó khăn thời điểm Quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng ban hành kèm theo Quyết định 07/2008/QĐ-NHNN có quy định tổ chức tín dụng muốn phát hành giấy tờ có giá phải nêu rõ mục đích phát hành lập phương án sử dụng vốn thu từ phát hành giấy tờ có giá Chính quy định mang lại tính hiệu cho hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Vì có kế hoạch sử dụng vốn cụ thể nên tổ chức tín dụng thưịng ấn định mức lãi suất cao mức lãi suất nhận tiền gửi tiết kiệm, từ thu hút nguồn vốn nhiều Mặt khác, có kế hoạch sử dụng vốn cụ thể (phương án xét duyệt), nguồn vốn huy động sử dụng cách hiệu quả, phát huy tối đa vai trò hoạt động kinh doanh ngân hàng Đây ưu điểm huy động vốn phát hành giấy tờ có giá Theo pháp luật hành, giấy tờ có giá chuyển quyền sở hữu hình thức mua, bán, cho, tặng, trao đổi, thừa kế (Điều 14 Quy chế phát hành giấy tờ có giá) Hiện nay, ngun nhân khác nhau, nhu cầu chuyển quyền sở hữu giấy tờ có giá cá nhân, tổ chức mua giấy tờ có giá ngày tăng Quy định tạo hành lang pháp lý thơng thống cho người dân có điều kiện trao đổi giấy tờ có giá theo nhu cầu thân thị trường giao dịch Đó quy định giúp hoạt động huy động vốn phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng ngày trở thành hoạt động quan trọng có đóng góp to lớn bên cạnh hoạt động huy động vốn khác Ngoài ra, pháp luật tạo chế cho người mua giấy tờ có giá muốn rút tiền chưa hết thời hạn rút vốn trước hạn Khoản Điều 15 Quy chế có quy định: Giấy tờ có giá sử dụng làm tài sản cầm cố tổ chức tín dụng theo quy định hành pháp luật bảo đảm tiền vay tổ chức tác dụng chấp thuận Theo đó, tổ chức tín dụng tạo điều kiện để người mua rút vốn trước hạn có nhu cầu cách “cầm cố để vay vốn” Khi người mua cần rút vốn trước hạn, tổ chức tín dụng cho vay lại với tài sản bảo đảm chứng tiền gửi, thực chất người mua bán lại chứng tiền gửi cho tổ chức tín dụng để thu hồi vốn Tất nhiên, lãi suất cho vay lại phải cao lãi suất mà tổ chức tín dụng trả cho người mua chứng tiền gửi Ở số tổ chức tín dụng, để người mua giấy tờ có giá an tâm, thể lệ phát hành giấy tờ có giá có ghi ln mức lãi suất cho vay trường hợp người mua cần thu hồi vốn trước hạn 10 Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Một số kiến nghị Nhìn chung, quy định pháp luật điều chỉnh hoạy động phát hành giấy tờ có giá TCTD đầy đủ cụ thể, tạo hành lang pháp lý cho TCTD thực hoạt động cách có hiệu Việc ban hành Quyết định số 07/2008/QĐ-NHNN tạo bước tiến hoàn thiện quy định pháp luật điều chỉnh hoạt động Tuy nhiên, nhìn từ góc độ lý luận thực tiễn áp dụng, pháp luật điều chỉnh hoạt động phát hành giấy tờ có giá, cụ thể Quyết định 07/2008/QĐ-NHNN số điểm bất cập, hạn chế sau đây:4 Thứ nhất, chất pháp lý quan hệ phát hành giấy tờ có giá Trên nguyên tắc, việc phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng thoả thuận vay nợ tổ chức tín dụng với khách hàng Sở dĩ khẳng định vì, thực chất giấy tờ có giá phát hành theo Quy chế phiếu nợ tổ chức tín dụng phát hành để cam kết hoàn trả số tiền định ghi giấy tờ có giá cho người sở hữu vào ngày định tương lai Điều có nghĩa rằng: phát hành giấy tờ có giá cho người đầu tư tổ chức, cá nhân, tổ chức tín dụng khơng phải “người bán” giấy tờ có người tiếp nhận vốn đầu tư (người vay), khách hàng tổ chức, cá nhân “người mua” giấy tờ có giá theo nghĩa từ mà người đầu tư gián tiếp vào tổ chức tín dụng cách cho vay chủ thể để nhận khoản lãi cho vay theo thoả thuận Tuy nhiên, quy định hành Quyết định số 07 lại thể quan điểm coi giao dịch phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng giao dịch “mua bán” giấy tờ có giá, khơng khẳng định thừa nhận chất giao dịch cho vay quan hệ phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng Thứ hai nghị 07 nhà làm luật chủ trương tách bạch hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng với hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức khác tổ chức tín dụng Điều thể chỗ, tại, việc phát hành giấy tờ có giá chủ thể khơng phải tổ chức tín dụng thực theo quy định Luật chứng khoán năm 2006, cịn việc phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng để huy động vốn (trong chủ yếu trái phiếu ngân hàng) thực theo quy định riêng Quy chế ban hành kèm theo Quyết định Quy định chưa hợp lý, lẽ trái phiếu ngân hàng thực chất loại chứng khoán dài hạn nên nguyên tắc cần phải phát hành lưu thông thị trường chứng khốn, giống cổ phiếu trái phiếu cơng ty hay trái phiếu TS Nguyễn Văn Tuyến, Bàn giao dịch phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng, Tạp chí Ngân hàng số 9/2008 11 Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng phủ Đặc biệt, việc phát hành Hối phiếu nhận nợ tổ chức tín dụng cho khách hàng (người cho vay), với ý nghĩa loại giấy tờ có giá ngắn hạn để huy động vốn, đồng thời tạo thêm “hàng hoá” cho thị trường tiền tệ, chưa đề cập đến Quy chế này, dù quy định mang tính dẫn chiếu đến Luật công cụ chuyển nhượng Thứ ba, thủ tục phát hành tốn giấy tờ có giá TCTD phát hành rườm rà, đặc biệt việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn phát hành giấy tờ có giá, TCTD khơng phải đáp ứng điều kiện pháp luật quy định thời điểm nhưu: tuân thủ hạn chế để đảm bảo an toàn hoạt động theo quy định Luật TCTD, Luật sửa đổi bổ sung số điều Luật TCTD hướng dẫn NHNN có thời gian hoạt động tối thiểu năm kể từ ngày TCTD thức vào hoạt động, tổng lợi nhuận trước thuế so với vốn chủ sở hữu năm liền trước năm phát hành phải đạt từ 10% trở lên tính đến thời điểm gần phải có lãi mà cịn phải xin phép NHNN phải chờ 15 ngày làm việc để Thống đốc NHNN xem xét việc định việc phát hành giấy tờ có giá dài hạn năm tài TCTD (Điều 22 – Quy chế).Điều nàysẽ lỡ hội kinh doanh của TCTD, mặt khác làm chậm trình chu chuyển vốn kinh tế Pháp luật nên có quy định mang tính chất nguyên tắc thủ tục điều kiện phát hành, theo TCTD đáp ứng điều kiện tiến hành hoạt động thay phải xin phép Đồng thời tạo điều kiện cho TCTD hoạt động kinh doanh đồng thời đảm bảo vai trị quản lý Nhà nước, góp phần xóa bỏ chế xin cho mà nỗ lực thực hiện, giảm thiểu đến mức tối đa can thiệp Nhà nước vào hoạt động nghiệp vụ TCTD, đẩy mạnh cải cách hành TCTD KẾT LUẬN Nguồn vốn huy động có vai trị quan trọng hoạt động TCTD Nó yếu tố định hàng đầu quy mô, vị TCTD thị trường, khơng nguồn vốn huy động cịn nhân tố quan trọng trình chuyển dịch cấu kinh tế Là nhân tố thị trường tài chính, TCTD biện pháp đẩy mạnh huy động vốn nhàn rỗi kinh tế phục vụ cho đầu tư phát triển, phục vụ cho nghiệp cơng nghiệp hóa- đại hóa đất nước Để hoạt động huy động vốn TCTD nói chung hoạt động huy động vốn phát hành giấy tờ có giá nói riêng diễn thuận lợi việc xây dựng hành lang pháp lý đồng bộ, thơng thống an tồn giữ vai trị quan trọng 12 Chế độ pháp lý hoạt động phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng TÀI LIỆU THAM KHẢO Luật Các tổ chức tín dụng năm 1997 Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật Các tổ chức tín dụng năm 2004 Quyết định 07/2004/QĐ-NHNN ban hành quy chế phát hành giấy tờ có giá nước tổ chức tín dụng ĐH Luật Hà Nội, Giáo trình Luật ngân hàng, Nxb CAND, Hà Nội, 2008 TS Nguyễn Văn Tuyến, Bàn giao dịch phát hành giấy tờ có giá tổ chức tín dụng, Tạp chí Ngân hàng số 9/2008 TS Nguyễn Văn Tuyến, Giao dịch thương mại ngân hàng thương mại điều kiện kinh tế thị trường Việt Nam, Nxb Tư pháp, Hà Nội, 2005 Mua giấy tờ có giá lãi suất cao, H.Thành – M.Khanh http://www.tuoitre.com.vn Trang web Thời báo Kinh tế Việt Nam http://vneconomy.vn/: Một số tài liệu có liên quan 13