Bài giảng Tài chính quốc tế: Chương 2 - Đoàn Thị Thu Trang

BỘ CÔNG THƢƠNG TRƢỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP TP HCM CHƢƠNG 2: DỊNG VỐN QUỐC TẾ Khoa: Tài – Ngân hàng GV: Đoàn Thị Thu Trang KẾT CẤU CHƢƠNG Cán cân tốn quốc tế Các dịng thƣơng mại quốc tế Những vấn đề thƣơng mại quốc tế Các yếu tố tác động đến dòng thƣơng mại quốc tế Điều chỉnh thâm hụt cán cân thƣơng mại Các dòng vốn quốc tế Các tổ chức tạo thuận tiện cho dòng vốn quốc tế Thƣơng mại tác động đến giá trị MNC nhƣ nào? 1.1 CÁN CÂN THANH TỐN KHÁI NIỆM • Cán cân tốn bảng tóm tắt giao dịch quốc gia cụ thể ngƣời cƣ trú nƣớc ngƣời cƣ trú nƣớc qua thời kỳ định THÀNH PHẦN CỦA CÁN CÂN THANH TỐN • • • • Tài khoản vãng lai Tài khoản vốn tài khoản tài Thay đổi dự trữ ngoại hối nhà nƣớc Mục sai số 1.1.1 TÀI KHOẢN VÃNG LAI KHÁI NIỆM • Tài khoản vãng lai biểu thị bảng tóm tắt dịng chảy tiền tệ quốc gia cụ thể với tất quốc gia cịn lại phát sinh từ mua hàng hóa dịch vụ tài sản tài THÀNH PHẦN CHÍNH • Thanh tốn cho hàng hóa dịch vụ: Khác khoản xuất tạo dòng tiền vào (+); khoản nhập tạo dòng tiền (-) • Các khoản tốn thu nhập nhân tố: nhận đƣợc từ khoản đầu tƣ vào TSTC nƣớc (+); chi trả cho khoản đầu tƣ vào TSTC cho nguời nƣớc ngồi (-) • Các khoản toán chuyển giao: khoản viện trợ, tài trợ quà tặng; dòng tiền vào (+); dòng tiền (-) 1.1.2 TÀI KHOẢN VỐN VÀ TÀI KHOẢN TÀI CHÍNH KHÁI NIỆM • Tài khoản vốn biểu thị bảng tóm tắt dịng chảy vốn kết từ việc bán tài sản quốc gia cụ thể với tất quốc gia lại • Tài khoản vốn đƣợc điều chỉnh tách khỏi tài khoản tài chính; Các khoản mục tài khoản vốn tƣơng đối nhỏ so với khoản mục tài khoản tài THÀNH PHẦN CHÍNH TÀI KHOẢN VỐN • Tài sản tài đƣợc chuyển qua biên giới: dịng tiền vào(+); dịng tiền (-) • Tài sản phi tài phi sản xuất đƣợc chuyển qua biên giới: bán quyền sáng chế, nhãn hiệu hàng hóa (+); mua quyền sáng chế, nhãn hiệu hàng hóa (-) 1.1.2 TÀI KHOẢN VỐN VÀ TÀI KHOẢN TÀI CHÍNH THÀNH PHẦN CHÍNH CỦA TÀI KHOẢN TÀI CHÍNH • Đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài: biểu thị khoản đầu tƣ vào TSCĐ nƣớc ngồi • Đầu tƣ gián tiếp nƣớc ngoài: biệu thị giao dịch liên quan đến TSTC dài hạn (cổ phiếu, trái phiếu) • Đầu tƣ vốn khác: biểu thị giao dịch liên quan đến TSTC ngắn hạn (chứng khoán thị trƣờng tiền tệ) 1.2 CÁC DÒNG THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ Phân bổ xuất nhập Mỹ Xu hƣớng cán cân thƣơng mại Mỹ Tác động cán cân thƣơng mại thâm hụt lớn 1.2 CÁC DÒNG THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ Phân bổ xuất Canada 20% Đức 4% Quốc gia khác 45% Nhật Bản 5% Anh 4% Hàn Quốc 3% Pháp 2% Mexico 12% Trung Quốc 5% 1.2 CÁC DÒNG THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ Phân bổ nhập Canada 16% Đức 5% Quốc gia khác 39% Nhật Bản 7% Trung Quốc 16% Hàn Quốc 2% Pháp Anh 2% 3% Mexico 10% 1.3 NHỮNG VẤN ĐỀ THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ TĂNG TRƢỞNG THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ • • • • • • • Phá bỏ tƣờng Berlin Đạo luật chung châu Âu NAFTA GATT Sự bắt đầu đồng EURO Sự mở rộng liên minh châu Âu Các hiệp định thƣơng mại khác ( hiệp định thƣơng mại trung Mỹ (2006), Singapore (2004), Bahrain (2006), Maroc (2006), Oman (2006) Peru (2007) BẤT ĐỒNG THƢƠNG MẠI • • • • Sử dụng tỷ giá hối đoái nhƣ sách Gia cơng làm chuyển dịch việc làm sang nƣớc khác => bị trích Sử dụng sách thƣơng mại lý an ninh Sử dụng sách thƣơng mại cho mục đích trị 1.4 CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN DÒNG THƢƠNG MẠI QUỐC TẾ Tác động lạm phát Tác động thu nhập quốc gia Tác động sách phủ • Trợ cấp cho nhà sản xuất • Các hạn chế nhập khẩu: thuế quan, hạn ngạch • Thiếu hạn chế lên việc vi phạm quyền Tác động tỷ giá hối đoái Tác động tƣơng tác yếu tố 1.5 ĐIỀU CHỈNH THÂM HỤT CÁN CÂN THƢƠNG MẠI pháp yếuảnh có phải • Bằng việcGiải xem xétđồng nội yếutệ tố hưởng đếnn giải pháp hiệu để điều chỉnh cán cân thương mại => phương pháp nhằm thâm hụt thƣơng mại hay không? điều chỉnh thâm hụt cán cân thương mại 1.6 CÁC DÒNG VỐN QUỐC TẾ Phân bổ DFI vào khu vực năm 2007 - 2008 U.S 17% Các quốc gia khác 5% Phần lại châu Âu 29% Phần lại châu Á 13% Pháp Châu Mỹ La Tinh 11% 1% Châu Phi Trung Quốc 0% 1% Anh 11% Đức 8% Nhật Bản 4% 1.6 CÁC DÒNG VỐN QUỐC TẾ Các yếu tố ảnh hƣởng đến DFI • • • • • Những thay đổi rào cản, hạn chế Tƣ nhân hóa Tăng trƣởng kinh tế tìm Thuế suất Tỷ giá hối đối Các yếu tơ ảnh hƣởng đến đầu tƣ gián tiếp nƣớc ngồi • Thuế suất tiền lãi cổ tức • Lãi suất • Tỷ giá hối đối Tác động dịng vốn quốc tế • Tác động dịng vốn quốc tế lên lãi suất • Tác động dịng vốn quốc tế lên đầu tƣ kinh doanh 1.7 CÁC TỔ CHỨC TẠO THUẬN TIỆN CHO CÁC DÒNG VỐN QUỐC TẾ Qũy tiền tệ quốc tế Ngân hàng giới Tổ chức thƣơng mại giới Cơng ty tài quốc tế Hiệp hội phát triển quốc tế 1.8 THƢƠNG MẠI TÁC ĐỘNG ĐẾN CÁC MNC NHƢ THẾ NÀO?