Bài giảng tài chính quốc tế chương 2 thị trường tài chính quốc tế

CHƯƠNG : THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Thị trường ngoại hối cho phép đồng tiền chuyển đổi nhằm mục đích tạo thuận tiện cho hoạt động thương mại quốc tế giao dịch tài Các giao dịch ngoại hối Giao dịch giao giao dịch xảy tức thời mức tỷ giá gọi tỷ giá giao Thị trường nơi mà giao dịch xảy gọi thị trường giao Các giao dịch diễn thị trường liên ngân hàng kết nối ngân hàng sẵn sàng bán đồng tiền với ngân hàng muốn mua đồng tiền Các giao dịch ngoại hối Các ngân hàng lớn thiết lập loại bàn giao dịch ban đêm nhằm kiếm lãi biến động tỷ giá vào ban đêm dàn xếp yêu cầu giao dịch ngoại tệ doanh nghiệp Các giao dịch ngoại hối Giao dịch kỳ hạn cho phép MNC cố định tỷ giá hối đoái (gọi tỷ giá kỳ hạn) việc mua bán đồng tiền Hợp đồng kỳ hạn qui định cụ thể số lượng đồng tiền mua bán vào thời điểm định tương lai với tỷ giá xác định Tính chất ngân hàng có cung cấp dịch vụ ngoại hối Tính cạnh tranh việc chào giá Mối quan hệ đặc biệt với ngân hàng Tốc độ thực Tư vấn thực trạng thị trường Đưa dự báo THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thị trường đô la Châu Âu đời doanh nghiệp Mỹ ký gửi khoản đô la Mỹ ngân hàng Châu Âu Đô la Châu Âu đồng đô la Mỹ ký gởi ngân hàng nước Mỹ, không thiết Châu Âu Đô la Châu Âu không chịu điều tiết luật pháp Mỹ đô la Mỹ Thị trường nội địa Mỹ Thị trường đôla Châu Âu THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thị trường ngoại hối Thị trường yên Châu Âu Thị trường thương phiếu Châu Âu Thị trường đồng Euro Thị trường trái phiếu Châu Âu Thị trường nội địa Của Nhật Thị trường nội địa Châu Âu Đồng tiền Châu Âu (Eurocurrency) tên gọi chung để đồng tiền lưu hành nước nước phát hành chúng, dạng hệ giống đồng đô la Châu Âu (Eurodollar) Cấu tạo thị trường đồng tiền Châu Âu Thị trường đồng tiền Châu Âu bao gồm nhiều ngân hàng lớn (thường gọi ngân hàng Châu Âu) chấp nhận khoản tiền gửi cho vay nhiều đồng tiền khác Các giao dịch thị trường đồng tiền Châu Âu thường khoản tiền gửi cho vay lớn, thông thường khoản triệu đô la Mỹ Lãi suất đồng tiền Châu Âu đại diện cho lãi suất quốc gia đồng tiền Chuẩn hóa luật lệ ngân hàng thị trườ đồng tiền Châu Âu Đạo luật Châu Âu đơn lẻ Hiệp ước Basel THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG CHÂU ÂU Thị trường tín dụng Châu Âu nơi cung cấp khoản tín dụng Châu Âu Các khoản nợ vay có thời hạn lớn năm thực ngân hàng Châu Âu MNC quan phủ thường gọi khoản tín dụng Châu Âu khoản vay tín dụng Châu Âu (Eurocredit) Các khoản tín dụng Châu Âu có lãi suất được thả cách phù hợp với lãi suất số thị trường, chẳng hạn lãi suất cho vay liên ngân hàng London (LIBOR) Ví dụ, khoản tín dụng Châu Âu có mức lãi vay điều chỉnh sáu tháng ghi nhận “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÂU ÂU Trái phiếu quốc tế phân loại cách thành trái phiếu nước trái phiếu Châu Âu Trái phiếu nước phát hành người vay nước thị trường mà trái phiếu bán Ví dụ, công ty Mỹ phát hành loại trái phiếu định danh đồng yên Nhật bán cho nhà đầu tư Nhật Bản Trái phiếu Châu Âu bán nước khác với nước có đồng tiền định danh trái phiếu Trái phiếu Châu Âu bảo lãnh phát hành nhóm ngân hàng đầu tư đa quốc gia diễn lúc nhiều nước khác Quá trình bảo lãnh phát hành diễn theo quy trình bậc thang Trái phiếu Châu Âu có thị trường thứ cấp sử dụng kỹ thuật Euro–clear giúp cho việc thông báo đến nhà giao dịch doanh số phát hành THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ Các MNC thu hút nhà đầu tư nước cách phát hành cổ phiếu thị trường quốc tế Gần với đời đồng Euro làm gia tăng nhiều loại cổ phiếu thị trường Châu Âu MNC Mỹ Châu Âu Những cổ phiếu quốc tế thường có xu hướng bán thị trường nước MNC có hình ảnh toàn cầu Tuy nhiên, MNC tiếng phát hành cổ phiếu thị trường nước để xây dựng hình ảnh toàn cầu Gần đây, thị trường chứng khoán toàn cầu giao dịch suốt 24 đồng hồ MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC Tài trợ dài hạn Tài trợ trung dài hạn Thị Thị trường trường đồng đồng tiền tiền Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường tín tín dụng dụng Châu Châu Âu Âu và trái trái phiếu phiếu Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường chứng chứngkhoán khoán quốc quốctếtế Tài trợ dài hạn Đầu tư ngắn hạn tài trợ Tài trợ trung Đầu tư ngắn dài hạn hạn tài trợ Các Cáccông công ty tycon ởở nước nướcngoài Phân phối, chuyển tiền tài trợ Xuất nhập Các Cáckhách kháchhàng hàng nước nướcngoài MNC MẸ Các giao dịch ngoại hối Thị Thị trường trường ngoại ngoại hối hối [...]... TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC Tài trợ dài hạn Tài trợ trung và dài hạn Thị Thị trường trường đồng đồng tiền tiền Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường tín tín dụng dụng Châu Châu Âu Âu và và trái trái phiếu phiếu Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường chứng chứngkhoán khoán quốc quốct tế Tài trợ dài hạn Đầu tư ngắn hạn và tài trợ Tài trợ trung Đầu tư ngắn và dài hạn hạn và tài trợ Các Cáccông công ty... trên thị trường Châu Âu bởi các MNC của Mỹ và của Châu Âu Những cổ phiếu quốc tế thường có xu hướng bán ra thị trường nước ngoài hơn khi các MNC có hình ảnh toàn cầu Tuy nhiên, các MNC ít nổi tiếng hơn cũng có thể phát hành cổ phiếu ra thị trường nước ngoài để xây dựng một hình ảnh toàn cầu Gần đây, thị trường chứng khoán toàn cầu được giao dịch trong suốt 24 giờ đồng hồ MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ... tư đa quốc gia và diễn ra cùng một lúc ở nhiều nước khác nhau Quá trình bảo lãnh phát hành diễn ra theo quy trình bậc thang Trái phiếu Châu Âu có một thị trường thứ cấp sử dụng kỹ thuật Euro–clear giúp cho việc thông báo đến các nhà giao dịch về doanh số phát hành THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN QUỐC TẾ Các MNC có thể thu hút các nhà đầu tư nước ngoài bằng cách phát hành cổ phiếu ra thị trường quốc tế Gần...Các giao dịch trên thị trường đồng tiền Châu Âu thường là các khoản tiền gửi hoặc cho vay lớn, thông thường là khoản 1 triệu đô la Mỹ hoặc hơn Lãi suất của mỗi một đồng tiền Châu Âu đại diện cho lãi suất ở quốc gia của đồng tiền đó Chuẩn hóa các luật lệ ngân hàng trong thị trườ đồng tiền Châu Âu 1 Đạo luật Châu Âu đơn lẻ 2 Hiệp ước Basel THỊ TRƯỜNG TÍN DỤNG CHÂU ÂU Thị trường tín dụng Châu Âu... của chính phủ thường được gọi là các khoản tín dụng Châu Âu hoặc khoản vay tín dụng Châu Âu (Eurocredit) Các khoản tín dụng Châu Âu có lãi suất được được thả nổi một cách phù hợp với các lãi suất trên một số thị trường, chẳng hạn như lãi suất cho vay liên ngân hàng London (LIBOR) Ví dụ, một khoản tín dụng Châu Âu có mức lãi vay được điều chỉnh mỗi sáu tháng và được ghi nhận là “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG... và tài trợ Tài trợ trung Đầu tư ngắn và dài hạn hạn và tài trợ Các Cáccông công ty tycon con ởở nước nướcngoài ngoài Phân phối, chuyển tiền và tài trợ Xuất nhập khẩu Các Cáckhách kháchhàng hàng nước nướcngoài ngoài MNC MẸ Các giao dịch ngoại hối Thị Thị trường trường ngoại ngoại hối hối ... mức lãi vay được điều chỉnh mỗi sáu tháng và được ghi nhận là “LIBOR + 3%” THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÂU ÂU Trái phiếu quốc tế được phân loại một cách cơ bản thành trái phiếu nước ngoài và trái phiếu Châu Âu Trái phiếu nước ngoài được phát hành bởi những người đi vay nước ngoài trên thị trường mà trái phiếu đó được bán Ví dụ, một công ty Mỹ có thể phát hành một loại trái phiếu định danh bằng đồng yên ... la Mỹ Thị trường nội địa Mỹ Thị trường đôla Châu Âu THỊ TRƯỜNG ĐỒNG TIỀN CHÂU ÂU Thị trường ngoại hối Thị trường yên Châu Âu Thị trường thương phiếu Châu Âu Thị trường đồng Euro Thị trường trái... giao dịch suốt 24 đồng hồ MÔI TRƯỜNG TÀI CHÍNH QUỐC TẾ CỦA CÁC MNC Tài trợ dài hạn Tài trợ trung dài hạn Thị Thị trường trường đồng đồng tiền tiền Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường tín tín... phiếu phiếu Châu Châu Âu Âu Thị Thị trường trường chứng chứngkhoán khoán quốc quốct tế Tài trợ dài hạn Đầu tư ngắn hạn tài trợ Tài trợ trung Đầu tư ngắn dài hạn hạn tài trợ Các Cáccông công ty