Thẩm định khía cạnh tài chính dự án đầu tư tại ngân hàng ngoại thương việt nam, nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư

Môc lôc Môc lôc Lêi nãi ®Çu Ch¬ng I - Lý luËn chung đầu t thẩm định dự án đầu t I-/ Đầu t dự án ®Çu t A-/ Đầu t 1-/ 2-/ 3-/ B-/ 1-/ 2-/ II-/ 1-/ 2-/ III-/ 1-/ 2-/ 3-/ 4-/ 5-/ 6-/ Khái niệm đầu t Vai trò hoạt động đầu t .6 Các đặc điểm hoạt động đầu t Dù ¸n ®Çu t Kh¸i niƯm vỊ dù ¸n ®Çu t Nội dung dự án đầu t: .8 Thẩm định dự án đầu t 10 Quản lý đầu t 10 Công tác thẩm định dự án đầu t 13 Nội dung thẩm định phơng diện tài dự án đầu t 20 Xác định yếu tố sở để phân tích đánh giá dự án đầu t 20 ThÈm tra viƯc tÝnh to¸n xác định tổng vốn đầu t tiến độ bỏ vốn đầu t tiến độ bỏ vốn 24 Kiểm tra cấu vốn nguồn vốn .25 KiÓm tra việc tính toán giá trị chi phí sản xuất 27 TÝnh to¸n doanh thu lợi nhuận dự án 28 Kinh tế, thẩm định tiêu hiệu đầu t 29 Chơng II - Thực trạng công tác thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t ngân hàng Ngoại Thơng Việt Nam 36 I-/ Vài nét khái quát ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam 36 1-/ 2-/ II-/ 1-/ 2-/ III-/ 1-/ 2-/ 3-/ 4-/ 5-/ 6-/ 7-/ 8-/ III-/ 1-/ 2-/ Quá trình hình thành phát triển Ngân hàng Ngoại Thơng Việt Nam 36 Cơ cấu tổ chức hoạt động Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam 37 Thực trạng công tác thẩm định tài dự án đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam 41 Hoạt động đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam 41 Tình hình thẩm định dự án Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam năm qua .43 Nội dung thẩm định hiệu tài dự án đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam 44 Tổng quan dự án mạng thông tin di động toàn quốc 1998 - 2007 .46 Nội dung thẩm định dự án: Mạng thông tin di động toàn quốc (GSM) Ngân hàng Ngoại thơng ViÖt Nam 49 Vốn lu động cho dự án 59 Nguån vốn đầu t cho dự án 60 Các chi phí giá thành .62 Tính toán doanh thu lợi nhuận dù ¸n 71 TÝnh toán số tiêu dự án .77 Điều kiện an toàn vốn vay khả trả nợ dự án .80 Kết luận - đánh giá chung dự án công tác thẩm định 82 KÕt ln chung vỊ dù ¸n .82 Đánh giá nhận xét công tác thẩm định Ngân hàng Ngoại thơng ViÖt Nam (NHNTVN) 82 Ch¬ng III - Mét số kiến nghị nhằm hoàn thiện chất lợng công tác thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t ngân hàng ngoại thơng Việt Nam 84 I-/ Sù cÇn thiết phải nâng cao chất lợng công tác thẩm định Ngân hàng đầu t 84 1-/ 2-/ 3-/ II-/ Với vị trí ngân hàng thơng mại quốc doanh 84 Đảm bảo chất lợng công tác thẩm định nhằm đảm bảo an toàn vốn vay nâng cao hiệu đầu t 85 Quan điểm thẩm định hiệu tài dự án đầu t ngân hàng ngoại th¬ng ViƯt Nam 85 Mét sè biƯn ph¸p chđ u nhằm hoàn thiện chất lợng công tác thẩm định KHíA CạNH tài dự án đầu t 86 1-/ Tạo lập đợc đa tiêu giá trị (NPV), hệ số hoàn vốn nội (IRR), phơng pháp phân tích độ nhậy công tác thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t 86 2-/ Bảo đảm khai thác xử lý thông tin kịp thời, đầy đủ nhằm phục vụ tốt tính toán công tác thẩm định 94 3-/ Tổ chức nâng cao, bồi dỡng nghiệp vụ cho cán thẩm định 95 4-/ Cần điều chỉnh mức lÃi suất thích hợp với điều kiện 96 KÕt luËn .98 Tài liệu tham khảo 99 Lời nói đầu Qua 10 năm đổi với trăn trở đáp ứng đòi hỏi thực tiễn đất nớc, bắt kịp xu hớng thời đại - Đảng Nhà nớc ta đà có đờng nối đổi đắn, động sáng tạo, chuyển kinh tế nớc ta sang chế thị trờng, bớc công nghiệp hoá - Hiện đại hoá đất nớc Cùng với nghiệp đổi đất nớc, hoạt động đầu t không ngừng phát triển nhằm tham gia vào nhiều lĩnh vực thành phần kinh tế đà góp phần không nhỏ vào trình chuyển đổi - tăng trởng phát triển kinh tế xà hội Mỗi hoạt động đầu t đợc tiến hành với nhiều công việc có đặc điểm kinh tế - kỹ thuật đa dạng Nguồn lực cần huy động sử dụng cho hoạt động thờng lớn Do đầu t theo dự án đợc nhà kinh tế đánh giá có hiệu Tuy nhiên, hoạt động đầu t thật mang lại hiệu dự án đầu t đợc đa vào thẩm định xác khía cạnh Trong thẩm định khía cạnh tài quan trọng nhà đầu t - ngời bỏ vốn Vậy thẩm định nh ? phơng pháp ? dựa tiêu thức tốt nhất, hợp lý nhất, nhìn nhận xác hiệu dự án đầu t lại vấn đề đơn giản Bởi vậy, nghiên cứu thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t thu hút quan tâm nhà đầu t chủ dự án đầu t Trớc bối cảnh với ý thức đợc tầm quan trọng công tác thẩm định dự án đầu t, đà lựa chọn đề tài: Thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam, nhằm nâng cao hiệu đầu t Nội dung đề tài: Ngoài lời mở đầu, kết luận, tài liệu tham khảo, viết gồm chơng Chơng I - Lý luận chung đầu t thẩm định dự án đầu t Chơng II - Thực trạng công tác thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam Chơng III - Một số kiến nghị nhằm hoàn thiện chất lợng công tác thẩm định khía cạnh tài dự án đầu t Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam Để hoàn thành viết đà nhận đợc nhiều ý kiến đóng góp quý báu Tôi xin chân thành cảm ơn cô giáo Xin chân thành cảm ơn Phòng dự án Ngân hàng Ngoại thơng Việt Nam cán Ngân hàng đà giúp hoàn thiện nhiệm vụ Với khả có hạn nên viết không tránh khỏi thiếu sót Tôi mong đợc góp ý giúp đỡ quan thầy cô giáo để viết đợc hoàn thiện Chơng I Lý luận chung đầu t thẩm định dự án đầu t I-/ Đầu t dự án đầu t A-/ Đầu t 1-/ Khái niệm đầu t Trong thời đại thuật ngữ Đầu t đợc sử dụng rộng rÃi mäi lÜnh vùc vỊ lý ln cịng nh thùc tiƠn, song thuật nhữ có nhiều cách hiểu cách diễn đạt khác Đầu t đem lại khoản tiền đà đợc tích luỹ để sử dụng vào việc định nhằm thu lại lợi ích có gái trị lớn hay mục đích sinh lợi tơng lai Đầu t biện pháp cờng độ hoá trình tái sản xuất thông qua việc tạo tài sản cố định mở rộng hay đại hóa tài sản có nhằm thay đổi nâng cao chất lợng, trình độ tài sản cố định đà đợc sử dụng tất khu vùc cđa nỊn kinh tÕ Nh vËy, kh¸i niƯm vèn đầu t đợc hiểu trình sử dụng vốn đầu t nhằm tái sản xuất giản đơn tái sản xuất mở rộng sở vật chất kỹ thuật kinh tế nói chung sở sản xuất kinh doanh dịch vụ nói riêng Vốn đầu t khoản tiền tích luỹ xà hội từ sở sản xuất kinh doanh, dịch vụ, tiền tiết kiệm dân số tiền huy động đợc từ nguồn khác nh liên doanh, liên kết tài trợ nớc đợc sử dụng cho hoạt động đầu t Với quan niệm nh đà trình bày trên, vốn đầu t đợc hiểu nh phơng tiện có khả sinh lợi thời điểm nơi Quan niệm cần đợc coi chủ đạo, xuyên suốt trình thẩm dịch, phân tích, đánh giá dự án 2-/ Vai trò hoạt động đầu t Ngày đầu t chứng tỏ đợc sức mạnh kinh tế quốc dân Đầu t giữ vị trí quan trọng: + Đầu t hoạt động thúc đẩy phát triển nỊn kinh tÕ nh»m thoa m·n nhu cÇu vËt chÊt tinh thần cua nhân dân + Đầu t tạo đổi cấu kinh tế, hình thành nên ngành sản xuất mới, làm tiền đề cho việc chuyên môn hoá phân công lao động xà hội + Đầu t tạo đa vò áp dụng công nghệ tăng suất lao động chất lợng sản phẩm cho kinh tế quốc dân + Đầu t nhằm phát sản xuất phát triển sở phục vụ cho nhu cầu văn hoá,tinh thần, nâng cao chất lợng sống tiến xà hội 3-/ Các đặc điểm hoạt động đầu t Để làm rõ nội dung khái niệm đầu tchúng ta sâu phân tích đặc điểm hoạt động này, làm rõ khác biệt hoạt động đầu t với hoạt động khác, đồng thời thấy rõ yêu cầu nội dung công tác thẩm định dự án Hoạt động đầu t hoạt động bỏ vốn:Để thực đầu t trớc hết cần có vốn Số vốn chi phí cho công đầu t lớn đợc hiểu nh nguồn sinh lợi Vì vậy, định đầu t thờng đợc xem xét từ phơng diện tài (số vốn bỏ ) Trên thực tế hoat động đầu t, định chi tiêu thờng đợc cân nhắc hạn chế ngân sách (Nhà nớc, địa phơng, cá nhân) đợc xem xét từ khía cạnh tài nêu Nhiều dự án khả thi phơng diện khác (kinh tế, xà hội) nhng không khả thi phơng diện tài thực thực tế Hoạt động đầu t hoạt động có tính chất lâu dài: Thời gian kể từ bắt đầu hoạt động đầu t, thành công đầu t phát huy tác dụng đem lại lợi ích kinh tế xà hội phải kéo dài nhiều năm Đây đặc điểm có ảnh hởng đến hoạt động đầu t Do tính lâu dài nên với túc liệu dự tính chịu xác suất biến đổi đinịh nhiều nhân tố Chính điều vấn đề cần phải tính đến nội dung phân tích, đánh giá trình thẩm định dự án Hoạt động đầu t hoạt động có cân nhắc lợi ích trớc mắt lợi tơng lai: đầu t phơng diện hy sinh lợi ích để đánh đổi lấy lợi ích tơng lai Nhà đầu t mong muốn chấp nhận đầu t điều kiện lợi ích thu đợc tơng lai lớn lợi ích họ tạm thời phải hi sinh (không tiêu dùng không đầu t vào nơi khác) Vì có so sánh, cân nhắc lợi ích lợi ích tơng lai Hoạt động đầu t hoạt động mang nặng rủi ro Từ đặc điểm đà cho thấy hoạt động đầu t hoạt động chứa đựng nhiều rủi ro, bất trắc Bản chất đánh đổi lợi ích thời gian thực dài không cho phép nhà đầu t lờng hết thay đổi xảy trình thực đầu t so với dự tính Nhận thức đợc điều này, nhà đầu t có cách thức, biện pháp ngăn ngừa hay hạn chế để khả xảy rủi Những đặc điểm đặt cho ngời phân tích đánh giá đầu t quan tâm mặt nội dung xem xét mà tìm phơng pháp, cách thức đo lờng, đánh giá để có kết luận giúp cho việc lựa chọn định đầu t cách có Nh để đảm bảo cho hoạt động đầu t khả thi, đạt mục tiêu mong đem lại hiệu kinh tế xà hội trớc bỏ vốn cần phải có chuẩn bị kỹ lỡng việc nghiên cứu, soạn thảo dự án đầu t B-/ Dự án đầu t 1-/ Khái niệm dự án đầu t Mỗi hoạt động đầu t đợc tiến hành với nhiều công việc có đặc điểm kinh tế đa dạng Nguồn lực cần huy động thờng lớn Thời gian thực kết thúc đầu t, việc thu hồi đầu t vốn đà bỏ ra, đem lại lợi ích cho xà hội, trình có thời gian dài Vì cần phải đầu t theo dự án Có thể xem xét dự án đầu t dới nhiều góc độ khác nhau: Về mặt hình thức: Dự án đầu t tập hồ sơ, tài liệu trình bày cách chi tiết có hệ thống hoạt động chi phí theo kế hoạch để đạt đợc kết thực mục tiêu định tơng lai Trên góc độ quản lý: Dự án đầu t công cụ quản lý việc sử vốn, vật t, lao động để tạo kết kinh tế tài thời gian dài Trên góc độ kế hoạch hóa: dự án đầu t công cụ thể kế hoạch chi tiết công đầu t sản xuất kinh doanh phát triển kinh tế xà hội, làm tiền đề cho định đầu t vào túi họ Nó hoạt động kinh tế riêng biệt, khâu công tác kế hoạch hoá kinh tế nói chung Về mặt nội dung: dự án đầu t hợp hoạt động có liện quan đến đợc kế hoạch hoá nhằm đạt đợc mục tiêu đà định việc tạo kết cụ thể thời gian định, thông qua việc sử dụng nguồn lực xác định Nh dự án đầu t tập hợp đề xuất việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng cải tạo đối tợng định nhằm đạt đợc tăng trởng số lợng, cải tiến nâng cao chát lợng sản phẩm hay dịch vụ khoảng thời gian xác định 2-/ Nội dung dự án đầu t: * Mục tiêu dự án: Đó lỵi Ých kinh tÕ - x· héi thùc hiƯn dự án mang lại mục đích cụ thể cần đạt đợc việc thực dự án Mục tiêu trực tiếp phải đợc lợng hóa số cụ thể không đợc đối lập với mục tiêu phát triển * Các kết dự án: Đó kết cụ thể, có định hớng, dợc tạo từ hoạt động khác dự án Thực đợc kết gopa phần thực đợc mục tiêu trực tiếp dự án * Các hoạt động dự án: Đó nhiệm vụ hành động (các giải pháp kinh tế, kỹ thuật cụ thể) đợc thực dự án để tạo kết định Những nhiệm vụ hành động với lịch biểu trách nhiệm cụ thể phận thực tạo thành kế hoạch làm việc cđa dù ¸n * C¸c ngn lùc cđa dù ¸n (biểu cụ thể vốn đầu t): Đó cac ngn vỊ vËt chÊt, tµi chÝnh vµ ngêi cần thiết để tiến hành hoạt động dự án Giá trị chi phí nguồn lực vốn đầu t cần thiết cho dự án Mối quan hệ thành phần dự án đợc thể theo sơ đồ sau: Các hoạt động Các nguồn lực Các kết Mục tiêu tr ớc mắt Mục tiêu phát triển Trên thực tế, để đánh giá tính khả thi dự án ngời ta thờng xem xét số phơng diện chủ yếu sau Các điều kiện pháp lý, yếu tố công nghệ, kỹ thuật, yếu tố kinh tế, tài chính, c¸c u tè tỉ chc, thùc hiƯn Néi dung cđa dự án đầu t dợc nêu thông t số 09 BKH/VPTĐ ngày 21/9/1999 Bộ Kế hoạch Đầu t xin tóm tắt nh sau: - Chủ đầu t: + Chức vụ + Số điện thoại địa liên lạc - Những (xuất xứ pháp lý, nguồn gốc tài liệu sử dụng, phân tích kết điều tra tự nhiên, tài nguyên kinh tế - xà hội, quy hoạch phát triển, ) - Lựa chọn hình thức đầu t, công suất (đầu t sâu, mở tông, đầu t mới, ) - Chơng trình sản xuất yêu cầu đáp ứng (nhu cầu đầu vào cho dự án giải pháp đảm bảo) - Các phơng án khu vực địa điểm cụ thể (hoặc tuyến công trình) - Phần công nghệ kỹ thuật dự án: cần xác định rõ công nghệ phù hợp với dự án nguồn cung cấp công nghệ giá thành toàn công nghệ) Đánh giá tác động môi trờng giải pháp xử lý (phù hợp với yêu cầu Luật môi trờng Thông t hớng dẫn Bộ Khoa học Công nghệ Môi trờng) - Phần xây dựng tổ chức thi công xây lắp - Tổ chức quản lý sản xuất bố trí lao động - Phân tích tài chính, kinh tế- xà hội án - Tài (xác định tổng vốn đầu t, biểu tính toán vốn đầu t - Phân tích kinh tế- xà hội (giá trị sản phẩm dịch vụ gia tăng, việc làm thu nhập cho ngời lao động gia tăng, đóng góp ngân sách, lợi ích mặt xà hội ) - Tổ chức thực hiện- kết luận- kiến nghị sách chế độ u đÃi Quá trình nghiên cứu, soạn thảo dự án đầu t đợc thực theo giai đoạn cẩn thận nhng tránh khỏi sai sót Do đó, cần phải có qui tính thẩm định dự án nhằm phát sửa chữa sai sót, đồng thời bổ xung biện pháp để đảm bảo tính khả thi cao cho việc thực dự án II-/ Thẩm định dự án đầu t 1-/ Quản lý đầu t 1.1-/ Tình hình quản lý đầu t nớc ta Trải qua 10 năm đổi mới, tõ nÒn kinh tÕ tù cung tù cÊp sang nÒn kinh tế thị trờng với quản lý nhà nớc theo định hớng xà hội chủ nghĩa Trong thời gian qua qui mô tốc độ đầu t đà tăng lên nhanh chóng, công tác quản lý đầu t trë thµnh mét nhiƯm vơ quan träng cđa nhµ níc Để hoạt động đầu t đạt đợc hiệu cao nhà nớc cần phải quản lý chặt chẽ tất khâu trình đầu t Vì kiên tục thời gian ngắn (1993 - 1999) Chính phủ đà ban hành nhiều văn quan trọng lĩnh vực quản lý hoạt động đầu t xây dựng nh sửa đổi thay văn cho phù hợp với tình hình thực tế: Nghị định 385- HĐBT ngày 7/11/1993 HĐBT Chính phủ Nghị định 177/CP ngày 20/11/1997 Chính phủ Văn gần nghị định số 42CP Ngày 16/7/1999 việc ban hành Điều lệ quản lý đầu t xây dựng Nghị định số 92/CP ngày 23/8/2000, qui định số sửa đổi bổ xung Điều lệ quản lý đầu t xây dựng ban hành theo Nghị định 42 CP Sự đời văn pháp lý đà xác định rõ yêu cầu nguyên tắc quản lý đầu t; thẩm quyền định đầu t, cho phép đầu t cấp giấy phép đầu t Đồng thời tạo lập môi trờng pháp lý ổn định, đáp ứng đợc yêu cầu quản lý nhà nớc, quản lý đầu t thuận lợi cho nhà đầu t Nh vậy, quản lý đầu t nhằm đáp ứng yêu cầu đảm bảo cho hoạt động đầu t đợc thực theo mục tiêu chiến lợc phát triển kinh tế xà hội thời kỳ góp phần chuyển dịch cấu kinh tế, theo hớng công nghiệp hóa đại hóa đất nớc, đẩy nhanh tốc độ tăng trởng kinh tế nâng cao đời sống vật chất, tinh thần nhân dân Mặt khác quản lý đầu t góp phần to lớn vào việc huy động sử dụng có hiệu nguồn vốn đầu t nớc nh nớc đầu t Việt Nam, khai thác tốt tiềm đất nớc (lao động, tài nguyên ) bảo vệ môi trờng sinh thái chống hành vi tham ô, lÃng phí hoạt động đầu t Hiện nay, nớc ta thực quản lý đầu t theo nghuyên tắc nhà nớc thống quản lý đầu t tất thành phần kinh tế mục tiêu chiến lợc kinh tế xà hội, qui hoạch kế hoạch phát triển ngành , vùng lÃnh thổ, lựa chọn công nghệ, bảo vệ môi trờng sinh thái khía cạnh khác dự án Đối với dự án đầu t có sử dụng vốn ngân sách nhà nớc quản lý mặt thơng mại, tài hiệu kinh tế xà hội dự án Những quan có trách nhiệm quản lý nhà nớc đầu t nớc ta gồm có: Bộ Kế hoạch Đầu t, Bộ Tài chính, Ngân hàng nhà nơc Việt Nam Bộ quản lý ngành khác có liên quanvà Uỷ ban nhân dân tỉnh, thành phố trực thuộc Trung Ương Theo qui định nêu nghị định số 42/CP Thẩm quyền định đầu t cấp giấy phép đầu t đợc tuân theo nghị định phân loại theo nguồn vốn nhóm dự án 1.2-/ Quản lý giai đoạn chuẩn bị đầu t Quản lý giai đoạn chuẩn bị đầu t đợc coi khâu then chốt việc quản lý đầu t, có việc lập, thẩm định phê duyệt dự án đầu t Thẩm định dự án đợc tiến hành giai đoạn hình thành dự án, đ10