Pháp luật về bảo vệ quyền lợi của cổ đông thiểu số

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH ∞0∞ BÙI ĐẶNG TÚ KHANG PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀN LỢI CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã số chuyên ngành: 38 01 07 LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT KINH TẾ Giảng viên hướng dẫn : TS TRẦN HUỲNH THANH NGHỊ Tai Lieu Chat Luong TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2021 TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HỌC CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập – Tự – Hạnh phúc GIẤY XÁC NHẬN Tôi tên là: Bùi Đặng Tú Khang Ngày sinh: 22/10/1981 Nơi sinh: Tp Hồ Chí Minh Chuyên ngành: Luật kinh tế Mã học viên: 1983801071008 Tơi đồng ý cung cấp tồn văn thơng tin luận văn tốt nghiệp hợp lệ quyền cho Thư viện trường đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh Thư viện trường đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh kết nối tồn văn thơng tin luận văn tốt nghiệp vào hệ thống thông tin khoa học Sở Khoa học Cơng nghệ Thành phố Hồ Chí Minh Ký tên Bùi Đặng Tú Khang CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM Độc lập - Tự - Hạnh phúc Ý KIẾN CHO PHÉP BẢO VỆ LUẬN VĂN THẠC SĨ CỦA GIẢNG VIÊN HƯỚNG DẪN Giảng viên hướng dẫn: TS Trần Huỳnh Thanh Nghị Học viên thực hiện: Bùi Đặng Tú Khang Lớp: MLAW019A Ngày sinh: 22/10/1981 Nơi sinh: Tp Hồ Chí Minh Tên đề tài: Pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Ý kiến giáo viên hướng dẫn việc cho phép học viên: Bùi Đặng Tú Khang bảo vệ luận văn trước Hội đồng: Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 20 tháng năm 2021 Người nhận xét TS Trần Huỳnh Thanh Nghị i LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn "Pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số" nghiên cứu tơi Ngoại trừ tài liệu tham khảo trích dẫn luận văn này, tơi cam đoan toàn phần hay phần nhỏ luận văn chưa công bố sử dụng để nhận cấp nơi khác Khơng có sản phẩm/nghiên cứu người khác sử dụng luận văn mà khơng trích dẫn theo quy định Luận văn chưa nộp để nhận cấp trường đại học sở đào tạo khác TP Hồ Chí Minh, năm 2021 Tác giả Bùi Đặng Tú Khang ii LỜI CẢM ƠN Trong suốt thời gian học tập trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh, tơi thật nhận nhiều giúp đỡ, hỗ trợ động viên từ phía q thầy cơ, gia đình bạn bè Trước hết, tơi xin bày tỏ lịng kính trọng lời cảm ơn chân thành TS Trần Huỳnh Thanh Nghị, người thầy giúp định hướng đề tài nghiên cứu tận tình hướng dẫn tơi q trình thực luận văn Bên cạnh đó, tơi xin chân thành cảm ơn quý thầy cô trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh tận tình giảng dạy truyền đạt cho kiến thức chun ngành hữu ích thời gian tơi tham gia học tập, nghiên cứu trường Tôi xin cảm ơn q thầy phịng Sau đại học trường Đại học Mở thành phố Hồ Chí Minh nhiệt tình hỗ trợ việc thực thủ tục cần thiết theo quy định để tơi hồn thành tốt chương trình học luận văn tốt nghiệp Cuối cùng, xin chân thành cảm ơn người thân gia đình bạn bè ln bên cạnh, động viên hỗ trợ suốt q trình học tập để tơi hồn thành chương trình cao học theo thời gian quy định Kính chúc q thầy cơ, gia đình bạn bè mạnh khỏe, hạnh phúc thành công iii TÓM TẮT Luận văn nghiên cứu vấn đề lý luận liên quan đến việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số như: Khái niệm đặc điểm công ty cổ phần, cổ đông, cổ đông thiểu số ý nghĩa việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần Bên cạnh đó, luận văn trình bày, làm rõ quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Luật Doanh nghiệp năm 2020 Trên sở lý luận nghiên cứu, đối chiếu với thực trạng bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Việt Nam, luận văn đưa đánh giá tình hình áp dụng quy định pháp luật vấn đề nhằm bất cập, hạn chế tồn tại; nghiên cứu, tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến bất cập, hạn chế Từ đó, kết hợp với việc tham khảo pháp luật số quốc gia giới vấn đề này, tác giả mạnh dạn đưa số kiến nghị hoàn thiện pháp luật nhằm nâng cao hiệu việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam iv THESIS SUMMARY The thesis conducted research on the basic theoretical issues relating to protecting the interests of minority shareholders, such as: Concept and characteristics of joint-stock companies, shareholders, minority shareholders and the meaning of interest protection for minority shareholders in joint-stock companies In addition, the thesis also presented and clarified the existing regulation on protecting the interests of minority shareholders in the Enterprise Law 2020 On the theoretical basis which be researched and compared with the current situation of protecting the interests of minority shareholders in Vietnam, the thesis made assessments of the application of legal provisions on this issue, to identify inadequacies, existing constraints; as well as researched, figured out the causes leading to these inadequacies and constraints; since then, combined with consulting the laws of several countries in the world on this issue, the author boldly made some recommendations on how to improve the laws and the effectiveness in protecting the rights of minority shareholders in joint stock companies in Vietnam v MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT iii MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT vii PHẦN MỞ ĐẦU Chương 1: LÝ LUẬN VÀ QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ BẢO VỆ QUYỀN LỢI CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 1.1 Khái niệm đặc điểm cổ đông, cổ đông thiểu số 1.1.1 Khái niệm đặc điểm cổ đông 1.1.2 Phân loại cổ đông 1.1.3 Các quyền nghĩa vụ cổ đông phổ thông 11 1.1.4 Khái niệm đặc điểm cổ đông thiểu số 13 1.2 Sự cần thiết ý nghĩa việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 19 1.2.1 Sự cần thiết bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 19 1.2.2 Ý nghĩa việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 22 1.2.3 Vai trò pháp luật doanh nghiệp bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 26 1.3 Các phương thức bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 28 1.4 Quy định Luật doanh nghiệp năm 2020 bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần 29 Kết luận Chương 38 Chương 2: THỰC TRẠNG BẢO VỆ QUYỀN LỢI CỦA CỔ ĐƠNG THIỂU SỐ VÀ KIẾN NGHỊ HỒN THIỆN 39 2.1 Tổng quan tình hình bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Việt Nam 39 2.2 Các vi phạm phổ biến xâm hại đến quyền lợi cổ đông thiểu số 43 2.3 Các vướng mắc, bất cập pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 52 2.4 Một số kiến nghị hoàn thiện pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 55 2.4.1 Tham khảo pháp luật số quốc gia giới bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 55 2.4.2 Các giải pháp hoàn thiện pháp luật doanh nghiệp bảo vệ cổ đông thiểu số Việt Nam 61 vi Kết luận Chương 64 KẾT LUẬN 65 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 68 vii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ĐHĐCĐ : Đại hội đồng cổ đông HĐQT : Hội đồng quản trị 57 đầu tư vào doanh nghiệp tham gia họp cổ đơng Do vậy, mục đích quy định phần nhiều để định hướng định người liên quan, hạn chế vụ lợi, họ hiểu thông tin thù lao họ phải cơng bố cơng khai sau Nên quy định doanh nghiệp thực việc báo cáo thông tin thù lao với quan có thẩm quyền hay cơng bố công khai cho cộng đồng vấn đề cần phải xem xét Công bố thông tin công khai cộng đồng vấn đề liên quan đến uy tín hình ảnh doanh nghiệp, cịn báo cáo với quan có thẩm quyền vấn đề doanh nghiệp đảm bảo tính xác tránh bị xử phạt Mỗi phương án có ý nghĩa thực tiễn riêng Trong số trường hợp, nên yêu cầu doanh nghiệp báo cáo với quan có thẩm quyền; ví dụ, báo cáo tài phức tạp cần phải thẩm định chuyên gia Đối với trường hợp khác nên u cầu doanh nghiệp cơng bố thông tin công khai cộng đồng cổ đơng với quan chức Bởi vì, quan chức quan tâm đến tính xác số tranh tồn cảnh tình hình tài doanh nghiệp có phù hợp với tiêu chuẩn kế tốn hành hay khơng, cịn cổ đơng nhận tình trạng vụ lợi thù lao cao mức ban điều hành Vì vậy, để giải vấn đề, Thụy Sĩ lựa chọn cách yêu cầu doanh nghiệp công bố công khai cộng đồng Lấy phiếu xin ý kiến cổ đông Bên cạnh việc cơng khai thơng tin, để đảm bảo tính cơng bằng, minh bạch nâng cao quyền kiểm soát cổ đông, Thụy Sĩ áp dụng chế “say on pay”, tức lấy phiếu xin ý kiến cổ đông mức thù lao chi trả cho ban điều hành Quyết định thông qua nhận đa số phiếu đồng ý từ cổ đông Tương tự việc công bố thông tin, việc đề cao tiếng nói cổ đơng công cụ để điều chỉnh định doanh nghiệp Khi người hiểu định họ cần phải trí cổ đơng họ phải chủ động thay đổi cách thức nội dung để đảm bảo định mà họ đưa phù hợp với kỳ vọng chung 58 Hai năm kể từ văn pháp lý có hiệu lực, tất doanh nghiệp niêm yết Thụy Sĩ tuân thủ quy định thù lao quản lý điều hành khơng có việc nghiêm trọng xảy Kết đáng ngạc nhiên doanh nghiệp chủ động điều chỉnh hành vi để tránh phản bác cổ đông, đến nay, định doanh nghiệp cổ đơng trí ủng hộ Quy định có tác động tích cực đến mức độ tham gia cổ đông việc định doanh nghiệp Theo kết điều tra năm 2014 Swiss Proxy Advisor – tổ chức tư vấn độc lập Thụy Sĩ, tỷ lệ tham gia thực quyền biểu cổ đông tăng từ 62,9% lên 86,1%, có 13,9% thực quyền biểu liên quan đến mức thù lao quản lý điều hành doanh nghiệp Cùng với đó, tác động chế đánh giá tích cực, theo đó, người điều hành doanh nghiệp khơng cảm thấy bị trở ngại cổ đơng trở nên có trách nhiệm với định doanh nghiệp Như vậy, thay đổi mà việc tăng cường quyền cổ đơng mang lại nâng cao trách nhiệm giải trình người quản lý, điều hành doanh nghiệp đề cao vai trò cổ đông việc định quan trọng doanh nghiệp; nhờ đó, tạo nên niềm tin tự tin – yếu tố quan trọng thị trường hối đoái Thụy Sĩ thị trường vốn khác Kinh nghiệm Malaysia100: nước thăng hạng thường dẫn đầu số bảo vệ cổ đông thiểu số Ở Malaysia để bảo vệ cổ đơng thiểu số khơng thể không nhắc đến Tổ chức bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số (Minority Shareholders Watchdog Group – MSWG) thành lập vào năm 2000 sáng kiến phủ với mục tiêu bảo vệ lợi ích cổ đông thiểu số, nằm khuôn khổ đảm bảo hiệu hoạt động thị trường vốn nói chung MSWG cung cấp tảng tiếng nói tập thể cho cổ đông thiểu số công ty, đồng thời tư vấn việc bỏ phiếu Họp đại hội đồng công ty đại chúng niêm yết 100 Nguyễn Thị Sương (2021), Luật doanh nghiệp 2020 chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần, http://fdvn.vn/luat-doanh-nghiep-2020-va-co-che-bao-ve-co-dong-thieu-so-trong-cong-ty-co-phan/, truy cập ngày 15/9/2021 59 Kinh nghiệm Ấn Độ101: Khác với Thụy Sĩ, thay tập trung giải riêng vấn đề thù lao quản lý điều hành, Ấn Độ thực việc rà soát, sửa đổi lại toàn Luật Doanh nghiệp năm 1956 nguyên tắc thành lập, sở hữu, quản lý, phục hồi đóng cửa doanh nghiệp Ấn Độ đặt nhiều kỳ vọng vào Luật Doanh nghiệp dành đến hàng năm để xây dựng dự thảo luật, xin ý kiến chỉnh sửa thảo Được bắt đầu xây dựng từ năm 2004, trình lên Nghị viện năm 2012, thông qua Thượng nghị viện vào tháng 8/2013 sau khơng lâu, ngày 29/8/2013, Luật phê chuẩn Tổng thống Ấn Độ Theo quy định luật pháp Ấn Độ Bộ Doanh nghiệp (Ministry of Corporate Affairs) thông báo thời gian bắt đầu có hiệu lực phần văn luật Tháng 9/2013, Bộ Doanh nghiệp thông báo 98 Điều đạo Luật bắt đầu có hiệu lực; đợt thơng báo thứ hai vào tháng 4/2014 Tính đến tháng 6/2016, có 282 tổng số 470 Điều Luật Doanh nghiệp năm 2013 Điều bảo lưu Luật Doanh nghiệp năm 1956 có hiệu lực thi hành Với đời Luật Doanh nghiệp năm 2013, Ấn Độ cải thiện đáng kể điểm số 03 số thành phần thuộc Chỉ số Bảo vệ nhà đầu tư Việc cải cách Luật Doanh nghiệp năm 1956 Ấn Độ nhằm đạt 04 mục tiêu: (i) đơn giản hóa, giảm gánh nặng thủ tục hành cho doanh nghiệp, (ii) minh bạch hóa hoạt động quy trình định doanh nghiệp, (iii) nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp Ấn Độ thông qua việc chuẩn hóa yêu cầu lực giải trình quản trị doanh nghiệp theo tiêu chuẩn toàn cầu; (iv) tiếp tục cải thiện tất mục tiêu đảm bảo đóng góp doanh nghiệp cho thịnh vượng chung bối cảnh cân dân số thu nhập đặt thách thức lớn cho kinh tế Theo đó, Luật Doanh nghiệp năm 2013 bãi bỏ yêu cầu vốn tối thiểu; tăng cường yêu cầu 101 Lê Thị Xuân Huế (2018), Bảo vệ cổ đông thiểu số quản trị doanh nghiệp - kinh nghiệm quốc tế khuyến nghị Việt Nam, Cục Quản lý đăng ký kinh doanh, Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp, https://dangkykinhdoanh.gov.vn/en/News/599/4696/bao-ve-co-dong-thieu-so-trong-quan-tri-doanhnghiep -kinh-nghiem-quoc-te-va-khuyen-nghi-doi-voi-viet-nam.aspx, truy cập ngày 15/9/2021 60 công bố thông tin; bổ sung quy định yêu cầu công khai thu nhập ban điều hành, bắt buộc phải có 1/3 số lượng thành viên HĐQT thành viên độc lập thành viên HĐQT phụ nữ; đặc biệt khuyến khích doanh nghiệp dành 2% lợi nhuận ròng để đầu tư cho dự án trách nhiệm xã hội (theo quy định Luật này, dự án trách nhiệm xã hội hoạt động liên quan đến xóa đói giảm nghèo, giáo dục, bảo vệ quyền lợi phụ nữ, sức khỏe bảo vệ môi trường), doanh nghiệp không thực mục tiêu phải giải trình lý báo cáo thường niên doanh nghiệp Kết là, Ấn Độ trở thành kinh tế giới có lượng hóa luật hóa yêu cầu trách nhiệm xã hội doanh nghiệp Cộng hòa Dominican102 lựa chọn cách tiếp cận tương tự với Thụy Sĩ, sửa đổi quy định áp dụng doanh nghiệp có phát hành cổ phiếu cộng đồng Trong số thay đổi Luật Thị trường chứng khoán (Regulations of the Security Martket Law), nước có quy định cho phép cổ đông thiểu số yêu cầu tổ chức họp bất thường bắt buộc phải có kiểm tốn độc lập đánh giá báo cáo tài doanh nghiệp niêm yết Ecuador103 lại ban hành văn pháp luật sửa đổi số văn pháp luật khác Ví dụ, Luật Tăng cường Tối ưu hóa Khu vực doanh nghiệp Thị trường chứng khoán năm 2014 Ecuador (Eucuador’s 2014 Law to Strengthen and Optimize the Corporate Sector and the Stock Market) ban hành với quy định sửa đổi liên quan đến Luật Thị trường chứng khoán, Luật Thương mại, Luật Doanh nghiệp, Luật Các tổ chức tài Luật Tố tụng dân Đạo luật quy định quyền rút lui cổ đông thiểu số doanh nghiệp bị chuyển nhượng, cụ thể đa số cổ phần doanh nghiệp 102 Lê Thị Xuân Huế (2018), Bảo vệ cổ đông thiểu số quản trị doanh nghiệp - kinh nghiệm quốc tế khuyến nghị Việt Nam, Cục Quản lý đăng ký kinh doanh, Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp, https://dangkykinhdoanh.gov.vn/en/News/599/4696/bao-ve-co-dong-thieu-so-trong-quan-tri-doanhnghiep -kinh-nghiem-quoc-te-va-khuyen-nghi-doi-voi-viet-nam.aspx, truy cập ngày 15/9/2021 103 Lê Thị Xuân Huế (2018), Bảo vệ cổ đông thiểu số quản trị doanh nghiệp - kinh nghiệm quốc tế khuyến nghị Việt Nam, Cục Quản lý đăng ký kinh doanh, Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp, https://dangkykinhdoanh.gov.vn/en/News/599/4696/bao-ve-co-dong-thieu-so-trong-quan-tri-doanhnghiep -kinh-nghiem-quoc-te-va-khuyen-nghi-doi-voi-viet-nam.aspx, truy cập ngày 15/9/2021 61 mua lại nhà đầu tư người phải chào mua cổ phiếu tất cổ đơng cịn lại Hàn Quốc nhằm quản lý mức thù lao điều hành doanh nghiệp niêm yết, ban hành Luật Kinh doanh Đầu tư Tài Thị trường vốn năm 2013 với điểm thay đổi bật yêu cầu công khai thu nhập cá nhân người điều hành doanh nghiệp 2.4.2 Các giải pháp hoàn thiện pháp luật doanh nghiệp bảo vệ cổ đông thiểu số Việt Nam Về pháp luật Việt Nam hành thiết lập chế nhằm bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần, nhiên, trình áp dụng quy định phát sinh nhiều vấn đề cần phải tiếp tục nghiên cứu hồn thiện Qua việc phân tích vi pham thực tế với vướng mắc, bất cập quy định pháp luật doanh nghiệp đây, tác giả đưa số kiến nghị hoàn thiện quy định pháp luật việc bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam sau: Thứ nhất, cần định nghĩa thống văn pháp luật, đặc biệt sửa đổi Điều Luật Doanh nghiệp năm 2020 theo hướng bổ sung giải thích thuật ngữ cổ đơng thiểu số, đồng thời giải thích thuật ngữ hình thức khác, bí mật kinh doanh, bí mật thương mại, vi phạm nghiêm trọng quyền cổ đông,…vốn gây nhiều tranh luận thời gian qua Thứ hai, sửa đổi Khoản Điều 135 Luật Doanh nghiệp năm 2020 theo hướng giảm thời gian công ty trả cổ tức cho cổ đơng từ 06 tháng xuống cịn tối đa 03 tháng kể từ ngày kết thúc họp ĐHĐCĐ thường niên quy trách nhiệm cá nhân cụ thể cho cấp quản lý công ty, đồng thời có chế tài định để xử phạt buộc cá nhân bỏ tiền túi tốn thêm cho cổ đông thiểu số lãi suất chậm trả tương ứng với thời gian chậm trả Thứ ba, sửa đổi Luật Doanh nghiệp năm 2020 theo hướng bổ sung quy định cứng, bắt buộc phải ưu tiên cho cổ đông mua cổ phần theo tỷ lệ sở hữu mà không 62 tùy thuộc vào định ĐHĐCĐ, không mua khơng mua hết phân phối cho đối tượng khác ngồi cơng ty Thứ tư, quy định công mức thuế thu nhập cá nhân áp dụng cho loại hình đầu tư vốn gửi tiết kiệm, mua trái phiếu, chuyển nhượng cổ phần, trái phiếu, chứng quỹ… để khuyến khích cá nhân, tổ chức đầu tư vốn vào hoạt động sản xuất kinh doanh, đưa vốn vào lưu thơng thay đầu tư tích trữ vàng, bất động sản, ngoại tệ, tiền gửi ngân hàng Thứ năm, sửa đổi Khoản Điều 132 Luật doanh nghiệp năm 2020 theo hướng giảm thời gian thực quyền yêu cầu công ty mua lại cổ phần từ 90 ngày xuống 30 ngày, quy định thêm quyền lựa chọn tổ chức thẩm định giá quan, biện pháp giám sát, bắt buộc công ty phải thực hiện, để đảm bảo cổ đông thiểu số sớm thu hồi lại vốn đầu tư Thứ sáu, sửa đổi Khoản Điều 115 Luật doanh nghiệp năm 2020, theo đó, giảm điều kiện tỷ lệ phần trăm sở hữu cổ phần từ 10% xuống 5% để cổ đơng, nhóm cổ đơng thiểu số quyền đề cử người vào HĐQT, Ban kiểm soát Thứ bảy, quy định “cứng” phương thức bầu dồn phiếu104 áp dụng bắt buộc cổ đông bầu thành viên HĐQT Ban kiểm sốt thay cho phép Điều lệ cơng ty lựa chọn áp dụng Thứ tám, có chế xử phạt răn đe (bằng tiền cấm đảm nhận chức vụ, nhiệm vụ…) cá nhân, công ty không thực nghĩa vụ cung cấp thông tin theo yêu cầu hợp pháp cổ đông thiểu số nói riêng cổ đơng cơng ty nói chung Thứ chín, mở rộng nội dung thơng tin bắt buộc công ty công khai thành viên HĐQT, Ban Giám đốc Ban Kiểm soát: quan hệ với cá nhân, công ty khác, kinh nghiệm, người giới thiệu – đề cử, nhận định - cam kết – tuyên thệ thành viên đó… Thứ mười, bên cạnh quy định thành viên HĐQT, Giám đốc Tổng giám đốc nhân danh cá nhân nhân danh người khác để thực công việc 104 Khoản Điều 148 Luật Doanh nghiệp năm 2020 63 hình thức phạm vi công việc kinh doanh công ty phải giải trình chất, nội dung cơng việc trước HĐQT, Ban kiểm sốt thực đa số thành viên lại HĐQT chấp thuận; thực mà không khai báo khơng chấp thuận HĐQT tất thu nhập có từ hoạt động thuộc công ty; bổ sung thêm trách nhiệm bồi thường trách nhiệm liên đới thành viên thiệt hại phát sinh 105 Thứ mười một, bổ sung quy định nâng cao trách nhiệm Ban kiểm soát: quyền khởi kiện ban kiểm soát cổ đông, trách nhiệm cá nhân, trách nhiệm bồi thường, trách nhiệm liên đới không thực đúng, đủ, kịp thời chức trách, nhiệm vụ Cuối cùng, thành lập tổ chức nghề nghiệp hiệp hội bảo vệ nhà đầu tư thiểu số nơi tập hợp, giao lưu, tư vấn, cầu nối bảo vệ quyền lợi cổ đơng thiểu số; đóng vai trị đại diện cho cổ đông thiểu số; cố vấn cho quan nhà nước, làm hội thẩm nhân dân, thành viên độc lập HĐQT; giám sát họp ĐHĐCĐ, tham gia việc định giá cổ phiếu đề nghị công ty mua lại cho cổ đông… 105 Khoản Điều 164 Luật Doanh nghiệp năm 2020 64 Kết luận Chương Thơng qua việc nghiên cứu tình hình bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Việt Nam, cho thấy rõ vi phạm phổ biến xâm hại quyền lợi cổ đông thiểu số, từ giúp vướng mắc, bất cập pháp luật doanh nghiệp hành bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Kết hợp đồng thời với việc tham khảo pháp luật số quốc gia giới bảo vệ quyền lợi cổ đơng thiểu số, thơng qua rút điểm yếu chung bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số bảo vệ quyền thông tin đề xuất nhóm giải pháp cụ thể nhằm hoàn thiện pháp luật doanh nghiệp Việt Nam bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số 65 KẾT LUẬN Đối chiếu từ lịch sử hình thành chế định công ty cổ phần từ năm 1990, quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số đặt khoảng 20 năm trở lại Tuy mẻ, với tầm quan trọng việc bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số, ngày xuất nhiều cơng trình khoa học, báo nghiên cứu vấn đề Q trình nghiên cứu khái niệm có liên quan công ty cổ phần, cổ đông, cổ đơng lớn, cổ đơng đa số, nhóm cổ đơng; đề tài nghiên cứu làm rõ khái niệm cổ đông thiểu số phát sinh, tồn tại, thống nhất, đấu tranh chuyển hóa lẫn mối tương quan với cổ đơng đa số, mấu chốt khả chi phối quyền quản trị - điều hành công ty tỷ lệ cổ phần nắm giữ Thông qua việc phân loại phân tích nhóm quyền bảo vệ cổ đông theo quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020, kết hợp áp dụng phương pháp đối chiếu - so sánh pháp luật doanh nghiệp thời kỳ trước; Đề tài nghiên cứu trình bày quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 nhằm bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần Trên sở quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020, cách khảo cứu thực tiễn, Đề tài nghiên cứu nêu bật thực tiễn áp dụng quy định bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số gặp phải tồn tại, hạn chế 02 nguyên nhân: thân cổ đơng thiểu số khơng tự bảo vệ vướng mắc, bất cập pháp luật hành Ngoài ra, sau tham khảo pháp luật số quốc gia giới bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số, kết luận chung bảo vệ nhóm quyền thơng tin yếu tố định bảo vệ quyền lợi cổ đơng thiểu số Từ đó, đề xuất số giải pháp thực thi có hiệu quy định Luật Doanh nghiệp năm 2020 bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số thời gian tới; lại sửa đổi, bổ sung quy định pháp luật theo hướng định nghĩa cụ thể thuật ngữ, công khai minh bạch thông tin, trao nhiều quyền đề cử, tiếp cận thông tin cho cổ đông thiểu số 66 Về mặt thực tiễn quản lý, Đề tài đóng góp tích cực việc làm “dày” đề xuất, kiến nghị liên quan đến quy định công tác lập pháp công tác quản lý nhà nước bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số; kết nghiên cứu có giá trị tham khảo cho cổ đông người quản trị, điều hành công ty; tạo tiền đề cho nghiên cứu sâu rộng Bên cạnh nội dung tích cực Đề tài nghiên cứu cịn tồn số hạn chế Về mặt đối tượng nghiên cứu, Đề tài tập trung nghiên cứu quy định pháp luật doanh nghiệp Việt Nam bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần, chưa sâu vào nghiên cứu khía cạnh nghĩa vụ, trách nhiệm cổ đông thiểu số chưa nghiên cứu toàn quy định pháp luật cổ đông, cổ đông đa số mà nghiên cứu vấn đề quyền lợi cổ đông thiểu số Về phạm vi nghiên cứu, Đề tài chủ yếu nghiên cứu quy định pháp luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số theo Luật Doanh nghiệp 2020 hành (Luật Doanh nghiệp năm 2020) mà chưa tính đến quy định pháp luật chung (Bộ luật Dân sự…) pháp luật chuyên ngành (Luật Chứng khốn, Luật Tổ chức tín dụng…) khác có liên quan đến bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Về sở lý luận, Đề tài khơng có đủ không gian thời gian để làm rõ cứ, giới quan, phương pháp luận, quy luật kinh tế trị, quy luật thị trường, nguyên lý lịch sử hình thành điều luật bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số Việt Nam Cuối cùng, nội dung Đề tài nghiên cứu rộng bao hàm nghiên cứu 04 nhóm quyền liên quan đến bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số, đó, hẳn có nhiều thiếu sót, chưa đầy đủ Hướng nghiên cứu dự báo tiếp theo: thời gian tới tranh chấp liên quan đến quyền quản trị điều hành bảo đảm quyền lợi cổ đông thiểu số diễn ngày gay gắt, liệt phức tạp hơn; đặc biệt bối cảnh bùng nổ cách mạng công nghiệp 4.0, kinh tế tri thức, thị trường chứng khoán phương thức đầu tư gián tiếp (FII) Vì vậy, gợi ý cho hướng nghiên cứu quan tâm đến quy định tiếp cận thông tin mặt nội dung lẫn hình thức; 67 thủ tục tố tụng, khởi kiện, hòa giải giải tranh chấp; thủ tục công khai nội dung thông tin, giám sát thông tin cơng khai hình thức cơng khai 68 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO CÁC VĂN BẢN QUY PHẠM PHÁP LUẬT Hiến pháp năm 1980 Hiến pháp năm 1992, sửa đổi năm 2001 Hiến pháp năm 2013 Luật Công ty năm 1990; Luật Doanh nghiệp năm 1999; Luật Doanh nghiệp năm 2005; Luật Chứng khoán năm 2006; Luật Doanh nghiệp năm 2014; Luật Doanh nghiệp năm 2020; 10 Luật Doanh nghiệp tư nhân năm 1990, sửa đổi năm 1994; 11 Bộ luật Dân năm 2015; 12 Luật Chứng khoán năm 2006; 13 Luật Chứng khoán năm 2019; 14 Luật Tổ chức tín dụng năm 1997 sửa đổi năm 2004; 15 Luật Tổ chức tín dụng năm 2010 sửa đổi năm 2017; 16 Luật Doanh nghiệp Nhà nước năm 1995; 17 Luật Doanh nghiệp Nhà nước năm 2003; 18 Nghị định số 48/1998/NĐ-CP Chính phủ ngày 11/7/1998 chứng khoán thị trường chứng khoán; 19 Thơng tư 111/2013/TT-BTC ngày 15/8/2013 Bộ Tài hướng dẫn thực Luật thuế thu nhập cá nhân, Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế thu nhập cá nhân Nghị định số 65/2013/NĐ-CP ngày 27/6/2013 Chính phủ; 20 Thơng tư 92/2015/TT-BTC ngày 15/6/2015 Bộ Tài hướng dẫn thực thuế giá trị gia tăng thuế thu nhập cá nhân cá nhân cư trú có hoạt động kinh doanh; hướng dẫn thực số nội dung sửa đổi, bổ sung 69 thuế thu nhập cá nhân quy định Luật sửa đổi, bổ sung số điều luật thuế số 71/2014/QH13 Nghị định số 12/2015/NĐ-CP ngày 12/02/2015 Chính phủ quy định chi tiết thi hành Luật sửa đổi, bổ sung số điều Luật thuế sửa đổi, bổ sung số điều Nghị định thuế; 21 Quyết định số 234/2003/QĐ-BTC ngày 30/12/2003 Bộ trưởng Bộ Tài việc ban hành cơng bố sáu (06) chuẩn mực kế toán Việt Nam (Đợt 3) 22 Quyết định số 100/2005/QĐ-BTC ngày 28/12/2005 Bộ trưởng Bộ Tài việc ban hành cơng bố bốn (04) chuẩn mực kế toán Việt Nam (Đợt 5); 23 Quy chế quản lý sử dụng Quỹ hỗ trợ xếp phát triển doanh nghiệp ban hành kèm Quyết định số 21/2012/QĐ-TTg ngày 10/5/2012 Thủ tướng Chính phủ TÀI LIỆU THAM KHẢO TIẾNG VIỆT 24 Bản án 19/2019/KDTM-ST ngày 11/06/2019 tranh chấp thành viên công ty với cơng ty Tịa án nhân dân Thành phố Hà Nội; 25 Bành Quốc Tuấn Lê Hữu Linh (2012), Hồn thiện chế bảo vệ cổ đơng thiểu số cơng ty cổ phần, Tạp chí Phát triển Hội nhập, trang 37-41; 26 Đỗ Quang Minh (2018), Bảo vệ quyền lợi cổ đông thiểu số công ty cổ phần theo pháp luật doanh nghiệp Việt Nam hành, Luận văn thạc sĩ luật học, Học viện Khoa học Xã hội; 27 Đỗ Thái Hán (2012), Bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội; 28 Nguyễn Thị Thu Hương (2015), Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam nay, Luận án tiến sĩ luật học, Học viện Khoa học Xã hội; 29 Phan Hoàng Ngọc (2018), Pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam: Nghiên cứu so sánh với Nhật Bản Hoa Kỳ, Luận án tiến sĩ luật học, Học viện Khoa học Xã hội; 70 30 Quách Thúy Quỳnh (2010), Quyền cổ đơng thiểu số theo pháp luật Việt Nam, Tạp chí Luật học số 4/2010; 31 Trịnh Thị Lành (2016), Sự phát triển pháp luật bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần Việt Nam, Luận văn thạc sĩ luật học, Khoa Luật Đại học Quốc gia Hà Nội TÀI LIỆU TỪ NGUỒN INTERNET 32 Cơng ty CP Định giá Dịch vụ Tài Việt Nam VVFC (2021), Thông báo mời họp ĐHĐCĐ thường niên năm 2021, https://www.vvfc.vn/tin-tucvvfc/thong-bao-moi-hop-dai-hoi-dong-co-dong-thuong-nien-nam-2021.html, truy cập ngày 23/9/2021; 33 Đình Trường (2021), Công bố thông tin sai lệch, công ty bị xử phạt 85 triệu đồng, Báo Lao động, https://laodong.vn/kinh-te/cong-bo-thong-tin-sai- lech-mot-cong-ty-bi-xu-phat-85-trieu-dong-906535.ldo, truy cập ngày 23/9/2021; 34 Hải Lý (2021), Cổ đông Nhật “buông tay” Eximbank?, Báo Đầu tư, https://baodautu.vn/co-dong-nhat-buong-tay-eximbank-d143074.html, truy cập ngày 23/9/2021; 35 Lê Thị Xuân Huế (2018), Bảo vệ cổ đông thiểu số quản trị doanh nghiệp - kinh nghiệm quốc tế khuyến nghị Việt Nam, Cục Quản lý đăng ký kinh doanh, Cổng thông tin quốc gia đăng ký doanh nghiệp, https://dangkykinhdoanh.gov.vn/en/News/599/4696/bao-ve-co-dong-thieu-so-trongquan-tri-doanh-nghiep -kinh-nghiem-quoc-te-va-khuyen-nghi-doi-voi-vietnam.aspx, truy cập ngày 15/9/2021; 36 Mai Phương (2020), Hơn 10 năm mòn mỏi chờ cổ tức, Báo Thanh niên, https://thanhnien.vn/tai-chinh-kinh-doanh/hon-10-nam-mon-moi-cho-co-tuc1315575.html, truy cập ngày 23/9/2021; 37 Minh Trang (2020), Nỗi lo quản trị Vinaconex nhìn từ thương vụ kín tiếng, https://cafef.vn/noi-lo-quan-tri-vinaconex-nhin-tu-mot-thuong-vu-kin-tieng- 20200708101119185.chn, truy cập ngày 23/9/2021; 38 Michael Kokalari (2021), Chương thị trường chứng khoán Việt 71 Nam, Diễn đàn tài tiền tệ, Tạp chí Thị trường Tài Tiền tệ, https://thitruongtaichinhtiente.vn/chuong-moi-cua-thi-truong-chung-khoan-vietnam-36766.html, truy cập ngày 15/9/2021; 39 Nguyễn Thị Sương (2021), Luật doanh nghiệp 2020 chế bảo vệ cổ đông thiểu số công ty cổ phần, http://fdvn.vn/luat-doanh-nghiep-2020-va-coche-bao-ve-co-dong-thieu-so-trong-cong-ty-co-phan/, truy cập ngày 15/9/2021; 40 Phương Đông (2021), Digiworld bán cổ phiếu cho nhân viên phần ba thị giá, https://vnexpress.net/digiworld-ban-co-phieu-cho-nhan-vien-bangmot-phan-ba-thi-gia-4357338.html, truy cập ngày 23/9/2021; 41 Phương Nhung (2018), Mua 53,59% cổ phần Sabeco, tỉ phú Thái chưa tham gia điều hành, Báo Người lao động, https://nld.com.vn/kinhte/mua-5359-co-phan-sabeco-ti-phu-thai-van-chua-duoc-tham-gia-dieu-hanh20180329120414038.htm, truy cập ngày 23/9/2021; 42 Thu Thủy (2021), ĐHCĐ thường niên năm 2021 Eximbank bất thành, https://cafef.vn/dhcd-thuong-nien-nam-2021-cua-eximbank-bat-thanh- 20210427093713924.chn, truy cập ngày 23/9/2021; 43 Tổ chức Tài quốc tế (2016), G20/OECD Các nguyên tắc quản trị công ty, https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/f05f4bff-81c1-4f41-a689- 0bf68ec03b49/G20-OECD+CG+Principles_EnglishVietnamese+by+IFC.pdf?MOD=AJPERES&CVID=lAAQVAw, truy cập ngày 15/9/2021