Bài Giảng - Quản Lý Kinh Tế - Chuyên Đề - Hệ Thống Các Chỉ Tiêu Đánh Giá Hiệu Quả Dự Án

Chuyeân ñeà 3 Kyõ thuaät chieát khaáu doøng tieàn 09/19/2023 1 CHUYÊN ĐỀ HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN HIEÄP HOÄI NGAÂN HAØNG VIEÄT NAM 09/19/2023 2 Giá trị hiện tại ròng NPV là hiệu s[.]

HIỆP HỘI NGÂN HÀNG VIỆT NAM CHUN ĐỀ HỆ THỐNG CÁC CHỈ TIÊU ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ DỰ ÁN 09/19/2023 Chỉ tiêu NPV (Net Present Value) Giá trị ròng NPV hiệu số giá thu nhập giá chi phí dự án toàn thời gian khai thác dự án C NPV  (1r ) n i 0  Bt t i PV ( B )  PV (C ) Trong đó: Bt: Thu nhập năm thứ t dự án Ct: Chi phí năm thứ t n: Thời gian khai thác dự án r: Suất thu lợi 09/19/2023 Chỉ tiêu NPV (Net Present Value) Về mặt tính tốn, tất dòng tiền thu chi “đưa về” thời điểm thông qua suất chiết khấu (nhằm đạt giá trị dòng tiền tương đương) để tiến hành so sánh  NPV>0 : Dòng tiền thu lớn dòng tiền chi  NPV0 giàu có lên, tài sản nhà đầu tư lớn đầu tư dự án  NPV=0 : Dòng tiền chi dịng tiền thu 09/19/2023 TÍNH TỐN NPV 1 Lợi ích Chi phí Cộng 3,247 4,571 3,525 2,339 5,000 2,121 1,000 1,000 1,000 1,000 (5,000) (2,121) 2,247 3,571 2,525 1,339 Chiết khấu 6% 1.000 0.943 Hiện giá lợi ích ròng (5,000) (2,001) 0.890 0.840 0.792 0.747 2,000 2,998 2,000 1,001 Lợi ích rịng 09/19/2023 998 QUY ƯỚC DÒNG TIỀN 09/19/2023 ĐỒ THỊ NPV 09/19/2023 TIÊU CHUẨN NPV Tiêu chuẩn NPV : NPV >= 09/19/2023 Khi thấy NPV=0 người ta thường nghĩ dự án không mang lại hiệu Nhưng nhớ rằng, NPV=0 có nghĩa dự án mang lại cho đồng vốn bạn suất sinh lời, IRR ƯU NHƯỢC ĐIỂM NPV Ưu điểm - NPV cho thấy số lợi nhuận tuyệt đối DA - NPV không bỏ qua giá trị thời gian tiền 09/19/2023 Nhược điểm - Trong trình so sánh lựa chọn DA, NPV khơng tính đến khác thời gian hoạt động DA - LSCK giả thuyết không thay đổi t/ gian DA hoạt động Đặc điểm chủ yếu quy tắc NPV Một đơla ngày hơm có giá trị đơla ngày mai NPV tùy thuộc vào ngân lưu dự báo chi phí hội vốn Vì giá hồn tồn tính USD ngày hơm nên cộng dồn chúng lại 09/19/2023 Thời gian hoàn vốn PP (Payback Period) Thời gian hoàn vốn giản đơn PP (Payback Period): số thời gian cần thiết để khoản thu nhập tăng thêm tạo từ DA hoàn trả lượng vốn đầu tư ban đầu t  09/19/2023 Bt  C t  t (1  r ) 10