Ứng dụng mô hình toán kinh tế cho phân tích và dự báo giá một số cổ phiếu ngành ngân hàng tài chính trên sàn hose

Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN .1 1.1 Khái niệm đặc trưng thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán .1 1.1.2 Đặc trưng thị trường chứng khoán .1 1.2 Hồn cảnh đời thị trường chứng khốn Việt Nam 1.3 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán .2 1.3.1 Chủ thể phát hành chứng khoán 1.3.2 Nhà đầu tư chứng khoán .3 1.3.3 Cơ quan quản lý giám sát thị trường 1.3.4 Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán 1.3.5 Tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khoán .4 1.3.6 Các tổ chức hỗ trợ .4 1.4 Phân loại thị trường chứng khoán 1.4.1 Theo luân chuyển nguồn vốn 1.4.1.1 Thị trường sơ cấp 1.4.1.2 Thị trường thứ cấp .5 1.4.2 Theo phương thức hoạt động thị trường .6 1.4.2.1 Thị trường tập trung (sở giao dịch chứng khoán) 1.4.2.2 Thị trường phi tập trung (thị trường OTC) 1.4.3 Theo hàng hóa thị trường chứng khoán .7 1.4.3.1 Thị trường cổ phiếu .7 1.4.3.2 Thị trường trái phiếu 1.4.3.3 Thị trường chứng khoán phái sinh .9 1.5 Giới thiệu số cổ phiếu phân tích 1.5.1 Giới thiệu cổ phiếu ngân hàng TMCP đầu tư phát triển( BID) 1.5.2 Giới thiệu cổ phiếu ngân hàng TMCP xuất nhập (EIB) 10 1.5.3 Giới thiệu cổ phiếu ngân hàng TMCP ngoại thương (VCB) 11 1.6 Triển vọng cổ phiếu ngành ngân hàng- tài 12 CHƯƠNG 2: MỘT SỐ MƠ HÌNH TỐN ĐƯỢC SỬ DỤNG ĐẺ PHÂN TÍCH VÀ DỰ BÁO CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG-TÀI CHÍNH .15 SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế 2.1 Mơ hình số đơn SIM 15 2.1.1 Các giả thiết mơ hình 15 2.1.2 Mơ hình SIM 15 2.1.3 Ý nghĩa tham số giả thiết mơ hình SIM 15 2.2 Hệ số đo lường rủi ro bêta 16 2.2.1 Tính rủi ro 16 2.2.2 Tính sinh lời .17 2.2.3 Phân tích rủi ro qua hệ số Bêta 17 2.3 Phân tích rủi ro tài sản 19 2.4 Mô hình dự báo ARIMA(tự hồi quy tích hợp trung bình trượt) .20 2.4.1 Quá trình tự hồi quy - AR(p) 20 2.4.2 Quá trình trung bình trượt –MA(q) 20 2.4.3 Q trình trung bình trượt tích hợp tự hồi quy ARIMA 21 2.4.4 Các bước dự báo mơ hình ARIMA 21 2.5 Mô tả số liệu 23 CHƯƠNG 3: ÁP DỤNG MỘT SỐ MƠ HÌNH TỐN KINH TẾ PHÂN TÍCH BA MÃ CỔ PHIẾU BID, EIB VÀ VCB NHĨM NGÀNH NGÂN HÀNG-TÀI CHÍNH 24 3.1 Kiểm định tính dừng với chuỗi lợi suất VNINDEX 24 3.2 Kiểm định chuỗi lợi suất dự báo giá cổ phiếu BID 25 3.2.1 Kiểm định tính dừng chuỗi LS_BID 25 3.2.2 Ước lượng kiểm định mơ hình SIM cổ phiểu BID 25 3.2.3 Ước lượng phân tích rủi ro cổ phiếu BID 26 3.2.4 Dự báo giá cổ phiếu BID mơ hình ARIMA 26 3.3 Kiểm định chuỗi lợi suất dự báo giá cho cổ phiếu EIB 33 3.3.1 Kiểm định tính dừng chuỗi lợi suất EIB 33 3.3.2 Ước lượng kiểm định mơ hình SIM cổ phiểu EIB 33 3.3.3 Ước lượng phân tích rủi ro cổ phiếu EIB .34 3.3.4 Dự báo giá cổ phiếu EIB mơ hình ARIMA 34 3.4 Kiểm định chuỗi lợi suất dự báo giá cổ phiếu VCB .40 3.4.1 Kiểm định tính dừng chuỗi LS_VCB .40 3.4.2 Ước lượng kiểm định mơ hình SIM cổ phiểu VCB 40 3.4.3 Ước lượng phân tích rủi ro cổ phiếu VCB 41 SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế 3.4.4 Dự báo giá cổ phiếu VCB mơ hình ARIMA 41 3.5 Kết luận khuyến nghị .47 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế DANH MỤC BẢNG Bảng 2.1 Giá trị vốn hóa ngân hàng sàn HOSE 13 Bảng 2.1 Giá trị thống kê mô tả chuỗi lợi suất .23 Bảng 3.1: Kết kiểm định ADF với chuỗi LS_VNINDEX 24 Bảng 3.2: Kết kiểm định ADF với chuỗi LS_BID 25 Bảng 3.3: Kết ước lượng mơ hình SIM với cổ phiếu BID .25 Bảng 3.4: Kết kiểm định ADF với chuỗi LOG_BID 26 Bảng 3.5: Kiểm định nghiệm đơn vị cho chuỗi DLOG_BID 27 Bảng 3.6: Kết ước lượng mơ hình ARIMA(p,d,q) p=12; q=12 29 Bảng 3.7: Kết ước lượng mơ hình ARIMA(p,d,q) p=12; q=0 29 Bảng 3.8: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi 30 Bảng 3.9: Kết kiểm định tự tương quan 30 Bảng 3.10: Kết dự báo giá cổ phiếu 32 Bảng 3.11: Kiểm định tính dừng chuỗi lợi suất EIB 33 Bảng 3.12: Kiểm định mơ hình SIM cổ phiếu EIB .33 Bảng 3.13: Kiểm định tính dừng chuỗi LOG_EIB .34 Bảng 3.14: Kết ước lượng mơ hình ARIMA(p,d,q) p=1; q=1 36 Bảng 3.15: Kết ước lượng mơ hình ARIMA(p,d,q) p=1; q=0 36 Bảng 3.16: Kết kiểm định phương sai sai số không đổi 37 Bảng 3.17: Kết kiểm định tự tương quan 37 Bảng 3.18: Kết dự báo chuỗi giá đóng cửa chuỗi EIB .39 Bảng 3.19: Kiểm định tính dừng chuỗi lợi suất VCB 40 Bảng 3.20: Kết ước lượng mơ hình SIM với cổ phiếu VCB 40 Bảng 3.21: Kết kiểm định ADF với chuỗi LOG_VCB .41 Bảng 3.22: Kiểm định nghiệm đơn vị cho chuỗi DLOG_VCB .42 Bảng 3.23: Kiểm định nghiệm đơn vị cho chuỗi DLOG_VCB .44 Bảng 3.8: Kết kiểm định phương sai sai số thay đổi 44 Bảng 3.24: Kết kiểm định tự tương quan 45 Bảng 3.25: Kết dự báo giá cổ phiếu 47 SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành tốn kinh tế DANH MỤC HÌNH Hình 1.1 Đồ thị kĩ thuật vẽ theo giá điều chỉnh BID 10 Hình 1.2 Đồ thị kĩ thuật vẽ theo giá điều chỉnh EIB 11 Hình 1.3 Đồ thị kĩ thuật vẽ theo giá điều chỉnh VCB .12 Hình 3.1: Đồ thị chuỗi LS_VNINDEX 24 Hình 3.2: Đồ thị chuỗi DLOG_BID sau lấy sai phân bậc .27 Hình 3.3: Đồ thị tương quan chuỗi DLOG_BID .28 Hình 3.4: Lược đồ tự tương quan chuỗi phần dư mơ hình ARIMA(12,1,0) 31 Hình 3.5: Đồ thị chuỗi dự báo LOG_BIDF 31 Hình 3.6: Đồ thị chuỗi DLOG_BID DLOG_BIDF 32 Hình 3.7: Đồ thị chuỗi LOG_EIB 34 Hình 3.8: Lược đồ tự tương quan chuỗi phần dư mơ hình ARIMA(12,1,0) 35 Hình 3.9: Lược đồ tương quan chuỗi phần dư LOG_EIB 38 Hình 3.10: Đồ thị chuỗi dự báo LOG_EIB .38 Hình 3.11: Đồ thị chuỗi LOG_EIB LOG_EIBF 39 Hình 3.12: Đồ thị chuỗi DLOG_VCB sau lấy sai phân bậc 42 Hình 3.13: Đồ thị tương quan chuỗi DLOG_VCB 43 Hình 3.14: Lược đồ tương quan chuỗi phần dư mơ hình ARIMA(14,1,14) .45 Hình 3.15: Đồ thị chuỗi dự báo DLOG_VCBF 46 Hình 3.16: Đồ thị chuỗi DLOG_BID DLOG_BIDF 46 SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế LỜI MỞ ĐẦU Trên giới, nước phát triển nước công nghiệp, thị trường chứng khốn phát triển sơi độngvà có quan hệ, biến động chặt chẽ với kênh tài trái nhiếu, cổ phiếu, tín dụng ngân hàng, vàng hay ngoại hối Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán lại kênh đầu tư mẻ.Ngày 11/7/1998 Trung tâm Giao dịch Chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh thành lập thức vào hoạt động thực phiên giao dịch vào ngày 28/7/2000 Cho đến nay, thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động chưa đầy 15 năm so với thị trường Chứng khốn giới Thị trường Chứng khốn Việt Nam đánh giá thị trường động, có tiềm lớn dần trở thành phần khơng thể thiếu Tài Việt Nam Ngân hàng tổ chức trung gian tài chính, loại hình tổ chức tài cung cấp danh mục dịch vụ tài đa dạng nhất, đặc biệt tín dụng, tiết kiệm tốn Hiện nay, hệ thống Ngân hàng- Tài Việt Nam ngày cải thiện đáng kể, số ngân hàng thương mại nhà nước cổ phần hóa chuyển đổi thành ngân hàng thương mại cổ phần Vietcombank; nhiều ngân hàng thương mại cổ phần lớn Sacombank, ACB niên yết sàn giao dịch chứng khoán Sự tham gia ngân hàng lớn thị trường chứng khoán làm cho thị trường trở nên sôi động Tuy nhiên, bất ổn thị trường tiền tệ nợ xấu, tỉ lệ lạm phát, thực tái cấu tổ chức ngân hàng- tài chính… trở thành rủi ro lớn cho thị trường chứng khoán Để giảm bớt rủi ro cho việc đầu tư vào cổ phiếu ngành ngân hàng- tài phân tích, đánh giá tác động yếu tố đến việc tăng giảm dự báo giá mã chứng khoán cần thiết quan trọng cho việc đầu tư sinh lời Xuất phát từ vấn đề kinh tế ảnh hưởng nhóm ngành ngân hàng- tài tới biến động thị trường chứng khoán Việt Nam nên tơi chọn đề tài: “Ứng dụng mơ hình tốn kinh tế cho phân tích dự báo giá số cổ phiếu ngành Ngân hàng- Tài sàn HOSE” cho chuyên đề thực tập tốt nghiệp .Mục đích nghiên cứu:Trong năm gần đâythị trườngchứng khốn có biến động khó lường, với xu xuống thị trường nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng không tránh khỏi tác động tiêu cực Song xét dài hạn nhóm ngành có hội sinh lời tăng trưởng cách ổn định.Vì vậy, nghiên cứu phân tích xem số mã chứng khốn ngành Ngân hàng- Tài có tác động đến thị trường chứng khoán; kết hợp với dự báo cho chuỗi giá đóng cửa số mã chứng khốn Từ đưa nhận định nhằm tìm hội đầu tư tiềm số cổ phiếu nhóm nghành SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế Đối tượng phạm vi nghiên cứu:Bài viết tập trung phân tích mã cổ phiếu nhóm ngành ngân hàng niêm yết sàn HOSE giai đoạn từ năm 2014 đến tháng … năm 2015 Phương pháp nghiên cứu Áp dụng mô hình kinh tế lượng để mơ hình hóa chuỗi số liệu giá đóng cửa số mã cổ phiếu Nội dung chuyên đề gồm chương Chương 1: Cơ sở lí luận Chương đề cấp đến khái niệm thị trường chứng khoán, giới thiệu sơ lược số cổ phiếu ngành ngân hàng-tài đươc sử dụng Chương : Một số mơ hình tốn sử dụng để phân tích dự báo cổ phiếu ngành ngân hàng-tài Chương nêu lên sở lí luận mơ hình tốn mơ hình SIM, mơ hình ARIMA sử dụng để phân tích dự báo bài, bên cạnh chương cịn mơ tả sơ lược số liệu sử dụng giúp người đọc đánh giá sơ lược Chương 3: Áp dụng số mơ hình tốn phân tích ba mã cổ phiếu BID, EIB VCB nhóm ngành ngân hàng-tài Chương đưa phân tích, dự báo mơ hình mã cổ phiếu chọn Từ đánh giá mức độ động cổ phiếu với thị trường thơng qua mơ hình ARIMA tiến hành dự báo ngắn hạn cổ phiếu Do kiến thức chun mơn thực tiễn cịn hạn chế nên trình làm chuyên đề thực tập khơng tránh khỏi có thiếu sót Rất mong nhận góp ý thầy bạn đọc quan tâm để hồn thiện chun đề cách tốt Tôi xin chân thành cảm ơn Thầy (Cơ) Khoa Tốn kinh tế giảng dậy giúp đỡ tơi suốt q trình học tập trường Đại học Kinh tế Quốc dân Đặc biệt, xin chân thành cảm ơn Th.S Lê Đức Hồng tận tình hướng dẫn giúp đỡ tơi suốt trình làm chuyên đề thực tập để tơi hồn thành chun đề thực tập SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế CHƯƠNG 1:CƠ SỞ LÝ LUẬN 1.1 Khái niệm đặc trưng thị trường chứng khoán 1.1.1 Khái niệm thị trường chứng khoán Để đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư, mở rộng phạm vi kinh doanh phủ, doanh nghiệp thị trường vốn đời Ngồi hình thức truyền thống vay vốn ngân hàng để huy động vốn dài hạn, huy động vốn trực tiếp thông qua việc phát hành, mua bán trao đổi chứng khốn, từ dẫn đến đời thị trường chứng khốn (TTCK) Có nhiều quan điểm khác thị trường chứng khoán khái niệm cho rõ ràng, đầy đủ cho thị trường chứng khoán Việt Nam : “Thị trường chứng khoán(TTCK) nơi diễn hoạt động mua bán, chuyển nhượng, trao đổi loại chứng khốn qua thay đổi chủ thể nắm giữ chứng khốn.” Bản chất TTCK hiểu là nơi tập trung nguồn vốn để phân phối lại cho người muốn sử dụng nguồn vốn đótheo người sử dũng sẵn sàng trả.Từ làm tăng nguồn vốn để đưa vào sản xuất kinh tế để kích thích tăng trưởng kinh tế.TTCK quan mua vào bán loại chứng khoán mà nơi giao dịch nhà mơi giới chứng khốn người thực việc mua bán chứng khoán.Khi người muốn mua hay bán chứng khốn thơng qua người mơi giới để tiến hành giao dịch,giá chứng khốn hình thành hệ thống bán đấu giá hai chiều.TTCK coi có tính tự cao loại thị trường Có nhiều cách để phân loại TTCK, nghiên cứu phân loại theo hai cách sau: * Thị trường tập trung (hay gọi Sở giao dịch chứng khốn): Hiện nay, Việt Nam có hai Sở giao dịch chứng khoán Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố HCM Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội * Thị trường chứng khoán phi tập trung (OTC: Over-The-Counter Market) 1.1.2 Đặc trưng thị trường chứng khoán Thứ nhât, huy động vốn đầu tư cho kinh tế.Phát hành cổ phiếu cách phổ biến để doanh nghiệp huy động vốn Bên cạnh TTCK cung cấp cho cơng chúng mơi trường đầu tư lành mạnh với hội lựa chọn phong phú, nơi gặp gỡ cung cầu chứng khốn qua cho phép chuyển khoản tiết kiểm vào đầu tư,khi nhà đầu tư mua chứng khốn cơng ty phát hành số tiền tiết kiệm họ đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh qua góp phần mở rộng sản xuất Thứ hai, tính khoản Khả khoản tốt đặc tính hấp dẫn thị trường chứng khoán nhà đầu tư.Việc kinh doanh cách tự minh bạch diễn thị trường chứng khoán dựa quan hệ cung cầu,từ nhà đầu tư chuyển đổi cổ phần họ sở hữu thành tiền mặt loại chứng khoán khác họ muốn thông qua chế định giá hoạt động Thứ ba,tính minh bạch.Việc giao dịch cơng khai giúp cho TTCK trì tính minh bạch, ổn định giao dịch tài Vì nên tất chủ thể tham gia nắm thông tin giá cổ phiếu giao SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế dịch thị trường chủ thể cịn truy cập vào thơng tin tương tự giúp cho họ giao dịch tự an tồn hiệu Thứ tư,tính tổ chức.TTCK cung cấp cho nhà đầu tư kênh đầu tư với mức độ an tồn cao thơng qua giám sát tổ chức chuyên nghiệp giúp tạo tảng giao dịch chuyên nghiệp Thứ năm kim nam cho kinh tế.TTCK coi kim nam kinh tế cơng cụ quan trọng giúp phủ thực sách điều tiết kinh tế vĩ mơ Thứ sáu, rủi ro lợi nhuân Các nhà đầu tư phải chấp nhận đầu tư cách rủi ro vào TTCK họ muốn có lợi nhuận lớn 1.2 Hoàn cảnh đời thị trường chứng khốn Việt Nam Trải qua q trình chuẩn bị chờ đợi ngày11/7/1998 phủ kí định số 48/CP ban hành chứng khốn từ thị trường chứng khốn Việt Nam thức đời.TTCK việt nam phát triển mạnh mẽ với việc thành lập ủy ban chứng khoán nhà nước với trung tâm giao dịch chứng khoán trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE) trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội(HASTC) Ngày 28/7/2000 trung tâm giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE) thức vào hoạt động đánh dấu phiên giao dịch đầu tiên.Sau khoảng năm 8/3/2005 trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội(HASTC) thành lập trở thành “sân chơi” cho nhà đầu tư vừa nhỏ Đến TTCK Việt Nam không ngừng biến động phát triển trở thành kênh đầu tư tốt với nhà đầu tư nước mà thu hút quan tâm từ nhà đầu tư nước 1.3 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Các tổ chức cá nhân tham gia vào thị trường chứng khốn chia thành nhóm: chủ thể phát hành, nhà đầu tư chứng khốn,cơ quan quản lí giám sát thị trường, hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán, tổ chức lưu ký toán bù trừ chứng khốn tổ chức hỗ trợ Mỗi nhóm có chức riêng giúp cho TTCK hoạt động cách an toàn, hiệu minh bạch 1.3.1 Chủ thể phát hành chứng khoán Chủ thể phát hành người cung cấp chứng khốn – hàng hóa thị trường chứng khốn bao gồm: Chính phủ, doanh nghiệp số tổ chức là: Quỹ đầu tư,… Chính phủ quyền địa phương chủ thể phát hành chứng khốn: Trái phiếu Chính phủ; Trái phiếu địa phương; Tín phiếu kho bạc Cơng ty chủ thể phát hành cổ phiếu trái phiếu cơng ty Tổ chức tài chủ thể phát hành cơng cụ tài trái phiếu, chứng hưởng thụ 1.3.2 Nhà đầu tư chứng khốn Là người có vốn muốn tìm kiếm lợi nhuận thị trường chứng khốn thơng qua việc mua bán chứng khốn.Có loại nhà đầu tư: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304 Chuyên đề thực tập chuyên ngành toán kinh tế Nhà đầu tư cá nhân cá nhân hộ gia đình cá nhân có tiền nhàn rỗi tham gia thị trường chứng khốn với mục đích tìm kiếm lợi nhuận.Nhưng đầu tư lợi nhuận lớn thường liền với rủi ro cao nên nhà đầu tư cần đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro để từ có chiến lược đầu tư phù hợp Nhà đầu tư có tổ chức định chế đầu tư thường xuyên mua bán chứng khoán với số lượng lớn số nhà đầu tư chuyên nghiệp TTCK ngân hàng thương mại , cơng ty chứng khốn, cơng ty bảo hiểm,các quỹ tương hỗ quỹ bảo hiểm xã hội.Đầu tư thơng qua tổ chức đầu tư có ưu điểm tận dụng đội ngũ chuyên gia phân tích chứng khoan có kinh nghiêm, đa dạng hóa danh mục đầu tư, hạn chế rủi ro 1.3.3 Cơ quan quản lý giám sát thị trường Để đảm bảo lợi ích,quyền lợi nhà đầu tư đảm bảo cho hoạt động thị trường thông suốt, ổn định cần phải có quan quản lý giám sát hoạt động phát hành kinh doanh chứng khốn.Xuất phát từ nhu cầu quan quản lý giám sát thị trường chứng khoán đời Cơ quan quản lí giám sát thị trường hình thành nhiều mơ hình khác nhau.Cơ quan quản lý nhà nước TTCK phủ nước thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích nhà đầu tư giúp thị trường chứng khoán hoạt động lành mạnh bền vững Cơ quan quản lý TTCK có tên gọi khác nhau, tuỳ thuộc nước thành lập để thực chức quản lý nhà nước thị trường chứng khoán Từ kinh nghiệm học tập nước có thị trường chứng khốn phát triển, với vận dụng sáng tạo vào điều kiệnhoàn cảnh thực tế Việt Nam thành lập quan quản lý nhà nước chứng khoán TTCK tháng 11/1996 Ủy ban chứng khoán nhà nước thành lập thực chức quản lí nhà nước với TTCK Việt Nam 1.3.4 Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khốn tổ chức tự quản cơng ty thành viên khác hoạt động ngành chứng khốn.Được thành lập với mục đích bảo vệ lợi ích cho thành viên nhà đầu tư thị trường, hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán thường tổ chức tự quảnthực số chức sau: *Đào tạo nghiên cứu lĩnh vực chứng khốn *Khuyến khích hoạt động đầu tưvà kinh doanh chứng khoán *Ban hành thực quy tắc tự điều hành sở quy định pháp luật chứng khoán hành *Giải tranh chấp thành viên *Tiêu chuẩn hóa nguyên tắc thơng lệ ngành chứng khốn *Hợp tác với phủ quan khác để giải vấn đề có liên quan đến hoạt động kinh doanh chứng khoán SV: Lê Thanh Sơn – CQ533304