Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản tại các ngân hàng thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 LA KHÁNH LINH TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP HỒ CHÍ MINH KHĨA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐẠI HỌC CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 34 02 01 Họ tên sinh viên: LA KHÁNH LINH Mã số sinh viên: 050607190225 Lớp sinh hoạt: HQ7-GE06 NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC TS NGUYỄN MINH NHẬT TP HỒ CHÍ MINH, NĂM 2023 i TÓM TẮT Nghiên cứu đƣợc thực nhằm phân tích nhân tố nội nhân tố vĩ mô RRTK ảnh hƣởng nhƣ đến NHTM VN Với liệu bảng gồm 300 mẫu quan sát từ NHTM VN giai đoạn 2012 – 2021, tác giả tiến hành hồi quy để đo lƣờng tác động biến độc lập lên biến phụ thuộc khe hở tài trợ (đại diện cho RRTK NHTM) Các mơ hình hồi quy Pooled OLS, FEM, REM đƣợc thực để nghiên cứu, đồng thời tác giả sử dụng phƣơng pháp GMM để khắc phục khuyết tật mơ hình lựa chọn Kết nghiên cứu cho thấy có ảnh hƣởng hai yếu tố bên lẫn bên ngân hàng lên RRTK Các nhân tố nội nhƣ tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản (CAP) quy mơ ngân hàng (SIZE) có tác động ngƣợc chiều tới RRTK Các yếu tố nội khác nhƣ phụ thuộc nguồn tài trợ bên (EFD), tỷ lệ cho vay huy động ngắn hạn (LDR) tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu có tác động chiều tới RRTK Bên cạnh đó, RRTK có mối tƣơng quan dƣơng với yếu tố vĩ mô nhƣ tốc độ tăng trƣởng kinh tế (GDP) tỷ lệ lạm phát (INF) Dựa sở kết thu đƣợc, tác giả đề xuất số khuyến nghị nhằm hạn chế RRTK, giúp NHTM có nhìn tổng quan lựa chọn giải pháp phù hợp với đặc điểm riêng ngân hàng Từ khóa: khoản, rủi ro khoản, khe hở tài trợ, nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản, Ngân hàng Thương mại, Việt Nam, GMM ii ABSTRACT The study was conducted to analyze how the internal factors and external factors of liquidity risk affect commercial banks in Vietnam With panel data of 300 observed samples from Vietnamese commercial banks in the period 2012 - 2021, the author conducts multivariable linear regression to quantify the impact of independent variables on the dependent variable (financing gap) Regression models Pooled OLS, FEM, REM were performed for research, and the author used GMM method to overcome the defects of the selected model The research results show that there is an influence of both internal and external factors on liquidity risk Internal factors such as equity to total assets (CAP) and bank size (SIZE) have a negative impact on liquidity risk Other internal factors such as external funding dependence (EFD), short term loan-to-deposit ratio (LDR) and return on equity ratio (ROE) have a positive impact on liquidity risk Besides, liquidity risk is also positively correlated with macro factors such as economic growth rate (GDP) and inflation rate (INF) Based on the obtained results, the author proposes a number of recommendations to limit liquidity risk, helping commercial banks have an overview and choose solutions suitable to the specific characteristics of each bank Keywords: liquidity, liquidity risk, financing gap, determinants of liquidity risk, commercial banks, Vietnam, GMM iii LỜI CAM ĐOAN Tôi tên La Khánh Linh, xin cam đoan đề tài “Các nhân tố ảnh hƣởng đến rủi ro khoản Ngân hàng Thƣơng mại Việt Nam” đƣợc thực cá nhân dƣới hƣớng dẫn TS Nguyễn Minh Nhật Khóa luận cơng trình nghiên cứu riêng tác giả, kết nghiên cứu trung thực, khơng có nội dung đƣợc công bố trƣớc nội dung ngƣời khác thực ngoại trừ trích dẫn đƣợc dẫn nguồn đầy đủ khóa luận Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023 Tác giả La Khánh Linh iv LỜI CẢM ƠN Sau khoảng thời gian thực hồn thành khóa luận với đề tài “Các nhân tố ảnh hƣởng đến rủi ro khoản ngân hàng thƣơng mại Việt Nam”, xin gửi lời cảm ơn đến thầy cô trƣờng Đại học Ngân hàng TP HCM truyền dạy kiến thức, kinh nghiệm tạo điều kiện cho hồn thành khóa luận tốt nghiệp Đặc biệt, tơi xin chân thành cảm ơn giảng viên hƣớng dẫn, TS Nguyễn Minh Nhật tận tình hƣớng dẫn, bảo giúp tơi hồn thành khóa luận cách tốt Bên cạnh đó, tơi muốn gửi lời cảm ơn đến gia đình bạn bè ln bên cạnh chia sẻ, động viên hỗ trợ khoảng thời gian vừa qua Tuy cố gắng hết sức, khóa luận khơng tránh khỏi sai sót kinh nghiệm thực tiễn, kiến thức khn khổ thời gian Kính mong nhận đƣợc nhận xét góp ý thầy để khóa luận hồn thiện Tơi xin chân thành cảm ơn Thành phố Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 2023 Tác giả La Khánh Linh v MỤC LỤC TÓM TẮT i ABSTRACT ii LỜI CAM ĐOAN iii LỜI CẢM ƠN iv MỤC LỤC v DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT viii DANH MỤC BẢNG BIỂU VÀ HÌNH ix CHƢƠNG GIỚI THIỆU NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết đề tài .1 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.2.1 Mục tiêu tổng quát .2 1.2.2 Mục tiêu cụ thể 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu 1.4.1 Đối tƣợng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu .3 1.5 Phƣơng pháp nghiên cứu 1.5.1 Dữ liệu nghiên cứu 1.5.2 Phƣơng pháp nghiên cứu .3 1.6 Ý nghĩa nghiên cứu 1.7 Kết cấu Khóa luận TÓM TẮT CHƢƠNG CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM .7 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ THANH KHOẢN VÀ RỦI RO THANH KHOẢN CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 2.1.1 Khái niệm khoản .7 2.1.2 Khái niệm rủi ro khoản vi 2.1.3 Nguyên nhân dẫn đến rủi ro khoản 2.1.4 Phƣơng pháp đo lƣờng rủi ro khoản .10 2.1.4.1 Các hệ số khoản .10 2.1.4.2 Khe hở tài trợ 11 2.1.5 Các nhân tố tác động đến rủi ro khoản ngân hàng 12 2.1.5.1 Các nhân tố bên ngân hàng .12 2.1.5.2 Các nhân tố bên ngân hàng 14 2.2 CÁC NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 15 2.2.1 Các nghiên cứu nƣớc 15 2.2.2 Các nghiên cứu Việt Nam 17 TÓM TẮT CHƢƠNG 26 CHƢƠNG MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 27 3.1 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 27 3.1.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 27 3.1.2 Giả thuyết nghiên cứu .32 3.2 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 36 3.2.1 Dữ liệu nghiên cứu 36 3.2.2 Quy trình nghiên cứu 36 3.2.2.1 Thống kê mô tả 37 3.2.2.2 Kiểm định tƣơng quan biến 38 3.2.2.3 Phân tích mơ hình hồi quy để lựa chọn mơ hình phù hợp 38 3.2.2.4 Kiểm định khắc phục khuyết tật mơ hình đƣợc lựa chọn .39 TÓM TẮT CHƢƠNG 41 CHƢƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 42 4.1 THỐNG KÊ MÔ TẢ VÀ XEM XÉT SỰ TƢƠNG QUAN, ĐA CỘNG TUYẾN TRONG MẪU NGHIÊN CỨU 42 4.1.1 Thống kê mô tả .42 4.1.2 Kiểm định tƣơng quan biến độc lập mơ hình .44 4.2 KẾT QUẢ MƠ HÌNH HỒI QUY NGHIÊN CỨU 45 4.2.1 Kết mơ hình hồi quy 45 vii 4.2.2 Kiểm định lựa chọn mơ hình phù hợp 46 4.2.3 Kiểm định khuyết tật mơ hình lựa chọn .47 4.2.4 Khắc phục khuyết tật mơ hình lựa chọn 48 4.2.4.1 Khắc phục khuyết tật mơ hình phƣơng pháp FGLS 48 4.2.4.2 Khắc phục khuyết tật mơ hình phƣơng pháp GMM 51 4.3 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 53 TÓM TẮT CHƢƠNG 58 CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ 59 5.1 KẾT LUẬN KẾT QUẢ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 59 5.2 KHUYẾN NGHỊ NHẰM HẠN CHẾ RỦI RO THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Ở VIỆT NAM .59 5.2.1 Đối với Ngân hàng Thƣơng mại Việt Nam 59 5.2.1.1 Khuyến nghị tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản ngân hàng .59 5.2.1.2 Khuyến nghị phụ thuộc nguồn tài trợ bên 60 5.2.1.3 Khuyến nghị tỷ lệ cho vay huy động ngắn hạn 61 5.2.1.4 Khuyến nghị tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu .62 5.2.1.5 Khuyến nghị quy mô ngân hàng 63 5.2.2 Đối với Ngân hàng Nhà nƣớc 63 5.3 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƢỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO .64 5.3.1 Hạn chế đề tài 64 5.3.2 Hƣớng nghiên cứu 64 TÓM TẮT CHƢƠNG 65 TÀI LIỆU THAM KHẢO 66 PHỤ LỤC 72 viii DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Từ viết tắt Nguyên nghĩa CAP Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng tài sản EFD Sự phụ thuộc nguồn tài trợ bên ngồi FEM Fixed Effects Model – Mơ hình tác động cố định FGAP Khe hở tài trợ FGLS Feasible Generalised Least Squared – Phƣơng pháp bình phƣơng nhỏ tổng quát khả thi GDP Tăng trƣởng kinh tế GMM Generalized Method of Moments – Phƣơng pháp tổng quát khoảnh khắc INF Tỷ lệ lạm phát LDR Tỷ lệ cho vay tổng vốn huy động NHTM Ngân hàng thƣơng mại NHTMCP Ngân hàng thƣơng mại cổ phần OLS Ordinary Least Square – Bình phƣơng nhỏ REM Random Effects Model – Mơ hình tác động ngẫu nhiên ROE Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu RRTK Rủi ro khoản SIZE Quy mô ngân hàng VIF Variance Inflation Factor – Đa cộng tuyến VN Việt Nam 75 BID 2013 0.09507 0.05889 0.06740 1.15383 0.12295 8.73909 0.05554 0.06593 BID 2014 0.00803 0.05167 0.10440 1.01185 0.13130 8.81314 0.06422 0.04085 BID 2015 0.03979 0.04977 0.06843 1.05996 0.14753 8.92976 0.06987 0.00631 BID 2016 -0.00231 0.04383 0.05898 0.99680 0.13327 9.00276 0.06690 0.02668 BID 2017 0.00574 0.04062 0.05398 1.00802 0.13436 9.08001 0.06940 0.03520 BID 2018 -0.00071 0.04155 0.04351 0.99906 0.11409 9.11828 0.06940 0.03540 BID 2019 0.00190 0.05212 0.03207 1.00254 0.10868 9.17317 0.07359 0.02796 BID 2020 -0.00816 0.05251 0.02732 0.98991 0.08704 9.18090 0.02865 0.03221 BID 2021 -0.01463 0.04900 0.02217 0.98133 0.24898 9.24593 0.02562 0.01835 BVB 2012 -0.12177 0.15798 0.08114 0.75561 0.06298 7.31535 0.05505 0.09095 BVB 2013 -0.08711 0.13959 0.13177 0.83321 0.03157 7.36283 0.05554 0.06593 BVB 2014 -0.06585 0.12850 0.09649 0.88441 0.04893 7.41133 0.06422 0.04085 BVB 2015 -0.09513 0.11417 0.06444 0.85177 0.01607 7.46268 0.06987 0.00631 BVB 2016 -0.11165 0.10223 0.00926 0.85308 0.00081 7.51034 0.06690 0.02668 BVB 2017 -0.04989 0.08380 0.03898 0.92633 0.00989 7.60098 0.06940 0.03520 BVB 2018 -0.08173 0.07385 0.02612 0.88641 0.02630 7.66793 0.06940 0.03540 BVB 2019 -0.02362 0.07209 0.01632 0.96525 0.03306 7.71440 0.07359 0.02796 BVB 2020 -0.02520 0.06367 0.00697 0.96278 0.03772 7.78605 0.02865 0.03221 BVB 2021 0.01496 0.06063 0.01032 1.02530 0.03256 7.88373 0.02562 0.01835 CTG 2012 0.08788 0.06721 0.15259 1.15306 0.14002 8.70203 0.05505 0.09095 CTG 2013 0.02046 0.09419 0.08432 1.03235 0.10604 8.76070 0.05554 0.06593 CTG 2014 0.02372 0.08357 0.09335 1.03698 0.10286 8.82036 0.06422 0.04085 CTG 2015 0.05788 0.07198 0.07155 1.09153 0.09821 8.89181 0.06987 0.00631 CTG 2016 0.00730 0.06358 0.04618 1.01058 0.10905 8.97707 0.06690 0.02668 CTG 2017 0.03448 0.05823 0.04258 1.05014 0.11368 9.03944 0.06940 0.03520 CTG 2018 0.03359 0.05793 0.03217 1.04736 0.07481 9.06612 0.06940 0.03540 CTG 2019 0.03424 0.06235 0.02172 1.04759 0.11645 9.09367 0.07359 0.02796 CTG 2020 0.01864 0.06367 0.02235 1.02525 0.15366 9.12757 0.02865 0.03221 CTG 2021 -0.02036 0.06115 0.06866 0.97316 0.28446 9.18514 0.02562 0.01835 EIB 2012 0.02623 0.09293 0.14982 1.06336 0.14027 8.23085 0.05505 0.09095 EIB 2013 0.02286 0.08644 0.17787 1.04884 0.04583 8.23003 0.05554 0.06593 76 EIB 2014 -0.08830 0.08733 0.07132 0.85967 0.00412 8.20708 0.06422 0.04085 EIB 2015 -0.10950 0.10528 0.00664 0.86111 0.00301 8.09639 0.06987 0.00631 EIB 2016 -0.12003 0.10441 0.01057 0.84895 0.02231 8.10992 0.06690 0.02668 EIB 2017 -0.10856 0.09541 0.02383 0.86204 0.05648 8.17426 0.06940 0.03520 EIB 2018 -0.09598 0.09750 0.03563 0.87656 0.04313 8.18370 0.06940 0.03540 EIB 2019 -0.15533 0.09400 0.00346 0.81315 0.05319 8.22411 0.07359 0.02796 EIB 2020 -0.20663 0.10484 0.00432 0.75246 0.06185 8.20530 0.02865 0.03221 EIB 2021 -0.13688 0.10725 0.00000 0.83476 0.10423 8.21967 0.02562 0.01835 HDB 2012 -0.24845 0.10219 0.08264 0.61724 0.04666 7.72249 0.05505 0.09095 HDB 2013 -0.21285 0.09973 0.06720 0.70580 0.02445 7.93564 0.05554 0.06593 HDB 2014 -0.23531 0.09243 0.10004 0.64197 0.05009 7.99793 0.06422 0.04085 HDB 2015 -0.16889 0.09242 0.03346 0.75874 0.06370 8.02729 0.06987 0.00631 HDB 2016 -0.14023 0.06615 0.04034 0.79598 0.07404 8.17694 0.06690 0.02668 HDB 2017 -0.08472 0.07795 0.13190 0.86693 0.12375 8.27723 0.06940 0.03520 HDB 2018 -0.02281 0.07789 0.08262 0.96151 0.17208 8.33457 0.06940 0.03540 HDB 2019 0.08849 0.08882 0.10272 1.16113 0.17834 8.36074 0.07359 0.02796 HDB 2020 0.01160 0.07741 0.11338 1.02120 0.16748 8.50396 0.02865 0.03221 HDB 2021 0.05320 0.08219 0.12651 1.10873 0.41068 8.57358 0.02562 0.01835 KLB 2012 -0.05154 0.18540 0.02691 0.91000 0.10144 7.26907 0.05505 0.09095 KLB 2013 -0.05498 0.16263 0.10723 0.91168 0.09165 7.32985 0.05554 0.06593 KLB 2014 -0.13176 0.14561 0.04389 0.81630 0.05222 7.36369 0.06422 0.04085 KLB 2015 -0.15255 0.13322 0.01518 0.80763 0.04905 7.40350 0.06987 0.00631 KLB 2016 -0.10255 0.11047 0.01533 0.86357 0.03499 7.48360 0.06690 0.02668 KLB 2017 -0.03854 0.09515 0.00441 0.94493 0.05525 7.57202 0.06940 0.03520 KLB 2018 0.00628 0.08864 0.00385 1.00910 0.06149 7.62644 0.06940 0.03540 KLB 2019 0.01094 0.07420 0.01738 1.01698 0.01755 7.70844 0.07359 0.02796 KLB 2020 -0.12747 0.06840 0.00136 0.82623 0.02938 7.75802 0.02865 0.03221 KLB 2021 -0.15521 0.05583 0.00070 0.74687 0.32922 7.92336 0.02562 0.01835 LPB 2012 -0.27623 0.11129 0.10742 0.55621 0.11842 7.82225 0.05505 0.09095 LPB 2013 -0.32672 0.09135 0.01858 0.53189 0.07724 7.90088 0.05554 0.06593 LPB 2014 -0.36240 0.07332 0.02312 0.53057 0.06223 8.00347 0.06422 0.04085 77 LPB 2015 -0.19950 0.07065 0.03980 0.72350 0.04392 8.03176 0.06987 0.00631 LPB 2016 -0.22069 0.05873 0.04819 0.71790 0.11999 8.15188 0.06690 0.02668 LPB 2017 -0.16921 0.05741 0.01256 0.78442 0.13971 8.21334 0.06940 0.03520 LPB 2018 -0.03287 0.05826 0.02509 0.95394 0.08428 8.24327 0.06940 0.03540 LPB 2019 0.01819 0.06226 0.02270 1.02686 0.11937 8.30548 0.07359 0.02796 LPB 2020 0.00865 0.05873 0.01125 1.01201 0.11999 8.38443 0.02865 0.03221 LPB 2021 0.09916 0.05810 0.03262 1.15908 0.28236 8.46119 0.02562 0.01835 MBB 2012 -0.24639 0.07704 0.00000 0.63253 0.15871 8.24455 0.05505 0.09095 MBB 2013 -0.26802 0.08708 0.06240 0.64475 0.13914 8.25619 0.05554 0.06593 MBB 2014 -0.33438 0.08553 0.01814 0.60002 0.12412 8.30209 0.06422 0.04085 MBB 2015 -0.27242 0.10488 0.01821 0.66835 0.10095 8.34447 0.06987 0.00631 MBB 2016 -0.17199 0.10376 0.04635 0.77376 0.10264 8.40868 0.06690 0.02668 MBB 2017 -0.11466 0.09431 0.03151 0.83655 0.10946 8.49676 0.06940 0.03520 MBB 2018 -0.06977 0.09432 0.05459 0.89466 0.16716 8.55910 0.06940 0.03540 MBB 2019 -0.05439 0.09693 0.05046 0.91794 0.17933 8.61436 0.07359 0.02796 MBB 2020 -0.02558 0.10121 0.05231 0.95928 0.15288 8.69459 0.02865 0.03221 MBB 2021 -0.03481 0.10292 0.07525 0.94505 0.41080 8.78329 0.02562 0.01835 MSB 2012 -0.27877 0.08269 0.11480 0.48574 0.02447 8.04109 0.05505 0.09095 MSB 2013 -0.35553 0.08787 0.14857 0.41852 0.03498 8.02985 0.05554 0.06593 MSB 2014 -0.38047 0.09050 0.17695 0.37187 0.01238 8.01857 0.06422 0.04085 MSB 2015 -0.33097 0.13053 0.12602 0.44863 0.00854 8.01833 0.06987 0.00631 MSB 2016 -0.24262 0.14686 0.07379 0.60984 0.01025 7.96664 0.06690 0.02668 MSB 2017 -0.18386 0.12226 0.14852 0.63700 0.00886 8.05014 0.06940 0.03520 MSB 2018 -0.10718 0.10031 0.11469 0.76756 0.06054 8.13915 0.06940 0.03540 MSB 2019 -0.11007 0.09469 0.17714 0.78635 0.06576 8.19584 0.07359 0.02796 MSB 2020 -0.04623 0.09550 0.19003 0.90664 0.10337 8.24723 0.02865 0.03221 MSB 2021 0.03411 0.10821 0.16673 1.07341 0.35542 8.30892 0.02562 0.01835 NAB 2012 -0.11737 0.20470 0.09255 0.78470 0.05528 7.20434 0.05505 0.09095 NAB 2013 -0.07327 0.11321 0.05711 0.84582 0.04092 7.45912 0.05554 0.06593 NAB 2014 -0.11953 0.08933 0.09106 0.78062 0.05549 7.57163 0.06422 0.04085 NAB 2015 -0.09873 0.09627 0.01039 0.85629 0.05675 7.54986 0.06987 0.00631 78 NAB 2016 -0.23432 0.08012 0.01061 0.70538 0.00926 7.63197 0.06690 0.02668 NAB 2017 -0.06457 0.06736 0.01553 0.91182 0.06059 7.73592 0.06940 0.03520 NAB 2018 -0.04493 0.05636 0.02003 0.93777 0.12867 7.87540 0.06940 0.03540 NAB 2019 -0.03378 0.05239 0.00504 0.95479 0.12662 7.97629 0.07359 0.02796 NAB 2020 -0.06762 0.04913 0.04341 0.90756 0.10937 8.12813 0.02865 0.03221 NAB 2021 -0.08266 0.05237 0.01665 0.89016 0.33342 8.18537 0.02562 0.01835 NVB 2012 0.02839 0.14755 0.00434 1.04993 0.00068 7.33416 0.05505 0.09095 NVB 2013 -0.16859 0.11018 0.03466 0.73328 0.00575 7.46351 0.05554 0.06593 NVB 2014 -0.21174 0.08719 0.11765 0.68087 0.00253 7.56629 0.06422 0.04085 NVB 2015 -0.28197 0.06671 0.03735 0.60038 0.00201 7.68332 0.06987 0.00631 NVB 2016 -0.23822 0.04678 0.06300 0.60663 0.00336 7.83892 0.06690 0.02668 NVB 2017 -0.18943 0.04479 0.06745 0.70234 0.00681 7.85638 0.06940 0.03520 NVB 2018 -0.15844 0.04464 0.01797 0.75663 0.00961 7.85987 0.06940 0.03540 NVB 2019 -0.26351 0.05357 0.01037 0.64152 0.01007 7.90522 0.07359 0.02796 NVB 2020 -0.35459 0.04758 0.00000 0.55925 0.00028 7.95231 0.02865 0.03221 NVB 2021 -0.31044 0.05779 0.00185 0.64499 0.00047 7.86795 0.02562 0.01835 OCB 2012 0.07174 0.13928 0.18041 1.12883 0.05907 7.43813 0.05505 0.09095 OCB 2013 0.03242 0.12090 0.04228 1.05562 0.06049 7.51581 0.05554 0.06593 OCB 2014 -0.06228 0.10277 0.08813 0.89811 0.05351 7.59212 0.06422 0.04085 OCB 2015 -0.03665 0.08545 0.05834 0.93858 0.04686 7.69414 0.06987 0.00631 OCB 2016 -0.07141 0.07390 0.08903 0.89417 0.07129 7.80492 0.06690 0.02668 OCB 2017 -0.05958 0.07283 0.06715 0.90560 0.10936 7.92583 0.06940 0.03520 OCB 2018 -0.04048 0.08800 0.05551 0.93297 0.17346 7.99984 0.06940 0.03540 OCB 2019 0.01649 0.09739 0.03956 1.02818 0.17844 8.07247 0.07359 0.02796 OCB 2020 0.01355 0.11431 0.04044 1.02371 0.18016 8.18335 0.02865 0.03221 OCB 2021 0.01760 0.11819 0.06489 1.03285 0.39421 8.26598 0.02562 0.01835 PGB 2012 0.07558 0.16592 0.17796 1.11798 0.07495 7.28445 0.05505 0.09095 PGB 2013 0.00022 0.12903 0.01402 1.00040 0.01167 7.39578 0.05554 0.06593 PGB 2014 -0.13564 0.12954 0.01779 0.80578 0.03905 7.41127 0.06422 0.04085 PGB 2015 -0.03979 0.13665 0.00576 0.94176 0.01188 7.39237 0.06987 0.00631 PGB 2016 -0.03074 0.14080 0.00000 0.95830 0.03476 7.39488 0.06690 0.02668 79 PGB 2017 -0.04971 0.12150 0.00115 0.93634 0.01780 7.46684 0.06940 0.03520 PGB 2018 -0.04326 0.12330 0.03345 0.94460 0.03409 7.47567 0.06940 0.03540 PGB 2019 -0.05357 0.11910 0.02534 0.93338 0.01941 7.49933 0.07359 0.02796 PGB 2020 -0.08471 0.10870 0.00000 0.89343 0.04180 7.55814 0.02865 0.03221 PGB 2021 -0.01421 0.10318 0.00744 0.97950 0.12360 7.60768 0.02562 0.01835 PVcomBank 2012 -0.01195 0.09517 0.14795 0.97330 0.00634 8.00675 0.05505 0.09095 PVcomBank 2013 -0.07353 0.09631 0.11780 0.84951 0.00282 8.00284 0.05554 0.06593 PVcomBank 2014 -0.25772 0.09303 0.09302 0.60664 0.01655 8.03462 0.06422 0.04085 PVcomBank 2015 -0.24897 0.10224 0.11661 0.62067 0.00722 7.99390 0.06987 0.00631 PVcomBank 2016 -0.29152 0.08802 0.05877 0.60163 0.00397 8.05722 0.06690 0.02668 PVcomBank 2017 -0.23346 0.08006 0.08644 0.66692 0.00892 8.10222 0.06940 0.03520 PVcomBank 2018 -0.23452 0.07270 0.03450 0.67973 0.00845 8.14782 0.06940 0.03540 PVcomBank 2019 -0.21519 0.06333 0.04290 0.68971 0.01727 8.21530 0.07359 0.02796 PVcomBank 2020 -0.33409 0.05788 0.00651 0.58278 0.00698 8.25862 0.02865 0.03221 PVcomBank 2021 -0.31739 0.05513 0.03546 0.59293 0.01324 8.28311 0.02562 0.01835 SCB 2012 0.06006 0.07620 0.01931 1.11317 0.00521 8.17379 0.05505 0.09095 SCB 2013 -0.32093 0.07244 0.01959 0.60506 0.00324 8.25772 0.05554 0.06593 SCB 2014 -0.26628 0.05443 0.06800 0.67507 0.00630 8.38421 0.06422 0.04085 SCB 2015 -0.27452 0.04960 0.04372 0.66592 0.00517 8.49348 0.06987 0.00631 SCB 2016 -0.20175 0.04275 0.04884 0.75277 0.00509 8.55833 0.06690 0.02668 SCB 2017 -0.17995 0.03498 0.08968 0.76934 0.00775 8.64741 0.06940 0.03520 SCB 2018 -0.16312 0.03257 0.05767 0.78431 0.01060 8.70668 0.06940 0.03540 SCB 2019 -0.18385 0.02931 0.02625 0.76178 0.01023 8.75428 0.07359 0.02796 SCB 2020 -0.18355 0.02621 0.00763 0.75127 0.00343 8.80195 0.02865 0.03221 SCB 2021 -0.21603 0.03205 0.02865 0.70352 0.09512 8.84705 0.02562 0.01835 SGB 2012 0.02755 0.23831 0.00000 1.03916 0.08444 7.17180 0.05505 0.09095 SGB 2013 -0.00906 0.23838 0.00000 0.98768 0.04946 7.16687 0.05554 0.06593 SGB 2014 -0.03861 0.22030 0.00460 0.94842 0.05261 7.19930 0.06422 0.04085 SGB 2015 -0.08619 0.19105 0.00289 0.88360 0.01249 7.24917 0.06987 0.00631 SGB 2016 -0.08585 0.18453 0.00029 0.88459 0.04022 7.27985 0.06690 0.02668 SGB 2017 -0.03490 0.16029 0.00037 0.94989 0.01594 7.32877 0.06940 0.03520 80 SGB 2018 -0.04944 0.16859 0.00019 0.93137 0.01190 7.30907 0.06940 0.03540 SGB 2019 -0.04869 0.15611 0.01112 0.92910 0.04027 7.35818 0.07359 0.02796 SGB 2020 -0.11595 0.15125 0.00010 0.84767 0.02648 7.37917 0.02865 0.03221 SGB 2021 -0.06515 0.15072 0.00009 0.91144 0.04168 7.39109 0.02562 0.01835 SHB 2012 -0.17727 0.08159 0.05382 0.73377 0.16985 8.06647 0.05505 0.09095 SHB 2013 -0.09923 0.07212 0.05939 0.84298 0.08155 8.15723 0.05554 0.06593 SHB 2014 -0.11318 0.06202 0.03926 0.84474 0.07274 8.22798 0.06422 0.04085 SHB 2015 -0.08501 0.05500 0.01869 0.88308 0.06494 8.31113 0.06987 0.00631 SHB 2016 -0.01795 0.05656 0.04279 0.97479 0.06540 8.36912 0.06690 0.02668 SHB 2017 0.01189 0.05137 0.06889 1.01745 0.09922 8.45638 0.06940 0.03520 SHB 2018 -0.02547 0.05052 0.04201 0.96344 0.09600 8.50957 0.06940 0.03540 SHB 2019 0.01622 0.05067 0.04654 1.02286 0.11367 8.56260 0.07359 0.02796 SHB 2020 0.00498 0.05824 0.04150 1.00677 0.08753 8.61561 0.02865 0.03221 SHB 2021 0.06952 0.07014 0.01047 1.10764 0.25745 8.70467 0.02562 0.01835 SSB 2012 -0.19652 0.07436 0.05418 0.53088 0.00933 7.87545 0.05505 0.09095 SSB 2013 -0.19101 0.07170 0.30466 0.57841 0.02659 7.90235 0.05554 0.06593 SSB 2014 -0.16168 0.07086 0.12353 0.71210 0.01517 7.90409 0.06422 0.04085 SSB 2015 -0.16769 0.06806 0.08754 0.75073 0.01578 7.92817 0.06987 0.00631 SSB 2016 -0.12714 0.05688 0.07585 0.81780 0.01938 8.01437 0.06690 0.02668 SSB 2017 -0.07611 0.04939 0.11112 0.88113 0.04212 8.09694 0.06940 0.03520 SSB 2018 -0.00309 0.05909 0.06344 0.99485 0.05132 8.14764 0.06940 0.03540 SSB 2019 0.01834 0.06942 0.06477 1.03015 0.08932 8.19700 0.07359 0.02796 SSB 2020 -0.02446 0.07586 0.09505 0.96109 0.08415 8.25577 0.02865 0.03221 SSB 2021 0.08411 0.08817 0.10778 1.16217 0.20040 8.32565 0.02562 0.01835 STB 2012 -0.07313 0.09005 0.02364 0.89648 0.06517 8.18218 0.05505 0.09095 STB 2013 -0.13062 0.10574 0.01122 0.83988 0.12692 8.20784 0.05554 0.06593 STB 2014 -0.18463 0.09517 0.01344 0.78509 0.10993 8.27830 0.06422 0.04085 STB 2015 -0.25709 0.07561 0.00787 0.71234 0.02927 8.46543 0.06987 0.00631 STB 2016 -0.27948 0.06684 0.01436 0.68184 0.00390 8.52117 0.06690 0.02668 STB 2017 -0.26302 0.06306 0.01498 0.69701 0.04937 8.56640 0.06940 0.03520 STB 2018 -0.22847 0.06066 0.01541 0.73449 0.06969 8.60857 0.06940 0.03540 81 STB 2019 -0.23108 0.05896 0.00689 0.73852 0.08815 8.65665 0.07359 0.02796 STB 2020 -0.17807 0.05879 0.00790 0.79507 0.08485 8.69242 0.02865 0.03221 STB 2021 -0.07572 0.06575 0.01159 0.90768 0.18034 8.71694 0.02562 0.01835 TCB 2012 -0.24009 0.07386 0.13477 0.61242 0.05628 8.25511 0.05505 0.09095 TCB 2013 -0.31280 0.08760 0.06709 0.58573 0.04560 8.20111 0.05554 0.06593 TCB 2014 -0.29211 0.08520 0.06609 0.60982 0.06881 8.24527 0.06422 0.04085 TCB 2015 -0.15945 0.08572 0.06598 0.78477 0.08485 8.28329 0.06987 0.00631 TCB 2016 -0.13100 0.08322 0.04152 0.82224 0.13538 8.37174 0.06690 0.02668 TCB 2017 -0.03757 0.09997 0.09298 0.94080 0.16377 8.43039 0.06940 0.03520 TCB 2018 -0.12921 0.16132 0.02322 0.79408 0.14886 8.50649 0.06940 0.03540 TCB 2019 -0.00129 0.16177 0.05899 0.99786 0.14963 8.58399 0.07359 0.02796 TCB 2020 0.00015 0.16973 0.05972 1.00024 0.15010 8.64306 0.02865 0.03221 TCB 2021 0.05730 0.16360 0.11755 1.10354 0.39585 8.75491 0.02562 0.01835 TPB 2012 -0.21077 0.21951 0.04811 0.65621 0.03315 7.17956 0.05505 0.09095 TPB 2013 -0.07497 0.11533 0.14695 0.83214 0.09610 7.50634 0.05554 0.06593 TPB 2014 -0.03466 0.08230 0.25080 0.91748 0.11862 7.71162 0.06422 0.04085 TPB 2015 -0.14780 0.06296 0.13645 0.71485 0.10728 7.88207 0.06987 0.00631 TPB 2016 -0.07978 0.05371 0.15608 0.84679 0.09147 8.02441 0.06690 0.02668 TPB 2017 -0.05540 0.05379 0.08462 0.90219 0.11141 8.09384 0.06940 0.03520 TPB 2018 0.00769 0.07800 0.10896 1.01375 0.15236 8.13411 0.06940 0.03540 TPB 2019 0.01949 0.07951 0.06851 1.03466 0.20751 8.21600 0.07359 0.02796 TPB 2020 0.01981 0.08116 0.10411 1.03527 0.16429 8.31453 0.02865 0.03221 TPB 2021 0.00569 0.08875 0.11509 1.01193 0.24376 8.46661 0.02562 0.01835 VAB 2012 -0.08565 0.14357 0.02130 0.85946 0.04608 7.39109 0.05505 0.09095 VAB 2013 -0.16401 0.13275 0.13385 0.76445 0.01664 7.43189 0.05554 0.06593 VAB 2014 -0.11120 0.10216 0.24066 0.79991 0.01257 7.55133 0.06422 0.04085 VAB 2015 -0.09962 0.09359 0.18755 0.82929 0.02065 7.62199 0.06987 0.00631 VAB 2016 -0.02886 0.06536 0.18235 0.94489 0.02445 7.78863 0.06690 0.02668 VAB 2017 -0.00273 0.06389 0.14147 0.99488 0.02366 7.80912 0.06940 0.03520 VAB 2018 -0.04841 0.05940 0.09277 0.91658 0.02729 7.85304 0.06940 0.03540 VAB 2019 -0.06283 0.05811 0.11338 0.89872 0.04080 7.88336 0.07359 0.02796 82 VAB 2020 -0.12589 0.06615 0.05277 0.81621 0.05487 7.93716 0.02865 0.03221 VAB 2021 -0.13097 0.06313 0.01265 0.80452 0.20505 8.00446 0.02562 0.01835 VCB 2012 -0.10667 0.10060 0.04126 0.84507 0.10497 8.61751 0.05505 0.09095 VCB 2013 -0.12352 0.09070 0.02743 0.82564 0.10180 8.67117 0.05554 0.06593 VCB 2014 -0.17135 0.07534 0.01653 0.76583 0.10346 8.76117 0.06422 0.04085 VCB 2015 -0.16812 0.06698 0.03024 0.77349 0.11433 8.82891 0.06987 0.00631 VCB 2016 -0.16454 0.06105 0.02406 0.78043 0.13700 8.89647 0.06690 0.02668 VCB 2017 -0.15946 0.05077 0.01076 0.76700 0.15881 9.01506 0.06940 0.03520 VCB 2018 -0.15834 0.05789 0.00119 0.78793 0.20442 9.03102 0.06940 0.03540 VCB 2019 -0.15845 0.06615 0.00210 0.79133 0.21175 9.08733 0.07359 0.02796 VCB 2020 -0.14502 0.07095 0.00201 0.81366 0.18181 9.12262 0.02865 0.03221 VCB 2021 -0.12340 0.07713 0.00404 0.84623 0.39423 9.15066 0.02562 0.01835 VIB 2012 -0.07957 0.12973 0.11732 0.86754 0.06339 7.81307 0.05505 0.09095 VIB 2013 -0.10408 0.10384 0.15715 0.81496 0.00610 7.88578 0.05554 0.06593 VIB 2014 -0.13480 0.10538 0.13841 0.77833 0.06109 7.90666 0.06422 0.04085 VIB 2015 -0.06556 0.10213 0.07201 0.89631 0.06005 7.92587 0.06987 0.00631 VIB 2016 0.00879 0.08365 0.15163 1.01550 0.06409 8.01919 0.06690 0.02668 VIB 2017 0.09327 0.07135 0.13342 1.16799 0.11558 8.09047 0.06940 0.03520 VIB 2018 0.08103 0.07665 0.08756 1.13287 0.18209 8.14353 0.06940 0.03540 VIB 2019 0.03708 0.07278 0.07070 1.05592 0.20803 8.26607 0.07359 0.02796 VIB 2020 0.07835 0.07346 0.06376 1.12751 0.21968 8.38859 0.02865 0.03221 VIB 2021 0.09031 0.07848 0.08541 1.16105 0.48427 8.49068 0.02562 0.01835 VPB 2012 -0.22043 0.06565 0.09850 0.62008 0.08899 8.01105 0.05505 0.09095 VPB 2013 -0.25869 0.06372 0.04166 0.62586 0.12182 8.08373 0.05554 0.06593 VPB 2014 -0.18362 0.05501 0.07065 0.72336 0.11208 8.21283 0.06422 0.04085 VPB 2015 -0.06946 0.06906 0.04210 0.89663 0.15676 8.28753 0.06987 0.00631 VPB 2016 0.09130 0.07509 0.06731 1.16872 0.16790 8.35940 0.06690 0.02668 VPB 2017 0.17683 0.10691 0.09133 1.36777 0.19988 8.44366 0.06940 0.03520 VPB 2018 0.15810 0.10749 0.10234 1.29916 0.19115 8.50959 0.06940 0.03540 VPB 2019 0.11462 0.11190 0.10266 1.20208 0.17389 8.57658 0.07359 0.02796 VPB 2020 0.13696 0.12599 0.11250 1.24585 0.14976 8.62224 0.02865 0.03221 83 VPB 2021 0.20724 0.15761 0.12333 1.46909 0.26202 8.73831 0.02562 Phụ lục 3: Thống kê mô tả biến sum Variable Obs Mean MãNH Năm FGAP CAP EFD 300 300 300 300 2016.5 -.0982044 087336 057516 LDR ROE SIZE GDP INF 300 300 300 300 300 MaNH 300 Std Dev Min Max 2.87708 1099196 0372338 05293 2012 -.3804724 0262139 2021 2072383 2383814 3046552 8625921 0905132 8.138074 0578241 0379827 1642669 0834221 5057911 0164178 0229704 3718736 0002843 7.123304 0256155 006312 1.469094 4842742 9.245931 0735928 090947 15.5 8.669903 30 Phụ lục 4: Ma trận tƣơng quan biến độc lập mơ hình pwcorr CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF 1.0000 0.0665 0.1232 -0.0843 -0.5888 -0.0225 0.2867 1.0000 0.0235 -0.0093 -0.1312 0.0655 0.1820 1.0000 0.4463 0.1851 -0.1342 -0.0865 1.0000 0.4901 -0.4123 -0.1930 1.0000 -0.1437 -0.2334 1.0000 -0.0256 1.0000 0.01835 84 Phụ lục 5: Kiểm tra đa cộng tuyến vif Variable VIF 1/VIF SIZE ROE CAP LDR GDP INF EFD 2.26 2.00 1.85 1.31 1.24 1.18 1.07 0.443397 0.500932 0.540125 0.761618 0.804898 0.846098 0.936725 Mean VIF 1.56 Phụ lục 6: Mô hình hồi quy Pool OLS reg FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF Source SS df MS Model Residual 3.4837417 128873271 292 497677385 000441347 Total 3.61261497 299 012082324 FGAP Coef CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF _cons -.0283352 1629071 6568594 0231605 -.0127066 0371165 1349403 -.5776619 Std Err .0443986 0237163 0084749 0205771 0036073 0824841 057501 0313563 t -0.64 6.87 77.51 1.13 -3.52 0.45 2.35 -18.42 Number of obs F(7, 292) Prob > F R-squared Adj R-squared Root MSE P>|t| 0.524 0.000 0.000 0.261 0.000 0.653 0.020 0.000 = = = = = = 300 1127.63 0.0000 0.9643 0.9635 02101 [95% Conf Interval] -.1157172 1162306 6401798 -.0173377 -.0198063 -.1252223 0217714 -.639375 0590467 2095836 6735391 0636587 -.0056069 1994553 2481092 -.5159489 85 Phụ lục 7: Mơ hình hồi quy FEM xtreg FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF, fe Fixed-effects (within) regression Group variable: MaNH Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.9630 between = 0.9194 overall = 0.9454 corr(u_i, Xb) = = 300 30 = avg = max = 10 10.0 10 = = 977.87 0.0000 F(7,263) Prob > F = 0.0300 FGAP Coef Std Err CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF _cons -.0034044 0748235 6348388 0165927 017741 1544348 3007244 -.8160497 0558025 0283038 0100925 0221049 0108527 077623 060258 0897352 sigma_u sigma_e rho 02015426 01741186 572615 (fraction of variance due to u_i) F test that all u_i=0: F(29, 263) = 5.59 t -0.06 2.64 62.90 0.75 1.63 1.99 4.99 -9.09 P>|t| 0.951 0.009 0.000 0.454 0.103 0.048 0.000 0.000 [95% Conf Interval] -.1132809 0190926 6149665 -.0269325 -.0036282 0015931 1820748 -.9927405 1064721 1305544 6547111 0601179 0391102 3072764 4193739 -.6393589 Prob > F = 0.0000 86 Phụ lục 8: Mơ hình hồi quy REM xtreg FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF, re Random-effects GLS regression Group variable: MaNH Number of obs Number of groups R-sq: Obs per group: within = 0.9618 between = 0.9659 overall = 0.9630 corr(u_i, X) = = 300 30 = avg = max = 10 10.0 10 = = 7409.10 0.0000 Wald chi2(7) Prob > chi2 = (assumed) FGAP Coef Std Err z CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF _cons -.055447 1007301 6487447 0306101 -.0096135 0692569 1903048 -.5945259 0483247 026197 0088747 0207795 0054476 0738208 0523789 0458981 sigma_u sigma_e rho 01082448 01741186 27874741 (fraction of variance due to u_i) -1.15 3.85 73.10 1.47 -1.76 0.94 3.63 -12.95 P>|z| 0.251 0.000 0.000 0.141 0.078 0.348 0.000 0.000 [95% Conf Interval] -.1501618 0493849 6313506 -.010117 -.0202906 -.0754293 0876441 -.6844845 0392677 1520752 6661388 0713373 0010636 2139431 2929655 -.5045673 87 Phụ lục 9: Kiểm định Hausman hausman fe re Coefficients (b) (B) fe re CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF -.0034044 0748235 6348388 0165927 017741 1544348 3007244 -.055447 1007301 6487447 0306101 -.0096135 0692569 1903048 (b-B) Difference sqrt(diag(V_b-V_B)) S.E .0520426 -.0259066 -.0139059 -.0140174 0273545 0851779 1104196 0279041 0107156 0048059 0075392 0093864 0239962 0297907 b = consistent under Ho and Ha; obtained from xtreg B = inconsistent under Ha, efficient under Ho; obtained from xtreg Test: Ho: difference in coefficients not systematic chi2(7) = (b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B) = 26.35 Prob>chi2 = 0.0004 (V_b-V_B is not positive definite) Phụ lục 10: Kiểm định phƣơng sai sai số thay đổi xttest3 Modified Wald test for groupwise heteroskedasticity in fixed effect regression model H0: sigma(i)^2 = sigma^2 for all i chi2 (30) = Prob>chi2 = 3855.09 0.0000 Phụ lục 11: Kiểm định tự tƣơng quan xtserial FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF Wooldridge test for autocorrelation in panel data H0: no first-order autocorrelation F( 1, 29) = 31.057 Prob > F = 0.0000 88 Phụ lục 11: Mô hình hồi quy FGLS xtgls FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF, panels(h) corr(ar1) Cross-sectional time-series FGLS regression Coefficients: Panels: Correlation: generalized least squares heteroskedastic common AR(1) coefficient for all panels Estimated covariances = Estimated autocorrelations = Estimated coefficients = FGAP Coef CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF _cons -.08027 0513577 6674367 0145071 -.0132938 0517811 1393643 -.5699805 30 Std Err .0376458 0179954 0075836 0109568 0031454 0450712 0347852 0284324 (0.5514) Number of obs Number of groups Time periods Wald chi2(7) Prob > chi2 z -2.13 2.85 88.01 1.32 -4.23 1.15 4.01 -20.05 P>|z| 0.033 0.004 0.000 0.185 0.000 0.251 0.000 0.000 = = = = = 300 30 10 8571.48 0.0000 [95% Conf Interval] -.1540545 0160873 6525732 -.0069677 -.0194588 -.0365569 0711866 -.6257069 -.0064856 0866281 6823002 035982 -.0071289 1401191 2075421 -.5142541 89 Phụ lục 12: Mơ hình hồi quy GMM xtabond2 FGAP l1.FGAP CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF, gmm(l3.CAP l4.ROE, lag(2 2)) iv(l4.EFD l1.LDR l2.SIZE l2.GDP l2.INF) > twostep Favoring space over speed To switch, type or click on mata: mata set matafavor speed, perm Warning: Two-step estimated covariance matrix of moments is singular Using a generalized inverse to calculate optimal weighting matrix for two-step estimation Difference-in-Sargan/Hansen statistics may be negative Dynamic panel-data estimation, two-step system GMM Group variable: MaNH Time variable : Năm Number of instruments = 24 Wald chi2(8) = 12866.29 Prob > chi2 = 0.000 Number of obs Number of groups Obs per group: avg max FGAP Coef Std Err FGAP L1 .079607 0276094 CAP EFD LDR ROE SIZE GDP INF _cons -.1512029 1012993 6235252 0399466 -.0142107 070753 25736 -.5212586 0862318 0395189 032347 0214735 0038704 0390288 1248966 0423946 z = = = = = 180 30 6.00 P>|z| [95% Conf Interval] 2.88 0.004 0254936 1337203 -1.75 2.56 19.28 1.86 -3.67 1.81 2.06 -12.30 0.080 0.010 0.000 0.063 0.000 0.070 0.039 0.000 -.3202142 0238437 5601262 -.0021406 -.0217966 -.0057421 0125672 -.6043505 0178084 1787549 6869242 0820338 -.0066249 1472481 5021528 -.4381668 Warning: Uncorrected two-step standard errors are unreliable Instruments for first differences equation Standard D.(L4.EFD L.LDR L2.SIZE L2.GDP L2.INF) GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) L2.(L3.CAP L4.ROE) Instruments for levels equation Standard L4.EFD L.LDR L2.SIZE L2.GDP L2.INF _cons GMM-type (missing=0, separate instruments for each period unless collapsed) DL.(L3.CAP L4.ROE) Arellano-Bond test for AR(1) in first differences: z = Arellano-Bond test for AR(2) in first differences: z = Sargan test of (Not robust, Hansen test of (Robust, but overid restrictions: chi2(15) = 65.29 but not weakened by many instruments.) overid restrictions: chi2(15) = 12.63 weakened by many instruments.) -0.98 -0.14 Pr > z = Pr > z = 0.328 0.885 Prob > chi2 = 0.000 Prob > chi2 = 0.631 Difference-in-Hansen tests of exogeneity of instrument subsets: GMM instruments for levels Hansen test excluding group: chi2(6) = 8.62 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(9) = 4.01 Prob > iv(L4.EFD L.LDR L2.SIZE L2.GDP L2.INF) Hansen test excluding group: chi2(10) = 8.78 Prob > Difference (null H = exogenous): chi2(5) = 3.85 Prob > chi2 = chi2 = 0.196 0.911 chi2 = chi2 = 0.553 0.571