(Luận văn) những nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại cổ phần việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo ad ju y th ĐẶNG QUYẾT THẮNG yi pl al n ua NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN n va CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM ll fu oi m at nh z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ om l.c gm n a Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH ng hi ep w n lo ad ju y th ĐẶNG QUYẾT THẮNG yi pl ua al NHỮNG NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN RỦI RO THANH KHOẢN n CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN VIỆT NAM n va ll fu m oi Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng nh at Mã số: 8340201 z z ht vb k jm LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ gm NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: om l.c TS PHẠM THỊ ANH THƯ n a Lu n va y te re TP Hồ Chí Minh – Năm 2018 LỜI CAM ĐOAN t to Tôi Đặng Quyết Thắng - tác giả nghiên cứu xin cam đoan rằng: Số liệu kết ng nghiên cứu luận văn “Những nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản hi ep ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam” cơng trình nghiên cứu riêng tơi, chưa sử dụng công bố cơng trình khác w n Ngồi ra, liệu tài liệu tham khảo sử dụng cho nghiên cứu tác giả thu thập lo có trích dẫn nguồn đầy đủ, rõ ràng đáng tin cậy ad ju y th Người cam đoan yi pl n ua al Đặng Quyết Thắng n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re MỤC LỤC t to TRANG PHỤ BÌA ng LỜI CAM ĐOAN hi ep MỤC LỤC DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT w n DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU lo ad TÓM TẮT y th CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU ju 1.1 Lý thực đề tài yi pl 1.2 Mục tiêu nghiên cứu al ua 1.3 Câu hỏi nghiên cứu n 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu va n 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu fu ll 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu oi m 1.5 Số liệu phương pháp nghiên cứu at nh 1.5.1 Số liệu mẫu z 1.5.2 Phương pháp nghiên cứu z 1.6 Ý nghĩa đề tài nghiên cứu vb ht 1.7 Kết cấu luận văn jm k CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ CÁC NGHIÊN CỨU THỰC gm NGHIỆM om l.c 2.1 Các khái niệm liên quan đến rủi ro khoản ngân hàng 2.1.1 Khái niệm khoản NHTM a Lu 2.1.2 Rủi ro khoản n 2.1.2.1 Khái niệm y te re 2.1.2.4 Các phương pháp đo lường tính khoản ngân hàng n 2.1.2.3 Tác động rủi ro khoản va 2.1.2.2 Nguyên nhân gây rủi ro khoản 2.2 Tổng quan cơng trình nghiên cứu thực nghiệm liên quan đến khả t to khoản ngân hàng 11 ng 2.2.1 Những nghiên cứu nước 11 hi ep 2.2.2 Những nghiên cứu Việt Nam 13 KẾT LUẬN CHƯƠNG 15 w CHƯƠNG 3: MÔ TẢ DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU n lo ad 3.1 Nguồn liệu 16 y th 3.2 Mô tả liệu nghiên cứu 16 ju 3.2.1 Rủi ro khoản hệ thống NHTMCP Việt Nam 16 yi pl 3.2.2 Tỷ lệ khoản cho vay tổng tài sản 17 ua al 3.2.2.1 Tỷ lệ cho vay ngắn hạn tổng tài sản 18 n 3.2.2.2 Tỷ lệ cho vay trung dài hạn tổng tài sản 18 va n 3.2.3 Quy mô tổng tài sản ngân hàng 19 fu ll 3.2.4 Tỷ lệ vốn tự có tổng nguồn vốn 20 m oi 3.2.5 Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu 21 at nh 3.2.6 Tỷ lệ dự phịng rủi ro tín dụng tổng dư nợ 22 3.2.7 Tốc độ tăng trưởng kinh tế lạm phát 23 z z 3.3 Mơ hình nghiên cứu phương pháp nghiên cứu 24 vb ht 3.3.1 Mơ hình nghiên cứu 24 jm 3.3.2 Các bước nghiên cứu 25 k gm 3.4 Giả thuyết nghiên cứu 26 l.c 3.4.1 Tỷ lệ cho vay ngắn hạn tổng tài sản (STL) tỷ lệ cho vay trung om dài hạn tổng tài sản (MLTL) 27 a Lu 3.4.2 Quy mô tổng tài sản (LSIZE) 27 n 3.4.3 Tỷ lệ vốn tự có tổng nguồn vốn (ETA) 28 y 3.4.7 Tỷ lệ lạm phát (INF) 30 te re 3.4.6 Tăng trưởng kinh tế (GDP) 30 n 3.4.5 Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng tổng dư nợ (LLR) 29 va 3.4.4 Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) 29 t to KẾT LUẬN CHƯƠNG 33 ng CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU hi ep 4.1 Thống kê mô tả biến 34 4.2 Kiểm định nội sinh tương quan biến độc lập 36 w n 4.2.1 Kiểm định nội sinh 36 lo 4.2.2 Kiểm định tương quan biến độc lập 37 ad y th 4.3 Kết hồi quy mơ hình 39 ju 4.3.1 Kết hồi quy Pooled OLS 39 yi pl 4.3.2 Kết hồi quy Fixed Effects Model 40 ua al 4.3.3 Kết hồi quy Random Effects Model 41 n 4.4 Lựa chọn mơ hình phù hợp 42 va n 4.4.1 Lựa chọn mơ hình Pooled OLS Fixed Effects Model 42 fu ll 4.4.2 Lựa chọn mơ hình Fixed Effects Model Random Effects Model 42 m oi 4.4.3 Lựa chọn mơ hình Pooled OLS Random Effects Model 42 at nh 4.4.4 Kết lựa chọn mơ hình phù hợp 43 4.5 Kiểm định khiếm khuyết mơ hình lựa chọn 43 z z 4.5.1 Vấn đề tự tương quan 43 vb ht 4.5.2 Vấn đề phương sai thay đổi 43 jm 4.6 Khắc phục khiếm khuyết mơ hình lựa chọn 44 k gm 4.7 Thảo luận phân tích kết nghiên cứu 45 om CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN l.c KẾT LUẬN CHƯƠNG 48 a Lu 5.1 Tóm tắt nghiên cứu 49 n 5.2 Các đề xuất phòng ngừa rủi ro khoản 50 y TÀI LIỆU THAM KHẢO te re KẾT LUẬN CHƯƠNG 53 n 5.4 Hướng nghiên cứu tương lai 51 va 5.3 Hạn chế nghiên cứu 51 PHỤ LỤC t to DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ng hi Từ viết tắt Nội dung viết tắt Tiếng Anh ep Báo cáo tài BCTC Nội dung viết tắt Tiếng Việt w n FEM Mơ hình tác động cố định Financing Gap Khe hở tài trợ lo Fixed Effects Model ad FGAP y th Phương pháp bình phương nhỏ ju Generalized least squares tổng quát yi GLS pl ua Ngân hàng thương mại n NHTM Ngân hàng nhà nước al NHNN va Ngân hàng trung ương n ll fu NHTW Ngân hàng thương mại cổ phần oi m NHTMCP Mơ hình tác động ngẫu nhiên z Random Effects Model at REM Rủi ro khoản nh RRTK z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU t to  Danh mục bảng ng Bảng 4.1: Thống kê mô tả biến 34 hi ep Bảng 4.2: Kiểm định bỏ sót biến 37 Bảng 4.3: Hệ số tương quan biến 38 w n Bảng 4.4: Kết nhân tử phóng đại phương sai 38 lo ad Bảng 4.5: Kết ước lượng với mơ hình Pooled OLS 39 y th Bảng 4.6: Kết ước lượng với mơ hình FEM 40 ju Bảng 4.7: Kết ước lượng với mơ hình REM 41 yi pl Bảng 4.8: Kết lựa chọn mơ hình Pooled OLS FEM 42 al ua Bảng 4.9: Kết lựa chọn mơ hình FEM REM 42 n Bảng 4.10: Kết lựa chọn mơ hình REM Pooled OLS 43 va n Bảng 4.11: Kết kiểm định tự tương quan bậc 43 fu ll Bảng 4.12: Kết kiểm định phương vấn đề sai thay đổi 44 m oi Bảng 4.13: Kết ước lượng với mơ hình GLS 44 at nh  Danh mục biểu đồ z Biểu đồ 3.1: Tỷ lệ khe hở tải trợ bình quân (2007-2017) 17 z Biểu đồ 3.2: Xu hướng cho vay NHTMCP Việt Nam (2007-2017) 18 vb ht Biểu đồ 3.3: Quy mô tài sản nhóm NHTMCP Việt Nam (2007-2017) 19 jm k Biểu đồ 3.4: Tốc độ tăng trưởng quy mơ tài sản nhóm NHTMCP Việt Nam gm (2007-2017) 20 om l.c Biểu đồ 3.5: Quy mơ vốn chủ sở hữu nhóm NHTMCP Việt Nam (2007-2017) 21 a Lu Biểu đồ 3.6: Tỷ lệ vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn bình quân (2007-2017) 21 n Biểu đồ 3.7: Tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu bình quân (2007-2017) 22 y 24 te re Biểu đồ 3.9: Tốc độ tăng trưởng kinh tế tỷ lệ lạm phát Việt Nam (2007-2017) n Nam (2007-2017) 23 va Biểu đồ 3.8: Tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng bình qn NHTMCP Việt Những nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản t to ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam ng Tóm tắt hi ep Trong năm gần đây, NHTMCP Việt Nam có xu hướng tăng tỷ trọng cho vay trung dài hạn cao so với cho vay ngắn hạn Tuy nhiên, w nghiên cứu nước chưa phân tích tác động khoản cho vay (theo kỳ hạn) n lo lên rủi ro khoản Mục tiêu nghiên cứu nhằm xác định nhân tố ảnh ad y th hưởng mức độ tác động việc thay đổi tỷ trọng khoản cho vay (theo kỳ hạn) ju lên rủi ro khoản ngân hàng Luận văn sử dụng số khe hở tài trợ để yi pl đo lường rủi ro khoản ngân hàng mơ hình hồi quy Pooled OLS, ua al FEM, REM để thực nghiên cứu; đồng thời sử dụng phương pháp GLS để khắc n phục khiếm khuyết mơ hình lựa chọn Kết cho thấy rủi ro khoản va n ngân hàng (2007-2017) bị tác động yếu tố bên ngân hàng ll fu khoản cho vay, quy mơ tài sản, vốn tự có yếu tố kinh tế vĩ mơ khác; ngồi ra, tác oi m động khoản cho vay trung dài hạn lên rủi ro khoản thấp so với at nh khoản cho vay ngắn hạn, việc thay đổi tỷ trọng khoản cho vay năm gần không làm tăng rủi ro khoản hệ thống ngân hàng Kết z z nghiên cứu cung cấp thêm chứng thực nghiệm giúp nhà quản trị ngân hàng vb jm ht đưa sách quản trị rủi ro khoản phù hợp Từ khóa: Rủi ro khoản, khe hở tài trợ, khoản cho vay, kỳ hạn k om l.c gm an Lu n va ey t re Factors affecting liquidity risk of Vietnam's joint-stock commercial banks t to Abstract ng In recent years, Vietnam's joint-stock commercial banks tend to increase the hi ep proportion of medium and long-term loans over the short-term loans However, relatively few studies have analyzed the impact of different term-sructure of those w n loans on bank liquidity risk In this thesis, we used the financial gap (FGAP) to lo ad measure bank liquidity risk and utilized the Pooled OLS, FEM, REM models to y th analyse the data, and then applied the GLS method to fix the error of the selected ju models The results show that bank liquidity risk is not only affected by bank internal yi pl factors, such as: loans, size (total asset), ratio of equity capital, but also by other ua al macroeconomic factors, such as economic growth rate Moreover, changing in the n proportion of loans does not increase the liquidity risk of the banking system during va n the period from 2007 to 2017 These results provide more empirical evidence which fu ll help managers to make appropriate policies on bank liquidity risk controlling m oi Keywords: liquidity risk, financing gap, loans, term at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re 51 ` hụt khoản bất ngờ cách vay vốn nhàn từ ngân hàng khác; ngược t to lại dư thừa khoản cho ngân hàng thiếu hụt khoản ng vay để gia tăng hiệu sử dụng vốn hi ep Ngân hàng Nhà nước quan quản lý vĩ mơ cần có sách - phù hơp để giúp thực mức tăng trưởng kinh tế sát với kế hoạch đề Từ đó, w ngân hàng tin tưởng vào mức tăng trưởng kinh tế kế hoạch, theo lập n lo phương án cho việc thiết lập lại quy mô, cấu nguồn vốn… phù hợp với hoạt ad y th động cho vay theo nhu cầu thị trường tương lai mà không gây ảnh hưởng ju tới tính khoản ngân hàng Bên cạnh đó, ban hành thực yi pl sách kinh tế cần xem xét cân nhắc ảnh hưởng sách đối ua al với hệ thống ngân hàng Ví dụ điển hình giai đoạn năm 2008, nhằm hạn chế lạm n phát phục hồi kinh tế, NHNN sử dụng sách tiền tệ thắt chặt thơng qua va n công cụ lãi suất dự trữ bắt buộc, gây nên áp lực khoản cho ngân ll oi m 5.3 Hạn chế nghiên cứu fu hàng thương mại at nh Trong trình thực nghiên cứu, tác giả kế thừa thành tựu cơng trình nghiên cứu trước đồng thời đưa thêm kết tác động từ z z khoản cho vay (theo kỳ hạn) lên RRTK Tuy nhiên, tác giả nhận thấy vb ht nghiên cứu hạn chế liệu nghiên cứu bị giới hạn sử dụng số liệu jm 17 NHTMCP Việt Nam gian đoạn năm 2007-2017 Vì thế, kết k gm nghiên cứu chưa phản ánh toàn RRTK tất NHTMCP Trong trương lai, tác giả áp dụng mơ hình nghiên cứu với liệu a Lu - om 5.4 Hướng nghiên cứu tương lai l.c nước n nhóm ngân hàng khác để phản ánh tính tương đồng khác biệt y toàn thị trường ngân hàng Việt Nam te re thống NHTM vào mơ hình nghiên cứu để rút tính chất chung RRTK n va RRTK nhóm ngân hàng nước Đồng thời, áp dụng liệu toàn hệ 52 ` - Không vậy, RRTK ngân hàng cần phân tích nhiều t to phương pháp khác nhau, từ phản ánh tính khoản ngân hàng ng cách toàn diện Do đó, tương lai tác giả khơng mở rộng hi ep liệu cho nghiên cứu mà cịn áp dụng mơ hình khác cho việc phân tích RRTK ngân hàng w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re 53 ` KẾT LUẬN CHƯƠNG t to Dựa sở lý thuyết kết mơ hình nghiên cứu, đồng thời đánh giá ng thực trạng RRTK nhóm NHTMCP Việt Nam giai đoạn năm 2007- hi ep 2017, tác giả gợi mở hàm ý sách nhằm giúp cải thiện RRTK ngân hàng w n Đối với NHTMCP, việc gia tăng quy mô tài sản cần phải đồng thời kiểm lo soát cấu tài sản thực nghiêm ngặt số an toàn theo quy định ad y th NHNN; ngân hàng cần có biện pháp phịng chống xử lý rủi ro tín ju dụng xảy ra; gia khả tiếp cận nguồn vốn dài hạn thơng qua sách yi pl lãi suất sách ưu đãi khách hàng; trì mở rộng mối quan hệ với ua al ngân hàng khác để có hỗ trợ khoản cần thiết n Đối với NHNN quan quản lý vĩ mô, thực sách kinh va n tế, cần lưu ý đến tác động sách lên thị trường tiền tệ Mặt khác, ll fu tiêu kế hoạch kinh tế đề cần thực tốt, giúp ngân hàng lập oi m kế hoạch kinh doanh phù hợp với tình hình kinh tế tương lai, đồng thời at nh trì tính ổn định khoản ngân hàng z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re TÀI LIỆU THAM KHẢO t to  Danh mục tài liệu Tiếng Việt: ng Đặng Văn Dân (2015), “Các nhân tố ảnh hưởng đến rủi ro khoản ngân hi ep hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí tài chính, số tháng 11/2015, trang 62-66 Lê Thị Tuyết Hoa (2012), “Quản trị rủi ro khoản ngân hàng thương w n mại giai đoạn nay”, Tạp chí ngân hàng số 17, tháng 9/2012, trang 57 lo ad Nguyễn Hồng Sơn, Trịnh Thị Thanh Mai, Trần Thị Thanh Tú (2015), “Phát triển y th bền vững ngân hàng Việt Nam”, NXB Chính trị quốc gia, Trang 92-100 ju Nguyễn Văn Tiến (2010), “Quản trị rủi ro kinh doanh ngân hàng”, Nhà yi pl xuất thống kê n 2008” ua al Nguyễn Đức Kiên (2008), “Chính sách tiền tệ thành công lớn năm va n Trương Quang Thông (2012), “Quản trị ngân hàng thương mại”, Nhà xuất ll fu Kinh tế thành phố Hồ Chí Minh oi m Trương Quang Thơng (2013), “Các nhân tố tác động đến rủi ro khoản z trang 50-62 at nh hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển kinh tế, Số 276, z Tôn Thanh Tâm (2009), “Nỗ lực hệ thống Ngân hàng Việt Nam việc vb ht ngăn chặn ảnh hưởng khủng hoảng tài tồn cầu”, Tạp chí ngân hàng Số k jm 7/2009 gm Vũ Thị Hồng (2015), “Các yếu tố ảnh hưởng đến khả khoản om GTVT Đường thủy II, số 23 tháng 07-08/2015, trang 32-49 l.c ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển & hội nhập, Trường CĐN a Lu 10 Võ Xuân Vinh & Phạm Hồng Vy (2017), “Rủi ro khoản rủi ro tín n dụng: Trường hợp ngân hàng thương mại Việt Nam”, Tạp chí Phát triển Kinh y Assaf Neto, A (2003), “ Financas Corporativas e Valor”, São Paulo: Atlas te re  Danh mục tài liệu tiếng Anh: n 11 Xuân Thanh (2018), “Một số điểm cải cách Basel III” va tế, 28(1), trang 45-63 Agbada & Osuji (2013), “The Efficacy of Liquidity Management and Banking t to Performance in Nigeria”, International Review of Management and Business ng Reseach Vol.2 Issue.1 (March 2013) hi ep Acharya, V.V., & Viswanayhan (2011), “Leverage, moral hazard, and liquidity”, The Journal of Finance, 66(1), 99-138 w Ayadi Boujelbene (2012), “The determinants of the Profitability of the n lo ad Tunissian Deposit Banks”, IBIMA Business Review, 1-21 ju paper y th Bonfim and Kim (2011), “Liquidity risk in banking: is there herding”, Working yi pl Benton E.Gup, James W.Kolari (2005) “Commercial Banking- The management ua al of risk”, John Wiley & Son, Inc n Chung-Hua Shen (2009), “Bank Liquidity Risk and Performance”, Working n va paper ll fu Dermine, J (1986), “Deposit rates, creadit rates and bank capital: The Klein_ m oi Monti model revisited”, Journal of Banking & Finance, 10(1), 99-114 at nh Diamond, D W., & Rajan, R G (2005), “Liquidity shortages and banking crises”, The Journal of Finance, 60(2), 615-647 z z 10 Friedman, M (1963), “Inflation, Cause and Consequenses, Proquest Info, and ht vb Learing” jm 11 Giannoti, Gibilaro & Mattarocci (2010), “ Liquidity Risk exposure for k gm Specialised and unspecialized Real Estate Banks: Envidence form the Italian l.c market”, Journal of Propery Investment and Finance, 29(2), pp.98-114 om 12 Pavla Vodová (2011), “Liquidity of Czech Commercial Banks and its n Sciences, pp.1060-1067 a Lu Determinants”, International journal Mathematical Model anh Methods in Applied Tổng cục thống kê Việt Nam: https://www.gso.gov.vn/ y  Danh mục website: te re France financial stability review”, pp.89-104 n va 13 Valla and Escorbiac (2006), “Bank liquity and finacial stability Banque de Vietstock: https://www.finance.vietstock.vn t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re PHỤ LỤC t to  Phụ lục 1: Danh mục ngân hàng thương mại cổ phần ng STT Tên ngân hàng ep w Ngân hàng An Bình Ngân hàng Cơng Thương Việt Nam Ngân hàng Đông Nam Á n Ngân hàng Á Châu lo hi ad Ngân hàng Đầu Tư Phát Triển Việt Nam ju y th Ngân hàng Hàng Hải Việt Nam Ngân hàng Kiên Long Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam Ngân hàng Phương Đông 10 Ngân hàng Quốc Dân 11 Ngân Hàng Quân Đội 12 Ngân hàng Quốc Tế 13 Ngân hàng Sài Gịn Thương Tín 14 Ngân hàng Tiên Phong 15 Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng 16 Ngân hàng Xăng Dầu Petrolimex 17 Ngân hàng Xuất Nhập Khẩu Việt Nam yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re  Phụ lục 2: Kết định lượng kết kiểm định t to  Kết định lượng ng - Kết định lượng mơ hình Pooled OLS hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Kết định lượng mơ hình FEM - t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Kết định lượng mô hình REM - t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Kết định lượng mơ hình GLS - t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Tổng hợp kết định lượng - t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re t to  Kết kiểm định Kiểm định 1: Kiểm định khiếm khuyết mơ hình ng - Kiểm định mơ hình thiếu biến hi ep w n lo ad Kiểm định tương quan biến độc lập:  Bằng hệ số tương quan ju y th - yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z  Bằng nhân tử phóng đại phương sai z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va Kiểm định tự tương quan bậc y te re - t to ng hi ep - Kiểm định phương sai thay đổi w n lo ad ju y th yi pl n ua al - Kiểm định 2: Kiểm định lựa chọn mơ hình Kiểm định lựa chọn mơ hình FEM REM n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re Kiểm định lựa chọn mơ hình Pooled OLS REM t to - ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z ht vb k jm om l.c gm n a Lu n va y te re