CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Khái niệm và vai trò của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.
Mục đích cơ bản của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm cung cấp những thông tin cần thiết, giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan về sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Cơ sở dữ liệu của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Hệ thống báo cáo tài chính là cơ sở dữ liệu quan trọng trong việc phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp Báo cáo tài chính là hệ thống báo cáo được lập theo chuẩn mực và chế độ kế toán hiện hành phản ánh các thông tin kinh tế, tài chính chủ yếu của đơn vị.
Phương pháp phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
Phương pháp so sánh là phương pháp xem xét một chỉ tiêu phân tích bằng cách dựa trên việc so sánh với một chỉ tiêu cơ sở (chỉ tiêu gốc) Phương pháp chỉ tiết chỉ tiêu phân tích là phân tích chi tiết chỉ tiêu phản ánh đối tượng nghiên cứu theo các hướng khác nhau Loại trừ là một phương pháp nhằm xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố đến chỉ tiêu phân tích và được thực hiện bằng cách khi xác định sự ảnh hưởng của nhân tố này thì phải loại trừ các nhân tố khác Phương pháp thay thế liên hoàn là tiến hành lần lượt thay thế từng nhân tố theo một trình tự nhất định Phương pháp liên hệ cân đối là sự cân bằng về lượng giữa 2 mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh Phương pháp Dupont là phương pháp phân tích dựa trên mối quan hệ tương hỗ giữa các chỉ tiêu tài chính Phương pháp đồ thị là phương pháp trình bày và phân tích bằng các biểu đồ, đồ thị, bản đồ.
Nội dung phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
1.4.1 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh
Phân tích cấu trúc tài chính
Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích tình hình huy động, sử dụng vốn và mối quan hệ giữa tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua đó, giúp các nhà quản lý nắm được tình hình phân bổ tài sản và các nguồn tài trợ tài sản, biết được nguyên nhân cũng như các dấu hiệu ảnh hưởng đến cần bằng tài chính: Phân tích cơ cấu tài sản, Phân tích cơ cấu nguồn vốn Từ đó rút ra nhận xét về mối quan hệ giữa tài sản hiện có của doanh nghiệp với các nguồn hình thành nên tài sản đó, đưa ra nhận định chung về mức độ độc lập tài chính của đơn vị.
Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh
Phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh là việc xem xét tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn Để phân tích tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh, sử dụng các chỉ tiêu sau: hệ số tài trợ thường xuyên, hệ số tài trợ tạm thời, hệ số vốn chủ sở hữu so với nguồn vốn thường xuyên, hệ số giữa nguồn vốn thường xuyên so với tài sản dài hạn, hệ số giữa tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn.
1.4.2 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán
Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp là một nội dung cơ bản của hoạt động tài chính, nhằm cung cấp thông tin cho các cấp quản lý đưa ra các quyết định đúng đắn cho doanh nghiệp.
Phân tích khái quát tình hình công nợ và khả năng thanh toán: Khi đánh giá khái quát khả năng thanh toán, chúng ta tiến hành so sánh và đánh giá mối quan hệ giữa nhu cầu thanh toán và khả năng thanh toán.
Phân tích tình hình thu hồi nợ phải thu khách hàng: Phân tích tình hình thanh toán với khách hàng, người ta nghiên cứu chi tiết các khoản phải thu sẽ tác động đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp như thế nào Khi đó cần phải xác định số vốn bị chiếm dụng là bao nhiêu để có chính sách đối với khách hàng hợp lý Để xem xét các khoản nợ phải thu ảnh hưởng thế nào tới doanh nghiệp.
Phân tích tình hình trả nợ nhà cung cấp cũng được tiến hành phân tích tương tự với các chỉ tiêu cụ thể: số vòng luân chuyển khoản phải trả người bán, thời gian một vòng quay khoản phải trả người bán.
Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn
Khi phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp, ta thường sử dụng các chỉ tiêu: Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là chỉ tiêu khái quát nhất cho biết giá trị thuần của TSNH bù đắp được bao nhiêu phần nợ ngắn hạn. Ngoài ra người ta có sử dụng chỉ tiêu hệ số khả năng thanh toán nhanh; hệ số khả năng thanh toán tức thời; hệ số lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh so với nợ ngắn hạn bình quân.
Phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn
Khả năng thanh toán nợ dài hạn chỉ ra bao nhiêu phần trăm số tài sản hiện có của doanh nghiệp được tài trợ từ các khoản vay dài hạn, đồng thời cho ta biết giá trị TSDH hiện có của doanh nghiệp có khả bù đắp các khoản nợ dài hạn hay không. Người ta sử dụng các chỉ tiêu để phân tích khả năng thanh toán nợ dài hạn là hệ số thanh toán nợ dài hạn khái quát; hệ số khả năng trả lãi tiền vay.
1.4.3 Phân tích hiệu quả kinh doanh
Hiệu quả kinh doanh phản ánh mối tương quan giữa nguồn lực đầu vào với kết quả đạt được, phản ánh trình độ sử dụng các yếu tố đầu vào Để đánh giá khái quát hiệu quả kinh doanh các nhà phân tích thường sử dụng các chỉ tiêu: Mức sinh lời của tài sản, sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, sức sinh lời của vốn đầu tư, sức sinh lời của doanh thu thuần.
Tỷ suất sinh lời của tài sản ROA cho biết bình quân mỗi 100 đồng tài sản của doanh nghiệp tạo ra bao nhiêu lợi nhuận Khi phân tích ROA, cần sử dụng mô hìnhDupont để đánh giá sự ảnh hưởng của các yếu tố tới sự biến động của ROA: Tỷ suất lợi nhuận thuần và số vòng quay của tài sản.
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư một đồng vốn chủ sở hữu thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp.
Sức sinh lời của doanh thu thuần (ROS) chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích cứ một đồng doanh thu thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp.
Ngoài ra để phân tích sâu hơn hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp người ta dụng các chỉ tiê: số vòng quay của tài sản, số vòng quay của tài sản ngắn hạn, số vòng quay của hàng tồn kho, thời gian một vòng quay hàng tồn kho, sức sinh lời của tài sản ngắn hạn, sức sinh lời của tài sản dài hạn. Để phân tích sâu hơn hiệu quả sử dụng vốn ta sử dụng phương pháp Dupont ta phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lời của vốn chủ sở hữu: hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu, số vòng quay của tài sản, sức sinh lời của doanh thu thuần.
1.5 Tổ chức phân tích BCTC doanh nghiệp
Nhiệm vụ của tổ chức phân tích BCTC là tạo ra các mối liên hệ giữa các nhân tố trong từng nội dung phân tích cụ thể, nhằm đánh giá tài chính trong quá khứ và hiện tại.
Các bước trong hoạt động tổ chức phân tích BCTC doanh nghiệp là:
Chuẩn bị phân tích báo cáo tài chính: Trong giai đoạn này, cần thực hiện theo trình tự từ xác định mục tiêu phân tích đến xây dựng chương trình phân tích BCTC.
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
Tổng quan về Công ty cổ phần Everpia Việt Nam
Công ty Cổ phần Everpia Việt Nam được chuyển đổi hình thức từ doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài - Công ty TNHH Everpia Việt Nam.
Công ty Cổ phần Everpia Việt Nam được thành lập và hoạt động theo giấy chứng nhận đầu tư cấp lần đầu số 011033000055 ngày 27/4/2007 Theo Giấy chứng nhận đầu tư thay đổi lần thứ 4 ngày 27/8/2008 thì Giấy chứng nhận đầu tư này thay thế Giấy phép đầu tư số 195/GP – HN ngày 04/09/2003; các Giấy phép đầu tư điều chỉnh số 195/GPĐC1 – HN ngày 04/11/2004, 195/GPĐC2 – HN ngày 20/05/2005, 195/GPĐC3 – HN ngày 13/03/2006, Giấy chứng nhận điều chỉnh Giấy phép đầu tư số 195/GCNĐC1/01/1 ngày 24/11/2006, đồng thời là Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh.
Ngành nghề sản xuất kinh doanh:
Sản xuất các sản phẩm Chăn- ga -gối -đệm bao gồm các sản phẩm chính sau: Everon, Cutie Everon, đệm bông ép, đệm lò xo, Atemis, đệm và gối than hoạt tính, sản phẩm bông tấm, sản phẩm bông chần; Kinh doanh, xuất khẩu các sản phẩm công ty sản xuất.
Cơ cấu tổ chức của công ty Cổ phần Everpia Việt Nam đang được áp dụng là cơ cấu quản trị phổ biến hiện nay (trực tuyến) Theo cơ cấu này, các phòng ban đặt dưới sự lãnh đạo trực tiếp của ban lãnh đạo công ty Các bộ phận có nhiệm vụ báo cáo lên giám đốc công ty tình hình hoạt động, kết quả của mình Giám đốc công ty chịu trách nhiệm về mọi lĩnh vực hoạt động của công ty trước Hội đồng quản trịTổng công ty (Thuộc công ty mẹ ở Hàn Quốc), trước pháp luật và toàn quyền quyết định trong công ty.
Hội đồng quản trị công ty thực hiện chức năng quản lý hoạt động của tất cả các công ty con ở Hàn Quốc và Việt Nam và chịu trách nhiệm trước pháp luật về hoạt động của công ty.
Mô hình kế toán công ty đang áp dụng là mô hình kế toán tập trung.
Hình thức sổ kế toán áp dụng: Nhật ký chứng từ.
2.2 Phân tích báo cáo tài chính của Công ty Cồ phần Everpia Việt Nam
Cơ sở dữ liệu của phân tích BCTC là 2 bộ BCTC giai đoạn 2007 - 2010 và một số chứng từ khác thu thập được từ đơn vị cũng như các đơn vị khác cùng ngành nghề.
2.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm vốn cho hoạt động kinh doanh
Phân tích cấu trúc tài chính được thực hiện trước hết bằng cách phân tích cấu trúc tài sản.
Tổng tài sản của công ty liên tục tăng qua các năm từ năm 2007 đến năm
2010, quy mô hoạt động của doanh nghiệp tăng lên đáng kể, tổng tài sản cuối năm 2010 tăng 231 % so với cuối năm 2007 Tài sản ngắn hạn chiếm chủ yếu trong tổng tài sản, cuối năm 2010 tỷ trọng tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản của Công ty lên mức 77% Cuối năm 2010, tỷ trọng tiền và các khoản tương đương tiền trong tổng tài sản là 29% chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh của công ty tăng song có thể dẫn tới ứ đọng và giảm hiệu quả sử dụng vốn Hàng tồn kho tăng lên song tỷ trọng trong tổng tài sản lại có xu hướng giảm, điều này cho thấy công ty đã có ý thức trong việc điều chỉnh một tỷ lệ tồn kho hợp lý Tỷ trọng các khoản phải thu ngắn hạn có xu hướng giảm qua các năm gần đây xuống còn 13% cuối năm 2010. Đối với TSDH, ta đi sâu phân tích sự biến động của TSCĐ, vì TSDH chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản Trong giai đoạn này TSDH tăng chủ yếu là doTSCĐ (cụ thể là TSCĐ hữu hình tăng mạnh) Công ty mua lại 01 nhà máy tại ĐồngNai, với mục đích là mở rộng quy mô sản xuất, nâng cao năng suất sản xuất và chất lượng sản phẩm.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn được thực hiện bằng cách tính toán và đánh giá sự thay đổi của từng bộ phận cấu thành Sự tăng lên của tổng nguồn vốn chủ yếu là sự tăng lên của của vốn chủ sở hữu Xét trong cơ cấu nguồn vốn, tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên nhanh chóng cả về giá trị lẫn tỷ trọng Nợ phải trả có tăng về mặt giá trị nhưng tỷ trọng lại có xu hướng giảm nhanh chóng trong tổng cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu Xét về mặt an toàn tài chính thì tài chính của công ty rất an toàn, khả năng thanh toán các khoản phải trả luôn luôn được đảm bảo bởi một nguồn tài chính dồi dào Tuy nhiên nếu việc tỷ trọng nợ phải trả của công ty giảm liên tục và ở mức quá thấp chứng tỏ khả năng huy động vốn bên ngoài của công ty ngày càng giảm.
Vốn chủ sở hữu tăng nhanh qua các năm từ 2007 đến năm 2010 cả về giá trị và tỷ trọng Năm 2007 công ty chuyển đổi loại hình doanh nghiệp sang công ty cổ phần, đến cuối năm 2010 chính thức niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh (HOSE), với mã chứng khoán EVE Nếu vốn chủ sở hữu năm 2007 là 113 tỷ đồng thì đến năm 2010 là 574,9 tỷ đồng Tỷ trọng vốn chủ sở hữu năm 2010 là 86,1% mức cao nhất trong giai đoạn 2007-2010
Hệ số tài trợ ngắn hạn năm 2010 là 5,72 ta có thể thấy rằng 1/6 tài sản ngắn hạn được tài trợ bởi nợ ngắn hạn còn 5/6 còn lại được tài trợ bởi nguồn vốn dài hạn mà chủ yếu là nguồn vốn chủ sở hữu Điều đó cho thấy quy mô hoạt động của doanh nghiệp chưa tương xứng với quy mô vốn của doanh nghiệp Với lượng vốn dồi dào công ty cần tìm biện pháp để mở rộng hoạt động kinh doanh cũng như đầu tư vào các dự án trong tương lai, như vậy doanh nghiệp mới sử dụng hết tối đa nguồn vốn nhàn rỗi cũng như đảm bảo được nguồn tài trợ cho hoạt động kinh doanh của công ty ở mức an toàn và hợp lý.
2.2.3 Phân tích tình hình và khả năng thanh toán
Phân tích tình hình thu hồi nợ phải thu khách hàng cho thấy, số tiền phải thu khách hàng ngày càng tăng chứng tỏ công ty quản lý khá tốt các khoản phải thu Số vòng quay phải thu khách hàng tăng, kỳ thu tiền bình quân giảm nghĩa là doanh nghiệp đã quản lý tốt công nợ phải thu, và doanh nghiệp thu hồi tiền nhanh hơn đồng nghĩa với việc có đủ vốn để đáp ứng kịp thời nhu cầu kinh doanh.
Phân tích tình hình trả nợ nhà cung cấp: Số vòng luân chuyển các khoản phải trả người bán tăng tương ứng với đó là thời gian vòng quay của khoản phải trả người bán giảm từ 137 ngày năm 2007 xuống còn 26 ngày năm 2010 tương ứng với mức giảm là 61 ngày Như vậy có thể thấy việc thanh toán cho nhà cung cấp ngày càng được tiến hành nhanh chóng, không để tình trạng tồn ứ công nợ phải trả cho bạn hàng quá dài, dẫn đến mất uy tín trong kinh doanh Bên cạnh đó cũng có thể thấy rằng công ty đã không tăng cường đàm phán với bạn hàng để tìm cách kéo dài thời gian chiếm dụng vốn, vì nhìn chung nguồn vốn chiếm dụng của bạn hàng là nguồn vốn doanh nghiệp không phải bỏ ra chi phí để được quyền sử dụng nó như đi vay ngân hàng, hay vay các tổ chức cá nhân khác.
Khả năng thanh toán ngắn hạn của Công ty năm 2010 đã tăng lên đáng kể so với các năm trước Cụ thể là các hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn, hệ số khả năng thanh toán nhanh, hệ số khả năng thanh toán tức thời đều tăng đột biến
Khả năng thanh toán dài hạn cũng được đảm bảo vì các hệ số thanh toán tài sản dài hạn của công ty đều lớn hơn 1, điều này cho thấy Công ty có đủ khả năng thanh toán các khoản công nợ dài hạn.
2.2.4 Phân tích hiệu quả kinh doanh
ROA là chỉ tiêu cơ bản để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của mỗi doanh nghiệp ROA tăng liên trong giai đoạn 2008-2009, nhưng tới năm 2010 lại giảm mạnh Điều này cho thấy hiệu quả hoạt động của công ty có dấu hiệu giảm sút So với chỉ số các công ty cùng ngành thì hiệu quả hoạt động của Công ty Cổ phần Everpia cao hơn Khi phân tích ROA, bằng phương pháp Dupont, ta thấy ROA chịu ảnh hưởng của tỷ suất lợi nhuận thuần và số vòng quay tài sản Sự biến đổi giảm của đồng thời hai chỉ tiêu này đã kéo ROA của công ty với mức giảm khá lớn. Để làm rõ hơn nữa hiệu quả sử dụng tài sản, chúng ta chia tài sản thànhTSNH và TSDH để phân tích.
Tỷ suất sinh lời của TSNH có xu hướng tăng Đối với tiểu mục hàng tồn kho, hàng tổn kho vận động không ngừng trong việc tạo ra doanh thu, chi phí về hàng tồn kho để tạo ra doanh thu thuần giảm xuống Thời gian lưu kho cũng rút ngắn lại, dẫn tới tốc độ luân chuyển vốn nhanh hơn, và chi phí lưu kho sẽ giảm. Đánh giá về hiệu quả sử dụng TSDH, tỷ suất sinh lời của TSDH tăng rất nhanh, trong ba năm đã tăng gấp đôi, chứng tỏ công ty đang sử dụng hiệu quả TSDH.
Kết luận về tình hình tài chính của Công ty cổ phần Everpia Việt Nam
*Về cấu trúc tài chính
Thông qua bảng cân đối kế toán giai đoạn 2007-2010, quy mô công ty đang được mở rộng, biểu hiện tổng tài sản cũng như nguồn vốn đều tăng nhanh.
- Cơ cấu tài sản - nguồn vốn của công ty đang duy trì ở mức an toàn hệ số vốn chủ sở hữu so với tổng tài sản năm 2010 liên tục tăng qua các năm và đạt mức là 86%, đây là một hệ số rất an toàn.
- Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh góp phần nâng cao khả năng thanh toán nhanh và kịp thời cho công ty khi các khoản nợ tới hạn thanh toán. Ngoài ra công ty đã quan tâm đến việc quản lý hàng tồn kho nên kết quả thu được vốn nằm trong hàng tồn kho quay vòng nhanh hơn, thời gian lưu chuyển hàng tồn kho nhờ vậy mà được rút ngắn.
Các khoản công nợ phải thu cũng được doanh nghiệp áp dụng nhiều biện pháp nên nhờ vậy khoản phải thu của khách hàng đã giảm, cụ thể là vòng quay khoản phải thu của khách hàng giảm đáng kể trong những năm qua Gắn với việc thúc đẩy thu hồi công nợ, công ty đã có chính sách quản lý khách hàng linh hoạt và tương đối hiệu quả.
- Tình hình đảm bảo vốn trong hoạt động kinh doanh được duy trì ở mức cao: tỷ trọng nguồn tài trợ thường xuyên trong tổng nguồn vốn tăng, nguồn vốn thường xuyên không chỉ tài trợ toàn bộ tài sản dài hạn mà còn tài trợ cho một phần tài sản ngắn hạn Với việc tăng nguồn huy động vốn chủ sở hữu trong năm 2010, thì việc đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh luôn được đảm bảo.
* Đánh giá về khả năng thanh toán
Nhìn chung, khả năng thanh toán của Cổ phần Everpia Việt Nam được đánh giá là tương đối tốt, khi khả năng thanh toán đáp ứng được nhu cầu thanh toán Như vậy công ty hoàn toàn có khả năng sử dụng tài sản của đơn vị để thanh toán nợ tới hạn.
* Đánh giá về hiệu quả hoạt động
Hiệu quả hoạt động của Công ty Cổ phần Everpia được đánh giá tương đối tốt, so với các công ty cùng ngành sản xuất thì các chỉ số đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty ở mức khá cao Cụ thể là chỉ tiêu sức sinh lời của tài sản của công ty lớn hơn sức sinh lời của công ty cùng ngành.
2.3.2 Những vấn đề tồn tại
*Về cấu trúc tài chính
Tiền và các khoản tương đương tiền tăng nhanh, mặc dù giải quyết được vấn đề kịp thời thanh toán các khoản nợ tới hạn trả (khả năng thanh toán tức thời tăng), song Công ty cần duy trì một tỷ lệ tiền và các khoản tương đương so với tổng tài sản hợp lý Với giá trị tiền tồn trong két cũng như tài khoản ngân hàng cao sẽ dẫn tới lãng phí nguồn vốn Nguồn vốn bị sử dụng không hiệu quả sẽ dẫn tới việc nguồn lực đó không được đầu tư hợp lý, ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động của đơn vị. Điều này cũng có nghĩa là công ty thực hiện huy động vốn nhưng chưa có kế hoạch cho việc sử dụng đồng vốn hiệu quả.
Cấu trúc tài chính của Công ty Cổ phần Everpia mặc dù được đánh giá là không chứa đựng nhiều rủi ro trong thanh toán nhưng lại chứa đựng nhiều rủi ro trong hiệu quả sử dụng tài sản, khi mà doanh nghiệp sử dụng hầu hết nguồn tài trợ thường xuyên để tài trợ cho tài sản ngắn hạn Nếu tài trợ tài sản ngắn hạn bằng vốn vay nợ sẽ tạo ra chi phí sử dụng vốn đồng nghĩa với tạo ra “lá chắn thuế” cho công ty, đồng thời giảm mức độ phân tán các quyết định quản lý (đặc biệt với số lượng hạn chế cơ hội kinh doanh và đầu tư).
* Đánh giá khả năng thanh toán của Công ty
Công tác quản lý công nợ mặc dù đã được cải thiện trong những năm qua, việc thu hồi công nợ ngày càng nhanh chóng nhưng vẫn còn tình trạng nợ dây dưa kéo dài, nợ khó đòi, thể hiện là dự phòng nợ phải thu khó đòi của Công ty năm 2010 là 3,1 tỷ chiếm 3,63% các khoản phải thu
* Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn và tài sản
Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp là một chỉ tiêu kinh tế phản ánh trình độ sử dụng các nguồn vật lực, tài chính của doanh nghiệp để đạt hiệu quả cao nhất.
Nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, năng lực tài chính là một trong những mục tiêu xuyên suốt trong mọi hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Năng lực tài chính, hiệu quả kinh doanh càng cao, doanh nghiệp càng có điều kiện mở mang và phát triển kinh tế, càng có điều kiện đầu tư, mua sắm máy móc, thiết bị, phương tiện hiện đại cho kinh doanh, áp dụng các tiến bộ kỹ thuật và quy trình công nghệ mới, cải thiện và nâng cao đời sống lao động, thực hiện tốt nghĩa vụ với Ngân sách nhà nước
Hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty năm 2010 có dấu hiệu giảm sút thể hiện ở một số chỉ tiêu như sau: Sức sinh lời của tài sản, sức sinh lời của vốn chủ sở hữu, sức sinh lời của doanh thu thuần giảm xuống Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng ngắn hạn, dài hạn, hiệu quả sử dụng vốn, hiệu quả sử dụng chi phí năm
2010 đều giảm sút so với năm 2009 Cụ thể là:
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) giảm rõ rệt trong giai đoạn 2007-2010 là do sự biến động giảm xuống đồng loạt của cả hai chỉ tiêu tỷ suất doanh lợi và vòng quay tài sản đã dẫn đến ROA năm 2010 giảm 0,08 so với năm 2009 tương ứng với 29% Mục tiêu sắp tới để cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản thì phải nâng cao tỷ suất doanh lợi và tăng vòng quay tài sản.
Sức sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2010 là 0.22 giảm so với năm
2009 là 0.12 Phân tích theo phương pháp Doupont, sức sinh lời của vốn chủ sở hữu năm 2010 thấp hơn năm 2009 là do sự giảm xuống của chỉ tiêu hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu, số vòng quay của tài sản, sức sinh lời của doanh thu thuần
Từ việc phân tích trên, cho thấy tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty đi xuống, xuất hiện những rủi ro tiềm tàng trong hoạt động sản xuất của công ty Tuy nhiên, cũng cho thấy những bước chuyển biến, bước đi táo bạo trong định hướng phát triển của công ty trong năm 2010 cũng như khả năng phát triển của Công ty trong tương lai với việc mua thêm một nhà máy sản xuất mới
CÁC GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH VÀ TĂNG CƯỜNG QUẢN LÝ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
Định hướng phát triển của công ty trong giai đoạn sắp tới
Công ty Cổ phần Everpia Việt Nam đặt mục tiêu tổng quát là: “Mục tiêu củaEverpia là đạt doanh số cao nhất, lợi nhuận cao nhất và phấn đấu cống hiến nhiều nhất cho xã hội Việt Nam”.
Giải pháp nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần Everpia Việt Nam
Xây dựng cấu trúc tài chính hợp lý: Cấu trúc tài chính của Công ty Cổ phần Everpia mặc dù được đánh giá là không chứa đựng nhiều rủi ro trong thanh toán nhưng lại chứa đựng nhiều rủi ro trong hiệu quả sử dụng tài sản, khi mà doanh nghiệp sử dụng hầu hết nguồn tài trợ thường xuyên để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Để xây dựng cấu trúc tài chính hợp lý cần thực hiện các bước:
Trước tiên, đơn vị cần đầu tư nguồn vốn thường xuyên cũng như VCSH vào các dự án trọng điểm, như việc mua thêm tài sản cố định, và mở rộng thêm nhà máy sản xuất Tiếp đó mở rộng nguồn vốn vay một cách hợp lý để tránh nguy cơ mất khả năng thanh toán, một lợi thế mà hiện tại Công ty đang có các biện pháp mở rộng nguồn vốn như sau: huy động nguồn vốn nhàn rỗi từ cán bộ công nhân viên, huy động nguồn vốn chiếm dụng của nhà cung cấp, chính sách huy động vốn từ thị trường tài chính.
Chính sách nâng cao khả năng thanh toán Đẩy nhanh tốc độ thu hồi nợ: Công ty thực hiện các biện pháp cần thiết là phân tích khách hàng và xác định đối tượng bán chịu, quyết định thời hạn thanh toán và tỷ lệ chiết khấu thanh toán, thiết lập một hạn mức tín dụng hợp lý, áp dụng các biện pháp thích hợp thu hồi nợ và bảo toàn vốn và áp dụng biện pháp tài chính thúc đẩy tiêu thu sản phẩm và hạn chế vốn bị chiếm dụng như chiết khấu thanh toán và phạt vi phạm quá thời hạn thanh toán
Xây dựng kế hoạch thanh toán khoa học
Ta nhận thấy việc chiếm dụng vốn của nhà cung cấp chưa được lãnh đạo Công ty thực sự quan tâm, thể hiện là vòng quay khoản phải trả cho nhà cung cấp tăng, kéo theo đó là thời gian chiếm dụng vốn nhà cung cấp giảm nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, những biện pháp cần thiết để có kế hoạch thanh toán khoa học.
Chính sách tăng hiệu quả kinh doanh
Qua phân tích báo cáo tài chính tại chương 2, và phần đánh giá tình hình tài chính của công ty qua các chỉ tiêu phân tích thì thấy hiệu quả sử dụng vốn của Công ty đang là vấn đề nổi cộm trong năm 2010, chính vì vậy cần tập trung các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty.
- Giải pháp tăng doanh thu: Công ty nên xây dựng và mở rộng hệ thống dịch vụ ở những thị trường đang có nhu cầu, thực hiện phương châm khách hàng là thượng đế để áp dụng chính sách ưu tiên giá cả, điều kiện thanh toán
- Giải pháp giảm chi phí: Công ty thực hiện biện pháp giảm chi phí ở tất cả các khâu như: tiết kiệm giảm chi phí giá vốn hàng bán, nâng cao việc quản lý vốn bằng tiền, quản lý chặt chẽ hàng tồn kho, nâng cao công tác quản lý tài sản cố định.
Điều kiện cơ bản để thực hiện các giải pháp nâng cao tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Everpia Việt Nam
Về phía Nhà nước: Nhà nước cần xây dựng hệ thống chỉ tiêu cho từng ngành hàng, tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh, và đẩy mạnh phát triển thị trường tài chính.
Về phía Công ty Everpia: Công ty nên thực hiện xây dựng quy trình phân tích báo cáo tài chính tại Công ty, sử dụng thành tự tin học để lập chương trình phân tích báo cáo tài chính
1 Lý do chọn đề tài
Ngày nay chúng ta đang chứng kiến sự chuyển dịch cơ cấu kinh tế nước nhà từ một nền kinh tế dựa vào nông nghiệp là chủ yếu sang nền kinh tế có tỷ trọng công nghiệp và dịch vụ cao, dựa trên nền tảng của kinh tế tri thức và xu hướng gắn với nền kinh tế toàn cầu Chính sự chuyển dịch này đã tạo nhiều điều kiện thuận lợi cho nhiều ngành kinh tế phát triển Những năm gần đây, nền kinh tế nước ta phát triển mạnh và hoà nhập ngày càng sâu rộng với thế giới, cùng với đó là sự ra đời của nhiều công ty như công ty tư nhân, công ty TNHH, công ty cổ phần…và sự tham gia của một loạt các công ty lớn, công ty đa quốc gia trong nền kinh tế Sự lớn mạnh của các công ty - hạt nhân của nền kinh tế về số lượng và chất lượng đã làm tăng tính chất cạnh tranh tranh trên thị trường Chính vì vậy một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển thì phải nắm rõ được tình hình tài chính và khả năng tài chính của doanh nghiệp mình cũng như đối thủ kinh doanh tức là doanh nghiệp phải “biết người biết ta”, và một trong những công cụ giúp doanh nghiệp hiểu về tình hình sức khoẻ tài chính của doanh nghiệp cũng như môi trường hoạt động của mình là công tác phân tích báo cáo tài chính.
Công ty cổ phần Everpia Việt Nam cũng không nằm ngoài những yêu cầu, đòi hỏi của nền kinh tế thị trường Để đáp ứng yêu cầu quản lý kinh doanh ngày càng cao và phức tạp, thì phân tích báo cáo tài chính phải ngày càng được phát triển và hoàn thiện tại Công ty cổ phần Everpia Chính vì tầm quan trọng của công tác phân tích báo cáo tài chính nên tôi đã chọn đề tài “ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Everpia Việt Nam”
- Khái quát cơ sở lý luận về phân tích Báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
- Đánh giá tình hình tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh và những hạn chế còn tồn tại của Công ty cổ phần Everpia Việt Nam.
- Đưa ra một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty cổ phần Everpia Việt Nam
Phương pháp nghiên cứu được vận đụng trong đề tài chủ yếu là phương pháp so sánh và tổng hợp số liệu thu thập được tại doanh nghiệp, các số liệu trên báo cáo tài chính và các thông tin có được từ việc phỏng vấn trực tiếp các nhân viên ở phòng kế toán để xác định xu hướng phát triển, mức độ biến động của các số liệu cũng như các chỉ tiêu Ngoài ra còn sử dụng các phương pháp như: Phương pháp chi tiết chỉ tiêu phân tích, phương pháp loại trừ, phương pháp Dupont, phương pháp đồ thị để nghiên cứu đánh giá các thông tin trên Báo cáo tài chính của doanh nghiệp
4 Đối tượng nghiên cứu và Phạm vi nghiên cứu
- Đối tượng nghiên cứu: Báo cáo tài chính tại doanh nghiệp.
- Phạm vi nghiên cứu: Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Everpia Việt Nam trong bốn năm 2007, 2008, 2009, 2010.
5 Bố cục của luận văn
Luận văn thạc sỹ với đề tài “ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần Everpia Việt Nam ”, ngoài lời mở đầu và kết luận, được kết cấu thành 3 chương như sau:
- Chương 1: Cơ sở lý luận về phân tích Báo cáo tài chính doanh nghiệp
- Chương 2: Phân tích Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Everpia Việt Nam giai đoạn 2008-2010
- Chương 3: Các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính và tăng cường quản lý tài chính tại Everpia Việt Nam
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
1.1 Khái niệm và vai trò của phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp
1.1.1 Khái niệm về phân tích báo cáo tài chính [05;Tr5]
Hệ thống báo cáo tài chính phản ánh một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất định Như vậy, báo cáo tài chính không phải chỉ cung cấp những thông tin chủ yếu cho các đối tượng bân ngoài doanh nghiệp như các nhà đầu tư, các nhà cho vay, các cơ quan quản lý cấp trên mà còn cung cấp những thông tin cho các nhà quản trị doanh nghiệp, giúp họ đánh giá, phân tích tình hình tài chính cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về tình hình tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua Thông qua việc phân tích báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho người sử dụng thông tin có thể đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong tương lai của doanh nghiệp.
1.1.2 Vai trò của phân tích báo cáo tài chính [05;Tr11]
Mục đích cơ bản của việc phân tích báo cáo tài chính là nhằm cung cấp những thông tin cần thiết, giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin đánh giá khách quan về sức mạnh tài chính của doanh nghiệp, khả năng sinh lời và triển vọng phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Bởi vậy, mỗi một đối tượng sử dụng thông tin như: Hội đồng quản trị, ban giám đốc, các nhà đầu tư, các nhà cho vay, các nhà cung cấp, các chủ nợ, các cổ đông hiện tại và tương lai, các khách hàng, các nhà bảo hiểm, người lao động…có xu hướng tập trung vào những khía cạnh riêng của tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Các đối tượng quan tâm đến thông tin của doanh nghiệp có thể được chia làm 2 nhóm: Nhóm có quyền lợi trực tiếp và nhóm có quyền lợi gián tiếp.
- Nhóm có quyền lợi trực tiếp bao gồm các cổ đông, các nhà đầu tư tương lại, các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tín dụng, các nhà quản lý trong nội bộ doanh nghiệp.
+ Các cổ đông tương lai: Các cổ đông với mục tiêu đầu tư vào doanh nghiệp để tìm kiếm lợi nhuận nên quan tâm nhiều đến khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Họ chính là các chủ sở hữu của doanh nghiệp nên sử dụng các thông tin kế toán để theo dõi tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp nhằm mục đích bảo vệ tài sản của mình đã đầu tư vào doanh nghiệp Tình trạng tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp có ảnh hưởng rất lớn đến giá cả của các cổ phiếu do doanh nghiệp cổ phần đã phát hành Để bảo vệ tài sản của mình, các cổ đông phải thường xuyên phân tích tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp mà họ đã đầu tư để quyết định có tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu của các doanh nghiệp này nữa hay không.
+ Các chủ ngân hàng và nhà cung cấp tín dụng quan tâm đến khả năng sinh lời và khả năng thanh toán của doanh nghiệp thể hiện trên các báo cáo tài chính. Bằng việc so sánh khối lượng và chủng loại tài sản so với số nợ phải trả theo kỳ hạn, những người này có thể xác định được khả năng thanh toán của doanh nghiệp và quyết định có nên cho doanh nghiệp vay hay không Các chủ ngân hàng còn quan tâm đến vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp và coi đó như là nguồn đảm bảo cho ngân hàng có thể thu hồi nợ khi doanh nghiệp bị thua lỗ và phá sản Ngân hàng sẽ hạn chế cho doanh nghiệp vay khi nó không có dấu hiệu có thể thanh toán các khoản nợ đến hạn
+ Các nhà cung cấp cũng giống như các chủ ngân hàng, các nhà cung cấp tính dụng khác, các doanh nghiệp cung cấp vật tư theo phương thức trả chậm cần thông tin để quyết định có bán hàng trả chậm cho doanh nghiệp hay không và các điều khoản trả chậm nên xác định như thế nào
+ Cơ quan thuế cần các thông tin từ phân tích báo cáo tài chính để xác định số thuế mà doanh nghiệp phải nộp
