Phân tích tình hình hoạt động của công ty chứng khoán kim long

Chuyên đề tốt nghiệp VIN NGN HNG TI CHNH - CHUYÊN ĐỀ TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: Viện: Khóa: Chuyên ngành: ThS Lê Thu Thủy Nguyễn Ngọc Loan Ngân hàng - Tài K42 Tài DN&Ngân Hàng Hà nội, năm 2014 Ph¸t triĨn hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp MC LC NỘI DUNG Trang LỜI MỞ ĐẦU Những vấn đề hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn 1.1 Hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vai trị Cơng ty chứng khốn 1.1.2 Các hoạt động Cơng ty chứng khốn 1.2 Hoạt động mơi giới chứng khốn 10 1.2.1 Khái niệm đặc điểm hoạt động Môi giới chứng khốn 10 1.2.2 Quy trình Mơi giới chứng khốn 11 1.2.3 Vai trị hoạt động Mơi giới chứng khốn 12 1.3 Hiệu hoạt động mơi giới chứng khốn 16 1.3.1 Hiệu hoạt động Mơi giới chứng khoán 16 1.3.2 Nhân tố ảnh hưởng đến phát triển hoạt động Mơi giới chứng khốn 18 Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long 22 2.1 Giới thiệu CTCP Chứng khoán Kim Long 22 2.1.1 Q trình phát triển CTCP Chứng khốn Kim Long 22 2.1.2 Cơ cấu tổ chức máy CTCP Chứng khốn Kim Long 23 2.1.3 Tình hình hoạt động kinh doanh CTCP Chứng khoán Kim Long 24 Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp 2.2 Thực trạng phát triển hoạt động môi giới chứng khoán CTCP Chứng khoán Kim Long 29 2.2.1 Các dịch vụ hỗ trợ hoạt động Môi giới CTCP Chứng khốn Kim Long 29 2.2.2 Phân tích phát triển hoạt động Mơi giới CTCP Chứng khốn Kim Long 31 2.3 Thực trạng phát triển hoạt động Môi giới CTCP Chứng khoán Kim Long 36 2.4 Đánh giá thực trạng phát triển hoạt động Môi giới CTCP Chứng khoán Kim Long 43 2.3.1 Kết đạt 43 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân 45 Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khoán Kim Long 48 3.1 48 Định hướng phát triển hoạt động Môi giới CTCP Chứng khoán Kim Long 3.2 Giải pháp phát triển hoạt động Mơi giới CTCP Chứng khốn Kim Long 49 3.2.1 Đầu tư sở vật chất kỹ thuật đại 49 3.2.2 Tuyển chọn, đào tạo nhân viên môi giới chứng khốn chun nghiệp 52 3.2.3 Hồn thiện kỹ mơi giới chứng khốn 54 3.2.4 Nâng cao trình độ, chun mơn lực phân tích thị trường NV môi giới 56 3.3 Kiến nghị 60 3.2.1 Kiến nghị với quan quản lý 60 3.3.2 Kiến nghị với CTCP chứng khoán Kim Long 62 KẾT LUẬN 63 Tài liệu tham khảo 64 LỜI MỞ ĐẦU Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp Sau 20 năm thực đường lối đổi Đảng Nhà nước, kinh tế Việt Nam đạt tiến quan trọng sở ổn định trị, xã hội, đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế cao Để thực mục tiêu đến năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành nước cơng nghiệp có sở vật chất kỹ thuật đại, cấu kinh tế hợp lý, đảm bảo nhịp độ tăng trưởng bình quân mức 8-9% năm, cơng nghiệp hố đại hố thành cơng, địi hỏi phải có nguồn vốn lớn để đáp ứng nhu cầu ngày cao kinh tế Trước đòi hỏi xúc từ nhu cầu nguồn vốn trung dài hạn cho tăng trưởng kinh tế, Thị trường chứng khoán Việt Nam đời vào năm 2000 với việc vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán TPHCM vào ngày 20/07/2000 Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua 14 năm hoạt động, nghề mơi giới chứng khốn Việt Nam hình thành từ mở cửa thị trường Tuy hình thành nghề mơi giới chứng khốn Việt Nam nghề hấp dẫn nhiều tổ chức tài với nhiều người; đồng thời, nghề phát triển Việt Nam tiếp xúc nhiều với thông tin, kinh nghiệm học từ nước theo đường thực tập hay từ người có hiểu biết Các cơng ty chứng khốn người làm mơi giới chứng khốn có nhiều thay đổi so với lúc thị trường bắt đầu mở cửa việc xem xét, đánh giá thực trạng hoạt động công ty nghề môi giới vào thời điểm cần thiết, giúp cho việc định hướng phát triển nghề môi giới chứng khoán Việt Nam trở thành nghề dịch vụ có uy tín chất lượng, góp phần thúc đẩy thị trường chứng khoán phát triển Là cơng ty chứng khốn hoạt động hiệu thị trường chứng khốn Việt Nam, Cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long ln trọng đến việc phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Sau thời gian thực tập Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long, em nhận thấy để nâng cao hiệu hoạt động công ty, công ty cần tập trung trọng đến việc phát triển hoàn thiện hoạt động mơi giới chứng khốn để mang lại nguồn thu lớn cho công ty, nên em lựa chọn đề tài: “Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần chứng khoán Kim Long” làm đề tài chuyên đề tốt nghiệp Bố cục đề tài gồm phần: Những vấn đề hoạt động mơi giới chứng khốn cơng ty chứng khốn Thực trạng phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long Phát triển hoạt động mơi giới chứng khốn Cơng ty cổ phần chứng khốn Kim Long Ph¸t triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN 1.1 Hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.1 Khái niệm, đặc điểm vai trị Cơng ty chứng khốn 1.1.1.1 Khái niệm đặc điểm Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn định chế tài trung gian hoạt động Thị trường chứng khoán Khi doanh nghiệp muốn huy động vốn cách phát hành chứng khốn, khơng phải tự họ bán lấy số chứng khốn mà họ định phát hành Họ khơng thể làm tốt việc họ khơng có máy chun mơn Họ cần có nhà chun nghiệp mua bán chứng khốn cho họ Đó cơng ty chứng khốn, với nghiệp vụ chun mơn, kinh nghiệm nghề nghiệp, máy tổ chức thích hợp, họ thực vai trị trung gian mơi giới mua bán, phát hành chứng khoán, tư vấn đầu tư thực số dịch vụ khác cho người đầu tư người phát hành Các công ty chứng khoán tác nhân quan trọng thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung thị trường chứng khốn nói riêng Nhờ cơng ty chứng khốn mà cổ phiếu trái phiếu lưu thơng bn bán tấp nập thị trường chứng khốn, qua đó, lượng vốn khổng lồ đưa vào đầu tư từ nguồn vốn lẻ tẻ công chúng tập hợp lại 1.1.1.2 Vai trị Cơng ty chứng khốn Có thể nói, Cơng ty chứng khốn tác nhân quan trọng thiếu Thị trường chứng khốn Nhờ Cơng ty chứng khốn mà việc lưu thơng hàng hố Thị trường chứng khốn diễn sn sẻ, tấp nập, Thị trường chứng khốn trở nên sơi động hơn, hoạt động có hiệu thơng qua đó, tập trung nguồn vốn lẻ tẻ công chúng thành lượng vốn khổng lồ đầu tư vào kinh tế Chính thế, Cơng ty chứng khốn khơng đóng vai trị quan trọng hoạt động phát triển Thị trường chứng khốn nói riêng mà cịn góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế nói chung Nhiều kinh tế coi Cơng ty chứng khốn hạt nhân ngành cơng nghiệp chứng khốn, thúc đẩy phát triển hệ thống tài quốc gia Tầm quan trọng Cơng ty chứng khốn thể qua vai trị sau: Ph¸t triĨn hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp 1.1.1.2.1 To chế huy động vốn: Trên thị trường tài chính, luồng vốn luân chuyển qua hai kênh: gián tiếp (qua trung gian tài chính) trực tiếp (qua Thị trường chứng khoán) Nếu qua kênh gián tiếp, ngân hàng thương mại đóng vai trị cầu nối người cần vốn người có vốn qua kênh trực tiếp, vai trị thuộc Cơng ty chứng khốn Về phía doanh nghiệp, họ muốn huy động vốn cách phát hành chứng khoán, thường họ phải nhờ đến Cơng ty chứng khốn thực bao tiêu phân phối chứng khoán cho họ Vì doanh nghiệp khơng tự làm việc này? Đơn giản họ khơng có máy chun mơn Ngay cơng ty có khả tự phát hành chứng khốn, họ cần đến Cơng ty chứng khốn để giảm chi phí thời gian phát hành Cơng ty chứng khốn nhà chuyên nghiệp lĩnh vực này, họ vừa nắm vững thơng tin thị trường, vừa có kinh nghiệm, thành thạo nghiệp vụ, lại sẵn có thị trường để phân phối “sản phẩm” chứng khốn Khơng thế, Cơng ty chứng khốn thơng qua hoạt động bình ổn giá chứng khốn cịn giúp doanh nghiệp giảm rủi ro sau phát hành chứng khốn Về phía nhà đầu tư, họ muốn đầu tư vào chứng khốn, họ khơng thể tự đến Sở giao dịch để mua bán chứng khốn họ khơng có chuyên môn, không thông hiểu quy tắc giao dịch nghiệp vụ, nữa, với số đông nhà đầu tư, việc mua bán trở nên lộn xộn Cơng ty chứng khốn với vai trị làm trung gian môi giới đứng thực giúp họ định đầu tư Như thấy Cơng ty chứng khốn mắt xích quan trọng kênh huy động vốn trực tiếp, đưa luồng vốn chảy từ nơi thừa đến nơi thiếu cách an toàn hiệu 1.1.1.2.2 Là tác nhân tạo hàng hố tính hấp dẫn hàng hố cho thị trường: Với việc thực nghiệp vụ bảo lãnh phát hành thị trường sơ cấp, Cơng ty chứng khốn tham gia vào q trình tạo hàng hố cho Thị trường chứng khốn Nhờ vào chun mơn uy tín Cơng ty chứng khốn, chứng khốn Cơng ty chứng khốn bảo lãnh rút ngắn thời gian phát hành nhanh chóng giao dịch Khi thực bảo lãnh phát hành, Công ty chứng khốn phải tính giá chứng khốn phù hợp với thực trạng tổ chức phát hành thị trường, đồng thời thực bình ổn giá chứng khốn giai đoạn đầu Do chứng khốn bảo trợ Cơng ty chứng khốn thường nhà đầu tư tín nhiệm Bên cạnh đó, nghiệp vụ môi giới tư vấn thị trường thứ cấp, Cơng ty chứng khốn giúp nhà đầu tư mua bán trao đổi chứng khốn cỏch d dng, to Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp khon cho chỳng Chng khoán trở nên “lỏng” hơn, hấp dẫn nhà đầu tư hơn, từ tạo điều kiện cho doanh nghiệp tiếp tục phát hành thị trường sơ cấp Ngoài ra, với khả nắm bắt nhu cầu thị trường nỗ lực tiếp thị, Công ty chứng khốn cịn góp phần đáng kể vào việc đưa sản phẩm thị trường Hiện nay, hàng hoá truyền thống cổ phiếu trái phiếu, Cơng ty chứng khốn cịn bán trái phiếu phủ, chứng quyền, trái quyền, hợp đồng tương lai, hợp đồng lựa chọn sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi thị trường môi trường kinh tế 1.1.1.2.3 Là kênh thông tin thị trường: Trong hoạt động Thị trường chứng khốn, việc thực cơng khai thơng tin quan trọng hàng hoá thị trường hàng hố đặc biệt, có tính nhạy cảm cao với loại thông tin Việc công khai thực qua hàng loạt kênh thông tin Sở giao dịch, tổ chức có liên quan, phương tiện thông tin đại chúng qua Cơng ty chứng khốn Cơng ty chứng khốn với dịch vụ tư vấn đóng vai trị kênh thơng tin hiệu cho nhà đầu tư Những thông tin bao gồm giá loại chứng khốn, tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh tổ chức phát hành, tình hình sách, luật pháp liên quan đến hoạt động chứng khốn v.v Những thơng tin Cơng ty chứng khốn cung cấp cách xác, kịp thời sở để nhà đầu tư đánh giá thực tế khoản đầu tư nhà phân tích dự báo xác đưa chiến lược thị trường thích hợp 1.1.1.2.4 Cung cấp chế giá cho giá trị khoản đầu tư: Ngành công nghiệp chứng khốn nói chung, Cơng ty chứng khốn nói riêng, thơng qua Sở giao dịch chứng khốn thị trường OTC, có chức cung cấp chế giá nhằm giúp nhà đầu tư có đánh giá thực tế xác giá trị khoản đầu tư Tồn lệnh mua bán chứng khoán tập hợp thị trường giao dịch tập trung thông qua Cơng ty chứng khốn sở giá chứng khoán xác định theo cung cầu Các Sở giao dịch chứng khoán niêm yết giá cổ phiếu công ty ngày báo tài Ngồi ra, giá chứng khốn nhiều công ty lớn không niêm yết Sở giao dịch chứng khốn cơng bố tờ báo tài Ngồi ra, Cơng ty chứng khốn cịn có chức quan trọng can thiệp thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khốn, thể qua việc Cơng ty chứng khốn phải dành tỷ lệ phần trăm định giao dịch để giữ giá chứng khốn cách bán chứng khoán giá cao mua vào giỏ thp Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên ®Ị tèt nghiƯp 1.1.1.2.5 Tạo lợi ích kinh tế cho xã hội: Cơng ty chứng khốn với hoạt động ngành cơng nghiệp chứng khốn khơng tạo lợi ích kinh tế cho chủ thể tham gia thị trường mà cịn tạo lợi ích kinh tế cho tồn xã hội Đó việc giảm chi phí giao dịch, lưu thơng dịng chảy tài chính, từ thúc đẩy tiết kiệm đầu tư cho phát triển kinh tế Sự góp mặt Cơng ty chứng khốn thị trường tài làm tính độc quyền ngân hàng trình huy động vốn, tạo mơi trường cạnh tranh, góp phần nâng cao hiệu hệ thống tài quốc gia Thực tế chứng minh kinh tế phát triển đến trình độ cao, thị phần hệ thống ngân hàng thu hẹp lại nhường chỗ cho giao dịch thị trường chứng khoán 1.1.2 Các hoạt động Công ty chứng khốn Để đảm nhận vai trị mình, cơng ty chứng khốn thực nhiều nghiệp vụ kinh doanh chứng khốn khác nhau, có nghiệp vụ kinh doanh sau đây: Mơi giới chứng khốn; Tự doanh chứng khoán; Bảo lãnh phát hành chứng khoán; Tư vấn đầu tư chứng khoán Các hoạt động khác 1.1.2.1 Hoạt động Mơi giới chứng khốn Mơi giới hoạt động kinh doanh chứng khốn cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch Sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm hậu kinh tế việc giao dịch Rủi ro mà nhà môi giới hay gặp phải khách hàng nhà mơi giới giao dịch khác khơng thực nghĩa vụ tốn thời hạn Hoạt động với tư cách nhà đại lý, nên cơng ty chứng khốn hưởng hoa hồng mơi giới Tiền hoa hồng thường tính phần trăm tổng giá trị giao dịch 1.1.2.2 Hoạt động tự doanh Nghiệp vụ mua bán chứng khoán (tự doanh) nghiệp vụ kinh doanh cơng ty chứng khốn mua bán chứng khốn với kinh phí mình, rủi ro cơng ty chịu, họ làm thêm nhiệm vụ tạo thị trường cho loại chứng khốn Ph¸t triĨn hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp Nh giao dịch có lãi hay chịu lỗ tuỳ vào giá chênh lệch (giữa giá mua giá bán chứng khoán) biến động chung giá chứng khoán họ nắm giữ 1.1.2.3 Hoạt động bảo lãnh phát hành Bảo lãnh phát hành việc hỗ trợ đơn vị phát hành huy động vốn cách bán chứng khoán thị trường Có ba hình thức bảo lãnh phát hành mà giới thường áp dụng là: Bảo lãnh chắn, Bảo lãnh cố gắng tối đa, Bảo lãnh bảo đảm tất không 1.1.2.4 Hoạt động Tư vấn đầu tư chứng khoán Dịch vụ tư vấn đầu tư tư vấn tài cơng ty chứng khốn hay cá nhân tham gia thơng qua: Khuyến cáo Lập báo cáo Tư vấn trực tiếp Thơng qua ấn phẩm chứng khốn để thu phí Hoạt động tư vấn đầu tư việc cung cấp thơng tin, cách thức, đối tượng chứng khốn, thời hạn, khu vực vấn đề có tính quy luật hoạt động đầu tư chứng khoán Nghiệp vụ đòi hỏi nhiều kiến thức kỹ chun mơn mà khơng u cầu nhiều vốn Tính trung thực cá nhân hay cơng ty tư vấn có tầm quan trọng lớn Ngoài dịch vụ tư vấn đầu tư, cơng ty chứng khốn sử dụng kỹ để tư vấn cho công ty việc sáp nhập, thâu tóm, tái cấu vốn công ty để đạt hiệu mức độ hoạt động tối ưu 1.1.2.5 Hoạt động khác  Lưu ký chứng khoán Là việc bảo quản, lưu trữ chứng khoán khách hàng thông qua tài khoản lưu ký chứng khốn cơng ty Đây quy định bắt buộc giao dịch chứng khốn giao dịch chứng khốn thị trường tập trung hình thức giao dịch ghi sổ, khách hàng phải mở tài khoản lưu ký chứng khốn cơng ty chứng khốn (nếu chứng khốn phát hành hình thức ghi sổ) ký gửi chứng khoán (nếu chứng khoán phát hành hình thức chứng vật chất) Khi thực dịch vụ lưu ký chứng khốn cho khách hàng, cơng ty chứng khốn phải thu phí lưu ký chứng khốn như: phí chuyển nhượng chứng khốn, phí gửi chứng khoỏn, phớ rỳt chng khoỏn Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long Chuyên đề tốt nghiệp Nghip v h tr Cơng ty chứng khốn cung cấp số nghiệp vụ hỗ trợ cho nhà đầu tư như: cho vay ký quỹ, cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khốn Khi khách hàng có ý định mua bán chứng khốn khơng đủ tiền ký quỹ, cơng ty chứng khốn thực cho khách hàng vay cầm cố chứng khoán mà khách hàng nắm giữ để khách hàng có đủ tiền mua chứng khốn Khách hàng cần kỹ quỹ phần, số lại cơng ty chứng khốn ứng trước tiền tốn Trường hợp khách hàng khơng trả nợ, cơng ty có quyền sở hữu số chứng khốn mua Trong thời gian cầm cố chứng khốn khách hàng khơng giao dịch số chứng khốn đó, trường hợp khách hàng muốn bán chứng khốn đó, khách hàng phải thực hợp đồng giải tỏa số chứng khốn bán số chứng khốn để trả nợ Số tiền thu từ việc cầm cố chứng khoán, nhà đầu tư sử dụng để mua chứng khốn khơng sử dụng mục đích khác Rủi ro xảy cơng ty chứng khốn chứng khốn chấp bị giảm giá tới mức giá trị chúng thấp giá trị khoản vay ký quỹ Do vậy, cấp khoản vay cầm cố, công ty chứng khốn phải có ngun tắc riêng để đảm bảo thu hồi vốn tránh tập trung mức vào khách hàng hay loại chứng khoán định việc quy định hạn mức tối đa mà hợp đồng phép vay tỷ lệ cầm cố so với giá trị chứng khoán thời điểm thực cầm cố Nghiệp vụ thường kèm với nghiệp vụ môi giới công ty chứng khốn 1.2 Hoạt động Mơi giới chứng khốn 1.2.1 Khái niệm đặc điểm hoạt động Môi giới chứng khốn 1.2.2.1 Khái niệm Mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khoán hoạt động trung gian đại diện mua, bán chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng 1.2.2.2 Đặc điểm hoạt động Môi giới chứng khốn Địi hỏi phải có đội ngũ hỗ trợ nghiệp vụ người máy móc lớn, trình độ cao yêu cầu nghiệp vụ môi giới Cơng ty chứng khốn phải cố gắng tối đa để lệnh khách hàng thực đầy đủ nhanh Độ rủi ro nghiệp vụ thấp khách hàng phải chịu trách nhiệm kết mà giao dịch đem lại Rủi ro mà nhà môi giới thường gặp khách hng hoc nh Phát triển hoạt động Môi giới Công ty cổ phần Chứng khoán Kim Long 10