BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐƠ NGUYỄN TRỊNH TRÍ HIẾU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CẦN THƠ, 2021 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC TÂY ĐÔ NGUYỄN TRỊNH TRÍ HIẾU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ C T M - Ngân hàng ố: 8340201 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC TS LÊ HOÀNG VINH CẦN THƠ, 2021 i CHẤP THUẬN CỦA HỘI ĐỒNG Luận văn này, với tựa đề “Cá ậ b â t ươ ế tố ả mạ ưở đế tỷ lệ t ập l ổ p ầ V ệt Nam”, học viên Nguyễn Trịnh Trí Hiếu thực theo hướng dẫn TS Lê Hoàng Vinh Luận văn báo cáo Hội đồng chấm luận văn thông qua ngày ………………… Uỷ v T ký (Ký tên) (Ký tên) ………………………………… ………………………………… P ả bệ P ả bệ (Ký tên) (Ký tên) ………………………………… ………………………………… C ủ tị Hộ đồ (Ký tên) ………………………………… ii LỜI CẢM ƠN Xin chân thành cảm ơn Khoa sau đại học tồn thể q thầy cơng tác trường Đại học Tây Đô tổ chức đào tạo, tận tình giảng dạy truyền đạt kiến thức quý báu tạo điều kiện thuận lợi cho suốt thời gian học tập nghiên cứu Tôi xin chân thành gửi lời cảm ơn sâu sắc đến TS LÊ HOÀNG VINH, người thầy nhiệt tình hướng dẫn, dành nhiều thời gian, cơng sức tạo điều kiện thuận lợi cho suốt q trình thực hồn thành luận văn Tơi xin gửi lời cảm ơn đến quý lãnh đạo, gia đình, người thân, bạn bè đồng nghiệp ln tin tưởng, giúp đỡ, động viên suốt trình thực luận văn Mặc dù có nhiều cố gắng luận văn không tránh khỏi thiếu sót, tơi mong nhận đóng góp ý kiến quý báu thầy cô, bạn bè, đồng nghiệp để luận văn hồn thiện Kính chúc sức khỏe thành công đến với tất người! Xin trân trọng cảm ơn! Cần Thơ, ngày tháng năm 2020 Tác giả Nguyễn Trịnh Trí Hiếu iii TÓM TẮT Đề tài nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam Mẫu nghiên cứu 23 Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam giai đoạn 2009 – 2018, sử dụng liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài kiểm tốn ngân hàng Phân tích hồi quy theo phương pháp bình phương nhỏ tổng quát - Generalized Least Square) cho thấy: có 06 yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Ngân hàng Thương mại cổ phần Việt Nam là: quy mô ngân hàng, quy mơ cho vay, rủi ro tín dụng, quy mô vốn chủ sở hữu, khoản, hiệu quản lý ngân hàng Dựa vào kết nghiên cứu, đề tài đưa gợi ý, khuyến nghị việc định lựa chọn sách, chiến lược phát triển phù hợp với điều kiện cụ thể, cung cấp thông tin cho chủ thể khác có liên quan việc giải thích biến động tỷ lệ thu nhập lãi cận biên Ngân hàng thương mại dựa vào yếu tố vi mô bên ngân hàng v ABSTRACT The thesis studies the factors affecting the net interest margin of joint stock commercial banks in Vietnam The sample was 23 joint stock commercial banks in Vietnam for the period 2009 - 2018, using secondary data collected from the audited financial statements of banks Regression analysis of the Generalized Least Square (GLS) method shows that there are six factors affecting the net interest margin of joint stock commercial banks in Vietnam: bank size, lending size, credit risk, equity size, liquidity, management efficiency Based on the results of the research, the thesis gives suggestions and recommendations on the decision of the development policy and strategy suitable to specific conditions, as well as providing information to other entities is involved in explaining the fluctuations in the net interest margin of a commercial bank based on the micro factors within the bank vi LỜI CAM KẾT Tôi xin cam kết luận văn hoàn thành dựa kết nghiên cứu kết nghiên cứu chưa công bố cơng trình khoa học khác Ngày: ……/… /…… Nguyễn Trịnh Trí Hiếu vii MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN ii TÓM TẮT ABSTRACT v LỜI CAM KẾT vi MỤC LỤC vii DANH MỤC BẢNG x DANH MỤC HÌNH xi DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT xii CHƯƠNG 1: MỞ ĐẦU 1.1 TÍNH CẤP THIẾT VÀ LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI 1.2 MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU 1.2.1 Mục tiêu nghiên cứu tổng quát 1.2.2 Mục tiêu nghiên cứu cụ thể 1.3 CÂU HỎI NGHIÊN CỨU 1.4 ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU 1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Ý NGHĨA, ĐÓNG GÓP CỦA ĐỀ TÀI 1.6 CẤU TRÚC KHÁI QUÁT CỦA ĐỀ TÀI TÓM TẮT CHƯƠNG CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT, BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 2.1 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 2.2 CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI .15 2.3 TỔNG QUAN LƯỢC KHẢO TÀI LIỆU THAM KHẢO 18 2.3.1 Các nghiên cứu nước 19 2.3.2 Các nghiên cứu nước 24 2.3.3 Tổng hợp nghiên cứu thảo luận khoảng trống nghiên cứu 26 2.4 MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU 30 2.4.1 Khái qt mơ hình nghiên cứu 30 2.4.2 Giải thích biến 33 2.4.3 Giả thuyết nghiên cứu 34 TÓM TẮT CHƯƠNG 41 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 42 3.1 QUY TRÌNH VÀ CÁC BƯỚC NGHIÊN CỨU 42 viii 3.2 PHƯƠNG PHÁP THU THẬP SỐ LIỆU 44 3.2.1 Mẫu nghiên cứu 44 3.2.2 Dữ liệu nghiên cứu 45 3.2.3 Công cụ nghiên cứu 45 3.3 PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH 45 3.3.1 Phương pháp nghiên cứu định tính 45 3.3.2 Phương pháp nghiên cứu định lượng 46 TÓM TẮT CHƯƠNG 48 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 49 4.1 GIỚI THIỆU KHÁI QUÁT CÁC NGÂN HÀNG KHẢO SÁT 49 4.2 PHÂN TÍCH ĐẶC ĐIỂM CÁC BIẾN ĐƯA VÀO MƠ HÌNH 69 4.3 PHÂN TÍCH MỨC ĐỘ TƯƠNG QUAN GIỮA BIẾN ĐỘC LẬP VÀ BIẾN PHỤ THUỘC, GIỮA CÁC BIẾN ĐỘC LẬP VỚI NHAU .73 4.4 PHÂN TÍCH MỨC ĐỘ ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC BIẾN ĐỘC LẬP ĐẾN TỶ LỆ THU NHẬP LÃI CẬN BIÊN 77 4.4.1 Kết hồi quy 77 4.4.2 Lựa chọn kết hồi quy 78 4.4.3 Kiểm định khuyết tật mô hình 78 4.4.4 Khắc phục khuyết tật mơ hình 79 4.5 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .80 4.5.1 Thứ nhất, quy mô NHTM (SIZE) 80 4.5.2 Thứ hai, rủi ro tín dụng (CRISK) 81 4.5.3 Thứ ba, Quy mô vốn chủ sở hữu (CAP) 82 4.5.4 Thứ tư, hiệu quản lý chi phí NHTM (EFF) 83 4.5.5 Thứ năm, quy mô cho vay NHTM (LOAN) 84 4.5.6 Thứ sáu, Quan hệ ngược chiều quy mơ cho vay với rủi ro tín dụng (LOAN*CRISK) ảnh hưởng đến tỷ lệ thu nhập lãi cận biên 85 4.5.7 Thứ bảy, khoản (LIQ) 86 TÓM TẮT CHƯƠNG 87 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 88 5.1 KẾT LUẬN .88 5.2 GỢI Ý, KHUYẾN NGHỊ 90 5.2.1 Gợi ý cho NHTM quy mô ngân hàng 90 5.2.2 Gợi ý cho NHTM quy mô cho vay 91 5.2.3 Gợi ý cho NHTM quản trị rủi ro tín dụng 92 5.2.4 Gợi ý cho NHTM quy mô vốn chủ sở hữu 93 5.2.5 Gợi ý cho NHTM kiểm soát tỷ lệ khoản 94 5.2.6 Gợi ý cho NHTM hiệu quản lý ngân hàng 94 5.3 HẠN CHẾ VÀ HƯỚNG NGHIÊN CỨU TIẾP THEO CỦA ĐỀ TÀI .94 5.3.1 Hạn chế đề tài 94 ix 5.3.2 Hướng nghiên cứu 95 TÀI LIỆU THAM KHẢO 96 PHỤ LỤC xiii PHỤ LỤC xiii PHỤ LỤC xxii xiv BID HOSE 2014 0,0149 0,0545 8,7777 0,3937 0,0403 0,1208 8,6216 BID HOSE 2015 0,0126 0,0504 8,8753 0,4487 0,0370 0,1122 8,7177 BID HOSE 2016 0,0139 0,0466 8,9678 0,4445 0,0354 0,1050 8,8202 BID HOSE 2017 0,0131 0,0421 9,0431 0,3974 0,0389 0,1297 8,9005 BID HOSE 2018 0,0125 0,0411 9,0996 0,3623 0,0377 0,1255 8,9675 CTG HOSE 2009 0,0095 0,0569 8,3398 0,5992 0,0559 0,1297 8,1522 CTG HOSE 2010 0,0118 0,0503 8,4854 0,4843 0,0608 0,1599 8,2982 CTG HOSE 2011 0,0103 0,0563 8,6172 0,4057 0,0760 0,1764 8,4213 CTG HOSE 2012 0,0110 0,0644 8,6831 0,4296 0,0588 0,1439 8,4961 CTG HOSE 2013 0,0088 0,0812 8,7324 0,4549 0,0515 0,1493 8,5500 CTG HOSE 2014 0,0099 0,0882 8,7916 0,4662 0,0438 0,1360 8,6107 CTG HOSE 2015 0,0085 0,0771 8,8576 0,4713 0,0385 0,1065 8,6893 CTG HOSE 2016 0,0104 0,0674 8,9365 0,4864 0,0373 0,1193 8,7782 CTG HOSE 2017 0,0105 0,0607 9,0094 0,4620 0,0373 0,1226 8,8611 CTG HOSE 2018 0,0150 0,0581 9,0530 0,4961 0,0272 0,1380 8,9179 EIB HOSE 2009 0,0099 0,2304 7,7547 0,3520 0,0663 0,2434 7,4743 EIB HOSE 2010 0,0101 0,1367 7,9925 0,2798 0,0572 0,3057 7,7021 EIB HOSE 2011 0,0083 0,0947 8,1968 0,3062 0,0774 0,4031 7,8357 EIB HOSE 2012 0,0081 0,0908 8,2476 0,4264 0,0655 0,4290 7,8739 EIB HOSE 2013 0,0085 0,0897 8,2304 0,6528 0,0346 0,3628 7,8984 EIB HOSE 2014 0,0117 0,0842 8,2175 0,6347 0,0332 0,2769 7,9307 EIB HOSE 2015 0,0103 0,0922 8,1538 0,6066 0,0395 0,1008 7,9343 EIB HOSE 2016 0,0123 0,1048 8,1032 0,6038 0,0359 0,1092 7,9336 EIB HOSE 2017 0,0104 0,0996 8,1433 0,5763 0,0283 0,1393 7,9736 EIB HOSE 2018 0,0103 0,0965 8,1790 0,6517 0,0312 0,1822 8,0115 GDB OTC 2009 0,0077 0,3236 6,5236 0,4539 0,0730 0,1356 6,2566 GDB OTC 2010 0,0100 0,2756 6,7618 0,5369 0,0639 0,3461 6,4755 xv GDB OTC 2011 0,0107 0,2135 7,1003 0,3599 0,1050 0,2923 6,6044 GDB OTC 2012 0,0094 0,1745 7,2746 0,5278 0,0772 0,3917 6,7840 GDB OTC 2013 0,0124 0,1482 7,3398 0,6794 0,0538 0,3079 6,9498 GDB OTC 2014 0,0108 0,1336 7,3878 0,6692 0,0456 0,1760 7,0611 GDB OTC 2015 0,0078 0,1209 7,4378 0,7772 0,0303 0,1618 7,1592 GDB OTC 2016 0,0087 0,1079 7,4872 0,8806 0,0298 0,1014 7,2655 GDB OTC 2017 0,0099 0,0921 7,5580 0,8366 0,0291 0,1556 7,3620 GDB OTC 2018 0,0115 0,0784 7,6357 0,7416 0,0292 0,1654 7,4371 HDB HOSE 2009 0,0077 0,1209 7,1566 0,4069 0,0326 0,3418 6,8575 HDB HOSE 2010 0,0072 0,0776 7,4275 0,4755 0,0523 0,2933 6,9991 HDB HOSE 2011 0,0102 0,0744 7,5989 0,4769 0,1023 0,2624 7,1068 HDB HOSE 2012 0,0092 0,0914 7,6893 0,5232 0,0486 0,1683 7,2430 HDB HOSE 2013 0,0158 0,1007 7,8420 0,7004 0,0100 0,1574 7,5131 HDB HOSE 2014 0,0115 0,0941 7,9679 0,6279 0,0379 0,2016 7,6336 HDB HOSE 2015 0,0125 0,0887 8,0129 0,5831 0,0658 0,1522 7,6926 HDB HOSE 2016 0,0113 0,0729 8,1085 0,6048 0,0674 0,1504 7,8413 HDB HOSE 2017 0,0111 0,0709 8,2300 0,5425 0,0680 0,1336 7,9702 HDB HOSE 2018 0,0109 0,0779 8,3068 0,4705 0,0672 0,1847 8,0562 KLB UPCOM 2009 0,0059 0,2077 6,7167 0,4637 0,0694 0,2226 6,5484 KLB UPCOM 2010 0,0088 0,2165 7,0012 0,3832 0,0840 0,1762 6,7739 KLB UPCOM 2011 0,0113 0,2196 7,1822 0,3872 0,1138 0,2887 6,8868 KLB UPCOM 2012 0,0147 0,1894 7,2604 0,5122 0,1192 0,1987 6,9563 KLB UPCOM 2013 0,0103 0,1732 7,3005 0,5525 0,0948 0,1902 7,0377 KLB UPCOM 2014 0,0101 0,1538 7,3471 0,6272 0,0619 0,1812 7,1081 KLB UPCOM 2015 0,0085 0,1391 7,3841 0,6735 0,0553 0,1067 7,1724 KLB UPCOM 2016 0,0086 0,1208 7,4454 0,7367 0,0437 0,1409 7,2551 KLB UPCOM 2017 0,0089 0,1020 7,5301 0,7153 0,0469 0,1835 7,3469 xvi KLB UPCOM 2018 0,0087 0,0917 7,6001 0,7391 0,0360 0,1837 7,4326 LPB UPCOM 2009 0,0053 0,2931 7,0938 0,3616 0,1675 0,2398 6,5932 LPB UPCOM 2010 0,0080 0,1516 7,4179 0,3850 0,1605 0,1724 6,8824 LPB UPCOM 2011 0,0092 0,1174 7,6586 0,4472 0,1822 0,3811 7,0529 LPB UPCOM 2012 0,0175 0,1141 7,7873 0,4485 0,1373 0,2831 7,2522 LPB UPCOM 2013 0,0201 0,1004 7,8633 0,5569 0,0864 0,2334 7,4195 LPB UPCOM 2014 0,0115 0,0813 7,9552 0,6394 0,0647 0,1154 7,5492 LPB UPCOM 2015 0,0124 0,0719 8,0178 0,6285 0,0538 0,0724 7,6878 LPB UPCOM 2016 0,0122 0,0639 8,0960 0,5247 0,0592 0,1560 7,8320 LPB UPCOM 2017 0,0122 0,0580 8,1837 0,5513 0,0580 0,1480 7,9550 LPB UPCOM 2018 0,0124 0,0579 8,2286 0,6247 0,0456 0,0744 8,0410 10 MBB HOSE 2009 0,0151 0,0998 7,7534 0,2955 0,0811 0,3772 7,3553 10 MBB HOSE 2010 0,0151 0,0883 7,9509 0,3067 0,0898 0,3217 7,5932 10 MBB HOSE 2011 0,0185 0,0746 8,0942 0,3654 0,0969 0,3502 7,7318 10 MBB HOSE 2012 0,0176 0,0716 8,1965 0,3451 0,0989 0,2850 7,8245 10 MBB HOSE 2013 0,0202 0,0787 8,2504 0,3585 0,0755 0,1743 7,9091 10 MBB HOSE 2014 0,0245 0,0833 8,2797 0,3749 0,0747 0,1432 7,9738 10 MBB HOSE 2015 0,0163 0,0943 8,3238 0,3932 0,0660 0,1723 8,0452 10 MBB HOSE 2016 0,0136 0,1043 8,3778 0,4236 0,0587 0,1501 8,1337 10 MBB HOSE 2017 0,0115 0,0986 8,4549 0,4326 0,0670 0,1976 8,2239 10 MBB HOSE 2018 0,0150 0,0943 8,5290 0,4470 0,0731 0,1583 8,2998 11 MSB OTC 2009 0,0073 0,0562 7,6835 0,3039 0,0729 0,4143 7,2440 11 MSB OTC 2010 0,0097 0,0551 7,9524 0,3582 0,0689 0,2760 7,4448 11 MSB OTC 2011 0,0097 0,0689 8,0602 0,5206 0,0448 0,2706 7,5415 11 MSB OTC 2012 0,0259 0,0829 8,0498 0,7083 0,0603 0,3136 7,5231 11 MSB OTC 2013 0,0268 0,0853 8,0355 0,6991 0,0573 0,2453 7,4499 11 MSB OTC 2014 0,0231 0,0892 8,0242 0,6215 0,0461 0,1910 7,4058 xvii 11 MSB OTC 2015 0,0214 0,1105 8,0185 0,7254 0,0615 0,1457 7,4116 11 MSB OTC 2016 0,0129 0,1382 7,9933 0,4986 0,0713 0,1185 7,4998 11 MSB OTC 2017 0,0115 0,1063 8,3080 0,4326 0,1023 0,1976 8,0400 11 MSB OTC 2018 0,0150 0,0943 8,5290 0,4470 0,0731 0,1583 8,2998 12 NAB OTC 2009 0,0051 0,1560 6,9250 0,5881 0,0463 0,3411 6,6416 12 NAB OTC 2010 0,0103 0,1380 7,1046 0,4273 0,0509 0,2189 6,7124 12 NAB OTC 2011 0,0084 0,1632 7,2246 0,4092 0,0665 0,2186 6,7615 12 NAB OTC 2012 0,0102 0,1877 7,2436 0,4946 0,0684 0,2155 6,8160 12 NAB OTC 2013 0,0066 0,1459 7,3502 0,6157 0,0439 0,2750 6,9642 12 NAB OTC 2014 0,0095 0,0997 7,5190 0,5916 0,0497 0,4147 7,1372 12 NAB OTC 2015 0,0093 0,0927 7,5609 0,5426 0,0534 0,2240 7,2640 12 NAB OTC 2016 0,0162 0,0874 7,5929 0,5971 0,0512 0,1017 7,3513 12 NAB OTC 2017 0,0232 0,0730 7,6870 0,5117 0,0409 0,1162 7,4799 12 NAB OTC 2018 0,0152 0,0610 7,8112 0,6427 0,0392 0,1755 7,6393 13 NVB HNX 2009 0,0096 0,0758 7,1702 0,4256 0,0372 0,3104 6,8875 13 NVB HNX 2010 0,0119 0,0824 7,2868 0,5227 0,0473 0,2742 7,0155 13 NVB HNX 2011 0,0123 0,1232 7,3275 0,5750 0,0625 0,1949 7,0734 13 NVB HNX 2012 0,0170 0,1452 7,3432 0,8764 0,0568 0,0862 7,1106 13 NVB HNX 2013 0,0155 0,1261 7,4036 0,9274 0,0452 0,2138 7,1199 13 NVB HNX 2014 0,0117 0,0973 7,5179 0,9109 0,0399 0,2095 7,1778 13 NVB HNX 2015 0,0102 0,0756 7,6287 0,8547 0,0412 0,1767 7,2680 13 NVB HNX 2016 0,0115 0,0550 7,7680 0,8034 0,0416 0,1946 7,3597 13 NVB HNX 2017 0,0112 0,0458 7,8477 0,7832 0,0389 0,1680 7,4584 13 NVB HNX 2018 0,0110 0,0447 7,8581 0,8169 0,0289 0,1182 7,5301 14 OCB OTC 2009 0,0105 0,1722 7,0565 0,4211 0,0504 0,1296 6,9735 14 OCB OTC 2010 0,0090 0,1690 7,2092 0,4006 0,0577 0,2999 7,0375 14 OCB OTC 2011 0,0126 0,1528 7,3533 0,4717 0,0707 0,1918 7,1043 xviii 14 OCB OTC 2012 0,0181 0,1433 7,4220 0,4787 0,0762 0,1279 7,1915 14 OCB OTC 2013 0,0102 0,1293 7,4787 0,4962 0,0672 0,1374 7,2720 14 OCB OTC 2014 0,0142 0,1110 7,5556 0,5280 0,0516 0,1453 7,3185 14 OCB OTC 2015 0,0087 0,0931 7,6461 0,5578 0,0542 0,1547 7,3906 14 OCB OTC 2016 0,0086 0,0789 7,7531 0,5627 0,0502 0,1273 7,5198 14 OCB OTC 2017 0,0084 0,0733 7,8696 0,5308 0,0554 0,1677 7,6369 14 OCB OTC 2018 0,0100 0,0811 7,9644 0,3728 0,0658 0,1541 7,7181 15 PGB OTC 2009 0,0075 0,1277 6,9191 0,3657 0,0683 0,2501 6,6351 15 PGB OTC 2010 0,0097 0,1219 7,1271 0,4253 0,0603 0,1250 6,9333 15 PGB OTC 2011 0,0152 0,1403 7,2299 0,3876 0,0953 0,1354 7,0607 15 PGB OTC 2012 0,0231 0,1571 7,2652 0,4997 0,0757 0,1562 7,1123 15 PGB OTC 2013 0,0135 0,1451 7,3437 0,6994 0,0392 0,2900 7,1407 15 PGB OTC 2014 0,0119 0,1293 7,4036 0,6384 0,0463 0,2654 7,1519 15 PGB OTC 2015 0,0112 0,1330 7,4019 0,6488 0,0431 0,1468 7,1817 15 PGB OTC 2016 0,0100 0,1387 7,3936 0,5403 0,0416 0,0792 7,2229 15 PGB OTC 2017 0,0107 0,1304 7,4323 0,4685 0,0402 0,0897 7,2895 15 PGB OTC 2018 0,0102 0,1224 7,4713 0,4340 0,0390 0,0812 7,3372 16 SEAB OTC 2009 0,0167 0,1799 7,4221 0,2809 0,0838 0,5254 6,9348 16 SEAB OTC 2010 0,0158 0,1308 7,6327 0,3105 0,0746 0,2696 7,1781 16 SEAB OTC 2011 0,0167 0,0722 7,8930 0,7237 0,0423 0,6104 7,3027 16 SEAB OTC 2012 0,0278 0,0631 7,9449 0,8124 0,0637 0,5210 7,2593 16 SEAB OTC 2013 0,0242 0,0730 7,8891 0,7454 0,0458 0,4148 7,2744 16 SEAB OTC 2014 0,0155 0,0713 7,9032 0,7147 0,0273 0,3748 7,4232 16 SEAB OTC 2015 0,0086 0,0694 7,9163 0,8217 0,0306 0,2188 7,5733 16 SEAB OTC 2016 0,0092 0,0619 7,9734 0,5850 0,0362 0,1769 7,7067 16 SEAB OTC 2017 0,0086 0,0528 8,0576 0,5777 0,0305 0,1710 7,8113 16 SEAB OTC 2018 0,0107 0,0545 8,1230 0,5807 0,0303 0,1556 7,8877 xix 17 SGB OTC 2009 0,0125 0,1475 7,0622 0,3797 0,0581 0,0618 6,9454 17 SGB OTC 2010 0,0140 0,1906 7,1563 0,2251 0,0568 0,1430 7,0038 17 SGB OTC 2011 0,0212 0,2126 7,2061 0,3462 0,0778 0,1041 7,0342 17 SGB OTC 2012 0,0101 0,2265 7,1792 0,3643 0,0877 0,0939 7,0423 17 SGB OTC 2013 0,0095 0,2383 7,1693 0,4976 0,0637 0,0738 7,0320 17 SGB OTC 2014 0,0083 0,2290 7,1834 0,4021 0,0617 0,0558 7,0395 17 SGB OTC 2015 0,0079 0,2048 7,2249 0,5388 0,0545 0,1149 7,0577 17 SGB OTC 2016 0,0082 0,1877 7,2648 0,5780 0,0524 0,1343 7,0818 17 SGB OTC 2017 0,0083 0,1717 7,3050 0,5328 0,0493 0,1924 7,1245 17 SGB 2018 0,0082 0,1643 7,3190 0,5313 0,0476 0,1657 7,1426 18 SHB HNX 2009 0,0099 0,1119 7,3207 0,3955 0,0674 0,2700 6,9796 18 SHB HNX 2010 0,0112 0,0841 7,5939 0,4573 0,0654 0,2419 7,2696 18 SHB HNX 2011 0,0122 0,0821 7,7854 0,5052 0,0709 0,2719 7,4276 18 SHB HNX 2012 0,0220 0,0818 7,9720 0,5712 0,0436 0,2864 7,6340 18 SHB HNX 2013 0,0155 0,0763 8,1142 0,7858 0,0315 0,2283 7,8243 18 SHB HNX 2014 0,0101 0,0666 8,1940 0,4987 0,0302 0,1990 7,9557 18 SHB HNX 2015 0,0108 0,0582 8,2715 0,5279 0,0314 0,1762 8,0710 18 SHB HNX 2016 0,0111 0,0558 8,3411 0,5050 0,0284 0,1460 8,1670 18 SHB HNX 2017 0,0144 0,0537 8,4149 0,4490 0,0266 0,1353 8,2561 18 SHB HNX 2018 0,0138 0,0509 8,4838 0,4780 0,0268 0,1099 8,3173 19 STB HOSE 2009 0,0086 0,1061 7,9357 0,4001 0,0487 0,2551 7,6752 19 STB HOSE 2010 0,0099 0,0958 8,1079 0,4307 0,0547 0,2461 7,8517 19 STB HOSE 2011 0,0101 0,0972 8,1671 0,5313 0,0717 0,1717 7,9112 19 STB HOSE 2012 0,0150 0,0962 8,1667 0,6062 0,0735 0,1438 7,9466 19 STB HOSE 2013 0,0122 0,0981 8,1952 0,5533 0,0641 0,0929 8,0147 19 STB HOSE 2014 0,0107 0,1000 8,2445 0,5407 0,0550 0,0671 8,0766 19 STB HOSE 2015 0,0121 0,0833 8,3819 0,6219 0,0419 0,0558 8,1958 xx 19 STB HOSE 2016 0,0122 0,0709 8,4942 0,8696 0,0209 0,0521 8,2842 19 STB HOSE 2017 0,0123 0,0649 8,5444 0,7330 0,0250 0,0450 8,3241 19 STB HOSE 2018 0,0137 0,0618 8,5880 0,6712 0,0318 0,0513 8,3798 20 TCB HOSE 2009 0,0122 0,0854 7,8799 0,3021 0,0731 0,3344 7,5343 20 TCB HOSE 2010 0,0115 0,0688 8,0843 0,3365 0,0670 0,3549 7,6768 20 TCB HOSE 2011 0,0140 0,0662 8,2186 0,3151 0,0911 0,2923 7,7648 20 TCB HOSE 2012 0,0165 0,0716 8,2558 0,5717 0,0777 0,2301 7,8186 20 TCB HOSE 2013 0,0169 0,0803 8,2290 0,5942 0,0626 0,1293 7,8405 20 TCB HOSE 2014 0,0120 0,0863 8,2238 0,4722 0,0780 0,1297 7,8767 20 TCB HOSE 2015 0,0104 0,0855 8,2647 0,3937 0,0750 0,1052 7,9834 20 TCB HOSE 2016 0,0105 0,0843 8,3298 0,3575 0,0639 0,1151 8,1052 20 TCB HOSE 2017 0,0117 0,0922 8,4021 0,2875 0,0589 0,1365 8,1811 20 TCB HOSE 2018 0,0149 0,1333 8,4701 0,3184 0,0694 0,1518 8,2052 21 VCB HOSE 2009 0,0327 0,0639 8,3779 0,3762 0,0511 0,3018 8,1045 21 VCB HOSE 2010 0,0315 0,0665 8,4496 0,3970 0,0515 0,3027 8,2020 21 VCB HOSE 2011 0,0254 0,0732 8,5279 0,3833 0,0643 0,3300 8,2858 21 VCB HOSE 2012 0,0219 0,0898 8,5917 0,3987 0,0486 0,2101 8,3527 21 VCB HOSE 2013 0,0235 0,0950 8,6452 0,4027 0,0418 0,2615 8,4112 21 VCB HOSE 2014 0,0219 0,0821 8,7185 0,3963 0,0402 0,2906 8,4754 21 VCB HOSE 2015 0,0222 0,0708 8,7964 0,3918 0,0435 0,2369 8,5509 21 VCB HOSE 2016 0,0176 0,0638 8,8640 0,3999 0,0437 0,2271 8,6276 21 VCB HOSE 2017 0,0149 0,0552 8,9598 0,4035 0,0437 0,3252 8,7008 21 VCB HOSE 2018 0,0163 0,0544 9,0231 0,3465 0,0483 0,2550 8,7691 22 VIB UPCOM 2009 0,0091 0,0574 7,6597 0,5439 0,0482 0,3348 7,3722 22 VIB UPCOM 2010 0,0113 0,0634 7,8764 0,4699 0,0606 0,2983 7,5383 22 VIB UPCOM 2011 0,0158 0,0773 7,9795 0,4820 0,0876 0,3167 7,6296 22 VIB UPCOM 2012 0,0169 0,1021 7,9084 0,5570 0,0772 0,1542 7,5876 xxi 22 VIB UPCOM 2013 0,0263 0,1153 7,8509 0,6212 0,0560 0,1249 7,5386 22 VIB UPCOM 2014 0,0233 0,1046 7,8963 0,4708 0,0630 0,1209 7,5648 22 VIB UPCOM 2015 0,0157 0,1037 7,9164 0,6026 0,0545 0,1009 7,6332 22 VIB UPCOM 2016 0,0169 0,0919 7,9750 0,6153 0,0487 0,1342 7,7322 22 VIB UPCOM 2017 0,0118 0,0770 8,0563 0,5708 0,0494 0,1208 7,8452 22 VIB UPCOM 2018 0,0091 0,0742 8,1178 0,4420 0,0548 0,0861 7,9445 23 VPB HOSE 2009 0,0082 0,1061 7,3635 0,5190 0,0537 0,3085 7,1584 23 VPB HOSE 2010 0,0091 0,0888 7,6402 0,4159 0,0524 0,2093 7,3132 23 VPB HOSE 2011 0,0108 0,0785 7,8532 0,5178 0,0750 0,2959 7,4354 23 VPB HOSE 2012 0,0103 0,0685 7,9673 0,6002 0,0898 0,2818 7,5191 23 VPB HOSE 2013 0,0115 0,0645 8,0491 0,5318 0,0929 0,1248 7,6502 23 VPB HOSE 2014 0,0143 0,0587 8,1531 0,5873 0,0809 0,1163 7,8158 23 VPB HOSE 2015 0,0149 0,0626 8,2518 0,4718 0,1061 0,0954 7,9894 23 VPB HOSE 2016 0,0144 0,0723 8,3249 0,3926 0,1160 0,0616 8,1164 23 VPB HOSE 2017 0,0172 0,0925 8,4036 0,3554 0,1260 0,0956 8,2140 23 VPB HOSE 2018 0,0161 0,1072 8,4779 0,3421 0,1221 0,0905 8,3060 xxii PHỤ LỤC KẾT QUẢ TRÍCH XUẤT TỪ EVEIW 10.0 T ố k mô tả NIM SIZE LOAN CRISK CAP EFF LIQ Mean 0.058999 7.921819 7.637478 0.013126 0.101385 0.519660 0.197833 Median 0.054933 7.953774 7.580456 0.011542 0.088223 0.499212 0.174905 Maximum 0.182168 9.099564 8.967460 0.032658 0.323582 0.927379 0.610376 Minimum 0.009975 6.523639 6.256600 0.005125 0.041102 0.225069 0.045018 Std Dev 0.024599 0.523517 0.555639 0.004943 0.048258 0.138893 0.096533 Skewness 1.668393 -0.008854 0.222014 1.411581 1.678798 0.601149 1.006617 Kurtosis 7.779263 2.430983 2.431201 4.943965 6.216738 2.993931 4.267742 Jarque-Bera 325.5985 3.105903 4.989987 112.5970 207.1999 13.85325 54.24435 Probability 0.000000 0.211622 0.082497 0.000000 0.000000 0.000981 0.000000 Sum 13.56980 1822.018 1756.620 3.018964 23.31846 119.5217 45.50155 0.138575 62.76195 70.70033 0.005595 0.533307 4.417685 2.133959 Sum Dev Sq Observations 230 230 230 230 230 230 230 xxiii Ma trậ tươ q a Covariance Analysis: Ordinary Date: 03/14/20 Time: 10:01 Sample: 230 Included observations: 230 Correlation Probability NIM NIM SIZE LOAN CRISK CAP EFF LIQ 1.000000 - SIZE LOAN CRISK CAP EFF LIQ -0.222611 1.000000 0.0007 - -0.287996 0.978827 1.000000 0.0000 0.0000 - 0.018427 0.299937 0.248494 1.000000 0.7810 0.0000 0.0001 - 0.354162 -0.735642 -0.691366 -0.222002 1.000000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0007 -0.418102 -0.126684 -0.140709 0.006080 -0.154354 1.000000 0.0000 0.0550 0.0329 0.9269 - 0.183780 -0.184188 -0.303797 0.117300 0.042850 -0.127844 1.000000 0.0052 0.0051 0.0000 0.0758 0.0528 - 0.0192 0.5179 - xxiv Hệ ố p ó đạ p ươ a Variance Inflation Factors Date: 03/14/20 Time: 10:01 Sample: 230 Included observations: 230 Coefficient Uncentered Centered Variable Variance VIF VIF SIZE 0.000220 9767.888 42.28975 LOAN 0.000191 7909.416 41.46249 CRISK 0.068411 9.477290 1.172501 CAP 0.001634 14.50548 2.669900 EFF 9.51E-05 19.37950 1.286859 LIQ 0.000278 9.494853 1.819526 C 0.001379 971.6340 NA => Có đa cộng tuyến nghiêm trọng Hồ q t eo FEM Dependent Variable: NIM Method: Panel Least Squares Date: 03/14/20 Time: 09:58 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob SIZE 0.279172 0.081379 3.430510 0.0007 xxv SIZE^2 -0.011344 0.005110 -2.219806 0.0276 LOAN -0.084840 0.018737 -4.527855 0.0000 CRISK 0.530011 4.776404 0.110965 LOAN*CRISK -0.007558 0.634581 -0.011911 0.9905 CAP 0.244710 0.044529 5.495479 EFF -0.083028 0.010305 -8.056954 0.0000 LIQ 0.000312 0.016756 0.018616 C -0.777497 0.330968 -2.349162 0.0198 0.9118 0.0000 0.9852 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared Hồ q 0.707667 Mean dependent var 0.058999 Adjusted R-squared 0.663597 S.D dependent var 0.024599 S.E of regression 0.014268 Akaike info criterion -5.536841 Sum squared resid 0.040510 Schwarz criterion Log likelihood 667.7368 Hannan-Quinn criter -5.349918 F-statistic 16.05769 Durbin-Watson stat Prob(F-statistic) 0.000000 -5.073448 1.034833 t eo REM Dependent Variable: NIM Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 03/14/20 Time: 09:57 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 xxvi Swamy and Arora estimator of component variances Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob SIZE 0.291854 0.076255 3.827357 0.0002 SIZE^2 -0.012328 0.004807 -2.564751 0.0110 LOAN -0.084020 0.017200 -4.884989 0.0000 CRISK 2.996167 4.193768 0.714433 LOAN*CRISK -0.352190 0.552733 -0.637180 0.5247 CAP 0.236424 0.042866 5.515374 EFF -0.080668 0.009548 -8.448281 0.0000 LIQ -0.013854 0.015976 -0.867164 0.3868 C -0.817372 0.309677 -2.639437 0.0089 0.4757 0.0000 Effects Specification S.D Rho Cross-section random 0.011555 0.3961 Idiosyncratic random 0.014268 0.6039 Weighted Statistics R-squared 0.507091 Mean dependent var 0.021460 Adjusted R-squared 0.489248 S.D dependent var 0.020011 S.E of regression 0.014301 Sum squared resid 0.045200 F-statistic 28.41977 Durbin-Watson stat 0.921198 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.469167 Mean dependent var 0.058999 Sum squared resid 0.073560 Durbin-Watson stat 0.587764 xxvii Kiểm định HAUSMAN Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled Test cross-section random effects Chi-Sq Test Summary Statistic Chi-Sq d.f Prob Cross-section random 9.038107 0.3391 => REM phù hợp FEM K ểm đị WHITE Heteroskedasticity Test: White F-statistic 3.474769 Prob F(40,189) 0.0000 Obs*R-squared 97.46578 Prob Chi-Square(40) 0.0000 Scaled explained SS 237.7090 Prob Chi-Square(40) 0.0000 => Có đa cộng tuyến nghiêm trọng Sử dụng GLS (Kết cuối cùng) Dependent Variable: NIM Method: Panel EGLS (Cross-section weights) Date: 03/14/20 Time: 09:56 Sample: 2009 2018 Periods included: 10 Cross-sections included: 23 Total panel (balanced) observations: 230 Linear estimation after one-step weighting matrix xxviii Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob SIZE 0.252289 0.042974 5.870752 0.0000 SIZE^2 -0.010285 0.002725 -3.774250 0.0002 LOAN -0.075290 0.012054 -6.246325 0.0000 CRISK 9.354376 2.456850 3.807467 LOAN*CRISK -1.180493 0.313288 -3.768078 0.0002 CAP 0.159778 0.031298 5.104997 EFF -0.075266 0.005945 -12.65941 0.0000 LIQ -0.035664 0.011734 -3.039356 0.0027 C -0.691635 0.180949 -3.822267 0.0002 0.0002 0.0000 Weighted Statistics R-squared 0.662939 Mean dependent var 0.080663 Adjusted R-squared 0.650738 S.D dependent var 0.047175 S.E of regression 0.016847 Sum squared resid 0.062722 F-statistic 54.33354 Durbin-Watson stat 0.898975 Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.466856 Mean dependent var 0.058999 Sum squared resid 0.073881 Durbin-Watson stat 0.601403