NGÂNHÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP HCM KHÓALUẬNTỐTNGHIỆP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH LÊNHIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC DOANH NGHIỆP TẠIVIỆTNAM SVTH NGUYỄ[.]
NGÂNHÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘGIÁODỤCVÀĐÀOTẠO TRƯỜNGĐẠIHỌCNGÂNHÀNGTP.HCM - KHÓALUẬNTỐTNGHIỆP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH LÊNHIỆUQUẢHOẠTĐỘNGCỦACÁCDOANHNGHIỆPTẠIVIỆTNAM SVTH: NGUYỄN THỊ KIM HÒAMSSV: 030805170333 Lớp :HQ05 -GE08 GVHD:Th.ST R Ầ N KIM LONG TP.Hồ ChíMinh, tháng07 năm2021 NGÂN HÀNG NHÀNƯỚCVIỆTNAM BỘGIÁODỤC VÀĐÀOTẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌCNGÂNHÀNGTP.HCM - KHÓALUẬNTỐTNGHIỆP NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA ĐỊN BẨY TÀI CHÍNH LÊNHIỆUQUẢHOẠTĐỘNGCỦACÁCDOANHNGHIỆPTẠIVIỆTNAM SVTH: NGUYỄN THỊ KIM HÒAMSSV: 030805170333 Lớp :HQ05 -GE08 GVHD:Th.ST R Ầ N KIM LONG TP.Hồ ChíMinh, tháng07 năm2021 TĨMTẮT Bài nghiên cứu thực để kiểm định tác động địn bẩy tài lênhiệu hoạt động doanh nghiệp doanh nghiệp Việt Nam Bài nghiên cứusử dụng liệu bảng doanh nghiệp Việt Nam niêm yết Sở Giaodịch Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh (HOSE) Sở giao dịch chứng khốn Hà Nội(HNX) giai đoạn từ năm 2009 đến năm 2019 kết hợp với phương pháp OLSdựatrên phương pháp nghiên cứu Tongurai(2015) tác độngg i ữ a m ứ c đ ộ s dụng nợ hiệu hoạt động doanh nghiệp Thái Lan tìm thấy chứng vềmối quan hệ ngược chiều địn bẩy tài hiệu hoạt động doanh nghiệp,hàm ý cơng ty Việt Nam có mức độ địn bẩy tài cao dẫn đếnhoạtđộngkémhiệuquảhơn Từkhóa:địnbẩytàichính, hiệuquảhoạtđộng LỜICAMĐOAN Tơi xin cam đoan khóa luận cơng trình riêng cứu riêng tác giả, đượcthực hướng dẫn trực tiếp Thầy Trần Kim Long Đề tài sảnphẩmmàtơiđãnỗlựcnghiêncứu,cácsốliệuthuthậpvàkếtquảphântíchtrongđềtài nàylàtrungthực,mọithamkhảotrongbàiđềuđượctríchdẫnrõràngvàminhbạch Tơixincamđoanvàhồntồnchịutráchnhiệm vớikhóaluậncủamình Tácgiả NguyễnThịKimHịa LỜICẢMƠN Để hồn thành khóa luận này, trước hết xin chân thành cảm ơn đếncác q Thầy/Cơ khoa Đồn - Hệ Chất lượng cao trường Đại học Ngân hàngTP.HCM ân cần dạy dỗ, truyền đạt kiến thức quý báu cho suốtkhoảngthờigianhọc tậptạitrường Đặc biệt, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy Trần Kim Long tậntình hướng dẫn, động viên, hỗ trợ kịp thời truyền đạt kiến thức, kinh nghiệmqbáuđể tơicóthể hồnthànhkhóa luậnmộtcáchtốtnhất Do kiến thức cịn hạn hẹp, nên qua q trình hồn thiện đề tài tơi khơng tránhkhỏinhữngsa isót,kínhmongnhận đượcnhữngđónggóp,ýkiếncủaqThầy /Cơđểnângcaokiếnthứccủa tơitronglĩnhvựcnàytốthơn Cuối cùng, tơi xin kính chúc q Thầy/Cơ dồi sức khỏe gặt hái thật nhiềuthànhcôngtrongsựnghiệpgiảngdạy Tácgiả NguyễnThịKimHịa MỤCLỤC TĨM TẮT i LỜICAM ĐOAN ii LỜICẢM ƠN iii DANH MỤCTỪ VIẾTTẮT vi DANH MỤCBẢNG vii CHƯƠNG1.GIỚI THIỆUĐỀTÀI .1 1.1 Giớithiệu .2 1.1.1 Đặtvấnđề 1.1.2Tínhcấpthiếtcủa đềtài 1.2 Mụctiêunghiêncứu 1.2.1 Mụctiêutổngquát 1.2.2 Mụctiêucụthể 1.3 Câuhỏinghiêncứu 1.4 Đối tượngvàphạmvinghiêncứu 1.5 Phương phápnghiêncứu 1.6 Đónggópcủađềtài 1.7 Bốcụcdự kiếncủa khóaluận CHƯƠNG 2.CƠ SỞ LÝ LUẬN VÀ TỔNG QUAN VỀ CÁC NGHIÊN CỨUTRƯỚCĐÂY 2.1 Cơsởlýluậnvềđịnbẩytàichínhvàhiệuquảhoạtđộngcủadoanhnghiệp 2.1.1 Địnhnghĩa hiệuquả hoạtđộng 2.1.2 Cơsởlýluận .8 2.2 Lượckhảocác nghiêncứutrướcđây 10 2.2.1 Các nghiên cứu thực nghiệm tác động địn bẩy tài đến hiệu quảhoạtđộngcủadoanh nghiệp 10 CHƯƠNG3.DỮ LIỆU VÀ PHƯƠNG PHÁPNGHIÊNCỨU 17 3.1 Dữliệu nghiên cứu 18 3.2 Mơhình 19 CHƯƠNG4.KẾTQUẢNGHIÊNCỨU 23 4.1 Thốngkêmôtả .24 4.2 Phântíchtươngquan .25 4.3 Phântíchkếtquả hồiquy 27 4.4 Kiểmđịnhđacộngtuyến 30 4.5 Kiểmđịnhphươngsaisaisốthayđổi(Breusch-PaganTest) 30 CHƯƠNG5.KẾTLUẬN 31 5.1 Kếtluận 32 5.2 KhuyếnnghịchocácdoanhnghiệpViệtNam 33 5.3 Hạnchế hướngnghiêncứutiếptheocủađề tài 33 5.3.1 Hạnchế đềtài 33 5.3.2 Hướngnghiêncứutiếptheocủađề tài 34 DANHMỤCTÀILIỆUTHAMKHẢO 35 PHỤLỤC 40 DANHMỤCTỪVIẾTTẮT Từviếttắt APEC ASEAN Từviếtđầyđủ bằngtiếngAnh Từviếtđầyđủbằng tiếngViệt Asia - Pacific Diễn đànHợptácKinhtếChâ– EconomicCooperation TháiBìnhDương AssociationofSoutheastAsianNat ions Hiệp hộicácquốcgiaĐơngNam Á FTA FreeTrade Agreement Hiệp địnhthươngmạitựdo HNX HaNoiStock Exchange Sở Giaodịch ChứngkhoánHàNội HOSE HoChi Minh Stock Exchange ICB IndustryClassificationBe nchmark Sở Giao dịch Chứng khốn Thành phồHồChíMinh Tiêu chuẩnphânloại ngành NPV Net present value Giátrịhiệntạithuần OLS OrdinaryLeastSquares PhươngphápBìnhphươngbénhất WTO WorldTradeOrganization Tổchứcthươngmạithếgiới DANHMỤCBẢNG Bảng2.1:Tổnghợpcácbằngchứng thựcnghiệmtrênThếgiới 14 Bảng3.1:Thốngkêsốquansát trongmẫunghiêncứu .19 Bảng 3.2: Bảng phân bổ số lượng công ty liệu nghiên cứu theo nhómngành .19 Bảng3.3:Bảngtổng hợpcácbiếntrong mơhìnhnghiêncứu .22 Bảng4.1:Thốngkêmơtảchotồnbộmẫu 24 Bảng4.2:Thống kêtươngquan giữacácbiến 25 Bảng4.3:Kếtquảhồiquymơhình(1) 28 Bảng4.4:Kếtquả kiểmđịnhđacộngtuyến 30 CHƯƠNG 1GIỚITHIỆUĐỀTÀI